公司江鈴汽車(chē)財(cái)務(wù)報(bào)表及管理知識(shí)分析

目錄一、公司概況 3公司簡(jiǎn)介： 3同行業(yè)介紹： 4二、財(cái)務(wù)分析指標(biāo) 6（一）江鈴汽車(chē)短期償債能力指標(biāo)的計(jì)算 61、營(yíng)運(yùn)資本 2、流淌比率 3、速動(dòng)比率 4、現(xiàn)金比率 5、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 6、存貨周轉(zhuǎn)率 （二）江鈴汽車(chē)長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)的計(jì)算 81、資產(chǎn)負(fù)債率 2、產(chǎn)權(quán)比率 3、有形凈值債務(wù)率 4、利息償付倍數(shù) 三、同業(yè)先進(jìn)水平財(cái)務(wù)分析指標(biāo)： 91.2009年同行業(yè)水平財(cái)務(wù)分析 9（一）短期償債能力 （二）長(zhǎng)期償債能力 2.2010年同行業(yè)水平財(cái)務(wù)分析 14（一）短期償債能力 （二）長(zhǎng)期償債能力 3.2011年同行業(yè)水平財(cái)務(wù)指標(biāo) 18（一）短期償債能力 （二）長(zhǎng)期償債能力 四、分析評(píng)價(jià)： 221.短期償債能力分析 23（一）與歷史同期數(shù)據(jù)進(jìn)行比較分析 （二）與同行業(yè)平均水平比較分析 2.長(zhǎng)期償債能力分析 29（一）與歷史同期數(shù)據(jù)進(jìn)行比較分析 （二）與同行業(yè)平均水平比較分析 五、總結(jié)： 35江鈴汽車(chē)償債能力分析公司概況江鈴汽車(chē)公司簡(jiǎn)介江鈴汽車(chē),證券代碼000550。公司名稱(chēng):江鈴汽車(chē)股份有限公司,公司英文名稱(chēng)JianglingMotorsCorporation,Ltd.證券簡(jiǎn)稱(chēng)更名歷史:江鈴汽車(chē)ST江鈴(ST江鈴B)江鈴汽車(chē)(江鈴)G江鈴江鈴汽車(chē),公司原系南昌市企業(yè)股份制改革聯(lián)審領(lǐng)導(dǎo)小組以洪辦(1992)第005號(hào)文批準(zhǔn)于1992年6月16日在江西汽車(chē)制造廠基礎(chǔ)上改組設(shè)立的中外合資股份制企業(yè)企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照注冊(cè)號(hào)為002473號(hào)。于1993年12月1日在深圳證券交易所掛牌上市公司注冊(cè)資本為86321.4萬(wàn)元。經(jīng)營(yíng)范圍生產(chǎn)及銷(xiāo)售汽車(chē)、專(zhuān)用改裝車(chē)、發(fā)動(dòng)機(jī)、底盤(pán)等汽車(chē)總成、及其他零部件并提供相關(guān)的售后服務(wù)品牌汽車(chē)銷(xiāo)售、汽車(chē)及零配件的進(jìn)出口經(jīng)營(yíng)二手車(chē)經(jīng)銷(xiāo)業(yè)務(wù)提供與汽車(chē)生產(chǎn)和銷(xiāo)售相關(guān)的企業(yè)治理、咨詢服務(wù)。江鈴汽車(chē)股份有限公司由1968年成立的江西汽車(chē)制造廠進(jìn)展而來(lái)經(jīng)40多年的進(jìn)展它已成為中國(guó)最大的汽車(chē)生產(chǎn)廠家之一并進(jìn)入世界聞名商用汽車(chē)大公司行列。200年產(chǎn)銷(xiāo)量67.3萬(wàn)輛,連續(xù)三年入選中國(guó)百?gòu)?qiáng)上市公司。江鈴從一家瀕臨倒閉的地點(diǎn)小廠起步江鈴以開(kāi)放的理念和富于進(jìn)取性的進(jìn)展戰(zhàn)略從市場(chǎng)中脫穎而出成為中國(guó)商用車(chē)領(lǐng)域最大的企業(yè)南昌汽車(chē)支柱產(chǎn)業(yè)的核心企業(yè)國(guó)內(nèi)汽車(chē)行業(yè)進(jìn)展最快的企業(yè)和經(jīng)濟(jì)效益最好的企業(yè)之一連續(xù)三年位列中國(guó)上市公司百?gòu)?qiáng)2005年被評(píng)為中國(guó)最具競(jìng)爭(zhēng)力的汽車(chē)類(lèi)上市公司第一名。江鈴于二十世紀(jì)八十年代中期在中國(guó)領(lǐng)先通過(guò)引進(jìn)國(guó)際上最新的卡車(chē)技術(shù)制造五十鈴汽車(chē)成為中國(guó)要緊的輕型卡車(chē)制造商。1993年11月在深圳證券交易所上市成為江西省第一家上市公司并于1995年在中國(guó)第一個(gè)以ADRS發(fā)行方式引入美國(guó)福特汽車(chē)公司結(jié)成戰(zhàn)略合作伙伴。江鈴作為江西較早引入外商投資的企業(yè)江鈴引進(jìn)了福特等世界五百?gòu)?qiáng)作為戰(zhàn)略投資者迅速進(jìn)展壯大。1997年江鈴/特成功推出中國(guó)第一輛中外聯(lián)合開(kāi)發(fā)的汽車(chē)——全順。江鈴汲取世界最前沿的產(chǎn)品技術(shù)、制造工藝、治理理念有效的股權(quán)制衡機(jī)制、高效透明的運(yùn)作和高水準(zhǔn)的經(jīng)營(yíng)治理使公司形成了規(guī)范的治理運(yùn)作體制以科學(xué)的制度保證了公司治理和科學(xué)決策的有效性。江鈴建立了研發(fā)、物流、銷(xiāo)售服務(wù)和金融支持等符合國(guó)際規(guī)范的體制和運(yùn)行機(jī)制成為中國(guó)本地企業(yè)與外資合作成功的典范。江鈴擁有國(guó)際一流的發(fā)動(dòng)機(jī)、鑄造、沖壓、車(chē)身、總裝等幾十條現(xiàn)代化的生產(chǎn)線運(yùn)用國(guó)際最新質(zhì)量治理手段和制造體系進(jìn)行嚴(yán)格的生產(chǎn)過(guò)程操縱。公司通過(guò)國(guó)家強(qiáng)制性產(chǎn)品認(rèn)證3C及包括設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)環(huán)節(jié)的ISO9001和ISO14000環(huán)保體系認(rèn)證江鈴發(fā)動(dòng)機(jī)廠車(chē)橋廠、車(chē)架廠等要緊部件廠通過(guò)全球最嚴(yán)格的QS9000質(zhì)量體系認(rèn)證。江鈴“寶典”皮卡和運(yùn)霸客貨兩用車(chē)成為國(guó)家免檢產(chǎn)品。全順商用車(chē)2003、2004、2005年連續(xù)榮獲福特全球顧客中意金獎(jiǎng)。江鈴依照顧客的個(gè)性化需求不斷開(kāi)發(fā)新的品種。有用化功能與簡(jiǎn)約時(shí)尚價(jià)值觀相融合的江鈴汽車(chē)產(chǎn)品差不多包括了全順汽車(chē)、“寶典”皮卡、“凱運(yùn)”輕卡、寶威BUV商務(wù)多功能在內(nèi)的四大系列四百多個(gè)車(chē)型。江鈴汽車(chē)抓住市場(chǎng)中樞充分滿足不同顧客群的消費(fèi)需求不斷開(kāi)創(chuàng)節(jié)能、有用、環(huán)保汽車(chē)產(chǎn)品的新典范。暢銷(xiāo)中國(guó)十幾年的江鈴輕型卡車(chē)連續(xù)著市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)“寶典”皮卡、“凱運(yùn)”輕卡在中國(guó)細(xì)分市場(chǎng)占有率名列第一依照中國(guó)市場(chǎng)需求陸續(xù)開(kāi)發(fā)的全順搶救車(chē)、打算生育車(chē)、物流車(chē)、防彈運(yùn)鈔車(chē)等憑借多功能配置和個(gè)性化訂單生產(chǎn)的強(qiáng)大優(yōu)勢(shì)江鈴專(zhuān)用車(chē)的改裝開(kāi)發(fā)生產(chǎn)能力和銷(xiāo)量排名全國(guó)第一。（二）同行業(yè)對(duì)比公司介紹1.成飛集成，股票代碼002190。四川成飛集成科技股份有限公司是依照原國(guó)家經(jīng)貿(mào)委國(guó)經(jīng)貿(mào)企改[2000]1109號(hào)文、國(guó)防科工委科工改[2001]517號(hào)文及中國(guó)一航航資[2000]584號(hào)文批準(zhǔn)，由一航成飛作為主發(fā)起人，聯(lián)合成都航空儀表公司（現(xiàn)為成都航空儀表有限責(zé)任公司）、吉利集團(tuán)有限公司、南京航空航天大學(xué)、西北工業(yè)大學(xué)等四家單位，經(jīng)國(guó)家經(jīng)貿(mào)委批準(zhǔn)設(shè)立的，以工模具設(shè)計(jì)、研制和制造為主業(yè)以計(jì)算機(jī)集成技術(shù)開(kāi)發(fā)與應(yīng)用為特征的高科技股份有限公司。該公司以汽車(chē)模具制造和航空零件加工為主業(yè)的高新技術(shù)企業(yè)，數(shù)控加工技術(shù)和裝備優(yōu)勢(shì)：公司最早將高速銑削技術(shù)應(yīng)用于汽車(chē)覆蓋件模具生產(chǎn)，已廣泛在模具型面精加工中采納，在行業(yè)內(nèi)居于領(lǐng)先地位，差不多裝備多品種，性能先進(jìn)數(shù)控加工設(shè)備，擁有數(shù)控機(jī)床數(shù)量多，成新度高，有三分之二差不多上02年以后新添置的，為適應(yīng)數(shù)控加工進(jìn)展趨勢(shì)，領(lǐng)先在國(guó)內(nèi)模具企業(yè)中配備五坐標(biāo)高速銑床，大大提高模具型面的加工精度和加工效率。公司代表性產(chǎn)品是中高檔轎車(chē)的側(cè)圍、頂蓋、車(chē)門(mén)、翼子板等大型、高檔次的外覆蓋件模具。公司與一汽大眾、上海大眾、奇瑞汽車(chē)、廣州本田、廣州豐田、長(zhǎng)安鈴木等國(guó)內(nèi)知名的汽車(chē)制造商都建立了良好的業(yè)務(wù)關(guān)系，同時(shí)汽車(chē)模具產(chǎn)品還遠(yuǎn)銷(xiāo)到美國(guó)、英國(guó)、意大利等國(guó)家，成功為通用、福特、路虎、雷諾、沃爾沃等國(guó)際知名汽車(chē)制造商的新車(chē)型配套制造模具。2.安徽合力，股票代碼600761。安徽合力股份有限公司的前身為安徽叉車(chē)集團(tuán)公司的核心企業(yè)——合肥叉車(chē)總廠，始建于1958年。1993年經(jīng)安徽省體改委函字（1993）第079號(hào)文《關(guān)于同意組建安徽合力股份有限公司的批復(fù)》批準(zhǔn)，安徽叉車(chē)集團(tuán)公司將其核心企業(yè)——合肥叉車(chē)總廠的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)通過(guò)定向募集方式，于1993年9月改制成為股份有限公司，由安徽叉車(chē)集團(tuán)公司獨(dú)家發(fā)起設(shè)立。公司要緊經(jīng)營(yíng)\o"叉車(chē)"叉車(chē)、\o"裝載機(jī)"裝載機(jī)、\o"工程機(jī)械"工程機(jī)械、\o"礦山起重運(yùn)輸機(jī)械"礦山起重運(yùn)輸機(jī)械、\o"鑄鍛件"鑄鍛件、\o"熱處理件"熱處理件制造及產(chǎn)品銷(xiāo)售。金屬材料、化工原料（不含危險(xiǎn)品）、電子產(chǎn)品、電器機(jī)械、橡膠產(chǎn)品銷(xiāo)售；機(jī)械行業(yè)科技咨詢、信息服務(wù)等業(yè)務(wù)；房產(chǎn)、設(shè)備資產(chǎn)租賃。公司的主導(dǎo)產(chǎn)品“合力”牌叉車(chē)及各類(lèi)倉(cāng)儲(chǔ)機(jī)械廣泛的應(yīng)用于工礦企業(yè)、交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)物流等行業(yè)的裝卸及短距離搬運(yùn)作業(yè)。公司自1993年成立以來(lái)，就樹(shù)立了“以高新技術(shù)改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)”的經(jīng)營(yíng)理念

安徽合力股份有限公司，致力于叉車(chē)及配套零部件新產(chǎn)品的研究開(kāi)發(fā)。陸續(xù)推出了X系列、α系列、H2000系列、G系列叉車(chē)產(chǎn)品，尤其是2000年推出的H2000系列叉車(chē)，具有性能優(yōu)越、安全可靠、低噪音等優(yōu)點(diǎn)，具備了與國(guó)際同類(lèi)產(chǎn)品相抗衡的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，是公司主導(dǎo)產(chǎn)品；2005年公司又推出了新一代環(huán)保型G系列叉車(chē)，進(jìn)一步增強(qiáng)了公司在以后的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。公司還開(kāi)發(fā)了綠色\o"環(huán)保"環(huán)保型的電瓶車(chē)、石油液化氣叉車(chē)等新型系列產(chǎn)品。公司的叉車(chē)和零部件產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)同行業(yè)中規(guī)格最全、規(guī)模最大，叉車(chē)的綜合性能處于國(guó)內(nèi)同行業(yè)領(lǐng)先地位，部分產(chǎn)品達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平。

公司擁有國(guó)內(nèi)同行業(yè)最完整的產(chǎn)業(yè)體系，擁有國(guó)內(nèi)叉車(chē)行業(yè)最大的消逝模鑄件生產(chǎn)基地、最大的油缸生產(chǎn)基地、最大的轉(zhuǎn)向橋生產(chǎn)基地公司，具備國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的叉車(chē)設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)生產(chǎn)制造和試驗(yàn)檢測(cè)能力，各項(xiàng)要緊經(jīng)濟(jì)指標(biāo)已連續(xù)十八年高居全國(guó)同行業(yè)之首，先后榮獲

“中國(guó)叉車(chē)第一品牌”、“中國(guó)叉車(chē)行業(yè)最具阻礙力品牌”及國(guó)家商務(wù)部“重點(diǎn)培育和進(jìn)展的出口名牌”、“中國(guó)馳名商標(biāo)”等榮譽(yù)。被中國(guó)質(zhì)量檢驗(yàn)協(xié)會(huì)用戶委員會(huì)評(píng)為“全國(guó)用戶中意產(chǎn)品”，榮獲“全國(guó)用戶中意服務(wù)”和“全國(guó)用戶中意企業(yè)”稱(chēng)號(hào)。3.一汽轎車(chē)，股票代碼000800。\o"一汽轎車(chē)股份有限公司"一汽轎車(chē)股份有限公司是1997年經(jīng)國(guó)家體改委體改生<1997>55號(hào)文批準(zhǔn)，由\o"中國(guó)第一汽車(chē)集團(tuán)公司"中國(guó)第一汽車(chē)集團(tuán)公司獨(dú)家發(fā)起，采納\o"社會(huì)募集"社會(huì)募集方式設(shè)立的\o"股份有限公司"股份有限公司。是中國(guó)第一汽車(chē)集團(tuán)的控股子公司，是一汽集團(tuán)進(jìn)展自主品牌乘用車(chē)的核心企業(yè)，是中國(guó)轎車(chē)制造業(yè)第一家股份制上市公司。公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為開(kāi)發(fā)、制造、銷(xiāo)售乘用車(chē)及其配件。成立于1997年6月10日，同年6月18日在深圳證券交易所上市，股票代碼000800，注冊(cè)資本金現(xiàn)已增至16.275億元。一汽轎車(chē)新址位于長(zhǎng)春高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)，毗鄰長(zhǎng)春汽車(chē)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)園區(qū)，于2004年7月建成投產(chǎn)，一期規(guī)劃占地面積88萬(wàn)平方米，建有沖壓、焊裝、涂裝、總裝等四大工藝，由12萬(wàn)輛的整車(chē)生產(chǎn)能力起步。目前的要緊產(chǎn)品有紅旗HQ3、奔騰、Mazda6等轎車(chē)系列。紅旗是一汽的自主品牌、自有商標(biāo)，誕生于1958年，2007年品牌價(jià)值達(dá)到60.67億元，原有“旗艦”、“世紀(jì)星”和“明仕”等系列產(chǎn)品；HQ3是公司采取開(kāi)放式自主開(kāi)發(fā)模式，于2006年推出的紅旗品牌全新產(chǎn)品，是我國(guó)第一款自主品牌的高端豪華轎車(chē)。奔騰是一汽轎車(chē)2006年推出的自主品牌新產(chǎn)品，也是國(guó)內(nèi)第一款自主品牌中高級(jí)轎車(chē)?，F(xiàn)已形成2.0L和2.3L兩種排量、手動(dòng)和手自動(dòng)一體兩種操縱方式的多品種系列產(chǎn)品。Mazda6是一汽轎車(chē)與日本馬自達(dá)汽車(chē)公司開(kāi)展技術(shù)合作引進(jìn)的世界知名品牌，2003年在一汽轎車(chē)投產(chǎn)并投放中國(guó)市場(chǎng)，至今已形成Mazda6四門(mén)三箱轎車(chē)、5HB轎跑車(chē)和WAGON高性能多功能轎車(chē)等系列化產(chǎn)品。2010年12月公司被中共中央、國(guó)務(wù)院授予“上海世博會(huì)先進(jìn)集體”稱(chēng)號(hào)。2010年5月公司獲得由國(guó)資委和中聯(lián)控股集團(tuán)、中國(guó)總會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)專(zhuān)家評(píng)選的“2010年上市公司中聯(lián)價(jià)值百?gòu)?qiáng)”冠軍。4.東風(fēng)汽車(chē)，股票代碼600006。東風(fēng)汽車(chē)股份有限公司是經(jīng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì)“國(guó)經(jīng)貿(mào)企改[1998]823號(hào)”文批準(zhǔn)，東風(fēng)汽車(chē)公司作為獨(dú)家發(fā)起人，將其屬下輕型車(chē)廠、柴油發(fā)動(dòng)機(jī)廠、鑄造三廠為主體的與輕型車(chē)和柴油發(fā)動(dòng)機(jī)有關(guān)的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)進(jìn)行重組，采取社會(huì)募集方式設(shè)立的股份有限公司?，F(xiàn)擁有輕型車(chē)廠、柴油發(fā)動(dòng)機(jī)廠、鑄造廠和東風(fēng)康明斯發(fā)動(dòng)機(jī)有限公司50%的股權(quán)。\o"公司"公司要緊從事東風(fēng)系列輕型汽車(chē)、東風(fēng)康明斯系列柴油發(fā)動(dòng)機(jī)的開(kāi)發(fā)、設(shè)計(jì)、制造和銷(xiāo)售業(yè)務(wù)。東風(fēng)系列輕型汽車(chē)，充分利用國(guó)內(nèi)外成熟的技術(shù)和總成，廣泛采納當(dāng)今汽車(chē)工業(yè)的新工藝、新設(shè)備，要緊車(chē)型采納前盤(pán)后轂式制動(dòng)，前橋采納獨(dú)立懸架系統(tǒng)。轎車(chē)化的設(shè)計(jì)使東風(fēng)系列輕型車(chē)具備國(guó)際90年代同類(lèi)車(chē)型的先進(jìn)水平，是都市商用車(chē)的理想選擇。東風(fēng)康明斯B系列柴油\o"發(fā)動(dòng)機(jī)"發(fā)動(dòng)機(jī)，系引進(jìn)美國(guó)康明斯公司的技術(shù)，由本公司獨(dú)立生產(chǎn)的產(chǎn)品。該機(jī)結(jié)構(gòu)緊湊、功率覆蓋面寬、重量輕、油耗低，可供重、中、輕多種車(chē)型選裝配套，也可作為工程機(jī)械、船舶、發(fā)電機(jī)組的配裝動(dòng)力。公司投資參股的中外合資企業(yè)--東風(fēng)康明斯發(fā)動(dòng)機(jī)有限公司，設(shè)計(jì)綱領(lǐng)為年產(chǎn)2.5萬(wàn)臺(tái)康明斯C系列發(fā)動(dòng)機(jī)。該機(jī)是在B系列發(fā)動(dòng)機(jī)的基礎(chǔ)上開(kāi)發(fā)的新一代產(chǎn)品，除具有B系列發(fā)動(dòng)機(jī)的卓越性能外，馬力更大、排放更好，是21世紀(jì)車(chē)用動(dòng)力的最佳選擇。目前，康明斯柴油發(fā)動(dòng)機(jī)一直供不應(yīng)求，市場(chǎng)前景十分看好。輕型汽車(chē)銷(xiāo)勢(shì)強(qiáng)勁，自1996年投放市場(chǎng)以來(lái)，市場(chǎng)占有率已迅速增至15.46%，位居行業(yè)第一位。以后2至3年，形成年產(chǎn)10萬(wàn)輛輕型汽車(chē)能力后將成為國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的輕型汽車(chē)生產(chǎn)企業(yè)。5.福田汽車(chē)，股票代碼為600166。北汽福田汽車(chē)股份有限公司系經(jīng)北京市人民政府辦公廳京政辦函199665號(hào)文件批準(zhǔn)由北京汽車(chē)摩托車(chē)聯(lián)合制造公司、常柴股份有限公司等100家法人單位共同發(fā)起于1996年8月28日設(shè)立的股份有限公司。公司經(jīng)營(yíng)范圍汽車(chē)(不含小轎車(chē))、農(nóng)用車(chē)、機(jī)械電器設(shè)備的技術(shù)開(kāi)發(fā)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)咨詢、技術(shù)培訓(xùn)、技術(shù)服務(wù)及生產(chǎn)、銷(xiāo)售,銷(xiāo)售機(jī)械電器設(shè)備、五金交電,室內(nèi)外部裝飾裝演鋼結(jié)構(gòu)及網(wǎng)架工程施工和板材構(gòu)件的制造、銷(xiāo)售。專(zhuān)用車(chē)、金融服務(wù)、一般物資運(yùn)輸。盡管誕生只有短短八年時(shí)刻“福田”差不多成長(zhǎng)為中國(guó)汽車(chē)行業(yè)最令人矚目的自主品牌之一贏得國(guó)人越來(lái)越多的尊敬。今年1月全球五大品牌認(rèn)證機(jī)構(gòu)之一、總部設(shè)在德國(guó)的世界品牌實(shí)驗(yàn)室評(píng)出了中國(guó)最有潛力的十大品牌，福田以106億元的品牌價(jià)值上榜是惟一入圍的國(guó)內(nèi)汽車(chē)品牌。目前福田公司差不多進(jìn)入全國(guó)工業(yè)100強(qiáng)和上市公司100強(qiáng)。是一家跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨所有制、多產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)并快速走向國(guó)際化的上市公司是全國(guó)520家重點(diǎn)企業(yè)之一和北京市優(yōu)中選優(yōu)、重點(diǎn)扶持的企業(yè)是北京市汽車(chē)工業(yè)三大板塊之一福田汽車(chē)以成為世界知名品牌為目標(biāo)主動(dòng)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任、不斷創(chuàng)新商業(yè)實(shí)踐、推動(dòng)價(jià)值成長(zhǎng)。業(yè)界稱(chēng)之為“中國(guó)汽車(chē)行業(yè)進(jìn)展速度最快、成長(zhǎng)性最好的企業(yè)”，先后榮獲“全國(guó)五一勞動(dòng)獎(jiǎng)狀”、“全國(guó)機(jī)械行業(yè)企業(yè)形象十佳”、“全國(guó)質(zhì)量治理先進(jìn)企業(yè)”、“2005年CCTV我最喜愛(ài)的中國(guó)品牌”、“中國(guó)制造行業(yè)內(nèi)最具成長(zhǎng)力的自主品牌企業(yè)”、“最佳消費(fèi)者關(guān)系獎(jiǎng)”、“全國(guó)自主創(chuàng)新典型企業(yè)”等榮譽(yù)稱(chēng)號(hào)。目前福田汽車(chē)旗下?lián)碛袣W曼、歐V、歐馬可、蒙派克、迷迪、風(fēng)景、傳奇、奧鈴、薩普、時(shí)代等十大產(chǎn)品品牌。自成立以來(lái)福田汽車(chē)依托完善的法人治理結(jié)構(gòu)堅(jiān)持走技術(shù)創(chuàng)新、市場(chǎng)創(chuàng)新、機(jī)制創(chuàng)新和治理創(chuàng)新之路實(shí)現(xiàn)了快速進(jìn)展并成長(zhǎng)為中國(guó)汽車(chē)行業(yè)自主品牌和自主創(chuàng)新的中堅(jiān)力量。江鈴汽車(chē)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)：2009年、2010年、2011年的資產(chǎn)負(fù)債表(見(jiàn)批注江鈴汽車(chē)000550資產(chǎn)負(fù)債表單位:人民幣萬(wàn)元江鈴汽車(chē)000550資產(chǎn)負(fù)債表單位:人民幣萬(wàn)元項(xiàng)目/會(huì)計(jì)年度2009-12-312010-12-312011-12-31流淌資產(chǎn)貨幣資金391,382.00萬(wàn)元581,316.00萬(wàn)元538,498.00萬(wàn)元交易性金融資產(chǎn)0萬(wàn)元應(yīng)收票據(jù)8,708.11萬(wàn)元31,669.80萬(wàn)元93,379.40萬(wàn)元應(yīng)收賬款6,695.91萬(wàn)元16,627.60萬(wàn)元30,860.50萬(wàn)元預(yù)付款項(xiàng)18,190.90萬(wàn)元30,611.40萬(wàn)元17,834.00萬(wàn)元應(yīng)收利息733.66萬(wàn)元2,463.81萬(wàn)元874.50萬(wàn)元應(yīng)收股利0萬(wàn)元其它應(yīng)收款811.09萬(wàn)元1,164.80萬(wàn)元1,543.22萬(wàn)元存貨105,980.00萬(wàn)元143,649.00萬(wàn)元114,025.00萬(wàn)元一年內(nèi)到期的非流淌性資產(chǎn)0萬(wàn)元其它流淌資產(chǎn)1,049.54萬(wàn)元--1,668.49萬(wàn)元流淌資產(chǎn)合計(jì)533,551.00萬(wàn)元807,503.00萬(wàn)元798,683.00萬(wàn)元非流淌性資產(chǎn)可供出售的金融資產(chǎn)0萬(wàn)元持有至到期投資0萬(wàn)元長(zhǎng)期應(yīng)收款0萬(wàn)元長(zhǎng)期股權(quán)投資1,729.22萬(wàn)元1,792.84萬(wàn)元1,785.08萬(wàn)元投資性房地產(chǎn)0萬(wàn)元固定資產(chǎn)198,662.00萬(wàn)元225,898.00萬(wàn)元227,996.00萬(wàn)元在建工程50,450.70萬(wàn)元37,154.80萬(wàn)元99,172.60萬(wàn)元工程物資0萬(wàn)元固定資產(chǎn)清理0萬(wàn)元生產(chǎn)性生物資產(chǎn)0萬(wàn)元油氣資產(chǎn)0萬(wàn)元無(wú)形資產(chǎn)31,628.50萬(wàn)元30,917.10萬(wàn)元29,330.10萬(wàn)元開(kāi)發(fā)支出0萬(wàn)元商譽(yù)0萬(wàn)元長(zhǎng)期待攤費(fèi)用0萬(wàn)元遞延所得稅資產(chǎn)13,413.30萬(wàn)元20,506.30萬(wàn)元25,018.20萬(wàn)元其它非流淌性資產(chǎn)0萬(wàn)元非流淌性資產(chǎn)合計(jì)295,883.00萬(wàn)元316,269.00萬(wàn)元383,302.00萬(wàn)元資產(chǎn)總計(jì)829,435.00萬(wàn)元1,123,770.00萬(wàn)元1,181,990.00萬(wàn)元流淌負(fù)債短期借款2,500.00萬(wàn)元2,456.99萬(wàn)元--交易性金融負(fù)債0萬(wàn)元--669.58萬(wàn)元應(yīng)付票據(jù)0萬(wàn)元應(yīng)付賬款204,347.00萬(wàn)元311,773.00萬(wàn)元294,544.00萬(wàn)元預(yù)收款項(xiàng)27,039.90萬(wàn)元42,543.30萬(wàn)元12,871.00萬(wàn)元應(yīng)付職工薪酬11,642.90萬(wàn)元16,959.80萬(wàn)元16,402.50萬(wàn)元應(yīng)交稅費(fèi)6,314.31萬(wàn)元10,919.60萬(wàn)元7,036.65萬(wàn)元應(yīng)付利息21.66萬(wàn)元20.89萬(wàn)元22.00萬(wàn)元應(yīng)付股利553.92萬(wàn)元693.38萬(wàn)元875.18萬(wàn)元其它應(yīng)付款62,241.20萬(wàn)元90,771.80萬(wàn)元86,887.00萬(wàn)元一年內(nèi)到期的非流淌性負(fù)債44.71萬(wàn)元43.37萬(wàn)元41.26萬(wàn)元其它流淌負(fù)債0萬(wàn)元流淌負(fù)債合計(jì)314,706.00萬(wàn)元476,182.00萬(wàn)元419,349.00萬(wàn)元非流淌性負(fù)債長(zhǎng)期借款760.14萬(wàn)元693.89萬(wàn)元618.91萬(wàn)元應(yīng)付債券0萬(wàn)元長(zhǎng)期應(yīng)付款7,047.50萬(wàn)元5,456.90萬(wàn)元5,219.80萬(wàn)元專(zhuān)項(xiàng)應(yīng)付款0萬(wàn)元遞延所得稅負(fù)債0萬(wàn)元其它非流淌性負(fù)債0萬(wàn)元非流淌負(fù)債合計(jì)20,043.70萬(wàn)元23,329.70萬(wàn)元19,924.20萬(wàn)元負(fù)債合計(jì)334,749.00萬(wàn)元499,512.00萬(wàn)元439,273.00萬(wàn)元所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)實(shí)收資本(或股本)86,321.40萬(wàn)元86,321.40萬(wàn)元86,321.40萬(wàn)元資本公積83,944.20萬(wàn)元83,944.20萬(wàn)元83,944.20萬(wàn)元庫(kù)存股0萬(wàn)元盈余公積43,160.70萬(wàn)元43,160.70萬(wàn)元43,160.70萬(wàn)元未分配利潤(rùn)270,968.00萬(wàn)元399,301.00萬(wàn)元517,750.00萬(wàn)元?dú)w屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)484,395.00萬(wàn)元612,728.00萬(wàn)元731,177.00萬(wàn)元少數(shù)股東權(quán)益10,290.60萬(wàn)元11,531.90萬(wàn)元11,535.20萬(wàn)元所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計(jì)494,685.00萬(wàn)元624,259.00萬(wàn)元742,712.00萬(wàn)元負(fù)債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)總計(jì)829,435.00萬(wàn)元1,123,770.00萬(wàn)元1,181,990.00萬(wàn)元2009年、2010年、2011年的利潤(rùn)表（見(jiàn)批注江鈴汽車(chē)000550利潤(rùn)表單位:人民幣萬(wàn)元江鈴汽車(chē)000550利潤(rùn)表單位:人民幣萬(wàn)元項(xiàng)目/會(huì)計(jì)年度2009-12-312010-12-312011-12-31一:營(yíng)業(yè)收入1,043,320.00萬(wàn)元1,576,790.00萬(wàn)元1,745,700.00萬(wàn)元減:營(yíng)業(yè)成本770,661.00萬(wàn)元1,169,640.00萬(wàn)元1,314,390.00萬(wàn)元營(yíng)業(yè)稅金及附加18,052.30萬(wàn)元28,728.30萬(wàn)元51,392.20萬(wàn)元銷(xiāo)售費(fèi)用77,023.60萬(wàn)元101,905.00萬(wàn)元101,026.00萬(wàn)元治理費(fèi)用59,611.40萬(wàn)元82,027.60萬(wàn)元91,457.00萬(wàn)元財(cái)務(wù)費(fèi)用-5,203.73萬(wàn)元-9,342.64萬(wàn)元-16,757.60萬(wàn)元資產(chǎn)減值損失81.13萬(wàn)元371.56萬(wàn)元1,080.22萬(wàn)元加:公允價(jià)值變動(dòng)收益0萬(wàn)元669.58萬(wàn)元投資收益545.04萬(wàn)元710.93萬(wàn)元473.27萬(wàn)元其中:對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益545.04萬(wàn)元710.93萬(wàn)元703.16萬(wàn)元二:營(yíng)業(yè)利潤(rùn)123,640.00萬(wàn)元204,172.00萬(wàn)元202,919.00萬(wàn)元加:營(yíng)業(yè)外收入836.50萬(wàn)元423.79萬(wàn)元10,133.80萬(wàn)元減:營(yíng)業(yè)外支出112.08萬(wàn)元1,258.55萬(wàn)元328.15萬(wàn)元非流淌資產(chǎn)處置損失76.20萬(wàn)元386.68萬(wàn)元96.67萬(wàn)元三:利潤(rùn)總額124,364.00萬(wàn)元203,338.00萬(wàn)元212,725.00萬(wàn)元減:所得稅費(fèi)用16,349.20萬(wàn)元28,636.10萬(wàn)元22,642.00萬(wàn)元四:凈利潤(rùn)108,015.00萬(wàn)元174,702.00萬(wàn)元190,083.00萬(wàn)元?dú)w屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)105,613.00萬(wàn)元171,161.00萬(wàn)元187,092.00萬(wàn)元少數(shù)股東損益2,401.99萬(wàn)元3,540.13萬(wàn)元2,991.25萬(wàn)元五:每股收益差不多每股收益1.22元1.98元2.17元稀釋每股收益1.22元1.98元2.17元（上述資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表資料來(lái)源于騰訊財(cái)經(jīng)批露的相關(guān)數(shù)據(jù)信息）（一）江鈴汽車(chē)短期償債能力指標(biāo)的計(jì)算1.營(yíng)運(yùn)資本公式；流淌資產(chǎn)－流淌負(fù)債江鈴汽車(chē)從2009至2011年?duì)I運(yùn)資本如下：?jiǎn)挝唬喝嗣駧湃f(wàn)元項(xiàng)目2009年2010年2011年流淌資產(chǎn)533,551.00807,503.00798,683.00流淌負(fù)債314,706.00476,182.00419,349.00營(yíng)運(yùn)資本218,845.00331,321.00379,334.002、流淌比率公式：流淌資產(chǎn)÷流淌負(fù)債江鈴汽車(chē)從2009至2011年流淌比率如下：?jiǎn)挝?人民幣萬(wàn)元項(xiàng)目2009年2010年2011年流淌資產(chǎn)533,551.00807,503.00798,683.00流淌負(fù)債314,706.00476,182.00419,349.00流淌比率3、速動(dòng)比率公式：（流淌資產(chǎn)－存貨）÷流淌負(fù)債江鈴汽車(chē)從2009至2011年速動(dòng)比率如下：?jiǎn)挝?人民幣萬(wàn)元項(xiàng)目2009年2010年2011年流淌資產(chǎn)533,551.00807,503.00798,683.00存貨105,980.00143,649.00114,025.00流淌負(fù)債314,706.00476,182.00419,349.00速動(dòng)比率1.361.391.634、現(xiàn)金比率公式：（貨幣資金＋短期投資凈額）÷流淌負(fù)債江鈴汽車(chē)從2009至2011年現(xiàn)金比率如下：?jiǎn)挝?人民幣萬(wàn)元項(xiàng)目2009年2010年2011年貨幣資金391,382.00581,316.00538,498.00短期投資凈額0.000.000.00流淌負(fù)債314,706.00476,182.00419,349.00現(xiàn)金比率124.36122.07128.415、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率公式:主營(yíng)業(yè)務(wù)收入÷應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)公式：360÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率江鈴汽車(chē)從2009至2011年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)如下：?jiǎn)挝?人民幣萬(wàn)元項(xiàng)目2009年2010年2011年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1,043,320.001,576,790.001,745,700.00應(yīng)收賬款平均余額11,709.7611,661.7623,744.05應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率89.1135.2173.52應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)4.042.664.96、存貨周轉(zhuǎn)率公式：營(yíng)業(yè)成本÷存貨平均余額存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)公式：360÷存貨周轉(zhuǎn)率江鈴汽車(chē)從2009至2011年存貨周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)如下：?jiǎn)挝?人民幣萬(wàn)元項(xiàng)目2009年2010年2011年?duì)I業(yè)成本770,661.001,169,640.001,314,390.00存貨平均余額105,883.50124,814.50128,837.00存貨周轉(zhuǎn)率7.289.3710.2存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)49.4638.4235.29（二）江鈴汽車(chē)長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)的計(jì)算1、資產(chǎn)負(fù)債率公式：（負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額）×100%江鈴汽車(chē)從2009至2011年資產(chǎn)負(fù)債率如下：?jiǎn)挝?人民幣萬(wàn)元項(xiàng)目2009年2010年2011年負(fù)債總額334,749.00499,512.00439,273.00資產(chǎn)總額829,435.001,123,770.001,181,990.00資產(chǎn)負(fù)債率40.3644.4537.162、產(chǎn)權(quán)比率公式:（負(fù)債總額÷所有者權(quán)益總額）×100%＝資產(chǎn)負(fù)債率÷（1－資產(chǎn)負(fù)債率）江鈴汽車(chē)從2009至2011年產(chǎn)權(quán)比率如下：?jiǎn)挝?人民幣萬(wàn)元項(xiàng)目2009年2010年2011年負(fù)債總額334,749.00499,512.00439,273.00所有者權(quán)益總額494,685.00624,259.00742,712.00產(chǎn)權(quán)比率67.6780.0259.143、有形凈值債務(wù)率公式:[負(fù)債總額÷(股東權(quán)益－無(wú)形資產(chǎn)凈值)]×100%江鈴汽車(chē)從2009至2011年有形凈值債務(wù)率如下：?jiǎn)挝?人民幣萬(wàn)元項(xiàng)目2009年2010年2011年負(fù)債總額334,749.00499,512.00439,273.00股東權(quán)益494,685.00624,259.00742,712.00無(wú)形資產(chǎn)凈值31,628.5030,917.1029,330.10有形凈值債務(wù)率72.2984.1961.584、利息費(fèi)用保障倍數(shù)公式：息稅前利潤(rùn)÷利息費(fèi)用

其中：息稅前利潤(rùn)＝稅前利潤(rùn)＋利息費(fèi)用＝稅后利潤(rùn)＋所得稅＋利息費(fèi)用

江鈴汽車(chē)從2009至2011年利息費(fèi)用保障倍數(shù)如下：?jiǎn)挝?人民幣萬(wàn)元項(xiàng)目2009年2010年2011年稅前利潤(rùn)124,364.00203,338.00212,725.00利息費(fèi)用-5,203.73-9,342.64-16,757.60息稅前利潤(rùn)119,160.27193,995.36195,967.40利息費(fèi)用保障倍數(shù)-22.9-20.76-11.69同業(yè)水平財(cái)務(wù)分析指標(biāo)：1.2009年同行業(yè)水平財(cái)務(wù)分析(資料來(lái)源于騰訊中財(cái)經(jīng)的數(shù)據(jù))2009年償債能力指標(biāo)同行業(yè)水平指標(biāo)項(xiàng)目江鈴汽車(chē)行業(yè)平均值行業(yè)最高值營(yíng)運(yùn)資本（萬(wàn)元）218,845.00150969.28360,244.00流淌比率(%)1.72.416.99速動(dòng)比率(%)1.362.016.57現(xiàn)金比率(%)124.36126.05429.78應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(%)89.1063.47429.78應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)4.0429.64112.71存貨周轉(zhuǎn)率(%)7.288.0415.47存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)49.4661.18101.27資產(chǎn)負(fù)債率(%)40.3643.1876.93產(chǎn)權(quán)比率(%)67.67104.42303.58有形凈值債務(wù)率(%)72.29140.624.94利息費(fèi)用保障倍數(shù)-22.9-8.4038.37短期營(yíng)運(yùn)能力項(xiàng)目江鈴汽車(chē)行業(yè)平均值差值行業(yè)最高值差值營(yíng)運(yùn)資本（萬(wàn)元）218,845.00150969.2867875.72360,244.00-141,399.00流淌比率(%)1.72.41-0.716.99-5.29速動(dòng)比率(%)1.362.01-0.656.57-5.21現(xiàn)金比率(%)124.36126.05-1.69429.78-305.42應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(%)89.1063.4725.63429.78-340.68應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)4.0429.64-25.60112.71-108.67存貨周轉(zhuǎn)率(%)7.288.04-0.7615.47-8.19存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)49.4661.18-11.72101.27-51.81資產(chǎn)負(fù)債率(%)40.3643.18-2.8276.93-36.57產(chǎn)權(quán)比率(%)67.67104.42-36.75303.58-235.91有形凈值債務(wù)率(%)72.29140.62-68.334.9467.35利息費(fèi)用保障倍數(shù)-22.9-8.40-14.5038.37-61.27制造業(yè)一般有正的營(yíng)運(yùn)資本，但數(shù)額差不專(zhuān)門(mén)大，由于營(yíng)運(yùn)資本與經(jīng)營(yíng)規(guī)模有關(guān)，因此同一行業(yè)不同企業(yè)之間的營(yíng)運(yùn)資本也缺乏可比性。流淌比率從圖表能夠看出，江鈴汽車(chē)的流淌比率低于行業(yè)平均水平，江鈴汽車(chē)的短期償債能力還達(dá)不到同行業(yè)的平均水平，然而差距只有0.71，講明企業(yè)短期償債風(fēng)險(xiǎn)較大。只有流淌資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，則流淌比率越大，企業(yè)的短期償債能力才會(huì)越強(qiáng)。（2）應(yīng)收賬款和存貨的流淌性分析從應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與周轉(zhuǎn)天數(shù)圖表能夠看出，江鈴汽車(chē)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高于行業(yè)平均水平，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)低于行業(yè)平均水平講明了企業(yè)收賬迅速，賬齡較短，短期償債能力強(qiáng)。假如周轉(zhuǎn)天數(shù)延長(zhǎng)，回款速度變慢，公司將不得不通過(guò)借債等方式來(lái)補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金，會(huì)造成成本的上漲和經(jīng)營(yíng)的被動(dòng)。在相同行業(yè)內(nèi)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越短的公司通常有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。從存貨周轉(zhuǎn)率與周轉(zhuǎn)天數(shù)圖表能夠看出，江鈴汽車(chē)存貨周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)平均水平，講明企業(yè)資產(chǎn)的流淌性低于行業(yè)平均水平。存貨周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)存貨資產(chǎn)變現(xiàn)能力越強(qiáng)，存貨及占用在存貨上的資金周轉(zhuǎn)速度越快。存貨占據(jù)了過(guò)多的流淌資金,也就證明了企業(yè)不具備短期償債能力、資金使用效率偏低。但江鈴汽車(chē)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)低于行業(yè)平均水平，它是\o"存貨周轉(zhuǎn)率"存貨周轉(zhuǎn)率的一個(gè)輔助性指標(biāo)，周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，講明\o"流淌資金"流淌資金使用效率越好。(3)速動(dòng)比率分析從圖表看，江鈴汽車(chē)09年速動(dòng)比率低于行業(yè)平均水平，表明其償還流淌的負(fù)債能力比較弱。（4）現(xiàn)金比率分析從圖表看，江鈴汽車(chē)09年現(xiàn)金比率比行業(yè)平均水平低1.69，講明江鈴汽車(chē)用現(xiàn)金償還短期債務(wù)的能力較差。長(zhǎng)期償債能力項(xiàng)目江鈴汽車(chē)行業(yè)平均值差值行業(yè)最高值差值資產(chǎn)負(fù)債率(%)40.3643.18-2.8276.93-36.57產(chǎn)權(quán)比率(%)67.67104.42-36.75303.58-235.91有形凈值債務(wù)率(%)72.29140.62-68.334.9467.35利息費(fèi)用保障倍數(shù)-22.9-8.40-14.5038.37-61.27資產(chǎn)負(fù)債率分析資產(chǎn)負(fù)債率是衡量企業(yè)負(fù)值水平及風(fēng)險(xiǎn)程度的重要指標(biāo)。債務(wù)可以改善盈利能力同時(shí)也增加企業(yè)的利潤(rùn)和風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)治理者的任務(wù)確實(shí)是在利潤(rùn)和風(fēng)險(xiǎn)之間取得平衡。從上表能夠看出，江鈴汽車(chē)2009年資產(chǎn)負(fù)債率低于行業(yè)平均水平2.82，保持了一個(gè)較低的資產(chǎn)負(fù)債率水平。講明企業(yè)具備較強(qiáng)的長(zhǎng)期償債能力，財(cái)務(wù)費(fèi)用負(fù)擔(dān)較低。一般資產(chǎn)負(fù)債率的適宜水平是40%60%。從圖表中我們能夠看出江鈴汽車(chē)把指標(biāo)數(shù)值操縱在是以水平內(nèi)。（2）產(chǎn)權(quán)比率分析一般情況下產(chǎn)權(quán)比率越低表明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)債權(quán)人權(quán)益的保障程度越高承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越小單企業(yè)不能充分地發(fā)揮負(fù)債的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。從圖表能夠看出，江鈴汽車(chē)2009年產(chǎn)權(quán)比率低于行業(yè)平均水平36.75，講明企業(yè)的債務(wù)資本與權(quán)益資本的配置、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)較好，所有者權(quán)益配置較低，償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力較強(qiáng)。（3）有形凈值債務(wù)率分析

形凈值債務(wù)率用于反映企業(yè)在清算時(shí)債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益的愛(ài)護(hù)程度。那個(gè)指標(biāo)越大表明風(fēng)險(xiǎn)越大、企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越弱反之則越小、越強(qiáng)。從圖表看江鈴汽車(chē)2009年有形債務(wù)凈值率低于行業(yè)平均水平，表明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力高于行業(yè)平均水平。（4）利息償付倍數(shù)分析從圖表能夠看出，利息保障倍數(shù)為負(fù)值且小于行業(yè)平均值，表明它實(shí)質(zhì)是企業(yè)的利息收入，意味著江鈴汽車(chē)的銀行存款大于銀行借款?，F(xiàn)在，利息保障倍數(shù)就無(wú)意義了。2.2010年同行業(yè)水平財(cái)務(wù)分析(資料來(lái)源于騰訊中財(cái)經(jīng)的數(shù)據(jù))2010年償債能力指標(biāo)同行業(yè)水平指標(biāo)項(xiàng)目江鈴汽車(chē)行業(yè)平均值行業(yè)最高值營(yíng)運(yùn)資本（萬(wàn)元）331,321.00215100.00422,171.00流淌比率(%)1.71.592.18速動(dòng)比率(%)1.391.241.95現(xiàn)金比率(%)122.0864.63122.08應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(%)135.21118.85465.97應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)2.6621.8780.27存貨周轉(zhuǎn)率(%)9.378.7917.20存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)38.4247.4064.98資產(chǎn)負(fù)債率(%)44.4547.4867.29產(chǎn)權(quán)比率(%)76.3999.34179.95有形凈值債務(wù)率(%)84.19117.992.54利息費(fèi)用保障倍數(shù)-20.76-14.11121.19短期償債能力項(xiàng)目江鈴汽車(chē)行業(yè)平均值差值行業(yè)最高值差值流淌比率(%)1.701.590.112.18-0.48速動(dòng)比率(%)1.391.240.161.95-0.56現(xiàn)金比率(%)122.0864.6357.45122.080.00應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(%)135.21118.8516.36465.97-330.76應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)2.6621.87-19.2180.27-77.61存貨周轉(zhuǎn)率(%)9.378.790.5817.2-7.83存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)38.4247.40-8.9864.98-26.56流淌比率從圖表能夠看出，江鈴汽車(chē)的流淌比率高于行業(yè)平均水平，江鈴汽車(chē)的短期償債能力超過(guò)同行業(yè)的平均水平，其短期償債能力強(qiáng)。應(yīng)收賬款和存貨的流淌性分析從應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與周轉(zhuǎn)天數(shù)圖表能夠看出，江鈴汽車(chē)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高于行業(yè)平均水平，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)低于行業(yè)平均水平講明了企業(yè)收賬迅速，賬齡較短，短期償債能力強(qiáng)。從存貨周轉(zhuǎn)率與周轉(zhuǎn)天數(shù)圖表能夠看出，江鈴汽車(chē)存貨周轉(zhuǎn)率高于行業(yè)平均水平，講明企業(yè)資產(chǎn)的流淌性高于行業(yè)平均水平。存貨周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)存貨資產(chǎn)變現(xiàn)能力越強(qiáng)，證明了企業(yè)具備短期償債能力。（3）速動(dòng)比率從圖表看，江鈴汽車(chē)2010年速動(dòng)比率高于行業(yè)平均水平，表明其償還流淌的負(fù)債能力比較強(qiáng)。（4）現(xiàn)金比率從圖表看，江鈴汽車(chē)2010年現(xiàn)金比率比行業(yè)平均水平高57.45，講明江鈴汽車(chē)用現(xiàn)金償還短期債務(wù)的能力較強(qiáng)。(二）長(zhǎng)期償債能力項(xiàng)目江鈴汽車(chē)行業(yè)平均差值行業(yè)最高值差值資產(chǎn)負(fù)債率(%)44.4547.48-3.0367.29-22.84產(chǎn)權(quán)比率(%)76.3999.34-22.95179.95-103.56有形凈值債務(wù)率(%)84.19117.99-33.80253.75-169.56利息費(fèi)用保障倍數(shù)-20.76-14.11-6.65121.19-141.95（1）資產(chǎn)負(fù)債率分析從上表能夠看出，江鈴汽車(chē)2010年資產(chǎn)負(fù)債率低于行業(yè)平均水平，講明該企業(yè)較同行企業(yè)具備較強(qiáng)的長(zhǎng)期償債能力。（2）產(chǎn)權(quán)比率分析從圖表能夠看出，江鈴汽車(chē)2010年產(chǎn)權(quán)比率低于行業(yè)平均水平，講明企業(yè)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力較強(qiáng)。（3）有形凈值債務(wù)率分析

從圖表看江鈴汽車(chē)2010年有形債務(wù)凈值率低于行業(yè)平均水平，表明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力高于行業(yè)平均水平。（4）利息償付倍數(shù)分析從圖表能夠看出，利息保障倍數(shù)為負(fù)值且小于行業(yè)平均值，表明它實(shí)質(zhì)是企業(yè)的利息收入，意味著江鈴汽車(chē)的銀行存款大于銀行借款。現(xiàn)在，利息保障倍數(shù)就無(wú)意義了。3.2011年同行業(yè)水平財(cái)務(wù)分析(資料來(lái)源于騰訊中財(cái)經(jīng)的數(shù)據(jù))2011年償債能力指標(biāo)同行業(yè)水平指標(biāo)項(xiàng)目江鈴汽車(chē)行業(yè)平均值行業(yè)最高值營(yíng)運(yùn)資本（萬(wàn)元）379,334.00169256.93379,334.00流淌比率(%)1.91.984.48速動(dòng)比率(%)1.631.523.75現(xiàn)金比率(%)128.4184.48263.99應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(%)89.1095.19394.52應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)4.0426.65102.77存貨周轉(zhuǎn)率(%)7.287.2112.93存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)49.4661.51128.24資產(chǎn)負(fù)債率(%)37.1644.4967.67產(chǎn)權(quán)比率(%)56.5589.82176.09有形凈值債務(wù)率(%)61.58119.473.02利息費(fèi)用保障倍數(shù)-11.695.64133.91（一）短期償債能力項(xiàng)目江鈴汽車(chē)行業(yè)平均值差值行業(yè)最高值差值營(yíng)運(yùn)資本（萬(wàn)元）379,334.00169256.93210077.07379,334.000.00流淌比率(%)1.91.98-0.084.48-2.58速動(dòng)比率(%)1.631.520.113.75-2.12現(xiàn)金比率(%)128.4184.4843.93263.99-135.58應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(%)89.1095.19-6.09394.52-305.42應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)4.0426.65-22.61102.77-98.73存貨周轉(zhuǎn)率(%)7.287.210.0712.93-5.65存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)49.4661.51-12.05128.24-78.78（1）流淌比率從圖表能夠看出，江鈴汽車(chē)的流淌比率低于行業(yè)平均水平，江鈴汽車(chē)的短期償債能力短期償債能力略低于同行業(yè)的平均水平。（2）應(yīng)收賬款和存貨的流淌性分析從應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與周轉(zhuǎn)天數(shù)圖表能夠看出，江鈴汽車(chē)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)平均水平，其短期償債能力差。而應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)低于行業(yè)平均水平講明了企業(yè)回款速度較快。從存貨周轉(zhuǎn)率與周轉(zhuǎn)天數(shù)圖表能夠看出，江鈴汽車(chē)存貨周轉(zhuǎn)率高于行業(yè)平均水平，表明企業(yè)存貨資產(chǎn)變現(xiàn)能力越強(qiáng)，周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，講明\o"流淌資金"流淌資金使用效率越好，證明了企業(yè)具備短期償債能力。（3）速動(dòng)比率從圖表看，江鈴汽車(chē)2011年速動(dòng)比率高于行業(yè)平均水平，表明其償還流淌的負(fù)債能力比較強(qiáng)。（4）現(xiàn)金比率從圖表看，江鈴汽車(chē)2011年現(xiàn)金比率比行業(yè)平均水平低，講明江鈴汽車(chē)用現(xiàn)金償還短期債務(wù)的能力較弱。(二）長(zhǎng)期償債能力項(xiàng)目江鈴汽車(chē)行業(yè)平均值差值行業(yè)最高值差值資產(chǎn)負(fù)債率(%)37.1644.49-7.3367.67-30.51產(chǎn)權(quán)比率(%)56.5589.82-33.27176.09-119.54有形凈值債務(wù)率(%)61.58119.47-57.893.0258.56利息費(fèi)用保障倍數(shù)-11.695.64-17.33133.91-145.60（1）資產(chǎn)負(fù)債率分析從上表能夠看出，江鈴汽車(chē)2011年資產(chǎn)負(fù)債率低于行業(yè)平均水平，講明該企業(yè)較同行企業(yè)具備較強(qiáng)的長(zhǎng)期償債能力。（2）產(chǎn)權(quán)比率分析從圖表能夠看出，江鈴汽車(chē)2011年產(chǎn)權(quán)比率低于行業(yè)平均水平，講明企業(yè)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力較強(qiáng)。（3）有形凈值債務(wù)率分析

從圖表看江鈴汽車(chē)2011年有形債務(wù)凈值率低于行業(yè)平均水平，表明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力高于行業(yè)平均水平。（4）利息償付倍數(shù)分析從圖表能夠看出，利息保障倍數(shù)為負(fù)值且小于行業(yè)平均值，表明它實(shí)質(zhì)是企業(yè)的利息收入，無(wú)參考意義。四、分析評(píng)價(jià)1.短期償債能力分析（一）與歷史同期數(shù)據(jù)進(jìn)行比較分析項(xiàng)目2009年2010年2011年流淌比率(%)速動(dòng)比率(%)1.361.391.63現(xiàn)金比率(%)124.36122.08128.41應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(%)73.52135.2189.1應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)4.92.664.04存貨周轉(zhuǎn)率(%)10.29.377.28存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)35.2938.4249.46將2009年作為比較的基期指標(biāo)，看本企業(yè)在近三年來(lái)短期償債能力的情況變動(dòng)分析：上表中為第一部分計(jì)算的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的匯總。下面將結(jié)合圖表進(jìn)行詳細(xì)分析。(1)營(yíng)運(yùn)資本分析單位:人民幣萬(wàn)元項(xiàng)目2010年結(jié)構(gòu)2011年結(jié)構(gòu)增長(zhǎng)增加流淌資產(chǎn)807,503.00100%798,683.00100%-8,820.00-1.09%流淌負(fù)債476,182.0058.97%419,349.0052.51%-56,833.00-11.94%營(yíng)運(yùn)資本331,321.0041.03%379,334.0047.49%48,013.0014.49%從上述圖表能夠看出，能夠發(fā)覺(jué)各數(shù)據(jù)2010年波動(dòng)幅度相關(guān)于2009年有大幅度的下降，然而2010年年末與年初相比，流淌資產(chǎn)減少了8,820.00萬(wàn)元，下降了1.09%，流淌負(fù)債減少了56,833.00萬(wàn)元，下降了11.94%，營(yíng)運(yùn)資本增加了48,013.00萬(wàn)元，增長(zhǎng)了14.49%，講明營(yíng)運(yùn)資本出現(xiàn)溢余，結(jié)構(gòu)上和年初相比，有一定的增長(zhǎng)。與年初相比，流淌資產(chǎn)下降幅度比流淌負(fù)債下降幅度要小專(zhuān)門(mén)多，因此，2010年末的營(yíng)業(yè)資本也有一定幅度的上升。（2）流淌比率分析單位:人民幣萬(wàn)元項(xiàng)目2010年2011年增長(zhǎng)增加流淌資產(chǎn)807,503.00798,683.00-8,820.00-1.09%流淌負(fù)債476,182.00419,349.00-56,833.00-11.94%流淌比率011.76%從上述圖表結(jié)合來(lái)看，2010年流淌比率為1.7，講明江鈴汽車(chē)每一元流淌負(fù)債有1.7元的流淌資產(chǎn)作為保障，計(jì)算結(jié)果表明那個(gè)指標(biāo)低于公認(rèn)的流淌比率的標(biāo)準(zhǔn)值2，比09年相同。相比近幾年歷史同期來(lái)看，流淌比率水平有所上升，講明企業(yè)的短期償債能力逐漸變大。然而要講明企業(yè)的短期償債能力好壞，還不能這么早下結(jié)論。還要結(jié)合同行業(yè)的平均水平比較。（3）速動(dòng)比率分析單位:人民幣萬(wàn)元項(xiàng)目2010年2011年增長(zhǎng)增加流淌資產(chǎn)807,503.00798,683.00-8,820.00-1.09%存貨143,649.00114,025.00-29,624.00-20.62%流淌負(fù)債476,182.00419,349.00-56,833.00-11.94%速動(dòng)比率1.391.630.2417.11%圖表所示2010年速動(dòng)比率為1.39，表明江鈴汽車(chē)每一元流淌負(fù)債有1.39元的速動(dòng)資產(chǎn)作為償還保障。與09年同期速動(dòng)比率相比，2010年有所增長(zhǎng)，2011年相關(guān)于2010年同期增加了0.24,上升了17.11%，相關(guān)于09年而言的話，增長(zhǎng)幅度較大。講明江鈴汽車(chē)還流淌負(fù)債的能力上升。這三年來(lái)的速動(dòng)比率指標(biāo)都相較于公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)值1來(lái)的高些，然而也要與同行業(yè)平均水平進(jìn)行比較，才能來(lái)確認(rèn)短期償債能力是否好。（4）現(xiàn)金比率分析單位:人民幣萬(wàn)元項(xiàng)目2010年2011年增加增長(zhǎng)貨幣資金581,316.00538,498.00-42,818.00-7.37%短期投資凈額流淌負(fù)債476,182.00419,349.00-56,833.00-11.94%現(xiàn)金比率122.07128.416.345.19%結(jié)合圖表來(lái)看，2011年現(xiàn)金比率比去年同期增加了6.34，增長(zhǎng)了5.19%，講明公司為每一元流淌負(fù)債提供的現(xiàn)金資產(chǎn)保障增加了5.19%。相比09年而言，增加了1.03，增長(zhǎng)不到0.83%。講明江鈴汽車(chē)的即時(shí)付現(xiàn)能力增強(qiáng)，償債能力也比去年同期增強(qiáng)。（5）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析單位:人民幣萬(wàn)元項(xiàng)目2010年2011年增加增長(zhǎng)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1,576,790.001,745,700.00168,910.0010.71%應(yīng)收賬款平均余額11,661.7623,744.0512,082.29103.61%應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率135.2173.52-61.69-45.63%應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)2.664.92.2484.21%結(jié)合圖表能夠看出，2010年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率逐年上升，比09年同期上增加了46.11。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)比去年同期減少1.38天，講明企業(yè)應(yīng)收賬款回收能力增強(qiáng)。2011年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率比09年同期上下降了15.58。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)比去年同期增加了0.86天，講明企業(yè)應(yīng)收賬款回收能力有所減弱。（6）存貨周轉(zhuǎn)率分析單位:人民幣萬(wàn)元項(xiàng)目2010年2011年增加增長(zhǎng)營(yíng)業(yè)成本1,169,640.001,314,390.00144,750.0012.38%存貨平均余額124,814.50128,837.004,022.503.22%存貨周轉(zhuǎn)率9.3710.20.838.86%存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)38.4235.29-3.13-8.15%結(jié)合圖表能夠看出，存貨周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)逐年上升趨勢(shì)，2011年較2010年同期上升了0.83,增幅為8.86%，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)比上年少3.31天，講明企業(yè)存貨積壓明顯減少。（二）與同行業(yè)平均水平比較分析2010年償債能力指標(biāo)同行業(yè)水平指標(biāo)項(xiàng)目江鈴汽車(chē)行業(yè)平均差值行業(yè)最值差值流淌比率(%)1.701.590.112.18-0.48速動(dòng)比率(%)1.391.240.161.95-0.56現(xiàn)金比率(%)122.0864.6357.45122.080.00應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(%)135.21118.8516.36465.97-330.76應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)2.6621.87-19.2180.27-77.61存貨周轉(zhuǎn)率(%)9.378.790.5817.2-7.83存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)38.4247.40-8.9864.98-26.561.短期償債能力分析（1）營(yíng)運(yùn)資本由于營(yíng)運(yùn)資本與經(jīng)營(yíng)規(guī)模有關(guān)，因此同一行業(yè)不同企業(yè)之間的營(yíng)運(yùn)資本也缺乏可比性。（2）流淌比率分析從圖表能夠看出，江鈴汽車(chē)的流淌比率高于同行業(yè)平均水平，其短期償債能力超過(guò)同行業(yè)的平均水平，講明企業(yè)短期償債能力較強(qiáng)。為進(jìn)一步掌握流淌比率的質(zhì)量，應(yīng)分析流淌資產(chǎn)的流淌性強(qiáng)弱，要緊是應(yīng)收賬款和存貨的流淌性。（3）應(yīng)收賬款和存貨的流淌性分析從應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與周轉(zhuǎn)天數(shù)圖表能夠看出，江鈴汽車(chē)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高于同行業(yè)平均水平16.36，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)低于同行業(yè)平均水平19.21天，講明了企業(yè)收賬迅速，賬齡較短，短期償債能力強(qiáng)。從存貨周轉(zhuǎn)率與周轉(zhuǎn)天數(shù)圖表能夠看出，江鈴汽車(chē)存貨周轉(zhuǎn)率高于同行業(yè)平均水平0.58，但存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是低于同行業(yè)平均水平8.98天，講明企業(yè)資產(chǎn)的流淌性高出同行業(yè)平均水平專(zhuān)門(mén)多。兩者相結(jié)合講明企業(yè)資產(chǎn)的流淌性較同行業(yè)平均水平還能夠。（4）速動(dòng)比率分析從圖表看，江鈴汽車(chē)2010年的速動(dòng)比率比同行業(yè)平均水平高0.16，表明江鈴汽車(chē)的短期償債能力高于同行業(yè)平均水平。而速動(dòng)比率反映的短期償債能力相關(guān)于流淌比率更為準(zhǔn)確，更加可信。（5）現(xiàn)金比率分析從圖表看，江鈴汽車(chē)2010年現(xiàn)金比率比同行業(yè)平均水平高57.45，講明江鈴汽車(chē)用現(xiàn)金償還短期債務(wù)的能力較強(qiáng)。2.長(zhǎng)期償債能力分析（一）與歷史同期數(shù)據(jù)進(jìn)行比較分析項(xiàng)目2009年2010年2011年資產(chǎn)負(fù)債率40.3644.4537.16產(chǎn)權(quán)比率67.6780.0259.14有形凈值債務(wù)率72.2984.1961.58利息費(fèi)用保障倍數(shù)-22.9-20.76-11.69將2009年作為比較的基期指標(biāo)，看本企業(yè)在近三年來(lái)短期償債能力的情況變動(dòng)分析：上表中為第一部分計(jì)算的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的匯總。下面將結(jié)合圖表進(jìn)行詳細(xì)分析。（1）資產(chǎn)負(fù)債率分析單位:人民幣萬(wàn)元項(xiàng)目2010年2011年增加增長(zhǎng)負(fù)債總額499,512.00439,273.00-60,239.00-12.06%資產(chǎn)總額1,123,770.001,181,990.0058,220.005.18%資產(chǎn)負(fù)債率44.4537.16-7.29-16.40%資產(chǎn)負(fù)債率產(chǎn)生變化的緣故要緊有：負(fù)債總額由年初的499,512.00萬(wàn)元，減少到年末的439,273.00萬(wàn)元，凈減60,239.00萬(wàn)元，下降了12.06%。其次資產(chǎn)總額由年初的1,123,770.00萬(wàn)元，增加到年末的1,181,990.00萬(wàn)元，凈增58,220.00萬(wàn)元，增長(zhǎng)了5.18%。再來(lái)企業(yè)調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，資產(chǎn)總額增加，同時(shí)負(fù)債總額也減少，然而增加的幅度大于資產(chǎn)的增加幅度，因此資產(chǎn)負(fù)債率比往年同期降低了，講明比往年同期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)減少了。最后從09年到至今來(lái)看，資產(chǎn)負(fù)債領(lǐng)先上升再趨于下降，表明企業(yè)在逐步調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，隨著市場(chǎng)變化調(diào)節(jié)自身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（2）產(chǎn)權(quán)比率分析單位:人民幣萬(wàn)元項(xiàng)目2010年2011年增加增長(zhǎng)負(fù)債總額499,512.00439,273.00-60,239.00-12.06%所有者權(quán)益總額624,259.00742,712.00118,453.0018.97%產(chǎn)權(quán)比率80.0259.14-20.88-26.09%從上述圖表來(lái)看，企業(yè)的負(fù)債總額由年初的499,512.00萬(wàn)元，減少到年末的439,273.00萬(wàn)元，凈減60,239.00萬(wàn)元，減少了12.06%。所有者權(quán)益總額由年初的624,259.00萬(wàn)元，增加到年末的742,712.00萬(wàn)元，凈增118,453.00萬(wàn)元，增長(zhǎng)了18.97%。江鈴汽車(chē)的產(chǎn)權(quán)比率的變化趨勢(shì)2009年到2010年呈上升趨勢(shì)，2010年到2011年為下降趨勢(shì)。產(chǎn)權(quán)比率所反映的償債能力是以凈資產(chǎn)為物質(zhì)保障的。然而凈資產(chǎn)中有些項(xiàng)目，價(jià)值具有極大的不確定性，且不易形成支付能力。因此，在使用產(chǎn)權(quán)比率時(shí)，下面要結(jié)合有形凈值債務(wù)率指標(biāo)，作進(jìn)一步分析。（3）有形凈值債務(wù)率分析單位:人民幣萬(wàn)元項(xiàng)目2010年2011年增加增長(zhǎng)負(fù)債總額499,512.00439,273.00-60,239.00-12.06%股東權(quán)益624,259.00742,712.00118,453.0018.97%無(wú)形資產(chǎn)凈值30,917.1029,330.10-1,587.00-5.13%有形凈值債務(wù)率84.1961.58-22.61-26.86%為了進(jìn)一步評(píng)價(jià)江鈴汽車(chē)的長(zhǎng)期償債能力，需要對(duì)有形凈值債務(wù)率進(jìn)行分析，有形凈值債務(wù)率是用于揭示企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力，從圖標(biāo)上能夠看出，江鈴汽車(chē)2010年末有形凈值債務(wù)率明顯高于上年同期有形凈值債務(wù)率，從09年的72.29%上升到2010年末84.19%，再至2011年的61.58%。按一般標(biāo)準(zhǔn)，有形債務(wù)凈值應(yīng)該維持在100%左右，即負(fù)債總額與有形資產(chǎn)凈值應(yīng)維持在1：1的比例，然而江鈴汽車(chē)的比例略小于一般標(biāo)準(zhǔn)，講明其的長(zhǎng)期償債能力一般偏弱，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)明顯縮小。企業(yè)的籌資能力的不同，也會(huì)造成利用財(cái)務(wù)杠桿的風(fēng)險(xiǎn)高低不同。（4）利息償付倍數(shù)分析單位:人民幣萬(wàn)元項(xiàng)目2010年2011年增加增長(zhǎng)稅前利潤(rùn)203,338.00212,725.009,387.000.05利息費(fèi)用-9,342.64-16,757.60-7,414.960.79息稅前利潤(rùn)193,995.36195,967.401,972.040.01利息費(fèi)用保障倍數(shù)-20.76-11.699.07-0.44因?yàn)樾袠I(yè)不同，利息償付倍數(shù)由不同的標(biāo)準(zhǔn)界限，一般公認(rèn)的利息償付倍數(shù)為3，一般情況下，1則表明企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)能賺取比資金成本更高的利潤(rùn)。單是這僅僅表明企業(yè)能維持經(jīng)營(yíng)，利息償付倍數(shù)為1是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。從上述圖表能夠看出，江鈴汽車(chē)的利息償付倍數(shù)一直為負(fù)數(shù)，這講明企業(yè)的銀行存款利息比償還利息還多。同時(shí)還需要看同行業(yè)的平均水平比較，進(jìn)一步深入分析。（二）與同行業(yè)平均水平比較分析2010年長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)同行業(yè)水平指標(biāo)項(xiàng)目江鈴汽車(chē)行業(yè)平均值差值行業(yè)最高值差值資產(chǎn)負(fù)債率(%)44.4547.48-3.0367.29-22.84產(chǎn)權(quán)比率(%)76.3999.34-22.95179.95-103.56有形凈值債務(wù)率(%)0.8419117.99-117.142.5375-1.70利息費(fèi)用保障倍數(shù)-20.76-14.11-6.65121.19-141.95（1）資產(chǎn)負(fù)債率分析從上述圖表能夠看出，江鈴汽車(chē)2010年資產(chǎn)負(fù)債率低于同行業(yè)平均水平3.03，保持了一個(gè)較低的資產(chǎn)負(fù)債率水平。講明企業(yè)具備較強(qiáng)的長(zhǎng)期償債能力，財(cái)務(wù)費(fèi)用負(fù)擔(dān)較低。(2)產(chǎn)權(quán)比率分析從圖表能夠看出，江鈴汽車(chē)2010年的產(chǎn)權(quán)比率低于同行業(yè)平均水平22.95，講明企業(yè)的債務(wù)資本與權(quán)益資本的配置、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)上風(fēng)險(xiǎn)性較小，所有者權(quán)益配置較高，償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力較強(qiáng)。

為進(jìn)一步評(píng)價(jià)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力，要比較有形凈值債務(wù)率。（3）有形凈值債務(wù)率分析為了進(jìn)一步評(píng)價(jià)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力，要比較有形債務(wù)凈值率。從上述圖表能夠看出江鈴汽車(chē)2010年有形債務(wù)凈值率低出同行業(yè)平均水平33.80，從長(zhǎng)期償債能力來(lái)講，有形債務(wù)凈值率指標(biāo)越低越好，講明江鈴汽車(chē)的長(zhǎng)期償債能力高于同行業(yè)平均水平，相差較大。（4）利息償付倍數(shù)分析從上述圖表能夠看出，江鈴汽車(chē)2010年的利息保障倍數(shù)低出同行業(yè)平均值6.65，但在最近三年來(lái)逐年利息償付倍數(shù)指標(biāo)也相應(yīng)升高。也表明在近年度能比較順利的獲得資金。五、總結(jié)：綜合上述分析，對(duì)2009年至2011年的江鈴汽車(chē)償債能力相關(guān)指標(biāo)分析，得出江鈴汽車(chē)2010年的短期償債能力較好，長(zhǎng)期償債能力有一定的風(fēng)險(xiǎn)性，處于機(jī)械行業(yè)的中上游水平。首先，通過(guò)與歷史同期比較觀看，江鈴汽車(chē)2010年末短期償債能力中的流淌比率、存貨周轉(zhuǎn)率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率等指標(biāo)，與2009年相比差不較大，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率相比去年提高較多，提高幅度比較大，這講明該企業(yè)應(yīng)收賬款相對(duì)更良好。由于江鈴汽車(chē)2010年的資產(chǎn)總額、負(fù)債總額、所有者權(quán)益總額都大幅度的增加，長(zhǎng)期償債能力的資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形凈值債務(wù)率、利息償付倍數(shù)等指標(biāo)，與2009年相比差距較大。講明了輛汽車(chē)的長(zhǎng)期償債能力相關(guān)于08年而已降低了，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有所增大。其次，通過(guò)同行業(yè)比較觀看，江鈴汽車(chē)2010年末短期償債能力中的流淌比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率與行業(yè)平均水平高出些，除了應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)及存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)比同行業(yè)平均水平低，講明江鈴汽車(chē)用現(xiàn)金償還短期債務(wù)的能力較差。企業(yè)應(yīng)該重視那個(gè)問(wèn)題。江鈴汽車(chē)2010年長(zhǎng)期償債能力中的產(chǎn)權(quán)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、有形凈值債務(wù)率、利息償付倍數(shù)等指標(biāo)都低于同行業(yè)平均水平，講明企業(yè)的債務(wù)資本與權(quán)益資本的配置、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)上風(fēng)險(xiǎn)性較小，所有者權(quán)益配置較高，償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力較強(qiáng)。由此可見(jiàn)，江鈴汽車(chē)的償債能力總體逐漸提高，這是因?yàn)椋阂环矫婀镜膽?yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率從2009年89,1%提高到10年的135.21%，提高幅度大，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出同行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值，短期償債能力大大提高了；另一方面江鈴汽車(chē)的利息償付倍數(shù)一直為負(fù)數(shù)，那么講明企業(yè)的存款利息高于償債利息。而且在近三年的過(guò)程中，利息償付倍數(shù)相比歷年同期來(lái)講有所增長(zhǎng)，不僅反映了企業(yè)獲利能力的大小，而且反映了獲利能力對(duì)償還到期債務(wù)的保證程度，也是衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債能力大小的重要標(biāo)志。講明企業(yè)償還利息的能力明顯增強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)降低，但不能完全講明企業(yè)就一定有足夠的利潤(rùn)來(lái)償還利息費(fèi)用?！笆晃濉睍r(shí)期的5年，是江鈴集團(tuán)歷史上進(jìn)展速度最快、進(jìn)展質(zhì)量最好、進(jìn)展后勁積蓄最快的五年。五年的積淀和進(jìn)展，江鈴集團(tuán)在自主研發(fā)能力、綜合盈利能力、競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力等各個(gè)方面都得到了顯著的增強(qiáng)：不僅取得了整車(chē)和核心零部件“并駕齊驅(qū)”快速進(jìn)展好勢(shì)頭，而且在試水乘用車(chē)領(lǐng)域取得了驕人成績(jī)。江鈴在科學(xué)進(jìn)展、進(jìn)位趕超、創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的道路上越走越寬，業(yè)已呈現(xiàn)的進(jìn)展態(tài)勢(shì)為江鈴“十二五”跨越進(jìn)展開(kāi)拓了寬敞的進(jìn)展空間。面對(duì)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化，江鈴汽車(chē)及早采取有效措施，不失時(shí)機(jī)優(yōu)化結(jié)構(gòu)，按照江鈴集團(tuán)董事長(zhǎng)王錫高提出的“緊抓全員勞動(dòng)生產(chǎn)率、人均創(chuàng)利率、資金利潤(rùn)率和資源、能源利用率”，在使用有效手段防范、抵御危機(jī)的同時(shí)，緊緊抓住機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)企業(yè)在逆勢(shì)中平穩(wěn)進(jìn)展。從一家瀕臨倒閉的地點(diǎn)小廠起步，江鈴以開(kāi)放的理念和富于進(jìn)取性的進(jìn)展戰(zhàn)略從市場(chǎng)中脫穎而出，成為中國(guó)商用車(chē)領(lǐng)域最大的企業(yè)之一，國(guó)內(nèi)汽車(chē)行業(yè)進(jìn)展最快的企業(yè)和經(jīng)濟(jì)效益最好的企業(yè)之一，連續(xù)三年位列中國(guó)上市公司百?gòu)?qiáng)，2005年被評(píng)為中國(guó)最具競(jìng)爭(zhēng)力的汽車(chē)類(lèi)上市公司第一名。江鈴汽車(chē)集團(tuán)公司董事長(zhǎng)帶領(lǐng)全體江鈴汽車(chē)在中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)領(lǐng)先建立現(xiàn)代營(yíng)銷(xiāo)體系構(gòu)建了遍布全國(guó)的強(qiáng)大營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)。按照銷(xiāo)售、配件、服務(wù)、信息“四位一體”的專(zhuān)營(yíng)模式在中國(guó)至今已擁有一級(jí)代理商70多家二級(jí)網(wǎng)點(diǎn)300多家特約服務(wù)站