建設(shè)項目決策階段的工程造價管理概述

主要內(nèi)內(nèi)容：：投資資估算算編制制；建建設(shè)工工程的的財務務評價價學習的的目的的：了了解投投資決決策階階段的的工程程造價價管理理的內(nèi)內(nèi)容；；掌握握投資資估算算的編編制方方法；；初步步展開開財務務評價價工作作。重點：：投資資估算算的編編制內(nèi)內(nèi)容和和方法法；財財務部部評價價指標標的計計算和和評價價標準準。第一章項項目目決策策階段段的工工程造造價管管理7.1項目決決策階階段造造價管管理內(nèi)內(nèi)容7.2項目決決策階階段的的投資資估算算7.3建設(shè)項項目的的財務務評價價7.1項目決決策階階段造造價管管理內(nèi)內(nèi)容7.1.1建設(shè)項項目的的投資資決策策的含含義項目建建設(shè)的的周期期是指指建設(shè)設(shè)工程程項目目從投投資意意向開開始到到投資資終結(jié)結(jié)的全全過程程。一個建建設(shè)項項目從從計劃劃建設(shè)設(shè)到建建成投投產(chǎn)一一般要要經(jīng)過過決策、、設(shè)計計、施施工和和總結(jié)結(jié)評價價4個階段段。項目建建設(shè)周周期各各階段段序號階段內(nèi)容基本特征投入費用1決策階段1、投資意向；2、市場研究與投資機會分析；3、項目建議書；4、初步可行性研究；5、詳細可行性研究；6、建設(shè)項目決策智力化或稱知識密集性投資機會分析費、市場調(diào)查分析費和可行性研究費≤總投資的5%2設(shè)計階段1、初步設(shè)計；2、投資準備；3、技術(shù)設(shè)計；4、施工圖設(shè)計智力和技術(shù)的雙重性（1）設(shè)計人員的工作報酬（2）某些重要建設(shè)要素的預訂和購置，主要訂購的是土地和特殊材料設(shè)備≤總投資的10%3施工階段1、施工組織設(shè)計；2、施工準備；3、組織施工；4、生產(chǎn)準備；5、竣工驗收資金和勞動的雙重性（1）建筑施工人員的工作報酬（2）建筑施工要素的投入約占總投資的70%～80%4總結(jié)評價階段1、投產(chǎn)運營和投資回收；2、投資項目后評價探索項目事后控制和檢驗評價的規(guī)律和方法不同建建設(shè)階階段影影響投投資控控制程程度的的坐標標圖的的坐標標圖從該圖圖可以以看出出，影影響項項目投投資最最大的的階段段，是是約占占工程程項目目建設(shè)設(shè)周期期1/4的技術(shù)術(shù)設(shè)計計前的的工作作階段段。在在初步步設(shè)計計階段段，影影響項項目投投資的的可能能性為為75%～95%；在技技術(shù)設(shè)設(shè)計階階段，，影響響項目目投資資的可可能性性為35%～75%；在施施工圖圖設(shè)計計階段段，影影響項項目投投資的的可能能性為為5%～35%。很顯然然，項項目投投資控控制的的重點點在于于施工工以前前的投投資決決策和和設(shè)計計階段段，而而在項項目做做出投投資決決策后后，控控制項項目投投資的的關(guān)鍵鍵就在在于設(shè)設(shè)計。。項目決決策含含義：：是選擇擇和決決定投投資行行動方方案的的過程程,是對擬擬建項項目的的必要要性和和可行行性進進行經(jīng)經(jīng)濟論論證,對不同同建設(shè)設(shè)方案案進行行技術(shù)術(shù)經(jīng)濟濟比較較選擇擇及作作出判判斷和和決定定的過過程;項目投投資決決策是是投資資行動動的準準則,正確的的項目目投資資行動動來源源于科科學合合理的的投資資決策策,正確決決策是是合理理確定定與控控制工工程造造價的的前提提。意義：：項目決決策的的正確確性是是工程程造價價合理理性的的前提提。項目決決策的的內(nèi)容容是決決定工工程造造價的的基礎(chǔ)礎(chǔ)。。造價高高低,投資多多少也也影響響項目目的決決策。。項目決決策的的深度度影響響投資資估算算的精精確度度和造造價的的控制制效果果。7.1.2項目決決策階階段工工程造造價管管理的的主要要內(nèi)容容一、確確定影影響項項目造造價的的主要要因素素1、確定定建設(shè)設(shè)項目目的資資金來來源2、選擇擇資金金的籌籌集方方法3、合理理處理理影響響建設(shè)設(shè)項目目投資資決策策的主主要因因素1）、項項目合合理建建設(shè)規(guī)規(guī)模的的確定定2）、確確定建建設(shè)標標準水水平3）、建建設(shè)地地區(qū)及及建設(shè)設(shè)地點點的選選擇4）、技技術(shù)方方案的的確定定5）、設(shè)設(shè)備的的選用用二、項項目目決策策階段段的投投資估估算三、建建設(shè)項項目的的決策策階段段的經(jīng)經(jīng)濟分分析含義：：以建建設(shè)工工程和和技術(shù)術(shù)方案案為對對象的的經(jīng)濟濟方面面的研研究內(nèi)容：：經(jīng)濟濟效果果分析析；投投資效效益分分析。。1、現(xiàn)階階段建建設(shè)項項目經(jīng)經(jīng)濟評評價的的基本本要求求2、財務務評價價（根根據(jù)國國際現(xiàn)現(xiàn)行財財稅制制度和和價格格體系系，分分析，，計算算項目目直接接發(fā)生生的財財務效效益費費用，，編制制財務務報表表，計計算評評價指指標，，考察察項目目的盈盈利能能力、、清償償能力力及外外匯平平衡等等財務務狀況況，從從而判判別項項目的的財務務可行行性。。1）財務務盈利利能力力分析析2）項目目清償償能力力分析析3）財務務外匯匯效果果分析析四、國國民經(jīng)經(jīng)濟評評價與與社會會評價價1、國民民經(jīng)濟濟評價價按照資資源合合理配配置的的原則則，從從國家家整體體角度度考慮慮項目目的效效益和和費用用，用用貨物物影子子價格格、影影子工工資、、影子子匯率率和社社會折折現(xiàn)率率等經(jīng)經(jīng)濟參參數(shù)分分析、、計算算項目目對國國民經(jīng)經(jīng)濟的的凈貢貢獻、、評價價項目目的經(jīng)經(jīng)濟合合理性性。2、社會會效益益評價價主要分分析項項目建建成投投產(chǎn)后后，對對環(huán)境境保護護和生生態(tài)平平衡的的影響響，對對提高高地區(qū)區(qū)和部部門科科學技技術(shù)水水平的的影響響，對對產(chǎn)品品質(zhì)量量的提提高后后對產(chǎn)產(chǎn)品用用戶的的影響響等。。五、建建設(shè)項項目決決策階階段的的風險險管理理1、建設(shè)設(shè)項目目的風風險分分析1）、盈盈虧平平衡分分析通過計計算項項目盈盈虧平平衡點點（BEP）來分分析項項目成成本與與收益益的平平衡關(guān)關(guān)系的的方法法。2）、敏敏感性性分析析通過分分析測測算項項目主主要因因素發(fā)發(fā)生變變化時時，對對經(jīng)濟濟評價價指標標的影影響和和影響響程度度，從從而找找出項項目敏敏感因因素的的不確確定分分析方方法。。3）、概概率分分析運用概概率研研究、、預測測各種種不確確定因因素和和風險險因素素的發(fā)發(fā)生對對項目目評價價指標標影響響的一一種定定量分分析方方法。。7.2項目決決策階階段的的投資資估算算7.2.1投資估估算的的內(nèi)容容1、定義義;投資估估算是在項項目建建議書書和可可行性性研究究階段段，通通過編編制估估算文文件對對擬建建的項項目所所需投投資預預先測測算和和確定定的過過程。。2、內(nèi)容容：投資估估算的的內(nèi)容容，從從費用用構(gòu)成成來講講應包包括該該項目目從籌籌建、、設(shè)計計、施施工直直至竣竣工投投產(chǎn)所所需的的全部部費用用，分分為固定投投資和流動資資金兩部分分。1）、固定資資產(chǎn)投投資估估算的的內(nèi)容容：包括建建筑安安裝工工程費費、設(shè)設(shè)備及及工器器具購購置費費、工工程建建設(shè)其其他費費用、、基本本預備備費、、漲價價預備備費、、建設(shè)設(shè)期貸貸款利利息、、固定定資產(chǎn)產(chǎn)投資資方向向調(diào)節(jié)節(jié)稅。。固定資資產(chǎn)投投資可可分為為靜態(tài)態(tài)部分分和動動態(tài)部部分。。漲價價預備備費、、建設(shè)設(shè)期貸貸款利利息和和固定定資產(chǎn)產(chǎn)投資資方向向調(diào)節(jié)節(jié)稅構(gòu)構(gòu)成動動態(tài)部部分，，其余余費用用組成成靜態(tài)態(tài)投資資部分分。鋪底流流動資資金是是指生生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營性性項目目投產(chǎn)產(chǎn)后，，用于于購買買原材材料、、燃料料、支支付工工資及及其它它經(jīng)營營費用用等所所需的的周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)資金金。建設(shè)項項目投投資估估算費費用組組成建設(shè)項目總投資流動資金固定資產(chǎn)投資建筑安裝工程費設(shè)備及工器具購置費工程建設(shè)其他費用預備費建設(shè)期貸款利息固定資產(chǎn)方向調(diào)節(jié)稅工程費基本預備費漲價預備費靜態(tài)總投資動態(tài)總投資7.2.2建設(shè)投投資估估算的的方法法一、固固定資資產(chǎn)投投資的的估算算方法法1、靜態(tài)態(tài)投資資部分分估算算方法法：包包括建建筑安安裝工工程費費用、、設(shè)備備與工工器具具購置置費、、工程程建設(shè)設(shè)其他他費用用、基基本預預備費費。1）、單單位生生產(chǎn)能能力估估算法法：根根據(jù)調(diào)調(diào)查的的統(tǒng)計計資料料，利利用相相近規(guī)規(guī)模的的單位位生產(chǎn)產(chǎn)能力力投資資乘以以建設(shè)設(shè)規(guī)模模，即即得到到擬建建項目目的投投資。。計算算公式式如下下：式中，C1———已建類似項項目的靜態(tài)態(tài)投資額；；C2———擬建項目靜靜態(tài)投資額額；Q1——已建類似項項目的生產(chǎn)產(chǎn)能力；Q2——擬建項目的的生產(chǎn)能力力；f——不同時期、、不同地點點的定額、、單價、費費用變更等等的綜合調(diào)調(diào)整系數(shù)。。2）、生產(chǎn)能能力指數(shù)法法：利用已已建項目的的投資額或或設(shè)備投資資額，估算算同類而不不同生產(chǎn)規(guī)規(guī)模的項目目投資或設(shè)設(shè)備投資的的方法。計算公式：：式中，C1———已建類似項項目的靜態(tài)態(tài)投資額；；C2———擬建項目靜靜態(tài)投資額額；Q1——已建類似項項目的生產(chǎn)產(chǎn)能力；Q2——擬建項目的的生產(chǎn)能力力；f——不同時期、、不同地點點的定額、、單價、費費用變更等等的綜合調(diào)調(diào)整系數(shù)。。x——生產(chǎn)能力指指數(shù)。生產(chǎn)能力指指數(shù)x是一個關(guān)鍵鍵因素。不不同行業(yè)、、性質(zhì)、工工藝流程、、建設(shè)水平平、生產(chǎn)率率水平的項項目，應取取不同的指指數(shù)值。選取x的原則是：：靠增加設(shè)設(shè)備、裝置置的數(shù)量，，以及靠擴擴大生產(chǎn)場場所擴大生生產(chǎn)規(guī)模時時，x取0.8～0.9；靠提高設(shè)備備、裝置的的功能和效效率擴大生生產(chǎn)規(guī)模時時，x取0.6～0.7。生產(chǎn)能力指指數(shù)法多用用于估算生生產(chǎn)裝置投投資。3）.系數(shù)估算法法（1）設(shè)備系數(shù)數(shù)法。此法法以擬建項目目的設(shè)備費費為基數(shù)，，根據(jù)已建建成的同類類項目的建建筑安裝費費和其他工工程費等與與設(shè)備價值值的百分比比，求出擬擬建項目建建筑安裝工工程費和其其他工程費費，進而求求出建設(shè)項項目總投資資。計算公公式為：式中C——擬建項目的的建設(shè)投資資額；E——根據(jù)設(shè)備清清單按現(xiàn)行行價格計算算的設(shè)備費費（包括運運雜費）的的總和；P1、P2、P3——表示已建成成項目中的的建筑、安安裝及其他他工程費用用分別占設(shè)設(shè)備費的百百分比；f1、f2、f3——表示由于時時間因素引引起的定額額、價格、、費用標準準等變化的的綜合調(diào)整整系數(shù)；I——擬建項目的的其他費用用。（2）主體專業(yè)業(yè)系數(shù)法。。以擬建項項目中投資資比重較大大，并與生生產(chǎn)能力直直接相關(guān)的的工藝設(shè)備備投資為基基數(shù)，根據(jù)據(jù)已建同類類項目的有有關(guān)資料，，計算出擬擬建項目各各專業(yè)工程程與工藝設(shè)設(shè)備投資的的百分比，，進而求項項目總投資資。計算公公式為：P’’1、P’’2、P’’3…………————已建建項項目目中中各各專專業(yè)業(yè)工工程程費費用用與與設(shè)設(shè)備備投投資資的的比比重重。。（3）、、朗朗格格系系數(shù)數(shù)法法。。這這種種方方法法是是以以設(shè)設(shè)備備費費為為基基數(shù)數(shù)，，乘乘以以適適當當系系數(shù)數(shù)來來推推算算項項目目的的建建設(shè)設(shè)費費用用。。原原理理是是將將總總成成本本費費用用中中的的直直接接成成本本和和間間接接成成本本分分別別計計算算，，再再合合為為項項目目建建設(shè)設(shè)的的總總成成本本費費用用。。其其計計算算公公式式為為：：朗格格系系數(shù)數(shù)法法是是世世行行項項目目投投資資估估算算常常采采用用的的方方法法。。朗格格系系數(shù)數(shù)法法估估算算誤誤差差在在10%～15%。[例題題]在北北非非某某地地建建設(shè)設(shè)一一座座年年產(chǎn)產(chǎn)30萬套套汽汽車車輪輪胎胎的的工工廠廠，，已已知知該該工工廠廠的的設(shè)設(shè)備備到到達達該該工工地地的的費費用用為為2204萬美美元元。。試試估估算算該該工工廠廠的的投投資資。。朗格系數(shù)包含的內(nèi)容項目固體流程固流流程流體流程朗格系數(shù)L3.13.634.74內(nèi)容（a）包括基礎(chǔ)、設(shè)備、絕熱、油漆及設(shè)備安裝費E×1.43（b）包括上述在內(nèi)和配管工程費（a）×1.1（a）×1.25（a）×1.6（c）裝置直接費（b）×1.5（d）包括上述在內(nèi)和間接費，總費用（C）（c）×1.31（c）×1.35（c）×1.38[解]輪胎胎工工廠廠的的生生產(chǎn)產(chǎn)流流程程基基本本上上屬屬于于固固體體流流程程，，因因此此在在采采用用朗朗格格系系數(shù)數(shù)法法時時，，全全部部數(shù)數(shù)據(jù)據(jù)應應采采用用固固體體流流程程的的數(shù)數(shù)據(jù)據(jù)。?，F(xiàn)現(xiàn)計計算算如如下下：：（1）設(shè)設(shè)備備到到達達現(xiàn)現(xiàn)場場的的費費用用2204萬美美元元。。（2）計計算算費費用用（（a）=E××1.43=3151.72（萬萬美美元元））則設(shè)設(shè)備備基基礎(chǔ)礎(chǔ)、、絕絕熱熱、、油油刷刷及及安安裝裝費費用用為為：：3151.72－2204=947.72（萬美元）（3）計算費用（（b）（b）=E×1.43×1.1=2204×1.43×1.1=3466.89（萬美元）則其中配管（（管道工程））費用為：3466.89－3151.72=315.17（萬美元）（4）計算費用（（c）（c）=E×1.43×1.1×1.5=5200.34（萬美元）則電氣、儀表表、建筑等工工程費用為：：5200.34－3466.89=1733.45(萬美元）（5）計算投資CC=E×1.43×1.1×1.5×1.31=6812.45（萬美元）則間接費用為為：6812.45－5200.34=1612.11（萬美元）由此估算出該該廠的總投資資為6812.45萬美元，其中中間接費用為為1612.11萬美元。4）.比例估算法根據(jù)統(tǒng)計資料料，先求出已已有同類企業(yè)業(yè)主要設(shè)備投投資占全廠建建設(shè)投資的比比例，然后再再估算出擬建建項目的主要要設(shè)備投資，，即可按比例例求出擬建項項目的建設(shè)投投資。其表達達式為：比例估算法適適用于設(shè)備投投資占比例較較大的項目5）、指標估算算法這種方法是把把建設(shè)項目劃劃分為建筑工工程、設(shè)備安安裝工程、設(shè)設(shè)備及工器具具購置費及其其他基本建設(shè)設(shè)費等費用項項目或單位工工程，再根據(jù)據(jù)各種具體的的投資估算指指標，進行各各項費用項目目或單位工程程投資的估算算，在此基礎(chǔ)礎(chǔ)上，可匯總總成每一單項項工程的投資資。另外再估估算工程其它它費用及預備備費，即求得得建設(shè)項目總總投資。使用指標估算算法，應注意意以下事項：：a、使用指標估估算法應根據(jù)據(jù)不同地區(qū)、、年代而進行行調(diào)整。因為為地區(qū)、年代代不同，設(shè)備備與材料的價價格均有差異異，調(diào)整方法法可以按主要要材料消耗量量或“工程量量”為計算依依據(jù)；也可以以按不同的工工程項目的““萬元工料消消耗定額”而而定不同的系系數(shù)。在有關(guān)關(guān)部門頒布有有定額或材料料價差系數(shù)（（物價指數(shù)））時，可據(jù)其其調(diào)整。b、使用估算指指標法進行投投資估算決不不能生搬硬套套，必須對工工藝流程、定定額、價格及及費用標準進進行分析，經(jīng)經(jīng)過實事求是是的調(diào)整與換換算后，才能能提高其精度度。2、動態(tài)投資部分分估算動態(tài)投資估算算主要包括漲漲價預備費、、建設(shè)期貸款款利息、和固固定資產(chǎn)投資資方向調(diào)節(jié)稅稅內(nèi)容，對于于涉外項目還還應考慮匯率率的變化對投投資的影響。。1）、漲價預備備費估算。其計算公式式如下：P=其中：P——漲價預備費估估算額Kt——建設(shè)期中第t年的投資計劃劃數(shù)n——項目的建設(shè)期期年數(shù)i——平均價格預計計上漲指數(shù)t——施工年數(shù)【例6-1】：某項目的建建設(shè)期為4年，靜態(tài)投資資為5890萬元。4年的投資分年年度使用比例例分為第一年年20%，第二年為25%，第三年為25%，第四年為30%，建設(shè)期內(nèi)年年均價格變動動率為5%，試估算該項項目建設(shè)期的的漲價預備費費?！窘狻浚旱谝荒甑耐顿Y資計劃數(shù)：K1=5890×20%=1178第一年的漲價價預備費：P1=K1×[（1＋5%）－1]=58.9第二年的投資資計劃數(shù)：K2=5890×25%=1472.5第二年的漲價價預備費：P2=K2×[（1＋5%）2－1]=150.93第三年的投資資計劃數(shù)：K3=5890×25%=1472.5第三年的漲價價預備費：P3=K3×[（1＋5%）3－1]=232.10第四年的投資資計劃數(shù)：K4=5890×30%=1767第四年的漲價價預備費：P4=K4[（1＋5%）4－1]=380.80最后，建設(shè)期期的漲價預備備費為：P=P1＋P2＋P3＋P4=822.732）、建設(shè)期貸貸款利息估算算：①對于貸款總總額一次性貸貸款且利率固固定的貸款，，計算公式如如下：I＝F－P其中：F——建設(shè)期還款時時的本利和P——一次性貸款金金額i——年利率I——貸款利息n——貸款期限②對于總貸款款是分年度均均衡發(fā)放時，，建設(shè)期利息息的計算可按按當年借款在在年中支付考考慮，即當年年貸款按半年年利息考慮，，上年貸款按按全年利息考考慮，計算公公式如下：其中：F——第n年的貸款利息息Pn-1———第n-1年的貸款本利利和An——第n年的貸款金額額i——年利率【例】：某項目的建建設(shè)期為4年。分年均衡衡貸款，第一一年貸款1000萬元，第二年年貸款1540萬元，第三年年貸款2300萬元，第四年年貸款2890萬元，年利率率為7.74%，試計算該項項目建設(shè)期的的貸款利息。。【解】：各年的貸款款利息為：第1年：F1=1000×50%×7.74%=38.7萬元第2年：F2=（38.7＋1000+1540×50%）×7.74%=140萬元第3年：F3=（38.7＋1000+140+1540＋2300×50%）×7.74%=299.44萬元第4年：F4=（38.7＋1000+140+1540＋299.44＋2300+2890×50%）×7.74%=523.47萬元因此，建設(shè)期期貸款利息=F1＋F2＋F3＋F4=1001.6萬元二、流動資金金估算該部分的流動動資金是指項項目建成后，，為保證項目目正常生產(chǎn)或或服務運營所所必需的周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)資金。估算算方法如下：：方法定義估算的具體步驟或內(nèi)容分項詳細估算法分項詳細估算法是根據(jù)周轉(zhuǎn)額與周轉(zhuǎn)速度之間的關(guān)系，對構(gòu)成流動資金的各項流動資產(chǎn)和流動負債分別進行估算。流動資金=流動資產(chǎn)-流動負債流動資產(chǎn)=現(xiàn)金+存貨+應收帳款流動負債=應付帳款擴大指標估算法擴大指標估算法是根據(jù)現(xiàn)有同類企業(yè)的實際資料，求得各種流動資金率指標，也可依據(jù)行業(yè)或部門給定的參考值或經(jīng)驗確定比率，將各類流動資金率乘以相對應的費用基數(shù)來估算流動資金。流動資金=固定資產(chǎn)投資×流動資金占固定資產(chǎn)投資總投資比例【案例】投資估算編制制示例某勘測設(shè)計院院在院區(qū)內(nèi)修修建新辦公樓樓17000m2，初步按1幢13層框架式鋼筋筋砼結(jié)構(gòu)標準準修建。施工工現(xiàn)場地處市市中心，場地地平坦，地基基良好，交通通順暢，現(xiàn)場場施工條件具具備。投資估算費用用：（1）建筑安裝工程程費用：根據(jù)房屋結(jié)結(jié)構(gòu)及標準，，結(jié)合當?shù)卦煸靸r水平及市市場狀況，按按單位指標估估算法進行估估算。1）建筑工程費費用：按每平平方米造價1500元計，建筑工程費用用估算值=17000m2×1500元/m2=2550萬元；2)建筑安裝費用用：按電氣照照明工程：50元/m2，管道工程：：30元/m2，弱電工程按按30元/m2，通風空調(diào)系系統(tǒng)工程按50元/m2，消防工程按按20元/m2。建筑安裝費用用估算值=17000m2×（50＋30＋30＋50＋20）元/m2=306萬元3)室外工程：包包括道路、綠綠化、化糞池池、排污管、、各種管溝工工程以及水、、電等配套工工程費用。按按建筑安裝工工程造價的10%計。室外工程估算算值=（2550＋306）×10%=285.6萬元建筑安裝工程程費用=2550＋306＋285.6=3141.6萬元（2）設(shè)備及工器具具購置費：考慮中央空空調(diào)系統(tǒng)，辦辦公自動化系系統(tǒng)及火災自自動報警系統(tǒng)統(tǒng)等的設(shè)備購購置，估算費費用暫為1000萬元；（3）工程建設(shè)其他他費用：1）土地使用費費：由于辦公公樓為原址上上修建，故土土地費用不列列。2）勘察及設(shè)計計費：按工程程費用的2%暫計勘察及設(shè)計費費估算值=3141.6×2%=62.832萬元3)工程建設(shè)報批批手續(xù)費：按按當?shù)厥召M標標準按每平方方米30元計，工程建設(shè)報批批手續(xù)費估算算值=17000m2×30元/m2=34萬元4）工程監(jiān)理、、招標代理、、造價咨詢等等費用：暫按按工程費用的的2%工程監(jiān)理、招招標代理、造造價咨詢估算算值==3141.6×2%=62.832萬元5）建設(shè)單位管管理費，暫按按25萬元計。工程建設(shè)其他他費用估算值值=62.832＋34＋62.832＋25=184.664萬元（4）預備費用估算：基本預預備費按15%計，漲價預備備費目前暫不不估算，則預備費用估算算值=（3141.6＋1000＋184.664）×15%=648.9396萬元（5）建設(shè)期貸款利利息估算：工期為1年，年利率為為3.2%，貸款比例為為50%，則建設(shè)期貸款利利息估算值=（3141.6＋1000＋184.664＋648.9396）×50%×3.2%×50%=39.8萬元（6）固定資產(chǎn)投資資方向調(diào)節(jié)稅稅，此項費用目目前暫不計列列。（7）固定資產(chǎn)投資資費用總額：3141.6＋1000＋184.664＋648.9396＋39.8=5015.004萬元7.3.1建設(shè)項目的財財務評價概述述一、財務務評價的定義義財務評價是根據(jù)國家現(xiàn)行行財稅制度和和價格體系，，從項目出發(fā)發(fā)，計算項目目范圍內(nèi)的財財務效益和費費用，分析項項目的盈利能能力和清償能能力，評價項項目的財務上上的可行性的的方法。財務評價多用用靜態(tài)分析與與動態(tài)分析相相結(jié)合，以動動態(tài)為主。7.3建設(shè)項目的財財務評價二、財務評價價的內(nèi)容和工工作程序1、內(nèi)容：建設(shè)項目財務務評價的內(nèi)容容應根據(jù)項目目性質(zhì)、項目目目標、項目目投資者、項項目財務主體體以及項目對對經(jīng)濟與社會會的影響程度度等具體情況況確定。對于經(jīng)營性項目，財務分析從從建設(shè)項目的的角度出發(fā)，，分析項目的的盈利能力、償償債能力和財財務生存能力力，據(jù)此考察項項目的財務可可行性和財務務可接受性，，明確項目對對財務主體及及投資者的價價值貢獻，并并得出財務評評價的結(jié)論。。對于非經(jīng)營性項目目，財務分析主主要分析項目目的財務生存能力力。1.項目的盈利能能力項目的盈利能能力是指分析析和測算建設(shè)設(shè)項目計算期期的盈利能力力和盈利水平平。主要分析析指標包括項項目投資財務務內(nèi)部收益率率和財務凈現(xiàn)現(xiàn)值、項目資資本金財務內(nèi)內(nèi)部收益率、、投資回收期期、總投資收收益率和項目目資本金凈利利潤率，可根根據(jù)項目的特特點及財務分分析的目的和和要求等選用用。2.償債能力項目償債能力力是指分析和和判斷財務主主體的償債能能力，其主要要指標包括利利息備付率、、償債備付率率和資產(chǎn)負債債率等。3、財務生存能力力財務生存能力力分析是根據(jù)據(jù)項目財務計計劃現(xiàn)金流量量表，通過考考察項目計算算期內(nèi)的投資資、融資和經(jīng)經(jīng)營活動所產(chǎn)產(chǎn)生的各項現(xiàn)現(xiàn)金流入和流流出，計算凈凈現(xiàn)金流量和和累計盈余資資金，分析項項目是否有足足夠的凈現(xiàn)金金流量維持正正常運營，以以實現(xiàn)財務的的可持續(xù)性。。2、程序1）、熟悉建設(shè)設(shè)項目的基本本情況熟悉建設(shè)項目目的基本情況況包括目的、、意義、要求求、建設(shè)條件件和投資環(huán)境境，做好市場場調(diào)查研究和和預測、項目目技術(shù)水平研研究和設(shè)計方方案。2）、收集、整整理和計算有有關(guān)技術(shù)經(jīng)濟濟基礎(chǔ)數(shù)據(jù)資資料與參數(shù)3）、根據(jù)基礎(chǔ)礎(chǔ)財務數(shù)據(jù)資資料編制基本本財務報表4）、財務評價價指標的計算算與評價運用財務報表表的數(shù)據(jù)與相相關(guān)參數(shù)，計計算項目的各各財務分析指指標值，并進進行經(jīng)濟可行行性分析，得得出結(jié)論。具具體步驟如下下：（1）首先先進行行融資資前的的盈利利能力力分析析，其其結(jié)果果體現(xiàn)現(xiàn)項目目方案案本身身設(shè)計計的合合理性性，用用于初初步投投資決決策以以及方方案或或項目目的必必選。。（2）如果果第一一步分分析的的結(jié)論論是““可行行”的的，那那么進進一步步去尋尋求適適宜的的資金金來源源和融融資方方案，，就需需要借借助于于對項項目的的融資資后分分析，，即資資本金金盈利利能力力分析析，投投資者者和債債權(quán)人人可據(jù)據(jù)此作作出最最終的的投融融資決決策。。5）進行行不確確定性性分析析6）作出出項目目財務務評價價的最最終結(jié)結(jié)論。。3、財務務效益益和費費用的的識別別和計計算1）、財財務效效益:財務效效益=營業(yè)收收入2）、財財務費費用：：建設(shè)設(shè)投資資、流流動資資金、、經(jīng)營營成本本①建設(shè)投投資：：工程程費用用、工工程建建設(shè)其其他費費用、、預備備費。。②流動資資金：：流動動資金金=流動資資產(chǎn)-流動負負債③經(jīng)營成成本：：總成本本費用用中以以現(xiàn)金金支付付的成成本經(jīng)營成成本=總成本本費用用-折舊費費-攤銷費費-利息支支出④稅費：：關(guān)稅稅、增增值稅稅、營營業(yè)稅稅、消消費稅稅、所所得稅稅、資資源稅稅、城城市維維護建建設(shè)稅稅、教教育費費附加加等。。⑤維持運運營投投資：：如設(shè)設(shè)備更更新費費用、、油田田的開開發(fā)費費用、、礦山山的井井巷開開拓延延伸費費。7.3.2財務分分析報報表財務分分析報報表財務分析報表基本財務報表輔助報表利潤與利潤分析表現(xiàn)金流量表財務計劃現(xiàn)金流量表資產(chǎn)負債表建設(shè)投資估算表借款還本付息估算表項目投資使用計劃與資金籌措表流動資金估算表建設(shè)期利息估算表營業(yè)收入總成本費用估算表1、現(xiàn)金金流量量表序號項目合計計算期123456…n11.11.21.31.422.12.22.32.42.534567現(xiàn)金流入營業(yè)收入補貼收入回收固定資產(chǎn)余值回收流動資金現(xiàn)金流出建設(shè)投資流動資金經(jīng)營成本營業(yè)稅金及附加維持運營投資所得稅前凈現(xiàn)金流量（1-2）累計所得稅前凈現(xiàn)金流量調(diào)整所得稅所得稅后凈現(xiàn)金流量（3-5）累計所得稅凈現(xiàn)金流量

計算指標：所得稅前所得稅后項目投資財務內(nèi)部收益率%項目投資財務內(nèi)部收益率%項目投資財務凈現(xiàn)值（ic=%）項目投資財務凈現(xiàn)值（ic=%）投資回收期Pt=投資回收期Pt=1）、項項目投投資現(xiàn)現(xiàn)金流流量表表2）、項項目資資本金金現(xiàn)金金流量量表3）、投投資各各方現(xiàn)現(xiàn)金流流量表表2、利潤潤與利利潤分分配表表3、財務務計劃劃現(xiàn)金金流量量表4、資產(chǎn)產(chǎn)負債債表5、借款款還本本付息息計劃劃表1、項目目盈利利能力力分析析指標標（1）財務凈凈現(xiàn)值值（FNPV）財務凈凈現(xiàn)值值是指指按行行業(yè)的的基準收收益率率或投資資主體體設(shè)定定的折折現(xiàn)率率，將將方案案計算算期內(nèi)內(nèi)各年年發(fā)生生的凈凈現(xiàn)金金流量量折現(xiàn)現(xiàn)到建建設(shè)設(shè)期初初的現(xiàn)現(xiàn)值之之和。。它是是考察察項目目能力力的絕絕對指指標。。其表表達式式為：：7.3.3財務評評價的的評價價指標標財務凈凈現(xiàn)值值大于于零，表明明項目目的盈盈利能能力超超過了了基準準收益益率或或折現(xiàn)現(xiàn)率；；財務凈凈現(xiàn)值值小于于零，表明明項目目的盈盈利能能力達達不到到基準準收益益率或或設(shè)定定的折折現(xiàn)率率的水水平；；財務凈凈現(xiàn)值值為零零，表明明項目目的盈盈利能能力水水平正正好等等于基基準收收益率率或設(shè)設(shè)定的的折現(xiàn)現(xiàn)率。。因此此，財務凈凈現(xiàn)值值指標標判別別準則則是：：若FNPV≥≥0，則方方案可可行；；若FNPV＜0，則方方案應應予拒拒絕。財務凈凈現(xiàn)值值全面面考慮慮了項項目計計算期期內(nèi)所所有的的現(xiàn)金金流量量大小小及分分布，，同時時考慮慮了資資金的的時間間價值值，因因而可可作作為項項目經(jīng)經(jīng)濟效效果評評價的的主要要指標標。（2）財務內(nèi)內(nèi)部收收益率率（FIRR）財務內(nèi)內(nèi)部收收益率率本身身是一一個折折現(xiàn)率率，它它是指指項目目在整整個計計算期期內(nèi)各各年凈凈現(xiàn)金金流量量現(xiàn)值值累計計等于于零時時的折折現(xiàn)率率，是是評價價項目目盈利利能力力的相相對指指標。。財務務內(nèi)部部收益益率可可通過過解下下述方方程求求解：：式中FIRR———財務內(nèi)內(nèi)部收收益率率：其其他符符號同同前。。財務內(nèi)內(nèi)部收收益率率是反反映項項目盈盈利能能力常常用的的動態(tài)態(tài)評價價指標標，可可通過過財務務現(xiàn)金金流量量表計計算。。財務內(nèi)內(nèi)部收收益率率計算算方程程是一一元n次方程程，不不容易易直接接求解解，一一般是是采用用“試試差法法”。在條條件允允許的的情況況下，，最好好使用用計算算機軟軟件計計算。。判別準準則：：設(shè)基基準收收益率率為i，若FIRR≥≥i，則FNPV≥≥0，方案案財務務效果果可行行；若若FIRR＜i，則FNPV＜0，方案案財務務效果果不可可行。。[例2]現(xiàn)金流量表（萬元）年份012345凈現(xiàn)金流量-2004060408080（3）投資資回收收期投資回回收期期系指指以項項目凈凈收益益回收收項目目投資資所需需要的的時間間，一一般以以年為為單位位。項項目投投資回回收期期已從從項目目建設(shè)設(shè)開始始年算算起，，若從從項目目投產(chǎn)產(chǎn)開始始年算算起，，應予予以特特別注注明。。其表表達式式為：：項目投投資回回收期期可借借助項項目投投資現(xiàn)現(xiàn)金流流量表表計算算。項項目投投資現(xiàn)現(xiàn)金流流量表表中累累計凈凈現(xiàn)金金流量量由負負值變變?yōu)榱懔愕臅r時點，，即為為項目目的投投資回回收期期。項項目投投資回回收期期更為為實用用的表表達式式為：：式中T—項目各各年累累計凈凈現(xiàn)金金流量量首次次為正正值的的年份份數(shù)。。投資回回收期期短，，表明明項目目投資資回收收期快快，抗抗風險險能力力強。。[例1]某投資資方案案的凈凈現(xiàn)金金流量量及累累計凈凈現(xiàn)金金流量量如表表所示示，求求投資資回收收期?！，F(xiàn)金流量表年份123456789～20凈現(xiàn)金流量（萬元）－180－250－15084112150150150150累計凈現(xiàn)金流量（萬元）－180－430－580－496－384－234－84661866[解]（4）總投投資收收益率率（ROI）總投資資收益益率系系項目目達到到設(shè)計計能力力后正正常年年份的的年息息稅前前利潤潤或運運營期期內(nèi)年年平均均息稅稅前利利潤（（EBIT）與項目目總投資資（TI）的比率率。它考察項項目總投投資的盈盈利水平平。計算公公式為：：在財務評評價中，，總投資收收益率高高于同行行業(yè)收益益率參考考值，表表明用總總投資收收益率表表示的盈盈利能力力滿足要要求。（5）項目資資本金凈凈利潤率率（ROE）項目資本本金凈利利潤率系系指項目目達到設(shè)設(shè)計能力力后正常常年份的的年凈利利潤或運運營期內(nèi)內(nèi)年平均均凈利潤潤（NP）與項目目資本金金（EC）的比率率。其表表達式為為：項目資本本金凈利利潤率表表示項目目資本金金的盈利利水平，，項目資本本金凈利利潤率高高于同行行業(yè)的凈凈利潤率率參考值值，表明明用項目目資本金金凈利潤潤率表示示的盈利利能力滿滿足要求求。2、項目償償債能力力分析指指標（1）利息備備付率（（ICR）利息備付付率是指指項目在在借款償償還期內(nèi)內(nèi)，各年年可用于于支付利利息的稅稅息前利利潤（EBIT）與當期期應付利利息（PI）費用的的比值，，其表達達式為：：ICR=EBIT/PI其中：稅稅息前利利潤（EBIT）=利潤總額額+計入總成成本費用用的利息息費用；；當期應付付利息是是指計入入總成本本費用的的全部利利息。利息備付付率應當當按年計計算。利利息備付付率表示示項目的的利潤償償付利息息的保證證倍率。。對于正正常運營營的企業(yè)業(yè)，利息息備付率率應當大大于1，否則，，表示付付息能力力保障程程度不足足。（2）償債備備付率（（DSCR）償債備付付率是指指項目在在借款償償還期內(nèi)內(nèi)，各年年可用于于還本付付息資金金與當期期應還本本付息金金額（PD）的比值值，其其表達式式為：式中EBITDA——息稅前利利潤加折折舊和攤攤銷；TAX——企業(yè)所得得稅；PD—應還本付付息金額額，包括括還本金金額和計計入總成成本費用用的全部部利息。。融資租租賃費用用可視同同借款償償還。運運營期內(nèi)內(nèi)的短期期借款本本息也應應納入計計算。償債備付付率應分分年計算算。償債債備付率率表示可可用于還還本付息息的資金金償還借借款本息息的保證證倍率。。償債備備付率在在正常情情況下應應當大于于1。當指標標小于1時，表示示當年資資金來源源不足以以償付當當期債務務，需要要通過短短期借款款償付已已到期債債務。（3）資產(chǎn)負負債率（（LOAR）資產(chǎn)負債債率系指指各期末末負債總總額（TL）同資產(chǎn)產(chǎn)總額（（TA）的比率率，應按按下式計計算：LOAR=（TL/TA）×100%式中TL———期末負債債總額；；TA———期末資產(chǎn)產(chǎn)總額。。適度的資資產(chǎn)負債債率，表表明企業(yè)業(yè)經(jīng)營安安全、穩(wěn)穩(wěn)健，具具有較強強的籌資資能力，，也表明明企業(yè)和和債權(quán)人人的風險險較小。。對該指指標的分分析，應應結(jié)合國國家宏觀觀經(jīng)濟狀狀況、行行業(yè)發(fā)展展趨勢、、企業(yè)所所處競爭爭環(huán)境等等具體條條件判定定。項目目財務分分析中，，在長期期債務