營運(yùn)資本管理課件

財(cái)務(wù)管理

——營運(yùn)資本管理財(cái)務(wù)管理

——營運(yùn)資本管理本章主要內(nèi)容第一節(jié)營運(yùn)資本概述第二節(jié)現(xiàn)金管理第三節(jié)應(yīng)收賬項(xiàng)管理第四節(jié)存貨管理本章主要內(nèi)容第一節(jié)營運(yùn)資本概述目的：通過本章的學(xué)習(xí)，使學(xué)生懂得營運(yùn)資本的構(gòu)成內(nèi)容、管理目的及管理目標(biāo)。要求：（1）掌握最佳現(xiàn)金持有量的確定。（2）熟練掌握應(yīng)收賬款管理中信用政策的確定。（3）掌握企業(yè)存貨決策中經(jīng)濟(jì)訂貨量模型的應(yīng)用。重點(diǎn)與難點(diǎn)

重點(diǎn)：最佳現(xiàn)金持有量的確定方法、存貨管理中經(jīng)濟(jì)訂貨量模型的應(yīng)用。難點(diǎn)：

應(yīng)收賬款管理中信用政策的確定。教學(xué)目的和要求目的：通過本章的學(xué)習(xí)，使學(xué)生懂得營運(yùn)資本的構(gòu)成內(nèi)容、管理目的

營運(yùn)資本的概念營運(yùn)資本的特點(diǎn)營運(yùn)資本規(guī)?？刂茽I運(yùn)資本周轉(zhuǎn)的主要特征及模式營運(yùn)資本融資策略

第一節(jié)營運(yùn)資本概述第一節(jié)營運(yùn)資本概述第一節(jié)營運(yùn)資本概述

一、營運(yùn)資本的概念

營運(yùn)資本是企業(yè)對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的投資。廣義營運(yùn)資本——毛營運(yùn)資本，流動(dòng)資產(chǎn)。狹義營運(yùn)資本——凈營運(yùn)資本，流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債。

營運(yùn)資本管理包括現(xiàn)金、有價(jià)證券、應(yīng)收賬項(xiàng)、存貨。企業(yè)保持一定營運(yùn)資本的原因：1.從有效管理角度出發(fā)，流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的30%—80%。2.現(xiàn)金流入量與流出量的非同步性和不確定性。3.可以衡量經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的大小。營運(yùn)資本越多，企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)越小，舉債融資能力越強(qiáng)。第一節(jié)營運(yùn)資本概述企業(yè)保持一定營二、營運(yùn)資本的特點(diǎn)1.流動(dòng)性強(qiáng)——易變現(xiàn)2.投資回收期短——周轉(zhuǎn)期短3.占用形態(tài)的并存性——實(shí)物形態(tài)可變動(dòng)

4.占有數(shù)量的波動(dòng)性——時(shí)高時(shí)低5.資金來源靈活——貼現(xiàn)、信用、應(yīng)計(jì)費(fèi)用、借款等二、營運(yùn)資本的特點(diǎn)三、營運(yùn)資本規(guī)?？刂茽I運(yùn)資本是企業(yè)短期償債能力的重要標(biāo)志。1.償債風(fēng)險(xiǎn)——要求：流動(dòng)資產(chǎn)＞流動(dòng)負(fù)債2.收益需要——要求：考慮獲利能力3.成本約束——要求：考慮籌資成本總結(jié)：在流動(dòng)負(fù)債既定的前提下，擴(kuò)大營運(yùn)資本規(guī)模所取得的邊際投資收益=邊際資本成本，此時(shí)營運(yùn)資本規(guī)模最佳。

西方企業(yè)提倡：流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=2/1三、營運(yùn)資本規(guī)?？刂扑摹I運(yùn)資本周轉(zhuǎn)的主要特征及模式運(yùn)動(dòng)性物質(zhì)性補(bǔ)償性增殖性四、營運(yùn)資本周轉(zhuǎn)的主要特征及模式運(yùn)動(dòng)性產(chǎn)品存貨資金提供者應(yīng)付賬款應(yīng)計(jì)費(fèi)用現(xiàn)金及短期

有價(jià)證券材料存貨固定資產(chǎn)應(yīng)收賬款還本付息外部籌資支付購買生產(chǎn)支付轉(zhuǎn)化生產(chǎn)過程產(chǎn)生通過銷售產(chǎn)生收賬制造業(yè)營運(yùn)資本周轉(zhuǎn)基本模式產(chǎn)品存貨資金提供者應(yīng)付賬款應(yīng)計(jì)費(fèi)用現(xiàn)金及短期

有價(jià)證券材料存五、營運(yùn)資本融資策略保守型融資策略——償債風(fēng)險(xiǎn)小，成本較高，影響獲利能力。激進(jìn)型融資策略——償債風(fēng)險(xiǎn)大，資本成本較低，提高獲利能力。穩(wěn)健型融資策略——投資保守而籌資激進(jìn)；投資激進(jìn)而籌資保守；兩者均適中。

五、營運(yùn)資本融資策略保守型融資策略——償債風(fēng)險(xiǎn)小，成本較高，長期融資流動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn)短期融資時(shí)間資產(chǎn)水平(元）0圖：保守型融資策略長期融資流動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn)短期融資時(shí)間資產(chǎn)水平(元）0圖流動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn)短期融資長期融資資產(chǎn)水水平（元）時(shí)間0圖：穩(wěn)健型融資策略流動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn)短期融資長期融資資產(chǎn)水水平（元）時(shí)間0圖流動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn)短期融資長期融資時(shí)間0資產(chǎn)水平（元）圖：激進(jìn)型融資策略流動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn)短期融資長期融資時(shí)間0資產(chǎn)水平（元）圖：激進(jìn)現(xiàn)金的特點(diǎn)現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī)現(xiàn)金的成本現(xiàn)金的日常管理最佳現(xiàn)金持有量的確定第二節(jié)現(xiàn)金管理現(xiàn)金的特點(diǎn)第二節(jié)現(xiàn)金管理第二節(jié)現(xiàn)金管理一、現(xiàn)金的特點(diǎn)

現(xiàn)金是指在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，暫時(shí)停留在貨幣形態(tài)的資金，包括庫存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金。有價(jià)證券是現(xiàn)金的替代品。

特點(diǎn)：1.普遍的可接受性2.流動(dòng)性最強(qiáng)

現(xiàn)金管理的目的——確定現(xiàn)金的持有規(guī)模第二節(jié)現(xiàn)金管理二、現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī)（一）交易動(dòng)機(jī)——取決于企業(yè)銷售水平即為保持企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營秩序下的支付能力而持有的現(xiàn)金。如購買原材料、支付工資、繳納稅款、償還到期債務(wù)、派發(fā)現(xiàn)金股利等。（二）預(yù)防動(dòng)機(jī)即企業(yè)為應(yīng)付緊急情況（或意外事件）而需要保持的現(xiàn)金支付能力。二、現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī)（二）預(yù)防動(dòng)機(jī)預(yù)防動(dòng)機(jī)所需要現(xiàn)金的多少取決于以下三個(gè)因素：（1）企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)的可靠程度；（2）企業(yè)臨時(shí)舉債能力的強(qiáng)弱；（3）企業(yè)愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的程度。（三）投機(jī)動(dòng)機(jī)——取決于投資機(jī)會(huì)及企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度即企業(yè)為抓住各種瞬息即逝的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，獲取較大的利益而準(zhǔn)備的現(xiàn)金余額。（四）其他特殊動(dòng)機(jī)——商業(yè)折扣、良好信用、補(bǔ)償性需要預(yù)防動(dòng)機(jī)所需要現(xiàn)金的多少取決于以下三個(gè)因素：（三）投機(jī)動(dòng)機(jī)—三、現(xiàn)金的成本（一）持有成本——投資成本（機(jī)會(huì)成本）是指企業(yè)因保留一定現(xiàn)金余額而喪失的再投資收益，可通過資本成本率、證券投資收益率等指標(biāo)確定。持有成本與現(xiàn)金持有量同向變化。（二）管理成本——管理費(fèi)用這部分費(fèi)用與現(xiàn)金持有量的多少?zèng)]有關(guān)系。三、現(xiàn)金的成本（三）短缺成本是指在現(xiàn)金持有量不足而又無法及時(shí)通過有價(jià)證券變現(xiàn)加以補(bǔ)充而給企業(yè)造成的直接或間接損失。短缺成本與現(xiàn)金持有量負(fù)相關(guān)。(四)轉(zhuǎn)換成本指現(xiàn)金同有價(jià)證券之間相互轉(zhuǎn)換的成本，如委托買賣傭金、委托手續(xù)費(fèi)、證券過戶費(fèi)、實(shí)物交割手續(xù)費(fèi)等?，F(xiàn)金持有量越少，證券變現(xiàn)的次數(shù)越多，相應(yīng)的轉(zhuǎn)換成本就越大。（三）短缺成本四、現(xiàn)金的日常管理現(xiàn)金管理目標(biāo)——要在資產(chǎn)的流動(dòng)性和收益性之間做出選擇，以獲取最大的長期利潤。四、現(xiàn)金的日常管理四、現(xiàn)金的日常管理（一）現(xiàn)金的收款管理——加速賬款的收回賬款的收回包括：客戶開出支票、企業(yè)收到支票、支票交付銀行、銀行收妥款項(xiàng)。現(xiàn)金回籠時(shí)間包括：支票郵寄時(shí)間、支票在企業(yè)停留時(shí)間、支票結(jié)算時(shí)間。

措施：郵政信箱法、銀行業(yè)務(wù)集中法、電匯、大額款項(xiàng)專人處理、企業(yè)內(nèi)部往來多邊結(jié)算、集中扎抵、減少不必要銀行賬戶等。四、現(xiàn)金的日常管理例1見課本P230例題例1見課本P230例題四、現(xiàn)金的日常管理（二）現(xiàn)金的支出管理——盡可能延緩現(xiàn)金的支出時(shí)間1.合理利用現(xiàn)金“浮游量”——防止出現(xiàn)銀行存款透支

現(xiàn)金浮游量是指企業(yè)賬戶上銀行存款余額與銀行賬戶上所列的存款余額之間的差額。2.推遲支付應(yīng)付款——不影響企業(yè)信譽(yù)3.盡量采用匯票付款——合理地延期付款4.改進(jìn)工資支付方式——單獨(dú)開設(shè)職工工資賬戶（三）閑置現(xiàn)金投資管理——證券四、現(xiàn)金的日常管理五、現(xiàn)金管理模型——最佳現(xiàn)金持有量的確定（一）成本分析模式分析持有不同量現(xiàn)金的成本，選擇最低持有成本的方案?，F(xiàn)金總成本=持有成本+管理成本+短缺成本

總成本最低時(shí)對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金額度，即最佳現(xiàn)金持有量。五、現(xiàn)金管理模型——最佳現(xiàn)金持有量的確定（一）成本分析模式第十章-營運(yùn)資本管理-課件（二）存貨模式——鮑莫模式——現(xiàn)金持有成本最低

存貨模式的假定：（1）企業(yè)所需資金可通過證券變現(xiàn)獲取，且證券變現(xiàn)的不確定性很小；（2）企業(yè)的現(xiàn)金支出在一定期內(nèi)均勻發(fā)生；（3）企業(yè)預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金需求總量可以預(yù)測(cè)。（4）每次有價(jià)證券變現(xiàn)的交易成本可知。（二）存貨模式——鮑莫模式——現(xiàn)金持有成本最低在存貨模式中，只考慮機(jī)會(huì)成本和有價(jià)證券交易成本。

現(xiàn)金管理總成本=平均持有機(jī)會(huì)成本+交易成本在存貨模式中，只考慮機(jī)會(huì)成本和有價(jià)證券交易成本。

持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本=證券變現(xiàn)的交易成本，此時(shí)現(xiàn)金管理的總成本最低，即為最佳現(xiàn)金持有量。持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本=證券變現(xiàn)的交易成本，此時(shí)例2見課本P226—P227例題例2見課本P226—P227例題前提條件：（1）企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營持續(xù)穩(wěn)定進(jìn)行，現(xiàn)金支出均勻穩(wěn)定，不確定因素較少，未來年度的現(xiàn)金總需求可以根據(jù)產(chǎn)銷計(jì)劃比較準(zhǔn)確地預(yù)計(jì)；（2）根據(jù)往年的歷史資料，可以較為準(zhǔn)確地測(cè)算出現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)，并且未來年度和歷史年度的周轉(zhuǎn)效率基本一致或者變化率可以預(yù)計(jì)。（三）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式

根據(jù)現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)速度來確定最佳現(xiàn)金持有量。前提條件：（三）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式1.計(jì)算現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期——買材料到售產(chǎn)品之間的時(shí)間現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期+存貨周轉(zhuǎn)期2.計(jì)算現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率——一年中現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)次數(shù)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率=360/現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)3.計(jì)算目標(biāo)現(xiàn)金持有量目標(biāo)現(xiàn)金持有量=年現(xiàn)金需求額/現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率1.計(jì)算現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期——買材料到售產(chǎn)品之間的時(shí)間現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期購買材料支付購買材料現(xiàn)金出售產(chǎn)成品收回現(xiàn)金50天30天20天60天現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期購買材（四）隨機(jī)模型——米勒·奧兒模型

是利用模型，計(jì)算確定企業(yè)一定時(shí)期現(xiàn)金波動(dòng)的區(qū)間，用上、下限控制。

理論前提：（1）企業(yè)日?，F(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的變化是隨機(jī)的和不穩(wěn)定的；（2）現(xiàn)金凈流量即現(xiàn)金余額的變化接近于正態(tài)分布；（3）最佳的現(xiàn)金持有余額就處于正態(tài)分布中間。（四）隨機(jī)模型——米勒·奧兒模型例3見課本P228—P229例題例3見課本P228—P229例題第三節(jié)應(yīng)收賬項(xiàng)管理

應(yīng)收賬項(xiàng)的內(nèi)容及產(chǎn)生原因應(yīng)收賬款的功能與成本企業(yè)信用政策分析應(yīng)收賬款日常管理

第三節(jié)應(yīng)收賬項(xiàng)管理應(yīng)收賬項(xiàng)的內(nèi)容及產(chǎn)生原因第三節(jié)應(yīng)收賬項(xiàng)管理一、應(yīng)收賬項(xiàng)的內(nèi)容及產(chǎn)生原因應(yīng)收賬項(xiàng)及預(yù)付款，指企業(yè)在經(jīng)營業(yè)務(wù)中發(fā)生的應(yīng)收回而尚未收回的，被購貨單位、供貨單位以及其他單位和職工暫時(shí)占用的資金。（一）應(yīng)收賬項(xiàng)的內(nèi)容：應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款、預(yù)付賬款（二）應(yīng)收賬項(xiàng)產(chǎn)生原因:1.銷售與收款的時(shí)間差距2.商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)引起的商業(yè)信用第三節(jié)應(yīng)收賬項(xiàng)管理一、應(yīng)收賬項(xiàng)的內(nèi)容及產(chǎn)生原因二、應(yīng)收賬款的功能與成本（一）應(yīng)收賬款的功能1.促進(jìn)銷售，擴(kuò)大市場(chǎng)份額2.減少存貨，加速資金周轉(zhuǎn)（二）應(yīng)收賬款的成本1.機(jī)會(huì)成本——是資金投放在應(yīng)收賬款上而喪失的其他收入取決于應(yīng)收賬款數(shù)額、有價(jià)證券的利率和持有時(shí)間。應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金×資本成本率二、應(yīng)收賬款的功能與成本（二）應(yīng)收賬款的成本維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金的數(shù)量，分以下步驟確定：

第一，計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期第二，計(jì)算應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額=賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率第三，計(jì)算維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金=應(yīng)收賬款平均余額×變動(dòng)成本率=應(yīng)收賬款平均余額×（變動(dòng)成本/銷售收入）維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金的數(shù)量，分以下步驟確定：2.管理成本——對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行管理而耗費(fèi)的開支主要包括對(duì)客戶的資信調(diào)查費(fèi)用，應(yīng)收賬款賬簿記錄費(fèi)用，應(yīng)收賬款的催賬費(fèi)用等。3.壞賬成本——應(yīng)收賬款因故不能收回而發(fā)生的損失壞賬一般與應(yīng)收賬款數(shù)量成正比，與應(yīng)收賬款距到期的時(shí)間成反比。（三）應(yīng)收賬款管理目標(biāo)：在應(yīng)收賬款信用政策所增加的盈利和這種政策的成本之間做出權(quán)衡。2.管理成本——對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行管理而耗費(fèi)的開支（三）應(yīng)收賬款三、企業(yè)信用政策分析

信用政策——應(yīng)收賬款的管理政策，是指企業(yè)為對(duì)應(yīng)收賬款投資進(jìn)行規(guī)劃與控制而確立的基本原則，包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策等。（一）信用標(biāo)準(zhǔn)——客戶獲得企業(yè)信用所應(yīng)具備的條件1.信用標(biāo)準(zhǔn)的定性分析制定或選擇信用標(biāo)準(zhǔn)時(shí)應(yīng)考慮三個(gè)基本因素：（1）同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況；三、企業(yè)信用政策分析（1）同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況；（2）企業(yè)承擔(dān)違約風(fēng)險(xiǎn)的能力；（3）客戶的資信程度——“5C”系統(tǒng)第一，品德——客戶的商業(yè)信譽(yù)，即其愿意履行償

（Character）債義務(wù)的可能性。第二，能力——客戶的償債能力，即具有速動(dòng)資產(chǎn)

(Capacity)數(shù)量、質(zhì)量以及與流動(dòng)負(fù)債的比例。第三，資本——客戶的財(cái)務(wù)實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況。根據(jù)

(Capital)客戶的負(fù)債比率及流動(dòng)比率分析。（2）企業(yè)承擔(dān)違約風(fēng)險(xiǎn)的能力；第二，能力——客戶的償債能力，第四，抵押品——客戶提供的可作為資信安全保證的資產(chǎn)。

(Collateral)且應(yīng)具有較高的市場(chǎng)性，即變現(xiàn)能力。第五，經(jīng)濟(jì)狀況——不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)客戶償付能力的影響，

(Conditions)及客戶是否具有較強(qiáng)的應(yīng)變能力。第十章-營運(yùn)資本管理-課件信息資料的獲取渠道：第一，商業(yè)代理機(jī)構(gòu)或資信調(diào)查機(jī)構(gòu)；第二，與客戶有關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)的銀行；第三，與客戶有信用關(guān)系的其他企業(yè)；第四，客戶的財(cái)務(wù)報(bào)告資料；第五，企業(yè)自身的經(jīng)驗(yàn)與其他可取得的資料等。信息資料的獲取渠道：2.信用標(biāo)準(zhǔn)的定量分析目的：（1）確定壞賬損失率；（2）具體確定客戶的信用等級(jí)。第一，設(shè)定信用等級(jí)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)——以若干比率作為信用風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。第二，利用既有或潛在客戶的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，計(jì)算客戶10個(gè)指標(biāo)值的累計(jì)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。見課本表11—2第三，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)排隊(duì)，并確定各有關(guān)客戶的信用等級(jí)。例4見課本P236表11—12.信用標(biāo)準(zhǔn)的定量分析例4見課本P236表11—1實(shí)際分析中，還可利用“信用評(píng)分法”，即對(duì)某一客戶的一系列財(cái)務(wù)比率和以往的信用情況進(jìn)行評(píng)分，然后加權(quán)平均，求出客戶的信用分?jǐn)?shù)。實(shí)際分析中，還可利用“信用評(píng)分法”，即對(duì)某一（二）信用條件分析

信用條件是指企業(yè)接受客戶信用時(shí)，所提出的付款要求。主要包括信用期限、折扣期限、現(xiàn)金折扣等。

信用條件分析，就是將信用策略提供的優(yōu)惠條件所增加的收益，同由此帶來的成本增加進(jìn)行比較，只有前者大于后者，才可實(shí)施賒銷。1.信用期限——企業(yè)允許客戶從購貨到付款之間的時(shí)間。信用期限優(yōu)化的要點(diǎn)是：延長信用期限增加的銷售利潤是否超過增加的成本費(fèi)用。（二）信用條件分析2.現(xiàn)金折扣——企業(yè)給予客戶在規(guī)定的時(shí)間里提前付款，可按銷售額的一定比率享受折扣的優(yōu)惠政策。

在有現(xiàn)金折扣的情況下，信用條件優(yōu)化的要點(diǎn)是：

降低的機(jī)會(huì)成本、管理成本、壞賬成本之和是否小于現(xiàn)金折扣成本。

例5見課本P239—P240例題例6見課本P240—P241例題例7見課本P241—P242例題2.現(xiàn)金折扣——企業(yè)給予客戶在規(guī)定的時(shí)間里提前付款，（三）收賬政策

收賬政策是指企業(yè)對(duì)不同過期賬款的催收方式，包括準(zhǔn)備為此付出的代價(jià)。

制定收賬政策就是要在增加收賬費(fèi)用與減少壞賬損失、減少應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本之間權(quán)衡，若前者小于后者，該收賬政策可取。（三）收賬政策制定收賬政策就是要在增加收賬費(fèi)用第十章-營運(yùn)資本管理-課件收賬技巧：1.分析現(xiàn)有的信用標(biāo)準(zhǔn)及信用審批制度是否存在紕漏；2.重新對(duì)違約客戶的資信等級(jí)進(jìn)行調(diào)查、評(píng)價(jià)。（1）信用品質(zhì)惡劣的客戶——除名對(duì)欠款：去電、去函或派人催收—警告—聯(lián)名起訴（2）信用記錄正常的客戶——協(xié)商例8見課本P243—P244例題

收賬技巧：四、應(yīng)收賬款日常管理（一）應(yīng)收賬款追蹤分析——重點(diǎn)在賒銷商品的銷售與變現(xiàn)尤其是對(duì)金額大、信用品質(zhì)較差的客戶欠款，必要時(shí)，企業(yè)還可對(duì)客戶的信用品質(zhì)與償債能力進(jìn)行延伸性調(diào)查。（二）應(yīng)收賬款賬齡分析即對(duì)各賬齡應(yīng)收賬款的余額占應(yīng)收賬款總額的比重進(jìn)行分析。四、應(yīng)收賬款日常管理（三）應(yīng)收賬款收現(xiàn)率分析

應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率，是有效收現(xiàn)的賬款占全部應(yīng)收賬款的百分比。

關(guān)鍵：實(shí)際收現(xiàn)賬款能否滿足同期必需的現(xiàn)金要求，尤其是具有剛性約束的納稅債務(wù)、償付不得延期或調(diào)換的到期債務(wù)。（三）應(yīng)收賬款收現(xiàn)率分析（四）應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備制度確認(rèn)壞賬損失的條件企業(yè)應(yīng)當(dāng)定期或者至少于每年年度終了，對(duì)應(yīng)收款項(xiàng)、其他應(yīng)收款等進(jìn)行全面檢查，預(yù)計(jì)可能發(fā)生的壞賬，對(duì)于沒有把握收回的賬款，應(yīng)當(dāng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備金。企業(yè)只能采用備抵法進(jìn)行壞賬準(zhǔn)備的核算，并選用余額百分比法、銷貨百分比法、賬齡分析法等估計(jì)壞賬損失。計(jì)提方法和計(jì)提比例由企業(yè)自行確定。（四）應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備制度

存貨的概念及范圍存貨功能與成本存貨儲(chǔ)存量管理存貨儲(chǔ)存期管理存貨的日常管理第四節(jié)存貨管理第四節(jié)存貨管理

第四節(jié)存貨管理一、存貨的概念及范圍（一）存貨的概念

存貨是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為銷售或耗用而儲(chǔ)備的物資。包括原材料（原料及主要材料、燃料等輔助材料、外購零部件、備用部件、外購半成品等）、在產(chǎn)品、自制半成品、產(chǎn)成品、代銷商品、外購商品、包裝物、低值易耗品等。第四節(jié)存貨管理（二）存貨的范圍——以在盤存日，所有權(quán)是否屬于企業(yè)為條件存貨包含：（1）庫存待售的；（2）庫存待消耗的；（3）生產(chǎn)經(jīng)營中使用以及處在加工過程中的；（4）購入正在運(yùn)輸途中的和貨已運(yùn)到但尚未辦理入庫手續(xù)的；（5）委托其他單位加工、代銷的。不包含：（1）已銷售，但客戶尚未提走的；（2）受其他單位委托代銷、代加工的；（3）約定未來購入的存貨。（二）存貨的范圍——以在盤存日，所有權(quán)是否屬于企業(yè)為條件二、存貨功能與成本（一）存貨功能1.防止停工待料——維持生產(chǎn)連續(xù)性2.適應(yīng)市場(chǎng)變化——增強(qiáng)機(jī)動(dòng)性3.降低進(jìn)貨成本——商業(yè)折扣與采購費(fèi)用支出4.維持均衡生產(chǎn)——季節(jié)性生產(chǎn)5.建立保險(xiǎn)儲(chǔ)備——防止意外事件發(fā)生二、存貨功能與成本（二）存貨成本

存貨成本指存貨的采購成本、加工成本以及使存貨達(dá)到目前場(chǎng)所和狀態(tài)所發(fā)生的其他成本。1.進(jìn)貨成本進(jìn)貨成本由采購成本和訂貨成本等構(gòu)成。訂貨成本是為組織進(jìn)貨而開支的費(fèi)用，如辦公費(fèi)、差旅費(fèi)、郵資、電話費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)、檢驗(yàn)費(fèi)、入庫搬運(yùn)費(fèi)等支出。根據(jù)訂貨次數(shù)，分為固定成本和變動(dòng)成本。（二）存貨成本第十章-營運(yùn)資本管理-課件2.儲(chǔ)存成本——為持有存貨而發(fā)生的費(fèi)用包括：存貨資金占用費(fèi)、倉儲(chǔ)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、存貨殘損霉變損失等。根據(jù)存貨數(shù)量，分為固定成本和變動(dòng)成本。

3.缺貨成本——因存貨不足而給企業(yè)造成的損失如：停工損失、信譽(yù)損失、替代材料的額外支出等2.儲(chǔ)存成本——為持有存貨而發(fā)生的費(fèi)用三、存貨儲(chǔ)存量管理（一）經(jīng)濟(jì)訂購量經(jīng)濟(jì)訂購量，是指能使企業(yè)在一定時(shí)期存貨的總成本達(dá)到最低點(diǎn)的訂貨數(shù)量。

經(jīng)濟(jì)訂購量模式的假設(shè)前提：

（1）企業(yè)一定時(shí)期的進(jìn)貨總量，可較為準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)；（2）存貨的耗用或銷售比較均衡;

三、存貨儲(chǔ)存量管理經(jīng)濟(jì)訂購量模式的假設(shè)前提：

（3）存貨的價(jià)格比較穩(wěn)定，且不存在數(shù)量折扣；進(jìn)貨日期完全由企業(yè)自行決定；（4）倉儲(chǔ)條件及所需現(xiàn)金不受限制；（5）不允許出現(xiàn)缺貨情形；（6）所需存貨市場(chǎng)供應(yīng)充足。進(jìn)貨成本與儲(chǔ)存成本總和最低的進(jìn)貨批量，就是經(jīng)濟(jì)訂購量。經(jīng)濟(jì)訂購量模式的假設(shè)前提：進(jìn)貨成本與儲(chǔ)存成本總和最低的進(jìn)貨第十章-營運(yùn)資本管理-課件推導(dǎo)過程：推導(dǎo)過程：例9見課本P253例題例9見課本P253例題1.實(shí)行數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)訂購量模式——商業(yè)或價(jià)格折扣要考慮存貨的訂貨成本、儲(chǔ)存成本和采購成本。計(jì)算步驟：（1）按照基本模式，計(jì)算無數(shù)量折扣情況下的經(jīng)濟(jì)訂購批量及總成本，確定出成本總額最低的進(jìn)貨批量；（2）加入不同批量的進(jìn)價(jià)成本差異因素，通過比較，確定出成本總額最低時(shí)的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量。例10見課本P254—P255例題1.實(shí)行數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)訂購量模式——商業(yè)或價(jià)格折扣計(jì)算步2.允許缺貨時(shí)的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨模式要考慮存貨的進(jìn)貨成本、儲(chǔ)存成本和缺貨成本。例11見課本P255例題2.允許缺貨時(shí)的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨模式要考慮存貨的進(jìn)貨成本、儲(chǔ)存成本和（二）再訂貨點(diǎn)與安全存量

再訂貨點(diǎn)指企業(yè)訂購下一批貨物時(shí)的存貨儲(chǔ)存量。

再訂貨點(diǎn)法是指當(dāng)存貨降到再訂貨點(diǎn)時(shí)，就按一定的數(shù)量進(jìn)行訂貨，使儲(chǔ)存量始終維持在最高存貨量與安全存量之間。安全存量是指為預(yù)防臨時(shí)用量增大或交貨誤期等原因而估計(jì)的保險(xiǎn)存量。

再訂貨點(diǎn)=平均每天需要量×訂貨提前期+安全存量

（二）再訂貨點(diǎn)與安全存量

訂貨提前期是指從發(fā)出訂單到收到貨物所需要的天數(shù)。

安全存量=（預(yù)計(jì)每天最大需要量-正常每天平均需用量）

×訂貨提前期

安全存量與經(jīng)濟(jì)批量的關(guān)系見課本P256圖示。例12見課本P256例題訂貨提前期是指從發(fā)出訂單到收到貨物所需要的例（三）ABC分析法——意大利經(jīng)濟(jì)學(xué)家：巴雷特是企業(yè)將全部存貨按品種數(shù)量多少與占用資金大小，劃分為A、B、C三類，然后抓住重點(diǎn)，兼顧其他，對(duì)存貨實(shí)施分類控制的方法。

ABC方法分類標(biāo)準(zhǔn)：金額標(biāo)準(zhǔn)和品種數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)A類存貨：品種數(shù)量僅占10%，但價(jià)值卻占70%；B類存貨：品種數(shù)量約占20%，但價(jià)值約占20%；C類存貨：品種數(shù)量約占70%，但價(jià)值只占10%。（三）ABC分析法——意大利經(jīng)濟(jì)學(xué)家：巴雷特

美國通用電器公司首先采用。

具體分類過程：1.列示企業(yè)全部存貨明細(xì)表，并計(jì)算每種存貨的價(jià)值總額及占全部存貨金額的百分比；2.按照金額標(biāo)志由大到小進(jìn)行排序并累計(jì)金額百分比；3.當(dāng)金額百分比累加到70%左右時(shí)，以上存貨視為A類存貨；百分比介于70%-90%之間的存貨作為B類存貨；其余的作為C類存貨。例13見課本P257—P258例題美國通用電器公司首先采用。例13見課本P257（四）其他存貨控制方法

1.掛簽制度：給庫存的每一類存貨，均掛上一張帶有編號(hào)、標(biāo)注安全存量的標(biāo)簽，當(dāng)存貨售出或消耗時(shí)將標(biāo)簽取下，記入“永續(xù)盤存卡”，一旦實(shí)際庫存余額達(dá)到安全存量，就立即提出訂購申請(qǐng)。2.警戒線法（紅線法）：存貨被放在一個(gè)個(gè)箱子中，每個(gè)箱子周圍都劃有一道紅線，用它表明再訂貨點(diǎn)。當(dāng)箱中的紅線露出時(shí)，就需要下訂單補(bǔ)充存貨。（四）其他存貨控制方法3.雙箱法：存貨被存放在兩個(gè)箱子中。當(dāng)?shù)谝幌渲械拇尕浻猛陼r(shí)，管理人員一方面下訂單給供貨方，另一方面從第二箱中取用存貨。4.及時(shí)供應(yīng)系統(tǒng)（無存貨管理）：企業(yè)事先與供貨商協(xié)商好生產(chǎn)方式，以便只有當(dāng)企業(yè)在生產(chǎn)過程