黃金市場簡介

黃金市場簡介

2015年4月

課程結(jié)構(gòu)1、了解黃金的屬性與作用2、了解全球黃金市場的概況3、了解國內(nèi)黃金市場的發(fā)展和我行黃金業(yè)務(wù)開展情況黃金的三大屬性

黃金，化學(xué)元素符號(hào)Au，具有良好的物理屬性，穩(wěn)定的化學(xué)性質(zhì)、高度的延展性及數(shù)量稀少等特點(diǎn)。在20世紀(jì)70年代前還是世界貨幣，目前依然在各國的國際儲(chǔ)備中占有一席之地，是一種同時(shí)具有貨幣屬性、商品屬性和金融屬性的特殊商品。黃金的作用商品性黃金和金融性黃金“黃金在我們的制度中具有重要的作用。它作為最后的衛(wèi)兵和緊急需要時(shí)的儲(chǔ)備金，還沒有任何其他的東西可以取代它?！?/p>

–凱恩斯黃金仍是一種具有金融屬性的特殊商品。所謂亂世藏金，在戰(zhàn)爭、疾病等動(dòng)亂發(fā)生時(shí)，黃金作為最后的貨幣手段的價(jià)值將會(huì)得到追捧。全球黃金市場介紹倫敦黃金市場蘇黎世黃金市場美國黃金市場-紐約和芝加哥香港黃金市場東京黃金市場和新加坡黃金市場黃金市場交易服務(wù)模式歐式黃金交易–OTC交易美式黃金文易–商品交易所交易亞式黃金文易-獨(dú)立的黃金交易所實(shí)際上，以上各種交易所與金商、銀行自行買賣或代客交易只是在具體的形式和操作上的不同，其運(yùn)作的實(shí)質(zhì)都是一樣的，都是盡量滿足世界不同黃金交易者的需要，為黃金交易提供便利。黃金市場參與者國際黃金市場的參與者，可分為國際金商、銀行、對沖基金等金融機(jī)構(gòu)、各個(gè)法人機(jī)構(gòu)、私人投資者以及經(jīng)紀(jì)公司。影響黃金價(jià)格的因素－基本面20世紀(jì)70年代以前，黃金價(jià)格基本由各國政府或中央銀行決定，國際上黃金價(jià)格比較穩(wěn)定。70年代初期，黃金價(jià)格不再與美元直接掛鉤，黃金價(jià)格逐漸市場化，影響黃金價(jià)格變動(dòng)的基本面因素日益增多，具體來說，可以分為以下幾方面：供給與需求分析供給：地球上的黃金分布很不均勻，雖然目前世界上有80多個(gè)國家生產(chǎn)金，但是各國產(chǎn)黃金產(chǎn)量差異很大，各地產(chǎn)量卻頗為不平均(南非、美國、澳大利亞、中國是產(chǎn)金大國)金礦開采受本身行業(yè)特性限制，對價(jià)格的敏感度低，價(jià)格的大幅波動(dòng)需要較長時(shí)間才能反映到產(chǎn)量增加需求：工業(yè)需求、飾金需求、投資需求工業(yè)需求：電子工業(yè)需求與牙醫(yī)需求,占黃金總需求的10%左右，受工業(yè)行業(yè)限制,變動(dòng)平穩(wěn),對金價(jià)影響小飾金需求：占黃金需求比例為75%左右,份額最大，傳統(tǒng)飾金消費(fèi)大國為印度,沙特,阿聯(lián)酋,中國,土耳其等投資需求：投資需求分為零售投資和ETF(黃金交易基金)ETF自2003年面市以來,是一種交易型開放式指數(shù)基金，允許投資者持有金條卻無須承擔(dān)儲(chǔ)存成本，投資者通過股票賬戶就可以直接買賣黃金，交易門檻和成本低，方便快捷，與金價(jià)完全聯(lián)動(dòng)；ETF基金份額可以像封閉式基金一樣在交易所二級市場方便地進(jìn)行交易。美元強(qiáng)弱與黃金美元強(qiáng)弱對黃金市場的影響主要有兩個(gè)方面：一是美元是國際黃金市場上的標(biāo)價(jià)貨幣,因而與金價(jià)呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)。假設(shè)金價(jià)本身價(jià)值未有變動(dòng),美元下跌,那金價(jià)在價(jià)格上就表現(xiàn)為上漲。另一個(gè)方面是黃金作為美元資產(chǎn)的替代投資工具。美元強(qiáng)弱與黃金從近30年的歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)來看，美元與黃金保持的大概80%的負(fù)相關(guān)關(guān)系通貨膨脹、利率與黃金作為世界上唯一的非信用貨幣，黃金與紙幣不同，其自身具有非常高的價(jià)值，而不像其他貨幣只是價(jià)值的代表，而其本身的價(jià)值微乎其微在貨幣流動(dòng)性泛濫，通脹橫行的年代，黃金就會(huì)因其對抗通脹的特性而備受投資者青睞（英國著名的裁縫街的西裝為例，數(shù)百年來的價(jià)格都是五、六盎司黃金的水準(zhǔn)）對金價(jià)有重要影響的是扣除通脹后的實(shí)際利率水平，扣除通貨膨脹后的實(shí)際利率是持有黃金的機(jī)會(huì)成本，實(shí)際利率為負(fù)的時(shí)期,人們更愿意持有黃金。原油與黃金從歷史數(shù)據(jù)上看，近30年，一盎司黃金平均可兌換15桶原油油價(jià)與金價(jià)呈80%左右的正相關(guān)關(guān)系。原因在于油價(jià)的上漲會(huì)加強(qiáng)人們對于遠(yuǎn)期通貨膨脹率的擔(dān)憂，對于抗通漲的良好武器，黃金自然受到投資者的青睞。原油與黃金地緣政治局勢和黃金黃金歷史上就是避險(xiǎn)的最佳手段，所謂“大炮一響，黃金萬兩”，即是對黃金避險(xiǎn)價(jià)值的完美詮釋任何一次的戰(zhàn)爭或政治局勢的動(dòng)蕩往往都會(huì)促漲金價(jià)，而突發(fā)性的時(shí)間往往會(huì)讓金價(jià)短期內(nèi)大幅飚升。1980年的1月21日金價(jià)達(dá)到每盎司850美元。與1979年11月發(fā)生了伊朗挾持美國人質(zhì)事件，12月蘇聯(lián)入侵阿富汗等地緣政治事件有關(guān)。影響黃金價(jià)格的因素－技術(shù)面對于黃金的基本分析存在一定的局限性：

A、部分產(chǎn)金國家的資料難以獲得或時(shí)間滯后，公開市場需求數(shù)字很難精確

B、不能告訴我們?nèi)胧械臅r(shí)機(jī)

C、捕捉不到近期的峰頂和谷底所以，通過技術(shù)面的分析判斷入場與出場的位置是必要的道瓊斯理論根據(jù)道氏理論，股票價(jià)格運(yùn)動(dòng)有三種趨勢，基本趨勢、次級趨勢與短期趨勢。艾略特波浪理論艾略特派學(xué)者以固定波狀模式將價(jià)格走向分類，這些模式能夠表示未來的指標(biāo)與逆轉(zhuǎn)。與趨勢同向移動(dòng)的波被稱為推動(dòng)波，而與趨勢反向移動(dòng)的波被稱為修正波。艾略特波浪理論分別將推動(dòng)波和修正波分為5種和3種主要走向。這8種走向組成一個(gè)完整的波周期。時(shí)間跨度可從15分鐘至數(shù)十年不等。中國的黃金歷史中國一直是一個(gè)黃金相對貧乏的國家，使得黃金很難成為財(cái)富流通中介的主角。在中國近代歷史上承擔(dān)流通貨幣功能主角的是白銀。黃金歷史之迷－藏在哪里？2014年我國黃金產(chǎn)量達(dá)到451.79噸,比2013年增長5.52%。山東、河南、江西為我國重要的產(chǎn)金大省。自2007年以來我國首次超過世界產(chǎn)金大國南非，成為全球第一產(chǎn)金大國黃金標(biāo)價(jià)方法國際上一般通用的黃金計(jì)量單位為盎司，我們?？吹降氖澜琰S金價(jià)格都是以盎司為計(jì)價(jià)單位。(1盎司＝31.103481克)在我國,經(jīng)常用用“k金”表示黃金純度。國家標(biāo)準(zhǔn)GB11887-89規(guī)定，每開(英文carat、常寫作“K”)含金量為4.166%，所以，12K=12*4.166%=49.992%，18K?24K?國內(nèi)黃金市場介紹-上金所上海黃金交易所是經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，由中國人民銀行組建，在國家工商行政管理局登記注冊的,不以營利為目的，實(shí)行自律性管理的法人。遵循公開、公平、公正和誠實(shí)信用的原則組織黃金、白銀、鉑等貴金屬交易。交易所于2002年10月30日正式開業(yè)。交易所實(shí)行會(huì)員制組織形式，交易所主要實(shí)行標(biāo)準(zhǔn)化撮合交易方式。交易時(shí)間為每周一至五（節(jié)假日除外）上午9:00-11:30，下午13:30-15:30，晚上21:00-2:30。黃金有Au99.95、Au99.99、Au50g、Au100g四個(gè)現(xiàn)貨實(shí)盤交易品種，和Au(T+5)與Au(T+D)兩個(gè)延期交易品種及Au(T+N1)、Au(T+N2)兩個(gè)中遠(yuǎn)期交易品種；白銀有Ag99.9、Ag99.99現(xiàn)貨實(shí)盤交易品種和Ag(T+D)現(xiàn)貨保證金交易品種；鉑金有Pt99.95現(xiàn)貨實(shí)盤交易品種中國銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國工商銀行、中國建設(shè)銀行、興業(yè)銀行和華夏銀行等作為交易所指定的清算銀行，實(shí)行集中、直接、凈額的資金清算原則。交易所實(shí)物交割實(shí)行“一戶一碼制”的交割原則，在全國37個(gè)城市設(shè)立55家指定倉庫，金錠和金條由交易所統(tǒng)一調(diào)運(yùn)配送。國內(nèi)黃金市場介紹-上期所上海期貨交易所是依照有關(guān)法規(guī)設(shè)立的，履行有關(guān)法規(guī)規(guī)定的職責(zé)，受中國證監(jiān)會(huì)集中統(tǒng)一監(jiān)督管理，并按照其章程實(shí)行自律管理的法人。上海期貨交易所目前上市交易的有黃金、白銀、銅、鋁、鋅、鉛、螺紋鋼、線材、燃料油、天然橡膠等十種期貨合約。上海期貨交易所現(xiàn)有會(huì)員200多家（其中期貨經(jīng)紀(jì)公司會(huì)員占近80％），在全國各地開通遠(yuǎn)程交易終端700多個(gè)。黃金期貨的優(yōu)點(diǎn)：1、雙向交易，可以買漲，也可以買跌。

2、實(shí)行

T+0

制度，在交易時(shí)間內(nèi)，隨時(shí)可以買賣。

3、以小博大，只需要很小的資金就可以買賣全額的黃金。

4、價(jià)格公開、公正。24

小時(shí)與國際聯(lián)動(dòng)，不容易被操縱同業(yè)貴金屬業(yè)務(wù)與產(chǎn)品體系1.境外貴金屬2.貴金屬期貨3.貴金屬遠(yuǎn)期4.貴金屬期權(quán)5.黃金進(jìn)口1.品牌金2.題材型3.投資金4.金銀幣貴金屬理財(cái)

黃金基金

黃金信托積存金黃金定投6.紙黃金貴金屬租賃貴金屬拆借貴金屬質(zhì)押交易類銷售類投資類融資類服務(wù)類1.貴金屬倉儲(chǔ)2.貴金屬交割3.貴金屬提取4.貴金屬回購5.貴金屬代理境內(nèi)銀行貴金屬業(yè)務(wù)主要包括交易、銷售、投融資和服務(wù)四大類。交易業(yè)務(wù)：

是指銀行以自營資金參與貴金屬市場交易，包含境外貴金屬