黃金市場(chǎng)簡(jiǎn)介

黃金市場(chǎng)簡(jiǎn)介

2015年4月

課程結(jié)構(gòu)1、了解黃金的屬性與作用2、了解全球黃金市場(chǎng)的概況3、了解國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)的發(fā)展和我行黃金業(yè)務(wù)開展情況黃金的三大屬性

黃金，化學(xué)元素符號(hào)Au，具有良好的物理屬性，穩(wěn)定的化學(xué)性質(zhì)、高度的延展性及數(shù)量稀少等特點(diǎn)。在20世紀(jì)70年代前還是世界貨幣，目前依然在各國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備中占有一席之地，是一種同時(shí)具有貨幣屬性、商品屬性和金融屬性的特殊商品。黃金的作用商品性黃金和金融性黃金“黃金在我們的制度中具有重要的作用。它作為最后的衛(wèi)兵和緊急需要時(shí)的儲(chǔ)備金，還沒(méi)有任何其他的東西可以取代它?！?/p>

–凱恩斯黃金仍是一種具有金融屬性的特殊商品。所謂亂世藏金，在戰(zhàn)爭(zhēng)、疾病等動(dòng)亂發(fā)生時(shí)，黃金作為最后的貨幣手段的價(jià)值將會(huì)得到追捧。全球黃金市場(chǎng)介紹倫敦黃金市場(chǎng)蘇黎世黃金市場(chǎng)美國(guó)黃金市場(chǎng)-紐約和芝加哥香港黃金市場(chǎng)東京黃金市場(chǎng)和新加坡黃金市場(chǎng)黃金市場(chǎng)交易服務(wù)模式歐式黃金交易–OTC交易美式黃金文易–商品交易所交易亞式黃金文易-獨(dú)立的黃金交易所實(shí)際上，以上各種交易所與金商、銀行自行買賣或代客交易只是在具體的形式和操作上的不同，其運(yùn)作的實(shí)質(zhì)都是一樣的，都是盡量滿足世界不同黃金交易者的需要，為黃金交易提供便利。黃金市場(chǎng)參與者國(guó)際黃金市場(chǎng)的參與者，可分為國(guó)際金商、銀行、對(duì)沖基金等金融機(jī)構(gòu)、各個(gè)法人機(jī)構(gòu)、私人投資者以及經(jīng)紀(jì)公司。影響黃金價(jià)格的因素－基本面20世紀(jì)70年代以前，黃金價(jià)格基本由各國(guó)政府或中央銀行決定，國(guó)際上黃金價(jià)格比較穩(wěn)定。70年代初期，黃金價(jià)格不再與美元直接掛鉤，黃金價(jià)格逐漸市場(chǎng)化，影響黃金價(jià)格變動(dòng)的基本面因素日益增多，具體來(lái)說(shuō)，可以分為以下幾方面：供給與需求分析供給：地球上的黃金分布很不均勻，雖然目前世界上有80多個(gè)國(guó)家生產(chǎn)金，但是各國(guó)產(chǎn)黃金產(chǎn)量差異很大，各地產(chǎn)量卻頗為不平均(南非、美國(guó)、澳大利亞、中國(guó)是產(chǎn)金大國(guó))金礦開采受本身行業(yè)特性限制，對(duì)價(jià)格的敏感度低，價(jià)格的大幅波動(dòng)需要較長(zhǎng)時(shí)間才能反映到產(chǎn)量增加需求：工業(yè)需求、飾金需求、投資需求工業(yè)需求：電子工業(yè)需求與牙醫(yī)需求,占黃金總需求的10%左右，受工業(yè)行業(yè)限制,變動(dòng)平穩(wěn),對(duì)金價(jià)影響小飾金需求：占黃金需求比例為75%左右,份額最大，傳統(tǒng)飾金消費(fèi)大國(guó)為印度,沙特,阿聯(lián)酋,中國(guó),土耳其等投資需求：投資需求分為零售投資和ETF(黃金交易基金)ETF自2003年面市以來(lái),是一種交易型開放式指數(shù)基金，允許投資者持有金條卻無(wú)須承擔(dān)儲(chǔ)存成本，投資者通過(guò)股票賬戶就可以直接買賣黃金，交易門檻和成本低，方便快捷，與金價(jià)完全聯(lián)動(dòng)；ETF基金份額可以像封閉式基金一樣在交易所二級(jí)市場(chǎng)方便地進(jìn)行交易。美元強(qiáng)弱與黃金美元強(qiáng)弱對(duì)黃金市場(chǎng)的影響主要有兩個(gè)方面：一是美元是國(guó)際黃金市場(chǎng)上的標(biāo)價(jià)貨幣,因而與金價(jià)呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)。假設(shè)金價(jià)本身價(jià)值未有變動(dòng),美元下跌,那金價(jià)在價(jià)格上就表現(xiàn)為上漲。另一個(gè)方面是黃金作為美元資產(chǎn)的替代投資工具。美元強(qiáng)弱與黃金從近30年的歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)來(lái)看，美元與黃金保持的大概80%的負(fù)相關(guān)關(guān)系通貨膨脹、利率與黃金作為世界上唯一的非信用貨幣，黃金與紙幣不同，其自身具有非常高的價(jià)值，而不像其他貨幣只是價(jià)值的代表，而其本身的價(jià)值微乎其微在貨幣流動(dòng)性泛濫，通脹橫行的年代，黃金就會(huì)因其對(duì)抗通脹的特性而備受投資者青睞（英國(guó)著名的裁縫街的西裝為例，數(shù)百年來(lái)的價(jià)格都是五、六盎司黃金的水準(zhǔn)）對(duì)金價(jià)有重要影響的是扣除通脹后的實(shí)際利率水平，扣除通貨膨脹后的實(shí)際利率是持有黃金的機(jī)會(huì)成本，實(shí)際利率為負(fù)的時(shí)期,人們更愿意持有黃金。原油與黃金從歷史數(shù)據(jù)上看，近30年，一盎司黃金平均可兌換15桶原油油價(jià)與金價(jià)呈80%左右的正相關(guān)關(guān)系。原因在于油價(jià)的上漲會(huì)加強(qiáng)人們對(duì)于遠(yuǎn)期通貨膨脹率的擔(dān)憂，對(duì)于抗通漲的良好武器，黃金自然受到投資者的青睞。原油與黃金地緣政治局勢(shì)和黃金黃金歷史上就是避險(xiǎn)的最佳手段，所謂“大炮一響，黃金萬(wàn)兩”，即是對(duì)黃金避險(xiǎn)價(jià)值的完美詮釋任何一次的戰(zhàn)爭(zhēng)或政治局勢(shì)的動(dòng)蕩往往都會(huì)促漲金價(jià)，而突發(fā)性的時(shí)間往往會(huì)讓金價(jià)短期內(nèi)大幅飚升。1980年的1月21日金價(jià)達(dá)到每盎司850美元。與1979年11月發(fā)生了伊朗挾持美國(guó)人質(zhì)事件，12月蘇聯(lián)入侵阿富汗等地緣政治事件有關(guān)。影響黃金價(jià)格的因素－技術(shù)面對(duì)于黃金的基本分析存在一定的局限性：

A、部分產(chǎn)金國(guó)家的資料難以獲得或時(shí)間滯后，公開市場(chǎng)需求數(shù)字很難精確

B、不能告訴我們?nèi)胧械臅r(shí)機(jī)

C、捕捉不到近期的峰頂和谷底所以，通過(guò)技術(shù)面的分析判斷入場(chǎng)與出場(chǎng)的位置是必要的道瓊斯理論根據(jù)道氏理論，股票價(jià)格運(yùn)動(dòng)有三種趨勢(shì)，基本趨勢(shì)、次級(jí)趨勢(shì)與短期趨勢(shì)。艾略特波浪理論艾略特派學(xué)者以固定波狀模式將價(jià)格走向分類，這些模式能夠表示未來(lái)的指標(biāo)與逆轉(zhuǎn)。與趨勢(shì)同向移動(dòng)的波被稱為推動(dòng)波，而與趨勢(shì)反向移動(dòng)的波被稱為修正波。艾略特波浪理論分別將推動(dòng)波和修正波分為5種和3種主要走向。這8種走向組成一個(gè)完整的波周期。時(shí)間跨度可從15分鐘至數(shù)十年不等。中國(guó)的黃金歷史中國(guó)一直是一個(gè)黃金相對(duì)貧乏的國(guó)家，使得黃金很難成為財(cái)富流通中介的主角。在中國(guó)近代歷史上承擔(dān)流通貨幣功能主角的是白銀。黃金歷史之迷－藏在哪里？2014年我國(guó)黃金產(chǎn)量達(dá)到451.79噸,比2013年增長(zhǎng)5.52%。山東、河南、江西為我國(guó)重要的產(chǎn)金大省。自2007年以來(lái)我國(guó)首次超過(guò)世界產(chǎn)金大國(guó)南非，成為全球第一產(chǎn)金大國(guó)黃金標(biāo)價(jià)方法國(guó)際上一般通用的黃金計(jì)量單位為盎司，我們?？吹降氖澜琰S金價(jià)格都是以盎司為計(jì)價(jià)單位。(1盎司＝31.103481克)在我國(guó),經(jīng)常用用“k金”表示黃金純度。國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)GB11887-89規(guī)定，每開(英文carat、常寫作“K”)含金量為4.166%，所以，12K=12*4.166%=49.992%，18K?24K?國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)介紹-上金所上海黃金交易所是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，由中國(guó)人民銀行組建，在國(guó)家工商行政管理局登記注冊(cè)的,不以營(yíng)利為目的，實(shí)行自律性管理的法人。遵循公開、公平、公正和誠(chéng)實(shí)信用的原則組織黃金、白銀、鉑等貴金屬交易。交易所于2002年10月30日正式開業(yè)。交易所實(shí)行會(huì)員制組織形式，交易所主要實(shí)行標(biāo)準(zhǔn)化撮合交易方式。交易時(shí)間為每周一至五（節(jié)假日除外）上午9:00-11:30，下午13:30-15:30，晚上21:00-2:30。黃金有Au99.95、Au99.99、Au50g、Au100g四個(gè)現(xiàn)貨實(shí)盤交易品種，和Au(T+5)與Au(T+D)兩個(gè)延期交易品種及Au(T+N1)、Au(T+N2)兩個(gè)中遠(yuǎn)期交易品種；白銀有Ag99.9、Ag99.99現(xiàn)貨實(shí)盤交易品種和Ag(T+D)現(xiàn)貨保證金交易品種；鉑金有Pt99.95現(xiàn)貨實(shí)盤交易品種中國(guó)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、興業(yè)銀行和華夏銀行等作為交易所指定的清算銀行，實(shí)行集中、直接、凈額的資金清算原則。交易所實(shí)物交割實(shí)行“一戶一碼制”的交割原則，在全國(guó)37個(gè)城市設(shè)立55家指定倉(cāng)庫(kù)，金錠和金條由交易所統(tǒng)一調(diào)運(yùn)配送。國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)介紹-上期所上海期貨交易所是依照有關(guān)法規(guī)設(shè)立的，履行有關(guān)法規(guī)規(guī)定的職責(zé)，受中國(guó)證監(jiān)會(huì)集中統(tǒng)一監(jiān)督管理，并按照其章程實(shí)行自律管理的法人。上海期貨交易所目前上市交易的有黃金、白銀、銅、鋁、鋅、鉛、螺紋鋼、線材、燃料油、天然橡膠等十種期貨合約。上海期貨交易所現(xiàn)有會(huì)員200多家（其中期貨經(jīng)紀(jì)公司會(huì)員占近80％），在全國(guó)各地開通遠(yuǎn)程交易終端700多個(gè)。黃金期貨的優(yōu)點(diǎn)：1、雙向交易，可以買漲，也可以買跌。

2、實(shí)行

T+0

制度，在交易時(shí)間內(nèi)，隨時(shí)可以買賣。

3、以小博大，只需要很小的資金就可以買賣全額的黃金。

4、價(jià)格公開、公正。24

小時(shí)與國(guó)際聯(lián)動(dòng)，不容易被操縱同業(yè)貴金屬業(yè)務(wù)與產(chǎn)品體系1.境外貴金屬2.貴金屬期貨3.貴金屬遠(yuǎn)期4.貴金屬期權(quán)5.黃金進(jìn)口1.品牌金2.題材型3.投資金4.金銀幣貴金屬理財(cái)

黃金基金

黃金信托積存金黃金定投6.紙黃金貴金屬租賃貴金屬拆借貴金屬質(zhì)押交易類銷售類投資類融資類服務(wù)類1.貴金屬倉(cāng)儲(chǔ)2.貴金屬交割3.貴金屬提取4.貴金屬回購(gòu)5.貴金屬代理境內(nèi)銀行貴金屬業(yè)務(wù)主要包括交易、銷售、投融資和服務(wù)四大類。交易業(yè)務(wù)：

是指銀行以自營(yíng)資金參與貴金屬市場(chǎng)交易，包含境外貴金屬