外匯金融基礎知識

外匯交易簡介及買賣細則——金融基礎知識講座學習交流群：249938992第1頁，共66頁。課程目錄一外匯市場基礎知識二交易平臺的操作三技術分析四基本分析第2頁，共66頁。外匯市場基礎知識第3頁，共66頁。外匯交易（ForeignExchange,Forex)外匯市場是世界上最大的交易市場，每日的交易量接近4.2萬億美元，相當于紐約證券交易所每日交易量的一百倍。大部份外匯交易均是投資性的，只有少量市場活動涉及政府、企業(yè)和實際貨幣兌換需要。第4頁，共66頁。與股票市場不同，外匯市場并沒有一個有形的中央交易所。主要是透過國際銀行間及匯商間直接以電話或電子網(wǎng)絡進行交易的。全球最主要的交易中心有東京、香港、新加坡、蘇黎世、巴黎、法蘭克褔、倫敦及紐約。這些主要交易中心的分布使外匯市場真正可以24小時進行交易。第5頁，共66頁。悉尼悉尼第6頁，共66頁。市場的參與者●個人●企業(yè)●機構投資者●商業(yè)銀行

●中央銀行

●外匯經(jīng)紀第7頁，共66頁。外匯買賣組合

外匯買賣即是同時買入一國貨幣及賣出另一國貨幣。以美元為兌換對象的買賣組合稱為直盤;如：歐元兌美元、美元兌日圓、英鎊兌美元及美元兌瑞士法郎等非美圓貨幣相互間的買賣組合稱為交叉盤如：英鎊兌日圓、歐元兌英鎊等。第8頁，共66頁。一、外匯保證金交易第9頁，共66頁。

外匯保證金買賣定義

保證金交易(杠桿買賣)是指客戶可以買入或賣出比戶口內資本價值更大的資產(chǎn)，客戶進行買賣的目的在于賺取投資產(chǎn)品在價格波動時產(chǎn)生的「邊際利潤」。

第10頁，共66頁。

如:

選擇其杠桿比率為1:100就是客戶在一宗總值$10萬元的外匯交易中,只需使用1%的保證金，即1千美元的保證金即可交易。

投資者可以選擇適合自己的杠桿比率以達到最佳的投資回報,但杠桿比率越高資金的使用率越大同時相對風險和利潤則越大。第11頁，共66頁。當10萬漲至11萬10萬1萬1千1：1001：2005百第12頁，共66頁。二、外匯市場的優(yōu)勢1、24小時買賣

投資外匯最大的好處之一就是可以24小時進行買賣。由北京時間周一早上05:00直至周六零晨04:00均可買賣，給投資者有機會對市場突發(fā)消息作出實時反應。

第13頁，共66頁。

外匯市場交易時間

世界各地區(qū)開市時間及收市時間:

新西蘭惠靈頓……05:00－13:00

澳洲悉尼…………06:00－14:00日本東京…………08:00－14:30香港………………09:00－16:00新加坡……………10:00－17:00德國法蘭克?！?5:00－22:00英國倫敦…………15:30－23:00美國紐約…………20:30－04:00

第14頁，共66頁。2、無特定交易場所（有市無場）外匯買賣沒有特定的交易場所。外匯合約只透過通訊系統(tǒng)進行交易，只要交易對手雙方有適當?shù)南到y(tǒng)聯(lián)系，亞洲區(qū)的市場人士隨時可跟世界其他地方的對手交易。第15頁，共66頁。3、高流通性

外匯市場的流通性在于它經(jīng)常有買家及賣家在進行交易。尤其是主要貨幣的高度流通保證了外匯價位的穩(wěn)定性及低買賣價差。全球各大銀行及匯商均提供此流通性給投資者、企業(yè)、機構及專業(yè)外匯炒家。

第16頁，共66頁。4、保證金買賣優(yōu)勢

（以小博大）

客戶通過保證金買賣，利用杠桿原理放大資本，而毋須積壓龐大資金，可以根據(jù)自己的資金實力選擇不同的杠桿比例，以達最佳的投資效果。第17頁，共66頁。b5、雙向操作

隨著市場價位不停的變動，買賣機會經(jīng)常出現(xiàn)，當一國貨幣相對另一國貨幣走強或走弱時，那么客戶進行該兩國貨幣買賣是可相對進行的，即可買其漲亦可買其跌，即價位升跌均可賺取利潤。

利潤利潤＄買賣保證金第18頁，共66頁。例如:

歐元兌美元看漲，獲取利潤的操作方式是先買進,然后再賣出

(平倉)，即買歐元兌美元的升值。當歐元相對美元下跌時，可以先賣出歐元,然后待歐元跌至更低價位時再買回

(平倉)。買賣平倉平倉第19頁，共66頁。6、規(guī)避匯率風險

（套期保值）從事進出口及外貿(mào)等商業(yè)機構或個人，可在外匯市場上規(guī)避由于匯率的波動所帶來的風險。從而避免在匯率方面給企業(yè)造成的巨大損失。第20頁，共66頁。

影響匯率的主要因素

所有外匯交易均涉及買入一種貨幣即相應賣出另一種貨幣，在任一時候，實際的匯率走向將主要由相應貨幣的供給與需求決定。有如下因素影響貨幣的供給與需求，從而對匯率產(chǎn)生影響：第21頁，共66頁。

●貨幣政策當央行認為對于外匯市場的干預是有效的且干預結果將與政府的貨幣政策一致時，央行在外匯市場的參與將影響匯率。央行的參與通常是通過買入或賣出本幣以將本幣穩(wěn)定在一個被認為是真實和理想的水平。第22頁，共66頁?！裾涡蝿萑绻蛐蝿葳呌诰o張，則會導致外匯市場的不穩(wěn)定，一些貨幣的非正常流入或流出將發(fā)生，最后可能的結果是匯率的大幅波動。政治形勢的穩(wěn)定與否關系著貨幣的穩(wěn)定與否，通常意義上，一國的政治形勢越穩(wěn)定，則該國的貨幣越穩(wěn)定。第23頁，共66頁?！駠H收支狀況

一國的國際收支狀況反映著該國在國際上的經(jīng)濟地位，也影響著該國的宏觀與微觀經(jīng)濟的運行。國際收支狀況的影響歸根結底是外匯的供求關系對匯率的影響。第24頁，共66頁。b

●利率

當一國的主導利率相對于另一國的利率上升或下降時，為追求更高的資金回報，低利率的貨幣將被賣出，而高利率的貨幣將被買入。由于相對高利率貨幣的需求增加，故該貨幣對其他貨幣將升值。

第25頁，共66頁?！袷袌雠袛?/p>

外匯市場并不總是遵循某一合乎邏輯的變動模式。難以明了的因素，諸如：個人感覺、判斷、以及對于各種全球政治、經(jīng)濟事件的分析和理解均對匯率產(chǎn)生影響。

第26頁，共66頁?！裢稒C行為

市場主要操作者的投機行為同樣是影響匯率的一個重要因素。第27頁，共66頁。交易平臺的操作第28頁，共66頁。三、外匯買賣細則開倉（OpenPosition）入市的第一筆交易行為即開倉。而這張入市成交單稱之為新單或未平倉單平倉（Squared）當一投資者了結其未平倉單，市場稱之為“平倉”。完成沖銷交易后，他便再無持倉而市場匯價波動不會再引起任何盈虧。第29頁，共66頁。

在網(wǎng)上交易系統(tǒng)詢價時,系統(tǒng)會同時顯示兩個報價即：買價和賣價當買賣英鎊時（點擊GBPUSD）則出現(xiàn)報價：1.9752/1.9757這種同時報出買價和賣價的報價方式稱為雙向報價，為國際外匯市場上的慣例。

交易：第30頁，共66頁。

1.9752/1.9757

1.9752是市場的買入價

交易商愿意付出1.9752美元買入1英鎊;1.9757是市場的賣出價

交易商愿意收取1.9757美元賣出1英鎊。

作為客戶一方要想買入英鎊，就要以對方的賣出價成交，國際交易商及銀行永遠是“低買高賣”第31頁，共66頁。第32頁，共66頁?！包c”是價格變動的最小單位。國際慣例常用五位數(shù)來表示貨幣的報價從右邊往左數(shù)分別為個位、十位、百位等如：1.2151到1.2152表示變化一個點。“點差”是指交易系統(tǒng)向你報出的買入價及賣出價的價差。1.2150/1.2155表示為5個點的點差，第33頁，共66頁。

各國貨幣符號及其含義：

第34頁，共66頁。止損及止盈●

如果一名看好美元兌日元的投資者在120.20水平入市，買入美元兌日元，但認為美元兌日元跌破支持位120.00，便是看錯了市，避免遭到更大損失于是在120.00價位以下設置自動賣出平倉的指令，這便是止損單。如果預計上漲100個點平倉，則在121.20的價位掛贏利平倉的指令屬于止盈單。如圖:第35頁，共66頁。B止贏SSB止損S+100點-20點第36頁，共66頁。掛買單止損和賣單止損的位置多頭止盈止損空頭止盈止損

120.20買入121.00止盈120.00止損

1.8791賣出1.8803止損1.8590止盈第37頁，共66頁。技術分析第38頁，共66頁。

技術面分析

技術分析是借助心理學、統(tǒng)計學等學科的研究方法和手段，通過對以往匯率的研究，預測出匯率的未來走勢。第39頁，共66頁。

匯率技術分析的三個基本因素是:

＊

⑴匯率反映一切，即經(jīng)濟、政治、心理預期等影響匯率的所有因素之變化都會真實而充分地反映在匯率上。＊⑵匯率是按照一定的趨勢和規(guī)律變化的。＊⑶歷史會重演。第40頁，共66頁。什么是Ｋ線圖Ｋ線又稱陰陽線、棒線、紅黑線或蠟燭線，最早起源于日本德川幕府時代的米市交易，經(jīng)過二百多年的演進，現(xiàn)已廣泛應用于證券市場的技術分析中，成為技術分析中的最基本的方法之一，從而形成了現(xiàn)在具有完整形式和分析理論的一種技術分析方法。Ｋ線根據(jù)計算單位的不同，一般分為：日Ｋ線、周Ｋ線、月Ｋ線與分鐘Ｋ線。它的形成取決于每一計算單位中的四個數(shù)據(jù)，即：開盤價、最高價、最低價、收盤價。第41頁，共66頁。K線第42頁，共66頁。指標分析形態(tài)趨勢線移動平均線快慢隨機指標平滑異同平均線（ＭＡＣＤ）黃金分割與神奇數(shù)字第43頁，共66頁?；痉治龅?4頁，共66頁。

基本面分析

基礎分析是對影響外匯匯率的基本因素進行分析，基本因素主要包括各國經(jīng)濟發(fā)展水平與狀況，世界、地區(qū)與各國政治情況，市場預期等。第45頁，共66頁。

經(jīng)濟數(shù)據(jù)及其市場意義

在實際市場操作中，對基本經(jīng)濟因素的分析，都是通過收集、整理和分析各國反映經(jīng)濟發(fā)展各個方面的經(jīng)濟指標（經(jīng)濟數(shù)據(jù)）來進行的，在當今世界，美元仍然是各國外匯儲備的主要貨幣，因此美國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)對市場的影響最大。各國投資者都關注美國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，以把握投資的時機。一些重要的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)常常在紐約時間8：30公布。下面以美國常用的經(jīng)濟數(shù)據(jù)為例進行分析：第46頁，共66頁。（1）國民生產(chǎn)總值（GDP）國民生產(chǎn)總值是一國在一定時期內（年、季）以貨幣表示的全部產(chǎn)品和勞務的價值總和。它是整個國民經(jīng)濟的概括，是全面反映一國經(jīng)濟實力和經(jīng)濟發(fā)展程度的綜合指標體系。通常美國GDP越高意味著經(jīng)濟發(fā)展越好，利率趨升，美元匯率趨強。第47頁，共66頁。（2）失業(yè)率（UnemploymentRate）

失業(yè)率也是代表經(jīng)濟發(fā)展好壞的標志。失業(yè)率的上升，意味著經(jīng)濟受阻；失業(yè)率降低，則意味著經(jīng)濟發(fā)展勢頭增強。第48頁，共66頁。（3）零售指數(shù)（RetailSalesIndex）零售指數(shù)是一個包括現(xiàn)金購買和信用賒購的指標，它反映社會消費狀況及總體經(jīng)濟活動。較高的零售指數(shù)表明社會消費充分，經(jīng)濟發(fā)展?jié)摿Υ?，利率趨升，美元匯率趨升。第49頁，共66頁。（4）個人收入（PersonalIncome）

個人收入包括一切從工資及社會福利所取得的收入。它預示了未來消費需求水平的變動，從而反映總體經(jīng)濟活動的普遍水平。第50頁，共66頁。（5）個人消費支出（PersonalConsumptionExpenditures）

個人消費支出包括個人購買商品和勞務兩方面的支出，是衡量居民消費支出的重要指標。第51頁，共66頁。（6）工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)（IndustrialProduction）工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)反映美國生產(chǎn)和制造業(yè)的總生產(chǎn)，通常與國家經(jīng)濟發(fā)展相一致。工業(yè)生產(chǎn)水平越高，經(jīng)濟發(fā)展勢頭越好，資本投資也更多，從而帶動美元匯率上升。第52頁，共66頁。（7）供應管理協(xié)會指數(shù)(ISM)

ISM指數(shù)一般在每月的第一個星期一公布，反映制造業(yè)的活躍程度，常比失業(yè)率更早地顯露出上個月經(jīng)濟活動發(fā)展變化的端倪。該指數(shù)高于50%被認為是制造業(yè)的擴張，低于50%則意味著經(jīng)濟的萎縮。第53頁，共66頁。（8）商業(yè)庫存（BusinessInventory）

商業(yè)庫存反映商業(yè)部門對短期信貸的需求。商業(yè)庫存增加，經(jīng)濟發(fā)展減緩，表明經(jīng)濟可能進入停滯狀態(tài)，嚴重者可能表明經(jīng)濟開始衰退。第54頁，共66頁。（9）設備利用率（CapacityUtilization）

用于衡量現(xiàn)存的工廠和設備閑置的情況、開工率上升，預示著經(jīng)濟擴張的開始。通常80%的設備開工率被認為是工廠和設備的正常閑置，83%—85%以上則意味著經(jīng)濟面臨通貨膨脹的壓力，利率趨升的壓力也變大。第55頁，共66頁。（10）工廠訂單（FactoryOrder）工廠訂單反映了消費者、廠商或政府對未來產(chǎn)出的需求。第56頁，共66頁。（11）住房開工率（HousingStarts）

住房開工率是衡量建筑業(yè)活躍程度的指標，而建筑業(yè)又常常是經(jīng)濟周期變中的先導產(chǎn)業(yè)。住房開工率的上升，預示著經(jīng)濟趨于擴張。第57頁，共66頁。（12）商品貿(mào)易收支（MerchandiseTradeBalance）

這個數(shù)字通常在每個月月末公布，反映上個月的商品進出口總額間的差額。美國貿(mào)易收支差額的變化，將直接影響到對美元的需求，同時也影響到國際資本的流動，從而引起美元匯價的波動。通常貿(mào)易贏余的增長將支持美元的匯價，而貿(mào)易逆差的出現(xiàn)和擴大則造成美元下跌的壓力。第58頁，共66頁。（13）消費物價指數(shù)（ConsumerPriceIndex,CPI）消費物價指數(shù)主要反映消費者支付商品或勞務的價格變化情況，即通貨膨脹水平的變化情況。如果CPI大幅度上升，從短期看，有助于利率上升，從而支持匯價堅挺。消費物價指數(shù)由美國勞工部每月公布。第59頁，共66頁。（14）生產(chǎn)物價指數(shù)（ProducerPriceIndex,PPI）

生產(chǎn)物價指數(shù)反映上個月的商品生產(chǎn)成本，顯示生產(chǎn)原料價格變化狀況，從而可以據(jù)此預料未來消費價格變化的趨勢。該指數(shù)的上升意味著通貨膨脹的壓力增大。第60頁，共66頁?！鼑鴥壬a(chǎn)總值（GDP）★★★★★貨幣↑↑貿(mào)易赤字★★★★★貨幣↓↑資本帳收支★★★★★貨幣↑↑經(jīng)常項目收支★★★★★貨幣↑↑非農(nóng)業(yè)就業(yè)人數(shù)★★★★★貨幣↑↑非農(nóng)生產(chǎn)★★★★★貨幣↑↑零售銷售★★★★★貨幣↑↑領先指標★★★★貨幣↑↑生產(chǎn)物價指數(shù)★★★★貨幣↑↑消費物價指數(shù)★★★★貨幣↑↑躉售（批發(fā)）物價指數(shù)★★★★貨幣↑↑工廠訂單★★★★貨幣↑↑房屋開工率★★★貨幣↑↑設備使用率★★★貨幣↑↑工業(yè)生產(chǎn)★★★貨幣↑↑失業(yè)率★★★貨幣↓↑商業(yè)庫存★★★