青島海爾公司基于eva的績效評價體系研究分析 工商管理專業(yè)

【摘

要】在現今復雜多變的經濟環(huán)境下，青島海爾公司如何在面臨激烈的競爭和各種風險逐漸顯現的背景下提高自身的盈利能力至關重要。而當中，如何合理評價青島海爾公司績效令青島海爾公司績效評價體系能激勵管理者和員工為公司創(chuàng)造更多經濟價值成為亟需解決的問題。國外的EVA績效評價體系相對來說比較成熟，其研究相比于國內領先較多，國內的EVA績效評價體系正處于一種發(fā)展中階段。青島海爾公司作為歷史悠久、資金雄厚的企業(yè)面對眾多中小企業(yè)白熱化的競爭必須引入效率高實用性強的績效評價體系才能有效提高自身盈利能力。本論文采用理論分析與實證分析相結合的方法，對EVA績效評價體系在青島海爾公司的應用作出分析，以及提出在青島海爾公司應用EVA時會遇到的問題，同時將簡單的講述幾點有關問題的解決方法，這對于青島海爾公司的績效評價體系有著一定的參考作用。【關鍵詞】EVA（經濟增加值）；青島海爾公司；績效評價一、青島海爾公司績效評價體系的現狀（一）青島海爾公司簡介青島海爾作為海爾集團首當其沖的一個企業(yè)，名副其實的成為了國家一級企業(yè)中的一員，其主要經營產品為一些小家電產品。在所有的產品中，空調以及電冰箱所占的銷售份額非常多，分別超過了主營業(yè)務收入的50%到30%。在不斷的發(fā)展與擴大之后，青島海爾作為一個跨國企業(yè)開始進入海外市場。青島海爾公司在國際市場上十分有想法，公司針對不同區(qū)域的特點來開發(fā)符合當地特色的產品，這使公司獲得了國際上非常多的美譽。2003年時，美國的冰箱市場占有率排行第一的就是海爾小冰箱，海爾空調也毫不示弱在7小時銷售出了7000臺空調，創(chuàng)造了奇跡，而這一事件也被美國一個名為《家電零售》的雜志整版報道。不僅如此，在法國、德國以及塞浦路斯等國家，海爾的變頻冰箱以及空調都占據了非常大的市場，成為了名副其實的行業(yè)“龍頭老大”。（2對青島海爾公司現狀的分析在2015年，家電行業(yè)中出現了非常嚴重的惡性競爭現象，并且這種現象也在逐漸惡化。由于主要原材料的價格在飛速增長，行業(yè)的集中度也越來越大，非常多家電企業(yè)都有著倒閉的可能。在這樣惡劣的情況下，青島海爾公司保持了一個企業(yè)應有的冷靜，公司通過分析市場總結出了想要讓企業(yè)的盈利水平提上去，就必須要根據不同的客戶來設計具有不同特色的產品，只有這樣才能夠在波濤洶涌的市場中獲取大訂單，成為這場惡性競爭的勝利者。事實證明他們是對的，而他們的具體做法其實很簡單：首先，要重新規(guī)劃業(yè)務流程，在網絡信息技術日益發(fā)達的今天，要讓公司的業(yè)務更加信息化、網絡化，通過海爾集團自身的物流平臺來讓用戶獲得更加高效的優(yōu)質體驗。其次，要準確掌握用戶的需求與目的，并為此設計出更加符合用戶需要的產品。青島海爾公司就是這樣，在設計上推出其他企業(yè)都沒有的新產品，同時對舊產品進行優(yōu)化。努力在產品中加入更多的新技術，使產品更加優(yōu)秀。再者，青島海爾公司將各項成本費用都控制的非常好，在市場動蕩幅度特別大的時候，更加需要嚴格準確的財務控制，這樣一來不僅減少了流動資金的占用，也杜絕了不合理庫存的現象。最后，青島海爾的售后服務非常優(yōu)秀，用戶因此感受到了海爾的用心以及誠意，在產品的質量上海爾一直嚴格把關，致力于做到最好；而在用戶方面盡最大努力給予用戶更好的體驗，用戶購買產品即可享受一系列售后服務，非常方便。（三）青島海爾公司現有績效評價體系問題分析1.現有的績效評價指標受管理層影響較大績效指標是一種能夠非常真實的反映管理層表現的參考依據，其中可能影響到管理人員的職業(yè)發(fā)展、薪水報酬以及在整個行業(yè)中的聲望。一些高層管理人員為了自身的職業(yè)發(fā)展前途，有可能做出操縱利潤，粉飾問題的行為。還有一些青島海爾公司管理人員過分重視短期的財務結果，為追求利潤做出短期行為，影響了企業(yè)的長期價值增長。2資本成本的考量不全面?zhèn)鹘y的績效評價體系中并沒有權益資本成本這一參考項，因此在計算成本時難免會出現計算不夠全面的現象。青島海爾公司的會計利潤也保留了權益資本成本，這樣一來就會誤導公司管理者，讓其錯以為權益資本不需要成本。3評價結果的真實性無法保證現在的績效評價體系由于可能受到人為操縱而不能保證其真實性。管理人員可以抓住其中的漏洞，用盈余管理手段制造虛假的財務數據，從而從中謀取利益。出現這種情況正是因為目前這種會計準則中，各項費用都可以根據企業(yè)的實際情況來將其歸入不同的科目當中，而不同的科目對于會計利潤造成的影響是非常巨大的，因此傳統的績效評價方法很容易造成管理者的人為操縱。這樣一來企業(yè)的計劃就會被打亂，嚴重的情況下甚至會造成企業(yè)經營活動癱瘓的情況。4.績效評價依賴傳統財務指標通過財務指標進行績效評估時也很容易暴露出實施過程中的缺陷?？冃гu價體系應該能全面評價青島海爾公司的經營績效情況，包括公司內部、員工管理、客戶經營等方面的綜合評價，而不能只關注財務指標。而且財務指標的運算由于對評價體系的不斷改善而漸變復雜，指標的直觀性降低，而且指標及相關要求在傳達的過程中可能由于員工的理解差異等因素造成目標難以落實指標難以傳達的情況。同時評價指標可能存在來自各階層的阻力令績效指標作用減弱。二、青島海爾公司采用EVA績效評價體系的可行性分析（一）經濟增加值（EVA）的基本理論1.EVA產生的背景EVA就是經濟增加值（EconomicValueAdded）的英文縮寫，其并不是一種新出現的東西，早在古典經濟學家提出剩余收益（residualincome）以及經濟利潤(EconomicProfit)這兩種概念的時候，就出現了EVA的影子。1890年時，英國經濟學家AlfredMarshall給經濟利潤下了定義：管理盈余就是指在總利潤中除去成本并且通過利率來計算除去利息之后的部分資金。EVA的基本理論能否成立有兩個條件：1公司所獲得的回報必須超過成本才能算是真正在盈利。2公司的管理者對股東所作出的一系列投資決定的凈現值必須是正數才能創(chuàng)造財富。2.EVA的基本概念和內涵EVA的含義就是指企業(yè)在付稅之后的營業(yè)利潤在除去企業(yè)加權的平均成本之后所獲得的剩余利潤，正因為其相比于傳統指標對于資本成本的解釋更加全面，EVA相比于傳統的利潤指標有著更多的優(yōu)點。這樣的差異對比對于企業(yè)來說是十分有意義的，EVA指標完美的解決了傳統利潤計算中的問題，它將不再會對債務資本的有償性以及權益資本的無償性做出相同的決策，而是只計算出扣除了各項成本之后的凈余額。在對一個企業(yè)的績效進行評價時，如果EVA>0，則表示企業(yè)獲得的收益高于為獲得此項收益而投入的資本成本，即企業(yè)為股東創(chuàng)造了價值；如果EVA<0，則表示企業(yè)的經營績效沒有滿足投資者的最低愿望，說明企業(yè)毀滅了股東價值；而當EVA=0時則表示了企業(yè)所獲得的利潤剛好與投資者所期望的利潤持平，企業(yè)剛好維持了股東的價值。3EVA的本質SternStewart公司為了更加明確EVA績效評價體系的本質，提出了4M概念來對EVA進行解釋。4M概念的具體內容大致為：（1評價指標（Measurement）EVA作為一種評價指標，它避免了傳統評價指標過于片面的缺點，其充分結合了資本成本的問題，從而非常全面并且準確的來評價企業(yè)在各個階段的經營績效。（2管理系統（Management）EVA作為一種管理系統，企業(yè)可以通過將EVA作為一種財務管理系統，從而明確企業(yè)在財務方面的目標，進而使企業(yè)具有更大的價值，并且EVA也能作為一種風向標來指引企業(yè)的運營以及管理。（3激勵制度（Motivation）EVA作為一種激勵制度，企業(yè)在確定了自身的目標以及管理系統之后便需要一種富有激勵性的制度來推進企業(yè)的前進。這個時候EVA便可以作為一種更加優(yōu)秀的激勵制度，其能夠很好的彌補傳統激勵制度的不足。SternStewart公司就通過這樣的方式提出了獎金以及內部杠桿收購的激勵方式，不僅使企業(yè)有了更好的發(fā)展，也令員工獲得了更高的收益。（4理念系統（Mindset）在非常系統的實施了EVA指標之后，企業(yè)將會發(fā)生非常多變化，企業(yè)文化也不例外。如果將EVA指標融入進企業(yè)文化之中，將其作為一種計劃與經營的重點，企業(yè)中必然會增加更多具有創(chuàng)造性的血液，創(chuàng)造價值也會更加發(fā)揚光大。（2EVA與其他績效評價方法的對比除了EVA以外，市場上還充斥著各種各樣的績效評價方法，其中最常見的幾種有：杜邦分析法、平衡計分卡（BSC）、關鍵績效指標方法（KPI）以及市場增加值（MVA）這幾種，每種績效評價方法都有著不同的優(yōu)點與劣勢，接下來將對這些績效評價方法來進行全面的對比與分析。表2-1各種績效評價方法的比較優(yōu)點缺點平衡計分卡集合了財務及非財務指標、總目標及分目標，更好體現企業(yè)戰(zhàn)略對多個利益方的利益考慮不周，硬性標準較多，量化困難經濟增加值考慮了權益成本未考慮非財務指標市場增加值同EVA優(yōu)點類似很多企業(yè)的市場價值無法估算，指標可用范圍不大，忽略非財務指標杜邦分析法考慮到各財務比率相互關聯，詳盡剖析財務指標分析只建立在會計指標基礎之上關鍵績效指標各部門領導者對自身職責和權利有明確掌握，指標和企業(yè)戰(zhàn)略有直接聯系不夠靈活，只適用于固定的企業(yè)戰(zhàn)略，各項指標相互之間沒有聯系參考資料：叢雅楠．EVA績效評價體系的應用研究．天津財經大學，2012同以上五種指標相比，EVA指標在下述方面更勝一籌：首先，EVA指標能夠準確的反應企業(yè)經營績效。EVA指標將企業(yè)全部經營資本成本都納入計量范圍內，EVA指標最大的不同之處在于，EVA指的是企業(yè)稅后利潤同資本成本的差值，這樣的指標能夠最精準、最貼近實際情況的進行績效評價，從而更真實反映出企業(yè)運營資本的使用效率。其次，EVA能夠讓企業(yè)領導者加強對企業(yè)長遠性發(fā)展的重視程度。EVA指標存在的目的在于企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，讓企業(yè)領導者加強對企業(yè)長遠性發(fā)展的重視程度可以幫組企業(yè)獲得長久性的經濟效益，讓企業(yè)領導者更重視自主創(chuàng)新產品和技術，包括進一步開拓市場、研發(fā)新產品、培養(yǎng)高水平高素質人才等等。優(yōu)秀企業(yè)的重要評判依據之一是該企業(yè)是否具備長遠發(fā)展的實力，并非當前經濟效益的高低。EVA指標可以防止企業(yè)領導者只重視眼前利益，因此可以提升企業(yè)核心競爭力。最后，EVA指標可以創(chuàng)造更科學的激勵制度。在前文關于激勵制度的內容中陳述過，EVA激勵制度的好處在于能夠在很大程度上促進企業(yè)的決策層作出更有利于企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要決策、調動企業(yè)員工的工作熱情、統一企業(yè)利益方的戰(zhàn)略目標。根據以上三點不難看出，時下得到廣泛應用的種種指標均各有利弊，因此企業(yè)領導層要從企業(yè)的實際需求和戰(zhàn)略目標出發(fā)，選擇最合適自身企業(yè)的指標。（三）EVA績效評價指標的計算1.EVA計算公法則根據EVA的定義，EVA的計算法則如下：EVA=稅后凈營業(yè)利潤-資本成本=稅后凈營業(yè)利潤-資本總額×加權平均資本成本=NOPAT-TC×WACC資本總額=債務資本+權益資本加權平均資本成本=稅后債務資本成本×債務資本比例+權益資本成本權益資本比例EVA計算公式顯示，EVA在計算中涵蓋了三個主要的因素，其分別是稅后凈營業(yè)利潤、資本總額和加權平均資本成本。2.EVA的計算變量經濟增加值（EVA）指標的調節(jié)：對于企業(yè)規(guī)模巨大、經濟業(yè)務復雜的企業(yè)，為了使EVA在實踐中更接近現金流量基礎，需要對稅后凈利潤和資本相關基礎進行調解，所需要調解的關鍵項目有：經營租賃支出、非經營資產的剝離、調整存貨價值、遞延所得稅、商譽攤銷、研究和開發(fā)支出及廣告促銷費用3.加權平均資本成本的確定加權平均資本成本的公式如下：WACC=KD×(1-T)×+KE×+KF×在上式中，KD即債務稅前資本成本；KE代表流通股的資本成本；KF代表非流通股的資本成本；T代表公司適用的所得稅率；D代表負債的賬面價值；E1代表流通股市場價值，其計算公式為：期末企業(yè)流通股股數×期末每股股價；E2代表非流通股價值，其計算公式為：期末非流通股股數×期末每股凈資產。（四）青島海爾公司的EVA績效評價的應用分析根據青島海爾公司14年至16年間的財務信息，采用上文中提到的EVA計算法則計算該公司14到16年間的EVA，并在該公司財務報表中挑出部分財務數據制成表格如下：表2-2青島海爾公司2014年-2016年的經濟增加值（EVA）單位：元項目年份2014年2015年2016年稅后凈營業(yè)利潤7,520,203,3258,206,361,36810,506,320,109資本總額15,875,648,12416,458,244,54818,855,156,448WACC6.57%6.28%6.74%EVA6,477,173,2447,172,783,6119,235,482,556資料來源：青島海爾公司2014年-2016年財務報表由計算結果可以看出，青島海爾公司的EVA指標在三年內均為正值，證明其經營成果為股東帶來了財富的增加。2014年至2016年呈EVA值呈上升趨勢。這證明青島海爾公司在這三年間不斷為股東獲取更好的經濟效益，青島海爾公司的經濟效益的提升空間也在不斷增大，該公司正處于蓬勃發(fā)展的階段，在不遠的將來股東將會獲得更多的經濟利潤。青島海爾公司在近年推行的戰(zhàn)略轉型，優(yōu)化業(yè)務結構等經營措施都收到了良好的效果，使股東財富得到增值，企業(yè)價值得到了迅速提升。青島海爾公司現階段進入了穩(wěn)步運營的狀態(tài)，在大約五年之后將會步入永續(xù)增長階段，其因有三：首先，青島海爾股份有限公司是我國家電市場中的龍頭企業(yè)，在境外的銷售也取得了十分可觀的成績；其次，我國現階段家電市場競爭如火如荼，家電制造廠商的經濟效益持續(xù)降低，家電市場出現一家獨大的形勢；最后，現階段我國經濟處于高速發(fā)展的階段，從經濟市場上來說，該公司的發(fā)展前景一片光明。青島海爾公司已經上市，因此EVA不僅在績效評價上可以發(fā)揮作用，在投資者想要借助績效評價信息對企業(yè)的價值進行判斷的過程中同樣可以發(fā)揮重要的作用。不僅如此，還能夠幫助證券投資方和投資機構更加科學的進行投資。從青島海爾股份有限公司的EVA來看，對于信息價值來說EVA指標有著相當大的含金量。對于我國目前側重于會計指標的情況來說，可以合理的引入EVA指標，特別是對于部分EVA并不理想的公司來說，借助EVA評析公司價值并建立更完善、更合理的績效評價是非常必要的。對于青島海爾公司來說，EVA評價系統有著重要而深遠的應用意義，其能夠幫助該公司更好的認清自我價值和未來發(fā)展。（五）青島海爾公司應用EVA評價體系的優(yōu)勢第一，EVA的使用可以改善青島海爾公司管理層的投資決策。一旦公司應用投資報酬率的評價系統，放棄投資報酬率較低，但其利潤依舊超過了資本成本的項目的概率非常大，雖然投資報酬率不理想，但項目確實創(chuàng)造了經濟價值，因此，使用EVA作指標不但能同時兼顧資本的報酬，而且能為公司或部門帶來新增價值，令公司決策更有效率。第二，EVA會更深入的在一定程度上改變基本財務指標，從而保障基本財務指標能夠充分滿足各單位的運營需求。傳統會計利潤對公司績效的衡量會受許多主觀因素影響，導致績效評價效率降低。、資本成本率和稅后凈利潤的運算方式囊括企業(yè)運營外收支和減值準備在內，能夠更真實、更有效的體現出企業(yè)產生的經濟價值。第三，EVA統一了青島海爾公司的評價指標，對不同部門均可以設計不同的EVA計算方法來衡量部門績效，而整體上而言，公司依舊是以整體的經濟增加值為績效評價基礎，令評價體系更系統和科學，并結合EVA機制下的薪酬激勵制度，采用公司績效直接影響到企業(yè)員工利益的制度，同時按階段對員工進行獎勵，可以在很大程度上提升企業(yè)的運營成效。第四，EVA機制鼓勵創(chuàng)新，鼓勵公司不斷作技術和盈利能力的改進，只有這樣才能保證EVA在共同努力下不斷保持正值增長。而且不同部門設置不同的EVA計算標準也對系統技術要求較高，因此要應用EVA作為績效評價的基礎指標也促進信息技術的不斷改進。第五，EVA無論從計算方法或是薪酬激勵制度的設計上都比傳統績效評價體系更能鼓勵青島海爾的長期發(fā)展，減少管理層作決策時的短期行為。EVA倡導在公司資本中納入公司對新產品和新技術的研發(fā)資金、擴大銷售市場的資金，并按階段報銷，從而為公司新產品和新技術的研發(fā)、銷售市場的擴大帶去積極的影響，增強公司的核心競爭力。第六，EVA績效評價體系彌補了青島海爾公司傳統評價指標的不足，更加注重青島海爾公司的可持續(xù)發(fā)展。在以往的某些績效評價中，更在乎提高公司的利潤、減少運營的資本、提高公司資本的使用率等，也確實可以讓企業(yè)的經濟效益得到一定程度上的提升，但它明顯的缺陷是過分注重了短期利益并且計算指標過程中只扣除了債務資本的成本而忽視了權益資本的成本。青島海爾公司應用EVA績效評價指標彌補了傳統評價指標的不足，具有一定的優(yōu)勢。從一個角度上來說，進行績效評價的過程中除去重視債務成本，還要重視權益資本，讓企業(yè)領導層能夠盡可能的保障資產的流動性，將企業(yè)資產進行整合；從另一個角度上來說，對新產品和新技術的自主研發(fā)、培養(yǎng)高水平高素質的優(yōu)秀員工所投入的資金，能夠讓企業(yè)的領導層更重視企業(yè)的長久性發(fā)展和經濟效益，而并非只重視眼前利益，從而提升企業(yè)核心競爭力，促進企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。第七，EVA符合青島海爾公司的治理結構特征?，F代企業(yè)大多都采用公司制，因此公司制也成為了現代企業(yè)的象征。公司制主要由三個組成部分，分別是股東會、董事會以及管理層。另外，目前大多企業(yè)都熱衷于委托代理制，這樣一來就會將所有權與經營權分開。這樣的做法有好處也有壞處，好處是能夠非常有效的提高經營效率，而壞處是這樣一來所有者與經營者可能會出現不必要的沖突。公司制的三個組成部分在考慮公司發(fā)展的情況下必然是更加愿意選擇自己受益更大的做法，因此這將形成一種惡性圈子。這時EVA的作用就顯示出來了。引入EVA作為青島海爾公司的績效評價指標，能夠使管理層在做出決策時能夠從價值最大化出發(fā)，將增加企業(yè)價值作為管理目標。將EVA作為績效評價標準能使管理層將自身的經營目標與股東的目標結合起來，做出符合股東權益的決策。三、對青島海爾公司建立和應用EVA績效評價體系的建議建立以EVA為基礎的績效評價體系需要較為系統地對評價體系進行設計與調整。青島海爾公司運行的每一環(huán)節(jié)中，包括從平臺建設的信息技術系統，基層和財務條線的業(yè)務人員專業(yè)技能水平，后臺及管理層的風險控制能力和公司運營管理水平等，都會對公司實施EVA評價體系的施行效果有所影響。正因為這樣，公司在使用EVA績效評價體系的時候一定要根據運營的實際情況來做出相關調整，根據每個環(huán)節(jié)的差異來完善評價技術，盡可能令EVA績效評價體系發(fā)揮其最大的效益。接下來將通過分析青島海爾公司目前的一些狀況來講述怎樣更好的將EVA績效評價體系運用進企業(yè)。（一）推廣EVA績效評價體系做到客觀評價EVA績效評價系統貫穿于青島海爾公司運營的各個層級部門，需要每位員工共同的努力與配合，才能達到EVA傳達公司運營目標的效果。因此，需要加強每位員工對EVA系統的了解及認同，在此基礎上，制定適合每一部門甚至針對不同產品的EVA評價標準，才能有效執(zhí)行公司制定的績效目標和實施計劃。與此同時，需要令企業(yè)管理者擁有更加活躍的思維，這對于EVA在公司的作用也有著非同凡響的幫助。從一種角度來看，必須讓企業(yè)的管理人員與員工之間密切交流，讓他們能有更高的自我認知程度，明白自己工作的目的以及意義。從另外一種角度來看，企業(yè)在實施EVA績效評價體系時，最高領導者應該給予管理者足夠的權利，這樣才能夠使EVA更好的實施于企業(yè)當中。另外管理者應該將眼光放長遠，不能只考慮到眼前的利益，而應該考慮到整個企業(yè)范圍，這有這樣才能夠令EVA在企業(yè)中全面應用。（二）全面發(fā)揮EVA評價體系的功能在預算管理過程中，青島海爾公司要在各個單位中貫徹EVA績效評價體系，包括成本資金、控制方案、損失和收益統計、資產負債統計在內的財務預算、成本分配、成本限制管理等資本管理方案有關的預算。由于應用EVA作青島海爾公司績效評價指標需要公司財務方面作相對調整，因此EVA對公司的財務指標的可操作性也有一定的要求。其中，對市場推廣費用等建議計入長期資產的項目在公司實際操作中較難以定立其攤銷期限，而在EVA的計算中，包括資本資產定價模型（CAPM）中指標的估算也會涉及許多主觀預計因素，從而加大了EVA績效評價體系的實際應用難度。（三）完善EVA的具體評價標準EVA績效評價體系可以根據公司不同的部門、機構建立不同的評價指標，令EVA績效評價的結果更接近真實情況更準確。甚至針對不同的客戶和不同的產品而言，EVA能針對不同的評估目標調整會計項目，令績效評價結果能合理地促進員工的工作積極性，并有利于各部門機構和各產品業(yè)