現(xiàn)金流量表分析 課件

第五章現(xiàn)金流量表分析[學(xué)習(xí)目的]通過本章學(xué)習(xí)，領(lǐng)會現(xiàn)金流量表分析的含義和財務(wù)信息的作用；掌握現(xiàn)金流量的增減變動分析、結(jié)構(gòu)分析和財務(wù)比率分析的內(nèi)容和方法。[技能要求]學(xué)會現(xiàn)金流量趨勢分析、結(jié)構(gòu)分析和財務(wù)比率分析的計算方法，能夠進行現(xiàn)金流量表分析的操作。第五章現(xiàn)金流量表分析[學(xué)習(xí)目的]通過本章學(xué)習(xí)，領(lǐng)會現(xiàn)金流第五章現(xiàn)金流量表分析5.1企業(yè)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析5.2現(xiàn)金流量趨勢分析5.3企業(yè)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析5.4現(xiàn)金流量比率分析重點：企業(yè)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析，現(xiàn)金流量比率分析。難點：影響企業(yè)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)的因素分析本章內(nèi)容如下第五章現(xiàn)金流量表分析5.1企業(yè)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析本章內(nèi)第一節(jié)企業(yè)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量質(zhì)量分析

（一）經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額小于零（二）經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額等于零（三）經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額大于零（四）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與凈利潤對比分析二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量質(zhì)量分析（一）投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額小于零

(二)投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額大于或等于零

第一節(jié)企業(yè)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量質(zhì)量三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析

(一)籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額大于零

(二)籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額小于零四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額的質(zhì)量分析

(一)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額為正數(shù)

(二)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額為負數(shù)五、現(xiàn)金流量質(zhì)量分析舉例

【例5-1】現(xiàn)金流量表分析課件第二節(jié)現(xiàn)金流量趨勢分析一、現(xiàn)金流量的趨勢分析的內(nèi)容及方法

現(xiàn)金流量的趨勢分析是根據(jù)企業(yè)三年或三年以上的現(xiàn)金流量資料，觀察企業(yè)現(xiàn)金流入、流出的長期變動趨勢，并根據(jù)此趨勢預(yù)測企業(yè)未來現(xiàn)金流入、流出可能達到的水平?，F(xiàn)金流量表趨勢分析的方法有三種方法：定比分析法、環(huán)比分析法和平均增長率法。第二節(jié)現(xiàn)金流量趨勢分析一、現(xiàn)金流量的趨勢分析的內(nèi)容及方法二、現(xiàn)金流量趨勢的定比分析

現(xiàn)金流量趨勢定比分析，是將各年現(xiàn)金流量的增減額與某一固定時期的現(xiàn)金流量水平進行對比，反映企業(yè)各期現(xiàn)金流量與固定時期對比的總增長變化情況?！纠?-2】三、現(xiàn)金流量趨勢環(huán)比分析現(xiàn)金流量趨勢環(huán)比分析，是將各年現(xiàn)金流量的逐期增加額，與其前一年的現(xiàn)金流量水平進行對比，反映企業(yè)各期現(xiàn)金流量比其前一期增長變化的情況?！纠?-3】二、現(xiàn)金流量趨勢的定比分析現(xiàn)金流量趨勢定比分析四、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量平均增長分析

為了避免定比和環(huán)比分析中經(jīng)營活動現(xiàn)金流量增長變動受經(jīng)營活動短期波動因素的影響，可以通過計算連續(xù)三年的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量平均增長率，來反映在企業(yè)較長時期內(nèi)的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量增長情況，從經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的長期增長趨勢和穩(wěn)定程度來判斷企業(yè)現(xiàn)金流量趨勢?！纠?-4】

四、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量平均增長分析五、現(xiàn)金流量趨勢分析應(yīng)注意的問題1．經(jīng)營活動現(xiàn)金流量趨勢分析，要將現(xiàn)金的流入、流出的變動同利潤表中營業(yè)收支變動結(jié)合起來；經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額的變動同經(jīng)活動現(xiàn)金流入流出的變動結(jié)合起來。2．投資活動現(xiàn)金流量趨勢分析與資產(chǎn)負債表中固定資產(chǎn)、在建工程等長期資產(chǎn)的變動結(jié)合起來；投資活動現(xiàn)金流出趨勢分析與資籌資活動現(xiàn)金流入趨勢分析相結(jié)合。3．資籌資活動現(xiàn)金流出趨勢分析與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額趨勢分析相結(jié)合。4．“現(xiàn)金流量的趨勢分析”有三至五年的資料就可以了，資料選擇的年限太長，不僅加大工作量，而且與當(dāng)期相關(guān)性弱。

五、現(xiàn)金流量趨勢分析應(yīng)注意的問題第三節(jié)企業(yè)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析一、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析的意義

現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)可以劃分為現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)和現(xiàn)金凈流量結(jié)構(gòu)?，F(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析就是以這三類結(jié)構(gòu)中某一類或一類中某個項目占其總體的比重所進行的分析。現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析一般采用結(jié)構(gòu)百分比法?；竟綖椋罕戎?某一類或一類中某個項目金額/總體金額第三節(jié)企業(yè)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析一、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析的意義二、現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析

現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析分為總流入結(jié)構(gòu)分析和內(nèi)部流入結(jié)構(gòu)分析。通過現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析，可以了解企業(yè)的現(xiàn)金來自何方，明確各現(xiàn)金流入項目在結(jié)構(gòu)中的比重，分析存在的問題，為增加現(xiàn)金流入提供決策依據(jù)。

二、現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析三、現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析同樣分為總流出結(jié)構(gòu)分析和內(nèi)部流出結(jié)構(gòu)分析。通過現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析，可以了解企業(yè)的現(xiàn)金流向何方，明確各現(xiàn)金流出項目在結(jié)構(gòu)中的比重，分析存在的問題，為控制現(xiàn)金流出提供決策依據(jù)。

三、現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析四、現(xiàn)金流量凈額結(jié)構(gòu)分析

現(xiàn)金流量凈額結(jié)構(gòu)分析是對經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動以及匯率變動影響的現(xiàn)金流量凈額占全部現(xiàn)金凈流量的比重進行分析。通過分析，了解企業(yè)的現(xiàn)金流量凈額是如何形成與分布的，進而對經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動的現(xiàn)金流入與其現(xiàn)金流出進行比較，找出影響現(xiàn)金流量凈額的因素，為改進企業(yè)現(xiàn)金流量狀況提供依據(jù)?，F(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析舉例【例5-5】

四、現(xiàn)金流量凈額結(jié)構(gòu)分析三、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析應(yīng)注意的問題（一）對處于開發(fā)期的企業(yè)，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量可能為負，我們應(yīng)重點分析企業(yè)的籌資活動。（二）對處于增長期的企業(yè)，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量應(yīng)該為正，我們要重點分析其經(jīng)營活動現(xiàn)金流入、流出結(jié)構(gòu)。（三）對處于成熟期的企業(yè)，投資活動和籌資活動趨于正常化或適當(dāng)萎縮，我們要重點分析其經(jīng)營活動現(xiàn)金流入是否有保障。

（四）對處于衰退期的企業(yè)，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量開始萎縮，我們要重點分析其投資活動在收回投資過程中是否獲利

三、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析應(yīng)注意的問題（一）對處于開發(fā)期的企業(yè)，經(jīng)單元實訓(xùn)一準(zhǔn)備工作安排一、【案例】啟明星現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)的分析二、有關(guān)準(zhǔn)備工作1、讀懂案例資料；2、從案例資料和其他渠道（如上網(wǎng)）摘取數(shù)據(jù)；3、進行有關(guān)指標(biāo)的計算；4、進行數(shù)據(jù)資料整理和分析，草擬討論發(fā)言提綱或發(fā)言稿。單元實訓(xùn)一準(zhǔn)備工作安排一、【案例】啟明星現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)的分析單元實訓(xùn)一——啟明星現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)的分析

實訓(xùn)目標(biāo)與技能要求：本實訓(xùn)目標(biāo)是培養(yǎng)學(xué)生對企業(yè)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)進行分析的能力。其技能要求是：1、掌握企業(yè)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析指標(biāo)的計算。2、能夠靈活運用企業(yè)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析方法對案例進行分析操作。二、實訓(xùn)方式根據(jù)案例資料和要求，計算有關(guān)分析指標(biāo)，撰寫討論發(fā)言稿。三、實訓(xùn)考核根據(jù)學(xué)生選擇計算分析方法的正確性、指標(biāo)計算結(jié)果的準(zhǔn)確性、討論發(fā)言和實訓(xùn)報告寫作情況評分。四、引用案例：啟明星現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)的分

單元實訓(xùn)一——啟明星現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)的分析實訓(xùn)目標(biāo)與技能要求：

一、資料讀取與相關(guān)指標(biāo)的計算（一）資料的讀取1、經(jīng)營業(yè)務(wù)與行業(yè)性質(zhì)2、重點信息資料：經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動現(xiàn)金流量，利潤及利潤結(jié)構(gòu)3、相關(guān)數(shù)據(jù)的采集：99~03年現(xiàn)金流入流出數(shù)額，各項利潤額（實訓(xùn)案例）（二）相關(guān)指標(biāo)的計算（見計算表）一、資料讀取與相關(guān)指標(biāo)的計算（一）資料的讀取二、啟明星現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)計算表

年份99年00年01年02年03年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量176.459-88109投資活動現(xiàn)金凈流量-5.728107籌資活動現(xiàn)金凈流量54.4-6.4204匯率變動現(xiàn)金凈流量-0.10.28現(xiàn)金及等價物凈增加100100-100100100二、啟明星現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)計算表年份99年00年01年02年0三、問題探討1．根據(jù)公司歷年的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析能獲得哪些財務(wù)狀況信息？2．啟明星經(jīng)過兩年努力實現(xiàn)保牌摘帽，你能從現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)的變化中找出什么答案？三、問題探討1．根據(jù)公司歷年的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析能獲得哪些財務(wù)四、實訓(xùn)講評與問題探討的基本結(jié)論1、從公司歷年的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析可以看出，啟明星的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)由正常到不正常，最后又恢復(fù)到正常的過程，表明公司管理層對現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)變化情況是了解的，采取措施是有效的。2、啟明星經(jīng)過兩年努力實現(xiàn)保牌摘帽，主要是與公司管理層重視現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)，及時掌握現(xiàn)金流量變動，并有效地采取措施改變不合理結(jié)構(gòu)的現(xiàn)金結(jié)構(gòu)分不開的。四、實訓(xùn)講評與問題探討的基本結(jié)論1、從公司歷年的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)第四節(jié)現(xiàn)金流量比率分析一、償債能力比率分析

二、現(xiàn)金流量支付能力分析三、獲取現(xiàn)金能力分析四、資本支出能力分析五、收益質(zhì)量分析六、單元實訓(xùn)二本小節(jié)內(nèi)容如下

相關(guān)知識復(fù)習(xí)：償債與盈利分析第四節(jié)現(xiàn)金流量比率分析一、償債能力比率分析本小節(jié)內(nèi)容如一、反映償債能力的現(xiàn)金流量比率分析（一）現(xiàn)金流動負債比

現(xiàn)金流動負債比是指年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與當(dāng)期流動負債的比值，表明現(xiàn)金流量對當(dāng)期流動負債償還滿足程度的指標(biāo)。其計算公式為現(xiàn)金流動負債比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/流動負債×100%

(例5-6)

一、反映償債能力的現(xiàn)金流量比率分析（一）現(xiàn)金流動負債比

債務(wù)保障率是以年度經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與全部債務(wù)總額相比較，表明企業(yè)現(xiàn)金流量對其全部債務(wù)償還的滿足程度。其計算公式為：

債務(wù)保障率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/負債總額×100%（例5-7）（二）債務(wù)保障率債務(wù)保障率是以年度經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流（三）到期債務(wù)本息保障率

到期債務(wù)本息保障率是指經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與到期債務(wù)及利息的比率。其計算公式是：

到期債務(wù)本息保障率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/（到期債務(wù)+到期利息）（例5-8）（三）到期債務(wù)本息保障率二、反映支付能力現(xiàn)金流量比率分析（一）現(xiàn)金股利保障比率現(xiàn)金股利保障比率是指企業(yè)經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與現(xiàn)金股利的比值，是反映經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量對現(xiàn)金股利保障程度的支付能力指標(biāo)。其公式是現(xiàn)金股利保障比率=經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量/現(xiàn)金股利（例5-9演示）

二、反映支付能力現(xiàn)金流量比率分析（一）現(xiàn)金股利保障比率（二）現(xiàn)金投資保障比率現(xiàn)金投資保障比率是指企業(yè)經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與投資活動支付的現(xiàn)金和存貨增加額的比值，是反映企業(yè)通過經(jīng)營活動創(chuàng)造現(xiàn)金來適應(yīng)經(jīng)濟環(huán)境變化和利用投資機會的支付能力指標(biāo)。其計算公式是

現(xiàn)金投資保障比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/現(xiàn)金投資額（【例5-10】演示）

（二）現(xiàn)金投資保障比率現(xiàn)金投資保障比率是指企業(yè)經(jīng)營活動所產(chǎn)生三、反映獲現(xiàn)能力的現(xiàn)金流量比率分析

（一）每元銷售凈現(xiàn)金流入是指經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與主營業(yè)務(wù)收入的比值，它反映企業(yè)通過銷售獲取現(xiàn)金的能力。

每元銷售凈現(xiàn)金收入=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/主營業(yè)務(wù)收入

（例5-11演示）

三、反映獲現(xiàn)能力的現(xiàn)金流量比率分析（一）每元銷售凈現(xiàn)金流入（二）每股經(jīng)營現(xiàn)金流量每股經(jīng)營現(xiàn)金流量是反映每股發(fā)行在外的普通股票所平均占有的現(xiàn)金流量。其計算公式為：

每股經(jīng)營現(xiàn)金流量=（經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量-優(yōu)先股股利）/發(fā)行在外的普通股數(shù)（例5-12演示）（二）每股經(jīng)營現(xiàn)金流量（三）全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率是經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與全部資產(chǎn)的比值，說明企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力。其計算公式是全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量/全部資產(chǎn)×100

（例5-13演示）（三）全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率四、反映投資能力的現(xiàn)金流量比率分析（一）投資活動融資比率

投資活動融資比率是企業(yè)投資活動現(xiàn)金凈流量與經(jīng)營活動和籌資活動現(xiàn)金凈流量的比值，是衡量企業(yè)全部投資活動資金來源水平的指標(biāo)。其計算公式為：

投資活動融資比率=投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/（經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量+籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量）（例5-14演示）四、反映投資能力的現(xiàn)金流量比率分析（一）投資活動融資比率

（二）現(xiàn)金再投資比率現(xiàn)金再投資比率是指經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量扣除現(xiàn)金股利后與再投資額的比值，它反映企業(yè)進行再投資的能力?，F(xiàn)金再投資比率=（經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量-現(xiàn)金股利-利息）/再投資額×100%式中再投資額就是企業(yè)期末非流動資產(chǎn)加營運資金，或總資產(chǎn)減去流動負債。

（例5-15演示）（二）現(xiàn)金再投資比率五、反映收益質(zhì)量的現(xiàn)金流量比率分析

收益質(zhì)量是指企業(yè)收益的含金量，即收益中有多少已經(jīng)取得現(xiàn)金，或收益中收到現(xiàn)金的比率有多大，收現(xiàn)比率越大收益質(zhì)量越高。（一）現(xiàn)金營運指數(shù)

營運指數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/經(jīng)營活動應(yīng)得現(xiàn)金只要企業(yè)現(xiàn)金營運指數(shù)保持在1左右，或在連續(xù)幾個會計期間綜合為1，則表明收益質(zhì)量是好的。。（例5—16演示

）

五、反映收益質(zhì)量的現(xiàn)金流量比率分析收益質(zhì)(二)盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)是指經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與當(dāng)期凈利潤的比值。該指標(biāo)反映了企業(yè)當(dāng)期實現(xiàn)的凈利潤中有多少現(xiàn)金作保證，可以說明凈利潤的質(zhì)量。其計算公式為盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/凈利潤盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)越大，表明凈利潤的質(zhì)量越好；如果盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)過小，則說明企業(yè)賬面在獲取利潤的過程中經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入不足，甚至有操縱賬面利潤的可能。

（例5—17演示

）

(二)盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)是指經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金99~03A公司每股現(xiàn)金凈流量99~03A公司每股現(xiàn)金凈流量99~03A公司經(jīng)營現(xiàn)金凈流量比凈利潤99~03A公司經(jīng)營現(xiàn)金凈流量比凈利潤99~03A公司經(jīng)營現(xiàn)金凈流量比銷售99~03A公司經(jīng)營現(xiàn)金凈流量比銷售99~03A公司經(jīng)營現(xiàn)金凈流量比負債99~03A公司經(jīng)營現(xiàn)金凈流量比負債單元實訓(xùn)二有關(guān)準(zhǔn)備工作安排一、【案例】從水仙股份現(xiàn)金流量比率分析，看公司的經(jīng)營與管理二、有關(guān)準(zhǔn)備工作1、讀懂案例資料；2、從案例資料和其他渠道（如上網(wǎng)）摘取數(shù)據(jù)；3、進行有關(guān)指標(biāo)的計算；4、進行數(shù)據(jù)資料整理和分析，草擬討論發(fā)言提綱或發(fā)言稿。單元實訓(xùn)二有關(guān)準(zhǔn)備工作安排一、【案例】從水仙股份現(xiàn)金流量比率單元實訓(xùn)二企業(yè)現(xiàn)金流量比率分析實訓(xùn)目標(biāo)與技能要求：本實訓(xùn)目標(biāo)是培養(yǎng)學(xué)生對企業(yè)現(xiàn)金流量比率進行分析的能力。其技能要求是：1、掌握企業(yè)現(xiàn)金流量比率分析指標(biāo)的計算。2、能夠靈活運用企業(yè)現(xiàn)金流量比率分析方法對案例進行分析操作

。實訓(xùn)方式：根據(jù)案例資料和要求，計算有關(guān)分析指標(biāo)，撰寫討論發(fā)言稿。實訓(xùn)考核：根據(jù)學(xué)生選擇計算分析方法的正確性、指標(biāo)計算結(jié)果的準(zhǔn)確性、討論發(fā)言和實訓(xùn)報告寫作情況評分。引用案例：從水仙股份現(xiàn)金流量比率分析，看公司的經(jīng)營與管理單元實訓(xùn)二企業(yè)現(xiàn)金流量比率分析實訓(xùn)目標(biāo)與技能要求：

一、資料讀取與相關(guān)指標(biāo)的計算（一）資料的讀取1、企業(yè)發(fā)展過程、經(jīng)營業(yè)務(wù)與行業(yè)性質(zhì)2、重點信息資料：現(xiàn)金流量、資產(chǎn)、負債、收益3、相關(guān)數(shù)據(jù)的采集：三項活動現(xiàn)金凈流量、到期債務(wù)、主營業(yè)務(wù)收入、總資產(chǎn)、財務(wù)費用、發(fā)行在外流通股股數(shù)等（實訓(xùn)案例）（二）相關(guān)指標(biāo)的計算(本案例由于經(jīng)營活動現(xiàn)金流量為負，計算各項指標(biāo)均無意義）一、資料讀取與相關(guān)指標(biāo)的計算（一）資料的讀取二、水仙股份現(xiàn)金流量比率計算表指標(biāo)名稱98水仙行業(yè)值比較現(xiàn)金流動負債比（%）100%債務(wù)保障率（%）15%到期債務(wù)本息保障比率2.5每元銷售現(xiàn)金凈流入（元）0.15每股經(jīng)營現(xiàn)金凈流量（元）0.33全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率（%）0.12投資活動融資比率0.35現(xiàn)金再投資比率（%）8.5%二、水仙股份現(xiàn)金流量比率計算表指標(biāo)名稱98水仙行業(yè)值比較現(xiàn)金

三、問題探討1、現(xiàn)金流量償債能力比率分析包括哪些內(nèi)容?你認為水仙股份1998年的現(xiàn)金流量償債能力如何?現(xiàn)金流量償債能力分析與資產(chǎn)負債表償債能力分析有何區(qū)別？2、如何通過獲取現(xiàn)金能力分析計算來評價企業(yè)的經(jīng)營管理水平？你認為水仙股份的經(jīng)營管理水平如何？

三、問題探討1、現(xiàn)金流量償債能力比率分析包括哪些內(nèi)容?四、實訓(xùn)講評與問題探討的基本結(jié)論1、現(xiàn)金流量償債能力比率分析包括現(xiàn)金流量清償全部債務(wù)、當(dāng)期債務(wù)和到期債務(wù)的能力。在案中水仙股份1998年的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為負，表明失去償債能力?，F(xiàn)金流量償債能力分析與資產(chǎn)負債表所反映的償債能力分析有明顯區(qū)別，前者重視實際，后者多從理論上論。2、可以通過經(jīng)營收益與經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量之間的比率分析計算來評價企業(yè)的經(jīng)營管理。水仙股份的經(jīng)營管理水平到1998年已很差了。四、實訓(xùn)講評與問題探討的基本結(jié)論1、現(xiàn)金流量償債能力比率分析第五章現(xiàn)金流量表分析[學(xué)習(xí)目的]通過本章學(xué)習(xí)，領(lǐng)會現(xiàn)金流量表分析的含義和財務(wù)信息的作用；掌握現(xiàn)金流量的增減變動分析、結(jié)構(gòu)分析和財務(wù)比率分析的內(nèi)容和方法。[技能要求]學(xué)會現(xiàn)金流量趨勢分析、結(jié)構(gòu)分析和財務(wù)比率分析的計算方法，能夠進行現(xiàn)金流量表分析的操作。第五章現(xiàn)金流量表分析[學(xué)習(xí)目的]通過本章學(xué)習(xí)，領(lǐng)會現(xiàn)金流第五章現(xiàn)金流量表分析5.1企業(yè)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析5.2現(xiàn)金流量趨勢分析5.3企業(yè)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析5.4現(xiàn)金流量比率分析重點：企業(yè)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析，現(xiàn)金流量比率分析。難點：影響企業(yè)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)的因素分析本章內(nèi)容如下第五章現(xiàn)金流量表分析5.1企業(yè)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析本章內(nèi)第一節(jié)企業(yè)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量質(zhì)量分析

（一）經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額小于零（二）經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額等于零（三）經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額大于零（四）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與凈利潤對比分析二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量質(zhì)量分析（一）投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額小于零

(二)投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額大于或等于零

第一節(jié)企業(yè)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量質(zhì)量三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析

(一)籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額大于零

(二)籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額小于零四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額的質(zhì)量分析

(一)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額為正數(shù)

(二)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額為負數(shù)五、現(xiàn)金流量質(zhì)量分析舉例

【例5-1】現(xiàn)金流量表分析課件第二節(jié)現(xiàn)金流量趨勢分析一、現(xiàn)金流量的趨勢分析的內(nèi)容及方法

現(xiàn)金流量的趨勢分析是根據(jù)企業(yè)三年或三年以上的現(xiàn)金流量資料，觀察企業(yè)現(xiàn)金流入、流出的長期變動趨勢，并根據(jù)此趨勢預(yù)測企業(yè)未來現(xiàn)金流入、流出可能達到的水平?，F(xiàn)金流量表趨勢分析的方法有三種方法：定比分析法、環(huán)比分析法和平均增長率法。第二節(jié)現(xiàn)金流量趨勢分析一、現(xiàn)金流量的趨勢分析的內(nèi)容及方法二、現(xiàn)金流量趨勢的定比分析

現(xiàn)金流量趨勢定比分析，是將各年現(xiàn)金流量的增減額與某一固定時期的現(xiàn)金流量水平進行對比，反映企業(yè)各期現(xiàn)金流量與固定時期對比的總增長變化情況?！纠?-2】三、現(xiàn)金流量趨勢環(huán)比分析現(xiàn)金流量趨勢環(huán)比分析，是將各年現(xiàn)金流量的逐期增加額，與其前一年的現(xiàn)金流量水平進行對比，反映企業(yè)各期現(xiàn)金流量比其前一期增長變化的情況。【例5-3】二、現(xiàn)金流量趨勢的定比分析現(xiàn)金流量趨勢定比分析四、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量平均增長分析

為了避免定比和環(huán)比分析中經(jīng)營活動現(xiàn)金流量增長變動受經(jīng)營活動短期波動因素的影響，可以通過計算連續(xù)三年的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量平均增長率，來反映在企業(yè)較長時期內(nèi)的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量增長情況，從經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的長期增長趨勢和穩(wěn)定程度來判斷企業(yè)現(xiàn)金流量趨勢?！纠?-4】

四、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量平均增長分析五、現(xiàn)金流量趨勢分析應(yīng)注意的問題1．經(jīng)營活動現(xiàn)金流量趨勢分析，要將現(xiàn)金的流入、流出的變動同利潤表中營業(yè)收支變動結(jié)合起來；經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額的變動同經(jīng)活動現(xiàn)金流入流出的變動結(jié)合起來。2．投資活動現(xiàn)金流量趨勢分析與資產(chǎn)負債表中固定資產(chǎn)、在建工程等長期資產(chǎn)的變動結(jié)合起來；投資活動現(xiàn)金流出趨勢分析與資籌資活動現(xiàn)金流入趨勢分析相結(jié)合。3．資籌資活動現(xiàn)金流出趨勢分析與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額趨勢分析相結(jié)合。4．“現(xiàn)金流量的趨勢分析”有三至五年的資料就可以了，資料選擇的年限太長，不僅加大工作量，而且與當(dāng)期相關(guān)性弱。

五、現(xiàn)金流量趨勢分析應(yīng)注意的問題第三節(jié)企業(yè)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析一、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析的意義

現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)可以劃分為現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)和現(xiàn)金凈流量結(jié)構(gòu)。現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析就是以這三類結(jié)構(gòu)中某一類或一類中某個項目占其總體的比重所進行的分析?，F(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析一般采用結(jié)構(gòu)百分比法?；竟綖椋罕戎?某一類或一類中某個項目金額/總體金額第三節(jié)企業(yè)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析一、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析的意義二、現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析

現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析分為總流入結(jié)構(gòu)分析和內(nèi)部流入結(jié)構(gòu)分析。通過現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析，可以了解企業(yè)的現(xiàn)金來自何方，明確各現(xiàn)金流入項目在結(jié)構(gòu)中的比重，分析存在的問題，為增加現(xiàn)金流入提供決策依據(jù)。

二、現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析三、現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析同樣分為總流出結(jié)構(gòu)分析和內(nèi)部流出結(jié)構(gòu)分析。通過現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析，可以了解企業(yè)的現(xiàn)金流向何方，明確各現(xiàn)金流出項目在結(jié)構(gòu)中的比重，分析存在的問題，為控制現(xiàn)金流出提供決策依據(jù)。

三、現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析四、現(xiàn)金流量凈額結(jié)構(gòu)分析

現(xiàn)金流量凈額結(jié)構(gòu)分析是對經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動以及匯率變動影響的現(xiàn)金流量凈額占全部現(xiàn)金凈流量的比重進行分析。通過分析，了解企業(yè)的現(xiàn)金流量凈額是如何形成與分布的，進而對經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動的現(xiàn)金流入與其現(xiàn)金流出進行比較，找出影響現(xiàn)金流量凈額的因素，為改進企業(yè)現(xiàn)金流量狀況提供依據(jù)?，F(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析舉例【例5-5】

四、現(xiàn)金流量凈額結(jié)構(gòu)分析三、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析應(yīng)注意的問題（一）對處于開發(fā)期的企業(yè)，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量可能為負，我們應(yīng)重點分析企業(yè)的籌資活動。（二）對處于增長期的企業(yè)，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量應(yīng)該為正，我們要重點分析其經(jīng)營活動現(xiàn)金流入、流出結(jié)構(gòu)。（三）對處于成熟期的企業(yè)，投資活動和籌資活動趨于正?；蜻m當(dāng)萎縮，我們要重點分析其經(jīng)營活動現(xiàn)金流入是否有保障。

（四）對處于衰退期的企業(yè)，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量開始萎縮，我們要重點分析其投資活動在收回投資過程中是否獲利

三、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析應(yīng)注意的問題（一）對處于開發(fā)期的企業(yè)，經(jīng)單元實訓(xùn)一準(zhǔn)備工作安排一、【案例】啟明星現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)的分析二、有關(guān)準(zhǔn)備工作1、讀懂案例資料；2、從案例資料和其他渠道（如上網(wǎng)）摘取數(shù)據(jù)；3、進行有關(guān)指標(biāo)的計算；4、進行數(shù)據(jù)資料整理和分析，草擬討論發(fā)言提綱或發(fā)言稿。單元實訓(xùn)一準(zhǔn)備工作安排一、【案例】啟明星現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)的分析單元實訓(xùn)一——啟明星現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)的分析

實訓(xùn)目標(biāo)與技能要求：本實訓(xùn)目標(biāo)是培養(yǎng)學(xué)生對企業(yè)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)進行分析的能力。其技能要求是：1、掌握企業(yè)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析指標(biāo)的計算。2、能夠靈活運用企業(yè)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析方法對案例進行分析操作。二、實訓(xùn)方式根據(jù)案例資料和要求，計算有關(guān)分析指標(biāo)，撰寫討論發(fā)言稿。三、實訓(xùn)考核根據(jù)學(xué)生選擇計算分析方法的正確性、指標(biāo)計算結(jié)果的準(zhǔn)確性、討論發(fā)言和實訓(xùn)報告寫作情況評分。四、引用案例：啟明星現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)的分

單元實訓(xùn)一——啟明星現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)的分析實訓(xùn)目標(biāo)與技能要求：

一、資料讀取與相關(guān)指標(biāo)的計算（一）資料的讀取1、經(jīng)營業(yè)務(wù)與行業(yè)性質(zhì)2、重點信息資料：經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動現(xiàn)金流量，利潤及利潤結(jié)構(gòu)3、相關(guān)數(shù)據(jù)的采集：99~03年現(xiàn)金流入流出數(shù)額，各項利潤額（實訓(xùn)案例）（二）相關(guān)指標(biāo)的計算（見計算表）一、資料讀取與相關(guān)指標(biāo)的計算（一）資料的讀取二、啟明星現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)計算表

年份99年00年01年02年03年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量176.459-88109投資活動現(xiàn)金凈流量-5.728107籌資活動現(xiàn)金凈流量54.4-6.4204匯率變動現(xiàn)金凈流量-0.10.28現(xiàn)金及等價物凈增加100100-100100100二、啟明星現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)計算表年份99年00年01年02年0三、問題探討1．根據(jù)公司歷年的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析能獲得哪些財務(wù)狀況信息？2．啟明星經(jīng)過兩年努力實現(xiàn)保牌摘帽，你能從現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)的變化中找出什么答案？三、問題探討1．根據(jù)公司歷年的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析能獲得哪些財務(wù)四、實訓(xùn)講評與問題探討的基本結(jié)論1、從公司歷年的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析可以看出，啟明星的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)由正常到不正常，最后又恢復(fù)到正常的過程，表明公司管理層對現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)變化情況是了解的，采取措施是有效的。2、啟明星經(jīng)過兩年努力實現(xiàn)保牌摘帽，主要是與公司管理層重視現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)，及時掌握現(xiàn)金流量變動，并有效地采取措施改變不合理結(jié)構(gòu)的現(xiàn)金結(jié)構(gòu)分不開的。四、實訓(xùn)講評與問題探討的基本結(jié)論1、從公司歷年的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)第四節(jié)現(xiàn)金流量比率分析一、償債能力比率分析

二、現(xiàn)金流量支付能力分析三、獲取現(xiàn)金能力分析四、資本支出能力分析五、收益質(zhì)量分析六、單元實訓(xùn)二本小節(jié)內(nèi)容如下

相關(guān)知識復(fù)習(xí)：償債與盈利分析第四節(jié)現(xiàn)金流量比率分析一、償債能力比率分析本小節(jié)內(nèi)容如一、反映償債能力的現(xiàn)金流量比率分析（一）現(xiàn)金流動負債比

現(xiàn)金流動負債比是指年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與當(dāng)期流動負債的比值，表明現(xiàn)金流量對當(dāng)期流動負債償還滿足程度的指標(biāo)。其計算公式為現(xiàn)金流動負債比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/流動負債×100%

(例5-6)

一、反映償債能力的現(xiàn)金流量比率分析（一）現(xiàn)金流動負債比

債務(wù)保障率是以年度經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與全部債務(wù)總額相比較，表明企業(yè)現(xiàn)金流量對其全部債務(wù)償還的滿足程度。其計算公式為：

債務(wù)保障率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/負債總額×100%（例5-7）（二）債務(wù)保障率債務(wù)保障率是以年度經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流（三）到期債務(wù)本息保障率

到期債務(wù)本息保障率是指經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與到期債務(wù)及利息的比率。其計算公式是：

到期債務(wù)本息保障率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/（到期債務(wù)+到期利息）（例5-8）（三）到期債務(wù)本息保障率二、反映支付能力現(xiàn)金流量比率分析（一）現(xiàn)金股利保障比率現(xiàn)金股利保障比率是指企業(yè)經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與現(xiàn)金股利的比值，是反映經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量對現(xiàn)金股利保障程度的支付能力指標(biāo)。其公式是現(xiàn)金股利保障比率=經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量/現(xiàn)金股利（例5-9演示）

二、反映支付能力現(xiàn)金流量比率分析（一）現(xiàn)金股利保障比率（二）現(xiàn)金投資保障比率現(xiàn)金投資保障比率是指企業(yè)經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與投資活動支付的現(xiàn)金和存貨增加額的比值，是反映企業(yè)通過經(jīng)營活動創(chuàng)造現(xiàn)金來適應(yīng)經(jīng)濟環(huán)境變化和利用投資機會的支付能力指標(biāo)。其計算公式是

現(xiàn)金投資保障比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/現(xiàn)金投資額（【例5-10】演示）

（二）現(xiàn)金投資保障比率現(xiàn)金投資保障比率是指企業(yè)經(jīng)營活動所產(chǎn)生三、反映獲現(xiàn)能力的現(xiàn)金流量比率分析

（一）每元銷售凈現(xiàn)金流入是指經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與主營業(yè)務(wù)收入的比值，它反映企業(yè)通過銷售獲取現(xiàn)金的能力。

每元銷售凈現(xiàn)金收入=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/主營業(yè)務(wù)收入

（例5-11演示）

三、反映獲現(xiàn)能力的現(xiàn)金流量比率分析（一）每元銷售凈現(xiàn)金流入（二）每股經(jīng)營現(xiàn)金流量每股經(jīng)營現(xiàn)金流量是反映每股發(fā)行在外的普通股票所平均占有的現(xiàn)金流量。其計算公式為：

每股經(jīng)營現(xiàn)金流量=（經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量-優(yōu)先股股利）/發(fā)行在外的普通股數(shù)（例5-12演示）（二）每股經(jīng)營現(xiàn)金流量（三）全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率是經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與全部資產(chǎn)的比值，說明企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力。其計算公式是全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量/全部資產(chǎn)×100

（例5-13演示）（三）全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率四、反映投資能力的現(xiàn)金流量比率分析（一）投資活動融資比率

投資活動融資比率是企業(yè)投資活動現(xiàn)金凈流量與經(jīng)營活動和籌資活動現(xiàn)金凈流量的比值，是衡量企業(yè)全部投資活動資金來源水平的指標(biāo)。其計算公式為：

投資活動融資比率=投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/（經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量+籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量）（例5-14演示）四、反映投資能力的現(xiàn)金流量比率分析（一）投資活動融資比率

（二）現(xiàn)金再投資比率現(xiàn)金再投資比率是指經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量扣除現(xiàn)金股利后與再投資額的比值，它反映企業(yè)進行再投資的能力?，F(xiàn)金再投資比率=（經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量-現(xiàn)金股利-利息）/再投資額×100%式中再投資額就是企業(yè)期末非流動資產(chǎn)加營運資金，或總資產(chǎn)減去流動負債。

（例5-15演示）（二）現(xiàn)金再投資比率五、反映收益質(zhì)量的現(xiàn)金流量比率分析

收益質(zhì)量是指企業(yè)收益的含金量，即收益中有多少已經(jīng)取得現(xiàn)金，或收益中收到現(xiàn)金的比率有多大，收現(xiàn)比率越大收益質(zhì)量越高。（一）現(xiàn)金營運指數(shù)

營運指數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/經(jīng)營活動應(yīng)得現(xiàn)金只要企業(yè)現(xiàn)金營運指數(shù)保持在1左右，或在連續(xù)幾個會計期間綜合為1，則表明收益質(zhì)量是好的。。（例5—16演示

）

五、反映收益質(zhì)量的現(xiàn)金流量比率分析收益質(zhì)(二)盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)是指經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與當(dāng)期凈利潤的比值。該指標(biāo)反映了企業(yè)當(dāng)期實現(xiàn)的凈利潤中有多少現(xiàn)金作保證，可以說明凈利潤的質(zhì)量。其計算公式為盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/凈利潤盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)越大，表明凈利潤的質(zhì)量越好；如果盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)過小，則說明企業(yè)賬面在獲取利潤的過程中經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入不