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證券投資技術(shù)
復(fù)習(xí)證券投資技術(shù)復(fù)1第一章證券投資工具第二章證券市場(chǎng)第三章入市交易基礎(chǔ)第四章證券價(jià)格第五章股票價(jià)格指數(shù)第六章證券投資基本分析第七章證券投資技術(shù)分析第一章證券投資工具2第一章證券投資工具
第一章證券投資工具3第一節(jié)股票一、股票的特征與類型股票是一種有價(jià)證券,它是股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證。第一節(jié)股票一、股票的特征與類型4(一)股票的基本特征1.不可退還性。2.參與性3.收益性4.流通性5.價(jià)格波動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)性(一)股票的基本特征1.不可退還性。5(二)我國(guó)股票的類型1國(guó)家股2法人股3社會(huì)公眾股4外資股1)境內(nèi)上市外資股2)境外上市外資股(二)我國(guó)股票的類型1國(guó)家股6二、普通股票與優(yōu)先股票(一)普通股票(二)優(yōu)先股票二、普通股票與優(yōu)先股票(一)普通股票7第二節(jié)債券第二節(jié)債券8一、債券的定義和特征定義:債券是一種有價(jià)證券,是社會(huì)各類經(jīng)濟(jì)主體為籌集資金而向債券投資者出具的、承諾按一定利率定期支付利息并到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證?;拘再|(zhì):1屬于有價(jià)證券;2是虛擬資本;3是債權(quán)的表現(xiàn)。一、債券的定義和特征9(一)債券的票面要素1債券的票面價(jià)值2債券的到期期限3債券的票面利率4債券發(fā)行者名稱(一)債券的票面要素1債券的票面價(jià)值10(二)債券的特征1償還性;2流動(dòng)性;3安全性4收益性(二)債券的特征1償還性;11二、債券的分類(一)按發(fā)行主體分類1政府債券2金融債券3公司債券二、債券的分類(一)按發(fā)行主體分類12(二)按付息方式分類1零息債券;2附息債券;3息票累積債券(二)按付息方式分類13(三)按債券形態(tài)分類1實(shí)物債券2憑證式債券3記賬式債券(三)按債券形態(tài)分類14三、債券與股票的比較相同1.都是有價(jià)證券2.籌措資金手段3.收益率相互影響三、債券與股票的比較相同15區(qū)別1.權(quán)力2.目的3.期限4.收益5.風(fēng)險(xiǎn)區(qū)別16第三節(jié)證券投資基金證券投資基金是指通過公開發(fā)售基金份額募集資金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和運(yùn)用的資金,代表基金份額持有人的利益,以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行證券投資活動(dòng)的基金。第三節(jié)證券投資基金證券投資基金是指通過公開發(fā)售基金份額募17一、證券投資基金(一)產(chǎn)生和發(fā)展(二)特點(diǎn)和作用一、證券投資基金18二、分類(一)按基金是否可自由贖回和基金規(guī)模是否固定,可分為封閉式和開放式基金;二、分類19(二)按投資標(biāo)的分1國(guó)債基金2股票基金3貨幣基金4指數(shù)基金(二)按投資標(biāo)的分20(三)交易所交易的開放基金1ETF2LOF(三)交易所交易的開放基金21三、費(fèi)用和資產(chǎn)估值四、證券投資基金的風(fēng)險(xiǎn)1市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)2管理風(fēng)險(xiǎn)3贖回風(fēng)險(xiǎn)三、費(fèi)用和資產(chǎn)估值22第四節(jié)金融衍生工具(一)金融衍生工具的概念:指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上,其價(jià)格取決于后者價(jià)格變動(dòng)的派生金融產(chǎn)品。
第四節(jié)金融衍生工具(一)金融衍生工具的概念:指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)23(二)金融衍生工具的基本特征1跨期性2杠桿性3聯(lián)動(dòng)性4不確定性和高風(fēng)險(xiǎn)性(二)金融衍生工具的基本特征24(三)股指期貨是指以股票市場(chǎng)的價(jià)格指數(shù)作為交易標(biāo)的物的期貨(三)股指期貨是指以股票市場(chǎng)的價(jià)格指數(shù)作為交易標(biāo)的物的期貨25合約乘數(shù)最小變動(dòng)單位保證金交易時(shí)間交割和結(jié)算方式合約乘數(shù)26(四)權(quán)證是基礎(chǔ)證券發(fā)行人發(fā)行的,約定持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日,有權(quán)向發(fā)行人購(gòu)買或出售標(biāo)的的證券。要素:標(biāo)的、行權(quán)價(jià)格、存續(xù)時(shí)間、行權(quán)日期、行權(quán)比例等。(四)權(quán)證27(五)可轉(zhuǎn)換債券是指其持有者可以在一定時(shí)期內(nèi)按一定的比例或價(jià)格將之轉(zhuǎn)換成一定數(shù)量的另一種證券的債券??赊D(zhuǎn)換債券通??赊D(zhuǎn)換成普通股票。股指期貨對(duì)股市的影響(五)可轉(zhuǎn)換債券28第二章證券市場(chǎng)
第二章證券市場(chǎng)29第一節(jié)概述一、證券市場(chǎng)的含義證券市場(chǎng)是有價(jià)證券發(fā)行與流通以及與此相適應(yīng)的組織與管理方式的總稱。包括發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)。第一節(jié)概述一、證券市場(chǎng)的含義30二、分類1按交易對(duì)象不同分股票市場(chǎng)債券市場(chǎng)基金市場(chǎng)二、分類1按交易對(duì)象不同分312按組織形式不同分場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)場(chǎng)外市場(chǎng)3按證券市場(chǎng)功能不同分證券發(fā)行市場(chǎng)—一級(jí)市場(chǎng)證券交易市場(chǎng)—二級(jí)市場(chǎng)2按組織形式不同分32三、證券市場(chǎng)的構(gòu)成1證券發(fā)行人2證券投資者3證券市場(chǎng)中介4自律性組織5證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)三、證券市場(chǎng)的構(gòu)成1證券發(fā)行人33第二節(jié)證券市場(chǎng)的地位和功能一、證券市場(chǎng)的地位證券市場(chǎng)是金融市場(chǎng)的重要組成部分,在金融市場(chǎng)體系中居重要地位。
第二節(jié)證券市場(chǎng)的地位和功能一、證券市場(chǎng)的地位34二、證券市場(chǎng)的功能一是籌集資金的“吸鐵石”二是企業(yè)轉(zhuǎn)換機(jī)制的“推動(dòng)器”三是優(yōu)化資本配置的“調(diào)節(jié)器”四是維護(hù)金融安全的“緩沖閥”五是觀察經(jīng)濟(jì)狀況的“晴雨表”二、證券市場(chǎng)的功能一是籌集資金的“吸鐵石”35第三節(jié)證券發(fā)行市場(chǎng)一、證券發(fā)行市場(chǎng)的定義與特征證券發(fā)行是指政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等以募集資金為目的,向投資者出售代表一定權(quán)益的有價(jià)證券的活動(dòng)第三節(jié)證券發(fā)行市場(chǎng)一、證券發(fā)行市場(chǎng)的定義與特征36特征:1無固定場(chǎng)所2無統(tǒng)一時(shí)間特征:37二、證券發(fā)行方式1按發(fā)行對(duì)象不同分公募發(fā)行—公開發(fā)行私募發(fā)行—內(nèi)部發(fā)行2按發(fā)行過程不同分直接發(fā)行—直接募集間接發(fā)行—承銷發(fā)行二、證券發(fā)行方式1按發(fā)行對(duì)象不同分383按發(fā)行種類不同分股票發(fā)行債券發(fā)行基金發(fā)行3按發(fā)行種類不同分39第四節(jié)證券交易市場(chǎng)一、證券交易所1概念:是依據(jù)國(guó)家有關(guān)法律,經(jīng)政府的主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)設(shè)立的在證券集中競(jìng)價(jià)交易的有形場(chǎng)所。功能:服務(wù)功能;管理與監(jiān)督職能第四節(jié)證券交易市場(chǎng)一、證券交易所402特點(diǎn)
1)只有經(jīng)紀(jì)人和證券商才能進(jìn)入證券交易所場(chǎng)內(nèi)進(jìn)行交易活動(dòng);2)證券交易所本身不是交易一方;3)證券交易所交易手段非常先進(jìn);4)經(jīng)紀(jì)人專業(yè)知識(shí)豐富;5)交易時(shí)的原則是價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先。2特點(diǎn)
1)只有經(jīng)紀(jì)人和證券商才能進(jìn)入證券交易所場(chǎng)內(nèi)進(jìn)行交41二、場(chǎng)外交易市場(chǎng)柜臺(tái)交易三、我國(guó)證券交易市場(chǎng)的基本情況1上海證券交易所2深圳證券交易所二、場(chǎng)外交易市場(chǎng)42第五節(jié)世界各國(guó)主要證券市場(chǎng)美國(guó)的證券市場(chǎng)英國(guó)的證券市場(chǎng)日本的證券市場(chǎng)香港的證券市場(chǎng)第五節(jié)世界各國(guó)主要證券市場(chǎng)美國(guó)的證券市場(chǎng)43美國(guó)的證券交易市場(chǎng)主要有3個(gè)紐約證券交易所、美國(guó)證券交易所這兩個(gè)是場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)納斯達(dá)克證券交易市場(chǎng)是場(chǎng)外市場(chǎng)也就是我們通常說的3版美國(guó)的證券交易市場(chǎng)主要有3個(gè)紐約證券交易所、美國(guó)證券交易44
股票的基本特征股票的基本特征45
1.不可退還性。股票是一種無償期限的有價(jià)證券,投資者認(rèn)購(gòu)了股票后,就不能再要求退股,只能到二級(jí)市場(chǎng)賣給第三者。
2.參與性。股東有權(quán)出席股東大會(huì),選舉公司董事會(huì),參與公司重大決策。股票持有者的投資意志和離有的經(jīng)濟(jì)利益,通常是通過行使股東參與權(quán)來實(shí)現(xiàn)的。股東參與公司決策的大小,取決于其所持有股份的多少。
3.收益性。股東憑其持有的股票,有權(quán)從公司領(lǐng)取股息或紅利,獲取投資的收益。股息或紅利的大小,主要取決于公司的盈利水平和公司的盈利分配政策。收益性還表現(xiàn)在可以通過低價(jià)買入和高價(jià)賣出股票,賺取價(jià)差利潤(rùn)。
4.流通性。指股票在不同投資者之間的可交易性。流通性通常以可流通的股票數(shù)量、股票成交量以及股價(jià)對(duì)交易量的敏感程度來衡量。
5.價(jià)格波動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)性。由于受諸如公司經(jīng)營(yíng)狀況、供求關(guān)系、經(jīng)濟(jì)政策、大眾心理等多種因素的影響,股票價(jià)格呈現(xiàn)出明顯的波動(dòng)性。波動(dòng)有很大的不確定性,因而有可能使股票投資者遭受損失。價(jià)格波動(dòng)的不確定性越大,投資風(fēng)險(xiǎn)也越大。正因?yàn)槿绱?,股票是一種高風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品。1.不可退還性。股票是一種無償期限的有價(jià)證券,投46
為什么說股市有風(fēng)險(xiǎn)?為什么說股市有風(fēng)險(xiǎn)?47
前些時(shí)候,有些觀點(diǎn)在股民中流傳很廣,說什么中國(guó)股市將迎來“黃金十年”、滬指將突破10000點(diǎn)等等。同時(shí),種種炒股輕松賺錢的“財(cái)富故事”也到處流傳。這些給人們一個(gè)“炒股就是賺錢”、“未來只漲不跌”印象,使得越來越多的人不假思索地涌入了股市,對(duì)于他們來說,股票似乎就是印鈔機(jī),買了就能賺,永遠(yuǎn)不會(huì)賠。他們并沒有真正了解股票市場(chǎng)其實(shí)是一個(gè)充滿風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)。
首先,風(fēng)險(xiǎn)來自你購(gòu)買股票的上市公司經(jīng)營(yíng)狀況的變化。由于普通股民往往并非專業(yè)人士,再加上市場(chǎng)信息的不對(duì)稱,所以有時(shí)很難了解一個(gè)公司的真實(shí)經(jīng)營(yíng)情況,就算買了績(jī)優(yōu)公司的股票,也不意味著從此萬事大吉。業(yè)績(jī)的好壞只能代表公司的過去,在瞬息萬變的商海中,看好的公司隨時(shí)要迎接來自各個(gè)方面的挑戰(zhàn)。激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng),變化的市場(chǎng)環(huán)境,不同的經(jīng)營(yíng)策略……都會(huì)給公司的未來帶來很多不確定性,一旦業(yè)績(jī)下滑,則股價(jià)也會(huì)隨之跌落,股民就要蒙受損失;如果公司倒閉,則股民的資金就會(huì)全部化為烏有。前些時(shí)候,有些觀點(diǎn)在股民中流傳很廣,說什么中國(guó)股市48
其次,整個(gè)股票市場(chǎng)的潮漲潮落也蘊(yùn)涵著風(fēng)險(xiǎn)。一般來說,判斷市場(chǎng)狀況有一個(gè)指標(biāo)——市盈率。市盈率是反映市場(chǎng)中個(gè)股價(jià)值的最基本、最重要的指標(biāo)之一。一般認(rèn)為,市盈率大約在10至20倍的區(qū)間內(nèi)波動(dòng)是比較正常的,此時(shí)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較小。市盈率越大,則意味著股市出現(xiàn)泡沫的可能性增大,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)隨之加大。數(shù)據(jù)顯示,目前美國(guó)、英國(guó)、中國(guó)香港等股市的市盈率大約在10至20倍的區(qū)間內(nèi)波動(dòng),日本和印度市場(chǎng)的平均市盈率則在23至25倍的區(qū)間內(nèi)。我國(guó)目前滬深股市平均市盈率已超過40倍,風(fēng)險(xiǎn)可想而知。而2007年前幾個(gè)月遭到爆炒的某些個(gè)股,其市盈率甚至達(dá)到了上千倍!再次,“追漲殺跌”的不理智行為帶來的風(fēng)險(xiǎn)也不小。有不少新入市的股民,對(duì)股市行情缺乏掌握,對(duì)于股票及上市公司的情況也不了解,有時(shí)只聽從親戚朋友的所謂“經(jīng)驗(yàn)”,或者打聽各種“小道消息”,據(jù)此來購(gòu)買股票,結(jié)果極易造成損失;有時(shí)又隨大流盲目地“追漲殺跌”,結(jié)果往往在股價(jià)最高點(diǎn)接手被套,或者匆忙“割肉”賠錢。這些不理智的行為可以說是自制藥廠風(fēng)險(xiǎn)、自討苦吃。其次,整個(gè)股票市場(chǎng)的潮漲潮落也蘊(yùn)涵著風(fēng)險(xiǎn)。一般來說,49
此外,市場(chǎng)外的不可預(yù)測(cè)因素也會(huì)造成股市動(dòng)蕩,引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。比如國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化、國(guó)家金融和產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整、天災(zāi)人禍等等,就極有可能導(dǎo)致股市的突然震蕩。所以說,股市決不是某些人想象的那樣毫無風(fēng)險(xiǎn),能夠只賺不賠、輕松收益。風(fēng)險(xiǎn)無時(shí)不在、無處不有,這就是“財(cái)富神話”外表下股市真實(shí)的本質(zhì),我們對(duì)此應(yīng)有清醒的認(rèn)識(shí)。為什么說投資股市要抱著理財(cái)而不是發(fā)財(cái)?shù)男膽B(tài)?隨著近年來我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,社會(huì)財(cái)富不斷增加、人民生活水平明顯提高,老百姓的腰包越來越鼓。“手里有了閑錢,該怎么辦?怎樣能讓這些錢保值增值?”這是許多富了的老百姓經(jīng)常要考慮的問題。人們常說,“你不理財(cái),財(cái)不理你”。即使是對(duì)普通百姓來說,理財(cái)也是非常必要的。比如,有1萬元錢,如果放在家里,1年后還是1萬塊錢,但隨著物價(jià)上漲,它的實(shí)際購(gòu)買力降低了。但如果正確理財(cái)?shù)脑?,不僅能夠讓錢保值,而且還能增值。從我國(guó)的實(shí)際情況看,過去人們理財(cái)渠道比較單一,主要是依靠銀行儲(chǔ)蓄來理財(cái)。截至2007年3月底,我國(guó)城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款已達(dá)17.5萬億元,人均儲(chǔ)蓄存款超過1.3萬元。
此外,市場(chǎng)外的不可預(yù)測(cè)因素也會(huì)造成股市動(dòng)蕩,引發(fā)50
要看到,居民儲(chǔ)蓄存款的高速增長(zhǎng),一方面給我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了充實(shí)的資金來源,但另一方面,也帶來了一些不容忽視的問題。從國(guó)家來看,銀行儲(chǔ)蓄存款的高增長(zhǎng),將會(huì)導(dǎo)致間接融資比例過大,加大銀行的壓力,極易形成和加劇銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)普通老百姓來說,在當(dāng)前物價(jià)上漲快、銀行利率低的情況下,把錢存到銀行,利息收益很小,是一種不劃算的理財(cái)方式。國(guó)內(nèi)外經(jīng)驗(yàn)表明,投資股市也是理財(cái)?shù)囊粋€(gè)重要渠道。股市理財(cái)?shù)奶攸c(diǎn)是,風(fēng)險(xiǎn)比較高,收益也比較高。但只要樹立正常的理財(cái)心態(tài),選取業(yè)績(jī)好的上市公司的股票長(zhǎng)期持有,就可以獲得較好的收益。近年來隨著我國(guó)股市的持續(xù)上漲,不少股民嘗到了通過股市理財(cái)?shù)奶痤^。從2007年上半年來看,不到5個(gè)月的時(shí)間中,滬深總市值從8萬億元增長(zhǎng)到16萬億元,增長(zhǎng)了一倍。最近,滬深股市總市值突破20萬億元,許多股民手中持有的股票價(jià)格都有不同程度的上漲。應(yīng)該說,老百姓投資股市應(yīng)予以鼓勵(lì)。但值得注意的是,前一段時(shí)期,一些股民不是抱著正常的心態(tài)投資股市,而是抱著“撈一把”、“賺一筆”的心態(tài),把股市當(dāng)成賭城,試圖在股市上實(shí)現(xiàn)“一夜暴富”。在這種心態(tài)的驅(qū)使下,他們往往傾其所有,有的甚至押上房產(chǎn)、要看到,居民儲(chǔ)蓄存款的高速增長(zhǎng),一方面給我國(guó)的經(jīng)51舉債貸款進(jìn)入股市。一旦遭遇投資失利,將給這些股民帶來無法挽回的損失。國(guó)外幾百年股市的發(fā)展歷史,以及我國(guó)十幾年的股市發(fā)展歷史,都充分證明,從長(zhǎng)期來看,人人都想通過股市投資“一夜暴富”是不可能的,也是不現(xiàn)實(shí)的。不可否認(rèn),在現(xiàn)實(shí)中,的確有極少數(shù)人在股市上短時(shí)間內(nèi)獲得了較高收益,但是對(duì)于大多數(shù)投資者來說,都想在股市上賺得金玉滿缽、一夜之內(nèi)“發(fā)財(cái)致富”是不大可能的。比如,2007年上半年,一些投資者正是抱著這種不正常的心態(tài),瘋狂炒作垃圾股,把一些沒有任何業(yè)績(jī)支撐、市盈率高達(dá)上百倍的垃圾股炒得翻了好幾倍,等炒作狂潮退卻之后,這些股票連續(xù)下跌,許多人被深度套牢,損失慘重。從現(xiàn)實(shí)來看,如果抱著這種非正常的心態(tài)購(gòu)買股票,風(fēng)險(xiǎn)很高,容易造成心理扭曲,行為失去理智,把投資變成投機(jī),最終往往不是發(fā)財(cái)了,而是賠得血本無歸。股市就像一個(gè)放大鏡,容易把人性的貪婪放大,從而做出不理性的投資行為。早在17世紀(jì),著名的科學(xué)家牛頓投資證券失敗以后,他頗有感慨地說:“我可以計(jì)算天體運(yùn)行的軌道,卻無法計(jì)算人性的瘋狂?!迸nD的這番話給了我們很大的啟示:只有樹立正常的投資心態(tài),把股市作為長(zhǎng)期的理財(cái)方式才是正確的選擇。舉債貸款進(jìn)入股市。一旦遭遇投資失利,將給這些股民帶來無法挽回52
投資股市的“三閑”境界
投資股市的“三閑”境界53
不久前,中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席尚福林在一次針對(duì)資本市場(chǎng)的演講中提到,對(duì)于普通百姓來說,投資股市要有點(diǎn)“閑錢、閑時(shí)間和閑心”。不久前,中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席尚福林在一次針對(duì)資本市場(chǎng)的演54“閑錢”指的是生活必須和必備之外多余的錢,而不是把養(yǎng)家糊口、養(yǎng)老防病、養(yǎng)育子女的錢投進(jìn)股市,更不用說拿住房做抵押、拿銀行貸款、拿親朋好友處借來的錢炒股了?!伴e時(shí)間”指的是工作之余,把炒股作為一樁閑事來做,不能把炒股當(dāng)主業(yè),也不能把炒股當(dāng)成“再就業(yè)工程”,更加不能置本職工作于不顧,在上班時(shí)間或辦公時(shí)間炒股。
“閑錢”指的是生活必須和必備之外多余的錢,而不是把養(yǎng)家糊口、55“閑心”指的是要保持平和的心態(tài),不能抱著一夜暴富的奢望。股市并不是包贏不虧的地方,投資者進(jìn)入股市就要有投資失敗的心理準(zhǔn)備,必須有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),并做好防范風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備,以平常心對(duì)待股市的漲跌?!伴e心”指的是要保持平和的心態(tài),不能抱著一夜暴富的奢望。股市56
如何做一個(gè)理性的股民?如何做一個(gè)理性的股民?57
自2007年5月30日以來,股票市場(chǎng)經(jīng)歷了一次大幅震蕩的行情。據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示,2007年3月以來的新股民入市熱潮有所降溫,截至7月13日,A股日新增開戶數(shù)已直線下降至62953戶,創(chuàng)下春節(jié)休市后的新低。6月份居民儲(chǔ)蓄存款向股市搬家的現(xiàn)象出現(xiàn)了“急剎車”,1678億元的資金重新回流到銀行。這一出一進(jìn)之間,表明股民們對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)的逐步加深,盲目投資的行為已逐漸減少。近年來的股市風(fēng)云變幻,給廣大股民上了生動(dòng)的一課。但是,中國(guó)股市發(fā)展、成熟的路還很長(zhǎng),很多股民離真正的理性投資、成熟理財(cái)尚有一定的距離。那么,我們應(yīng)如何做一名理性的股市投資者呢?
首先要理性判斷自己是否具備投資股票的基本條件。實(shí)際上,并不是每個(gè)人都適合炒股,家庭不富裕的情況下,抗風(fēng)險(xiǎn)能力低,適合將“閑錢”存于銀行或購(gòu)買債券。入市前做好投資規(guī)劃,堅(jiān)持量入為出的原則,用于股市投資的錢最好不要超過經(jīng)常收入的30%,至于那些把養(yǎng)老金、撫養(yǎng)子女等的支出用來炒股,用抵押房產(chǎn)、舉債借錢和下崗職工買斷工齡的錢炒股的行為就更不應(yīng)該了。
要牢固樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)?!巴顿Y有風(fēng)險(xiǎn),入市須謹(jǐn)慎”,這是人人熟知的一句話,但是未必人人都能時(shí)刻繃緊這根弦。2007年5月,中國(guó)證監(jiān)會(huì)專門就加強(qiáng)投資者教育連續(xù)發(fā)布通知,要求相關(guān)單位警示投資者理性管理個(gè)人財(cái)富,買者自負(fù),安全第一。然而,很多股民并不在意,結(jié)果在隨后的震蕩行情中損失嚴(yán)重。因此,一定要把風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)貫穿到投資理財(cái)?shù)拿恳粋€(gè)環(huán)節(jié),在決定入市或投資某種股票時(shí),一定要客觀估價(jià)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力,對(duì)投資回報(bào)有合理的預(yù)期,對(duì)可能造成的損失也要有思想準(zhǔn)備。同時(shí),還要通過理性分析與操作,盡可能降低風(fēng)險(xiǎn)。自2007年5月30日以來,股票市場(chǎng)經(jīng)歷了一次大幅震58
要有長(zhǎng)期投資的意識(shí)。風(fēng)物長(zhǎng)宜放眼量。歷史經(jīng)驗(yàn)表明,長(zhǎng)期投資可以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),還能全額獲得增值收益。比如,在美國(guó),大部分股票投資者20世紀(jì)80年代牛市以來的平均持有周期是3至4年,并且通常不會(huì)隨短期市場(chǎng)波動(dòng)而頻繁進(jìn)出,即使在1997年東南亞金融危機(jī)中,面對(duì)更為激烈的市場(chǎng)波動(dòng),他們依然表現(xiàn)鎮(zhèn)定。與這些投資者理性的理財(cái)觀相比,我們的股民近4年來的平均持有周期是1至2年,基本上是短線投資。頻繁地買進(jìn)賣出,看似不放過每一個(gè)機(jī)會(huì),但實(shí)際上,股市風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)大于機(jī)遇,操作越頻繁,風(fēng)險(xiǎn)也就越成倍增長(zhǎng),往往是盈虧相抵,到頭來落得個(gè)白辛苦。
要掌握必備的專業(yè)知識(shí)。工欲善其事,必先利其器。投資股市是專業(yè)性很強(qiáng)的行為。要想在變幻莫測(cè)的股市中少跌跤,就不能打無準(zhǔn)備之仗。要學(xué)習(xí)和掌握如證券、財(cái)務(wù)等相關(guān)的專業(yè)知識(shí),及時(shí)了解有關(guān)信息,通過科學(xué)分析作出正確的決策,不盲目投資,不隨大流。有的人看到別人買股票賺了錢就跟風(fēng)投資,或者過分注意股票交易的投機(jī)性,連上市公司業(yè)績(jī)、股票收益、行情分析等最基本的東西都不懂或者不去關(guān)注,只憑道聽途說或者自己感覺去選擇股票,這無異于把股市當(dāng)作賭桌,能否盈利全憑運(yùn)氣,尤不足取。
要想成為一名理性、成熟的投資者,很重要的一點(diǎn)就是保持良好的心態(tài)。古人講,不以物喜,不以己悲。應(yīng)該看到,股市始終處于波動(dòng)之中,這是股市的風(fēng)險(xiǎn)所在,也是股市的魅力所在,對(duì)此應(yīng)該有平和的心態(tài)。不能把投資股市當(dāng)成生活的全部?jī)?nèi)容,因股市的波動(dòng)而茶不思、飯不想,亦不能因股市暴漲而欣喜若狂,因暴跌而垂頭喪氣。否則,投資股市就會(huì)變成沉重的精神負(fù)擔(dān)。要有長(zhǎng)期投資的意識(shí)。風(fēng)物長(zhǎng)宜放眼量。歷史經(jīng)驗(yàn)表明,59
“不經(jīng)歷風(fēng)雨,怎么見彩虹?”可以想見,經(jīng)過一次次股市震蕩的洗禮,千千萬萬的股民必將不斷在實(shí)踐中成熟起來,我國(guó)的股市也一定會(huì)以更加健康的態(tài)勢(shì)繼續(xù)發(fā)展,股市的未來必將充滿希望。“不經(jīng)歷風(fēng)雨,怎么見彩虹?”可以想見,經(jīng)過一次次股市60證券投資技術(shù)
復(fù)習(xí)證券投資技術(shù)復(fù)61第一章證券投資工具第二章證券市場(chǎng)第三章入市交易基礎(chǔ)第四章證券價(jià)格第五章股票價(jià)格指數(shù)第六章證券投資基本分析第七章證券投資技術(shù)分析第一章證券投資工具62第一章證券投資工具
第一章證券投資工具63第一節(jié)股票一、股票的特征與類型股票是一種有價(jià)證券,它是股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證。第一節(jié)股票一、股票的特征與類型64(一)股票的基本特征1.不可退還性。2.參與性3.收益性4.流通性5.價(jià)格波動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)性(一)股票的基本特征1.不可退還性。65(二)我國(guó)股票的類型1國(guó)家股2法人股3社會(huì)公眾股4外資股1)境內(nèi)上市外資股2)境外上市外資股(二)我國(guó)股票的類型1國(guó)家股66二、普通股票與優(yōu)先股票(一)普通股票(二)優(yōu)先股票二、普通股票與優(yōu)先股票(一)普通股票67第二節(jié)債券第二節(jié)債券68一、債券的定義和特征定義:債券是一種有價(jià)證券,是社會(huì)各類經(jīng)濟(jì)主體為籌集資金而向債券投資者出具的、承諾按一定利率定期支付利息并到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證?;拘再|(zhì):1屬于有價(jià)證券;2是虛擬資本;3是債權(quán)的表現(xiàn)。一、債券的定義和特征69(一)債券的票面要素1債券的票面價(jià)值2債券的到期期限3債券的票面利率4債券發(fā)行者名稱(一)債券的票面要素1債券的票面價(jià)值70(二)債券的特征1償還性;2流動(dòng)性;3安全性4收益性(二)債券的特征1償還性;71二、債券的分類(一)按發(fā)行主體分類1政府債券2金融債券3公司債券二、債券的分類(一)按發(fā)行主體分類72(二)按付息方式分類1零息債券;2附息債券;3息票累積債券(二)按付息方式分類73(三)按債券形態(tài)分類1實(shí)物債券2憑證式債券3記賬式債券(三)按債券形態(tài)分類74三、債券與股票的比較相同1.都是有價(jià)證券2.籌措資金手段3.收益率相互影響三、債券與股票的比較相同75區(qū)別1.權(quán)力2.目的3.期限4.收益5.風(fēng)險(xiǎn)區(qū)別76第三節(jié)證券投資基金證券投資基金是指通過公開發(fā)售基金份額募集資金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和運(yùn)用的資金,代表基金份額持有人的利益,以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行證券投資活動(dòng)的基金。第三節(jié)證券投資基金證券投資基金是指通過公開發(fā)售基金份額募77一、證券投資基金(一)產(chǎn)生和發(fā)展(二)特點(diǎn)和作用一、證券投資基金78二、分類(一)按基金是否可自由贖回和基金規(guī)模是否固定,可分為封閉式和開放式基金;二、分類79(二)按投資標(biāo)的分1國(guó)債基金2股票基金3貨幣基金4指數(shù)基金(二)按投資標(biāo)的分80(三)交易所交易的開放基金1ETF2LOF(三)交易所交易的開放基金81三、費(fèi)用和資產(chǎn)估值四、證券投資基金的風(fēng)險(xiǎn)1市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)2管理風(fēng)險(xiǎn)3贖回風(fēng)險(xiǎn)三、費(fèi)用和資產(chǎn)估值82第四節(jié)金融衍生工具(一)金融衍生工具的概念:指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上,其價(jià)格取決于后者價(jià)格變動(dòng)的派生金融產(chǎn)品。
第四節(jié)金融衍生工具(一)金融衍生工具的概念:指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)83(二)金融衍生工具的基本特征1跨期性2杠桿性3聯(lián)動(dòng)性4不確定性和高風(fēng)險(xiǎn)性(二)金融衍生工具的基本特征84(三)股指期貨是指以股票市場(chǎng)的價(jià)格指數(shù)作為交易標(biāo)的物的期貨(三)股指期貨是指以股票市場(chǎng)的價(jià)格指數(shù)作為交易標(biāo)的物的期貨85合約乘數(shù)最小變動(dòng)單位保證金交易時(shí)間交割和結(jié)算方式合約乘數(shù)86(四)權(quán)證是基礎(chǔ)證券發(fā)行人發(fā)行的,約定持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日,有權(quán)向發(fā)行人購(gòu)買或出售標(biāo)的的證券。要素:標(biāo)的、行權(quán)價(jià)格、存續(xù)時(shí)間、行權(quán)日期、行權(quán)比例等。(四)權(quán)證87(五)可轉(zhuǎn)換債券是指其持有者可以在一定時(shí)期內(nèi)按一定的比例或價(jià)格將之轉(zhuǎn)換成一定數(shù)量的另一種證券的債券??赊D(zhuǎn)換債券通常可轉(zhuǎn)換成普通股票。股指期貨對(duì)股市的影響(五)可轉(zhuǎn)換債券88第二章證券市場(chǎng)
第二章證券市場(chǎng)89第一節(jié)概述一、證券市場(chǎng)的含義證券市場(chǎng)是有價(jià)證券發(fā)行與流通以及與此相適應(yīng)的組織與管理方式的總稱。包括發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)。第一節(jié)概述一、證券市場(chǎng)的含義90二、分類1按交易對(duì)象不同分股票市場(chǎng)債券市場(chǎng)基金市場(chǎng)二、分類1按交易對(duì)象不同分912按組織形式不同分場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)場(chǎng)外市場(chǎng)3按證券市場(chǎng)功能不同分證券發(fā)行市場(chǎng)—一級(jí)市場(chǎng)證券交易市場(chǎng)—二級(jí)市場(chǎng)2按組織形式不同分92三、證券市場(chǎng)的構(gòu)成1證券發(fā)行人2證券投資者3證券市場(chǎng)中介4自律性組織5證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)三、證券市場(chǎng)的構(gòu)成1證券發(fā)行人93第二節(jié)證券市場(chǎng)的地位和功能一、證券市場(chǎng)的地位證券市場(chǎng)是金融市場(chǎng)的重要組成部分,在金融市場(chǎng)體系中居重要地位。
第二節(jié)證券市場(chǎng)的地位和功能一、證券市場(chǎng)的地位94二、證券市場(chǎng)的功能一是籌集資金的“吸鐵石”二是企業(yè)轉(zhuǎn)換機(jī)制的“推動(dòng)器”三是優(yōu)化資本配置的“調(diào)節(jié)器”四是維護(hù)金融安全的“緩沖閥”五是觀察經(jīng)濟(jì)狀況的“晴雨表”二、證券市場(chǎng)的功能一是籌集資金的“吸鐵石”95第三節(jié)證券發(fā)行市場(chǎng)一、證券發(fā)行市場(chǎng)的定義與特征證券發(fā)行是指政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等以募集資金為目的,向投資者出售代表一定權(quán)益的有價(jià)證券的活動(dòng)第三節(jié)證券發(fā)行市場(chǎng)一、證券發(fā)行市場(chǎng)的定義與特征96特征:1無固定場(chǎng)所2無統(tǒng)一時(shí)間特征:97二、證券發(fā)行方式1按發(fā)行對(duì)象不同分公募發(fā)行—公開發(fā)行私募發(fā)行—內(nèi)部發(fā)行2按發(fā)行過程不同分直接發(fā)行—直接募集間接發(fā)行—承銷發(fā)行二、證券發(fā)行方式1按發(fā)行對(duì)象不同分983按發(fā)行種類不同分股票發(fā)行債券發(fā)行基金發(fā)行3按發(fā)行種類不同分99第四節(jié)證券交易市場(chǎng)一、證券交易所1概念:是依據(jù)國(guó)家有關(guān)法律,經(jīng)政府的主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)設(shè)立的在證券集中競(jìng)價(jià)交易的有形場(chǎng)所。功能:服務(wù)功能;管理與監(jiān)督職能第四節(jié)證券交易市場(chǎng)一、證券交易所1002特點(diǎn)
1)只有經(jīng)紀(jì)人和證券商才能進(jìn)入證券交易所場(chǎng)內(nèi)進(jìn)行交易活動(dòng);2)證券交易所本身不是交易一方;3)證券交易所交易手段非常先進(jìn);4)經(jīng)紀(jì)人專業(yè)知識(shí)豐富;5)交易時(shí)的原則是價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先。2特點(diǎn)
1)只有經(jīng)紀(jì)人和證券商才能進(jìn)入證券交易所場(chǎng)內(nèi)進(jìn)行交101二、場(chǎng)外交易市場(chǎng)柜臺(tái)交易三、我國(guó)證券交易市場(chǎng)的基本情況1上海證券交易所2深圳證券交易所二、場(chǎng)外交易市場(chǎng)102第五節(jié)世界各國(guó)主要證券市場(chǎng)美國(guó)的證券市場(chǎng)英國(guó)的證券市場(chǎng)日本的證券市場(chǎng)香港的證券市場(chǎng)第五節(jié)世界各國(guó)主要證券市場(chǎng)美國(guó)的證券市場(chǎng)103美國(guó)的證券交易市場(chǎng)主要有3個(gè)紐約證券交易所、美國(guó)證券交易所這兩個(gè)是場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)納斯達(dá)克證券交易市場(chǎng)是場(chǎng)外市場(chǎng)也就是我們通常說的3版美國(guó)的證券交易市場(chǎng)主要有3個(gè)紐約證券交易所、美國(guó)證券交易104
股票的基本特征股票的基本特征105
1.不可退還性。股票是一種無償期限的有價(jià)證券,投資者認(rèn)購(gòu)了股票后,就不能再要求退股,只能到二級(jí)市場(chǎng)賣給第三者。
2.參與性。股東有權(quán)出席股東大會(huì),選舉公司董事會(huì),參與公司重大決策。股票持有者的投資意志和離有的經(jīng)濟(jì)利益,通常是通過行使股東參與權(quán)來實(shí)現(xiàn)的。股東參與公司決策的大小,取決于其所持有股份的多少。
3.收益性。股東憑其持有的股票,有權(quán)從公司領(lǐng)取股息或紅利,獲取投資的收益。股息或紅利的大小,主要取決于公司的盈利水平和公司的盈利分配政策。收益性還表現(xiàn)在可以通過低價(jià)買入和高價(jià)賣出股票,賺取價(jià)差利潤(rùn)。
4.流通性。指股票在不同投資者之間的可交易性。流通性通常以可流通的股票數(shù)量、股票成交量以及股價(jià)對(duì)交易量的敏感程度來衡量。
5.價(jià)格波動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)性。由于受諸如公司經(jīng)營(yíng)狀況、供求關(guān)系、經(jīng)濟(jì)政策、大眾心理等多種因素的影響,股票價(jià)格呈現(xiàn)出明顯的波動(dòng)性。波動(dòng)有很大的不確定性,因而有可能使股票投資者遭受損失。價(jià)格波動(dòng)的不確定性越大,投資風(fēng)險(xiǎn)也越大。正因?yàn)槿绱?,股票是一種高風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品。1.不可退還性。股票是一種無償期限的有價(jià)證券,投106
為什么說股市有風(fēng)險(xiǎn)?為什么說股市有風(fēng)險(xiǎn)?107
前些時(shí)候,有些觀點(diǎn)在股民中流傳很廣,說什么中國(guó)股市將迎來“黃金十年”、滬指將突破10000點(diǎn)等等。同時(shí),種種炒股輕松賺錢的“財(cái)富故事”也到處流傳。這些給人們一個(gè)“炒股就是賺錢”、“未來只漲不跌”印象,使得越來越多的人不假思索地涌入了股市,對(duì)于他們來說,股票似乎就是印鈔機(jī),買了就能賺,永遠(yuǎn)不會(huì)賠。他們并沒有真正了解股票市場(chǎng)其實(shí)是一個(gè)充滿風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)。
首先,風(fēng)險(xiǎn)來自你購(gòu)買股票的上市公司經(jīng)營(yíng)狀況的變化。由于普通股民往往并非專業(yè)人士,再加上市場(chǎng)信息的不對(duì)稱,所以有時(shí)很難了解一個(gè)公司的真實(shí)經(jīng)營(yíng)情況,就算買了績(jī)優(yōu)公司的股票,也不意味著從此萬事大吉。業(yè)績(jī)的好壞只能代表公司的過去,在瞬息萬變的商海中,看好的公司隨時(shí)要迎接來自各個(gè)方面的挑戰(zhàn)。激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng),變化的市場(chǎng)環(huán)境,不同的經(jīng)營(yíng)策略……都會(huì)給公司的未來帶來很多不確定性,一旦業(yè)績(jī)下滑,則股價(jià)也會(huì)隨之跌落,股民就要蒙受損失;如果公司倒閉,則股民的資金就會(huì)全部化為烏有。前些時(shí)候,有些觀點(diǎn)在股民中流傳很廣,說什么中國(guó)股市108
其次,整個(gè)股票市場(chǎng)的潮漲潮落也蘊(yùn)涵著風(fēng)險(xiǎn)。一般來說,判斷市場(chǎng)狀況有一個(gè)指標(biāo)——市盈率。市盈率是反映市場(chǎng)中個(gè)股價(jià)值的最基本、最重要的指標(biāo)之一。一般認(rèn)為,市盈率大約在10至20倍的區(qū)間內(nèi)波動(dòng)是比較正常的,此時(shí)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較小。市盈率越大,則意味著股市出現(xiàn)泡沫的可能性增大,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)隨之加大。數(shù)據(jù)顯示,目前美國(guó)、英國(guó)、中國(guó)香港等股市的市盈率大約在10至20倍的區(qū)間內(nèi)波動(dòng),日本和印度市場(chǎng)的平均市盈率則在23至25倍的區(qū)間內(nèi)。我國(guó)目前滬深股市平均市盈率已超過40倍,風(fēng)險(xiǎn)可想而知。而2007年前幾個(gè)月遭到爆炒的某些個(gè)股,其市盈率甚至達(dá)到了上千倍!再次,“追漲殺跌”的不理智行為帶來的風(fēng)險(xiǎn)也不小。有不少新入市的股民,對(duì)股市行情缺乏掌握,對(duì)于股票及上市公司的情況也不了解,有時(shí)只聽從親戚朋友的所謂“經(jīng)驗(yàn)”,或者打聽各種“小道消息”,據(jù)此來購(gòu)買股票,結(jié)果極易造成損失;有時(shí)又隨大流盲目地“追漲殺跌”,結(jié)果往往在股價(jià)最高點(diǎn)接手被套,或者匆忙“割肉”賠錢。這些不理智的行為可以說是自制藥廠風(fēng)險(xiǎn)、自討苦吃。其次,整個(gè)股票市場(chǎng)的潮漲潮落也蘊(yùn)涵著風(fēng)險(xiǎn)。一般來說,109
此外,市場(chǎng)外的不可預(yù)測(cè)因素也會(huì)造成股市動(dòng)蕩,引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。比如國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化、國(guó)家金融和產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整、天災(zāi)人禍等等,就極有可能導(dǎo)致股市的突然震蕩。所以說,股市決不是某些人想象的那樣毫無風(fēng)險(xiǎn),能夠只賺不賠、輕松收益。風(fēng)險(xiǎn)無時(shí)不在、無處不有,這就是“財(cái)富神話”外表下股市真實(shí)的本質(zhì),我們對(duì)此應(yīng)有清醒的認(rèn)識(shí)。為什么說投資股市要抱著理財(cái)而不是發(fā)財(cái)?shù)男膽B(tài)?隨著近年來我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,社會(huì)財(cái)富不斷增加、人民生活水平明顯提高,老百姓的腰包越來越鼓。“手里有了閑錢,該怎么辦?怎樣能讓這些錢保值增值?”這是許多富了的老百姓經(jīng)常要考慮的問題。人們常說,“你不理財(cái),財(cái)不理你”。即使是對(duì)普通百姓來說,理財(cái)也是非常必要的。比如,有1萬元錢,如果放在家里,1年后還是1萬塊錢,但隨著物價(jià)上漲,它的實(shí)際購(gòu)買力降低了。但如果正確理財(cái)?shù)脑?,不僅能夠讓錢保值,而且還能增值。從我國(guó)的實(shí)際情況看,過去人們理財(cái)渠道比較單一,主要是依靠銀行儲(chǔ)蓄來理財(cái)。截至2007年3月底,我國(guó)城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款已達(dá)17.5萬億元,人均儲(chǔ)蓄存款超過1.3萬元。
此外,市場(chǎng)外的不可預(yù)測(cè)因素也會(huì)造成股市動(dòng)蕩,引發(fā)110
要看到,居民儲(chǔ)蓄存款的高速增長(zhǎng),一方面給我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了充實(shí)的資金來源,但另一方面,也帶來了一些不容忽視的問題。從國(guó)家來看,銀行儲(chǔ)蓄存款的高增長(zhǎng),將會(huì)導(dǎo)致間接融資比例過大,加大銀行的壓力,極易形成和加劇銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)普通老百姓來說,在當(dāng)前物價(jià)上漲快、銀行利率低的情況下,把錢存到銀行,利息收益很小,是一種不劃算的理財(cái)方式。國(guó)內(nèi)外經(jīng)驗(yàn)表明,投資股市也是理財(cái)?shù)囊粋€(gè)重要渠道。股市理財(cái)?shù)奶攸c(diǎn)是,風(fēng)險(xiǎn)比較高,收益也比較高。但只要樹立正常的理財(cái)心態(tài),選取業(yè)績(jī)好的上市公司的股票長(zhǎng)期持有,就可以獲得較好的收益。近年來隨著我國(guó)股市的持續(xù)上漲,不少股民嘗到了通過股市理財(cái)?shù)奶痤^。從2007年上半年來看,不到5個(gè)月的時(shí)間中,滬深總市值從8萬億元增長(zhǎng)到16萬億元,增長(zhǎng)了一倍。最近,滬深股市總市值突破20萬億元,許多股民手中持有的股票價(jià)格都有不同程度的上漲。應(yīng)該說,老百姓投資股市應(yīng)予以鼓勵(lì)。但值得注意的是,前一段時(shí)期,一些股民不是抱著正常的心態(tài)投資股市,而是抱著“撈一把”、“賺一筆”的心態(tài),把股市當(dāng)成賭城,試圖在股市上實(shí)現(xiàn)“一夜暴富”。在這種心態(tài)的驅(qū)使下,他們往往傾其所有,有的甚至押上房產(chǎn)、要看到,居民儲(chǔ)蓄存款的高速增長(zhǎng),一方面給我國(guó)的經(jīng)111舉債貸款進(jìn)入股市。一旦遭遇投資失利,將給這些股民帶來無法挽回的損失。國(guó)外幾百年股市的發(fā)展歷史,以及我國(guó)十幾年的股市發(fā)展歷史,都充分證明,從長(zhǎng)期來看,人人都想通過股市投資“一夜暴富”是不可能的,也是不現(xiàn)實(shí)的。不可否認(rèn),在現(xiàn)實(shí)中,的確有極少數(shù)人在股市上短時(shí)間內(nèi)獲得了較高收益,但是對(duì)于大多數(shù)投資者來說,都想在股市上賺得金玉滿缽、一夜之內(nèi)“發(fā)財(cái)致富”是不大可能的。比如,2007年上半年,一些投資者正是抱著這種不正常的心態(tài),瘋狂炒作垃圾股,把一些沒有任何業(yè)績(jī)支撐、市盈率高達(dá)上百倍的垃圾股炒得翻了好幾倍,等炒作狂潮退卻之后,這些股票連續(xù)下跌,許多人被深度套牢,損失慘重。從現(xiàn)實(shí)來看,如果抱著這種非正常的心態(tài)購(gòu)買股票,風(fēng)險(xiǎn)很高,容易造成心理扭曲,行為失去理智,把投資變成投機(jī),最終往往不是發(fā)財(cái)了,而是賠得血本無歸。股市就像一個(gè)放大鏡,容易把人性的貪婪放大,從而做出不理性的投資行為。早在17世紀(jì),著名的科學(xué)家牛頓投資證券失敗以后,他頗有感慨地說:“我可以計(jì)算天體運(yùn)行的軌道,卻無法計(jì)算人性的瘋狂。”牛頓的這番話給了我們很大的啟示:只有樹立正常的投資心態(tài),把股市作為長(zhǎng)期的理財(cái)方式才是正確的選擇。舉債貸款進(jìn)入股市。一旦遭遇投資失利,將給這些股民帶來無法挽回112
投資股市的“三閑”境界
投資股市的“三閑”境界113
不久前,中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席尚福林在一次針對(duì)資本市場(chǎng)的演講中提到,對(duì)于普通百姓來說,投資股市要有點(diǎn)“閑錢、閑時(shí)間和閑心”。不久前,中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席尚福林在一次針對(duì)資本市場(chǎng)的演114“閑錢”指的是生活必須和必備之外多余的錢,而不是把養(yǎng)家糊口、養(yǎng)老防病、養(yǎng)育子女的錢投進(jìn)股市,更不用說拿住房做抵押、拿銀行貸款、拿親朋好友處借來的錢炒股了。“閑時(shí)間”指的是工作之余,把炒股作為一樁閑事來做,不能把炒股當(dāng)主業(yè),也不能把炒股當(dāng)成“再就業(yè)工程”,更加不能置本職工作于不顧,在上班時(shí)間或辦公時(shí)間炒股。
“閑錢”指的是生活必須和必備之外多余的錢,而不是把養(yǎng)家糊口、115“閑心”指的是要保持平和的心態(tài),不能抱著一夜暴富的奢望。股市并不是包贏不虧的地方,投資者進(jìn)入股市就要有投資失敗的心理準(zhǔn)備,必須有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),并做好防范風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備,以平常心對(duì)待股市的漲跌。“閑心
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