證券投資與管理之K線理論課件

證券投資與管理第三講K

線理論證券投資與管理第三講1主要內(nèi)容K線概述單根K線K線組合形態(tài)應(yīng)用K線理論應(yīng)注意的問題主要內(nèi)容K線概述2第一節(jié)K線概述日本線或蠟燭線，Candlestick或Candle起源于200年前日本的米市K線由實體（RealBody）和影線（Shadow）組成。中間的方塊是實體。影線在實體上方的部分叫上影線，下方的部分叫下影線。實體分陰線和陽線，又稱為紅（陽）線和黑（陰）線

第一節(jié)K線概述日本線或蠟燭線，Candlestick或C3K線畫法上影線和下影線的位置；實體的位置和陰陽實體位置由開盤價和收盤價確定，長短是開盤價與收盤價的距離開盤價高于收盤價實體是陰線開盤價低于收盤價實體是陽線上影線的位置由最高價確定下影線的位置由最低價確定K線記錄證券在一個交易單位時間內(nèi)價格變動的情況K線按時間順序排列在一起——K線圖K線畫法上影線和下影線的位置；實體的位置和陰陽4K線的12種形狀

K線的12種形狀5第二節(jié)單根K線從單獨一根K線對多空雙方優(yōu)勢進行衡量，主要依靠實體的陰陽長度和上下影線的長度上影線越長、下影線越短、陰線實體越長，越有利于空方占優(yōu)，不利于多方占優(yōu)；上影線越短、下影線越長、陽線實體越長，越有利于多方占優(yōu)，而不利于空方占優(yōu)上影線長于下影線，利于空方；反之，下影線長于上影線，利于多方根據(jù)K線所處位置不同，上面的說法會有變化第二節(jié)單根K線從單獨一根K線對多空雙方優(yōu)勢進行衡量，主要6長實體(LongBody)長實體的地位重要長實體表示當天的價格有大的移動長實體提供的信息量很大多數(shù)組合形態(tài)中都含有長實體判斷實體的長短有量化的問題何種程度實體才能算作是“長實體”必須考慮該K線前后的情況

長實體(LongBody)長實體的地位重要7長實體實例

長實體實例8墓碑線Gravestone

蜻蜓線Dragonfly墓碑線沒有下影線，有強烈的下降含義價格開盤后全天在高位交易，但收盤又回到了開盤，這也是當天的最低價格。這除了解釋為反彈失敗外，沒有別的解釋。蜻蜓線沒有上影線，出現(xiàn)在市場的轉(zhuǎn)折點蜻蜓線是上吊線(HangingMan)和錘形線(Hammer)的特殊情況墓碑線Gravestone

蜻蜓線Dragonfly墓碑線沒9墓碑線和蜻蜓線實例2000.4-2000.5

墓碑線和蜻蜓線實例2000.4-2000.510一字線FourPriceDoji開盤價、最高價、最低價和收盤價這4個價格都相同數(shù)據(jù)來源只有收盤價開盤后直接達到漲跌停板一字線在市場中出現(xiàn)的機會比較小一字線FourPriceDoji開盤價、最高價、最低價和11第三節(jié)K線組合形態(tài)K線組合可以是多根，很少超過5根兩種組合形態(tài)：反轉(zhuǎn)形態(tài)、持續(xù)形態(tài)投資者總結(jié)了非常多的組合形態(tài)組合形態(tài)有簡單的也有復(fù)雜的這里只列舉10種反轉(zhuǎn)形態(tài)和1種持續(xù)形態(tài)第三節(jié)K線組合形態(tài)K線組合可以是多根，很少超過5根12錘形線Hammer和上吊線HangingMan四個特征：小實體在交易區(qū)域的上面下影線的長度比實體長度長得多，一般要求是實體的2～3倍上影線基本沒有小實體的陰陽一般不重要

錘形線Hammer和上吊線HangingMan四個特征：13錘形線和上吊線的市場含義錘形線處在下降趨勢中。瘋狂地賣出行動被遏制、投資者擔心踏空。第二天較高的開盤價和更高的收盤價將使得錘形線的牛市含義得到確認。上吊線處在上升趨勢中。長下影線顯示了一個瘋狂賣出是怎樣開始的。如果市場第二天開盤較低，就有很多持有多頭頭寸而等待賣出時機的參與者在一旁觀望。如果小實體是陰線并且第二天開盤較低，將使得上吊線的熊市含義得到確認。

錘形線和上吊線的市場含義錘形線處在下降趨勢中。瘋狂地賣出行動14錘形線的實例錘形線的實例15上吊線實例

上吊線實例16鯨吞型Engulfing牛市鯨吞型（BullishEngulfing）和熊市鯨吞型（BearishEngulfing）。四個特征：形態(tài)出現(xiàn)之前一定有相當明確的趨勢；第二根實體必須完全包含前一根的實體；第一根K線的陰陽反映趨勢：陰線反映下降，陽線反映上升；第二根實體的陰陽與第一根的相反。鯨吞型Engulfing牛市鯨吞型（BullishEngu17鯨吞型的市場含義熊市鯨吞型處在上升趨勢中，只有小成交量配合和小陽線實體。第二天以新高開盤，然后是迅速的賣出狂潮并伴隨大的成交量，收盤比前一天的開盤更低。上升的趨勢已經(jīng)被破壞。如果第三天價格仍然保持較低位置，則上升趨勢將要反轉(zhuǎn)。牛市鯨吞型與熊市鯨吞型的的情況相反，看漲。牛市鯨吞型處在下降趨勢中，只有小成交量配合和小陽線實體。第二天以新低開盤，然后是迅速的買入狂潮并伴隨大的成交量，收盤比前一天的開盤更高。下降的趨勢已經(jīng)被破壞。如果第三天價格仍然保持較高位置，則下降趨勢將要反轉(zhuǎn)。鯨吞型的市場含義熊市鯨吞型處在上升趨勢中，只有小成交量配合和18牛市鯨吞型實例

牛市鯨吞型實例19熊市鯨吞型實例

熊市鯨吞型實例20孕育型Harami牛市孕育型，熊市孕育型。五個特征：長實體之前一定有相當明確的趨勢；長實體之后是小實體，小實體被完全包含在長實體的實體區(qū)域之內(nèi)；第一天的長實體的顏色反映市場的趨勢方向：陰線下降，陽線反映上升；第二根實體陰陽與第一根的相反。孕育型的特殊情況是十字胎。第二天的實體是十字。十字胎是比普通孕育型更為強烈的反轉(zhuǎn)組合形態(tài)。孕育型Harami牛市孕育型，熊市孕育型。五個特征：21孕育型的市場含義牛市孕育型處在長時間下降趨勢后，伴隨有平均成交量的長陰線已經(jīng)出現(xiàn)，維持了熊市含義。第二天價格高開，動搖了空頭引起價格上升。價格的上升被逐步加強，因為后來者把它當成一次機會來彌補之前的失誤。這一天的成交量超過前一天，這就強烈建議買進。第三天得到確認的反轉(zhuǎn)將提供必要的趨勢反轉(zhuǎn)的證明。熊市孕育型處在長時間上升趨勢后，伴隨有平均成交量的長陽線已經(jīng)出現(xiàn)，維持了牛市含義。第二天價格低開，動搖了多頭引起價格下降。價格的下降被逐步加強，因為后來者把它當成一次機會來彌補之前的失誤。這一天的成交量超過前一天，這就強烈建議賣出。第三天得到確認的反轉(zhuǎn)將提供必要的趨勢反轉(zhuǎn)的證明。孕育型的市場含義牛市孕育型處在長時間下降趨勢后，伴隨有平均成22牛市孕育型實例

牛市孕育型實例23熊市孕育型實例2000.1-2000.7

熊市孕育型實例2000.1-2000.724倒錘線InvertedHammer

射擊之星ShootingStar倒錘線4個特征：小實體在價格區(qū)域的較低部分形成；不要求有缺口，只要在一個趨勢之后下降；上影線長，一般比實體長2倍；下影線短，幾乎沒有。射擊之星4個特征：在上升趨勢之后，以向上的價格缺口開盤；小實體在價格區(qū)域的較低部分；上影線較長，至少是實體的3倍；下影線短，最好沒有。倒錘線InvertedHammer

射擊之星Shooti25倒錘線和射擊之星的市場含義倒錘線：當市場以跳空向下開盤時，已經(jīng)有了下降趨勢。當天的上沖失敗，收盤較低。與錘形線和上吊線相似，在決定形態(tài)是否引起趨勢反轉(zhuǎn)，第二天的開盤是判斷的準則。若第二天的開盤高于倒錘線實體，潛在的反轉(zhuǎn)將引起空頭的恐慌，這將支持上升。射擊之星：處在上升趨勢中，市場跳空向上開盤，出現(xiàn)新高，最后收盤在當天的較低位置。后面的跳空行為只能當成看跌的熊市信號。

倒錘線和射擊之星的市場含義倒錘線：當市場以跳空向下開盤時，已26倒錘線實例1998.6-1998.10

倒錘線實例1998.6-1998.1027射擊之星實例

射擊之星實例28刺穿線PiercingLine

烏云蓋頂DarkCloudCover刺穿線的4個特征：第一天是反映繼續(xù)下降的長陰線實體；第二天是陽線，開盤低于前一天的最低點；陽線的收盤價在第一天的實體之內(nèi)，高于第一天陰線實體的中點；刺穿線的兩根線都是長實體。烏云蓋頂?shù)?個特征：第一天是繼續(xù)指出上升趨勢的長陽線；第二天是開盤高于第一天最高點的陰線；第二天陰線的收盤低于第一天陽線實體的中部。

刺穿線PiercingLine

烏云蓋頂DarkCl29刺穿線與烏云蓋頂?shù)氖袌龊x刺穿線形成于下降趨勢中，第一天的長陰線實體保持了下降的含義。第二天的跳空低開進一步加強了下降的含義。然而，市場后來反彈了，并且收盤高于長陰線實體的中點。此行為引起一個潛在的底部。陽線穿入陰線的幅度越大，越像是反轉(zhuǎn)形態(tài)。烏云蓋頂處在上升趨勢。上升趨勢中出現(xiàn)了一條長陽線，第二天市場跳高開盤，這是保持上升趨勢的，收盤價格下降到陽線實體的中間之下。多頭不得不重新考慮自己的投資策略。明顯的趨勢反轉(zhuǎn)已經(jīng)發(fā)生。陰線刺進前一根陽線的程度越深，頂部反轉(zhuǎn)的機會越大。刺穿線與烏云蓋頂?shù)氖袌龊x刺穿線形成于下降趨勢中，第一天的長30刺穿線實例

刺穿線實例31烏云蓋頂實例2000.2-2000.7

烏云蓋頂實例2000.2-2000.732早晨之星MorningStar

黃昏之星EveningStar早晨之星和黃昏之星的四個特征：第一天的實體的陰陽性與趨勢方向一致：早晨之星是陰線，黃昏之星是陽線；第二天的小實體星型線與第一天之間有缺口，小實體的陰陽不重要；第三天K線的陰陽與第一天K線的陰陽相反；第一天的K線是長實體，第三天的K線基本上也是長實體。

早晨之星MorningStar

黃昏之星EveningS33早晨之星和黃昏之星的市場含義早晨之星開始是一根長陰線，它加強了原來的下降趨勢。第二天價格向下跳空出現(xiàn)新低，交易區(qū)域發(fā)生在小的范圍內(nèi)，收盤同開盤接近持平。這個小實體顯示了不確定性的開始。第三天價格跳空高開，收盤更高。顯著的趨勢反轉(zhuǎn)向上已經(jīng)發(fā)生。黃昏之星的情況同早晨之星正好相反，是上升趨勢出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的組合形態(tài)。黃昏之星開始是一根長陽線，它加強了原來的上升趨勢。第二天價格向上跳空出現(xiàn)新高，交易區(qū)域發(fā)生在小的范圍內(nèi)，收盤同開盤接近持平。這個小實體顯示了不確定性的開始。第三天價格跳空低開，收盤更低。顯著的趨勢反轉(zhuǎn)向下已經(jīng)發(fā)生。

早晨之星和黃昏之星的市場含義早晨之星開始是一根長陰線，它加強34早晨之星實例2000.3-2000.8

早晨之星實例2000.3-2000.835黃昏之星實例1999.5-1999.10

黃昏之星實例1999.5-1999.1036三白兵ThreeWhiteSoldiers三白兵3個特征：三根連續(xù)的長陽線，每天出現(xiàn)更高的收盤價；每天的開盤價在前一天的實體的中點之上；每天的收盤價是當天的接近最高點。三白兵的市場含義：三白兵如果出現(xiàn)在已經(jīng)下降了很長時間后，將是市場將要強烈反轉(zhuǎn)的標志。這種價格運動行為上升穩(wěn)定，非?？礉q，絕不應(yīng)該被忽視。我國市場三白兵的特點。一是三根陽線之間更多的是有缺口，或三根陽線實體之間的重疊部分很小。二是三白兵出現(xiàn)在上升了不長的時間和幅度后，是看漲的形態(tài)；若出現(xiàn)在上升了相當一段時間后，是看跌的形態(tài)。

三白兵ThreeWhiteSoldiers三白兵3個特征37三白兵實例

三白兵實例38強弩之末Deliberation強弩之末的三個特征：三根第一根和第二根是長陽線實體；第三天的開盤接近第二天的收盤；第三天是紡軸線并極有可能是星形線。

強弩之末Deliberation強弩之末的三個特征：39強弩之末的市場含義是三白兵的“導(dǎo)出品”，出現(xiàn)在上升的末期。前面兩天的長陽線創(chuàng)出了新高，其后是小陽線。最好是最后一天高于第二天并存在跳空缺口。小實體說明不確定性有阻止向上的移動的必要。強弩之末展示了原來上升趨勢的弱化。強弩之末是黃昏之星的“前奏曲”。在上升的過程中，強弩之末的形態(tài)出現(xiàn)得越晚，不能繼續(xù)上升的含義越強。

強弩之末的市場含義是三白兵的“導(dǎo)出品”，出現(xiàn)在上升的末期。40強弩之末實例1998.8-1998.12

強弩之末實例1998.8-1998.1241三烏鴉Threecrows三烏鴉的形態(tài)特征：連續(xù)三天長陰線；每天的收盤出現(xiàn)新低；每天的開盤在前一天的實體之內(nèi)；每天的收盤等于或接近當天的最低。

三烏鴉Threecrows三烏鴉的形態(tài)特征：42三烏鴉的市場含義三烏鴉是三白兵的反面“對稱副本”。在上升趨勢中，三烏鴉呈階梯形逐步下降。市場要么靠近頂部，要么已經(jīng)有一段時間處在一個較高的位置了。由于出現(xiàn)一根長陰線，明確的趨勢倒向了下降的一邊。后面的兩天伴隨著由眾多的賣出壓力和獲利了結(jié)所引起的進一步的價格的下降。

三烏鴉的市場含義三烏鴉是三白兵的反面“對稱副本”。在上升趨勢43三烏鴉實例三烏鴉實例44上升三法RisingThreeMethods

下降三法FallingThreeMethods上升三法和下降三法是持續(xù)型形態(tài)，4個特征：長實體表示當前的趨勢；長實體被一組小實體跟隨；小實體沿與當前趨勢相反的方向或高或低地排列，在第一天實體的最高和最低的范圍內(nèi)；最后一天應(yīng)該是強勁的一天，收盤高于或低于第一根長實體的收盤。

上升三法RisingThreeMethods

下降三法F45上升和下降三法的市場含義上升三法的長陽線形成于上升趨勢之中。這條長陽線之后是一群抵抗原來趨勢的小實體。這些反向的K線一般是陰線，但是最重要的是這些小實體大約都位于長陽線的最高和最低所限定的范圍之內(nèi)。最高和最低的范圍包括上、下影線。最后一根K線的開盤價高于前面一根K線的收盤價并且收盤價出現(xiàn)新高，維持了原來的趨勢。下降三法是上升三法的熊市“版本”，其含義正好相反，是下降趨勢經(jīng)過停頓后繼續(xù)下降的組合形態(tài)。

上升和下降三法的市場含義上升三法的長陽線形成于上升趨勢之中。46上升和下降三法形態(tài)的理念上升三法和下降三法最根本的思想是，在一個趨勢過程中，兩次同陰陽的長實體之間的距離如果太長，將不利于維持原來的趨勢。以上升為例。當在上升的途中出現(xiàn)了一根長陽線后，緊跟其后的是一些小的實體。如果希望今后的價格波動維持上升趨勢，那么在短時間內(nèi)，應(yīng)該出現(xiàn)第二根長陽線。如果沒有出現(xiàn)，有理由認為，希望今后的價格波動維持原來的上升趨勢的愿望將可能實現(xiàn)不了，或者說，實現(xiàn)的機會降低了。在上升三法和下降三法中，“短時間”設(shè)定為3天。實際中中小實體的數(shù)量一般在8個以內(nèi)。

上升和下降三法形態(tài)的理念上升三法和下降三法最根本的思想是，在47上升三法實際例子1998.7-1998.8

上升三法實際例子1998.7-1998.848下降三法實際例子1994.9-1994.10

下降三法實際例子1994.9-1994.1049上升五法實際例子

上升五法實際例子50證券投資與管理之K線理論課件51證券投資與管理之K線理論課件52證券投資與管理之K線理論課件53證券投資與管理之K線理論課件54證券投資與管理之K線理論課件55證券投資與管理之K線理論課件56證券投資與管理之K線理論課件57第四節(jié)應(yīng)用K線理論應(yīng)注意的問題

K線表現(xiàn)市場有很強的視覺效果，是最能表現(xiàn)市場行為的圖表之一。上面所列舉的組合形態(tài)只是根據(jù)經(jīng)驗總結(jié)了一些典型的形狀，是市場趨勢和用組合形態(tài)表現(xiàn)的人類心理的混合物，沒有嚴格的科學(xué)邏輯。第四節(jié)應(yīng)用K線理論應(yīng)注意的問題K線表現(xiàn)市場有很強的視覺58K線分析的錯誤率比較高實際的市場情況與我們的判斷有距離。從經(jīng)驗的統(tǒng)計結(jié)果中可以知道，K線的成功率是不能令人滿意的。從K線的使用原理看，K線理論只涉及短時間內(nèi)的價格波動，容易為某些人的“非市場”行為提供條件。如果增加限制條件，有可能提高成功率，但使用的方便性就會出現(xiàn)問題。K線分析的錯誤率比較高實際的市場情況與我們的判斷有距離。59K線分析只能作為戰(zhàn)術(shù)手段

不能作為戰(zhàn)略手段戰(zhàn)略手段是指決定投資方向的手段。如果戰(zhàn)略決策是正確的，即使買入的點不是很好，也不至于有太大的差錯。依靠K線理論是辦不到。戰(zhàn)術(shù)手段是指已經(jīng)做出了戰(zhàn)略決策的決定之后，選擇具體的行動時間和地點。戰(zhàn)術(shù)決策所決定的內(nèi)容是相對小的范圍。使用戰(zhàn)術(shù)決策可以使正確的戰(zhàn)略決策得到更好的效果足夠低的區(qū)域不是確定的價格，是一個寬的價格箱。戰(zhàn)術(shù)決策盡量選擇在箱子的較低位置買入，而且買入后等待上升的時間比較短。K線理論所扮演的是戰(zhàn)術(shù)手段的角色。K線分析只能作為戰(zhàn)術(shù)手段

不能作為戰(zhàn)略手段戰(zhàn)略手段是指決定投60K線分析結(jié)論在空間和

時間方面的影響力不大由K線分析方法所做出的預(yù)測結(jié)果，影響的時間短，在我國股票市場中一般不超過3天，預(yù)測的價格波動的幅度相對淺，一般不超過5％。在具體使用時要加以注意。以免超出K線理論的范圍。K線分析結(jié)論在空間和

時間方面的影響力不大由K線分析方法所做61在反轉(zhuǎn)點一定會出現(xiàn)反轉(zhuǎn)形態(tài)

K線出現(xiàn)反轉(zhuǎn)形態(tài)不一定是反轉(zhuǎn)點在每個事后可以被稱為“低點”或“高點”的地方，都或多或少出現(xiàn)了本章所列舉的K線組合形態(tài)。但是，出現(xiàn)了這些形態(tài)并不意味著就是局部的低點或高點。在反轉(zhuǎn)點一定會出現(xiàn)反轉(zhuǎn)形態(tài)

K線出現(xiàn)反轉(zhuǎn)形態(tài)不一定是反轉(zhuǎn)點在62K線組合形態(tài)的變形一般不大可能出現(xiàn)與教科書上所畫的K線完全相同的情況。要根據(jù)實際情況，調(diào)整已經(jīng)有的K線組合形態(tài)。這就是K線組合形態(tài)的變形問題。為了更深刻地了解K線組合形態(tài)，應(yīng)該了解每種組合形態(tài)的內(nèi)在和外在的原理。因為它不是一種完美的技術(shù)，這一點同其他技術(shù)分析方法是一樣的。K線分析是靠人類的主觀印象而建立，并且基于對歷史的形態(tài)組合進行表達的分析方法之一。

K線組合形態(tài)的變形一般不大可能出現(xiàn)與教科書上所畫的K線完全相63一個K線組合失敗的例子2002.1-2002.12

一個K線組合失敗的例子2002.1-2002.1264Thankyou證券投資與管理之K線理論課件65證券投資與管理第三講K

線理論證券投資與管理第三講66主要內(nèi)容K線概述單根K線K線組合形態(tài)應(yīng)用K線理論應(yīng)注意的問題主要內(nèi)容K線概述67第一節(jié)K線概述日本線或蠟燭線，Candlestick或Candle起源于200年前日本的米市K線由實體（RealBody）和影線（Shadow）組成。中間的方塊是實體。影線在實體上方的部分叫上影線，下方的部分叫下影線。實體分陰線和陽線，又稱為紅（陽）線和黑（陰）線

第一節(jié)K線概述日本線或蠟燭線，Candlestick或C68K線畫法上影線和下影線的位置；實體的位置和陰陽實體位置由開盤價和收盤價確定，長短是開盤價與收盤價的距離開盤價高于收盤價實體是陰線開盤價低于收盤價實體是陽線上影線的位置由最高價確定下影線的位置由最低價確定K線記錄證券在一個交易單位時間內(nèi)價格變動的情況K線按時間順序排列在一起——K線圖K線畫法上影線和下影線的位置；實體的位置和陰陽69K線的12種形狀

K線的12種形狀70第二節(jié)單根K線從單獨一根K線對多空雙方優(yōu)勢進行衡量，主要依靠實體的陰陽長度和上下影線的長度上影線越長、下影線越短、陰線實體越長，越有利于空方占優(yōu)，不利于多方占優(yōu)；上影線越短、下影線越長、陽線實體越長，越有利于多方占優(yōu)，而不利于空方占優(yōu)上影線長于下影線，利于空方；反之，下影線長于上影線，利于多方根據(jù)K線所處位置不同，上面的說法會有變化第二節(jié)單根K線從單獨一根K線對多空雙方優(yōu)勢進行衡量，主要71長實體(LongBody)長實體的地位重要長實體表示當天的價格有大的移動長實體提供的信息量很大多數(shù)組合形態(tài)中都含有長實體判斷實體的長短有量化的問題何種程度實體才能算作是“長實體”必須考慮該K線前后的情況

長實體(LongBody)長實體的地位重要72長實體實例

長實體實例73墓碑線Gravestone

蜻蜓線Dragonfly墓碑線沒有下影線，有強烈的下降含義價格開盤后全天在高位交易，但收盤又回到了開盤，這也是當天的最低價格。這除了解釋為反彈失敗外，沒有別的解釋。蜻蜓線沒有上影線，出現(xiàn)在市場的轉(zhuǎn)折點蜻蜓線是上吊線(HangingMan)和錘形線(Hammer)的特殊情況墓碑線Gravestone

蜻蜓線Dragonfly墓碑線沒74墓碑線和蜻蜓線實例2000.4-2000.5

墓碑線和蜻蜓線實例2000.4-2000.575一字線FourPriceDoji開盤價、最高價、最低價和收盤價這4個價格都相同數(shù)據(jù)來源只有收盤價開盤后直接達到漲跌停板一字線在市場中出現(xiàn)的機會比較小一字線FourPriceDoji開盤價、最高價、最低價和76第三節(jié)K線組合形態(tài)K線組合可以是多根，很少超過5根兩種組合形態(tài)：反轉(zhuǎn)形態(tài)、持續(xù)形態(tài)投資者總結(jié)了非常多的組合形態(tài)組合形態(tài)有簡單的也有復(fù)雜的這里只列舉10種反轉(zhuǎn)形態(tài)和1種持續(xù)形態(tài)第三節(jié)K線組合形態(tài)K線組合可以是多根，很少超過5根77錘形線Hammer和上吊線HangingMan四個特征：小實體在交易區(qū)域的上面下影線的長度比實體長度長得多，一般要求是實體的2～3倍上影線基本沒有小實體的陰陽一般不重要

錘形線Hammer和上吊線HangingMan四個特征：78錘形線和上吊線的市場含義錘形線處在下降趨勢中。瘋狂地賣出行動被遏制、投資者擔心踏空。第二天較高的開盤價和更高的收盤價將使得錘形線的牛市含義得到確認。上吊線處在上升趨勢中。長下影線顯示了一個瘋狂賣出是怎樣開始的。如果市場第二天開盤較低，就有很多持有多頭頭寸而等待賣出時機的參與者在一旁觀望。如果小實體是陰線并且第二天開盤較低，將使得上吊線的熊市含義得到確認。

錘形線和上吊線的市場含義錘形線處在下降趨勢中。瘋狂地賣出行動79錘形線的實例錘形線的實例80上吊線實例

上吊線實例81鯨吞型Engulfing牛市鯨吞型（BullishEngulfing）和熊市鯨吞型（BearishEngulfing）。四個特征：形態(tài)出現(xiàn)之前一定有相當明確的趨勢；第二根實體必須完全包含前一根的實體；第一根K線的陰陽反映趨勢：陰線反映下降，陽線反映上升；第二根實體的陰陽與第一根的相反。鯨吞型Engulfing牛市鯨吞型（BullishEngu82鯨吞型的市場含義熊市鯨吞型處在上升趨勢中，只有小成交量配合和小陽線實體。第二天以新高開盤，然后是迅速的賣出狂潮并伴隨大的成交量，收盤比前一天的開盤更低。上升的趨勢已經(jīng)被破壞。如果第三天價格仍然保持較低位置，則上升趨勢將要反轉(zhuǎn)。牛市鯨吞型與熊市鯨吞型的的情況相反，看漲。牛市鯨吞型處在下降趨勢中，只有小成交量配合和小陽線實體。第二天以新低開盤，然后是迅速的買入狂潮并伴隨大的成交量，收盤比前一天的開盤更高。下降的趨勢已經(jīng)被破壞。如果第三天價格仍然保持較高位置，則下降趨勢將要反轉(zhuǎn)。鯨吞型的市場含義熊市鯨吞型處在上升趨勢中，只有小成交量配合和83牛市鯨吞型實例

牛市鯨吞型實例84熊市鯨吞型實例

熊市鯨吞型實例85孕育型Harami牛市孕育型，熊市孕育型。五個特征：長實體之前一定有相當明確的趨勢；長實體之后是小實體，小實體被完全包含在長實體的實體區(qū)域之內(nèi)；第一天的長實體的顏色反映市場的趨勢方向：陰線下降，陽線反映上升；第二根實體陰陽與第一根的相反。孕育型的特殊情況是十字胎。第二天的實體是十字。十字胎是比普通孕育型更為強烈的反轉(zhuǎn)組合形態(tài)。孕育型Harami牛市孕育型，熊市孕育型。五個特征：86孕育型的市場含義牛市孕育型處在長時間下降趨勢后，伴隨有平均成交量的長陰線已經(jīng)出現(xiàn)，維持了熊市含義。第二天價格高開，動搖了空頭引起價格上升。價格的上升被逐步加強，因為后來者把它當成一次機會來彌補之前的失誤。這一天的成交量超過前一天，這就強烈建議買進。第三天得到確認的反轉(zhuǎn)將提供必要的趨勢反轉(zhuǎn)的證明。熊市孕育型處在長時間上升趨勢后，伴隨有平均成交量的長陽線已經(jīng)出現(xiàn)，維持了牛市含義。第二天價格低開，動搖了多頭引起價格下降。價格的下降被逐步加強，因為后來者把它當成一次機會來彌補之前的失誤。這一天的成交量超過前一天，這就強烈建議賣出。第三天得到確認的反轉(zhuǎn)將提供必要的趨勢反轉(zhuǎn)的證明。孕育型的市場含義牛市孕育型處在長時間下降趨勢后，伴隨有平均成87牛市孕育型實例

牛市孕育型實例88熊市孕育型實例2000.1-2000.7

熊市孕育型實例2000.1-2000.789倒錘線InvertedHammer

射擊之星ShootingStar倒錘線4個特征：小實體在價格區(qū)域的較低部分形成；不要求有缺口，只要在一個趨勢之后下降；上影線長，一般比實體長2倍；下影線短，幾乎沒有。射擊之星4個特征：在上升趨勢之后，以向上的價格缺口開盤；小實體在價格區(qū)域的較低部分；上影線較長，至少是實體的3倍；下影線短，最好沒有。倒錘線InvertedHammer

射擊之星Shooti90倒錘線和射擊之星的市場含義倒錘線：當市場以跳空向下開盤時，已經(jīng)有了下降趨勢。當天的上沖失敗，收盤較低。與錘形線和上吊線相似，在決定形態(tài)是否引起趨勢反轉(zhuǎn)，第二天的開盤是判斷的準則。若第二天的開盤高于倒錘線實體，潛在的反轉(zhuǎn)將引起空頭的恐慌，這將支持上升。射擊之星：處在上升趨勢中，市場跳空向上開盤，出現(xiàn)新高，最后收盤在當天的較低位置。后面的跳空行為只能當成看跌的熊市信號。

倒錘線和射擊之星的市場含義倒錘線：當市場以跳空向下開盤時，已91倒錘線實例1998.6-1998.10

倒錘線實例1998.6-1998.1092射擊之星實例

射擊之星實例93刺穿線PiercingLine

烏云蓋頂DarkCloudCover刺穿線的4個特征：第一天是反映繼續(xù)下降的長陰線實體；第二天是陽線，開盤低于前一天的最低點；陽線的收盤價在第一天的實體之內(nèi)，高于第一天陰線實體的中點；刺穿線的兩根線都是長實體。烏云蓋頂?shù)?個特征：第一天是繼續(xù)指出上升趨勢的長陽線；第二天是開盤高于第一天最高點的陰線；第二天陰線的收盤低于第一天陽線實體的中部。

刺穿線PiercingLine

烏云蓋頂DarkCl94刺穿線與烏云蓋頂?shù)氖袌龊x刺穿線形成于下降趨勢中，第一天的長陰線實體保持了下降的含義。第二天的跳空低開進一步加強了下降的含義。然而，市場后來反彈了，并且收盤高于長陰線實體的中點。此行為引起一個潛在的底部。陽線穿入陰線的幅度越大，越像是反轉(zhuǎn)形態(tài)。烏云蓋頂處在上升趨勢。上升趨勢中出現(xiàn)了一條長陽線，第二天市場跳高開盤，這是保持上升趨勢的，收盤價格下降到陽線實體的中間之下。多頭不得不重新考慮自己的投資策略。明顯的趨勢反轉(zhuǎn)已經(jīng)發(fā)生。陰線刺進前一根陽線的程度越深，頂部反轉(zhuǎn)的機會越大。刺穿線與烏云蓋頂?shù)氖袌龊x刺穿線形成于下降趨勢中，第一天的長95刺穿線實例

刺穿線實例96烏云蓋頂實例2000.2-2000.7

烏云蓋頂實例2000.2-2000.797早晨之星MorningStar

黃昏之星EveningStar早晨之星和黃昏之星的四個特征：第一天的實體的陰陽性與趨勢方向一致：早晨之星是陰線，黃昏之星是陽線；第二天的小實體星型線與第一天之間有缺口，小實體的陰陽不重要；第三天K線的陰陽與第一天K線的陰陽相反；第一天的K線是長實體，第三天的K線基本上也是長實體。

早晨之星MorningStar

黃昏之星EveningS98早晨之星和黃昏之星的市場含義早晨之星開始是一根長陰線，它加強了原來的下降趨勢。第二天價格向下跳空出現(xiàn)新低，交易區(qū)域發(fā)生在小的范圍內(nèi)，收盤同開盤接近持平。這個小實體顯示了不確定性的開始。第三天價格跳空高開，收盤更高。顯著的趨勢反轉(zhuǎn)向上已經(jīng)發(fā)生。黃昏之星的情況同早晨之星正好相反，是上升趨勢出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的組合形態(tài)。黃昏之星開始是一根長陽線，它加強了原來的上升趨勢。第二天價格向上跳空出現(xiàn)新高，交易區(qū)域發(fā)生在小的范圍內(nèi)，收盤同開盤接近持平。這個小實體顯示了不確定性的開始。第三天價格跳空低開，收盤更低。顯著的趨勢反轉(zhuǎn)向下已經(jīng)發(fā)生。

早晨之星和黃昏之星的市場含義早晨之星開始是一根長陰線，它加強99早晨之星實例2000.3-2000.8

早晨之星實例2000.3-2000.8100黃昏之星實例1999.5-1999.10

黃昏之星實例1999.5-1999.10101三白兵ThreeWhiteSoldiers三白兵3個特征：三根連續(xù)的長陽線，每天出現(xiàn)更高的收盤價；每天的開盤價在前一天的實體的中點之上；每天的收盤價是當天的接近最高點。三白兵的市場含義：三白兵如果出現(xiàn)在已經(jīng)下降了很長時間后，將是市場將要強烈反轉(zhuǎn)的標志。這種價格運動行為上升穩(wěn)定，非常看漲，絕不應(yīng)該被忽視。我國市場三白兵的特點。一是三根陽線之間更多的是有缺口，或三根陽線實體之間的重疊部分很小。二是三白兵出現(xiàn)在上升了不長的時間和幅度后，是看漲的形態(tài)；若出現(xiàn)在上升了相當一段時間后，是看跌的形態(tài)。

三白兵ThreeWhiteSoldiers三白兵3個特征102三白兵實例

三白兵實例103強弩之末Deliberation強弩之末的三個特征：三根第一根和第二根是長陽線實體；第三天的開盤接近第二天的收盤；第三天是紡軸線并極有可能是星形線。

強弩之末Deliberation強弩之末的三個特征：104強弩之末的市場含義是三白兵的“導(dǎo)出品”，出現(xiàn)在上升的末期。前面兩天的長陽線創(chuàng)出了新高，其后是小陽線。最好是最后一天高于第二天并存在跳空缺口。小實體說明不確定性有阻止向上的移動的必要。強弩之末展示了原來上升趨勢的弱化。強弩之末是黃昏之星的“前奏曲”。在上升的過程中，強弩之末的形態(tài)出現(xiàn)得越晚，不能繼續(xù)上升的含義越強。

強弩之末的市場含義是三白兵的“導(dǎo)出品”，出現(xiàn)在上升的末期。105強弩之末實例1998.8-1998.12

強弩之末實例1998.8-1998.12106三烏鴉Threecrows三烏鴉的形態(tài)特征：連續(xù)三天長陰線；每天的收盤出現(xiàn)新低；每天的開盤在前一天的實體之內(nèi)；每天的收盤等于或接近當天的最低。

三烏鴉Threecrows三烏鴉的形態(tài)特征：107三烏鴉的市場含義三烏鴉是三白兵的反面“對稱副本”。在上升趨勢中，三烏鴉呈階梯形逐步下降。市場要么靠近頂部，要么已經(jīng)有一段時間處在一個較高的位置了。由于出現(xiàn)一根長陰線，明確的趨勢倒向了下降的一邊。后面的兩天伴隨著由眾多的賣出壓力和獲利了結(jié)所引起的進一步的價格的下降。

三烏鴉的市場含義三烏鴉是三白兵的反面“對稱副本”。在上升趨勢108三烏鴉實例三烏鴉實例109上升三法RisingThreeMethods

下降三法FallingThreeMethods上升三法和下降三法是持續(xù)型形態(tài)，4個特征：長實體表示當前的趨勢；長實體被一組小實體跟隨；小實體沿與當前趨勢相反的方向或高或低地排列，在第一天實體的最高和最低的范圍內(nèi)；最后一天應(yīng)該是強勁的一天，收盤高于或低于第一根長實體的收盤。

上升三法RisingThreeMethods

下降三法F110上升和下降三法的市場含義上升三法的長陽線形成于上升趨勢之中。這條長陽線之后是一群抵抗原來趨勢的小實體。這些反向的K線一般是陰線，但是最重要的是這些小實體大約都位于長陽線的最高和最低所限定的范圍之內(nèi)。最高和最低的范圍包括上、下影線。最后一根K線的開盤價高于前面一根K線的收盤價并且收盤價出現(xiàn)新高，維持了原來的趨勢。下降三法是上升三法的熊市“版本”，其含義正好相反，是下降趨勢經(jīng)過停頓后繼續(xù)下降的組合形態(tài)。

上升和下降三法的市場含義上升三法的長陽線形成于上升趨勢之中。111上升和下降三法形態(tài)的理念上升三法和下降三法最根本的思想是，在一個趨勢過程中，兩次同陰陽的長實體之間的距離如果太長，將不利于維持原來的趨勢。以上升為例。當在上升的途中出現(xiàn)了一根長陽線后，緊跟其后的是一些小的實體。如果希望今后的價格波動維持上升趨勢，那么在短時間內(nèi)，應(yīng)該出現(xiàn)第二根長陽線。如果沒有出現(xiàn)，有理由認為，希望今后的價格波動維持原來的上升趨勢的愿望將可能實現(xiàn)不了，或者說，實現(xiàn)的機會降低了。在上升三法和下降三法中，“短時間