流動資產(chǎn)管理及財(cái)務(wù)管理知識分析課件

第八章流動資產(chǎn)管理學(xué)習(xí)目的與要求：流動資金以流動資產(chǎn)為實(shí)體對象，是企業(yè)項(xiàng)目投資的結(jié)果。流動資金從價(jià)值角度反映了企業(yè)的具體生產(chǎn)經(jīng)營活動，是企業(yè)日常財(cái)務(wù)控制的重要內(nèi)容。通過本章的學(xué)習(xí)與研究，應(yīng)當(dāng)明確各類流動資產(chǎn)的管理特性，熟練掌握現(xiàn)金、應(yīng)收帳款和存貨的日常管理方法。主要內(nèi)容:

第一節(jié)現(xiàn)金和有價(jià)證券管理第二節(jié)應(yīng)收賬款管理第三節(jié)存貨管理第八章流動資產(chǎn)管理學(xué)習(xí)目的與要求：流動資金以流動資產(chǎn)1第一節(jié)現(xiàn)金和有價(jià)證券管理一、現(xiàn)金管理目標(biāo)二、現(xiàn)金的持有動機(jī)與成本三、最佳現(xiàn)金持有量四、現(xiàn)金日常控制與管理(略)第一節(jié)現(xiàn)金和有價(jià)證券管理一、現(xiàn)金管理目標(biāo)2一、現(xiàn)金管理目標(biāo)企業(yè)現(xiàn)金管理的目標(biāo)，就是在資產(chǎn)的流動性和盈利性之間權(quán)衡選擇，在保證經(jīng)營的現(xiàn)金需要的基礎(chǔ)上，盡量降低現(xiàn)金持有量。一、現(xiàn)金管理目標(biāo)企業(yè)現(xiàn)金管理的目標(biāo)，就是在資產(chǎn)的流動性和盈3二、現(xiàn)金的持有動機(jī)與成本（一）現(xiàn)金持有的動機(jī)

1.交易性需求-企業(yè)需要持有一定數(shù)量的現(xiàn)金以滿足生產(chǎn)經(jīng)營活動的需要。2.預(yù)防性需求-企業(yè)需要持有現(xiàn)金以滿足由于意外事件而產(chǎn)生的特殊需求。3.投機(jī)性需求-企業(yè)持有現(xiàn)金以用于把握低價(jià)購買機(jī)會。二、現(xiàn)金的持有動機(jī)與成本（一）現(xiàn)金持有的動機(jī)4（二）現(xiàn)金持有的成本

1.持有成本-企業(yè)因保留一定現(xiàn)金余額而增加的管理費(fèi)用和機(jī)會成本(舉例）。2.轉(zhuǎn)換成本-企業(yè)用現(xiàn)金購入有價(jià)證券或者轉(zhuǎn)讓有價(jià)證券換取現(xiàn)金支付的交易成本。3.短缺成本-指現(xiàn)金的持有量不足而給企業(yè)造成的各種損失。（二）現(xiàn)金持有的成本

1.持有成本-企業(yè)因保留一定現(xiàn)金余額而5三、最佳現(xiàn)金持有量確定現(xiàn)金持有量的方法有:(一)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式(二)成本分析模式(三)存貨模式(四)隨機(jī)模式三、最佳現(xiàn)金持有量確定現(xiàn)金持有量的方法有:6(一)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期模式通過預(yù)計(jì)現(xiàn)金需求總量和確定現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的目標(biāo)次數(shù)（周轉(zhuǎn)期）來確定企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量的方法。所謂現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期是指從用現(xiàn)金購買原材料開始，到銷售產(chǎn)品并最終收回現(xiàn)金所花費(fèi)的時(shí)間。具體包括以下三個方面：1.存貨周轉(zhuǎn)期：是指將原材料轉(zhuǎn)化成產(chǎn)成品并出售所需要的時(shí)間。

2.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期：是指將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時(shí)間，即從產(chǎn)品銷售到收回現(xiàn)金的時(shí)間。

3.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期：是指從收到尚未付款的材料開始到以現(xiàn)金支付貨款所需要的時(shí)間。(一)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期模式通過預(yù)計(jì)現(xiàn)金需求總量和確定現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的目標(biāo)7（1）.計(jì)算現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)

現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（2）.計(jì)算現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率(次數(shù))

周轉(zhuǎn)次數(shù)=360÷天數(shù)（3）.計(jì)算目標(biāo)現(xiàn)金持有量

現(xiàn)金持有量=年需用量÷周轉(zhuǎn)次數(shù)（1）.計(jì)算現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)8現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期舉例某公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)70天；應(yīng)付30天；存貨80天，全年現(xiàn)金需用量360萬。求最佳持有量？現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期舉例某公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)70天；應(yīng)付30天；存貨9答案現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)=70+80－30=120(天)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)=360÷120=3(次)最佳現(xiàn)金持有量=360÷3=120(萬元)答案現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)=70+80－30=120(天)10（二）成本分析模式成本分析模式是通過分析現(xiàn)金的有關(guān)成本，尋找總成本最低時(shí)現(xiàn)金持有量的一種方法。如前所述，現(xiàn)金成本包括機(jī)會成本、管理成本、轉(zhuǎn)換成本和短缺成本。運(yùn)用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，不考慮持有成本中的管理成本和轉(zhuǎn)換成本。持有現(xiàn)金的機(jī)會成本和現(xiàn)金持有量成正比例關(guān)系，短缺成本和現(xiàn)金持有量成反比例關(guān)系?，F(xiàn)金的成本和現(xiàn)金持有量之間的關(guān)系如圖所示。（二）成本分析模式成本分析模式是通過分析現(xiàn)金的有關(guān)成本，11從上圖可以看出，由于各項(xiàng)成本同現(xiàn)金持有量的變動關(guān)系不同，使得總成本曲線呈拋物線型，拋物線的最低點(diǎn)，即為總成本最低點(diǎn)，該點(diǎn)所對應(yīng)的現(xiàn)金持有量便是最佳現(xiàn)金持有量。從上圖可以看出，由于各項(xiàng)成本同現(xiàn)金持有量的變動關(guān)系不同，使得12成本分析模式下,最佳現(xiàn)金持有量就是持有現(xiàn)金而產(chǎn)生的機(jī)會成本與短缺成本之和最小時(shí)的現(xiàn)金持有量。P265例題2流動資產(chǎn)管理及財(cái)務(wù)管理知識分析課件13(三)存貨模式存貨模式又稱鮑莫模式(BaumolModel)，它是由美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家William．J．Baumol首先提出的，他認(rèn)為公司現(xiàn)金持有量在許多方面與存貨相似，存貨經(jīng)濟(jì)定貨批量模型可用于確定最佳現(xiàn)金持有量，并以此為出發(fā)點(diǎn)，建立了鮑莫模式。存貨模式的著眼點(diǎn)也是現(xiàn)金相關(guān)總成本最低。在利用存貨模式計(jì)算現(xiàn)金最佳持有量時(shí)，對短缺成本和管理成本不予考慮，只對機(jī)會成本和轉(zhuǎn)換成本予以考慮。因此，在存貨模式下，現(xiàn)金管理的相關(guān)總成本就等于機(jī)會成本與轉(zhuǎn)換成本之和。

相關(guān)總成本＝機(jī)會成本＋轉(zhuǎn)換成本(三)存貨模式存貨模式又稱鮑莫模式(BaumolModel14存貨模式的著眼點(diǎn)是持有的相關(guān)總成本最低,而這時(shí)研究的成本是現(xiàn)金持有的機(jī)會成本和轉(zhuǎn)換成本。使持有現(xiàn)金機(jī)會成本與轉(zhuǎn)換成本之和保持最低的現(xiàn)金持有量為最佳現(xiàn)金持有量。參見存貨最優(yōu)經(jīng)濟(jì)批量的確定（第三節(jié)）存貨模式的著眼點(diǎn)是持有的相關(guān)總成本最低,而這時(shí)研究的成本是現(xiàn)15相關(guān)總成本、機(jī)會成本和轉(zhuǎn)換成本之間的關(guān)系如圖所示相關(guān)總成本、機(jī)會成本和轉(zhuǎn)換成本之間的關(guān)系如圖所示16假設(shè)：TC表示現(xiàn)金管理的相關(guān)總成本；Q表示最佳現(xiàn)金持有量；i表示現(xiàn)金的機(jī)會成本率，即有價(jià)證券的利息率；D表示某一時(shí)期內(nèi)的現(xiàn)金需求量；F表示每次有價(jià)證券與現(xiàn)金的轉(zhuǎn)換成本。則現(xiàn)金管理的相關(guān)成本的計(jì)算公式可以表示為：

TC＝(Q/2)×i＋(D/Q)×FP266例3

假設(shè)：TC表示現(xiàn)金管理的相關(guān)總成本；Q表示最佳現(xiàn)金持有量；i17（四）隨機(jī)模式1.原理：

現(xiàn)金需求量波動較大，難以準(zhǔn)確預(yù)測，但可根據(jù)往年的經(jīng)驗(yàn)和現(xiàn)實(shí)的需要，測算出一個現(xiàn)金持有量的范圍，把現(xiàn)金持有量控制在此范圍之內(nèi)。若達(dá)到上限則用現(xiàn)金購入有價(jià)證券，使現(xiàn)金持有量下降；若降到下限時(shí)，則賣出有價(jià)證券，使現(xiàn)有持有量上升。（四）隨機(jī)模式1.原理：182.計(jì)算：（1）現(xiàn)金控制下限L：按現(xiàn)金最低需要量確定（2）現(xiàn)金返回線R：最佳持有量（3）上限H=3R—2L2.計(jì)算：19公式R=H=3R-2L其中：R——最優(yōu)現(xiàn)金返回線H——現(xiàn)金存量上限L——現(xiàn)金存量下限b——每次有價(jià)證券的固定轉(zhuǎn)換成本i——有價(jià)證券的日利息率δ——預(yù)期每日現(xiàn)金余額變化的標(biāo)準(zhǔn)差公式R=203.現(xiàn)金持有量的調(diào)整

(1)應(yīng)收回的現(xiàn)金數(shù)額R—L(2)應(yīng)投資數(shù)額H—R

3.現(xiàn)金持有量的調(diào)整21四、現(xiàn)金日常管理與控制（一）現(xiàn)金管理制度（二）銀行存款管理制度（三）現(xiàn)金的回收管理（四）現(xiàn)金的支出管理四、現(xiàn)金日常管理與控制（一）現(xiàn)金管理制度22（一）現(xiàn)金管理制度1、現(xiàn)金使用范圍的規(guī)定2、庫存現(xiàn)金限額的規(guī)定3、現(xiàn)金管理責(zé)任制度的規(guī)定4、現(xiàn)金收支憑證手續(xù)制度的規(guī)定（一）現(xiàn)金管理制度1、現(xiàn)金使用范圍的規(guī)定23（二）銀行存款管理制度1、銀行賬戶的開設(shè)2、銀行賬戶的使用（二）銀行存款管理制度1、銀行賬戶的開設(shè)24（三）現(xiàn)金的回收管理企業(yè)回收賬款的時(shí)間包括票據(jù)郵寄時(shí)間、票據(jù)在企業(yè)停留時(shí)間以及票據(jù)結(jié)算時(shí)間。1、鎖箱法2、銀行業(yè)務(wù)集中法（三）現(xiàn)金的回收管理企業(yè)回收賬款的時(shí)間包括票據(jù)郵寄時(shí)間、票據(jù)25（四）現(xiàn)金的支出管理1、合理利用浮游量2、推遲支付應(yīng)付款3、力爭現(xiàn)金流量同步（四）現(xiàn)金的支出管理1、合理利用浮游量26第二節(jié)應(yīng)收賬款管理一、應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)二、應(yīng)收賬款的功能與成本三、信用政策的確定四、應(yīng)收賬款的日常管理（略）第二節(jié)應(yīng)收賬款管理一、應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)27一、應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)應(yīng)收賬款是企業(yè)因?qū)ν赓d銷產(chǎn)品、材料、提供勞務(wù)等應(yīng)向購貨方或接受勞務(wù)的單位收取的款項(xiàng)。企業(yè)應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)是，在發(fā)揮應(yīng)收賬款強(qiáng)化競爭、擴(kuò)大銷售功能的同時(shí)，盡可能降低應(yīng)收賬款投資的機(jī)會成本，減少壞賬損失與收賬費(fèi)用。一、應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)應(yīng)收賬款是企業(yè)因?qū)ν赓d銷產(chǎn)品、材料、28二、應(yīng)收賬款的功能與成本（一）功能

1.促進(jìn)銷售的功能2.減少存貨的功能（二）成本

1.機(jī)會成本（P272例題5）2.管理成本3.壞賬成本二、應(yīng)收賬款的功能與成本（一）功能29三、信用政策的確定(一)信用標(biāo)準(zhǔn)(二)信用條件(三)收賬政策三、信用政策的確定(一)信用標(biāo)準(zhǔn)30(一)信用標(biāo)準(zhǔn)1.影響信用標(biāo)準(zhǔn)的因素分析信用標(biāo)準(zhǔn)：品質(zhì)、能力、資本、抵押、條件2.確定信用標(biāo)準(zhǔn)的定量分析（略）(一)信用標(biāo)準(zhǔn)1.影響信用標(biāo)準(zhǔn)的因素分析31(二)信用條件1.信用期間2.現(xiàn)金折扣政策

(二)信用條件1.信用期間32

1.信用期間是指企業(yè)允許顧客從購貨到付款之間的時(shí)間或者是企業(yè)給予顧客的付款時(shí)間。延長信用期，可以在一定程度上擴(kuò)大銷售量，從而增加毛利或邊際貢獻(xiàn)。但同時(shí)由于信用期的延長，占用在應(yīng)收賬款上的資金相應(yīng)增加，引起機(jī)會成本的增加，也引起壞賬損失與收賬費(fèi)用的增加。

P277例7

1.信用期間是指企業(yè)允許顧客從購貨到付款之間的332.現(xiàn)金折扣能力

延長信用期會增加應(yīng)收賬款占用的時(shí)間和金額，許多企業(yè)為了加速資金周轉(zhuǎn)，及時(shí)收回貨款，減少壞賬損失，往往在延長信用期間的同時(shí)，采用一定的優(yōu)惠措施。即在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)提前償付貨款的客戶可按銷售額的一定比率享受折扣。企業(yè)決定是否提供以及多大幅度的折扣，應(yīng)權(quán)衡提供現(xiàn)金折扣后所得的收益和現(xiàn)金折扣成本。

P277例82.現(xiàn)金折扣能力34信用政策的決策

信用收益＞信用成本1．信用收益：銷售↑→邊際貢獻(xiàn)（或銷售毛利）↑

2．信用成本（1）機(jī)會成本=日平均銷售額×平均收現(xiàn)期×變動成本率×資金利息率（2）收帳費(fèi)用（3）壞帳損失（4）現(xiàn)金折扣成本

信用政策的決策35某公司現(xiàn)在采用30天按發(fā)票金額付款的信用政策，擬將信用期放寬至60天，并且提出了0.8/30,N/60的現(xiàn)金折扣條件，估計(jì)會有一半的顧客（按60天信用期所能實(shí)現(xiàn)的銷售量計(jì)）將享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠。資本成本率為15%，其他有關(guān)數(shù)據(jù)如下表：某公司現(xiàn)在采用30天按發(fā)票金額付款的信用政策，擬將信用期放寬36信用期項(xiàng)目30天60天銷售量（件）100000120000銷售額（元）（單價(jià)5元）500000600000銷售成本變動成本（每件4元）400000480000固定成本5000050000毛利5000070000可能發(fā)生的收賬費(fèi)用（元）30004000可能發(fā)生的壞賬損失（元）50009000信用期30天60371、收益的增加=銷售量的增加*單位邊際貢獻(xiàn)=(120000-100000)(5-4)=200002、應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息30天信用期應(yīng)計(jì)利息提供現(xiàn)金折扣的應(yīng)計(jì)利息

1、收益的增加=銷售量的增加*單位邊際貢獻(xiàn)38應(yīng)計(jì)利息的增加=9000-5000=40003、收賬費(fèi)用和壞賬損失的增加收賬費(fèi)用的增加=4000-3000=1000壞賬損失的增加=9000-5000=40004、估計(jì)現(xiàn)金折扣成本的變化現(xiàn)金折扣成本的增加=新的銷售水平*新的現(xiàn)金折扣率*享受現(xiàn)金折扣的顧客比率-舊的銷售水平*舊的現(xiàn)金折扣率*享受現(xiàn)金折扣的顧客的比率=600000*0.8%*50%-0=24005、提供現(xiàn)金折扣后的稅前收益收益的增加-成本的增加=20000-（4000+1000+4000+2400）=8600元

由于可獲得稅前利潤，故應(yīng)當(dāng)放寬信用期，提供現(xiàn)金折扣。流動資產(chǎn)管理及財(cái)務(wù)管理知識分析課件39(三)收賬政策（略）收賬政策，是指當(dāng)客戶違反信用條件，拖欠甚至拒付賬款時(shí)企業(yè)所采取的收賬策略與措施。(三)收賬政策（略）收賬政策，是指當(dāng)客戶違反信用條件，拖欠40四、應(yīng)收賬款日常管理（一）應(yīng)收帳款追蹤分析（二）應(yīng)收賬款帳齡分析（三）應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率分析（四）建立應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備制度四、應(yīng)收賬款日常管理（一）應(yīng)收帳款追蹤分析41第三節(jié)存貨管理一、存貨管理的目標(biāo)二、存貨的功能與成本三、存貨經(jīng)濟(jì)批量模型四、存貨日常管理（略）第三節(jié)存貨管理一、存貨管理的目標(biāo)42一、存貨管理的目標(biāo)存貨管理的目標(biāo)是在存貨的收益與成本之間進(jìn)行利弊權(quán)衡，在充分發(fā)揮存貨功能的同時(shí)降低存貨成本、增加收益。一、存貨管理的目標(biāo)存貨管理的目標(biāo)是在存貨的收益與成本之間進(jìn)行43二、存貨的功能與成本（一）存貨的功能1、防止停工待料2、適應(yīng)市場變化3、降低訂貨成本4、維持均衡生產(chǎn)二、存貨的功能與成本（一）存貨的功能44二、存貨的功能與成本（二）儲備存貨的有關(guān)成本1.訂貨成本2.購置成本DU3.儲存成本4.缺貨成本TCS二、存貨的功能與成本45三、存貨經(jīng)濟(jì)批量模型(一)存貨經(jīng)濟(jì)批量的含義(二)經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量基本模式(三)基本模型的擴(kuò)展三、存貨經(jīng)濟(jì)批量模型(一)存貨經(jīng)濟(jì)批量的含義46(一)存貨經(jīng)濟(jì)批量的含義存貨經(jīng)濟(jì)批量,是指能夠使一定時(shí)期存貨相關(guān)總成本達(dá)到最低點(diǎn)的存貨數(shù)量。存貨決策涉及的內(nèi)容：進(jìn)貨項(xiàng)目、供應(yīng)商的選擇、進(jìn)貨數(shù)量、進(jìn)貨時(shí)間減少進(jìn)貨批量，增加進(jìn)貨次數(shù)，在儲存成本降低的同時(shí)，也會導(dǎo)致進(jìn)貨費(fèi)用與缺貨成本的提高；相反，增加進(jìn)貨批量，減少進(jìn)貨次數(shù)，盡管有利于降低進(jìn)貨費(fèi)用和缺貨成本，但同時(shí)會提高儲存成本。因此，如何協(xié)調(diào)各項(xiàng)成本間的關(guān)系，使其總和保持最低水平，是企業(yè)組織進(jìn)貨過程需要解決的問題。(一)存貨經(jīng)濟(jì)批量的含義存貨經(jīng)濟(jì)批量,是指能夠使一定時(shí)期存47(二)經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量基本模式1.基本假設(shè):①無訂貨提前期，需要訂貨時(shí)能及時(shí)補(bǔ)充存貨（假設(shè)1）；②能集中到貨，而非陸續(xù)入庫（假設(shè)2）；③不允許缺貨，TCs=0（假設(shè)3）;④D為已知常量（假設(shè)4）；⑤U為已知常量（假設(shè)5）；⑥企業(yè)現(xiàn)金充足（假設(shè)6）；⑦所需存貨市場供應(yīng)充足（假設(shè)7）；⑧存貨耗用比較均衡（假設(shè)8）。(二)經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量基本模式1.基本假設(shè):482.公式基于基本假設(shè),此時(shí)與存貨進(jìn)貨批量相關(guān)的成本只有變動訂貨成本與變動儲存成本。例92.公式基于基本假設(shè),此時(shí)與存貨進(jìn)貨批量相關(guān)的成本只有變動49(三)基本模型的擴(kuò)展1.進(jìn)貨提前期（針對假設(shè)1）2.存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用（針對假設(shè)2）3.保險(xiǎn)儲備（針對假設(shè)3）(三)基本模型的擴(kuò)展1.進(jìn)貨提前期（針對假設(shè)1）501.進(jìn)貨提前期再訂貨點(diǎn)：企業(yè)再次發(fā)出訂貨單尚有存貨的庫存量。R=L·dL：交貨時(shí)間d：每日平均需用量。訂貨提前期對經(jīng)濟(jì)訂貨批量無影響。1.進(jìn)貨提前期再訂貨點(diǎn)：企業(yè)再次發(fā)出訂貨單尚有存貨的庫存512.存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用（1）設(shè)每日進(jìn)貨量為p，每日耗用量為d，則：例102.存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用（1）設(shè)每日進(jìn)貨量為p，每日耗用量為d52（2）自制或外購決策的運(yùn)用陸續(xù)供應(yīng)和使用的經(jīng)濟(jì)訂貨批量模型，還可以用于自制和外購的決策，自制零件屬于邊送邊用的情況，單位生產(chǎn)成本可能較低，但每批零件投產(chǎn)的生產(chǎn)準(zhǔn)備成本比一次外購訂貨成本高，外購零件的單位購置成本可能高，但訂貨成本比較低。

外購相關(guān)總成本＝采購批量成本＋購置總成本

自制相關(guān)總成本＝生產(chǎn)批量成本＋生產(chǎn)總成本訂貨＋儲存年總量D×單價(jià)準(zhǔn)備＋儲存年總量D×單位生產(chǎn)成本（2）自制或外購決策的運(yùn)用陸續(xù)供應(yīng)和使533.保險(xiǎn)儲備（1）保險(xiǎn)儲備的建立①存貨再訂貨點(diǎn)＝交貨時(shí)間×日平均耗用量Rˊ＝L×d②保險(xiǎn)儲備建立的原因：按照某一進(jìn)貨批量和再進(jìn)貨點(diǎn)發(fā)出訂單后，如果需求增大或送貨延遲，就會發(fā)生缺貨或供貨中斷，為防止由此造成的損失，就需要建立保險(xiǎn)儲備（安全存量）。3.保險(xiǎn)儲備54（2）建立保險(xiǎn)儲備量后的訂貨點(diǎn)R＝L0×d0＋B（3）保險(xiǎn)儲備的目標(biāo)：相關(guān)總成本最低建立保險(xiǎn)儲備，可以使企業(yè)避免缺貨或供應(yīng)中斷造成的損失，但存貨平均儲備量加大卻會使儲備成本升高。研究保險(xiǎn)儲備目的，就是要找出合理保險(xiǎn)儲備量，使缺貨或供應(yīng)中斷損失和儲備成本之和最小。

相關(guān)總成本TC＝缺貨成本CS+保險(xiǎn)存量儲存成本CB其中，CS＝每次缺貨量S×訂貨次數(shù)D／Q×單次缺貨成本KUCB＝保險(xiǎn)存量B×單件儲存成本KC（2）建立保險(xiǎn)儲備量后的訂貨點(diǎn)55（4）由于需求增大△d引起缺貨的實(shí)例第一步，確定正常d0第二步，按d0的變化確定保險(xiǎn)存量B第三步，計(jì)算不同B下的訂貨點(diǎn)庫存量R第四步，計(jì)算缺貨量S第五步，計(jì)算不同S下相關(guān)總成本TC，作出決策（5）由于延遲交貨△L引起的缺貨（4）由于需求增大△d引起缺貨的實(shí)例56四、存貨日常管理（略）（一）存貨儲存期控制（二）存貨ABC分類管理四、存貨日常管理（略）（一）存貨儲存期控制57補(bǔ)充：零存貨模式1.“零存貨”的定義

零存貨是一種特殊的庫存概念，它并不是等于不要儲備和沒有儲備，而是指物料（包括原材料、半成品和產(chǎn)成品等）在采購、生產(chǎn)、銷售、配送等一個或幾個經(jīng)營環(huán)節(jié)中，不以倉庫存儲的形式存在，均是處于周轉(zhuǎn)的狀態(tài)。它并不是指以倉庫儲存形式的某種或某些物品的儲存數(shù)量真正為零，而是通過實(shí)施特定的庫存控制策略，實(shí)現(xiàn)庫存量的最小化。補(bǔ)充：零存貨模式1.“零存貨”的定義

零存貨是一種特殊582.“零存貨”模式在財(cái)務(wù)管理中的應(yīng)用現(xiàn)狀

零存貨可以追溯到20世紀(jì)的六七十年代，當(dāng)時(shí)的日本豐田汽車實(shí)施準(zhǔn)時(shí)制生產(chǎn)（Just-In-TimeProductionSystem），其主要的思想就是按照用戶的訂貨要求，以必要的原料、在必要的時(shí)間和地點(diǎn)生產(chǎn)出必要的產(chǎn)品，既減少了制造過程中的種種浪費(fèi)，提高了效率，同時(shí)又使系統(tǒng)增強(qiáng)了對客戶訂貨的應(yīng)變能力，因此被視為當(dāng)今制造業(yè)中最理想且最具有生命力的生產(chǎn)系統(tǒng)之一。生產(chǎn)系統(tǒng)如果真正運(yùn)行在準(zhǔn)時(shí)制生產(chǎn)方式的狀態(tài)下，它的庫存就被減至最小的程度，因此JIT又被極言為“零庫存”管理。2.“零存貨”模式在財(cái)務(wù)管理中的應(yīng)用現(xiàn)狀零存貨可以追溯到59對零存貨管理的研究工作在我國尚處起步階段，但已有不少企業(yè)在探討和摸索，如海爾、格蘭仕等。比如海爾借助先進(jìn)的信息技術(shù)，發(fā)動了一場管理革命，以市場鏈為紐帶，以定單信息流為中心，帶動物流和資金流的運(yùn)動，通過整合全球供應(yīng)鏈資源和用戶資源，逐步向“零存貨、零營運(yùn)資本和（與用戶）零距離”的終極目標(biāo)邁進(jìn)。對零存貨管理的研究工作在我國尚處起步階段，但已有不少企業(yè)603.“零存貨”管理模式的優(yōu)越性

(1)可減少存貨資金的占用量，減少機(jī)會成本，提高企業(yè)資金的使用效率。(2)可降低存貨的儲存成本與管理費(fèi)用。(3)可防止企業(yè)存貨拍賣變現(xiàn)損失和跌價(jià)損失，保證了企業(yè)資金的正常流動及回收。(4)可對生產(chǎn)實(shí)現(xiàn)全面的質(zhì)量控制。3.“零存貨”管理模式的優(yōu)越性(1)可減少存貨資金的占用量61課堂練習(xí)一、單項(xiàng)選擇題1．企業(yè)采用什么程度的現(xiàn)金折扣，要與（）結(jié)合起來考慮。A．信用標(biāo)準(zhǔn)B．信用折扣C．信用期間D．現(xiàn)金折扣政策2．下列各項(xiàng)中，屬于應(yīng)收賬款機(jī)會成本的是（）A．收賬費(fèi)用B．壞賬損失C．應(yīng)收賬款占用資金的利息D．對客戶信用進(jìn)行調(diào)整的費(fèi)用3．企業(yè)置存現(xiàn)金的原因，主要是為了滿足（）A．交易性、預(yù)防性、收入性需要B．交易性、投機(jī)性、收益性需要C．交易性、預(yù)防性、投機(jī)性需要D．預(yù)防性、收益性、投機(jī)性需要課堂練習(xí)一、單項(xiàng)選擇題624．經(jīng)濟(jì)訂貨量是指（）A．訂貨成本最低的采購批量B．儲存成本最低的采購批量C．缺貨成本最低的采購批量D．存貨總成本最低的采購批量4．經(jīng)濟(jì)訂貨量是指（）63二、多項(xiàng)選擇題縮短信用期有可能會使（）A．銷售額降低B．應(yīng)收賬款占用資金降低C．收賬費(fèi)用降低D．壞賬損失降低二、多項(xiàng)選擇題縮短信用期有可能會使（）64三、判斷題1．如果存貨市場供應(yīng)不充足，即使?jié)M足有關(guān)的基本假設(shè)條件，也不能利用經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型。（）2．在確定信用標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，只要提供商業(yè)信用增加的成本低于擴(kuò)大銷售增加的收益，企業(yè)就可以進(jìn)一步提供商業(yè)信用。（）三、判斷題1．如果存貨市場供應(yīng)不充足，即使?jié)M足有關(guān)的基本假設(shè)65第八章流動資產(chǎn)管理學(xué)習(xí)目的與要求：流動資金以流動資產(chǎn)為實(shí)體對象，是企業(yè)項(xiàng)目投資的結(jié)果。流動資金從價(jià)值角度反映了企業(yè)的具體生產(chǎn)經(jīng)營活動，是企業(yè)日常財(cái)務(wù)控制的重要內(nèi)容。通過本章的學(xué)習(xí)與研究，應(yīng)當(dāng)明確各類流動資產(chǎn)的管理特性，熟練掌握現(xiàn)金、應(yīng)收帳款和存貨的日常管理方法。主要內(nèi)容:

第一節(jié)現(xiàn)金和有價(jià)證券管理第二節(jié)應(yīng)收賬款管理第三節(jié)存貨管理第八章流動資產(chǎn)管理學(xué)習(xí)目的與要求：流動資金以流動資產(chǎn)66第一節(jié)現(xiàn)金和有價(jià)證券管理一、現(xiàn)金管理目標(biāo)二、現(xiàn)金的持有動機(jī)與成本三、最佳現(xiàn)金持有量四、現(xiàn)金日?？刂婆c管理(略)第一節(jié)現(xiàn)金和有價(jià)證券管理一、現(xiàn)金管理目標(biāo)67一、現(xiàn)金管理目標(biāo)企業(yè)現(xiàn)金管理的目標(biāo)，就是在資產(chǎn)的流動性和盈利性之間權(quán)衡選擇，在保證經(jīng)營的現(xiàn)金需要的基礎(chǔ)上，盡量降低現(xiàn)金持有量。一、現(xiàn)金管理目標(biāo)企業(yè)現(xiàn)金管理的目標(biāo)，就是在資產(chǎn)的流動性和盈68二、現(xiàn)金的持有動機(jī)與成本（一）現(xiàn)金持有的動機(jī)

1.交易性需求-企業(yè)需要持有一定數(shù)量的現(xiàn)金以滿足生產(chǎn)經(jīng)營活動的需要。2.預(yù)防性需求-企業(yè)需要持有現(xiàn)金以滿足由于意外事件而產(chǎn)生的特殊需求。3.投機(jī)性需求-企業(yè)持有現(xiàn)金以用于把握低價(jià)購買機(jī)會。二、現(xiàn)金的持有動機(jī)與成本（一）現(xiàn)金持有的動機(jī)69（二）現(xiàn)金持有的成本

1.持有成本-企業(yè)因保留一定現(xiàn)金余額而增加的管理費(fèi)用和機(jī)會成本(舉例）。2.轉(zhuǎn)換成本-企業(yè)用現(xiàn)金購入有價(jià)證券或者轉(zhuǎn)讓有價(jià)證券換取現(xiàn)金支付的交易成本。3.短缺成本-指現(xiàn)金的持有量不足而給企業(yè)造成的各種損失。（二）現(xiàn)金持有的成本

1.持有成本-企業(yè)因保留一定現(xiàn)金余額而70三、最佳現(xiàn)金持有量確定現(xiàn)金持有量的方法有:(一)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式(二)成本分析模式(三)存貨模式(四)隨機(jī)模式三、最佳現(xiàn)金持有量確定現(xiàn)金持有量的方法有:71(一)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期模式通過預(yù)計(jì)現(xiàn)金需求總量和確定現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的目標(biāo)次數(shù)（周轉(zhuǎn)期）來確定企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量的方法。所謂現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期是指從用現(xiàn)金購買原材料開始，到銷售產(chǎn)品并最終收回現(xiàn)金所花費(fèi)的時(shí)間。具體包括以下三個方面：1.存貨周轉(zhuǎn)期：是指將原材料轉(zhuǎn)化成產(chǎn)成品并出售所需要的時(shí)間。

2.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期：是指將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時(shí)間，即從產(chǎn)品銷售到收回現(xiàn)金的時(shí)間。

3.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期：是指從收到尚未付款的材料開始到以現(xiàn)金支付貨款所需要的時(shí)間。(一)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期模式通過預(yù)計(jì)現(xiàn)金需求總量和確定現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的目標(biāo)72（1）.計(jì)算現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)

現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（2）.計(jì)算現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率(次數(shù))

周轉(zhuǎn)次數(shù)=360÷天數(shù)（3）.計(jì)算目標(biāo)現(xiàn)金持有量

現(xiàn)金持有量=年需用量÷周轉(zhuǎn)次數(shù)（1）.計(jì)算現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)73現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期舉例某公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)70天；應(yīng)付30天；存貨80天，全年現(xiàn)金需用量360萬。求最佳持有量？現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期舉例某公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)70天；應(yīng)付30天；存貨74答案現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)=70+80－30=120(天)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)=360÷120=3(次)最佳現(xiàn)金持有量=360÷3=120(萬元)答案現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)=70+80－30=120(天)75（二）成本分析模式成本分析模式是通過分析現(xiàn)金的有關(guān)成本，尋找總成本最低時(shí)現(xiàn)金持有量的一種方法。如前所述，現(xiàn)金成本包括機(jī)會成本、管理成本、轉(zhuǎn)換成本和短缺成本。運(yùn)用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，不考慮持有成本中的管理成本和轉(zhuǎn)換成本。持有現(xiàn)金的機(jī)會成本和現(xiàn)金持有量成正比例關(guān)系，短缺成本和現(xiàn)金持有量成反比例關(guān)系?，F(xiàn)金的成本和現(xiàn)金持有量之間的關(guān)系如圖所示。（二）成本分析模式成本分析模式是通過分析現(xiàn)金的有關(guān)成本，76從上圖可以看出，由于各項(xiàng)成本同現(xiàn)金持有量的變動關(guān)系不同，使得總成本曲線呈拋物線型，拋物線的最低點(diǎn)，即為總成本最低點(diǎn)，該點(diǎn)所對應(yīng)的現(xiàn)金持有量便是最佳現(xiàn)金持有量。從上圖可以看出，由于各項(xiàng)成本同現(xiàn)金持有量的變動關(guān)系不同，使得77成本分析模式下,最佳現(xiàn)金持有量就是持有現(xiàn)金而產(chǎn)生的機(jī)會成本與短缺成本之和最小時(shí)的現(xiàn)金持有量。P265例題2流動資產(chǎn)管理及財(cái)務(wù)管理知識分析課件78(三)存貨模式存貨模式又稱鮑莫模式(BaumolModel)，它是由美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家William．J．Baumol首先提出的，他認(rèn)為公司現(xiàn)金持有量在許多方面與存貨相似，存貨經(jīng)濟(jì)定貨批量模型可用于確定最佳現(xiàn)金持有量，并以此為出發(fā)點(diǎn)，建立了鮑莫模式。存貨模式的著眼點(diǎn)也是現(xiàn)金相關(guān)總成本最低。在利用存貨模式計(jì)算現(xiàn)金最佳持有量時(shí)，對短缺成本和管理成本不予考慮，只對機(jī)會成本和轉(zhuǎn)換成本予以考慮。因此，在存貨模式下，現(xiàn)金管理的相關(guān)總成本就等于機(jī)會成本與轉(zhuǎn)換成本之和。

相關(guān)總成本＝機(jī)會成本＋轉(zhuǎn)換成本(三)存貨模式存貨模式又稱鮑莫模式(BaumolModel79存貨模式的著眼點(diǎn)是持有的相關(guān)總成本最低,而這時(shí)研究的成本是現(xiàn)金持有的機(jī)會成本和轉(zhuǎn)換成本。使持有現(xiàn)金機(jī)會成本與轉(zhuǎn)換成本之和保持最低的現(xiàn)金持有量為最佳現(xiàn)金持有量。參見存貨最優(yōu)經(jīng)濟(jì)批量的確定（第三節(jié)）存貨模式的著眼點(diǎn)是持有的相關(guān)總成本最低,而這時(shí)研究的成本是現(xiàn)80相關(guān)總成本、機(jī)會成本和轉(zhuǎn)換成本之間的關(guān)系如圖所示相關(guān)總成本、機(jī)會成本和轉(zhuǎn)換成本之間的關(guān)系如圖所示81假設(shè)：TC表示現(xiàn)金管理的相關(guān)總成本；Q表示最佳現(xiàn)金持有量；i表示現(xiàn)金的機(jī)會成本率，即有價(jià)證券的利息率；D表示某一時(shí)期內(nèi)的現(xiàn)金需求量；F表示每次有價(jià)證券與現(xiàn)金的轉(zhuǎn)換成本。則現(xiàn)金管理的相關(guān)成本的計(jì)算公式可以表示為：

TC＝(Q/2)×i＋(D/Q)×FP266例3

假設(shè)：TC表示現(xiàn)金管理的相關(guān)總成本；Q表示最佳現(xiàn)金持有量；i82（四）隨機(jī)模式1.原理：

現(xiàn)金需求量波動較大，難以準(zhǔn)確預(yù)測，但可根據(jù)往年的經(jīng)驗(yàn)和現(xiàn)實(shí)的需要，測算出一個現(xiàn)金持有量的范圍，把現(xiàn)金持有量控制在此范圍之內(nèi)。若達(dá)到上限則用現(xiàn)金購入有價(jià)證券，使現(xiàn)金持有量下降；若降到下限時(shí)，則賣出有價(jià)證券，使現(xiàn)有持有量上升。（四）隨機(jī)模式1.原理：832.計(jì)算：（1）現(xiàn)金控制下限L：按現(xiàn)金最低需要量確定（2）現(xiàn)金返回線R：最佳持有量（3）上限H=3R—2L2.計(jì)算：84公式R=H=3R-2L其中：R——最優(yōu)現(xiàn)金返回線H——現(xiàn)金存量上限L——現(xiàn)金存量下限b——每次有價(jià)證券的固定轉(zhuǎn)換成本i——有價(jià)證券的日利息率δ——預(yù)期每日現(xiàn)金余額變化的標(biāo)準(zhǔn)差公式R=853.現(xiàn)金持有量的調(diào)整

(1)應(yīng)收回的現(xiàn)金數(shù)額R—L(2)應(yīng)投資數(shù)額H—R

3.現(xiàn)金持有量的調(diào)整86四、現(xiàn)金日常管理與控制（一）現(xiàn)金管理制度（二）銀行存款管理制度（三）現(xiàn)金的回收管理（四）現(xiàn)金的支出管理四、現(xiàn)金日常管理與控制（一）現(xiàn)金管理制度87（一）現(xiàn)金管理制度1、現(xiàn)金使用范圍的規(guī)定2、庫存現(xiàn)金限額的規(guī)定3、現(xiàn)金管理責(zé)任制度的規(guī)定4、現(xiàn)金收支憑證手續(xù)制度的規(guī)定（一）現(xiàn)金管理制度1、現(xiàn)金使用范圍的規(guī)定88（二）銀行存款管理制度1、銀行賬戶的開設(shè)2、銀行賬戶的使用（二）銀行存款管理制度1、銀行賬戶的開設(shè)89（三）現(xiàn)金的回收管理企業(yè)回收賬款的時(shí)間包括票據(jù)郵寄時(shí)間、票據(jù)在企業(yè)停留時(shí)間以及票據(jù)結(jié)算時(shí)間。1、鎖箱法2、銀行業(yè)務(wù)集中法（三）現(xiàn)金的回收管理企業(yè)回收賬款的時(shí)間包括票據(jù)郵寄時(shí)間、票據(jù)90（四）現(xiàn)金的支出管理1、合理利用浮游量2、推遲支付應(yīng)付款3、力爭現(xiàn)金流量同步（四）現(xiàn)金的支出管理1、合理利用浮游量91第二節(jié)應(yīng)收賬款管理一、應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)二、應(yīng)收賬款的功能與成本三、信用政策的確定四、應(yīng)收賬款的日常管理（略）第二節(jié)應(yīng)收賬款管理一、應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)92一、應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)應(yīng)收賬款是企業(yè)因?qū)ν赓d銷產(chǎn)品、材料、提供勞務(wù)等應(yīng)向購貨方或接受勞務(wù)的單位收取的款項(xiàng)。企業(yè)應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)是，在發(fā)揮應(yīng)收賬款強(qiáng)化競爭、擴(kuò)大銷售功能的同時(shí)，盡可能降低應(yīng)收賬款投資的機(jī)會成本，減少壞賬損失與收賬費(fèi)用。一、應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)應(yīng)收賬款是企業(yè)因?qū)ν赓d銷產(chǎn)品、材料、93二、應(yīng)收賬款的功能與成本（一）功能

1.促進(jìn)銷售的功能2.減少存貨的功能（二）成本

1.機(jī)會成本（P272例題5）2.管理成本3.壞賬成本二、應(yīng)收賬款的功能與成本（一）功能94三、信用政策的確定(一)信用標(biāo)準(zhǔn)(二)信用條件(三)收賬政策三、信用政策的確定(一)信用標(biāo)準(zhǔn)95(一)信用標(biāo)準(zhǔn)1.影響信用標(biāo)準(zhǔn)的因素分析信用標(biāo)準(zhǔn)：品質(zhì)、能力、資本、抵押、條件2.確定信用標(biāo)準(zhǔn)的定量分析（略）(一)信用標(biāo)準(zhǔn)1.影響信用標(biāo)準(zhǔn)的因素分析96(二)信用條件1.信用期間2.現(xiàn)金折扣政策

(二)信用條件1.信用期間97

1.信用期間是指企業(yè)允許顧客從購貨到付款之間的時(shí)間或者是企業(yè)給予顧客的付款時(shí)間。延長信用期，可以在一定程度上擴(kuò)大銷售量，從而增加毛利或邊際貢獻(xiàn)。但同時(shí)由于信用期的延長，占用在應(yīng)收賬款上的資金相應(yīng)增加，引起機(jī)會成本的增加，也引起壞賬損失與收賬費(fèi)用的增加。

P277例7

1.信用期間是指企業(yè)允許顧客從購貨到付款之間的982.現(xiàn)金折扣能力

延長信用期會增加應(yīng)收賬款占用的時(shí)間和金額，許多企業(yè)為了加速資金周轉(zhuǎn)，及時(shí)收回貨款，減少壞賬損失，往往在延長信用期間的同時(shí)，采用一定的優(yōu)惠措施。即在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)提前償付貨款的客戶可按銷售額的一定比率享受折扣。企業(yè)決定是否提供以及多大幅度的折扣，應(yīng)權(quán)衡提供現(xiàn)金折扣后所得的收益和現(xiàn)金折扣成本。

P277例82.現(xiàn)金折扣能力99信用政策的決策

信用收益＞信用成本1．信用收益：銷售↑→邊際貢獻(xiàn)（或銷售毛利）↑

2．信用成本（1）機(jī)會成本=日平均銷售額×平均收現(xiàn)期×變動成本率×資金利息率（2）收帳費(fèi)用（3）壞帳損失（4）現(xiàn)金折扣成本

信用政策的決策100某公司現(xiàn)在采用30天按發(fā)票金額付款的信用政策，擬將信用期放寬至60天，并且提出了0.8/30,N/60的現(xiàn)金折扣條件，估計(jì)會有一半的顧客（按60天信用期所能實(shí)現(xiàn)的銷售量計(jì)）將享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠。資本成本率為15%，其他有關(guān)數(shù)據(jù)如下表：某公司現(xiàn)在采用30天按發(fā)票金額付款的信用政策，擬將信用期放寬101信用期項(xiàng)目30天60天銷售量（件）100000120000銷售額（元）（單價(jià)5元）500000600000銷售成本變動成本（每件4元）400000480000固定成本5000050000毛利5000070000可能發(fā)生的收賬費(fèi)用（元）30004000可能發(fā)生的壞賬損失（元）50009000信用期30天601021、收益的增加=銷售量的增加*單位邊際貢獻(xiàn)=(120000-100000)(5-4)=200002、應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息30天信用期應(yīng)計(jì)利息提供現(xiàn)金折扣的應(yīng)計(jì)利息

1、收益的增加=銷售量的增加*單位邊際貢獻(xiàn)103應(yīng)計(jì)利息的增加=9000-5000=40003、收賬費(fèi)用和壞賬損失的增加收賬費(fèi)用的增加=4000-3000=1000壞賬損失的增加=9000-5000=40004、估計(jì)現(xiàn)金折扣成本的變化現(xiàn)金折扣成本的增加=新的銷售水平*新的現(xiàn)金折扣率*享受現(xiàn)金折扣的顧客比率-舊的銷售水平*舊的現(xiàn)金折扣率*享受現(xiàn)金折扣的顧客的比率=600000*0.8%*50%-0=24005、提供現(xiàn)金折扣后的稅前收益收益的增加-成本的增加=20000-（4000+1000+4000+2400）=8600元

由于可獲得稅前利潤，故應(yīng)當(dāng)放寬信用期，提供現(xiàn)金折扣。流動資產(chǎn)管理及財(cái)務(wù)管理知識分析課件104(三)收賬政策（略）收賬政策，是指當(dāng)客戶違反信用條件，拖欠甚至拒付賬款時(shí)企業(yè)所采取的收賬策略與措施。(三)收賬政策（略）收賬政策，是指當(dāng)客戶違反信用條件，拖欠105四、應(yīng)收賬款日常管理（一）應(yīng)收帳款追蹤分析（二）應(yīng)收賬款帳齡分析（三）應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率分析（四）建立應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備制度四、應(yīng)收賬款日常管理（一）應(yīng)收帳款追蹤分析106第三節(jié)存貨管理一、存貨管理的目標(biāo)二、存貨的功能與成本三、存貨經(jīng)濟(jì)批量模型四、存貨日常管理（略）第三節(jié)存貨管理一、存貨管理的目標(biāo)107一、存貨管理的目標(biāo)存貨管理的目標(biāo)是在存貨的收益與成本之間進(jìn)行利弊權(quán)衡，在充分發(fā)揮存貨功能的同時(shí)降低存貨成本、增加收益。一、存貨管理的目標(biāo)存貨管理的目標(biāo)是在存貨的收益與成本之間進(jìn)行108二、存貨的功能與成本（一）存貨的功能1、防止停工待料2、適應(yīng)市場變化3、降低訂貨成本4、維持均衡生產(chǎn)二、存貨的功能與成本（一）存貨的功能109二、存貨的功能與成本（二）儲備存貨的有關(guān)成本1.訂貨成本2.購置成本DU3.儲存成本4.缺貨成本TCS二、存貨的功能與成本110三、存貨經(jīng)濟(jì)批量模型(一)存貨經(jīng)濟(jì)批量的含義(二)經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量基本模式(三)基本模型的擴(kuò)展三、存貨經(jīng)濟(jì)批量模型(一)存貨經(jīng)濟(jì)批量的含義111(一)存貨經(jīng)濟(jì)批量的含義存貨經(jīng)濟(jì)批量,是指能夠使一定時(shí)期存貨相關(guān)總成本達(dá)到最低點(diǎn)的存貨數(shù)量。存貨決策涉及的內(nèi)容：進(jìn)貨項(xiàng)目、供應(yīng)商的選擇、進(jìn)貨數(shù)量、進(jìn)貨時(shí)間減少進(jìn)貨批量，增加進(jìn)貨次數(shù)，在儲存成本降低的同時(shí)，也會導(dǎo)致進(jìn)貨費(fèi)用與缺貨成本的提高；相反，增加進(jìn)貨批量，減少進(jìn)貨次數(shù)，盡管有利于降低進(jìn)貨費(fèi)用和缺貨成本，但同時(shí)會提高儲存成本。因此，如何協(xié)調(diào)各項(xiàng)成本間的關(guān)系，使其總和保持最低水平，是企業(yè)組織進(jìn)貨過程需要解決的問題。(一)存貨經(jīng)濟(jì)批量的含義存貨經(jīng)濟(jì)批量,是指能夠使一定時(shí)期存112(二)經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量基本模式1.基本假設(shè):①無訂貨提前期，需要訂貨時(shí)能及時(shí)補(bǔ)充存貨（假設(shè)1）；②能集中到貨，而非陸續(xù)入庫（假設(shè)2）；③不允許缺貨，TCs=0（假設(shè)3）;④D為已知常量（假設(shè)4）；⑤U為已知常量（假設(shè)5）；⑥企業(yè)現(xiàn)金充足（假設(shè)6）；⑦所需存貨市場供應(yīng)充足（假設(shè)7）；⑧存貨耗用比較均衡（假設(shè)8）。(二)經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量基本模式1.基本假設(shè):1132.公式基于基本假設(shè),此時(shí)與存貨進(jìn)貨批量相關(guān)的成本只有變動訂貨成本與變動儲存成本。例92.公式基于基本假設(shè),此時(shí)與存貨進(jìn)貨批量相關(guān)的成本只有變動114(三)基本模型的擴(kuò)展1.進(jìn)貨提前期（針對假設(shè)1）2.存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用（針對假設(shè)2）3.保險(xiǎn)儲備（針對假設(shè)3）(三)基本模型的擴(kuò)展1.進(jìn)貨提前期（針對假設(shè)1）1151.進(jìn)貨提前期再訂貨點(diǎn)：企業(yè)再次發(fā)出訂貨單尚有存貨的庫存量。R=L·dL：交貨時(shí)間d：每日平均需用量。訂貨提前期對經(jīng)濟(jì)訂貨批量無影響。1.進(jìn)貨提前期再訂貨點(diǎn)：企業(yè)再次發(fā)出訂貨單尚有存貨的庫存1162.存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用（1）設(shè)每日進(jìn)貨量為p，每日耗用量為d，則：例102.存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用（1）設(shè)每日進(jìn)貨量為p，每日耗用量為d117（2）自制或外購決策的運(yùn)用陸續(xù)供應(yīng)和使用的經(jīng)濟(jì)訂貨批量模型，還可以用于自制和外購的決策，自制零件屬于邊送邊用的情況，單位生產(chǎn)成本可能較低，但每批零件投產(chǎn)的生產(chǎn)準(zhǔn)備成本比一次外購訂貨成本高，外購零件的單位購置成本可能高，但訂貨成本比較低。

外購相關(guān)總成本＝采購批量成本＋購置總成本

自制相關(guān)總成本＝生產(chǎn)批量成本＋生產(chǎn)總成本訂貨＋儲存年總量D×單價(jià)準(zhǔn)備＋儲存年總量D×單位生產(chǎn)成本（2）自制或外購決策的運(yùn)用陸續(xù)供應(yīng)和使1183.保險(xiǎn)儲備（1）保險(xiǎn)儲備的建立①存貨再訂貨點(diǎn)＝交貨時(shí)間×日平均耗用量Rˊ＝L×d②保險(xiǎn)儲備建立的原因：按照某一進(jìn)貨批量和再進(jìn)貨點(diǎn)發(fā)出訂單后，如果需求增大或送貨延遲，就會發(fā)生缺貨或供貨中斷，為防止由此造成的損失，就需要建立保險(xiǎn)儲備（安全存量）。3.保險(xiǎn)儲備119（2）建立保險(xiǎn)儲備量后的訂貨點(diǎn)R＝L0×d0＋B（3）保險(xiǎn)儲備的目標(biāo)：相關(guān)總成本最低建立保險(xiǎn)儲備，可以使企業(yè)避免缺貨或供應(yīng)中斷造成的損失，但存貨平均儲備量加大卻會使儲備成本升高。研究保險(xiǎn)儲備目的，就是要找出合理保險(xiǎn)儲備量，使缺貨或供應(yīng)中斷損失和儲備成本之和最小。

相關(guān)總成本TC＝缺貨成本CS+保險(xiǎn)存量儲存成本CB其中，CS＝每次缺貨量S×訂貨次數(shù)D／Q×單次缺貨成本KUCB＝保險(xiǎn)存量B×單件儲存成本KC（2）建立保險(xiǎn)儲備量后的訂貨點(diǎn)120（4）由于需求增大△d引起缺貨的實(shí)