《財(cái)務(wù)管理（第四版）》學(xué)習(xí)情境九如何進(jìn)行收入與利潤(rùn)分配管理

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MANAGEMENT財(cái)務(wù)管理本書(shū)框架基礎(chǔ)篇1.學(xué)習(xí)情境一如何正確認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)管理2.學(xué)習(xí)情境二如何進(jìn)行財(cái)務(wù)估價(jià)3.學(xué)習(xí)情境三如何計(jì)算資本成本4.學(xué)習(xí)情境四如何進(jìn)行財(cái)務(wù)分析5.學(xué)習(xí)情境五如何運(yùn)用本量利分析法實(shí)務(wù)篇6.學(xué)習(xí)情境六如何進(jìn)行籌資管理7.學(xué)習(xí)情境七如何進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資本管理8.學(xué)習(xí)情境八如何進(jìn)行投資管理9.學(xué)習(xí)情境九如何進(jìn)行收入與利潤(rùn)分配管理專(zhuān)題篇10.學(xué)習(xí)情境十如何進(jìn)行成本控制11.學(xué)習(xí)情境十一如何進(jìn)行稅收籌劃12.學(xué)習(xí)情境十二如何進(jìn)行預(yù)算管理01實(shí)務(wù)篇02學(xué)習(xí)情境六如何進(jìn)行籌資管理學(xué)習(xí)情境七如何進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資本管理學(xué)習(xí)情境八如何進(jìn)行投資管理學(xué)習(xí)情境九如何進(jìn)行收入與利潤(rùn)分配管理任務(wù)一收入管理任務(wù)二利潤(rùn)分配管理學(xué)習(xí)情境九如何進(jìn)行收入與利潤(rùn)分配管理03一、收入管理的內(nèi)容04二、銷(xiāo)售預(yù)測(cè)分析方法任務(wù)一收入管理三、銷(xiāo)售定價(jià)管理一、收入管理的內(nèi)容企業(yè)的收入反映的是企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益的來(lái)源,主要包括銷(xiāo)售收入、轉(zhuǎn)讓收入、投資收入等。銷(xiāo)售收入是企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中,通過(guò)銷(xiāo)售產(chǎn)品、提供勞務(wù)(服務(wù))等形成的經(jīng)濟(jì)利益流入,是企業(yè)收入的主要構(gòu)成部分。銷(xiāo)售收入主要受銷(xiāo)售數(shù)量和銷(xiāo)售價(jià)格的制約,因此銷(xiāo)售預(yù)測(cè)分析和銷(xiāo)售定價(jià)管理是收入管理的主要內(nèi)容。05任務(wù)一收入管理一、收入管理的內(nèi)容(一)銷(xiāo)售預(yù)測(cè)分析銷(xiāo)售預(yù)測(cè)分析是指通過(guò)市場(chǎng)調(diào)查,以有關(guān)的歷史資料和各種信息為基礎(chǔ),運(yùn)用科學(xué)的預(yù)測(cè)方法或管理人員的實(shí)際經(jīng)驗(yàn),對(duì)企業(yè)產(chǎn)品在計(jì)劃期間的銷(xiāo)售量或銷(xiāo)售額作出預(yù)計(jì)或估量的過(guò)程。(二)銷(xiāo)售定價(jià)管理銷(xiāo)售定價(jià)管理是指在市場(chǎng)調(diào)查分析的基礎(chǔ)上,選用合適的產(chǎn)品定價(jià)方法,為銷(xiāo)售的產(chǎn)品制定最為恰當(dāng)?shù)匿N(xiāo)售價(jià)格,并根據(jù)具體情況運(yùn)用不同的價(jià)格策略,以實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益最大化的過(guò)程。06任務(wù)一收入管理二、銷(xiāo)售預(yù)測(cè)分析方法(一)定性分析方法定性分析法,就是非數(shù)量分析,是指由專(zhuān)業(yè)人員根據(jù)實(shí)際經(jīng)驗(yàn),對(duì)預(yù)測(cè)對(duì)象的未來(lái)情況及發(fā)展趨勢(shì)做出預(yù)測(cè)的一種分析方法。這種方法一般適用于預(yù)測(cè)對(duì)象的歷史資料不完備或無(wú)法進(jìn)行定量分析時(shí)采用,主要包括:營(yíng)銷(xiāo)員判斷法、專(zhuān)家判斷法、產(chǎn)品壽命周期分析法。07任務(wù)一收入管理二、銷(xiāo)售預(yù)測(cè)分析方法(二)定量分析方法定量分析法,就是數(shù)量分析法,是指在預(yù)測(cè)對(duì)象有關(guān)資料完備的基礎(chǔ)上,運(yùn)用一定的數(shù)學(xué)方法,建立預(yù)測(cè)模型,作出預(yù)測(cè)。1.趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析法趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析法包括算術(shù)平均法、加權(quán)平均法、移動(dòng)平均法、指數(shù)平滑法等。2.因果預(yù)測(cè)分析法因果預(yù)測(cè)分析法是指通過(guò)影響產(chǎn)品銷(xiāo)售量(因變量)的相關(guān)因素(自變量)以及它們之間的函數(shù)關(guān)系,并利用這種函數(shù)關(guān)系進(jìn)行產(chǎn)品銷(xiāo)售預(yù)測(cè)的方法。08任務(wù)一收入管理三、銷(xiāo)售定價(jià)管理(一)影響銷(xiāo)售定價(jià)的因素1.市場(chǎng)供求及變化2.市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況3.政府的干預(yù)程度4.產(chǎn)品的特點(diǎn)5.企業(yè)狀況09任務(wù)一收入管理三、銷(xiāo)售定價(jià)管理(二)產(chǎn)品定價(jià)方法1.以成本為基礎(chǔ)的定價(jià)方法在企業(yè)成本范疇,基本上有三種成本可以作為定價(jià)基礎(chǔ),即變動(dòng)成本、制造成本和全部成本費(fèi)用。10任務(wù)一收入管理三、銷(xiāo)售定價(jià)管理(二)產(chǎn)品定價(jià)方法(1)全部成本費(fèi)用加成定價(jià)法。工業(yè)企業(yè)的成本利潤(rùn)率定價(jià)法:成本利潤(rùn)率="預(yù)測(cè)利潤(rùn)總額"/"預(yù)測(cè)成本總額"×100%單位產(chǎn)品價(jià)格="單位成本×(1+成本利潤(rùn)率)"/(1-適用稅率)商業(yè)企業(yè)的銷(xiāo)售利潤(rùn)率定價(jià)法:銷(xiāo)售利潤(rùn)率="預(yù)測(cè)利潤(rùn)總額"/"預(yù)測(cè)銷(xiāo)售總額"×100%單位產(chǎn)品價(jià)格="單位成本"/(1-銷(xiāo)售利潤(rùn)率-適用稅率)11任務(wù)一收入管理三、銷(xiāo)售定價(jià)管理(二)產(chǎn)品定價(jià)方法(2)保本定價(jià)法。保本點(diǎn),又稱(chēng)盈虧平衡點(diǎn),是指企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中既不盈利也不虧損的銷(xiāo)售水平,在此水平上利潤(rùn)等于零。保本點(diǎn)定價(jià)法的基本原理就是按照剛好能夠保本的原理來(lái)制定產(chǎn)品的最低銷(xiāo)售價(jià)格。其計(jì)算公式為:單位產(chǎn)品價(jià)格="單位固定成本+單位變動(dòng)成本"/(1-適用稅率)="單位完全成本"/(1-適用稅率)12任務(wù)一收入管理三、銷(xiāo)售定價(jià)管理(二)產(chǎn)品定價(jià)方法(3)目標(biāo)利潤(rùn)定價(jià)法。目標(biāo)利潤(rùn)定價(jià)法,就是根據(jù)預(yù)期目標(biāo)利潤(rùn)和產(chǎn)品銷(xiāo)售量、產(chǎn)品成本、適用稅率等因素來(lái)確定產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格。目標(biāo)利潤(rùn)就是指企業(yè)在預(yù)定時(shí)期內(nèi)應(yīng)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)水平。其計(jì)算公式如下:單位產(chǎn)品價(jià)格="目標(biāo)利潤(rùn)總額+完全成本總額"/"產(chǎn)品銷(xiāo)量×(1-適用稅率)"="單位目標(biāo)利潤(rùn)+單位完全成本"/(1-適用稅率)13任務(wù)一收入管理三、銷(xiāo)售定價(jià)管理(二)產(chǎn)品定價(jià)方法(4)變動(dòng)成本定價(jià)法。變動(dòng)成本定價(jià)法確定的價(jià)格,為生產(chǎn)能力有剩余情況下的定價(jià)方法,不能用于正常銷(xiāo)售產(chǎn)品的價(jià)格制定。變動(dòng)成本定價(jià)法是指企業(yè)在生產(chǎn)能力有剩余的情況下增加生產(chǎn)一定數(shù)量的產(chǎn)品,這些增加的產(chǎn)品可不負(fù)擔(dān)企業(yè)的固定成本,只負(fù)擔(dān)變動(dòng)成本,在確定價(jià)格時(shí)產(chǎn)品成本僅以變動(dòng)成本計(jì)算。此處的變動(dòng)成本是指完全變動(dòng)成本,包括變動(dòng)制造成本和變動(dòng)期間費(fèi)用。其計(jì)算公式如下:單位產(chǎn)品價(jià)格="單位變動(dòng)成本×(1+成本利潤(rùn)率)"/(1-適用稅率)14任務(wù)一收入管理三、銷(xiāo)售定價(jià)管理(二)產(chǎn)品定價(jià)方法2.以市場(chǎng)需求為基礎(chǔ)的定價(jià)方法其計(jì)算公式如下:

E=(ΔQ"/"Q_0)/(ΔP"/"P_0)式中:E——某種產(chǎn)品的需求價(jià)格彈性系數(shù)。ΔP——價(jià)格變動(dòng)量。ΔQ——需求變動(dòng)量。P0——基期單位產(chǎn)品價(jià)格。Q0——基期需求量。15任務(wù)一收入管理三、銷(xiāo)售定價(jià)管理(二)產(chǎn)品定價(jià)方法運(yùn)用需求價(jià)格彈性系數(shù)確定產(chǎn)品的價(jià)格的銷(xiāo)售價(jià)格時(shí),其計(jì)算公式為:

式中:P——單位產(chǎn)品價(jià)格。P0——基期單位產(chǎn)品價(jià)格。Q0——基期銷(xiāo)售量。Q——預(yù)計(jì)銷(xiāo)售量。E——某種產(chǎn)品的需求價(jià)格彈性系數(shù)。1/("|"E"|")——需求價(jià)格彈性系數(shù)絕對(duì)值的倒數(shù)。16任務(wù)一收入管理任務(wù)一收入管理任務(wù)二利潤(rùn)分配管理學(xué)習(xí)情境九如何進(jìn)行收入與利潤(rùn)分配管理17一、股利分配政策選擇18二、股票分割和股票回購(gòu)分析任務(wù)二利潤(rùn)分配管理一、股利分配政策選擇(一)收益分配與利潤(rùn)分配1.收益分配與利潤(rùn)分配的概念企業(yè)的收益分配有廣義和狹義兩種概念。廣義的收益分配是指對(duì)企業(yè)的收入和凈利潤(rùn)進(jìn)行分配,包含兩個(gè)層次的內(nèi)容:第一層次是對(duì)企業(yè)收入的分配,第二層次是對(duì)企業(yè)凈利潤(rùn)的分配。狹義的收益分配則僅僅指對(duì)企業(yè)凈利潤(rùn)的分配。19任務(wù)二利潤(rùn)分配管理一、股利分配政策選擇(一)收益分配與利潤(rùn)分配2.利潤(rùn)分配的項(xiàng)目按照《公司法》的規(guī)定,公司利潤(rùn)分配的項(xiàng)目包括以下幾個(gè)方面。(1)盈余公積金。(2)股利(向投資者分配的利潤(rùn))。20任務(wù)二利潤(rùn)分配管理一、股利分配政策選擇(二)利潤(rùn)分配的順序

1.計(jì)算可供分配的利潤(rùn)當(dāng)公司前期經(jīng)營(yíng)虧損,而公司的盈余公積金不足以彌補(bǔ)公司前期虧損時(shí),應(yīng)先用當(dāng)期凈利潤(rùn)彌補(bǔ)虧損。根據(jù)法律規(guī)定,企業(yè)年度虧損可以用下一年度的稅前利潤(rùn)彌補(bǔ),下一年度不足彌補(bǔ)的,可以在五年之內(nèi)用稅前利潤(rùn)連續(xù)彌補(bǔ),連續(xù)五年未彌補(bǔ)的虧損則用稅后利潤(rùn)彌補(bǔ)。21任務(wù)二利潤(rùn)分配管理一、股利分配政策選擇(二)利潤(rùn)分配的順序

2.計(jì)提法定盈余公積金提取法定盈余公積金的目的是增加企業(yè)內(nèi)部積累,以利于企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)。根據(jù)《公司法》的規(guī)定,法定盈余公積金的提取比例為當(dāng)年稅后利潤(rùn)(彌補(bǔ)虧損后)的10%。法定盈余公積金提取后,根據(jù)企業(yè)的需要,可用于彌補(bǔ)虧損或轉(zhuǎn)增資本,但企業(yè)用盈余公積金轉(zhuǎn)增資本后,法定盈余公積金的余額不得低于轉(zhuǎn)增前公司注冊(cè)資本的25%。如經(jīng)計(jì)算,有當(dāng)期累計(jì)盈利,要按抵減年初累計(jì)虧損后的當(dāng)年凈利潤(rùn)計(jì)提法定盈余公積金。22任務(wù)二利潤(rùn)分配管理一、股利分配政策選擇(二)利潤(rùn)分配的順序3.計(jì)提任意盈余公積金4.向股東(投資者)支付股利(分配利潤(rùn))23任務(wù)二利潤(rùn)分配管理一、股利分配政策選擇(三)股利支付的程序與方式1.股利支付的程序公司股利的發(fā)放必須遵守相關(guān)的要求,按照日程安排來(lái)進(jìn)行。股份有限公司向股東發(fā)放股利,必須按照規(guī)范化的程序來(lái)進(jìn)行,主要經(jīng)歷股利宣告日、股權(quán)登記日、除息日和股利發(fā)放日。2.股利支付的方式股利支付的方式主要有現(xiàn)金股利、股票股利、財(cái)產(chǎn)股利和負(fù)債股利等。24任務(wù)二利潤(rùn)分配管理一、股利分配政策選擇(四)利潤(rùn)分配政策的影響因素1.法律因素(1)資本保全約束。(2)資本積累約束。(3)超額累積利潤(rùn)約束。(4)償債能力約束。25任務(wù)二利潤(rùn)分配管理一、股利分配政策選擇(四)利潤(rùn)分配政策的影響因素2.企業(yè)因素(1)現(xiàn)金流量。(2)資產(chǎn)的流動(dòng)性。(3)盈余的穩(wěn)定性。(4)投資機(jī)會(huì)。(5)籌資能力。(6)其他企業(yè)因素。26任務(wù)二利潤(rùn)分配管理一、股利分配政策選擇(四)利潤(rùn)分配政策的影響因素3.股東因素(1)控制權(quán)。(2)避稅。4.其他因素(1)債務(wù)契約。(2)通貨膨脹。27任務(wù)二利潤(rùn)分配管理一、股利分配政策選擇(五)股利分配政策1.剩余股利政策剩余股利政策是指公司在有良好投資機(jī)會(huì)時(shí),根據(jù)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu),測(cè)算出投資所需的權(quán)益資本額,先從盈余中留用,然后將剩余的盈余作為股利發(fā)放。剩余股利政策一般適用于公司的初創(chuàng)階段。28任務(wù)二利潤(rùn)分配管理一、股利分配政策選擇(五)股利分配政策采用剩余股利政策時(shí),應(yīng)按如下步驟進(jìn)行操作:第一,設(shè)定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu),即確定權(quán)益資本與債務(wù)資本的比率。目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)下的綜合資本成本應(yīng)是最低水平。第二,確定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)所需達(dá)到的股東權(quán)益數(shù)額。第三,最大限度地利用保留盈余來(lái)滿足投資方案所需的權(quán)益資本數(shù)額。第四,當(dāng)投資方案所需權(quán)益資本已經(jīng)滿足后若有剩余盈余,再將其作為股利發(fā)放給股東。29任務(wù)二利潤(rùn)分配管理一、股利分配政策選擇(五)股利分配政策2.固定股利或穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策固定股利或穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策是指公司將每年派發(fā)的股利額固定在某一特定水平或在此基礎(chǔ)上維持某一固定比率逐年穩(wěn)定增長(zhǎng)。固定股利或穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策通常適用于經(jīng)營(yíng)比較穩(wěn)定或正處于成長(zhǎng)期的企業(yè),且很難被長(zhǎng)期使用。只有在確信公司未來(lái)的盈余不會(huì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)時(shí),才會(huì)宣布實(shí)施固定股利或穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策。30任務(wù)二利潤(rùn)分配管理一、股利分配政策選擇(五)股利分配政策優(yōu)點(diǎn)：第一,穩(wěn)定的股利向市場(chǎng)傳遞公司正常發(fā)展的信息,有利于樹(shù)立公司的良好形象,增強(qiáng)投資者信心,穩(wěn)定股票的價(jià)格。第二,穩(wěn)定的股利額有利于投資者安排股利收入與支出,有利于吸引那些打算進(jìn)行長(zhǎng)期投資并對(duì)股利有很高依賴性的股東。第三,為了將股利維持在穩(wěn)定的水平上,即使推遲某些投資方案或暫時(shí)偏離目標(biāo)資本結(jié)構(gòu),也可能比降低股利或股利增長(zhǎng)率更為有利。缺點(diǎn)：第一,股利的支付與公司的盈利相脫節(jié)。第二,在公司無(wú)利可分時(shí),若依然實(shí)施該政策,就違反了《公司法》。31任務(wù)二利潤(rùn)分配管理一、股利分配政策選擇(五)股利分配政策3.固定股利支付率政策固定股利支付率政策是指公司將每年凈收益的某一固定百分比作為股利分派給股東。這一百分比通常稱(chēng)為股利支付率,股利支付率一經(jīng)確定,一般不得隨意變更。固定股利支付率政策適用于穩(wěn)定發(fā)展的公司。32任務(wù)二利潤(rùn)分配管理一、股利分配政策選擇(五)股利分配政策優(yōu)點(diǎn)：第一,體現(xiàn)了多盈多分、少盈少分、無(wú)盈不分的股利分配原則。第二,采用固定股利支付率政策,公司每年按固定的比例從稅后利潤(rùn)中支付現(xiàn)金股利,從公司支付能力的角度看,這是一種穩(wěn)定的股利政策。缺陷:第一,年度間股利支付額波動(dòng)較大,股利的波動(dòng)很容易給投資者帶來(lái)經(jīng)營(yíng)狀況不穩(wěn)定、投資風(fēng)險(xiǎn)較大的不良印象,成為公司的不利因素。第二,容易使公司面臨較大的財(cái)務(wù)壓力。第三,合適的固定股利支付率的確定難度大。33任務(wù)二利潤(rùn)分配管理一、股利分配政策選擇(五)股利分配政策4.低正常股利加額外股利政策低正常股利加額外股利政策是指公司事先設(shè)定一個(gè)較低的正常股利額,每年除了按正常股利額向股東發(fā)放現(xiàn)金股利外,還在公司盈余較多、資金較為充裕的年度向股東發(fā)放額外股利。對(duì)于那些盈利隨著經(jīng)濟(jì)周期而波動(dòng)較大的公司或者盈利與現(xiàn)金流量很不穩(wěn)定的公司,低正常股利加額外股利政策也許是一種不錯(cuò)的選擇。34任務(wù)二利潤(rùn)分配管理一、股利分配政策選擇(五)股利分配政策優(yōu)勢(shì)在于:第一,賦予公司一定的靈活性,使公司在股利發(fā)放上留有余地和具有較大的財(cái)務(wù)彈性。第二,使那些依靠股利度日的股東每年可以得到雖然較低但比較穩(wěn)定的股利收入,從而吸引這部分股東。不足之處表現(xiàn)在:第一,年份之間公司盈利的波動(dòng)使得額外股利不斷變化,造成分派的股利不同,容易給投資者收益不穩(wěn)定的感覺(jué)。第二,當(dāng)公司在較長(zhǎng)時(shí)期持續(xù)發(fā)放額外股利后,可能會(huì)被股東誤認(rèn)為是“正常股利”,一旦取消,可能會(huì)使股東認(rèn)為這是公司財(cái)務(wù)狀況惡化的表現(xiàn),進(jìn)而導(dǎo)致股價(jià)下跌。35任務(wù)二利潤(rùn)分配管理二、股票分割和股票回購(gòu)分析(一)股票分割分析股票分割又稱(chēng)拆股,是指將一股面額較高的股票交換成數(shù)股面額較低的股票的行為。股票分割時(shí),發(fā)行在外的股數(shù)增加,但每股面額降低,每股盈余下降;發(fā)行公司的價(jià)值不變,股東權(quán)益總額、股東權(quán)益之間的相互比例關(guān)系