2019中級經(jīng)濟師-金融-51、【2019教材變動】國際金融及其管理-第2節(jié)國際收支及其調(diào)節(jié)

第二節(jié)國際收支及其調(diào)節(jié)【本節(jié)知識點】【知識點】國際收支與國際收支平衡表【知識點】國際收支均衡與不均衡【知識點】國際收支不均衡的調(diào)節(jié)【知識點】我國的國際收支不均衡及其調(diào)節(jié)【本節(jié)內(nèi)容精講】【知識點】國際收支與國際收支平衡表2018版教材變更（一）國際收支的含義——在狹義上，國際收支是指在一定時期內(nèi)，一國居民與非居民所發(fā)生的全部貨幣或外匯的收入和支出。以支付為基礎(chǔ)的定義，核心看是否發(fā)生貨幣或外匯的支付?！趶V義上，國際收支是指在一定時期內(nèi)，一國居民與非居民所進行的全部經(jīng)濟交易系統(tǒng)的貨幣記錄。以交易為基礎(chǔ)的定義，核心看是否發(fā)生了經(jīng)濟交易。國際收支本質(zhì)特征：①是一個流量的概念，是一定時期的發(fā)生額；②是一個收支的概念，是收入和支出的流量；③是一個總量的概念，是整個國家在一定時期內(nèi)收入和支出的總量；④是一個國際的概念，經(jīng)濟交易的主體特征：居民與非居民。（二）國際收支統(tǒng)計的復(fù)式記賬法國際收支中每筆交易的記錄均由兩個金額相等但方向相反的分錄組成，反映了每筆交換的流入和流出。對于每筆交易，各方都記錄一個與之相應(yīng)的貸方分錄和借方分錄：貸記（CF———貨物和服務(wù)出口，應(yīng)收收入，資產(chǎn)減少，或負債增加。（外匯流入）借記（DF———貨物和服務(wù)進口，應(yīng)付收入，資產(chǎn)增加，或負債減少。（外匯流出）舉個簡單的示例就是向非居民出售100個貨幣單位的貨物，對于賣方而言：出口100（貸記）貨幣100（借記——金融資產(chǎn)增加）（該交易包括向非居民提供物質(zhì)資源，以及從非居民收到金融資源，即補償性收入。）只涉及金融資產(chǎn)分錄的交易示例是，出售50個貨幣單位的股份。對于賣方而言：股份和其他股權(quán)50（貸記一一金融資產(chǎn)減少）貨幣50（借記——金融資產(chǎn)增加）（售方提供股份，并收到貨幣）涉及資產(chǎn)換取負債的示例是，借款人收到70個貨幣單位的現(xiàn)金貸款，對于借款人來說：貸款70（貸記一一負債增加）貨幣70（借記——金融資產(chǎn)增加）（三）國際收支平衡表.國際收支平衡表的編制原理國際收支平衡表是按照復(fù)式簿記的借貸記賬法編制的，在表中分設(shè)借方和貸方。借方以“-”號表示，記錄資金占用科目，即國際收支中支出科目；貸方以“+”號表示，記錄資金來源科目，即國際收支中的收入科目。.國際收支平衡表所包括的賬戶是：（1）經(jīng)常賬戶經(jīng)常賬戶反映的是居民與非居民之間貨物、服務(wù)、初次收入和二次收入的流量。這些賬戶的差額又稱經(jīng)常賬戶差額。經(jīng)常賬戶差額顯示的是，出口和應(yīng)收收入之和與進口和應(yīng)付收入之和之間的差額（出口和進口指貨物和服務(wù)，而收入指初次收入和二次收入）。經(jīng)常賬戶差額等于經(jīng)濟體的儲蓄一投資缺口，因此，經(jīng)常賬戶差額與國內(nèi)交易有關(guān)。（2）資本賬戶資本賬戶顯示的是居民與非居民之間非生產(chǎn)非金融資產(chǎn)和資本轉(zhuǎn)移的貸方分錄及借方分錄。它記錄非生產(chǎn)非金融資產(chǎn)的取得和處置，例如，向使館出售的土地、資本轉(zhuǎn)移，也就是一方提供用于資本目的的資源，但該方?jīng)]有得到任何直接經(jīng)濟價值回報。（3）金融賬戶金融賬戶反映的是金融資產(chǎn)和負債的獲得及處置凈額，金融賬戶交易列在國際收支中。經(jīng)常賬戶差額與資本賬戶差額之和為某一經(jīng)濟體與世界其他經(jīng)濟體之間的凈貸款（順差）和凈借款（逆差）。（4）錯誤與遺漏賬戶誤差與遺漏凈額是作為殘差項推算的，可按從金融賬戶推算的凈貸款/凈借款，減去從經(jīng)常賬戶和資本賬戶中推算的凈貸款/凈借款來推算。例如，如果根據(jù)經(jīng)常賬戶和資本賬戶推算的凈貸出或凈借入額為29,而從金融賬戶推算的凈貸出或凈借入額為31,那么誤差與遺漏凈額為+2。因此，誤差與遺漏凈額為正值時，將顯示以下總體趨勢：經(jīng)常賬戶和資本賬戶中的貸項值過低；和/或經(jīng)常賬戶和資本賬戶中的借項值過高；和/或3）金融賬戶中資產(chǎn)凈增加值過高；和/或4）金融賬戶中負債凈增加值過低。誤差與遺漏凈額為負值時，這些趨勢則相反。（四）中國國際收支平衡表國家外匯管理局公布的數(shù)據(jù)顯示，按美元計值，2016年四季度，我國經(jīng)常賬戶順差118億美元，其中，貨物貿(mào)易順差1213億美元，服務(wù)貿(mào)易逆差683億美元，初次收入逆差373億美元，二次收入逆差38億美元。資本和金融賬戶順差464億美元，其中，資本賬戶逆差0.1億美元，非儲備性質(zhì)的金融賬戶逆差1031億美元，儲備資產(chǎn)減少1495億美元。按美元計值，2016年，我國經(jīng)常賬戶順差1964億美元，其中，貨物貿(mào)易順差4941億美元，服務(wù)貿(mào)易逆差2442億美元，初次收入逆差440億美元，二次收入逆差95億美元。資本和金融賬戶順差263億美元，其中，資本賬戶逆差3億美元，非儲備性質(zhì)的金融賬戶逆差4170億美元，儲備資產(chǎn)減少4437億美元?！局R點】國際收支均衡與不均衡（一）國際收支均衡與不均衡的含義引致國際收支的經(jīng)濟交易，根據(jù)交易動機，可以分為：自主性交易、補償性交易?！灾餍越灰字赣嘘P(guān)交易主體出于獲取利潤、利息等經(jīng)濟動機或其他動機，根據(jù)本國與他國在價格、利率、利潤率等方面存在的差異或其他考慮，而于事前主動進行的經(jīng)濟交易。——補償性交易又稱事后交易，是指有關(guān)交易主體為了平衡自主性交易發(fā)生的收支差額，而事后被動進行的經(jīng)濟交易。國際收支均衡是指自主性交易的收入和支出的均衡。其中，如果自主性交易的收入大于支出，則是國際收支順差，如果自主性交易的收入小于支出，則是國際收支逆差。（二）國際收支不均衡的類型按差額的性質(zhì)劃分順差、逆差按/、同賬戶的狀況劃分經(jīng)常賬戶不均衡、資本與金融賬戶不均衡、綜合性不均衡按收入性不一國國民收入增長超過他國國民收入增長，引起本國進口需產(chǎn)生的均衡求增長超過出口增長而導(dǎo)致的國際收支不均衡原因劃分貨幣性不均衡由一國的貨幣供求失衡引起本國通貨膨脹率高于他國通貨膨脹率，進而刺激進口、限制出口而導(dǎo)致的國際收支不均衡周期性不均衡由一國的經(jīng)濟周期性波動而導(dǎo)致的國際收支不均衡結(jié)構(gòu)性不均衡由一國的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)及其決定的進出口結(jié)構(gòu)不能適應(yīng)國際分工結(jié)構(gòu)的變化所導(dǎo)致的國際收支不均衡【知識點】國際收支不均衡的調(diào)節(jié)（一）國際收支不均衡調(diào)節(jié)的必要性（1）國際收支不均衡的調(diào)節(jié)是穩(wěn)定物價的要求國際收支逆差一貨幣當局投放外匯、回籠本幣一通貨緊縮；國際收支順差一貨幣當局投放本幣、收購?fù)鈪R一通貨膨脹。（2）國際收支不均衡的調(diào)節(jié)是穩(wěn)定匯率的要求國際收支逆差一外匯供不應(yīng)求一外匯匯率上漲；國際收支順差一外匯供過于求一外匯匯率下跌。（3）國際收支不均衡的調(diào)節(jié)是保有適量外匯儲備的要求。國際收支逆差一動用外匯儲備一外匯儲備不足；國際收支順差一補充外匯儲備一外匯儲備過多。（二）國際收支不均衡調(diào)節(jié)的政策措施.宏觀經(jīng)濟政策：財政政策、貨幣政策、匯率政策（1）財政政策一一主要調(diào)節(jié)經(jīng)常項目收支在國際收支逆差時，可以采用緊的財政政策。作用：一是產(chǎn)生需求效應(yīng)（進口需求減少）；二是產(chǎn)生價格效應(yīng)（價格下跌刺激出口）。反之國際收支順差時，則采用松的財政政策。（2）貨幣政策一一既調(diào)節(jié)經(jīng)常項目收支，也調(diào)節(jié)資本項目收支在國際收支逆差時（國內(nèi)進口需求旺盛），可以采用緊的貨幣政策。作用：一是產(chǎn)生需求效應(yīng)（有支付能力的進口需求減少，進口下降）；二是產(chǎn)生價格效應(yīng)（價格下跌,刺激出口）；三是產(chǎn)生利率效應(yīng)（利率上升，刺激資本流入，阻礙資本流出）反之國際收支順差時，則采用松的貨幣政策（3）匯率政策一一調(diào)節(jié)經(jīng)常項目收支在國際收支逆差時（國內(nèi)進口需求旺盛），可以采用本幣法定貶值或貶值的政策。以外幣標價的本國出口價格下降，從而刺激出口，而以本幣標價的本國進口價格上漲，從而限制進口。反之國際收支順差時，則采用本幣法定升值或升值的政策。（口訣：“逆”又緊又貶，“順”又松又升）.微觀政策措施：外貿(mào)管制和外匯管制國際收支逆差時，就加強外貿(mào)管制和外匯管制；國際收支順差時，就放寬乃至取消外貿(mào)管制和外匯管制。另外，在國際收支逆差時，可以向國際貨幣基金或其他國家爭取短期信用融資的措施或直接動用本國的國際儲備?！纠}：多選】運用貨幣政策調(diào)節(jié)國際收支不均衡，是因為貨幣政策對國際收支可以產(chǎn)生（）等調(diào)節(jié)作用。A.需求效應(yīng)B.價格效應(yīng)C.利率效應(yīng)D.結(jié)構(gòu)效應(yīng)E.供給效應(yīng)【答案】ABC【解析】在國際收支逆差時可以采用緊的貨幣政策。緊的財政政策對國際收支調(diào)節(jié)作用主要有三個方面：一是產(chǎn)生需求效應(yīng)；二是產(chǎn)生價格效應(yīng)；三是產(chǎn)生利率效應(yīng)?！纠}：單選】當一國出現(xiàn)國際收支順差時，該國貨幣當局會投放本幣，收購?fù)鈪R，從而導(dǎo)致（）。A.外匯儲備增多，通貨膨脹B.外匯儲備增多，通貨緊縮C.外匯儲備減少，通貨膨脹D.外匯儲備減少，通貨緊縮【答案】A【解析】本題考查國際收支不均衡的調(diào)節(jié)。當國際收支順差時，貨幣當局投放本幣，收購?fù)鈪R，補充外匯儲備，導(dǎo)致通貨膨脹。【例題：單選】當一國國際收支出現(xiàn)巨額順差、國內(nèi)通貨膨脹嚴重時，可行的政策選擇是（）。A.松的財政貨幣政策和本幣貶值B.松的財政貨幣政策和本幣升值C.緊的財政貨幣政策和本幣貶值D.緊的財政貨幣政策