汽車行業(yè)研究：10~20萬(wàn)元新能源車有望迎來(lái)歷史性機(jī)遇

汽車行業(yè)研究：10~20萬(wàn)元新能源車有望迎來(lái)歷史性機(jī)遇1.

2021H1

熱銷新能源車呈兩極化特征2021H1

新能源乘用車?yán)塾?jì)銷量達(dá)

98.6

萬(wàn)輛，滲透率達(dá)

9.9%，6

月單月滲透率達(dá)

13.5%。2021H1

限購(gòu)、限行和非限行限購(gòu)城市新能源滲透率均實(shí)現(xiàn)明顯提升，6

月

滲透率分別達(dá)

31.1%、11.6%和

9.7%。2021H1

熱銷新能源車以高端車型（指平均售價(jià)為

20

萬(wàn)元以上的車型）和低端車型（指平均售價(jià)為

10

萬(wàn)以下的車型）為主，呈現(xiàn)兩極化現(xiàn)特

征。高端新能源車主要分布在限購(gòu)城市；低端新能源車主要分布在非限行限購(gòu)城市，在無(wú)特

殊政策支持的條件下?lián)屨纪瑑r(jià)位的燃油車市場(chǎng)，已向上滲透步入

7-9

萬(wàn)元的價(jià)格區(qū)間。1.1.

2021H1

熱銷新能源車以

20

萬(wàn)元以上和

10

萬(wàn)元以下為主2021H1

新能源車銷量（非營(yíng)運(yùn)）排名

TOP15

的車型總銷量占新能源車總銷量的

62.1%，

其中補(bǔ)貼后平均售價(jià)為

20

萬(wàn)元以上的高端車型有

Model3、ModelY、漢

EV、理想

ONE、

小鵬

P7、蔚來(lái)

ES6、蔚來(lái)

EC6

共七款車型，這七款車型在

2021H1

新能源乘用車總銷量中

的占比為

28.2%。補(bǔ)貼后平均售價(jià)低于

10

萬(wàn)元的低端車型有宏光

MiniEV、歐拉黑貓、奔奔

E-Star、奇瑞小螞蟻、科萊威、零跑

T03、哪吒

V共七款車型，這七款車型占新能源乘用車

總銷量的32.4%。補(bǔ)貼后平均售價(jià)為10-20萬(wàn)元的車型僅秦PLUSDM一款車型，占比1.5%。

綜上，2021H1

熱銷新能源車的主要售價(jià)區(qū)間為

20

萬(wàn)元以上和

10

萬(wàn)元以下，呈現(xiàn)兩極化的

特征。1.2.

新能源車向上滲透步入

7-9

萬(wàn)的價(jià)格區(qū)間1.2.1.

高端新能源車主要分布在限購(gòu)城市2021H1

高端新能源車的分布以限購(gòu)城市為主。以

2021H1

的熱銷高端車（非營(yíng)運(yùn)）為例，

Model3、ModelY、漢

EV、理想

ONE、小鵬

P7、蔚來(lái)

ES6、蔚來(lái)

EC6

這七款高端車型

2021H1

在限購(gòu)城市的銷量占比均達(dá)到最大，其中

ModelY、漢

EV、小鵬

P7、蔚來(lái)

ES6

和

蔚來(lái)

EC6

在限購(gòu)城市的占比均超過(guò)

50%。高端新能源車的熱銷主要得益于限購(gòu)城市的綠牌政策。以漢

EV和

ModelY這兩款

熱銷高端新能源車為例，2021H1

漢

EV銷量分布的前五大城市分別為深圳、北京、上海、

杭州和廣州，均為限購(gòu)城市，銷量占比分別為

21.7%、13.2%、11.9%、3.4%和

2.3%，合

計(jì)占比

52.5%；ModelY銷量分布的前五大城市分別為上海、北京、深圳、杭州和廣州這五

大限購(gòu)城市，銷量占比分別為

18.4%、10.5%、7.5%、7.3%和

4.2%，合計(jì)占比

48.0%。即

這兩款熱銷高端車型的銷售均較集中地分布在幾大限購(gòu)城市。1.2.2.

10

萬(wàn)元以下新能源車加速對(duì)燃油車替代低端新能源車迅速下沉非限行限購(gòu)城市。以

2021H1

的熱銷低端新能源車（非營(yíng)運(yùn)）為例，

2021H1

宏光

MiniEV、歐拉黑貓、奔奔

E-Star、奇瑞小螞蟻、科萊威、零跑

T03、哪吒

V這七款低端車型在非限行限購(gòu)城市中的占比均達(dá)到最大，其中宏光

MiniEV、奔奔

E-Star、

奇瑞小螞蟻、科萊威和哪吒

V在非限行限購(gòu)城市中的占比均超過(guò)

50%，即在無(wú)特殊政策支持

的情況下低端新能源車自發(fā)滲透?？傮w而言，純電動(dòng)車的使用成本明顯低于燃油車，而低端乘用車的消費(fèi)群體對(duì)汽車使用成本

的敏感度較高，因此

10

萬(wàn)元以下的新能源車相比同價(jià)位燃油車具有顯著的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，搶

占了同價(jià)位燃油車的市場(chǎng)，其中宏光

MiniEV（補(bǔ)貼后售價(jià)

2.88-4.36

萬(wàn)元）和歐拉黑貓（補(bǔ)

貼后售價(jià)

6.89-8.48

萬(wàn)元）表現(xiàn)優(yōu)異。從全國(guó)的銷量數(shù)據(jù)來(lái)看，2021H1

宏光

MiniEV銷量為

15.7

萬(wàn)輛，遠(yuǎn)超大部分燃油車的銷量；

2021H1

歐拉黑貓銷量為

3.38

萬(wàn)輛，2021

上半年由于芯片供應(yīng)不足產(chǎn)能受限，但其銷量仍趕超大部分同價(jià)位燃油車的銷量。后續(xù)隨著歐拉黑貓產(chǎn)能爬坡，有望進(jìn)一步替代同價(jià)位燃油車，新能源車從低端向上

滲透已步入

7-9

萬(wàn)的價(jià)格區(qū)間。2.

直擊痛點(diǎn)，純電動(dòng)乘用車行業(yè)迎來(lái)三大變化2.1.

純電動(dòng)乘用車行業(yè)變化之一——迎來(lái)“平價(jià)時(shí)代”目前，與

10-20

萬(wàn)元區(qū)間的燃油車相比，同級(jí)別純電動(dòng)車的價(jià)格平均高約

4.4

萬(wàn)元（考慮購(gòu)

臵稅后），純電版車型平均需行駛

5

年，節(jié)省的燃油費(fèi)才能抵消比燃油版高出的購(gòu)臵費(fèi)用，因此

10-20

萬(wàn)元純電動(dòng)車對(duì)沒(méi)有綠牌需求的消費(fèi)者來(lái)說(shuō)吸引力較小。隨著純電動(dòng)車能耗下降、

動(dòng)力電池材料切換以及純電動(dòng)車的正向開發(fā)帶來(lái)整車成本不斷下降，預(yù)計(jì)

10-20

萬(wàn)元區(qū)

間的純電動(dòng)車有望實(shí)現(xiàn)和燃油車平價(jià)，純電動(dòng)車的滲透率有望加速提升。2.1.1.

純電動(dòng)車行業(yè)的痛點(diǎn)之一：價(jià)格貴目前，與

10-20

萬(wàn)元區(qū)間的燃油車相比，同級(jí)別純電動(dòng)車的價(jià)格平均高約

4.4

萬(wàn)元（考慮購(gòu)

臵稅后）。下圖以

2021H1

熱銷的燃油車型為例，其對(duì)應(yīng)的純電版車型售價(jià)相比燃油版平均

高約

5.5

萬(wàn)元（純電版和燃油版平均售價(jià)分別為

18.0

萬(wàn)元和

12.5

萬(wàn)元）。這幾款熱銷的燃油

版車型平均購(gòu)臵稅費(fèi)用約為

1.1

萬(wàn)元，則純電版的初始購(gòu)車費(fèi)用比燃油版平均高

4.4

萬(wàn)元。

這幾款熱銷的燃油車型平均實(shí)際油耗約為

7.7L/100km。假設(shè)

92

汽油單價(jià)為

7.1

元/L，每年

行駛

1.5

萬(wàn)公里，則每年油費(fèi)約為

8103

元。2.1.2.

電池、整車降本多管齊下未來(lái)純電動(dòng)車整車成本有望持續(xù)下降，主要得益于整車能耗的下降、動(dòng)力電池材料的切換和

純電動(dòng)車的正向開發(fā)。整車能耗的下降帶來(lái)同等續(xù)航的動(dòng)力電池帶電量下降，疊加電池單度電的價(jià)格下降，使得動(dòng)力電池的成本顯著下降，最終帶來(lái)整車成本的下降。而整車能耗的下

降主要通過(guò)功率半導(dǎo)體的持續(xù)升級(jí)、整車減重、動(dòng)能回收、風(fēng)阻系數(shù)降低等途徑實(shí)現(xiàn)；總體

來(lái)說(shuō)，磷酸鐵鋰電池成本低于三元電池，因此從三元電池切換成磷酸鐵鋰電池可以降低電池

成本、進(jìn)而降低整車成本；正向開發(fā)純電動(dòng)車可以提高空間利用率，從而降低整車能耗、減

少物料成本，進(jìn)而降低整車成本。1）整車能耗下降帶來(lái)動(dòng)力電池成本大幅下降純電動(dòng)乘用車百公里電耗水平持續(xù)

下降，300km續(xù)航級(jí)別的純電動(dòng)車平均百公里耗電量從

2017

年的

14.73kWh下降至

2021

上半年的

10.10kWh，400km續(xù)航級(jí)別的純電動(dòng)車平均百公里耗電量從

2017

年的

14.04kWh下降至

2021

上半年的

12.31kWh。2021

上半年，部分

600km或以上續(xù)航的純電動(dòng)車百公里耗電量水平已低至

12kWh級(jí)別，其中包括廣汽

AIONY、比亞迪秦

PLUSEV、特斯拉

Model3、幾何

A和廣汽

AIONSPlus等。整車能耗的下降使得同等續(xù)航的動(dòng)力電池帶電量減少，

疊加電池單度電的價(jià)格下降，帶來(lái)動(dòng)力電池的成本大幅下降。整車能耗下降主要通過(guò)以下途徑實(shí)現(xiàn)：功率半導(dǎo)體持續(xù)升級(jí)、整車減重、動(dòng)能回收、風(fēng)阻系

數(shù)降低等。功率半導(dǎo)體持續(xù)升級(jí)有利于提高系統(tǒng)效率、降低能量損耗從而降低電動(dòng)車的整車

能耗；純電動(dòng)車的電池質(zhì)量能量密度提升、集成化和輕量化材料的使用等都可使整車減重，從而降低整車能耗；動(dòng)能回收技術(shù)將汽車在制動(dòng)過(guò)程中的機(jī)械能轉(zhuǎn)化成電能，并儲(chǔ)存在電池組內(nèi)，達(dá)到降低能耗的效果；純電動(dòng)車通過(guò)優(yōu)化造型設(shè)計(jì)降

低風(fēng)阻系數(shù)可以減小汽車行駛的阻力，從而降低能耗。功率半導(dǎo)體持續(xù)升級(jí)功率半導(dǎo)體是實(shí)現(xiàn)電能轉(zhuǎn)換的核心器件，主要用途包括逆變、變頻等，提升功率半導(dǎo)體的性

能有利于提高系統(tǒng)效率、降低能量損耗，進(jìn)而降低電動(dòng)車的整車能耗。電動(dòng)汽車的運(yùn)行過(guò)程中，車載空調(diào)、OBC、逆變器、DC/DC、發(fā)電機(jī)都需要進(jìn)行頻繁的電壓轉(zhuǎn)換和交直流轉(zhuǎn)換，

因此需要大量的

IGBT、MOSFET等功率半導(dǎo)體。更高性能的功率半導(dǎo)體意味著更高的功率密度、更小的體積以及更低的損耗，可以降低整車能耗。例如，

2018

年底比亞迪發(fā)布

IGBT4.0，同等工況下，綜合損耗較當(dāng)時(shí)市場(chǎng)主流的

IGBT降低了約

20%，電流輸出能力較當(dāng)時(shí)市場(chǎng)主流的

IGBT高

15%；此外，2021

下半年比亞迪有望發(fā)布

IGBT6.0，IGBT的性能有望進(jìn)一步提升。整車減重降低純電動(dòng)車的整備質(zhì)量可以有效降低能耗。300km續(xù)航級(jí)別的純電動(dòng)車平均整備質(zhì)量從

2017

年的

1561kg下降至

2021

上半年的

1044kg，400km續(xù)航級(jí)別的純電動(dòng)車平均整備質(zhì)量從

2017

年的

1716kg下降至

2021

上半年的

1518kg，即同續(xù)航級(jí)別的純電動(dòng)車整備質(zhì)量水平不斷降低。一方面，動(dòng)力電池的質(zhì)量能量密度提高帶來(lái)相同帶電量的

電池重量下降，另一方面，純電動(dòng)車可通過(guò)集成化和使用輕量化材料等實(shí)現(xiàn)整車減重。集成化是將汽車內(nèi)部的不同模塊、功能和部件等多合一集成，以實(shí)現(xiàn)整車減重。集成化可以

減少零部件和電線的使用數(shù)量、合理布局零部件，使得汽車整體結(jié)構(gòu)更加緊湊，實(shí)現(xiàn)整車減重。例如，比亞迪于

2018

年發(fā)布

e平臺(tái)，經(jīng)過(guò)集成化設(shè)計(jì)的驅(qū)動(dòng)

三合一相比于分體式總成，重量降低

25%、體積降低

30%；高壓三合一相比于分體式總成，

重量降低

25%、體積降低

40%。在續(xù)航同為

400km的情況下，2019

推出的比亞迪秦

EV（整

備質(zhì)量為

1520kg）相比

2017

年推出的秦

EV重量減輕了

430kg。輕量化材料的使用也是汽車減重的重要途徑。目前在汽車車身及零部件應(yīng)用最廣泛的輕量化

材料是鋁合金。例如廣汽

AIONS的防撞梁、機(jī)罩和鋁擠型材焊接副車架等諸多部件都使用

了鋁合金材料以降低整車重量；Model3

的車身架構(gòu)采用鋼鋁混合金屬材質(zhì)，既能保證車身

強(qiáng)度又能降低整車重量。動(dòng)能回收動(dòng)能回收技術(shù)將汽車在制動(dòng)過(guò)程中的機(jī)械能轉(zhuǎn)化成電能，并儲(chǔ)存在電池組內(nèi)，達(dá)到降低能耗

的效果。一般情況下，當(dāng)車輛減速或剎車時(shí)，車輛的機(jī)械能通過(guò)制動(dòng)系統(tǒng)轉(zhuǎn)變成熱能，釋放到空氣中。純電動(dòng)車的動(dòng)能回收技術(shù)利用車輛減速時(shí)的慣性，使車輪帶動(dòng)電動(dòng)機(jī)轉(zhuǎn)動(dòng)，從而

使電動(dòng)機(jī)變?yōu)榘l(fā)電機(jī)，將電能儲(chǔ)存至電池組內(nèi)，達(dá)到降低能耗的效果。例如，漢

EV搭載的動(dòng)能回收系統(tǒng)可回饋?zhàn)畹退俣葹?/p>

2km/h、最高減速度為

0.37g，涵

蓋城市工況

90%以上的制動(dòng)場(chǎng)景，可顯著提升能量回收效率。風(fēng)阻系數(shù)降低降低風(fēng)阻系數(shù)，可以減小車輛行駛過(guò)程受到的阻力，從而降低整車能耗。一般來(lái)說(shuō)，空氣阻

力是車輛高速行駛時(shí)需要克服的最主要阻力，風(fēng)阻系數(shù)可以用來(lái)衡量汽車空氣阻力的大小，

純電動(dòng)車的風(fēng)阻系數(shù)越低意味著在其他條件不變的情況下能耗越小，因此許多車企都致力于

通過(guò)優(yōu)化造型設(shè)計(jì)等降低電動(dòng)車的風(fēng)阻系數(shù)。2020

年上市的特斯拉

Model3

風(fēng)阻系數(shù)低至

0.23Cd。比亞迪漢風(fēng)阻系數(shù)低至

0.233Cd，風(fēng)阻系數(shù)每降低

0.01，漢

EV的續(xù)航能夠提高

8km左右。2021

年上市的廣汽

AIONSPlus的風(fēng)阻系數(shù)達(dá)到全球同級(jí)

別量產(chǎn)車最低風(fēng)阻

0.211Cd。2）動(dòng)力電池材料切換帶來(lái)電池成本下降總體來(lái)說(shuō)，相比三元電池，磷酸鐵鋰電池的成本更低。2021

年

5

月我國(guó)磷酸鐵鋰電池產(chǎn)量超過(guò)三元電池，2021

上半年磷酸鐵鋰電池

的累計(jì)產(chǎn)量也超過(guò)了三元電池：磷酸鐵鋰電池累計(jì)產(chǎn)量為

37.7GWh；三元電池累計(jì)產(chǎn)量為

36.9GWh。更多純電動(dòng)車將三元電池切換成磷酸鐵鋰電池，帶來(lái)動(dòng)力電池成本的下降。3）正向開發(fā)帶來(lái)整車成本下降純電平臺(tái)乘用車車型緊湊，空間利用率更高。與“油改電”車型相比，同樣車長(zhǎng)下的純電平

臺(tái)汽車軸距更長(zhǎng)，內(nèi)部空間更大，這是因?yàn)榧冸娖脚_(tái)在底盤布局上擁有更高的靈活度，無(wú)需

考慮發(fā)動(dòng)機(jī)、變速箱、傳動(dòng)軸等部件的位臵布局。以特斯拉ModelY為例，其軸距達(dá)到2890mm，

但是車長(zhǎng)僅為

4750mm；與之相比，“油改電”的比亞迪唐

EV軸距為

2820mm，車長(zhǎng)卻長(zhǎng)

于

ModelY，達(dá)到

4870mm。另外，歐拉黑貓作為純電平臺(tái)開發(fā)的車型，軸距雖然比“油改

電”的比亞迪元

Pro短

60mm，但是車長(zhǎng)卻短了

880mm，足以體現(xiàn)正向開發(fā)的純電汽車的

空間利用優(yōu)勢(shì)。正向開發(fā)的純電車型主要從以下方面降低成本。1）正向開發(fā)的純電車型能耗下降帶來(lái)電池

成本下降：由于正向開發(fā)的純電車型省去了原燃油車復(fù)雜的傳動(dòng)系統(tǒng)，空間利用率更高，因

此，相同軸距（空間）的純電車型與“油改電”車型相比尺寸更小、重量更輕，進(jìn)而使整車

能耗實(shí)現(xiàn)大幅下降，并降低動(dòng)力電池的帶電量；2）正向開發(fā)的純電車型尺寸更小，物料成

本也相應(yīng)較低。以

ModelY為例，車內(nèi)空間和續(xù)航里程相近的情況下其整備質(zhì)量比“油改電”

的比亞迪唐

EV輕323kg，因此整車能耗也較低，ModelY百公里電耗比唐

EV低

1.6kWh；

再以歐拉黑貓為例，其整備質(zhì)量只有

1000kg，百公里電耗為

10.1kWh，與車內(nèi)空間和續(xù)航

相近的比亞迪元

Pro相比低

2.8kWh。2.1.3.

與燃油車“平價(jià)”，電動(dòng)車迎來(lái)大單品時(shí)代整車能耗下降最終帶來(lái)整車價(jià)格下降以比亞迪秦

EV和秦

ProEV這兩款車型為例：相比

2019

年款的秦

EV，2021

年推出的新款

秦

EV續(xù)航里程、整備質(zhì)量基本不變（減少了

9kg），電池類型從三元電池切換成磷酸鐵鋰電

池，百公里耗電量卻從

13.25kWh下降至

11.85kWh，下降了

10.6%；相比

2019

年款的秦

ProEV（三元電池版），2021

年推出的刀片電池版秦

ProEV（即秦

PLUSEV）在續(xù)航里程

基本不變（降低了

20km）的情況下，整備質(zhì)量減少了

60kg，百公里電耗從

13.37kWh大幅

下降至

11.40kWh，下降幅度為

14.7%。由于百公里電耗水平大幅下降，因此在續(xù)航里程基本不變的情況下，比亞迪新款（改款）純

電動(dòng)車型的電池帶電量也隨之下降，而刀片電池本身的成本也大幅低于三元鋰電池，因此，

新車型電池成本出現(xiàn)了顯著下降。以秦

Pro（秦

PLUS）EV為例，刀片電池版車型帶電量下

降了

12.5kWh，假設(shè)

2019

年比亞迪三元電池內(nèi)部供貨價(jià)為

1

元/Wh，刀片電池內(nèi)部供貨價(jià)

為

0.7

元/Wh，那么可簡(jiǎn)單算出新車型僅電池成本即下降了約

3

萬(wàn)元，而同配臵的秦

PLUSEV的價(jià)格比秦

ProEV正好低約

3

萬(wàn)元，因此，整車能耗的降低疊加電池單度電價(jià)格的下降，

帶來(lái)相同續(xù)航下的動(dòng)力電池成本大幅下降，最終體現(xiàn)為整車價(jià)格下降。廣汽

AIONY基本實(shí)現(xiàn)與同級(jí)別燃油車平價(jià)2021

年

4

月廣汽

AIONY上市，補(bǔ)貼后售價(jià)為

10.46-14.86

萬(wàn)元，同時(shí)它還可以享受新能源

汽車購(gòu)臵稅減免的優(yōu)惠，與熱銷的燃油車長(zhǎng)安

CS75

PLUS與第三代哈弗

H6

處于同一價(jià)格

區(qū)間。另外，AIONY最長(zhǎng)續(xù)航里程可達(dá)

600km，極大緩解了里程焦慮。車內(nèi)空間上，AIONY軸距更長(zhǎng)，內(nèi)部空間更大。相比競(jìng)品燃油車，AIONY的使用成本更低、駕乘體驗(yàn)好，性

價(jià)比更高，隨著后續(xù)產(chǎn)能爬坡，有望搶占同價(jià)位燃油車的市場(chǎng)。相比更早上市的新能源競(jìng)品車型，AIONY續(xù)航更長(zhǎng)、空間更大、性價(jià)比更高。續(xù)航方面，

大眾

ID.4

CROZZ和小鵬

G3

的續(xù)航在

400-550km，而

AIONY的最長(zhǎng)續(xù)航達(dá)到了

600km；

空間方面，AIONY的軸距比小鵬

G3

更長(zhǎng)、與大眾

ID.4

CROZZ相近，但價(jià)格遠(yuǎn)低于小鵬

G3

和大眾

ID.4

CROZZ；輔助駕駛方面，AIONY13.56

萬(wàn)元以上的款式均搭載了

L2

級(jí)自動(dòng)

駕駛，性價(jià)比遠(yuǎn)好于大眾

ID.4

和小鵬

G3。因此，AIONY相比更早上市的同級(jí)純電動(dòng)車型

性價(jià)比優(yōu)勢(shì)明顯。純電動(dòng)車行業(yè)有望迎來(lái)大單品時(shí)代與燃油車“平價(jià)”，純電動(dòng)車行業(yè)有望迎來(lái)大單品時(shí)代。2020

下半年平均售價(jià)為

10

萬(wàn)以上、

平均月銷達(dá)五千輛的純電動(dòng)車僅有特斯拉

Model3

一款車型（補(bǔ)貼后售價(jià)約

25-34

萬(wàn)）。2021

上半年平均售價(jià)為

10

萬(wàn)以上、平均月銷達(dá)五千輛的純電動(dòng)車有

Model3、ModelY和比亞迪

漢

EV共

3

款車型（補(bǔ)貼后售價(jià)均在

20

萬(wàn)以上）。總體來(lái)說(shuō)，相比燃油車，純電動(dòng)車具有駕

乘體驗(yàn)更好、使用成本更低等優(yōu)勢(shì)，隨著成本的大幅下降，預(yù)計(jì)未來(lái)將有更多

10-20

萬(wàn)元的

純電動(dòng)車實(shí)現(xiàn)平均月銷超五千輛，純電動(dòng)車行業(yè)有望迎來(lái)大單品時(shí)代，純電動(dòng)車的滲透率有

望加速提升。2.2.

純電動(dòng)乘用車行業(yè)變化之二——里程焦慮不再純電動(dòng)車行業(yè)的痛點(diǎn)之二：續(xù)航里程短2018

至

2020

年純電動(dòng)乘用車

的平均續(xù)航里程不到

400km，分別為

315km、365km和

397km；2018

至

2020

年乘聯(lián)會(huì)純

電動(dòng)乘用車熱銷榜前十名的平均續(xù)航里程分別為

292km、353km和

403km，因此純電動(dòng)乘

用車行業(yè)的平均續(xù)航里程仍然較短。動(dòng)力電池能量密度提高可使續(xù)航里程提升一方面，純電動(dòng)車的整車成本（動(dòng)力電池成本和其他成本）下降，相同價(jià)格的純電動(dòng)車?yán)m(xù)航

里程得以提升。另一方面，動(dòng)力電池的質(zhì)量（或體積）能量密度提升使得相同質(zhì)量（或體積）

的電池帶電量增加，也帶來(lái)續(xù)航里程的提升。1）動(dòng)力電池的質(zhì)量能量密度不斷提高400km續(xù)航級(jí)別的純電動(dòng)乘用車平均電池質(zhì)量能量密度由

2017

年的

134Wh/kg提升至

2021

上半年的

151Wh/kg。2021

年動(dòng)

力電池質(zhì)量能量密度達(dá)

180Wh/kg級(jí)別的部分代表車型有哪吒

U、小鵬

P5、奔馳

EQA、奔

馳

EQB和紅旗

E-HS9，其中紅旗

E-HS9

電池質(zhì)量能量密度高達(dá)

202Wh/kg，續(xù)航里程為

660/690km。2）動(dòng)力電池的體積能量密度不斷提升提高電池體積能量密度能夠提高相同體積的電池包帶電量，從而提升續(xù)航里程。例如，比亞

迪成功開發(fā)超長(zhǎng)超薄鋁殼刀片電池，使電芯緊密排列，實(shí)現(xiàn)電池體積利用率提升

50%，最終

體積集成效率超過(guò)

60%。第一代刀片電池體積能量密度達(dá)到

230Wh/L，質(zhì)量能量密度已達(dá)

到

140Wh/kg。長(zhǎng)續(xù)航純電動(dòng)車型加速推出600km續(xù)航基本可以滿足大部分出行場(chǎng)景的里程需求，2020

年，600km續(xù)航的車型較少，

且價(jià)格大部分在

20

萬(wàn)以上，如比亞迪漢

EV、小鵬

P7、廣汽埃安

LX等。2021

年，600km續(xù)航在

15-20

萬(wàn)價(jià)格區(qū)間滲透率大幅提升，代表車型有：零跑

C11、廣汽

AIONY、比亞迪

秦

PLUS、幾何

A、AIONSPlus、AIONV改款、哪吒

U、小鵬

P5

等。隨著純電動(dòng)車整車

成本的持續(xù)下降、動(dòng)力電池質(zhì)量和體積能量密度的不斷提升，我們預(yù)計(jì)未來(lái)“600km續(xù)航”

有望成為

15-20

萬(wàn)純電動(dòng)車型的標(biāo)配。更多長(zhǎng)續(xù)航車型的加速推出有望大幅緩解純電動(dòng)車的

里程焦慮。2.3.

純電動(dòng)乘用車行業(yè)變化之三——充電焦慮逐步消除以

2021H1

熱銷的部分純電動(dòng)車型（支持快充）為例，其實(shí)現(xiàn)

SOC30%-80%平均需要充電

約

30

分鐘、續(xù)航約

219km（NEDC標(biāo)準(zhǔn)），但在實(shí)踐中，大部分純電動(dòng)車實(shí)現(xiàn)

SOC30%-80%

需要充電約

40-50

分鐘、實(shí)際續(xù)航約

150-200km，因此“充電慢”依然是純電動(dòng)車行業(yè)的核

心痛點(diǎn)之一。到

2022

年，行業(yè)主流企業(yè)如華為、比亞迪、廣汽和吉利等企業(yè)均有望推出可

實(shí)現(xiàn)

2C倍率快充的純電車型，實(shí)現(xiàn)充電

15min，SOC30%-80%，續(xù)航約

250-300km。到

2025

年，根據(jù)華為的

FC3

閃充解決方案，將實(shí)現(xiàn)充電

5min，續(xù)航約

500km，屆時(shí)，純電

動(dòng)車充電時(shí)間和燃油車加油時(shí)間明顯接近，“充電焦慮”有望消除。2.3.1.

純電動(dòng)行業(yè)痛點(diǎn)之三：充電慢以

2021H1

部分熱銷純電動(dòng)車型為例，支持快充的純電動(dòng)車平均理論充電倍率約為

1C，即

實(shí)現(xiàn)

SOC30%-80%需要充電約

30

分鐘、續(xù)航約

219km（NEDC標(biāo)準(zhǔn)）。其中

Model3

在其

自建的超級(jí)充電樁下可實(shí)現(xiàn)約

2C倍率的快充。而在實(shí)踐中，大部分純電動(dòng)車實(shí)現(xiàn)

SOC30%-80%需要充電

40-50

分鐘、可行駛約

150-200km。總體而言，“充電慢”依然是純

電動(dòng)乘用車行業(yè)的核心痛點(diǎn)之一。到

2022

年，行業(yè)主流汽車如華為、比亞迪、廣汽和吉利等企業(yè)均有望推出可實(shí)現(xiàn)

2C倍率

快充的純電車型，可實(shí)現(xiàn)充電

15min，SOC30%-80%，續(xù)航約

250-300km，屆時(shí)，“充電焦

慮”有望得到顯著緩解。2021

年

4

月華為發(fā)布首個(gè)

AI閃充動(dòng)力域全棧高壓平臺(tái)，2021

年

底交付的阿爾法

S華為

HI版可實(shí)現(xiàn)充電

10min行駛

195km，15min充電

SOC30%-80%；

比亞迪搭載

e平臺(tái)

3.0

的車型最快可實(shí)現(xiàn)充電

5min行駛150km；廣汽

3C超級(jí)快充電池

2021

年

9

月將首次搭載在埃安

V上，實(shí)現(xiàn)

10min充電

SOC30%-80%，續(xù)航

250km以上；吉利

基于浩瀚

SEA架構(gòu)的極氪

001

將于

2021

年

10

月開始交付，在極氪自建極充樁可實(shí)現(xiàn)充電

5min，續(xù)航

120km。根據(jù)華為提出的

FC3閃充解決方案，2025年充電電壓可提升至

1000V，充電功率達(dá)到

600kW，

5min即可充電

50kWh，可實(shí)現(xiàn)續(xù)航約

500km。而一輛排氣量

2.0L的燃油車加滿油大約需

3-5min，可續(xù)航

500km左右。2025

年伴隨著高電壓平臺(tái)的落地，純電動(dòng)車的充電時(shí)間有望

比肩燃油車加油時(shí)間，“充電焦慮”不再。1）華為：AI閃充實(shí)現(xiàn)

2021

年

2C、2025

年

6C充電倍率2021

年

4

月華為發(fā)布首個(gè)

AI閃充動(dòng)力域全棧高壓平臺(tái)，提出

2021

年落地

750V、200kW的

FC1

閃充方案，實(shí)現(xiàn)充電

15minSOC30%-80%；2023

年落地

1000V、400kW的

FC2

閃充方案，實(shí)現(xiàn)充電

7.5minSOC30%-80%；2025

年落地

1000V、600kW的

FC3

閃充方案，

實(shí)現(xiàn)充電

5minSOC30%-80%。2021

年

4

月上市、年底交付的極狐阿爾法

S華為

HI版即搭

載了AI閃充高壓平臺(tái)解決方案，可實(shí)現(xiàn)充電10min行駛195km，充電15分鐘SOC30%-80%。2）比亞迪：

e平臺(tái)

3.0

最快可實(shí)現(xiàn)

5min續(xù)航

150km比亞迪穩(wěn)步推進(jìn)高電壓平臺(tái)的布局。2019

年，比亞迪發(fā)布唐

EV600，采用三元鋰電池，容

量為

82.8kWh，電池額定電壓達(dá)到

613.2V，使用

80kW快充樁充電

30min可實(shí)現(xiàn)

SOC30%-80%，續(xù)航約

250km；2020

年，比亞迪漢

EV正式發(fā)布，搭載容量為

76.9kWh的刀片

電池，電池電壓約為

570V，實(shí)現(xiàn)

SOC30%-80%需要

25min，續(xù)航約

275-303km。2021

年

4

月，比亞迪發(fā)布

e平臺(tái)

3.0，該平臺(tái)具備

800V高壓閃充技術(shù)，最快可實(shí)現(xiàn)充電

5min續(xù)航

150km。3）廣汽集團(tuán)：AIONV搭載

3C電池將于

9

月投產(chǎn)2021

年

4

月

9

日，廣汽集團(tuán)在廣汽科技日正式展示了石墨烯基超級(jí)快充電池技術(shù)。石墨烯

基快充電池共有

3C和

6C兩個(gè)版本，續(xù)航均超

500km。3C快充電池系統(tǒng)完成

SOC30%-80%

僅需

10min，可續(xù)航

250km以上，可兼容現(xiàn)有快充站。6C超級(jí)快充電池系統(tǒng)最大電壓

900V，

最大充電電流超過(guò)

500A，完成

SOC30%-80%僅需

5min，可續(xù)航

250km以上。3C-500km快充電池今年

9

月將首次搭載在廣汽埃安

V上，6C-500km快充電池已開展量產(chǎn)搭載測(cè)試。

同時(shí)，廣汽

2021

年將布局超

100

個(gè)超級(jí)快充站。4）吉利：極氪

001

在自建極充樁下實(shí)現(xiàn)充電

5min，續(xù)航

120km2021

年

4

月，吉利正式發(fā)布基于浩瀚

SEA架構(gòu)的極氪

001。極氪

001

采用

400V電壓架構(gòu)，

能達(dá)到

2.2C的高充電倍率，在極氪自建極充樁可實(shí)現(xiàn)充電

5min，續(xù)航增加

120km。極氪

001

將于

2021

年

10

月開始交付，同時(shí)

2021

年極氪將布局

290

座充電站，預(yù)計(jì)至

2023

年

底，極氪充電站累計(jì)建設(shè)數(shù)量將達(dá)到

2200

座。3.

主機(jī)廠相繼布局混動(dòng)平臺(tái)，PHEV有望迎來(lái)拐點(diǎn)3.1.

政策助力+技術(shù)優(yōu)勢(shì)，混動(dòng)大有可為2020

年

10

月，《節(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線圖

2.0》正式發(fā)布，其中明確指出，到

2025

年、

2030

年和

2035

年國(guó)內(nèi)新能源汽車占總銷量的

20%、40%、50%以上；混動(dòng)新車占傳統(tǒng)能

源乘用車的比例達(dá)

50%以上、75%以上、100%；傳統(tǒng)能源乘用車新車油耗分別達(dá)到

5.6L/100km、4.8L/100km、4L/100km（WLTC）。即在

2035

年混動(dòng)新車將全面取代傳統(tǒng)能

源乘用車，政策助力下，未來(lái)混動(dòng)車將發(fā)揮巨大的節(jié)能減排潛力?；靹?dòng)兼?zhèn)浼夹g(shù)優(yōu)勢(shì)，可實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排、帶來(lái)平順駕駛感受。燃油發(fā)動(dòng)機(jī)只有在特定工況才能

達(dá)到最佳效率，其他工況下燃油產(chǎn)生的能量會(huì)更多以熱能等形式損耗?；靹?dòng)技術(shù)利用混聯(lián)架構(gòu)，

將車輛在低速的工況下切換至電力驅(qū)動(dòng)模式，降低油耗水平，同時(shí)帶來(lái)平順、安靜的駕駛感受；

在高速的工況下使用發(fā)動(dòng)機(jī)直驅(qū)降低油耗；在減速的情況下利用電池等儲(chǔ)能裝置對(duì)能量進(jìn)行回收、

避免多余能量以熱能形式消耗。3.2.

比亞迪

DM-i超級(jí)混動(dòng)面世，有望改變?nèi)加蛙嚫?jìng)爭(zhēng)格局2021

年

1

月

11

日，比亞迪發(fā)布

DM-i平臺(tái)，主銷車型的價(jià)格區(qū)間為

10-20

萬(wàn)元，DM-i車型

具有油耗低、動(dòng)力強(qiáng)勁、性價(jià)比高等核心優(yōu)勢(shì)，有望改變?nèi)加蛙嚨母?jìng)爭(zhēng)格局。DM-i油耗低DM-i系列車型的（饋電）油耗表現(xiàn)明顯優(yōu)于競(jìng)品，和主流合資品牌的插電混動(dòng)轎車相比，秦

PLUSDM-i的饋電油耗比前者要低

11.6%以上，和現(xiàn)款秦

ProDM相比，饋電油耗低了

11.6%。和主流合資品牌的插電混動(dòng)

SUV車型相比，宋

PLUSDM-i的饋電油耗比前者要低

13%以上，

和現(xiàn)款宋

ProDM相比，饋電油耗低

20%左右。和同級(jí)別燃油轎車相比，秦

PLUSDM-i的（饋電）油耗比前者要低

20%以上，而和現(xiàn)款秦

Pro燃油版相比，油耗低了

40%以上，經(jīng)濟(jì)性非常顯著。和同級(jí)別燃油

SUV相比，宋

PLUSDM-i的（饋電）油耗比前者要低

20%以上，而和現(xiàn)款宋

Pro燃油版相比，油耗低了

35%以上，經(jīng)濟(jì)性非常顯著。DM-i動(dòng)力較強(qiáng)比亞迪宋

PLUSDM-i的零百加速時(shí)間在

9s以內(nèi)，雖然這一動(dòng)力水平弱于現(xiàn)款的比亞迪宋

ProDM，但仍然比同級(jí)別燃油車更有優(yōu)勢(shì)。DM-i性價(jià)比高短續(xù)航版本的

DM-i車型相比同級(jí)別燃油車相比，油耗更低、動(dòng)力更強(qiáng)（零百加速更快）、駕

駛更平順、可上綠牌以及可以純電行駛，同時(shí)價(jià)格更低，因此性價(jià)比更高。比亞迪

DM-i長(zhǎng)續(xù)航版續(xù)航里程達(dá)

120km，幾乎達(dá)到已上市插電混動(dòng)車型的最高水平，同時(shí)

售價(jià)更低。在插電混動(dòng)車型中，更長(zhǎng)的純電續(xù)航可以滿足消費(fèi)者更高半徑的出行需求，且能

夠減少用戶的充電頻次，給消費(fèi)者帶來(lái)更多便利。同時(shí)，由于比亞迪

DM-i所有車型搭載磷

酸鐵鋰電池，對(duì)比其他搭載三元鋰電池的車型，可以有效降低成本（目前其他在售的主流插

電混動(dòng)車型中，僅有上汽乘用車使用了磷酸鐵鋰電池，其他大部分為三元電池），從而實(shí)現(xiàn)

更低的售價(jià)水平，因而具有較高的性價(jià)比。3.3.

長(zhǎng)城、長(zhǎng)安、奇瑞和廣汽相繼推出混動(dòng)平臺(tái)3.3.1.

長(zhǎng)城汽車：檸檬

DHT混動(dòng)動(dòng)力好、續(xù)航長(zhǎng)2020

年

12

月，長(zhǎng)城汽車正式發(fā)布

DHT混動(dòng)平臺(tái)，具有動(dòng)力好和續(xù)航長(zhǎng)的優(yōu)勢(shì)。未來(lái)檸檬

DHT混動(dòng)系統(tǒng)將會(huì)在新一代車型上搭載，助力自主混動(dòng)品牌的崛起。檸檬

DHT實(shí)現(xiàn)中高速再加速的強(qiáng)動(dòng)力性。檸檬

DHT具有純電驅(qū)動(dòng)、串聯(lián)驅(qū)動(dòng)、發(fā)動(dòng)機(jī)直驅(qū)、

并聯(lián)驅(qū)動(dòng)等驅(qū)動(dòng)模式，最大的優(yōu)勢(shì)在于發(fā)動(dòng)機(jī)直驅(qū)時(shí)可在動(dòng)力擋和經(jīng)濟(jì)擋之間靈活切換。在

中高速下再加速時(shí)，發(fā)動(dòng)機(jī)將從經(jīng)濟(jì)擋直驅(qū)切換為動(dòng)力擋直驅(qū)，并且驅(qū)動(dòng)電機(jī)協(xié)同出力，并

聯(lián)輸出動(dòng)力，有效解決了大部分混動(dòng)動(dòng)力孱弱問(wèn)題。檸檬

DHT具有超長(zhǎng)續(xù)航。檸檬

DHTPHEV四驅(qū)車型電池容量高達(dá)

45kWh，純電續(xù)航里程

最長(zhǎng)達(dá)

200km，基本滿足消費(fèi)者日常出行場(chǎng)景需求，極大降低出行成本，同時(shí)讓消費(fèi)者享受

純電動(dòng)車平順的駕駛體驗(yàn)。3.3.2.

長(zhǎng)安汽車：藍(lán)鯨

iDD兩噸級(jí)SUV饋電油耗低至

5L/100km3.3.3.

奇瑞汽車：2030

年鯤鵬熱效率提升至

45%2021

年

4

月，奇瑞汽車發(fā)布包含燃油及混合動(dòng)力解決方案“鯤鵬動(dòng)

力

CHERYPOWER”，推出全功能混動(dòng)構(gòu)型-鯤鵬

DHT，包含

9

種工作模式，11

個(gè)組合擋位，

并可通過(guò)

TSD雙軸驅(qū)動(dòng)帶來(lái)超平順的駕駛體驗(yàn)。奇瑞汽車將通過(guò)三階段技術(shù)路徑，將鯤鵬

燃油及混合動(dòng)力的熱效率在

2024

年提高到

42%，最終在

2030

年提高到

45%。瑞虎

8

PLUSPHEV將首次搭載鯤鵬DHT，其集成前雙電機(jī)+后單電機(jī)的四驅(qū)版本百公里加速時(shí)間小于5s，

百公里綜合油耗低于

1L。3.3.4.

廣汽集團(tuán)：2.0ATK+GMC混動(dòng)系統(tǒng)預(yù)計(jì)

2022

年面世2021

年

4

月，廣汽研究院發(fā)布混合動(dòng)力“綠擎技術(shù)”，其中包括廣汽

自主研發(fā)的第四代

2.0ATK發(fā)動(dòng)機(jī)和第二代

GMC機(jī)電耦合系統(tǒng)組合成的混動(dòng)系統(tǒng)。2.0ATK發(fā)動(dòng)機(jī)應(yīng)用廣汽

GCCS燃燒控制系統(tǒng)等多項(xiàng)先進(jìn)技術(shù)，最高熱效率達(dá)

42.1%；GMC是廣汽

自主研發(fā)的混動(dòng)專用變速器，通過(guò)多擋化設(shè)計(jì)，可實(shí)現(xiàn)純電動(dòng)、増程、混動(dòng)、燃油直驅(qū)等多

種能量分配模式，熱效利用系數(shù)高達(dá)

95.5%。搭載這套系統(tǒng)的廣汽首款車

型，NEDC工況下百公里油耗低至

3.6L。首款搭載

2.0ATK+GMC混動(dòng)系統(tǒng)的廣汽傳祺車型，

有望于

2022

年正式面世。4.

10-20

萬(wàn)元新能源車有望迎來(lái)歷史性機(jī)遇4.1.

主流車企加速推出

10-20

萬(wàn)平價(jià)純電動(dòng)車2021-2022

年廣汽埃安、比亞迪、零跑、大眾、小鵬和長(zhǎng)城等主流車企均（有望）推出售價(jià)

為

10-20

萬(wàn)元的高品質(zhì)純電動(dòng)車，有望逐步替代同價(jià)位燃油車。4.1.1.

比亞迪：e平臺(tái)

3.0

全力打造高品質(zhì)平價(jià)純電動(dòng)車2021

年

4

月

19

日，比亞迪正式發(fā)布

e平臺(tái)

3.0，具有“智能、高效、安全、美學(xué)”等核心特點(diǎn)，旨在全面發(fā)揮純電動(dòng)車的潛力，逐步替代同價(jià)位的燃油車。e平臺(tái)

3.0

首批兩款新車

型海豚和元

PLUSEV已于工信部公告，預(yù)計(jì)將于

2021Q3

上市，后續(xù)更多車型將陸續(xù)推出，

屆時(shí)有望為公司和行業(yè)帶來(lái)顯著的銷量增量。比亞迪海豚2021

年

6

月

22

日，比亞迪基于

e平臺(tái)

3.0

打造的首款車型“海豚”正式官宣。外觀方面，

海豚外觀采用全新的“海洋美學(xué)”設(shè)計(jì)理念，造型動(dòng)感?？臻g方面，比亞迪海豚車長(zhǎng)僅

4070/4125mm，但軸距達(dá)到

2700mm，領(lǐng)先大眾途岳（A級(jí)

SUV）、比肩比亞迪秦

PLUSEV

（A級(jí)轎車），可見海豚的空間利用率高、空間大?；诤ｋ嗟能囆投ㄎ?，預(yù)計(jì)其售價(jià)為

10

萬(wàn)元左右，同時(shí)它還享受新能源汽車購(gòu)臵稅減免的優(yōu)惠，實(shí)現(xiàn)基本和同級(jí)別熱銷燃油車（如

大眾

Polo和本田飛度等）平價(jià)?？傮w來(lái)看，比亞迪海豚具有外形動(dòng)感、空間大、高性價(jià)比

等特點(diǎn)。2021

年

4

月上市的秦

PLUSEV6

月批發(fā)銷量達(dá)

4272

輛，考慮海豚的車內(nèi)空間和秦

PLUSEV相似，定價(jià)或低于秦

PLUSEV，結(jié)合海豚的實(shí)際競(jìng)爭(zhēng)力情況，預(yù)計(jì)海豚有望實(shí)現(xiàn)平均月銷超

5000

輛。元

PLUSEV元

PLUSEV是比亞迪

e平臺(tái)

3.0

的第二款車型，定位為緊湊型

SUV。相比元

ProEV（小型

SUV），元

PLUSEV在外形、空間和動(dòng)力方面都進(jìn)行了升級(jí)。外觀方面，元

PLUS的尺寸為

4455*1875*1615mm，與元ProEV相比，長(zhǎng)度增加80mm，寬度增加90mm，高度降低65mm，

整車外形更運(yùn)動(dòng)?？臻g方面，相比元ProEV（軸距為2535mm），元

PLUSEV軸距為2720mm。

動(dòng)力方面，相比元

ProEV（電機(jī)峰值功率為

100kW），元

PLUSEV搭載了峰值功率為

150kW的電機(jī)，動(dòng)力性能有望顯著提升?？臻g方面，和同級(jí)燃油車長(zhǎng)安

CS75

PLUS和大眾途岳相

比，元

PLUSEV軸距更長(zhǎng)、空間更大?；谠?/p>

PLUSEV的車型定位，我們預(yù)計(jì)其售價(jià)為

10-15

萬(wàn)元。和比亞迪秦

PLUSEV相比較，元

PLUSEV的車內(nèi)空間相似（且元

PLUSEV售價(jià)區(qū)間或略低），但動(dòng)力性能（電機(jī)峰值功率）更有優(yōu)勢(shì)，結(jié)合秦

PLUSEV的表現(xiàn)（6

月

4272

輛的批售成績(jī)），預(yù)計(jì)元

PLUSEV的月銷量有望達(dá)

5000

輛以上。4.1.2.

廣汽埃安：深耕

10-20

萬(wàn)元純電動(dòng)市場(chǎng)、優(yōu)質(zhì)車型密集上市2017年廣汽推出第一代純電專屬平臺(tái)GEP平臺(tái)，代表車型為GE3，售價(jià)區(qū)間為15-18萬(wàn)元；

2019

年廣汽推出國(guó)內(nèi)首個(gè)全鋁純電專屬平臺(tái)

GEP2.0，代表車型為

AIONS和

AIONV，主

銷價(jià)格區(qū)間為

10-20

萬(wàn)元，其中

AIONS2020

年全年累計(jì)銷量

4.61

萬(wàn)輛，躋身新能源乘用

車銷量排行榜第四。廣汽埃安深耕

10-20

萬(wàn)元區(qū)間的純電動(dòng)市場(chǎng)，2021

年全新車型

AIONY和升級(jí)版

AIONS上市，有望進(jìn)一步發(fā)揮公司在這一細(xì)分市場(chǎng)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，助力其

C端銷量

顯著提升。AIONY2021

年

4

月

AIONY上市，補(bǔ)貼后售價(jià)為

10.46-14.86

萬(wàn)元，同時(shí)它還可以享受新能源汽車

購(gòu)臵稅減免的優(yōu)惠，與熱銷的燃油車長(zhǎng)安

CS75

PLUS與第三代哈弗

H6

處于同一價(jià)格區(qū)間。

另外，AIONY最長(zhǎng)續(xù)航里程

600km，極大緩解了里程焦慮。車內(nèi)空間上，AIONY軸距更

長(zhǎng)，內(nèi)部空間更大。相比競(jìng)品燃油車，AIONY使用成本更低、駕乘體驗(yàn)好，性價(jià)比更高。6

月

AIONY上險(xiǎn)數(shù)

2421

輛，環(huán)比增長(zhǎng)

35.5%。2021H1

長(zhǎng)安

CS75

PLUS的平均月銷為

1.88

萬(wàn)輛，考慮到新能源車銷量一般低于同級(jí)別燃油車銷量，并結(jié)合

AIONY的實(shí)際競(jìng)爭(zhēng)力情況，

假設(shè)與長(zhǎng)安

CS75

PLUS處于同價(jià)格區(qū)間的

AIONY后續(xù)銷量爬坡至前者的

30%-40%，

那么

AIONY穩(wěn)態(tài)月銷有望達(dá)

5000

輛以上。AIONSPlus2021

年

6

月

23

日，

AIONS的升級(jí)版

AIONSPlus正式上市，補(bǔ)貼后售價(jià)為

13.96-17.26

萬(wàn)元。與

AIONS相比，AIONSPlus面向

C端全面升級(jí)。外形方面，AIONSPlus的尺寸

為

4810*1880*1515mm，與

AIONS相比，長(zhǎng)度增加

42mm，高度降低

15mm，寬度和軸距

未變，整車更長(zhǎng)、更低趴，外形更運(yùn)動(dòng)。AIONSPlus還新增了全息銀和冰玫粉兩個(gè)配色，

滿足年輕消費(fèi)者的需求；動(dòng)力方面，得益于

0.211Cd的低風(fēng)阻系數(shù)和

165kW的電機(jī)峰值功

率（原款

AIONS最高

135kw），AIONSPlus零百加速最快可達(dá)

6.8s。內(nèi)飾方面，AIONSPlus采用了全球首發(fā)第三代柔性電致變色技術(shù)全景天幕。和同價(jià)格區(qū)間的燃油車大眾速騰、大眾

凌渡相比，AIONSPlus軸距更長(zhǎng)、動(dòng)力更強(qiáng)（百公里加速更快）、性價(jià)比更高。4.1.3.

零跑汽車：搭載自動(dòng)駕駛自研芯片，零跑

C11

即將交付2021

年

1

月零跑

C11

開啟預(yù)售，補(bǔ)貼后售價(jià)為

15.98-19.98

萬(wàn)元，將于

2021

年

Q4

開始交

付。與同級(jí)別燃油車大眾探岳和長(zhǎng)安

UNI-K相比，零跑

C11

軸距更長(zhǎng)、內(nèi)部空間更大；搭

載自主研發(fā)的凌芯

01AI芯片，具備接近

L3

的輔助駕駛功能，全系標(biāo)配

L2

輔助駕駛系統(tǒng)，

性價(jià)比好于大眾探岳和長(zhǎng)安

UNI-K；百公里加速最快僅

4.8s，動(dòng)力性能領(lǐng)先大眾探岳和長(zhǎng)安

UNI-K。零跑

C11

還可帶來(lái)電動(dòng)車更好的駕乘體驗(yàn)，多方面體現(xiàn)與同級(jí)燃油車相比的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)

勢(shì)。2021H1

大眾探岳的平均月銷量為

9814

輛，假設(shè)與大眾探岳同級(jí)別的零跑

C11

上

市后月銷達(dá)到前者的

30%-40%，那么零跑

C11

上市后月銷有望達(dá)

4000

輛以上。4.1.4.

小鵬汽車：XPILOT持續(xù)升級(jí)，打造平價(jià)智能電動(dòng)車2021

年

7

月

17日小鵬P5

正式開啟預(yù)售，預(yù)售價(jià)為

16-23

萬(wàn)元，預(yù)計(jì)將于

2021Q4

交付。

據(jù)小鵬汽車官網(wǎng)，軟件系統(tǒng)方面，小鵬

P5

的自動(dòng)駕駛輔助系統(tǒng)

XPILOT可升級(jí)到

3.5

版本

（小鵬

P7

最高升級(jí)至

XPILOT3.0）。感知系統(tǒng)方面，小鵬

P5

搭載了

2

顆激光雷達(dá)，（升級(jí)后）可實(shí)現(xiàn)城市

NGP導(dǎo)航輔助駕駛功能。和熱銷的同級(jí)別燃油車大眾速騰和大眾凌渡相比，

小鵬

P5

的軸距更長(zhǎng)、空間更大，百公里加速更快，輔助駕駛功能更優(yōu)越，上市后有望熱銷。4.1.5.

大眾：MEB平臺(tái)經(jīng)濟(jì)型電動(dòng)車有望熱銷大眾

MEB平臺(tái)車型

ID.3

有望于下半年上市。尺寸方面，

ID.3

的長(zhǎng)寬高分別是

4261*1778*1568mm，定位為

A級(jí)

SUV，但軸距達(dá)到

2765mm，領(lǐng)先

同級(jí)別燃油車，趕超探岳、昂科威等

B級(jí)

SUV。續(xù)航方面，大眾

ID.3

續(xù)航里程為

430km。

基于大眾

ID.3

的車型級(jí)別，我們預(yù)計(jì)大眾

ID.3

的定價(jià)或在

15

萬(wàn)以內(nèi)，上市后有望熱銷。4.1.6.

長(zhǎng)城汽車：聚焦細(xì)分市場(chǎng)，打造

10-20

萬(wàn)爆款車型2018

年

8

月長(zhǎng)城汽車正式發(fā)布基于

ME純電平臺(tái)打造的歐拉品牌，2018

年末歐拉黑貓（歐拉R1）上市，售價(jià)區(qū)間為

7-9

萬(wàn)，于

2019

年、2020

年及

2021H1

均躋身新能源乘用車排

行榜前十名。2020

年末歐拉好貓上市，售價(jià)區(qū)間為

10-15

萬(wàn)元，2021H1

批發(fā)銷量達(dá)

11677

輛，深受女性消費(fèi)者青睞。2021

年

4

月歐拉品牌正式確立了“打造全球最愛女人的汽車品

牌”的發(fā)展戰(zhàn)略，并發(fā)布旗下首款純電超跑閃電貓和全新復(fù)古車型朋克貓，預(yù)計(jì)售價(jià)或在

20

萬(wàn)以內(nèi)，預(yù)計(jì)將于

2022

年上市（交付），有望成為爆款車型。閃電貓歐拉閃電貓軸距

2800mm，定位純電

A+級(jí)超跑，預(yù)售價(jià)

3

萬(wàn)美金，人民幣

20

萬(wàn)以下。性能

方面，閃電貓將搭載高性能無(wú)鈷電池，基于檸檬平臺(tái)最新技術(shù)的運(yùn)動(dòng)取向調(diào)校，百公里加速

僅需

3.9s。智能化方面，閃電貓具備

L3+級(jí)別自動(dòng)駕駛輔助、全場(chǎng)景智能自動(dòng)泊車等功能。

外形方面，歐拉閃電貓復(fù)古可愛，配臵無(wú)框車門、隱藏門把手、自動(dòng)升降尾翼以及全景玻璃

天幕。閃電貓計(jì)劃將于今年年底開啟預(yù)售，明年第二季度實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)交付，有望成為爆款車型。朋克貓朋克貓基于檸檬平臺(tái)架構(gòu)和咖啡智能生態(tài)打造，外形方面，朋克貓類似“甲殼蟲”，黑白綠

的車身配色配合大量的高光電鍍裝飾，風(fēng)格復(fù)古又大膽。內(nèi)飾方面，車內(nèi)整體格調(diào)同樣復(fù)古，

配臵換擋旋鈕、內(nèi)開拉手和渦輪式空調(diào)出風(fēng)口等打造精致感。朋克貓預(yù)計(jì)于

2022

年上市，

上市后有望獲得消費(fèi)者的喜愛。4.2.

主流車企紛紛推出

10-20

萬(wàn)元的高品質(zhì)混動(dòng)車型2021

年

3

月比亞迪推出重磅平價(jià)混動(dòng)車型秦

PLUSDM-i和宋

PLUSDM-i，上市后產(chǎn)銷持續(xù)

爬坡，同時(shí)宋

ProDM-i和宋

MaxDM-i等

DM-i系列車型有望于下半年陸續(xù)上市。預(yù)計(jì)長(zhǎng)城、

長(zhǎng)安、奇瑞和廣汽集團(tuán)也將推出

10-20

萬(wàn)元的高品質(zhì)混動(dòng)車型，有望加速替代同價(jià)位燃油車。4.2.1.

比亞迪：DM-i銷量持續(xù)上揚(yáng)2021

年

3月秦PLUSDM-i和宋

PLUSDM-i上市，補(bǔ)貼后售價(jià)分別為

10.58-14.58

萬(wàn)元和

14.69-16.98

萬(wàn)元。根據(jù)乘聯(lián)會(huì)批發(fā)數(shù)據(jù)，2021

年

6

月秦

PLUSDM-i和宋

PLUSDM-i分別

達(dá)

9269

輛和

5450

輛，分別環(huán)比增長(zhǎng)

81.1%和

67.3%，放量顯著。后續(xù)隨著

DM-i車型產(chǎn)能

的加速爬坡，銷量有望持續(xù)向上。比亞迪還將分別推出漢、宋

Pro和宋

MAX的

DM-i版本。眾

多

DM-i車型有望于下半年陸續(xù)上市，進(jìn)一步提升公司的新能源車銷量。4.2.2.

長(zhǎng)城、長(zhǎng)安和奇瑞均有望推出平價(jià)熱銷混動(dòng)車長(zhǎng)城汽車將推出首款搭載檸檬混動(dòng)系統(tǒng)的

PHEV車型——瑪奇朵

PHEV，饋電油耗低至

4.4L/100km，續(xù)航

110km；長(zhǎng)安

UNI-KPHEV首搭藍(lán)鯨

iDD混動(dòng)系統(tǒng)，饋電油耗低至

5L/100km，續(xù)航

130km；奇瑞推出鯤鵬

DHT首款車型瑞虎

8

PLUSPHEV，百公里綜合油

耗為

1L。預(yù)計(jì)這些混動(dòng)車型主要定價(jià)區(qū)間或在

10-20

萬(wàn)元，相比競(jìng)品燃油車具有低油耗和駕駛平順等優(yōu)勢(shì)，有望替代同價(jià)位燃油車?，斊娑?/p>

PHEV長(zhǎng)城汽車

WEY品牌將

推出首款搭載檸檬混動(dòng)系統(tǒng)的

PHEV車型——瑪奇朵

PHEV，其純電續(xù)航里程為

110km，電

機(jī)峰值功率為

115kW?，斊娑?/p>

PHEV饋電油耗低至

4.4L/100km，和同級(jí)別燃油

SUV相比，

瑪奇朵

PHEV的（饋電）油耗比前者要低

24%以上，而和

WEYVV5

相比，油耗低了

34%

以上，低油耗的優(yōu)勢(shì)顯著?；诂斊?/p>