模式交易結(jié)構(gòu)與融資方案籌劃金融機構(gòu)的融資視角

PPP模式交易結(jié)構(gòu)與融資方案籌劃金融機構(gòu)的融資視角

講師簡介林正剛，男，1974年生，國際融資規(guī)劃師、國際注冊私募投資基金管理人資格

、項目投資分析師、有15年律師職業(yè)生涯?，F(xiàn)任北京中聯(lián)融慧投資咨詢股份有限公司總經(jīng)理，中國德和精品律所聯(lián)盟恒亞律師事務(wù)所副主任。在債務(wù)融資領(lǐng)域，能夠為地方政府債券、公司企業(yè)債券、中期票據(jù)、短期融資券、定向工具、集合票據(jù)、項目收益?zhèn)劝l(fā)行提供優(yōu)質(zhì)法律服務(wù)；擅長股權(quán)融資，為IPO（上市）新三板掛牌及再融資、VC（風險投資）、PE（私募股權(quán)投資）、ABS（資產(chǎn)證券化）、信托融資、PPP（政府與社會資本合作）等項目能夠提供優(yōu)質(zhì)的咨詢服務(wù)。背景核心觀點：1、沒有不存在現(xiàn)金流的項目！關(guān)鍵在于如何設(shè)計現(xiàn)金流。2、水漲船高，看水往哪里流。3、三階段式融資設(shè)計。背景從4月到現(xiàn)在發(fā)生的變化：1、國辦發(fā)〔2015〕40號財政部、人民銀行、銀監(jiān)會《關(guān)于妥善解決地方政府融資平臺公司在建項目后續(xù)融資問題的意見》2、國辦發(fā)〔2015〕42號財政部、發(fā)展改革委、人民銀行《關(guān)于在公共服務(wù)領(lǐng)域推廣政府和社會資本合作模式的指導(dǎo)意見》3、《基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法》（最高院《關(guān)于適用<中華人民共和國行政訴訟法>若干問題的解釋》第11條將政府特許經(jīng)營協(xié)議列為行政協(xié)議）4、《關(guān)于在收費公路領(lǐng)域推廣運用政府和社會資本合作模式的實施意見》5、《關(guān)于推進水污染防治領(lǐng)域政府和社會資本合作的實施意見》6、《財政部、人民銀行、銀監(jiān)會關(guān)于2015年采用定向承銷方式發(fā)行地方政府債券有關(guān)事宜的通知》7、財金[2015]57號《關(guān)于進一步做好政府和社會資本合作項目示范工作的通知》背景從4月到現(xiàn)在發(fā)生的變化：8、發(fā)改委《關(guān)于充分發(fā)揮企業(yè)債融資功能支持重點項目建設(shè)促進經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展的通知》9、中央經(jīng)濟政策：4月30日中央政治局經(jīng)濟會議“穩(wěn)增長、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、防風險”——政府采購法、“要注重發(fā)揮投資的關(guān)鍵作用，認真選擇好投資項目，做到有市場，有長期回報。要整體推進財稅、金融、投融資體制改革，解決好重大基礎(chǔ)設(shè)施項目、市政項目、實體產(chǎn)業(yè)部分資金循環(huán)不暢問題”背景從4月到現(xiàn)在發(fā)生的變化：10、發(fā)改委副主任任連維6月29日電視電話會議講話11、5月25日《人民日報》頭版頭條：正視困難保持定力前景光明——本報獨家專訪權(quán)威人士，解析當前我國經(jīng)濟大勢“投資對經(jīng)濟增長具有關(guān)鍵作用，這就要求投資本身有可持續(xù)性，解決好投什么、錢從哪里來的問題。消費對經(jīng)濟增長具有基礎(chǔ)性作用”12、財政部清查PPP項目：——財政部在6月底至7月上旬對10個省市的23個ppp示范項目進行督導(dǎo)，主要內(nèi)容是示范項目的概況、實施情況、政府履約安排、監(jiān)督措施、項目實施時間表、項目實施主要面臨的困難和存在的主要問題、政策建議等。最根本的意圖是明確ppp示范項目“能進能出”的動態(tài)調(diào)整機制，做得不合適的示范項目要退出，而只有保留在示范項目名單里的ppp項目，未來財政部才會給予一定的財政補貼，并且獲得ppp基金的股權(quán)投資。背景對PPP項目（資產(chǎn)端）的認識變化：消極——積極——PPP項目VS企業(yè)融資、項目融資（房地產(chǎn)）、政府投融資平臺融資；項目周期VS資金期限在經(jīng)濟下行形勢下，基于PPP項目產(chǎn)生的金融資產(chǎn)將是最好的金融資產(chǎn)！篩選項目的邏輯：房地產(chǎn)項目：現(xiàn)金流明確、資產(chǎn)抵押、收益率高、周期短、封閉運作政府投融資平臺項目：政府信用、財政兜底、資產(chǎn)抵押、收益率高同業(yè)項目：銀行信用（金融機構(gòu)）PPP項目：現(xiàn)金流明確、政府兜底（非債務(wù)）、資產(chǎn)抵押（股權(quán)、合同權(quán)利）、封閉運作、收益率？背景對PPP項目（資產(chǎn)端）的認識變化：消極——積極（1）它不是最好的，也不是理想的；但它已是所能找到的最好的了。（2）從“山寨”做起，逐漸過渡到“原創(chuàng)”。項目失敗不等于融資失??！政府不兜底債務(wù)，但兜底項目！——新建PPP項目：項目融資（項目貸款/銀團貸款/結(jié)構(gòu)化銀團、項目收益?zhèn)?票據(jù)、結(jié)構(gòu)化融資、夾層融資）、PPP產(chǎn)業(yè)基金股權(quán)融資——存量項目PPP化(TOT)：受讓股權(quán)盤活存量資產(chǎn)、置換存量政府性債務(wù)、再融資安排（資產(chǎn)證券化）；PPP化的好處是更有約束力！——新建或存量PPP項目群：PPP產(chǎn)業(yè)基金背景重點探討：PPP項目如何融資（股權(quán)部分與債權(quán)部分），而不是PPP項目該怎么做——“PPP項目”融資面臨的難點——“PPP項目”融資渠道與工具——“PPP項目”融資結(jié)構(gòu)化設(shè)計——應(yīng)關(guān)注哪些問題以實現(xiàn)融資目錄一、PPP模式內(nèi)涵與交易結(jié)構(gòu)二、PPP項目融資的基礎(chǔ)—PPP項目的利益實現(xiàn)方式三、PPP模式與融資模式/工具四、PPP模式融資籌劃與建議內(nèi)容指指引一、PPP模式內(nèi)內(nèi)涵與與交易易結(jié)構(gòu)構(gòu)一、PPP模式內(nèi)內(nèi)涵與與交易易結(jié)構(gòu)構(gòu)1、幾個個“PPP模式””案例例：如如何解解讀？？（1）寧波波杭州州灣新新區(qū)濱濱海六六路智智慧交交通PPP項目：：（廣西西慧球球科技技股份份有限限公司司2015.4.15公告））（2）湖北北隨州州市新新殯儀儀館PPP項目：：（21世紀經(jīng)經(jīng)濟報報道2015.4.11）（3）南京京國開開雨花花城市市更新新發(fā)展展有限限公司司項目目：（南京京日報報2015.2.10）（4）首創(chuàng)創(chuàng)股份份PPP項目：：BOT、TOT（公司司公告告）一、PPP模式內(nèi)內(nèi)涵與與交易易結(jié)構(gòu)構(gòu)1、幾個個“PPP模式””案例例：如如何解解讀？？（1）寧波波杭州州灣新新區(qū)濱濱海六六路智智慧交交通PPP項目：：SPV及股東：由寧波杭州灣灣新區(qū)開發(fā)建建設(shè)有限公司司與社會資本本方（廣西慧慧球科技股份份有限公司））共同出資資成立合資項項目公司，項項目公司注冊冊資本人民幣幣3200萬元，其中廣廣西慧球科技技以貨幣出資資3000萬元，占注冊冊資本的93.75%，寧波杭州灣灣新區(qū)開發(fā)建建設(shè)有限公司司以貨幣出資資200萬元，占注冊冊資本的6.25%。各方職責：——項目業(yè)主（即寧波杭州州灣新區(qū)開發(fā)發(fā)建設(shè)有限公公司）主要負負責參與項目目公司的管理理，對PPP項目實施監(jiān)管管，按合同約約定支付公司司股權(quán)轉(zhuǎn)讓金金等?！獜V西慧球科技技主要負責對項項目公司實施施控制、管理理和監(jiān)督，按按合同規(guī)定承承擔總集成（（或總承包））管理和實施施以及收取項項目公司股權(quán)權(quán)轉(zhuǎn)讓價款等等。——項目公司主要負責項目目的融資、建建設(shè)和運營、、管理和收益益分配，包括括工程及相關(guān)關(guān)產(chǎn)品與服務(wù)務(wù)質(zhì)量、工程程管理及工程程貨物及服務(wù)務(wù)的驗收、安安全生產(chǎn)管理理等。一、PPP模式內(nèi)涵與交交易結(jié)構(gòu)（1）寧波杭州灣灣新區(qū)濱海六六路智慧交通通PPP項目：資產(chǎn)所有權(quán)：：項目建成后資資產(chǎn)屬于項目目公司。承包商/分包商：項目公司應(yīng)按按照政府有關(guān)關(guān)規(guī)定，在實實施寧波杭州州灣新區(qū)智慧慧交通項目時時，由項目公公司通過公開開招標或競爭爭談判等合法法方式選擇實實施公司；項項目公司對招招標/談判項目內(nèi)容容和招標/談判條件提出出要求，項目目使用單位（（業(yè)主）參與與工程監(jiān)督和和驗收。合同金額：項目合同價款款總額為人民民幣46,146.94萬元。項目周期：項目公司成立立且雙方出資資全部到位后后50天內(nèi)開始實施施，項目建設(shè)設(shè)周期預(yù)計18個月。一、PPP模式內(nèi)涵與交交易結(jié)構(gòu)（1）寧波杭州灣灣新區(qū)濱海六六路智慧交通通PPP項目：合作方式：寧波杭州灣新新區(qū)開發(fā)建設(shè)設(shè)有限公司在在工程完工并并驗收合格后后，對項目公公司股權(quán)進行行回購，由寧寧波杭州灣新新區(qū)開發(fā)建設(shè)設(shè)有限公司受受讓廣西慧球球科技所持項項目公司股權(quán)權(quán)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓讓金為項目合合同總價。雙雙方協(xié)商一致致同意，且寧寧波杭州灣新新區(qū)開發(fā)建設(shè)設(shè)管理委員會會認可，寧波波杭州灣新區(qū)區(qū)開發(fā)建設(shè)有有限公司在遵遵守相應(yīng)法律律法規(guī)以及相相應(yīng)的合法流流程后，應(yīng)在在3年內(nèi)分3期按如下約定定的時間與條條件，以電匯匯方式向廣西西慧球科技支支付上述相關(guān)關(guān)款項：股權(quán)權(quán)轉(zhuǎn)讓金分3次支付，第一一次支付時間間點為項目竣竣工后的180天內(nèi)，支付股股權(quán)轉(zhuǎn)讓金為為項目合同總總價的40%(受讓項目公司司37.5%的股權(quán))；每隔12個月內(nèi)進行下下一次支付，，第二次和第第三次的支付付金額分別為為項目合同總總價的30%和30%(分別受讓項目目公司28.125%的股權(quán))。一、PPP模式內(nèi)涵與交交易結(jié)構(gòu)（1）寧波杭州灣灣新區(qū)濱海六六路智慧交通通PPP項目：問題：——這是PPP模式嗎？——如何評價現(xiàn)有有融資方案？？（定增2.4億，項目總投投4.6億）——如何設(shè)計融資資方案？——如果不是PPP模式，如何設(shè)設(shè)計成或改進進PPP模式？一、PPP模式內(nèi)涵與交交易結(jié)構(gòu)（2）湖北隨州市市新殯儀館PPP項目：——業(yè)務(wù)背景：隨州市現(xiàn)有殯殯儀館太小無無法無法滿足足市場的需求求，市政府決決定新建殯儀儀館和萬安公公墓。2013年，隨州市政政府決定由隨州市城市投投資集團有限限公司100%出資，成立隨州市市殯儀服務(wù)有限限責任公司。2013年5月29日，隨州市殯殯儀服務(wù)有限限責任公司注注冊成立，注注冊資本500萬，該公司作作為業(yè)主負責責該項目的建建設(shè)與運營。。2014年8月25日，隨州市殯殯儀館項目主主體工程進行行招標，隨州州市西城建筑筑公司和隨州州市廣源建筑筑公司成功競競標，招標人人是隨州市殯殯儀服務(wù)有限限責任公司。。項目擬投資資9000萬元，計劃2到3年時間完成搬搬遷。2014年9月國務(wù)院辦公公廳出臺43號文。因資金金問題，該項項目工程建設(shè)設(shè)一度進展緩緩慢。于是，，市政府決定定采取PPP形式，引進社社會資本完成成該殯儀館項項目。一、PPP模式內(nèi)涵與交交易結(jié)構(gòu)（2）湖北隨州市市新殯儀館PPP項目：——業(yè)務(wù)背景：2015年2月，湖北銀行行與天風證券券合作，以PPP模式契約型基基金融資1億元。2015年3月23日，隨州市殯殯儀服務(wù)有限限責任公司股股東增加了天天風天盈投資資有限公司，，出資1億元，占股95.23%，隨州市城市市投資集團有有限公司占股股4.76%；注冊資本變變?yōu)?.05億元?！灰捉Y(jié)構(gòu)：融資期限：5年，從第三年年開始基金逐逐年退出，隨隨州城投公司司則逐年回購購股權(quán)；收益分配：每年分紅，，如果公司凈凈收入不夠分分紅，由隨州州市城投公司司差額補償；；風控措施：該項目并未未用土地抵押押。但對項目目公司設(shè)立的的資金監(jiān)管賬賬戶進行資金金監(jiān)管，每一一筆支出都要要通過湖北銀銀行審核，只只能用于項目目的建設(shè)和后后期運營一、PPP模式內(nèi)涵與交交易結(jié)構(gòu)（2）湖北隨州市市新殯儀館PPP項目：——交易結(jié)構(gòu)：一、PPP模式內(nèi)涵與交交易結(jié)構(gòu)1、幾個“PPP模式”案例：：如何解讀？？（2）湖北隨州市市新殯儀館PPP項目：問題：——這是PPP模式嗎？——如何評價現(xiàn)有有融資方案？？——如何設(shè)計融資資方案？——如果不是PPP模式，如何設(shè)設(shè)計成或改進進成PPP模式？一、PPP模式內(nèi)涵與交交易結(jié)構(gòu)1、幾個“PPP模式”案例：：如何解讀？？（3）南京國開雨雨花城市更新新發(fā)展有限公公司項目：（南京日報2015.2.10）“由雨花臺區(qū)區(qū)政府及區(qū)國國資經(jīng)營中心心和國開金融融有限責任公公司合作成立立，政府和國國開金融分別別占股51%和49%的南京國開雨雨花城市更新新發(fā)展有限公公司，即被視視為我市首個個嚴格意義上上的PPP項目。該公司司成立后，很很好地解決了了雨花臺區(qū)西西善橋和鐵心心橋“兩橋””地區(qū)出新改改造的資金來來源問題，從從而保障了該該地區(qū)拆遷安安置房的快速速順利落成。?！眴栴}：——這是PPP模式嗎？——如何評價現(xiàn)有有融資方案？？——如何設(shè)計融資資方案？——如果不是PPP模式，如何設(shè)設(shè)計成或改進進成PPP模式？一、PPP模式內(nèi)涵與交交易結(jié)構(gòu)1、幾個“PPP模式”案例：：如何解讀？？（4）首創(chuàng)股份PPP項目：定陶縣污水處處理項目：——首創(chuàng)股份下屬屬全資子公司司與山東市菏菏澤市定陶縣縣人民政府簽簽署《定陶縣污水處處理廠BOT項目特許經(jīng)營營合同》，山東中原環(huán)環(huán)保將以“建建設(shè)—運營—移交”（即BOT）的方式投資資山東省菏澤澤市定陶縣污污水處理項目目，山東中原原環(huán)保將設(shè)立立全資子公司司定陶首創(chuàng)水水務(wù)，負責本本項目的投資資、建設(shè)及運運營，定陶首首創(chuàng)注冊資本本為2,200萬元人人民幣幣，山山東中中原環(huán)環(huán)保持持有其其100%股權(quán)。。——項目一一期預(yù)預(yù)估總總投資資為5,600萬元人人民幣幣；項項目特特許經(jīng)經(jīng)營期期為30年（自開開始商商業(yè)運運營之之日起起計）；項項目股股本金金內(nèi)部部收益益率預(yù)預(yù)計不不低于于9%。一、PPP模式內(nèi)內(nèi)涵與與交易易結(jié)構(gòu)構(gòu)1、幾個個“PPP模式””案例例：如如何解解讀？？（4）首創(chuàng)創(chuàng)股份份PPP項目：：定陶縣縣污水水處理理項目目：——協(xié)議內(nèi)內(nèi)容：：特許經(jīng)經(jīng)營內(nèi)內(nèi)容：：在特特許經(jīng)經(jīng)營期期內(nèi)設(shè)設(shè)計、、建設(shè)設(shè)、運運營和和管理理定陶陶縣污污水處處理廠廠項目目設(shè)施施，從從事污污水處處理服服務(wù)業(yè)業(yè)務(wù)并并收取取相應(yīng)應(yīng)的污污水處處理服服務(wù)費費的獨獨占性性權(quán)利利；特許經(jīng)經(jīng)營期期：30年（自自開始始商業(yè)業(yè)運營營之日日起計計）；；項目規(guī)規(guī)模：：污水處處理廠廠主要要執(zhí)行行標準準：污水處處理價價格：：初始始污水水處理理價格格1.98元/噸，每每兩年年按照照調(diào)價價公式式進行行一次次核算算，調(diào)調(diào)價公公式中中包含含電價價、人人工成成本、、CPI等調(diào)價價因素素；保底水水量：：自項項目一一期正正式商商業(yè)運運營日日起，，第一一年保保底水水量為為x；第二二年為為x；第三三年為為x；第四四年至至特許許經(jīng)營營期屆屆滿為為x；應(yīng)對風風險措措施：：政府府同意意出具具承諾諾函，，將污污水處處理服服務(wù)費費納入入年度度財政政預(yù)算算一、PPP模式內(nèi)內(nèi)涵與與交易易結(jié)構(gòu)構(gòu)1、幾個個“PPP模式””案例例：如如何解解讀？？（4）首創(chuàng)創(chuàng)股份份PPP項目：：定陶縣縣污水水處理理項目目：問題：：——這是PPP模式嗎嗎？——如何評評價現(xiàn)現(xiàn)有融融資方方案？？——如何設(shè)設(shè)計融融資方方案？？——如果不不是PPP模式，，如何何設(shè)計計成或或改進進成PPP模式？？一、PPP模式內(nèi)內(nèi)涵與與交易易結(jié)構(gòu)構(gòu)2、PPP模式內(nèi)內(nèi)涵：：基本本概念念財政部部《關(guān)于推推廣運運用政政府和和社會會資本本合作作模式式有關(guān)關(guān)問題題的通通知》：PPP模式是是在（（1）基礎(chǔ)設(shè)設(shè)施及及公共共服務(wù)務(wù)領(lǐng)域域建立的的一種種（2）長期期合作作關(guān)系系。通通常模模式是是由（（3）社會資資本承承擔設(shè)設(shè)計、、建設(shè)設(shè)、運運營、、維護護基礎(chǔ)設(shè)設(shè)施的的大部部分工工作，，并通通過““使用者者付費費”及及必要要的““政府府付費費”獲獲得合合理投投資回回報；（4）政府部部門負負責基基礎(chǔ)設(shè)設(shè)施及及公共共服務(wù)務(wù)價格格和質(zhì)質(zhì)量監(jiān)監(jiān)管，以保保證公公共利利益最最大化化?；A(chǔ)設(shè)設(shè)施：：硬件件——經(jīng)濟性性基礎(chǔ)礎(chǔ)設(shè)施施、社社會性性基礎(chǔ)礎(chǔ)設(shè)施施；存量、、改擴擴建升升級、、新建建公共服服務(wù)：：軟件件——為經(jīng)濟濟性基基礎(chǔ)設(shè)設(shè)施提提供服服務(wù)、、為社社會性性基礎(chǔ)礎(chǔ)設(shè)施施提供供服務(wù)務(wù)一、PPP模式內(nèi)內(nèi)涵與與交易易結(jié)構(gòu)構(gòu)2、PPP模式內(nèi)內(nèi)涵：：參與與方一、PPP模式內(nèi)內(nèi)涵與與交易易結(jié)構(gòu)構(gòu)3、PPP模式交交易結(jié)結(jié)構(gòu)：：存量量？改改擴建建？新新建？？(1)BOT、ROT(旅游集集散中中心)、TOT(污水、、公路路)（國企企人員員安置置問題題）(2)BOT+TOT(3)PPP模式+傳統(tǒng)模模式113號文§11：項目目運作作方式式主要要包括括委托運運營O&M管理合合同CM建設(shè)-運營-移交BOT建設(shè)-擁有-運營BOOBOOT轉(zhuǎn)讓-運營-移交TOT改建-運營-移交ROT(不限，，多種種模式式)最核心心的、、普遍遍交易易結(jié)構(gòu)構(gòu)：BOT、BOO、TOT、ROT一、PPP模式內(nèi)內(nèi)涵與與交易易結(jié)構(gòu)構(gòu)1.經(jīng)營性性PPP、準經(jīng)經(jīng)營性性PPP、非經(jīng)經(jīng)營性性PPP2.政府補補助型型PPP：(1)預(yù)算補補貼型型PPP→→前補貼貼型PPP、后補貼貼型PPP(2)政策補補貼型型PPP→→政策貼貼息、、稅收收返還還、土土地劃劃撥3.服務(wù)購購買型型PPP：(1)使用者者付費費型PPP→→自償率率充足足(2)政府采采購型型PPP(3)混合購購買型型PPP---可行性性缺口口補貼貼VGF4.資源補補助型型PPP：(1)物業(yè)資資助型型PPP(2)土地資資助型型PPP→捆綁綁型PPP、折抵抵型PPP一、PPP模式內(nèi)內(nèi)涵與與交易易結(jié)構(gòu)構(gòu)3、PPP模式交交易結(jié)結(jié)構(gòu)：：一、PPP模式內(nèi)內(nèi)涵與與交易易結(jié)構(gòu)構(gòu)3、PPP模式交交易結(jié)結(jié)構(gòu)：：補償償機制制一、PPP模式內(nèi)內(nèi)涵與與交易易結(jié)構(gòu)構(gòu)4、如何何看待待PPP模式：：效率+融資（1）英國國PPP項目發(fā)發(fā)展歷歷程：：新公公共部部門管管理理理論-效率，，依然然看重重效率率（2）美國國PPP項目發(fā)發(fā)展歷歷程：：解決決預(yù)算算問題題（3）財政政部的的觀點點：拓拓寬融融資渠渠道、、轉(zhuǎn)變變政府府職能能、構(gòu)構(gòu)建現(xiàn)現(xiàn)代財財政制制度（4）如果果效率率導(dǎo)向向，VFM至關(guān)重重要（（并非非門面面）；；如果果融資資導(dǎo)向向，補補償機機制至至關(guān)重重要！！“PPP模式是是一種種運營營管理理模式式的理理念，，而非非單純純的融融資工工具；；可根根據(jù)項項目實實際情情況靈靈活設(shè)設(shè)計交交易結(jié)結(jié)構(gòu)和和運營營模式式。不不能為為了融融資盲盲目套套用PPP模式。”學院派VS實踐派二、PPP項目融資的的基礎(chǔ)PPP項目的利益益實現(xiàn)方式式傳統(tǒng)方式傳統(tǒng)建設(shè)模模式下的利利益實現(xiàn)ＢＴ協(xié)議獲得土地收收入土地分成式式獲得土地收收入（ＢＴ的變變形方式）企業(yè)（建設(shè)設(shè)單位）土土地收入入/收益分成政府企業(yè)（建設(shè)單位位）提升土地價價值政府提升土地價價值土地儲備制制度土地市場土地平衡方方式土地平衡協(xié)協(xié)議政府企業(yè)（建設(shè)單位位）提升土地價價值獲得土地收收入土地兜底出出讓預(yù)算管理《預(yù)算法》（2014）第四條：“預(yù)算由由預(yù)算收入入和預(yù)算支支出組成?！罢娜渴杖牒秃椭С龆紤?yīng)應(yīng)當納入預(yù)預(yù)算?！钡谖鍡l：“預(yù)算包包括一般公公共預(yù)算、、政府性基基金預(yù)算、、國有資本本經(jīng)營預(yù)算算、社會保保險基金預(yù)預(yù)算。“一般公共共預(yù)算、政政府性基金金預(yù)算、國國有資本經(jīng)經(jīng)營預(yù)算、、社會保險險基金預(yù)算算應(yīng)當保持持完整、獨獨立。政府府性基金預(yù)預(yù)算、國有有資本經(jīng)營營預(yù)算、社社會保險基基金預(yù)算應(yīng)應(yīng)當與一般般公共預(yù)算算相銜接。?！钡谖迨鶙l條：“政府的的全部收入入應(yīng)當上繳繳國家金庫庫（以下簡簡稱國庫）），任何部部門、單位位和個人不不得截留、、占用、挪挪用或者拖拖欠?！皩τ诜陕捎忻鞔_規(guī)規(guī)定或者經(jīng)經(jīng)國務(wù)院批批準的特定定專用資金金，可以依依照國務(wù)院院的規(guī)定設(shè)設(shè)立財政專專戶?！崩鎸崿F(xiàn)*可行性缺口補助是指使用者付付費不足以以滿足社會會資本或項項目公司成成本回收和和合理回報報，而由政政府以財政政補貼、股股本投入、、優(yōu)惠貸款款和其他優(yōu)優(yōu)惠政策的的形式，給給予社會資資本或項目目公司的經(jīng)經(jīng)濟補助。。利益實現(xiàn)-PPP的回報方式式利益實現(xiàn)可行性缺口補助的方式無償劃撥：：無償劃撥撥資金用于于特定用途途前補貼方式式股權(quán)投投資：劃撥撥資金投資資項目公司司股權(quán)無償或低價價租賃：項項目資產(chǎn)無無償或低價價租賃可行性缺口補助后補貼方式式運營營期內(nèi)分批批撥付資金金補貼運營營成本商業(yè)資源的的捆綁與平平衡政策性補貼貼方式無無償劃撥非非貨幣資產(chǎn)產(chǎn)：無償劃劃撥土地使用權(quán)等等非貨幣資資產(chǎn)稅收返還：：先征后返返、即征即即返財政貼息PPPPPP的資本結(jié)構(gòu)構(gòu)《PPP項目合同指指南》（財金﹝2014﹞156號）社會資本是是PPP項目的實際際投資人。。但在PPP實踐中，深深灰資本通通常不會直直接作為PPP項目的實施施主體，而而會專門針針對該項目目成立項目目公司，作作為PPP項目合同及及項目其他他相關(guān)合同同的簽約主主體，負責責項目具體體實施。項目公司是是指依法設(shè)設(shè)立的自主主經(jīng)營、自自負盈虧的的具體獨立立法人資格格的經(jīng)營實實體，項目目公司可以以由社會資資本出資設(shè)設(shè)立，也可可以由政府府和社會資資本共同出出資設(shè)立，，但政府在在項目公司司中的持股股比例應(yīng)當當?shù)陀?0%，且不具有有實際控制制力及管理理權(quán)。融資方式放棄分紅條條款《公司章程》對公司彌補補虧損和提提取公積金金后所余稅稅后利潤，，股東會可可以以普通通決議的方方式就稅后后利潤分配配的時間和和方式作出出決議。除公司章程程另有規(guī)定定或者股東東會另行作作出決議之之外，在公司存續(xù)續(xù)期間，公公司彌補虧虧損和提取取公積金后后所余稅后后利潤全部部分配至﹍﹍公司。股東會或者者董事會違違反本規(guī)定定，在公司司彌補虧損損和提取法法定公積金金之前向股股東分配利利潤的，股股東必須將將違法規(guī)定定分配的利利潤退還公公司。稅收優(yōu)惠《國務(wù)院關(guān)于于清理規(guī)范范稅收等優(yōu)優(yōu)惠政策的的通知》（國發(fā)﹝2014﹞62號）三、切實規(guī)規(guī)范各類稅稅收等優(yōu)惠惠政策（二）規(guī)范范非稅等收收入管理。。嚴格執(zhí)行行現(xiàn)有行政政事業(yè)性收收費、政府府性基金、、社會保險險管理制度度。嚴禁對對企業(yè)違規(guī)規(guī)減免或緩緩征行政事事業(yè)性收費費和政府性性基金、以以優(yōu)惠價格格或零地價價出讓土地地；嚴禁低低價轉(zhuǎn)讓國國有資產(chǎn)、、國有企業(yè)業(yè)股權(quán)以及及礦產(chǎn)等國國有資源；；嚴禁違反反法律法規(guī)規(guī)和國務(wù)院院規(guī)定減免免或緩征企企業(yè)應(yīng)當承承擔的社會會保險繳費費，未經(jīng)國國務(wù)院批準準不得允許許企業(yè)低于于統(tǒng)一規(guī)定定費率繳費費。（三）嚴格格財政支出出管理。未經(jīng)國務(wù)院院批準，各各地區(qū)、各各部門不得得對企業(yè)規(guī)規(guī)定財政優(yōu)優(yōu)惠政策。。對違法違規(guī)規(guī)制定與企企業(yè)及其投投資者（或或管理者））繳納稅收收或非稅收收入掛鉤的的財政支出出優(yōu)惠政策策，包括先先征后返、、列收列支支、財政獎獎勵或補貼貼，以代繳繳或給予補補貼等形式式減免土地地出讓收入入等，堅決予以取取消。稅收優(yōu)惠《國務(wù)院關(guān)于于清理規(guī)范范稅收等優(yōu)優(yōu)惠政策的的通知》（國發(fā)﹝2015﹞25號）一、國家統(tǒng)統(tǒng)一制定的的稅收等優(yōu)優(yōu)惠政策，，要逐項落落實到位。。二、各地區(qū)區(qū)、各部門門已經(jīng)出臺臺的優(yōu)惠政政策，有規(guī)規(guī)定期限的的，按規(guī)定定期限執(zhí)行行；沒有規(guī)規(guī)定期限又又確需調(diào)整整的，由地地方政府和和相關(guān)部門門按照把握握節(jié)奏、確確保穩(wěn)妥的的原則設(shè)立立過渡期，，在過渡期期內(nèi)繼續(xù)執(zhí)行。三、各地與與企業(yè)已簽簽訂合同中中的優(yōu)惠政策繼繼續(xù)有效，對已兌現(xiàn)現(xiàn)的部分不朔及及既往。利益實現(xiàn)《國務(wù)院辦公公廳轉(zhuǎn)發(fā)財財政部發(fā)展展改革委人人民銀行關(guān)關(guān)于在公共共服務(wù)領(lǐng)域域推廣政府府和社會資資金合作模模式指導(dǎo)導(dǎo)意見的通通知》（國辦發(fā)﹝2015﹞42號）（二十一））完善財稅稅支持政策策。積極探探索財政資資金撬動社社會資金和和金融資本本參與政府府和社會資資本合作項項目的有效效方式。中中央財政出出資引導(dǎo)設(shè)設(shè)立中國政政府和社會會資本合作作融資支持持基金，作作為社會資資本方參與與項目，提提高項目融融資的可獲獲得性。探探索通過以以獎代補等等措施，引引導(dǎo)和鼓勵勵地方融資資平臺存量量項目轉(zhuǎn)型型為政府和和社會資本本合作項目目。落實和和完善國家家支持公共共服務(wù)事業(yè)業(yè)的稅收優(yōu)優(yōu)惠政策，，公共服務(wù)務(wù)項目采取取政府和社社會資本合合作模式的的，可按規(guī)規(guī)定享受相相關(guān)稅收優(yōu)優(yōu)惠政策。。鼓勵地方方政府在承承擔有限損損失的前提提下，與具有投資資管理經(jīng)驗驗的金融機機構(gòu)共同發(fā)發(fā)起設(shè)立基基金，并通通過引入結(jié)結(jié)構(gòu)化設(shè)計計，吸引更更多社會資資本參與。。利益實現(xiàn)固安工業(yè)園園區(qū)新型城城鎮(zhèn)化項目目產(chǎn)業(yè)新城建建設(shè)運營一一體化方案案土地整理基礎(chǔ)設(shè)施建建設(shè)公共設(shè)施建建設(shè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展服服務(wù)運營維護服服務(wù)政府PPP合作協(xié)議（（委托開發(fā)發(fā)協(xié)議）社會投資人人項目公司政府采購服服務(wù)實現(xiàn)將“短短期一次性性”房地產(chǎn)產(chǎn)開發(fā)先進進轉(zhuǎn)變?yōu)椤啊伴L期、可可持續(xù)園區(qū)區(qū)經(jīng)營”后期產(chǎn)業(yè)服服務(wù)維護土地整理、、基礎(chǔ)建設(shè)設(shè)房地產(chǎn)開發(fā)發(fā)銷售政府獲得土土地出讓收收入和稅收收招商引資政府返還基基礎(chǔ)設(shè)施投投資額企業(yè)墊資發(fā)發(fā)展階段初初始投資期期1-2年，成本約約4-5億/平方公里投資開發(fā)房房地產(chǎn)項目目，實現(xiàn)銷銷售并獲取取現(xiàn)金回流流行業(yè)名稱營業(yè)收入營業(yè)成本毛利率營業(yè)收入較上年增加百分比產(chǎn)業(yè)發(fā)展服務(wù)9.53--38.3%基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)1.861.4919.9%土地整理22.6315.2432.7%228.3%綜合服務(wù)0.320.2327.9%586.8%物業(yè)管理服務(wù)0.250.40-62.1%37%園區(qū)住宅配套38.5424.1637.3%151.7%城市地產(chǎn)開發(fā)4.162.9828.2%-70.6%其他0.300.2612.8%-47.9%合計77.59--76.3%利益實現(xiàn)“園區(qū)運營營+地產(chǎn)開發(fā)””模式“園區(qū)運營營+地產(chǎn)開發(fā)””，雙核驅(qū)驅(qū)動模式是是公司商業(yè)業(yè)模式的亮亮點和特色色，該模式式中，政府府將園區(qū)作作為工業(yè)地地產(chǎn)項目，，由華夏幸幸福進行園園區(qū)規(guī)劃、、基礎(chǔ)設(shè)施施建設(shè)、招招商引資等等工作，然然后在轉(zhuǎn)由由政府相關(guān)關(guān)部門經(jīng)營營和管理，，華夏幸福福在這個過過程中利用用園區(qū)規(guī)劃劃的話語權(quán)權(quán)優(yōu)勢在園園區(qū)及其周周邊進行大大規(guī)模的房房地產(chǎn)開發(fā)發(fā)。與當?shù)卣炗喤潘麉f(xié)議，拿拿地成本極極低產(chǎn)業(yè)園區(qū)周周邊的土地地儲備在公公司所有土土地儲備中中占比大約約80%，而在園區(qū)區(qū)周邊拿地地也是公司司地產(chǎn)業(yè)務(wù)務(wù)未來擴長長的一條主主線公司45%的收入來自自園區(qū)運營營，50%的收取來自自園區(qū)住宅宅開發(fā)PPP中政府付費費的保障《政府和社會會資本合作作項目財政政承受能力力論證指引引》（財金﹝2015﹞21號）第五條財財政承受能能力論證的的結(jié)論分為為“通過論論證”和““未通過論論證”。““通過論證證”的項目目，各級財財政部門應(yīng)應(yīng)當在編制制年度預(yù)算算和中期財財政規(guī)劃時時，將項目目財政支出出責任納入入預(yù)算統(tǒng)籌籌安排?！啊拔赐ㄟ^論論證”的項項目，則不不宜采用PPP模式。第二十五條條每一年年度全部PPP項目需要從從預(yù)算中安安排的支出出責任，占占一般公共共預(yù)算支出出比例應(yīng)當當不超過10%。省級財政政部門可根根據(jù)本地實實際情況，，因地制宜宜確定具體體比例，并并報財政部部備案，同同時對外公公布。利益實現(xiàn)財政承受能能力論證通過物有所所值評價和和財政承受受能力論證證的項目可可進入項目目準備階段段﹡確保財政中中長期可持持續(xù)﹡滿足項目全全生命周期期內(nèi)的財政政支出﹡政府付費項項目﹡可行性缺口口補助項目目﹡本級財政狀狀況﹡本級財政收收支結(jié)構(gòu)﹡本級財政債債務(wù)負擔水水平評估目標評估對象評估依據(jù)利益實現(xiàn)財政承諾管管理一、納入預(yù)預(yù)算管理PPP項目合同中中涉及的政政府支付義義務(wù)，財政政部門應(yīng)結(jié)結(jié)合中長期期財政規(guī)劃劃統(tǒng)籌考慮慮，納入同同級政府預(yù)預(yù)算，按照照預(yù)算管理理相關(guān)規(guī)定定執(zhí)行。二、政府支支付臺賬財政部門和和項目實施施機構(gòu)應(yīng)建建立PPP項目政府支支持臺賬，，嚴格控制制政府財政政風險。三、政府資資產(chǎn)負債表表在政府綜合合財務(wù)報告告制度建立立后，PPP項目中的政政府支付義義務(wù)應(yīng)納入入政府綜合合財務(wù)報告告利益實現(xiàn)*納入財政預(yù)預(yù)算的文件件#由有權(quán)機構(gòu)構(gòu)出具#適當描述背背景#確認納入財財政預(yù)算和和財政規(guī)劃劃利益實現(xiàn)安慶市外環(huán)環(huán)北路工程程PPP項目可用性服務(wù)務(wù)費運維績效服服務(wù)費安慶市人大大常委會在在PPP項目協(xié)議簽簽署前通過過決議，將將該等可用用性服務(wù)費費和運營費費納入跨年年度的財政政預(yù)算，并并要求市政政府加強項項目建設(shè)與與資金管理理，定期向向市人大常常委會報告告工程進展展、資金使使用情況。。注重政府府履約保障障，給社會會資本和金金融機構(gòu)等等主要利益益相關(guān)方吃吃了定心丸丸，這是本本項目成功功實施的關(guān)關(guān)鍵因素之之一。政府項目公公司安慶市市外環(huán)環(huán)北路路工程程PPP項目1、可用用性績績效考考核指指標：（1）從質(zhì)質(zhì)量、、工期期、環(huán)環(huán)境保保護、、安全全生產(chǎn)產(chǎn)等方方面設(shè)設(shè)置；；（2）作為為竣工工驗收收的重重要指指標2、運維維績效效、考考核指指標（1）從四四個層層級十十七個個方面面設(shè)置置了三三十八八項運運維績績效指指標（2）通過過常規(guī)規(guī)考核核和臨臨時考考核的的方式式對項項目公公司服服務(wù)績績效水水平進進行考考核（3）并將將考核核結(jié)果果與運運維績績效付付費支支付掛掛鉤（（70%—110%）3、移交交績效效、考考核指指標（1）通過過移交交績效效標準準的設(shè)設(shè)計，，督促促項目目公司司善始始善終終利益實實現(xiàn)地方舉舉債*《預(yù)算法法》（2014）第三十十五條條地方各各級預(yù)預(yù)算按按照量量入為為出、、收支支平衡衡的原原則編編制，，除本本法另另有規(guī)規(guī)定外外，不不列赤赤字。。經(jīng)國務(wù)務(wù)院批批準的的省、、自治治區(qū)、、直轄轄市的的預(yù)算算中必必需的的建設(shè)設(shè)投資資的部部分資資金，，可以以在國國務(wù)院院確定定的限限額內(nèi)內(nèi)，通過發(fā)發(fā)行地地方政政府債債券舉舉借債債務(wù)的的方式式籌措措。舉借借債務(wù)務(wù)的規(guī)規(guī)模，，由國國務(wù)院院報全全國人人民代代表大大會或或者全全國人人民代代表大大會常常務(wù)委委員會會批準準。省省、自自治區(qū)區(qū)、直直轄市市依照照國務(wù)務(wù)院下下達的的限額額舉借借的債債務(wù)，，列入入本級級預(yù)算算調(diào)整整方案案，報報本級級人民民代表表大會會常務(wù)務(wù)委員員會批批準。。舉借借的債債務(wù)應(yīng)應(yīng)當有有償還還計劃劃和穩(wěn)穩(wěn)定的的償還還資金金來源源，只只能用用于公公益性性資本本支出出，不不得用用于經(jīng)經(jīng)常性性支出出。除前款款規(guī)定定外，，地方方政府府及其其所屬屬部門門不得得以任任何方方式舉舉借債債務(wù)。。除法律律另有有規(guī)定定外，，地方方政府府及其其所屬屬部門門不得得為任任何單單位和和個人人的債債務(wù)以以任何何方式式提供供擔保保。地方舉舉債政府《承諾函函》不構(gòu)成成法律律保障障遼寧省省政府府向原原新華華銀行行香港港分行行出具具一份份《承諾函函》，內(nèi)容容為：：“我我省人人民政政府知知悉貴貴行同同意向向我駐駐港附附屬機機構(gòu)中中遼有有限公公司提提供及及/或繼續(xù)續(xù)提供供銀行行便利利/貸款，，我省省政府府在此此承諾諾以下下事項項：如如借款款人不不能按按貴行行要求求償還還就上上述銀銀行便便利/貸款下下產(chǎn)生生的任任何債債務(wù)時時，我我省人人民政政府將將協(xié)助助解決決貸款款人拖拖欠貴貴行債債務(wù)，，不讓讓貴行行在經(jīng)經(jīng)濟上上蒙受受任何何損失失?！薄薄冻兄Z函函》是否構(gòu)構(gòu)成保保證擔擔保應(yīng)應(yīng)當依依據(jù)其其名稱稱和內(nèi)內(nèi)容確確定，，從本本案《承諾函函》的名稱稱和內(nèi)內(nèi)容看看，遼遼寧省省政府府僅承承諾““協(xié)助助解決決”，，沒有有對中中遼公公司的的債務(wù)務(wù)作出出代為為清償償責任任的意意思表表示，，《承諾函函》不符合合《中華人人民共共和國國擔保保法》第六條條有關(guān)關(guān)“保保證””的規(guī)規(guī)定，，不能能構(gòu)成成法律律意義義上的的保證證。利益實實現(xiàn)*特殊利利益實實現(xiàn)方方式之之一：：政府府采購購*《政府購購買服服務(wù)管管理辦辦法（（暫行行）》（[2014]96號）第十四四條除法律律法規(guī)規(guī)另有有規(guī)定定外，，下列列服務(wù)務(wù)應(yīng)當當納入入政府府購買買服務(wù)務(wù)指導(dǎo)導(dǎo)性目目錄：：（一））基本公公共服服務(wù)。公共共教育育、勞勞動就就業(yè)、、人才才服務(wù)務(wù)、社社會保保險、、社會會救助助、養(yǎng)養(yǎng)老服服務(wù)、、兒童童福利利服務(wù)務(wù)、殘殘疾人人服務(wù)務(wù)、優(yōu)優(yōu)撫安安置、、醫(yī)療療衛(wèi)生生、人人口和和計劃劃生育育、住住房保保障、、公共共文化化、公公共體體育、、公共共安全全、公公共交交通運運輸、、三農(nóng)農(nóng)服務(wù)務(wù)、環(huán)環(huán)境治治理、、城市市維護護等領(lǐng)領(lǐng)域適適宜由由社會會力量量承擔擔的服服務(wù)事事項。。（二））社會會管理理性服服務(wù)。。社區(qū)區(qū)建設(shè)設(shè)、社社會組組織建建設(shè)與與管理理、社社會工工作服服務(wù)、、法律律援助助、扶扶貧濟濟困、、防災(zāi)災(zāi)救災(zāi)災(zāi)、人人民調(diào)調(diào)解、、社區(qū)區(qū)矯正正、流流動人人口管管理、、安置置幫教教、志志愿服服務(wù)運運營管管理、、公共共公益益宣傳傳等領(lǐng)領(lǐng)域適適宜由由社會會力量量承擔擔的服服務(wù)事事項*《中華人人民共共和國國政府府采購購法實實施條條例》政府采采購法法第二二條所所稱服服務(wù)，，包括括政府府自身身需要要的服服務(wù)和和政府府向社社會公公眾提提供的的公共共服務(wù)務(wù)。利益實實現(xiàn)*《中華人人民共共和國國政府府采購購法實實施條條例》第七條條政政府采采購工工程以以及與與工程程建設(shè)設(shè)有關(guān)關(guān)的貨貨物、、服務(wù)務(wù)，采采用招招標方方式采采購的的，適適用《中華人人民共共和國國招標標投標標法》及其實實施條條例；；采用用其他他方式式采購購的，，適用用政府府采購購法及及本條條例。。前款所所稱工工程，，是指指建設(shè)設(shè)工程程，包包括建建筑物物和構(gòu)構(gòu)筑物物的新新建、、改建建、擴擴建及及其相相關(guān)的的裝修修、拆拆除、、修繕繕等；；所稱稱與工工程建建設(shè)有有關(guān)的的貨物物，是是指構(gòu)構(gòu)成工工程不不可分分割的的組成成部分分，且且為實實現(xiàn)工工程基基本功功能所所必需需的設(shè)設(shè)備、、材料料等；；所稱稱與工工程建建設(shè)有有關(guān)的的服務(wù)務(wù)，是是指為為完成成工程程所需需的勘勘察、、設(shè)計計、監(jiān)監(jiān)理等等服務(wù)務(wù)。政府府采采購購工工程程以以及及與與工工程程建建設(shè)設(shè)有有關(guān)關(guān)的的貨貨物物、、服服務(wù)務(wù)，，應(yīng)應(yīng)當當執(zhí)執(zhí)行行政政府府采采購購政政策策。。利益益實實現(xiàn)現(xiàn)南寧寧市市竹竹排排江江上上游游植植物物園園段段（（那那考考河河））流流域域治治理理PPP項目目項目目背背景景采購購人人：：南南寧寧市市城城市市內(nèi)內(nèi)河河管管理理處處投資資人人：：北北京京城城市市排排水水集集團團有有限限責責任任公公司司項目目總總投投資資：：約約10億元元合作作期期：：10年（（建建設(shè)設(shè)期期2年+運營營期期8年））項目目內(nèi)內(nèi)容容：：包包括括河河道道整整治治、、截截污污治治理理、、生生態(tài)態(tài)修修復(fù)復(fù)、、污污水水處處理理廠廠、、沿沿岸岸景景觀觀、、海海綿綿城城市市、、信信息息化化管管理理等等工工程程，，項項目目引引入入流流域域治治理理和和““海海綿綿城城市市””建建設(shè)設(shè)理理念念，，致致力力于于打打造造水水環(huán)環(huán)境境治治理理的的PPP項目目，，改改善善水水系系環(huán)環(huán)境境。。利益益實實現(xiàn)現(xiàn)南寧寧市市竹竹排排江江上上游游植植物物園園段段（（那那考考河河））流流域域治治理理PPP項目目項項目目要要素素項目實施模式式*公開采購程序序：采用PPP模式實施，公公開選定北排排公司作為社社會投資人。。由北排公司司與南水投公公司組成項目目公司。*授權(quán)經(jīng)營權(quán)：：在合作期間，，由南寧市城城市內(nèi)河管理理處向社會投投資人授予經(jīng)經(jīng)營權(quán)，由社社會投資人設(shè)設(shè)計、融資、、建設(shè)、運營營、管理和維維護本項目設(shè)設(shè)施，并提供供流域治理服服務(wù)。*項目移交：合作期間屆屆滿，社會資資本在同等條條件下享有優(yōu)優(yōu)先合作權(quán)，，如不再合作作，項目資產(chǎn)產(chǎn)無償移交內(nèi)內(nèi)河管理處。。投資回報模式式*流域治理服務(wù)務(wù)費：按照項目流流域治理的績績效考核結(jié)果果按季度支付付*非流域治理收收益：社會投資人人有權(quán)在本項項目設(shè)施范圍圍內(nèi)直接或間間接從事廣告告、旅游等非非流域治理業(yè)業(yè)務(wù)并獲得收收益，政府參參與收益分成成利益實現(xiàn)南寧市竹排江江上游植物園園段（那考河河）流域治理理PPP項目19.1當期流域治理理服務(wù)費的組組成當期流域治理理服務(wù)費=年度流域治理理服務(wù)費/4﹡根據(jù)考評確認認的支付比例例。*年度流域治理理服務(wù)費：根根據(jù)乙方的最最終響應(yīng)文件件中的報價確確定，該等報報價或根據(jù)本本協(xié)議8.1（a）項、8.1(b)項、8.1(c)項作出相應(yīng)調(diào)調(diào)整。*當期流域治理理服務(wù)費按考考評后應(yīng)支付付的比例的確確認：根據(jù)本本協(xié)議附件7的考評結(jié)果，，100分>=總分>=90分，支付比例例為100%；90分>=總分>=80分,支付比例為90%；80分>=總分>=70分,支付比例為80%；70分>=總分>=60分支付比例為為70%，總分<60分的，甲方當當期可以不予予支付，待下下一期考評總總分>=60分后一并支付付，上期未支支付部分的支支付比例為65%。利益實現(xiàn)南寧市竹排江江上游植物園園段（那考河河）流域治理理PPP項目19.2流域治理服務(wù)務(wù)費的支付自本項目運營營日起，甲方方應(yīng)該按照本本協(xié)議及附件件7的約定予以考考核，按季度度支付流域治治理服務(wù)費。。19.3調(diào)價公式流域治理服務(wù)務(wù)費中的運營營維護部分將將依據(jù)本協(xié)議議附件9規(guī)定的調(diào)價公公式予以調(diào)整整。利益實現(xiàn)某安置房建設(shè)設(shè)PPP項目合同向項目公司購購買服務(wù)的內(nèi)內(nèi)容：與政府制定方方聯(lián)合建設(shè)安安置房為安置房及配配套設(shè)施的建建設(shè)提供資金金和融資咨詢詢服務(wù)，為安置房及配配套設(shè)施項目目提供前期咨咨詢管理服務(wù)務(wù)，就項目選選址、設(shè)計和和規(guī)劃、造價價成本測算、、工期控制、、項目質(zhì)量標標準等提出咨咨詢建議和意意見配套商業(yè)服務(wù)務(wù)設(shè)施的經(jīng)營營管理服務(wù)物業(yè)管理服務(wù)務(wù)某公路建設(shè)PPP項目合同向項目公司購購買公共產(chǎn)品品與服務(wù)的內(nèi)內(nèi)容：1、在建設(shè)期間間，支付建設(shè)設(shè)期利息2、在建設(shè)期間間，支付工程程采購款項和和投資回報3、建設(shè)完成后后進行維修、、養(yǎng)護服務(wù)，，并獲得相應(yīng)應(yīng)的費用利益實現(xiàn)*《財政部關(guān)于進進一步做好政政府和社會資資本合作項目目示范工作的的通知》（財金﹝2015﹞﹞57號）嚴禁通過保底底承諾、回購購安排、明股股實債等方式式進行變相融融資，將項目目包裝成PPP項目。項目要納入城城市總體規(guī)劃劃和各類專項項規(guī)劃，新建建項目應(yīng)已按按規(guī)定程序做做好立項、可可行性論證等等項目前期工工作。項目所所在行業(yè)已印印發(fā)開展PPP模式相關(guān)規(guī)定定的，要同時時滿足相關(guān)規(guī)規(guī)定。政府和和社會資本合合作期限原則則上不低于10年。對采用建設(shè)-移交（BT）方式的項目目，通過保底底承諾、回購購安排等方式式進行變相融融資的項目，，財政部將不不予受理。利益實現(xiàn)利益實現(xiàn)采購服務(wù)類PPP的基本特征：1、授予經(jīng)營權(quán)權(quán)2、合作期限原原則上不低于于10年，費用逐步步支付3、有考核機制制，考核機制制對費用支付付產(chǎn)生影響利益實現(xiàn)*特殊利益實實現(xiàn)方式之二二：資源平衡衡PPP的投資回報機機制（發(fā)改委委）《國家發(fā)展改革革委關(guān)于開展展政府和社會會資本合作的的指導(dǎo)意見》（發(fā)改投資﹝2014﹞﹞2724號）（一）完善投投資回報機制制。深化價格格管理體制改改革，對于涉涉及中央定價價的PPP項目，可適當當向地方下放放價格管理權(quán)權(quán)限。依法依依規(guī)為準經(jīng)營營性、非經(jīng)營營性項目配置土地、物物業(yè)、廣告等等經(jīng)營資源，為穩(wěn)定投資資回報、吸引引社會投資創(chuàng)創(chuàng)造條件。利益實現(xiàn)PPP的投資回報機機制（國務(wù)院院）《國務(wù)院辦公廳廳轉(zhuǎn)發(fā)財政部部發(fā)展改革委委人民銀行關(guān)關(guān)于在公共服服務(wù)領(lǐng)域推廣廣政府和社會會資本合作模模式指導(dǎo)意見見的通知》（國辦發(fā)﹝2015﹞﹞42號）完善公共服務(wù)務(wù)成本財政管管理和會計制制度，創(chuàng)新資資源組合開發(fā)發(fā)模式，針對對政府付費、、使用者付費費、可行性缺缺口補助等不不同支付機制制，將項目涉涉及的運營補補貼、經(jīng)營收收費權(quán)和其他他支付對價等等，按照國家家統(tǒng)一的會計計制度進行核核算，納入年度預(yù)算算、中期財政政規(guī)劃，在政府財務(wù)務(wù)報告中進行行反映和管理理，并向本級級人大或常委委會報告利益實現(xiàn)《財政部交通運運輸部關(guān)于在在收費公路領(lǐng)領(lǐng)域推廣運用用政府和社會會資本合作模模式的實施意意見》（財建﹝2015﹞﹞111號）收費不足以滿滿足社會資本本或項目公司司成本回收和和合理回報的的，在依法給予融融資支持，項項目沿線一定定范圍土地開開發(fā)使用等支支持措施仍不不能完全覆蓋蓋成本的，可可考慮給予合合理的財政補補貼。利益實現(xiàn)《國家發(fā)展改革革委關(guān)于加強強城市軌道交交通規(guī)劃建設(shè)設(shè)管理的通知知》（發(fā)改基礎(chǔ)﹝2015﹞﹞49號）創(chuàng)新投融資體體制，實施軌軌道交通導(dǎo)向向型土地綜合開發(fā)發(fā)，吸引社會資本本通過特許經(jīng)經(jīng)營等多種形形式參與建設(shè)設(shè)和運營。利益實現(xiàn)交通項目：““項目投融資資建設(shè)—施工總承包—物業(yè)綜合開發(fā)發(fā)”關(guān)鍵在于土地地運作與物業(yè)業(yè)開發(fā)的可行行性利益實現(xiàn)準經(jīng)營性項目目、非經(jīng)營性性項目的組合合開發(fā)本體部分平衡部分投入部分分收益部分社會資本（基基礎(chǔ)設(shè)施的建建設(shè)、運營、、維護）政府（無償或或低價租賃、、提供建設(shè)用用地、財政補補貼）社會資本（特特許經(jīng)營、附附屬設(shè)施、廣廣告等收益））政府或社會資資本（土地綜綜合開發(fā)、片片區(qū)收益平衡衡）利益實現(xiàn)準經(jīng)營性項目目、非經(jīng)營性性項目的組合合開發(fā)本體部分平衡部分投入部分分收益部分社會資本（基基礎(chǔ)設(shè)施的建建設(shè)、運營、、維護）政府（無償或或低價租賃、、提供建設(shè)用用地、財政補補貼）社會資本（特特許經(jīng)營、附附屬設(shè)施、廣廣告等收益））政府或社會資資本（土地綜綜合開發(fā)、片片區(qū)收益平衡衡）利益實現(xiàn)土地如何與PPP項目相聯(lián)結(jié)？？*土地收入進進財政預(yù)算，，走政府支出出“大賬”*設(shè)專門賬戶戶，特定范圍圍土地收入用用于項目支出出走“小賬””*附條件招拍拍掛*土地作價入入股*先由特定主主體拍得，作作價由拍得方方納入項目公公司利益實現(xiàn)*《國務(wù)院辦公廳廳關(guān)于規(guī)范國國有土地使用用權(quán)出讓收支支管理的通知知》（國辦發(fā)﹝2006﹞﹞100號）土地出讓收入入使用范圍：：（二）土地開開發(fā)支出。包包括前期土地地開發(fā)性支出出以及按照財財政部門規(guī)定定與前期土地地開發(fā)相關(guān)的的費用等利益實現(xiàn)第十三條土土地出讓收入入使用范圍包包括征地和拆拆遷補償支出出、土地開發(fā)發(fā)支出、支農(nóng)農(nóng)支出、城市市建設(shè)支出以以及其他支出出。第十五條土土地開發(fā)支出出。包括前期期土地開發(fā)性性支出以及財財政部門規(guī)定定的與前期土土地開發(fā)相關(guān)關(guān)的費用等，，含因出讓土土地涉及的需需要進行的相相關(guān)道路、供供水、供電、、供氣、排水水、通訊、照照明、土地平平整等基礎(chǔ)設(shè)設(shè)施建設(shè)支出出，以及相關(guān)關(guān)需要支付的的銀行貸款本本息等支出，，按照財政部部門核定的預(yù)預(yù)算安排。利益實現(xiàn)建設(shè)用地的取取得方式《國務(wù)院辦公廳廳轉(zhuǎn)發(fā)財政部部發(fā)展改革委委人民銀行關(guān)關(guān)于在公共服服務(wù)領(lǐng)域推廣廣政府和社會會資本合作模模式指導(dǎo)意見見的通知》（國辦發(fā)﹝2015﹞﹞42號）實行多樣化土土地供應(yīng)，保保障項目建設(shè)設(shè)用地。對符符合劃撥用地地目錄的項目目，可按劃撥方式供地，劃撥土土地不得改變變土地用途。。建成的項目目經(jīng)依法批準準可以抵押，，土地使用權(quán)權(quán)性質(zhì)不變，，待合同經(jīng)營營期滿后，連連同公共設(shè)施施一并移交政政府；實現(xiàn)抵抵押權(quán)后改變變項目性質(zhì)應(yīng)應(yīng)該以有償方方式取得土地地使用權(quán)的，，應(yīng)依法辦理理土地有償使使用手續(xù)。不不符合劃撥用用地目錄的項項目，以租賃方式取得土地使用用權(quán)的，租金金收入?yún)⒄胀镣恋爻鲎屖杖肴爰{入政府性性基金預(yù)算管管理。以作價出資或者者入股方式取得土地使用用權(quán)的，應(yīng)當當以市、縣人人民政府作為為出資人，制制定作價出資資或者入股方方案，經(jīng)市、、縣人民政府府批準后實施施。內(nèi)容指引三、PPP模式與融資模模式/工具三、PPP模式與融資模模式/工具1、“融資”的的核心要素：：（1）風險控制：：在哪里，是是什么，誰承承擔？識別、、衡量、轉(zhuǎn)移移或承擔、控控制（2）退出機制：：還款現(xiàn)金流流在哪里？現(xiàn)現(xiàn)金流的確定定性？至少兩兩個退出機制制。三、PPP模式與融資模模式/工具1、“融資”的的核心要素：：（3）融資結(jié)構(gòu)要要素：——融資主體：——融資期限：——資金定價：——風控/增信措施：——還款安排：——還款現(xiàn)金流控控制：——違約事件：三、PPP模式與融資模模式/工具2、PPP模式融資要點點/難點：（1）以誰作為融融資主體？SPV融資、發(fā)起企企業(yè)融資、承承/分包商融資（（供應(yīng)鏈融資資）（2）如何設(shè)計資資本結(jié)構(gòu)？股權(quán)+債權(quán)+夾層融資+結(jié)構(gòu)化融資（3）如何“設(shè)計計”現(xiàn)金流？？——保證社會資本本有利可圖——整體式融資還還是分階段融融資？PPP項目合同及政政府扶持政策策至關(guān)重要！！案例：XX道路項目“撥撥改租”（創(chuàng)創(chuàng)設(shè)現(xiàn)金流））三、PPP模式與融資模模式/工具2、PPP模式融資要點點/難點：（4）如何轉(zhuǎn)移風風險？誰來承承擔風險？——技術(shù)風險、建建設(shè)風險、運運營風險、履約風險、政策風險、不不可抗力風險險——債權(quán)性質(zhì)的資資金不可能去去承擔股權(quán)性性質(zhì)的資金該該承擔的風險險（5）專業(yè)、可靠靠的“運營投投資者”：偏偏好國企、上上市公司案例：首創(chuàng)股股份、東方園園林三、PPP模式與融資模模式/工具2、PPP模式融資要點點/難點：雷聲大大，雨點小，，難點在哪里里？（1）PPP項目全生命周周期偏長，單單一融資品種種不好匹配：：融資資金來來源與PPP項目現(xiàn)金流存存在一定程度度錯配。案例：“項目融資””在PPP項目上遇到的的難題（2）政府在風險險承擔方面的的政策力度不不夠：既想馬馬兒跑又想馬馬兒不吃草。?！畱?yīng)想清楚楚：究竟是為為了提高效率率還是為了引引進融資？必必須有所取舍舍！——合理、科學的的“激勵與約約束”機制案例：江蘇省省、安徽省、、北京市、重重慶市、福建建省、四川省省等的“激勵勵與約束”機機制案例：韓國PPP項目的“激勵勵與約束”機機制（1、最低收入擔擔保制度；2、韓國基礎(chǔ)設(shè)設(shè)施信用風險險擔保基金））三、PPP模式與融資模模式/工具2、PPP模式融資要點點/難點：雷聲大大，雨點小，，難點在哪里里？（3）“既紅又專?！钡倪\營投投資者不好找找（4）缺少整體、、系統(tǒng)的融資資籌劃，PPP合同及其他合合同的條款內(nèi)內(nèi)容未必會被被融資市場接接受：應(yīng)事先先充分考慮各各融資市場及及融資渠道的的關(guān)注點?。?）過度融資留留下的后遺癥癥：——有收益的存量量項目已被重重復(fù)融資；有有收益的新建建項目面臨權(quán)權(quán)衡：采用PPP模式還是注入入企業(yè)由企業(yè)業(yè)融資建設(shè)案例：xx自來水項目——沒有收益的項項目：如何設(shè)設(shè)計現(xiàn)金流？？（6）金融機構(gòu)對對PPP項目認識不夠夠：（7）PPP項目流程復(fù)雜雜：需要專業(yè)業(yè)顧問參與指指導(dǎo)三、PPP模式與融資模模式/工具2、PPP模式融資要點點/難點：雷聲大大，雨點小，，難點在哪里里？案例：常州至至溧陽高速公公路PPP項目（江蘇省省首批試點項項目）：——背景：常州至溧陽高高速公路東連連寧常高速公公路，西接鎮(zhèn)鎮(zhèn)溧高速公路路，路線全長長38.4公里，是規(guī)劃劃中的蕪湖—常州高速公路路的組成部分分。常溧高速速公路的建設(shè)設(shè)，對加強常常州與江蘇、、上海的聯(lián)系系具有十分重重要的意義。。項目在2010年11月10日得到省發(fā)改改委蘇發(fā)改基基礎(chǔ)發(fā)[2010]1488號文的批復(fù)，，項目于2011年底開工建設(shè)設(shè)，計劃2015年底建成通車車，建設(shè)工期期4年。項目總投投資28.42億元，其中項項目資本金9.85億，項目銀團團貸款18.50億，股東借款款697萬。項目公司為常常州市高速公公路管理有限限公司，注冊冊資本18.74億元，其中常常州市交通產(chǎn)產(chǎn)業(yè)集團有限限公司出資13.12億元，占比70%；江蘇交通控控股有限公司司出資0.56億元，占比30%?！F(xiàn)狀：該項目擬采取取置換的方式式實施PPP。怎么做？三、PPP模式與融資模模式/工具3、融資市場與與融資工具：：三、PPP模式與融資模模式/工具3、融資市場與與融資工具：圍繞PPP項目合同體系系設(shè)計融資：：（1）以SPV項目公司為融融資主體：股股權(quán)+債權(quán)（2）以社會資本本方（運營投投資者）為融融資主體：股股權(quán)+債權(quán)（3）以承/分包商為融資資主體（SPV為核心企業(yè)））供應(yīng)鏈融資資三、PPP模式與融資模模式/工具3、融資市場與與融資工具：：根據(jù)PPP項目所處階段段設(shè)計融資：：（1）開發(fā)、建設(shè)設(shè)階段：股權(quán)融資、、項目貸款（（銀團）、項項目收益?zhèn)ǎê瑱?quán)）（2）運營階段：：再融資、資產(chǎn)產(chǎn)證券化、股股權(quán)轉(zhuǎn)讓三、PP