股東及股東權(quán)利課件

第十章股東及股東權(quán)利第十章股東及股東權(quán)利1本章大綱第一節(jié)股東資格第二節(jié)股東名冊第三節(jié)股東權(quán)利本章大綱第一節(jié)股東資格2假設(shè)去年您有1000美元,如果買了達(dá)美航空的股票,現(xiàn)還能剩下49美元;

如果買了AIG的股票,剩下約12美元;

如果買了房地美股票,剩下約2.5美元;

如果買1000美元的啤酒,喝光后再把易拉罐送去回收站,還能換回214美元!

據(jù)說是陸家嘴最近流行的段子：

假設(shè)去年您有1000元,如果買了招商銀行的股票,現(xiàn)還能剩下250元;

如果買了江西銅業(yè)的股票,剩下約166元;

如果買了中國船舶股票,剩下約120元;

如果買1000元的三鹿奶粉,喝光后再把空罐送回經(jīng)銷商,還能換回1000元!

假設(shè)去年您有1000美元,如果買了達(dá)美航空的股票,現(xiàn)還能剩下3第一節(jié)股東資格一、股東資格的限制二、股東身份的取得三、股東身份的認(rèn)定第一節(jié)股東資格一、股東資格的限制4第一節(jié)股東資格一、股東是指向公司出資或者認(rèn)購股份，并且記載于公司章程或者股東名冊上的人。欲成為股東，必須首先具有股東資格。二、獲取股東資格，是實(shí)現(xiàn)憲法賦予的經(jīng)濟(jì)權(quán)利的一個具體形式（強(qiáng)調(diào)平等）。第一節(jié)股東資格一、股東是指向公司出資或者認(rèn)購股份，并且記載5第一節(jié)股東資格三、股東資格的限制出于維護(hù)經(jīng)濟(jì)安全及正常投資秩序的考慮，一些特定群體的股東資格受到限制。（一）公權(quán)機(jī)關(guān)（政府部門、公檢法等不能成為發(fā)起人股東）（二）證券市場監(jiān)管人員及市場從業(yè)人員（三）不具有完全民事行為能力的人的發(fā)起人資格（四）不具有本國境內(nèi)住所的外國人的發(fā)起人資格（五）公司成為自身股東的資格第一節(jié)股東資格三、股東資格的限制6第一節(jié)股東資格二、股東身份的取得股東身份的取得，包括原始取得和繼受取得兩種方式。（一）原始取得原始取得，是指投資者基于其股權(quán)投資（equityinvestment）而取得股東資格。1.公司設(shè)立發(fā)行2.公司增資發(fā)行第一節(jié)股東資格二、股東身份的取得7第一節(jié)股東資格（二）繼受取得：基于出資之外的合法事由取得而股東地位。1.贈與。我國《合同法》第185條、第186條的規(guī)定。舉例：（1）張三，股權(quán)轉(zhuǎn)移。（2）用于社會公益。2.繼承。（1）有限責(zé)任公司：我國《公司法》第76條規(guī)定，自然人股東死亡后，其合法繼承人可以繼承股東資格；但是，公司章程另有規(guī)定的除外。（2）股份有限公司：按照繼承法。3.受讓。有償合同行為。另外講述。第一節(jié)股東資格（二）繼受取得：基于出資之外的合法事由取得而8第一節(jié)股東資格三、股東身份的認(rèn)定（一）股東身份認(rèn)定的一般規(guī)則1.實(shí)質(zhì)要件：投資者向公司出資或具有其他合法取得出資份額或股權(quán)的事由。其一，股東原始取得股權(quán)的出資證明書。其二，股東繼受取得股權(quán)的證據(jù)，包括股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議、贈與合同、遺囑、夫妻財(cái)產(chǎn)分割協(xié)議、共有財(cái)產(chǎn)分割協(xié)議等等。第一節(jié)股東資格三、股東身份的認(rèn)定9第一節(jié)股東資格三、股東身份的認(rèn)定（一）股東身份認(rèn)定的一般規(guī)則2.形式要件：投資者的姓名或名稱被記載于公司章程或者股東名冊中。（1）有限責(zé)任公司：章程與股東名冊（2）股份有限公司：股東名冊第一節(jié)股東資格三、股東身份的認(rèn)定10第一節(jié)股東資格（二）股東身份認(rèn)定的特殊原則1.投資者已經(jīng)出資或者依法定事由繼受了股權(quán)，但公司卻沒有簽發(fā)出資證明書或者交付股票。（1）有限責(zé)任公司：請求公司簽發(fā)出資證明書（2）股份有限公司：區(qū)分上市公司與非上市公司第一節(jié)股東資格（二）股東身份認(rèn)定的特殊原則11第一節(jié)股東資格2.投資者已經(jīng)出資或者依法定事由繼受了股權(quán)，但公司章程或股東名冊卻沒有記載或者沒有變更記載。（1）對內(nèi)：有權(quán)主張確認(rèn)其股東身份（2）對外：不能對抗第三人第一節(jié)股東資格2.投資者已經(jīng)出資或者依法定事由繼受了股權(quán)12第一節(jié)股東資格3.投資者已經(jīng)出資或者依法定事由繼受了股權(quán)，但公司卻未在工商行政管理機(jī)關(guān)進(jìn)行登記或者變更登記。對內(nèi)：（1）股東有權(quán)請求公司進(jìn)行登記或者變更登記。公司有義務(wù)滿足股東的請求。（2）公司不得以沒有登記或者沒有變更登記為由對抗股東。對外：不得對抗第三人第一節(jié)股東資格3.投資者已經(jīng)出資或者依法定事由繼受了股權(quán)13第一節(jié)股東資格4.公司章程或股東名冊對股東姓名進(jìn)行了記載，但股東出資或者繼受行為存在瑕疵。舉例：（課堂講授）第一節(jié)股東資格4.公司章程或股東名冊對股東姓名進(jìn)行了記載，14第一節(jié)股東資格5.公司章程或股東名冊上記載的股東，與實(shí)際出資人或?qū)嶋H繼受人并不相符。這種名實(shí)不符的情形包括兩類：其一，隱名股東。其二，盜名股東。出資人以現(xiàn)實(shí)世界中不存在的虛擬人的名義履行出資義務(wù)或者認(rèn)購股份。第一節(jié)股東資格5.公司章程或股東名冊上記載的股東，與實(shí)際出15第一節(jié)股東資格其一，隱名股東問題（一）“相對隱名”：新公司法第33條第2款和第3款（1）對外：外部――對債權(quán)人而言，股東身份統(tǒng)一以工商登記為準(zhǔn)（包括成立登記和變更登記），以維護(hù)登記公示的公信力。未經(jīng)登記，不得對抗第三人。（2）對內(nèi)：對公司和其他股東而言，股東名冊有更高的效力，公司和股東不能對原始記載反悔，工商未登記但股東名冊有記載的股東，對內(nèi)有權(quán)主張股東權(quán)利。（二）“絕對隱名”：隱名股東的確權(quán)糾紛股東名冊沒有記載，只有出資證明書，可作內(nèi)部債權(quán)最高院：《關(guān)于審理公司糾紛案件若干問題的規(guī)定征求意見稿》上海市高級人民法院：《關(guān)于審理涉及公司訴訟案件若干問題的處理意見》（三）隱名出資與干股的區(qū)別“干股”與新公司法第35條第一節(jié)股東資格其一，隱名股東問題16第二節(jié)股東名冊一、股東名冊的概念（一）概念：股東名冊（listofshareholders），是指公司依法設(shè)置的記載股東及其所持股份的簿冊。（二）兩種形態(tài)：紙質(zhì)與電子第二節(jié)股東名冊一、股東名冊的概念17第二節(jié)股東名冊二、股東名冊的置備及記載（一）有限責(zé)任公司。我國《公司法》第33條規(guī)定（二）股份有限公司我國《公司法》的規(guī)定（1）第97條（2）第131條（3）第140條第1款第二節(jié)股東名冊二、股東名冊的置備及記載18第二節(jié)股東名冊三、股東名冊的效力1.推定效力。我國《公司法》第33條第2款規(guī)定，記載于股東名冊的股東，可以依股東名冊主張行使股東權(quán)利。2.對抗效力?！豆痉ā返?3條第3款規(guī)定，公司應(yīng)當(dāng)將股東的姓名或者名稱及其出資額向公司登記機(jī)關(guān)登記；登記事項(xiàng)發(fā)生變更的，應(yīng)當(dāng)辦理變更登記。未經(jīng)登記或者變更登記的，不得對抗第三人。第二節(jié)股東名冊三、股東名冊的效力19第二節(jié)股東名冊三、股東名冊的封閉與在冊日期（一）股東名冊的封閉股東名冊的封閉，是指為便于確定股東權(quán)的行使主體，而在一定的時間內(nèi)停止股東名冊的記載。我國《公司法》第140條第2款規(guī)定（二）在冊日期在冊日期（recorddate），是指在某一特定時期在股東名冊上記載的股東，被認(rèn)為是有權(quán)行使股東權(quán)利的股東。在冊日期可以獨(dú)立使用，也可以與股東名冊的封閉同時使用。第二節(jié)股東名冊三、股東名冊的封閉與在冊日期20第三節(jié)股東權(quán)利一、股東權(quán)利的分類二、股東權(quán)利的內(nèi)容第三節(jié)股東權(quán)利一、股東權(quán)利的分類21第三節(jié)股東權(quán)利一、股東權(quán)利的分類（一）自益權(quán)與共益權(quán)股權(quán)的行使是為了自己利益，還是為了全體股東的共同利益。（二）單獨(dú)股東權(quán)與少數(shù)股東權(quán)是否需要持有一定比例的股份才能行使。（三）固有權(quán)與非固有權(quán)是否能夠通過章程來加以限定。（四）一般股權(quán)與特別股權(quán)普通股股東享有的為普通股權(quán)，特別股股東享有的為特別股權(quán)。第三節(jié)股東權(quán)利一、股東權(quán)利的分類22第三節(jié)股東權(quán)利二、股東權(quán)利的類型（一）分紅權(quán)，又稱股利分配請求權(quán)（二）剩余財(cái)產(chǎn)分配請求權(quán)（三）新增資本的優(yōu)先購買權(quán)（四）表決權(quán)：累積投票權(quán)（五）查閱權(quán)（六）提案權(quán)（七）轉(zhuǎn)讓權(quán)（八）回購請求權(quán)（九）訴訟權(quán)第三節(jié)股東權(quán)利二、股東權(quán)利的類型23第三節(jié)股東權(quán)利一、股利分配請求權(quán)（一）概念股東基于其股東資格和地位所享有的請求公司向自己分配股利的權(quán)利。（二）性質(zhì)：期待性、社團(tuán)性債權(quán)1.許多公司長期不分紅2.有利潤未必能拿到分紅3.抽象的股利分配請求權(quán)與具體的股利分配請求權(quán)問題：股利分配請求權(quán)是否股東的固有權(quán)？第三節(jié)股東權(quán)利一、股利分配請求權(quán)24第三節(jié)股東權(quán)利（三）股利的概念和類型1.股利（dividend）的概念：公司從現(xiàn)在或過去的盈余（surplus）中向股東所作的給付。（1）美國：統(tǒng)稱為“股利”，不作區(qū)分（2）我國：《股份有限公司規(guī)范意見》之前，區(qū)分為“股息”與“紅利”。股息是指按確定的比率向其支付的公司盈余，紅利是指股息之外向股東分配的公司盈余。第三節(jié)股東權(quán)利（三）股利的概念和類型25第三節(jié)股東權(quán)利2.股利的類型（1）現(xiàn)金股利：包括以金錢和期票的方式支付。（2）股份股利：一般向同種類的股東支付（3）債券股利：以本公司發(fā)行的債券向股東分配（4）其他財(cái)產(chǎn)股利：布匹、車票、上網(wǎng)時間、通話時間等第三節(jié)股東權(quán)利2.股利的類型26第三節(jié)股東權(quán)利（四）股利分配的構(gòu)成要件1.實(shí)質(zhì)要件：有利潤可分，我國公司法第167條2.形式要件：公司適格機(jī)構(gòu)作出分配決議（1）美國諸州：董事會決議（2）我國：股東會第三節(jié)股東權(quán)利（四）股利分配的構(gòu)成要件27第三節(jié)股東權(quán)利（五）公司股利分配中的若干問題1.股份轉(zhuǎn)讓之后、股利分配基準(zhǔn)日前未辦理股東變更手續(xù)，股利歸誰？2.股東死亡之后，公司分配股利，股利歸誰？3.股東拋棄其股利分配請求權(quán)，股利歸誰？A.股東在股東大會決議分配股利之前B.股東在股東大會決議分配股利之后第三節(jié)股東權(quán)利（五）公司股利分配中的若干問題28第三節(jié)股東權(quán)利二、剩余財(cái)產(chǎn)分配請求權(quán)（一）概念：公司在清算之時，股東就公司的剩余財(cái)產(chǎn)所享有的請求分配的權(quán)利。（二）公司分配財(cái)產(chǎn)的位序（參照破產(chǎn)法第113條）1.破產(chǎn)費(fèi)用和共益?zhèn)鶆?wù)2.職工工資、勞保、醫(yī)保等3.社會保險(xiǎn)費(fèi)用、稅款4.普通破產(chǎn)債權(quán)5.優(yōu)先股6.普通股問題：在公司清償所有債權(quán)人申報(bào)的債權(quán)之后，又有未申報(bào)的債權(quán)人提出清償請求權(quán)的，應(yīng)當(dāng)如何處理？第三節(jié)股東權(quán)利二、剩余財(cái)產(chǎn)分配請求權(quán)29第三節(jié)股東權(quán)利三、新增資本的優(yōu)先購買權(quán)（一）法理基礎(chǔ)1.原股東先期投入之隱形成本2.維持原股東的股權(quán)比例利益（二）發(fā)展與變化1.公司存在調(diào)整資金需要的可能2.堅(jiān)持原股東的優(yōu)先權(quán)會損及公司利益（1）時間長，效率低（2）放棄優(yōu)先認(rèn)購，會給潛在的投資者產(chǎn)生消極的心理暗示（3）公司需要拓展新的股東（三）我國的規(guī)定1.法條：公司法第35條（舉例）2.實(shí)踐：有限責(zé)任公司與股份有限公司問題：新增股本優(yōu)先購買權(quán)是不是固有權(quán)？第三節(jié)股東權(quán)利三、新增資本的優(yōu)先購買權(quán)30第三節(jié)股東權(quán)利四、表決權(quán)（一）概念：股東就股東（大）會的議案進(jìn)行表決的權(quán)利。（二）法理基礎(chǔ)：為什么是股東、而不是其他主體擁有表決權(quán)？（三）原則：按資表決（認(rèn)繳vs實(shí)繳）（四）表決權(quán)的特殊規(guī)則1.股東另作規(guī)定：按人頭表決是否可以？2.特殊股份沒有表決權(quán)（1）無表決權(quán)股（nonvotingshares）（2）公司自己持有的股份：公司法第104條3.累積投票規(guī)則：《公司法》第106條第三節(jié)股東權(quán)利四、表決權(quán)31第三節(jié)股東權(quán)利（五）表決權(quán)的行使方式1.表決權(quán)的親自行使（1）參加股東（大）會，并投票（2）書面行使，我國《公司法》第38條2.表決權(quán)的代理行使我國《公司法》第107條3.表決權(quán)的信托行使：我國《信托法》第9條美國法規(guī)定，表決權(quán)信托最長為10年問題：股東表決權(quán)能否買賣？第三節(jié)股東權(quán)利（五）表決權(quán)的行使方式32第三節(jié)股東權(quán)利五、股東查閱權(quán)（知情權(quán)）（一）法理基礎(chǔ)：消除代理成本的最佳方式是公開

期權(quán)反轉(zhuǎn)的典型案例

“股市花醉投資客，一劍霜寒五十州”

——《2002年公眾公司會計(jì)改革和投資者保護(hù)法》（美國）“逃跑條款（escapeclause）——律師的大蛋糕

“陽光是最好的防腐劑，燈光是最好的警察”

——Brandeis（二）權(quán)利的主體1.在冊股東（recordshareholder）2.受益所有人(beneficialshareholder)(1)要求在冊股東授權(quán)（2）向在冊股東發(fā)出指令第三節(jié)股東權(quán)利五、股東查閱權(quán)（知情權(quán)）33第三節(jié)股東權(quán)利(三)查閱的范圍(第34條)1.董事會、監(jiān)事會會議記錄能否被查閱？2.公司的原始財(cái)務(wù)憑證能否供查閱？3.立法不周延的問題4.查詢的“內(nèi)檔”和“外檔”的問題A.6.3（四）查閱權(quán)的限制1.持股時間2.持股比例3.“適當(dāng)目的”第三節(jié)股東權(quán)利(三)查閱的范圍(第34條)34ShareholdersInspectiononBooksandRecordsShareholdersatisfies3requirements(1)hisdemandmustbemade“ingoodfaith”andfora“properpurpose”;(2)he“describeswithreasonableparticularity”hispurposeandtherecordshewantstoinspect;and(3)therecordsare“directlyconnectedwithhispurpose”Andwhatisa“properpurpose”?ShareholdersInspectiononBoo35ShareholdersInspectiononBooksandRecords

properpurpose1.Definition:Nouniversallyaccepteddefinition.RMBCAdoesnotdefinethetermatall.“apurposereasonablyrelatedtosuchperson’sinterestasastockholder”Del.GCL§220(b).2.Fourcategories:Shareholders’purposesforinspectingcanbeplacedinto4categories.ShareholdersInspectiononBoo36ShareholdersInspectiononBooksandRecords(1)Evaluationofinvestment:A.todeterminewhethertherehasbeenmismanagement;(iftherearesomeinitialgroundsforreasonblesuspicion)B.todeterminewhetherthestock’smarketpricecurrentlyreflectsitsintrinsicvalue;C.todeterminewhydividendsarenotbeingpaid;orD.toinvestigateanyotheraspectofthecorporation’sfinancialcondition.ShareholdersInspectiononBoo37ShareholdersInspectiononBooksandRecords(2)PursuitofunrelatedpersonalgoalsA.getaccesstotradesecretsB.getholdoftheshareholderlistsothathecansellittoamailinglistrentalcompanyforjunkmailsolicitation.Question:Onlyrare(anddump)shareholderwouldconcede.Somanagementmustconvincethecourt,whichisaburdenthatmanagementusuallycannotcarry.ShareholdersInspectiononBoo38ShareholdersInspectiononBooksandRecords(3)DealwithshareholdersasinvestorsTocontacthisfellowshareholderstopersuadethemtotakesomeactionregardingthecorporation.Alwaysconcerningtheshareholderslist.A.Hostilitytomanagement:desiretomaximizethevalueofhisinvestment.B.Suitagainstcorporation:inordertosolicitthemtojoininlitigationagainstorconcerningthecorporation.ShareholdersInspectiononBoo39ShareholdersInspectiononBooksandRecords

(4)Pursuitofsocialand/orpoliticalgoals:Example:Pdemandstherighttoinspectcompany’sshareholderslistandallrecordsrelatingtoweaponsandmunitionsmanufacture.Purpose:tobringpressureonDtostopproducingmunitionsforuseintheVietnamwar.Togaintheelectiontheelectiontotheboardofoneormoredirectoswhowouldsharehisview.ShareholdersInspectiononBoo40ShareholdersInspectiononBooksandRecords

Penalties:ifthecorporationwithoutgoodcauserequirestheshareholdertolitigatetoexercisehisinspectionright,itwouldbepenalized.RMBCA§16.04(c):

iftheshareholdergoestothecourttogetanordercompellinginspection,thecourtmustrequirethecorporationtopaythecosts.ShareholdersInspectiononBoo41ShareholdersInspectiononBooksandRecords

Whomayinspect:Sizeorlength-of-holdingrequirementsA.NewYork’sBCL§624:(a)whoheldhissharesforatleast6months,orwhoholdsatleast5%ofanyclassofshares.(b)toexaminecertaindocuments(c)withoutshowinganyneedorproperpurposeB.Criticism:infavorofolderorlargershareholders.RMBCAabandonthesimilarpriorrequirements.ShareholdersInspectiononBoo42RightstobeInformed

TheMinutesofTwoBoards’Meeting-CommercialSecretes-Decision-makingProcess

ThelistofShareholders-Facilitatinghostiletakeovers?-ShareholdingPercentageRequirements?

FinancialaccountsoftheCompany:

BalanceScheme

RightstobeInformedTheMi43RightstobeInformedQ:Pleasepickuptheitemsshareholderscaninspect.1.thearticlesofassociation2.listofshareholders3.corporatebondscounterfoilbook4.minutesofmeetingsoftheshareholders5.minutesofmeetingsoftheboardofdirectors6.minutesofmeetingsoftheboardofsupervisors7.financialreportsofthecompany.

Case:ShanghaiAutomobileCompanyLimitedbySharesRightstobeInformedQ:Pleas44第三節(jié)股東權(quán)利六、股東出資或股份轉(zhuǎn)讓權(quán)（一）有限公司出資份額的轉(zhuǎn)讓1.出資的內(nèi)部轉(zhuǎn)讓：沒有限制2.出資的外部轉(zhuǎn)讓：

（1）有限公司股東能否主張部分優(yōu)先購買權(quán)？（2）其他股東過半數(shù)同意，是指出資份額，還是指其表決權(quán)，抑或指人頭？（3）有限公司股東對外轉(zhuǎn)讓股權(quán)，能否引入競價(jià)機(jī)制？（4）有限公司股東的表決權(quán)，如無約定，是按照認(rèn)繳的資本比例，還是按照實(shí)繳的資本比例？3.有限責(zé)任公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，工商部門的過戶登記是對抗要件，而不是生效要件，股東名冊上記載的人，就是行使股權(quán)的人《公司法》第33條4.強(qiáng)制執(zhí)行程序中的股權(quán)轉(zhuǎn)讓《公司法》第73條第三節(jié)股東權(quán)利六、股東出資或股份轉(zhuǎn)讓權(quán)45第三節(jié)股東權(quán)利（二）股份公司的股份轉(zhuǎn)讓1.股份轉(zhuǎn)讓的自由2.股份轉(zhuǎn)讓的限制（1）轉(zhuǎn)讓場所法定：《公司法》第139條（2）轉(zhuǎn)讓方式法定：《公司法》第140條、第141條（3）特定群體股權(quán)轉(zhuǎn)讓的限制：1.發(fā)起人：《公司法》第142條第1款2.董事、監(jiān)事和高管：《公司法》第142條第2款3.公司收購自己股份的限制：《公司法》第143條，三種第三節(jié)股東權(quán)利（二）股份公司的股份轉(zhuǎn)讓46新公司法背景下的若干具體問題（三）有限責(zé)任公司的股東資格繼承問題公司法第76條自然人股東死亡后，其合法繼承人可以繼承股東資格；但是，公司章程另有規(guī)定的除外。1.這是補(bǔ)充性規(guī)則，如章程沒有另行規(guī)定，則一切合法繼承人當(dāng)然成為股東，享有股東的一切權(quán)利。2.繼承人為多人時3.當(dāng)繼承人為黨政干部、軍人等不得經(jīng)商的人員4.當(dāng)繼承人為未成年人等無民事行為能力人時5.章程的效力問題新公司法背景下的若干具體問題（三）有限責(zé)任公司的股東資格繼承47第三節(jié)股東權(quán)利七、提案權(quán)1.概念：議題被納入股東（大）會的書面請求。2.要求（1）持股比例：3%（2）提案時間：10日前思考：股東（大）會與全國人民代表大會的類比第三節(jié)股東權(quán)利七、提案權(quán)48第三節(jié)股東權(quán)利八、股份回售權(quán)（一）概念（二）條件1.第143條第4項(xiàng)：股東因?qū)蓶|大會作出的公司合并、分立決議持異議，要求公司收購其股份的。2.第75條：有下列情形之一的，對股東會該項(xiàng)決議投反對票的股東可以請求公司按照合理的價(jià)格收購其股權(quán)：

（一）公司連續(xù)五年不向股東分配利潤，而公司該五年連續(xù)盈利，并且符合本法規(guī)定的分配利潤條件的；

（二）公司合并、分立、轉(zhuǎn)讓主要財(cái)產(chǎn)的；

（三）公司章程規(guī)定的營業(yè)期限屆滿或者章程規(guī)定的其他解散事由出現(xiàn)，股東會會議通過決議修改章程使公司存續(xù)的。

自股東會會議決議通過之日起六十日內(nèi)，股東與公司不能達(dá)成股權(quán)收購協(xié)議的，股東可以自股東會會議決議通過之日起九十日內(nèi)向人民法院提起訴訟。

第三節(jié)股東權(quán)利八、股份回售權(quán)49第三節(jié)股東權(quán)利九、訴訟權(quán)1.直接訴訟第153條：董事、高級管理人員違反法律、行政法規(guī)或者公司章程的規(guī)定，損害股東利益的，股東可以向人民法院提起訴訟。思考：監(jiān)事，為什么不在被告之列？2.派生訴訟第三節(jié)股東權(quán)利九、訴訟權(quán)50第三節(jié)股東權(quán)利新公司法第150條、152條：

訴因：一是公司利益受到損害而怠于行使訴權(quán)。二是侵害行為來源于公司的董事、監(jiān)事、高管、他人。

原告資格：有限責(zé)任公司采單獨(dú)股東權(quán)，對股東無限制；股份有限公司采少數(shù)股東權(quán)，有持股比例和期間限制，需“連續(xù)180日以上單獨(dú)或合計(jì)持有1%以上股份”，以防止股東濫訴。

被告：侵權(quán)人，包括董事、高管、監(jiān)事、他人。

公司地位：可以作為第三人

程序?qū)彶橐螅?52條第2款竭盡公司內(nèi)部救濟(jì)原則。起訴的3種情形：拒絕起訴；不予理睬；情況緊急。

勝訴利益歸屬：歸公司，但提起訴訟的小股東應(yīng)當(dāng)獲取費(fèi)用補(bǔ)償。

“公司消極陳述”：公司在大股東或其他控制人的控制下，往往會作出消極陳述，口徑與侵權(quán)人一致。所以，對公司在股東代表訴訟中的陳述，要謹(jǐn)慎采用“自認(rèn)規(guī)則”，提高證明標(biāo)準(zhǔn)。第三節(jié)股東權(quán)利新公司法第150條、152條：

訴因：一51第十章股東及股東權(quán)利第十章股東及股東權(quán)利52本章大綱第一節(jié)股東資格第二節(jié)股東名冊第三節(jié)股東權(quán)利本章大綱第一節(jié)股東資格53假設(shè)去年您有1000美元,如果買了達(dá)美航空的股票,現(xiàn)還能剩下49美元;

如果買了AIG的股票,剩下約12美元;

如果買了房地美股票,剩下約2.5美元;

如果買1000美元的啤酒,喝光后再把易拉罐送去回收站,還能換回214美元!

據(jù)說是陸家嘴最近流行的段子：

假設(shè)去年您有1000元,如果買了招商銀行的股票,現(xiàn)還能剩下250元;

如果買了江西銅業(yè)的股票,剩下約166元;

如果買了中國船舶股票,剩下約120元;

如果買1000元的三鹿奶粉,喝光后再把空罐送回經(jīng)銷商,還能換回1000元!

假設(shè)去年您有1000美元,如果買了達(dá)美航空的股票,現(xiàn)還能剩下54第一節(jié)股東資格一、股東資格的限制二、股東身份的取得三、股東身份的認(rèn)定第一節(jié)股東資格一、股東資格的限制55第一節(jié)股東資格一、股東是指向公司出資或者認(rèn)購股份，并且記載于公司章程或者股東名冊上的人。欲成為股東，必須首先具有股東資格。二、獲取股東資格，是實(shí)現(xiàn)憲法賦予的經(jīng)濟(jì)權(quán)利的一個具體形式（強(qiáng)調(diào)平等）。第一節(jié)股東資格一、股東是指向公司出資或者認(rèn)購股份，并且記載56第一節(jié)股東資格三、股東資格的限制出于維護(hù)經(jīng)濟(jì)安全及正常投資秩序的考慮，一些特定群體的股東資格受到限制。（一）公權(quán)機(jī)關(guān)（政府部門、公檢法等不能成為發(fā)起人股東）（二）證券市場監(jiān)管人員及市場從業(yè)人員（三）不具有完全民事行為能力的人的發(fā)起人資格（四）不具有本國境內(nèi)住所的外國人的發(fā)起人資格（五）公司成為自身股東的資格第一節(jié)股東資格三、股東資格的限制57第一節(jié)股東資格二、股東身份的取得股東身份的取得，包括原始取得和繼受取得兩種方式。（一）原始取得原始取得，是指投資者基于其股權(quán)投資（equityinvestment）而取得股東資格。1.公司設(shè)立發(fā)行2.公司增資發(fā)行第一節(jié)股東資格二、股東身份的取得58第一節(jié)股東資格（二）繼受取得：基于出資之外的合法事由取得而股東地位。1.贈與。我國《合同法》第185條、第186條的規(guī)定。舉例：（1）張三，股權(quán)轉(zhuǎn)移。（2）用于社會公益。2.繼承。（1）有限責(zé)任公司：我國《公司法》第76條規(guī)定，自然人股東死亡后，其合法繼承人可以繼承股東資格；但是，公司章程另有規(guī)定的除外。（2）股份有限公司：按照繼承法。3.受讓。有償合同行為。另外講述。第一節(jié)股東資格（二）繼受取得：基于出資之外的合法事由取得而59第一節(jié)股東資格三、股東身份的認(rèn)定（一）股東身份認(rèn)定的一般規(guī)則1.實(shí)質(zhì)要件：投資者向公司出資或具有其他合法取得出資份額或股權(quán)的事由。其一，股東原始取得股權(quán)的出資證明書。其二，股東繼受取得股權(quán)的證據(jù)，包括股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議、贈與合同、遺囑、夫妻財(cái)產(chǎn)分割協(xié)議、共有財(cái)產(chǎn)分割協(xié)議等等。第一節(jié)股東資格三、股東身份的認(rèn)定60第一節(jié)股東資格三、股東身份的認(rèn)定（一）股東身份認(rèn)定的一般規(guī)則2.形式要件：投資者的姓名或名稱被記載于公司章程或者股東名冊中。（1）有限責(zé)任公司：章程與股東名冊（2）股份有限公司：股東名冊第一節(jié)股東資格三、股東身份的認(rèn)定61第一節(jié)股東資格（二）股東身份認(rèn)定的特殊原則1.投資者已經(jīng)出資或者依法定事由繼受了股權(quán)，但公司卻沒有簽發(fā)出資證明書或者交付股票。（1）有限責(zé)任公司：請求公司簽發(fā)出資證明書（2）股份有限公司：區(qū)分上市公司與非上市公司第一節(jié)股東資格（二）股東身份認(rèn)定的特殊原則62第一節(jié)股東資格2.投資者已經(jīng)出資或者依法定事由繼受了股權(quán)，但公司章程或股東名冊卻沒有記載或者沒有變更記載。（1）對內(nèi)：有權(quán)主張確認(rèn)其股東身份（2）對外：不能對抗第三人第一節(jié)股東資格2.投資者已經(jīng)出資或者依法定事由繼受了股權(quán)63第一節(jié)股東資格3.投資者已經(jīng)出資或者依法定事由繼受了股權(quán)，但公司卻未在工商行政管理機(jī)關(guān)進(jìn)行登記或者變更登記。對內(nèi)：（1）股東有權(quán)請求公司進(jìn)行登記或者變更登記。公司有義務(wù)滿足股東的請求。（2）公司不得以沒有登記或者沒有變更登記為由對抗股東。對外：不得對抗第三人第一節(jié)股東資格3.投資者已經(jīng)出資或者依法定事由繼受了股權(quán)64第一節(jié)股東資格4.公司章程或股東名冊對股東姓名進(jìn)行了記載，但股東出資或者繼受行為存在瑕疵。舉例：（課堂講授）第一節(jié)股東資格4.公司章程或股東名冊對股東姓名進(jìn)行了記載，65第一節(jié)股東資格5.公司章程或股東名冊上記載的股東，與實(shí)際出資人或?qū)嶋H繼受人并不相符。這種名實(shí)不符的情形包括兩類：其一，隱名股東。其二，盜名股東。出資人以現(xiàn)實(shí)世界中不存在的虛擬人的名義履行出資義務(wù)或者認(rèn)購股份。第一節(jié)股東資格5.公司章程或股東名冊上記載的股東，與實(shí)際出66第一節(jié)股東資格其一，隱名股東問題（一）“相對隱名”：新公司法第33條第2款和第3款（1）對外：外部――對債權(quán)人而言，股東身份統(tǒng)一以工商登記為準(zhǔn)（包括成立登記和變更登記），以維護(hù)登記公示的公信力。未經(jīng)登記，不得對抗第三人。（2）對內(nèi)：對公司和其他股東而言，股東名冊有更高的效力，公司和股東不能對原始記載反悔，工商未登記但股東名冊有記載的股東，對內(nèi)有權(quán)主張股東權(quán)利。（二）“絕對隱名”：隱名股東的確權(quán)糾紛股東名冊沒有記載，只有出資證明書，可作內(nèi)部債權(quán)最高院：《關(guān)于審理公司糾紛案件若干問題的規(guī)定征求意見稿》上海市高級人民法院：《關(guān)于審理涉及公司訴訟案件若干問題的處理意見》（三）隱名出資與干股的區(qū)別“干股”與新公司法第35條第一節(jié)股東資格其一，隱名股東問題67第二節(jié)股東名冊一、股東名冊的概念（一）概念：股東名冊（listofshareholders），是指公司依法設(shè)置的記載股東及其所持股份的簿冊。（二）兩種形態(tài)：紙質(zhì)與電子第二節(jié)股東名冊一、股東名冊的概念68第二節(jié)股東名冊二、股東名冊的置備及記載（一）有限責(zé)任公司。我國《公司法》第33條規(guī)定（二）股份有限公司我國《公司法》的規(guī)定（1）第97條（2）第131條（3）第140條第1款第二節(jié)股東名冊二、股東名冊的置備及記載69第二節(jié)股東名冊三、股東名冊的效力1.推定效力。我國《公司法》第33條第2款規(guī)定，記載于股東名冊的股東，可以依股東名冊主張行使股東權(quán)利。2.對抗效力。《公司法》第33條第3款規(guī)定，公司應(yīng)當(dāng)將股東的姓名或者名稱及其出資額向公司登記機(jī)關(guān)登記；登記事項(xiàng)發(fā)生變更的，應(yīng)當(dāng)辦理變更登記。未經(jīng)登記或者變更登記的，不得對抗第三人。第二節(jié)股東名冊三、股東名冊的效力70第二節(jié)股東名冊三、股東名冊的封閉與在冊日期（一）股東名冊的封閉股東名冊的封閉，是指為便于確定股東權(quán)的行使主體，而在一定的時間內(nèi)停止股東名冊的記載。我國《公司法》第140條第2款規(guī)定（二）在冊日期在冊日期（recorddate），是指在某一特定時期在股東名冊上記載的股東，被認(rèn)為是有權(quán)行使股東權(quán)利的股東。在冊日期可以獨(dú)立使用，也可以與股東名冊的封閉同時使用。第二節(jié)股東名冊三、股東名冊的封閉與在冊日期71第三節(jié)股東權(quán)利一、股東權(quán)利的分類二、股東權(quán)利的內(nèi)容第三節(jié)股東權(quán)利一、股東權(quán)利的分類72第三節(jié)股東權(quán)利一、股東權(quán)利的分類（一）自益權(quán)與共益權(quán)股權(quán)的行使是為了自己利益，還是為了全體股東的共同利益。（二）單獨(dú)股東權(quán)與少數(shù)股東權(quán)是否需要持有一定比例的股份才能行使。（三）固有權(quán)與非固有權(quán)是否能夠通過章程來加以限定。（四）一般股權(quán)與特別股權(quán)普通股股東享有的為普通股權(quán)，特別股股東享有的為特別股權(quán)。第三節(jié)股東權(quán)利一、股東權(quán)利的分類73第三節(jié)股東權(quán)利二、股東權(quán)利的類型（一）分紅權(quán)，又稱股利分配請求權(quán)（二）剩余財(cái)產(chǎn)分配請求權(quán)（三）新增資本的優(yōu)先購買權(quán)（四）表決權(quán)：累積投票權(quán)（五）查閱權(quán)（六）提案權(quán)（七）轉(zhuǎn)讓權(quán)（八）回購請求權(quán)（九）訴訟權(quán)第三節(jié)股東權(quán)利二、股東權(quán)利的類型74第三節(jié)股東權(quán)利一、股利分配請求權(quán)（一）概念股東基于其股東資格和地位所享有的請求公司向自己分配股利的權(quán)利。（二）性質(zhì)：期待性、社團(tuán)性債權(quán)1.許多公司長期不分紅2.有利潤未必能拿到分紅3.抽象的股利分配請求權(quán)與具體的股利分配請求權(quán)問題：股利分配請求權(quán)是否股東的固有權(quán)？第三節(jié)股東權(quán)利一、股利分配請求權(quán)75第三節(jié)股東權(quán)利（三）股利的概念和類型1.股利（dividend）的概念：公司從現(xiàn)在或過去的盈余（surplus）中向股東所作的給付。（1）美國：統(tǒng)稱為“股利”，不作區(qū)分（2）我國：《股份有限公司規(guī)范意見》之前，區(qū)分為“股息”與“紅利”。股息是指按確定的比率向其支付的公司盈余，紅利是指股息之外向股東分配的公司盈余。第三節(jié)股東權(quán)利（三）股利的概念和類型76第三節(jié)股東權(quán)利2.股利的類型（1）現(xiàn)金股利：包括以金錢和期票的方式支付。（2）股份股利：一般向同種類的股東支付（3）債券股利：以本公司發(fā)行的債券向股東分配（4）其他財(cái)產(chǎn)股利：布匹、車票、上網(wǎng)時間、通話時間等第三節(jié)股東權(quán)利2.股利的類型77第三節(jié)股東權(quán)利（四）股利分配的構(gòu)成要件1.實(shí)質(zhì)要件：有利潤可分，我國公司法第167條2.形式要件：公司適格機(jī)構(gòu)作出分配決議（1）美國諸州：董事會決議（2）我國：股東會第三節(jié)股東權(quán)利（四）股利分配的構(gòu)成要件78第三節(jié)股東權(quán)利（五）公司股利分配中的若干問題1.股份轉(zhuǎn)讓之后、股利分配基準(zhǔn)日前未辦理股東變更手續(xù)，股利歸誰？2.股東死亡之后，公司分配股利，股利歸誰？3.股東拋棄其股利分配請求權(quán)，股利歸誰？A.股東在股東大會決議分配股利之前B.股東在股東大會決議分配股利之后第三節(jié)股東權(quán)利（五）公司股利分配中的若干問題79第三節(jié)股東權(quán)利二、剩余財(cái)產(chǎn)分配請求權(quán)（一）概念：公司在清算之時，股東就公司的剩余財(cái)產(chǎn)所享有的請求分配的權(quán)利。（二）公司分配財(cái)產(chǎn)的位序（參照破產(chǎn)法第113條）1.破產(chǎn)費(fèi)用和共益?zhèn)鶆?wù)2.職工工資、勞保、醫(yī)保等3.社會保險(xiǎn)費(fèi)用、稅款4.普通破產(chǎn)債權(quán)5.優(yōu)先股6.普通股問題：在公司清償所有債權(quán)人申報(bào)的債權(quán)之后，又有未申報(bào)的債權(quán)人提出清償請求權(quán)的，應(yīng)當(dāng)如何處理？第三節(jié)股東權(quán)利二、剩余財(cái)產(chǎn)分配請求權(quán)80第三節(jié)股東權(quán)利三、新增資本的優(yōu)先購買權(quán)（一）法理基礎(chǔ)1.原股東先期投入之隱形成本2.維持原股東的股權(quán)比例利益（二）發(fā)展與變化1.公司存在調(diào)整資金需要的可能2.堅(jiān)持原股東的優(yōu)先權(quán)會損及公司利益（1）時間長，效率低（2）放棄優(yōu)先認(rèn)購，會給潛在的投資者產(chǎn)生消極的心理暗示（3）公司需要拓展新的股東（三）我國的規(guī)定1.法條：公司法第35條（舉例）2.實(shí)踐：有限責(zé)任公司與股份有限公司問題：新增股本優(yōu)先購買權(quán)是不是固有權(quán)？第三節(jié)股東權(quán)利三、新增資本的優(yōu)先購買權(quán)81第三節(jié)股東權(quán)利四、表決權(quán)（一）概念：股東就股東（大）會的議案進(jìn)行表決的權(quán)利。（二）法理基礎(chǔ)：為什么是股東、而不是其他主體擁有表決權(quán)？（三）原則：按資表決（認(rèn)繳vs實(shí)繳）（四）表決權(quán)的特殊規(guī)則1.股東另作規(guī)定：按人頭表決是否可以？2.特殊股份沒有表決權(quán)（1）無表決權(quán)股（nonvotingshares）（2）公司自己持有的股份：公司法第104條3.累積投票規(guī)則：《公司法》第106條第三節(jié)股東權(quán)利四、表決權(quán)82第三節(jié)股東權(quán)利（五）表決權(quán)的行使方式1.表決權(quán)的親自行使（1）參加股東（大）會，并投票（2）書面行使，我國《公司法》第38條2.表決權(quán)的代理行使我國《公司法》第107條3.表決權(quán)的信托行使：我國《信托法》第9條美國法規(guī)定，表決權(quán)信托最長為10年問題：股東表決權(quán)能否買賣？第三節(jié)股東權(quán)利（五）表決權(quán)的行使方式83第三節(jié)股東權(quán)利五、股東查閱權(quán)（知情權(quán)）（一）法理基礎(chǔ)：消除代理成本的最佳方式是公開

期權(quán)反轉(zhuǎn)的典型案例

“股市花醉投資客，一劍霜寒五十州”

——《2002年公眾公司會計(jì)改革和投資者保護(hù)法》（美國）“逃跑條款（escapeclause）——律師的大蛋糕

“陽光是最好的防腐劑，燈光是最好的警察”

——Brandeis（二）權(quán)利的主體1.在冊股東（recordshareholder）2.受益所有人(beneficialshareholder)(1)要求在冊股東授權(quán)（2）向在冊股東發(fā)出指令第三節(jié)股東權(quán)利五、股東查閱權(quán)（知情權(quán)）84第三節(jié)股東權(quán)利(三)查閱的范圍(第34條)1.董事會、監(jiān)事會會議記錄能否被查閱？2.公司的原始財(cái)務(wù)憑證能否供查閱？3.立法不周延的問題4.查詢的“內(nèi)檔”和“外檔”的問題A.6.3（四）查閱權(quán)的限制1.持股時間2.持股比例3.“適當(dāng)目的”第三節(jié)股東權(quán)利(三)查閱的范圍(第34條)85ShareholdersInspectiononBooksandRecordsShareholdersatisfies3requirements(1)hisdemandmustbemade“ingoodfaith”andfora“properpurpose”;(2)he“describeswithreasonableparticularity”hispurposeandtherecordshewantstoinspect;and(3)therecordsare“directlyconnectedwithhispurpose”Andwhatisa“properpurpose”?ShareholdersInspectiononBoo86ShareholdersInspectiononBooksandRecords

properpurpose1.Definition:Nouniversallyaccepteddefinition.RMBCAdoesnotdefinethetermatall.“apurposereasonablyrelatedtosuchperson’sinterestasastockholder”Del.GCL§220(b).2.Fourcategories:Shareholders’purposesforinspectingcanbeplacedinto4categories.ShareholdersInspectiononBoo87ShareholdersInspectiononBooksandRecords(1)Evaluationofinvestment:A.todeterminewhethertherehasbeenmismanagement;(iftherearesomeinitialgroundsforreasonblesuspicion)B.todeterminewhetherthestock’smarketpricecurrentlyreflectsitsintrinsicvalue;C.todeterminewhydividendsarenotbeingpaid;orD.toinvestigateanyotheraspectofthecorporation’sfinancialcondition.ShareholdersInspectiononBoo88ShareholdersInspectiononBooksandRecords(2)PursuitofunrelatedpersonalgoalsA.getaccesstotradesecretsB.getholdoftheshareholderlistsothathecansellittoamailinglistrentalcompanyforjunkmailsolicitation.Question:Onlyrare(anddump)shareholderwouldconcede.Somanagementmustconvincethecourt,whichisaburdenthatmanagementusuallycannotcarry.ShareholdersInspectiononBoo89ShareholdersInspectiononBooksandRecords(3)DealwithshareholdersasinvestorsTocontacthisfellowshareholderstopersuadethemtotakesomeactionregardingthecorporation.Alwaysconcerningtheshareholderslist.A.Hostilitytomanagement:desiretomaximizethevalueofhisinvestment.B.Suitagainstcorporation:inordertosolicitthemtojoininlitigationagainstorconcerningthecorporation.ShareholdersInspectiononBoo90ShareholdersInspectiononBooksandRecords

(4)Pursuitofsocialand/orpoliticalgoals:Example:Pdemandstherighttoinspectcompany’sshareholderslistandallrecordsrelatingtoweaponsandmunitionsmanufacture.Purpose:tobringpressureonDtostopproducingmunitionsforuseintheVietnamwar.Togaintheelectiontheelectiontotheboardofoneormoredirectoswhowouldsharehisview.ShareholdersInspectiononBoo91ShareholdersInspectiononBooksandRecords

Penalties:ifthecorporationwithoutgoodcauserequirestheshareholdertolitigatetoexercisehisinspectionright,itwouldbepenalized.RMBCA§16.04(c):

iftheshareholdergoestothecourttogetanordercompellinginspection,thecourtmustrequirethecorporationtopaythecosts.ShareholdersInspectiononBoo92ShareholdersInspectiononBooksandRecords

Whomayinspect:Sizeorlength-of-holdingrequirementsA.NewYork’sBCL§624:(a)whoheldhissharesforatleast6months,orwhoholdsatleast5%ofanyclassofshares.(b)toexaminecertaindocuments(c)withoutshowinganyneedorproperpurposeB.Criticism:infavorofolderorlargershareholders.RMBCAabandonthesimilarpriorrequirements.ShareholdersInspectiononBoo93RightstobeInformed

TheMinutesofTwoBoards’Meeting-CommercialSecretes-Decision-makingProcess

ThelistofShareholders-Facilitatinghostiletakeovers?-ShareholdingPercentageRequirements?