新凱恩斯的經(jīng)濟(jì)周期理論課件

第十四章經(jīng)濟(jì)周期理論經(jīng)濟(jì)發(fā)展的歷史表明，經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)方式從來都不是按部就班、一成不變的。一個(gè)國(guó)家可以享受好多年令人興奮的經(jīng)濟(jì)繁榮，而接下來的也許就是一場(chǎng)經(jīng)濟(jì)衰退，甚至是一場(chǎng)金融危機(jī)。于是，經(jīng)濟(jì)的總產(chǎn)出下降，利潤(rùn)和實(shí)際收入減少，大批工人失業(yè)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退逐漸落至谷底，便開始復(fù)蘇。復(fù)蘇的步伐可能快也可能慢，有可能恢復(fù)不到原先的經(jīng)濟(jì)狀況，也有可能強(qiáng)勁得足以啟動(dòng)下一輪的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張。簡(jiǎn)言之，經(jīng)濟(jì)在沿著經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體趨勢(shì)的增長(zhǎng)過程中，常常伴隨著經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的上下波動(dòng)，且呈現(xiàn)出周期性變動(dòng)的特征。因此，在完成了對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論的論述之后，本章將論述經(jīng)濟(jì)周期理論。第十四章經(jīng)濟(jì)周期理論經(jīng)濟(jì)發(fā)1第一節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期的基本問題一、經(jīng)濟(jì)周期的含義所謂經(jīng)濟(jì)周期，是指經(jīng)濟(jì)活動(dòng)沿著經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體趨勢(shì)所經(jīng)歷的有規(guī)律的擴(kuò)展和收縮。關(guān)于經(jīng)濟(jì)周期（Businesscycles，又譯為商業(yè)循環(huán)）的含義，有很多種不同的說法，其中比較有代表性的解釋要數(shù)凱恩斯和密切爾。凱恩斯說：“循環(huán)運(yùn)動(dòng)是指當(dāng)經(jīng)濟(jì)體系向上前進(jìn)時(shí)，促使其上升的各種力量初則逐漸擴(kuò)大，相互加強(qiáng)，繼而逐漸不支，到某一點(diǎn)時(shí)，向下力乃代之而起，向下之力最初也是逐漸擴(kuò)大，互相加強(qiáng)，發(fā)展到極致，又會(huì)逐漸衰退，最后也讓位于相反的力量?！泵绹?guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家密切爾(W.C.Mitchell)說：經(jīng)濟(jì)周期是以商業(yè)經(jīng)濟(jì)為主的國(guó)家總體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的一種波動(dòng)，一個(gè)周期是有很多經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的幾乎同時(shí)擴(kuò)張，機(jī)制已普遍的衰退、收縮與復(fù)蘇所組成的，而且是重復(fù)的出現(xiàn)。第一節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期的基本問題2第一節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期的基本問題二、經(jīng)濟(jì)周期的階段一般認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)周期是指經(jīng)濟(jì)活動(dòng)沿著經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體趨勢(shì)所經(jīng)歷的有規(guī)律的擴(kuò)張和收縮。圖中是一個(gè)典型的表示經(jīng)濟(jì)周期的曲線圖。圖中，正斜率的直線是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的長(zhǎng)期趨勢(shì)線。由于經(jīng)濟(jì)在總體上保持著或多或少的增長(zhǎng)，所以經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的長(zhǎng)期趨勢(shì)是正斜率的。實(shí)際產(chǎn)出不可能沿著一條直線（即趨勢(shì)線）增長(zhǎng)，而是圍繞趨勢(shì)線上下波動(dòng)式前進(jìn)?？偖a(chǎn)出波動(dòng)的曲線第一節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期的基本問題二、經(jīng)濟(jì)周期的階段總產(chǎn)出波動(dòng)的曲線3第一節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期的基本問題

從實(shí)際GDP曲線的波谷（或波峰）到緊挨的下一個(gè)波谷（或波峰）的區(qū)域?yàn)橐粋€(gè)經(jīng)濟(jì)周期。一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期通常分為蕭條、復(fù)蘇、繁榮和衰退等四個(gè)階段。在實(shí)際GDP曲線的波谷部分，實(shí)際產(chǎn)出低于潛在產(chǎn)出，意味著經(jīng)濟(jì)處于蕭條（Depression）階段；在實(shí)際GDP曲線的波峰部分，實(shí)際產(chǎn)出高于潛在產(chǎn)出，意味著經(jīng)濟(jì)處于繁榮(Prosperity)階段；從蕭條到繁榮的過渡階段謂之復(fù)蘇(restoration)；從繁榮到蕭條的過渡階段謂之衰退（regress）第一節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期的基本問題

從實(shí)際GDP4第一節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期的基本問題可以看出經(jīng)濟(jì)周期可以分為兩個(gè)主要階段，即衰退階段和擴(kuò)張階段。衰退階段的特征為：（1）通常消費(fèi)者購(gòu)買急劇下降，同時(shí)，汽車和其他耐用品的存貨會(huì)出人意料地增加。由于廠商會(huì)對(duì)此做出壓縮生產(chǎn)的反應(yīng)，所以實(shí)際GDP會(huì)下降。緊隨其后，對(duì)工廠和設(shè)備的企業(yè)投資也急劇下降。（2）對(duì)勞動(dòng)的需求下降。首先是平均每周工作時(shí)間減少，其后是被解雇員工的數(shù)量和失業(yè)率上升。（3）產(chǎn)出下降，導(dǎo)致通貨膨脹步伐放慢。對(duì)原材料的需求下降，導(dǎo)致其價(jià)格跌落。工資和服務(wù)的價(jià)格下降的可能性比較小，但在經(jīng)濟(jì)衰退期它們的增長(zhǎng)趨勢(shì)會(huì)放慢。（4）企業(yè)利潤(rùn)在衰退中急劇下滑。由于預(yù)期到這種情況，普通股票的價(jià)格一般都會(huì)下跌，同時(shí)，由于對(duì)貸款的需求減少，利率在衰退時(shí)期一般也會(huì)下降。經(jīng)濟(jì)周期擴(kuò)張階段的情景是衰退階段的鏡像，上述所有特征正好呈現(xiàn)相反方向的變動(dòng)。第一節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期的基本問題可以看出經(jīng)濟(jì)5第一節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期的基本問題三、經(jīng)濟(jì)周期的類型西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家根據(jù)一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期時(shí)間的長(zhǎng)短將經(jīng)濟(jì)周期分為長(zhǎng)周期、中周期和短周期（或稱長(zhǎng)波、中波和短波）。1、長(zhǎng)周期。長(zhǎng)周期是指一個(gè)周期長(zhǎng)度平均為50年左右。最早明確地、系統(tǒng)地提出長(zhǎng)周期劃分的人是前蘇聯(lián)經(jīng)濟(jì)學(xué)家康德拉耶夫(NikolarD.Kondratiev)，因此，長(zhǎng)周期又叫做康德拉耶夫周期(Kondratievcycles)?？档吕蛟?925年發(fā)表的《經(jīng)濟(jì)生活中的長(zhǎng)波》一文中，根據(jù)美國(guó)、英國(guó)、法國(guó)一百多年內(nèi)的批發(fā)物價(jià)指數(shù)、利息率、工資率、對(duì)外貿(mào)易量、煤鐵產(chǎn)量與消耗量等指標(biāo)變動(dòng)特點(diǎn)，發(fā)現(xiàn)有一種較長(zhǎng)時(shí)間的循環(huán)，其平均長(zhǎng)度大約為50年。他認(rèn)為，從18世紀(jì)末到20世紀(jì)30年代，出現(xiàn)了三次長(zhǎng)期波動(dòng)。后來，美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅斯托(W.W.Rostow)對(duì)康德拉耶夫周期又作了進(jìn)一步的補(bǔ)充和延伸，劃分了“大蕭條”以后的長(zhǎng)周期。第一節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期的基本問題三、經(jīng)濟(jì)周期的類型6第一節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期的基本問題2、中周期。中周期指一個(gè)平均時(shí)間長(zhǎng)度為8到10年的周期。中周期是經(jīng)濟(jì)學(xué)家最早提出來的一種周期，具體來說，它是由法國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱格拉(ClementJuglar)在1860年出版的《論法國(guó)、英國(guó)和美國(guó)的商業(yè)危機(jī)及其發(fā)生周期》一書中系統(tǒng)提出來的，故又名朱格拉周期。最初經(jīng)濟(jì)學(xué)家關(guān)注的并不是整個(gè)周期，而是衰退階段所呈現(xiàn)出來的危機(jī)(Crisis)或恐慌(Panic)，并且把恐慌當(dāng)作一個(gè)獨(dú)立的事件來加以研究。朱格拉經(jīng)過細(xì)致的研究后認(rèn)為：危機(jī)或恐慌并不是一種獨(dú)立現(xiàn)象，而是經(jīng)濟(jì)社會(huì)不斷面臨的三個(gè)連續(xù)階段之一。這三個(gè)階段是繁榮(Prosperity)、危機(jī)(Crisis)、清算(Liquidation)，它們依次反復(fù)出現(xiàn)便形成周期現(xiàn)象，其周期平均為9~10年。第一節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期的基本問題2、中周期。7第一節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期的基本問題3、短周期。短周期指平均時(shí)間長(zhǎng)度約為40個(gè)月的周期。它是由美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家基欽(JosephKitchin)在1923年發(fā)表的《經(jīng)濟(jì)因素中的周期與傾向》一文中首先提出，故又稱基欽周期?；鶜J根據(jù)美國(guó)和英國(guó)的詳細(xì)資料研究發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)周期實(shí)際上有大周期（Majorcycle）和小周期（Minorcycle）兩種。小周期平均時(shí)間長(zhǎng)度為40個(gè)月，大周期則是若干小周期的總和，一個(gè)大周期可能包括兩個(gè)或三個(gè)小周期。他所說的大周期相當(dāng)于前面討論過的中周期。由此看來，一個(gè)長(zhǎng)周期可能包括若干個(gè)中周期，而一個(gè)中周期又包括兩到三個(gè)短周期。第一節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期的基本問題3、短周期。8第一節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期的基本問題四、經(jīng)濟(jì)周期的成因分析西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)經(jīng)濟(jì)周期做了各種解釋，形成了各種經(jīng)濟(jì)周期理論，具有代表性的主要有以下方面：1、消費(fèi)不足論。消費(fèi)不足理論（Under-consumptiontheory）把蕭條產(chǎn)生的原因歸結(jié)為消費(fèi)不足。這種理論早期的代表人物是英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬爾薩斯（ThomasRobertMalthus,1766~1834）和法國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家西斯蒙第(J.SimondedeSismondi,1773~1847)。他們認(rèn)為衰退的原因在于收入中用于儲(chǔ)蓄的部分過多，用于消費(fèi)的部分不足，以致社會(huì)對(duì)消費(fèi)品的需求趕不上消費(fèi)品供給的增長(zhǎng)。這種消費(fèi)不足的根源主要在于收入分配不均所造成的富人儲(chǔ)蓄過渡，所以，解決經(jīng)濟(jì)危機(jī)的辦法就是實(shí)現(xiàn)收入分配的均等化。第一節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期的基本問題四、經(jīng)濟(jì)周期的成因分析9第一節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期的基本問題從西斯蒙第和馬爾薩斯開始，“消費(fèi)不足論”朝著兩個(gè)方向發(fā)展：一個(gè)是從西斯蒙第開始，經(jīng)洛貝爾圖斯、俄國(guó)民粹派、最后到激進(jìn)經(jīng)濟(jì)學(xué)派（如斯威齊，PaulM.Sweezy），他們共同的特點(diǎn)是從現(xiàn)存的分配關(guān)系出發(fā)，主張通過“第三者”—國(guó)家對(duì)收入分配作有利于勞動(dòng)者的調(diào)節(jié)，最終解決收入分配不均和消費(fèi)不足的問題；另一派從馬爾薩斯開始，經(jīng)凱恩斯和右派的后凱恩斯主義者的繼承，發(fā)展成現(xiàn)代凱恩斯主義周期理論，他們把提高工資看作是對(duì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的主要威脅，因此，反對(duì)調(diào)整收入分配結(jié)構(gòu)，建議削減社會(huì)福利開支，凍結(jié)工資，主張通過政府增加非生產(chǎn)性消費(fèi)，積極影響投資需求，擴(kuò)大社會(huì)“有效需求”，減輕或消除經(jīng)濟(jì)危機(jī)?？傊?，消費(fèi)不足論認(rèn)為消費(fèi)不足是經(jīng)濟(jì)衰退和蕭條的根源，主張通過各種手段增加社會(huì)有效需求，避免經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)。第一節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期的基本問題從西斯蒙第和馬10第一節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期的基本問題2、投資過度論。投資過度論可以分為貨幣投資過度論和非貨幣投資過度論。二者的主要區(qū)別是：貨幣投資過度論認(rèn)為貨幣金融當(dāng)局的信用膨脹政策是引起投資過度擴(kuò)張和經(jīng)濟(jì)繁榮，破壞經(jīng)濟(jì)體系均衡，最終導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)危機(jī)或蕭條的根本原因；非貨幣投資過度論著重從生產(chǎn)過程本身解釋危機(jī)，沒有把貨幣或信用擴(kuò)張當(dāng)作引起經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的最初動(dòng)因，但是貨幣信用膨脹是經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的必要條件，貨幣因素在投資擴(kuò)張中處于從屬的被動(dòng)地位。投資過度論認(rèn)為，新發(fā)明、新發(fā)現(xiàn)等新產(chǎn)品市場(chǎng)的開發(fā)等因素會(huì)引發(fā)投資增加。投資的增加首先導(dǎo)致投資品需求增加和投資品價(jià)格上升，刺激生產(chǎn)資料和耐用消費(fèi)品生產(chǎn)部門的擴(kuò)張，而生產(chǎn)資料生產(chǎn)部門的擴(kuò)張又進(jìn)一步刺激投資增加，形成經(jīng)濟(jì)繁榮的局面。過度的投資帶動(dòng)資本品（和耐用品）生產(chǎn)部門的快速發(fā)展，而消費(fèi)比較穩(wěn)定，并沒有大幅度增長(zhǎng)，生產(chǎn)消費(fèi)品的產(chǎn)業(yè)不可能得到重視，因此，經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張時(shí)，資本品生產(chǎn)部門的發(fā)展超過了消費(fèi)品生產(chǎn)部門的發(fā)展。這種生產(chǎn)結(jié)構(gòu)的失調(diào)最終會(huì)引起蕭條和經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。第一節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期的基本問題2、投資過度11第一節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期的基本問題3、純貨幣危機(jī)論。純貨幣危機(jī)理論(Puremoneytheory)把經(jīng)濟(jì)周期看作一種貨幣現(xiàn)象，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)波動(dòng)是銀行貨幣和信用波動(dòng)的結(jié)果。這一理論的代表人物有現(xiàn)代貨幣主義領(lǐng)袖弗里德曼(MiltonFriedman)。弗里德曼認(rèn)為，貨幣信用的擴(kuò)張或收縮起因于國(guó)家不正確的貨幣政策?，F(xiàn)代貨幣主義者認(rèn)為，私人經(jīng)濟(jì)本來具有某種內(nèi)在的穩(wěn)定性。當(dāng)私人經(jīng)濟(jì)受到外來沖擊時(shí)，不免會(huì)暫時(shí)偏離平衡狀態(tài)，出現(xiàn)小幅的波動(dòng)，但它會(huì)自我調(diào)節(jié)，恢復(fù)均衡。而凱恩斯主義者主張政府積極地使用財(cái)政和貨幣政策，干預(yù)私人經(jīng)濟(jì)生活，由于政策干預(yù)的時(shí)間選擇上的錯(cuò)誤和貨幣政策作用的滯后性，政府往往是在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇時(shí)實(shí)行了擴(kuò)張的貨幣政策，在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)使用了緊縮的貨幣政策，其結(jié)果是“斟酌”使用的貨幣政策不但沒能穩(wěn)定私人經(jīng)濟(jì)，反而推波助瀾，使經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的幅度更大。由此看來，純貨幣危機(jī)理論認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)波動(dòng)純粹是一種貨幣現(xiàn)象。貨幣數(shù)量的增減使經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)的唯一的充分的原因。第一節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期的基本問題3、純貨幣12第一節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期的基本問題4、創(chuàng)新周期論。1936年，偉大的經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊彼特以他的“創(chuàng)新理論”為基礎(chǔ)，對(duì)各種周期理論進(jìn)行了綜合分析后提出的。熊彼特認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力來自于企業(yè)家的“創(chuàng)新”。企業(yè)家之所以創(chuàng)新，是因?yàn)榭吹搅擞臋C(jī)會(huì)?！皠?chuàng)新”的結(jié)果又為其它企業(yè)開辟了道路，其它企業(yè)相繼“模仿”，形成“創(chuàng)新浪潮”。創(chuàng)新浪潮的出現(xiàn)造成廠商對(duì)銀行信用和生產(chǎn)資料的需求膨脹，于是出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高漲和繁榮。但是，當(dāng)“創(chuàng)新”普遍化以后，盈利機(jī)會(huì)消失，對(duì)信用和生產(chǎn)資料的需求減少，經(jīng)濟(jì)就不可避免地陷入衰退。如果排除影響經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的其它因素，資本主義經(jīng)濟(jì)就是由“繁榮”到“衰退”構(gòu)成的周而復(fù)始的過程。第一節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期的基本問題4、創(chuàng)新周13第一節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期的基本問題熊彼特認(rèn)為，每一個(gè)長(zhǎng)周期包括6個(gè)中周期，每一個(gè)中周期包括三個(gè)短周期。短周期約為40個(gè)月，中周期約為9~10年，長(zhǎng)周期為48~60年。他以重大的創(chuàng)新為標(biāo)志，劃分了三個(gè)長(zhǎng)周期。第一個(gè)長(zhǎng)周期從18世紀(jì)80年代到1842年，是“產(chǎn)業(yè)革命時(shí)期”；第二個(gè)長(zhǎng)周期從1842年到1897年，是“蒸汽和鋼鐵時(shí)期”；第三個(gè)長(zhǎng)周期從1897年以后，是“電氣、化學(xué)和汽車時(shí)期”。在每個(gè)長(zhǎng)周期中仍有中等創(chuàng)新所引起的波動(dòng)，這就形成若干個(gè)中周期。在每個(gè)中周期中還有小創(chuàng)新所引起的波動(dòng)，形成若干個(gè)短周期?？傊?，無論是長(zhǎng)周期的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，還是短周期的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，其根源都在于“創(chuàng)新”活動(dòng)的周期性。值得一提的是，熊彼特的技術(shù)創(chuàng)新周期論，在沉寂40多年后，被普雷斯科特等人吸收、發(fā)展并模型化，形成了一個(gè)新的理論——真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論。第一節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期的基本問題熊彼特認(rèn)14第一節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期的基本問題5、心理理論。心理理論認(rèn)為經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的原因在于公眾心理反應(yīng)的周期變化。其主要代表人物有英國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家庇古（ArthurC.Pigou,1877~1959）和凱恩斯(J.M.Keynes,1883~1946)。他們認(rèn)為，當(dāng)某種原因刺激了投資活動(dòng)，引起經(jīng)濟(jì)高漲時(shí)，資本家對(duì)未來的樂觀預(yù)期一般總會(huì)超過理性經(jīng)濟(jì)思考下應(yīng)有的程度，導(dǎo)致過多的投資，形成經(jīng)濟(jì)繁榮。當(dāng)這種過度樂觀的情緒所造成的錯(cuò)誤覺察后，又會(huì)形成過度悲觀的預(yù)期，進(jìn)而導(dǎo)致投資大幅度減少，造成經(jīng)濟(jì)蕭條。由于人們心理上的樂觀預(yù)期和悲觀預(yù)期的交替出現(xiàn)，所以經(jīng)濟(jì)的繁榮和蕭條周而復(fù)始，形成經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)。在凱恩斯和庇古看來，人們心理因素的變化是經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的根源。第一節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期的基本問題5、心理理論15第一節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期的基本問題6、太陽黑子論。太陽黑子論(Sun-spottheory)是由英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家杰文斯(WilliamStanleyJovens,1835~1882)在1875年發(fā)表的一篇論文中首先提出來的。他根據(jù)歷史統(tǒng)計(jì)資料研究發(fā)現(xiàn)：社會(huì)經(jīng)濟(jì)繁榮的時(shí)期，大都是農(nóng)業(yè)豐收的年份，而經(jīng)濟(jì)危機(jī)常出現(xiàn)在農(nóng)業(yè)嚴(yán)重歉收的年份；1836、1847、1857和1866年曾出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，大約十年一次；根據(jù)當(dāng)時(shí)自然科學(xué)的發(fā)現(xiàn)，太陽每十年半出現(xiàn)一次黑點(diǎn)。杰文斯將兩種現(xiàn)象結(jié)合起來，創(chuàng)立了太陽黑子說。杰文斯認(rèn)為，太陽黑子周期性地造成惡劣的氣候，使農(nóng)業(yè)收成不好，影響了工商業(yè)，從而使整個(gè)經(jīng)濟(jì)周期性地出現(xiàn)衰退。上述關(guān)于經(jīng)濟(jì)周期的種種解釋，除了太陽黑子論說的是在太牽強(qiáng)而外，其他都從不同角度或多或少的揭示了經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)的原因，但都是一些表面的、次要的，的原因，而為找到其根本原因所在。第一節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期的基本問題6、太陽黑16第二節(jié)、乘數(shù)—加速數(shù)模型乘數(shù)—加數(shù)模型就是運(yùn)用乘數(shù)原理和加速原理交互作用的機(jī)制，分析經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)的理論模型。這一理論模型在西方經(jīng)濟(jì)學(xué)界稱為“漢森—薩繆爾森模型”。在對(duì)經(jīng)擠周期的解釋中，凱恩斯生義經(jīng)濟(jì)學(xué)家把加速原理和乘數(shù)論結(jié)合起來，以說明投資的變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的影響。加速原理表明，隨著收入的變化，投資將按著一定的加速數(shù)發(fā)生重大的變化；而乘數(shù)論則表明，一項(xiàng)最初的投資增加量將按照一定的投資乘數(shù)使國(guó)民收人或總產(chǎn)出發(fā)蟲數(shù)倍于投資增量的變化。二者結(jié)合所發(fā)揮的作用，是構(gòu)成經(jīng)濟(jì)發(fā)生向下或向上波動(dòng)的經(jīng)濟(jì)周期的根本原因。第二節(jié)、乘數(shù)—加速數(shù)模型乘數(shù)—加數(shù)模型17第二節(jié)、乘數(shù)—加速數(shù)模型一、乘數(shù)原理指貨幣的作用被逐層放大，產(chǎn)生了有利于國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的效益。

凱恩斯在消費(fèi)傾向的基礎(chǔ)上，建立了一個(gè)乘數(shù)原理，乘數(shù)原理的經(jīng)濟(jì)含義可以歸結(jié)為，投資變動(dòng)給國(guó)民收入帶來的影響，要比投資變動(dòng)更大，這種變動(dòng)往往是投資的變動(dòng)的倍數(shù)。通過乘數(shù)原理，凱恩斯得到了國(guó)民收入（Y）與投資量（I）之間的確切關(guān)系，將其經(jīng)濟(jì)理論導(dǎo)向經(jīng)濟(jì)政策，并指導(dǎo)經(jīng)濟(jì)實(shí)踐。所謂乘數(shù)，是指在一定的邊際消費(fèi)傾向條件下，投資的增加（或減少）可導(dǎo)致國(guó)民收入和就業(yè)量若干倍的增加（或減少）。收入增量與投資增量之比即為投資乘數(shù)。第二節(jié)、乘數(shù)—加速數(shù)模型一、乘數(shù)原理18第二節(jié)、乘數(shù)—加速數(shù)模型以公式表示為：K=△Y/△I。其中，K表示乘數(shù)，△Y表示收入增量，△I表示投資增量。同時(shí)，由于投資增加而引起的總收入增加中還包括由此而間接引起的消費(fèi)增量（△C）在內(nèi)，即△Y=△I+△C，這使投資乘數(shù)的大小與消費(fèi)傾向有著密切的關(guān)系，兩者之間的關(guān)系可用數(shù)學(xué)公式推導(dǎo)如下：

K=△Y/△I=△Y/(△Y-△C)=1/(1-△C/△Y)=1/（1-MPC）（14.1）其中，△C/△Y為邊際消費(fèi)傾向MPC。

由上式可見，邊際消費(fèi)傾向越高，投資乘數(shù)越大，反之則投資乘數(shù)越小。當(dāng)社會(huì)上各種資源沒有得到充分利用，國(guó)民經(jīng)濟(jì)各部門不存在瓶頸時(shí)，經(jīng)濟(jì)各部門密切相連，一個(gè)部門、產(chǎn)業(yè)投資的增加，也會(huì)在其他部門引起連鎖反應(yīng)；收入的增加會(huì)持續(xù)帶來需求的增加。這時(shí)總需求增加，引起國(guó)民收入大幅度的增加；總需求減少，引起國(guó)民收入大幅度的減少。第二節(jié)、乘數(shù)—加速數(shù)模型以公式表示為19第二節(jié)、乘數(shù)—加速數(shù)模型乘數(shù)效應(yīng)包括正反兩個(gè)方面。當(dāng)政府投資或公共支出擴(kuò)大、稅收減少時(shí)，對(duì)國(guó)民收入有加倍擴(kuò)大的作用，從而產(chǎn)生宏觀經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)張效應(yīng)。當(dāng)政府投資或公共支出削減、稅收增加時(shí)，對(duì)國(guó)民收入有加倍收縮的作用，從而產(chǎn)生宏觀經(jīng)濟(jì)的緊縮效應(yīng)。乘數(shù)效應(yīng)包括一下類型。（1）投資或公共支出乘數(shù)效應(yīng)。它是指投資或政府公共支出變動(dòng)引起的社會(huì)總需求變動(dòng)對(duì)國(guó)民收入增加或減少的影響程度。一個(gè)部門或企業(yè)的投資支出會(huì)轉(zhuǎn)化為其他部門的收入，這個(gè)部門把得到的收入在扣除儲(chǔ)蓄后用于消費(fèi)或投資，又會(huì)轉(zhuǎn)化為另外一個(gè)部門的收入。如此循環(huán)下去，就會(huì)導(dǎo)致國(guó)民收入以投資或支出的倍數(shù)遞增。以上道理同樣適用于投資的減少。投資的減少將導(dǎo)致國(guó)民收入以投資的倍數(shù)遞減。公共支出乘數(shù)的作用原理與投資乘數(shù)相同。第二節(jié)、乘數(shù)—加速數(shù)模型乘數(shù)效應(yīng)包括正20第二節(jié)、乘數(shù)—加速數(shù)模型（2）稅收乘數(shù)效應(yīng)。它是指稅收的增加或減少對(duì)國(guó)民收入減少或增加的程度。由于增加了稅收，消費(fèi)需求和投資需求就會(huì)下降。一個(gè)部門收入的下降又會(huì)引起另一個(gè)部門收入的下降，如此循環(huán)下去，國(guó)民收入就會(huì)以稅收增加的倍數(shù)下降，這時(shí)稅收乘數(shù)為負(fù)值。相反，由于減少了稅收，使私人消費(fèi)和投資增加，從而通過乘數(shù)影響國(guó)民收入增加更多，這時(shí)稅收乘數(shù)為正值。一般來說，稅收乘數(shù)小于投資乘數(shù)和政府公共支出乘數(shù)。（3）預(yù)算平衡乘數(shù)效應(yīng)。預(yù)算平衡乘數(shù)效應(yīng)，指的是這樣一種情況：當(dāng)政府支出的擴(kuò)大與稅收的增加相等時(shí)，國(guó)民收入的擴(kuò)大正好等于政府支出的擴(kuò)大量或稅收的增加量，當(dāng)政府支出減少與稅收的減少相等時(shí)，國(guó)民收入的縮小正好等于政府支出的減少量或稅收的減少量。第二節(jié)、乘數(shù)—加速數(shù)模型（2）稅收乘數(shù)效21第二節(jié)、乘數(shù)—加速數(shù)模型二、加速數(shù)原理通過前面的學(xué)習(xí)，我們已經(jīng)了解到，乘數(shù)(Multiplier)原理是用來說明投資變動(dòng)對(duì)國(guó)民收入影響的。它表明當(dāng)投資增加時(shí)，國(guó)民收入成倍增加；當(dāng)投資下降時(shí)，國(guó)民收入則成倍下降。我們還知道，各個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)總量是相互聯(lián)系，相互制約的。不僅投資變化對(duì)收入有影響，而且收入變化也會(huì)影響到投資。從總量生產(chǎn)函數(shù)，我們知道，在生產(chǎn)技術(shù)一定和充分就業(yè)的條件下，總產(chǎn)出的增長(zhǎng)有賴于生產(chǎn)要素（即資本、勞動(dòng)等）投入的增加，也就是說，國(guó)民收入的增加需要相應(yīng)地增加資本，而資本存量的變動(dòng)來源于投資。由此可知，國(guó)民收入的變動(dòng)必然帶來投資的變動(dòng)，換句話說，投資(I)是國(guó)民收入增量(△Y)的函數(shù)。第二節(jié)、乘數(shù)—加速數(shù)模型二、加速數(shù)原理22第二節(jié)、乘數(shù)—加速數(shù)模型我們通常用△Kt代表第t期資本增量，它等于第t期的凈投資It，即It=△Kt=Kt-Kt-1(14.2)式（14.2）中，Kt表示第t期的資本存量，Kt-1表示第t-1期的資本存量。第t期的總產(chǎn)出或國(guó)民收入的增量(△Yt)等于本期的國(guó)民收入（Yt）與上一期國(guó)民收入(Yt-1)之差。用公式表示為△Yt=Yt-Yt-1(14.3)平均每增加一個(gè)單位產(chǎn)量所需增加的資本存量叫做加速數(shù)（Accelerator）。若用a表示，則加速數(shù)a等于資本增量和產(chǎn)出增量的比率，用公式表示如下：ɑ=△Kt/△Yt=It/△Yt(14.4)第二節(jié)、乘數(shù)—加速數(shù)模型我們通常用△K23第二節(jié)、乘數(shù)—加速數(shù)模型根據(jù)式(14.3)、(14.4)可得投資與總產(chǎn)出之間的關(guān)系式I-t=a△Yt=a(Yt-Yt-1)(14.5)式(14.4)表明，凈投資是國(guó)民收入增量的函數(shù)。如果加速系數(shù)a保持不變，則本期的凈投資與本期國(guó)民收入增量成正比。假定a=4，若要增加200元的產(chǎn)量，則需要增加800元的資本。在加速系數(shù)為4的情況下，資本增加量是產(chǎn)出增加量的4倍。如果國(guó)民收入增量保持不變，則凈投資額已不變；如果國(guó)民收入增量上升，則投資加速上升；反之，若國(guó)民收入增量下降，則投資加速下降?？偼顿Y(Totalinvestment)等于凈投資與重置投資（或更新投資）之和，即第t期的總投資=a(Yt–Yt-1)+第t期的折舊。如果加速數(shù)a為大于1的常數(shù)，那么資本存量所需要的增加必須超過產(chǎn)量的增加。應(yīng)當(dāng)指出，加速原理發(fā)生作用的前提條件是：（1）資本存量得到了充分利用：（2）生產(chǎn)技術(shù)不變，（3）加速系數(shù)a（即增量的資本—產(chǎn)出比）固定不變。第二節(jié)、乘數(shù)—加速數(shù)模型根據(jù)式(14.324第二節(jié)、乘數(shù)—加速數(shù)模型三、乘數(shù)與加速數(shù)的相互作用乘數(shù)原理和加速原理告訴我們，國(guó)民收入和投資之間是相互關(guān)系的。這種聯(lián)系意味著任何局部的或單方面的外來沖擊都有可能傳遞到整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)體系，造成整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)和周期性的循環(huán)。顯然，在乘數(shù)原理和加速原理所描述的宏觀經(jīng)濟(jì)體系中，投資變動(dòng)處于沖擊波傳遞機(jī)制的核心。假設(shè)某種新發(fā)現(xiàn)或發(fā)明的出現(xiàn)使投資增長(zhǎng)，投資增加又會(huì)通過乘數(shù)作用帶動(dòng)國(guó)民收入增加。當(dāng)收入增加時(shí)，人們會(huì)購(gòu)買更多的商品和勞務(wù)，從而整個(gè)社會(huì)的商品和勞務(wù)銷售量增加，即國(guó)民收入增加。通過上面所說的加速數(shù)作用，企業(yè)銷售額的增加會(huì)促進(jìn)投資額以更快的速度增長(zhǎng)，而投資的增長(zhǎng)又促使國(guó)民收入增長(zhǎng)以及銷售量再次上升。如此循環(huán)往復(fù)，國(guó)民收入不斷增大，投資不斷擴(kuò)大，并且二者相互加強(qiáng)，于是，整個(gè)社會(huì)進(jìn)入經(jīng)濟(jì)周期的擴(kuò)張階段。第二節(jié)、乘數(shù)—加速數(shù)模型三、乘數(shù)與加速數(shù)的相互作用25第二節(jié)、乘數(shù)—加速數(shù)模型然而，在短期內(nèi)，社會(huì)資源是有限的，經(jīng)濟(jì)不可能無限擴(kuò)張，收入的增長(zhǎng)遲早會(huì)達(dá)到資源所能容許的峰頂（Peak）。一旦經(jīng)濟(jì)達(dá)到經(jīng)濟(jì)周期的峰頂，收入便不再增大，從而銷售量也不再增長(zhǎng)。根據(jù)加速原理或方程式(14.5)我們知道，一旦銷售量停止增長(zhǎng)，投資就會(huì)下降為零。根據(jù)乘數(shù)原理我們知道，當(dāng)投資下降時(shí)，國(guó)民收入會(huì)成倍減少，銷售量也因之而減少。又根據(jù)加速原理，銷售量的減少使得投資進(jìn)一步減少，而投資的下降又使得國(guó)民收入進(jìn)一步下降。如此循環(huán)往復(fù)，投資和國(guó)民收入會(huì)持續(xù)下降，這樣，社會(huì)經(jīng)濟(jì)便進(jìn)入了經(jīng)濟(jì)周期的衰退階段。第二節(jié)、乘數(shù)—加速數(shù)模型然而，在短期內(nèi)26第二節(jié)、乘數(shù)—加速數(shù)模型收入的持續(xù)下降使社會(huì)最終達(dá)到經(jīng)濟(jì)周期的谷底（Trough）。在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的低谷時(shí)期，由于企業(yè)不進(jìn)行投資或負(fù)投資，資本設(shè)備逐年減少，資本存量最終會(huì)下降到與當(dāng)時(shí)的國(guó)民收入相適應(yīng)的水平。此時(shí)，雖然新增投資不會(huì)很多，甚至沒有，但是總有部分企業(yè)會(huì)進(jìn)行必要更新投資。由于邊際消費(fèi)傾向始終大于零，所以，一旦投資有所增加，就會(huì)出現(xiàn)乘數(shù)效應(yīng)和加速效應(yīng)的連鎖反應(yīng)，收入與投資將不斷地上升，整個(gè)經(jīng)濟(jì)將隨之逐步復(fù)蘇，便開始一個(gè)新的經(jīng)濟(jì)周期。第二節(jié)、乘數(shù)—加速數(shù)模型收入的持續(xù)下降使27第三節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期理論的新進(jìn)展一、政治經(jīng)濟(jì)周期理論政治因素周期理論的主要倡導(dǎo)者是波蘭的經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡萊茨基?？ㄈR茨基指出，在資本主義社會(huì)，由于政治的原因，企業(yè)主總會(huì)反對(duì)通過政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)以實(shí)現(xiàn)和保持充分就業(yè)。因此，政府反經(jīng)濟(jì)周期的政策將是這樣的：在失業(yè)較多的蕭條階段，當(dāng)政府借助財(cái)政赤字來刺激經(jīng)濟(jì)，使經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向復(fù)蘇以后，政府企圖把就業(yè)推向更高的水平，企業(yè)主和食利階層將以赤字的財(cái)政違背“健全的財(cái)政”為借口，反對(duì)繼續(xù)刺激生產(chǎn)和就業(yè)。這樣，盡管經(jīng)濟(jì)還沒有達(dá)到充分就業(yè)，政府會(huì)轉(zhuǎn)而采取緊縮性的政策，這將導(dǎo)致生產(chǎn)下降失業(yè)增多，因而資本主義的經(jīng)濟(jì)發(fā)展將由于政治的原因而表現(xiàn)為繁榮與蕭條交替更迭的經(jīng)濟(jì)循環(huán)。第三節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期理論的新進(jìn)展一、政治經(jīng)濟(jì)周期理論28第三節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期理論的新進(jìn)展卡萊茨基還指出，盡管較多的工人就業(yè)和充分利用生產(chǎn)設(shè)備，利潤(rùn)也會(huì)較多，大企業(yè)也會(huì)反對(duì)政府旨在實(shí)現(xiàn)并保持的充分就業(yè)的政策措施，其主要原因是：(1)政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)會(huì)使大企業(yè)感到他們喪失了一些控制社會(huì)經(jīng)濟(jì)的權(quán)力，他們害怕政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)展會(huì)逐漸蠶食自由企業(yè)制度。(2)在大企業(yè)看來，“失業(yè)后備軍”的存在是經(jīng)理們有效地管理工人所必需的。總之，卡萊茨基是從資本主義國(guó)家的政策總是代表大企業(yè)的利益這一觀點(diǎn)出發(fā)，預(yù)言戰(zhàn)后的經(jīng)濟(jì)周期并不會(huì)因?yàn)橛辛藙P恩斯的藥方而消除?？ㄈR茨基指出，在第二次世界大戰(zhàn)以后，與西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家們普遍擔(dān)心的問題（長(zhǎng)期蕭條和失業(yè)）正好相反，由于長(zhǎng)期推行凱恩斯需求管理的財(cái)政政策和貨幣政策，經(jīng)濟(jì)周期發(fā)生了很大的變化。危機(jī)頻繁，周期很短（平均四年左右），并且每一次經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張轉(zhuǎn)向緊縮和衰退都是政府有計(jì)劃采取的政策措施制造出來的。第三節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期理論的新進(jìn)展卡萊茨基還指29第三節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期理論的新進(jìn)展例如日本從1950-1974年第一次滯脹之前，爆發(fā)過五次經(jīng)濟(jì)危機(jī)。每個(gè)周期的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張持續(xù)時(shí)間從兩年到五年不等，而衰退或緊縮的持續(xù)時(shí)間一年或者不到一年。政府之所以采取抑制性貨幣政策以制造出一次衰退，在60年代后期那次危機(jī)之前完全是由于經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張階段進(jìn)口的增長(zhǎng)超過了出口的增長(zhǎng)，為了保持國(guó)際收支平衡，需要抑制進(jìn)口的投資需求和消費(fèi)需求，因?yàn)槿毡緫?zhàn)后對(duì)于利用外國(guó)的巨額或者長(zhǎng)期貸款和接受外國(guó)直接投資來為過多的進(jìn)口籌措資金都被認(rèn)為是不可取的。至于老牌資本主義英國(guó)，在資本主義經(jīng)濟(jì)和政治不平衡規(guī)律的作用下，在經(jīng)歷了兩次世界大戰(zhàn)以后，已經(jīng)日落西山，老態(tài)龍鐘了。從1951-1971的20年間英國(guó)經(jīng)歷了五個(gè)經(jīng)濟(jì)周期。英國(guó)是一個(gè)需要輸入糧食和原料并輸出制成品以償付進(jìn)口的國(guó)家，所以每當(dāng)采用凱恩斯藥方刺激起經(jīng)濟(jì)高漲之后，國(guó)際收支和英鎊危機(jī)迫使當(dāng)局緊縮銀根，提高稅率以抑制過多的投資需求和消費(fèi)需求。于是，走走停停成了英國(guó)戰(zhàn)后經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的典型特征。第三節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期理論的新進(jìn)展例如日30第三節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期理論的新進(jìn)展總之，卡萊茨基的政治周期理論是用政府交替運(yùn)用緊縮性和擴(kuò)張性政策調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)生活，來解釋經(jīng)濟(jì)周期性的變化。他認(rèn)為政府企圖維持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定實(shí)際上卻造成了經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定。為了實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)，政府實(shí)行擴(kuò)張性的財(cái)政政策和金融政策，結(jié)果會(huì)帶來財(cái)政赤字和通貨膨脹，這樣，政府在政治上要受到人們的責(zé)問和反對(duì)。于是政府不得不轉(zhuǎn)而實(shí)行緊縮性政策，人為制造經(jīng)濟(jì)衰退與停滯，這樣又會(huì)引起人民的不滿，政府又會(huì)重新實(shí)行擴(kuò)張性政策，從而又導(dǎo)致通貨膨脹。這就是國(guó)家干預(yù)經(jīng)濟(jì)所造成的政治的經(jīng)濟(jì)周期，其根源在于充分就業(yè)和物價(jià)穩(wěn)定這兩個(gè)政策目標(biāo)之間存在矛盾，而且很難協(xié)調(diào)。正如薩繆爾森所言“總之，混合經(jīng)濟(jì)制度本身會(huì)產(chǎn)生出由于政府主動(dòng)制止和推進(jìn)經(jīng)濟(jì)而造成的新類型的周期—這并不是由于政府官員和他們的經(jīng)濟(jì)顧問愚蠢，而是由于充分就業(yè)和價(jià)格穩(wěn)定之間存在著基本的矛盾?！钡谌?jié)、經(jīng)濟(jì)周期理論的新進(jìn)展總之，31第三節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期理論的新進(jìn)展總之，政治周期理論認(rèn)為，政府交替執(zhí)行擴(kuò)張性政策和緊縮性政策的結(jié)果，造成了擴(kuò)張和衰退的交替出現(xiàn)。后來的經(jīng)濟(jì)學(xué)家還用民主國(guó)家總統(tǒng)選舉和政黨輪替來解釋政治周期理論。他們認(rèn)為，政府為了當(dāng)選連任，往往在大選年份到來之前采取擴(kuò)張的經(jīng)濟(jì)政策，刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，增加就業(yè)機(jī)會(huì)，人為地制造經(jīng)濟(jì)繁榮的局面，以爭(zhēng)取更多的選票?？墒?，大選過后，新當(dāng)選的總統(tǒng)往往采取緊縮的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，造成經(jīng)濟(jì)衰退，并把經(jīng)濟(jì)困難的責(zé)任推寫給自己的前任，為以后自己競(jìng)選連任留下經(jīng)濟(jì)空間?？傊?，與總統(tǒng)選舉相聯(lián)系的擴(kuò)張性和緊縮性政策的交替使用是經(jīng)濟(jì)周期產(chǎn)生的又一個(gè)重要根源。第三節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期理論的新進(jìn)展總之，政32第三節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期理論的新進(jìn)展二、真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論（TheReal-Business-CyclesTheory，通常簡(jiǎn)稱為RBC模型）是新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)(Newclassicalmacroeconomics)在經(jīng)濟(jì)周期理論方面的新發(fā)展。它是在批判傳統(tǒng)凱恩斯主義周期理論的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。（一）意外沖擊與魯濱遜經(jīng)濟(jì)魯濱遜·克魯索是一部世界著名的探險(xiǎn)小說《魯濱遜漂流記（RobinsonCrusoe）》中的主人公。由于魯濱遜在荒島上的行為構(gòu)成了一個(gè)最簡(jiǎn)單的經(jīng)濟(jì)模型，因此，他的行為選擇也就是一個(gè)所謂的魯濱遜經(jīng)濟(jì)，被許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家所推崇，具有很高的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析價(jià)值?；膷u上的魯濱遜為了生存，就需要食物，假定這些食物便是魚。為了捕魚，需要制作捕魚工具。魯濱遜制作捕魚工具可以看作是他在進(jìn)行投資，制作工具和捕魚過程就是生產(chǎn)過程，如果計(jì)算魯濱遜經(jīng)濟(jì)中的GDP，只需要將捕獲的魚與制作的工具乘以相應(yīng)的價(jià)格（一種虛擬的價(jià)格）后加總。而吃魚就是一個(gè)消費(fèi)過程。除此以外，魯濱遜還可以有閑暇（如在海灘上享受陽光）的選擇。第三節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期理論的新進(jìn)展二、真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論33第三節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期理論的新進(jìn)展作為一個(gè)理性的經(jīng)濟(jì)人，魯濱遜一定會(huì)在自然環(huán)境的限制下，選擇他自認(rèn)為最合理的投資、生產(chǎn)、消費(fèi)和閑暇。這便構(gòu)成了一個(gè)最簡(jiǎn)單的宏觀經(jīng)濟(jì)模型。魯濱遜經(jīng)濟(jì)與現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)一樣，肯定會(huì)遇到一些突發(fā)事件，這時(shí)，魯濱遜的行為一定做出相應(yīng)調(diào)整。例如，某一段時(shí)間，一群大魚恰好游過荒島，那么，魯濱遜一定會(huì)減少閑暇時(shí)間，連續(xù)進(jìn)行捕魚活動(dòng)。這樣一來，一方面魯濱遜的“就業(yè)”（勞動(dòng)時(shí)間）增加了；另一方面，他的捕魚產(chǎn)量也提高了。顯然，這段時(shí)間里，魯濱遜經(jīng)濟(jì)處于繁榮階段。在假設(shè)另一段時(shí)間，荒島遇到連續(xù)暴雨襲擊，魯濱遜只能待在自搭的茅屋中休息。這段時(shí)間，魯濱遜的就業(yè)、生產(chǎn)和制作工具都將大大下降，魯濱遜經(jīng)濟(jì)由此進(jìn)入衰退和蕭條階段。第三節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期理論的新進(jìn)展作為一34第三節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期理論的新進(jìn)展通過上面對(duì)魯濱遜經(jīng)濟(jì)的分析，說明真是經(jīng)濟(jì)周期理論強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)行為人的目的是在現(xiàn)行資源約束條件下實(shí)現(xiàn)個(gè)人效用或利益的最大化，從微觀個(gè)體的理性行為推導(dǎo)出集體總量的行為方程，經(jīng)濟(jì)波動(dòng)是由實(shí)實(shí)在在的自然因素引起的，都是由魯濱遜面對(duì)自然環(huán)境變化而做出合理選擇的結(jié)果，與名義貨幣量、價(jià)格等因素統(tǒng)統(tǒng)無關(guān)。因此這一理論具有堅(jiān)實(shí)的微觀基礎(chǔ)。真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論認(rèn)為，現(xiàn)實(shí)社會(huì)中的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)與魯濱遜經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)并不本質(zhì)差異，突然發(fā)生的外部沖擊同樣會(huì)改變就業(yè)、產(chǎn)量和投資水平，使經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)波動(dòng)。譬如，伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)和2004年的印度洋海嘯，都會(huì)導(dǎo)致相關(guān)國(guó)家產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。第三節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期理論的新進(jìn)展通過上面35第三節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期理論的新進(jìn)展(二)技術(shù)沖擊基德蘭德和普雷斯克特等經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，在所有的意外沖擊中，技術(shù)沖擊是造成經(jīng)濟(jì)周期的最主要因素。由于技術(shù)沖擊具有隨機(jī)性，從而使經(jīng)濟(jì)波動(dòng)也呈現(xiàn)出隨機(jī)性特征。當(dāng)生產(chǎn)技術(shù)進(jìn)步時(shí)產(chǎn)量就會(huì)增加，經(jīng)濟(jì)趨于繁榮；當(dāng)生產(chǎn)技術(shù)退步時(shí)，產(chǎn)出就會(huì)減少，經(jīng)濟(jì)開始進(jìn)入衰退。真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論在解釋意外沖擊對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響時(shí)，與其他經(jīng)濟(jì)周期理論相比較，還有二個(gè)重要區(qū)別：真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論認(rèn)為，意外沖擊是通過影響供給，從而產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。并且對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響將是長(zhǎng)期的。如技術(shù)進(jìn)步使得投入（勞動(dòng)和資本）轉(zhuǎn)化為產(chǎn)出能力的提高，即通過對(duì)供給的沖擊，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。并且技術(shù)沖擊對(duì)供給的影響將是長(zhǎng)期存在的，這種影響不會(huì)隨著時(shí)間的推移而有所變化，除非發(fā)生新的技術(shù)沖擊。其他經(jīng)濟(jì)周期理論，如新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為名義變量（如貨幣等）的異常變化（沖擊）導(dǎo)致需求的變化。但是，由名義變量異常變化造成的需求變化是難以持久的，一旦名義變化異常變動(dòng)停止，經(jīng)濟(jì)就會(huì)反向變化，從而產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)周期。第三節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期理論的新進(jìn)展(二)技術(shù)沖擊36第三節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期理論的新進(jìn)展(三)技術(shù)沖擊的持久影響技術(shù)沖擊會(huì)產(chǎn)生持久作用，是真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論與其他經(jīng)濟(jì)周期理論的重要區(qū)別之一。因此真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論的一個(gè)重要內(nèi)容，就是解釋技術(shù)沖擊為什么會(huì)對(duì)就業(yè)和產(chǎn)出持續(xù)多年的影響。其中的關(guān)鍵在于勞動(dòng)供給的跨期替代。所謂勞動(dòng)供給的跨期替代是指在不同階段、不同時(shí)期勞動(dòng)供給量的配置。實(shí)際上，任何經(jīng)濟(jì)周期理論都必須回答人們?cè)跒槭裁磿?huì)在不同時(shí)期提供不同的勞動(dòng)量。真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論認(rèn)為，工資暫短變化的勞動(dòng)供給具有較大彈性。人們更加關(guān)注自己總的勞動(dòng)報(bào)酬，但并不在意什么時(shí)候提供勞動(dòng)，即勞動(dòng)具有跨期替代的性質(zhì)。第三節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期理論的新進(jìn)展(三)技術(shù)沖擊的持久影響37第三節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期理論的新進(jìn)展通過以上分析可以看出，勞動(dòng)供給的跨期替代從理論上成功地解釋了在經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)中，伴隨著工資的暫時(shí)變動(dòng)，出現(xiàn)了勞動(dòng)供給的變化，從而使產(chǎn)量出現(xiàn)了巨大波動(dòng)。注意，按照真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論，勞動(dòng)供給的跨期替代并不意味勞動(dòng)供給對(duì)工資的持續(xù)變化也具有較高彈性。如果工資上升而且會(huì)將長(zhǎng)期保持，那么本年度提供更多勞動(dòng)，并不會(huì)使工資總額增加?？梢?，在工資持續(xù)變動(dòng)過程中，勞動(dòng)供給對(duì)工資持續(xù)變動(dòng)的反應(yīng)就不會(huì)像工資暫短變化那樣靈敏，即勞動(dòng)供給對(duì)工資的持續(xù)變動(dòng)彈性可能很小。第三節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期理論的新進(jìn)展通過以上分38第三節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期理論的新進(jìn)展（四）貨幣中性和政策無效貨幣中性，是指貨幣供給變化不會(huì)對(duì)產(chǎn)出、就業(yè)等實(shí)際變量產(chǎn)生任何影響，只會(huì)改變價(jià)格水平。通過上面的分析可以看出，正如魯濱遜經(jīng)濟(jì)中，貨幣未扮演任何角色一樣，真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論認(rèn)為貨幣并不會(huì)對(duì)產(chǎn)出和就業(yè)等實(shí)際經(jīng)濟(jì)變量生產(chǎn)任何影響，是完全中性的。在堅(jiān)持貨幣中性這一點(diǎn)上，真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論與理性預(yù)期學(xué)派的觀點(diǎn)是一致的。許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家，如新凱恩斯主義等，對(duì)于貨幣中性的觀念提出了尖銳批評(píng)。他們從經(jīng)驗(yàn)分析得出的結(jié)論恰恰相反。真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論對(duì)此的回應(yīng)是，批評(píng)者顛倒了貨幣與產(chǎn)出的因果關(guān)系。第三節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期理論的新進(jìn)展（四）貨幣中性和政策無效39第三節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期理論的新進(jìn)展真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論堅(jiān)持，既然貨幣供給量?jī)?nèi)生于經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)本身，貨幣是中性的，那么，貨幣當(dāng)局刻意運(yùn)用所謂貨幣政策干預(yù)經(jīng)濟(jì)，不但是完全沒有必要的，而且可能反而對(duì)實(shí)際經(jīng)濟(jì)有害。經(jīng)濟(jì)波動(dòng)在很大程度上體現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)活動(dòng)基本趨勢(shì)本身的波動(dòng)，而不是圍繞不變的基本趨勢(shì)的波動(dòng)。也就是說，經(jīng)濟(jì)周期不對(duì)經(jīng)濟(jì)均衡的偏離，而是經(jīng)濟(jì)均衡本身發(fā)生了暫時(shí)波動(dòng)。因此，政府花費(fèi)大量成本，采取各種宏觀經(jīng)濟(jì)政策措施，試圖穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)，不但是沒有必要的，而且可能干擾經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)對(duì)技術(shù)沖擊的應(yīng)有的合理反應(yīng)，從而損害經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。第三節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期理論的新進(jìn)展真實(shí)經(jīng)濟(jì)周40第三節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期理論的新進(jìn)展（五）對(duì)真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論的三點(diǎn)評(píng)價(jià)第一，綜合前面的分析，我們發(fā)現(xiàn)真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論就是通過個(gè)人對(duì)工作與消費(fèi)的最優(yōu)化決策和廠商的生產(chǎn)最優(yōu)化決策來模型化宏觀經(jīng)濟(jì)。該模型實(shí)際上是實(shí)際周期理論家建立的許多非線性動(dòng)態(tài)模型的一個(gè)簡(jiǎn)單形式。第二，真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論極力貶低名義波動(dòng)和貨幣的作用，強(qiáng)調(diào)實(shí)際沖擊（如技術(shù)沖擊、政府購(gòu)買沖擊）等實(shí)際因素變動(dòng)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的決定作用。第三，真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論總是盡力識(shí)別可在微觀經(jīng)濟(jì)研究中測(cè)度的深層參數(shù)，閑暇的跨期替代就是一個(gè)典型的例子。當(dāng)然，測(cè)度這些深度參數(shù)得到的結(jié)論并非總是有利于真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論的。第三節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期理論的新進(jìn)展（五）對(duì)真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論的三點(diǎn)41第三節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期理論的新進(jìn)展三、新凱恩斯的經(jīng)濟(jì)周期理論總體來看，大多數(shù)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論持懷疑態(tài)度，他們傾向于認(rèn)為短期的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)反映了經(jīng)濟(jì)活動(dòng)對(duì)自然變動(dòng)比率的偏離。這些偏離的產(chǎn)生是因?yàn)楣べY與價(jià)格的調(diào)整十分緩慢，從而無法迅速地對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)施加影響。這一點(diǎn)我們?cè)谇懊娴恼鹿?jié)中已經(jīng)談到過。新凱恩斯理論認(rèn)為，總需求的波動(dòng)才是短期經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的誘因。那么，價(jià)格剛性究竟是怎么一回事呢?為了回答這樣的問題，新凱恩斯主義者試圖對(duì)短期價(jià)格調(diào)整背后的微觀原理進(jìn)行審視，從而將傳統(tǒng)的波動(dòng)理論建立在更為嚴(yán)格的理論基礎(chǔ)上。第三節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期理論的新進(jìn)展三、新凱恩斯的經(jīng)濟(jì)周期理論42第三節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期理論的新進(jìn)展（一）價(jià)格調(diào)整的成本和總需求外部性導(dǎo)致短期內(nèi)價(jià)格無法立即作出調(diào)整的一個(gè)原因是價(jià)格調(diào)整需要一定的成本。為了改變報(bào)價(jià)，一個(gè)公司可能需要向它的客戶送出新的價(jià)目表，并讓它的銷售人員熟悉新價(jià)格。對(duì)于一家餐廳來說，可能還需印新菜單。經(jīng)濟(jì)學(xué)家將這些價(jià)格調(diào)整的成本稱為菜單成本，它的存在決定了公司不會(huì)不斷地進(jìn)行價(jià)格調(diào)整，而只會(huì)間斷性地這樣做。對(duì)于菜單成本能否解釋短期價(jià)格剛性，經(jīng)濟(jì)學(xué)家的意見并不統(tǒng)一。持懷疑態(tài)度的人認(rèn)為菜單成本通常很小，怎么能用如此之小的成本來解釋給社會(huì)造成巨大損失的衰退呢。支持者則認(rèn)為，小并不意味著不重要，盡管菜單成本對(duì)單個(gè)公司來說很小，但卻可以對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)造成很大影響。他們認(rèn)為，要理解價(jià)格的調(diào)整為什么緩慢，必須認(rèn)識(shí)到價(jià)格調(diào)整的外部性：一個(gè)公司降價(jià)可以使其他公司受益。一個(gè)公司的降價(jià)將輕微地降低整體的價(jià)格水平，進(jìn)而提高實(shí)際貨幣的平衡。這意味著總收入的增加，相當(dāng)于LM曲線的外移。于是，對(duì)所有公司產(chǎn)品的需求增加。這種單個(gè)公司價(jià)格調(diào)整影響對(duì)所有公司產(chǎn)品需求的宏觀經(jīng)濟(jì)沖擊被稱為總需求外部性。第三節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期理論的新進(jìn)展（一）價(jià)格43第三節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期理論的新進(jìn)展由于這種總需求外部性，小小的菜單成本將導(dǎo)致價(jià)格剛性，而價(jià)格剛性可以給整個(gè)社會(huì)造成巨大的損失。讓我們考察一個(gè)原先定價(jià)過高的公司的例子。對(duì)于這家公司來說，決定是否降價(jià)需要對(duì)降價(jià)帶來的收益和成本進(jìn)行比較。通過降價(jià)，可以提高銷量和利潤(rùn)，當(dāng)然也需承擔(dān)菜單成本。只要銷量和利潤(rùn)的提高不足以彌補(bǔ)菜單成本，這家公司就會(huì)維持價(jià)格不變，而不會(huì)考慮其降價(jià)行為給整個(gè)社會(huì)帶來的益處。因此，剛性的價(jià)格常常是單個(gè)價(jià)格制定者的最優(yōu)選擇，盡管它對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)來說并非可取。第三節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期理論的新進(jìn)展由于這種總44第三節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期理論的新進(jìn)展（二）工資和價(jià)格的交錯(cuò)設(shè)定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的主體并不是在同一時(shí)間進(jìn)行價(jià)格調(diào)整的，整個(gè)經(jīng)濟(jì)中的全部工資和價(jià)格調(diào)整是交錯(cuò)發(fā)生的。這種交錯(cuò)使工資和價(jià)格的整體調(diào)整顯得非常緩慢，即使在個(gè)體工資和價(jià)格頻繁變動(dòng)時(shí)也是這樣。我們先假定，在一開始價(jià)格制定是同步的，每個(gè)公司都在每月的第一天調(diào)整它的價(jià)格。如果在某月的10日，貨幣供應(yīng)和總需求突然上升，那么從這一天到月底的產(chǎn)出將高于此前的十天，因?yàn)閮r(jià)格在當(dāng)月是保持不變的。但到下一個(gè)月初，作為對(duì)總需求上升的反應(yīng)，所有的公司都會(huì)提高價(jià)格，經(jīng)濟(jì)高漲于是結(jié)束。我們?cè)賮砜疾靸r(jià)格交錯(cuò)調(diào)整的情況。假定一半公司是在l日調(diào)價(jià)，另一半公司則在15日調(diào)價(jià)。這樣，當(dāng)貨幣需求在1日出現(xiàn)上升時(shí)，一半的公司就可以在15日提價(jià)。但它們可能不會(huì)將價(jià)格提高太多，因?yàn)樵诹硪话牍緝r(jià)格保持不變的情況下，過分的提價(jià)將導(dǎo)致在競(jìng)爭(zhēng)中落下風(fēng)。如果這些公司僅僅略為提高價(jià)格的話，到下月1日時(shí)，另一半公司出于同樣的考慮，也只會(huì)對(duì)其價(jià)格進(jìn)行微調(diào)，而不是大幅漲價(jià)。在這種機(jī)制的作用下，價(jià)格水平的變動(dòng)將是一個(gè)緩慢的過程。也就是說，交錯(cuò)造成價(jià)格水平的粘性，因?yàn)闆]有哪個(gè)公司愿意充當(dāng)大幅漲價(jià)的始作俑者。第三節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期理論的新進(jìn)展（二）工資45第三節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期理論的新進(jìn)展交錯(cuò)同樣會(huì)影響工資的決定。比方說，當(dāng)貨幣供應(yīng)下降時(shí)，總需求相應(yīng)減少，這時(shí)需要名義工資水平的相應(yīng)降低以維持充分就業(yè)。如果所有其他人的工資都要降低的話，名義工資的降低就可以被每—個(gè)工人接受。但每個(gè)工人都不愿作第一個(gè)被減薪的人，因?yàn)檫@至少會(huì)暫時(shí)地帶來相對(duì)工資的下降。由于設(shè)定工資水平的過程也是交錯(cuò)的，單個(gè)工人在率先減薪方面的遲疑拖延了整體工資水平對(duì)總需求變化的反應(yīng)，即個(gè)人工資的交錯(cuò)設(shè)定導(dǎo)致了總體工資水平的剛性。第三節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期理論的新進(jìn)展交錯(cuò)同樣會(huì)46第三節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期理論的新進(jìn)展（三）協(xié)調(diào)失敗引發(fā)的衰退一些新凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，衰退來自于某種協(xié)調(diào)的失敗。當(dāng)一個(gè)社會(huì)無法取得一個(gè)可行的、為所有人認(rèn)可的產(chǎn)出水平時(shí)，從某種角度來說，社會(huì)成員之間出現(xiàn)了協(xié)調(diào)失敗。協(xié)調(diào)問題可以產(chǎn)生于工資與價(jià)格的制定過程中，因?yàn)槊總€(gè)制定者都必須預(yù)計(jì)其他制定者的行為。進(jìn)行工資談判的工會(huì)會(huì)就其他工會(huì)可能達(dá)到的工資水平進(jìn)行攀比，公司在定價(jià)時(shí)也會(huì)考慮其他公司的報(bào)價(jià)。我們用一個(gè)簡(jiǎn)化的兩公司模型來說明這個(gè)問題。假定宏觀經(jīng)濟(jì)中僅有兩家公司A和B，當(dāng)貨幣供應(yīng)出現(xiàn)下降后，每家公司都得在利潤(rùn)最大化的目標(biāo)下決定是’否降價(jià)。但每家公司的利潤(rùn)都不僅僅取決于其自身的定價(jià)選擇，還要受另——家公司定價(jià)選擇的影響。第三節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期理論的新進(jìn)展（三）協(xié)調(diào)失47第三節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期理論的新進(jìn)展兩家公司分別面臨的選擇及其利潤(rùn)的決定。如果兩家公司都不降價(jià)，實(shí)際貨幣均衡就比較低，進(jìn)而引發(fā)衰退。如果兩家公司都降價(jià)，實(shí)際貨幣均衡的升高就會(huì)避免衰退的發(fā)生。盡管每家公司都希望避免衰退的發(fā)生，它們均無法通過自身的努力做到這一點(diǎn)。如果其中的一家公司降價(jià)而另一家不降的話，衰退仍將發(fā)生，降價(jià)的公司將只得到較低利潤(rùn)，另一家公司則得到較高元利潤(rùn)。這一模型的精髓在于每家公司的選擇都會(huì)影響另一家公司收益的決定。當(dāng)一家公司降價(jià)時(shí)，另一家公司的處境就得到改善，因?yàn)榱硪患夜疽虼硕荛_了進(jìn)一步惡化。這種一家公司降價(jià)給另一家公司帶來利潤(rùn)的效應(yīng)，同樣來自于一種總需求外部性。第三節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期理論的新進(jìn)展兩家公司48第三節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期理論的新進(jìn)展那么，這個(gè)經(jīng)濟(jì)體最終將得出怎樣的結(jié)果呢？如果兩家公司都預(yù)計(jì)對(duì)方會(huì)降價(jià)，它們就會(huì)同時(shí)選擇降價(jià)，這樣就會(huì)達(dá)成兩家公司均得到50元利潤(rùn)的最優(yōu)結(jié)果；但如果兩家公司都預(yù)計(jì)對(duì)方不會(huì)降價(jià)，它們就會(huì)選擇維持原價(jià)，這時(shí)得到的是各25元利潤(rùn)的次優(yōu)結(jié)果。這兩種結(jié)果都是有可能發(fā)生的，經(jīng)濟(jì)學(xué)家將之稱為多邊均衡。其中的后者，即次優(yōu)結(jié)果，就是協(xié)調(diào)失敗的一個(gè)例子。如果兩家公司很好地進(jìn)行協(xié)調(diào)，它們可以共同降價(jià)，從而取得最優(yōu)結(jié)果。但在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，協(xié)調(diào)通常是十分困難的，因?yàn)檫M(jìn)行價(jià)格制定的公司太多。這個(gè)模型告訴我們，價(jià)格剛性來源于人們對(duì)價(jià)格剛性的預(yù)期，盡管它對(duì)大家都沒有好處。第三節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期理論的新進(jìn)展那么，49第十四章經(jīng)濟(jì)周期理論經(jīng)濟(jì)發(fā)展的歷史表明，經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)方式從來都不是按部就班、一成不變的。一個(gè)國(guó)家可以享受好多年令人興奮的經(jīng)濟(jì)繁榮，而接下來的也許就是一場(chǎng)經(jīng)濟(jì)衰退，甚至是一場(chǎng)金融危機(jī)。于是，經(jīng)濟(jì)的總產(chǎn)出下降，利潤(rùn)和實(shí)際收入減少，大批工人失業(yè)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退逐漸落至谷底，便開始復(fù)蘇。復(fù)蘇的步伐可能快也可能慢，有可能恢復(fù)不到原先的經(jīng)濟(jì)狀況，也有可能強(qiáng)勁得足以啟動(dòng)下一輪的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張。簡(jiǎn)言之，經(jīng)濟(jì)在沿著經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體趨勢(shì)的增長(zhǎng)過程中，常常伴隨著經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的上下波動(dòng)，且呈現(xiàn)出周期性變動(dòng)的特征。因此，在完成了對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論的論述之后，本章將論述經(jīng)濟(jì)周期理論。第十四章經(jīng)濟(jì)周期理論經(jīng)濟(jì)發(fā)50第一節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期的基本問題一、經(jīng)濟(jì)周期的含義所謂經(jīng)濟(jì)周期，是指經(jīng)濟(jì)活動(dòng)沿著經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體趨勢(shì)所經(jīng)歷的有規(guī)律的擴(kuò)展和收縮。關(guān)于經(jīng)濟(jì)周期（Businesscycles，又譯為商業(yè)循環(huán)）的含義，有很多種不同的說法，其中比較有代表性的解釋要數(shù)凱恩斯和密切爾。凱恩斯說：“循環(huán)運(yùn)動(dòng)是指當(dāng)經(jīng)濟(jì)體系向上前進(jìn)時(shí)，促使其上升的各種力量初則逐漸擴(kuò)大，相互加強(qiáng)，繼而逐漸不支，到某一點(diǎn)時(shí)，向下力乃代之而起，向下之力最初也是逐漸擴(kuò)大，互相加強(qiáng)，發(fā)展到極致，又會(huì)逐漸衰退，最后也讓位于相反的力量。”美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家密切爾(W.C.Mitchell)說：經(jīng)濟(jì)周期是以商業(yè)經(jīng)濟(jì)為主的國(guó)家總體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的一種波動(dòng)，一個(gè)周期是有很多經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的幾乎同時(shí)擴(kuò)張，機(jī)制已普遍的衰退、收縮與復(fù)蘇所組成的，而且是重復(fù)的出現(xiàn)。第一節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期的基本問題51第一節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期的基本問題二、經(jīng)濟(jì)周期的階段一般認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)周期是指經(jīng)濟(jì)活動(dòng)沿著經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體趨勢(shì)所經(jīng)歷的有規(guī)律的擴(kuò)張和收縮。圖中是一個(gè)典型的表示經(jīng)濟(jì)周期的曲線圖。圖中，正斜率的直線是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的長(zhǎng)期趨勢(shì)線。由于經(jīng)濟(jì)在總體上保持著或多或少的增長(zhǎng)，所以經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的長(zhǎng)期趨勢(shì)是正斜率的。實(shí)際產(chǎn)出不可能沿著一條直線（即趨勢(shì)線）增長(zhǎng)，而是圍繞趨勢(shì)線上下波動(dòng)式前進(jìn)?？偖a(chǎn)出波動(dòng)的曲線第一節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期的基本問題二、經(jīng)濟(jì)周期的階段總產(chǎn)出波動(dòng)的曲線52第一節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期的基本問題

從實(shí)際GDP曲線的波谷（或波峰）到緊挨的下一個(gè)波谷（或波峰）的區(qū)域?yàn)橐粋€(gè)經(jīng)濟(jì)周期。一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期通常分為蕭條、復(fù)蘇、繁榮和衰退等四個(gè)階段。在實(shí)際GDP曲線的波谷部分，實(shí)際產(chǎn)出低于潛在產(chǎn)出，意味著經(jīng)濟(jì)處于蕭條（Depression）階段；在實(shí)際GDP曲線的波峰部分，實(shí)際產(chǎn)出高于潛在產(chǎn)出，意味著經(jīng)濟(jì)處于繁榮(Prosperity)階段；從蕭條到繁榮的過渡階段謂之復(fù)蘇(restoration)；從繁榮到蕭條的過渡階段謂之衰退（regress）第一節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期的基本問題

從實(shí)際GDP53第一節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期的基本問題可以看出經(jīng)濟(jì)周期可以分為兩個(gè)主要階段，即衰退階段和擴(kuò)張階段。衰退階段的特征為：（1）通常消費(fèi)者購(gòu)買急劇下降，同時(shí)，汽車和其他耐用品的存貨會(huì)出人意料地增加。由于廠商會(huì)對(duì)此做出壓縮生產(chǎn)的反應(yīng)，所以實(shí)際GDP會(huì)下降。緊隨其后，對(duì)工廠和設(shè)備的企業(yè)投資也急劇下降。（2）對(duì)勞動(dòng)的需求下降。首先是平均每周工作時(shí)間減少，其后是被解雇員工的數(shù)量和失業(yè)率上升。（3）產(chǎn)出下降，導(dǎo)致通貨膨脹步伐放慢。對(duì)原材料的需求下降，導(dǎo)致其價(jià)格跌落。工資和服務(wù)的價(jià)格下降的可能性比較小，但在經(jīng)濟(jì)衰退期它們的增長(zhǎng)趨勢(shì)會(huì)放慢。（4）企業(yè)利潤(rùn)在衰退中急劇下滑。由于預(yù)期到這種情況，普通股票的價(jià)格一般都會(huì)下跌，同時(shí)，由于對(duì)貸款的需求減少，利率在衰退時(shí)期一般也會(huì)下降。經(jīng)濟(jì)周期擴(kuò)張階段的情景是衰退階段的鏡像，上述所有特征正好呈現(xiàn)相反方向的變動(dòng)。第一節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期的基本問題可以看出經(jīng)濟(jì)54第一節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期的基本問題三、經(jīng)濟(jì)周期的類型西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家根據(jù)一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期時(shí)間的長(zhǎng)短將經(jīng)濟(jì)周期分為長(zhǎng)周期、中周期和短周期（或稱長(zhǎng)波、中波和短波）。1、長(zhǎng)周期。長(zhǎng)周期是指一個(gè)周期長(zhǎng)度平均為50年左右。最早明確地、系統(tǒng)地提出長(zhǎng)周期劃分的人是前蘇聯(lián)經(jīng)濟(jì)學(xué)家康德拉耶夫(NikolarD.Kondratiev)，因此，長(zhǎng)周期又叫做康德拉耶夫周期(Kondratievcycles)?？档吕蛟?925年發(fā)表的《經(jīng)濟(jì)生活中的長(zhǎng)波》一文中，根據(jù)美國(guó)、英國(guó)、法國(guó)一百多年內(nèi)的批發(fā)物價(jià)指數(shù)、利息率、工資率、對(duì)外貿(mào)易量、煤鐵產(chǎn)量與消耗量等指標(biāo)變動(dòng)特點(diǎn)，發(fā)現(xiàn)有一種較長(zhǎng)時(shí)間的循環(huán)，其平均長(zhǎng)度大約為50年。他認(rèn)為，從18世紀(jì)末到20世紀(jì)30年代，出現(xiàn)了三次長(zhǎng)期波動(dòng)。后來，美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅斯托(W.W.Rostow)對(duì)康德拉耶夫周期又作了進(jìn)一步的補(bǔ)充和延伸，劃分了“大蕭條”以后的長(zhǎng)周期。第一節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期的基本問題三、經(jīng)濟(jì)周期的類型55第一節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期的基本問題2、中周期。中周期指一個(gè)平均時(shí)間長(zhǎng)度為8到10年的周期。中周期是經(jīng)濟(jì)學(xué)家最早提出來的一種周期，具體來說，它是由法國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱格拉(ClementJuglar)在1860年出版的《論法國(guó)、英國(guó)和美國(guó)的商業(yè)危機(jī)及其發(fā)生周期》一書中系統(tǒng)提出來的，故又名朱格拉周期。最初經(jīng)濟(jì)學(xué)家關(guān)注的并不是整個(gè)周期，而是衰退階段所呈現(xiàn)出來的危機(jī)(Crisis)或恐慌(Panic)，并且把恐慌當(dāng)作一個(gè)獨(dú)立的事件來加以研究。朱格拉經(jīng)過細(xì)致的研究后認(rèn)為：危機(jī)或恐慌并不是一種獨(dú)立現(xiàn)象，而是經(jīng)濟(jì)社會(huì)不斷面臨的三個(gè)連續(xù)階段之一。這三個(gè)階段是繁榮(Prosperity)、危機(jī)(Crisis)、清算(Liquidation)，它們依次反復(fù)出現(xiàn)便形成周期現(xiàn)象，其周期平均為9~10年。第一節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期的基本問題2、中周期。56第一節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期的基本問題3、短周期。短周期指平均時(shí)間長(zhǎng)度約為40個(gè)月的周期。它是由美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家基欽(JosephKitchin)在1923年發(fā)表的《經(jīng)濟(jì)因素中的周期與傾向》一文中首先提出，故又稱基欽周期?；鶜J根據(jù)美國(guó)和英國(guó)的詳細(xì)資料研究發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)周期實(shí)際上有大周期（Majorcycle）和小周期（Minorcycle）兩種。小周期平均時(shí)間長(zhǎng)度為40個(gè)月，大周期則是若干小周期的總和，一個(gè)大周期可能包括兩個(gè)或三個(gè)小周期。他所說的大周期相當(dāng)于前面討論過的中周期。由此看來，一個(gè)長(zhǎng)周期可能包括若干個(gè)中周期，而一個(gè)中周期又包括兩到三個(gè)短周期。第一節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期的基本問題3、短周期。57第一節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期的基本問題四、經(jīng)濟(jì)周期的成因分析西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)經(jīng)濟(jì)周期做了各種解釋，形成了各種經(jīng)濟(jì)周期理論，具有代表性的主要有以下方面：1、消費(fèi)不足論。消費(fèi)不足理論（Under-consumptiontheory）把蕭條產(chǎn)生的原因歸結(jié)為消費(fèi)不足。這種理論早期的代表人物是英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬爾薩斯（ThomasRobertMalthus,1766~1834）和法國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家西斯蒙第(J.SimondedeSismondi,1773~1847)。他們認(rèn)為衰退的原因在于收入中用于儲(chǔ)蓄的部分過多，用于消費(fèi)的部分不足，以致社會(huì)對(duì)消費(fèi)品的需求趕不上消費(fèi)品供給的增長(zhǎng)。這種消費(fèi)不足的根源主要在于收入分配不均所造成的富人儲(chǔ)蓄過渡，所以，解決經(jīng)濟(jì)危機(jī)的辦法就是實(shí)現(xiàn)收入分配的均等化。第一節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期的基本問題四、經(jīng)濟(jì)周期的成因分析58第一節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期的基本問題從西斯蒙第和馬爾薩斯開始，“消費(fèi)不足論”朝著兩個(gè)方向發(fā)展：一個(gè)是從西斯蒙第開始，經(jīng)洛貝爾圖斯、俄國(guó)民粹派、最后到激進(jìn)經(jīng)濟(jì)學(xué)派（如斯威齊，PaulM.Sweezy），他們共同的特點(diǎn)是從現(xiàn)存的分配關(guān)系出發(fā)，主張通過“第三者”—國(guó)家對(duì)收入分配作有利于勞動(dòng)者的調(diào)節(jié)，最終解決收入分配不均和消費(fèi)不足的問題；另一派從馬爾薩斯開始，經(jīng)凱恩斯和右派的后凱恩斯主義者的繼承，發(fā)展成現(xiàn)代凱恩斯主義周期理論，他們把提高工資看作是對(duì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的主要威脅，因此，反對(duì)調(diào)整收入分配結(jié)構(gòu)，建議削減社會(huì)福利開支，凍結(jié)工資，主張通過政府增加非生產(chǎn)性消費(fèi)，積極影響投資需求，擴(kuò)大社會(huì)“有效需求”，減輕或消除經(jīng)濟(jì)危機(jī)?？傊?，消費(fèi)不足論認(rèn)為消費(fèi)不足是經(jīng)濟(jì)衰退和蕭條的根源，主張通過各種手段增加社會(huì)有效需求，避免經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)。第一節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期的基本問題從西斯蒙第和馬59第一節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期的基本問題2、投資過度論。投資過度論可以分為貨幣投資過度論和非貨幣投資過度論。二者的主要區(qū)別是：貨幣投資過度論認(rèn)為貨幣金融當(dāng)局的信用膨脹政策是引起投資過度擴(kuò)張和經(jīng)濟(jì)繁榮，破壞經(jīng)濟(jì)體系均衡，最終導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)危機(jī)或蕭條的根本原因；非貨幣投資過度論著重從生產(chǎn)過程本身解釋危機(jī)，沒有把貨幣或信用擴(kuò)張當(dāng)作引起經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的最初動(dòng)因，但是貨幣信用膨脹是經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的必要條件，貨幣因素在投資擴(kuò)張中處于從屬的被動(dòng)地位。投資過度論認(rèn)為，新發(fā)明、新發(fā)現(xiàn)等新產(chǎn)品市場(chǎng)的開發(fā)等因素會(huì)引發(fā)投資增加。投資的增加首先導(dǎo)致投資品需求增加和投資品價(jià)格上升，刺激生產(chǎn)資料和耐用消費(fèi)品生產(chǎn)部門的擴(kuò)張，而生產(chǎn)資料生產(chǎn)部門的擴(kuò)張又進(jìn)一步刺激投資增加，形成經(jīng)濟(jì)繁榮的局面。過度的投資帶動(dòng)資本品（和耐用品）生產(chǎn)部門的快速發(fā)展，而消費(fèi)比較穩(wěn)定，并沒有大幅度增長(zhǎng)，生產(chǎn)消費(fèi)品的產(chǎn)業(yè)不可能得到重視，因此，經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張時(shí)，資本品生產(chǎn)部門的發(fā)展超過了消費(fèi)品生產(chǎn)部門的發(fā)展。這種生產(chǎn)結(jié)構(gòu)的失調(diào)最終會(huì)引起蕭條和經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。第一節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期的基本問題2、投資過度60第一節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期的基本問題3、純貨幣危機(jī)論。純貨幣危機(jī)理論(Puremoneytheory)把經(jīng)濟(jì)周期看作一種貨幣現(xiàn)象，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)波動(dòng)是銀行貨幣和信用波動(dòng)的結(jié)果。這一理論的代表人物有現(xiàn)代貨幣主義領(lǐng)袖弗里德曼(MiltonFriedman)。弗里德曼認(rèn)為，貨幣信用的擴(kuò)張或收縮起因于國(guó)家不正確的貨幣政策?，F(xiàn)代貨幣主義者認(rèn)為，私人經(jīng)濟(jì)本來具有某種內(nèi)在的穩(wěn)定性。當(dāng)私人經(jīng)濟(jì)受到外來沖擊時(shí)，不免會(huì)暫時(shí)偏離平衡狀態(tài)，出現(xiàn)小幅的波動(dòng)，但它會(huì)自我調(diào)節(jié)，恢復(fù)均衡。而凱恩斯主義者主張政府積極地使用財(cái)政和貨幣政策，干預(yù)私人經(jīng)濟(jì)生活，由于政策干預(yù)的時(shí)間選擇上的錯(cuò)誤和貨幣政策作用的滯后性，政府往往是在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇時(shí)實(shí)行了擴(kuò)張的貨幣政策，在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)使用了緊縮的貨幣政策，其結(jié)果是“斟酌”使用的貨幣政策不但沒能穩(wěn)定私人經(jīng)濟(jì)，反而推波助瀾，使經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的幅度更大。由此看來，純貨幣危機(jī)理論認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)波動(dòng)純粹是一種貨幣現(xiàn)象。貨幣數(shù)量的增減使經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)的唯一的充分的原因。第一節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期的基本問題3、純貨幣61第一節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期的基本問題4、創(chuàng)新周期論。1936年，偉大的經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊彼特以他的“創(chuàng)新理論”為基礎(chǔ)，對(duì)各種周期理論進(jìn)行了綜合分析后提出的。熊彼特認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力來自于企業(yè)家的“創(chuàng)新”。企業(yè)家之所以創(chuàng)新，是因?yàn)榭吹搅擞臋C(jī)會(huì)。“創(chuàng)新”的結(jié)果又為其它企業(yè)開辟了道路，其它企業(yè)相繼“模仿”，形成“創(chuàng)新浪潮”。創(chuàng)新浪潮的出現(xiàn)造成廠商對(duì)銀行信用和生產(chǎn)資料的需求膨脹，于是出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高漲和繁榮。但是，當(dāng)“創(chuàng)新”普遍化以后，盈利機(jī)會(huì)消失，對(duì)信用和生產(chǎn)資料的需求減少，經(jīng)濟(jì)就不可避免地陷入衰退。如果排除影響經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的其它因素，資本主義經(jīng)濟(jì)就是由“繁榮”到“衰退”構(gòu)成的周而復(fù)始的過程。第一節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期的基本問題4、創(chuàng)新周62第一節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期的基本問題熊彼特認(rèn)為，每一個(gè)長(zhǎng)周期包括6個(gè)中周期，每一個(gè)中周期包括三個(gè)短周期。短周期約為40個(gè)月，中周期約為9~10年，長(zhǎng)周期為48~60年。他以重大的創(chuàng)新為標(biāo)志，劃分了三個(gè)長(zhǎng)周期。第一個(gè)長(zhǎng)周期從18世紀(jì)80年代到1842年，是“產(chǎn)業(yè)革命時(shí)期”；第二個(gè)長(zhǎng)周期從1842年到1897年，是“蒸汽和鋼鐵時(shí)期”；第三個(gè)長(zhǎng)周期從1897年以后，是“電氣、化學(xué)和汽車時(shí)期”。在每個(gè)長(zhǎng)周期中仍有中等創(chuàng)新所引起的波動(dòng)，這就形成若干個(gè)中周期。在每個(gè)中周期中還有小創(chuàng)新所引起的波動(dòng)，形成若干個(gè)短周期。總之，無論是長(zhǎng)周期的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，還是短周期的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，其根源都在于“創(chuàng)新”活動(dòng)的周期性。值得一提的是，熊彼特的技術(shù)創(chuàng)新周期論，在沉寂40多年后，被普雷斯科特等人吸收、發(fā)展并模型化，形成了一個(gè)新的理論——真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論。第一節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期的基本問題熊彼特認(rèn)63第一節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期的基本問題5、心理理論。心理理論認(rèn)為經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的原因在于公眾心理反應(yīng)的周期變化。其主要代表人物有英國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家庇古（ArthurC.Pigou,1877~1959）和凱恩斯(J.M.Keynes,1883~1946)。他們認(rèn)為，當(dāng)某種原因刺激了投資活動(dòng)，引起經(jīng)濟(jì)高漲時(shí)，資本家對(duì)未來的樂觀預(yù)期一般總會(huì)超過理性經(jīng)濟(jì)思考下應(yīng)有的程度，導(dǎo)致過多的投資，形成經(jīng)濟(jì)繁榮。當(dāng)這種過度樂觀的情緒所造成的錯(cuò)誤覺察后，又會(huì)形成過度悲觀的預(yù)期，進(jìn)而導(dǎo)致投資大幅度減少，造成經(jīng)濟(jì)蕭條。由于人們心理上的樂觀預(yù)期和悲觀預(yù)期的交替出現(xiàn)，所以經(jīng)濟(jì)的繁榮和蕭條周而復(fù)始，形成經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)。在凱恩斯和庇古看來，人們心理因素的變化是經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的根源。第一節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期的基本問題5、心理理論64第一節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期的基本問題6、太陽黑子論。太陽黑子論(Sun-spottheory)是由英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家杰文斯(WilliamStanleyJovens,1835~1882)在1875年發(fā)表的一篇論文中首先提出來的。他根據(jù)歷史統(tǒng)計(jì)資料研究發(fā)現(xiàn)：社會(huì)經(jīng)濟(jì)繁榮的時(shí)期，大都是農(nóng)業(yè)豐收的年份，而經(jīng)濟(jì)危機(jī)常出現(xiàn)在農(nóng)業(yè)嚴(yán)重歉收的年份；1836、1847、1857和1866年曾出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，大約十年一次；根據(jù)當(dāng)時(shí)自然科學(xué)的發(fā)現(xiàn)，太陽每十年半出現(xiàn)一次黑點(diǎn)。杰文斯將兩種現(xiàn)象結(jié)合起來，創(chuàng)立了太陽黑子說。杰文斯認(rèn)為，太陽黑子周期性地造成惡劣的氣候，使農(nóng)業(yè)收成不好，影響了工商業(yè)，從而使整個(gè)經(jīng)濟(jì)周期性地出現(xiàn)衰退。上述關(guān)于經(jīng)濟(jì)周期的種種解釋，除了太陽黑子論說的是在太牽強(qiáng)而外，其他都從不同角度或多或少的揭示了經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)的原因，但都是一些表面的、次要的，的原因，而為找到其根本原因所在。第一節(jié)、經(jīng)濟(jì)周期的基本問題6、太陽黑65第二節(jié)、乘數(shù)—加速數(shù)模型乘數(shù)—加數(shù)模型就是運(yùn)用乘數(shù)原理和加速原理交互作用的機(jī)制，分析經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)的理論模型。這一理論模型在西方經(jīng)濟(jì)學(xué)界稱為“漢森—薩繆爾森模型”。在對(duì)經(jīng)擠周期的解釋中，凱恩斯生義經(jīng)濟(jì)學(xué)家把加速原理和乘數(shù)論結(jié)合起來，以說明投資的變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的影響。加速原理表明，隨著收入的變化，投資將按著一定的加速數(shù)發(fā)生重大的變化；而乘數(shù)論則表明，一項(xiàng)最初的投資增加量將按照一定的投資乘數(shù)使國(guó)民收人或總產(chǎn)出發(fā)蟲數(shù)倍于投資增量的變化。二者結(jié)合所發(fā)揮的作用，是構(gòu)成經(jīng)濟(jì)發(fā)生向下或向上波動(dòng)的經(jīng)濟(jì)周期的根本原因。第二節(jié)、乘數(shù)—加速數(shù)模型乘數(shù)—加數(shù)模型66第二節(jié)、乘數(shù)—加速數(shù)模型一、乘數(shù)原理指貨幣的作用被逐層放大，產(chǎn)生了有利于國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的效益。

凱恩斯在消費(fèi)傾向的基礎(chǔ)上，建立了一個(gè)乘數(shù)原理，乘數(shù)原理的經(jīng)濟(jì)含義可以歸結(jié)為，投資變動(dòng)給國(guó)民收入帶來的影響，要比投資變動(dòng)更大，這種變動(dòng)往往是投資的變動(dòng)的倍數(shù)。通過乘數(shù)原理，凱恩斯得到了國(guó)民收入（Y）與投資量（I）之間的確切關(guān)系，將其經(jīng)濟(jì)理論導(dǎo)向經(jīng)濟(jì)政策，并指導(dǎo)經(jīng)濟(jì)實(shí)踐。所謂乘數(shù)，是指在一定的邊際消費(fèi)傾向條件下，投資的增加（或減少）可導(dǎo)致國(guó)民收入和就業(yè)量若干倍的增加（或減少）。收入增量與投資增量之比即為投資乘數(shù)。第二節(jié)、乘數(shù)—加速數(shù)模型一、乘數(shù)原理67第二節(jié)、乘數(shù)—加速數(shù)模型以公式表示為：K=△Y/△I。其中，K表示乘數(shù)，△Y表示收入增量，△I表示投資增量。同時(shí)，由于投資增加而引起的總收入增加中還包括由此而間接引起的消費(fèi)增量（△C）在內(nèi)，即△Y=△I+△C，這使投資乘數(shù)的大小與消費(fèi)傾向有著密切的關(guān)系，兩者之間的關(guān)系可用數(shù)學(xué)公式推導(dǎo)如下：

K=△Y/△I=△Y/(△Y-△C)=1/(1-△C/△Y)=1/（1-MPC）（14.1）其中，△C/△Y為邊際消費(fèi)傾向MPC。

由上式可見，邊際消費(fèi)傾向越高，投資乘數(shù)越大，反之則投資乘數(shù)越小。當(dāng)社會(huì)上各種資源沒有得到充分利用，國(guó)民經(jīng)濟(jì)各部門不存在瓶頸時(shí)，經(jīng)濟(jì)各部門密切相連，一個(gè)部門、產(chǎn)業(yè)投資的增加，也會(huì)在其他部門引起連鎖反應(yīng)；收入的增加會(huì)持續(xù)帶來需求的增加。這時(shí)總需求增加，引起國(guó)民收入大幅度的增加；總需求減少，引起國(guó)民收入大幅度的減少。第二節(jié)、乘數(shù)—加速數(shù)模型以公式表示為68第二節(jié)、乘數(shù)—加速數(shù)模型乘數(shù)效應(yīng)包括正反兩個(gè)方面。當(dāng)政府投資或公共支出擴(kuò)大、稅收減少時(shí)，對(duì)國(guó)民收入有加倍擴(kuò)大的作用，從而產(chǎn)生宏觀經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)張效應(yīng)。當(dāng)政府投資或公共支出削減、稅收增加時(shí)，對(duì)國(guó)民收入有加倍收縮的作用，從而產(chǎn)生宏觀經(jīng)濟(jì)的緊縮效應(yīng)。乘數(shù)效應(yīng)包括一下類型。（1）投資或公共支出乘數(shù)效應(yīng)。它是指投資或政府公共支出變動(dòng)引起的社會(huì)總需求變動(dòng)對(duì)國(guó)民收入增加或減少的影響程度。一個(gè)部門或企業(yè)的投資支出會(huì)轉(zhuǎn)化為其他部門的收入，這個(gè)部門把得到的收入在扣除儲(chǔ)蓄后用于消費(fèi)或投資，又會(huì)轉(zhuǎn)化為另外一個(gè)部門的收入。如此循環(huán)下去，就會(huì)導(dǎo)致國(guó)民收入以投資或支出的倍數(shù)遞增。以上道理同樣適用于投資的減少。投資的減少將導(dǎo)致國(guó)民收入以投資的倍數(shù)遞減。公共支出乘數(shù)的作用原理與投資乘數(shù)相同。第二節(jié)、乘數(shù)—加速數(shù)模型乘數(shù)效應(yīng)包括正69第二節(jié)、乘數(shù)—加速數(shù)模型（2）稅收乘數(shù)效應(yīng)。它是指稅收的增加或減少對(duì)國(guó)民收入減少或增加的程度。由于增加了稅收，消費(fèi)需求和投資需求就會(huì)下降。一個(gè)部門收入的下降又會(huì)引起另一個(gè)部門收入的下降，如此循環(huán)下去，國(guó)民收入就會(huì)以稅收增加的倍數(shù)下降，這時(shí)稅收乘數(shù)為負(fù)值。相反，由于減少了稅收，使私人消費(fèi)和投資增加，從而通過乘數(shù)影響國(guó)民收入增加更多，這時(shí)稅收乘數(shù)為正值。一般來說，稅收乘數(shù)小于投資乘數(shù)和政府公共支出乘數(shù)。（3）預(yù)算平衡乘數(shù)效應(yīng)。預(yù)算平衡乘數(shù)效應(yīng)，指的是這樣一種情況：當(dāng)政府支出的擴(kuò)大與稅收的增加相等時(shí)，國(guó)民收入的擴(kuò)大正好等于政府支出的擴(kuò)大量或稅收的增加量，當(dāng)政府支出減少與稅收的減少相等時(shí)，國(guó)民收入的縮小正好等于政府支出的減少量或稅收的減少量。第二節(jié)、乘數(shù)—加速數(shù)模型（2）稅收乘數(shù)效70第二節(jié)、乘數(shù)—加速數(shù)模型二、加速數(shù)原理通過前面的學(xué)習(xí)，我們已經(jīng)了解到，乘數(shù)(Multiplier)原理是用來說明投資變動(dòng)對(duì)國(guó)民收入影響的。它表明當(dāng)投資增加時(shí)，國(guó)民收入成倍增加；當(dāng)投資下降時(shí)，國(guó)民收入則成倍下降。我們還知道，各個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)總量是相互聯(lián)系，相互制約的。不僅投資變化對(duì)收入有影響，而且收入變化也會(huì)影響到投資。從總量生產(chǎn)函數(shù)，我們知道，在生產(chǎn)技術(shù)一定和充分就業(yè)的條件下，總產(chǎn)出的增長(zhǎng)有賴于生產(chǎn)要素（即資本、勞動(dòng)等）投入的增加，也就是說，國(guó)民收入的增加需要相應(yīng)地增加資本，而資本存量的變動(dòng)來源于投資。由此可知，國(guó)民收入的變動(dòng)必然帶來投資的變動(dòng)，換句話說，投資(I)是國(guó)民收入增量(△Y)的函數(shù)。第二節(jié)、乘數(shù)—加速數(shù)模型二、加速數(shù)原理71第二節(jié)