財(cái)務(wù)管理05級學(xué)生作品021保利地產(chǎn)財(cái)務(wù)報(bào)表分析

保利地產(chǎn)財(cái)務(wù)分析報(bào)告1目錄公司簡介1財(cái)務(wù)分析2存在問題及改進(jìn)措施3未來展望42保利公司簡介十大股東公司歷程股權(quán)結(jié)構(gòu)關(guān)聯(lián)方主營業(yè)務(wù)52143公司簡介3公司歷程1992年9月14日在廣州市注冊成立的全民所有制企業(yè)，成立時(shí)注冊資本為1,000萬元。1997年9月，保利南方對本公司進(jìn)行增資，增資后注冊資本為6,000萬元。2002年8月22日，名稱變更為“保利房地產(chǎn)股份有限公司”。2006年3月，公司更名為“保利房地產(chǎn)（集團(tuán)）股份有限公司”。2006年7月31日，公司股票在上海證券交易所掛牌上市，成為在股權(quán)分置改革后，重啟IPO市場的首批上市的第一家房地產(chǎn)企業(yè)。自2007年1月起，公司入選“上證50”、“上證180”、“滬深300”、“中證100”和”上證治理”五個(gè)指數(shù)樣本股。截至2007年8月，公司總資產(chǎn)已達(dá)3004十大股東5控股股東及實(shí)際控制人簡介控股股東名稱：保利南方集團(tuán)有限公司法人代表：張振高注冊資本：1.005億元成立日期：1992年7月9日實(shí)際控制人名稱：中國保利集團(tuán)公司法人代表：陳洪生注冊資本：15億元成立日期：1993年2月9日主要經(jīng)營業(yè)務(wù)或管理活動(dòng)：貿(mào)易、地產(chǎn)、文化藝術(shù)、酒店管理等業(yè)務(wù)。

保利集團(tuán)持有保利南方集團(tuán)100%股權(quán)，是本公司的實(shí)際控制人。保利集團(tuán)是經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，在保利科技基礎(chǔ)上于1993年2月組建的國有獨(dú)資公司，現(xiàn)由國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會領(lǐng)導(dǎo)監(jiān)督。

6股本結(jié)構(gòu)主營業(yè)務(wù)：房地產(chǎn)開發(fā)與經(jīng)營業(yè)股本結(jié)構(gòu)：股本結(jié)構(gòu)股份數(shù)量比例一、有限售條件A股合計(jì)1,400,459,04457.11%國有法人持有股份1,200,918,08848.97%他內(nèi)資持有股份199,540,9568.14%網(wǎng)下配售股份00.00%二、無限售條件A股合計(jì)1,051,884,14242.89%三、總股本、2,452,343,186100%7關(guān)聯(lián)方至2007年12月31日，保利其關(guān)聯(lián)公司有68個(gè).其中受其控制的企業(yè)有64家,兄弟公司3個(gè)，還包括實(shí)際控制中國保利集團(tuán)。2006年度,無重大關(guān)聯(lián)交易.8二、財(cái)務(wù)分析A盈利能力分析B償債能力分析C營運(yùn)能力分析9盈利能力分析2007年度財(cái)務(wù)狀況截至2007年底，保利地產(chǎn)總資產(chǎn)達(dá)409億元，比上年末增長148%，公司負(fù)債總額為280.60億元，其中不需要對外實(shí)際現(xiàn)金支付的預(yù)收賬款為109.4億元，占負(fù)債總額38.99%。營業(yè)收入達(dá)81.15億元，同比增幅101%；歸屬于母公司的凈利潤為14.89億元，同比增幅122%，凈利潤的增長速度快于營業(yè)收入的增長速度，公司在規(guī)模上實(shí)現(xiàn)跨越式增長的同時(shí)，盈利能力不斷增強(qiáng)。公司銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金約140億元，資本市場直接融資68.15億元，保持了公司順暢的資金運(yùn)作和較強(qiáng)的償債能力。10盈利能力分析11盈利能力分析企業(yè)經(jīng)營業(yè)績有很大幅度提高，07年的主營業(yè)務(wù)收入為811523.49萬元。06年為402722.30萬元，05年為235641.88萬元，可見07年比06年實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入比上升101.51%。06年比05年上升70.9%。公司在07年盈利很多且速度驚人，呈高速增長趨勢。凈利潤07年比06年增加勒內(nèi)26.04%，06年比05年增加了61.92%，而且凈利潤的增長速度高于主營業(yè)務(wù)收入的增長速度，可以看出公司在規(guī)模上不斷擴(kuò)大，實(shí)現(xiàn)了跨越式的增長，而且盈利能力在不斷的提高。12盈利能力分析保利指標(biāo)200720062005毛利率38.5%35.82%42.56%營業(yè)利潤率25.31%26.15%27.87%銷售凈利潤率20.06%16.34%17.23%凈資產(chǎn)收益率12.49%18.16%42.81%總資產(chǎn)報(bào)酬率5.67%5.38%6.65%每股收益1.30元1.20元1.0171元萬科20072006200542%36.15%34.79%21.53%19.13%19.35%14.97%12.07%12.77%16.55%14.48%16.257.09%6.11%7.20%0.73元0,493元0.363元13保利與萬科盈利能力的比較14盈利能力分析公司在07年毛利潤上升，銷售凈利潤也上升。說明管理費(fèi)用和利息支出沒有上升，從利潤表中可以看出，財(cái)務(wù)費(fèi)用有明顯的下降。在07年甚至出現(xiàn)了負(fù)數(shù)，即財(cái)務(wù)費(fèi)用成為-3193.38元。這是因?yàn)樵?7年，公司本期募集資金到位后帶來的利息收入較多而導(dǎo)致的。資產(chǎn)凈利潤率：相對于上年下降了31.22%，主要原因在于隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，凈資產(chǎn)及負(fù)債增長。2007年該公司增加房地產(chǎn)項(xiàng)目投入及土地儲備，存貨較上期增長149.31％，從而導(dǎo)致總資產(chǎn)大幅度增長。從報(bào)表上可以清楚地看到，資產(chǎn)總計(jì)4089466.42萬元，存貨2808436.53萬元，占總資產(chǎn)的68.67%。由于總資產(chǎn)的增加主要是由于負(fù)債，所以凈資產(chǎn)收益率呈現(xiàn)穩(wěn)定增長?？傎Y產(chǎn)報(bào)酬率：相對于上年來說，增加了5.39％，說明了該企業(yè)其資產(chǎn)管理的效益在提高，財(cái)務(wù)管理水平也有所上升。每股收益：比上年增長8.33%，說明該公司的盈利能力在增強(qiáng)，公司有較好的經(jīng)營和財(cái)務(wù)狀況。15償債能力分析16短期償債能力分析從流動(dòng)比率05年的1.41至07年的2.15，可以看出保利的償債能力正逐漸提高。07年比標(biāo)準(zhǔn)比例2要大，此指標(biāo)及其相關(guān)比較粗略地反映了保利地產(chǎn)的短期償債能力比較強(qiáng)。由于是受產(chǎn)業(yè)的限制，存貨可能較多，從而使速動(dòng)資產(chǎn)較少，從速動(dòng)比例從0.32至0.66可以看出，但比例在逐年趨向于1，且在剩下的速動(dòng)資產(chǎn)中，預(yù)付賬款有63億，約占速動(dòng)資產(chǎn)的51%，短期償債能力較強(qiáng)。由于企業(yè)積壓大量存貨，經(jīng)營活動(dòng)生產(chǎn)的現(xiàn)金收入小于支出，從而使經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為負(fù)數(shù)，現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比例為負(fù)。17長期償債能力分析資產(chǎn)負(fù)債率逐年下降，趨向于同行業(yè)先進(jìn)水平，說明企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)降低，適度的負(fù)債比率既能保證企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)所需的資金，又能保證資金的安全性。07年保利的債務(wù)利息為負(fù)數(shù)，已獲利息倍數(shù)為-74.25，與同行業(yè)萬科的22.25來比，已獲利息倍數(shù)相當(dāng)之小。說明保利的長期償債能力相當(dāng)較弱，償債風(fēng)險(xiǎn)較大?，F(xiàn)金債務(wù)總額比越高，企業(yè)承擔(dān)能力越強(qiáng)，但是三年來，保利的這項(xiàng)指標(biāo)卻越來越低，遠(yuǎn)不及萬科。由于經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量為負(fù)數(shù)，從而使現(xiàn)金債務(wù)總額比為負(fù)，與同行業(yè)先進(jìn)水平相差甚遠(yuǎn)。企業(yè)承擔(dān)長期償債能力差。18營運(yùn)能力分析19營運(yùn)能力分析07年該企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率是0.25，比前兩年低。存貨較上一年減少的主要原因是宏觀調(diào)控上的制約，如市場環(huán)境等。還可能由于稅收政策變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)造成的，主要因?yàn)榻鼛啄晖恋卦鲋刀愔饾u提高。但是與萬科相比，總體上低于萬科，所以該公司對存貨的控制能力還是比較弱的，企業(yè)管理結(jié)構(gòu)需要改進(jìn)。2021營運(yùn)能力分析該企業(yè)在07年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為45.76，較上年增加的主要原因是:卓越的戰(zhàn)略規(guī)劃和實(shí)施能力,提升了抗風(fēng)險(xiǎn)能力。同時(shí)公司及時(shí)準(zhǔn)確地分析把握政策，有效降低各種不利因素的影響，善于抓住宏觀調(diào)控帶來的發(fā)展機(jī)會。與萬科相比，總體上低于萬科，但是在06－07年，保利上升幅度比萬科卻要大，說明保利的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率逐年增加，營運(yùn)趨勢良好。