《個(gè)人理財(cái)》-第九章退休規(guī)劃課件

第九章退休規(guī)劃第一節(jié)退休規(guī)劃概述第二節(jié)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系第三節(jié)退休規(guī)劃實(shí)務(wù)第九章退休規(guī)劃第一節(jié)退休規(guī)劃概述第一節(jié)退休規(guī)劃概述一、退休及退休規(guī)劃的概念二、退休規(guī)劃的重要性三、影響退休規(guī)劃的因素四、退休規(guī)劃的風(fēng)險(xiǎn)五、退休規(guī)劃應(yīng)遵循的重要原則六、退休規(guī)劃流程第一節(jié)退休規(guī)劃概述一、退休及退休規(guī)劃的概念一、退休及退休規(guī)劃的概念一、退休及退休規(guī)劃的概念二、退休規(guī)劃的重要性（必要性）退休后收入減少，無(wú)法保證支出養(yǎng)兒防老等傳統(tǒng)養(yǎng)老方式難以為繼“廣覆蓋、低保障”的社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)僅能滿足老年人基本生活保障醫(yī)療支出增加，老年人對(duì)生活品質(zhì)的要求提高二、退休規(guī)劃的重要性（必要性）退休后收入減少，無(wú)法保證支出三、影響退休規(guī)劃的因素退休后的家庭負(fù)擔(dān)有無(wú)需要償付的貸款有無(wú)需要撫養(yǎng)的親屬或子女退休時(shí)間及退休后的壽命退休后的壽命可按照當(dāng)?shù)厝司鶋勖m當(dāng)延長(zhǎng)5-10年估算退休后的生活費(fèi)用退休前的資產(chǎn)積累每年凈結(jié)余、投資報(bào)酬率退休后的保障社會(huì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)金通貨膨脹通貨膨脹將嚴(yán)重侵蝕退休準(zhǔn)備金在未來(lái)的購(gòu)買力是否需要為子女留有遺產(chǎn)三、影響退休規(guī)劃的因素退休后的家庭負(fù)擔(dān)四、退休規(guī)劃的風(fēng)險(xiǎn)職業(yè)生涯中斷的風(fēng)險(xiǎn)被解雇、所在企業(yè)破產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)投資收益率低于預(yù)期額外支出風(fēng)險(xiǎn)額外的家庭負(fù)擔(dān)退休后醫(yī)療費(fèi)用高于預(yù)期實(shí)際壽命高于預(yù)期實(shí)際壽命低于預(yù)期沒(méi)有享受到足夠消費(fèi)水平剩余財(cái)產(chǎn)繳納遺產(chǎn)稅四、退休規(guī)劃的風(fēng)險(xiǎn)職業(yè)生涯中斷的風(fēng)險(xiǎn)五、退休規(guī)劃應(yīng)遵循的重要原則（一）宜早不宜遲養(yǎng)老規(guī)劃是長(zhǎng)期規(guī)劃，投資時(shí)間越長(zhǎng)，復(fù)利效應(yīng)越大及早進(jìn)行養(yǎng)老規(guī)劃，可以用較長(zhǎng)的在職時(shí)間攤薄養(yǎng)老成本（二）注重安全離退休時(shí)間較近時(shí)，應(yīng)選擇儲(chǔ)蓄和低風(fēng)險(xiǎn)債券離退休時(shí)間較遠(yuǎn)時(shí)，可選擇收益和風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高的產(chǎn)品（三）采取多樣化的退休金儲(chǔ)備方式以社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)和商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)滿足退休后的基本支出以報(bào)酬率較高的有價(jià)證券投資滿足退休后的生活品質(zhì)支出五、退休規(guī)劃應(yīng)遵循的重要原則（一）宜早不宜遲積累期、投資收益、年積累額對(duì)退休儲(chǔ)備金的影響。積累期、投資收益、年積累額對(duì)退休儲(chǔ)備金的影響。六、退休規(guī)劃流程個(gè)人職業(yè)生涯設(shè)計(jì)估算個(gè)人工作時(shí)的收入水平估算退休時(shí)可領(lǐng)取的社會(huì)保險(xiǎn)退休金水平退休生活設(shè)計(jì)估算個(gè)人退休后的支出水平自籌退休金數(shù)額估計(jì)根據(jù)估算的社會(huì)保險(xiǎn)退休金和退休后支出，估算需自籌的退休金根據(jù)已累積凈資產(chǎn)，估算今后到退休前每年應(yīng)有的儲(chǔ)蓄額六、退休規(guī)劃流程個(gè)人職業(yè)生涯設(shè)計(jì)退休規(guī)劃流程圖退休規(guī)劃流程圖第二節(jié)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系一、社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)二、企業(yè)年金三、中國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度第二節(jié)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系一、社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)一、社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)社會(huì)保險(xiǎn)的五大險(xiǎn)種養(yǎng)老保險(xiǎn)、醫(yī)療保險(xiǎn)、失業(yè)保險(xiǎn)、工傷保險(xiǎn)、生育保險(xiǎn)社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)國(guó)家為保障公民退休后的基本生活建立的社會(huì)保險(xiǎn)1889年，俾斯麥在德國(guó)建立現(xiàn)代社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的特點(diǎn)由國(guó)家立法強(qiáng)制實(shí)行，單位和個(gè)人必須參加養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)用由國(guó)家、企業(yè)、個(gè)人共同負(fù)擔(dān)養(yǎng)老保險(xiǎn)具有社會(huì)性，影響面廣，費(fèi)用支出龐大一、社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)社會(huì)保險(xiǎn)的五大險(xiǎn)種社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的類型（1）

按保險(xiǎn)金資金分配方式分類投保資助型養(yǎng)老保險(xiǎn)（傳統(tǒng)模式）所繳費(fèi)用不分配到個(gè)人賬戶成員繳費(fèi)量與領(lǐng)取待遇關(guān)聯(lián)不大，有利于低收入者強(qiáng)制儲(chǔ)蓄型養(yǎng)老保險(xiǎn)（公積金模式）所繳費(fèi)用和利息積累在個(gè)人賬戶上成員繳費(fèi)量與領(lǐng)取待遇完全關(guān)聯(lián)缺乏互助互濟(jì)性，低收入者的退休生活保障小國(guó)家統(tǒng)籌型養(yǎng)老保險(xiǎn)由政府承擔(dān)所有費(fèi)用，不存在個(gè)人賬戶的概念計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制國(guó)家實(shí)行這一模式瑞典和挪威等北歐高福利國(guó)家接近這一模式社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的類型（1）

按保險(xiǎn)金資金分配方式分類投保資助型社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的類型（2）

按保險(xiǎn)金繳費(fèi)是否代際轉(zhuǎn)移分類現(xiàn)收現(xiàn)付模式把當(dāng)期的社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)收入，全部用于當(dāng)期的社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)支出養(yǎng)老負(fù)擔(dān)發(fā)生代際轉(zhuǎn)移：目前的在職職工負(fù)擔(dān)正退休的一代人，在職職工退休后由那時(shí)工作的人負(fù)擔(dān)完全積累模式，完全基金模式把當(dāng)期的社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)收入儲(chǔ)蓄起來(lái)，這代人退休后，全部用于他們的社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)支出養(yǎng)老負(fù)擔(dān)不發(fā)生代際轉(zhuǎn)移：在職職工負(fù)擔(dān)和積累自身的養(yǎng)老費(fèi)用部分積累模式，部分基金模式對(duì)上述兩種方式的結(jié)合當(dāng)期的社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)收入，部分用于當(dāng)期社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)支出，部分用于這代人退休后的社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)支出社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的類型（2）

按保險(xiǎn)金繳費(fèi)是否代際轉(zhuǎn)移分類現(xiàn)收現(xiàn)二、企業(yè)年金企業(yè)年金（企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)）由企業(yè)退休基金提供的養(yǎng)老金企業(yè)年金特征由企業(yè)自愿建立，國(guó)家不強(qiáng)制建立，不直接干預(yù)年金繳費(fèi)，或由企業(yè)承擔(dān)，或由企業(yè)和職工共同承擔(dān)繳費(fèi)人自主決定年金管理模式、管理主體（養(yǎng)老金管理公司、基金公司等）我國(guó)企業(yè)年金建立的基本原則自愿參與原則個(gè)人賬戶原則，企業(yè)年金所有權(quán)屬于個(gè)人信托原則，企業(yè)年金進(jìn)行信托管理市場(chǎng)化管理原則，政府不直接介入效率優(yōu)先，兼顧公平原則二、企業(yè)年金企業(yè)年金（企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)）二、企業(yè)年金（續(xù)）按年金計(jì)發(fā)辦法，企業(yè)年金分兩種：待遇確定型企業(yè)年金（DB型）員工退休后每年可領(lǐng)取的企業(yè)年金數(shù)額不變，類似一般的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)一般不設(shè)立個(gè)人賬戶，由企業(yè)全額繳費(fèi)積累的年金一般投資于低風(fēng)險(xiǎn)的固定收益資產(chǎn)繳費(fèi)確定型企業(yè)年金（DC型）員工退休后每年可領(lǐng)取的企業(yè)年金數(shù)額受投資收益率影響一般設(shè)立個(gè)人賬戶，由企業(yè)和員工共同繳費(fèi)積累的年金部分投資于風(fēng)險(xiǎn)適當(dāng)?shù)臋?quán)益類資產(chǎn)，如藍(lán)籌股二、企業(yè)年金（續(xù)）按年金計(jì)發(fā)辦法，企業(yè)年金分兩種：二、企業(yè)年金（續(xù)）美國(guó)的企業(yè)年金：401K計(jì)劃是一種繳費(fèi)確定型企業(yè)年金可減免年金計(jì)劃的投資收益所得稅延遲納稅允許職工將部分稅前工資存入養(yǎng)老金計(jì)劃，不必立即支付個(gè)人所得稅退休后從養(yǎng)老金計(jì)劃取出本金和投資收益時(shí)，需要付個(gè)人所得稅降低納稅等級(jí)在累進(jìn)稅制下，退休后個(gè)人收入少，納稅等級(jí)降低，應(yīng)納稅額減少二、企業(yè)年金（續(xù)）美國(guó)的企業(yè)年金：401K計(jì)劃三、中國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度O中國(guó)家庭的養(yǎng)老金來(lái)源社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)、農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)企業(yè)年金家庭資金（個(gè)人儲(chǔ)蓄、個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)、子女贍養(yǎng)）其它，如：城市最低生活保障、社會(huì)救濟(jì)社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)覆蓋所有城鎮(zhèn)企業(yè)和職工，養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)用由國(guó)家、企業(yè)、職工共同負(fù)擔(dān)社會(huì)統(tǒng)籌和個(gè)人賬戶相結(jié)合。個(gè)人繳費(fèi)工資總額的8%進(jìn)入個(gè)人賬戶，單位繳費(fèi)（通常是工資總額的12%以上）進(jìn)入社會(huì)統(tǒng)籌賬戶個(gè)人繳費(fèi)工資總額上限為當(dāng)?shù)仄骄べY的300%，下限為當(dāng)?shù)仄骄べY的60%已從現(xiàn)收現(xiàn)付模式轉(zhuǎn)向部分積累模式，也即，社會(huì)統(tǒng)籌賬戶進(jìn)行部分的代際轉(zhuǎn)移三、中國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度O中國(guó)家庭的養(yǎng)老金來(lái)源例子假設(shè)李先生平均月薪12000元，劉女士平均月薪1200元，當(dāng)?shù)卦缕骄べY為3000元。請(qǐng)問(wèn)：（1）李先生每月應(yīng)繳多少社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)金？（2）劉女士每月應(yīng)繳多少社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)金？李先生月薪高于當(dāng)?shù)卦缕骄べY的300%（9000元），每月應(yīng)繳養(yǎng)老保險(xiǎn)金=9000*8%=720元?jiǎng)⑴吭滦降陀诋?dāng)?shù)卦缕骄べY的60%（1800元），每月應(yīng)繳養(yǎng)老保險(xiǎn)金=1800*8%=144元例子假設(shè)李先生平均月薪12000元，劉女士平均月薪1200元三、中國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度（續(xù)）職工領(lǐng)取社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)金的條件達(dá)到法定退休年齡，并已辦理退休手續(xù)男職工年滿60周歲女干部年滿55周歲；女工人年滿50周歲所在單位和個(gè)人依法參加養(yǎng)老保險(xiǎn)并履行了繳費(fèi)義務(wù)個(gè)人繳費(fèi)至少滿15年社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)金=基礎(chǔ)養(yǎng)老金+個(gè)人賬戶養(yǎng)老金基礎(chǔ)養(yǎng)老金=退休前一年本地區(qū)職工月平均工資×20%個(gè)人賬戶養(yǎng)老金=個(gè)人賬戶本息和÷120三、中國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度（續(xù)）職工領(lǐng)取社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)金的條件例子假設(shè)王先生平均月薪4000元（假設(shè)今后收入不變），養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)期為20年，個(gè)人賬戶投資收益率為5%，20年后北京市月平均工資為3000元，那么退休后，他每月能領(lǐng)到多少養(yǎng)老金？每月能領(lǐng)到的養(yǎng)老金=3000×20%+4000×8%×12×（F/A,5%,20)÷120=600+127000÷120=1658元例子假設(shè)王先生平均月薪4000元（假設(shè)今后收入不變），養(yǎng)老保退休金雙軌制退休金雙軌制，是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期的特殊產(chǎn)物，指不同用工性質(zhì)的人員采取不同的退休養(yǎng)老金制度。企業(yè)職工實(shí)行由企業(yè)和職工本人按一定標(biāo)準(zhǔn)繳納的“繳費(fèi)型”統(tǒng)籌制度；機(jī)關(guān)和事業(yè)單位的退休金由國(guó)家財(cái)政統(tǒng)一發(fā)放。養(yǎng)老金“雙軌制”是指不同用工性質(zhì)的人員采取不同的退休養(yǎng)老金制度。養(yǎng)老金“雙軌制”是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期的特殊產(chǎn)物，隨著改革開(kāi)放的不斷深入，“雙軌制”的弊端越來(lái)越明顯，同等學(xué)歷，同等職稱，同等職務(wù)，同等技能，同等貢獻(xiàn)的人因退休時(shí)的單位性質(zhì)不同，退休金也不同，企業(yè)比政府機(jī)關(guān)和事業(yè)單位的養(yǎng)老金低兩三倍。退休金雙軌制退休金雙軌制，是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期的特制度歷史新中國(guó)成立至改革開(kāi)放前期中國(guó)在退休政策上實(shí)行的是一軌制。1997年下半年政府把養(yǎng)老金分成二個(gè)等級(jí)，企業(yè)退休人員領(lǐng)的是“基本養(yǎng)老金”;而對(duì)機(jī)關(guān)和事業(yè)單位的退休人員卻給的高，叫“養(yǎng)老金”。在企業(yè)，退休金按照其交納的養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)以及當(dāng)年的社會(huì)平均工資等因素計(jì)發(fā);而機(jī)關(guān)和事業(yè)單位，則依據(jù)其工齡和退休前的工資計(jì)發(fā)。1990年，中國(guó)企業(yè)和機(jī)關(guān)職工年人均離退休費(fèi)分別為1664元、2006元，差距并不大。2004年則分別為8081元、16532元，前者僅是后者的48.8%，差距十分明顯。制度歷史新中國(guó)成立至改革開(kāi)放前期中國(guó)在退休政策上實(shí)行的是一軌原因在于:第一，從1995年起，企業(yè)退休人員的退休金調(diào)整按上年度職工平均工資增長(zhǎng)率的40%—60%調(diào)整，而機(jī)關(guān)事業(yè)單位退休人員的退休金則按同級(jí)在職職工工資增長(zhǎng)率的90%調(diào)整。第二，公務(wù)員退休金增加還受益于1993年和2006年兩次工資改革，特別是2006年“工資套改”主要體現(xiàn)在工齡和職務(wù)上:工齡越長(zhǎng)，職務(wù)越大，則漲幅越大，退休工資也按照這個(gè)漲幅得到了較大的提高。這樣就人為地拉大雙軌制的差距。原因在于:第一，從1995年起，企業(yè)退休人員的退休金調(diào)整按上2012年3月，這一制度在全國(guó)“兩會(huì)”上引起代表委員們的關(guān)注和熱議，對(duì)當(dāng)前的養(yǎng)老體制進(jìn)行改革、取消養(yǎng)老金“雙軌制”的呼聲高漲。前一種，按照現(xiàn)行的制度，公務(wù)員退休后能拿到退休前工資90%的退休金。后一種是由企業(yè)繳納占工資總額的20%，職工繳納個(gè)人工資的8%，退休后，職工養(yǎng)老金的多少就與個(gè)人和單位的繳費(fèi)額直接相關(guān)，一般來(lái)說(shuō)，按正常工作年齡，據(jù)相應(yīng)的繳費(fèi)比例，退休后每月拿到的養(yǎng)老金約為在職工資的60%2012年3月，這一制度在全國(guó)“兩會(huì)”上引起代表委員們的關(guān)注中國(guó)現(xiàn)行的是“退休金雙軌制”，有兩套并行的養(yǎng)老金體系，一套是政府部門、事業(yè)單位的退休制度，由財(cái)政統(tǒng)一支付“吃皇糧的人民公仆”的養(yǎng)老金；另一套是社會(huì)企業(yè)單位的“繳費(fèi)型”統(tǒng)籌制度，是單位和職工本人按一定標(biāo)準(zhǔn)繳納。機(jī)關(guān)事業(yè)單位退下來(lái)的養(yǎng)老金和企業(yè)人員退下來(lái)的養(yǎng)老金，具體講表現(xiàn)為三個(gè)不同：一是統(tǒng)籌的辦法不一樣，即企業(yè)人員是單位和職工本人按一定標(biāo)準(zhǔn)繳納，機(jī)關(guān)事業(yè)單位的則由國(guó)家財(cái)政統(tǒng)一籌資；二是支付的渠道不一樣，即企業(yè)人員由自籌賬戶上支付，而機(jī)關(guān)事業(yè)單位則由國(guó)家財(cái)政統(tǒng)一支付；三是享受的標(biāo)準(zhǔn)不一樣，即機(jī)關(guān)事業(yè)單位的養(yǎng)老金標(biāo)準(zhǔn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于企業(yè)退休人員，差距大概是3～5倍。養(yǎng)老金待遇最高相差50倍，從被訪者來(lái)看，最低為200元，最高為10000元。中國(guó)現(xiàn)行的是“退休金雙軌制”，有兩套并行的養(yǎng)老金體系，一套是5

存在弊端隨著時(shí)間的推移，隨著改革開(kāi)放的不斷深入，“雙軌制”的弊端也越來(lái)越明顯，它的不合理性、不合法性問(wèn)題突出。退休金雙軌制是對(duì)做出同等貢獻(xiàn)的企業(yè)職工的嚴(yán)重不公。退休金雙軌制1、調(diào)查顯示，89%的網(wǎng)友對(duì)企業(yè)退休人員養(yǎng)老金的上調(diào)幅度和速度表示不滿，尤其對(duì)養(yǎng)老金“雙軌制”頗有微詞。網(wǎng)友認(rèn)為，企業(yè)退休人員工資過(guò)低，如今工資的漲幅也遠(yuǎn)低于機(jī)關(guān)、事業(yè)單位，導(dǎo)致收入差距越來(lái)越大。為此，應(yīng)該公開(kāi)機(jī)關(guān)、事業(yè)單位退休員工資金表，加大企業(yè)退休人員工資漲幅，甚至徹底取消養(yǎng)老金“雙軌制”。5

存在弊端隨著時(shí)間的推移，隨著改革開(kāi)放的不斷深入，“雙軌/a/20140321/11953109_0.shtml/a/201養(yǎng)老金缺口養(yǎng)老金缺口《個(gè)人理財(cái)》-第九章退休規(guī)劃《個(gè)人理財(cái)》-第九章退休規(guī)劃以房養(yǎng)老以房養(yǎng)老中國(guó)有60歲以上老年人1.78億，養(yǎng)老的經(jīng)濟(jì)模式主要是子女贍養(yǎng)、退休金、社保金。逐漸興起以房養(yǎng)老“年輕貸款買房，老年將房屋抵押給銀行或保險(xiǎn)公司，由上述機(jī)構(gòu)支付養(yǎng)老費(fèi)用，晚年衣食無(wú)憂”的“以房養(yǎng)老”。2003年，時(shí)任中國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)集團(tuán)總裁孟曉蘇曾提議設(shè)立“反向抵押貸款”保險(xiǎn)，讓擁有私人房產(chǎn)并愿意投保的老年居民，享受“抵押房產(chǎn)、領(lǐng)取年金”的壽險(xiǎn)服務(wù)；2004年底，有報(bào)道說(shuō)，中國(guó)保監(jiān)會(huì)打算在廣州、北京、上海等全國(guó)幾大重點(diǎn)城市，試點(diǎn)推出主要面向老年群體的住房逆向抵押貸款的壽險(xiǎn)品種；中國(guó)有60歲以上老年人1.78億，養(yǎng)老的經(jīng)濟(jì)模式主要是子女贍在2006年、2007年的全國(guó)兩會(huì)，也有政協(xié)委員提出類似建議。2011年9月28日，全國(guó)政協(xié)舉辦“大力發(fā)展我國(guó)養(yǎng)老事業(yè)”提案辦理會(huì)，“以房養(yǎng)老”的提案再次引發(fā)外界關(guān)注，卻又因無(wú)相應(yīng)法律保障而陷入難解困局。2013年國(guó)務(wù)院對(duì)外發(fā)布了《關(guān)于加快發(fā)展養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的若干意見(jiàn)》。國(guó)家發(fā)展改革委、民政部聯(lián)合召開(kāi)新聞通氣會(huì)，介紹了加快養(yǎng)老服務(wù)業(yè)發(fā)展的有關(guān)政策和情況。會(huì)上透露，作為金融養(yǎng)老、以房養(yǎng)老的方式之一，我國(guó)將逐步試點(diǎn)開(kāi)展老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)，具體政策會(huì)在2014年一季度由保監(jiān)會(huì)牽頭出臺(tái)。在2006年、2007年的全國(guó)兩會(huì)，也有政協(xié)委員提出類似建議表現(xiàn)形式（1）子女養(yǎng)老，房產(chǎn)由子女繼承；以房養(yǎng)老（2）撫養(yǎng)人養(yǎng)老，房產(chǎn)由撫養(yǎng)人繼承；（3）租出大房再租入小房，用房租差價(jià)款養(yǎng)老；（4）將房子出租出售，自己住老年公寓，用租金或售房款養(yǎng)老；（5）售出大房，換購(gòu)小房，用差價(jià)款養(yǎng)老；（6）將住房出售，再租回原住房，用該筆款項(xiàng)交納房租和養(yǎng)老；（7）將房屋抵押給有資質(zhì)的銀行、保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)，每個(gè)月從該機(jī)構(gòu)取得貸款作為養(yǎng)老金，老人繼續(xù)在原房屋居住，去世后則用該住房歸還貸款。表現(xiàn)形式（1）子女養(yǎng)老，房產(chǎn)由子女繼承；以房養(yǎng)老第一種形式屬于家庭養(yǎng)老，取決于子女的孝心和孝行；中間的幾種形式屬于自助性養(yǎng)老，有較高的交易成本和不確定性（自己售房和出租房等均有較大的交易成本，自己再租回房子或者住老年公寓等也有較大不確定性）；最后一種形式為社會(huì)機(jī)構(gòu)承攬的反向抵押貸款養(yǎng)老，屬于社會(huì)機(jī)構(gòu)提供的以房養(yǎng)老業(yè)務(wù)，可以為適合以房養(yǎng)老的人群提供更為便捷的服務(wù)。第一種形式屬于家庭養(yǎng)老，取決于子女的孝心和孝行；中間的幾種形《個(gè)人理財(cái)》-第九章退休規(guī)劃存在問(wèn)題法律法規(guī)沒(méi)有明確規(guī)定，政府層面的“以房養(yǎng)老”就很難推行?！耙苑筐B(yǎng)老”需要民政局、房管局、人社局、金融和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等多個(gè)部門一起制定具體的政策和細(xì)則才可能得到推展?！耙苑筐B(yǎng)老”需要透明、公正的法治環(huán)境。“以房養(yǎng)老”牽涉到房地產(chǎn)業(yè)、金融業(yè)、社會(huì)保障、保險(xiǎn)以及相關(guān)政府部門，對(duì)這些領(lǐng)域的運(yùn)作質(zhì)量要求相當(dāng)高。如何保證這些行業(yè)、部門公平、公正地經(jīng)營(yíng)、管理和執(zhí)法，在當(dāng)前法治不健全的條件下是個(gè)極大的挑戰(zhàn)。就拿房地產(chǎn)評(píng)估來(lái)說(shuō)，由于起步較晚，中國(guó)房地產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)還極不規(guī)范，不但整體素質(zhì)偏低，而且市場(chǎng)存在惡性競(jìng)爭(zhēng)，有爭(zhēng)議的評(píng)估結(jié)果，尤其對(duì)于弱勢(shì)群體來(lái)說(shuō)，更難以得到及時(shí)、公正、合理的處理。有相關(guān)人士表示，在將來(lái)新修訂的老年人權(quán)益保障法時(shí)，應(yīng)設(shè)立對(duì)老年人居住權(quán)的優(yōu)先保護(hù)原則存在問(wèn)題法律法規(guī)沒(méi)有明確規(guī)定，政府層面的“以房養(yǎng)老”就很難推《個(gè)人理財(cái)》-第九章退休規(guī)劃《個(gè)人理財(cái)》-第九章退休規(guī)劃《個(gè)人理財(cái)》-第九章退休規(guī)劃《個(gè)人理財(cái)》-第九章退休規(guī)劃《個(gè)人理財(cái)》-第九章退休規(guī)劃美國(guó)“以房養(yǎng)老”模式的專業(yè)名稱叫做“倒按揭”。倒按揭是上世紀(jì)80年代中期美國(guó)新澤西州勞瑞山的一家銀行創(chuàng)立的。如今，倒按揭在美國(guó)日趨興旺，常說(shuō)的倒按揭模式也是以美國(guó)模式為藍(lán)本的。美國(guó)的倒按揭貸款放貸對(duì)象是62歲以上的老年人。1、聯(lián)邦住房管理局有保險(xiǎn)的住房倒按揭貸款。用戶盡可能長(zhǎng)時(shí)間生活在自己住房?jī)?nèi)，并在一定期限內(nèi)按月分期獲得貸款。2、聯(lián)邦住房管理局無(wú)保險(xiǎn)的倒按揭貸款。3、放貸者有保險(xiǎn)的倒按揭貸款。住房資產(chǎn)高則可貸款數(shù)額高；年紀(jì)大的住戶貸款數(shù)額高，這是由于其預(yù)期壽命短，意味著還貸周期短；夫妻健在住戶比單身者可貸款數(shù)額低，因其組合預(yù)期壽命大于單身者；預(yù)期住房?jī)r(jià)值增值高可貸款數(shù)額高美國(guó)“以房養(yǎng)老”模式的專業(yè)名稱叫做“倒按揭”。倒按揭是上世紀(jì)加拿大

超過(guò)62歲的老人可將居住房屋抵押給銀行，貸款數(shù)額在1.5萬(wàn)到30萬(wàn)加元之間，只要你不搬家、不賣房，房產(chǎn)主權(quán)不變，可以一直住到享盡天年，由后人處理房產(chǎn)時(shí)折還貸款。比如一位65歲的老人將所住的房產(chǎn)抵押給銀行，貸到10萬(wàn)加元，該老人15年后“歸西”后，銀行將其房產(chǎn)處置后獲得20萬(wàn)加元，減去10萬(wàn)加元的貸款，再減去15年的貸款利息后，剩余的幾萬(wàn)加元就由其子女或其他繼承人所得。加拿大

超過(guò)62歲的老人可將居住房屋抵押給銀行，貸款數(shù)額在1《個(gè)人理財(cái)》-第九章退休規(guī)劃《個(gè)人理財(cái)》-第九章退休規(guī)劃日本日本以房養(yǎng)老產(chǎn)品的設(shè)計(jì)具有局限性。日本是自然災(zāi)害嚴(yán)重的國(guó)家，在日本人心目中，土地遠(yuǎn)比木結(jié)構(gòu)房屋重要。因此，在日本的房產(chǎn)價(jià)值計(jì)算中，政府乃至很多金融機(jī)構(gòu)只計(jì)算土地價(jià)值。而且，一般只能以附帶土地所有權(quán)的“別墅”作為擔(dān)保物，這就意味著即便是高檔公寓也會(huì)被擋在門外(因其土地為共有)。此外，大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)提供的商業(yè)產(chǎn)品只限定接受日本某地區(qū)的不動(dòng)產(chǎn)作為擔(dān)保。為了防止合同到期或老人去世后出現(xiàn)抵押權(quán)實(shí)現(xiàn)困難，日本以房養(yǎng)老產(chǎn)品大多限制老人與他人共同居住，有的只允許老人與65歲以上配偶共同居住。日本日本以房養(yǎng)老產(chǎn)品的設(shè)計(jì)具有局限性。日本是自然災(zāi)害嚴(yán)重的國(guó)但是，日本老年人的養(yǎng)老問(wèn)題日漸突顯。2010年日本“高齡社會(huì)白皮書(shū)”中統(tǒng)計(jì)顯示：65%的日本老人對(duì)其儲(chǔ)蓄額不滿意，且62.8%的老人希望“一直住在原來(lái)的住房里”。同時(shí)，日本內(nèi)務(wù)省統(tǒng)計(jì)出65歲以上日本老人的住宅自有率達(dá)到了88.9%。在這樣的背景下，日本采取了許多措施推動(dòng)以房養(yǎng)老產(chǎn)品的普及。但是，日本老年人的養(yǎng)老問(wèn)題日漸突顯。2010年日本“高齡社會(huì)推進(jìn)二手房“適用壽命長(zhǎng)期化”建設(shè)。不動(dòng)產(chǎn)抵押價(jià)值評(píng)估低了，老人獲得的養(yǎng)老金會(huì)減少；評(píng)估高了，金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)增加。為此，日本國(guó)土交通大臣確定，必須由從事不動(dòng)產(chǎn)買賣以及房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)(房屋改造業(yè)者)以外的第三人機(jī)構(gòu)對(duì)二手房進(jìn)行檢查和評(píng)估。同時(shí)，日本創(chuàng)設(shè)了“住宅性能標(biāo)示制度”，并制定了《住宅品質(zhì)確保促進(jìn)法》，要求開(kāi)發(fā)商在一定年限內(nèi)完全承擔(dān)房屋的瑕疵擔(dān)保責(zé)任，不僅要對(duì)房屋結(jié)構(gòu)缺陷承擔(dān)責(zé)任，而且對(duì)屋頂、外墻等漏雨、滲水等也必須承擔(dān)瑕疵擔(dān)保責(zé)任推進(jìn)二手房“適用壽命長(zhǎng)期化”建設(shè)。不動(dòng)產(chǎn)抵押價(jià)值評(píng)估低了，老鼓勵(lì)銀行和保險(xiǎn)公司聯(lián)手開(kāi)發(fā)產(chǎn)品。在老人健康和壽命把握方面，人壽險(xiǎn)公司強(qiáng)一些，但不動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保則是財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司更勝一籌，而且，保險(xiǎn)公司不能直接向老人放款融資。因此，日本過(guò)去的商業(yè)產(chǎn)品主要由保險(xiǎn)公司作為中間人，最后由“銀行”向老人放貸。但銀行對(duì)于該產(chǎn)品管理除需緊盯不動(dòng)產(chǎn)的價(jià)值變動(dòng)以外，還必須定期把握老人的生活環(huán)境及狀況，因此，管理成本相當(dāng)高。為了解決保險(xiǎn)公司摸不著頭腦、銀行也不愿放貸的問(wèn)題，日本逐漸出現(xiàn)了銀行和保險(xiǎn)公司共同開(kāi)發(fā)，乃至金融集團(tuán)下各金融公司聯(lián)合開(kāi)發(fā)的情況。鼓勵(lì)銀行和保險(xiǎn)公司聯(lián)手開(kāi)發(fā)產(chǎn)品。在老人健康和壽命把握方面，人推廣“儲(chǔ)蓄連動(dòng)型住宅抵押貸款”。日本還開(kāi)發(fā)了儲(chǔ)蓄連動(dòng)型住宅抵押貸款，在該產(chǎn)品項(xiàng)下，如果老人購(gòu)買了銀行的“倒按揭”產(chǎn)品，則只要老人在同一家銀行擁有存款，則相同金額部分的存款利率可以和貸款利率相抵?！斑B帶保證人”與“補(bǔ)充型公共保險(xiǎn)制度”。此外，或許我們還可以吸收日本以房養(yǎng)老制度前期失敗的教訓(xùn)：允許老人和自己的子女共同居住。這對(duì)我國(guó)有重大現(xiàn)實(shí)意義，我國(guó)獨(dú)生子女家庭非常普遍，老人大多希望和自己唯一的子女共同居住。為此，我們或可在產(chǎn)品設(shè)計(jì)中，將同住的子女列為貸款的連帶保證責(zé)任人。這樣一來(lái)，如果老人去世后子女能夠償還貸款的，則不必拍賣房屋；另外一方面，子女作為老人的繼承人，意味著銀行拍賣所得款項(xiàng)在抵銷借貸之后的余款必須還給子女，而如果出現(xiàn)房屋抵押價(jià)值低于貸款總額時(shí)，超出部分可以視為“老人的借債”，而子女則必須對(duì)超出部分進(jìn)行償還。而且，將子女作為“連帶保證人”，還可防范子女的道德風(fēng)險(xiǎn)。推廣“儲(chǔ)蓄連動(dòng)型住宅抵押貸款”。日本還開(kāi)發(fā)了儲(chǔ)蓄連動(dòng)型住宅抵為避免老人最終的融資總額超過(guò)其提供的不動(dòng)產(chǎn)價(jià)值帶來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)，日本也在積極研究美國(guó)的“公共保險(xiǎn)”制度。如果出現(xiàn)老人最終的融資總額超過(guò)其提供的不動(dòng)產(chǎn)價(jià)值，“公共保險(xiǎn)”將作為補(bǔ)充。在美國(guó)的各種以房養(yǎng)老產(chǎn)品中，聯(lián)邦政府的房產(chǎn)價(jià)值轉(zhuǎn)換抵押貸款(HECM)產(chǎn)品面向低收入者，且HECM的利用率相當(dāng)之高，全美很多金融機(jī)構(gòu)都提供這種產(chǎn)品，理由就是該產(chǎn)品適用FHA保險(xiǎn)(補(bǔ)充型公共險(xiǎn))為避免老人最終的融資總額超過(guò)其提供的不動(dòng)產(chǎn)價(jià)值帶來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)第三節(jié)退休規(guī)劃實(shí)務(wù)一、個(gè)人的退休規(guī)劃流程二、個(gè)人退休規(guī)劃綜合案例第三節(jié)退休規(guī)劃實(shí)務(wù)一、個(gè)人的退休規(guī)劃流程一、個(gè)人的退休規(guī)劃流程（一）確定退休目標(biāo)（二）估算退休后的支出（三）估算退休后的收入（四）估算退休金缺口（五）制定退休規(guī)劃（六）選擇退休規(guī)劃工具（七）執(zhí)行計(jì)劃（八）反饋與調(diào)整一、個(gè)人的退休規(guī)劃流程（一）確定退休目標(biāo)（一）確定退休目標(biāo)需要確定的兩個(gè)退休目標(biāo)退休時(shí)間退休時(shí)間越推后，所能積累的養(yǎng)老金越多，退休后所需的養(yǎng)老金越少隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變和人均壽命的增加，普遍存在推遲退休年齡的趨勢(shì)退休后的生活水平一般希望退休后不降低當(dāng)前的生活水平退休后，醫(yī)療支出和生活享受支出可能增加（一）確定退休目標(biāo)需要確定的兩個(gè)退休目標(biāo)（二）估算退休后的支出退休后的支出分類經(jīng)常性開(kāi)支：基本生活服務(wù)費(fèi)開(kāi)支、醫(yī)療費(fèi)用開(kāi)支非經(jīng)常性開(kāi)支：子女婚娶、旅游支出……退休后支出的一般估算方法維持當(dāng)前生活水平所需支出+老年階段增加的開(kāi)銷（醫(yī)療護(hù)理）-老年階段減少的開(kāi)銷（如子女教育費(fèi)用、房屋按揭費(fèi)用、保險(xiǎn)支出、交通費(fèi)……）需要考慮投資報(bào)酬率和通貨膨脹率估算支出的簡(jiǎn)便方法以退休前支出的某一比例估算，如支出的70%~80%以退休前收入的某一比例估算，如收入的60%~70%（二）估算退休后的支出退休后的支出分類估算退休后第一年支出。估算退休后第一年支出。（三）估算退休后的收入個(gè)人退休后的收入來(lái)源社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)年金、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、資產(chǎn)投資收益、資產(chǎn)變現(xiàn)收益、子女贍養(yǎng)費(fèi)、遺產(chǎn)繼承、兼職工作收入……退休收入估算存在偏差的原因養(yǎng)老規(guī)劃周期很長(zhǎng)，悲觀或樂(lè)觀情緒容易使養(yǎng)老規(guī)劃產(chǎn)生較大偏差缺乏收入估算的經(jīng)驗(yàn)和知識(shí)（三）估算退休后的收入個(gè)人退休后的收入來(lái)源（四）估算退休金缺口（退休金凈值）退休準(zhǔn)備金的來(lái)源當(dāng)前資產(chǎn)中留作養(yǎng)老儲(chǔ)備金的部分未來(lái)每年儲(chǔ)蓄留作養(yǎng)老儲(chǔ)備金的部分退休金缺口=預(yù)計(jì)的養(yǎng)老金支出-預(yù)計(jì)的養(yǎng)老金收入（四）估算退休金缺口（退休金凈值）退休準(zhǔn)備金的來(lái)源案例資料：張先生現(xiàn)年35歲，預(yù)計(jì)60歲退休，退休后再生活20年。假設(shè)張先生從今以后的稅后投資報(bào)酬率是10%，預(yù)計(jì)退休前一年支出為16.4萬(wàn)元。（1）不考慮退休后的通貨膨脹，請(qǐng)計(jì)算張先生退休時(shí)需要儲(chǔ)備多少養(yǎng)老金才能滿足養(yǎng)老需要？（2）假設(shè)張先生退休后，平均通貨膨脹率是5%，請(qǐng)計(jì)算張先生退休時(shí)需要儲(chǔ)備多少養(yǎng)老金才能滿足支出養(yǎng)老需要？（3）假設(shè)張先生退休后每月領(lǐng)取社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)金2000元，退休時(shí)保險(xiǎn)金的缺口是多少？（4）從現(xiàn)在起25年內(nèi)，每年應(yīng)定期定額儲(chǔ)蓄多少錢才能彌補(bǔ)上述退休金缺口案例資料：張先生現(xiàn)年35歲，預(yù)計(jì)60歲退休，退休后再生活20案例計(jì)算（1）不考慮通貨膨脹時(shí)，需要的退休儲(chǔ)備金=16.4萬(wàn)×（P/A，10%，20）=134萬(wàn)元（2）考慮通貨膨脹時(shí)，退休后第t年需要退休金=16.4萬(wàn)×（1+5%）t折現(xiàn)到退休時(shí)的現(xiàn)值=20年共需退休儲(chǔ)備金==164000×（P/A，4.76%，20）=208.57萬(wàn)元說(shuō)明：這意味著，退休后的年支出相當(dāng)于一個(gè)每期支付164000元，期限20期，折現(xiàn)率4.76%的年金。使用的折現(xiàn)率=（1+10%）÷（1+5%）-1=4.76%案例計(jì)算（1）不考慮通貨膨脹時(shí)，需要的退休儲(chǔ)備金案例計(jì)算（續(xù)）（3）退休后每月領(lǐng)取社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)金的現(xiàn)值=2000×12×（P/A,10%,20)=20.43萬(wàn)元退休時(shí)保險(xiǎn)金的缺口=208.57-20.43=188.13萬(wàn)元（4）從現(xiàn)在起25年內(nèi)，為彌補(bǔ)退休金缺口，每年應(yīng)定期定額儲(chǔ)蓄=188.13萬(wàn)元÷（F/A,10%,20)=19129元案例計(jì)算（續(xù)）（3）退休后每月領(lǐng)取社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)金的現(xiàn)值=20（五）制定退休規(guī)劃根據(jù)退休金缺口，制定退休規(guī)劃，利用各種方法彌補(bǔ)退休金缺口退休金缺口的彌補(bǔ)方法提高當(dāng)前收入、提高儲(chǔ)蓄比例、降低退休后開(kāi)支、延長(zhǎng)工作年限、提高投資收益……退休生活分段退休前期，65歲以前，尚有工作能力，可選擇兼職工作退休中期，65~75歲，具備積極的生活能力，退休支出高峰期，可外出旅游，發(fā)展業(yè)余愛(ài)好退休后期，75歲以后，以居家為主，醫(yī)療護(hù)理支出增加（五）制定退休規(guī)劃根據(jù)退休金缺口，制定退休規(guī)劃，利用各種方法（六）選擇退休規(guī)劃工具養(yǎng)老投資原則以社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)和商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)滿足退休后的基本支出以報(bào)酬率較高的有價(jià)證券投資滿足退休后的生活品質(zhì)支出養(yǎng)老投資注重：安全性、收益性、多樣性、流動(dòng)性主要的養(yǎng)老投資工具社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)年金商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)銀行存款、國(guó)債、高等級(jí)企業(yè)債券銀行理財(cái)產(chǎn)品、基金股票（主要投資于藍(lán)籌股）實(shí)物投資，如房產(chǎn)（六）選擇退休規(guī)劃工具養(yǎng)老投資原則（七）執(zhí)行計(jì)劃在制定好退休計(jì)劃、選擇好養(yǎng)老投資工具后，就進(jìn)入執(zhí)行計(jì)劃階段養(yǎng)老規(guī)劃周期很長(zhǎng)，應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行養(yǎng)老規(guī)劃，養(yǎng)成強(qiáng)制儲(chǔ)蓄的習(xí)慣（七）執(zhí)行計(jì)劃在制定好退休計(jì)劃、選擇好養(yǎng)老投資工具后，就進(jìn)入（八）反饋與調(diào)整如果市場(chǎng)環(huán)境、客戶養(yǎng)老目標(biāo)沒(méi)有發(fā)生重大變化，只需要定期（每年）檢查退休規(guī)劃的執(zhí)行情況（八）反饋與調(diào)整如果市場(chǎng)環(huán)境、客戶養(yǎng)老目標(biāo)沒(méi)有發(fā)生重大變化，二、退休規(guī)劃綜合案例略注意一年內(nèi)的收入支出，可以不考慮時(shí)間價(jià)值的影響。間隔超過(guò)一年的不同時(shí)點(diǎn)的收入支出，需要考慮時(shí)間價(jià)值，否則將出現(xiàn)較大偏差。二、退休規(guī)劃綜合案例略演講完畢，謝謝觀看！演講完畢，謝謝觀看！第九章退休規(guī)劃第一節(jié)退休規(guī)劃概述第二節(jié)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系第三節(jié)退休規(guī)劃實(shí)務(wù)第九章退休規(guī)劃第一節(jié)退休規(guī)劃概述第一節(jié)退休規(guī)劃概述一、退休及退休規(guī)劃的概念二、退休規(guī)劃的重要性三、影響退休規(guī)劃的因素四、退休規(guī)劃的風(fēng)險(xiǎn)五、退休規(guī)劃應(yīng)遵循的重要原則六、退休規(guī)劃流程第一節(jié)退休規(guī)劃概述一、退休及退休規(guī)劃的概念一、退休及退休規(guī)劃的概念一、退休及退休規(guī)劃的概念二、退休規(guī)劃的重要性（必要性）退休后收入減少，無(wú)法保證支出養(yǎng)兒防老等傳統(tǒng)養(yǎng)老方式難以為繼“廣覆蓋、低保障”的社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)僅能滿足老年人基本生活保障醫(yī)療支出增加，老年人對(duì)生活品質(zhì)的要求提高二、退休規(guī)劃的重要性（必要性）退休后收入減少，無(wú)法保證支出三、影響退休規(guī)劃的因素退休后的家庭負(fù)擔(dān)有無(wú)需要償付的貸款有無(wú)需要撫養(yǎng)的親屬或子女退休時(shí)間及退休后的壽命退休后的壽命可按照當(dāng)?shù)厝司鶋勖?，適當(dāng)延長(zhǎng)5-10年估算退休后的生活費(fèi)用退休前的資產(chǎn)積累每年凈結(jié)余、投資報(bào)酬率退休后的保障社會(huì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)金通貨膨脹通貨膨脹將嚴(yán)重侵蝕退休準(zhǔn)備金在未來(lái)的購(gòu)買力是否需要為子女留有遺產(chǎn)三、影響退休規(guī)劃的因素退休后的家庭負(fù)擔(dān)四、退休規(guī)劃的風(fēng)險(xiǎn)職業(yè)生涯中斷的風(fēng)險(xiǎn)被解雇、所在企業(yè)破產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)投資收益率低于預(yù)期額外支出風(fēng)險(xiǎn)額外的家庭負(fù)擔(dān)退休后醫(yī)療費(fèi)用高于預(yù)期實(shí)際壽命高于預(yù)期實(shí)際壽命低于預(yù)期沒(méi)有享受到足夠消費(fèi)水平剩余財(cái)產(chǎn)繳納遺產(chǎn)稅四、退休規(guī)劃的風(fēng)險(xiǎn)職業(yè)生涯中斷的風(fēng)險(xiǎn)五、退休規(guī)劃應(yīng)遵循的重要原則（一）宜早不宜遲養(yǎng)老規(guī)劃是長(zhǎng)期規(guī)劃，投資時(shí)間越長(zhǎng)，復(fù)利效應(yīng)越大及早進(jìn)行養(yǎng)老規(guī)劃，可以用較長(zhǎng)的在職時(shí)間攤薄養(yǎng)老成本（二）注重安全離退休時(shí)間較近時(shí)，應(yīng)選擇儲(chǔ)蓄和低風(fēng)險(xiǎn)債券離退休時(shí)間較遠(yuǎn)時(shí)，可選擇收益和風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高的產(chǎn)品（三）采取多樣化的退休金儲(chǔ)備方式以社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)和商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)滿足退休后的基本支出以報(bào)酬率較高的有價(jià)證券投資滿足退休后的生活品質(zhì)支出五、退休規(guī)劃應(yīng)遵循的重要原則（一）宜早不宜遲積累期、投資收益、年積累額對(duì)退休儲(chǔ)備金的影響。積累期、投資收益、年積累額對(duì)退休儲(chǔ)備金的影響。六、退休規(guī)劃流程個(gè)人職業(yè)生涯設(shè)計(jì)估算個(gè)人工作時(shí)的收入水平估算退休時(shí)可領(lǐng)取的社會(huì)保險(xiǎn)退休金水平退休生活設(shè)計(jì)估算個(gè)人退休后的支出水平自籌退休金數(shù)額估計(jì)根據(jù)估算的社會(huì)保險(xiǎn)退休金和退休后支出，估算需自籌的退休金根據(jù)已累積凈資產(chǎn)，估算今后到退休前每年應(yīng)有的儲(chǔ)蓄額六、退休規(guī)劃流程個(gè)人職業(yè)生涯設(shè)計(jì)退休規(guī)劃流程圖退休規(guī)劃流程圖第二節(jié)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系一、社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)二、企業(yè)年金三、中國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度第二節(jié)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系一、社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)一、社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)社會(huì)保險(xiǎn)的五大險(xiǎn)種養(yǎng)老保險(xiǎn)、醫(yī)療保險(xiǎn)、失業(yè)保險(xiǎn)、工傷保險(xiǎn)、生育保險(xiǎn)社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)國(guó)家為保障公民退休后的基本生活建立的社會(huì)保險(xiǎn)1889年，俾斯麥在德國(guó)建立現(xiàn)代社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的特點(diǎn)由國(guó)家立法強(qiáng)制實(shí)行，單位和個(gè)人必須參加養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)用由國(guó)家、企業(yè)、個(gè)人共同負(fù)擔(dān)養(yǎng)老保險(xiǎn)具有社會(huì)性，影響面廣，費(fèi)用支出龐大一、社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)社會(huì)保險(xiǎn)的五大險(xiǎn)種社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的類型（1）

按保險(xiǎn)金資金分配方式分類投保資助型養(yǎng)老保險(xiǎn)（傳統(tǒng)模式）所繳費(fèi)用不分配到個(gè)人賬戶成員繳費(fèi)量與領(lǐng)取待遇關(guān)聯(lián)不大，有利于低收入者強(qiáng)制儲(chǔ)蓄型養(yǎng)老保險(xiǎn)（公積金模式）所繳費(fèi)用和利息積累在個(gè)人賬戶上成員繳費(fèi)量與領(lǐng)取待遇完全關(guān)聯(lián)缺乏互助互濟(jì)性，低收入者的退休生活保障小國(guó)家統(tǒng)籌型養(yǎng)老保險(xiǎn)由政府承擔(dān)所有費(fèi)用，不存在個(gè)人賬戶的概念計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制國(guó)家實(shí)行這一模式瑞典和挪威等北歐高福利國(guó)家接近這一模式社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的類型（1）

按保險(xiǎn)金資金分配方式分類投保資助型社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的類型（2）

按保險(xiǎn)金繳費(fèi)是否代際轉(zhuǎn)移分類現(xiàn)收現(xiàn)付模式把當(dāng)期的社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)收入，全部用于當(dāng)期的社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)支出養(yǎng)老負(fù)擔(dān)發(fā)生代際轉(zhuǎn)移：目前的在職職工負(fù)擔(dān)正退休的一代人，在職職工退休后由那時(shí)工作的人負(fù)擔(dān)完全積累模式，完全基金模式把當(dāng)期的社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)收入儲(chǔ)蓄起來(lái)，這代人退休后，全部用于他們的社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)支出養(yǎng)老負(fù)擔(dān)不發(fā)生代際轉(zhuǎn)移：在職職工負(fù)擔(dān)和積累自身的養(yǎng)老費(fèi)用部分積累模式，部分基金模式對(duì)上述兩種方式的結(jié)合當(dāng)期的社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)收入，部分用于當(dāng)期社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)支出，部分用于這代人退休后的社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)支出社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的類型（2）

按保險(xiǎn)金繳費(fèi)是否代際轉(zhuǎn)移分類現(xiàn)收現(xiàn)二、企業(yè)年金企業(yè)年金（企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)）由企業(yè)退休基金提供的養(yǎng)老金企業(yè)年金特征由企業(yè)自愿建立，國(guó)家不強(qiáng)制建立，不直接干預(yù)年金繳費(fèi)，或由企業(yè)承擔(dān)，或由企業(yè)和職工共同承擔(dān)繳費(fèi)人自主決定年金管理模式、管理主體（養(yǎng)老金管理公司、基金公司等）我國(guó)企業(yè)年金建立的基本原則自愿參與原則個(gè)人賬戶原則，企業(yè)年金所有權(quán)屬于個(gè)人信托原則，企業(yè)年金進(jìn)行信托管理市場(chǎng)化管理原則，政府不直接介入效率優(yōu)先，兼顧公平原則二、企業(yè)年金企業(yè)年金（企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)）二、企業(yè)年金（續(xù)）按年金計(jì)發(fā)辦法，企業(yè)年金分兩種：待遇確定型企業(yè)年金（DB型）員工退休后每年可領(lǐng)取的企業(yè)年金數(shù)額不變，類似一般的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)一般不設(shè)立個(gè)人賬戶，由企業(yè)全額繳費(fèi)積累的年金一般投資于低風(fēng)險(xiǎn)的固定收益資產(chǎn)繳費(fèi)確定型企業(yè)年金（DC型）員工退休后每年可領(lǐng)取的企業(yè)年金數(shù)額受投資收益率影響一般設(shè)立個(gè)人賬戶，由企業(yè)和員工共同繳費(fèi)積累的年金部分投資于風(fēng)險(xiǎn)適當(dāng)?shù)臋?quán)益類資產(chǎn)，如藍(lán)籌股二、企業(yè)年金（續(xù)）按年金計(jì)發(fā)辦法，企業(yè)年金分兩種：二、企業(yè)年金（續(xù)）美國(guó)的企業(yè)年金：401K計(jì)劃是一種繳費(fèi)確定型企業(yè)年金可減免年金計(jì)劃的投資收益所得稅延遲納稅允許職工將部分稅前工資存入養(yǎng)老金計(jì)劃，不必立即支付個(gè)人所得稅退休后從養(yǎng)老金計(jì)劃取出本金和投資收益時(shí)，需要付個(gè)人所得稅降低納稅等級(jí)在累進(jìn)稅制下，退休后個(gè)人收入少，納稅等級(jí)降低，應(yīng)納稅額減少二、企業(yè)年金（續(xù)）美國(guó)的企業(yè)年金：401K計(jì)劃三、中國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度O中國(guó)家庭的養(yǎng)老金來(lái)源社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)、農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)企業(yè)年金家庭資金（個(gè)人儲(chǔ)蓄、個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)、子女贍養(yǎng)）其它，如：城市最低生活保障、社會(huì)救濟(jì)社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)覆蓋所有城鎮(zhèn)企業(yè)和職工，養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)用由國(guó)家、企業(yè)、職工共同負(fù)擔(dān)社會(huì)統(tǒng)籌和個(gè)人賬戶相結(jié)合。個(gè)人繳費(fèi)工資總額的8%進(jìn)入個(gè)人賬戶，單位繳費(fèi)（通常是工資總額的12%以上）進(jìn)入社會(huì)統(tǒng)籌賬戶個(gè)人繳費(fèi)工資總額上限為當(dāng)?shù)仄骄べY的300%，下限為當(dāng)?shù)仄骄べY的60%已從現(xiàn)收現(xiàn)付模式轉(zhuǎn)向部分積累模式，也即，社會(huì)統(tǒng)籌賬戶進(jìn)行部分的代際轉(zhuǎn)移三、中國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度O中國(guó)家庭的養(yǎng)老金來(lái)源例子假設(shè)李先生平均月薪12000元，劉女士平均月薪1200元，當(dāng)?shù)卦缕骄べY為3000元。請(qǐng)問(wèn)：（1）李先生每月應(yīng)繳多少社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)金？（2）劉女士每月應(yīng)繳多少社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)金？李先生月薪高于當(dāng)?shù)卦缕骄べY的300%（9000元），每月應(yīng)繳養(yǎng)老保險(xiǎn)金=9000*8%=720元?jiǎng)⑴吭滦降陀诋?dāng)?shù)卦缕骄べY的60%（1800元），每月應(yīng)繳養(yǎng)老保險(xiǎn)金=1800*8%=144元例子假設(shè)李先生平均月薪12000元，劉女士平均月薪1200元三、中國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度（續(xù)）職工領(lǐng)取社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)金的條件達(dá)到法定退休年齡，并已辦理退休手續(xù)男職工年滿60周歲女干部年滿55周歲；女工人年滿50周歲所在單位和個(gè)人依法參加養(yǎng)老保險(xiǎn)并履行了繳費(fèi)義務(wù)個(gè)人繳費(fèi)至少滿15年社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)金=基礎(chǔ)養(yǎng)老金+個(gè)人賬戶養(yǎng)老金基礎(chǔ)養(yǎng)老金=退休前一年本地區(qū)職工月平均工資×20%個(gè)人賬戶養(yǎng)老金=個(gè)人賬戶本息和÷120三、中國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度（續(xù)）職工領(lǐng)取社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)金的條件例子假設(shè)王先生平均月薪4000元（假設(shè)今后收入不變），養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)期為20年，個(gè)人賬戶投資收益率為5%，20年后北京市月平均工資為3000元，那么退休后，他每月能領(lǐng)到多少養(yǎng)老金？每月能領(lǐng)到的養(yǎng)老金=3000×20%+4000×8%×12×（F/A,5%,20)÷120=600+127000÷120=1658元例子假設(shè)王先生平均月薪4000元（假設(shè)今后收入不變），養(yǎng)老保退休金雙軌制退休金雙軌制，是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期的特殊產(chǎn)物，指不同用工性質(zhì)的人員采取不同的退休養(yǎng)老金制度。企業(yè)職工實(shí)行由企業(yè)和職工本人按一定標(biāo)準(zhǔn)繳納的“繳費(fèi)型”統(tǒng)籌制度；機(jī)關(guān)和事業(yè)單位的退休金由國(guó)家財(cái)政統(tǒng)一發(fā)放。養(yǎng)老金“雙軌制”是指不同用工性質(zhì)的人員采取不同的退休養(yǎng)老金制度。養(yǎng)老金“雙軌制”是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期的特殊產(chǎn)物，隨著改革開(kāi)放的不斷深入，“雙軌制”的弊端越來(lái)越明顯，同等學(xué)歷，同等職稱，同等職務(wù)，同等技能，同等貢獻(xiàn)的人因退休時(shí)的單位性質(zhì)不同，退休金也不同，企業(yè)比政府機(jī)關(guān)和事業(yè)單位的養(yǎng)老金低兩三倍。退休金雙軌制退休金雙軌制，是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期的特制度歷史新中國(guó)成立至改革開(kāi)放前期中國(guó)在退休政策上實(shí)行的是一軌制。1997年下半年政府把養(yǎng)老金分成二個(gè)等級(jí)，企業(yè)退休人員領(lǐng)的是“基本養(yǎng)老金”;而對(duì)機(jī)關(guān)和事業(yè)單位的退休人員卻給的高，叫“養(yǎng)老金”。在企業(yè)，退休金按照其交納的養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)以及當(dāng)年的社會(huì)平均工資等因素計(jì)發(fā);而機(jī)關(guān)和事業(yè)單位，則依據(jù)其工齡和退休前的工資計(jì)發(fā)。1990年，中國(guó)企業(yè)和機(jī)關(guān)職工年人均離退休費(fèi)分別為1664元、2006元，差距并不大。2004年則分別為8081元、16532元，前者僅是后者的48.8%，差距十分明顯。制度歷史新中國(guó)成立至改革開(kāi)放前期中國(guó)在退休政策上實(shí)行的是一軌原因在于:第一，從1995年起，企業(yè)退休人員的退休金調(diào)整按上年度職工平均工資增長(zhǎng)率的40%—60%調(diào)整，而機(jī)關(guān)事業(yè)單位退休人員的退休金則按同級(jí)在職職工工資增長(zhǎng)率的90%調(diào)整。第二，公務(wù)員退休金增加還受益于1993年和2006年兩次工資改革，特別是2006年“工資套改”主要體現(xiàn)在工齡和職務(wù)上:工齡越長(zhǎng)，職務(wù)越大，則漲幅越大，退休工資也按照這個(gè)漲幅得到了較大的提高。這樣就人為地拉大雙軌制的差距。原因在于:第一，從1995年起，企業(yè)退休人員的退休金調(diào)整按上2012年3月，這一制度在全國(guó)“兩會(huì)”上引起代表委員們的關(guān)注和熱議，對(duì)當(dāng)前的養(yǎng)老體制進(jìn)行改革、取消養(yǎng)老金“雙軌制”的呼聲高漲。前一種，按照現(xiàn)行的制度，公務(wù)員退休后能拿到退休前工資90%的退休金。后一種是由企業(yè)繳納占工資總額的20%，職工繳納個(gè)人工資的8%，退休后，職工養(yǎng)老金的多少就與個(gè)人和單位的繳費(fèi)額直接相關(guān)，一般來(lái)說(shuō)，按正常工作年齡，據(jù)相應(yīng)的繳費(fèi)比例，退休后每月拿到的養(yǎng)老金約為在職工資的60%2012年3月，這一制度在全國(guó)“兩會(huì)”上引起代表委員們的關(guān)注中國(guó)現(xiàn)行的是“退休金雙軌制”，有兩套并行的養(yǎng)老金體系，一套是政府部門、事業(yè)單位的退休制度，由財(cái)政統(tǒng)一支付“吃皇糧的人民公仆”的養(yǎng)老金；另一套是社會(huì)企業(yè)單位的“繳費(fèi)型”統(tǒng)籌制度，是單位和職工本人按一定標(biāo)準(zhǔn)繳納。機(jī)關(guān)事業(yè)單位退下來(lái)的養(yǎng)老金和企業(yè)人員退下來(lái)的養(yǎng)老金，具體講表現(xiàn)為三個(gè)不同：一是統(tǒng)籌的辦法不一樣，即企業(yè)人員是單位和職工本人按一定標(biāo)準(zhǔn)繳納，機(jī)關(guān)事業(yè)單位的則由國(guó)家財(cái)政統(tǒng)一籌資；二是支付的渠道不一樣，即企業(yè)人員由自籌賬戶上支付，而機(jī)關(guān)事業(yè)單位則由國(guó)家財(cái)政統(tǒng)一支付；三是享受的標(biāo)準(zhǔn)不一樣，即機(jī)關(guān)事業(yè)單位的養(yǎng)老金標(biāo)準(zhǔn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于企業(yè)退休人員，差距大概是3～5倍。養(yǎng)老金待遇最高相差50倍，從被訪者來(lái)看，最低為200元，最高為10000元。中國(guó)現(xiàn)行的是“退休金雙軌制”，有兩套并行的養(yǎng)老金體系，一套是5

存在弊端隨著時(shí)間的推移，隨著改革開(kāi)放的不斷深入，“雙軌制”的弊端也越來(lái)越明顯，它的不合理性、不合法性問(wèn)題突出。退休金雙軌制是對(duì)做出同等貢獻(xiàn)的企業(yè)職工的嚴(yán)重不公。退休金雙軌制1、調(diào)查顯示，89%的網(wǎng)友對(duì)企業(yè)退休人員養(yǎng)老金的上調(diào)幅度和速度表示不滿，尤其對(duì)養(yǎng)老金“雙軌制”頗有微詞。網(wǎng)友認(rèn)為，企業(yè)退休人員工資過(guò)低，如今工資的漲幅也遠(yuǎn)低于機(jī)關(guān)、事業(yè)單位，導(dǎo)致收入差距越來(lái)越大。為此，應(yīng)該公開(kāi)機(jī)關(guān)、事業(yè)單位退休員工資金表，加大企業(yè)退休人員工資漲幅，甚至徹底取消養(yǎng)老金“雙軌制”。5

存在弊端隨著時(shí)間的推移，隨著改革開(kāi)放的不斷深入，“雙軌/a/20140321/11953109_0.shtml/a/201養(yǎng)老金缺口養(yǎng)老金缺口《個(gè)人理財(cái)》-第九章退休規(guī)劃《個(gè)人理財(cái)》-第九章退休規(guī)劃以房養(yǎng)老以房養(yǎng)老中國(guó)有60歲以上老年人1.78億，養(yǎng)老的經(jīng)濟(jì)模式主要是子女贍養(yǎng)、退休金、社保金。逐漸興起以房養(yǎng)老“年輕貸款買房，老年將房屋抵押給銀行或保險(xiǎn)公司，由上述機(jī)構(gòu)支付養(yǎng)老費(fèi)用，晚年衣食無(wú)憂”的“以房養(yǎng)老”。2003年，時(shí)任中國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)集團(tuán)總裁孟曉蘇曾提議設(shè)立“反向抵押貸款”保險(xiǎn)，讓擁有私人房產(chǎn)并愿意投保的老年居民，享受“抵押房產(chǎn)、領(lǐng)取年金”的壽險(xiǎn)服務(wù)；2004年底，有報(bào)道說(shuō)，中國(guó)保監(jiān)會(huì)打算在廣州、北京、上海等全國(guó)幾大重點(diǎn)城市，試點(diǎn)推出主要面向老年群體的住房逆向抵押貸款的壽險(xiǎn)品種；中國(guó)有60歲以上老年人1.78億，養(yǎng)老的經(jīng)濟(jì)模式主要是子女贍在2006年、2007年的全國(guó)兩會(huì)，也有政協(xié)委員提出類似建議。2011年9月28日，全國(guó)政協(xié)舉辦“大力發(fā)展我國(guó)養(yǎng)老事業(yè)”提案辦理會(huì)，“以房養(yǎng)老”的提案再次引發(fā)外界關(guān)注，卻又因無(wú)相應(yīng)法律保障而陷入難解困局。2013年國(guó)務(wù)院對(duì)外發(fā)布了《關(guān)于加快發(fā)展養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的若干意見(jiàn)》。國(guó)家發(fā)展改革委、民政部聯(lián)合召開(kāi)新聞通氣會(huì)，介紹了加快養(yǎng)老服務(wù)業(yè)發(fā)展的有關(guān)政策和情況。會(huì)上透露，作為金融養(yǎng)老、以房養(yǎng)老的方式之一，我國(guó)將逐步試點(diǎn)開(kāi)展老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)，具體政策會(huì)在2014年一季度由保監(jiān)會(huì)牽頭出臺(tái)。在2006年、2007年的全國(guó)兩會(huì)，也有政協(xié)委員提出類似建議表現(xiàn)形式（1）子女養(yǎng)老，房產(chǎn)由子女繼承；以房養(yǎng)老（2）撫養(yǎng)人養(yǎng)老，房產(chǎn)由撫養(yǎng)人繼承；（3）租出大房再租入小房，用房租差價(jià)款養(yǎng)老；（4）將房子出租出售，自己住老年公寓，用租金或售房款養(yǎng)老；（5）售出大房，換購(gòu)小房，用差價(jià)款養(yǎng)老；（6）將住房出售，再租回原住房，用該筆款項(xiàng)交納房租和養(yǎng)老；（7）將房屋抵押給有資質(zhì)的銀行、保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)，每個(gè)月從該機(jī)構(gòu)取得貸款作為養(yǎng)老金，老人繼續(xù)在原房屋居住，去世后則用該住房歸還貸款。表現(xiàn)形式（1）子女養(yǎng)老，房產(chǎn)由子女繼承；以房養(yǎng)老第一種形式屬于家庭養(yǎng)老，取決于子女的孝心和孝行；中間的幾種形式屬于自助性養(yǎng)老，有較高的交易成本和不確定性（自己售房和出租房等均有較大的交易成本，自己再租回房子或者住老年公寓等也有較大不確定性）；最后一種形式為社會(huì)機(jī)構(gòu)承攬的反向抵押貸款養(yǎng)老，屬于社會(huì)機(jī)構(gòu)提供的以房養(yǎng)老業(yè)務(wù)，可以為適合以房養(yǎng)老的人群提供更為便捷的服務(wù)。第一種形式屬于家庭養(yǎng)老，取決于子女的孝心和孝行；中間的幾種形《個(gè)人理財(cái)》-第九章退休規(guī)劃存在問(wèn)題法律法規(guī)沒(méi)有明確規(guī)定，政府層面的“以房養(yǎng)老”就很難推行?！耙苑筐B(yǎng)老”需要民政局、房管局、人社局、金融和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等多個(gè)部門一起制定具體的政策和細(xì)則才可能得到推展?！耙苑筐B(yǎng)老”需要透明、公正的法治環(huán)境。“以房養(yǎng)老”牽涉到房地產(chǎn)業(yè)、金融業(yè)、社會(huì)保障、保險(xiǎn)以及相關(guān)政府部門，對(duì)這些領(lǐng)域的運(yùn)作質(zhì)量要求相當(dāng)高。如何保證這些行業(yè)、部門公平、公正地經(jīng)營(yíng)、管理和執(zhí)法，在當(dāng)前法治不健全的條件下是個(gè)極大的挑戰(zhàn)。就拿房地產(chǎn)評(píng)估來(lái)說(shuō)，由于起步較晚，中國(guó)房地產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)還極不規(guī)范，不但整體素質(zhì)偏低，而且市場(chǎng)存在惡性競(jìng)爭(zhēng)，有爭(zhēng)議的評(píng)估結(jié)果，尤其對(duì)于弱勢(shì)群體來(lái)說(shuō)，更難以得到及時(shí)、公正、合理的處理。有相關(guān)人士表示，在將來(lái)新修訂的老年人權(quán)益保障法時(shí)，應(yīng)設(shè)立對(duì)老年人居住權(quán)的優(yōu)先保護(hù)原則存在問(wèn)題法律法規(guī)沒(méi)有明確規(guī)定，政府層面的“以房養(yǎng)老”就很難推《個(gè)人理財(cái)》-第九章退休規(guī)劃《個(gè)人理財(cái)》-第九章退休規(guī)劃《個(gè)人理財(cái)》-第九章退休規(guī)劃《個(gè)人理財(cái)》-第九章退休規(guī)劃《個(gè)人理財(cái)》-第九章退休規(guī)劃美國(guó)“以房養(yǎng)老”模式的專業(yè)名稱叫做“倒按揭”。倒按揭是上世紀(jì)80年代中期美國(guó)新澤西州勞瑞山的一家銀行創(chuàng)立的。如今，倒按揭在美國(guó)日趨興旺，常說(shuō)的倒按揭模式也是以美國(guó)模式為藍(lán)本的。美國(guó)的倒按揭貸款放貸對(duì)象是62歲以上的老年人。1、聯(lián)邦住房管理局有保險(xiǎn)的住房倒按揭貸款。用戶盡可能長(zhǎng)時(shí)間生活在自己住房?jī)?nèi)，并在一定期限內(nèi)按月分期獲得貸款。2、聯(lián)邦住房管理局無(wú)保險(xiǎn)的倒按揭貸款。3、放貸者有保險(xiǎn)的倒按揭貸款。住房資產(chǎn)高則可貸款數(shù)額高；年紀(jì)大的住戶貸款數(shù)額高，這是由于其預(yù)期壽命短，意味著還貸周期短；夫妻健在住戶比單身者可貸款數(shù)額低，因其組合預(yù)期壽命大于單身者；預(yù)期住房?jī)r(jià)值增值高可貸款數(shù)額高美國(guó)“以房養(yǎng)老”模式的專業(yè)名稱叫做“倒按揭”。倒按揭是上世紀(jì)加拿大

超過(guò)62歲的老人可將居住房屋抵押給銀行，貸款數(shù)額在1.5萬(wàn)到30萬(wàn)加元之間，只要你不搬家、不賣房，房產(chǎn)主權(quán)不變，可以一直住到享盡天年，由后人處理房產(chǎn)時(shí)折還貸款。比如一位65歲的老人將所住的房產(chǎn)抵押給銀行，貸到10萬(wàn)加元，該老人15年后“歸西”后，銀行將其房產(chǎn)處置后獲得20萬(wàn)加元，減去10萬(wàn)加元的貸款，再減去15年的貸款利息后，剩余的幾萬(wàn)加元就由其子女或其他繼承人所得。加拿大

超過(guò)62歲的老人可將居住房屋抵押給銀行，貸款數(shù)額在1《個(gè)人理財(cái)》-第九章退休規(guī)劃《個(gè)人理財(cái)》-第九章退休規(guī)劃日本日本以房養(yǎng)老產(chǎn)品的設(shè)計(jì)具有局限性。日本是自然災(zāi)害嚴(yán)重的國(guó)家，在日本人心目中，土地遠(yuǎn)比木結(jié)構(gòu)房屋重要。因此，在日本的房產(chǎn)價(jià)值計(jì)算中，政府乃至很多金融機(jī)構(gòu)只計(jì)算土地價(jià)值。而且，一般只能以附帶土地所有權(quán)的“別墅”作為擔(dān)保物，這就意味著即便是高檔公寓也會(huì)被擋在門外(因其土地為共有)。此外，大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)提供的商業(yè)產(chǎn)品只限定接受日本某地區(qū)的不動(dòng)產(chǎn)作為擔(dān)保。為了防止合同到期或老人去世后出現(xiàn)抵押權(quán)實(shí)現(xiàn)困難，日本以房養(yǎng)老產(chǎn)品大多限制老人與他人共同居住，有的只允許老人與65歲以上配偶共同居住。日本日本以房養(yǎng)老產(chǎn)品的設(shè)計(jì)具有局限性。日本是自然災(zāi)害嚴(yán)重的國(guó)但是，日本老年人的養(yǎng)老問(wèn)題日漸突顯。2010年日本“高齡社會(huì)白皮書(shū)”中統(tǒng)計(jì)顯示：65%的日本老人對(duì)其儲(chǔ)蓄額不滿意，且62.8%的老人希望“一直住在原來(lái)的住房里”。同時(shí)，日本內(nèi)務(wù)省統(tǒng)計(jì)出65歲以上日本老人的住宅自有率達(dá)到了88.9%。在這樣的背景下，日本采取了許多措施推動(dòng)以房養(yǎng)老產(chǎn)品的普及。但是，日本老年人的養(yǎng)老問(wèn)題日漸突顯。2010年日本“高齡社會(huì)推進(jìn)二手房“適用壽命長(zhǎng)期化”建設(shè)。不動(dòng)產(chǎn)抵押價(jià)值評(píng)估低了，老人獲得的養(yǎng)老金會(huì)減少；評(píng)估高了，金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)增加。為此，日本國(guó)土交通大臣確定，必須由從事不動(dòng)產(chǎn)買賣以及房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)(房屋改造業(yè)者)以外的第三人機(jī)構(gòu)對(duì)二手房進(jìn)行檢查和評(píng)估。同時(shí)，日本創(chuàng)設(shè)了“住宅性能標(biāo)示制度”，并制定了《住宅品質(zhì)確保促進(jìn)法》，要求開(kāi)發(fā)商在一定年限內(nèi)完全承擔(dān)房屋的瑕疵擔(dān)保責(zé)任，不僅要對(duì)房屋結(jié)構(gòu)缺陷承擔(dān)責(zé)任，而且對(duì)屋頂、外墻等漏雨、滲水等也必須承擔(dān)瑕疵擔(dān)保責(zé)任推進(jìn)二手房“適用壽命長(zhǎng)期化”建設(shè)。不動(dòng)產(chǎn)抵押價(jià)值評(píng)估低了，老鼓勵(lì)銀行和保險(xiǎn)公司聯(lián)手開(kāi)發(fā)產(chǎn)品。在老人健康和壽命把握方面，人壽險(xiǎn)公司強(qiáng)一些，但不動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保則是財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司更勝一籌，而且，保險(xiǎn)公司不能直接向老人放款融資。因此，日本過(guò)去的商業(yè)產(chǎn)品主要由保險(xiǎn)公司作為中間人，最后由“銀行”向老人放貸。但銀行對(duì)于該產(chǎn)品管理除需緊盯不動(dòng)產(chǎn)的價(jià)值變動(dòng)以外，還必須定期把握老人的生活環(huán)境及狀況，因此，管理成本相當(dāng)高。為了解決保險(xiǎn)公司摸不著頭腦、銀行也不愿放貸的問(wèn)題，日本逐漸出現(xiàn)了銀行和保險(xiǎn)公司共同開(kāi)發(fā)，乃至金融集團(tuán)下各金融公司聯(lián)合開(kāi)發(fā)的情況。鼓勵(lì)銀行和保險(xiǎn)公司聯(lián)手開(kāi)發(fā)產(chǎn)品。在老人健康和壽命把握方面，人推廣“儲(chǔ)蓄連動(dòng)型住宅抵押貸款”。日本還開(kāi)發(fā)了儲(chǔ)蓄連動(dòng)型住宅抵押貸款，在該產(chǎn)品項(xiàng)下，如果老人購(gòu)買了銀行的“倒按揭”產(chǎn)品，則只要老人在同一家銀行擁有存款，則相同金額部分的存款利率可以和貸款利率相抵?！斑B帶保證人”與“補(bǔ)充型公共保險(xiǎn)制度”。此外，或許我們還可以吸收日本以房養(yǎng)老制度前期失敗的教訓(xùn)：允許老人和自己的子女共同居住。這對(duì)我國(guó)有重大現(xiàn)實(shí)意義，我國(guó)獨(dú)生子女家庭非常普遍，老人大多希望和自己唯一的子女共同居住。為此，我們或可在產(chǎn)品設(shè)計(jì)中，將同住的子女列為貸款的連帶保證責(zé)任人。這樣一來(lái)，如果老人去世后子女能夠償還貸款的，則不必拍賣房屋；另外一方面，子女作為老人的繼承人，意味著銀行拍賣所得款項(xiàng)在抵銷借貸之后的余款必須還給子女，而如果出現(xiàn)房屋抵押價(jià)值低于貸款總額時(shí)，超出部分可以視為“老人的借債”，而子女則必須對(duì)超出部分進(jìn)行償還。而且，將子女作為“連帶保證人”，還可防范子女的道德風(fēng)險(xiǎn)。推廣“儲(chǔ)蓄連動(dòng)型住宅抵押貸款”。日本還開(kāi)發(fā)了儲(chǔ)蓄連動(dòng)型住宅抵為避免老人最終的融資總額超過(guò)其提供的不動(dòng)產(chǎn)價(jià)值帶來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)，日本也在積極研究美國(guó)的“公共保險(xiǎn)”制度。如果出現(xiàn)老人最終的融資總額超過(guò)其提供的不動(dòng)產(chǎn)價(jià)值，“公共保險(xiǎn)”將作為補(bǔ)充。在美國(guó)的各種以房養(yǎng)老產(chǎn)品中，聯(lián)邦政府的房產(chǎn)價(jià)值轉(zhuǎn)換抵押貸款(HECM)產(chǎn)品面向低收入者，且HECM的利用率相當(dāng)之高，全美很多金融機(jī)構(gòu)都提供這種產(chǎn)品，理由就是該產(chǎn)品適用FHA保險(xiǎn)(補(bǔ)充型公共險(xiǎn))為避免老人最終的融資總額超過(guò)其提供的不動(dòng)產(chǎn)價(jià)值帶來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)第三節(jié)退休規(guī)劃實(shí)務(wù)一、個(gè)人的退休規(guī)劃流程二、個(gè)人退休規(guī)劃綜合案例第三節(jié)退休規(guī)劃實(shí)務(wù)一、個(gè)人的退休規(guī)劃流程一、個(gè)人的退休規(guī)劃流程（一）確定退休目標(biāo)（二）估算退休后的支出（三）估算退休后的收入（四）估算退休金缺口（五）制定退休規(guī)劃（六）選擇退休規(guī)劃工具（七）執(zhí)行計(jì)劃（八）反饋與調(diào)整一、個(gè)人的退休規(guī)劃流程（一）確定退休目標(biāo)（一）確定退休目標(biāo)需要確定的兩個(gè)退休目標(biāo)退休時(shí)間退休時(shí)間越推后，所能積累的養(yǎng)老金越多，退休后所需的養(yǎng)老金越少