汽車行業(yè)專題報告

汽車行業(yè)專題報告一、驅(qū)動技術(shù)路徑的變遷對中國品牌份額拉動顯著新能源對中國品牌的份額拉動力度呈顯著增強趨勢。根據(jù)中機(jī)中心，中國品牌

21年10月乘用車市占率為46.3%，同比增長9.7pct，環(huán)比增長0.5pct；剔除新能源后

中國品牌市占率為37.6%，同比增長4.2pct，環(huán)比下降0.9pct。新能源拉動中國品牌

市占率提升8.7%，拉動力度同環(huán)比分別+5.5pct/+1.4pct。其中：純電動拉動中國品牌市占率提升7.3%，拉動力度同環(huán)比分別+4.4pct/+1.3pct；插電式混合動力拉動中國品牌市占率增長1.4%，拉動力度同環(huán)比分別

+1.1pct/+0.2pct。我們認(rèn)為混動化、電動化是政策約束和兼顧市場消費需求下的最

優(yōu)解，驅(qū)動技術(shù)路徑的選擇對中國品牌市占率的拉動效應(yīng)有望進(jìn)一步提升。根據(jù)中機(jī)中心，乘用車21年10月終端銷量為163.9萬輛，同比下降12.5%，環(huán)比

下降1.2%。乘用車21年1-10月終端銷量累計為1647.4萬輛，較19/20年同期分別

+0.9%/+13.2%。其中，中國品牌乘用車21年10月終端銷量為75.9萬輛，同比增長

10.8%，環(huán)比持平；中國品牌21年10月市占率為46.3%，同比增長9.7pct，環(huán)比增長

0.5pct，主要得益于新能源的增長拉動以及自主品牌相對主流合資品牌在應(yīng)對芯片

緊缺問題的處理方法更為靈活高效。從累計銷量來看，中國品牌21年1-10月終端銷量累計銷售681.8萬輛，累計終端

銷量市占率為41.4%，20年全年累計終端銷量市占率為35.9%，21年1-10月終端銷量

市占率較20年全年增長5.5pct，中國品牌市占率顯著提升，向上趨勢顯著。分動力類型來看，傳統(tǒng)內(nèi)燃機(jī)和MHEV、純電動、插電式混合動力和高壓混動在

21

年

10

月

的

占比分別為

78.7%

、

14.5%

、

3.3%

和

3.6%

，同比分別

-12.5pct/+8.8pct/+2.2pct/+1.4pct。分車企來看，長安汽車、廣汽乘用車和上汽乘用車21年10月終端銷量市占率分

別為5.5%、2.0%和2.9%，同比分別-0.1pct、+0.1pct和+0.4pct，環(huán)比分別-0.2pct、

-0.3pct和-0.1pct；比亞迪、長城汽車和吉利汽車21年10月終端銷量市占率分別為

4.9%、4.8%和6.7%，同比分別+2.8pct、+0.1pct和+0.6pct，環(huán)比分別+0.4pct、+0.1pct和-0.2pct；理想汽車、蔚來汽車和小鵬汽車21年10月終端銷量市占率分別為0.5%、

0.2%和0.4%，同比分別+0.3pct、+0.0pct和+0.3pct，環(huán)比分別+0.0pct、-0.4pct和0.2pct。分價格區(qū)間來看，新能源在10萬以上價格區(qū)間對中國品牌市占率拉動明顯，同

時拉動力度呈顯著加強趨勢：(1)

5萬以下價格區(qū)間：中國品牌21年10月市占率為100%；(2)

5-10萬價格區(qū)間：新能源21年10月拉升中國品牌市占率提高2.9%，拉動力度同

環(huán)比分別+1.5pct/+0.1pct；(3)

10-15萬價格區(qū)間：新能源21年10月拉升中國品牌市占率提高6.5%，拉動力度同

環(huán)比分別+4.9pct/+0.3pct；隨著比亞迪秦PlusDMi等車型的持續(xù)暢銷，預(yù)計未來該

價格區(qū)間新能源的拉動效應(yīng)將顯著增強；(4)

15-20萬價格區(qū)間：新能源21年10月拉升中國品牌市占率提高13.2%，拉動力度

同環(huán)比分別+8.7pct/+0.4pct；此價格區(qū)間的新能源車型主要有比亞迪宋PlusDMi、

傳祺AION.S、小鵬G3等；(5)

20-25萬價格區(qū)間：新能源21年10月拉升中國品牌市占率提高8.3%，拉動力度同

環(huán)比分別+4.0pct/+0.0pct；此價格區(qū)間的新能源車型主要有比亞迪唐PlusDMi、比

亞迪漢等；(6)

25-30萬價格區(qū)間：新能源21年10月拉升中國品牌市占率提高7.9%，拉動力度同

環(huán)比分別+5.2pct/+0.3pct；此價格區(qū)間的新能源車型主要有小鵬P7等；(7)

30萬以上價格區(qū)間：新能源21年10月拉升中國品牌市占率提高7.4%，拉動力度

同環(huán)比分別+3.1pct/-1.8pct；此價格區(qū)間的新能源車型主要有理想ONE、蔚來EC6、

ES6、ES8等。（一）純電動拉動中國品牌市占率提升

7.3%根據(jù)中機(jī)中心，中國品牌21年10月乘用車市占率為46.3%，其中純電動拉動中

國品牌市占率提升7.3%，拉動力度同環(huán)比分別+4.4pct/+1.3pct。我們認(rèn)為混動化、電動化是政策約束和兼顧市場消費需求下的最優(yōu)解，驅(qū)動技

術(shù)路徑的變遷對中國品牌市占率的拉動效應(yīng)有望進(jìn)一步提升。純電動乘用車21年10

月銷量為23.7萬輛，同比增長124.4%，環(huán)比下降12.2%。純電動乘用車21年1-10月

累計銷量為167.9萬輛，同比增長193.5%。分車型派系來看，純電動市場中國品牌21年10月市占率為87.7%，同比上升

4.1pct，環(huán)比上升12.5pct。美系、德系、日系和韓系在純電動市場21年10月的市占

率分別為6.2%、5.8%、0.1%和0.1%，同比分別-6.8pct/+3.9pct/-1.1pct/-0.1pct，環(huán)

比分別-13.8pct/+1.4pct/-0.0pct/-0.0pct。分車型來看：轎車：宏光mini、秦EV、奇瑞eQ1、奔奔、傳祺AION.S、比亞迪漢、小鵬P7、

上汽Clever、哪吒V、歐拉黑貓和Model3

21年10月分別銷售4.8萬輛、1.0萬輛、1.0

萬輛、0.7萬輛、0.7萬輛、0.7萬輛、0.6萬輛、0.6萬輛、0.5萬輛、0.4萬輛和427輛；

21年1-10月累計銷量為30.6萬輛、5.4萬輛、5.8萬輛、5.6萬輛、5.5萬輛、5.8萬輛、

4.5萬輛、3.8萬輛、3.4萬輛、5.4萬輛和11.3萬輛。SUV：

ModelY、比亞迪元、傳祺AIONY、宋PLUSEV、小鵬G3、大眾ID.4

X、蔚來ES6和威馬EX5

21年10月分別銷售1.3萬輛、0.6萬輛、0.4萬輛、0.4萬輛、

0.4萬輛、0.3萬輛、0.3萬輛和0.2萬輛；21年1-10月累計銷量分為10.7萬輛、2.3萬

輛、2.0萬輛、1.6萬輛、2.0萬輛、1.3萬輛、3.2萬輛和2.2萬輛。（二）插電式混合動力拉動中國品牌市占率增長

1.4%根據(jù)中機(jī)中心，中國品牌21年10月乘用車市占率為46.3%，其中插電式混合動

力拉動中國品牌市占率提升1.4%，拉動力度同環(huán)比分別+1.2pct/+0.2pct。

插電式混動乘用車21年10月銷量為5.4萬輛，同比增長177.7%，環(huán)比下降0.5%。

插電式混合動力乘用車21年1-10月累計銷量為37.0萬輛，同比增長156.5%。分車型派系來看，中國品牌21年10月市占率為81.0%，同比增長18.8pct，環(huán)比

上升4.1pct。德系、日系和美系21年10月市占率分別為8.6%、6.2%和2.3%，同比分

別-19.8pct/+1.2pct/+1.1pct，環(huán)比分別-3.6pct/+0.1pct/-0.9pct。分車型來看：轎車：秦plusDMi、比亞迪漢、寶馬5系、別克Velite6和帕薩特的插電式混合動

力車型21年10月分別銷售12145輛、2636輛、1811輛、1125輛和636輛；21年1-10

月累計銷量分別為5.5萬輛、2.3萬輛、1.9萬輛、1.1萬輛和1.3萬輛。SUV:

宋PlusDMi、理想ONE、唐DMi、賽力斯SF5和榮威eRX5的插電式混合

動力車型21年10月分別銷售9426輛、7700輛、4512輛、1926輛和586輛；21年1-10

月累計銷量分別為3.4萬輛、6.4萬輛、2.9萬輛、0.5萬輛和1.2萬輛。二、不同視角下的中國品牌向上（一）分線級城市：各線級城市中國品牌市占率均呈向上趨勢我們對城市級別的劃分標(biāo)準(zhǔn)為：一線城市：北京、上海、廣州、深圳；二線城市：

除拉薩外的省會城市+大連、寧波、廈門、青島和蘇州；三線城市：經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的

地級市；三線以下城市：經(jīng)濟(jì)較為落后的地級市和縣級市。2020年，一線、二線、

三線、三線以下城市終端銷量占比分別為10.0%、36.0%、29.6%和24.4%。一線、二線、三線、三線以下城市21年10月乘用車終端銷量分別為16.4萬輛、

57.3萬輛、50.3萬輛和40.0萬輛，同比分別

-8.1%/-14.2%/-12.0%/-12.4%，環(huán)比分別

-12.3%/-6.0%/+4.3%/+4.9%。中國品牌乘用車21年10月在一線、二線、三線和三線以下城市的終端市占率分

別為42.6%、42.7%、45.7%和53.7%，同比分別+12.0pct/+9.6pct/+10.3pct/+8.2pct，

環(huán)比分別+1.5pct/+0.7pct/-0.2pct/-0.1pct。一線城市：一線城市乘用車21年10月的終端銷量為16.4萬輛，同比下降8.1%，環(huán)比下降

12.3%。分車型派系來看，一線城市中國品牌21年10月市占率為42.6%，同比上升

12.0pct，環(huán)比上升1.5pct。一線城市日系、德系、美系和韓系21年10月市占率分別

為22.1%、19.2%、13.3%和1.2%，同比分別

-4.7pct/-5.3pct/-0.8pct/-0.9pct，環(huán)比分

別+2.0pct/+1.6pct/-4.9pct/-0.2pct。分車企來看：

長安汽車、廣汽乘用車和上汽乘用車21年10月一線城市終端銷量市占率分別為

3.3%、4.7%和4.1%，同比分別+0.5pct、+1.0pct和+0.3pct，環(huán)比分別+1.1pct、+0.1pct和+0.0pct；

比亞迪、長城汽車和吉利汽車21年10月一線城市終端銷量市占率分別為9.1%、

2.7%和3.3%，同比分別+3.6pct、+0.8pct和+0.4pct，環(huán)比分別+0.7pct、+0.1pct和

+0.0pct；

理想汽車、蔚來汽車和小鵬汽車一線城市21年10月終端銷量市占率分別為0.9%、

0.7%和1.3%，同比分別+0.3pct、-0.4pct和+0.8pct，環(huán)比分別+0.1pct、-1.1pct和

-0.6pct。分車型來看，一線城市中國品牌市占率主要由新能源車型拉動。轎車：傳祺AIONS、比亞迪漢、秦plusDMi、北汽EU系列和小鵬P7在21年10

月一線城市的銷量分別為3076輛、2872輛、2375輛、2294輛和1938輛；21年1-10

月一線城市的累計銷量分別為2.5萬輛、3.5萬輛、1.0萬輛、1.6萬輛和1.7萬輛。SUV:

宋plusDMi、理想ONE、傳祺AIONY、宋PLUSEV、唐DMi和蔚來ES6

在21年10月一線城市的銷量分別為2210輛、1510輛、1388輛、1365輛、1156輛和

716輛；21年1-10月一線城市的累計銷量分別為0.6萬輛、1.6萬輛、0.7萬輛、0.7萬

輛、0.9萬輛和1.2萬輛。二線城市：二線城市21年10月乘用車終端銷量為57.3萬輛，同比下降14.2%，環(huán)比下降

6.0%。分車型派系來看，二線城市中國品牌21年10月市占率為42.7%，同比上升

9.6pct，環(huán)比上升0.7pct。二線城市德系、日系、美系、韓系21年10月市占率分別為

22.3%、21.3%、9.9%和2.1%，同比分別

-5.4pct/-2.5pct/-0.5pct/-1.1pct，環(huán)比分別

+0.7pct/+2.3pct/-3.4pct/-0.2pct。分車企來看：

長安汽車、廣汽乘用車和上汽乘用車21年10月二線城市終端銷量市占率分別為

5.1%、1.6%和2.5%，同比分別-0.4pct/+0.1pct/+0.4pct，環(huán)比分別-0.1pct/-0.2pct/+0.0pct；

比亞迪、長城汽車和吉利汽車21年10月二線城市終端銷量市占率分別為5.0%、

4.7%和6.3%，同比分別+3.2pct/+0.3pct/+0.4pct，環(huán)比分別+0.6pct/+0.2pct/-0.3pct；

理想汽車、蔚來汽車和小鵬汽車21年10月二線城市終端銷量市占率分別為0.9%、

0.4%和0.6%，同比分別+0.6pct/+0.0pct/+0.4pct，環(huán)比分別+0.1pct/-0.5pct/-0.3pct。分車型來看：轎車：宏光mini、秦plusDMi、風(fēng)神E70、比亞迪漢、小鵬P7和歐拉黑貓

21年

10月二線城市的銷量分別為9908輛、4630輛、3898輛、3347輛、3149輛和1354輛；

21年1-10月二線城市的累計銷量分別為6.9萬輛、2.4萬輛、1.3萬輛、2.5萬輛、2.1

萬輛和2.1萬輛。SUV:

理想ONE、宋PlusDMi、比亞迪元、蔚來ES6、唐DMi和傳祺AIONY21

年10月二線城市的銷量分別為4940輛、3250輛、2197輛、1506輛、1495輛和1184

輛；21年1-10月二線城市的累計銷量分別為3.9萬輛、1.4萬輛、0.8萬輛、1.6萬輛、

0.9萬輛和0.6萬輛。三線城市：三線城市21年10月乘用車終端銷量為50.3萬輛，同比下降12.0%，環(huán)比增長

4.3%。分車型派系看，三線城市中國品牌21年10月市占率為45.7%，同比上升10.3pct，

環(huán)比下降0.2pct。三線城市日系、德系、美系、韓系21年10月市占率分別為25.1%、

17.5%、8.0%和2.7%，市占率同比分別

-2.9pct/-5.2pct/-0.8pct/-1.3pct，環(huán)比分別

+2.1pct/-0.3pct/-1.2pct/-0.3pct。分車企來看：

長安汽車、廣汽乘用車和上汽乘用車21年10月三線城市終端銷量市占率分別為

5.1%、2.1%和2.8%，同比分別增長0.3pct、0.2pct和0.4pct，環(huán)比分別下降0.5pct、

-0.3pct和-0.2pct；

比亞迪、長城汽車和吉利汽車21年10月三線城市終端銷量市占率分別為4.0%、

5.1%和7.0%，同比分別+2.3pct/+0.3pct/+0.8pct，環(huán)比分別+0.1pct/+0.2pct/-0.3pct；

理想汽車、蔚來汽車和小鵬汽車21年10月三線城市終端銷量市占率分別為0.2%、

0.1%和0.2%，同比分別+0.2pct/+0.0pct/+0.2pct，環(huán)比分別+0.0pct/-0.2pct/-0.1pct。三線以下城市：三線以下城市21年10月乘用車終端銷量為40.0萬輛，同比下降12.4%，環(huán)比增

長4.9%。分車型派系看，三線以下城市中國品牌21年10月市占率為53.7%，同比上

升8.2pct，環(huán)比下降0.1pct。三線以下城市日系、德系、美系、韓系21年10月市占率

分別為19.8%、16.1%、6.8%和3.1%，同比分別

-1.6pct/-4.1pct/-1.0pct/-1.4pct，環(huán)

比分別+1.2pct/-0.5pct/-0.2pct/-0.4pct。分車企來看：

長安汽車、廣汽乘用車和上汽乘用車21年10月三線以下城市終端銷量市占率分

別為7.4%、1.5%和3.2%，同比分別-0.4pct/-0.2pct/+0.5pct，環(huán)比分別-0.8pct/-0.4pct/+0.0pct；

比亞迪、長城汽車和吉利汽車21年10月三線以下城市終端銷量市占率為4.3%、

5.6%和8.2%，同比分別+2.5pct/-0.8pct/

+0.7pct，環(huán)比分別+0.4pct/-0.3pct/-0.2pct。（二）分價格區(qū)間：中國品牌市占率在

10-30

萬腰部市場持續(xù)提升，30

萬

以上市場新勢力表現(xiàn)亮眼中高端乘用車銷量占比不斷提升，消費升級趨勢顯著。根據(jù)中機(jī)中心，乘用車

行業(yè)21年1-10月終端銷量在10萬以下、10-20萬、20-30萬、30萬以上價格區(qū)間的占

比分別為25.6%、45.2%、16.9%和12.3%，較2015年全年分價格區(qū)間占比分別

-18.9ct/+6.0pct/+6.0pct/+6.9pct?？傮w來看，乘用車市場消費升級趨勢顯著。根據(jù)中機(jī)中心，中國品牌乘用車21年1-10月終端銷量10萬以下、10-20萬、20-

30萬、30萬以上價格區(qū)間的占比分別為50.3%、41.4%、5.6%和2.7%，較20年全年

分別-5.5pct、+1.7pct、+2.8pct和+1.0pct。中國品牌乘用車向上突破成效顯著。分價格區(qū)間來看，10-30萬腰部市場中系市占率持續(xù)提升，30萬以上價格區(qū)

間新勢力表現(xiàn)亮眼。5萬以下、5-10萬、10-15萬、15-20萬、20-25萬、25-30萬、

30萬以上價格區(qū)間，中國品牌21年10月市占率分別為100%、79.4%、48.9%、

28.0%、21.3%、8.7%和11.0%，同比分別+0.6pct/+3.3pct/+12.2pct/+11.0pct/

+10.3pct/+5.2pct/+4.8pct。5萬以下價格區(qū)間：

5萬以下價格區(qū)間，21年10月乘用車銷量為9.0萬輛，同比+81.9%，環(huán)比+12.3%。

5萬以下價格區(qū)間，21年10月中國品牌市占率達(dá)100%。5-10萬價格區(qū)間：

5-10萬價格區(qū)間，21年10月乘用車銷量為35.6萬輛，同比下降14.3%，環(huán)比下

降0.1%。分車型派系來看，5-10萬價格區(qū)間，中國品牌21年10月市占率為79.4%，

同比增長3.3pct，環(huán)比增長0.7pct。10-15萬價格區(qū)間：

10-15萬價格區(qū)間，21年10月乘用車銷量為52.8萬輛，同比-17.4%，環(huán)比+1.2%。

分車型派系來看，10-15萬價格區(qū)間，中國品牌21年10月市占率為48.9%，同比增

長12.2pct，環(huán)比下降0.6pct。該價格區(qū)間內(nèi)日系、德系、美系和韓系21年10月市占

率分別為27.4%、11.9%、6.5%和5.1%，同比分別-6.1pct、-3.9pct、-0.7pct和-1.4pct，

環(huán)比分別+0.8pct、-1.6pct、-0.6pct和+2.0pct。分車型來看，10-15萬價格區(qū)間秦plusDMi、星瑞、秦EV、哈弗H6、長安CS75、

博越和哈弗大狗等車型對中國品牌市占率拉動貢獻(xiàn)較大。

轎車：秦plusDMi、星瑞、秦EV、MG5和領(lǐng)克03

21年10月銷量分別為12145

輛、11249輛、10393輛、7916輛和4735輛；

SUV:

哈弗H6、長安CS75、博越、哈弗大狗和瑞虎8

21年10月銷量分別為

30350輛、16746輛、13931輛、10393輛和8701輛。15-20萬價格區(qū)間：

15-20萬價格區(qū)間，21年10月乘用車銷量為22.3萬輛，同比-20.1%，環(huán)比-1.0%。

分車型派系來看，15-20萬價格區(qū)間，中國品牌21年10月市占率為28.0%，同比增

長11.0pct，環(huán)比下降1.3pct。該價格區(qū)間內(nèi)日系、德系、美系和韓系21年10月市占

率分別為40.2%、20.7%、7.4%和2.2%，同比分別-3.4pct、-6.4pct、-1.0pct和-1.0pct，

環(huán)比分別-0.4pct、+3.0pct、-1.9pct和+0.1pct。分車型來看，

15-20萬價格區(qū)間，宋PlusDMi、紅旗H5、傳祺AION.S、宋PLUSEV、領(lǐng)克01等車型對中國品牌市占率拉動貢獻(xiàn)較大。

轎車：紅旗H5、傳祺AION.S、幾何A、榮威ER6和威馬E5

21年10月銷量分別

為7857輛、6952輛、1687輛、1280輛和968輛；

SUV:

宋PlusDMi、宋PLUSEV、長安UNI-K、領(lǐng)克01和小鵬G3

21年10月銷

量分別為9426輛、3804輛、2372輛、3038輛和3771輛。20-25萬價格區(qū)間：

20-25萬價格區(qū)間，21年10月乘用車銷量為18.3萬輛，同比-7.0%，環(huán)比+6.8%。

分車型派系來看，20-25萬價格區(qū)間，中國品牌21年10月市占率為21.3%，同比增

長10.3pct，