磁性材料項(xiàng)目前期工作手冊(cè)（范文）

CMC.泓域咨詢/前期工作手冊(cè)磁性材料項(xiàng)目前期工作手冊(cè)目錄第一章行業(yè)背景分析 4第二章項(xiàng)目簡介 7一、項(xiàng)目名稱及項(xiàng)目單位 7二、項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn) 7三、建設(shè)規(guī)模 7四、項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度 7五、建設(shè)投資估算 7六、項(xiàng)目主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo) 8第三章現(xiàn)代工程咨詢方法概述 10一、現(xiàn)代工程咨詢方法的特點(diǎn) 10二、現(xiàn)代工程咨詢方法框架 12第四章數(shù)據(jù)采集分析與知識(shí)管理 14一、網(wǎng)絡(luò)信息搜索和提取方法 14二、工程咨詢企業(yè)知識(shí)管理 17第五章資源環(huán)境承載力影響因素識(shí)別及評(píng)價(jià)指標(biāo) 23一、資源承載力影響因素識(shí)別及評(píng)價(jià)指標(biāo) 23二、環(huán)境承載力影響因素識(shí)別及評(píng)價(jià)指標(biāo) 24第六章規(guī)劃咨詢方法 26一、調(diào)查方法 26二、模擬預(yù)測方法 27第七章現(xiàn)金流量分析 30一、現(xiàn)金流量分析指標(biāo)應(yīng)用 30二、基準(zhǔn)收益率的測算和選取 30第八章建設(shè)期利息估算 35一、建設(shè)期利息的估算方法 35二、建設(shè)期利息估算的前提條件 35第九章建設(shè)投資簡單估算法 36一、工程建設(shè)其他費(fèi)用估算 36二、建設(shè)投資中的增值稅、進(jìn)項(xiàng)稅額 46第十章資產(chǎn)證券化方案分析 48一、資產(chǎn)證券化模式設(shè)計(jì) 48二、PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化 57第十一章并購融資及債務(wù)重組 64一、公允價(jià)值估值方法 64二、并購融資方式 69第十二章財(cái)務(wù)分析的價(jià)格及選取原則 78一、財(cái)務(wù)分析的取價(jià)原則 78二、財(cái)務(wù)分析的價(jià)格體系 80第十三章財(cái)務(wù)盈利能力分析 83一、靜態(tài)指標(biāo)分析 83二、改擴(kuò)建項(xiàng)目盈利能力分析的特點(diǎn) 83第十四章投入產(chǎn)出經(jīng)濟(jì)價(jià)格的確定 87一、投入產(chǎn)出經(jīng)濟(jì)價(jià)格的含義 87二、市場定價(jià)貨物的經(jīng)濟(jì)價(jià)格確定 88第十五章經(jīng)濟(jì)分析基本方法 92一、項(xiàng)目費(fèi)用效益分析 92二、項(xiàng)目費(fèi)用效果分析 98行業(yè)背景分析磁性材料泛指能與磁場發(fā)生相互作用的材料，是功能材料的一種，廣泛應(yīng)用于汽車、3C電子、家電、風(fēng)電、機(jī)械、醫(yī)療、軍事等多個(gè)領(lǐng)域，在能源和信息產(chǎn)業(yè)中占有重要地位。2017年，工信部等部門發(fā)布的《新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展指南》將高性能永磁等列入關(guān)鍵戰(zhàn)略材料；2019年，發(fā)改委發(fā)布的《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整目錄（2019年本）》鼓勵(lì)發(fā)展高品質(zhì)稀土磁性材料。近些年，中國汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，輕量化、小型化產(chǎn)品趨勢帶動(dòng)了磁性材料需求結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變；同時(shí)，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的普及深刻改變了人民生活和消費(fèi)方式，3C電子產(chǎn)業(yè)維持較快發(fā)展，帶動(dòng)了磁性材料需求量尤其是高端磁性材料需求量的增長。在一系列利好政策的支持以及下游應(yīng)用領(lǐng)域不斷發(fā)展的驅(qū)動(dòng)型，我國磁性材料生產(chǎn)技術(shù)持續(xù)進(jìn)步，行業(yè)市場規(guī)模不斷發(fā)展壯大，并抵御住了新冠肺炎疫情沖擊，在2020年依然保持了較好的增長態(tài)勢。2020年，中國磁性材料行業(yè)市場規(guī)模接近800億元，依然實(shí)現(xiàn)了10%以上的增速。而2021年上半年，受中國磁性材料價(jià)格大幅增長、需求量同比也有大幅提升，且2020年上半年受疫情影響較嚴(yán)重等多重因素的影響，2021年上半年中國磁性材料行業(yè)市場規(guī)模增速超過50%，景氣度遠(yuǎn)高于大部分行業(yè)。長期以來，國外品牌在我國磁性材料高端市場占據(jù)著較多市場份額。但是近些年，隨著我國磁性材料產(chǎn)業(yè)規(guī)模不斷增長，國內(nèi)磁性材料優(yōu)秀企業(yè)通過加大技術(shù)開發(fā)力度和不斷追趕，其技術(shù)研發(fā)能力得到大幅度提升，技術(shù)水平（尤其是實(shí)驗(yàn)室階段）已經(jīng)逐漸接近并趕上國際先進(jìn)水平，新技術(shù)導(dǎo)入和應(yīng)用提速，技術(shù)創(chuàng)新取得突破，技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)產(chǎn)業(yè)快速提升，新設(shè)備層出不窮，行業(yè)整體技術(shù)水平已有較大提升。同時(shí)，中國磁性材料行業(yè)經(jīng)過幾十年的發(fā)展，已經(jīng)形成了完整的人才培養(yǎng)體系、研發(fā)模式，培養(yǎng)了大量的優(yōu)秀技術(shù)人才，積累了大量的研發(fā)技術(shù)經(jīng)驗(yàn)。國內(nèi)北京中科三環(huán)高技術(shù)股份有限公司、北礦科技股份有限公司、煙臺(tái)正海磁性材料股份有限公司、廣東領(lǐng)益智造股份有限公司、橫店集團(tuán)東磁股份有限公司等重點(diǎn)廠商具有較強(qiáng)的綜合競爭優(yōu)勢，且正逐漸向高端市場拓展。2021年3月，國務(wù)院發(fā)布的《中華人民共和國國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》提出發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，加快壯大新一代信息技術(shù)、生物技術(shù)、新能源、新材料、高端裝備、新能源汽車、綠色環(huán)保以及航空航天、海洋裝備等產(chǎn)業(yè)。未來，新能源、新材料、高端裝備、新能源汽車、綠色環(huán)保以及航空航天、海洋裝備等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展都離不開磁性材料產(chǎn)業(yè)的支持，中國將繼續(xù)踐行綠色發(fā)展戰(zhàn)略，新能源汽車產(chǎn)業(yè)、風(fēng)力發(fā)電等領(lǐng)域還將得到進(jìn)一步發(fā)展，加之?dāng)?shù)字中國建設(shè)的推進(jìn)，磁性材料在新基建領(lǐng)域也將得到進(jìn)一步應(yīng)用，中國磁性材料需求量仍將維持較高速度增長。預(yù)計(jì)2025年中國磁性材料行業(yè)需求量將超過400萬噸，市場規(guī)模將達(dá)到1500億元左右，行業(yè)發(fā)展前景廣闊。項(xiàng)目簡介項(xiàng)目名稱及項(xiàng)目單位項(xiàng)目名稱：磁性材料項(xiàng)目項(xiàng)目單位：xx集團(tuán)有限公司項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)本期項(xiàng)目選址位于xxx（待定），占地面積約24.00畝。項(xiàng)目擬定建設(shè)區(qū)域地理位置優(yōu)越，交通便利，規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設(shè)施條件完備，非常適宜本期項(xiàng)目建設(shè)。建設(shè)規(guī)模該項(xiàng)目總占地面積16000.00㎡（折合約24.00畝），預(yù)計(jì)場區(qū)規(guī)劃總建筑面積30622.20㎡。其中：主體工程20987.90㎡，倉儲(chǔ)工程5196.22㎡，行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施2829.63㎡，公共工程1608.45㎡。項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度結(jié)合該項(xiàng)目建設(shè)的實(shí)際工作情況，xx集團(tuán)有限公司將項(xiàng)目工程的建設(shè)周期確定為24個(gè)月，其工作內(nèi)容包括：項(xiàng)目前期準(zhǔn)備、工程勘察與設(shè)計(jì)、土建工程施工、設(shè)備采購、設(shè)備安裝調(diào)試、試車投產(chǎn)等。建設(shè)投資估算（一）項(xiàng)目總投資構(gòu)成分析本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資10740.25萬元，其中：建設(shè)投資8437.34萬元，占項(xiàng)目總投資的78.56%；建設(shè)期利息192.16萬元，占項(xiàng)目總投資的1.79%；流動(dòng)資金2110.75萬元，占項(xiàng)目總投資的19.65%。（二）建設(shè)投資構(gòu)成本期項(xiàng)目建設(shè)投資8437.34萬元，包括工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)，其中：工程費(fèi)用7394.91萬元，工程建設(shè)其他費(fèi)用774.44萬元，預(yù)備費(fèi)267.99萬元。項(xiàng)目主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)（一）財(cái)務(wù)效益分析根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測算，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后每年?duì)I業(yè)收入18400.00萬元，綜合總成本費(fèi)用16210.36萬元，納稅總額1215.53萬元，凈利潤1587.06萬元，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率6.10%，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值-2515.14萬元，全部投資回收期8.33年。（二）主要數(shù)據(jù)及技術(shù)指標(biāo)表主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一覽表序號(hào)項(xiàng)目單位指標(biāo)備注1占地面積㎡16000.00約24.00畝1.1總建筑面積㎡30622.20容積率1.911.2基底面積㎡9760.00建筑系數(shù)61.00%1.3投資強(qiáng)度萬元/畝342.762總投資萬元10740.252.1建設(shè)投資萬元8437.342.1.1工程費(fèi)用萬元7394.912.1.2工程建設(shè)其他費(fèi)用萬元774.442.1.3預(yù)備費(fèi)萬元267.992.2建設(shè)期利息萬元192.162.3流動(dòng)資金萬元2110.753資金籌措萬元10740.253.1自籌資金萬元6818.593.2銀行貸款萬元3921.664營業(yè)收入萬元18400.00正常運(yùn)營年份5總成本費(fèi)用萬元16210.36""6利潤總額萬元2116.08""7凈利潤萬元1587.06""8所得稅萬元529.02""9增值稅萬元612.95""10稅金及附加萬元73.56""11納稅總額萬元1215.53""12工業(yè)增加值萬元4488.18""13盈虧平衡點(diǎn)萬元10148.82產(chǎn)值14回收期年8.33含建設(shè)期24個(gè)月15財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率6.10%所得稅后16財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值萬元-2515.14所得稅后現(xiàn)代工程咨詢方法概述現(xiàn)代工程咨詢方法的特點(diǎn)現(xiàn)代工程咨詢方法的特點(diǎn)是，定性分析和定量分析相結(jié)合，重視定量分析；靜態(tài)分析與動(dòng)態(tài)分析相結(jié)合，重視動(dòng)態(tài)分析；統(tǒng)計(jì)分析與預(yù)測分析相結(jié)合，重視預(yù)測分析。定性分析與定量分析1．定性分析定性分析是通過研究事物構(gòu)成要素間的相互聯(lián)系來揭示事物本質(zhì)的方法，它是在邏輯分析、判斷推理的基礎(chǔ)上，對(duì)客觀事物進(jìn)行分析與綜合，從而找出事物發(fā)展內(nèi)在規(guī)律性，確定事物的本質(zhì)。在工程咨詢研究中，許多難以用計(jì)量表達(dá)的場合，定性分析方法可以發(fā)揮重要作用。2．定量分析定量分析是依據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，選擇建立合適的數(shù)學(xué)模型，計(jì)算出分析對(duì)象的各項(xiàng)指標(biāo)及其數(shù)值的一種方法。它是通過反映一定質(zhì)的事物量的關(guān)系來揭示事物內(nèi)在規(guī)律的方法，在數(shù)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、運(yùn)籌學(xué)、計(jì)量學(xué)、計(jì)算機(jī)等學(xué)科基礎(chǔ)之上，通過方程、數(shù)學(xué)圖表和模型等方式來研究事物的本質(zhì)。在工程咨詢工作中采用定量分析的方法，對(duì)復(fù)雜事物進(jìn)行數(shù)據(jù)處理，進(jìn)行比較分析，可以使問題更為清晰，解決方案更精確。靜態(tài)分析與動(dòng)態(tài)分析1?靜態(tài)分析靜態(tài)分析是觀測和評(píng)價(jià)事物某一時(shí)點(diǎn)狀態(tài)的一種方法。如項(xiàng)目評(píng)價(jià)中通過計(jì)算靜態(tài)投資回收期、總投資收益率、資本金凈利潤率等指標(biāo)，可以對(duì)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益得出初步的判斷。2．動(dòng)態(tài)分析在工程咨詢服務(wù)的各個(gè)階段，特別是在項(xiàng)目決策評(píng)價(jià)階段，要樹立動(dòng)態(tài)觀念，如考慮資金時(shí)間價(jià)值、市場供求變化、技術(shù)發(fā)展變化、社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化等?，F(xiàn)代項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)一般以動(dòng)態(tài)分析為主，主要進(jìn)行項(xiàng)目現(xiàn)金流量分析，計(jì)算財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率等指標(biāo)，并進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)概率分析等。統(tǒng)計(jì)分析與預(yù)測分析1．統(tǒng)計(jì)分析統(tǒng)計(jì)分析是對(duì)分析對(duì)象過去和現(xiàn)在的信息進(jìn)行收集、整理、統(tǒng)計(jì)和分析。在現(xiàn)代工程決策研究咨詢中經(jīng)常需要采取多種方法和渠道，收集大量的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，包括行業(yè)、區(qū)域、市場、技術(shù)、企業(yè)等的統(tǒng)計(jì)資料和信息，從而分析、歸納和總結(jié)事物的發(fā)展規(guī)律，把握發(fā)展動(dòng)向；在項(xiàng)目執(zhí)行階段，也需要對(duì)項(xiàng)目的執(zhí)行情況進(jìn)行監(jiān)控，對(duì)投資、質(zhì)量、進(jìn)度等進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，并與計(jì)劃進(jìn)行比較，判斷項(xiàng)目的進(jìn)展情況，以便采取有針對(duì)性的應(yīng)對(duì)措施，促進(jìn)項(xiàng)目的順利進(jìn)行。2．預(yù)測分析預(yù)測分析是依據(jù)分析對(duì)象過去和現(xiàn)在的信息，采用一定的方法，對(duì)事物未來發(fā)展趨勢進(jìn)行分析、推測、判斷的方法。預(yù)測分析是現(xiàn)代工程咨詢的重要方法，尤其是在投資前期決策階段，預(yù)測分析是項(xiàng)目咨詢的重要工作。投資項(xiàng)目決策是建立在對(duì)未來預(yù)測的基礎(chǔ)上的，需要對(duì)未來的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境、產(chǎn)業(yè)政策走向、技術(shù)發(fā)展趨勢、市場需求變化、原材料供應(yīng)、配套條件約束、資金市場等進(jìn)行預(yù)測?，F(xiàn)代工程咨詢方法框架（一）現(xiàn)代工程咨詢方法體系現(xiàn)代工程咨詢方法體系包括哲學(xué)方法、邏輯方法和學(xué)科方法。哲學(xué)方法一般是辯證地分析事物的兩面性，包括它的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)、正面效應(yīng)和反面效應(yīng)；邏輯方法是用概念、判斷、推理、假說等邏輯思維形式，對(duì)事物進(jìn)行歸納、演繹、綜合；學(xué)科方法是利用各種學(xué)科中常用的研究方法，包括文獻(xiàn)法、觀察法、訪談法、問卷法、測量法和實(shí)驗(yàn)法、價(jià)值工程方法、網(wǎng)絡(luò)控制方法、市場調(diào)查研究方法、戰(zhàn)略規(guī)劃研究方法、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方法、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法、風(fēng)險(xiǎn)分析方法等。（二）常用現(xiàn)代工程咨詢方法基于咨詢工程師的基本能力要求，以項(xiàng)目周期的全過程咨詢服務(wù)為主線，重點(diǎn)集中于投資項(xiàng)目前期咨詢服務(wù)領(lǐng)域，常用的現(xiàn)代工程咨詢方法包括綜合分析、規(guī)劃咨詢、市場分析、項(xiàng)目評(píng)價(jià)、項(xiàng)目管理等五大類，每一大類中又包括若干具體方法。需要說明的是，雖然我們將某一具體方法歸于某一大類名下，但其并不是僅限應(yīng)用于此類項(xiàng)目咨詢領(lǐng)域，亦可應(yīng)用于其他項(xiàng)目咨詢中。如利益相關(guān)者分析法，經(jīng)常應(yīng)用于規(guī)劃咨詢，同時(shí)也常用于社會(huì)評(píng)價(jià)；如德爾菲法，不僅應(yīng)用于市場預(yù)測，同時(shí)也應(yīng)用于規(guī)劃咨詢、社會(huì)評(píng)價(jià)等。數(shù)據(jù)采集分析與知識(shí)管理網(wǎng)絡(luò)信息搜索和提取方法（一）概過現(xiàn)在，雖然不能說人類所有文獻(xiàn)與其他信息都上了互聯(lián)網(wǎng)，但是網(wǎng)上的信息極為豐富，許多都可用于咨詢。但是，許多咨詢?nèi)藛T還不善于甚至不知道如何從網(wǎng)上快速、安全、有效地獲得自己需要的信息和知識(shí)。咨詢工程師應(yīng)當(dāng)知曉網(wǎng)上有何利信息，應(yīng)掌握從網(wǎng)上獲取信息的方法與基本技巧。對(duì)于網(wǎng)上的信息，可利用瀏覽器和搜索引擎獲取。瀏覽器是供用戶閱讀網(wǎng)頁內(nèi)容的軟件；而搜索引擎，指從互聯(lián)網(wǎng)上搜集信息的特定電腦程序。早期的搜索引擎是收集互聯(lián)網(wǎng)中服務(wù)器的地址，按這些服務(wù)器擁有的資源類型將其編成不同的目錄，各個(gè)目錄再逐層分類。搜索引擎則沿著此類層級(jí)向下搜索，找到用戶想要的信息。這種方式只適用于互聯(lián)網(wǎng)信息不多的時(shí)代。隨著互聯(lián)網(wǎng)上信息的迅猛增長，出現(xiàn)了新式搜索引擎，性能大為改進(jìn)，能夠找到網(wǎng)站每一頁的起始地址，隨后搜索網(wǎng)上所有超級(jí)鏈接，把代表超級(jí)鏈接的所有詞匯放入一個(gè)數(shù)據(jù)庫。搜索引擎的功能不再限于搜索，已經(jīng)添加了電子商務(wù)、新聞信息服務(wù)、個(gè)人免費(fèi)電子信箱服務(wù)等。（二）搜索引擎工作原理搜索引擎有信息搜集、信息整理和接受用戶查詢?nèi)糠?，各自工作原理大致如下?．搜集信息：搜索引擎利用稱為網(wǎng)絡(luò)蜘蛛（spider）的自動(dòng)搜索機(jī)器人程序，從少數(shù)幾個(gè)網(wǎng)頁開始，將各個(gè)網(wǎng)頁的超鏈接連結(jié)在一起，只要網(wǎng)頁上有適當(dāng)?shù)某溄?，機(jī)器人便可以遍歷絕大部分網(wǎng)頁。2．整理信息：這個(gè)過程稱為“建立索引”。搜索引擎不僅要保存搜集到的信息，還要按照一定規(guī)則編排之。這樣，搜索引擎無須重新翻查已保存的所有信息，便能迅速找到所要的資料，從而能夠大大加快搜索速度。3．接受查詢：對(duì)于每時(shí)每刻都會(huì)接到的大量用戶幾乎同時(shí)發(fā)出的查詢請(qǐng)求，搜索引擎按照各個(gè)用戶的要求檢查自己的索引，能在極短時(shí)間內(nèi)找到用戶需要的資料，并交給用戶。目前，搜索引擎交給用戶的主要是網(wǎng)頁鏈接，用戶按照這些鏈接便能找到含有自己所需資料的網(wǎng)頁。搜索引擎一般會(huì)在這些鏈接下加一段有關(guān)這些網(wǎng)頁的摘要，以便用戶判斷此網(wǎng)頁是否含有自己需要的內(nèi)容。（三）搜索引擎種類現(xiàn)在，搜索引擎有很多種，可以從不同的角度分類。按搜索方法，分全文索引、目錄索引、元搜索、垂直搜索、集合式搜索、門戶搜索、個(gè)性搜索、專家型搜索與免費(fèi)鏈接列表等。按搜索對(duì)象，分購物、自然語言、新聞、MP3、圖片等搜索引擎。按搜索范圍，分桌面、地址欄、本地等搜索引擎。按出現(xiàn)的時(shí)間，分第三代、第四代搜索引擎等?，F(xiàn)在，用的較多的搜索引擎有Google，百度、Yahoo、MSNSearch，Webcrawler，Lycos，CNetSearch，LookSmart等。（四）搜索方法與技巧要想使搜索引擎能在網(wǎng)上快速找到有關(guān)咨詢的資料，首先要明確查詢目的。目的不同，查詢策略與方法不同。在明確目的之后，還應(yīng)了解查詢的種類與技巧，學(xué)會(huì)恰當(dāng)?shù)厥褂藐P(guān)鍵詞。搜索方法的選擇取決于搜索的內(nèi)容。不同搜索引擎的復(fù)雜條件查詢功能和實(shí)現(xiàn)方法各有不同，網(wǎng)站中一般都有“幫助”和“說明”解釋各自的功能和方法。現(xiàn)在的搜索引擎都有模糊查詢功能。當(dāng)用戶輸入關(guān)鍵詞時(shí)，搜索引擎不但交給用戶關(guān)鍵詞的網(wǎng)址，還發(fā)來與關(guān)鍵詞意義相近的內(nèi)容。比如，查找“建筑報(bào)”一詞時(shí)，模糊查詢搜索的結(jié)果會(huì)有“建筑報(bào)”“建設(shè)報(bào)”“建筑時(shí)報(bào)”等的網(wǎng)址。網(wǎng)址的排列，一般是完全符合關(guān)鍵詞在最前邊，其次是相近的。模糊查詢的結(jié)果往往并非用戶所需，為了排除不需要的結(jié)果，各種搜索引擎也設(shè)置了相應(yīng)的功能。工程咨詢企業(yè)知識(shí)管理（一）知識(shí)管理及知識(shí)管理的組織1．知識(shí)管理的概念日益激烈的競爭以及其他眾多因素對(duì)工程咨詢企業(yè)知識(shí)的數(shù)量與質(zhì)量提出了更高的要求。從某種意義上說，知識(shí)管理是咨詢企業(yè)最重要的能力。經(jīng)常有人將知識(shí)管理與信息管理混為一談。信息是知識(shí)的來源，但不一定成為知識(shí)。要想從信息中提煉知識(shí)，需要有意識(shí)地開展必要的活動(dòng)，使信息經(jīng)過大腦的處理、加工與提煉。知識(shí)管理，是建立一套制度，開展一系列活動(dòng)，獲取、記錄、整合、存取、更新和創(chuàng)新知識(shí)，以適當(dāng)?shù)男问綖樽稍兤髽I(yè)所掌握，成為企業(yè)知識(shí)積累中的一部分，用來為客戶、社會(huì)創(chuàng)造價(jià)值，不至隨著企業(yè)活動(dòng)的結(jié)束或停止或因當(dāng)事人的離開而流失。知識(shí)管理可以延伸到人在知識(shí)方面的行為、企業(yè)管理制度與企業(yè)文化等方面。簡而言之，知識(shí)管理就是對(duì)知識(shí)提煉、創(chuàng)造、共享和積累，以及應(yīng)用等過程進(jìn)行規(guī)劃、實(shí)施和控制的活動(dòng)。2，知識(shí)管理的必要性知識(shí)管理能夠減少重復(fù)勞動(dòng)，增強(qiáng)企業(yè)的記憶，豐富咨詢企業(yè)的智慧。知識(shí)管理在全球迅猛發(fā)展的原因在于：（1）競爭。市場競爭日益激烈，創(chuàng)新速度加快。咨詢企業(yè)必須不斷獲得新知識(shí)，利用知識(shí)為企業(yè)和社會(huì)創(chuàng)造價(jià)值。要走向世界，就必須掌握與世界交流，以及獲取、創(chuàng)造與轉(zhuǎn)換知識(shí)的能力。企業(yè)文化對(duì)企業(yè)學(xué)習(xí)能力影響極大，必須擺脫封閉、保守、不思進(jìn)取的陳舊文化，轉(zhuǎn)變成學(xué)習(xí)型企業(yè)，才能在競爭中立于不敗之地。（2）以客戶為中心。企業(yè)要為客戶創(chuàng)造價(jià)值。（3）員工流動(dòng)。如果企業(yè)不能及時(shí)妥善地處理，就會(huì)喪失員工在本企業(yè)工作期間獲得的知識(shí)。很多咨詢企業(yè)，當(dāng)某專業(yè)骨干離職后，在相當(dāng)長一段時(shí)間內(nèi)，無法正常開展該專業(yè)的業(yè)務(wù)，給企業(yè)和客戶造成了損失。（4）不確定性。咨詢企業(yè)內(nèi)外不確定因素眾多，市場競爭使咨詢企業(yè)不能確?？蛻羯祥T。當(dāng)前的世界，新技術(shù)頻出，更新加快，咨詢企業(yè)不能確信自己為客戶提出的技術(shù)方案一定成功。企業(yè)及其成員獲取和使用知識(shí)的能力成為企業(yè)生存與發(fā)展的決定性因素，知識(shí)已成為企業(yè)獲取競爭優(yōu)勢的基礎(chǔ)與稀缺資產(chǎn)。3．知識(shí)管理的組織工程咨詢企業(yè)必須建立知識(shí)管理需要的組織，明確必要的角色及其職責(zé)、權(quán)限和相互關(guān)系，并分派給適當(dāng)人員。必須制訂管理方針、目標(biāo)以及實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)所需要的規(guī)章制度。此外，還要設(shè)立必要的知識(shí)庫、多渠道知識(shí)收集系統(tǒng)等。知識(shí)管理需要長期堅(jiān)持并且努力使其成為企業(yè)文化的一部分。知識(shí)管理體系應(yīng)當(dāng)具備如下特征：（1）以人為本。知識(shí)管理要以人為本，咨詢企業(yè)應(yīng)充分發(fā)動(dòng)每個(gè)部門、每一員工，貢獻(xiàn)自己掌握的信息與知識(shí)，使之成為企業(yè)的知識(shí)與智慧。（2）以無形資產(chǎn)為主要對(duì)象。知識(shí)管理比以往任何管理形式都更重視知識(shí)資產(chǎn)。（3）無間斷的循環(huán)。在企業(yè)存續(xù)期間，知識(shí)管理是一個(gè)不間斷的“積累一創(chuàng)造一應(yīng)用一再積累一再創(chuàng)造一再應(yīng)用”的循環(huán)過程（4）以提煉隱性知識(shí)為主。知識(shí)管理對(duì)象有顯性和隱性知識(shí)，但以提煉隱性知識(shí)為重點(diǎn)，設(shè)法將隱性知識(shí)轉(zhuǎn)換為易于企業(yè)內(nèi)共享的知識(shí)。研究表明，大多數(shù)企業(yè)，有序、關(guān)系清楚，可供員工參考的信息與知識(shí)只占自身擁有總量的10%，其他90%存在員工個(gè)人大腦之中，且難于用語言、文字或圖形清楚地表達(dá)出來供企業(yè)使用。一旦這些人流失，企業(yè)將蒙受巨大損失。（5）以創(chuàng)新為目標(biāo)。知識(shí)管理以創(chuàng)新，以建立創(chuàng)造新知識(shí)平臺(tái)為目標(biāo)，創(chuàng)新和孕育新智慧是知識(shí)管理的標(biāo)志。（6）建立學(xué)習(xí)型組織。便于知識(shí)管理的組織與疊床架屋的層級(jí)組織不同，只有中間層次簡單的“扁平”、開放學(xué)習(xí)型組織，才有利于知識(shí)管理。知識(shí)管理必須利用先進(jìn)的信息技術(shù)與工具。有些咨詢企業(yè)已按自身的發(fā)展戰(zhàn)略及管理體制建立了獨(dú)特的知識(shí)管理系統(tǒng)。與信息管理一樣，知識(shí)管理也應(yīng)具備安全管理功能，保護(hù)本企業(yè)掌握的知識(shí)不受損害。（二）知識(shí)管理原則與功能1．知識(shí)管理原則（1）積累原則。知識(shí)積累是實(shí)施知識(shí)管理的基礎(chǔ)（2）共享原則。咨詢企業(yè)應(yīng)使每一員工都能接觸和使用公司的知識(shí)和信息。（3）交流原則。知識(shí)管理的核心是要在企業(yè)內(nèi)部建立有利于交流的結(jié)構(gòu)和文化，消除員工之間的交流的障礙。知識(shí)交流在上述原則中處于最高層次。2．知識(shí)管理功能知識(shí)管理要獲得成功，需要有完整的知識(shí)管理制度。該制度應(yīng)具備的主要功能如下：（1）能夠清楚地了解企業(yè)已有何種知識(shí)，還需要何種知識(shí)；（2）要能夠及時(shí)將知識(shí)傳遞給真正需要的人；（3）一定要使需要知識(shí)的人能夠獲取；不斷生產(chǎn)新知識(shí)，并使整個(gè)企業(yè)的人能夠使用；（4）確保進(jìn)入企業(yè)的知識(shí)可靠、有生命力；（5）定期檢查企業(yè)的知識(shí)是否仍然有效；（6）改造企業(yè)文化，建立激勵(lì)機(jī)制，為知識(shí)管理創(chuàng)造便利條件。（三）內(nèi)部交流與共享咨詢企業(yè)內(nèi)部的知識(shí)交流一方面可以讓不同項(xiàng)目組之間交流咨詢方法和經(jīng)驗(yàn)，促進(jìn)隱性知識(shí)的提煉；另一方面也便于彼此加深了解和信任，促進(jìn)合作，促進(jìn)知識(shí)的創(chuàng)新與共享。知識(shí)共享有多種方式，例如即時(shí)通信、培訓(xùn)與及時(shí)交流會(huì)等。知識(shí)共享將分散于各部門和各員工頭腦中的知識(shí)匯集起來，將知識(shí)孤島連成大陸，產(chǎn)生孤島無法產(chǎn)生的價(jià)值。交流可以最大限度地使知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)得到融合和升華，也是使舊知識(shí)得以發(fā)展、新知識(shí)得以產(chǎn)生的催化劑。咨詢企業(yè)應(yīng)當(dāng)成為學(xué)習(xí)型組織，內(nèi)部的知識(shí)交流是員工學(xué)習(xí)與組織學(xué)習(xí)的重要方式。咨詢單位應(yīng)當(dāng)建立適當(dāng)?shù)募?lì)制度，促進(jìn)知識(shí)共享，在共享中充實(shí)。企業(yè)的知識(shí)管理規(guī)章和制度，應(yīng)當(dāng)全面鼓勵(lì)各部門奉獻(xiàn)自己的知識(shí)，與他人共享。只有這樣，才有利于企業(yè)的知識(shí)積累。四）知識(shí)管理成效的評(píng)估咨詢企業(yè)知識(shí)管理的好壞與成效，可從以下幾個(gè)方面評(píng)估：1．人力資源：培訓(xùn)費(fèi)用、員工向心力與經(jīng)驗(yàn)；2．創(chuàng)新成果：研發(fā)費(fèi)用、員工創(chuàng)新態(tài)度與比率、咨詢業(yè)務(wù)的更新、知識(shí)產(chǎn)權(quán)；3．客戶態(tài)度：服務(wù)質(zhì)量、合作時(shí)間、咨詢次數(shù)、銷售額等。資源環(huán)境承載力影響因素識(shí)別及評(píng)價(jià)指標(biāo)資源承載力影響因素識(shí)別及評(píng)價(jià)指標(biāo)（一）土地資源承載力土地資源承載力的影響因素包括主要用地類型、面積及其分布，土地資源利用上線及開發(fā)利用狀況，土地資源重點(diǎn)管控區(qū)域等。土地資源承載力的分析需要考慮土地對(duì)人口的承載、土地對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的承載，以及土地與人口和經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的匹配協(xié)調(diào)程度。主要評(píng)價(jià)指標(biāo)包括：人均可利用土地資源、人均耕地面積、人均建設(shè)用地、土地利用率、單位土地產(chǎn)出、規(guī)劃人均城鄉(xiāng)建設(shè)用地規(guī)模、禁建區(qū)比例等。（二）水資源承載力水資源承載力的主要影響因素包括水資源總量及其時(shí)空分布，水資源利用上線及開發(fā)利用狀況和耗用狀況（包括地表水和地下水），海水與再生水利用狀況，水資源重點(diǎn)管控區(qū)等。主要評(píng)價(jià)指標(biāo)包括：人均水資源量、單位土地水資源量、水資源開發(fā)強(qiáng)度、水資源可利用量、地下水開采率、人均供水量、萬元GDP用水量、萬元工業(yè)產(chǎn)值取水量、耕地灌溉率、生態(tài)用水率等，分別表示了水資源的豐沛程度和水資源對(duì)居民生活用水、工業(yè)用水、農(nóng)業(yè)用水、生態(tài)用水、經(jīng)濟(jì)發(fā)展等方面的承載水平。（三）礦產(chǎn)資源承載力礦產(chǎn)資源承載力的主要影響因素包括礦產(chǎn)資源類型與儲(chǔ)量、生產(chǎn)和消費(fèi)總量、資源利用效率等。主要評(píng)價(jià)指標(biāo)包括：單位用地礦產(chǎn)量、單位用地實(shí)際采礦能力、單位用地礦產(chǎn)從業(yè)人員數(shù)量、礦業(yè)從業(yè)人員比率、礦業(yè)工業(yè)增加值比例等。環(huán)境承載力影響因素識(shí)別及評(píng)價(jià)指標(biāo)（—）水環(huán)境承載力水環(huán)境承載力是在一定經(jīng)濟(jì)社會(huì)和科學(xué)技術(shù)發(fā)展水平條件下，以生態(tài)、環(huán)境健康發(fā)展和社會(huì)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展協(xié)調(diào)為前提，區(qū)域水環(huán)境系統(tǒng)能夠支撐社會(huì)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的合理規(guī)模。主要影響因素包括水功能區(qū)劃、海洋功能區(qū)劃、近岸海域環(huán)境功能區(qū)劃、保護(hù)目標(biāo)及各功能區(qū)水質(zhì)達(dá)標(biāo)情況，主要水污染因子和特征污染因子、水環(huán)境控制單元主要污染物排放現(xiàn)狀及允許排放量、環(huán)境質(zhì)量改善目標(biāo)要求，地表水控制斷面位置及達(dá)標(biāo)情況，主要水污染源分布和污染貢獻(xiàn)率（包括工業(yè)、農(nóng)業(yè)和生活污染源）等。主要評(píng)價(jià)指標(biāo)包括萬元工業(yè)增加值廢水排放量、工業(yè)廢水達(dá)標(biāo)排放率、污徑比、主要水污染物排放強(qiáng)度等。（二）大氣環(huán)境承載力大氣環(huán)境承載力是在某一時(shí)期、某一區(qū)域，環(huán)境對(duì)人類活動(dòng)所排放大氣污染物的最大可能負(fù)荷的支撐閾值。主要影響因素包括大氣環(huán)境功能區(qū)劃、保護(hù)目標(biāo)及各功能區(qū)環(huán)境空氣質(zhì)量達(dá)標(biāo)情況，主要大氣污染因子和特征污染因子、大氣環(huán)境控制單元主要污染物排放現(xiàn)狀及允許排放量、環(huán)境質(zhì)量改善目標(biāo)要求，主要大氣污染源分布和污染貢獻(xiàn)率（包括工業(yè)、農(nóng)業(yè)和生活污染源）等。主要評(píng)價(jià)指標(biāo)包括空氣優(yōu)良率和主要大氣污染物排放強(qiáng)度等。（三）土壤環(huán)境承載力土壤環(huán)境承載力是在維持土壤環(huán)境系統(tǒng)功能結(jié)構(gòu)不發(fā)生變化的前提下，其所能承受的人類作用在規(guī)模、強(qiáng)度和速度上的限值。主要影響因素包括土壤主要理化特征，主要土壤污染因子和特征污染因子，土壤環(huán)境質(zhì)量達(dá)標(biāo)情況，土壤污染風(fēng)險(xiǎn)防控區(qū)及防控目標(biāo)等。主要評(píng)價(jià)指標(biāo)包括土壤環(huán)境質(zhì)量達(dá)標(biāo)率等。規(guī)劃咨詢方法調(diào)查方法規(guī)劃咨詢與決策過程是建立在相關(guān)信息基礎(chǔ)上的，規(guī)劃咨詢的調(diào)查工作就是收集與規(guī)劃對(duì)象相關(guān)的信息，一般可分為環(huán)境（包括自然生態(tài)環(huán)境和人文環(huán)境）、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)三個(gè)基本領(lǐng)域，各個(gè)領(lǐng)域的信息均具有時(shí)間（不同階段）和空間（不同地域）的屬性。規(guī)劃咨詢過程中不同階段對(duì)各個(gè)領(lǐng)域的信息要求是不同的。規(guī)劃咨詢的調(diào)查方法是對(duì)研究對(duì)象過去和現(xiàn)在的相關(guān)信息、數(shù)據(jù)進(jìn)行收集、整理、分析的方法，與規(guī)劃類型、調(diào)查目的和調(diào)查對(duì)象有關(guān)，大致可分為文獻(xiàn)方法、訪談方法、實(shí)地調(diào)查方法和問卷調(diào)查方法四種類型，各種調(diào)查方法都有適用性和局限性，在實(shí)際規(guī)劃咨詢工作中，一般采用多種方法相結(jié)合的方式進(jìn)行。（一）文獻(xiàn)方法規(guī)劃咨詢中的大量調(diào)查多采用文獻(xiàn)方法。與規(guī)劃咨詢相關(guān)的主要文獻(xiàn)來源包括統(tǒng)計(jì)資料（如國家和地方的經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和環(huán)境等方面的統(tǒng)計(jì)年鑒）、普查資料（如人口普查、經(jīng)濟(jì)普查、產(chǎn)業(yè)普查等）、文件資料（如政府的有關(guān)文件、上位層面或前一階段的規(guī)劃文件）、檔案資料（如地方志和專項(xiàng)志）以及各種相關(guān)的出版物。（二）訪談方法訪談方法是規(guī)劃咨詢中廣泛采用的調(diào)查方法，用于了解相關(guān)利益者的態(tài)度、愿望和發(fā)展訴求，收集各方的意見和建議。訪談的形式多種多樣，既可以面對(duì)面的直接訪談，也可以通過電話、網(wǎng)絡(luò)等方式訪談；既可以是一對(duì)一的單獨(dú)訪談，也可以通過座談會(huì)等形式進(jìn)行集體訪談（如針對(duì)規(guī)劃議題的座談會(huì)、公眾評(píng)議會(huì)、聽證會(huì)等）。（三）實(shí)地調(diào)查方法實(shí)地調(diào)查也是規(guī)劃咨詢中經(jīng)常采用的調(diào)查方法，通過實(shí)地調(diào)查，可以明了情況，弄清問題，為規(guī)劃咨詢提供第一手資料。如通過對(duì)園區(qū)土地利用狀況的現(xiàn)場踏勘，可以科學(xué)合理的規(guī)劃園區(qū)的產(chǎn)業(yè)空間布局。（四）問卷方法問卷方式可以了解政府相關(guān)部門、企業(yè)、社會(huì)團(tuán)體、市民等規(guī)劃相關(guān)利益方發(fā)放，可以了解相關(guān)方對(duì)于規(guī)劃政策和規(guī)劃方案的選擇意愿、效果評(píng)價(jià)和改善建議，同時(shí)，通過對(duì)調(diào)查問卷的統(tǒng)計(jì)分析，也可以收集到從文獻(xiàn)資料中無法獲得的有價(jià)值信息，如居民對(duì)于交通設(shè)施或其他公共設(shè)施的需求。隨著信息化的深人，網(wǎng)絡(luò)問卷方法為新時(shí)期規(guī)劃咨詢提供了一種更加快捷有效的方法。模擬預(yù)測方法規(guī)劃就是對(duì)未來的發(fā)展進(jìn)行合理的安排，模擬預(yù)測方法是在搜集了有關(guān)量化指標(biāo)或?qū)τ嘘P(guān)指標(biāo)量化后，根據(jù)事物的特征及其運(yùn)動(dòng)規(guī)律加以模擬，建立預(yù)測模型，并對(duì)模型進(jìn)行檢驗(yàn)合格后，運(yùn)用模型對(duì)區(qū)域事物進(jìn)行預(yù)測分析的一種方法。隨著計(jì)算機(jī)技術(shù)的發(fā)展，模擬預(yù)測方法在規(guī)劃咨詢中得到廣泛應(yīng)用，這不僅提高了規(guī)劃指標(biāo)的精度，而且為模擬對(duì)象的動(dòng)態(tài)發(fā)展過程提供了可能。規(guī)劃咨詢中常用的模擬預(yù)測方法有系統(tǒng)分析法、層次分析法、專家系統(tǒng)法等基本方法。（一）系統(tǒng)分析法從系統(tǒng)論的觀點(diǎn)出發(fā)，應(yīng)用科學(xué)方法和電子計(jì)算機(jī)等工具，對(duì)區(qū)域系統(tǒng)現(xiàn)狀進(jìn)行科學(xué)完整的認(rèn)識(shí)分析，并在收集處理數(shù)據(jù)資料的基礎(chǔ)上，建立若干替代方案和必要的模型，進(jìn)行模擬運(yùn)算和動(dòng)態(tài)仿真，最后將結(jié)果整理評(píng)價(jià)后，提供給決策者作為決策依據(jù)，提高規(guī)劃的可行性及實(shí)用價(jià)值。（二）專家系統(tǒng)法專家系統(tǒng)法借助由專家歸納并具有相當(dāng)權(quán)威性的專家知識(shí)，對(duì)市場經(jīng)濟(jì)條件下發(fā)生的不可預(yù)測事件和不確定因素，以及它們導(dǎo)致的意外情況和可能后果，做出判斷、推理和論證，以供規(guī)劃決策參考。由于它能推知多種隨機(jī)事件對(duì)某一目標(biāo)影響的概率、靈敏度、后果及影響程度，而這些問題用常規(guī)的數(shù)學(xué)模型又無法解決，所以理應(yīng)成為規(guī)劃的有效方法，加之整個(gè)系統(tǒng)過程參與了專家對(duì)話和科學(xué)民主的決策，因此規(guī)劃的可行性和實(shí)用價(jià)值亦大大提高。波特鉆石模型、德爾菲法等是專家系統(tǒng)法診斷中的常用方法?，F(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量分析指標(biāo)應(yīng)用經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的應(yīng)用，一是用于單一項(xiàng)目（方案）投資經(jīng)濟(jì)效益的大小與好壞的衡量，以決定方案的取舍；二是用于多個(gè)項(xiàng)目（方案）的經(jīng)濟(jì)性優(yōu)劣的比較，以決定項(xiàng)目（方案）的選取。項(xiàng)目（方案）經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的選擇，應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目（方案）具體情況、評(píng)價(jià)的主要目標(biāo)、指標(biāo)的用途和決策者最關(guān)心的因素等問題來進(jìn)行。由于項(xiàng)目（方案）投資的經(jīng)濟(jì)效益是一個(gè)綜合概念，必須從不同的角度去衡量才能清晰、全面?？傊?，在項(xiàng)目（方案）經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)時(shí)，應(yīng)根據(jù)評(píng)價(jià)深度要求、可獲得資料的多少以及評(píng)價(jià)方案本身所處的條件，選用多個(gè)不同的評(píng)價(jià)指標(biāo)，這些指標(biāo)有主有次，從不同側(cè)面反映評(píng)價(jià)方案的經(jīng)濟(jì)效果。基準(zhǔn)收益率的測算和選?。ㄒ唬┗鶞?zhǔn)收益率的概念基準(zhǔn)收益率也稱基準(zhǔn)折現(xiàn)率，是企業(yè)或行業(yè)投資者可接受的項(xiàng)目（方案）最低標(biāo)準(zhǔn)的收益水平。其在本質(zhì)上體現(xiàn)了投資決策者對(duì)項(xiàng)目（方案）資金時(shí)間價(jià)值的判斷和對(duì)項(xiàng)目（方案）風(fēng)險(xiǎn)程度的估計(jì)，是投資資金應(yīng)當(dāng)獲得的最低盈利率水平，它是評(píng)價(jià)和判斷項(xiàng)目（方案）在財(cái)務(wù)或經(jīng)濟(jì)上是否可行和項(xiàng)目（方案）比選的主要依據(jù)。因此基準(zhǔn)收益率確定得合理與否，對(duì)項(xiàng)目（方案）經(jīng)濟(jì)效果的評(píng)價(jià)結(jié)論有直接的影響，定得過高或過低都可能導(dǎo)致投資決策的失誤。基準(zhǔn)收益率是一個(gè)重要的經(jīng)濟(jì)參數(shù)，而且根據(jù)不同角度編制的現(xiàn)金流量表，計(jì)算所需的基準(zhǔn)收益率應(yīng)有所不同。（二）基準(zhǔn)收益率的測定1．在政府投資項(xiàng)目以及按政府要求進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的建設(shè)項(xiàng)目中采用的行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率，應(yīng)根據(jù)政府的政策導(dǎo)向進(jìn)行確定。2．在企業(yè)各類項(xiàng)目（方案）的經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)中參考選用的行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率，應(yīng)在分析一定時(shí)期內(nèi)國家和行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策、資源供給、市場需求、資金時(shí)間價(jià)值、項(xiàng)目（方案）目標(biāo)等情況的基礎(chǔ)上，結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)、行業(yè)資本構(gòu)成情況等因素綜合測定。3．在中國境外投資的項(xiàng)目（方案）財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率的測定，應(yīng)充分考慮各種風(fēng)險(xiǎn)因素，包括政治風(fēng)險(xiǎn)、勞工風(fēng)險(xiǎn)、金融管制、資源環(huán)境、文化沖突等。4．投資者自行測定項(xiàng)目（方案）的最低可接受財(cái)務(wù)收益率，除了應(yīng)考慮上述第2條中所涉及的因素外，還應(yīng)根據(jù)自身的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營策略、項(xiàng)目（方案）的特點(diǎn)與風(fēng)險(xiǎn)、資金成本、機(jī)會(huì)成本等因素綜合測定。（1）資金成本是為取得資金使用權(quán)所支付的費(fèi)用，項(xiàng)目（方案）實(shí)施后所獲利潤額必須能夠補(bǔ)償資金成本，然后才能有利可圖，因此基準(zhǔn)收益率最低限度不應(yīng)小于資金成本。（2）投資的機(jī)會(huì)成本是指投資者把有限的資金用于其他投資項(xiàng)目所創(chuàng)造的收益。當(dāng)投資者面臨多方案擇一決策時(shí)，被舍棄的選項(xiàng)中的最高價(jià)值者是本次決策的機(jī)會(huì)成本。投資者總是希望得到最佳的投資機(jī)會(huì)，從而使有限的資金取得最佳經(jīng)濟(jì)效益。機(jī)會(huì)成本的表現(xiàn)形式是多種多樣的，貨幣形式表現(xiàn)的機(jī)會(huì)成本，如銷售收人、利潤等；由于利率大小決定貨幣的價(jià)格，采用不同的利率（折現(xiàn)率）也表示貨幣的機(jī)會(huì)成本。機(jī)會(huì)成本是在項(xiàng)目（方案）外部形成的，它不可能反映在該項(xiàng)目（方案）財(cái)務(wù)上，必須通過項(xiàng)目咨詢決策人員的分析比較，才能確定項(xiàng)目（方案）的機(jī)會(huì)成本。機(jī)會(huì)成本雖不是實(shí)際支出，但在項(xiàng)目決策分析時(shí)，應(yīng)作為一個(gè)因素加以認(rèn)真考慮，有助于選擇最優(yōu)方案。顯然，基準(zhǔn)收益率應(yīng)不低于單位資金成本或單位投資的機(jī)會(huì)成本，這樣才能使資金得到最有效的利用。如項(xiàng)目（方案）完全由企業(yè)自有資金投資時(shí)，可參考的行業(yè)平均收益水平，可以理解為一種資金的機(jī)會(huì)成本；假如項(xiàng)目（方案）投資資金來源于自有資金和貸款時(shí)，最低收益率不應(yīng)低于行業(yè)平均收益水平（或新籌集權(quán)益投資的資金成本）與貸款利率的加權(quán)平均值。如果有好幾種貸款時(shí)，貸款利率應(yīng)為加權(quán)平均貸款利率。（3）投資風(fēng)險(xiǎn)。在整個(gè)項(xiàng)目（方案）計(jì)算期內(nèi)，存在著發(fā)生不利于項(xiàng)目（方案）的環(huán)境變化的可能性，這種變化難以預(yù)料，即投資者要冒著一定的風(fēng)險(xiǎn)作決策。為此，投資者自然就要求獲得較高的利潤，否則他是不愿去冒風(fēng)險(xiǎn)的。一般說來，從客觀上看，資金密集型的項(xiàng)目（方案），其風(fēng)險(xiǎn)高于勞動(dòng)密集型的；資產(chǎn)專用性強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)高于資產(chǎn)通用性強(qiáng)的；以降低生產(chǎn)成本為目的的風(fēng)險(xiǎn)低于以擴(kuò)大產(chǎn)量、擴(kuò)大市場份額為目的的。從主觀上看，資金雄厚的投資主體的風(fēng)險(xiǎn)低于資金拮據(jù)者。（4）通貨膨脹。所謂通貨膨脹是指由于貨幣的發(fā)行量超過商品流通所需要的貨幣量而引起的貨幣貶值和物價(jià)上漲的現(xiàn)象。在通貨膨脹影響下，各種材料、設(shè)備、房屋、土地的價(jià)格以及人工費(fèi)都會(huì)上升。為反映和評(píng)價(jià)出擬實(shí)施項(xiàng)目（方案）在未來的真實(shí)經(jīng)濟(jì)效果，在確定基準(zhǔn)收益率時(shí)，應(yīng)考慮這種影響，結(jié)合投入產(chǎn)出價(jià)格的選用決定對(duì)通貨膨脹因素的處理。通貨膨脹以通貨膨脹率來表示，通貨膨脹率主要表現(xiàn)為物價(jià)指數(shù)的變化，即通貨膨脹率約等于物價(jià)指數(shù)變化率，通貨膨脹的影響具有復(fù)利性質(zhì)。一般每年的通貨膨脹率是不同的，但為了便于研究，常取一段時(shí)間的平均通貨膨脹率，即在所研究的時(shí)期內(nèi)，通貨膨脹率可以視為固定的?？傊?，合理確定基準(zhǔn)收益率，對(duì)于投資決策極為重要。確定基準(zhǔn)收益率的基礎(chǔ)是資金成本和機(jī)會(huì)成本，而投資風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹則是必須考慮的影響因素。建設(shè)期利息估算建設(shè)期利息的估算方法估算建設(shè)期利息應(yīng)按有效利率計(jì)息。項(xiàng)目在建設(shè)期內(nèi)如能用非債務(wù)資金按期支付利息，應(yīng)按單利計(jì)息；在建設(shè)期內(nèi)如不支付利息，或用貸款支付利息應(yīng)按復(fù)利計(jì)息。項(xiàng)目評(píng)價(jià)中對(duì)借款額在建設(shè)期各年年內(nèi)按月、按季均衡發(fā)生的項(xiàng)目，為了簡化計(jì)算，通常假設(shè)借款發(fā)生當(dāng)年均在年中使用，按半年計(jì)息，其后年份按全年計(jì)息。對(duì)借款額在建設(shè)期各年年初發(fā)生的項(xiàng)目，則應(yīng)按全年計(jì)息。建設(shè)期利息的計(jì)算要根據(jù)借款在建設(shè)期各年年初發(fā)生或者在各年年內(nèi)均衡發(fā)生，采用不同的計(jì)算公式。建設(shè)期利息估算的前提條件進(jìn)行建設(shè)期利息估算必須先完成以下各項(xiàng)工作：1．建設(shè)投資估算及其分年投資計(jì)劃；2．確定項(xiàng)目資本金（注冊(cè)資本）數(shù)額及其分年投入計(jì)劃；3．確定項(xiàng)目債務(wù)資金的籌措方式（銀行貸款或企業(yè)債券）及債務(wù)資金成本率銀行貸款利率或企業(yè)債券利率及發(fā)行手續(xù)費(fèi)率等）。建設(shè)投資簡單估算法工程建設(shè)其他費(fèi)用估算工程建設(shè)其他費(fèi)用是指建設(shè)投資中除建筑工程費(fèi)、設(shè)備購置費(fèi)、安裝工程費(fèi)以外的，為保證工程建設(shè)順利完成和交付使用后能夠正常發(fā)揮效用而發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用。工程建設(shè)其他費(fèi)用包含的費(fèi)用項(xiàng)目1．建設(shè)用地費(fèi)用建設(shè)項(xiàng)目要取得其所需土地的使用權(quán)，必須支付土地征收及遷移補(bǔ)償費(fèi)或土地使用權(quán)出讓（轉(zhuǎn)讓）金或租用土地使用權(quán)的費(fèi)用。（1）征地補(bǔ)償費(fèi)建設(shè)項(xiàng)目通過劃撥方式取得土地使用權(quán)的，依照《中華人民共和國土地管理法》等法規(guī)所應(yīng)支付的費(fèi)用，其內(nèi)容包括：1）土地補(bǔ)償費(fèi)。2）安置補(bǔ)助費(fèi)。3）地上附著物和青苗補(bǔ)償費(fèi)。4）征地動(dòng)遷費(fèi)。包括征收土地上房屋及附屬構(gòu)筑物、城市公共設(shè)施等拆除、遷建補(bǔ)償費(fèi)、搬遷運(yùn)輸費(fèi)，企業(yè)單位因搬遷造成的減產(chǎn)、停產(chǎn)損失補(bǔ)貼費(fèi)、拆遷管理費(fèi)等。5）其他稅費(fèi)。包括按規(guī)定一次性繳納的耕地占用稅、分年繳納的城鎮(zhèn)土地使用稅在建設(shè)期支付的部分、征地管理費(fèi)，征收城市郊區(qū)菜地按規(guī)定應(yīng)繳納的新菜地開發(fā)建設(shè)基金，以及土地復(fù)耕費(fèi)等。項(xiàng)目投資估算中對(duì)以上各項(xiàng)費(fèi)用應(yīng)按照國家和地方相關(guān)規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算。（2）土地使用權(quán)出讓（轉(zhuǎn)讓）金土地使用權(quán)出讓（轉(zhuǎn)讓）金是指通過土地使用權(quán)出讓（轉(zhuǎn)讓）方式，使建設(shè)項(xiàng)目取得有限期的土地便用權(quán)，依照《中華人民共和國城鎮(zhèn)國有土地使用權(quán)出讓和轉(zhuǎn)讓暫行條例》的規(guī)定，支付的土地使用權(quán)出讓（轉(zhuǎn)讓）金。（3）在建設(shè)期采用租用的方式獲得土地使用權(quán)所發(fā)生的租地費(fèi)用，以及建設(shè)期臨時(shí)用地補(bǔ)償費(fèi)。2．建設(shè)管理費(fèi)建設(shè)管理費(fèi)指項(xiàng)目建設(shè)單位從項(xiàng)目籌建之日起至辦理竣工財(cái)務(wù)決算之日止發(fā)生的管理性質(zhì)的支出。包括：不在原單位發(fā)工資的工作人員工資及相關(guān)費(fèi)用、辦公費(fèi)、辦公場地租用費(fèi)、差旅交通費(fèi)、勞動(dòng)保護(hù)費(fèi)、工具用具使用費(fèi)、固定資產(chǎn)使用費(fèi)、招募生產(chǎn)工人費(fèi)、技術(shù)圖書資料費(fèi)（含軟件）、業(yè)務(wù)招待費(fèi)、施工現(xiàn)場津貼竣工驗(yàn)收費(fèi)和其他管理性質(zhì)開支。建設(shè)管理費(fèi)以項(xiàng)目總投資（不含項(xiàng)目建設(shè)管理費(fèi)）扣除土地征用、遷移補(bǔ)償?shù)葹槿〉没蜃庥猛恋厥褂脵?quán)而發(fā)生的費(fèi)用為基數(shù)乘以相應(yīng)分檔費(fèi)率計(jì)算。建設(shè)管理費(fèi)費(fèi)率按照建設(shè)項(xiàng)目的不同性質(zhì)、不同規(guī)模確定。具體費(fèi)率按照部門或行業(yè)的規(guī)定執(zhí)行。工程代建是受建設(shè)單位委托的工程建設(shè)技術(shù)服務(wù)，屬于建設(shè)管理范疇。實(shí)行代建制管理的項(xiàng)目，一般不得同時(shí)列支代建管理費(fèi)和建設(shè)管理費(fèi)，確需同時(shí)發(fā)生的，兩項(xiàng)費(fèi)用之和不得高于本規(guī)定的建設(shè)管理費(fèi)限額。3．前期工作咨詢費(fèi)前期工作咨詢費(fèi)是指工程咨詢機(jī)構(gòu)接受委托，提供建設(shè)項(xiàng)目專題研究、編制和評(píng)估項(xiàng)目建議書或者可行性研究報(bào)告，以及其他與建設(shè)項(xiàng)目前期工作有關(guān)的咨詢等服務(wù)收取的費(fèi)用。前期工作咨詢費(fèi)參照國家有關(guān)規(guī)定作為政府指導(dǎo)價(jià)，實(shí)行市場調(diào)節(jié)價(jià)。4．研究試驗(yàn)費(fèi)研究試驗(yàn)費(fèi)是指為建設(shè)項(xiàng)目提供或驗(yàn)證設(shè)計(jì)數(shù)據(jù)、資料等進(jìn)行必要的研究試驗(yàn)以及按照設(shè)計(jì)規(guī)定在建設(shè)過程中必須進(jìn)行試驗(yàn)、驗(yàn)證所需的費(fèi)用。研究試驗(yàn)費(fèi)應(yīng)按照研究試驗(yàn)內(nèi)容和要求進(jìn)行估算。5．工程勘察設(shè)計(jì)費(fèi)工程勘察設(shè)計(jì)費(fèi)包括工程勘察收費(fèi)和工程設(shè)計(jì)收費(fèi)。工程勘察收費(fèi)，指工程勘察機(jī)構(gòu)接受委托，提供收集已有資料、現(xiàn)場踏勘、制定勘察綱要，進(jìn)行測繪、勘探、取樣、試驗(yàn)、測試、檢測、監(jiān)測等勘察作業(yè)，以及編制工程勘察文件和巖土工程設(shè)計(jì)文件等服務(wù)收取的費(fèi)用；工程設(shè)計(jì)收費(fèi)，指工程設(shè)計(jì)機(jī)構(gòu)接受委托，提供編制建設(shè)項(xiàng)目初步設(shè)計(jì)文件、施工圖設(shè)計(jì)文件、非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備設(shè)計(jì)文件、施工圖預(yù)算文件、竣工圖文件等服務(wù)收取的費(fèi)用。工程勘察設(shè)計(jì)費(fèi)以有關(guān)勘察設(shè)計(jì)收費(fèi)的相關(guān)規(guī)定作為政府指導(dǎo)價(jià)，實(shí)行市場調(diào)節(jié)價(jià)。6．招標(biāo)代理費(fèi)招標(biāo)代理費(fèi)是指招標(biāo)代理機(jī)構(gòu)接受委托，提供代理工程、貨物、服務(wù)招標(biāo)，編制招標(biāo)文件、審查投標(biāo)人資格，組織投標(biāo)人踏勘現(xiàn)場并答疑，組織開標(biāo)、評(píng)標(biāo)、定標(biāo)，以及提供招標(biāo)前期咨詢、協(xié)調(diào)合同的簽訂等服務(wù)收取的費(fèi)用。招標(biāo)代理費(fèi)以有關(guān)招標(biāo)代理咨詢收費(fèi)的相關(guān)規(guī)定作為政府指導(dǎo)價(jià)，實(shí)行市場調(diào)節(jié)價(jià)。7．工程監(jiān)理費(fèi)工程監(jiān)理費(fèi)是指工程監(jiān)理機(jī)構(gòu)接受委托，提供建設(shè)工程施工階段的質(zhì)量、進(jìn)度、費(fèi)用控制管理和安全生產(chǎn)監(jiān)督管理、合同、信息等方面協(xié)調(diào)管理等服務(wù)收取的費(fèi)用。工程建設(shè)監(jiān)理費(fèi)以國家有關(guān)規(guī)定確定的費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)為指導(dǎo)性價(jià)格，實(shí)行市場調(diào)節(jié)價(jià)，具體收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)根據(jù)委托監(jiān)理業(yè)務(wù)的范圍、深度和工程的性質(zhì)、規(guī)模、難易程度以及工作條件等情況確定。8．環(huán)境影響評(píng)價(jià)費(fèi)環(huán)境影響評(píng)價(jià)費(fèi)是指按照《中華人民共和國環(huán)境影響評(píng)價(jià)法》等相關(guān)規(guī)定為評(píng)個(gè)建設(shè)項(xiàng)目對(duì)環(huán)境可能產(chǎn)生影響所需的費(fèi)用。包括編制和評(píng)估環(huán)境影響報(bào)告書（含大綱）、環(huán)境影響報(bào)告表等所需的費(fèi)用。環(huán)境影響評(píng)價(jià)費(fèi)以有關(guān)環(huán)境影響咨詢收費(fèi)的相關(guān)規(guī)定作為政府指導(dǎo)價(jià)，實(shí)行市場調(diào)節(jié)價(jià)。9．場地準(zhǔn)備及臨時(shí)設(shè)施費(fèi)場地準(zhǔn)備及臨時(shí)設(shè)施費(fèi)是指建設(shè)場地準(zhǔn)備費(fèi)和建設(shè)單位臨時(shí)設(shè)施費(fèi)。建設(shè)場地準(zhǔn)備費(fèi)是指建設(shè)項(xiàng)目為達(dá)到工程開工條件所發(fā)生的場地平整和對(duì)建設(shè)場地余留的有礙施工建設(shè)的設(shè)施進(jìn)行拆除清理的費(fèi)用。建設(shè)單位臨時(shí)設(shè)施費(fèi)是指為滿足施工建設(shè)需要而供到場地界區(qū)的、未列入工程費(fèi)用的臨時(shí)水、電、氣、道路、通信等費(fèi)用和建設(shè)單位的臨時(shí)建構(gòu)筑物搭設(shè)、維修、拆除或者建設(shè)期間租賃費(fèi)用，以及施工期間專用公路養(yǎng)護(hù)費(fèi)、維修費(fèi)。新建項(xiàng)目的場地準(zhǔn)備和臨時(shí)設(shè)施費(fèi)應(yīng)根據(jù)實(shí)際工程量估算，或按工程費(fèi)用的比例計(jì)算。改擴(kuò)建項(xiàng)目一般只計(jì)拆除清理費(fèi)。具體費(fèi)率按照部門或行業(yè)的規(guī)定執(zhí)行。10．引進(jìn)技術(shù)和設(shè)備其他費(fèi)用引進(jìn)技術(shù)和設(shè)備其他費(fèi)用是指引進(jìn)技術(shù)和設(shè)備發(fā)生的未計(jì)入設(shè)備購置費(fèi)的費(fèi)用，內(nèi)容包括：（1）引進(jìn)設(shè)備材料國內(nèi)檢驗(yàn)費(fèi)。以進(jìn)口設(shè)備材料離岸價(jià)為基數(shù)乘以費(fèi)率計(jì)取。（2）引進(jìn)項(xiàng)目圖紙資料翻譯復(fù)制費(fèi)、備品備件測繪費(fèi)。引進(jìn)項(xiàng)目圖紙資料翻譯復(fù)制費(fèi)根據(jù)引進(jìn)項(xiàng)目的具體情況估算或者按引進(jìn)設(shè)備離岸價(jià)的比例估算。備品備件測繪費(fèi)按項(xiàng)目具體情況估算。（3）出國人員費(fèi)用。包括買方人員出國設(shè)計(jì)聯(lián)絡(luò)、出國考察、聯(lián)合設(shè)計(jì)、監(jiān)造、培訓(xùn)等所發(fā)生的旅費(fèi)、生活費(fèi)等。出國人員費(fèi)用依據(jù)合同或協(xié)議規(guī)定的出國人次、期限以及相應(yīng)的費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算。其中生活費(fèi)按照財(cái)政部、外交部規(guī)定的現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算，旅費(fèi)按中國民航公布的現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算。（4）來華人員費(fèi)用。包括賣方來華工程技術(shù)人員的現(xiàn)場辦公費(fèi)用、往返現(xiàn)場交通費(fèi)用、接待費(fèi)用等。來華人員費(fèi)用依據(jù)引進(jìn)合同或協(xié)議有關(guān)條款及來華技術(shù)人員派遣計(jì)劃進(jìn)行計(jì)算。來華人員接待費(fèi)用可按每人次費(fèi)用指標(biāo)計(jì)算。具體費(fèi)用指標(biāo)按照部門或行業(yè)的規(guī)定執(zhí)行。（5）銀行擔(dān)保及承諾費(fèi)。是指引進(jìn)技術(shù)和設(shè)備項(xiàng)目由國內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行擔(dān)保所發(fā)生的費(fèi)用，以及支付貸款機(jī)構(gòu)的承諾費(fèi)用。銀行擔(dān)保及承諾費(fèi)應(yīng)按擔(dān)?；虺兄Z協(xié)議計(jì)取。投資估算時(shí)可按擔(dān)保金額或承諾金額為基數(shù)乘以費(fèi)率計(jì)算。已計(jì)入其他融資費(fèi)用的不應(yīng)重復(fù)計(jì)算。11．工程保險(xiǎn)費(fèi)工程保險(xiǎn)費(fèi)是指建設(shè)項(xiàng)目在建設(shè)期間根據(jù)需要對(duì)建筑工程、安裝工程、機(jī)器設(shè)備和人身安全進(jìn)行投保而發(fā)生的保險(xiǎn)費(fèi)用。包括建筑安裝工程一切險(xiǎn)、引進(jìn)設(shè)備財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和人身意外傷害險(xiǎn)等。建設(shè)項(xiàng)目可根據(jù)工程特點(diǎn)選擇投保險(xiǎn)種，編制投資估算時(shí)可按工程費(fèi)用的比例估算。工程保險(xiǎn)費(fèi)費(fèi)率按照保險(xiǎn)公司的規(guī)定或按部門、行業(yè)規(guī)定執(zhí)行。建筑安裝工程費(fèi)中已計(jì)入的工程保險(xiǎn)費(fèi)，不再重復(fù)計(jì)取。12．市政公用設(shè)施建設(shè)及綠化補(bǔ)償費(fèi)市政公用設(shè)施建設(shè)及綠化補(bǔ)償費(fèi)是指使用市政公用設(shè)施的建設(shè)項(xiàng)目，按照項(xiàng)目所在省、自治區(qū)、直轄市人民政府有關(guān)規(guī)定，建設(shè)或者繳納市政公用設(shè)施建設(shè)配套費(fèi)用以及綠化工程補(bǔ)償費(fèi)用。市政公用設(shè)施建設(shè)及綠化補(bǔ)償費(fèi)按項(xiàng)目所在地人民政府規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)估算。13．超限設(shè)備運(yùn)輸特殊措施費(fèi)超限設(shè)備運(yùn)輸特殊措施費(fèi)是指超限設(shè)備在運(yùn)輸過程中需進(jìn)行的路面拓寬、橋梁加固、鐵路設(shè)施、碼頭等改造時(shí)所發(fā)生的特殊措施費(fèi)。超限設(shè)備的標(biāo)準(zhǔn)遵從行業(yè)規(guī)定。14．特殊設(shè)備安全監(jiān)督檢查費(fèi)特殊設(shè)備安全監(jiān)督檢查費(fèi)是指在現(xiàn)場組裝和安裝的鍋爐及壓力容器、壓力管道、消防設(shè)備、電梯等特殊設(shè)備和設(shè)施，由安全監(jiān)察部門按照有關(guān)安全監(jiān)察條例和實(shí)施細(xì)則以及設(shè)計(jì)技術(shù)要求進(jìn)行安全檢驗(yàn)，應(yīng)由項(xiàng)目向安全監(jiān)察部門繳納的費(fèi)用。該費(fèi)用可按受檢設(shè)備和設(shè)施的現(xiàn)場安裝費(fèi)的一定比例估算。安全監(jiān)察部門有規(guī)定的，從其規(guī)定。15．聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)是指新建項(xiàng)目或新增加生產(chǎn)能力的工程，在交付生產(chǎn)前按照批準(zhǔn)的設(shè)計(jì)文件所規(guī)定的工程質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)和技術(shù)要求，進(jìn)行整個(gè)生產(chǎn)線或裝置的負(fù)荷聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)或局部聯(lián)動(dòng)試車所發(fā)生的費(fèi)用凈支出（試運(yùn)轉(zhuǎn)支出大于收入的差額部分費(fèi)用）。聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)一般根據(jù)不同性質(zhì)的項(xiàng)目，按需要試運(yùn)轉(zhuǎn)車間的工藝設(shè)備購置費(fèi)的百分比估算。具體費(fèi)率按照部門或行業(yè)的規(guī)定執(zhí)行。16．安全生產(chǎn)費(fèi)用安全生產(chǎn)費(fèi)用是指建筑施工企業(yè)按照國家有關(guān)規(guī)定和建筑施工安全標(biāo)準(zhǔn)，購置施工安全防護(hù)用具、落實(shí)安全施工措施、改善安全生產(chǎn)條件、加強(qiáng)安全生產(chǎn)管理等所需的費(fèi)用。按照有關(guān)規(guī)定，在我國境內(nèi)從事礦山開采、建筑施工、危險(xiǎn)品生產(chǎn)及道路交通運(yùn)輸?shù)钠髽I(yè)以及其他經(jīng)濟(jì)組織應(yīng)提取安全生產(chǎn)費(fèi)用。其提取基數(shù)和提取方式隨行業(yè)不同。按照相關(guān)規(guī)定，建筑施工企業(yè)以建筑安裝工程費(fèi)用為基數(shù)提取，并計(jì)入工程造價(jià)。規(guī)定的提取比例隨工程類別不同而有所不同。建筑安裝工程費(fèi)用中已計(jì)入安全生產(chǎn)費(fèi)用的，不再重復(fù)計(jì)取。17．專利及專有技術(shù)使用費(fèi)費(fèi)用內(nèi)容包括：國外設(shè)計(jì)及技術(shù)資料費(fèi)、引進(jìn)有效專利、專有技術(shù)使用費(fèi)和技術(shù)保密費(fèi)；國內(nèi)有效專利、專有技術(shù)使用費(fèi)；商標(biāo)使用費(fèi)、特許經(jīng)營權(quán)費(fèi)等。專利及專有技術(shù)使用費(fèi)應(yīng)按專利使用許可協(xié)議和專有技術(shù)使用合同確定的數(shù)額估算。專有技術(shù)的界定應(yīng)以省、部級(jí)鑒定批準(zhǔn)為依據(jù)。建設(shè)投資中只估算需在建設(shè)期支付的專利及專有技術(shù)使用費(fèi)。18．生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)是指建設(shè)項(xiàng)目為保證竣工交付使用、正常生產(chǎn)運(yùn)營進(jìn)行必要的生產(chǎn)準(zhǔn)備所發(fā)生的費(fèi)用。包括生產(chǎn)人員培訓(xùn)費(fèi)、提前進(jìn)廠參加施工、設(shè)備安裝、調(diào)試以及熟悉工藝流程及設(shè)備性能等人員的工資、工資性補(bǔ)貼、職工福利費(fèi)、差旅交通費(fèi)、勞動(dòng)保護(hù)費(fèi)、學(xué)習(xí)資料費(fèi)等費(fèi)用。生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)一般根據(jù)需要培訓(xùn)和提前進(jìn)廠人員的人數(shù)及培訓(xùn)時(shí)間按生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)指標(biāo)計(jì)算。新建項(xiàng)目以可行性研究報(bào)告定員人數(shù)為計(jì)算基數(shù)，改擴(kuò)建項(xiàng)目以新增定員為計(jì)算基數(shù)。具體費(fèi)用指標(biāo)按照部門或行業(yè)的規(guī)定執(zhí)行。19．辦公及生活家具購置費(fèi)辦公及生活家具購置費(fèi)是指為保證新建、改建、擴(kuò)建項(xiàng)目初期正常生產(chǎn)、使用和管理所必須購置的辦公和生活家具、用具的費(fèi)用。該項(xiàng)費(fèi)用一般按照項(xiàng)目定員人數(shù)乘以費(fèi)用指標(biāo)估算。具體費(fèi)用指標(biāo)按照部門或行業(yè)的規(guī)定執(zhí)行。工程建設(shè)其他費(fèi)用的具體科目及取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)根據(jù)各級(jí)政府物價(jià)部門有關(guān)規(guī)定并結(jié)合項(xiàng)目的具體情況確定。上述各項(xiàng)費(fèi)用并不是每個(gè)項(xiàng)目必定發(fā)生的，應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目具體情況進(jìn)行估算。有些行業(yè)可能會(huì)發(fā)生一些特殊的費(fèi)用，此處不一一列舉。工程建設(shè)其他費(fèi)用按各項(xiàng)費(fèi)用的費(fèi)率或者取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)估算后，應(yīng)編制工程建設(shè)其他費(fèi)用估算表。（二）工程建設(shè)其他費(fèi)用形成的資產(chǎn)投資估算中也可按照項(xiàng)目竣工后上述工程建設(shè)其他費(fèi)用形成的資產(chǎn)種類，劃分為固定資產(chǎn)其他費(fèi)用、無形資產(chǎn)費(fèi)用和其他資產(chǎn)費(fèi)用。1．固定資產(chǎn)其他費(fèi)用固定資產(chǎn)其他費(fèi)用是指將在項(xiàng)目竣工時(shí)與工程費(fèi)用一道形成固定資產(chǎn)原值的費(fèi)用。在投資構(gòu)成中，固定資產(chǎn)其他費(fèi)用與工程費(fèi)用合稱為固定資產(chǎn)費(fèi)用。固定資產(chǎn)其他費(fèi)用主要包括征地補(bǔ)償和租地費(fèi)，建設(shè)管理費(fèi)，可行性研究費(fèi)，勘察設(shè)計(jì)費(fèi)，研究試驗(yàn)費(fèi)，環(huán)境影響評(píng)價(jià)費(fèi)，安全、職業(yè)衛(wèi)生健康評(píng)價(jià)費(fèi)，場地準(zhǔn)備及臨時(shí)設(shè)施費(fèi)，引進(jìn)技術(shù)和設(shè)備其他費(fèi)用，工程保險(xiǎn)費(fèi)，市政公用設(shè)施建設(shè)及綠化補(bǔ)償費(fèi)，特殊設(shè)備安全監(jiān)督檢驗(yàn)費(fèi)，超限設(shè)備運(yùn)輸特殊措施費(fèi)，聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)和安全生產(chǎn)費(fèi)用等。2．無形資產(chǎn)費(fèi)用無形資產(chǎn)費(fèi)用是指按規(guī)定應(yīng)在項(xiàng)目竣工時(shí)形成無形資產(chǎn)原值的費(fèi)用。按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定的無形資產(chǎn)范圍，工程建設(shè)其他費(fèi)用中的專利及專有技術(shù)使用費(fèi)、土地使用權(quán)出讓（轉(zhuǎn)讓）金應(yīng)計(jì)入無形資產(chǎn)費(fèi)用，但房地產(chǎn)企業(yè)開發(fā)商品房時(shí)，相關(guān)的土地使用權(quán)賬面價(jià)值應(yīng)對(duì)計(jì)入所建造房屋建筑物成本。3．其他資產(chǎn)費(fèi)用其他資產(chǎn)費(fèi)用是指按規(guī)定應(yīng)在項(xiàng)目竣工時(shí)形成其他資產(chǎn)原值的費(fèi)用。按照有關(guān)規(guī)定，形成其他資產(chǎn)原值的費(fèi)用主要有生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)、辦公及生活家具購置費(fèi)等開辦費(fèi)性質(zhì)的費(fèi)用。有的行業(yè)還包括某些特殊的費(fèi)用。另外，某些行業(yè)還規(guī)定將出國人員費(fèi)用、來華人員費(fèi)用和圖紙資料翻譯復(fù)制費(fèi)列入其他資產(chǎn)費(fèi)用。建設(shè)投資中的增值稅、進(jìn)項(xiàng)稅額我國于2009年開始實(shí)施增值稅轉(zhuǎn)型改革，由生產(chǎn)型增值稅轉(zhuǎn)變?yōu)橄M(fèi)型增值稅，允許從銷項(xiàng)稅額中抵扣部分固定資產(chǎn)增值稅，同時(shí)該可抵扣固定資產(chǎn)進(jìn)項(xiàng)稅額不得計(jì)入固定資產(chǎn)原值。從2016年5月1日起，全面推行營業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)。根據(jù)《國務(wù)院關(guān)于廢止《中華人民共和國營業(yè)稅暫行條例》和修改《中華人民共和國增值稅暫行條例》的決定》（國務(wù)院令第691號(hào)）、《財(cái)政部、稅務(wù)總局關(guān)于調(diào)整增值稅稅率的通知》（財(cái)稅[2018]32號(hào)）和《關(guān)于全面推開營業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)的通知》（財(cái)稅[2016]36號(hào)）等規(guī)定，工程項(xiàng)目投資構(gòu)成中的建筑安裝工程費(fèi)、設(shè)備購置費(fèi)、工程建設(shè)其他費(fèi)用中所含增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額，應(yīng)根據(jù)國家增值稅相關(guān)規(guī)定實(shí)施抵扣。但是，為了滿足籌資的需要，必須足額估算建設(shè)投資，為此建設(shè)投資估算應(yīng)按含增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額的價(jià)格進(jìn)行。同時(shí)要將可抵扣增值稅單獨(dú)列示，以便財(cái)務(wù)分析中正確計(jì)算各類資產(chǎn)原值和應(yīng)納增值稅。資產(chǎn)證券化方案分析資產(chǎn)證券化模式設(shè)計(jì)（一）資產(chǎn)證券化的交易結(jié)構(gòu)企業(yè)資產(chǎn)證券化運(yùn)作中所涉及的主要參與者包括發(fā)起人、特殊目的實(shí)體（SPV）、服務(wù)人、受托人、承銷商（金融中介機(jī)構(gòu)，比如投資銀行）、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、信用增級(jí)機(jī)構(gòu)和投資者等。不同參與主體在資產(chǎn)證券化中的地位和作用都不同。1．發(fā)起人發(fā)起人是資產(chǎn)證券化的起點(diǎn)，是基礎(chǔ)資產(chǎn)的原始權(quán)益人，也是基礎(chǔ)資產(chǎn)的賣方。發(fā)起人的作用首先是發(fā)起基礎(chǔ)資產(chǎn)，這是資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)和來源；其次，在于組建資產(chǎn)池，然后將其轉(zhuǎn)移給SPV，因此，發(fā)起人可以從兩個(gè)層面上來理解，一是可以理解為基礎(chǔ)資產(chǎn)的發(fā)起人，二是可以理解為證券化交易的發(fā)起人。這里的發(fā)起人是從第一個(gè)層面上來定義的。一般情況下，基礎(chǔ)資產(chǎn)的發(fā)起人會(huì)自己發(fā)起證券化交易，那么這兩個(gè)層面上的發(fā)起人是重合的，但是有時(shí)候資產(chǎn)的發(fā)起人會(huì)將資產(chǎn)出售給專門從事資產(chǎn)證券化的載體，這時(shí)兩個(gè)層面上的發(fā)起人就是分離的。因此，澄清發(fā)起人的含義還是有必要的。2．特別目的實(shí)體特別目的實(shí)體SPV是介于發(fā)起人和投資者之間的中介機(jī)構(gòu)，是資產(chǎn)支持證券的真正發(fā)行人。3．服務(wù)人服務(wù)人對(duì)資產(chǎn)項(xiàng)目及其所產(chǎn)生的現(xiàn)金流進(jìn)行監(jiān)督和保管，并負(fù)責(zé)收取這些資產(chǎn)到期的本金和利息，將其交付給受托人；對(duì)過期欠賬服務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行催收，確保資金及時(shí)、足額到位；定期向受托管理人和投資者提供有關(guān)特定資產(chǎn)組合的財(cái)務(wù)報(bào)告，服務(wù)人通常由發(fā)起人擔(dān)任，通過上述服務(wù)收費(fèi)，以及通過在定期匯出款項(xiàng)前用所收款項(xiàng)進(jìn)行短期投資而獲益。4．受托人受托人負(fù)責(zé)托管資產(chǎn)組合以及與之相關(guān)的一切權(quán)利，代表投資者行使職能。其職能包括把服務(wù)商存入SPV賬戶中的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)付給投資者，對(duì)沒有立即轉(zhuǎn)付的款項(xiàng)進(jìn)行再投資，監(jiān)督證券化中交易各方的行為，定期審查有關(guān)資產(chǎn)組合情況的信息，確認(rèn)服務(wù)商提供的各種報(bào)告的真實(shí)性，并向投資者披露公布違約事宜，并采取保護(hù)投資者利益的法律行為。當(dāng)服務(wù)商不能履行其職責(zé)時(shí)，代替服務(wù)商履行其職責(zé)。5．承銷商承銷商為證券的發(fā)行進(jìn)行促銷，以幫助證券成功發(fā)行，通常由投資銀行等金融中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行承銷。此外，在證券設(shè)計(jì)階段，作為承銷商的投資銀行一般還扮演融資顧問的角色，運(yùn)用其經(jīng)驗(yàn)和技能形成一個(gè)既能在最大限度上保護(hù)發(fā)起人的利益又能為投資者接受的融資方案。6．信用增級(jí)機(jī)構(gòu)信用增級(jí)可以通過內(nèi)部增級(jí)和外部增級(jí)兩種方式，與這兩種方式相對(duì)應(yīng)，信用增級(jí)機(jī)構(gòu)分別是發(fā)起人和獨(dú)立的第三方。第三方信用增級(jí)機(jī)構(gòu)包括政府機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司、金融擔(dān)保公司、金融機(jī)構(gòu)、大型企業(yè)的財(cái)務(wù)公司等。7．信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在世界上規(guī)模最大、最具權(quán)威性、最具影響力的三大信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)為標(biāo)準(zhǔn)普爾、穆迪公司和惠譽(yù)公司。有相當(dāng)部分的資產(chǎn)證券化操作會(huì)同時(shí)選用兩家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)來對(duì)其證券進(jìn)行評(píng)級(jí)，以增強(qiáng)投資者的信心。8．投資者投資者是SPV發(fā)行資產(chǎn)支持證券的購買者與持有人，一般分為公眾投資者和機(jī)構(gòu)投資者。投資者不是對(duì)發(fā)起人的資產(chǎn)直接投資，而是對(duì)發(fā)行的證券所代表的基礎(chǔ)資產(chǎn)所產(chǎn)生的權(quán)益（即預(yù)期現(xiàn)金流）進(jìn)行投資。（二）資產(chǎn)證券化的基本流程概括地講，一次完整的證券化融資的基本流程是發(fā)起人將證券化資產(chǎn)出售給一家特殊目的實(shí)體（SPV），或者由SPV主動(dòng)購買可證券化的資產(chǎn)，然后將這些資產(chǎn)匯集成資產(chǎn)池，再以該資產(chǎn)池所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為支持，在金融市場上發(fā)行有價(jià)證券融資，最后用資產(chǎn)池產(chǎn)生的持續(xù)現(xiàn)金流來清償所發(fā)行的有價(jià)證券。一個(gè)完整的資產(chǎn)證券化交易需要經(jīng)歷以下9個(gè)步驟：確定證券化資產(chǎn)并組建資產(chǎn)池、設(shè)立特殊目的實(shí)體（SPV）、資產(chǎn)的完全轉(zhuǎn)移、信用增級(jí)、信用評(píng)級(jí)、證券打包發(fā)售、向發(fā)起人支付對(duì)價(jià)、管理資產(chǎn)池、清償證券。1．確定證券化資產(chǎn)并組建資產(chǎn)池資產(chǎn)證券化的發(fā)起人（即資產(chǎn)的原始權(quán)益人）在分析自身融資需求的基礎(chǔ)上，通過發(fā)起程序確定用來進(jìn)行證券化的資產(chǎn)。盡管證券化是以資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為基礎(chǔ)，但并不是所有能產(chǎn)生現(xiàn)金流的資產(chǎn)都可以證券化。根據(jù)資產(chǎn)證券化融資的經(jīng)驗(yàn)，比較容易實(shí)現(xiàn)證券化的資產(chǎn)通常具備的特征包括：①有預(yù)期穩(wěn)定的現(xiàn)金流，基礎(chǔ)資產(chǎn)具有明確界定的支付模式，能在未來產(chǎn)生可預(yù)見的穩(wěn)定的現(xiàn)金流，否則資產(chǎn)支持證券的按期支付將受到影響；②具有相對(duì)穩(wěn)定的現(xiàn)金流歷史記錄的數(shù)據(jù)，可以基于統(tǒng)計(jì)性規(guī)定預(yù)測未來資產(chǎn)現(xiàn)金流及風(fēng)險(xiǎn)，以便于合理評(píng)級(jí)和定價(jià)；③企業(yè)持有該資產(chǎn)一定時(shí)間，有良好的運(yùn)營效果和信用記錄（如低違約率、低損失率），以便于評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)掌握企業(yè)的信息?、芑A(chǔ)資產(chǎn)具有高標(biāo)準(zhǔn)化、高質(zhì)量的合同條款契約，易于把握還款條件與期限，使證券化資產(chǎn)集合可以有效地組合、打包、分級(jí)、定價(jià)并預(yù)測現(xiàn)金流；⑤基礎(chǔ)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)要在結(jié)構(gòu)、組合上有效分散，以保證未來現(xiàn)金流的穩(wěn)定；⑥基礎(chǔ)資產(chǎn)要有一定的經(jīng)濟(jì)規(guī)模，以攤薄證券化時(shí)較高的初期成本；⑦本息償還分?jǐn)傆谡麄€(gè)資產(chǎn)存續(xù)期間，所有基礎(chǔ)資產(chǎn)的到期日結(jié)構(gòu)相似，有利于實(shí)現(xiàn)合理的期限和收益分配。根據(jù)上述特征在實(shí)踐中基礎(chǔ)資產(chǎn)的篩選通常會(huì)分為6類，質(zhì)量由高到低為：第一類：水電氣資產(chǎn)，包括電廠及電網(wǎng)、自來水廠、污水處理廠、燃?xì)夤镜?。第二類：路橋收費(fèi)和公共基礎(chǔ)設(shè)施，包括高速公路、鐵路機(jī)場、港口、大型公交公司等。第三類：市政工程特別是正在回款期的BT項(xiàng)目。主要指由開發(fā)商墊資建設(shè)市政項(xiàng)目，建成后移交至政府，政府分期回款給開發(fā)商，開發(fā)商以對(duì)政府的應(yīng)收回款做基礎(chǔ)資產(chǎn)。第四類：商業(yè)物業(yè)的租賃，但沒有或很少有合同的酒店和高檔公寓除外。第五類：企業(yè)大型設(shè)備租賃、具有大額應(yīng)收賬款的企業(yè)、金融資產(chǎn)租賃等。第六類：信貸資產(chǎn)和信托受益權(quán)。對(duì)于那些現(xiàn)金流不穩(wěn)定、同質(zhì)性低、信用質(zhì)量較差且很難獲得相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的資產(chǎn)則不宜被直接證券化。2．設(shè)立特殊目的實(shí)體（SPV）特殊目的實(shí)體是專門為資產(chǎn)證券化設(shè)立的一個(gè)特殊法律實(shí)體，它是資產(chǎn)證券化運(yùn)作的核心主體。組建SPV的目的是為了最大限度地降低發(fā)行人的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)證券化的影響，即實(shí)現(xiàn)被證券化資產(chǎn)與原始權(quán)益人（發(fā)起人）其他資產(chǎn)之間的“風(fēng)險(xiǎn)隔離”。SPV被稱為沒有破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)體，對(duì)這一點(diǎn)可以從兩個(gè)方面理解：一是指SPV本身的不易破產(chǎn)性；二是指將證券化資產(chǎn)從原始權(quán)益人那里完全轉(zhuǎn)讓（理想的狀態(tài)是“真實(shí)出售”）給SPV，從而實(shí)現(xiàn)破產(chǎn)隔離。SPV既可以是由證券發(fā)起人設(shè)立的一個(gè)附屬性產(chǎn)品（或?qū)ｍ?xiàng)管理計(jì)劃），也可以是一個(gè)長期存在的專門進(jìn)行資產(chǎn)證券化的機(jī)構(gòu)。設(shè)立的形式可以是信托、公司、有限合伙或者其他獨(dú)立法人主體。具體如何組建SPV要考慮一個(gè)國家或地區(qū)的法律制度和現(xiàn)實(shí)需求。從已有的證券化實(shí)踐來看，為了逃避法律制度的制約，有很多SPV是在有“避稅天堂”之稱的百慕大群島、英屬維爾京群島等地注冊(cè)。3．資產(chǎn)的完全轉(zhuǎn)讓證券化資產(chǎn)從原始權(quán)益人向SPV的完全轉(zhuǎn)讓是證券化運(yùn)作流程中非常重要的一環(huán)，這個(gè)環(huán)節(jié)會(huì)涉及很多法律、稅收和會(huì)計(jì)處理問題，其中一個(gè)關(guān)鍵問題是這種轉(zhuǎn)讓是“真實(shí)出售”，其目的是為了實(shí)現(xiàn)證券化資產(chǎn)與原始權(quán)益人之間的“破產(chǎn)隔離”—原始權(quán)益的其他債權(quán)人在其破產(chǎn)時(shí)對(duì)已證券化資產(chǎn)將失去追索權(quán)。以真實(shí)出售的方式轉(zhuǎn)讓證券化資產(chǎn)要求做到以下兩個(gè)方面：一方面證券化資產(chǎn)必須完全轉(zhuǎn)移到SPV手中，這既保證了原始權(quán)益的債權(quán)人對(duì)已經(jīng)轉(zhuǎn)移的證券化資產(chǎn)沒有追索權(quán)，也保證了SPV的債權(quán)人（即投資者）對(duì)原始權(quán)益人的其他資產(chǎn)沒有追索權(quán)；另一方面，由于資產(chǎn)控制權(quán)已經(jīng)由原始權(quán)益人轉(zhuǎn)移到了SPV，因此，應(yīng)當(dāng)將這些資產(chǎn)從原始權(quán)益人的資產(chǎn)負(fù)債表上剔除，使資產(chǎn)證券化成為一種完全的表外融資方式。4．信用增級(jí)為吸引投資者并降低融資成本，必須對(duì)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品進(jìn)行信用增級(jí)，以提高發(fā)行證券的信用級(jí)別。信用增級(jí)可以使證券在信用質(zhì)量、償付的時(shí)間性與確定性方面更好地滿足投資者的需要，同時(shí)滿足發(fā)行人在會(huì)計(jì)、監(jiān)管和融資目標(biāo)等方面的需求，信用增級(jí)可以分為內(nèi)部增級(jí)和外部增級(jí)兩類，具體手段有很多種，如內(nèi)部信用增級(jí)的方式有劃分優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)、建立利差賬戶、開立信用證、進(jìn)行超額抵押等。外部信用增級(jí)主要通過金融擔(dān)保來實(shí)現(xiàn)。5．信用評(píng)級(jí)在資產(chǎn)證券化交易中，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)通常要進(jìn)行兩次評(píng)級(jí)，即初評(píng)與發(fā)行評(píng)級(jí)。初評(píng)的目的是確定為了達(dá)到所需要的信用級(jí)別必須進(jìn)行的信用增級(jí)水平，在按評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的要求進(jìn)行完信用增級(jí)之后，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)將進(jìn)行正式的發(fā)行評(píng)級(jí)，并向投資者公布最終評(píng)級(jí)結(jié)果。信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)通過審查各種合同和文件的合法性及有效性，給出評(píng)級(jí)結(jié)果。信用等級(jí)越高，表明證券的風(fēng)險(xiǎn)越低，從而可使發(fā)行證券籌集資金的成本越低。6．證券打包發(fā)售信用評(píng)級(jí)完成并公布結(jié)果后，SPV將經(jīng)過信用評(píng)級(jí)的證券交給證券承銷商去包裝承銷，可以采取公開發(fā)售或私募的方式來進(jìn)行。由于這些證券一般都具有高收益、低風(fēng)險(xiǎn)的特征，所以主要由機(jī)構(gòu)投資者（如保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金和其他銀行機(jī)構(gòu)）來購買。7．向發(fā)起人支付對(duì)價(jià)SPV從證券承銷商那里獲得發(fā)行現(xiàn)金收入，然后按事先約定的價(jià)格向發(fā)起人支付購買證券化資產(chǎn)的價(jià)款，此時(shí)要優(yōu)先向其聘請(qǐng)的各專業(yè)機(jī)構(gòu)支付相關(guān)費(fèi)用。8．管理資產(chǎn)池SPV要聘請(qǐng)專門的服務(wù)人來對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)池進(jìn)行管理。但通常服務(wù)人會(huì)由發(fā)起人擔(dān)任，這種安排有很重要的實(shí)踐意義。因?yàn)榘l(fā)起人已經(jīng)比較熟悉基礎(chǔ)資產(chǎn)的情況，并與每個(gè)債務(wù)人建立了聯(lián)系。而且，發(fā)起人一般都有管理基礎(chǔ)資產(chǎn)的專門技術(shù)和充足人力。當(dāng)然，服務(wù)人也可以是獨(dú)立于發(fā)起人的第三方。這時(shí)，發(fā)起人必須把與基礎(chǔ)資產(chǎn)相關(guān)的全部文件移交給新服務(wù)人，以便新的服務(wù)人掌握資產(chǎn)池的全部資料。9．清償證券按照證券發(fā)行時(shí)說明書的約定，在證券償付日，SPV將委托受托人按時(shí)、足額地向投資者償付本息。利息通常是定期支付的，而本金的償還日期及順序就要視基礎(chǔ)資產(chǎn)和所發(fā)行證券的償還安排機(jī)制的不同而有所區(qū)別了，當(dāng)證券全部被償付完畢后，如果資產(chǎn)池產(chǎn)生的現(xiàn)金流還有剩余，那么這些剩余的現(xiàn)金流將被返還給交易發(fā)起人，資產(chǎn)證券化交易的全部過程也隨即結(jié)束。由上可見，整個(gè)資產(chǎn)證券化的運(yùn)作流程都是圍繞著SPV這個(gè)核心來展開的。SPV進(jìn)行證券化運(yùn)作的目標(biāo)是在風(fēng)險(xiǎn)最小化、利潤最大化的約束下，使基礎(chǔ)資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流與投資者的需求最恰當(dāng)?shù)仄ヅ淦饋怼Ｔ谏鲜鲞^程中，最重要的有三個(gè)方面的問題：（1）必須由一定的資產(chǎn)支撐來發(fā)行證券，且其未來的收入流可預(yù)期。（2）即資產(chǎn)的所有者必須將資產(chǎn)出售給SPV，通過建立一種風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制，在該資產(chǎn)與發(fā)行人之間筑起一道防火墻，即使其破產(chǎn)，也不影響支持債券的資產(chǎn)，即實(shí)現(xiàn)破產(chǎn)隔離。（3）必須建立一種風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制，將該資產(chǎn)與SPV的資產(chǎn)隔離開來，以避免該資產(chǎn)受到SPV破產(chǎn)的威脅。后兩個(gè)方面的問題正是資產(chǎn)證券化的關(guān)鍵之所在。其目的在于減少資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，提高該資產(chǎn)支撐證券的信用等級(jí)，減低融資成本，同時(shí)有力地保護(hù)投資者的利益。PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化（—）PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化的現(xiàn)實(shí)意義為拓寬PPP項(xiàng)目融資渠道，引導(dǎo)PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化的良性發(fā)展，國務(wù)院及相關(guān)部門出臺(tái)的政策文件中都對(duì)PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化持一定的鼓勵(lì)態(tài)度。實(shí)際上，在基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)領(lǐng)域開展PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化，對(duì)于盤活存量PPP項(xiàng)目資產(chǎn)、吸引更多社會(huì)資本參與提供公共服務(wù)、提升項(xiàng)目穩(wěn)定運(yùn)營能力具有較強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義1．盤活存量PPP項(xiàng)目資產(chǎn)PPP項(xiàng)目中很大比重屬于交通、保障房建設(shè)、片區(qū)開發(fā)等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域，建設(shè)期資金需求巨大，且項(xiàng)目資產(chǎn)往往具有較強(qiáng)的專用性，流動(dòng)性相對(duì)較差。如果對(duì)PPP項(xiàng)目進(jìn)行資產(chǎn)證券化，可以選擇現(xiàn)金流穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)分配合理、運(yùn)作模式成熟的PPP項(xiàng)目，以項(xiàng)目經(jīng)營權(quán)、收益權(quán)為基礎(chǔ)，變成可投資的金融產(chǎn)品，通過上市交易和流通，盤活存量PPP項(xiàng)目資產(chǎn)，增強(qiáng)資金的流動(dòng)性和安全性。2．吸引更多社會(huì)資本參與提供公共服務(wù)通過PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化，有利于建立社會(huì)資金在實(shí)現(xiàn)合理利潤后的良性退出機(jī)制，這一創(chuàng)新性的PPP項(xiàng)目融資模式將能夠提高社會(huì)資本的積極性，吸引更多的社會(huì)資金投入公共服務(wù)領(lǐng)域。3．提升項(xiàng)目穩(wěn)定運(yùn)營能力PPP項(xiàng)目開展資產(chǎn)證券化，借助其風(fēng)險(xiǎn)隔離功能，即通過以真實(shí)出售（指資產(chǎn)證券化的發(fā)起人向發(fā)行人轉(zhuǎn)移基礎(chǔ)資產(chǎn)或與資產(chǎn)證券化有關(guān)的權(quán)益和風(fēng)險(xiǎn)）的途徑轉(zhuǎn)移資產(chǎn)和設(shè)立破產(chǎn)隔離的SPV的方式來分離能夠產(chǎn)生現(xiàn)金流的基礎(chǔ)資產(chǎn)與發(fā)起人的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在發(fā)行人和投資者之間構(gòu)筑一道堅(jiān)實(shí)的“防火墻”，以確保項(xiàng)目財(cái)務(wù)的獨(dú)立和穩(wěn)定，夯實(shí)項(xiàng)目穩(wěn)定運(yùn)營的基礎(chǔ)。（二）PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化的主要模式PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)主要包括收益權(quán)資產(chǎn)、債權(quán)資產(chǎn)和股權(quán)資產(chǎn)三種類型，其中收益權(quán)資產(chǎn)是PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化最主要的基礎(chǔ)資產(chǎn)類型。從我國推廣運(yùn)用PPP模式的實(shí)踐情況來看，以收益權(quán)為基礎(chǔ)開展PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化也相對(duì)成熟。以收益權(quán)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的三種模式為：資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃、資產(chǎn)支持票據(jù)、資產(chǎn)支持計(jì)劃。1．以收益權(quán)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)的三種類型以收益權(quán)為基礎(chǔ)開展PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化,首先要厘清收益權(quán)資產(chǎn)在PPP項(xiàng)目中的不同類型。PPP項(xiàng)目收費(fèi)模式一般可分為使用者付費(fèi)、政府付費(fèi)和可行性缺口補(bǔ)助三種，而收益權(quán)資產(chǎn)也相應(yīng)可分為使用者付費(fèi)模式下的收費(fèi)收益權(quán)、政府付費(fèi)模式下的財(cái)政補(bǔ)貼、可行性缺口補(bǔ)助模式下的收費(fèi)收益權(quán)和財(cái)政補(bǔ)貼。（1）使用者付費(fèi)模式下的基礎(chǔ)資產(chǎn)是項(xiàng)目公司在特許經(jīng)營權(quán)范圍內(nèi)直接向最終使用者供給相關(guān)服務(wù)和基礎(chǔ)設(shè)施而享有的收益權(quán)。這類支付模式通常用于財(cái)務(wù)情況較好、可經(jīng)營性較高及直接面向使用者提供基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)的項(xiàng)目。此模式下的PPP項(xiàng)目往往具有需求量可預(yù)測性強(qiáng)，現(xiàn)金流穩(wěn)定且持續(xù)的特點(diǎn)。但特許經(jīng)營權(quán)對(duì)被授予方的資金實(shí)力、管理經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)等要求較高，因此在使用者付費(fèi)模式下轉(zhuǎn)讓給SPV的基礎(chǔ)資產(chǎn)一般是特許經(jīng)營權(quán)產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流人，而不是特許經(jīng)營權(quán)的直接轉(zhuǎn)讓。這種模式的PPP項(xiàng)目主要包括市政供熱和供水、道路（鐵路、公路、地鐵等）收費(fèi)權(quán)、機(jī)場收費(fèi)權(quán)等。（2）政府付費(fèi)政府付費(fèi)模式下的基礎(chǔ)資產(chǎn)是PPP項(xiàng)目公司提供基礎(chǔ)設(shè)施和服務(wù)而享有的財(cái)政補(bǔ)貼的權(quán)利。這種模式下項(xiàng)目公司獲得的財(cái)政補(bǔ)貼和提供的基礎(chǔ)設(shè)施和服務(wù)數(shù)量、質(zhì)量和效率相掛鉤，如垃圾處理、污水處理和市政道路等項(xiàng)目。但這種模式下財(cái)政補(bǔ)貼應(yīng)遵循財(cái)政承受能力的相關(guān)要求，即不能超過一般公共預(yù)算支出的10%。因此，以財(cái)政補(bǔ)貼為基礎(chǔ)資產(chǎn)的PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化要重點(diǎn)考慮政府財(cái)政支付能力、預(yù)算程序等影響。（3）可行性缺口補(bǔ)助可行性缺口補(bǔ)助是指在使用者付費(fèi)無法滿足社會(huì)資本或項(xiàng)目公司的成本回收和合理回報(bào)