金融學(xué)-3.貨幣的時間價值課件

貨幣的時間價值通過本章的學(xué)習(xí)，要求學(xué)生理解：什么是貨幣的時間價值利率種類：單利與復(fù)利；名義利率和實際匯率費雪效應(yīng)與達(dá)比效應(yīng)什么是終值、現(xiàn)值、年金學(xué)會計算抵押貸款的月供額貨幣的時間價值第一節(jié)貨幣的時間價值及其計量第二節(jié)復(fù)利及終值的計算第三節(jié)現(xiàn)值及年金現(xiàn)值第四節(jié)實例：養(yǎng)老保險計劃第一節(jié)貨幣的時間價值及其計量一、什么是貨幣的時間價值二、貨幣時間價值的計量方法三、利率的種類四、名義利率和實際利率的關(guān)系二、貨幣時間價值的計量方法貨幣的時間價值一般用利率來表示。利息指借款者為了獲得資金的使用權(quán)，向貸款者支付的價格。利息率簡稱利率，是指一定時期內(nèi)利息額與本金額的比率。三、利率的種類1.按照計算時期，利率分為年利率、月利率和日利率。2.按照計算方法，利率分為單利和復(fù)利3.按照性質(zhì)不同，利率分為名義利率和實際利率4.按照管理方式，利率分為固定利率和浮動利率5.按照形成方式，利率分為官方利率和市場利率6.按照所處地位，利率分為基準(zhǔn)利率和市場其他利率。四、名義利率和實際利率的關(guān)系費雪效應(yīng)與達(dá)比效應(yīng)費雪效應(yīng)衡量名義利率、實際利率和物價上漲的關(guān)系達(dá)比效應(yīng)衡量利息所得稅對稅后實際利率的影響利率市場化4.利率市場化的特征（1）利率決定方式的市場化（最顯著特點）（2）利率管理方式市場化（3）同業(yè)拆借利率或短期國債利率是市場利率的基本指針（4）金融交易主體有利率決定權(quán)5.我國的利率市場化

最終目標(biāo)：中央銀行不再統(tǒng)一規(guī)定金融機(jī)構(gòu)的存貸款利率水平，而是運用貨幣政策工具間接調(diào)節(jié)貨幣市場利率，進(jìn)而間接影響金融機(jī)構(gòu)存貸款利率水平。中國的利率市場化1993年，十四大明確規(guī)定我國利率改革的長遠(yuǎn)目標(biāo)：建立以市場資金供求為基礎(chǔ)，以中央銀行基準(zhǔn)利率為調(diào)控核心，由市場資金供求決定各種利率水平的市場利率體系?；舅悸罚喊凑障韧鈳拧⒑蟊編?，先貸款、后存款，先大額長期、后小額短期的基本步驟，逐步實現(xiàn)利率市場化。現(xiàn)狀：經(jīng)過十幾年改革，我國已開放銀行間同業(yè)拆借市場利率、債券市場利率、境內(nèi)外幣款和大額外幣存款利率；不再設(shè)定商業(yè)銀行貸款利率上限,同時允許人民幣存款利率下浮。在改革過程中,我國只差放開貸款利率下限和存款利率上限了。第二節(jié)復(fù)利及終值的計算一、復(fù)利和終值現(xiàn)值：未來一定金額按一定利率折算為現(xiàn)有的價值，用PV表示；終值，就是一定金額的初始投資按一定的復(fù)利利率計息后，在未來某一時期結(jié)束時的本息總額，用FV表示。若一年計息一次若一年計息兩次二、年金終值1.年金：一系列均等的現(xiàn)金流或付款如零存整取、固定繳款養(yǎng)老金計劃、等額本息貸款等年金可以分為：即時年金和普通年金2.年金終值：一系列均等的現(xiàn)金流在未來一段時期的本息總額。普通年金：即時年金：第三節(jié)現(xiàn)值及年金現(xiàn)值一、現(xiàn)值和貼現(xiàn)現(xiàn)值即終值的逆運算。在金融學(xué)中，我們將現(xiàn)值的計算稱為貼現(xiàn)，用于計算現(xiàn)值的利率稱為貼現(xiàn)率。三、終值和現(xiàn)值的應(yīng)用因為購房，向銀行貸款40萬元，期限為20年，貸款年利率為6%。為此，你需要每月向銀行償還多少金額的月供？三、終值和現(xiàn)值的應(yīng)用（1）零存整取。每月（每周、每年）按同一的金額存入，到約定的期限本利和一次取出。（2）整存零取。一次存入若干金額的貨幣，在以后的預(yù)定期限內(nèi)，每月（每周、每年）提取等一金額的貨幣，到最后一次提取時，本利余額為零。在日常生活和經(jīng)濟(jì)工作中，應(yīng)用廣泛。A.小張每月從工資中取出400元存入銀行，滿12個月，如年利率為3%，則年終本利和為多少？B.小王每月需要定期支付房租費500元,如年利率為3%,則應(yīng)一次性存入銀行多少金額？第四節(jié)

年金現(xiàn)值與終值的結(jié)合：養(yǎng)老保險計劃例：如果你現(xiàn)在25歲，如果你購買一種養(yǎng)老保險，只要你連續(xù)往該帳戶打入一定的金額，到你55歲退休后，可以連續(xù)20年從該公司領(lǐng)取