中國5G基站設(shè)備行業(yè)市場規(guī)模分析及預(yù)測

中國5G基站設(shè)備行業(yè)市場規(guī)模分析及預(yù)測

2019年6月6日，工信部向中國移動(dòng)、中國電信、中國聯(lián)通、中國廣電發(fā)放5G商用牌照。截至2019年11月中旬，全國已開通5G基站11.3萬站，預(yù)計(jì)三大運(yùn)營商2019年將開通5G基站13萬站。2019年11月1日，三大運(yùn)營商正式推出5G商用服務(wù)，覆蓋50多個(gè)城市，中國移動(dòng)計(jì)劃2020年將網(wǎng)絡(luò)覆蓋范圍擴(kuò)大到所有地級市，2020年將發(fā)展7000萬5G用戶。為加快5G建設(shè)，中國聯(lián)通和中國電信已明確將推動(dòng)5G共建共享。

總體而言，中國5G政策規(guī)劃、牌照發(fā)放及運(yùn)營商網(wǎng)絡(luò)部署節(jié)奏均快于預(yù)期。共建共享雖然會對5G基站建設(shè)總量有一定影響，但預(yù)計(jì)將主要反映在2022年及以后，且市場對此預(yù)期較為充分。而由于共建共享，5G建設(shè)預(yù)計(jì)會提速，主建設(shè)期可能被壓縮至3-4年，2019-2021年中國運(yùn)營商Capex將處于增長通道。我們預(yù)計(jì)三大運(yùn)營商2019年5G基站規(guī)模在13萬站，2020年將達(dá)到70站，2021年有望達(dá)到110萬站。

自2019年來，主設(shè)備商5G基站出貨量及合同數(shù)持續(xù)增加，5G建設(shè)節(jié)奏明顯加快。從5G基站合同數(shù)量來看，截至2019年9月底，四大主設(shè)備商華為、諾基亞、中興通訊、愛立信分別獲得65、48、35、29個(gè)5G基站商用合同。從發(fā)貨量來看，華為5G基站發(fā)貨量呈現(xiàn)加速上升趨勢，2019年2月為4萬個(gè)AAU，4月達(dá)到7萬個(gè)，6月份達(dá)到15萬個(gè)，9月份達(dá)到45萬個(gè)，全年預(yù)計(jì)發(fā)貨60萬個(gè)；三星自2018年12月至2019年4月向韓國運(yùn)營商提供了5.3萬個(gè)5GAAU；中興通訊2019年4月表示5GAAU累計(jì)發(fā)貨量達(dá)到1萬個(gè)，6月宣布發(fā)貨量超5萬個(gè)，9月飆升到18萬個(gè)。從4G向5G過渡，中國設(shè)備商地位進(jìn)一步提升，5G基站合同數(shù)位列全球第一和第三，從產(chǎn)業(yè)調(diào)研情況看，中國兩大設(shè)備商5G基站性能領(lǐng)先海外設(shè)備商，最受益5G建設(shè)放量。

傳輸設(shè)備投資是有線網(wǎng)絡(luò)投資中的重要一部分，2020年5G網(wǎng)絡(luò)規(guī)模建設(shè)將帶動(dòng)傳輸設(shè)備需求快速提升，我們預(yù)計(jì)2020年5G相關(guān)傳輸設(shè)備投資總金額約為433億，同比增長250%。

從無線側(cè)來看，我們測算5G宏基站投資規(guī)模是4G的1.57倍。從招標(biāo)節(jié)奏看，預(yù)計(jì)中國移動(dòng)最快于2019年3月啟動(dòng)5G基站設(shè)備集采技術(shù)測試，5-6月完成各廠商份額確定；中國聯(lián)通和中國電信將跟隨啟動(dòng)5G基站設(shè)備招標(biāo)。根據(jù)我們測算，2019-2025年，我國新建5G基站主設(shè)備市場規(guī)模約6258.2億元，是4G投資的1.57倍。

從傳輸側(cè)來看，我們測算5G傳輸設(shè)備投資是4G投資的1.41倍。核心假設(shè)：

（1）5G基站數(shù)目是4G基站數(shù)目的1.43倍，5G基站與接入環(huán)傳輸設(shè)備匯聚比為1.5；（2）5G時(shí)代SPN、M-OTN、IPRAN增強(qiáng)方案傳輸設(shè)備投資規(guī)模相當(dāng)。由于底層物理通信都是基于OTN技術(shù)和WDM技術(shù)，僅在網(wǎng)絡(luò)分片方面采用不同的技術(shù)路徑，我們認(rèn)為相同帶寬下，SPN、M-OTN、IPRAN增強(qiáng)的單個(gè)傳輸設(shè)備的投資規(guī)模相差不大。（3）接入環(huán)：匯聚環(huán)：核心環(huán)節(jié)點(diǎn)數(shù)8：6：6，帶寬收斂比為8：4：1。即每8個(gè)基站形成1個(gè)接入環(huán)，對應(yīng)1個(gè)匯聚環(huán)的上聯(lián)設(shè)備；每6個(gè)匯聚環(huán)上聯(lián)設(shè)備形成1個(gè)匯聚環(huán)，對應(yīng)1個(gè)核心環(huán)的上聯(lián)設(shè)備。綜合考慮以上測算假設(shè)，我們預(yù)計(jì)5G時(shí)代三家運(yùn)營商