首次公開發(fā)行股票并上市要求及流程講解課件

上市流程及首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法培訓(xùn)

二零一零年六月

目錄一、上市流程講解；二、首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法一、上市流程講解

5

（二）上市流程——企業(yè)內(nèi)部流程改制重組輔導(dǎo)撰寫申報(bào)材料董事會(huì)、股東會(huì)申報(bào)12345

6

（二）上市流程——券商內(nèi)部流程輔導(dǎo)立項(xiàng)撰寫申報(bào)材料主承銷立項(xiàng)內(nèi)核申報(bào)材料12345

7

（二）上市流程——證監(jiān)會(huì)審核流程受理材料企業(yè)見面會(huì)反饋意見初審會(huì)發(fā)審委審核12345第一章招股說明書與發(fā)行公告

1－1招股說明書（申報(bào)稿）

1－2發(fā)行人控股股東、實(shí)際控制人對(duì)招股說明書的確認(rèn)意見

1－3發(fā)行公告（發(fā)行前提供）第二章發(fā)行人關(guān)于本次發(fā)行的申請(qǐng)及授權(quán)文件

2－1發(fā)行人關(guān)于本次發(fā)行的申請(qǐng)報(bào)告

2－2發(fā)行人董事會(huì)有關(guān)本次發(fā)行的決議

2－3發(fā)行人股東大會(huì)有關(guān)本次發(fā)行的決議（三）向證監(jiān)會(huì)的申報(bào)材料之一第三章保薦人和證券服務(wù)機(jī)構(gòu)文件

3－1保薦人關(guān)于本次發(fā)行的文件

3－1－1發(fā)行保薦書（附：發(fā)行人成長(zhǎng)性專項(xiàng)意見）

3－1－2發(fā)行保薦工作報(bào)告

3－2會(huì)計(jì)師關(guān)于本次發(fā)行的文件

3－2－1財(cái)務(wù)報(bào)表及審計(jì)報(bào)告

3－2－2盈利預(yù)測(cè)報(bào)告及審核報(bào)告

3－2－3內(nèi)部控制鑒證報(bào)告

3－2－4經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師核驗(yàn)的非經(jīng)常性損益明細(xì)表

3－3發(fā)行人律師關(guān)于本次發(fā)行的文件

3－3－1法律意見書

3－3－2律師工作報(bào)告（三）向證監(jiān)會(huì)的申報(bào)材料之二第四章發(fā)行人的設(shè)立文件

4－1發(fā)行人的企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照

4－2發(fā)起人協(xié)議

4－3發(fā)起人或主要股東的營(yíng)業(yè)執(zhí)照或有關(guān)身份證明文件

4－4發(fā)行人公司章程（草案）

4－5發(fā)行人關(guān)于公司設(shè)立以來股本演變情況的說明及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的確認(rèn)意見

4－6國(guó)有資產(chǎn)管理部門出具的國(guó)有股權(quán)設(shè)置批復(fù)文件及商務(wù)部出具的外資股確認(rèn)文件（三）向證監(jiān)會(huì)的申報(bào)材料之三第六章其他文件

6－1關(guān)于本次發(fā)行募集資金運(yùn)用的文件

6－1－1募集資金投資項(xiàng)目的審批、核準(zhǔn)或備案文件

6－1－2發(fā)行人擬收購(gòu)資產(chǎn)（或股權(quán)）的財(cái)務(wù)報(bào)表、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告及審計(jì)報(bào)告

6－1－3發(fā)行人擬收購(gòu)資產(chǎn)（或股權(quán)）的合同或合同草案

6－2產(chǎn)權(quán)和特許經(jīng)營(yíng)權(quán)證書

6－2－1發(fā)行人擁有或使用的商標(biāo)、專利、計(jì)算機(jī)軟件著作權(quán)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)以及土地使用權(quán)、房屋所有權(quán)、采礦權(quán)等產(chǎn)權(quán)證書清單（需列明證書所有者或使用者名稱、證書號(hào)碼、權(quán)利期限、取得方式、是否及存在何種他項(xiàng)權(quán)利等內(nèi)容，并由發(fā)行人律師對(duì)全部產(chǎn)權(quán)證書的真實(shí)性、合法性和有效性出具鑒證意見）

6－2－2特許經(jīng)營(yíng)權(quán)證書

6－3有關(guān)消除或避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的協(xié)議以及發(fā)行人的控股股東和實(shí)際控制人出具的相關(guān)承諾

（三）向證監(jiān)會(huì)的申報(bào)材料之五第六章其他文件

6－4發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和募集資金投資項(xiàng)目符合環(huán)境保護(hù)要求的證明文件（重污染行業(yè)的發(fā)行人需提供符合國(guó)家環(huán)保部門規(guī)定的證明文件）

6－5重要合同

6－5－1商標(biāo)、專利、專有技術(shù)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)許可使用協(xié)議

6－5－2重大關(guān)聯(lián)交易協(xié)議

6－5－3重組協(xié)議6－5－4其他重要商務(wù)合同

6－6保薦協(xié)議和承銷協(xié)議

6－7發(fā)行人全體董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員對(duì)發(fā)行申請(qǐng)文件真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性的承諾書

6－8發(fā)行人律師關(guān)于發(fā)行人董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、發(fā)行人控股股東和實(shí)際控制人在相關(guān)文件上簽名蓋章的真實(shí)性的鑒證意見

6－9特定行業(yè)（或企業(yè)）的管理部門出具的相關(guān)意見（三）向證監(jiān)會(huì)的申報(bào)材料之六二、首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法

（一）總則

（二）發(fā)行條件

（三）發(fā)行程序

（四）信息披露

（五）監(jiān)督管理與法律責(zé)任

目錄（一）總則第一條為了規(guī)范首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的行為，促進(jìn)自主創(chuàng)新企業(yè)及其他成長(zhǎng)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展，保護(hù)投資者的合法權(quán)益,維護(hù)社會(huì)公共利益，根據(jù)《證券法》、《公司法》，制定本辦法。（我們?cè)谡泄蓵锩嬷攸c(diǎn)要體現(xiàn)自主創(chuàng)新和成長(zhǎng)性）第四條發(fā)行人依法披露的信息，必須真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。（上市申請(qǐng)文件的披露不同于企業(yè)申報(bào)其他項(xiàng)目、資質(zhì)的文件披露。上市申請(qǐng)文件信息披露的要求非常高，不能有僥幸心理，一個(gè)謊言需要十個(gè)謊言來彌補(bǔ)，十個(gè)謊言需要一百個(gè)謊言來彌補(bǔ)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)不誠(chéng)信基本是一票否決制）。（一）總則1、財(cái)務(wù)條件；（1）財(cái)務(wù)指標(biāo)；（2）財(cái)務(wù)規(guī)范；（3）持續(xù)盈利。2、規(guī)范性條件。（1）對(duì)公司的規(guī)范；（2）對(duì)股東、董、監(jiān)、高的規(guī)范；（3）對(duì)募集資金的規(guī)范。（二）發(fā)行條件（1）發(fā)行人是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營(yíng)三年以上的股份有限公司。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。（2）最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤(rùn)累計(jì)不少于一千萬(wàn)元，且持續(xù)增長(zhǎng)；或者最近一年盈利，且凈利潤(rùn)不少于五百萬(wàn)元，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于五千萬(wàn)元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率均不低于百分之三十。凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計(jì)算依據(jù)。（目前基本上是套用第一個(gè)條件，創(chuàng)業(yè)板對(duì)業(yè)績(jī)的要求并不低）（3）最近一期末凈資產(chǎn)不少于兩千萬(wàn)元，且不存在未彌補(bǔ)虧損。（4）發(fā)行后股本總額不少于三千萬(wàn)元。1、財(cái)務(wù)條件——財(cái)務(wù)指標(biāo)第二十條發(fā)行人會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范，財(cái)務(wù)報(bào)表的編制符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)會(huì)計(jì)制度的規(guī)定，在所有重大方面公允地反映了發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量，并由注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具無(wú)保留意見的審計(jì)報(bào)告。第二十一條發(fā)行人內(nèi)部控制制度健全且被有效執(zhí)行，能夠合理保證公司財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的合法性、營(yíng)運(yùn)的效率與效果，并由注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具無(wú)保留結(jié)論的內(nèi)部控制鑒證報(bào)告。第二十二條發(fā)行人具有嚴(yán)格的資金管理制度，不存在資金被控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)以借款、代償債務(wù)、代墊款項(xiàng)或者其他方式占用的情形。（以前有是正常的。證監(jiān)會(huì)關(guān)注：一定要清理干凈，并在此基礎(chǔ)上運(yùn)行一段時(shí)間）第二十三條發(fā)行人的公司章程已明確對(duì)外擔(dān)保的審批權(quán)限和審議程序，不存在為控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)進(jìn)行違規(guī)擔(dān)保的情形。（通常不允許對(duì)外擔(dān)保，對(duì)控股子公司擔(dān)保可以）1、財(cái)務(wù)條件——財(cái)務(wù)規(guī)范第十一條發(fā)行人的注冊(cè)資本已足額繳納，發(fā)起人或者股東用作出資的資產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)已辦理完畢。發(fā)行人的主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛。（土地的權(quán)證非常重要，專利、商標(biāo)等無(wú)形資產(chǎn)必須在公司的名下，不能在自然人名下）第十二條發(fā)行人應(yīng)當(dāng)主要經(jīng)營(yíng)一種業(yè)務(wù)，其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策及環(huán)境保護(hù)政策。（1、創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)在不征求發(fā)改委意見，但是遇到國(guó)家宏觀調(diào)控就很難說。2、環(huán)保的證明非常重要，發(fā)行人及所有子公司，募投項(xiàng)目均要出具環(huán)保證明。3、怎么理解符合法律、法規(guī)的要求，目前的處理方式主要是相關(guān)政府部門出具報(bào)告期內(nèi)無(wú)違規(guī)證明，只要涉及到的政府部門都要出具，非常重要。按照證監(jiān)會(huì)的培訓(xùn)精神，只要有罰款，就算重大違規(guī)，必須出具專項(xiàng)證明）2、規(guī)范性條件——對(duì)公司的規(guī)范第十五條發(fā)行人依法納稅，享受的各項(xiàng)稅收優(yōu)惠符合相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定。發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)成果對(duì)稅收優(yōu)惠不存在嚴(yán)重依賴。（報(bào)告期內(nèi)的國(guó)稅、地稅證明，主要核查增值稅和所得稅，補(bǔ)稅再申報(bào)以前可以，現(xiàn)在已經(jīng)基本行不通）第十六條發(fā)行人不存在重大償債風(fēng)險(xiǎn)，不存在影響持續(xù)經(jīng)營(yíng)的擔(dān)保、訴訟以及仲裁等重大或有事項(xiàng)。（重大訴訟的問題，歷史上有無(wú)數(shù)個(gè)慘痛教訓(xùn)）2、規(guī)范性條件——對(duì)公司的規(guī)范第十七條發(fā)行人的股權(quán)清晰，控股股東和受控股股東、實(shí)際控制人支配的股東所持發(fā)行人的股份不存在重大權(quán)屬糾紛。（所謂股權(quán)清晰，不能有代持的行為。這方面的慘痛教訓(xùn)也非常多。證監(jiān)會(huì)會(huì)重點(diǎn)核查我們的員工持股公司，我們的工作要做在前面，以免到時(shí)被動(dòng)?？毓晒蓶|和實(shí)際控制人要做相關(guān)承諾）。2、規(guī)范性條件——對(duì)公司的規(guī)范第十三條發(fā)行人最近兩年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員均沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更。第二十四條發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員了解股票發(fā)行上市相關(guān)法律法規(guī)，知悉上市公司及其董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員的法定義務(wù)和責(zé)任。第二十五條發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)忠實(shí)、勤勉，具備法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的資格，且不存在下列情形：（一）被中國(guó)證監(jiān)會(huì)采取證券市場(chǎng)禁入措施尚在禁入期的；（二）最近三年內(nèi)受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰，或者最近一年內(nèi)受到證券交易所公開譴責(zé)的；（三）因涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榛蛘呱嫦舆`法違規(guī)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，尚未有明確結(jié)論意見的。2、規(guī)范性條件——對(duì)股東和高管的規(guī)范之一第二十六條發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人最近三年內(nèi)不存在損害投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的重大違法行為。發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人最近三年內(nèi)不存在未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開或者變相公開發(fā)行證券，或者有關(guān)違法行為雖然發(fā)生在三年前，但目前仍處于持續(xù)狀態(tài)的情形。

（此條是新加規(guī)定，增加了核查難度，請(qǐng)公司予以配合，所有關(guān)聯(lián)企業(yè)均要在出具報(bào)告期內(nèi)的無(wú)違規(guī)證明，不像以前轉(zhuǎn)讓或者注銷就不再追究。李總、馬主席的個(gè)人無(wú)違規(guī)證明）2、規(guī)范性條件——對(duì)股東和高管的規(guī)范之二第二十七條發(fā)行人募集資金應(yīng)當(dāng)用于主營(yíng)業(yè)務(wù)，并有明確的用途。募集資金數(shù)額和投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況、技術(shù)水平和管理能力等相適應(yīng)。（創(chuàng)業(yè)板超募是常態(tài)，招股書中不必寫很多。重點(diǎn)是說明產(chǎn)能是否可以消化？新增折舊攤銷或其他費(fèi)用是否可以消化？）第二十八條發(fā)行人應(yīng)當(dāng)建立募集資金專項(xiàng)存儲(chǔ)制度，募集資金應(yīng)當(dāng)存放于董事會(huì)決定的專項(xiàng)賬戶。2、規(guī)范性條件——對(duì)募集資金的規(guī)范三、發(fā)行程序發(fā)行程序第三十一條發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定制作申請(qǐng)文件，由保薦人保薦并向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申報(bào)。（公司要深度參與招股書文件的制作，否則不可能寫出一篇出彩的招股書）第三十二條保薦人保薦發(fā)行人發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市，應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)行人的成長(zhǎng)性進(jìn)行盡職調(diào)查和審慎判斷并出具專項(xiàng)意見。發(fā)行人為自主創(chuàng)新企業(yè)的，還應(yīng)當(dāng)在專項(xiàng)意見中說明發(fā)行人的自主創(chuàng)新能力。第三十四條中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理申請(qǐng)文件后，由相關(guān)職能部門對(duì)發(fā)行人的申請(qǐng)文件進(jìn)行初審，并由創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會(huì)審核。第三十五條中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法對(duì)發(fā)行人的發(fā)行申請(qǐng)作出予以核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定，并出具相關(guān)文件。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)自中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)之日起六個(gè)月內(nèi)發(fā)行股票；超過六個(gè)月未發(fā)行的，核準(zhǔn)文件失效，須重新經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后方可發(fā)行。四、信息披露

1、信息披露——披露原則第三十八條發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定編制和披露招股說明書。（招股書披露準(zhǔn)則，非常完善）第三十九條中國(guó)證監(jiān)會(huì)制定的創(chuàng)業(yè)板招股說明書內(nèi)容與格式準(zhǔn)則是信息披露的最低要求。不論準(zhǔn)則是否有明確規(guī)定，凡是對(duì)投資者作出投資決策有重大影響的信息，均應(yīng)當(dāng)予以披露。第五十條申請(qǐng)文件受理后至發(fā)行人發(fā)行申請(qǐng)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)、依法刊登招股說明書前，發(fā)行人及與本次發(fā)行有關(guān)的當(dāng)事人不得以廣告、說明會(huì)等方式為公開發(fā)行股票進(jìn)行宣傳。

2、信息披露——真實(shí)性與有效性第四十一條發(fā)行人及其全體董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)在招股說明書上簽名、蓋章，保證招股說明書內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。保薦人及其保薦代表人應(yīng)當(dāng)對(duì)招股說明書的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性進(jìn)行核查，并在核查意見上簽名、蓋章。

發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人應(yīng)當(dāng)對(duì)招股說明書出具確認(rèn)意見，并簽名、蓋章。第四十二條招股說明書引用的財(cái)務(wù)報(bào)表在其最近一期截止日后六個(gè)月內(nèi)有效。特別情況下發(fā)行人可申請(qǐng)適當(dāng)延長(zhǎng)，但至多不超過一個(gè)月。財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)當(dāng)以年度末、半年度末或者季度末為截止日。第四十三條招股說明書的有效期為六個(gè)月，自中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)前招股說明書最后一次簽署之日起計(jì)算。

3、信息披露——預(yù)披露第四十四條申請(qǐng)文件受理后、發(fā)行審核委員會(huì)審核前，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站預(yù)先披露招股說明書（申報(bào)稿）。發(fā)行人可在公司網(wǎng)站刊登招股說明書（申報(bào)稿），所披露的內(nèi)容應(yīng)當(dāng)一致，且不得早于在中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露的時(shí)間。第四十五條預(yù)先披露的招股說明書（申報(bào)稿）不能含有股票發(fā)行價(jià)格信息。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在預(yù)先披露的招股說明書（申報(bào)稿）的顯要位置聲明：“本公司的發(fā)行申請(qǐng)尚未得到中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。本招股說明書（申報(bào)稿）不具有據(jù)以發(fā)行股票的法律效力，僅供預(yù)先披露之用。投資者應(yīng)當(dāng)以正式公告的招股說明書作為投資決定的依據(jù)。”第四十六條發(fā)行人及其全體董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)保證預(yù)先披露的招股說明書（申報(bào)稿）的內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。

4、信息披露——中介機(jī)構(gòu)的信息披露第四十八條保薦人出具的發(fā)行保薦書、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)出具的文件及其他與發(fā)行有關(guān)的重要文件應(yīng)當(dāng)作為招股說明書備查文件，在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定網(wǎng)站和公司網(wǎng)站披露。五、監(jiān)督管理與法律責(zé)任

1、交易所的責(zé)任第五十一條證券交易所應(yīng)當(dāng)建立適合創(chuàng)業(yè)板特點(diǎn)的上市、交易、退市等制度，督促保薦人履行持續(xù)督導(dǎo)義務(wù)，對(duì)違反有關(guān)法律、法規(guī)以及交易所業(yè)務(wù)規(guī)則的行為，采取相應(yīng)的監(jiān)管措施。第五十二條證券交易所應(yīng)當(dāng)建立適合創(chuàng)業(yè)板特點(diǎn)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)警示及投資者持續(xù)教育的制度，督促發(fā)行人建立健全維護(hù)投資者權(quán)益的制度以及防范和糾正違法違規(guī)行為的內(nèi)部控制體系。

2、發(fā)行人的責(zé)任第五十三條發(fā)行人向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送的發(fā)行申請(qǐng)文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，發(fā)行人不符合發(fā)行條件以欺騙手段騙取發(fā)行核準(zhǔn)的，發(fā)行人以不正當(dāng)手段干擾中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其發(fā)行審核委員會(huì)審核工作的，發(fā)行人或其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、控股股東、實(shí)際控制人的簽名、蓋章系偽造或者變?cè)斓?，發(fā)行人及與本次發(fā)行有關(guān)的當(dāng)事人違反本辦法規(guī)定為公開發(fā)行股票進(jìn)行宣傳的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將采取終止審核并在三十六個(gè)月內(nèi)不受理發(fā)行人