IPO案例之股權(quán)激勵安排13文檔

IPO案例之股權(quán)激勵安排目錄一、創(chuàng)業(yè)板案例..2（一）神州泰岳增資擴股...21、2009年3月增資擴股...22、2009年6月增資引入投資者...2（二）吉峰農(nóng)機股權(quán)開放機制...21、堅持開放的股權(quán)機制，搭建分享共贏的資本平臺...22、公司歷次增資情況...3（三）華測檢測三年分批解鎖...41、發(fā)行前股東自愿鎖定股份的承諾.?.4（四）雷曼光電突擊股權(quán)激勵???41、發(fā)行人2009年度增資的原因以及增資定價的依據(jù)...4二、中小板案例.??5（一）富安娜一一限制性股票激勵計劃.??51、2019年6月，增資擴股實施股權(quán)激勵...52、2019年8、10、12月，股票回購...53、2019年3月，終止股權(quán)激勵...5三、國有企業(yè)案例...6（一）安納達一一首家國企上市前實施股權(quán)激勵...61、公司簡介.??62、限制性股票激勵方案履行的程序及實施情況...62、股份回購的會計處理...73、限制性股票激勵方案的具體內(nèi)容...74、限制性股票激勵和限制機制安排...7（二）陜鼓動力管理層及核心技術(shù)人員持股方案...9四、分析總結(jié)...10（一）確定激勵對象.??10（二）根據(jù)公司和激勵對象需求，選擇恰當激勵方式.?.10（三）匹配公司發(fā)展，選擇恰當激勵時機...10（四）確定授予價格與授予額度...11（五）注意激勵與約束的對等...11一、創(chuàng)業(yè)板案例（一）神州泰岳增資擴股1、2009年3月增資擴股（1）增資擴股基本情況2009年3月18日，公司2009年第一次臨時股東大會審議通過了增資擴股方案，以現(xiàn)金增資3,632,000股，每股認購價格為2.5元，認購對象為主要的公司中層管理團隊成員、技術(shù)人員和業(yè)務(wù)骨干。（2）增資擴股原因與定價依據(jù)考慮到公司在IT運維管理領(lǐng)域已取得了領(lǐng)先的市場地位，業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴大，經(jīng)營業(yè)績持續(xù)快速提升，為使公司主要的中層管理團隊成員、技術(shù)人員和業(yè)務(wù)骨干充分分享到公司發(fā)展的成果，留住對公司發(fā)展發(fā)揮過重要作用的人員，堅定其對公司未來發(fā)展的信心，公司決定面向上述人員進行增資擴股。本次增資擴股價格為2.5元/股，系以公司2019年末經(jīng)審計的凈資產(chǎn)值扣除2019年度現(xiàn)金分紅后的差額為基礎(chǔ)，經(jīng)各方友好協(xié)商確定。2、2009年6月增資引入投資者（1）增資擴股基本情況2009年5月18日，公司分別與匯金立方資本管理有限公司（以下簡稱“匯金立方”）、金石投資有限公司（以下簡稱“金石投資”）簽訂了《股份認購協(xié)議》，約定匯金立方以貨幣出資35,640,000元，認購2,700,000股，金石投資以貨幣出資27,720,000元，認購2,100,000股。2009年6月8日，公司2009年第三次臨時股東大會審議通過上述增資擴股事項。（2）增資擴股原因及定價依據(jù)匯金立方和金石投資均為專業(yè)PE投資機構(gòu)，主要投資于具有成長性和自主創(chuàng)新能力的各行業(yè)龍頭企業(yè)。公司作為IT運維管理領(lǐng)域領(lǐng)先的整體解決方案提供商，其成長性和創(chuàng)新能力得到了投資者的認同。為了吸收專業(yè)投資機構(gòu)的管理經(jīng)驗，進一步優(yōu)化公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，經(jīng)友好協(xié)商，公司與投資機構(gòu)就本次增資事項達成了共識。本次增資擴股價格為13.20元/股，系以公司2019年度經(jīng)審計的凈利潤為基礎(chǔ)，經(jīng)各方友好協(xié)商確定。（二）吉峰農(nóng)機股權(quán)開放機制1、堅持開放的股權(quán)機制，搭建分享共贏的資本平臺公司自創(chuàng)立以來，始終堅持以開放的股權(quán)管理機制來吸引、激勵、留住人才。2019年以前，公司處于初創(chuàng)時期，經(jīng)營處于微利邊緣，為了穩(wěn)定和激勵創(chuàng)業(yè)團隊，公司每年堅持向管理人員開放股份，現(xiàn)有董事會成員為核心的管理團隊先后成為公司股東；2019年至2019年，在全國農(nóng)機市場復(fù)蘇的機遇下，公司為保持高速發(fā)展過程中的人才需要，進一步通過股權(quán)開放方案，向川渝區(qū)域內(nèi)的門店負責人以上的管理人員開放股份認購權(quán)，通過搭建共享資本平臺，建立長期利益分享機制，鞏固和吸引人才隊伍，保障公司未來戰(zhàn)略的實施。目前，公司門店級以上的核心管理人員和其他核心技術(shù)服務(wù)人員共計180人，通過股權(quán)開放成為直接、間接公司或下屬公司的股東人員共計112名，實際控制人除外持股的管理人員和其他核心人員占公司股權(quán)總比為28.46%；公司首次公開發(fā)行股票上市成功后，將繼續(xù)實施股權(quán)分享或期權(quán)計劃，配合公司省外發(fā)展戰(zhàn)略需要，繼續(xù)通過股權(quán)分享計劃吸納和引進省外發(fā)展人才，支持公司戰(zhàn)略的順利推進。2、公司歷次增資情況2019年12月，公司總部創(chuàng)業(yè)高管及核心骨干人員對公司增資882.70萬元，公司注冊資本和實收資本由900.00萬元增加至1,782.70萬元。增資價格均按每1元出資作價1元人民幣定價，定價依據(jù)均按協(xié)議協(xié)商定價。2019年1月28日，公司整體變更設(shè)立股份有限公司，為對川渝地區(qū)直營連鎖店的管理團隊開放股份公司股權(quán)，完成本次增資后，公司注冊資本和實收資本由1,782.70萬元增加至3,080.00萬元。增資價格均按每1元出資作價1元人民幣定價，定價依據(jù)均按協(xié)議協(xié)商定價。2019年9月28日，公司為了解決發(fā)展中存在資金瓶頸，公司以市場定價方式溢價發(fā)行并引入陳瑤和陳懇兩名自然人新股東，新增股份140.00萬股，股本變?yōu)?,220.00萬股，解決了2019年在西南、西北地區(qū)市場戰(zhàn)略布局的資本金的需求。增資價格按每股6元人民幣定價，定價依據(jù)按凈資產(chǎn)溢價原則即以2019年12月31日經(jīng)審計的凈資產(chǎn)及本次增資前總股本計算的每股凈資產(chǎn)為1.52元進行協(xié)議協(xié)商定價。2019年12月23日，公司經(jīng)過全體股東一致同意實施資本公積金轉(zhuǎn)增方案充實公司股本金以配合公司省外發(fā)展戰(zhàn)略，以資本公積金轉(zhuǎn)增股本方式，向全體股東實施每10股轉(zhuǎn)增5股，共轉(zhuǎn)增1,610.00萬股。本次轉(zhuǎn)增后公司總股本變?yōu)?,830.00萬股。2009年4月18日，公司再次以市場定價原則引入昆吾九鼎投資管理有限公司認購新增股份320.00萬股，股本變?yōu)?,150.00萬股，募集的資金主要用于公司華南、華東、華中地區(qū)的市場發(fā)展的資金需要。按凈資產(chǎn)溢價原則對法人股東九鼎投資定向增資擴股，參考2019年9月增資價格6元人民幣/股，按照1.5：1的比例除權(quán)后以協(xié)議協(xié)商方式上浮7.5%，確定認購價格為每股4.3元人民幣。2009年5月23日，公司以資本公積金轉(zhuǎn)增股本方式，向全體股東實施每10股轉(zhuǎn)增3股，共轉(zhuǎn)增1,545.00萬股。本次轉(zhuǎn)增后公司總股本變?yōu)?,695.00萬股。（三）華測檢測三年分批解鎖1、發(fā)行前股東自愿鎖定股份的承諾承諾I：控股股東、實際控制人萬里鵬、萬峰及持有公司5%以上股份的主要股東郭冰、郭勇承諾，自本次發(fā)行股票上市之日起三十六個月內(nèi)，不轉(zhuǎn)讓或委托他人管理其本次發(fā)行前所持有的公司股份，也不由公司回購該部分股份；其他股東承諾：自本次發(fā)行股票上市之日起十二個月內(nèi)，不轉(zhuǎn)讓或委托他人管理其本次發(fā)行前所持有的公司股份。承諾H：擔任公司董事、監(jiān)事、高級管理人員的股東萬里鵬、萬峰、郭冰、郭勇、何樹悠、魏紅、錢峰、王在彬、魏屹、陳硯、徐開兵、聶鵬翔分別承諾：前述承諾I期滿后，其在本公司任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不超過其所持有公司股份總數(shù)的百分之二十五，且在離職后半年內(nèi)，不轉(zhuǎn)讓其所持有的公司股份。承諾山：股東王蓉、王彥涵承諾，除前述承諾I外，自本次發(fā)行股票上市之日起二十四個月內(nèi)，其轉(zhuǎn)讓的股份不超過其所持有的股份總數(shù)的50%。（四）雷曼光電突擊股權(quán)激勵1、發(fā)行人2009年度增資的原因以及增資定價的依據(jù)自2019年7月成立以來，公司一直專注于LED封裝器件和應(yīng)用產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售，經(jīng)營業(yè)績不斷增長，公司管理層及核心技術(shù)人員具有較高貢獻。為穩(wěn)定公司經(jīng)營團隊、提升企業(yè)競爭能力，促進公司長遠發(fā)展，公司決定對各級管理層及核心技術(shù)人員實施股權(quán)激勵計劃。2009年12月17日，公司召開2009年第一次臨時股東大會，經(jīng)公司全體股東審議通過，同意希旭投資向公司新增注冊資本330萬元、羅立立、曾小玲、王紹芳3名自然人向公司新增注冊資本合計50萬元，公司注冊資本由4,640萬元增加至5,020萬元。2009年12月23日，公司在深圳市市場監(jiān)督管理局辦理了工商變更登記手續(xù)。通過本次增資，公司各級管理層及核心技術(shù)人員直接或間接持有公司股份，使公司管理者及核心技術(shù)人員的個人利益與公司的整體利益趨于一致，有利于調(diào)動公司管理層的經(jīng)營管理積極性和核心技術(shù)人員的科技創(chuàng)新積極性，促進公司管理水平和研發(fā)能力的提高，推動公司業(yè)務(wù)的持續(xù)快速發(fā)展。本次增資目的是對公司各級管理層及核心技術(shù)人員實施股權(quán)激勵，因此以公司截止2009年9月30日經(jīng)審計的凈資產(chǎn)和公司當時4,640萬股股本計算的每股凈資產(chǎn)1.13元作為本次增資的定價依據(jù)，即增資價格為1.13元/股。二、中小板案例（一）富安娜一一限制性股票激勵計劃1、2019年6月，增資擴股實施股權(quán)激勵向公司及下屬控股子公司99名激勵對象定向發(fā)行700萬股，共計增資1,015萬元，定價依據(jù)為2019年經(jīng)審計每股凈資產(chǎn)（扣除擬分配股利980萬元）1.45元/股，激勵對象自籌資金，公司未提供任何資助。2、2019年8、10、12月，股票回購2019年8月，根據(jù)《限制性股票激勵計劃》的相關(guān)規(guī)定，公司向已辭職的2名激勵對象回購其所持有的限制性股票12.34萬股，回購價款為178,930元；2019年10月，根據(jù)《限制性股票激勵計劃》的相關(guān)規(guī)定，公司向已辭職的6名激勵對象回購其所持有的限制性股票50.88萬股，回購價款為737,760元；2019年12月，根據(jù)《限制性股票激勵計劃》的相關(guān)規(guī)定，公司向已辭職的3名激勵對象回購其所持有的限制性股票8.87萬股，回購價款為128,615元;2019年12月，根據(jù)《限制性股票激勵計劃》的相關(guān)規(guī)定，將公司已回購的限制性股票72.09萬股再授予22名激勵對象，總價款為1,045,305元；《限制性股票激勵計劃》規(guī)定的回購價格及在授予價為1.45元/股，亦為激勵對象增資價。3、2019年3月，終止股權(quán)激勵2019年3月20日，經(jīng)公司2019年第二次臨時股東大會決議，同意終止《限制性股票激勵計劃》，并將109名激勵對象持有的700萬限制性股票轉(zhuǎn)換為同股數(shù)的無限制性股票。同日，109名激勵對象簽署《確認函》，同意將其持有的公司限制性股票轉(zhuǎn)換為同股數(shù)的無限制性股票，轉(zhuǎn)換完成后享有與公司其他普通股股東同等的權(quán)利和義務(wù)。終止《限制性股票激勵計劃》并將限制性股票轉(zhuǎn)換為無限制性股票后，公司股東、股份及股本均未發(fā)生變化。三、國有企業(yè)案例（一）安納達一一首家國企上市前實施股權(quán)激勵安納達是中國資本市場首家正式披露IPO前股權(quán)激勵的國有上市公司。1、公司簡介2019年5月安納達上市。該公司是一家國有企業(yè)，上市前的股權(quán)結(jié)構(gòu)中袁菊興等50名自然人的股權(quán)來至該公司的上市前股權(quán)激勵。2019年3月經(jīng)安徽省人民政府及省國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會批準，整體變更成為股份有限公司，上市公司的主體。2、限制性股票激勵方案履行的程序及實施情況根據(jù)本公司2019年第一次臨時股東大會審議通過的《安徽安納達鈦業(yè)股份有限公司限制性股票激勵方案》、本公司與第二大股東銀川投資簽訂了《股份回購協(xié)議書》，約定：以2019年末公司經(jīng)審計的每股凈資產(chǎn)1.12元為依據(jù)，公司按200.48萬元的總價回購銀川投資所持本公司179萬股股票，作為限制性股票獎勵給本公司董事長、高中級管理人員和主要技術(shù)（業(yè)務(wù)）骨干等激勵對象，共50位自然人，同時上述激勵對象再協(xié)議受讓銀川投資持有的179萬股公司股票，激勵對象累計受讓本公司358萬股股票。2019年7月，上述限制性股票激勵方案經(jīng)銅陵市人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會銅國資改革[2019]2號文《關(guān)于對〈安徽安納達鈦業(yè)股份有限公司限制性股票激勵方案〉的批復(fù)》批準同意。(1)2019年6月27日，公司與銀川投資簽訂了《股份回購協(xié)議書》，約定公司回購銀川投資持有公司的179萬股股份，回購價格按公司2019年末經(jīng)審計的每股凈資產(chǎn)值(不含已分配的利潤)，即1.12元/股作為回購價格。(2)2019年7月25日，銅陵市人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會出具了《關(guān)于對〈安徽安納達鈦業(yè)股份有限公司限制性股票激勵方案》的批復(fù)》(銅國資改革〔2019〕2號文)，批準了公司上述限制性股票激勵方案。(3)2019年7月26日，公司召開2019年第一次臨時股東大會審議通過了《股份回購協(xié)議書》和公司上述限制性股票激勵方案。(4)7月26日，激勵對象袁菊興等50位自然人分別與銀川投資簽訂了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議書》，約定銀川投資將所持發(fā)行人179萬股股份分別轉(zhuǎn)讓給袁菊興等50位自然人，轉(zhuǎn)讓價格按公司經(jīng)審計的凈資產(chǎn)確定，每股轉(zhuǎn)讓價格為1.12元。(5)2019年7月31日，公司與激勵對象袁菊興等50位自然人簽訂了《限制性股票激勵協(xié)議書》，對限制性股票的取得方式、轉(zhuǎn)讓條件、鎖定期等條款進行了約定。將回購的179萬股股份按限制性股票激勵方案向袁菊興等50位自然人予以了實施。激勵對象按20%的稅率繳納了個人所得稅。公司于2019年7月31日，將限制性股票激勵方案實施后的公司股份變動、股東變化情況記載于安鈦股份股東名冊。發(fā)行人律師認為，公司所實施的限制性股票激勵方案，是對激勵對象在安鈦股份發(fā)展過程中業(yè)已形成的業(yè)績和貢獻的獎勵，并兼顧了安鈦股份的穩(wěn)定和持續(xù)發(fā)展，在實體和程序上均未有違反我國法律、法規(guī)強制性規(guī)定的情形，并已履行了必要程序，合法、有效。2、股份回購的會計處理公司本次回購銀川投資持有公司的179萬股股份作為限制性股票獎勵給激勵對象，按照新會計準則的相關(guān)規(guī)定，確認為授予后即可行權(quán)的以權(quán)益結(jié)算的股份支付?；刭徆善敝С?00.48萬元，計入相關(guān)的成本或費用，其中計入營業(yè)成本51.52萬元、銷售費用6.16萬元、管理費用142.80萬元。3、限制性股票激勵方案的具體內(nèi)容經(jīng)公司2019年第一次臨時股東大會審議通過的《安徽安納達鈦業(yè)股份有限公司限制性股票激勵方案》的主要內(nèi)容如下：（1）激勵對象的范圍截至2019年6月30日，在公司任職的董事、監(jiān)事、高級管理人員及主要技術(shù)（業(yè)務(wù)）骨干。具體包括：公司董事長、高級管理人員、職工監(jiān)事、在冊在崗的中層管理人員、中層副職及中級職稱以上人員。（2）限制性股票的來源及數(shù)量①定向回購：公司依法用定向回購的股票，依據(jù)本方案獎勵給激勵對象。②協(xié)議受讓：激勵對象按自愿原則自銀川投資協(xié)議受讓179萬股公司股票。激勵對象根據(jù)本方案累計可取得358萬股限制性股票，占公司總股本的6.076%。（3）激勵對象取得限制性股票的方式激勵對象通過公司定向回購獎勵和出資購買相結(jié)合的方式取得限制性股票。獎勵限制性股票數(shù)與購買限制性股票數(shù)掛鉤，按1:1比例確定。獎勵限制性股票由公司將回購的股份以無償方式獎勵激勵對象；購買限制性股票由激勵對象與銀控公司協(xié)議受讓。4、限制性股票激勵和限制機制安排激勵對象的權(quán)利義務(wù)：（1）激勵對象有權(quán)按照公司《限制性股票激勵方案》取得限制性股票。（2）激勵對象根據(jù)法律、政策和公司章程規(guī)定，享有與所持股票相對應(yīng)的分紅權(quán)、投票權(quán)。（3）激勵對象有權(quán)根據(jù)法律、政策、公司章程及公司《限制性股票激勵方案》的規(guī)定，出售所持股票，享有相應(yīng)收益。（4）激勵對象享有公司滾存利潤分配權(quán)。（5）激勵對象應(yīng)當按公司所聘崗位的要求，勤勉盡責、恪守職業(yè)道德，為公司的發(fā)展做出應(yīng)有貢獻。（6）激勵對象應(yīng)按照法律、政策、公司章程及公司《限制性股票激勵方案》的規(guī)定鎖定股份。（7）激勵對象根據(jù)本方案獲得的收益，應(yīng)按國家稅收法規(guī)繳納個人所得稅及其它稅費。（8）法律法規(guī)、公司章程及公司《限制性股票激方案相關(guān)》條款規(guī)定的其他權(quán)利義務(wù)。限制性股票的禁售期、限售期：激勵對象自獲得限制性股票之日起3年，為限制性股票禁售期。但若公司申報首次公開發(fā)行股票并上市成功，激勵對象自獲得限制性股票之日至安鈦股份的股票在證券交易所上市交易滿1年期間，為限制性股票禁售期。限制性股票禁售期滿后的5年為限制性股票限售期。限售期內(nèi)，若激勵對象達到限制性股票的解鎖條件，每年可以申請對其所持限制性股票總數(shù)的20%解鎖而進行轉(zhuǎn)讓。限售期滿后，激勵對象所持限制性股票將全部解鎖，但公司董事、監(jiān)事和高級管理人員所持限制性股票的轉(zhuǎn)讓應(yīng)當符合有關(guān)法律、行政法規(guī)及部門規(guī)章的規(guī)定。限制性股票的解鎖條件：限售期內(nèi)，激勵對象按公司《限制性股票激勵方案》規(guī)定申請限制性股票的解鎖，必須同時滿足以下條件：公司未發(fā)生如下任一情形：（1）最近一個會計年度財務(wù)會計報告被注冊會計師出具否定意見或者無法表示意見的審計報告；（2）最近一年內(nèi)因重大違法違規(guī)行為被予以行政處罰；（3）有關(guān)監(jiān)管部門認定的其他情形。激勵對象未發(fā)生如下任一情形：（1）最近3年內(nèi)因重大違法違規(guī)行為被予以行政處罰的；（2）若公司的股票在證券交易所上市，最近3年內(nèi)被證券交易所公開譴責或宣布為不適當人選的；（3）具有《中華人民共和國公司法》規(guī)定的不得擔任公司董事、監(jiān)事、高級管理人員情形的；（4）公司董事會認定其他嚴重違反公司有關(guān)規(guī)定的。限制性股票的收回和回購：（1）激勵對象自取得限制性股票之日起三年內(nèi)，因辭職而終止與公司的勞動關(guān)系時，公司有權(quán)無償收回該激勵對象持有的獎勵限制性股票及以該激勵對象成本價回購其持有的購買限制性股票并予以注銷。（2）激勵對象自取得限制性股票之日起四年內(nèi)不能勝任所聘工作崗位或者考核不合格，公司有權(quán)無償收回該激勵對象持有的獎勵限制性股票及以該激勵對象成本價回購其持有的購買限制性股票并予以注銷。（3）激勵對象因觸犯法律、違反職業(yè)道德、泄露公司機密、失職或瀆職等行為嚴重損害公司利益或聲譽，公司有權(quán)無償收回該激勵對象持有的獎勵限制性股票及以該激勵對象成本價回購其持有的購買限制性股票并予以注銷。（4）職務(wù)變動。激勵對象因公司委派到下屬子公司任職，或公司同意其辭職，或在公司內(nèi)發(fā)生職務(wù)變動，其所持限制性股票權(quán)利不受影響。（5）退休。如激勵對象依法律、政策規(guī)定退休時，公司股票仍未上市，公司有權(quán)根據(jù)最近一期經(jīng)審計的每股凈資產(chǎn)值作價回購其所持限制性股票。在公司上市后退休，36個月內(nèi)受雇與公司相同行業(yè)的企業(yè)，公司有權(quán)根據(jù)最近一期經(jīng)審計的每股凈資產(chǎn)值作價回購其所持限制性股票。（6）喪失行為能力。激勵對象因執(zhí)行公司職務(wù)負傷而喪失行為能力，其所持限制性股票權(quán)利不受影響。當激勵對象非因工傷喪失勞動能力而離職時，公司有權(quán)根據(jù)最近一期經(jīng)審計的每股凈資產(chǎn)值作價回購。（7）死亡。激勵對象因執(zhí)行職務(wù)而死亡，其所持限制性股票將由其指定的財產(chǎn)繼承人或法定繼承人繼承持有；若因其他原因而死亡，公司可以根據(jù)最近一期經(jīng)審計的每股凈資產(chǎn)值作價回購其所持限制性股票。（二）陜鼓動力管理層及核心技術(shù)人員持股方案根據(jù)“以實現(xiàn)長遠戰(zhàn)略為核心，以肯定歷史貢獻為基礎(chǔ)，以符合法律法規(guī)為根本”的原則，本公司委托專業(yè)中介機構(gòu)擬訂了管理層及核心技術(shù)人員持股方案，并經(jīng)2019年H月15日本公司七屆十五次職工代表大會正式審議通過。本次持股計劃參與人員選定的原則是：符合“公司經(jīng)營和后續(xù)發(fā)展不可或缺的且對公司整體業(yè)績和持續(xù)發(fā)展有直接影響的關(guān)鍵經(jīng)營、管理以及技術(shù)人才”的原則，以及符合《公司法》、《證券法》等法律法規(guī)的規(guī)定。確定的參與人員范圍為：本公司董事、監(jiān)事、高級管理人員、核心管理人員（包括公司各管理部門主要負責人）、核心技術(shù)人員，以及公司技術(shù)部門負責人和主任研究員以上的技術(shù)專家。本次共遴選出77名管理層成員及核心技術(shù)人員實施持股計劃，發(fā)行共計18,058,571股新股。具體持股數(shù)量在充分考慮內(nèi)部平衡和外部平衡基礎(chǔ)上，建立嚴格的計量模型進行計算后最終確定。本次管理層和核心技術(shù)骨干的入股方式、入股價格，與公司本次對機構(gòu)投資人第三次增資的價格保持一致，即每股8.8元，全部以現(xiàn)金形式一次性繳付到位。本次參與持股的管理層和核心技術(shù)人員均已承諾，認購股份的全部資金來源合法，均由參與計劃的持股人自籌，股份由其本人持有，不存在任何代持情況。本公司亦未提供包括擔保、保證、質(zhì)押、抵押等在內(nèi)的任何財務(wù)資助。各持股人已簽訂關(guān)于資金來源及其合法性的承諾書備查，公司亦就未對持股人員提供任何財務(wù)資助出具承諾書。本公司在2019年9月進行的增資中，管理層和核心骨干共持股18,058,571股，出資158,915,424.8元，購買股份的全部資金均來源于持股人的自有資金和自籌資金，其中自有資金主要來源于三部分，即工資、公司風險抵押承包獎和公司經(jīng)營目標考核獎。四、分析總結(jié)通常來講，一項完整的長期激勵方案包括眾多的關(guān)鍵要素，概括描述為“在何時點、以何方式、向何許人、滿足何許條件、達到何種激勵力度”。第10頁（一）確定激勵對象從實踐來看，通常是有四種類型的核心人才是需要進行長期激勵。第一類是其決策將對企業(yè)的業(yè)績發(fā)生深刻和長遠影響的職位，如高層管理人員等；第二類是企業(yè)核心業(yè)務(wù)發(fā)展所需要的關(guān)鍵人才，擁有知識產(chǎn)權(quán)、特殊技能的人才，具有市場稀缺性，如核心技術(shù)人員；第三類是易產(chǎn)生內(nèi)部人控制問題的職位，如某分支機構(gòu)負責人或控制業(yè)務(wù)重要環(huán)節(jié)的人員；第四類是業(yè)績表現(xiàn)具有滯后性的重要職位，需要通過一定時間周期才能體現(xiàn)，如項目投資負責人。首批創(chuàng)業(yè)板公司的激勵正是符合了上述規(guī)律，除了高管團隊外，也囊括了技術(shù)、營銷骨干，例如億緯鋰能、上海佳豪、漢威電子、機器人、中元華電等對于核心技術(shù)人員的激勵。（二）根據(jù)公司和激勵對象需求，選擇恰當激勵方式長期激勵的方式包括很多種，通常市場所熟知的有股票期權(quán)、限制性股票、員工持股計劃、經(jīng)營層持股等。這一類方案的特點是，激勵對象在達到公司約定的條件后，可以一定的對價獲得一定數(shù)量的公司股份。激勵對象成為公司股東后，與原股東有了共同利益，會倍加努力地去提升公司的業(yè)績。分析已有的上市案例，在上市前多是采取了股東轉(zhuǎn)讓或者增資擴股的形式，也有一些較為創(chuàng)新的方案，例如機器人和安科生物，對核心技術(shù)人員實現(xiàn)了以無形資產(chǎn)獎勵入股的方式。在持股方式上，大多采用直接持股，體現(xiàn)了激勵對象與上市公司之間更密切的利益關(guān)聯(lián)度。但如果公司持股的人數(shù)較多，從公司管理的角度，也可以設(shè)立持股公司的形式，例如上海佳豪設(shè)立“佳船投資”作為員工間接持股的載體。不過在有的情況下，股東對股權(quán)稀釋會有抵觸，以股權(quán)結(jié)算的長期激勵就不太適用了，而像股票增值權(quán)、虛擬股票計劃、利潤分享計劃、延期支付、業(yè)績單元則具備一定的可行性。這一類方案的特點是激勵對象在達到公司約定的條件后，公司直接以現(xiàn)金與激勵對象結(jié)算，股本結(jié)構(gòu)不發(fā)生變更，原有股東股權(quán)比例不會造成稀釋，但公司要承擔現(xiàn)金形式的成本支出給激勵對象。（三）匹配公司發(fā)展，選擇恰當激勵時機公司發(fā)展有幾個關(guān)鍵節(jié)點，包括公司初設(shè)立、增資擴股（引進私募戰(zhàn)略投資者）、股份制改造、加。等，在不同節(jié)點進行長期激勵，其效果是大不同的。在創(chuàng)業(yè)板中涌現(xiàn)出很多好的做法，例如神州泰岳、吉峰農(nóng)機。神州泰岳從成第11頁立5個月之后即開始了第一輪的股權(quán)激勵計劃，之后分數(shù)次向公司的核心技術(shù)、銷售、管理骨干不斷地授予股權(quán)，一直持續(xù)到2009年3月份。而吉峰農(nóng)機則是建立了一年一次的常規(guī)授予機制，每年均按單位出資額作價人民幣1元的價格對管理人員和中、基層骨干人員進行增資擴股。當然，實踐中也有一些公司，在伴隨著上市重組、審計、資產(chǎn)評估等一系列的工作重頭戲之中，匆匆上馬長期激勵項目。由于上市節(jié)點的迫近，增大了長期激勵實施的困難。像這種“突擊入股”的情況，這一行為向投資者傳遞的信息是造富而不是激勵，將影響到資本市場對公司的認可度。（四）確定授予價格與授予額度首先是授予價格的確定。公司