信托制度本土化案例

信托制度本土化案例分析

如果有人要問，英國人在法學(xué)領(lǐng)域取得的最偉大、最獨(dú)特的成就是什么，那就是歷經(jīng)數(shù)百年發(fā)展起來的信托理念，我相信再也沒有比這更好的答案了。這不是因為信托體現(xiàn)了基本的道德原則，而是因為它的靈活性，它是一種有極大彈性和普遍性的制度。英梅特蘭(Maitland)………..…..…………………..………………...金融工具企業(yè)發(fā)展創(chuàng)設(shè)創(chuàng)業(yè)成熟優(yōu)秀卓越

商業(yè)經(jīng)營資本經(jīng)營債券銀行信貸廠商融資發(fā)行股本并購基金運(yùn)作分拆上市可轉(zhuǎn)換債配股

上市一．信托定義及其結(jié)構(gòu)

“本法所稱信托，是指委托人基于對受托人的信任，將其財產(chǎn)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿、并以自己的名義為受益人的利益或者特定目的進(jìn)行管理或者處分的行為。”－－《中華人民共和國信托法》第二條信托法律關(guān)系結(jié)構(gòu)圖解：……→……←信托目的受托人委托人信托財產(chǎn)受益人二．典型案例分析

（A、B、C、D、E）1999.1廣信國投正式申請破產(chǎn)，查明總資產(chǎn)214.71億，負(fù)債361.65億，資不抵債差額為147億，債務(wù)中境外債務(wù)高達(dá)159億。經(jīng)廣東高院、廣州中院和深圳中院審理，廣東國投及其3個全資子公司廣信企業(yè)發(fā)展公司、廣東國際租賃公司、廣東國投深圳公司的破產(chǎn)債權(quán)清償率分別為12.52%、28%、11.5%和19.48%，均超過了目前國內(nèi)破產(chǎn)案平均債權(quán)清償率8%的紀(jì)錄。

原因分析：1.“二銀行”角色2.政府委托理財行為3.短貸長投模式A．廣東國投破產(chǎn)案廣國投案件后果1.總經(jīng)理黃炎以非法吸收公眾存款罪和玩忽職守罪數(shù)罪并罰被判14年；2.廣東省向中央再貸款380億元一攬子解決省內(nèi)金融支付危機(jī)；3.6000億信托資產(chǎn)全部進(jìn)入第五次清理整頓中。信托業(yè)成為所有金融機(jī)構(gòu)中的“壞孩子”，全行業(yè)不知何去何從。4.中國國家信譽(yù)第一次受到質(zhì)疑。B．北京CBD土地信托計劃商務(wù)中心區(qū)定義：

又稱中央商務(wù)區(qū)，簡稱“CBD”,起源于20世紀(jì)初的美國，意為商業(yè)會聚之地?，F(xiàn)代意義上指集中大量金融、商業(yè)、貿(mào)易、信息及中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，擁有大量商務(wù)辦公、酒店、公寓等配套設(shè)施、具備完善的市政交通與通訊條件，便于現(xiàn)代商務(wù)活動的場所。紐約曼哈頓、東京新宿、香港中環(huán)即為成熟的商務(wù)中心區(qū)代表。信托計劃具體內(nèi)容：發(fā)行規(guī)模不超過人民幣15億元發(fā)行機(jī)構(gòu)北京國際信托投資有限公司推介期2002年9月9日至2002年10月15日（國慶休假期間除外）信托期限5年資金運(yùn)作用于北京CBD土地開發(fā)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目受益分配信托成立之日起每滿一年后的10個工作日內(nèi)，預(yù)計回報率4.8﹪。賬戶管理設(shè)立專用信托賬戶，與自有資金分別管理，并為不同委托人的信托資金分別記賬，充分保證信托投資的獨(dú)立性和完整性。開戶銀行××銀行風(fēng)險防范范模式根據(jù)《北北京市朝朝陽區(qū)人人民政府府關(guān)于北北京商務(wù)務(wù)中心區(qū)區(qū)土地開開發(fā)項目目的確認(rèn)認(rèn)函》，，下述收收入，，將用于于償付信信托貸款款本息：：1.一級土地地開發(fā)的的凈收益益；2.在CBD開發(fā)過過程中，，可由朝朝陽區(qū)財財政支支配的的其它各各種收益益；3.前述資金金不足時時，由朝朝陽區(qū)財財政統(tǒng)籌籌安排資資金，予予以補(bǔ)足足。C．北京華堂堂商場大大興店20年租租金金收收益權(quán)財財產(chǎn)信托托計劃發(fā)行規(guī)模不超過人民幣7000萬元發(fā)行機(jī)構(gòu)北京國際信托投資有限公司推介期2004年7月_8月信托期限2年資金運(yùn)作用于方正房地產(chǎn)開發(fā)公司之華堂商場大興店內(nèi)部裝修。受益分配信托成立之日起每滿一年后的10個工作日內(nèi)，預(yù)計回報率6﹪。賬戶管理設(shè)立專用信托賬戶，與自有資金分別管理，并為不同委托人的信托資金分別記賬，充分保證信托投資的獨(dú)立性和完整性。開戶銀行××銀行信托計劃劃具體內(nèi)內(nèi)容：交易及風(fēng)風(fēng)險防范范模式方正房地地產(chǎn)公司司需與BITIC簽簽訂以以下三份份合同：：1．《方方正公司司商業(yè)地地產(chǎn)租金金收益財財產(chǎn)信托托合同》》2．《方方正公司司商業(yè)地地產(chǎn)租金金收益財財產(chǎn)信托托受益權(quán)權(quán)轉(zhuǎn)讓代理理協(xié)議》》3．《商商品房買買賣合同同》D．新疆疆金新信信托乳品品行業(yè)戰(zhàn)戰(zhàn)略并并購購資金信信托計劃劃信托計劃具體體內(nèi)容：發(fā)行規(guī)模人民幣8600萬元發(fā)行機(jī)構(gòu)金新國際信托投資有限公司推介期一個月信托期限1年（2003年7月2日—2004年7月2日資金運(yùn)作用于乳品行業(yè)戰(zhàn)略并購受益分配預(yù)計回報率5.2％擔(dān)保模式德隆國際公司承諾以6.5％回購受益權(quán)開戶銀行××銀行案件結(jié)果及其其影響：德隆系清盤非法吸收公眾眾存款罪《收購個人債債權(quán)及客戶證證券交易結(jié)算算資金收購意意見》2004年10月，人民民銀行、財政政部、銀監(jiān)會會、證監(jiān)會等等四部委聯(lián)合合發(fā)布了《個個人債權(quán)及客客戶證券交易易結(jié)算資金收收購意見》（（以下簡稱《《收購意見》》），明確規(guī)規(guī)定2004年9月30日（含2004年9月月30日）以以前發(fā)生的收收購范圍內(nèi)的的個人債權(quán)（（個人儲蓄和和客戶交易結(jié)結(jié)算資金除外外）10萬元元以內(nèi)全額收收購、10萬萬元以上部分分按九折收購購。隨后，針針對《收購意意見》實施過過程中的有關(guān)關(guān)問題，《個個人債權(quán)及客客戶證券交易易結(jié)算資金收收購實施辦法法》（以下簡簡稱《實施辦辦法》）、《《關(guān)于證券公公司個人債權(quán)權(quán)及客戶證券券交易結(jié)算資資金收購有關(guān)關(guān)問題的通知知》（以下簡簡稱《收購?fù)ㄍㄖ罚┫嗬^繼出臺，個人人債權(quán)及客戶戶證券交易結(jié)結(jié)算資金收購購的政策體系系基本形成。。E．建元2008-1重整資資產(chǎn)證券化信托資產(chǎn)支持持證券信托計劃具體體內(nèi)容：發(fā)行規(guī)模人民幣27.65億元發(fā)行機(jī)構(gòu)中誠信托有限責(zé)任公司信托期限到期日2012年12月28日受益權(quán)分層模式優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券21.5億元，獲得AAA評級，在銀行間債券市場公開發(fā)行；次級資產(chǎn)支持證券6.15億元，向中國信達(dá)資產(chǎn)管理公司定向發(fā)行。受益分配預(yù)計回報率6．08％擔(dān)保模式超額抵押、流動性儲備賬戶及本金快速償付等開戶銀行××銀行案例小結(jié)：直接投融資平平臺金融創(chuàng)新之源源實踐中的負(fù)面面效應(yīng)信托制度本土土化進(jìn)程中的的“受托人””文化理念考考驗三．信托制度度特點(diǎn)評析從信托起源的的歷史來看，，信托制度的的天然稟賦就就具有鮮明的的自由個性：“不自由，，毋寧死”。。從信托財產(chǎn)法法律結(jié)構(gòu)的獨(dú)獨(dú)創(chuàng)性來分析析，信托財產(chǎn)產(chǎn)的獨(dú)立性具具有類獨(dú)立人人格“法主體體”的地位，，突出地反映映了英國法律律體系在財產(chǎn)產(chǎn)結(jié)構(gòu)中極力力保護(hù)私有財財產(chǎn)神圣不可可侵犯的靈活性特點(diǎn)。從現(xiàn)代信托制制度尤重受托托人義務(wù)規(guī)范范體系的設(shè)計計來看，英美美法系獨(dú)特的的判例司法體體系對受托人人的忠誠義務(wù)務(wù)及善良管理理人義務(wù)以““良知入律”的司法理性框框定了資本的的道德邊界，，極好地解決決了資本這頭頭怪獸的先天天缺陷。從全球金融一一體化的趨勢勢看，資本化化進(jìn)程大大提提速，對人類類的多元化影影響是必然的的。如華爾街金融文文化對校正一個普