新三板業(yè)務(wù)培訓(xùn)講義

新三板、中小板以及創(chuàng)業(yè)板業(yè)務(wù)介紹二零零九年七月內(nèi)部資料，未經(jīng)批準(zhǔn)，請(qǐng)勿傳閱1目錄一、“新三板”業(yè)務(wù)3（一）“新三板”簡(jiǎn)介（二）“新三板”業(yè)務(wù)參與各方及業(yè)務(wù)流程（三）“新三板”交易規(guī)則二、IPO并在中小板上市業(yè)務(wù)22（一）中小板基本情況（二）企業(yè)IPO并在中小板上市的基本條件（三）企業(yè)IPO并在中小板上市業(yè)務(wù)參與各方及流程三、IPO并在創(chuàng)業(yè)板上市業(yè)務(wù)50（一）創(chuàng)業(yè)板簡(jiǎn)介（二）企業(yè)IPO并在創(chuàng)業(yè)板上市的基本條件（三）中小板與創(chuàng)業(yè)板上市條件對(duì)比（四）企業(yè)IPO并在創(chuàng)業(yè)板上市業(yè)務(wù)參與各方及流程四、光大證券股份有限公司簡(jiǎn)介712一、“新三板”業(yè)務(wù)（一）“新三板”簡(jiǎn)介基本情況業(yè)務(wù)依據(jù)——主要法規(guī)備案材料目錄基本功能公司準(zhǔn)入條件（二）“新三板”業(yè)務(wù)參與各方及業(yè)務(wù)流程參與各方示意圖一般業(yè)務(wù)流程運(yùn)作時(shí)間表各方主要工作主要審批流程及主管單位（三）“新三板”交易規(guī)則掛牌規(guī)則、投資者準(zhǔn)入委托手段、結(jié)算方式、掛牌后的運(yùn)作成本股份轉(zhuǎn)讓信息披露3（一）“新三板”簡(jiǎn)介4基本情況

中國(guó)目前的三板市場(chǎng)起源于2001年7月16日成立的“代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”。該市場(chǎng)依托深圳證券交易所和中央登記結(jié)算公司的技術(shù)系統(tǒng)運(yùn)行，由中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)制定交易規(guī)則、信息披露規(guī)則以及監(jiān)管辦法，由證券公司代理買賣掛牌公司股份。“舊三板”市場(chǎng)一方面為退市后的上市公司股份流通提供了場(chǎng)所，另一方面也解決了原STAQ、NET系統(tǒng)歷史遺留的數(shù)家公司法人股的流通問(wèn)題?！靶氯濉笔袌?chǎng)（即股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)），是專門(mén)為國(guó)家級(jí)科技園區(qū)非上市高科技公司提供的股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓平臺(tái)。2006年1月23日，中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份公司進(jìn)入股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，標(biāo)志著“新三板”市場(chǎng)的形成。從長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)來(lái)看，未來(lái)我國(guó)資本市場(chǎng)架構(gòu)的設(shè)計(jì)應(yīng)分為主板市場(chǎng)、中小企業(yè)板市場(chǎng)、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)、三板市場(chǎng)、大區(qū)域的產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)以及地方性的產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)等六個(gè)層次。目前，“新三板”的市場(chǎng)定位是為非上市公眾公司提供股權(quán)交易平臺(tái)，從而形成一個(gè)高效、便捷的高新技術(shù)企業(yè)投融資渠道。5目前，共有57家企業(yè)在新三板市場(chǎng)掛牌交易，其中，已有9家企業(yè)完成了股份的定向增發(fā)，共融資4.66億元，市盈率最高35倍，最低12倍，平均為16.38倍?；厩闆r截至目前，已掛牌公司累計(jì)成交1472筆，成交股數(shù)1.44億股，成交額7.15億元，成交均價(jià)4.96元，較掛牌首日開(kāi)盤(pán)成交均價(jià)漲幅47.75%。股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)在全國(guó)范圍內(nèi)的擴(kuò)大試點(diǎn)即將全面啟動(dòng)。全國(guó)有54個(gè)國(guó)家級(jí)科技園區(qū)，只有中關(guān)村科技園一家進(jìn)入代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)。目前，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)已與除中關(guān)村以外的52個(gè)園區(qū)簽訂協(xié)議，受理其他園區(qū)的高科技公司的預(yù)備案，已有18家公司進(jìn)行了預(yù)備案，眾多科技園區(qū)內(nèi)公司正在進(jìn)行改制規(guī)范工作。6基本功能股份轉(zhuǎn)讓“新三板”提供了股份依法轉(zhuǎn)讓的平臺(tái)，提高了股權(quán)流動(dòng)性便利融資掛牌后可定向增發(fā)股份，完善資本結(jié)構(gòu)，提高信用等級(jí)轉(zhuǎn)板上市

向主板的轉(zhuǎn)板機(jī)制一旦確定，可優(yōu)先享受“綠色通道”價(jià)值發(fā)現(xiàn)

公司股份掛牌后的市場(chǎng)價(jià)格提高將創(chuàng)造財(cái)富效應(yīng)規(guī)范發(fā)展

接受主辦券商及投資者的監(jiān)督，有利于促進(jìn)企業(yè)規(guī)范發(fā)展宣傳效應(yīng)

提升企業(yè)品牌，擴(kuò)大知名度，促進(jìn)企業(yè)開(kāi)拓市場(chǎng)7業(yè)務(wù)依據(jù)——主要法規(guī)《證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)辦法》《主辦報(bào)價(jià)券商推薦中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份進(jìn)入證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓的掛牌業(yè)務(wù)規(guī)則》《中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司深圳分公司中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓登記結(jié)算業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》《主辦報(bào)價(jià)券商盡職調(diào)查工作指引》《股份進(jìn)入證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓的中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司信息披露規(guī)則》8公司準(zhǔn)入條件公司進(jìn)入“新三板”需具備的基本條件經(jīng)主辦券商推薦后，公司進(jìn)入“新三板”系統(tǒng)掛牌屬于國(guó)家級(jí)科技園區(qū)內(nèi)的經(jīng)認(rèn)定的高新技術(shù)企業(yè)設(shè)立滿二年，由有限責(zé)任公司整體變更為股份有限公司的，設(shè)立時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起連續(xù)計(jì)算主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)記錄；公司治理結(jié)構(gòu)健全，運(yùn)作規(guī)范。股份發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)；中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)要求的其他條件。園區(qū)公司申請(qǐng)股份進(jìn)入代辦系統(tǒng)掛牌報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓，須委托一家報(bào)價(jià)券商作為其主辦報(bào)價(jià)券商，向協(xié)會(huì)推薦掛牌申請(qǐng)掛牌的園區(qū)公司應(yīng)與主辦報(bào)價(jià)券商簽訂推薦掛牌報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓協(xié)議主辦報(bào)價(jià)券商應(yīng)對(duì)申請(qǐng)掛牌的園區(qū)公司進(jìn)行盡職調(diào)查，同意推薦掛牌的，出具推薦報(bào)告，并向協(xié)會(huì)報(bào)送推薦掛牌備案文件主辦報(bào)價(jià)券商取得協(xié)會(huì)備案確認(rèn)函后，園區(qū)公司應(yīng)在股份掛牌報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓前與證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)簽訂證券登記服務(wù)協(xié)議，辦理全部股份的集中登記，進(jìn)入代辦系統(tǒng)進(jìn)行掛牌報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓9備案材料目錄要求披露的文件股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)最近二年審計(jì)報(bào)告法律意見(jiàn)書(shū)、股東鑒證名冊(cè)推薦報(bào)告等不要求披露的文件**政府出具的確認(rèn)園區(qū)公司屬于股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)企業(yè)的函；園區(qū)公司董事會(huì)、股東大會(huì)有關(guān)股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓的決議；園區(qū)公司向主辦報(bào)價(jià)券商提交的股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓申請(qǐng)材料；園區(qū)公司與主辦報(bào)價(jià)券商簽訂的推薦掛牌報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓協(xié)議；園區(qū)公司及其股東對(duì)***政府的承諾書(shū)；盡職調(diào)查工作底稿和內(nèi)核機(jī)構(gòu)成員審核工作底稿；協(xié)會(huì)要求的其他文件。10（二））“新新三板板”業(yè)業(yè)務(wù)參參與各各方及及業(yè)務(wù)務(wù)流程程11參與各各方:示意意圖企業(yè)證券業(yè)協(xié)會(huì)

主辦券商主辦券商備案確認(rèn)審計(jì)法律評(píng)估師評(píng)估會(huì)計(jì)師律師協(xié)助改制規(guī)范內(nèi)部核準(zhǔn)材料制作12參與各各方：：主要要工作作相關(guān)方主要工作內(nèi)容企業(yè)召開(kāi)董事會(huì)和股東大會(huì)就股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)做出決議與主辦報(bào)價(jià)券商簽訂推薦掛牌報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓協(xié)議向當(dāng)?shù)卣暾?qǐng)股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)企業(yè)資格配合中介結(jié)構(gòu)開(kāi)展審計(jì)、調(diào)查等工作中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)向主辦券商出具備案確認(rèn)函后，到工商部門(mén)辦理股份登記退出手續(xù)。今后企業(yè)年檢在工商部門(mén)，股東名冊(cè)在登記公司與中國(guó)證券登記結(jié)算公司深圳分公司簽訂證券登記服務(wù)協(xié)議，并與主辦報(bào)價(jià)券商共同辦理股份登記手續(xù)和在交易所掛牌手續(xù)股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓前二個(gè)報(bào)價(jià)日，在代辦股份轉(zhuǎn)讓信息披露平臺(tái)披露股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)企業(yè)掛牌后還須進(jìn)行持續(xù)信息披露，并接受主辦券商的監(jiān)管和公眾投資者的咨詢主辦券商協(xié)調(diào)各中介機(jī)構(gòu)開(kāi)展盡職調(diào)查協(xié)助企業(yè)改制、整改牽頭準(zhǔn)備備案文件協(xié)助企業(yè)向協(xié)會(huì)備案協(xié)助企業(yè)辦理股份登記和掛牌手續(xù)辦理公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓主辦業(yè)務(wù)，監(jiān)督企業(yè)的信息披露等行為會(huì)計(jì)師審計(jì)企業(yè)最近兩年財(cái)務(wù)報(bào)表，出具審計(jì)報(bào)告；完成企業(yè)的財(cái)務(wù)盡職調(diào)查。律師就企業(yè)股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)出具法律意見(jiàn)書(shū)以及對(duì)公司股東名冊(cè)的鑒證意見(jiàn)；完成企業(yè)的法律盡職調(diào)查。13業(yè)務(wù)流流程：：一般般業(yè)務(wù)務(wù)流程程改制規(guī)范及及材料料制作作券商內(nèi)內(nèi)核備案確定主主辦券券商，，簽訂訂推薦薦掛牌牌報(bào)價(jià)價(jià)轉(zhuǎn)讓讓協(xié)議議盡職調(diào)調(diào)查、、評(píng)估估、確確認(rèn)改改制方方案設(shè)立股股份公公司盡職調(diào)調(diào)查、、發(fā)現(xiàn)現(xiàn)并解解決問(wèn)問(wèn)題制作報(bào)報(bào)價(jià)說(shuō)說(shuō)明書(shū)書(shū)等備備案材材料會(huì)計(jì)師師完成成財(cái)務(wù)務(wù)調(diào)查查，出出具審審計(jì)報(bào)報(bào)告律師完完成法法律調(diào)調(diào)查；；出具具法律律文件件券商內(nèi)內(nèi)核小小組進(jìn)進(jìn)行審審核根據(jù)內(nèi)內(nèi)核意意見(jiàn)修修改、、補(bǔ)充充文件件向證券券業(yè)協(xié)協(xié)會(huì)申申請(qǐng)備備案證券業(yè)業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)作出出備案案確認(rèn)認(rèn)14材料制制作主辦券券商內(nèi)內(nèi)核證券業(yè)業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)備案案業(yè)務(wù)流流程：：運(yùn)作作時(shí)間間表根據(jù)以以往的的項(xiàng)目目實(shí)施施和運(yùn)運(yùn)作經(jīng)經(jīng)驗(yàn)估估計(jì)，，整個(gè)個(gè)過(guò)程程應(yīng)大大概在在3個(gè)個(gè)月左左右。。第1月月1234第2月月5678第3月月9101112計(jì)劃決決策階階段股改階階段備案階階段掛牌階階段確定中中介機(jī)機(jī)構(gòu)盡職調(diào)調(diào)查審計(jì)改制、、規(guī)范范刊登股股份報(bào)報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓說(shuō)說(shuō)明書(shū)書(shū)成功掛掛牌15業(yè)務(wù)流流程：：主要要審批批流程程及主主管單單位股份報(bào)報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)業(yè)務(wù)審審核單單位：：主主辦辦券商商股份報(bào)報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓材材料備備案確確認(rèn)單單位：：中國(guó)國(guó)證券券業(yè)協(xié)協(xié)會(huì)各流程程的主主要負(fù)負(fù)責(zé)部部門(mén)：：工商行行政管管理部部門(mén)、、主辦辦券商商及各各中介介機(jī)構(gòu)構(gòu)主辦券券商、、各中中介機(jī)機(jī)構(gòu)主辦券券商內(nèi)內(nèi)核小小組中國(guó)證證券業(yè)業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)改制制規(guī)范及材料料制作審核核備案確認(rèn)16（三）“新新三板”交交易規(guī)則17交易規(guī)則企業(yè)申請(qǐng)進(jìn)進(jìn)入股份報(bào)報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系系統(tǒng)，其備備案材料須須首先通過(guò)過(guò)主辦報(bào)價(jià)價(jià)券商內(nèi)部部審核通過(guò)內(nèi)核后后，由券商商推薦，在在中國(guó)證券券業(yè)協(xié)會(huì)完完成備案后后即可掛牌牌主辦券商負(fù)負(fù)責(zé)審核，，中國(guó)證券券業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)負(fù)責(zé)備案確確認(rèn)掛牌規(guī)則開(kāi)立深圳人人民幣普通通股帳戶開(kāi)立資金結(jié)結(jié)算賬戶股份最低購(gòu)購(gòu)買數(shù)：3萬(wàn)股投資者準(zhǔn)入入與中小板一一致18交易規(guī)則投資者參與與股份報(bào)價(jià)價(jià)轉(zhuǎn)讓，應(yīng)應(yīng)與報(bào)價(jià)券券商簽訂代代理報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議股份轉(zhuǎn)讓投資者委托托分為意向向委托、定定價(jià)委托和和成交確認(rèn)認(rèn)委托，委委托當(dāng)日有有效意向委托、、定價(jià)委托托和成交確確認(rèn)委托均均可撤銷。。成交確認(rèn)認(rèn)委托一經(jīng)經(jīng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)統(tǒng)確認(rèn)成交交的，不得得撤銷或變變更委托的股份份數(shù)量以““股”為單單位，每筆筆委托股份份數(shù)量應(yīng)為為3萬(wàn)股以以上投資者股份份賬戶某一一股份余額額不足3萬(wàn)萬(wàn)股的，只只能一次性性委托賣出出股份的報(bào)價(jià)價(jià)單位為"每股價(jià)格格"。報(bào)價(jià)價(jià)最小變動(dòng)動(dòng)單位為0.01元元。意向委托只只作詢價(jià)的的手段，不不作成交依依據(jù)；成交交確認(rèn)委托托在經(jīng)確認(rèn)認(rèn)后不得撤撤銷、變更更，具有要要約性質(zhì)。?？毓晒蓶|和和實(shí)際控制制人每年可可轉(zhuǎn)讓其所所持有股份份的1/3；董事、、監(jiān)事與高高級(jí)管理人人員每年可可轉(zhuǎn)讓其所所持股份的的1/419柜臺(tái)委托電話委托網(wǎng)上委托同主板市場(chǎng)場(chǎng)的其他手手段股份一級(jí)結(jié)結(jié)算機(jī)構(gòu)：：中國(guó)證券券登記結(jié)算算公司深圳圳分公司股份二級(jí)結(jié)結(jié)算機(jī)構(gòu)：：主辦報(bào)價(jià)價(jià)券商交易規(guī)則信息披露費(fèi)費(fèi)：1萬(wàn)元元/年監(jiān)管費(fèi)：約約1萬(wàn)元/年交易傭金：：0.15%委托手段結(jié)算方式掛牌后的運(yùn)運(yùn)作成本20交易規(guī)則信息披露掛牌公司披披露的信息息至少應(yīng)當(dāng)當(dāng)包括股份份掛牌報(bào)價(jià)價(jià)說(shuō)明書(shū)、、年度報(bào)告告、半年度度報(bào)告和臨臨時(shí)報(bào)告掛牌公司披披露的財(cái)務(wù)務(wù)信息至少少應(yīng)當(dāng)包括括資產(chǎn)負(fù)債債表、利潤(rùn)潤(rùn)表以及主主要項(xiàng)目的的附注掛牌公司披披露的年度度財(cái)務(wù)報(bào)告告應(yīng)當(dāng)經(jīng)會(huì)會(huì)計(jì)師事務(wù)務(wù)所審計(jì)掛牌公司披披露的信息息應(yīng)當(dāng)通過(guò)過(guò)專門(mén)網(wǎng)站站發(fā)布，掛掛牌公司及及其董事和和相關(guān)責(zé)任任人應(yīng)保證證信息披露露的真實(shí)和和及時(shí)主辦報(bào)價(jià)券券商應(yīng)當(dāng)指指導(dǎo)、督促促所推薦掛掛牌公司規(guī)規(guī)范履行信信息披露義義務(wù)主辦報(bào)價(jià)券券商發(fā)現(xiàn)掛掛牌公司及及其董事、、監(jiān)事、高高級(jí)管理人人員存在違違法、違規(guī)規(guī)行為的，，應(yīng)及時(shí)報(bào)報(bào)告協(xié)會(huì)信息披露網(wǎng)網(wǎng)站：21中關(guān)村代辦辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)統(tǒng)與主板、、創(chuàng)業(yè)板的的差異性第一，上市市對(duì)象。代代辦轉(zhuǎn)讓系系統(tǒng)和創(chuàng)業(yè)業(yè)板都是支支持科技型型企業(yè)發(fā)展展的，但是是它們又是是有區(qū)別的的，創(chuàng)業(yè)板板主要支持持成長(zhǎng)較為為成熟的科科技企業(yè)，，代辦轉(zhuǎn)讓讓系統(tǒng)支持持的則是在在創(chuàng)立初期期、有一定定產(chǎn)品、有有一定模式式、處于發(fā)發(fā)展初期的的企業(yè)。所所以在制度度設(shè)計(jì)時(shí)，，與創(chuàng)業(yè)板板有區(qū)別，，企業(yè)有兩兩年的運(yùn)營(yíng)營(yíng)資格就參參與試點(diǎn)，，而主板和和創(chuàng)業(yè)板必必須要三年年。第二，投資資人限定。。主板是所所有的投資資人都會(huì)投投，創(chuàng)業(yè)板板是有兩年年投資經(jīng)驗(yàn)驗(yàn)的投資者者可以，而而代辦轉(zhuǎn)讓讓系統(tǒng)規(guī)定定目前只能能是機(jī)構(gòu)投投資者，因因?yàn)榇k轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的的風(fēng)險(xiǎn)比創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板還要要高。第三，股份份的交易制制度。交易易所是定價(jià)價(jià)交易，代代辦轉(zhuǎn)讓系系統(tǒng)是協(xié)議議轉(zhuǎn)讓。主主板是價(jià)格格優(yōu)先、時(shí)時(shí)間優(yōu)先，，代辦轉(zhuǎn)讓讓系統(tǒng)，是是同一價(jià)位位情況下時(shí)時(shí)間優(yōu)先。。第四，信息息披露制度度。在信息息披露上主主板有年報(bào)報(bào)、半年報(bào)報(bào)、和季報(bào)報(bào)，所有的的信息督導(dǎo)導(dǎo)由深交所所、上交所所來(lái)完成的的。代辦轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)要要求披露年年報(bào)和半年年報(bào)，沒(méi)有有季報(bào)要求求，而主辦辦券商承擔(dān)擔(dān)了交易所所的信息督督導(dǎo)職責(zé)。。第五，審查和和備案制。主主板實(shí)行的是是審核制，代代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)統(tǒng)實(shí)行的是備備案制。22二、IPO并并在中小板上上市業(yè)務(wù)（一）中小板板簡(jiǎn)介基本情況（二）企業(yè)IPO并在中中小板上市的的基本條件主體資格財(cái)務(wù)要求獨(dú)立性持續(xù)盈利能力力規(guī)范運(yùn)行募集資金運(yùn)用用（三）企業(yè)IPO并在中中小板上市業(yè)業(yè)務(wù)參與各方方及流程參與各方：示意圖主要工作業(yè)務(wù)流程：上市流程圖運(yùn)作時(shí)間表主要審批流程程及主管單位位業(yè)務(wù)流程之具具體操作步驟驟：改制、輔輔導(dǎo)及材料制制作、審核、、發(fā)行上市如何在IPO中最大程度度的體現(xiàn)公司司的價(jià)值23（一）中小板板簡(jiǎn)介24中小板基本情情況中小板是相對(duì)對(duì)于主板市場(chǎng)場(chǎng)而言的，經(jīng)經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)準(zhǔn)，中國(guó)證監(jiān)監(jiān)會(huì)批復(fù)，深深圳證券交易易所于2004年5月在在主板市場(chǎng)內(nèi)內(nèi)設(shè)立中小企企業(yè)板塊。中中小企業(yè)板塊塊是一個(gè)運(yùn)行行獨(dú)立、監(jiān)察察獨(dú)立、代碼碼獨(dú)立、指數(shù)數(shù)獨(dú)立的板塊塊，集中安排排符合主板發(fā)發(fā)行上市條件件的企業(yè)中規(guī)規(guī)模較小的企企業(yè)上市。中小企業(yè)板塊塊是現(xiàn)有主板板市場(chǎng)的一個(gè)個(gè)板塊，其適適用的基本制制度規(guī)范與主主板市場(chǎng)完全全相同，適用用的發(fā)行上市市標(biāo)準(zhǔn)也與主主板市場(chǎng)完全全相同，必須須滿足信息披披露、發(fā)行上上市輔導(dǎo)、財(cái)財(cái)務(wù)指標(biāo)、盈盈利能力、股股本規(guī)模、公公眾持股比例例等各方面的的要求。截至目前，在在中小板發(fā)行行上市的公司司共有273家，總股本本為632.84億元，，市價(jià)總值為為9,155.97億元元，日均成交交股數(shù)在11億股以上，，日均成交金金額在100億元以上，，平均市盈率率為32.40倍。25（二）企業(yè)IPO并并在中小板上上市的基本條條件26主體資格發(fā)行人是依法法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營(yíng)三年年以上的股份有限公公司。有限責(zé)任公司司按原賬面凈凈資產(chǎn)值折股股整體變更為股份有限公公司的，持續(xù)續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間可可以從有限責(zé)責(zé)任公司成立立之日起計(jì)算算。發(fā)行人的注冊(cè)冊(cè)資本已足額額繳納，發(fā)起起人或者股東東用作出資的的資產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)續(xù)已辦理完畢畢。發(fā)行人的的主要資產(chǎn)不不存在重大權(quán)屬糾紛。發(fā)行人的生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)符合法法律、行政法法規(guī)和公司章章程的規(guī)定，，符合國(guó)家產(chǎn)產(chǎn)業(yè)政策。發(fā)行人最近三年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和董董事、高級(jí)管管理人員均沒(méi)沒(méi)有發(fā)生重大大變化，實(shí)際控制人沒(méi)沒(méi)有發(fā)生變更更。發(fā)行人的股權(quán)權(quán)清晰，控股股股東和受控控股股東、實(shí)實(shí)際控制人支支配的股東持持有的發(fā)行人人股份不存在在重大權(quán)屬糾糾紛。27獨(dú)立性發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具具有完整的業(yè)務(wù)體系和和直接面向市場(chǎng)獨(dú)立立經(jīng)營(yíng)的能力力。發(fā)行人的資產(chǎn)完整。生產(chǎn)型企業(yè)業(yè)應(yīng)當(dāng)具備與與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有有關(guān)的生產(chǎn)系系統(tǒng)、輔助生生產(chǎn)系統(tǒng)和配配套設(shè)施，合合法擁有與生生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)關(guān)的土地、廠廠房、機(jī)器設(shè)設(shè)備以及商標(biāo)標(biāo)、專利、非非專利技術(shù)的的所有權(quán)或者者使用權(quán)，具具有獨(dú)立的原原料采購(gòu)和產(chǎn)產(chǎn)品銷售系統(tǒng)統(tǒng)；非生產(chǎn)型型企業(yè)應(yīng)當(dāng)具具備與經(jīng)營(yíng)有有關(guān)的業(yè)務(wù)體體系及相關(guān)資資產(chǎn)。發(fā)行人的人員獨(dú)立。發(fā)行人的總總經(jīng)理、副總總經(jīng)理、財(cái)務(wù)務(wù)負(fù)責(zé)人和董董事會(huì)秘書(shū)等等高級(jí)管理人人員不得在控控股股東、實(shí)實(shí)際控制人及及其控制的其其他企業(yè)中擔(dān)擔(dān)任除董事、、監(jiān)事以外的的其他職務(wù)，，不得在控股股股東、實(shí)際際控制人及其其控制的其他他企業(yè)領(lǐng)薪；；發(fā)行人的財(cái)財(cái)務(wù)人員不得得在控股股東東、實(shí)際控制制人及其控制制的其他企業(yè)業(yè)中兼職。28獨(dú)立性發(fā)行人的財(cái)務(wù)獨(dú)立。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)當(dāng)建立獨(dú)立的的財(cái)務(wù)核算體體系，能夠獨(dú)獨(dú)立作出財(cái)務(wù)務(wù)決策，具有有規(guī)范的財(cái)務(wù)務(wù)會(huì)計(jì)制度和和對(duì)分公司、、子公司的財(cái)財(cái)務(wù)管理制度度；發(fā)行人不不得與控股股股東、實(shí)際控控制人及其控控制的其他企企業(yè)共用銀行行賬戶。發(fā)行人的機(jī)構(gòu)獨(dú)立。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)當(dāng)建立健全內(nèi)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理理機(jī)構(gòu)，獨(dú)立立行使經(jīng)營(yíng)管管理職權(quán)，與與控股股東、、實(shí)際控制人人及其控制的的其他企業(yè)間間不得有機(jī)構(gòu)構(gòu)混同的情形形。發(fā)行人的業(yè)務(wù)獨(dú)立。發(fā)行人的業(yè)業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)獨(dú)立立于控股股東東、實(shí)際控制制人及其控制制的其他企業(yè)業(yè)，與控股股股東、實(shí)際控控制人及其控控制的其他企企業(yè)間不得有有同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或或者顯失公平平的關(guān)聯(lián)交易易。29規(guī)范運(yùn)行發(fā)行人的董事事、監(jiān)事和高高級(jí)管理人員員已經(jīng)了解與與股票發(fā)行上上市有關(guān)的法法律法規(guī)，知知悉上市公司司及其董事、、監(jiān)事和高級(jí)級(jí)管理人員的的法定義務(wù)和和責(zé)任。發(fā)行人的公司司章程中已明明確對(duì)外擔(dān)保保的審批權(quán)限限和審議程序序，不存在為為控股股東、、實(shí)際控制人人及其控制的的其他企業(yè)進(jìn)進(jìn)行違規(guī)擔(dān)保保的情形。發(fā)行人有嚴(yán)格格的資金管理理制度，不得得有資金被控控股股東、實(shí)實(shí)際控制人及及其控制的其其他企業(yè)以借借款、代償債債務(wù)、代墊款款項(xiàng)或者其他他方式占用的的情形。發(fā)行人的內(nèi)部部控制制度健健全且被有效效執(zhí)行，能夠夠合理保證財(cái)財(cái)務(wù)報(bào)告的可可靠性、生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的合法法性、營(yíng)運(yùn)的的效率與效果果。發(fā)行人已經(jīng)依依法建立健全全股東大會(huì)、、董事會(huì)、監(jiān)監(jiān)事會(huì)、獨(dú)立立董事、董事事會(huì)秘書(shū)制度度，相關(guān)機(jī)構(gòu)構(gòu)和人員能夠夠依法履行職職責(zé)。30規(guī)范運(yùn)行發(fā)行人的董事事、監(jiān)事和高高級(jí)管理人員員符合法律、、行政法規(guī)和和規(guī)章規(guī)定的的任職資格，，且不得有下列情情形：被中國(guó)證監(jiān)會(huì)會(huì)采取證券市市場(chǎng)禁入措施施尚在禁入期期的；最近36個(gè)月月內(nèi)受到中國(guó)國(guó)證監(jiān)會(huì)行政政處罰，或者者最近12個(gè)個(gè)月內(nèi)受到證證券交易所公公開(kāi)譴責(zé)；因涉嫌犯罪被被司法機(jī)關(guān)立立案?jìng)刹榛蛘哒呱嫦舆`法違違規(guī)被中國(guó)證證監(jiān)會(huì)立案調(diào)調(diào)查，尚未有有明確結(jié)論意意見(jiàn)。發(fā)行人不得有下列情情形：最近36個(gè)月月內(nèi)未經(jīng)法定定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，，擅自公開(kāi)或或者變相公開(kāi)開(kāi)發(fā)行過(guò)證券券；或者有關(guān)關(guān)違法行為雖雖然發(fā)生在36個(gè)月前，，但目前仍處處于持續(xù)狀態(tài)態(tài)；最近36個(gè)月月內(nèi)違反工商商、稅收、土土地、環(huán)保、、海關(guān)以及其其他法律、行行政法規(guī)，受受到行政處罰罰，且情節(jié)嚴(yán)嚴(yán)重；最近36個(gè)月月內(nèi)曾向中國(guó)國(guó)證監(jiān)會(huì)提出出發(fā)行申請(qǐng)，，但報(bào)送的發(fā)發(fā)行申請(qǐng)文件件有虛假記載載、誤導(dǎo)性陳陳述或重大遺遺漏；或者不不符合發(fā)行條條件以欺騙手手段騙取發(fā)行行核準(zhǔn)；或者者以不正當(dāng)手手段干擾中國(guó)國(guó)證監(jiān)會(huì)及其其發(fā)行審核委委員會(huì)審核工工作；或者偽偽造、變?cè)彀l(fā)發(fā)行人或其董董事、監(jiān)事、、高級(jí)管理人人員的簽字、、蓋章；報(bào)送的發(fā)行申申請(qǐng)文件有虛虛假記載、誤誤導(dǎo)性陳述或或者重大遺漏漏；涉嫌犯罪被司司法機(jī)關(guān)立案案?jìng)刹?，尚未未有明確結(jié)論論意見(jiàn)。31財(cái)務(wù)要求發(fā)行人應(yīng)當(dāng)符符合下列條件件：最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度度凈利潤(rùn)均為正正數(shù)且累計(jì)超超過(guò)人民幣3000萬(wàn)元，凈利潤(rùn)以扣扣除非經(jīng)常性性損益前后較較低者為計(jì)算算依據(jù)；最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生生的現(xiàn)金流量量?jī)纛~累計(jì)超超過(guò)人民幣5000萬(wàn)元元，或者最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度度營(yíng)業(yè)收入累累計(jì)超過(guò)人民民幣3億元；發(fā)行前股本總總額不少于人人民幣3000萬(wàn)元；最近一期末無(wú)形資產(chǎn)（扣除土地使使用權(quán)、水面面養(yǎng)殖權(quán)和采采礦權(quán)等后））占凈資產(chǎn)的的比例不高于于20％；最最近一期末不不存在未彌補(bǔ)虧損。發(fā)行人資產(chǎn)質(zhì)量良好，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)構(gòu)合理，盈利能力較強(qiáng)，現(xiàn)金流量正常。發(fā)行人依法納納稅，各項(xiàng)稅稅收優(yōu)惠符合合相關(guān)法律法法規(guī)的規(guī)定。。發(fā)行人的經(jīng)經(jīng)營(yíng)成果對(duì)稅稅收優(yōu)惠不存存在嚴(yán)重依賴賴。發(fā)行人不存在在重大償債風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)，不存在在影響持續(xù)經(jīng)經(jīng)營(yíng)的擔(dān)保、、訴訟以及仲仲裁等重大或或有事項(xiàng)。發(fā)行人應(yīng)完整整披露關(guān)聯(lián)方方關(guān)系并按重重要性原則恰恰當(dāng)披露關(guān)聯(lián)聯(lián)交易。關(guān)聯(lián)聯(lián)交易價(jià)格公公允，不存在在通過(guò)關(guān)聯(lián)交交易操縱利潤(rùn)潤(rùn)的情形。32持續(xù)盈利能力力發(fā)行人不得有有下列影響持持續(xù)盈利能力力的情形：發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)營(yíng)模式、產(chǎn)品品或服務(wù)的品品種結(jié)構(gòu)已經(jīng)經(jīng)或者將發(fā)生生重大變化，，并對(duì)發(fā)行人人的持續(xù)盈利利能力構(gòu)成重重大不利影響響；發(fā)行人的行業(yè)業(yè)地位或發(fā)行行人所處行業(yè)業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境境已經(jīng)或者將將發(fā)生重大變變化，并對(duì)發(fā)發(fā)行人的持續(xù)續(xù)盈利能力構(gòu)構(gòu)成重大不利利影響；發(fā)行人最近1個(gè)會(huì)計(jì)年度度的營(yíng)業(yè)收入入或凈利潤(rùn)對(duì)對(duì)關(guān)聯(lián)方或者者存在重大不不確定性的客客戶存在重大大依賴；發(fā)行人最近1個(gè)會(huì)計(jì)年度度的凈利潤(rùn)主主要來(lái)自合并并財(cái)務(wù)報(bào)表范范圍以外的投投資收益；發(fā)行人在用的的商標(biāo)、專利利、專有技術(shù)術(shù)以及特許經(jīng)經(jīng)營(yíng)權(quán)等重要要資產(chǎn)或技術(shù)術(shù)的取得或者者使用存在重重大不利變化化的風(fēng)險(xiǎn)；其他可能對(duì)發(fā)發(fā)行人持續(xù)盈盈利能力構(gòu)成成重大不利影影響的情形。。33募集集資資金金運(yùn)運(yùn)用用募集集資資金金應(yīng)應(yīng)當(dāng)當(dāng)有有明明確確的的使使用用方方向向，，原原則則上上應(yīng)應(yīng)當(dāng)當(dāng)用用于于主主營(yíng)營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)。。除金金融融類類企企業(yè)業(yè)外外，，募募集集資資金金使使用用項(xiàng)項(xiàng)目目不不得得為為持持有有交交易易性性金金融融資資產(chǎn)產(chǎn)和和可可供供出出售售的的金金融融資資產(chǎn)產(chǎn)、、借借予予他他人人、、委委托托理理財(cái)財(cái)?shù)鹊蓉?cái)財(cái)務(wù)務(wù)性性投投資資，，不不得得直直接接或或者者間間接接投投資資于于以以買買賣賣有有價(jià)價(jià)證證券券為為主主要要業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)的的公公司司。。募集集資資金金數(shù)數(shù)額額和和投投資資項(xiàng)項(xiàng)目目應(yīng)應(yīng)當(dāng)當(dāng)與與發(fā)發(fā)行行人人現(xiàn)現(xiàn)有有生生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)規(guī)規(guī)模模、、財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)狀狀況況、、技技術(shù)術(shù)水水平平和和管管理理能能力力等等相相適適應(yīng)應(yīng)。。募集集資資金金投投資資項(xiàng)項(xiàng)目目應(yīng)應(yīng)當(dāng)當(dāng)符符合合國(guó)國(guó)家家產(chǎn)產(chǎn)業(yè)業(yè)政政策策、、投投資資管管理理、、環(huán)環(huán)境境保保護(hù)護(hù)、、土土地地管管理理以以及及其其他他法法律律、、法法規(guī)規(guī)和和規(guī)規(guī)章章的的規(guī)規(guī)定定。。發(fā)行行人人董董事事會(huì)會(huì)應(yīng)應(yīng)當(dāng)當(dāng)對(duì)對(duì)募募集集資資金金投投資資項(xiàng)項(xiàng)目目的的可可行行性性進(jìn)進(jìn)行行認(rèn)認(rèn)真真分分析析，，確確信信投投資資項(xiàng)項(xiàng)目目具具有有較較好好的的市市場(chǎng)場(chǎng)前前景景和和盈盈利利能能力力，，有有效效防防范范投投資資風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)，，提提高高募募集集資資金金使使用用效效益益。。募集集資資金金投投資資項(xiàng)項(xiàng)目目實(shí)實(shí)施施后后，，不不會(huì)會(huì)產(chǎn)產(chǎn)生生同同業(yè)業(yè)競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)或或者者對(duì)對(duì)發(fā)發(fā)行行人人的的獨(dú)獨(dú)立立性性產(chǎn)產(chǎn)生生不不利利影影響響。。發(fā)行行人人應(yīng)應(yīng)當(dāng)當(dāng)建建立立募募集集資資金金專專項(xiàng)項(xiàng)存存儲(chǔ)儲(chǔ)制制度度，，募募集集資資金金應(yīng)應(yīng)當(dāng)當(dāng)存存放放于于董董事事會(huì)會(huì)決決定定的的專專項(xiàng)項(xiàng)賬賬戶戶。。34（三三））企業(yè)業(yè)IPO并并在在中中小小板板上上市市業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)參參與與各各方方及及流流程程35參與與各各方方：：示示意意圖圖企業(yè)證監(jiān)會(huì)券商券商材料審核審計(jì)法律評(píng)估師評(píng)估會(huì)計(jì)師律師協(xié)助改制規(guī)范內(nèi)核材料制作證券交易所核準(zhǔn)發(fā)行發(fā)行上市36參與與各各方方：：主主要要工工作作相關(guān)方主要工作內(nèi)容企業(yè)召開(kāi)董事會(huì)和股東大會(huì)就首次公開(kāi)發(fā)行并上市事項(xiàng)作出決議與中介機(jī)構(gòu)（券商、會(huì)計(jì)師、律師）簽訂合作協(xié)議配合中介結(jié)構(gòu)開(kāi)展審計(jì)、盡職調(diào)查等工作在中介機(jī)構(gòu)的協(xié)助下完成公司的股份制改造以及規(guī)范等工作在中介機(jī)構(gòu)的協(xié)助下制作IPO申報(bào)材料并向證監(jiān)會(huì)申報(bào)在中介機(jī)構(gòu)的協(xié)助下完成公司股份發(fā)行并在交易所交易上市后履行持續(xù)信息批露等義務(wù)，并接受監(jiān)管機(jī)構(gòu)、保薦機(jī)構(gòu)等的監(jiān)督券商協(xié)調(diào)各中介機(jī)構(gòu)開(kāi)展盡職調(diào)查協(xié)助企業(yè)改制、整改牽頭準(zhǔn)備招股說(shuō)明書(shū)等IPO申報(bào)文件協(xié)助企業(yè)向證監(jiān)會(huì)申報(bào)材料協(xié)助企業(yè)完成股份發(fā)行在企業(yè)上市后履行持續(xù)督導(dǎo)義務(wù)會(huì)計(jì)師審計(jì)企業(yè)最近三年及一期財(cái)務(wù)報(bào)表，出具審計(jì)報(bào)告和其他專項(xiàng)報(bào)告完成企業(yè)的財(cái)務(wù)盡職調(diào)查并制作申報(bào)材料律師提供公司改制、整改等過(guò)程的法律服務(wù)完成企業(yè)的法律盡職調(diào)查制作律師工作報(bào)告和法律意見(jiàn)書(shū)等申報(bào)材料37業(yè)務(wù)務(wù)流流程程：：上上市市流流程程圖圖審計(jì)計(jì)機(jī)機(jī)構(gòu)構(gòu)進(jìn)進(jìn)場(chǎng)場(chǎng)，，進(jìn)進(jìn)行財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)報(bào)表表審審計(jì)計(jì)確定定保保薦薦機(jī)機(jī)構(gòu)，，簽簽署署財(cái)財(cái)務(wù)顧顧問(wèn)問(wèn)協(xié)協(xié)議議，，同時(shí)時(shí)確確定定其其他中中介介機(jī)機(jī)構(gòu)構(gòu)發(fā)行行審審核核委委員會(huì)會(huì)審審核核輔導(dǎo)導(dǎo)、、材材料料制制作作審核核階階段段發(fā)行行階階段段改制制階階段段設(shè)立立股股份份有限限公公司司，，簽署署輔輔導(dǎo)導(dǎo)協(xié)議議，，開(kāi)開(kāi)始進(jìn)進(jìn)入入輔輔導(dǎo)階階段段。。盡職職調(diào)調(diào)查查、、審計(jì)計(jì)、、評(píng)評(píng)估，，確確定定改制制方方案案，，制作作改改制制材料料輔導(dǎo)導(dǎo)、、盡盡職職調(diào)調(diào)查與與整整改改制作作首首次次公公開(kāi)開(kāi)發(fā)行行申申請(qǐng)請(qǐng)文文件件履行行首首次次公公開(kāi)開(kāi)發(fā)發(fā)行行之之法律律相相關(guān)關(guān)程程序序研究究員員撰撰寫(xiě)寫(xiě)投資資價(jià)價(jià)值值研研究究報(bào)報(bào)告告保薦薦人人出出具具保保薦薦意意見(jiàn)并并向向證證監(jiān)監(jiān)會(huì)會(huì)報(bào)報(bào)送送發(fā)行行申申請(qǐng)請(qǐng)文文件件證監(jiān)監(jiān)會(huì)會(huì)初初審審并并出具具反反饋饋意意見(jiàn)見(jiàn)對(duì)反反饋饋意意見(jiàn)見(jiàn)進(jìn)進(jìn)行行回復(fù)復(fù)，，審審慎慎應(yīng)應(yīng)對(duì)對(duì)完成成會(huì)會(huì)后后事事項(xiàng)項(xiàng)、、封封卷、、等等待待發(fā)發(fā)行行路演演、、詢?cè)儍r(jià)價(jià)定價(jià)價(jià)網(wǎng)下下配配售售網(wǎng)上上發(fā)發(fā)行行38材料料制制作作券商商內(nèi)內(nèi)核核并并上上報(bào)報(bào)證監(jiān)監(jiān)會(huì)會(huì)審審核核業(yè)務(wù)務(wù)流流程程：：運(yùn)運(yùn)作作時(shí)時(shí)間間表表根據(jù)據(jù)以以往往的的項(xiàng)項(xiàng)目目實(shí)實(shí)施施和和運(yùn)運(yùn)作作經(jīng)經(jīng)驗(yàn)驗(yàn)估估計(jì)計(jì)，，整整個(gè)個(gè)過(guò)過(guò)程程應(yīng)應(yīng)大大概概在在10個(gè)個(gè)月月左左右右。。第3月月計(jì)劃劃決決策策階階段段股改改階階段段審核核階階段段發(fā)行行階階段段確定定中中介介機(jī)機(jī)構(gòu)構(gòu)盡職職調(diào)調(diào)查查審計(jì)計(jì)改制制、、規(guī)規(guī)范范過(guò)會(huì)會(huì)后后準(zhǔn)準(zhǔn)備備發(fā)發(fā)行行發(fā)行行完完成成第1季度第2季度第3季度第4季度39業(yè)務(wù)務(wù)流流程程：：主主要要審審批批流流程程及及主主管管單單位位發(fā)行行監(jiān)監(jiān)管管審審批批之之主主管管單單位位：：中中國(guó)國(guó)證證券券監(jiān)監(jiān)督督管管理理委委員員會(huì)會(huì)對(duì)發(fā)發(fā)行行申申請(qǐng)請(qǐng)審審批批各各流流程程的的主主要要負(fù)負(fù)責(zé)責(zé)部部門(mén)門(mén)：：工商商行行政政管管理理部部門(mén)門(mén)、、保保薦薦機(jī)機(jī)構(gòu)構(gòu)保薦薦機(jī)機(jī)構(gòu)構(gòu)、、擬擬發(fā)發(fā)行行人人所所在在地地證證監(jiān)監(jiān)局局中國(guó)證證監(jiān)會(huì)會(huì)發(fā)行行監(jiān)管管部：：審核核一處處（法法律））、二二處（（財(cái)務(wù)務(wù)）、、發(fā)發(fā)行審審核委委員會(huì)會(huì)中國(guó)證證監(jiān)會(huì)會(huì)發(fā)行行監(jiān)管管部：：發(fā)行行監(jiān)管管處，，證券券交易易所改制階階段審核階階段發(fā)行階階段輔導(dǎo)及及材料料制作作40業(yè)務(wù)流流程：：改制制階段段確定保保薦機(jī)機(jī)構(gòu)并并簽訂訂財(cái)務(wù)務(wù)顧問(wèn)問(wèn)協(xié)議議，選選定律律師事事務(wù)所所、會(huì)會(huì)計(jì)師師事務(wù)務(wù)所、、評(píng)估估事務(wù)務(wù)所等等中介介機(jī)構(gòu)構(gòu)中介機(jī)機(jī)構(gòu)進(jìn)進(jìn)行盡盡職調(diào)調(diào)查、、財(cái)務(wù)務(wù)審計(jì)計(jì)、資資產(chǎn)評(píng)評(píng)估等等設(shè)計(jì)改改制方方案方案設(shè)設(shè)計(jì)要要遵循循有關(guān)關(guān)法律律法規(guī)規(guī)方案設(shè)設(shè)計(jì)要要以有有利于于上市市為目目的減少關(guān)關(guān)聯(lián)交交易避免同同業(yè)競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)完善公公司法法人治治理公司就就存在在和可可能存存在的的問(wèn)題題與保保薦人人及中中介機(jī)機(jī)構(gòu)進(jìn)進(jìn)行溝溝通，，消除除隱患患確定改改制方方案，，完成成改制制設(shè)立立材料料的制制作報(bào)工商商行政政管理理部門(mén)門(mén)，設(shè)設(shè)立股股份有有限公公司41業(yè)務(wù)流流程：：輔導(dǎo)導(dǎo)及材材料制制作階階段根據(jù)《《首次次公開(kāi)開(kāi)發(fā)行行股票票并上上市管管理辦辦法》》、《《證券券發(fā)行行上市市保薦薦業(yè)務(wù)務(wù)管理理辦法法》及及《保保薦人人盡職職調(diào)查查工作作準(zhǔn)則則》等等之規(guī)規(guī)定，，保薦薦人及及其保保薦代代表人人應(yīng)當(dāng)當(dāng)遵循循勤勉勉盡責(zé)責(zé)、誠(chéng)誠(chéng)實(shí)守守信的的原則則，認(rèn)認(rèn)真履履行審審慎核核查和和輔導(dǎo)導(dǎo)義務(wù)務(wù)。本階段段之時(shí)時(shí)間跨跨度：：根據(jù)證證監(jiān)會(huì)會(huì)有關(guān)關(guān)規(guī)定定，不不再對(duì)對(duì)輔導(dǎo)導(dǎo)期限限提出出要求求，因因此本本階段段的時(shí)時(shí)間跨跨度視視發(fā)行行人運(yùn)運(yùn)作規(guī)規(guī)范程程度及及整改改情況況確定定，若若無(wú)重重大障障礙，，輔導(dǎo)導(dǎo)及材材料制制作工工作當(dāng)當(dāng)可以以在1～2個(gè)月月左右右完成成。輔導(dǎo)期期間主主要工工作：：盡職調(diào)調(diào)查與與審慎慎核查查：簽署輔輔導(dǎo)協(xié)協(xié)議，，向當(dāng)當(dāng)?shù)刈C證監(jiān)局局報(bào)送送輔導(dǎo)導(dǎo)備案案登記記材料料。在輔導(dǎo)導(dǎo)期開(kāi)開(kāi)始后后，保保薦機(jī)機(jī)構(gòu)將將進(jìn)行行全面面盡職職調(diào)查查和審審慎核核查，，并準(zhǔn)準(zhǔn)備盡盡職調(diào)調(diào)查報(bào)報(bào)告；；律師師和會(huì)會(huì)計(jì)師師等中中介機(jī)機(jī)構(gòu)也也將各各自進(jìn)進(jìn)行盡盡職調(diào)調(diào)查。。盡職調(diào)調(diào)查的的主要要內(nèi)容容包括括：基基本情情況、、歷史史沿革革、業(yè)業(yè)務(wù)與與技術(shù)術(shù)、同同業(yè)競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)與與關(guān)聯(lián)聯(lián)交易易、高高級(jí)管管理人人員、、組織織結(jié)構(gòu)構(gòu)與內(nèi)內(nèi)部控控制、、財(cái)務(wù)務(wù)與會(huì)會(huì)計(jì)、、業(yè)務(wù)務(wù)發(fā)展展目標(biāo)標(biāo)、募募集資資金運(yùn)運(yùn)用、、風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)因素素及對(duì)對(duì)發(fā)行行產(chǎn)生生影響響的所所有重重大事事項(xiàng)。。42業(yè)務(wù)流流程：：輔導(dǎo)導(dǎo)及材材料制制作階階段實(shí)施輔輔導(dǎo)計(jì)計(jì)劃，，發(fā)行行人規(guī)規(guī)范、、整改改保薦人人及其其他中中介機(jī)機(jī)構(gòu)根根據(jù)輔輔導(dǎo)期期間發(fā)發(fā)現(xiàn)的的問(wèn)題題向發(fā)發(fā)行人人出具具整改改意見(jiàn)見(jiàn)，并并督促促發(fā)行行人就就存在在的問(wèn)問(wèn)題進(jìn)進(jìn)行盤(pán)盤(pán)查、、整改改。報(bào)送輔輔導(dǎo)工工作總總結(jié)報(bào)報(bào)告，，當(dāng)?shù)氐刈C監(jiān)監(jiān)局驗(yàn)驗(yàn)收。。發(fā)行人人配合合會(huì)計(jì)計(jì)師做做好審審計(jì)工工作制作首首次公公開(kāi)發(fā)發(fā)行股股票并并上市市申請(qǐng)請(qǐng)文件件保薦人人、律律師編編制招招股說(shuō)說(shuō)明書(shū)書(shū)（申申報(bào)稿稿）；；注冊(cè)會(huì)會(huì)計(jì)師師出具具內(nèi)部部控制制鑒證證報(bào)告告、申申報(bào)財(cái)財(cái)務(wù)報(bào)報(bào)表之之審計(jì)計(jì)報(bào)告告；律師出出具法法律意意見(jiàn)書(shū)書(shū)及律律師工工作報(bào)報(bào)告；；發(fā)行人人準(zhǔn)備備募集集資金金投資資項(xiàng)目目可研研報(bào)告告及其其他申申請(qǐng)文文件；；公司履履行首首次公公開(kāi)發(fā)發(fā)行之之法律律程序序主要包包括召召開(kāi)董董事會(huì)會(huì)及股股東大大會(huì)、、出具具發(fā)行行申請(qǐng)請(qǐng)報(bào)告告、董董事會(huì)會(huì)簽署署招股股書(shū)等等文件件；保薦人人履行行內(nèi)核核程序序、出出具發(fā)發(fā)行保保薦書(shū)書(shū)；保薦機(jī)機(jī)構(gòu)研研究部部門(mén)對(duì)對(duì)發(fā)行行人進(jìn)進(jìn)行盡盡職調(diào)調(diào)查，，獨(dú)立立客觀觀地準(zhǔn)準(zhǔn)備投投資價(jià)價(jià)值分分析報(bào)報(bào)告43業(yè)務(wù)流流程：：審核核階段段對(duì)股票票發(fā)行行申請(qǐng)請(qǐng)的審審核時(shí)時(shí)間一一般在在３個(gè)個(gè)月左左右審核階階段任任務(wù)：：加強(qiáng)與與預(yù)審審員間間的溝溝通，，及時(shí)時(shí)、高高質(zhì)量量的回回復(fù)其其提出出的反反饋意意見(jiàn)在初審審階段段，預(yù)預(yù)審員員將根根據(jù)審審核情情況提提出反反饋意意見(jiàn)，，并在在發(fā)行行人及及中介介機(jī)構(gòu)構(gòu)對(duì)反反饋意意見(jiàn)回回復(fù)的的基礎(chǔ)礎(chǔ)上形形成其其審核核意見(jiàn)見(jiàn)，出出具初初審報(bào)報(bào)告；；審慎應(yīng)應(yīng)對(duì)發(fā)發(fā)審委委委員員的答答辯發(fā)審委委審核核時(shí)一一般會(huì)會(huì)要求求公司司董事事長(zhǎng)、、財(cái)務(wù)務(wù)總監(jiān)監(jiān)、保保薦代代表人人列席席，并并回答答發(fā)審審委委委員提提出的的有關(guān)關(guān)問(wèn)題題。會(huì)后事事項(xiàng)說(shuō)說(shuō)明及及封卷卷證監(jiān)會(huì)會(huì)出具具核準(zhǔn)準(zhǔn)批文文通過(guò)發(fā)發(fā)審會(huì)會(huì)審核核后，，證監(jiān)監(jiān)會(huì)將將根據(jù)據(jù)會(huì)后后事項(xiàng)項(xiàng)、封封卷情情況以以及市市場(chǎng)狀狀況等等出具具核準(zhǔn)準(zhǔn)發(fā)行行的通通知。。44業(yè)務(wù)流流程：：發(fā)行行階段段選擇在在中小小板上上市交交易目前首首次發(fā)發(fā)行公公司的的上市市地有有上海海、深深圳兩兩地，，按照照現(xiàn)行行規(guī)律律看，，發(fā)行行規(guī)模模較小小的公公司，，其上上市掛掛牌地地一般般在深深交所所中小小板。。詢價(jià)、、定價(jià)價(jià)、網(wǎng)網(wǎng)下及及網(wǎng)上上發(fā)行行，一一般包包括：：完成投投資價(jià)價(jià)值研研究報(bào)報(bào)告刊登招招股意意向書(shū)書(shū)初步詢?cè)儍r(jià)（（預(yù)路路演）），確確定發(fā)發(fā)行價(jià)價(jià)格區(qū)區(qū)間累計(jì)投投標(biāo)詢?cè)儍r(jià)（（路演演），，確定定發(fā)行行價(jià)格格發(fā)行網(wǎng)下配配售網(wǎng)上定定價(jià)發(fā)發(fā)行掛牌交交易發(fā)行后后一般般在10個(gè)個(gè)工作作日內(nèi)內(nèi)掛牌牌交易易。45業(yè)務(wù)流流程：：發(fā)行行階段段之推推介計(jì)計(jì)劃定價(jià)/配售路演/訂單薄記預(yù)路演/初步詢價(jià)研究分析師報(bào)告路演說(shuō)明材料充分突出企業(yè)的主要優(yōu)勢(shì)，給予投資者最大的正面沖擊預(yù)測(cè)和準(zhǔn)備投資者有可能問(wèn)到的各個(gè)問(wèn)題動(dòng)員券商的機(jī)構(gòu)分銷網(wǎng)絡(luò)推介企業(yè)確認(rèn)所有潛在投資者的問(wèn)題和顧慮確定主要目標(biāo)投資者確定最合理的定價(jià)區(qū)間分析師提供研究報(bào)告通過(guò)實(shí)地調(diào)研、內(nèi)部溝通為分析師提供最正面的引導(dǎo)公司價(jià)值最大化長(zhǎng)期堅(jiān)實(shí)的投資者群確保良好的后市表現(xiàn)培訓(xùn)銷售人員行業(yè)、公司知識(shí)培訓(xùn)詳盡的推介材料定價(jià)程序–為首次公開(kāi)發(fā)行實(shí)現(xiàn)最佳定價(jià)最后定價(jià)高端確定企業(yè)的初步估值范圍研究分析師提供的資料主要投資者的反饋意見(jiàn)確定推介價(jià)格范圍定價(jià)范圍低端銷售團(tuán)隊(duì)的盡早參與定價(jià)定價(jià)前2日定價(jià)前6日定價(jià)前3月至前6日定價(jià)前2周46業(yè)務(wù)流流程：：發(fā)行行階段段之路路演說(shuō)說(shuō)明精心策策劃的的為期期一周周的全全國(guó)路路演對(duì)對(duì)投資資故事事推介介以及及解決決任何何潛在在投資資者的的問(wèn)題題是非非常關(guān)關(guān)鍵的的介紹管管理層層陳述投投資方方案闡述未未來(lái)增增長(zhǎng)前前景并并消除除投資資者疑疑慮路演目目標(biāo)至少20個(gè)個(gè)“一一對(duì)一一”會(huì)談?wù)勚苯优c與上百百個(gè)機(jī)機(jī)構(gòu)投投資者者聯(lián)系系6––8個(gè)團(tuán)團(tuán)體活活動(dòng)與股票票投資資者進(jìn)進(jìn)行電電視/視頻頻會(huì)議議網(wǎng)絡(luò)路路演路演日日程上海北京深圳47如何在在IPO中中最大大程度度的體體現(xiàn)公公司的的價(jià)值值發(fā)行時(shí)時(shí)的股股東財(cái)財(cái)富最最大化化集中中體現(xiàn)現(xiàn)于市盈率率和募集資資金量量指標(biāo)市盈率率指標(biāo)標(biāo)市盈率率反映映了估估值水水平的的高低低，在在公司司將股股份在在證券券市場(chǎng)場(chǎng)上向向投資資者發(fā)發(fā)售時(shí)時(shí)，公公開(kāi)發(fā)發(fā)行的的市盈盈率越越高，，則發(fā)發(fā)行溢溢價(jià)越越高，，從而而表明明現(xiàn)有有股東東獲得得的投投入產(chǎn)產(chǎn)出比比越高高，公公司的的價(jià)值值就越越能得得到體體現(xiàn)。。募集資資金量量指標(biāo)標(biāo)市盈率率并非非判定定IPO中中股東東財(cái)富富最大大化的的唯一一因素素，募募集資資金量量是又又一個(gè)個(gè)重要要因素素，它它能反反映出出老股股東最最終能能夠從從IPO中中獲利利的絕絕對(duì)量量。48如何在在IPO中中最大大程度度的體體現(xiàn)公公司的的價(jià)值值發(fā)行市市盈率率的高高低主主要受受以下下因素素之影影響：：公司首首次公公開(kāi)發(fā)發(fā)行時(shí)時(shí)之證證券市市場(chǎng)走走勢(shì)與與整體體估值值水平平股票二二級(jí)市市場(chǎng)點(diǎn)點(diǎn)位高高低及及市場(chǎng)場(chǎng)對(duì)企企業(yè)的的甄別別能力力等對(duì)對(duì)發(fā)行行市盈盈率的的影響響是巨巨大的的，且且該因因素為為不可可控因因素；；公司所所在行行業(yè)的的估值值水平平及公公司在在行業(yè)業(yè)中的的地位位；市場(chǎng)投投資者者對(duì)公公司之之發(fā)展展前景景與盈盈利預(yù)預(yù)期投資者者對(duì)公公司發(fā)發(fā)展前前景及及盈利利預(yù)期期取決決于公公司過(guò)過(guò)往經(jīng)經(jīng)營(yíng)業(yè)業(yè)績(jī)、、公司司之業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)發(fā)展規(guī)規(guī)劃、、募集集資金金投向向、公公司之之經(jīng)營(yíng)營(yíng)管理理等。。公司改改制方方案、、組織織架構(gòu)構(gòu)、運(yùn)運(yùn)行規(guī)規(guī)范程程度、、信息息披露露情況況等改制方方案好好、組組織架架構(gòu)合合理、、運(yùn)行行規(guī)范范程度度高、、信息息披露露充分分的公公司，，投資資者對(duì)對(duì)其估估值一一般較較高承銷商商之估估值水水平、、詢價(jià)價(jià)與定定價(jià)能能力、、銷售售能力力、包包銷實(shí)實(shí)力等等在詢價(jià)價(jià)制度度推出出后，，承銷銷商的的估值值技術(shù)術(shù)能力力、市市場(chǎng)推推介與與銷售售能力力對(duì)發(fā)發(fā)行價(jià)價(jià)格的的影響響是顯顯而易易見(jiàn)的的；承銷商商的資資本金金實(shí)力力也將將對(duì)定定價(jià)產(chǎn)產(chǎn)生很很大的的影響響，資資本金金較小小者包包銷能能力較較小，，傾向向于壓壓低股股價(jià)，，資本本金較較大者者在與與發(fā)行行人進(jìn)進(jìn)行價(jià)價(jià)格談?wù)勁惺鞘禽^為為寬松松。49募集資資金量量的大大小主主要取取決于于：公司股股本規(guī)規(guī)模的的大小小公司股本本規(guī)模大大小是由由公司現(xiàn)現(xiàn)有規(guī)模模及改制制方案確確定的，，一般而而言，為為達(dá)到改改制方案案良好、、提高發(fā)發(fā)行市盈盈率的目目標(biāo)，與與擬上市市主體之之主營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)相關(guān)關(guān)的資產(chǎn)產(chǎn)（包括括無(wú)形資資產(chǎn)）均均應(yīng)投入入擬上市市主體發(fā)行新股股占總股股本的比比例發(fā)行新股股比例越越大，募募集資金金越多，，雖然這這是以老老股東讓讓出更多多的權(quán)益益為代價(jià)價(jià)的，但但由于新新股東一一般需支支付遠(yuǎn)高高于老股股東的發(fā)發(fā)行溢價(jià)價(jià)，因此此，老股股東仍然然是獲利利者。發(fā)行價(jià)格格發(fā)行價(jià)格格取決于于每股收收益和發(fā)發(fā)行市盈盈率，每每股收益益取決于于公司盈盈利狀況況和股本本規(guī)模。。如何在IPO中中最大程程度的體體現(xiàn)公司司的價(jià)值值50三、企業(yè)業(yè)IPO并在創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板上上市業(yè)務(wù)務(wù)（一）創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板簡(jiǎn)簡(jiǎn)介創(chuàng)業(yè)板簡(jiǎn)簡(jiǎn)介（二）企企業(yè)IPO并在在中小板板上市的的基本條條件主體資格格財(cái)務(wù)要求求獨(dú)立性持續(xù)盈利利能力規(guī)范運(yùn)行行募集資金金運(yùn)用（三）中中小板與與創(chuàng)業(yè)板板上市條條件對(duì)比比中小板與與創(chuàng)業(yè)板板上市條條件對(duì)比比（四）企企業(yè)IPO并在在創(chuàng)業(yè)板板上市業(yè)業(yè)務(wù)參與與各方及及流程參與各方方示意圖圖業(yè)務(wù)流程程之主要要審批流流程及主主管單位位參與各方方主要工工作業(yè)務(wù)流程程之總結(jié)結(jié)業(yè)務(wù)流程程之上市市流程圖圖51（一）創(chuàng)業(yè)板簡(jiǎn)簡(jiǎn)介52創(chuàng)業(yè)板簡(jiǎn)簡(jiǎn)介創(chuàng)業(yè)板作為多層層次資本本市場(chǎng)體體系的重重要組成成部分，，主要目目的是促促進(jìn)自主創(chuàng)新新企業(yè)及其他成長(zhǎng)型創(chuàng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)業(yè)的發(fā)展，，是落實(shí)實(shí)自主創(chuàng)創(chuàng)新國(guó)家家戰(zhàn)略及及支持處處于成長(zhǎng)長(zhǎng)期的創(chuàng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)業(yè)的重要要平臺(tái)。。具體講講，創(chuàng)業(yè)業(yè)板公司司應(yīng)是具具備一定定的盈利基礎(chǔ)，擁?yè)碛幸欢ǘǖ馁Y產(chǎn)規(guī)模，且且需存續(xù)一定期限限，具有有較高的的成長(zhǎng)性的企業(yè)。。中國(guó)證監(jiān)監(jiān)會(huì)于2009年3月月31日日發(fā)布了了《首次次公開(kāi)發(fā)發(fā)行股票票并在創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板上上市管理理暫行辦辦法》，，自５月月１日起起實(shí)施，，相關(guān)配配套規(guī)則則正在制制定中。。這意味味著籌備備十余年年之久的的創(chuàng)業(yè)板板于５月月１日起起正式開(kāi)開(kāi)啟IPO并并在創(chuàng)業(yè)業(yè)板上市市主要應(yīng)應(yīng)符合如如下條件件：應(yīng)當(dāng)具備備一定的的盈利能能力，為為適應(yīng)不不同類型型企業(yè)的的融資需需要，創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板對(duì)對(duì)發(fā)行人人設(shè)置了了兩項(xiàng)定定量業(yè)績(jī)績(jī)指標(biāo)；；應(yīng)當(dāng)具有有一定規(guī)規(guī)模和存存續(xù)時(shí)間間；應(yīng)當(dāng)主營(yíng)營(yíng)業(yè)務(wù)突突出；在公司治治理方面面參照主主板上市市公司從從嚴(yán)要求求，要求求董事會(huì)會(huì)下設(shè)審審計(jì)委員員會(huì)，強(qiáng)強(qiáng)化獨(dú)立立董事職職責(zé)，并并明確控控股股東東責(zé)任。。53（二）企企業(yè)IPO并在在創(chuàng)業(yè)板板上市的的基本條條件54主體資格格發(fā)行人是是依法設(shè)設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營(yíng)營(yíng)三年以以上的股份有有限公司司。有限責(zé)任任公司按按原賬面面凈資產(chǎn)產(chǎn)值折股股整體變更更為股份有有限公司司的，持持續(xù)經(jīng)營(yíng)營(yíng)時(shí)間可可以從有有限責(zé)任任公司成成立之日日起計(jì)算算。發(fā)行人的的注冊(cè)資資本已足足額繳納納，發(fā)起起人或者者股東用用作出資資的資產(chǎn)產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移移手續(xù)已已辦理完完畢。發(fā)發(fā)行人的的主要資資產(chǎn)不存存在重大大權(quán)屬糾紛紛。發(fā)行人的的生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營(yíng)符合合法律、、行政法法規(guī)和公公司章程程的規(guī)定定，符合合國(guó)家產(chǎn)產(chǎn)業(yè)政策策。發(fā)行人最近兩年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和董董事、高級(jí)管管理人員均沒(méi)沒(méi)有發(fā)生重大大變化，實(shí)際控制人沒(méi)沒(méi)有發(fā)生變更更。發(fā)行人的股權(quán)權(quán)清晰，控股股股東和受控控股股東、實(shí)實(shí)際控制人支支配的股東持持有的發(fā)行人人股份不存在在重大權(quán)屬糾糾紛。中小板要求三三年55獨(dú)立性發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具具有完整的業(yè)務(wù)體系和和直接面向市場(chǎng)獨(dú)立立經(jīng)營(yíng)的能力力。發(fā)行人的資產(chǎn)完整。生產(chǎn)型企業(yè)業(yè)應(yīng)當(dāng)具備與與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有有關(guān)的生產(chǎn)系系統(tǒng)、輔助生生產(chǎn)系統(tǒng)和配配套設(shè)施，合合法擁有與生生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)關(guān)的土地、廠廠房、機(jī)器設(shè)設(shè)備以及商標(biāo)標(biāo)、專利、非非專利技術(shù)的的所有權(quán)或者者使用權(quán)，具具有獨(dú)立的原原料采購(gòu)和產(chǎn)產(chǎn)品銷售系統(tǒng)統(tǒng)；非生產(chǎn)型型企業(yè)應(yīng)當(dāng)具具備與經(jīng)營(yíng)有有關(guān)的業(yè)務(wù)體體系及相關(guān)資資產(chǎn)。發(fā)行人的人員獨(dú)立。發(fā)行人的總總經(jīng)理、副總總經(jīng)理、財(cái)務(wù)務(wù)負(fù)責(zé)人和董董事會(huì)秘書(shū)等等高級(jí)管理人人員不得在控控股股東、實(shí)實(shí)際控制人及及其控制的其其他企業(yè)中擔(dān)擔(dān)任除董事、、監(jiān)事以外的的其他職務(wù)，，不得在控股股股東、實(shí)際際控制人及其其控制的其他他企業(yè)領(lǐng)薪；；發(fā)行人的財(cái)財(cái)務(wù)人員不得得在控股股東東、實(shí)際控制制人及其控制制的其他企業(yè)業(yè)中兼職?；就谥行⌒“?6獨(dú)立性發(fā)行人的財(cái)務(wù)獨(dú)立。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)當(dāng)建立獨(dú)立的的財(cái)務(wù)核算體體系，能夠獨(dú)獨(dú)立作出財(cái)務(wù)務(wù)決策，具有有規(guī)范的財(cái)務(wù)務(wù)會(huì)計(jì)制度和和對(duì)分公司、、子公司的財(cái)財(cái)務(wù)管理制度度；發(fā)行人不不得與控股股股東、實(shí)際控控制人及其控控制的其他企企業(yè)共用銀行行賬戶。發(fā)行人的機(jī)構(gòu)獨(dú)立。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)當(dāng)建立健全內(nèi)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理理機(jī)構(gòu)，獨(dú)立立行使經(jīng)營(yíng)管管理職權(quán)，與與控股股東、、實(shí)際控制人人及其控制的的其他企業(yè)間間不得有機(jī)構(gòu)構(gòu)混同的情形形。發(fā)行人的業(yè)務(wù)獨(dú)立。發(fā)行人的業(yè)業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)獨(dú)立立于控股股東東、實(shí)際控制制人及其控制制的其他企業(yè)業(yè)，與控股股股東、實(shí)際控控制人及其控控制的其他企企業(yè)間不得有有同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或或者顯失公平平的關(guān)聯(lián)交易易。基本同于中小小板57規(guī)范運(yùn)行發(fā)行人的董事事、監(jiān)事和高高級(jí)管理人員員已經(jīng)了解與與股票發(fā)行上上市有關(guān)的法法律法規(guī)，知知悉上市公司司及其董事、、監(jiān)事和高級(jí)級(jí)管理人員的的法定義務(wù)和和責(zé)任。發(fā)行人的公司司章程中已明明確對(duì)外擔(dān)保保的審批權(quán)限限和審議程序序，不存在為為控股股東、、實(shí)際控制人人及其控制的的其他企業(yè)進(jìn)進(jìn)行違規(guī)擔(dān)保保的情形。發(fā)行人有嚴(yán)格格的資金管理理制度，不得得有資金被控控股股東、實(shí)實(shí)際控制人及及其控制的其其他企業(yè)以借借款、代償債債務(wù)、代墊款款項(xiàng)或者其他他方式占用的的情形。發(fā)行人內(nèi)部控控制制度健全全且被有效執(zhí)執(zhí)行，能夠合合理保證公司司財(cái)務(wù)報(bào)告的的可靠性、生生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的合合法性、營(yíng)運(yùn)運(yùn)的效率與效效果，并由注冊(cè)會(huì)計(jì)計(jì)師出具無(wú)保保留結(jié)論的內(nèi)內(nèi)部控制鑒證證報(bào)告發(fā)行人已經(jīng)依依法建立健全全股東大會(huì)、、董事會(huì)、監(jiān)監(jiān)事會(huì)、獨(dú)立立董事、董事事會(huì)秘書(shū)制度度，相關(guān)機(jī)構(gòu)構(gòu)和人員能夠夠依法履行職職責(zé)。58規(guī)范運(yùn)行發(fā)行人的董事事、監(jiān)事和高高級(jí)管理人員員符合法律、、行政法規(guī)和和規(guī)章規(guī)定的的任職資格，，且不得有下列情情形：發(fā)行人及其控控股股東、實(shí)實(shí)際控制人最最近三年內(nèi)不不存在損害投投資者合法權(quán)權(quán)益和社會(huì)公公共利益的重重大違法行為為。發(fā)行人及其控控股股東、實(shí)實(shí)際控制人最最近三年內(nèi)不不存在未經(jīng)法法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)準(zhǔn)，擅自公開(kāi)開(kāi)或者變相公公開(kāi)發(fā)行證券券，或者有關(guān)關(guān)違法行為雖雖然發(fā)生在三三年前，但目目前仍處于持持續(xù)狀態(tài)的情情形。被中國(guó)證監(jiān)會(huì)會(huì)采取證券市市場(chǎng)禁入措施施尚在禁入期期的；最近三年內(nèi)受受到中國(guó)證監(jiān)監(jiān)會(huì)行政處罰罰，或者最近近一年內(nèi)受到到證券交易所所公開(kāi)譴責(zé)；；因涉嫌犯罪被被司法機(jī)關(guān)立立案?jìng)刹榛蛘哒呱嫦舆`法違違規(guī)被中國(guó)證證監(jiān)會(huì)立案調(diào)調(diào)查，尚未有有明確結(jié)論意意見(jiàn)。59財(cái)務(wù)要求發(fā)行人應(yīng)當(dāng)符符合下列條件件：最近兩年連續(xù)盈利，最最近兩年凈利利潤(rùn)累計(jì)不少少于一千萬(wàn)元，且持續(xù)增長(zhǎng)；或者最近一年盈利，且凈利利潤(rùn)不少于五百萬(wàn)元，最近一年?duì)I營(yíng)業(yè)收入不少少于五千萬(wàn)元，最近兩年?duì)I營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)長(zhǎng)率均不低于于百分之三十。凈利潤(rùn)以扣扣除非經(jīng)常性性損益前后孰孰低者為計(jì)算算依據(jù)。最近一期末凈資產(chǎn)不少于兩千萬(wàn)元，且不存在未彌補(bǔ)虧損。發(fā)行后股本總額不少于三千萬(wàn)元。發(fā)行人依法納納稅，各項(xiàng)稅稅收優(yōu)惠符合合相關(guān)法律法法規(guī)的規(guī)定。。發(fā)行人的經(jīng)經(jīng)營(yíng)成果對(duì)稅稅收優(yōu)惠不存在嚴(yán)重重依賴。發(fā)行人不存存在重大償債風(fēng)險(xiǎn)，不存在影響持續(xù)經(jīng)經(jīng)營(yíng)的擔(dān)保、訴訴訟以及仲仲裁等重大大或有事項(xiàng)項(xiàng)。60持續(xù)盈利能能力發(fā)行人應(yīng)當(dāng)當(dāng)具有持續(xù)續(xù)盈利能力力，不存在在下列情形形：發(fā)行人的經(jīng)經(jīng)營(yíng)模式、、產(chǎn)品或服服務(wù)的品種種結(jié)構(gòu)已經(jīng)經(jīng)或者將發(fā)發(fā)生重大變變化，并對(duì)對(duì)發(fā)行人的的持續(xù)盈利利能力構(gòu)成成重大不利利影響；發(fā)行人的行行業(yè)地位或或發(fā)行人所所處行業(yè)的的經(jīng)營(yíng)環(huán)境境已經(jīng)或者者將發(fā)生重重大變化，，并對(duì)發(fā)行行人的持續(xù)續(xù)盈利能力力構(gòu)成重大大不利影響響；發(fā)行人在用用的商標(biāo)、、專利、專專有技術(shù)、、特許經(jīng)營(yíng)營(yíng)權(quán)等重要要資產(chǎn)或者者技術(shù)的取取得或者使使用存在重重大不利變變化的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)；發(fā)行人最近近一年的營(yíng)營(yíng)業(yè)收入或或凈利潤(rùn)對(duì)對(duì)關(guān)聯(lián)方或或者有重大大不確定性性的客戶存存在重大依依賴；發(fā)行人最近近一年的凈凈利潤(rùn)主要要來(lái)自合并并財(cái)務(wù)報(bào)表表范圍以外外的投資收收益；其他可能對(duì)對(duì)發(fā)行人持持續(xù)盈利能能力構(gòu)成重重大不利影影響的情形形?；就谥兄行“?1募集資金運(yùn)運(yùn)用發(fā)行人募集集資金應(yīng)當(dāng)當(dāng)用于主營(yíng)業(yè)務(wù)，并有明確確的用途。。募集資金數(shù)數(shù)額和投資資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)當(dāng)與發(fā)行人人現(xiàn)有生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模模、財(cái)務(wù)狀狀況、技術(shù)術(shù)水平和管管理能力等等相適應(yīng)。。募集資金投投資項(xiàng)目應(yīng)應(yīng)當(dāng)符合國(guó)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政政策、投資資管理、環(huán)環(huán)境保護(hù)、、土地管理理以及其他他法律、法法規(guī)和規(guī)章章的規(guī)定。。發(fā)行人董事事會(huì)應(yīng)當(dāng)對(duì)對(duì)募集資金金投資項(xiàng)目目的可行性性進(jìn)行認(rèn)真真分析，確確信投資項(xiàng)項(xiàng)目具有較較好的市場(chǎng)場(chǎng)前景和盈盈利能力，，有效防范范投資風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)，提高募募集資金使使用效益。。募集資金投投資項(xiàng)目實(shí)實(shí)施后，不不會(huì)產(chǎn)生同同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或或者對(duì)發(fā)行行人的獨(dú)立立性產(chǎn)生不不利影響。。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)當(dāng)建立募集資金專專項(xiàng)存儲(chǔ)制制度，募集資金金應(yīng)當(dāng)存放放于董事會(huì)會(huì)決定的專專項(xiàng)賬戶。。62（三）中小板與創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板上市市條件對(duì)比比63中小板與創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板上市市條件對(duì)比比條件中小板創(chuàng)業(yè)板主體資格依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份有限公司依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營(yíng)三年以上的股份有限公司經(jīng)營(yíng)年限持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間應(yīng)當(dāng)在3年以上(有限公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份公司可連續(xù)計(jì)算)持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間應(yīng)當(dāng)在3年以上(有限公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份公司可連續(xù)計(jì)算)盈利要求（1）最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)均為正數(shù)且累計(jì)超過(guò)人民幣3,000萬(wàn)元，凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計(jì)算依據(jù)；（2）最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)超過(guò)人民幣5,000萬(wàn)元；或者最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度營(yíng)業(yè)收入累計(jì)超過(guò)人民幣3億元；最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤(rùn)累計(jì)不少于1000萬(wàn)元，且持續(xù)增長(zhǎng)；或者最近一年盈利，且凈利潤(rùn)不少于500萬(wàn)元，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于5000萬(wàn)元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率均不低于30％。資產(chǎn)要求最近一期末無(wú)形資產(chǎn)(扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后)占凈資產(chǎn)的比例不高于20%最近一期末凈資產(chǎn)不少于兩千萬(wàn)元股本要求發(fā)行前股本總額不少于人民幣3,000萬(wàn)元企業(yè)發(fā)行后的股本總額不少于3,000萬(wàn)元主營(yíng)業(yè)務(wù)要求最近3年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)沒(méi)有發(fā)生重大變化發(fā)行人應(yīng)當(dāng)主營(yíng)業(yè)務(wù)突出。同時(shí)，要求募集資金只能用于發(fā)展主營(yíng)業(yè)務(wù)董事及管理層最近3年內(nèi)沒(méi)有發(fā)生重大變化最近2年內(nèi)未發(fā)生重大變化實(shí)際控制人最近3年內(nèi)實(shí)際控制人未發(fā)生變更最近2年內(nèi)實(shí)際控制人未發(fā)生變更同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)發(fā)行人的業(yè)務(wù)與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)發(fā)行人與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)聯(lián)交易不得有顯失公平的關(guān)聯(lián)交易，關(guān)聯(lián)交易價(jià)格公允，不存在通過(guò)關(guān)聯(lián)交易操縱利潤(rùn)的情形不得有嚴(yán)重影響公司獨(dú)立性或者顯失公允的關(guān)聯(lián)交易64中小板與創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板上市市條件對(duì)比比條件中小板創(chuàng)業(yè)板成長(zhǎng)性與創(chuàng)新能力無(wú)發(fā)行人具有較高的成長(zhǎng)性，具有一定的自主創(chuàng)新能力，在科技創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、管理創(chuàng)新等方面具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)募集資金用途應(yīng)當(dāng)有明確的使用方向，原則上用于主營(yíng)業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)具有明確的用途，且只能用于主營(yíng)業(yè)務(wù)違法行為最近36個(gè)月內(nèi)未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開(kāi)或者變相公開(kāi)發(fā)行過(guò)證券，或者有關(guān)違法行為雖然發(fā)生在36個(gè)月前，但目前仍處于持續(xù)狀態(tài)；最近36個(gè)月內(nèi)無(wú)其他重大違法行為發(fā)行人最近3年內(nèi)不存在損害投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的重大違法行為；發(fā)行人及其股東最近3年內(nèi)不存在未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開(kāi)或者變相公開(kāi)發(fā)行證券，或者有關(guān)違法行為雖然發(fā)生在3年前，但目前仍處于持續(xù)狀態(tài)的情形發(fā)審委設(shè)主板發(fā)行審核委員會(huì)，25人設(shè)創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會(huì)，加大行業(yè)專家委員的比例，委員與主板發(fā)審委委員不互相兼任。初審征求意見(jiàn)征求省級(jí)人民政府、國(guó)家發(fā)改委意見(jiàn)無(wú)保薦人持續(xù)督導(dǎo)首次公開(kāi)發(fā)行股票的，持續(xù)督導(dǎo)的期間為證券上市當(dāng)年剩余時(shí)間及其后2個(gè)完整會(huì)計(jì)年度；在發(fā)行人上市后3個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)履行持續(xù)督導(dǎo)責(zé)任創(chuàng)業(yè)板其他要求-在公司治理方面參照主板上市公司從嚴(yán)要求，要求董事會(huì)下設(shè)審計(jì)委員會(huì)，并強(qiáng)化獨(dú)立董事履職和控股股東責(zé)任；創(chuàng)業(yè)板其他要求-要求保薦人對(duì)公司成長(zhǎng)性、自主創(chuàng)新能力作盡職調(diào)查和審慎判斷，并出具專項(xiàng)意見(jiàn)；創(chuàng)業(yè)板其他要求-要求發(fā)行人的控股股東對(duì)招股說(shuō)明書(shū)簽署確認(rèn)意見(jiàn)；創(chuàng)業(yè)板其他要求-不要求發(fā)行人編制招股說(shuō)明書(shū)摘要。65（四）企業(yè)IPO并在創(chuàng)業(yè)業(yè)板上市業(yè)業(yè)務(wù)參與各各方及流程程66參與各方：：示意圖企業(yè)證監(jiān)會(huì)券商券商材料審核審計(jì)法律評(píng)估師評(píng)估會(huì)計(jì)師律師協(xié)助改制規(guī)范內(nèi)核材料制作證券交易所所(創(chuàng)業(yè)板板)核準(zhǔn)發(fā)行發(fā)行上市設(shè)立專門(mén)的的創(chuàng)業(yè)板發(fā)發(fā)行審核委委員會(huì)負(fù)責(zé)責(zé)審核67參與各方：：主要工作作相關(guān)方主要工作內(nèi)容企業(yè)召開(kāi)董事會(huì)和股東大會(huì)就首次公開(kāi)發(fā)行并上市事項(xiàng)作出決議與中介機(jī)構(gòu)（券商、會(huì)計(jì)師、律師）簽訂合作協(xié)議配合中介結(jié)構(gòu)開(kāi)展審計(jì)、盡職調(diào)查等工作在中介機(jī)構(gòu)的協(xié)助下完成公司的股份制改造以及規(guī)范等工作在中介機(jī)構(gòu)的協(xié)助下制作IPO申報(bào)材料并向證監(jiān)會(huì)申報(bào)在中介機(jī)構(gòu)的協(xié)助下完成公司股份發(fā)行并在交易所交易上市后履行持續(xù)信息批露等義務(wù)，并接受監(jiān)管機(jī)構(gòu)、保薦