2021年中國汽車零部件格局及趨勢分析

2021年中國汽車零部件格局及趨勢分析一、汽車零部件產(chǎn)業(yè)概述傳統(tǒng)汽車零部件由五大系統(tǒng)構(gòu)成：發(fā)動機(jī)系統(tǒng)、底盤系統(tǒng)、汽車電子、車身及飾件和其他通用件。其中，在傳統(tǒng)汽車產(chǎn)業(yè)鏈中，發(fā)動機(jī)系統(tǒng)是產(chǎn)業(yè)鏈的皇冠，全球零部件巨頭中，很多巨頭的核心業(yè)務(wù)集中在發(fā)動機(jī)相關(guān)零部件，如博世等。二、汽車消費(fèi)政策推動促消費(fèi)政策體系完善，針對性促進(jìn)汽車消費(fèi)。2021年以來，國家為促進(jìn)消費(fèi)各地紛紛出臺多種補(bǔ)貼政策促進(jìn)汽車消費(fèi)，是我國2021年汽車市場回暖的關(guān)鍵保證。三、汽車零部件整體產(chǎn)業(yè)鏈影響分析1、上游端：價(jià)格汽車零部件上游原材料眾多，主要為鋼鐵、鋁、銅等大宗商品和塑料等，一般情況整體供給相對穩(wěn)定，價(jià)格受能源成本影響較大2020-2021年新冠疫情背景下全球多地工廠停工停產(chǎn)，煤炭、鋼鐵等大宗商品產(chǎn)能下降，2021年隨著疫情結(jié)束，需求端逐步恢復(fù)，導(dǎo)致大宗商品整體供需偏緊，價(jià)格持續(xù)上漲，從成本端對整體汽車零部件行業(yè)及相關(guān)企業(yè)盈利能力產(chǎn)生較大壓力，2、下游端：價(jià)值重構(gòu)提升規(guī)模我國汽車行業(yè)從2000年開始持續(xù)增長，銷量持續(xù)增長，目前已基本步入行業(yè)成熟期，整體市場已趨近飽和，2018-2020年整體宏觀經(jīng)濟(jì)下行背景下，作為國內(nèi)主要工業(yè)的汽車受影響表現(xiàn)明顯，整體銷量持續(xù)下降，2021年以來，疫情經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背景下加之新能源產(chǎn)銷爆發(fā)，整體汽車銷量上升，帶動汽車零部件企業(yè)營收和規(guī)模上升。汽車產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值重構(gòu)提升汽車零部件廠商估值。在汽車智能化、電動化發(fā)展趨勢下，各大車企逐漸從生產(chǎn)傳統(tǒng)汽車向生產(chǎn)智能汽車和電動汽車轉(zhuǎn)變，這一轉(zhuǎn)變將促使大量車身零部件發(fā)生變化，而智能部件和電動車部件整體價(jià)值增長，帶動企業(yè)規(guī)模上升。數(shù)據(jù)顯示，2021年我國新能源汽車銷量大漲，預(yù)計(jì)新能源汽車推動將加快，汽車零部件將受益。四、汽車零部件現(xiàn)狀1、銷售收入汽車零部件作為汽車整車企業(yè)的上游，與汽車行業(yè)表現(xiàn)為強(qiáng)相關(guān)性。近幾年，隨著汽車保有量不斷提升，帶動零部件市場銷售收入的持續(xù)增長，數(shù)據(jù)顯示，我國汽車零部件行業(yè)年銷售收入規(guī)模由2015年的3.2萬億元增長至2021年的4.9萬億元，復(fù)合增長率達(dá)7.35%,隨著新能源汽車發(fā)展，因?yàn)樾履茉磫诬嚵悴考哂谟蛙?，?guī)模有望迎來爆發(fā)期。2、生命周期就主要汽車零部件生命周期而言，汽車座椅、汽車玻璃等內(nèi)外飾零部件已經(jīng)進(jìn)入成熟發(fā)展階段。制動系統(tǒng)、轉(zhuǎn)向系統(tǒng)等部件處于成長期，國內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)通過海外并購實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品線和客戶端的延伸，逐步進(jìn)入全球配套體系，如國內(nèi)液壓轉(zhuǎn)向龍頭企業(yè)德爾股份。以汽車電子為代表的汽車零件產(chǎn)品，無論是在國際還是國內(nèi)市場，都處于高速增長的導(dǎo)入期。國內(nèi)典型代表企業(yè)是均勝電子。3、投融資我國汽車市場基本成熟，整體投融資數(shù)量表現(xiàn)為逐年下降趨勢，數(shù)據(jù)顯示，2020年我國投融資金額和數(shù)量分別為53.64億元和20件。隨著智能化電動化趨勢推動，我國汽車零部件替換空間在70%以上，預(yù)計(jì)我國汽車零部件投融資仍有發(fā)展空間。4、進(jìn)出口狀況就我國汽車零配件進(jìn)出口情況而言，2021年全球汽車芯片供給回升，整體汽車需求回暖，加之國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷爆發(fā)，整體汽車零配件進(jìn)出口同時(shí)表現(xiàn)為較大幅度增長，尤其是出口金額，數(shù)據(jù)顯示2021年中國汽車零配件出口金額為7556837.2萬美元，相比2020年同期增長了1905195.5萬美元，同比增長33.7%，進(jìn)口金額為3764369.1萬美元，相比2020年同期增長了519918.9萬美元，同比增長15.9%。就我國汽車零配件出口結(jié)構(gòu)而言，目前汽車關(guān)鍵件仍是出口主要產(chǎn)品，2021年占比為42%，主要包括制動系統(tǒng)、轉(zhuǎn)向系統(tǒng)、變速箱和發(fā)動機(jī)等；汽車零附件占比約為37%，包括車身覆蓋件、車窗、天窗和汽車線束等。5、出口目的地2021年我國出口整體上升，前十出口國金額皆表現(xiàn)出不同程度的上升。就結(jié)構(gòu)而言，目前我國汽車零配件主要向美日韓德等高端汽車制造國，其中美國占比最高，2020-2021年出口金額分別為110.73億美元和148.52億美元，遠(yuǎn)超于日韓等其他國家。五、汽車零部件整體競爭格局1、市場集中度就我國汽車零部件市場格局而言，我國是全球最大的汽車零部件生產(chǎn)國之一，企業(yè)基本涵蓋所有汽車零部件，而汽車零部件整體種類眾多，導(dǎo)致我國汽車零部件整體市場集中度較低。從主要汽車零部件營收占比來看，2021年華域汽車、濰柴動力、均勝電子營收分別為1310.7億元、915.45億元和450.21億元，分別占比總汽車零部件的營收2.67%、1.87%和0.92%。其中華域汽車產(chǎn)品包括以汽車內(nèi)外飾等多種汽車零部件，濰柴動力主要以發(fā)動機(jī)為主，均勝電子主營為汽車電子等，福耀玻璃主營為汽車玻璃，皆是各細(xì)分產(chǎn)品的國內(nèi)龍頭。整體而言，目前國內(nèi)在汽車電子、發(fā)動機(jī)關(guān)鍵零部件領(lǐng)域，外資廠商仍占據(jù)主要廠商，國產(chǎn)零部件產(chǎn)業(yè)仍有較大替代空間。注：按營收占比，濰柴動力叉車等運(yùn)輸業(yè)務(wù)營收被剔除2、主要企業(yè)分析就龍頭企業(yè)華域汽車來看整體經(jīng)營現(xiàn)狀來看汽車零部件行業(yè)，2018-2020年國內(nèi)汽車銷量下降，華域汽車整體汽車零部件營收持續(xù)下降，2021年整體汽車銷量回升帶動華域汽車營收小幅度回升。就利潤情況而言，國內(nèi)汽車零部件整體利潤率較低，主要下游議價(jià)能力較強(qiáng)，2021年毛利下降至13%主要受上游大宗商品原料價(jià)格上升影響，值得注意的是，境外產(chǎn)品毛利僅為4.67%，一定程度下拉低整體毛利。六、汽車零部件發(fā)展趨勢智能化、網(wǎng)聯(lián)化、共享化趨勢正引領(lǐng)汽車工業(yè)升級轉(zhuǎn)型，促進(jìn)零部件產(chǎn)業(yè)發(fā)生巨