電力設(shè)備行業(yè)周報(bào)：特斯拉業(yè)績(jī)超預(yù)期產(chǎn)業(yè)鏈降價(jià)促大儲(chǔ)發(fā)展

電力設(shè)備究報(bào)告評(píng)級(jí)說明究報(bào)告21022E023E公司2023/1/20歸母凈利潤(rùn)(億元)20212022E2023E21022E023E公司2023/1/20歸母凈利潤(rùn)(億元)20212022E2023E*10.750.359.57650.720.431.0495941.948.562.469.896593.9819.6179.9201.987無0.63.75.570.0730.583.6137.63452.00159.3302.0449.01.62.43.847.654.313.419.43無0.62.04.0證券研究所預(yù)測(cè)，其他為wind一致預(yù)期行業(yè)評(píng)級(jí)：增持報(bào)告日期：2023-01-28期，看好節(jié)后反彈，關(guān)注壁壘高及新技術(shù)環(huán)節(jié)19%6%-31%-31%-43%nk率達(dá)特斯拉為代表的美股以及香港市場(chǎng)電動(dòng)車公司漲幅明顯，執(zhí)業(yè)證書號(hào)：S0010520050001郵箱：chenxiao@聯(lián)系人：牛義杰執(zhí)業(yè)證書號(hào)：S0010121120038uyjhazqcom相關(guān)報(bào)告1.《鋰行業(yè)深度報(bào)告之鋰復(fù)盤展望與全資源為王加速開發(fā)》2022-3-202.《三元高鎳化大勢(shì)所趨，四個(gè)維度考量盈利成本經(jīng)濟(jì)性-新能源鋰電池系列報(bào)告之八》2022-5-183.《硅基負(fù)極，鋰電材料升級(jí)的必經(jīng)之路-新能源鋰電池系列報(bào)告之九》2022-5-264.《性能成本經(jīng)濟(jì)性雙輪驅(qū)動(dòng)，單晶三元優(yōu)化選擇放量高增-新能源鋰電池系列報(bào)告之十》2022-6-13頭強(qiáng)二梯隊(duì)降本增利彈性大-新能源鋰電池系列報(bào)告之十一》2022-7-17位盈利仍高位的隔膜、盈利修復(fù)的電池廠以及保持高利潤(rùn)占比的鋰資源環(huán)節(jié)；關(guān)注進(jìn)一步發(fā)揮電力市場(chǎng)機(jī)制作用，有效反映電力資源時(shí)空價(jià)值，不斷擴(kuò)大新能源參與市場(chǎng)化交易規(guī)模，不斷縮小電網(wǎng)企業(yè)代理購(gòu)電范圍，推動(dòng)更多工商業(yè)用戶直接參與交易。目前我國(guó)工商業(yè)普遍實(shí)行分時(shí)電價(jià)政策和尖峰電價(jià)政策，而政策的推出明確：一產(chǎn)能釋放、成本壓力緩解毛利回升電池廠：寧德時(shí)代、億緯鋰能、國(guó)軒驕成超聲、鼎勝新材、光華科技等。業(yè)研究報(bào)告2報(bào)告2/26正文目錄1、特斯拉業(yè)績(jī)超預(yù)期，產(chǎn)業(yè)鏈降價(jià)促大儲(chǔ)發(fā)展 42行情概覽 62.1標(biāo)的池 62.2漲跌幅及PE變化 63行業(yè)概覽 83.1產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格變化 83.2產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)銷數(shù)據(jù)跟蹤 113.3行業(yè)重要新聞 153.4重要公司公告 213.5新股動(dòng)態(tài) 25 報(bào)告3報(bào)告3/26圖表1鋰電產(chǎn)業(yè)鏈重點(diǎn)公司(截至2023年1月20日) 5圖表2標(biāo)的池 6圖表3本周各子行業(yè)漲跌幅情況 7圖表4本周行業(yè)個(gè)股漲幅前五 7圖表5本周行業(yè)個(gè)股跌幅前五 7圖表6本周各子行業(yè)PE(TTM)情況 8圖表7鈷鎳價(jià)格情況 9圖表8碳酸鋰和氫氧化鋰價(jià)格情況 9圖表9三元前驅(qū)體價(jià)格情況 9圖表10三元正極材料價(jià)格情況 9圖表11磷酸鐵價(jià)格情況 10圖表12磷酸鐵鋰價(jià)格情況 10圖表13石墨價(jià)格情況 10圖表14隔膜價(jià)格情況 10圖表15電解液價(jià)格情況 10圖表16六氟磷酸鋰價(jià)格情況 10圖表17電解液溶劑價(jià)格情況 11圖表18銅箔價(jià)格情況 11圖表19動(dòng)力電池電芯價(jià)格情況 11圖表20我國(guó)新能源汽車銷量(萬(wàn)輛) 12圖表21歐洲五國(guó)新能源汽車銷量(萬(wàn)輛) 12圖表22德國(guó)新能源汽車銷量(萬(wàn)輛) 12圖表23法國(guó)新能源汽車銷量(萬(wàn)輛) 13圖表24英國(guó)新能源汽車銷量(萬(wàn)輛) 13圖表25挪威新能源汽車銷量(萬(wàn)輛) 13圖表26意大利新能源汽車銷量(萬(wàn)輛) 13圖表27我國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)量情況(GWH) 13圖表28我國(guó)動(dòng)力電池裝機(jī)情況(GWH) 13圖表29我國(guó)三元正極出貨量情況(萬(wàn)噸) 14圖表30我國(guó)磷酸鐵鋰正極出貨量情況(萬(wàn)噸) 14圖表31我國(guó)人造石墨出貨量情況(萬(wàn)噸) 14圖表32我國(guó)天然石墨出貨量情況(萬(wàn)噸) 14圖表33我國(guó)濕法隔膜出貨量情況(億平方米) 14圖表34我國(guó)干法隔膜出貨量情況(億平方米) 14圖表35我國(guó)電解液出貨量情況(萬(wàn)噸) 15業(yè)研究報(bào)告4報(bào)告4/26展特斯拉業(yè)績(jī)超預(yù)期，看好節(jié)后反彈，關(guān)注壁壘高及新技術(shù)環(huán)節(jié)根據(jù)EVTank，2022年全球新能源車銷量達(dá)到1082.4萬(wàn)輛，同比+61.6%，主要貢獻(xiàn)來自于中國(guó)，2022年中國(guó)新能源車銷量為688.4萬(wàn)輛，同比+96.9%，滲透率達(dá)25.6%，同比+12.4pct，全球市場(chǎng)占有率為63.6%，較2021年提升了10.3pct。特斯拉發(fā)布財(cái)報(bào)，2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收814.62億美元，同比+51％，凈利潤(rùn)達(dá)125.56億美Q特斯拉產(chǎn)能規(guī)劃約190萬(wàn)輛，2023年全年銷量目標(biāo)為180萬(wàn)輛。新車方面，Semitruck模放量。春節(jié)假期，以特斯拉為代表的美股以及香港市場(chǎng)電動(dòng)車公司漲幅明顯，特斯拉一周內(nèi)大漲33%，蔚來、小鵬、理想均漲幅超10%，中創(chuàng)新航大漲23.4%。我們認(rèn)為板塊底部已經(jīng)確定，看好節(jié)后市場(chǎng)反彈，優(yōu)先推薦關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈壁壘高且單位盈利仍高位的隔膜、盈利修復(fù)的電池廠以及保持高利潤(rùn)占比的鋰資源環(huán)節(jié)；關(guān)注新技術(shù)如復(fù)合銅箔、新應(yīng)用鈉電池、電池回收利用等產(chǎn)業(yè)鏈。工商業(yè)儲(chǔ)能起步，逆變器企業(yè)業(yè)績(jī)超預(yù)期，產(chǎn)業(yè)鏈降價(jià)促大儲(chǔ)發(fā)展要進(jìn)一步發(fā)揮電力市場(chǎng)機(jī)制作用，有效反映電力資源時(shí)空價(jià)值，不斷擴(kuò)大新能源參與市場(chǎng)化交易規(guī)模，不斷縮小電網(wǎng)企業(yè)代理購(gòu)電范圍，推動(dòng)更多工商業(yè)用戶直接參與交易。目前我國(guó)工商業(yè)普遍實(shí)行分時(shí)電價(jià)政策和尖峰電價(jià)政策，而政策的推出明確了工商業(yè)儲(chǔ)能市場(chǎng)地位，2023年將會(huì)是工商業(yè)儲(chǔ)能起步的一年，看好未來發(fā)展。逆變器板塊固德威、陽(yáng)光電源業(yè)績(jī)超預(yù)期，陽(yáng)光電源22年Q4大儲(chǔ)凈利潤(rùn)率約9%，提升明顯。當(dāng)前硅料、鋰價(jià)格下跌有望促進(jìn)光伏電站及儲(chǔ)能裝機(jī)需求，產(chǎn)業(yè)鏈降價(jià)覆蓋成本，完成光伏+儲(chǔ)能新平價(jià)，看好大儲(chǔ)賽道，建議關(guān)注儲(chǔ)能電池、逆變器、溫控設(shè)備、儲(chǔ)能EPC等相關(guān)公司。我們建議關(guān)注三條投資主線：投資主線一：電池廠環(huán)節(jié)。中長(zhǎng)期角度來看，鋰電行業(yè)仍保持高景氣度發(fā)展，依舊是最好的投資賽道。而隨著中游各環(huán)節(jié)逐步釋放產(chǎn)能，高企的材料價(jià)格有望逐步緩解，同時(shí)電池廠與整車廠協(xié)商價(jià)格、且逐步建立金屬價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制，能夠有效轉(zhuǎn)嫁部分成本壓力。電池廠毛利率有望回升，或?qū)⒂瓉砹績(jī)r(jià)齊升的良好局面。建議爭(zhēng)力的電池廠，以及有潛力的二線電池廠：寧德時(shí)代、億緯鋰能、國(guó)軒高科、孚能科技等。投資主線二：上游鋰資源環(huán)節(jié)。預(yù)計(jì)2021-2023年，鋰供給需求差為-1.6/-1.3/-0.6萬(wàn)噸LCE，新能源需求占比提升、持續(xù)性更強(qiáng)，但新增供給投產(chǎn)難度更大、周期更長(zhǎng)，鋰資源開發(fā)難度與進(jìn)度難以匹配下游需求增長(zhǎng)的速度和量級(jí)，供需有力支持中長(zhǎng)期高鋰價(jià)，產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)上移，相關(guān)公司有望實(shí)現(xiàn)超額利潤(rùn)。建議關(guān)注鋰資源屬性強(qiáng)、低成本穩(wěn)定產(chǎn)出且仍有擴(kuò)產(chǎn)潛力的企業(yè)：科達(dá)制造、融捷股份、盛新鋰能、天齊鋰業(yè)。投資主線三：格局清晰、優(yōu)勢(shì)明顯、供需仍然緊張的中游材料環(huán)節(jié)。建議關(guān)注擴(kuò)產(chǎn)有限，高端產(chǎn)能供需偏緊，龍頭受益的隔膜環(huán)節(jié)：星源材質(zhì)、美聯(lián)新材等；2)石墨化因高耗能，供需緊平衡的負(fù)極及石墨化環(huán)節(jié)：璞泰業(yè)研究報(bào)告5報(bào)告5/26來、貝特瑞、翔豐華等；3)以磷酸鐵鋰和高鎳三元為代表的高增速賽道：德方納米、當(dāng)升科技、容百科技、中偉股份、華友鈷業(yè)等。公司市值(億)歸母凈利潤(rùn)(億元)利潤(rùn)增速PE20212022E2023E2022E2023E20212022E2023E寧寧德時(shí)代*比亞迪*億緯鋰能國(guó)軒高科欣旺達(dá)孚能科技*蔚藍(lán)鋰芯*華友鈷業(yè)格林美中偉股份當(dāng)升科技*長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科*容百科技德方納米*璞泰來貝特瑞*中科電氣恩捷股份星源材質(zhì)中材科技美聯(lián)新材*天賜材料*新宙邦嘉元科技*諾德股份科達(dá)利長(zhǎng)盈精密贏合科技科達(dá)制造*融捷股份*天齊鋰業(yè)贛鋒鋰業(yè)盛新鋰能*永興材料平均159.330.56.734.511.89.410.97.09.18.017.514.43.627.22.833.70.64.00.719.6449.0137.665.817.924.114.816.483.424.334.833.719.627.411.871.313.937.55.564.422.017.910.115.916.38.859.531.0201.9209.269.871.15890%174%6%%140%47%34%38%85%136%116%69%120%82%54%92%80%196%492%148%45%98%62%84%290%80%370%2810%816%313%634%572%155%302.083.634.14.411.03.89.946.116.317.425.715.115.417.631.822.26.949.08.333.93.754.918.911.05.650.320.4179.9190.862.460.94211040704617335664263141040405511326314344440755349133830339791736132630629714901502382457102049%65%93%309%120%289%66%81%49%100%31%30%57%42%23%71%45%68%48%64%56%60%48%57%52%37%8625678379-384335549840655755645053825036535569-3964474956395968378451398323252921222524212736272333236886255126322122228219577562461業(yè)研究報(bào)告6報(bào)告6/262行情概覽2.1標(biāo)的池我們將鋰電產(chǎn)業(yè)鏈中的83家公司分為電池、鋰鈷、正極及前驅(qū)體、負(fù)極、隔膜、電解液等十二個(gè)子行業(yè)，以便于更細(xì)致準(zhǔn)確的追蹤行情。子行業(yè)標(biāo)的寧德時(shí)代、國(guó)軒高科、孚能科技、欣旺達(dá)、億緯鋰能、比亞迪、鵬輝能源、派能科技、南都電源、動(dòng)力源、蔚藍(lán)鋰芯、德賽電池、天能股份鋰鈷贛鋒鋰業(yè)、科達(dá)制造、寒銳鈷業(yè)、華友鈷業(yè)、洛陽(yáng)鉬業(yè)、盛新鋰能、雅化集團(tuán)、融捷股份、川能動(dòng)力、藏格控股、天齊鋰業(yè)、永興材料、天華超凈正極及前驅(qū)體當(dāng)升科技、容百科技、杉杉股份、廈門鎢業(yè)、格林美、湘潭電化、科恒股份、德方納米、中偉股份、龍?bào)纯萍?、安納達(dá)、富臨精工、天原股份、豐元股份璞泰來、中國(guó)寶安、中科電氣、翔豐華電解液新宙邦、江蘇國(guó)泰、石大勝華、多氟多、天賜材料、天際股份、奧克股份、永太科技膜恩捷股份、星源材質(zhì)、中材科技、滄州明珠集流體嘉元科技、諾德股份、鼎盛新材結(jié)構(gòu)件科達(dá)利、長(zhǎng)盈精密、震?？萍汲潆姌都霸O(shè)備特銳德、先導(dǎo)智能、杭可科技、贏合科技、星云股份、百利科技、海目星鋁塑膜新綸科技、福斯特、紫江企業(yè)、道明光學(xué)、明冠新材導(dǎo)電劑天奈科技、道氏技術(shù)電驅(qū)電控藍(lán)海華騰、英搏爾、正海磁材、方正電機(jī)、易事特、伯特利、大洋電機(jī)日至20日鋰電產(chǎn)業(yè)鏈整體上漲1.92%，滬深300上漲2.63%，電力設(shè)備(申萬(wàn))上漲3.00%。子行業(yè)電池、充電樁及設(shè)備、正極及前驅(qū)體、鋰鈷、負(fù)極、鋁塑膜、導(dǎo)電劑、電驅(qū)電控、集流體分別上漲0.69%、3.34%、2.92%、6.10%、0.14%、2.80%、7.29%、0.21%、4.02%，電解液、隔膜分別下跌0.74%、0.04%。個(gè)股方面，本周漲幅居前的個(gè)股為天齊鋰業(yè)、融捷股份、天奈科技、湘潭電化、盛新鋰能，分別上漲9.7%、9.6%、9.3%、8.0%、7.0%；跌幅居前的個(gè)股為鵬輝能源、新宙邦、比亞迪、天賜材料、伯特利，分別下跌5.6%、5.2%、3.1%、2.5%、2.5%。業(yè)研究報(bào)告7報(bào)告7/26圖表4本周行業(yè)個(gè)股漲幅前五圖表5本周行業(yè)個(gè)股跌幅前五業(yè)研究報(bào)告8報(bào)告8/263行業(yè)概覽3.1產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格變化正極材料：電池級(jí)磷酸鐵價(jià)格與上周持平，電解鈷、電池級(jí)碳酸鋰、電池級(jí)氫氧化鋰、三元前驅(qū)體、三元材料、動(dòng)力型磷酸鐵鋰價(jià)格有所下降，電解鎳價(jià)格有所上升，整體市場(chǎng)成交重心暫時(shí)維穩(wěn)。金屬鈷鎳方面，電解鈷(≥99.8%)1月20日均價(jià)30.5萬(wàn)元/噸，較上周下降2.24%；電解鎳(1#)1月20日均價(jià)22.76萬(wàn)元/噸，較上周上升3.41%；電池級(jí)碳酸鋰1月20日均價(jià)48.2萬(wàn)元/噸，較上周下降1.63%；電池級(jí)氫氧化鋰1月20日均價(jià)48.95萬(wàn)元/噸，較上周下降2.68%；三元前驅(qū)體(523型)、三元前驅(qū)體(622型)、三元前驅(qū)體(811型)1月20日均價(jià)分別為10.9、12.5、31.75萬(wàn)元/噸，較上周分別下降4.39%、3.10%、3.15%。從供給層面來看，近期前驅(qū)體企業(yè)1月產(chǎn)量均有增量，三元前驅(qū)體產(chǎn)量有所上行，三元前驅(qū)體生產(chǎn)成本有所回落。從需求層面來看，短期內(nèi)前驅(qū)體企業(yè)受新勢(shì)力車型帶動(dòng)，國(guó)內(nèi)頭部動(dòng)力端電池廠訂單增量，二梯隊(duì)電池廠也持續(xù)發(fā)力，高鎳材料主要受美國(guó)市場(chǎng)需求向好，呈現(xiàn)平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。三元材料中三元523(動(dòng)力型)、三元622 萬(wàn)元/噸、34.5萬(wàn)元/噸、38.5萬(wàn)元/噸，較上周分別下降0.03%、0.02%、0.01%。磷酸鐵(電池級(jí))1月20日均價(jià)為1.9萬(wàn)元/噸，與上周持平。動(dòng)力型磷酸鐵鋰1月20日均價(jià)為15.15萬(wàn)元/噸，較上周下降0.16%。從市場(chǎng)層面來看，終端新能源汽車產(chǎn)銷仍呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，部分廠家新增產(chǎn)線持續(xù)爬坡，需求量熱度不減。負(fù)極材料：市場(chǎng)供應(yīng)持續(xù)緊張，后續(xù)上漲邏輯清晰。1月20日人造石墨(中端)均價(jià)4.55萬(wàn)元/噸，與上周持平，天然石墨(中端)均價(jià)4.9萬(wàn)元/噸，與上周持平。業(yè)研究報(bào)告9報(bào)告9/26負(fù)極廠商新增產(chǎn)能持續(xù)爬坡，供應(yīng)穩(wěn)定增長(zhǎng)。1月，終端需求依舊不減，下游電池廠采購(gòu)積極，負(fù)極材料需求仍保持旺盛，未來負(fù)極價(jià)格有望上漲。隔膜：隔膜價(jià)格穩(wěn)定，企業(yè)積極擴(kuò)產(chǎn)但整體供給維持偏緊。1月20日干法隔膜 m價(jià)為0.75元/平方米，與上周持平，濕法隔膜(9μm)均價(jià)為1.45元/平方米，與上周持平。國(guó)內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷量大增，帶動(dòng)隔膜需求不斷上漲，隔膜供應(yīng)逐漸偏緊，隔膜企業(yè)紛紛搶占國(guó)內(nèi)產(chǎn)能，隔膜價(jià)格持續(xù)維穩(wěn)。電解液：電池級(jí)EC、電池級(jí)DMC、三元電解液、磷酸鐵鋰電解液、六氟磷酸鋰鐵價(jià)格有所下降。三元電解液(圓柱/2600mAh)1月20日均價(jià)為6.2萬(wàn)元/噸，與上周持平；磷酸鐵鋰電解液1月20日均價(jià)為5.1萬(wàn)元/噸，與上周持平；電池級(jí)DMCEC噸，與上周電芯：三元電芯價(jià)格維穩(wěn)。方形動(dòng)力電芯(三元)1月20日均價(jià)為0.92元/Wh，與上周持平；方形動(dòng)力電芯(磷酸鐵鋰)1月20日均價(jià)為0.825元/Wh，與上周持資料來源：鑫欏數(shù)據(jù)，華安證券研究所資料來源：鑫欏數(shù)據(jù)，華安證券研究所資料來源：鑫欏數(shù)據(jù)，華安證券研究所資料來源：鑫欏數(shù)據(jù)，華安證券研究所報(bào)告10報(bào)告10/26：鑫欏數(shù)據(jù)，華安證券研究所資料來源：鑫欏數(shù)據(jù)，華安證券研究所資料來源：鑫欏數(shù)據(jù)，華安證券研究所資料來源：鑫欏數(shù)據(jù)，華安證券研究所資料來源：鑫欏數(shù)據(jù)，華安證券研究所報(bào)告11報(bào)告11/26所所3.2產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)銷數(shù)據(jù)跟蹤2022年12月我國(guó)新能源汽車銷量為81.4萬(wàn)輛，同比上漲53.3%，環(huán)比增長(zhǎng)3.56%。從銷售結(jié)構(gòu)來看，純電動(dòng)汽車銷量達(dá)62.4萬(wàn)輛，環(huán)比上漲37.7%，插電式混合動(dòng)力汽車銷量為18.9萬(wàn)輛，環(huán)比上漲129.2%。2022年12月，歐洲五國(guó)新能源汽車銷量為20.7萬(wàn)輛，同比上升10.73%，環(huán)比上升10.44%。12月德國(guó)新能源汽車銷量持續(xù)領(lǐng)跑其余四國(guó)，總銷量為17.41萬(wàn)輛，同比上漲114.47%，環(huán)比增長(zhǎng)69.77%。2022年12月我國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)量、動(dòng)力電池裝機(jī)量同比、環(huán)比雙增長(zhǎng)。2022年12月我國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)量52.50GWh，同比增長(zhǎng)65.9%，環(huán)比下降0.16%；2022年12月我國(guó)動(dòng)力電池裝機(jī)量36.1GWh，同比增長(zhǎng)37.9%，環(huán)比增長(zhǎng)5.5%。業(yè)研究報(bào)告12報(bào)告12/262022年12月我國(guó)四大電池材料出貨量同比增速明顯。正極材料：2022年12月，三元正極出貨量5.305萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)25.27%，環(huán)比下降9.32%；磷酸鐵鋰6.24%。負(fù)極材料：20228%。隔膜：2022年12月，濕法隔膜出貨量8.85億平方米，同比增長(zhǎng)24.82%，環(huán)比下降13.66%；干法12月出貨量6.716萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)45.53%，環(huán)比下降6.86%。圖表20我國(guó)新能源汽車銷量(萬(wàn)輛)圖表21歐洲五國(guó)新能源汽車銷量(萬(wàn)輛)圖表22德國(guó)新能源汽車銷量(萬(wàn)輛)計(jì)(注:五國(guó)為德、法、英、挪、意)業(yè)研究報(bào)告13報(bào)告13/26圖表23法國(guó)新能源汽車銷量(萬(wàn)輛)銷量(萬(wàn)輛)圖表23法國(guó)新能源汽車銷量(萬(wàn)輛)圖表25挪威新能源汽車銷量(萬(wàn)輛)圖表26意大利新能源汽車銷量(萬(wàn)輛)GWh圖表28我國(guó)動(dòng)力電池裝機(jī)情況(GWh)業(yè)研究報(bào)告14報(bào)告14/26圖表29我國(guó)三元正極出貨量情況(萬(wàn)噸)圖表29我國(guó)三元正極出貨量情況(萬(wàn)噸)資料來源：真鋰研究，華安證券研究所資料來源：真鋰研究，華安證券研究所圖表31我國(guó)人造石墨出貨量情況(萬(wàn)噸)圖表32我國(guó)天然石墨出貨量情況(萬(wàn)噸)資料來源：真鋰研究，華安證券研究所資料來源：真鋰研究，華安證券研究所圖表33我國(guó)濕法隔膜出貨量情況(億平方米)圖表34我國(guó)干法隔膜出貨量情況(億平方米)資料來源：真鋰研究，華安證券研究所資料來源：真鋰研究，華安證券研究所業(yè)研究報(bào)告15報(bào)告15/26圖表35我國(guó)電解液出貨量情況(萬(wàn)噸)所3.3行業(yè)重要新聞儲(chǔ)能電池制造數(shù)智化！緯景儲(chǔ)能宣布鋅鐵液流電池電堆智能產(chǎn)線啟用！(北極型儲(chǔ)能電池智能制造的高科技企業(yè)緯景儲(chǔ)能宣布，公司“液流電池電堆智能產(chǎn)線”在江蘇鹽城的智能制造工廠正式啟用，在新型儲(chǔ)能電池智造領(lǐng)域邁出了堅(jiān)實(shí)一步，引領(lǐng)新型儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)的智能制造時(shí)代，以持續(xù)增加的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能和前沿技術(shù)研發(fā)支持中國(guó)雙碳目標(biāo)的早日實(shí)現(xiàn)。緯景儲(chǔ)能堅(jiān)持使用創(chuàng)新技術(shù)推動(dòng)儲(chǔ)能電池制造的數(shù)智化轉(zhuǎn)型。此次正式投運(yùn)的鋅鐵液流電池電堆智能產(chǎn)線，采用了先進(jìn)工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)，精密工業(yè)機(jī)器人等多種領(lǐng)先的智慧工廠技術(shù)，不僅可執(zhí)行繁重和高一致性的液流電池制造、智慧物流和倉(cāng)儲(chǔ)任務(wù)，把生產(chǎn)效率提升500%以上，更形成了儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)現(xiàn)代先進(jìn)制造新模式，開創(chuàng)性地實(shí)現(xiàn)液流電池電堆生產(chǎn)的全鏈路數(shù)智化，標(biāo)志緯景儲(chǔ)能開啟了百兆瓦數(shù)量級(jí)以上的量產(chǎn)能力，并為公司把智能制造能力快速?gòu)?fù)制至全國(guó)各地的緯景“超G工廠”提供了基礎(chǔ)和模版。緯景儲(chǔ)能液流電池電堆智能產(chǎn)線啟用，是緯景儲(chǔ)能把科技力量投入生產(chǎn)智造環(huán)節(jié)的第一步，未來將持續(xù)用科技聚合能源，繼續(xù)提升液流儲(chǔ)能電池的智造能力，不斷提高生產(chǎn)效率和產(chǎn)能規(guī)模，全面賦能新能源的大規(guī)模利用，讓人類和自然生生不緯景儲(chǔ)能科技有限公司成立于2018年，是一家高科技驅(qū)動(dòng)的儲(chǔ)能電池智能制造公司。緯景儲(chǔ)能的總部與研發(fā)中心位于上海，聚焦國(guó)家新能源轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略和雙碳領(lǐng)域核心技術(shù)的新型儲(chǔ)能技術(shù)研發(fā)。公司擁有全球領(lǐng)先的鋅鐵液流電池儲(chǔ)能技術(shù)，有著40多年的研發(fā)歷史，是為電網(wǎng)級(jí)的新型儲(chǔ)能量身定制的解決路線，具有極安全、環(huán)保、度電成本低、儲(chǔ)能時(shí)間長(zhǎng)、可靈活配置等優(yōu)勢(shì)。緯景儲(chǔ)能作為國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)，截至目前，共獲得國(guó)際、國(guó)內(nèi)專利61項(xiàng)目，提出權(quán)利要求317項(xiàng)。業(yè)研究報(bào)告16報(bào)告16/26隨著新能源大規(guī)模接入電網(wǎng)，“源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化”是新型電力系統(tǒng)的主要特征之一，其中的“儲(chǔ)”特指“儲(chǔ)能”，它將可再生能源發(fā)電系統(tǒng)的電力轉(zhuǎn)移到電力需求高峰時(shí)段，起到平衡電力系統(tǒng)、規(guī)?；瘍?chǔ)存和釋放電力的作用，以支持電力系統(tǒng)的長(zhǎng)期穩(wěn)定，成為構(gòu)建零碳電力系統(tǒng)的核心基礎(chǔ)設(shè)施，支撐著國(guó)家能源戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)型。能源結(jié)構(gòu)改革促進(jìn)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)容量在2025年將達(dá)到3.6萬(wàn)億人民幣。根據(jù)國(guó)家能源局發(fā)布的《“十四五”可再生能源發(fā)展規(guī)劃》，到2025年，可再生能源年發(fā)電量達(dá)到3.3萬(wàn)億千瓦時(shí)左右，風(fēng)電和太陽(yáng)能發(fā)電量實(shí)現(xiàn)翻倍；全國(guó)可再生能源電力總量和非水電消納責(zé)任權(quán)重分別達(dá)到33%和18%左右。因此，風(fēng)電與光伏的發(fā)電量將在1.53萬(wàn)億千瓦時(shí)左右，折合裝機(jī)量為971GW，根據(jù)25%的配儲(chǔ)比例及當(dāng)前儲(chǔ)能均價(jià)，僅發(fā)電側(cè)儲(chǔ)能市場(chǎng)將達(dá)3.6萬(wàn)億人民幣。隨著儲(chǔ)能市場(chǎng)的逐步發(fā)展與配儲(chǔ)目標(biāo)的推出，2022年以來國(guó)內(nèi)大儲(chǔ)項(xiàng)目招標(biāo)量的井噴式增長(zhǎng)，尤其是2022年6月來的快速提速，中標(biāo)項(xiàng)目隨之加速提升。據(jù)東吳證券的不完全統(tǒng)計(jì)，2022年公開中標(biāo)項(xiàng)目已達(dá)43.5GWh。除了江西鹽城之外，緯景儲(chǔ)能已在廣東、山東、湖北、浙江等地規(guī)劃多個(gè)鋅鐵液流電池“超G工廠”，為長(zhǎng)三角地區(qū)乃至整個(gè)中國(guó)智能制造產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)注入全新大眾汽車再度牽手千億鋰電巨頭(OFWeek維科網(wǎng))日前，大眾汽車集團(tuán)(中國(guó))宣布攜手華友鈷業(yè)旗下的江蘇華友能源科技有限公司，發(fā)布了“30KW78KWh全時(shí)域主動(dòng)均衡梯次移動(dòng)儲(chǔ)能系統(tǒng)”試點(diǎn)項(xiàng)目。據(jù)悉，此次發(fā)布的梯次移動(dòng)儲(chǔ)能系統(tǒng)基于大眾汽車退役三元?jiǎng)恿﹄姵卮蛟?，并使用了華友的退役動(dòng)力電池快速分選技術(shù)、高效安全的BMS管理技術(shù)、全時(shí)域均衡技術(shù)等專利技術(shù)，在保持原有電池組結(jié)構(gòu)的同時(shí)，大眾汽車集團(tuán)(中國(guó))與江蘇華友共同為梯次電池應(yīng)用量身打造了數(shù)字化控制系統(tǒng)，保證儲(chǔ)能設(shè)備的安全運(yùn)行。該產(chǎn)品兼具電力補(bǔ)充、需量增容、削峰填谷、應(yīng)急用電等功能，可通過智能匹配實(shí)現(xiàn)最優(yōu)電力運(yùn)行。該儲(chǔ)能系統(tǒng)將率先在華友鈷業(yè)廠區(qū)內(nèi)投入使用，未來計(jì)劃逐步拓展至大眾汽車集團(tuán)在華的生產(chǎn)基地。大眾中國(guó)再度牽手華友鈷業(yè)事實(shí)上，此次儲(chǔ)能系統(tǒng)的發(fā)布是大眾中國(guó)與華友鈷業(yè)在兩個(gè)層面的二度合作。一是面向退役動(dòng)力電池市場(chǎng)的又一次探索性開發(fā)。在此次儲(chǔ)能系統(tǒng)發(fā)布之前，大眾中國(guó)與江蘇華友曾利用大眾汽車退役動(dòng)力電池打造低速兩輪車梯次電池，并推出試點(diǎn)產(chǎn)品。二是動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈深度合作。2022年3月，大眾中國(guó)與華友鈷業(yè)、青山控股集團(tuán)簽署兩份戰(zhàn)略合作諒解備忘錄。其一是三方合作組建合資公司，在印尼布局鎳鈷資源開發(fā)業(yè)務(wù)。合資公司規(guī)劃建設(shè)規(guī)模為年產(chǎn)約12萬(wàn)噸鎳金屬量和約1.5萬(wàn)噸鈷金屬量的產(chǎn)品，可滿足約160GWh電池所需的鎳鈷原料供應(yīng)。其二是大眾中國(guó)與華友鈷業(yè)擬在廣西等地成立合資公司，從事鎳鈷硫酸鹽精煉、三元前驅(qū)體以及三元正極材料生產(chǎn)等業(yè)務(wù)，共同打造具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的新能源鋰電材料一體化制造平臺(tái)。從原材料制造，再到退役動(dòng)力電池的梯次利用，大眾中國(guó)與華友鈷業(yè)的合作范圍不斷擴(kuò)大，合作關(guān)系不斷深化，足以可見雙方對(duì)彼此的信任，以及探索打造新能業(yè)研究報(bào)告17報(bào)告17/26源產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈的共同目標(biāo)。據(jù)悉，在NEWAUTO戰(zhàn)略的引領(lǐng)下，大眾中國(guó)將與華友鈷業(yè)等合作伙伴持續(xù)深化探索，圍繞電池的全生命周期打造覆蓋從原材料獲取到循環(huán)利用全流程的、可持續(xù)的閉環(huán)價(jià)值鏈。華友鈷業(yè)拿下2023首個(gè)三元前驅(qū)體長(zhǎng)單除了與大眾中國(guó)的合作拓展之外，12天前，即1月4日，華友鈷業(yè)拿下了其2023年第一份三元前驅(qū)體長(zhǎng)單。當(dāng)日晚間，華友鈷業(yè)公告，公司與POSCOCHEMICALCO.,LTD.(浦項(xiàng)化學(xué))、浙江浦華新能源材料有限公司(簡(jiǎn)稱：浦華公司)分別簽訂了三元前驅(qū)體《購(gòu)買協(xié)根據(jù)協(xié)議約定，華友鈷業(yè)及其子公司擬于2023年1月至2025年12月期間向浦項(xiàng)化學(xué)供應(yīng)電池材料三元前驅(qū)體產(chǎn)品合計(jì)約16萬(wàn)噸。此外，華友鈷業(yè)及其子公司擬于2023年1月至2025年12月期間向浦華公司供應(yīng)電池材料三元前驅(qū)體產(chǎn)品合1.5萬(wàn)噸?？傮w來看，兩份購(gòu)買協(xié)議所涉及的三元前驅(qū)體供應(yīng)量達(dá)到17.5萬(wàn)噸。根據(jù)行業(yè)公開數(shù)據(jù)估算，1GWh三元鋰電池，對(duì)應(yīng)需要約1400噸前驅(qū)體。此次供應(yīng)的17.5萬(wàn)噸三元前驅(qū)體所對(duì)應(yīng)的電池總?cè)萘窟_(dá)到125GWh，足以滿足約160萬(wàn)輛純電動(dòng)汽車電池用量。對(duì)于此次交易價(jià)格，華友鈷業(yè)并未在公告中明確公布。不過，三元前驅(qū)體在過去三年中均價(jià)在10.7萬(wàn)元/噸-14.4萬(wàn)元/噸之間。而在2022年12月底，包括523型、622型以及811型三元前驅(qū)體價(jià)格約在11萬(wàn)元/噸-13萬(wàn)元/噸之間。以此粗略測(cè)算，此次華友鈷業(yè)兩份供應(yīng)協(xié)議涉及金額約在192.5億元-227.5億元之間。維科網(wǎng)鋰電注意到，這是華友鈷業(yè)繼2022年7月底拿下特斯拉三年半的三元前驅(qū)體長(zhǎng)單之后，再度拿下三年長(zhǎng)單！總結(jié)無論是大眾攜手華友鈷業(yè)等投建鎳鈷原材料項(xiàng)目，亦或是浦項(xiàng)化學(xué)和特斯拉“掃貨”三元前驅(qū)體，背后的共同邏輯是隨著新能源汽車市場(chǎng)的快速發(fā)展，車企和動(dòng)力電池企業(yè)的技術(shù)朝高能量密度發(fā)展，高鎳化趨勢(shì)明顯，預(yù)計(jì)后續(xù)正極材料高鎳化為主流發(fā)展方向。華友鈷業(yè)目前已有及在建三元前驅(qū)體產(chǎn)能32.5萬(wàn)噸(包含合資公司)，開發(fā)并量產(chǎn)多款8系、9系前驅(qū)體，儲(chǔ)備多款高鎳、NCMA前驅(qū)體新品，并且2022年還在全球積極自建或者聯(lián)合車企合建鎳鈷資源項(xiàng)目，有助于在未來的高鎳化趨勢(shì)中提二級(jí)市場(chǎng)上，截至1月17日收盤，華友鈷業(yè)報(bào)63.84元，總市值1020億元。鋰電產(chǎn)業(yè)如何利用視覺檢測(cè)系統(tǒng)降本增效？(OFWeek維科網(wǎng))導(dǎo)語(yǔ)：機(jī)器視覺檢測(cè)已在鋰電池生產(chǎn)的各個(gè)環(huán)節(jié)中，為產(chǎn)品產(chǎn)量與質(zhì)量提供可靠保障。維視智造作為鋰電池視覺檢測(cè)系統(tǒng)提供商，為企業(yè)提供專業(yè)、系統(tǒng)、穩(wěn)定的鋰電行業(yè)解決方案，可保證0漏檢，確保安全生產(chǎn)，全面提升生產(chǎn)效率。一、鋰電池行業(yè)高速發(fā)展下隱藏的暗礁與機(jī)遇業(yè)研究報(bào)告18報(bào)告18/262022年是中國(guó)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈走向全球的關(guān)鍵年，中國(guó)企業(yè)首次以產(chǎn)業(yè)鏈形式走向全球市場(chǎng)，迎接歷史性發(fā)展機(jī)遇。2022年12月21日，工信部發(fā)布1－10月全國(guó)鋰離子電池行業(yè)運(yùn)行情況。根據(jù)行業(yè)規(guī)范公告企業(yè)信息及研究機(jī)構(gòu)測(cè)算，1－10月全國(guó)鋰離子電池總產(chǎn)量超過580GWh，動(dòng)力電池裝車量約224GWh，鋰離子電池產(chǎn)品出口同比增長(zhǎng)87％。業(yè)內(nèi)人士表示，目前鋰離子電池產(chǎn)業(yè)仍處于擴(kuò)張階段。預(yù)計(jì)未來十年全球新能源汽車產(chǎn)業(yè)仍將高速發(fā)展，復(fù)合增長(zhǎng)率超過20％，將帶動(dòng)鋰離子電池產(chǎn)業(yè)持續(xù)高增整個(gè)鋰電設(shè)備正在坐擁動(dòng)力電池產(chǎn)能擴(kuò)張、制造升級(jí)所帶來的產(chǎn)業(yè)紅利。鋰電檢測(cè)設(shè)備企業(yè)當(dāng)前應(yīng)警惕行業(yè)高速增長(zhǎng)背后潛在的四大挑戰(zhàn)：鋰電池尤其是動(dòng)力電池市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大的同時(shí)，對(duì)缺陷率的要求卻從ppm級(jí)別提升至ppb級(jí)，同時(shí)上游材料成本的“卡脖子”，倒逼鋰電生產(chǎn)企業(yè)需要加大智能轉(zhuǎn)型降本·產(chǎn)品安全對(duì)生產(chǎn)提出更嚴(yán)苛要求因?yàn)椴牧稀⒔Y(jié)構(gòu)和使用的特殊性，鋰電池的生產(chǎn)較一般產(chǎn)品安全要求更高。而鋰電池產(chǎn)品類型多樣，且多達(dá)四五十道工序的生產(chǎn)環(huán)節(jié)，人工操作往往難以大幅降低產(chǎn)品質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)·設(shè)備視覺系統(tǒng)對(duì)人機(jī)作業(yè)能力要求高鋰電池產(chǎn)線所使用的自動(dòng)化設(shè)備種類多，往往來自多家設(shè)備商，搭載的視覺系統(tǒng)一般是滿足其特定需求而開發(fā)，因此每臺(tái)設(shè)備呈現(xiàn)給工作人員的界面和運(yùn)算邏輯均不相同，造成了設(shè)備難以同步快速投產(chǎn)，同時(shí)使用門檻極高·設(shè)備穩(wěn)定性及智能化程度仍難達(dá)成柔性擴(kuò)產(chǎn)鋰電行業(yè)新工藝變革速度不斷加快，更新周期也在同步壓縮，生產(chǎn)設(shè)備需要具有更高的智能化程度和穩(wěn)定性，才能無懼需求變化，幫助企業(yè)占領(lǐng)市場(chǎng)先機(jī)。而當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋰電池生產(chǎn)商的制造工藝和設(shè)備水平參差不齊，柔性生產(chǎn)能力仍待提升二、維視智造檢測(cè)方案深入覆蓋鋰電池制造核心工藝段拉升全線產(chǎn)能針對(duì)以上痛點(diǎn)，基于在3C行業(yè)、醫(yī)藥行業(yè)及光伏行業(yè)等多年積累的機(jī)器視覺技術(shù)沉淀，結(jié)合多年視覺部件和視覺系統(tǒng)研發(fā)經(jīng)驗(yàn)，維視對(duì)于材質(zhì)特殊、設(shè)備生產(chǎn)速度快、生產(chǎn)容錯(cuò)率極低的鋰電行業(yè)可實(shí)現(xiàn)快速的經(jīng)驗(yàn)復(fù)制，縮短項(xiàng)目落地周期；針對(duì)鋰電視覺檢測(cè)應(yīng)用需求較高的來料定位、尺寸測(cè)量、焊接類外觀檢測(cè)等，維視的通用智能視覺開發(fā)平臺(tái)VisionBankAI上針對(duì)性、成熟的算法模塊與前沿的深度學(xué)習(xí)技術(shù)，可低成本解決絕大部分難點(diǎn)視覺問題。報(bào)告19報(bào)告19/26目前維視鋰電行業(yè)解決方案已深入覆蓋極片制造和電芯制造工藝段，以專業(yè)光學(xué)成像技術(shù)及AI算法能力，快、準(zhǔn)、穩(wěn)地賦能鋰電行業(yè)客戶產(chǎn)線智能化轉(zhuǎn)型，達(dá)到真正的降本增效三、鋰電行業(yè)四大痛點(diǎn)逐一擊破維視智造為企業(yè)降本增效注入催化劑針對(duì)市場(chǎng)需求升級(jí)，規(guī)?；瘮U(kuò)產(chǎn)成本高難題，維視方案可為鋰電生產(chǎn)中多個(gè)工生產(chǎn)節(jié)拍，輕量化部署，幫助企業(yè)提升至少40％的生產(chǎn)效率，拉升全線產(chǎn)能。最終可幫助客戶提高生產(chǎn)效率，保證產(chǎn)品交付。針對(duì)產(chǎn)品安全對(duì)生產(chǎn)提出更嚴(yán)苛要求難題，VisionBankAI優(yōu)秀的全棧算法能力和低門檻操作界面，幫助鋰電企業(yè)在多個(gè)工序完成來料質(zhì)檢＋智能引導(dǎo)＋生產(chǎn)后檢測(cè)的三重保障，全面快速檢出各類產(chǎn)品質(zhì)量問題，及時(shí)歸類不良品，可保證0漏檢，缺陷檢出率≥99．5％，最終為客戶提供三重檢測(cè)保障提升產(chǎn)品一致性。針對(duì)設(shè)備視覺系統(tǒng)對(duì)人機(jī)作業(yè)能力要求高難題，VisionBankAI通用智能開發(fā)平臺(tái)采用模塊化、0代碼、智能化、拖拉拽式的開發(fā)模式，幾何級(jí)提升視覺應(yīng)用搭建效率，操作界面清晰易懂，可幫助客戶大大降低人力成本。針對(duì)設(shè)備穩(wěn)定性及智能化程度仍難達(dá)成柔性擴(kuò)產(chǎn)難題，維視可根據(jù)不同的生產(chǎn)環(huán)境和工藝細(xì)節(jié)，提供靈活的視覺檢測(cè)解決方案，從視覺部件到系統(tǒng)算法，整合調(diào)優(yōu)，實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)反饋，將人機(jī)協(xié)同價(jià)值最大化，同時(shí)VisionBankAI的小樣本訓(xùn)練、無訓(xùn)練模式、深度學(xué)習(xí)前沿算法和智能迭代功能等，可為企業(yè)大幅降低未來?yè)Q產(chǎn)難度最終可幫助客戶優(yōu)化生產(chǎn)工藝，邁向智能工廠。特斯拉舉起“屠刀”電池企業(yè)已經(jīng)悄悄行動(dòng)(電池中國(guó)網(wǎng))車企之間的價(jià)格戰(zhàn)，將進(jìn)一步倒逼電池企業(yè)開發(fā)更有競(jìng)爭(zhēng)力的電池材料體系。自2022年以來，包括寧德時(shí)代、蜂巢能源、億緯鋰能、國(guó)軒高科、欣旺達(dá)等主流電池企業(yè)，陸續(xù)推出M3P、高錳鐵鎳、磷酸錳鐵鋰、鈉電池、高錳鐵鋰等材料電池，不斷試圖探尋降本邊界。新年第一周，特斯拉就舉起了“屠刀”，宣布特斯拉(中國(guó)產(chǎn))全系降價(jià)，最兩款車型價(jià)格均創(chuàng)下史上新低。事實(shí)上，對(duì)于特斯拉來說，Model3、ModelY的價(jià)格大降并不是唯一途徑。近日，海外媒體曝光了特斯拉全新入門級(jí)純電動(dòng)車型，該車型定位和售價(jià)將低于Model3，新車或被命名為Model2，售價(jià)2.5萬(wàn)美元，是特斯拉搶占中低端市場(chǎng)的重要車因降價(jià)導(dǎo)致訂單激增，無疑表明，對(duì)于大眾消費(fèi)者來說，購(gòu)車成本仍然是非常重要的考量因素。但車企降價(jià)參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，壓力未來勢(shì)必會(huì)傳導(dǎo)到電池企業(yè)身上。磷酸鐵鋰并非降本終點(diǎn)新材料體系陸續(xù)浮出水面中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2022年中國(guó)市場(chǎng)新能源汽車銷量為688.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)93.4%。值得注意的是，2022年中國(guó)市場(chǎng)新能源汽車滲透率高達(dá)25.6%。業(yè)研究報(bào)告20報(bào)告20/26新能源汽車滲透率的快速躍升，表明新能源汽車已經(jīng)進(jìn)入大規(guī)模普及階段。接下來，走量車型、成本控制、價(jià)格廝殺將成為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的重要標(biāo)簽，而新年特斯拉打響價(jià)格戰(zhàn)“第一槍”這或許是其中原因之一。車企的競(jìng)爭(zhēng)早已影響到電池材料和技術(shù)走向。早在2020年，因?yàn)樨?cái)政補(bǔ)貼大幅退坡，車企在市場(chǎng)倒逼下就開始對(duì)電池進(jìn)行選擇，在2020年7月份以前，三元電池一直是主流，而隨著補(bǔ)貼退坡，自當(dāng)年7月開始，磷酸鐵鋰逆轉(zhuǎn)三元，逐漸成為各大熱銷車型的“標(biāo)配”。動(dòng)力電池應(yīng)用分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2022年，中國(guó)市場(chǎng)動(dòng)力電池裝機(jī)量約為302.3GWh，其中磷酸鐵鋰電池裝機(jī)為184.5GWh，占比高達(dá)61%；三元電池裝機(jī)量為117.3GWh，占比為38.8%；增速方面，磷酸鐵鋰同比增長(zhǎng)126.5%，而三元同比增長(zhǎng)51.1%。這也足以說明，市場(chǎng)對(duì)動(dòng)力電池的選擇權(quán)重不斷向成本一環(huán)靠攏春江水暖鴨先知，為應(yīng)對(duì)更大的新能源汽車市場(chǎng)，尤其是即將到來的車企成本倒逼、性能提升，作為占電動(dòng)汽車總成本40%左右的電池，勢(shì)必會(huì)是車企降本的“重中之重”，電池企業(yè)已經(jīng)開始自謀降本之路。通過上表對(duì)幾種正極材料對(duì)比來看，鎳錳材料有著更高的電壓，有著更高的材料能量密度。同時(shí)，單千克下，可以制造更多容量的電池。無論是對(duì)于提升電池性能，還是降低成本方面，都有著巨大的潛力。但是其技術(shù)難度也最大。在2022年12月舉行的蜂巢能源“電池日”上，蜂巢能源對(duì)外發(fā)布了“高錳鐵鎳”電池。據(jù)介紹，該電池是針對(duì)磷酸鐵鋰電池能量密度存在天花板而提出的新產(chǎn)品方案，“由于不含鈷，高錳鐵鎳電池成本可控；同時(shí)其能量密度又比磷酸鐵鋰更高?！毙滦筒牧象w系研發(fā)的電池，公司稱之為磷酸鹽體系的三元，“新電池的能量密度高于磷酸鐵鋰，但成本比三元鋰更低。”此外，包括鈉離子電池、磷酸錳鐵鋰電池、高錳鐵鋰等材料體系陸續(xù)出現(xiàn)。電池企業(yè)在三元、磷酸鐵鋰材料體系之外，持續(xù)探尋更多材料體系，無不是在為更大的新能源汽車市場(chǎng)做準(zhǔn)備，找到成本和性能兼之的更優(yōu)方案。高錳鐵鎳電池的“向下”與“向上”鎳錳正極材料有著最低成本和更高能量密度的優(yōu)勢(shì)，但其同樣技術(shù)難度也最大，然而如果該技術(shù)獲得突破，其應(yīng)用場(chǎng)景也將充滿想象力。在新能源汽車快速普及，車企嚴(yán)控成本的趨勢(shì)下，鎳錳材料無疑是降本的重要方向之一。在“電池日”上，蜂巢能源并未透露特別多的關(guān)于高錳鐵鎳電池信息，所以暫時(shí)還無法確定正極材料具體內(nèi)核。蜂巢能源將其命名為“高錳鐵鎳”，推測(cè)其材料中錳、鐵、鎳或占主要部分。實(shí)際上，蜂巢能源曾在2022年已經(jīng)量產(chǎn)了基于鎳錳材料的第一代無鈷電池，其成本低于三元電池，性能又優(yōu)于磷酸鐵鋰材料。關(guān)于高錳鐵鎳電池，蜂巢能源表示，與同體積密度的三元電池包相比，整包成本降低接近10%左右?？梢酝茰y(cè)，這是蜂巢能源基于新能源汽車市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)，主動(dòng)尋找在磷酸鐵鋰之外的降本材料體系的一種嘗試和成果，未來高錳鐵鎳將參與蜂巢能源電池降本之路。但高錳鐵鎳并不是一味地降本，在蜂巢能源的創(chuàng)新圖譜里，它還要肩負(fù)提升性能的重任。業(yè)研究報(bào)告21報(bào)告21/26梳理整個(gè)汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展可以看出，汽車市場(chǎng)呈橄欖球型，高端和低端占比相對(duì)較小，中段市場(chǎng)占比最大。新能源汽車的發(fā)展未來也勢(shì)必會(huì)如此。這也表明未來中端車型市場(chǎng)將成為主力。中端車型市場(chǎng)不僅要成本低，同時(shí)還要“性能不錯(cuò)”。對(duì)于電池企業(yè)來說，這就需要兼顧成本與性能的天平，在磷酸鐵鋰和三元電池之間找到一個(gè)更優(yōu)解。在為數(shù)不多的高錳鐵鎳電池材料介紹中，蜂巢能源透露：與磷酸鐵鋰電池包相比，相同體積下，蜂巢能源的高錳鐵鎳電池包續(xù)航能夠提升100公里，低溫性能提升2倍，“高錳鐵鎳電池包重量能量密度為220Wh/kg，體積能量密度為503Wh/L?！蹦芰棵芏?、續(xù)航的突破，無疑也將承載著蜂巢能源為謀求中端車型市場(chǎng)的產(chǎn)品“向上”的目標(biāo)。即使與三元鋰電池相比，高錳鐵鎳電池也具備安全性高、成本低的優(yōu)勢(shì)，且性能不輸。因此，一旦這種電池實(shí)現(xiàn)規(guī)?；慨a(chǎn)，可以消解車企在降本和提性能方面將會(huì)快速占領(lǐng)市場(chǎng)。在“向上”方面，蜂巢能源還布局了納米網(wǎng)硅負(fù)極體系，是為高能量密度電池提出的負(fù)極技術(shù)方案。據(jù)悉，蜂巢能源為此自主開發(fā)了筑網(wǎng)束硅技術(shù)、硅碳融合技術(shù)、雙層包覆技術(shù)，循環(huán)壽命較同類進(jìn)口產(chǎn)品提升10%。這一負(fù)極材料的特點(diǎn)是，高容量、高首效、低膨脹、低產(chǎn)氣、長(zhǎng)壽命，支持4C快充。蜂巢能源表示，納米網(wǎng)硅負(fù)極搭配高鎳正極，將率先在大圓柱電芯上應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)能量密度≥300Wh/kg。作為電動(dòng)汽車風(fēng)向標(biāo)的特斯拉，在2023年開年率先掀起一波巨額降價(jià)，相信2023年的電動(dòng)汽車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈，同時(shí)也是產(chǎn)業(yè)發(fā)展更為迅速的一年，下游競(jìng)爭(zhēng)和降價(jià)傳導(dǎo)到上游，必然考驗(yàn)的是電池企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品力、成本控制和供應(yīng)鏈等方面的能力，電池市場(chǎng)相信也不會(huì)平靜。股權(quán)激勵(lì)：【華友鈷業(yè)】公司根據(jù)激勵(lì)計(jì)劃的相關(guān)規(guī)定，在解除限售條件達(dá)成后，預(yù)留第二次授予部分第一個(gè)解除限售期可解除限售的限制性股票數(shù)量為獲授限制性股票總數(shù)的30%。本次解除限售的激勵(lì)對(duì)象共31人，可解除限售的限制性股票數(shù)量合計(jì)為56,940股，占目前公司總股本1,597,642,439股的0.0036%。【藍(lán)海華騰】公司對(duì)不再具備激勵(lì)對(duì)象資格的激勵(lì)對(duì)象的全部已獲授但尚未解除限售的30,000.00股限制性股票進(jìn)行回購(gòu)注銷，回購(gòu)價(jià)格為5.73元/股。本次回購(gòu)注銷完成后，公司注冊(cè)資本將由208,320,900.00元減少至208,290,900.00元。公司股份總數(shù)將由208,320,900.00股減少至208,290,900.00股?！镜路郊{米】公司第二期限制性股票激勵(lì)計(jì)劃首次授予第一個(gè)歸屬期歸屬條件已經(jīng)成就，符合歸屬資格的激勵(lì)對(duì)象共計(jì)131人，可歸屬的限制性股票數(shù)量共計(jì)35.787萬(wàn)股。【三旺通信】本次限制性股票來源于公司向激勵(lì)對(duì)象定向發(fā)行的A股普通股股票，首次授予65人40.60萬(wàn)股，約占公司股本總額的0.80%。其中，第一類限制性股票20.30萬(wàn)股，第二類限制性股票20.30萬(wàn)股。首次授予價(jià)格為第一類限制性股票為34元/股，第二類限制性股票為45元/股?！拘窃床馁|(zhì)】公司本次解除限售股份的數(shù)量為125,673,249股，占公司總股本業(yè)研究報(bào)告22報(bào)告22/26【國(guó)軒高科】公司同意實(shí)施本員工持股計(jì)劃，本員工持股計(jì)劃股票來源為公司回購(gòu)專用證券賬戶已回購(gòu)的公司A股普通股股票，參與對(duì)象為公司董事(不包括獨(dú)立董事)、監(jiān)事、高級(jí)管理人員以及經(jīng)董事會(huì)認(rèn)定對(duì)公司發(fā)展有卓越貢獻(xiàn)的核心骨干員工或關(guān)鍵崗位員工。本員工持股計(jì)劃購(gòu)買回購(gòu)股票的價(jià)格為回購(gòu)股票均價(jià)12.70【華友鈷業(yè)】公司本次授予限制性股票的激勵(lì)對(duì)象共計(jì)441人，包括在公司(含分子公司，下同)任職的核心管理人員、核心骨干及董事會(huì)認(rèn)為需要激勵(lì)的其他人員，股票來源為向激勵(lì)對(duì)象定向發(fā)行的公司A股普通股，授予數(shù)量為2,035,800股，授予價(jià)格為人民幣31.61元/股?！咎烊A超凈】公司股東裴振華先生本次解除質(zhì)押股份2,900,000股，占公司總股本的0.45%。權(quán)益變動(dòng)：【南都電源】公司與寧波寧聚資產(chǎn)管理中心(有限合伙)-寧聚映山紅1號(hào)私募證券投資基金簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，擬將其所持的公司43,250,000股股份通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式轉(zhuǎn)讓給寧聚映山紅1號(hào)私募基金，轉(zhuǎn)讓股份占公司總股本的5.00%。【易事特】公司股東廣東恒銳股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)擬向廣東省廣物控股集團(tuán)有限公司協(xié)議轉(zhuǎn)讓其持有的上市公司17.94%的股份；同時(shí)公司第一大股東揚(yáng)州東方集團(tuán)有限公司擬不可撤銷地放棄其持有的公司全部31.78%的股份的表【天原股份】公司關(guān)于非公開發(fā)行股票申請(qǐng)獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)批文，主要內(nèi)容為核準(zhǔn)公司非公開發(fā)行不超過304,534,236股新股，發(fā)生轉(zhuǎn)增股本等情形導(dǎo)致總股本發(fā)生變化的，可相應(yīng)調(diào)整本次發(fā)行數(shù)量?！緞?dòng)力源】公司于近日收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)出具的《中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政許可申請(qǐng)受理單》(受理序號(hào)：230079號(hào))。中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法對(duì)公司提交的非公開發(fā)行股票行政許可申請(qǐng)材料進(jìn)行了審查，認(rèn)為該申請(qǐng)材料齊全，符合法定形式，決定對(duì)該行政許可申請(qǐng)予以受理?！緩B門鎢業(yè)】公司根據(jù)會(huì)計(jì)政策的相關(guān)規(guī)定，公司合并報(bào)表范圍內(nèi)各公司對(duì)2022年12月末所屬資產(chǎn)進(jìn)行了減值測(cè)試，預(yù)計(jì)2022年全年計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備金額合計(jì)約為58,444.15萬(wàn)元，本次計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備情況未經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)?！救A友鈷業(yè)】公司關(guān)于“華友轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)股價(jià)格調(diào)整，調(diào)整前轉(zhuǎn)股價(jià)格為84.26元/股，調(diào)整后轉(zhuǎn)股價(jià)格為84.19元/股，華友轉(zhuǎn)債本次轉(zhuǎn)股價(jià)格調(diào)整實(shí)施日期為2023【盛新鋰能】根據(jù)各方簽署的協(xié)議，在盛新股權(quán)投資對(duì)遂寧盛新進(jìn)行投資后，遂寧盛新連續(xù)2年扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn)未達(dá)約定金額，觸發(fā)回購(gòu)條件，盛新股權(quán)投資要求公司根據(jù)協(xié)議約定回購(gòu)其持有的遂寧盛新全部股權(quán)。本次回購(gòu)?fù)瓿珊?，公司將持有遂寧盛?00%股權(quán)，盛新股權(quán)投資將不再持有遂寧盛新股權(quán)?！敬軇?dòng)力】公司擬通過發(fā)行股份的方式購(gòu)買東方電氣持有的川能風(fēng)電20%股權(quán)；擬通過發(fā)行股份的方式購(gòu)買明永投資持有的川能風(fēng)電10%股權(quán)及川能風(fēng)電下屬美姑能源26%股權(quán)、鹽邊能源5%股權(quán)。股份質(zhì)押、解除質(zhì)押：【南都電源】公司股東杭州南都電源有限公司本次解除質(zhì)押股份3,000萬(wàn)股，占公司總股本的3.47%業(yè)研究報(bào)告23報(bào)告23/26【恩捷股份】公司股東合益投資本次質(zhì)押股份3,000,000股，占公司總股本的0.34%。【天華超凈】公司股東裴振華先生本次質(zhì)押股份15,100,000股，占公司總股本【方正電機(jī)】公司股東卓越汽車本次質(zhì)押股份25，000,000股，占公司總股本的5.01%；中振漢江本次質(zhì)押股份20，000,000股，占公司總股本的4.01%。【比亞迪】公司股東呂向陽(yáng)先生本次質(zhì)押股份770,000股，占公司總股本的0.03%；解除質(zhì)押股份1,200,000股，占公司總股本的0.04%?！咎熨n材料】公司同意全資子公司瓴匯(深圳)產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司與廣州開發(fā)區(qū)新星股權(quán)投資基金管理有限公司、匯森(廣州)股權(quán)投資基金管理有限公司共同投資設(shè)立廣州廣開瓴匯產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)，由新星股權(quán)投資作為普通合伙人，瓴匯深圳、匯森廣州投資作為有限合伙人。合伙企業(yè)認(rèn)繳出資額為人民幣2.1億元，其中瓴匯深圳以自有資金認(rèn)繳出資人民幣1.2億元?！菊鹪？萍肌客夤驹诮魃橡埻顿Y建設(shè)鋰電池鋁殼生產(chǎn)項(xiàng)目，投資總額為【中材科技】公司及全資子公司中材葉片與中國(guó)復(fù)材、中國(guó)巨石簽署了合作備忘錄，約定中材葉片向中國(guó)復(fù)材、中國(guó)巨石增發(fā)股份收購(gòu)其持有的連云港中復(fù)連眾股權(quán)，同時(shí)，公司、中材葉片、中國(guó)復(fù)材與中國(guó)巨石將爭(zhēng)取促成中復(fù)連眾其他股東將所持中復(fù)連眾的全部或部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓給中材葉片?！咎煸煞荨抗居?022年8月20日召開的第八屆董事會(huì)第二十五次會(huì)議審議通過了《關(guān)于向宜賓鋰寶增資暨關(guān)聯(lián)交易的議案》，同意公司向宜賓鋰寶新材料有限公司增資52,000萬(wàn)元?！緝|緯鋰能】公司擬與簡(jiǎn)陽(yáng)市人民政府就20GWh動(dòng)力儲(chǔ)能電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目簽訂投資合作協(xié)議，公司在簡(jiǎn)陽(yáng)市注冊(cè)成立全資項(xiàng)目公司，注冊(cè)資本金不低于1億元，該項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)本項(xiàng)目的投資、開發(fā)、建設(shè)和經(jīng)營(yíng)管理。本項(xiàng)目總投資約100億元，其中固定資產(chǎn)投資不低于60億元?！緝|緯鋰能】公司同意使用募集資金向億緯動(dòng)力增資，使用募集資金及自有資金向惠州億緯動(dòng)力增資。本次增資完成后，億緯動(dòng)力和惠州億緯動(dòng)力仍為公司控股【億緯鋰能】公司擬與曲靖市政府、曲靖經(jīng)開區(qū)管委會(huì)重新簽訂投資協(xié)議，將投資建設(shè)“年產(chǎn)10GWh動(dòng)力儲(chǔ)能電池項(xiàng)目”調(diào)整為投資建設(shè)“年產(chǎn)23GWh圓柱磷酸鐵鋰儲(chǔ)能動(dòng)力電池項(xiàng)目”。本項(xiàng)目總投資約55億元，固定資產(chǎn)投資約45億元?！沮M鋒鋰業(yè)】公司同意公司在東莞市投資建設(shè)年產(chǎn)10GWh新型鋰電池及儲(chǔ)能總部項(xiàng)目，項(xiàng)目計(jì)劃總投資人民幣50億元，具體投資金額以實(shí)際投入為準(zhǔn)?！沮M鋒鋰業(yè)】公司同意贛鋒鋰電與重慶市