中國吡蟲啉行業(yè)價格走勢、市場規(guī)模及產能分布分析

中國吡蟲啉行業(yè)價格走勢、市場規(guī)模及產能分布分析

吡蟲啉是煙堿類殺蟲劑的代表，是煙堿類超高效殺蟲劑，具有廣譜、高效、低毒、低殘留，害蟲不易產生抗性，對人、畜、植物和天敵安全等特點，并有觸殺、胃毒和內吸等多重作用，主要用于防治刺吸式口器害蟲。吡蟲啉是具有內吸性的新煙堿農藥，對多種作物具有強勁的功效，包括棉花、大米、馬鈴薯、甘蔗、柑橘、腰豆、煙草、玉米、大豆、番茄、小麥等。該產品在全球120多個國家的廣泛作物上有登記使用，具有廣譜殺蟲作用，防控刺吸式害蟲以及粉虱、粉蚧、蚜蟲、牧草蟲、白蟻等。

吡蟲啉的主要成本是CCMP和咪唑烷，2017年吡蟲啉平均擬合的近似毛利率為31%，2018年明顯下滑至26%，2019年下降趨勢減緩，平均擬合的近似毛利率為23%，但2019年行業(yè)毛利已經被壓縮得很小，不到三萬每噸，再扣除其他原料、人力、環(huán)保費用等成本，沒有太多繼續(xù)下降的空間，吡蟲啉價格繼續(xù)下跌空間不大。

CCMP即二氯五氯甲基吡啶，是一種農藥中間體。我國生產CCMP有四種工藝路線，我國絕大多數的吡蟲啉生產裝置采用環(huán)戊二烯-丙烯醛工藝生產CCMP。環(huán)戊二烯-丙烯醛工藝路線較短，成本較低，產品質量較好，但三廢排放量大，每生產1t吡蟲啉約產生14～28t的廢水、1.3~2.9t左右的廢渣及大量的丙烯醛、丙烯腈等有毒氣體，處理難度大，對環(huán)境污染嚴重，因此自環(huán)保加壓后，環(huán)保技術和設備儲備不足的小企業(yè)部分被迫關停，CCMP及吡蟲啉整體開工率降低，行業(yè)實際集中度上升，產品價格明顯上漲。

生產CCMP的環(huán)戊二烯-丙烯醛工藝路線的主要原材料是丙烯腈和丙烯醛，兩者用量相當，因此CCMP的生產成本主要取決于丙烯腈和丙烯醛的價格。2019年丙烯腈產能2337千噸，同比增加12.52%，表觀消費量2279千噸，同比僅增加5.75%，自2018年底丙烯腈價格便持續(xù)下滑。2020年浙江石化、昊慶化工、科魯爾計劃共投產520千噸，相較2019年丙烯腈總產能增加22.25%。

CCMP成本總體有望繼續(xù)下降，雖然產品價格也同時下降，但成本下降得更多。丙烯腈自2017年10月份價格最高點以來價格累計下滑約41%，CCMP價格下降約25%。CCMP產品價格因產能受限下降空間有限，對于如江蘇長青等CCMP自產的農藥企業(yè)來說，成本的下降可以一定程度上彌補吡蟲啉和啶蟲脒價格的下降。

《2020-2026年中國吡蟲啉行業(yè)市場供需形勢及投資戰(zhàn)略分析報告》數據顯示：吡蟲啉自2017年底價格開始下滑，截至目前價格累計下滑46%，至13萬元/噸，啶蟲脒價格類似。近幾年，吡蟲啉最低價格出現在2015年，最低為91500元/噸，當時原藥價格下滑是由于殺蟲劑市場整體疲軟引起的，企業(yè)開工率也達到了歷史最低點。2019年，相較2015年產能略有下降，開工率為47%，明顯高于2015年的37%，證明下游需求較弱，企業(yè)環(huán)保壓力較2015年明顯上升，吡蟲啉和啶蟲脒產品價格難以回到15年最低價格，未來下跌空間有限。

吡蟲啉在拌種劑（玉米、水稻、小麥、棉花等）領域的應用前景廣闊。隨著傳統拌種劑逐步退出市場，吡蟲啉憑借有效且低毒的特點逐步滲透傳統拌種