分析：互聯(lián)網(wǎng)+時代誰能夠沖破泡沫笑傲未來

分析：互聯(lián)網(wǎng)+時代誰能夠沖破泡沫，笑傲未來？

毫無疑問，互聯(lián)網(wǎng)+是潮流所在大勢所趨，但是，面對市場狂熱，面對各種不冷靜，我們必須冷靜下來，思考互聯(lián)網(wǎng)+真相，尋找泡沫下面的真金。市面上現(xiàn)有兩種互聯(lián)網(wǎng)+。第一種是李克強總理提出的互聯(lián)網(wǎng)+，可簡稱為李克強+。通讀政府報告可以發(fā)現(xiàn)，李克強+的著眼點主要有二：一是互聯(lián)網(wǎng)+工業(yè)，意在通過互聯(lián)網(wǎng)技術改造傳統(tǒng)的生產(chǎn)模式，進而提振不景氣的經(jīng)濟；二是刺激信息消費，意在通過電子商務改造流通模式，推動內需外需增長，促進社會就業(yè)，其特點是重資產(chǎn)+技術。第二種是互聯(lián)網(wǎng)公司提出的互聯(lián)網(wǎng)+，其特點是輕資產(chǎn)+服務。從兩會之后，主要分為兩大流派：一派是騰訊+，按照馬化騰“連接一切”的表述，可以理解為通過QQ和微信平臺，連接公共服務，提高社會運行效率—他們希望政府能夠數(shù)據(jù)共享，讓老百姓通過微信來辦那些需要跑政府才能辦的事(比如微信簽證)，以此增強用戶的粘性；另一派是阿里巴巴+，阿里巴巴一直在輸出一種理念—云計算猶如水和電一樣，是未來人類的必需品–其目的在于推銷云計算，希望中小企業(yè)、各種組織乃至各級政府，都接入自己的云計算，進而完善自身的大數(shù)據(jù)資源。再仔細觀察一下，就會發(fā)現(xiàn)，無論阿里還是騰訊，這兩家公司其實都瞄著一個共同的目標：大數(shù)據(jù)資源。何以故？正如去年夏季在中信證券策略會上提出的觀點：再過幾年，世界上將沒有什么互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，只有數(shù)據(jù)企業(yè)，一個企業(yè)擁有的數(shù)據(jù)“數(shù)量和質量”將決定企業(yè)價值。互聯(lián)網(wǎng)+不是新詞，而是個古董。它的誕生最早可以追溯到2012年，當時國內熱議O2O，有人為了表達方便，將之形象的解讀為“互聯(lián)網(wǎng)+”。這個詞2013年初在小圈子里被一些學者使用過，2013年底被馬化騰發(fā)揚光大，直到2015年被引入政府工作報告，算是修成正果。由此來看，互聯(lián)網(wǎng)+原本不是什么新鮮事物，從某種意義上來說其前身就是O2O。李克強+旨在通過互聯(lián)網(wǎng)改造產(chǎn)能過剩的制造業(yè)進而提高社會生產(chǎn)力；互聯(lián)網(wǎng)公司旨在服務用戶獲取資源，提高自身競爭力。O2O自然也是一種互聯(lián)網(wǎng)+，但是O2O僅僅是一種模式，它的核心原本是會員營銷，跟互聯(lián)網(wǎng)+的內涵相去甚遠。它不是生產(chǎn)力，因而不必過度解讀?；ヂ?lián)網(wǎng)+”概念提出后，一石激起千層浪，一旦貼上了“互聯(lián)網(wǎng)+”的標簽，股價就出現(xiàn)大幅上漲，有的連番漲停，一度超越納斯達克，以至于很多吹鼓手興奮的喊出了“超越美國”的最強音。靠譜嗎？我們來一探究竟。一、先潑一桶冰水(一)真相：我國ICT發(fā)展水平低，互聯(lián)網(wǎng)普及率有待提高歐美發(fā)達國家為什么沒有人談論互聯(lián)網(wǎng)+？很簡單，不需要。因為發(fā)達國家諸如丹麥瑞典等ICT水平高，互聯(lián)網(wǎng)普及率甚至達到100%，各行各業(yè)大都已經(jīng)互聯(lián)網(wǎng)化。相比之下，經(jīng)過20余年發(fā)展，我國ICT水平依然不高，與歐美等國相差至少10年以上。國際電信聯(lián)盟(ITU)發(fā)布2014年《衡量信息社會報告》，中國ICT水平排名86位。世界經(jīng)濟論壇發(fā)布的《2014年全球信息技術報告》指出，在全球信息技術發(fā)展水平排名中，前20位幾乎被發(fā)達經(jīng)濟體壟斷，我國僅排第62。遠遠遜于歐美日韓等發(fā)達國家。差距何以如此巨大？在該報告主撰稿人貝納特·畢爾巴鄂-奧索里奧看來，排名靠前的經(jīng)濟體中，信息通信技術已經(jīng)融入國民生活各個領域，廣泛應用于銀行、制造、物流、教育、衛(wèi)生、公共管理等行業(yè)。國家信息中心發(fā)布的《中國信息社會測評報告2014》顯示，2013年中國信息社會總指數(shù)(ISI)達到0.4712，仍處于工業(yè)社會向信息社會加速轉型的歷史進程中。

對于發(fā)達國家的企業(yè)而言，互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)上升到一級戰(zhàn)略的高度，最為明顯的就是一個全新管理職位——首席信息官CIO的誕生。早在2000年，美國大企業(yè)基本上都設立了首席信息官。在利用互聯(lián)網(wǎng)技術改變傳統(tǒng)經(jīng)營模式方面，發(fā)達國家的企業(yè)取得了突破性進展。比如，福特汽車公司通過網(wǎng)上采購，使汽車零部件的采購成本下降了30%；飛利浦?莫利斯公司利用網(wǎng)絡客戶關系管理系統(tǒng)，建立了擁有2.6億煙民的個人檔案。在美日等國，互聯(lián)網(wǎng)及相關產(chǎn)業(yè)已成為最具活力、規(guī)模最大的產(chǎn)業(yè)之一，成為經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的重要推動力量。與之相關的產(chǎn)業(yè)在其國內生產(chǎn)總值中的比重已經(jīng)達到甚或超過50%，對國內生產(chǎn)總值增加值的貢獻率更是遠遠超過第一和第二產(chǎn)業(yè)，成為創(chuàng)造就業(yè)崗位的重要推動力。(二)真相：無網(wǎng)世界不是你的菜國內有些傳統(tǒng)公司試水互聯(lián)網(wǎng)+，往往將中國13億人口當成自己的潛在市場。實際上，這是個陷阱。因為互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)把中國社會分為有網(wǎng)和無網(wǎng)兩個世界，全國互聯(lián)網(wǎng)普及率47.9%，意味著還有約一半以上的人口是游離于互聯(lián)網(wǎng)世界之外。傳統(tǒng)公司做互聯(lián)網(wǎng)+業(yè)務，比如手游、在線教育或者在線旅游等熱點行業(yè)，主要適合開拓有網(wǎng)世界的存量市場，而無網(wǎng)世界是潛在的未開發(fā)市場—開發(fā)周期或需要20年—如果將這兩者混為一談，幾近欺詐。難道有網(wǎng)世界不會快速覆蓋過去嗎？我們不得不說，有點慢。由CNNIC的報告顯示，2014年，我國新增網(wǎng)民3117萬，增幅明顯收窄，非網(wǎng)民上網(wǎng)未來意向變化不大，由2011年的16.3%變?yōu)?6.2%，“肯定不上”的比例，雖然2012–2014連續(xù)三年下降，但依然高于2011年的69.5%，這表明未來非網(wǎng)民轉化成網(wǎng)民的難度仍然比較大，網(wǎng)民規(guī)模的增速將繼續(xù)減緩。網(wǎng)民增速下降，上網(wǎng)意愿低，意味著開發(fā)無網(wǎng)世界，需要巨大的投資和時間成本。因此，它適合阿里巴巴、京東這樣的產(chǎn)業(yè)巨頭，他們等的起，也花得起，而不太適合那些體量更小的傳統(tǒng)企業(yè)—不能因為有個別的創(chuàng)業(yè)公司聲名鵲起，就把它當成一種必然的趨勢，盲目跟風，容易失敗。因此，對于那些已經(jīng)給自己貼了互聯(lián)網(wǎng)+標簽的公司而言，我們要保持冷靜的頭腦，不能把一些無網(wǎng)世界中的用戶當成市場范圍；不能把哪些資源不夠實力不足，卻大言互聯(lián)網(wǎng)+的公司當成明星。(三)真相：技術創(chuàng)新C2C而缺少原創(chuàng)，處于產(chǎn)業(yè)下游?；ヂ?lián)網(wǎng)是高新技術產(chǎn)業(yè)的典型代表，發(fā)達國家對其重要性早就有著深刻的認識。21世紀初，八國集團峰會就曾發(fā)表《全球信息社會沖繩憲章》，指出“信息通信技術是21世紀社會發(fā)展的最強有力動力之一，并將迅速成為世界經(jīng)濟增長的重要動力?！被谶@一認識，這些國家普遍將信息通信技術納入實現(xiàn)其經(jīng)濟長期增長的總體戰(zhàn)略布局。政府不僅通過制定發(fā)展戰(zhàn)略和規(guī)劃等為企業(yè)發(fā)展技術指明方向，更重要的是通過法制手段為企業(yè)發(fā)展高新科技創(chuàng)造寬松的環(huán)境，提供必要的財政支持，在必要時甚至把經(jīng)常處于競爭關系中的企業(yè)組織起來，形成合力，加速技術攻關。起步早使得歐美互聯(lián)網(wǎng)發(fā)達國家在產(chǎn)業(yè)發(fā)展中占盡先機。這些國家由于掌握了核心技術，也就牢牢控制了相關領域發(fā)展進步的主導權。與之相比，中國處于產(chǎn)業(yè)下游。國內“發(fā)達的”主要是互聯(lián)網(wǎng)應用而非核心技術。由于這些核心也統(tǒng)統(tǒng)“學”自于美國，以至于業(yè)內有C2C之說“Copy2China”。盡管經(jīng)過了20年發(fā)展，在某些應用技術中形成了新的優(yōu)勢，但是，從整體上來看，我國本土互聯(lián)網(wǎng)技術創(chuàng)新主要集中于基礎應用的完善與改良，除了少數(shù)巨頭企業(yè)，很少涉及核心技術研發(fā)。(四)真相：我國互聯(lián)網(wǎng)公司技術創(chuàng)新能力偏低對互聯(lián)網(wǎng)公司而言，技術創(chuàng)新是企業(yè)成長的重要動力。事實上，本土TMT企業(yè)技術能力整體低于國外同行。在這種前提下，國內成長起來的網(wǎng)絡龍頭，具備一定創(chuàng)新能力的公司，都已經(jīng)奔赴海外上市。留在A股市場上的，大都是行業(yè)中弱勢群體。造成了“一流公司奔海外，二三流公司上A股”的現(xiàn)象。這種技術創(chuàng)新的差距可以從技術專利的申請情況得到驗證。據(jù)《華爾街日報》今年1月報道，在美國商業(yè)專利數(shù)據(jù)庫(IFIClaimsPatentServices)2014年的美國專利獲得量年度排名中，IBM連續(xù)22年蟬聯(lián)第一。谷歌和蘋果的排名繼續(xù)攀升。2014年的美國獲得量排名前五的公司和去年一樣，分別是IBM、三星電子、佳能、索尼和微軟，沒有一家中國企業(yè)。須知，美國商業(yè)專利數(shù)據(jù)庫追蹤的是涵蓋技術發(fā)明的“實用”專利，而非美學設計。在這些公司里，IBM贏取專利的能力最強悍。2014年，IBM總計獲得7534項美國專利，谷歌在2014年獲得了2566項專利，同比增長逾39%，排名從2013年的第11位升至第8位，首次躍居前10。蘋果去年獲得2003項專利，同比增長13%，排名從第13位升至第11位。高通專利獲得量同比增長23%，排名從第9位升至第7位。在這個統(tǒng)計里，中國公司2014年獲得的美國專利量提升了一倍，但是僅僅占據(jù)總專利量的2%。從國內來看，國內企業(yè)的專利申請量在最近三年呈較快增長，其中在即時通訊、移動支付等領域所積累的專利申請和創(chuàng)新實力，在中國市場中已經(jīng)可以比肩甚至趕超同領域的國外企業(yè)?！吨袊ヂ?lián)網(wǎng)技術創(chuàng)新觀察報告(2014)》顯示，百度+騰訊+奇虎+小米這四家創(chuàng)新活躍的公司，2014年申請的專利總量大約4000件左右。然而，我們必須承認，這個數(shù)字還比不上IBM一家公司，創(chuàng)新能力與國際巨頭相比，差距很大。優(yōu)秀的中概股尚且如此，何況其他A股同行？缺少技術創(chuàng)新能力的公司，還算是高科技企業(yè)嗎？他們又如何與海外上市的同行競爭？但令人驚奇的是，這類公司獲得的關注，卻遠遠高于海外同行。更稀奇的是，還有一些以傳統(tǒng)業(yè)務公司，僅僅因為貼上了一個互聯(lián)網(wǎng)或互聯(lián)網(wǎng)+的標簽，也迅速的獲得了高倍的溢價。我就奇了怪了，這不是泡沫嗎？二、互聯(lián)網(wǎng)+：一輪新的泡沫在醞釀(一)誰說沒有泡沫？一提起泡沫，鈦媒體作者張笑容就想起了15年前的悲劇。上一年我所在網(wǎng)站躊躇滿志準備IPO，沒想到幾個月后就戰(zhàn)略調整，然后就是戰(zhàn)略收縮，從市場銷售編輯技術……許多同事都不見了。2010年3月10日，納斯達克指數(shù)達到了5132.52的高點，隨后便一路下跌；在這期間美國有210家“.com”公司倒閉，千百億市值瞬間揮發(fā)。最近，Nasdaq指數(shù)又回到了5000點附近，A股也水漲船高，這是否意味著又一次互聯(lián)網(wǎng)泡沫的降臨？對此我們有必要分析一哈。當今互聯(lián)網(wǎng)+興起的狀況與2000年的互聯(lián)網(wǎng)泡沫相比，有諸多相同和不同之處。第一個相同的情況是，兩者都崛起于大牛市。當年納斯達克市場科技股崛起起因于大牛市。A股市場也在2015年進入牛市。追究牛市形成原因，更令人擔憂。納斯達克牛市的形成基于美國經(jīng)濟的走強。首先，自1980年以來，美國的企業(yè)巨頭以跨國公司的形式，為電子產(chǎn)品找到了新的市場；其次，大型計算機在工業(yè)領域的廣泛應用提升了生產(chǎn)效率，全球市場的開拓極大的提高了工業(yè)產(chǎn)能；再次，PC和互聯(lián)網(wǎng)的普及將這一輪牛市推到2000年頂點。而A股牛市的背景卻是宏觀經(jīng)濟下行，整體經(jīng)濟增長動力不足。由此來看，國內泡沫化的可能性更大。第二個相同的情況是，估值高的嚇人。當年一大堆科技股估值看起來都高到不合理，在最高峰的時候，Nasdaq本益比高達100倍，現(xiàn)在平均約30倍。當然也有個別公司至今未盈利。在A股市場，目前TMT領域的公司本益比已經(jīng)接近100倍，有的達到數(shù)百倍，甚至遠超于納斯達克當年情形。與納斯達克不同的是，納市當年集聚了世界上最優(yōu)秀的科技公司。而A股市場上幾家公司的質量，與之相比，還有相當差距。第三個相同的情況是，風險投資大量集聚。風險投資的多寡，幾乎是泡沫與否的一個指向標，風險投資額越大，泡沫化的可能性越大。當年，正是在風險投資快速攀升并在2000年達到頂峰的時候，泡沫不期而遇，此后，便是一瀉千里，這個過程基本與網(wǎng)絡泡沫破裂同步。所以，風險資本的集聚程度，在某種程度上，也成了泡沫程度的風向標。根據(jù)VentureSource的調查報告，中國在2014年獲得的風險投資額已經(jīng)躍居全球第二，僅次于美國，風險投資越來越高，這不能不讓人加劇對泡沫的憂慮。與15年前不同的是，現(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)規(guī)模已經(jīng)是過去的15倍。2000年全球網(wǎng)民只有2億，而現(xiàn)在全球已經(jīng)有30億網(wǎng)民。其中，中國網(wǎng)民數(shù)量高達6.49億，超過了全美國總人口2倍。顯然，全球互聯(lián)網(wǎng)及高科技行業(yè)并非2000年那樣的泡沫，從長期來看，互聯(lián)網(wǎng)仍然是一個具有較為廣闊前景的行業(yè)，隨著網(wǎng)絡與線下的企業(yè)逐漸融合，將為經(jīng)濟的發(fā)展注入更多的活力。然而，在我們看到互聯(lián)網(wǎng)廣闊前景的同時，我們也必須清楚的認識到其中的風險點。泡沫現(xiàn)象在于，國內互聯(lián)網(wǎng)+崛起之后，沉渣泛濫雞犬升天，中國股市不缺乏概念炒作題材驅動，不缺乏那種由餐飲搖身一變?yōu)樵朴嬎愕墓?，而缺少主流的平臺級互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，缺少掌握獨特核心技術的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。因此，我們投資的關注點應該落腳于如何“擠掉泡沫”，如何發(fā)現(xiàn)存在于泡沫下面的真正有實力的企業(yè)；同時，我們應該注意一些系統(tǒng)風險，如宏觀經(jīng)濟衰退的風險、可能出現(xiàn)的金融危機等，注意繞過那些穿著互聯(lián)網(wǎng)+的馬甲。(二)為什么值得長期看好？李克強+意在經(jīng)濟維穩(wěn)有泡沫不等于泡沫破。互聯(lián)網(wǎng)值得長期看好，因為肩負著重大的政治使命?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+”在政府報告中首次出現(xiàn)，實際上是受命于危難之間——宏觀經(jīng)濟持續(xù)惡化，經(jīng)濟增長需要新的引擎。目前我國經(jīng)濟已經(jīng)由高速增長階段進入到中低速增長階段，從GDP來看，我國GDP增速已經(jīng)由2007年第一季度的14.5%下降到2014年第四季度的7.3%，我國出口也呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢。加之制造業(yè)領域產(chǎn)能過剩問題依舊突出，我國迫切需要找到經(jīng)濟的新引擎。新引擎在哪里？政府已經(jīng)注意到，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟增長迅猛，對促流通、擴消費、惠民生具有積極作用，也意識到了互聯(lián)網(wǎng)龍頭企業(yè)的重要性。近年來，上市的中概股中，互聯(lián)網(wǎng)公司數(shù)量不斷增加，業(yè)績不斷增長的前提下，中概股互聯(lián)網(wǎng)公司市值占GDP比重逐年高速提高，從2012年1.59%上升到2014年的6.17%，互聯(lián)網(wǎng)公司在中國經(jīng)濟發(fā)展中的地位越來越重要。從社會零售消費來看，互聯(lián)網(wǎng)也發(fā)揮著積極作用。國家統(tǒng)計局發(fā)布《2014公報解讀：新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)方興未》一文指出，2014年全國網(wǎng)上零售額相當于社會消費品零售總額的10.63%，上升2.68個百分點。與2014年政府報告對比，可以發(fā)現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)的重要性和基礎性明顯提升。這既說明政府對互聯(lián)網(wǎng)的理解加深，也表明了互聯(lián)網(wǎng)在政府心目中已經(jīng)升級為國家級主導產(chǎn)業(yè)。報告是這樣表述的：一是“要實施高端裝備、信息網(wǎng)絡、集成電路……等重大項目，把一批新興產(chǎn)業(yè)培育成主導產(chǎn)業(yè)。”(解讀：此處表達了政府對信息網(wǎng)絡產(chǎn)業(yè)的定位和期盼，信息網(wǎng)絡產(chǎn)業(yè)是主導產(chǎn)業(yè))。二是“要促進工業(yè)化和信息化深度融合，開發(fā)利用網(wǎng)絡化、數(shù)字化、智能化等技術，著力在一些關鍵領域搶占先機、取得突破。”(解讀：此處表達了對工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的期盼，希望通過相關技術實現(xiàn)傳統(tǒng)制造業(yè)升級轉型。)此外，在2015年報告的工作總體部署中，可以歸納為四個側重面(詳見下表)，我們著重關注兩大要點：1.基礎建設；2.壯大信息消費；3.培育創(chuàng)新；4.網(wǎng)絡政務與其他?？梢灶A期，有關制度紅利將會隨著行政改革的深入得到進一步釋放。第一，發(fā)展基礎技術。移動互聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)可視為產(chǎn)業(yè)發(fā)展技術基礎，這些技術與制造業(yè)結合，將產(chǎn)生新的物種。第二，維護行業(yè)秩序。促進電子商務、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展，這三個領域將受到一定制度約束和監(jiān)管。第三，調整產(chǎn)業(yè)布局。政府要引導互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)拓展國際市場，利好海外并購、跨境電商，跨境旅游等領域發(fā)展。三、龍蛇混雜，咱們如何識別真假互聯(lián)網(wǎng)+？頂層已經(jīng)卷起大風，我們有理由相信隨后相當一段時期，各地各級政府，各種“互聯(lián)網(wǎng)+”行動計劃會大量涌現(xiàn)。全社會的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)熱情將得到極大釋放，互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的公共環(huán)境也會得到改善?；ヂ?lián)網(wǎng)+的意義，在于先“網(wǎng)”可以帶動后“網(wǎng)”。互聯(lián)網(wǎng)巨頭企業(yè)已經(jīng)提出各具特色戰(zhàn)略規(guī)劃。國家要發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)，必然離不開網(wǎng)絡巨頭和行業(yè)龍頭企業(yè)，他們會獲得更多的社會資源，因此，以騰訊、百度、阿里巴巴為代表的中國互聯(lián)網(wǎng)公司將在未來的“互聯(lián)網(wǎng)+”大潮的發(fā)展中受益，并得到進一步成長。“互聯(lián)網(wǎng)+行動計劃”意味著中國政府按下了一個總開關，中國從后工業(yè)經(jīng)濟時代轉入到互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟時代的引擎已經(jīng)發(fā)動，而所有這一切都是互聯(lián)網(wǎng)過去二十年高速發(fā)展帶來的必然結果。政府報告多次提及的“互聯(lián)網(wǎng)+”主要是指刺激信息消費和基礎技術創(chuàng)新。本質是為傳統(tǒng)行業(yè)提供智能化、數(shù)據(jù)化和信息化的改造，催生新形態(tài)、新業(yè)態(tài)，提高社會生產(chǎn)和流通效率?；谏鲜雠袛?，關于互聯(lián)網(wǎng)+，我想提一個新的認識框架：互聯(lián)網(wǎng)技術對傳統(tǒng)行業(yè)的作用，目前集中體現(xiàn)在對生產(chǎn)模式的改造和流通模式的改造，前者更多的依靠IOT技術，而后者依賴于電子商務。這是一場革命，就目前發(fā)展現(xiàn)狀而言，革命的突破口首先體現(xiàn)在刺激信息消費和改造社會流通，而要改造或顛覆傳統(tǒng)生產(chǎn)模式，要改造勞動工具提高生產(chǎn)力，還需要一個比較漫長的過渡期，按照《中國制造2025規(guī)劃》這個期限大約是10年。毫無疑問，各行各業(yè)都將互聯(lián)網(wǎng)化。互聯(lián)網(wǎng)+是一種新的企業(yè)形態(tài)，它兼具互聯(lián)網(wǎng)和傳統(tǒng)企業(yè)兩者優(yōu)勢，由此也可以看出，并非所有企業(yè)都會互聯(lián)網(wǎng)+，至少目前如此。(一)并非所有企業(yè)都必須互聯(lián)網(wǎng)+究竟哪些企業(yè)適合互聯(lián)網(wǎng)+，哪些企業(yè)不需要互聯(lián)網(wǎng)+？我們首先要分析一下企業(yè)的行業(yè)需求特征。當前互聯(lián)網(wǎng)逐步滲透到社會經(jīng)濟生活之中，不同的企業(yè)多少都會涉及到互聯(lián)網(wǎng)，根據(jù)不同企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)需求度的高低，我們可以將企業(yè)分成四個類別：1.無網(wǎng)企業(yè)：即沒有接觸互聯(lián)網(wǎng)的企業(yè)，仍采用較為傳統(tǒng)的無網(wǎng)化生產(chǎn)流通方式，這類企業(yè)可能有信息化基礎，但是業(yè)務跟互聯(lián)網(wǎng)基本無關，比如建筑業(yè)、采掘業(yè)；這類企業(yè)實施互聯(lián)網(wǎng)+的可信程度很低。2.邊緣企業(yè)：即互聯(lián)網(wǎng)邊緣企業(yè)，這些企業(yè)可以是互聯(lián)網(wǎng)公司也可以是傳統(tǒng)行業(yè)的公司，信息化基礎較好，主營業(yè)務依賴于線下資源，開始嘗試互聯(lián)網(wǎng)技術進行營銷；有較高的互聯(lián)網(wǎng)+意愿，比如餐飲、醫(yī)療等服務性行業(yè)。實施成效較高，風險較大。3.ICT企業(yè)：提供傳感技術、通信服務與設備以及計算機軟件硬件產(chǎn)品等的企業(yè)，生產(chǎn)和經(jīng)營中互聯(lián)網(wǎng)化程度較高，例如軟硬件公司與IT解決方案提供商和電信運營商等；這類企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)+的意愿高，風險較低，主要圍繞現(xiàn)有客戶和市場轉型，尚未大規(guī)模跨界。近年來，有少量新興企業(yè)開始滲透其他傳統(tǒng)行業(yè)，其業(yè)務以提供信息化系統(tǒng)為主而非互聯(lián)網(wǎng)+。4.互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)：以互聯(lián)網(wǎng)為基礎開展經(jīng)營的企業(yè)，例如BAT等企業(yè)，完全基于互聯(lián)網(wǎng)生存，這些公司滲透傳統(tǒng)行業(yè)，有助于自身市場覆蓋范圍快速擴大，主動實施互聯(lián)網(wǎng)+意愿最高。然而，互聯(lián)網(wǎng)公司跨界進入一個新的領域，實施難度很大，風險較高。在上述四類企業(yè)中，邊緣企業(yè)最為焦慮，他們有迫切的融入互聯(lián)網(wǎng)的需求，但是常常不知如何采取行動，其次是互聯(lián)網(wǎng)公司。這兩大類企業(yè)屬于政府報告互聯(lián)網(wǎng)+的指向，也是社會關注的重點。而無網(wǎng)企業(yè)和許多ICT公司，則是泡沫存在的土壤。由此來看，即使某一家企業(yè)貼上了互聯(lián)網(wǎng)+的標簽，但未來不一定獲得預期的發(fā)展。在這四類公司中，我們需要給焦慮的邊緣企業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)巨頭更多關注。(二)邊緣企業(yè)：你怎樣不焦慮？互聯(lián)網(wǎng)+的本質，不是簡單模塊疊加，而是再造質變。邊緣企業(yè)要解除互聯(lián)網(wǎng)+焦慮，至少需要經(jīng)歷三個階段。第一個階段改造流通：實現(xiàn)銷售的互聯(lián)網(wǎng)化，將公司的產(chǎn)品服務以電子商務模式推廣，同時開展網(wǎng)絡營銷；第二個階段，改造生產(chǎn)：調整生產(chǎn)管理經(jīng)營，利用互聯(lián)網(wǎng)理念(比如用戶為中心)改造自身體制來適應互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)營的需要；第三個階段，產(chǎn)業(yè)協(xié)同：企業(yè)可以實現(xiàn)供應鏈上的互聯(lián)網(wǎng)化，逐步實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)協(xié)同。在這個階段，企業(yè)可以圍繞自身業(yè)務形成自己的生態(tài)，或者加入別人的生態(tài)中。目前國內許多傳統(tǒng)行業(yè)上市公司的“互聯(lián)網(wǎng)+”集中在第一階段，很多人以為開辟了電商平臺或者進行了網(wǎng)絡營銷就等于實現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)+，這是一種比較危險的認識，也是造成失敗率居高不下的重要原因之一。這是因為，此類公司多屬行業(yè)龍頭，體量大而經(jīng)營模式成熟，轉型難度較大。互聯(lián)網(wǎng)+需要做脫胎換骨式的體制改造，倘若企業(yè)僅僅把電商當成一個新生業(yè)務渠道—或者把互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務當成一個新業(yè)務模塊而非戰(zhàn)略方向，則難免跟自身線下渠道惡性競爭，產(chǎn)生左右手互博現(xiàn)象，導致內部資源耗損巨大，難以讓新業(yè)務渡過有投入無產(chǎn)出的成長期。自力更生是一種艱難的選擇，有些公司采取了相對“輕松”的做法，希望通過收購兼并一家互聯(lián)網(wǎng)公司來實現(xiàn)自身戰(zhàn)略轉型。但這種嫁接式的策略有些投機色彩，往往出于財務投資目的，從實施效果來看，短期促進業(yè)績有效，長期發(fā)展非?？梢?，而我們在投資選擇時更要慎重辨別這種投機性的行為。要成為一家真正的互聯(lián)網(wǎng)+公司，至少要具備四大素質：技術、數(shù)據(jù)、模式和組織。首先，從技術素質來看，互聯(lián)網(wǎng)技術和應用已經(jīng)由服務業(yè)向工業(yè)和農(nóng)業(yè)滲透。國家信息中心發(fā)布的《中國信息社會測評報告2014》指出，2013年全國信息社會指數(shù)達到0.4712，總體處于從工業(yè)社會向信息社會加速轉型的階段。傳統(tǒng)三大產(chǎn)業(yè)當前基本處于2.0階段向3.0階段過渡時期，不同產(chǎn)業(yè)中的邊緣企業(yè)，可以采用互聯(lián)網(wǎng)技術創(chuàng)新來驅動生產(chǎn)和變革流通。比如，農(nóng)場采用IOT技術加強農(nóng)業(yè)管理，工廠采用智能化的生產(chǎn)工具如CPS來支持企業(yè)進行更高效的生產(chǎn)，飯店采用移動互聯(lián)網(wǎng)技術安排互聯(lián)網(wǎng)訂單。未來則是全行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，軟件更多采用人工智能技術，硬件上大量使用機器人，萬物采用智能化芯片互聯(lián)，人、物品、流程與數(shù)據(jù)將通過互聯(lián)網(wǎng)結合為一體。其次，從數(shù)據(jù)素質來看，數(shù)據(jù)分析可以驅動企業(yè)的經(jīng)營管理決策。應用了云計算的企業(yè)，會沉淀大量運營數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)來源于顧客、供應商以及企業(yè)內部生產(chǎn)與管理的各個部門，利用相關的數(shù)據(jù)分析工具，有助于經(jīng)營決策，預測市場變化，做出快速反應。不同行業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中都會產(chǎn)生巨大的數(shù)據(jù)，而這些數(shù)據(jù)本身就蘊含著價值，通過開發(fā)利用數(shù)據(jù)資源的工具以及智能化處理的工具，這些數(shù)據(jù)就能夠展現(xiàn)出它的價值。由下圖我們可以直觀的看出不同行業(yè)產(chǎn)生100元美元收入的所用的實際數(shù)據(jù)量，所以在未來，擁有更多的數(shù)據(jù)以及更高效的數(shù)據(jù)處理工具，企業(yè)的價值就會更高。再次，從模式素質來看，當前的企業(yè)可以通過互聯(lián)網(wǎng)平臺、網(wǎng)絡營銷平臺與線下資源“結合”。其中，C2B一種具有生命力的新興模式，C2B的核心是以消費者為中心，消費者當家做主。一般來說，C2B產(chǎn)品應該具有以下特征：第一：價格統(tǒng)一。相同生產(chǎn)廠家的相同型號的產(chǎn)品無論通過什么終端渠道購買價格都一樣，渠道不掌握定價權；第二：C2B產(chǎn)品價格組成結構合理，拒絕暴利；第三：渠道透明，消滅山寨存在空間；第四：供應鏈透明，品牌共享。最后，從組織素質來看，企業(yè)組織結構需要進行脫胎換骨的變革，加強激勵制度變革。組織結構上需采用互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)等所具有的扁平化的組織結構，化整為零，鼓勵小分隊創(chuàng)新，形成創(chuàng)業(yè)氛圍；同時，需要改造傳統(tǒng)的激勵制度與之配套，宜采取股權激勵措施，化雇傭為合伙人，以提高員工的積極性。如海爾、國美等均已開始對其組織結構進行調整，使之更為扁平化；而從我國上市公司的股權激勵發(fā)展來看，上市公司推出股權激勵計劃的數(shù)量也呈上升趨勢，其中創(chuàng)業(yè)板以及中小板企業(yè)占據(jù)主要地位，如2014年中推出的192家股權激勵公告中有近160家為中小板和創(chuàng)業(yè)板企業(yè)。(三)如何渡劫？我們認為具備了上述四大素質的企業(yè)，也就具備實施了“互聯(lián)網(wǎng)+”的前提條件。即使如此，也應該看到，“互聯(lián)網(wǎng)+”的風險依然極大，形同渡劫。如此一來，選擇一個適合自己的渡劫方式對于企業(yè)來說至關重要。一家傳統(tǒng)公司通過什么方法渡劫？一家互聯(lián)網(wǎng)公司如何渡劫？從現(xiàn)有的案例中來看，“渡劫”的方法可以分為自力更生、收購兼并、結盟合作等方式。不同類型及規(guī)模的企業(yè)所采用的策略不同，每個企業(yè)都應該結合自身的特點、風險承受能力以及未來發(fā)展戰(zhàn)略來選取合適的策略。對于巨頭類企業(yè)(如騰訊、阿里、平安集團等)，由于其在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)或者某個具體的傳統(tǒng)行業(yè)有著得天獨厚的優(yōu)勢，其融合策略更傾向于自力更生以及兼并收購，通過自身巨大的資源優(yōu)勢直接滲透到其他行業(yè)，或者通過兼并收購優(yōu)質企業(yè)，實現(xiàn)線上線下的融合，自力更生的風險一般要高于收購兼并。對于規(guī)模與巨頭相比相對較小的大型及中型企業(yè)，由于其自身實力并不足以支持其自力更生，其融合策略更偏向于兼并收購與結盟合作。(四)評析：穿越泡沫，剩者為王互聯(lián)網(wǎng)領域歷來是贏家通吃剩者為王。2000年網(wǎng)絡泡沫破滅后，市場歸于理性。在接下來的新周期里，蘋果、英特爾、微軟、思科、ebay、亞馬遜、Yahoo等企業(yè)活了下來，同時谷歌、推特、Facebook崛起?？疾炱渖娴脑颍环矫嬗匈囉诨ヂ?lián)網(wǎng)在全球范圍內的高速普及，提供了廣闊的市場，另一方面也有賴于新技術–Web2.0技術的成熟，無論是企業(yè)還是個人都越來越依賴互聯(lián)網(wǎng)，并逐漸將網(wǎng)絡應用作為企業(yè)經(jīng)營和個人生活工作中不可或缺的工具。企業(yè)和個人對網(wǎng)絡應用的個性化需求成就了新一批IT成長股。符合潮流，掌握技術，有足夠的現(xiàn)金儲備，是生存的基本要求?；仡檱鴥仁袌?，誰能夠穿越泡沫，安然渡劫，成為剩下來的幸存者？通過上文的分析不難看出，在今后的幾年內，需要“互聯(lián)網(wǎng)+”渡劫的行業(yè)主要集中互聯(lián)網(wǎng)巨頭以及邊緣企業(yè)之中，結合三種策略分析，我們不難預見：采用第一種方法，自力更生，對于一些大型企業(yè)集團而言，非有一定遠見和堅定意志者不可為，一旦渡劫成功，公司將進入一個全新的境界。但大船掉頭風險高，成功者少(中小企業(yè)反而容易成功)。對于第二種方法，以大吃小的兼并重組也是一個充滿挑戰(zhàn)的過程，其風險除了存在于兩個公司所代表的產(chǎn)業(yè)的融合，還在于企業(yè)文化的融合，這種融合需要企業(yè)付出相當?shù)臅r間來接納彼此，但由于收購方可以承受相應的風險，反而容易接受，這種策略將會成為2-3年的熱點，但對于A股公司而言，失敗風險依然較高。對于第三種方法，巨頭之間的強強聯(lián)合，有利于利用彼此獨特的優(yōu)質資源，搶先瓜分市場份額，這種將情況將高頻率出現(xiàn)。不管采取哪種方法，只有那些能夠正確評判自身狀況、順應產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢、集聚未來企業(yè)素質、致力于創(chuàng)造價值的公司，將會順利渡劫，成為最后的“剩者”。四、互聯(lián)網(wǎng)+歷史性機遇在哪里？(一)產(chǎn)業(yè)發(fā)展邏輯：三生萬物很多年前，我認為是市場決定未來，需求推動互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展，但是，隨著年歲日增，越來越傾向于認同技術的作用。技術是推動互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的主動力之一，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的興盛也需要依托一定的技術基礎?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+”的核心是融合云計算、大數(shù)據(jù)、移動通信、物聯(lián)網(wǎng)與人工智能等技術，全面升級改造社會生產(chǎn)力。因此，我們更關注技術對未來的影響?；ヂ?lián)網(wǎng)在中國經(jīng)過了20余年發(fā)展，張笑容指出，經(jīng)歷了“一生二、二生三”的兩個發(fā)展階段，現(xiàn)在進入新的“三生萬物”階段，在這個階段，傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)與物聯(lián)網(wǎng)三個領域融合為一體，“大智移云物”技術將迎來產(chǎn)業(yè)發(fā)展高潮，這些技術會深度介入整個企業(yè)經(jīng)營管理活動的方方面面，它從流通、生產(chǎn)與產(chǎn)業(yè)協(xié)同三個維度，重新組織勞動工具、勞動者和勞動對象，實現(xiàn)整個社會的生產(chǎn)力的升級。在三生萬物的階段，互聯(lián)網(wǎng)+將造就大批新型企業(yè)，機遇出現(xiàn)在傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)和物聯(lián)網(wǎng)三者的交集中。例如工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，它注重軟件、云計算和大數(shù)據(jù)等互聯(lián)網(wǎng)技術，也融合了移動網(wǎng)絡技術與物聯(lián)網(wǎng)感知技術。為抓住這個重大的產(chǎn)業(yè)機遇，2014年3月AT&T、Cisco、GE、IBM和Intel成立工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)盟(IIC)，旨在改進物理與數(shù)字世界的融合，實現(xiàn)關鍵工業(yè)領域的更新升級。(二)把握未來的趨勢：五大需求在三生萬物階段，技術創(chuàng)新依然是驅動未來發(fā)展的主動力。“互聯(lián)網(wǎng)+”將產(chǎn)生五大技術需求，能否把握住這些技術趨勢，為新型企業(yè)的發(fā)展開辟了廣闊的天地。1.云計算需求爆炸云計算提高了軟硬件的使用率，可以節(jié)約企業(yè)IT的維護人員成本，降低能耗。對于大型企業(yè)來說，其雄厚的實力可以支持設立專門的技術服務部門以滿足企業(yè)發(fā)展過程中的各種技術需求，但是中小企業(yè)由于自身規(guī)模實力限制，不可能負擔高額的IT信息系統(tǒng)成本，所以未來對于云服務這種成本較低的服務的需求會出現(xiàn)爆發(fā)。我國中小企業(yè)信息化程度較高，為云計算的推廣奠定了基礎。根據(jù)CNNIC第35次中國互聯(lián)網(wǎng)絡發(fā)展情況統(tǒng)計報告，截止至2014年12月，全國使用計算機辦公的企業(yè)比例為90.4%，這為企業(yè)未來更好地使用云服務提供了基礎。2.智能終端需求爆發(fā)：物聯(lián)網(wǎng)需求大智能手機、可穿戴設備、智能家居等領域的發(fā)展前景明朗，預計未來會出現(xiàn)小爆發(fā)，各種智能終端將遍布我們生活中的各個角落。從京東商城統(tǒng)計的PV與銷售量的數(shù)據(jù)反映，中國的智能硬件市場正在進入快速上升通道。從2013年12月份到2014年12月份，京東智能硬件的頁面瀏覽量(PV)增長160%，銷售額增長了280%，年銷售675萬訂單量，866萬件商品，增長卓著。3.數(shù)據(jù)爆炸：大數(shù)據(jù)技術前景廣闊隨著終端數(shù)量的增加，網(wǎng)絡數(shù)據(jù)也將出現(xiàn)爆炸式的增長，這預示著Z字節(jié)時代即將到來(1Z=10億G)。思科全球云端指數(shù)顯示，到2017年底，全球數(shù)據(jù)中心每年的IP流量將達到7.7Z字節(jié)。愛立信預計，2014年至2020年，移動數(shù)據(jù)流量有望以40%的復合年增長率增長。到2020年，移動數(shù)據(jù)流量將較2014年增長8倍。4.移動通信網(wǎng)絡爆炸云服務以及大數(shù)據(jù)的發(fā)展，企業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)的融合都離不開帶寬等信息基礎設施的升級，移動互聯(lián)網(wǎng)帶寬將從3G、4G演化進5G時代。2015年3月1日，英國《每日郵報》報道，英國已成功研制5G網(wǎng)絡，并進行100米內的傳送數(shù)據(jù)測試，每秒數(shù)據(jù)傳輸高達125GB，是4G網(wǎng)絡的6.5萬倍，理論上1秒鐘可下載30部電影，并稱于2018年投入公眾測試，2020年正式投入商用。移動通信網(wǎng)絡的爆發(fā)還得益于LTE的迅速普及和用戶的快速增長。愛立信發(fā)布2015年ICT產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢顯示，2014年，全球的LTE用戶規(guī)模同比增長了45%，達到4億左右，而中國的LTE用戶已經(jīng)突破8千萬，月均用戶增長率超過50%。預計2020年，全球的LTE用戶將達到35億，占整個移動寬帶用戶的42%左右，用戶量噴發(fā)必然帶來網(wǎng)絡帶寬、終端數(shù)量和數(shù)據(jù)流量的暴增，移動網(wǎng)絡未來有很大的發(fā)展空間。5.人工智能應用爆炸隨著互聯(lián)網(wǎng)與產(chǎn)業(yè)的結合不斷加深，各類人工智能的應用也會出現(xiàn)井噴式的發(fā)展。萬物互聯(lián)的兩個發(fā)展方向：面向個人生活的連接日趨豐富和復雜，連接無處不在；面向生產(chǎn)領域的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)開始萌芽。人工智能技術應用存在巨大需求。人工智能應用領域包括，機器翻譯，智能控制，專家系統(tǒng)，機器人學，語言和圖像理解，遺傳編程機器人工廠，自動程序設計，航天應用，龐大的信息處理，儲存與管理，執(zhí)行化合生命體無法執(zhí)行的或復雜或規(guī)模龐大的任務等等。(三)借我一雙慧眼：未來企業(yè)的五大特點我認為，未來的企業(yè)應具備以下五個特點：1、OTT可以有效的擴大企業(yè)生存空間，甚至行業(yè)顛覆。以電信行業(yè)為例，微信的OTT已經(jīng)使得傳統(tǒng)電信運營商感到了生存恐懼，不得不全面轉型。OTT的威力遠遠沒有發(fā)揮出來，下一個發(fā)力重點或將出現(xiàn)在廣電領域。以電視節(jié)目為例，傳統(tǒng)的有線電視節(jié)目一直是由