信托理財(cái)產(chǎn)品分析

信托理財(cái)產(chǎn)品分析一、信托產(chǎn)品市場(chǎng)概況1、信托市場(chǎng)的集中度分析目前，我國(guó)現(xiàn)存信托公司68家（截至2013年），以其所管理的信托資產(chǎn)評(píng)價(jià)，2008年至2011年，信托行業(yè)前4大公司以及前8大公司市場(chǎng)份額都處于逐步下降的態(tài)勢(shì)中，顯示出行業(yè)集中度下降趨勢(shì)，根據(jù)貝恩對(duì)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的劃分，我國(guó)信托行業(yè)處于低集中度競(jìng)爭(zhēng)型產(chǎn)業(yè)組織形態(tài)。（2）信托市場(chǎng)的受托資產(chǎn)規(guī)模

投資門檻較高、收益也更加可觀的行業(yè)當(dāng)前已經(jīng)超越保險(xiǎn)，成為繼銀行之后的第二大資產(chǎn)管理行業(yè)，截至2013年11月末，最新信托資產(chǎn)總規(guī)模已達(dá)10.67萬(wàn)億元。統(tǒng)計(jì)顯示，2013年全年新發(fā)行的信托產(chǎn)品平均年化收益率達(dá)到了8.81%，近幾年的受托資產(chǎn)規(guī)模如下圖2-19所示。

圖2-19信托受托資產(chǎn)總額數(shù)據(jù)來(lái)源于中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站二、信托理財(cái)產(chǎn)品信托產(chǎn)品可按產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和投資者劃分為資金信托和財(cái)產(chǎn)管理信托，其中資金信托又分為單一信托和集合信托。圖2-20是資金信托（單一信托、集合信托）和財(cái)產(chǎn)信托的占比情況。

圖2-20信托理財(cái)產(chǎn)品數(shù)據(jù)來(lái)源于中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站單一信托產(chǎn)品是向某單一投資者提供的信托產(chǎn)品。由于客戶一般為大型機(jī)構(gòu)投資者，由它們決定產(chǎn)品，因此該類產(chǎn)品的收費(fèi)和傭金收入較低。此類單一信托產(chǎn)品包括低費(fèi)率的銀信合作產(chǎn)品、信托貸款，以及收費(fèi)較高、由客戶指定特定投資規(guī)則的產(chǎn)品。圖2-21是單一信托產(chǎn)品各類產(chǎn)品份額變化。圖2-21是單一信托產(chǎn)品各類產(chǎn)品份額變化集合信托產(chǎn)品是由信托公司為眾多投資者開發(fā)的產(chǎn)品。為了吸引投資者，信托公司需要開發(fā)和推廣低風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的產(chǎn)品。因此，這類產(chǎn)品的質(zhì)量高，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，傭金也相對(duì)較高。主要包括房地產(chǎn)信托、基礎(chǔ)設(shè)施類信托、證券投資信托、私募股權(quán)投資信托及中小企業(yè)融資、QDII投資信托，如圖2-22。

圖2-22集合信托各類產(chǎn)品份額三、信托理財(cái)產(chǎn)品特點(diǎn)1、風(fēng)險(xiǎn)低和債務(wù)隔離2、起點(diǎn)和收益較高3、流動(dòng)性受限制4、投資方式靈活方便四、信托理財(cái)產(chǎn)品客戶群體分析1、

男性投資者占比略高于女性2、中青年投資者仍為信托投資主體，40-49歲為主3、職業(yè)分布廣泛，穩(wěn)定收入來(lái)源者是主力投資者4、經(jīng)驗(yàn)投資者占多數(shù)五、信托理財(cái)產(chǎn)品銷售推廣渠道1、人員直銷2、銀行代銷3、證券公司代銷4、第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)代銷六、信托理財(cái)產(chǎn)品典型案例分析

1、產(chǎn)品對(duì)比分析

產(chǎn)品名稱發(fā)行機(jī)構(gòu)投資門檻期限收益率真才公司流動(dòng)資金貸款集合資金信托計(jì)劃方正信托100萬(wàn)12至24月100萬(wàn)≦認(rèn)購(gòu)金額﹤300萬(wàn):9%

300萬(wàn)≦認(rèn)購(gòu)金額﹤2000萬(wàn):9.8%

2000萬(wàn)≦認(rèn)購(gòu)金額:10.4%

每半年支付一次信托收益，信托計(jì)劃結(jié)束時(shí)分配全部信托利益。鼎鴻3號(hào)股權(quán)投資集合資金信托計(jì)劃外貿(mào)信托100萬(wàn)24個(gè)月A類受益權(quán)（約1年期）預(yù)期收益率為9%/年（均為300萬(wàn)及以上投資）B類受益權(quán)（2年期）100萬(wàn)≤單筆認(rèn)購(gòu)金額＜300萬(wàn)，9%300萬(wàn)≤單筆認(rèn)購(gòu)金額＜1000萬(wàn)9.8%1000萬(wàn)≤單筆認(rèn)購(gòu)金額10.3%云南騰沖道路建設(shè)應(yīng)收債權(quán)集合資金信托計(jì)劃百瑞信托100萬(wàn)12至24月100萬(wàn)≤認(rèn)購(gòu)金額＜200萬(wàn)9.2%；200萬(wàn)≤認(rèn)購(gòu)金額＜300萬(wàn)9.5%；

300萬(wàn)≤認(rèn)購(gòu)金額＜600萬(wàn)10.5%；600萬(wàn)≤認(rèn)購(gòu)金額＜1000萬(wàn)10.8%；

1000萬(wàn)≤認(rèn)購(gòu)金額11%中城聯(lián)盟-俊發(fā)項(xiàng)目集合資金信托計(jì)劃外貿(mào)信托100萬(wàn)12月100萬(wàn)≤單筆認(rèn)購(gòu)金額＜300萬(wàn)8.2%

300萬(wàn)≤單筆認(rèn)購(gòu)金額8.7%本期信托計(jì)劃到期結(jié)束時(shí)，項(xiàng)目公司向受益人分配信托本金及對(duì)應(yīng)的預(yù)期收益，同時(shí)俊發(fā)地產(chǎn)以平價(jià)方式回購(gòu)基金所持有的項(xiàng)目公司5%的股權(quán)。（2）某一個(gè)信托產(chǎn)品分析下面是中信信托的一款集合資金信托計(jì)劃。七、小結(jié)1、目前信托產(chǎn)品，尤其是集合信托產(chǎn)品投資領(lǐng)域中，房地產(chǎn)及政信合作占據(jù)了較大比例。其中政信合作項(xiàng)目有較好的政府信用，房地產(chǎn)項(xiàng)目因?yàn)榛A(chǔ)資產(chǎn)估值高，且有著成熟的控制模式和充足的抵押物，因而備受信托公司的青睞。、

不過(guò)，這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)均受到監(jiān)管層的重點(diǎn)關(guān)注，監(jiān)管層擔(dān)憂業(yè)務(wù)集中造成風(fēng)險(xiǎn)集中進(jìn)而引發(fā)行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，房地產(chǎn)市場(chǎng)由于宏觀調(diào)控銷售形勢(shì)并不好，政信合作始終面臨政策風(fēng)險(xiǎn)。因此這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)在今年以來(lái)均出現(xiàn)不少風(fēng)險(xiǎn)事件，降低了信托公司對(duì)這兩塊業(yè)務(wù)的熱情。2、信托具有的投資領(lǐng)域多元化