CFA含金量究竟有多高：考試費(fèi)用超2萬 通過率僅半數(shù)

哪些人能夠參加CFA考試？據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，CFA的門檻并不高，擁有學(xué)士學(xué)位或相當(dāng)?shù)膶I(yè)水準(zhǔn)以上，大學(xué)學(xué)習(xí)年限與全職工作經(jīng)驗(yàn)合計(jì)滿四年即具備報(bào)考資格，對(duì)專業(yè)沒有任何限制。報(bào)名門檻雖低，但CFA考試通關(guān)極為高難。從三個(gè)級(jí)別逐步遞減的考試人數(shù)和通過率，大致可看出CFA的難度。美國(guó)東部時(shí)間周二早間，CFA（特許注冊(cè)金融分析師）考試放榜。作為全球金融界含金量最高收費(fèi)也最貴的考試，CFA這一次的考試結(jié)果顯示，第三級(jí)別考試的通過率為54%，第一、第二級(jí)別的通過率分別為43%、46%。這意味著，今年報(bào)考三級(jí)（CFA最后一個(gè)階段考試）的2.89萬考生，又有超過1.56萬人終于成功邁過了考試大關(guān)，距離CFA持證人僅有一步之遙。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2015年底，CFA協(xié)會(huì)在全球僅擁有13.8萬會(huì)員和持證人。今年近14萬考生半數(shù)通關(guān)由美國(guó)特許金融分析師協(xié)會(huì)主辦的CFA資格考試，自1963年第一次開考以來，迄今已歷經(jīng)了50多個(gè)年頭。該協(xié)會(huì)最新公布的考試結(jié)果，今年6月報(bào)名參加CFA考試的考生人數(shù)及通過率分別為，一級(jí)（LevelI）報(bào)名人數(shù)58677人，通過率43%；二級(jí)（LevelII)報(bào)名人數(shù)50230人，通過率46%；三級(jí)（LevelIII）報(bào)名人數(shù)28884人，通過率54%。這一比例與前幾年相當(dāng)。2014年6月CFA三級(jí)考試的通過比例同樣是54%，2015年6月略降至53%，更早的2006年，該級(jí)考試通過率曾創(chuàng)下歷史最高，達(dá)到76%。2016年，報(bào)考CFA三級(jí)的考生28884人，較去年的27468人增加千人。三個(gè)級(jí)別的考生合計(jì)為137791人，平均通過率不足一半。按照CFA協(xié)會(huì)的要求，考生必須依次通過所有三個(gè)階段的考試。而在全部考試通關(guān)之后，并不能馬上獲得CFA證書，其他的附加條件還包括：擁有在投資界至少工作四年的工作經(jīng)驗(yàn)；簽署并承諾遵守CFA協(xié)會(huì)《道德操守》和《專業(yè)行為準(zhǔn)則》；申請(qǐng)加入CFA協(xié)會(huì)并成為會(huì)員；提交兩封引薦人的推薦信，以及遞交職業(yè)品行陳述。在完成上述一系列的申請(qǐng)流程后，才能最終獲得CFA的持證人證書。有數(shù)據(jù)稱，僅有五分之一的考生能夠順利通過所有三個(gè)階段的考試，并完成其他要求，成功“晉級(jí)”為手持權(quán)威認(rèn)證的金融分析師。打通三級(jí)平均耗費(fèi)300學(xué)時(shí)哪些人能夠參加CFA考試？據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，CFA的門檻并不高，擁有學(xué)士學(xué)位或相當(dāng)?shù)膶I(yè)水準(zhǔn)以上，大學(xué)學(xué)習(xí)年限與全職工作經(jīng)驗(yàn)合計(jì)滿四年即具備報(bào)考資格，對(duì)專業(yè)沒有任何限制。即便申請(qǐng)人不具備學(xué)士學(xué)位，但只要具備相當(dāng)?shù)膶I(yè)水準(zhǔn)，也可被接受為候選人。CFA會(huì)用工作經(jīng)歷來考核申請(qǐng)人的專業(yè)水準(zhǔn)，一般來講，4年的工作經(jīng)歷即被視為替代學(xué)士學(xué)位。而且這4年的工作經(jīng)歷，也無須一定從事投資領(lǐng)域相關(guān)工作，只要是合法、全職、專業(yè)性的工作經(jīng)歷都可被接受。在校大學(xué)生也可以參考，最早可在畢業(yè)前18個(gè)月內(nèi)注冊(cè)報(bào)名考試。報(bào)名門檻雖低，但CFA考試通關(guān)極為高難。從三個(gè)級(jí)別逐步遞減的考試人數(shù)和通過率，大致可看出CFA的難度。來自國(guó)內(nèi)部分備考、培訓(xùn)機(jī)構(gòu)的信息，CFA資格考試采用全英文，候選人除應(yīng)掌握金融知識(shí)外，還必須具備良好的英文專業(yè)閱讀能力，內(nèi)容涵蓋了廣泛的金融知識(shí)，同時(shí)考察當(dāng)年最新的金融市場(chǎng)相關(guān)知識(shí)以及金融領(lǐng)域最新研究成果，考試難度逐級(jí)遞增，二級(jí)與一級(jí)、三級(jí)與二級(jí)之間的難度跨度很大。北青報(bào)記者看到的CFA一級(jí)教材，共6卷，中譯分別為：第1卷《道德和專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，定量分析方法》；第2卷《經(jīng)濟(jì)學(xué)》；第3卷《財(cái)務(wù)報(bào)表》；第4卷《公司財(cái)務(wù)和投資組合管理》；第5卷《股票和固定收益》；第6卷《衍生工具和另類投資》。二級(jí)教材6卷，在《道德和專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)》、《經(jīng)濟(jì)學(xué)》、《財(cái)務(wù)報(bào)表》之外，增加《企業(yè)融資》、《資產(chǎn)評(píng)估和股權(quán)》、《固定收益》、《衍生工具和投資組合管理》等內(nèi)容。三級(jí)教材6卷，包括《行為金融》，《個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者》；《資本市場(chǎng)的預(yù)期，市場(chǎng)估值和資產(chǎn)配置》；《固定收益和股票投資組合管理》；《另類投資、風(fēng)險(xiǎn)管理、衍生品的應(yīng)用》以及《組合：執(zhí)行、評(píng)估和歸屬，以及全球投資表現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)》等。據(jù)CFA官方建議，參加CFA考試學(xué)習(xí)時(shí)間不少于250個(gè)小時(shí)。但在一些CFA考試論壇里，多數(shù)學(xué)員認(rèn)為這點(diǎn)時(shí)間遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，想要保證通過率，至少需要300個(gè)小時(shí)。當(dāng)然每個(gè)人的自學(xué)能力和背景有很大差別，不排除有學(xué)霸能在短時(shí)間內(nèi)通關(guān)。按培訓(xùn)機(jī)構(gòu)的測(cè)算，CFA證書申請(qǐng)流程一般來說最短是三年。三級(jí)考試費(fèi)用超2萬元除了難度，CFA也是最貴的金融考試。CFA協(xié)會(huì)公布的2016年一、二、三級(jí)考試費(fèi)用，包括注冊(cè)費(fèi)、考試費(fèi)、紙質(zhì)教材費(fèi)、稅費(fèi)等多項(xiàng)，其中注冊(cè)費(fèi)用為450美元，三級(jí)考試費(fèi)分別是650美元、860美元、1280美元。注冊(cè)費(fèi)只在首次考試時(shí)繳納，考試費(fèi)則每次考試都要繳納，三級(jí)新老考生稅費(fèi)22.62美元至45.59美元不等。根據(jù)CFA協(xié)會(huì)的最新規(guī)定，自2011年2月16日起，凡中國(guó)區(qū)考生在注冊(cè)報(bào)名參加CFA考試時(shí)，CFA協(xié)會(huì)將會(huì)依據(jù)所需繳納的注冊(cè)費(fèi)和考試費(fèi)按3%的比例加收營(yíng)業(yè)稅費(fèi)（BusinessTax），同時(shí)還將根據(jù)所需要繳納的營(yíng)業(yè)稅費(fèi)按7%的比例加收城市建設(shè)和維護(hù)費(fèi)（UrbanConstructionandMaintenanceTax）及按3%的比例加收教育附加費(fèi)（EducationSurcharge）。營(yíng)業(yè)稅費(fèi)、城市建設(shè)和維護(hù)費(fèi)及教育附加費(fèi)在考生注冊(cè)報(bào)名時(shí)會(huì)自動(dòng)增加，由CFA協(xié)會(huì)代為收取并繳納給中國(guó)稅務(wù)機(jī)關(guān)。此外，需要購買紙質(zhì)版教材的考生需要額外支付170美元(含書本郵費(fèi))。業(yè)內(nèi)測(cè)算，若今年6月份報(bào)名參考，擬參與所有三個(gè)階段考試的考生，總計(jì)需要繳納相關(guān)費(fèi)用3278.28美元，約為22000元人民幣。而一經(jīng)繳費(fèi)，CFA協(xié)會(huì)既不會(huì)退款也不會(huì)給考生更換教材版本，包括電子版或者印刷版。CFA協(xié)會(huì)還表示，2017年考試費(fèi)用還將上漲。CFA考試緣何火爆？不過，“最貴、最難”并沒有阻擋考生的腳步，近年來CFA考試漸呈火爆之勢(shì)。CFA協(xié)會(huì)披露的數(shù)據(jù)顯示，今年6月通過全部考試并順利注冊(cè)為金融分析師的人數(shù)創(chuàng)下歷史最高水平，為12793人，總?cè)藬?shù)增至172682人。2015年6月，這一數(shù)字為159889人。也就是說，一年來增加幅度接近總?cè)藬?shù)的一成。國(guó)內(nèi)考生更趨之若鶩，2015年，中國(guó)有超過3.6萬名考生參加CFA考試，使中國(guó)成為亞太地區(qū)第一大市場(chǎng)，排名全球第二，僅次于美國(guó)。在中國(guó)過去十年的增長(zhǎng)中，復(fù)合年增長(zhǎng)率為20%，持證人增長(zhǎng)率則達(dá)到26%。截至2015年年末，中國(guó)內(nèi)地持證總?cè)藬?shù)增加至3238人，當(dāng)年有740人拿到了特許金融分析師專業(yè)資格證書。毫無疑問，CFA考試熱度的背后，是這張被全球公認(rèn)的金融投資行業(yè)含金量最高的證書，也是全美重量級(jí)財(cái)務(wù)金融機(jī)構(gòu)金融分析從業(yè)人員必備證書，華爾街的入場(chǎng)券。隨著全球金融市場(chǎng)的發(fā)展，投資人和雇主比以往任何時(shí)候都更需要一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)來衡量個(gè)人的知識(shí)、誠(chéng)信和專業(yè)化程度，從而信賴他們來管理金融資產(chǎn)，這個(gè)黃金標(biāo)準(zhǔn)就是CFA——特許金融分析師證書。簡(jiǎn)而言之，CFA幾乎就是一張打造“金領(lǐng)人生”的證書，獲得認(rèn)證，就意味著擁有國(guó)際認(rèn)可的專業(yè)知識(shí)和高標(biāo)準(zhǔn)道德操守，同時(shí)也意味著無可比擬的年薪和令人尊敬的工作。熱點(diǎn)關(guān)注CFA考試通過與CFA持證是兩回事多家CFA培訓(xùn)機(jī)構(gòu)表示，CFA特許資格認(rèn)證持證人在國(guó)際職場(chǎng)上享有明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，他們通常就職于投資公司、互惠基金公司、證券公司、投資銀行等，或成為私人財(cái)富經(jīng)理。據(jù)悉，雇傭CFA協(xié)會(huì)會(huì)員的十大主要公司包括美國(guó)銀行、中國(guó)工商銀行、美國(guó)富達(dá)投資集團(tuán)、高盛、美林證券、摩根史丹利等；在中國(guó)內(nèi)地，擁有最多CFA特許資格認(rèn)證持有人的雇主包括普華永道、中國(guó)銀行、中國(guó)工商銀行、中國(guó)國(guó)際金融有限公司、匯豐銀行、中國(guó)中信、法國(guó)巴黎銀行、瑞銀、德勤、安永會(huì)計(jì)師事務(wù)所、中國(guó)平安保險(xiǎn)、招商局集團(tuán)、國(guó)泰君安等。但來自CFA圈內(nèi)人士的觀點(diǎn)認(rèn)為，CFA考試通過年薪百萬基本是誤導(dǎo)。CFA考試通過，與CFA持證是兩回事，持證要求四年金融界工作經(jīng)驗(yàn)，外加兩個(gè)持證人推薦。一個(gè)優(yōu)