第三章信用與利率

Chapter3信用、利息與利息率信用、利息與利息率信用(信用概念、形式、工具、作用）利息與利息率（概念、種類、決定因素、影響）利率理論我國(guó)的利率體制改革“麥克勞德說(shuō)：‘如果有人問(wèn)，什么發(fā)現(xiàn)對(duì)人類的財(cái)產(chǎn)變化的影響最深，我們大概可以符合實(shí)際地說(shuō)——那是人們發(fā)現(xiàn)債務(wù)是一種可以出賣的商品。……丹尼爾.韋伯斯特曾說(shuō)信用對(duì)于使國(guó)家富裕的貢獻(xiàn)千倍于全世界所有的礦山，他這句話的意思是指人們發(fā)現(xiàn)債務(wù)是一種可以出賣的商品或物；它可以像貨幣那樣使用，并且產(chǎn)生貨幣的一切影響?！?/p>

《制度經(jīng)濟(jì)學(xué)》商務(wù)印書(shū)館1981年版下冊(cè)第14頁(yè)。第一節(jié)信用一、信用與信用的產(chǎn)生1.信用的社會(huì)學(xué)解釋:誠(chéng)信2.信用的經(jīng)濟(jì)學(xué)解釋

信用是一種體現(xiàn)特定經(jīng)濟(jì)關(guān)系的借貸行為以償還為條件支付利息人均GDP(USD)信用發(fā)展水平300~500信用被視為可有可無(wú)500~1000信用被大肆破壞1000~3000自發(fā)信用階段3000~5000信用重組階段5000以上信用良性循環(huán)第一節(jié)信用世界概《2011年世界各國(guó)GDP及人均GDP排名》

1.以國(guó)際匯率計(jì)算的GDP總量。（中國(guó)5.75萬(wàn)億美元）

2.以購(gòu)買力平價(jià)計(jì)算的GDP總量。（中國(guó)10.08萬(wàn)億美元）

3.以國(guó)際匯率計(jì)算的人均GDP。（中國(guó)4283美元）

4.以購(gòu)買力平價(jià)計(jì)算的人均GDP。（中國(guó)7518美元）

注：中國(guó)的數(shù)據(jù)僅包含內(nèi)地，港澳臺(tái)都另外單獨(dú)計(jì)算。

1、【GDP總量（以國(guó)際匯率計(jì)算）】

2010國(guó)際貨幣基金組織列表

中國(guó)按國(guó)際匯率計(jì)算的GDP已經(jīng)超過(guò)日本名列第二，相當(dāng)于美國(guó)的39.3%。

GDP前四十名：

—World61,963,429[4]世界總計(jì)

—EuropeanUnion16,106,896[4]歐盟

1UnitedStates14,624,184美國(guó)

2People’sRepublicofChina5,745,133[2]中國(guó)

3Japan5,390,897日本

4Germany3,305,898德國(guó)

5France2,555,439法國(guó)

6UnitedKingdom2,258,565英國(guó)

7Italy2,036,687意大利

8Brazil2,023,528巴西

9Canada1,563,664加拿大

10Russia1,476,912俄羅斯

11India1,430,020印度

12Spain1,374,779西班牙

13Australia1,219,722澳大利亞

14Mexico1,004,042墨西哥

15SouthKorea986,256南韓

16Netherlands770,312荷蘭

17Turkey729,051土耳其

18Indonesia695,059印度尼西亞

19Switzerland522,435瑞士

20Belgium461,331比利時(shí)

21Sweden444,585瑞典

22Poland438,884波蘭

23SaudiArabia434,440沙特阿拉伯24RepublicofChina(Taiwan)426,984中國(guó)臺(tái)灣25Norway413,511挪威

26Austria366,259奧地利27SouthAfrica354,414南非28Argentina351,015阿根廷29Iran337,901伊朗30Thailand312,605泰國(guó)31Greece305,00532Denmark304,5553333Venezuela285,2143434Colombia283,1093535UnitedArabEmirates239,6503636Finland231,982—37HongKong226,4853738Portugal223,7003839Malaysia218,9503940Singapore217,3774041Egypt216,830

中國(guó)內(nèi)地以國(guó)際匯率記的人均GDP仍舊相當(dāng)落后，低于世界平均值，位于所統(tǒng)計(jì)的182個(gè)國(guó)家中的第95位。為4283美元。

列表摘?。?/p>

1Luxembourg104,390盧森堡

2Norway84,543挪威

3Qatar[4]74,422卡塔爾

4Switzerland67,074瑞士

5Denmark55,113丹麥

6Australia54,869澳大利亞

7Sweden47,667瑞典

8UnitedArabEmirates47,406阿聯(lián)酋

9UnitedStates47,132美國(guó)

10Netherlands46,418荷蘭

11Canada45,888加拿大

12Ireland45,642愛(ài)爾蘭

13Austria43,723澳大利亞

14Finland43,134芬蘭

15Singapore42,653新加坡16Belgium42,596比利時(shí)

17Japan42,325日本

18France40,591法國(guó)

19Germany40,512德國(guó)

20Iceland39,563冰島21UnitedKingdom36,298英國(guó)

22Italy33,828意大利

23Kuwait[4]32,530科威特

—EuropeanUnion32,283歐盟

—HongKong31,799中國(guó)香港

24NewZealand31,588新西蘭

25Spain29,875西班牙

26Brunei28,340文萊

27Cyprus27,722塞浦路斯

28Greece27,264希臘

29Israel27,085以色列

30Slovenia23,008斯洛文尼亞

33Korea,South20,165南韓

37Taiwan(RepublicofChina)18,303中國(guó)臺(tái)灣

61Mexico9,243墨西哥

—World8,985世界平均

62Argentina8,663阿根廷

95China,People’sRepublicof4,283中國(guó)第一節(jié)信用二、信用的形式1.高利貸信用2.商業(yè)信用3.銀行信用4.國(guó)家信用5.消費(fèi)信用6.國(guó)際信用第一節(jié)信用三、信用工具1.信用工具的演變2.信用工具種類

（1）短期信用工具（2）長(zhǎng)期信用工具——股票、債券（3）不定期信用工具——銀行券第一節(jié)信用四、信用在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的作用1.促進(jìn)資金分配，提高資金使用效率2.加速資金周轉(zhuǎn)，節(jié)約流通費(fèi)用3.加快資本集中，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)4.調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)第二節(jié)利息與利息率

一、利息的含義及其來(lái)源1.利息的含義

節(jié)欲論時(shí)差利息論流動(dòng)偏好論馬克思觀點(diǎn)：利息是使用借貸資本的報(bào)酬。

2.利息來(lái)源利息來(lái)源于剩余產(chǎn)品或利潤(rùn)的一部分，是剩余價(jià)值的轉(zhuǎn)化形式第二節(jié)利息與利息率二、利息率及其計(jì)算1.含義：利息率，簡(jiǎn)稱“利率”，是指一定時(shí)期內(nèi)利息額同本金額的比率，即利率=利息/本金。2.利息率的計(jì)算利息率=利息額/借貸資金額×100%

利率可分：年利率、月利率、日利率利率計(jì)算可分：（1）單利法S=P（1+r×n）（2）復(fù)利法利率的種類市場(chǎng)利率、官方利率、公定利率固定利率和浮動(dòng)利率名義利率和實(shí)際利率一般利率和優(yōu)惠利率長(zhǎng)期利率和短期利率第二節(jié)利息與利息率三、利率的種類與體系附：美國(guó)的名義利率與實(shí)際利率（一）利率種類1、基準(zhǔn)利率：也稱中心利率，是指帶動(dòng)和影響其他利率的利率。2、市場(chǎng)利率、官定利率和公定利率

市場(chǎng)利率：借貸資金市場(chǎng)上由供求雙方通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)形成的利率。官定利率：一國(guó)政府通過(guò)中央銀行而確定的利率。公定利率：由非政府部門(mén)的金融組織，如銀行同業(yè)公會(huì)等所決定的利率，是行業(yè)公定利率。

3、名義利率與實(shí)際利率：

式中，R為實(shí)際利率，r為名義利率，P為通脹率。利率體系（二）利率體系

中央銀行——基準(zhǔn)利率金融市場(chǎng)——同業(yè)拆借利率、國(guó)債利率商業(yè)銀行——存款利率、貸款利率第二節(jié)利息與利息率四、決定利率水平的因素1、平均利潤(rùn)率

2、借貸資金供求關(guān)系3、預(yù)期通貨膨脹率

4、中央銀行貨幣政策

5、國(guó)際收支狀況第二節(jié)利息與利息率五、利率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響1.利率變動(dòng)對(duì)資金供求的影響2.利率變動(dòng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響3.利率變動(dòng)對(duì)國(guó)際收支的影響4.利率變動(dòng)影響經(jīng)濟(jì)的渠道

利率在經(jīng)濟(jì)中的作用存款利率貸款利率利息率企業(yè)、個(gè)人存款企業(yè)資金使用效率貸款規(guī)模貸款結(jié)構(gòu)銀行集中的社會(huì)閑散資金增加適銷商品貨幣供給量產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)貨幣流通狀況穩(wěn)定物價(jià)利率水平浮動(dòng)利率差別利率第三節(jié)利率理論

一、可貸資金利率理論

二、IS—LM分析的利率理論三、利率的期限結(jié)構(gòu)理論第四節(jié)我國(guó)的利率體制改革一、我國(guó)的利率體制

一國(guó)的利率體制即一國(guó)對(duì)利率管理制度總和，包括利率政策、利率決定機(jī)制、利率變動(dòng)幅度的有關(guān)規(guī)定。目前世界各國(guó)的利率體制主要有：利率管制和利率市場(chǎng)化。我國(guó)的利率體制：1949年到1983年，高度集中的利率管制；1983年至今，利率管制下的有限浮動(dòng)利率體制。第四節(jié)我國(guó)的利率體制改革二、利率市場(chǎng)化改革

1.利率市場(chǎng)化的內(nèi)涵：利率水平的高低由市場(chǎng)的供求所決定；形成一個(gè)以中央銀行利率為核心、貨幣市場(chǎng)利率為中介、由市場(chǎng)供求決定存款利率的市場(chǎng)利率體系；中央銀行成為利率調(diào)節(jié)的主體。

2.利率市場(chǎng)化的條件：金融市場(chǎng)的發(fā)展和金融體制的完善是利率市場(chǎng)化的基礎(chǔ)；商業(yè)銀行的規(guī)范經(jīng)營(yíng)和公平競(jìng)爭(zhēng)是利率市場(chǎng)化的關(guān)鍵；法律法規(guī)的健全和中央銀行有效監(jiān)管是利率市場(chǎng)化的保證。

3.我國(guó)利率市場(chǎng)化的順序：先外幣，后本幣；先農(nóng)村，后城鎮(zhèn)；先貸款，后存款；先大額，后小額，循序漸進(jìn)。本章結(jié)束，謝謝觀看高利貸信用1.高利貸信用的產(chǎn)生2.高利貸信用的特征3.高利貸信用的本質(zhì)4.高利貸信用的作用商業(yè)信用1．含義

企業(yè)間用賒賬和預(yù)付方式買賣商品時(shí)提供的信用2．特征

信用范圍局限于企業(yè)； 信用對(duì)象是商品資本； 信用載體是商業(yè)票據(jù),與產(chǎn)業(yè)資本運(yùn)動(dòng)相一致；3．局限性

商業(yè)信用的規(guī)模有限； 商業(yè)信用運(yùn)動(dòng)方向受到限制； 商業(yè)票據(jù)流通局限在一定范圍4、商業(yè)信用工具票據(jù)商業(yè)本票（期票）、商業(yè)匯票、融通票據(jù)期票：指?jìng)鶆?wù)人向債權(quán)人開(kāi)出的，以發(fā)票人本人為付款人，承諾在一定期間內(nèi)償付欠款的支付保證書(shū)。票面上注明支付金額、還款期限和地點(diǎn)，其特點(diǎn)是見(jiàn)票即付，無(wú)需承兌。匯票：指由債權(quán)人發(fā)給債務(wù)人，命令其支付一定款項(xiàng)給第三者或持票人的支付命令書(shū)。需經(jīng)過(guò)債務(wù)人承兌后方能生效。支票：指由存款人向其存款銀行發(fā)出的，命令銀行支付一定款項(xiàng)給第三者或持票人的支付命令書(shū)。分為現(xiàn)金支票和轉(zhuǎn)賬支票兩種。銀行信用1．含義

銀行等信用機(jī)構(gòu)以貨幣形態(tài)向社會(huì)和個(gè)人提供的信用2．特征

銀行信用是間接信用；信用對(duì)象是貨幣資本；銀行信用與產(chǎn)業(yè)資本的動(dòng)態(tài)不完全一致。3．優(yōu)越性

銀行信用規(guī)模大，不受運(yùn)動(dòng)方向的限制，銀行信用具有廣泛的可接受性4．信用工具

銀行券，支票，銀行匯票，銀行本票

國(guó)家信用1、涵義：指國(guó)家及其附屬機(jī)構(gòu)作為債務(wù)人或債權(quán)人，依據(jù)信用原則向社會(huì)公眾和國(guó)外政府舉債或向債務(wù)國(guó)放債的一種信用形式。2、特點(diǎn)：信用主體是國(guó)家，政府債券具有較高的流動(dòng)性和安全性，以及比較穩(wěn)定的收益，成為各國(guó)投資者普遍喜愛(ài)的投資工具。3、種類：根據(jù)債券期限的長(zhǎng)短可將其分為國(guó)庫(kù)券、國(guó)債和公債三種。國(guó)庫(kù)券的期限通常在1年以內(nèi)；國(guó)債的期限為1至10年；公債的期限在10年以上。

消費(fèi)信用1、涵義：指為消費(fèi)者提供的、用于滿足其消費(fèi)需求的一種信用形式。

2、特點(diǎn)：現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的消費(fèi)信用是與商品和勞務(wù)，特別是住房和耐用消費(fèi)品的銷售緊密聯(lián)系在一起的。

3、方式：①賒銷；②分期付款；③消費(fèi)貸款。

4、作用：為消費(fèi)者提供提前消費(fèi)的條件，刺激人們的消費(fèi)，促進(jìn)商品的銷售和生產(chǎn)，推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。國(guó)際信用1、涵義：指國(guó)與國(guó)之間的企業(yè)、經(jīng)濟(jì)組織、金融機(jī)構(gòu)及國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織相互提供的各種信用形式。國(guó)際信用是國(guó)際間的借貸行為，它本質(zhì)上是資本輸出的一種方式。2、作用：國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際經(jīng)濟(jì)交往的日益頻繁，使國(guó)際信用成為進(jìn)行國(guó)際結(jié)算、擴(kuò)大進(jìn)出口貿(mào)易和國(guó)際投資的主要手段之一。3、類型：

1.國(guó)際商業(yè)信用——來(lái)料加工、補(bǔ)償貿(mào)易

2.國(guó)際銀行信用 （1）出口信貸——買方信貸和賣方信貸。（2）進(jìn)口信貸

3.政府間信用信用工具的演變口頭信用掛帳信用書(shū)面信用短期信用工具商業(yè)票據(jù)商業(yè)本票商業(yè)匯票融通票據(jù)銀行票據(jù)銀行匯票銀行本票支票旅行支票信用證商業(yè)信用證旅行信用證短期信用工具也稱真實(shí)利率理論，它建立在薩伊法則和貨幣數(shù)量論的基礎(chǔ)之上，認(rèn)為工資和價(jià)格的自由伸縮可以自動(dòng)地達(dá)到充分就業(yè)。在充分就業(yè)的所得水準(zhǔn)下，儲(chǔ)蓄與投資的真實(shí)數(shù)量都是利率的函數(shù)。（見(jiàn)下圖）。1.古典利率理論

凱恩斯認(rèn)為，貨幣供給（Ms）是外生變量，由中央銀行直接控制。因此，貨幣供給獨(dú)立于利率的變動(dòng)。貨幣需求（L）則是內(nèi)生變量，取決于公眾的流動(dòng)性偏好。公眾的流動(dòng)性偏好的動(dòng)機(jī)包括交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)。其中，交易動(dòng)機(jī)和預(yù)防動(dòng)機(jī)形成的交易需求與收入成正比，與利率無(wú)關(guān)。投機(jī)動(dòng)機(jī)形成的投機(jī)需求與利率成反比（見(jiàn)下圖）。貨幣總需求公式：L=L1(Y)

+L2(

i)式中，L1表示交易需求，L2表示投機(jī)需求，L1(Y)為收入Y的遞增函數(shù)，L2(

i)為利率

i

的遞減函數(shù)。2.凱恩斯的流動(dòng)性偏好理論

圖示凱恩斯的貨幣供求均衡與均衡利率的決定

當(dāng)利率下降到某一水平時(shí)，市場(chǎng)就會(huì)產(chǎn)生未來(lái)利率上升的預(yù)期，這樣，貨幣的投機(jī)需求就會(huì)達(dá)到無(wú)窮大，這時(shí)，無(wú)論中央銀行供應(yīng)多少貨幣，都會(huì)被相應(yīng)的投機(jī)需求所吸收，從而使利率不能繼續(xù)下降而“鎖定”在這一水平。上圖中，“流動(dòng)性陷阱”相當(dāng)于貨幣需求線中的水平線部分，它使貨幣需求線變成一條折線。在“流動(dòng)性陷阱”區(qū)間，貨幣政策是完全無(wú)效的，此時(shí)只能依靠財(cái)政政策。

“流動(dòng)性陷阱”：

可貸資金利率理論該理論以古典學(xué)派的儲(chǔ)蓄投資理論為基礎(chǔ)，將利率定義為取得借款權(quán)或可貸資金使用權(quán)而支付的價(jià)格。市場(chǎng)中的借款人是社會(huì)上的負(fù)債消費(fèi)方或債券發(fā)行人，為超前消費(fèi)他們當(dāng)年的收入或手持資金那部分支出而融資；市場(chǎng)的另一方面，是試圖購(gòu)買金融債權(quán)而獲取收益的可貸資金供給者。市場(chǎng)利率是由可貸資金市場(chǎng)