淺析：傳統(tǒng)企業(yè)頻購手游 高興來 悄悄走

淺析：傳統(tǒng)企業(yè)頻購手游高興來悄悄走？

A股上市公司浙報傳媒、博瑞傳播、華誼兄弟、天舟文化、大唐電信、神州泰岳均紛紛宣布跨界并購網(wǎng)絡(luò)游戲公司。已經(jīng)獲批的浙報傳媒收購杭州邊鋒和上海浩方、博瑞傳播收購漫游谷均獲得了良好的整合效果，并獲得了二級市場的追捧。那么傳統(tǒng)企業(yè)頻頻收購手游公司的意圖又是什么呢?一、傳統(tǒng)企業(yè)提升業(yè)績，企業(yè)擁抱移動互聯(lián)網(wǎng)根據(jù)易觀初步統(tǒng)計2013年上半年并購事件共14起，有關(guān)手游10起占比71%。涉及金額96.07億元，而上半年整體移動網(wǎng)游市場只有30億。手游公司整體估值在6-12億之間，平均PE倍數(shù)在12倍左右，相當(dāng)于10年利潤。以2013年上半年中青寶收購美峰數(shù)碼為例，中青寶股票漲幅984元，市盈率492倍公司市值由以前的11.04億飆升為117億元。以國外日本手游公司Gungho股價在一年過程中暴漲60倍，市值在一年中有2億美元暴漲至約144億美元。隨著手游概念的不斷炒作，傳統(tǒng)行業(yè)通過收購移動游戲公司提升公司業(yè)績。其次市場經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型越來越多的傳統(tǒng)企業(yè)在發(fā)展的過程中越到瓶頸，而互聯(lián)網(wǎng)及移動游戲市場越來越受到市場的追捧。傳統(tǒng)企業(yè)也想通過收購或者并購的方式入駐移動互聯(lián)網(wǎng)。二、傳統(tǒng)企業(yè)并購游戲公司對移動互聯(lián)網(wǎng)布局不管是收購還是并購傳統(tǒng)企業(yè)都在積極表現(xiàn)對移動互聯(lián)網(wǎng)的布局，一方面收購平臺能與上市公司自身資源產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，收購平臺相當(dāng)于同時擁有了平臺的用戶資源、產(chǎn)品資源、開發(fā)者資源。其次游戲?qū)儆趧?chuàng)意性行業(yè)目前國家正在積極發(fā)展創(chuàng)意行業(yè)通過收購制作團隊得到他們的技術(shù)、經(jīng)驗為進入移動游戲儲備人才。另外一方面在單一產(chǎn)品決定市場份額的移動游戲時代，表現(xiàn)突出的產(chǎn)品的團隊更容易受到資本的關(guān)注。強勢的產(chǎn)品意味著穩(wěn)定的營收，收購這樣的公司能直接提升上市企業(yè)的業(yè)績。傳統(tǒng)企業(yè)對移動游戲的加入進一步的加劇移動游戲的市場競爭。游戲茶館認為傳統(tǒng)行業(yè)對移動游戲市場的看好主要是移動游戲市場具有全球范圍內(nèi)爆發(fā)式增長空間，移動游戲商業(yè)模式清晰運作模式成熟可以利用各方渠道資源協(xié)同推廣。最主要的是移動游戲是一支變現(xiàn)能力超強的現(xiàn)金牛。三、傳統(tǒng)企業(yè)并購手游公司帶來的風(fēng)險不得不說傳統(tǒng)企業(yè)的貿(mào)然跟進和盲目并購手游公司也存在著未來風(fēng)險：其一傳統(tǒng)企業(yè)缺乏互聯(lián)網(wǎng)基因由于互聯(lián)網(wǎng)市場和互聯(lián)網(wǎng)用戶都與傳統(tǒng)企業(yè)客戶有著天然不同，缺乏互聯(lián)網(wǎng)基因的傳統(tǒng)公司有能否駕馭互聯(lián)網(wǎng)市場呢?其二整合難度大，傳統(tǒng)企業(yè)往往通過收購快速進入互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)。被收購的公司大多數(shù)以子公司的名義保持獨立性，能否與原有業(yè)務(wù)進行深度整合形成公司管理形態(tài)和商業(yè)模式還有待考證。其次通過公司文化和公司管理層也將面臨著整合難度，例如傳統(tǒng)公司追求的緊張、高效的工作氛圍，互聯(lián)網(wǎng)公司追求的是開放、輕松的工作氛圍。其三持續(xù)營收能力，目前大多數(shù)手游公司都是憑借單一產(chǎn)品支撐整體營收，后續(xù)產(chǎn)品能夠成功存在不確定性，而且售后市場整體風(fēng)險高。目前有5%的項目實現(xiàn)盈利，而在這5%的項目中也只有5%的精品能賺到大錢。