財(cái)務(wù)報(bào)表分析銀廣夏案例

優(yōu)選財(cái)務(wù)報(bào)表分析銀廣夏案例第一頁(yè)，共十五頁(yè)。銀廣夏事件概述

銀廣夏公司全稱為廣夏（銀川）實(shí)業(yè)股份有限公司，創(chuàng)始人陳川從話劇團(tuán)編劇轉(zhuǎn)型南下創(chuàng)業(yè)，先后創(chuàng)建深圳廣夏文化公司和深圳廣夏錄像器材公司等。1994年，他將旗下的幾家軟磁盤(pán)公司改組并成功上市，被稱為“中國(guó)第一藍(lán)籌股”。此后，進(jìn)入全面多元化投資階段，涉及領(lǐng)域極其廣泛。股市行情一路飆升，股價(jià)從1999年12月30日的13.97元狂升至2000年12月29日的37.99元,折合除權(quán)前的價(jià)格為75.98元,漲幅高達(dá)440%，成為名副其實(shí)的“跨世紀(jì)大牛股”。第二頁(yè)，共十五頁(yè)。2023/2/7

2001年8月，《財(cái)經(jīng)》雜志發(fā)表《銀廣夏陷阱》一文，銀廣夏虛構(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)表事件被曝光，在股票市場(chǎng)掀起了軒然大波。銀廣夏方面實(shí)行緊急停牌，復(fù)牌后連續(xù)出現(xiàn)15個(gè)跌停板，價(jià)位跌落到每股6.35元，流通市值減少到17.8億元，將近68億元的流通市值消失。6萬(wàn)股民深陷水深火熱之中。許多金融機(jī)構(gòu)被拖累：中國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)信托公司深陷泥潭，大量持有銀廣夏股票的大成基金、景宏基金、景?；鸬仍馐苤貏?chuàng)。深圳中天勤會(huì)計(jì)師事務(wù)所因?yàn)殂y廣夏虛假財(cái)務(wù)報(bào)表簽署無(wú)保留意見(jiàn)而付出了昂貴的代價(jià)。銀廣夏事件概述第三頁(yè)，共十五頁(yè)。2023/2/7

在三方面的財(cái)務(wù)監(jiān)督體系下，銀廣夏如何進(jìn)行財(cái)務(wù)造假？如何財(cái)務(wù)造假的？第四頁(yè)，共十五頁(yè)。如何財(cái)務(wù)造假的？廣夏財(cái)務(wù)總監(jiān)丁功民指使天津廣夏董事長(zhǎng)董博虛增利潤(rùn)，從1999年到2001年初，先是虛構(gòu)原材料提供方購(gòu)入原材料，偽造銷(xiāo)售發(fā)票、銀行進(jìn)賬單等票據(jù)，并指使職工偽造了產(chǎn)品生產(chǎn)記錄；進(jìn)而偽造出口銷(xiāo)售合同、出口報(bào)關(guān)單等產(chǎn)品售出記錄；后又為完善造假程序，通過(guò)虛報(bào)銷(xiāo)售收入從國(guó)稅局領(lǐng)購(gòu)增值稅專用發(fā)票500份，指使職員虛開(kāi)增值稅專用發(fā)票290份后以銷(xiāo)售貨款沒(méi)有全部回籠為由逃過(guò)了國(guó)稅局的審查。2001年5月，又向上海金爾頓投資公司借款1.5億元，以銷(xiāo)售回款的名義作為利潤(rùn)上交銀廣夏公司。財(cái)務(wù)造假中需要的部分單據(jù)和銀行工作都是其電腦制作而成的。第五頁(yè)，共十五頁(yè)。2023/2/7“銀廣夏”事件的原因“銀廣夏”事件外部監(jiān)督缺失不到位企業(yè)內(nèi)部會(huì)計(jì)舞弊傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)缺陷第六頁(yè)，共十五頁(yè)。2023/2/7

企業(yè)外部監(jiān)督——政府監(jiān)督政府監(jiān)督的主體是政府財(cái)政部門(mén)（1）國(guó)稅局在企業(yè)領(lǐng)購(gòu)增值稅專用發(fā)票的時(shí)沒(méi)有根據(jù)企業(yè)真實(shí)的銷(xiāo)售收入情況開(kāi)具。（2）如果天津廣夏宣稱的出口屬實(shí)，按照我國(guó)稅法，應(yīng)辦理幾千萬(wàn)的出口退稅，但年報(bào)里根本找不到出口退稅的項(xiàng)目，也沒(méi)有引起稅務(wù)等有關(guān)部門(mén)的重視。（3）2000年公司工業(yè)生產(chǎn)性的收入形成毛利5.43億元，按17%稅率計(jì)算，公司應(yīng)當(dāng)計(jì)交的增值稅至少為9231萬(wàn)元，但公司披露2000年年末應(yīng)交增值稅余額為負(fù)數(shù)，不但不欠，而且還沒(méi)有抵扣完，異常的增值稅情況有關(guān)部門(mén)沒(méi)有及時(shí)的進(jìn)行核查。第七頁(yè)，共十五頁(yè)。2023/2/7企業(yè)外部監(jiān)督——社會(huì)監(jiān)督社會(huì)監(jiān)督的主體是注冊(cè)會(huì)計(jì)師（1）銀廣夏編制合并報(bào)表時(shí)，未抵銷(xiāo)與子公司之間的關(guān)聯(lián)交易，也未按股權(quán)協(xié)議的比例合并子公司，從而虛增巨額資產(chǎn)和利潤(rùn)。注冊(cè)會(huì)計(jì)師未能發(fā)現(xiàn)或報(bào)告有關(guān)重大虛假問(wèn)題。（2）注冊(cè)會(huì)計(jì)師未能有效執(zhí)行應(yīng)收賬款函證程序。在對(duì)天津廣夏的審計(jì)過(guò)程中，將所有詢證函交由公司發(fā)出，而并未要求公司債務(wù)人將回函直接寄達(dá)注冊(cè)會(huì)計(jì)師處。（3）注冊(cè)會(huì)計(jì)師未有效執(zhí)行分析性測(cè)試程序。（4）天津廣夏審計(jì)項(xiàng)目負(fù)責(zé)人由非注冊(cè)會(huì)計(jì)師擔(dān)任，審計(jì)人員普遍缺乏外貿(mào)業(yè)務(wù)知識(shí)，不具備專業(yè)勝任能力。（5）對(duì)于不符合國(guó)家稅法規(guī)定的異常增值稅及所得稅政策披露情況，審計(jì)人員沒(méi)有予以應(yīng)有關(guān)注。第八頁(yè)，共十五頁(yè)。2023/2/7

企業(yè)內(nèi)部會(huì)計(jì)舞弊（1）天津廣夏董事長(zhǎng)董博受銀廣夏財(cái)務(wù)總監(jiān)丁功民指使虛增利潤(rùn)。（2）偽造出口銷(xiāo)售合同、出口報(bào)關(guān)單等產(chǎn)品售出記錄，虛報(bào)銷(xiāo)售收入從國(guó)稅局領(lǐng)購(gòu)增值稅專用發(fā)票。（3）指使職員虛開(kāi)增值稅專用發(fā)票后以銷(xiāo)售貨款沒(méi)有全部回籠為由逃過(guò)了國(guó)稅局的審查。（4）以借款冒充銷(xiāo)售回款，部分單據(jù)和銀行工作由電腦制作而成。第九頁(yè)，共十五頁(yè)。2023/2/7傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)評(píng)價(jià)缺陷傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系199819992000每股收益0.2660.510.827凈資產(chǎn)收益率15.35%13.56%34.56%主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率87.9％-13.7％72.8％總資產(chǎn)報(bào)酬率18.4％9％17.7％主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率14.6％24.3％46％總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率46.l％26.l％，32.6％資產(chǎn)負(fù)債率53.8％53.7％57.1％第十頁(yè)，共十五頁(yè)。2023/2/7通過(guò)以上各項(xiàng)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)顯示公司財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)“優(yōu)良”。正是基于以上分析，中證·亞商依據(jù)1999年度報(bào)告將該公司遴選為“第二屆中國(guó)最具發(fā)展?jié)摿ι鲜泄?0強(qiáng)”第38位，香港《亞洲周刊》也將其評(píng)為“2000年中國(guó)大陸一百大上市企業(yè)排行榜”第8名。在今年創(chuàng)刊的《新財(cái)富》7月號(hào)推出的“100最有成長(zhǎng)性上市公司”銀廣夏位居第二。2001年5月中國(guó)證券報(bào)社和清華大學(xué)企業(yè)研究中心根據(jù)上市公司績(jī)效評(píng)價(jià)模型，聯(lián)合推出了2000年中國(guó)上市公司盈利能力排行榜，銀廣夏雄踞中國(guó)上市公司十強(qiáng)第五。

盡管我們不能全部否定上述分析系統(tǒng)和績(jī)效評(píng)價(jià)模型，但是就事實(shí)而言，上述屬于基本分析范疇的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)不可爭(zhēng)辯地存在缺陷，甚至是重大缺陷。傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)評(píng)價(jià)缺陷第十一頁(yè)，共十五頁(yè)。2023/2/7傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)評(píng)價(jià)缺陷現(xiàn)金流量指標(biāo)體系199819992000經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量／凈利潤(rùn)（>1）-23.3％-4.4％29.7％現(xiàn)金流量偏離標(biāo)準(zhǔn)比率(=1)-20.9％-3.8％28％經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量／營(yíng)業(yè)利潤(rùn)(>1)-12.3％-4.8％27.8％經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量／負(fù)債總額指標(biāo)-2.4％-0.4％6.9％現(xiàn)金利息保障倍數(shù)0.7150.9352.794經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量／流動(dòng)負(fù)債-2.8％-0.7％8.5％經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比率-3.4％-l.l％13.7％經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量與資產(chǎn)總額比率-1.3％-0.2％3.9％第十二頁(yè)，共十五頁(yè)。2023/2/7運(yùn)用現(xiàn)金流量指標(biāo)分析，公司盈余質(zhì)量不高。公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)沒(méi)有給企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金流入，這樣企業(yè)購(gòu)置設(shè)備等投資活動(dòng)需要的大量資金都必須通過(guò)新增籌資渠道來(lái)解決，由此可見(jiàn)銀廣夏公司是一個(gè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很大，盈余質(zhì)量低劣，靠借款度日的公司。傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)評(píng)價(jià)缺陷第十三頁(yè)，共十五頁(yè)。

為了避免類似“銀廣夏”事件的再次發(fā)生應(yīng)從以下幾個(gè)方面進(jìn)行努力：

一、企業(yè)外部的有關(guān)部門(mén)應(yīng)認(rèn)真履行自己的職責(zé)，嚴(yán)格按照相關(guān)的法律法規(guī)執(zhí)行，加強(qiáng)審計(jì)人員能力素質(zhì)的培養(yǎng)，建立健全審計(jì)制度，強(qiáng)化社會(huì)輿論體系，加強(qiáng)輿論監(jiān)督，加大會(huì)計(jì)造假的處罰力度。二、企業(yè)內(nèi)部也應(yīng)加強(qiáng)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理人員培訓(xùn)，完善相關(guān)的法律法規(guī)體系，建立合理的獎(jiǎng)懲機(jī)制，加強(qiáng)內(nèi)部約束力，建立健全內(nèi)部控制制度。啟示：第十四頁(yè)，共十五頁(yè)。2023/2/7啟示：三、完善現(xiàn)有的財(cái)務(wù)分析體系，將現(xiàn)金流量分析與傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系相結(jié)合。