食品飲料行業(yè)周報(bào)：關(guān)注食飲復(fù)蘇主線優(yōu)先布局確定性

食品飲料級(jí)說(shuō)明報(bào)告日期：2022-08-01227%215%3%-21%-33%：楊苑執(zhí)業(yè)證書(shū)號(hào)：S0010522070004郵箱：yangyuan@聯(lián)系人：陳姝執(zhí)業(yè)證書(shū)號(hào)：S0010122050032郵箱：chenshu@22-04-042022-03-27?市場(chǎng)表現(xiàn)上周食品飲料板塊指數(shù)整體下降2.75%，在申萬(wàn)一級(jí)子行業(yè)排名第二十酒類(-0.62%)、保健品(-2.86%)、調(diào)味發(fā)酵品(-1.89%)、軟飲料 (-1.97%)、零食(-1.17%)、烘焙食品(-2.37%)、肉制品(0.78%)、啤酒(0.50%)、白酒(-3.41%)、乳品(-1.09%)，肉制品增幅最大，啤酒有所上漲，其他仍保持下跌態(tài)勢(shì)。?投資推薦本周由于政治局會(huì)議弱化經(jīng)濟(jì)目標(biāo)以及海外加息背景下我國(guó)貨幣政策空間收窄，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)修復(fù)節(jié)奏有所擔(dān)憂。但是我們認(rèn)為應(yīng)當(dāng)注意到1)消費(fèi)修復(fù)的方向未見(jiàn)轉(zhuǎn)向趨勢(shì)；2)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)存在結(jié)構(gòu)化差異，消費(fèi)仍然表現(xiàn)不俗(7月農(nóng)副食品加工、食品及酒飲料精制茶等PMI仍處于擴(kuò)張區(qū)間；6月餐飲社零降幅大幅改善)3)大宗原材料成本下行確定性強(qiáng)?？紤]到中報(bào)業(yè)績(jī)存在一定分化，我們建議短期優(yōu)先布局確定性，中長(zhǎng)期對(duì)消費(fèi)復(fù)蘇仍保持樂(lè)觀。大眾品：1)調(diào)味品板塊：整體存在低基數(shù)效應(yīng)，動(dòng)銷端月度環(huán)比改善，餐飲渠道復(fù)蘇進(jìn)程中，看好未來(lái)成本下行和需求復(fù)蘇的共振效應(yīng)。看好龍頭海天味業(yè)市占率的提升，0添加系列的動(dòng)銷表現(xiàn)；2)乳制品板塊：Q2龍頭消費(fèi)費(fèi)用投入增多，淡化競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)的視角關(guān)注盈利能力新增點(diǎn)，關(guān)注奶粉新國(guó)標(biāo)及庫(kù)存改善情況以及奶酪行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的演變。推薦龍頭伊利股份；3)啤酒板塊：繼續(xù)推薦啤酒板塊，展望下半年至明年，預(yù)計(jì)啤酒行業(yè)將繼續(xù)受益于旺季動(dòng)銷旺盛、現(xiàn)飲場(chǎng)景復(fù)蘇以及成本壓力緩解；4)鹵制品行業(yè)：6月以來(lái)疫情影響弱化，線下人流逐步恢復(fù)將帶動(dòng)單店?duì)I收修復(fù)，同時(shí)疫情加速行業(yè)中小品牌出清，頭部公司保持較快開(kāi)店速度，行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境回暖后將加速收割市場(chǎng)份額。上半年板塊估值回落明顯，充分反映市場(chǎng)悲觀預(yù)期，當(dāng)前應(yīng)重視鹵制品板塊的布局機(jī)會(huì)；白酒：1)高端/次高端白酒：不確定中擁抱確定性溢價(jià)：當(dāng)前市場(chǎng)存在業(yè)績(jī)預(yù)期分化與疫情擾動(dòng)的雙重考驗(yàn)，建議優(yōu)先考慮短期不確定環(huán)境下的確定性溢價(jià)，重點(diǎn)推薦貴州茅臺(tái)(確定性最高、擾動(dòng)最小)、五糧液(安全邊際充足)，彈性標(biāo)的建議關(guān)注舍得；2)區(qū)域白酒：復(fù)蘇進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)，區(qū)域龍頭韌性依舊。看好省內(nèi)經(jīng)濟(jì)獨(dú)立增長(zhǎng)行情疊加次高端價(jià)位擴(kuò)容紅利、管理層面改善的江蘇、安徽龍頭酒企。推薦中報(bào)業(yè)績(jī)確定性仍強(qiáng)的洋河、古井貢酒、建議關(guān)注迎駕貢酒。周相比分別上升10元和15元。五糧液批價(jià)穩(wěn)于965元/瓶，國(guó)窖告2告2/23268.40元/公斤。會(huì)在重慶主會(huì)場(chǎng)和全國(guó)161個(gè)線上分會(huì)場(chǎng)隆重召開(kāi)。會(huì)上透露，五個(gè)上帝、六項(xiàng)措施、九大關(guān)系、十大體系”下功夫。批發(fā)價(jià)格總指數(shù)漲而不強(qiáng)，與去年同期相比只上漲了1.89%，低于勢(shì)。讓食品更美好6)新組織：會(huì)分工、會(huì)分錢。告3告3/23正文目錄 2.2核心跟蹤公司最新觀點(diǎn) 82.2.1貴州茅臺(tái)：優(yōu)秀經(jīng)營(yíng)平穩(wěn)渡過(guò)上半年，深化改革持續(xù)加固潛力 82.2.2伊利股份：投資者交流會(huì)要點(diǎn)更新 8 5.1茅臺(tái)集團(tuán)黨委召開(kāi)半年工作會(huì)議：下半年要全力打贏“九大攻堅(jiān)戰(zhàn)” 155.2“蓋世英雄”再亮劍，“黑蓋”要做光瓶酒高質(zhì)量發(fā)展的引領(lǐng)者 155.3茅臺(tái)習(xí)酒“雙過(guò)半”，金沙同增!頭部醬酒才有確定性! 165.4齊魯“清”未了，魯酒高端市場(chǎng)的下個(gè)機(jī)會(huì)在這里？ 165.5“做強(qiáng)品牌、做優(yōu)產(chǎn)品、做大市場(chǎng)”，五糧液的“36910”工程！ 165.6分三路布局預(yù)制菜后，安井小廚要用爆品“抄近路” 175.7最大生產(chǎn)國(guó)遭干旱沖擊，國(guó)際橄欖油供應(yīng)亮紅燈 175.8上半年白酒價(jià)格運(yùn)行報(bào)告出爐戰(zhàn)？拋貨潮？20%廠商出局？“沙盤”推演中秋戰(zhàn)局一線調(diào)研 175.9張聯(lián)東總結(jié)洋河上半年經(jīng)營(yíng)工作 175.10華潤(rùn)“啤白模式”首站落地安徽，景芝全國(guó)化邁出第一步 186重大事項(xiàng)更新：重要公告/限售解禁/定期報(bào)告/股東會(huì)/定增進(jìn)度 186.1未來(lái)一月重要事件備忘：財(cái)報(bào)披露/限售股解禁/股東會(huì) 186.2公司定增狀態(tài)備忘 21 44/23圖表1行業(yè)周漲幅對(duì)比(%) 5圖表2行業(yè)子板塊周漲幅對(duì)比(%) 5 圖表4各子行業(yè)PE(TTM)及所處百分位 6圖表5周漲幅前十個(gè)股(%) 7圖表6周漲幅后十個(gè)股(%) 7 圖表8飛天散瓶批價(jià)(元/瓶) 10圖表9飛天整箱批價(jià)(元/瓶) 10圖表10普五批價(jià)(元/瓶) 10 圖表12進(jìn)口葡萄酒單價(jià)(元/千升)及數(shù)量(千升) 10圖表13小麥價(jià)格(元/噸) 10圖表14玉米價(jià)格(元/噸) 11圖表15國(guó)內(nèi)/國(guó)際大豆價(jià)格(元/噸) 11圖表16白砂糖價(jià)格(元/公斤) 11圖表17豬價(jià)(元/公斤) 11圖表18生豬定點(diǎn)屠宰企業(yè)屠宰量(萬(wàn)頭) 12圖表19進(jìn)口豬肉數(shù)量(萬(wàn)噸) 12圖表20白條雞價(jià)格(元/公斤) 12圖表21生鮮乳價(jià)格(元/公斤) 12圖表22奶粉價(jià)格(元/公斤) 13圖表23進(jìn)口奶粉數(shù)量(萬(wàn)噸) 13圖表24進(jìn)口奶粉價(jià)格(元/公斤) 13圖表25主要包材價(jià)格(元/噸) 13圖表26棕櫚油價(jià)格(元/噸) 14圖表27聚酯切片價(jià)格(元/噸) 14 55/23產(chǎn)(申萬(wàn))(申萬(wàn))備(申萬(wàn))(申萬(wàn))申萬(wàn))金屬(申萬(wàn))牧漁(申萬(wàn))(申萬(wàn))造(申萬(wàn))萬(wàn))料(申萬(wàn))申萬(wàn))裝(申萬(wàn))(申萬(wàn))申萬(wàn))業(yè)(申萬(wàn))申萬(wàn))申萬(wàn))申萬(wàn))申萬(wàn))產(chǎn)(申萬(wàn))(申萬(wàn))備(申萬(wàn))(申萬(wàn))申萬(wàn))金屬(申萬(wàn))牧漁(申萬(wàn))(申萬(wàn))造(申萬(wàn))萬(wàn))料(申萬(wàn))申萬(wàn))裝(申萬(wàn))(申萬(wàn))申萬(wàn))業(yè)(申萬(wàn))申萬(wàn))申萬(wàn))申萬(wàn))申萬(wàn))飾(申萬(wàn))申萬(wàn))務(wù)(申萬(wàn))料(申萬(wàn))保健品(申萬(wàn))烘焙食品(申萬(wàn))軟飲料(申萬(wàn))調(diào)味發(fā)酵品(申萬(wàn))零食(申萬(wàn))品(申萬(wàn))其他酒類(申萬(wàn))%1市場(chǎng)表現(xiàn)上周食品飲料板塊指數(shù)整體下降2.75%，在申萬(wàn)一級(jí)子行業(yè)排名第二十七，分別落后滬深300指數(shù)1.15%、上證綜指2.24%。子行業(yè)中，其他酒類(-0.62%)、保健品(-2.86%)、調(diào)味發(fā)酵品(-1.89%)、軟飲料(-1.97%)、零食(-1.17%)、烘焙食品(-2.37%)、肉制品(0.78%)、啤酒(0.50%)、白酒(-3.41%)、乳品(-1.09%)，肉制品增幅最大，啤酒有所上漲上漲，其他仍保持下跌態(tài)勢(shì)。滬深300的PE值為11.46，非白酒食品飲料的PE值為39.87。圖表1行業(yè)周漲幅對(duì)比(%)4%2%0%-2%-4%-6%圖表2行業(yè)子板塊周漲幅對(duì)比(%)%%%%9%2%-4%-4%-3%-3%-2%-2%-1%-1%0%1%1%66/230104071001040710010407100104071001040701040710010407100104071001040710010407子行業(yè)中：白酒的PE值為37.48，當(dāng)前處于歷史70.70%分位；啤酒的PE值為于歷史54.90%分位；乳品的PE值為27.40，當(dāng)前處于歷史37.30%分位；軟飲料的PE值為27.15，當(dāng)前處于歷史51.70%分位；保健品的PE值為21.69，當(dāng)前處于歷史12.70%分位；調(diào)味發(fā)酵品的PE值為41.28，當(dāng)前處于歷史38.60%分位；預(yù)加工食品的PE值為39.72，當(dāng)前處于歷史9.10%分位；肉制品的PE值為20.67，當(dāng)前處于歷史35.90%分位；零食的PE值為35.79，當(dāng)前處于歷史52.50%分位。圖表4各子行業(yè)PE(TTM)及所處百分位最低值中位數(shù)最新值最高值當(dāng)前所處歷史分位數(shù)(右)%77/23ST，古井貢酒(-8.39%)、舍得酒業(yè)(-7.72%)、水井坊(-6.75%)跌幅靠前。圖表5周漲幅前十個(gè)股(%)圖表6周漲幅后十個(gè)股(%)8%6%4%---------香飄飄絕味食品麥趣爾深糧控股華統(tǒng)股份光明乳業(yè)皇氏集團(tuán)安孚科技0%10%1%2%3%4%5%6%7%8%9%古井貢酒水井坊妙可藍(lán)多酒鬼酒山西汾酒瀘州老窖三全食品2投資推薦2.1投資建議(1)調(diào)味品：整體存在低基數(shù)效應(yīng)，動(dòng)銷端月度環(huán)比改善，餐飲渠道復(fù)蘇進(jìn)程中，看好未來(lái)成本下行和需求復(fù)蘇的共振效應(yīng)。餐飲端較疫情最嚴(yán)重時(shí)期有改善，TOB端尋找復(fù)蘇主線，TOC端明確產(chǎn)品升級(jí)及新品卡位。1H21年調(diào)味品板塊基數(shù)較低，在低基數(shù)下優(yōu)選業(yè)績(jī)確定性較高的細(xì)分品種，疊加成本下行，預(yù)期逐步釋放業(yè)績(jī)彈性。同時(shí)應(yīng)關(guān)注動(dòng)銷庫(kù)存環(huán)比改善的品種及公司治理逐步推進(jìn)的個(gè)股。推薦龍頭海天味業(yè)，市占率逐步提升，持續(xù)搶占市場(chǎng)份額，0添加系列上市以來(lái)動(dòng)銷較好，看好公司在產(chǎn)品矩陣平臺(tái)化方向的趨勢(shì)。(2)乳制品：Q2龍頭消費(fèi)費(fèi)用投入增多，淡化競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)的視角關(guān)注盈利能力新增點(diǎn)，關(guān)注奶粉新國(guó)標(biāo)及庫(kù)存改善情況以及奶酪行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的演變。推薦龍頭伊利，需求較為穩(wěn)健且高盈利能力增長(zhǎng)點(diǎn)提前布局。奶粉業(yè)務(wù)中長(zhǎng)期來(lái)看，2025年2035年的目標(biāo)都有，出臺(tái)相關(guān)舉措；國(guó)產(chǎn)奶粉崛起，頭部品牌聚勢(shì)效應(yīng)顯現(xiàn)，前三品牌貢獻(xiàn)比持續(xù)提升。細(xì)分品類來(lái)看，兒童奶粉品類增速破圈；消費(fèi)意識(shí)帶動(dòng)成人奶粉增速；人口老齡化帶動(dòng)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。奶酪業(yè)務(wù)消費(fèi)升級(jí)，奶酪食用場(chǎng)景逐步拓展，去年四季度推出常溫奶酪，市場(chǎng)反饋很好，借助集團(tuán)資源進(jìn)行分銷和投入。液態(tài)奶方向穩(wěn)健發(fā)展安慕希品類，持續(xù)推出新口味的產(chǎn)品升級(jí)，疫情中5-6月隨著疫情恢復(fù)持續(xù)改善。(3)啤酒：7月全國(guó)高溫天氣促進(jìn)啤酒消費(fèi)，且疫情影響弱化現(xiàn)飲場(chǎng)景持續(xù)復(fù)蘇，頭部啤酒品牌受益明顯，銷量增速繼續(xù)提升。整體來(lái)看，啤酒行業(yè)景氣度繼續(xù)回升，Q3旺季銷量有望在低基數(shù)上有亮眼表現(xiàn)，現(xiàn)飲場(chǎng)景的持續(xù)恢復(fù)以及消費(fèi)信心的逐步回暖也將加速產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)。成本端，主要包材價(jià)格持續(xù)走低，僅鋁材價(jià)格近兩周略有回升，整體成本壓力較年初預(yù)期減弱?？紤]到企業(yè)提前對(duì)主要原材料進(jìn)行囤貨鎖價(jià)，預(yù)計(jì)成本壓力釋放將在明年有更明顯體現(xiàn)。我們繼續(xù)推薦啤酒板塊，展望下半年至明年，預(yù)計(jì)啤酒行業(yè)將繼續(xù)受益于旺季動(dòng)銷旺盛、現(xiàn)飲場(chǎng)景復(fù)蘇以及成本壓力緩解，中長(zhǎng)期來(lái)看，行88/23業(yè)高端化進(jìn)程延續(xù)，疊加內(nèi)部效率優(yōu)化，頭部啤酒企業(yè)仍處于盈利能力上行通道。(4)鹵制品：6月以來(lái)疫情影響弱化，線下人流逐步恢復(fù)將帶動(dòng)單店?duì)I收修復(fù)，同時(shí)疫情加速行業(yè)中小品牌出清，頭部公司保持較快開(kāi)店速度，行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境回暖后將加速收割市場(chǎng)份額。頭部公司在疫情沖擊下，選擇加大對(duì)加盟商的補(bǔ)貼支持力度，上半年費(fèi)用端承壓明顯。下半年隨疫情影響進(jìn)一步弱化，收入端加速修復(fù)與費(fèi)用端收縮的確定性較高，盈利能力將環(huán)比提升。明年預(yù)計(jì)頭部連鎖鹵味公司門店擴(kuò)張速度加快，成本預(yù)計(jì)將有更大幅度改善，短暫加大費(fèi)用投放的壓力也將減弱，有望釋放較大業(yè)績(jī)彈性。上半年板塊估值回落明顯，充分反映市場(chǎng)悲觀預(yù)期，當(dāng)前應(yīng)重視鹵制品板塊的布局機(jī)會(huì)。(1)高端/次高端白酒：不確定中擁抱確定性溢價(jià)。中報(bào)密集期開(kāi)啟，當(dāng)前市場(chǎng)存在業(yè)績(jī)預(yù)期分化與疫情擾動(dòng)的雙重壓力，我們認(rèn)為并不破壞Q3往后的白酒大邏輯(高端白酒剛需穩(wěn)定，龍頭企業(yè)穩(wěn)字當(dāng)頭,受疫情影響較?。淮胃叨税拙苿?dòng)銷持續(xù)改善，修復(fù)方向難改，宴請(qǐng)、聚飲等消費(fèi)場(chǎng)景仍在持續(xù)回暖中)，但短期內(nèi)可以考慮規(guī)避情緒風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)八月進(jìn)入中秋備貨戰(zhàn)，經(jīng)銷商希望加速?gòu)浹a(bǔ)上半年損失，酒企存在一定的控量挺價(jià)壓力，且本輪中秋較為提前，雙節(jié)效應(yīng)有所淡化，市場(chǎng)對(duì)中秋表現(xiàn)存在一定分化。因此建議擁抱短期不確定環(huán)境下的確定性溢價(jià)，重點(diǎn)推薦貴州茅臺(tái)(確定性最高、擾動(dòng)最小)、五糧液(安全邊際充足)，彈性標(biāo)的建議關(guān)注舍得。(2)區(qū)域白酒：復(fù)蘇進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)，區(qū)域龍頭韌性依舊。受華東地區(qū)疫情拖累，部分酒企調(diào)整Q2盈利目標(biāo)。我們認(rèn)為，Q2為傳統(tǒng)淡季，對(duì)全年影響較小，考慮到春節(jié)旺季奠定的業(yè)績(jī)基礎(chǔ)，以及疫情改善后帶來(lái)的消費(fèi)回補(bǔ)，酒企全年目標(biāo)仍有望完成。8月中下旬將進(jìn)入中秋備貨期，我們認(rèn)為隨著酒企精細(xì)化控盤分利能力不斷提升，以及區(qū)域酒企在基地市場(chǎng)具備的資源稟賦，預(yù)計(jì)今年中秋動(dòng)銷有望快速回補(bǔ)上半年損失?？春檬?nèi)經(jīng)濟(jì)獨(dú)立增長(zhǎng)行情疊加次高端價(jià)位擴(kuò)容紅利、管理層面改善的江蘇、安徽龍頭酒企。推薦中報(bào)業(yè)績(jī)確定性仍強(qiáng)的洋河、古井貢酒、建議關(guān)注迎駕貢酒。2.2核心跟蹤公司最新觀點(diǎn)2.2.1貴州茅臺(tái)：優(yōu)秀經(jīng)營(yíng)平穩(wěn)渡過(guò)上半年，深化改革持續(xù)加固潛力經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健助力業(yè)績(jī)穩(wěn)定。公司2022年中期業(yè)績(jī)穩(wěn)定，預(yù)計(jì)22H1營(yíng)業(yè)總收入/凈利潤(rùn)同比+17%/+20%，單二季度營(yíng)業(yè)總收入/凈利潤(rùn)同比+15.7%/+16.4%，整體符合市場(chǎng)預(yù)期。飛天批價(jià)持續(xù)上升，原箱/散裝維持在3100+/2750+價(jià)位，7月打款穩(wěn)步進(jìn)行、庫(kù)存始終低位、1935與精品酒已完成全年與上半年任務(wù)，公司經(jīng)營(yíng)持續(xù)穩(wěn)定推進(jìn)。i3月31日試運(yùn)行到7月下旬，“i茅臺(tái)”平臺(tái)注冊(cè)用戶已超2000萬(wàn)，日活400萬(wàn)，銷售收入逾56億，千元大單品茅臺(tái)1935百日銷售近9億，100ml飛天茅臺(tái)百日投放120萬(wàn)瓶。此外，作為茅臺(tái)渠道改革的重要一環(huán)，“i茅臺(tái)”多個(gè)方面持續(xù)賦能：一方面，平臺(tái)不斷輸出“美”理念，加固茅臺(tái)文化護(hù)城河，另一方面構(gòu)建智能投放模型，提升數(shù)字化管理能力，在渠道精準(zhǔn)管控上持續(xù)加速，此外以飛天茅臺(tái)100ml為首的非標(biāo)品，實(shí)際單價(jià)提升較大，極大增厚公司利潤(rùn)。風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)能擴(kuò)建受阻，渠道改革進(jìn)程不及預(yù)期。2.2.2伊利股份：投資者交流會(huì)要點(diǎn)更新勢(shì)能聚合，推進(jìn)可持續(xù)化發(fā)展，全國(guó)性奶源布局優(yōu)勢(shì)凸顯，伊利供應(yīng)商養(yǎng)殖規(guī)模是行業(yè)供應(yīng)商7倍左右，養(yǎng)殖水平高于行業(yè)3.3公斤/日。黃金奶源帶布局，布局了品類最99/23多，體量最大的特色原料奶，，1)敕勒川草原：有機(jī)、有機(jī)A2、有機(jī)娟珊、羊奶、原生DHA、原生富硒；2)呼倫貝爾大草原：有機(jī)奶；3)錫林郭勒草原：娟珊奶。奶粉業(yè)務(wù)：1)外資/國(guó)產(chǎn)貢獻(xiàn)比提升由2018年的55.5%/44.5%提升至2021年的46.4%/53.6%，國(guó)產(chǎn)品牌占比不斷提升。2)中長(zhǎng)期來(lái)看，2025年2035年的目標(biāo)都有，出臺(tái)相關(guān)舉措；國(guó)產(chǎn)奶粉崛起，頭部品牌聚勢(shì)效應(yīng)顯現(xiàn)，前三品牌貢獻(xiàn)比持續(xù)提升。3)細(xì)分品類來(lái)看，兒童奶粉品類增速破圈；消費(fèi)意識(shí)帶動(dòng)成人奶粉增速；人口老齡化帶動(dòng)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。奶酪業(yè)務(wù)：消費(fèi)升級(jí)，奶酪食用場(chǎng)景逐步拓展，去年四季度推出常溫奶酪，市場(chǎng)反助集團(tuán)資源進(jìn)行分銷和投入。2)奶酪經(jīng)銷商毛利率高于液態(tài)奶，銷售人員提成高一些，鋪貨意愿高一些，今年底預(yù)計(jì)百萬(wàn)家門店。Q2隨著疫情逐步消除，液態(tài)奶環(huán)比改善，冷飲業(yè)務(wù)表現(xiàn)預(yù)計(jì)超預(yù)期，根據(jù)過(guò)往經(jīng)驗(yàn)，上半年生鮮乳價(jià)格會(huì)比上半年高一些，預(yù)期Q3奶價(jià)有小幅回升，公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健理風(fēng)險(xiǎn)提示：國(guó)內(nèi)疫情防控長(zhǎng)期化的風(fēng)險(xiǎn);原材料成本上漲不可控風(fēng)險(xiǎn);渠道及新品拓展不及預(yù)期3產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)品種最新數(shù)據(jù)本周茅臺(tái)整箱與散瓶批價(jià)分別為3125元和2765元，與上周相比分別上升10元和15元。五糧液葡萄酒2022年6月，進(jìn)口葡萄酒數(shù)量為36,040千升，同比下降3.77%，環(huán)比下降5.33%；進(jìn)口葡萄酒價(jià)格為25603.80元/千升，同比上升13.38%，環(huán)比上升2.29%。格為3083.33元/噸，同比增長(zhǎng)20.60%，環(huán)比上升0.45%。玉米2.94元/噸，同比增長(zhǎng)1.21%，環(huán)比下降0.54%。格為5872.11元/噸，同比增長(zhǎng)13.58%，環(huán)比上升0.00%。食糖價(jià)格為5.85元/公斤，同比增長(zhǎng)3.17%，環(huán)比下降0.68%。豬肉分別變化-55.0%、56.9%、26.8%，環(huán)比分別變化19.4%、-2.1%、-2.1%。2022年6月(截至目前最新)，進(jìn)口豬肉數(shù)量為12.2萬(wàn)噸，同比下降62.45%，環(huán)比下降2.07%。2022年6月(截至目前最新)，生豬定點(diǎn)屠宰企業(yè)屠宰量2,413萬(wàn)頭，同比增長(zhǎng)9.68%，環(huán)比下降4.62%。月29日，白條雞價(jià)格為18.81元/公斤，同比上升12.84%，環(huán)比上升0.80%。生鮮乳月(截至目前最新)，進(jìn)口奶粉數(shù)量8萬(wàn)噸，單價(jià)55.06元/千克。包裝材料比分別變化-43.47%、-8.73%、-13.27%，環(huán)比分別變化-1.71%、-5.08%、-0.77%。棕櫚油7月29日，棕櫚油價(jià)格為10281.67元/噸，同比增長(zhǎng)12.29%，環(huán)比增長(zhǎng)7.62%。敬請(qǐng)參閱末頁(yè)重要聲明及評(píng)級(jí)說(shuō)明10/23證券研究報(bào)告110205081102050811020508110205-03-06-09110205081102050811020508110205-03-06-09-03-06-09-03-06-09-03-06-092-03-06圖表8飛天散瓶批價(jià)(元/瓶)飛天批價(jià)：散瓶000：整箱573批價(jià)(元/瓶)-01-04-07-01-04-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-072-01-04-07八代普五批價(jià)-07-07-071-07-07-07-07-07-07-07-07-07-071-07-07-07-07-07-07-07-07-07-07-07-070圖表12進(jìn)口葡萄酒單價(jià)(元/千升)及數(shù)量(千升)圖表13小麥價(jià)格(元/噸):當(dāng)月值進(jìn)口葡萄酒平均單價(jià),000000-02-02-06-02-06-02-06-02-06-02-06000敬請(qǐng)參閱末頁(yè)重要聲明及評(píng)級(jí)說(shuō)明11/23證券研究報(bào)告0105090105090105090105090105-01-04-07-01-04-070105090105090105090105090105-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07圖表14玉米價(jià)格(元/噸)全國(guó)-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07000-01-04-07-019-04-07-01-040-07-01-04-07-01-04-07圖表16白砂糖價(jià)格(元/公斤)圖表17豬價(jià)(元/公斤)0000敬請(qǐng)參閱末頁(yè)重要聲明及評(píng)級(jí)說(shuō)明12/23證券研究報(bào)告-01-05-09-01-05-09-01-05-09-01-01-05-09-01-05-09-01-05-09-011-05-09-01-05-02-058-08-02-05-08-02-05-08-02-05-08-02-05圖表19進(jìn)口豬肉數(shù)量(萬(wàn)噸)0生豬定點(diǎn)屠宰企業(yè)屠宰量同比0%%%%%%%%%5050圖表20白條雞價(jià)格(元/公斤)圖表21生鮮乳價(jià)格(元/公斤)-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-0....5.0508-01-04-07-019-04-07-01-04-071-01-04-07-012-04-07敬請(qǐng)參閱末頁(yè)重要聲明及評(píng)級(jí)說(shuō)明13/23證券研究報(bào)告-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-042-07-01-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-042-07-01-04-07-01-04-07-01-04-06-09-03-061-09-03-06-01-04-079-019-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07售價(jià)35302520151050圖表22奶粉價(jià)格(元/公斤)奶粉零售價(jià):國(guó)外品牌奶粉零售價(jià):國(guó)外品牌圖表24進(jìn)口奶粉價(jià)格(元/公斤)圖表25主要包材價(jià)格(元/噸)000敬請(qǐng)參閱末頁(yè)重要聲明及評(píng)級(jí)說(shuō)明14/23證券研究報(bào)告01-0104-0107-0101-0104-0101-0104-0107-0101-0104-0107-0101-0104-0107-0101-0104-0107-0101-0104-0107-0101-0104-0107-0101-0104-0107-0101-0104-0107-0101-0104-0107-0101-0104-0107-01圖表26棕櫚油價(jià)格(元/噸)0000004公司動(dòng)態(tài)公司公告時(shí)間公告概要瀘州老窖2022/7/26股票激勵(lì)瀘州老窖股份有限公司2021年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃規(guī)定的限制性股票預(yù)留授予條件已經(jīng)成就，現(xiàn)確定2022年7月25日為預(yù)留部分限制性股票授予日，向46名激勵(lì)對(duì)象授予342,334股限制性股票，授予價(jià)格為人民幣92.71元/克明食品2022/7/26減持披露2022年7月25日，公司收到高級(jí)管理人員張瑤先生、張曉先生、楊波先生、張博棟先生、李銳女士及董事、高級(jí)管理人員陳燕女士出具的《關(guān)于提前終止減持計(jì)劃的告知函》，上述股東基于自身原因，決定調(diào)整減持安排，提前終止2022年1月18日披露的減持計(jì)劃。水井坊2022/7/27半年度業(yè)績(jī)公告水井坊發(fā)布2022年上半年財(cái)報(bào)。披露公司上半年?duì)I收20.74億元，同比增長(zhǎng)12.89%,其中新渠道收入1.195億元，批發(fā)代理收入增加19.39%至19.255億元；歸屬凈利3.697億元，同比下降2%；扣非凈利潤(rùn)3.63億元，同比下降6.88%。按產(chǎn)品檔次分，高檔產(chǎn)品收入提高11.41%至19.84億元，中檔產(chǎn)品收入增長(zhǎng)13.94%至6116.98萬(wàn)元。東鵬飲料2022/7/27募投進(jìn)展東鵬飲料首次公開(kāi)發(fā)行股票共募集資金173,192.68萬(wàn)元，計(jì)劃對(duì)9個(gè)具體項(xiàng)目使用。截至2022年6月30日，公司實(shí)際投入所涉及使用募集資金項(xiàng)目款項(xiàng)計(jì)人民幣143,965.09萬(wàn)元。其中華南生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目、重慶西彭生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目及南寧生產(chǎn)基地二期建設(shè)項(xiàng)目的部分主體建筑工程及部分生產(chǎn)設(shè)備陸續(xù)完工并投入使用，剩余工程持續(xù)投入建設(shè)中。海欣食品2022/7/28業(yè)績(jī)報(bào)告海欣食品2022年7月28日發(fā)布2022年半年報(bào)，2022年上半年?duì)I業(yè)收入6.90億元，同比增長(zhǎng)0.27%，歸母凈利潤(rùn)2079.32萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)186.56%，成功實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流8210.13萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)303.20%。敬請(qǐng)參閱末頁(yè)重要聲明及評(píng)級(jí)說(shuō)明15/23證券研究報(bào)告古井貢酒2022/7/2822H1業(yè)績(jī)快報(bào)古井貢酒發(fā)布22年半年度業(yè)績(jī)快報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入90.02億元，較上年同期增長(zhǎng)28.46%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)26.62億元，較上年同期增長(zhǎng)41.83%；利潤(rùn)總額26.79億元，較上年同期增長(zhǎng)41.03%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)19.19億元，較上年同期增長(zhǎng)39.17%；扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)18.89億元，較上年同期增長(zhǎng)41.15%；基本每股涪陵榨菜2022/7/2822H1業(yè)績(jī)報(bào)告涪陵榨菜(002507.SZ)發(fā)布2022年半年度報(bào)告，報(bào)告期營(yíng)業(yè)收入14.22億元，同比增長(zhǎng)5.58%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5.16億元，同比增長(zhǎng)37.24%，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)4.79億元，同比增長(zhǎng)28.38%。報(bào)告期內(nèi)，公司產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力逐步提高，主營(yíng)業(yè)務(wù)和盈利能力保穩(wěn)定。資料來(lái)源：wind、華安證券研究所5.1茅臺(tái)集團(tuán)黨委召開(kāi)半年工作會(huì)議：下半年要全力打贏“九大攻堅(jiān)戰(zhàn)”7月22日，茅臺(tái)集團(tuán)黨委召開(kāi)半年工作會(huì)議，丁雄軍強(qiáng)調(diào)，下半年生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)工作要全力打贏“九大攻堅(jiān)戰(zhàn)”：1、要落實(shí)好生產(chǎn)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施意見(jiàn)年度任務(wù)和“質(zhì)量立企”實(shí)施意見(jiàn)年度任務(wù)，整體提升集團(tuán)產(chǎn)品質(zhì)量，深化生產(chǎn)質(zhì)量攻堅(jiān)；2、要強(qiáng)化營(yíng)銷體制改革和供應(yīng)體系改革，深化市場(chǎng)體系攻堅(jiān)；3、要加快推進(jìn)在建項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度，加速“指揮部”運(yùn)轉(zhuǎn)，打造“四個(gè)樣板”工程，深化項(xiàng)目建設(shè)攻堅(jiān)；4要拓展金融業(yè)務(wù)，強(qiáng)化三資管理，充分發(fā)揮資本效用與資產(chǎn)效能，深化三資金融攻堅(jiān)5、要打造文化展臺(tái)、豐富文化活動(dòng)、開(kāi)發(fā)文創(chuàng)產(chǎn)品，深化文旅發(fā)展攻堅(jiān)；6、要緊盯“一基地一標(biāo)桿”重點(diǎn)任務(wù)，加快推進(jìn)“兩山”基地創(chuàng)建、生態(tài)濕地等項(xiàng)目建設(shè)，深化綠色轉(zhuǎn)型攻堅(jiān)；7、要在智慧營(yíng)銷、供應(yīng)鏈、智慧園區(qū)、運(yùn)營(yíng)服務(wù)等領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力，深化數(shù)字化轉(zhuǎn)型攻堅(jiān)；8、要加快推動(dòng)科研項(xiàng)目和創(chuàng)新平臺(tái)建設(shè)，深化科技創(chuàng)新攻堅(jiān)；9、要強(qiáng)化人力資源管理，加強(qiáng)核心人才培養(yǎng)，提升人才競(jìng)爭(zhēng)力，深化人才建設(shè)攻堅(jiān)。http://mrw.so/6vkqys(資料來(lái)源：微酒)7月24日，7月23日，以“品質(zhì)光瓶引領(lǐng)未來(lái)”為主題的瀘州老窖黑蓋大光瓶戰(zhàn)略宣講會(huì)在杭州舉行。瀘州老窖銷售有限公司常務(wù)副總經(jīng)理董虎杰從品牌內(nèi)涵、產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)、財(cái)富共享等方面對(duì)“黑蓋”營(yíng)銷規(guī)劃進(jìn)行解讀。董虎杰指出：“瀘州老窖將‘快、準(zhǔn)、猛、狠’全面支持黑蓋開(kāi)拓市場(chǎng)，在大眾消費(fèi)領(lǐng)域打造出又一增長(zhǎng)極?！睘o州老窖黑蓋將從數(shù)智營(yíng)銷、體系作戰(zhàn)、規(guī)模培育三大領(lǐng)域發(fā)力，其中針對(duì)消費(fèi)者培育，將構(gòu)建起消費(fèi)者“4321”建設(shè)矩陣：四大品牌活動(dòng)、三大消費(fèi)者培育抓手、兩大品推活動(dòng)、一大引流支點(diǎn)窗口。站在名酒七十年的新起點(diǎn)上，瀘州老窖提出了更高的發(fā)展目標(biāo)，“將在接下來(lái)的三年內(nèi)，累計(jì)銷售突破100億元”。依托瀘州老窖國(guó)民級(jí)品牌影響力和國(guó)民級(jí)釀酒產(chǎn)能，強(qiáng)勢(shì)聚合白酒高質(zhì)量發(fā)展之力，“黑蓋”必將帶動(dòng)并助推高品質(zhì)光瓶酒的發(fā)展與繁榮。敬請(qǐng)參閱末頁(yè)重要聲明及評(píng)級(jí)說(shuō)明16/23證券研究報(bào)告http://mrw.so/5TJOzH(資料來(lái)源：糖酒快訊)5.3茅臺(tái)習(xí)酒“雙過(guò)半”，金沙同增!頭部醬酒才有確定性!今年6月16日，習(xí)酒率先“亮劍”，官宣半年銷售破百億，同時(shí)實(shí)現(xiàn)了“時(shí)間過(guò)半，任務(wù)過(guò)半”的目標(biāo)。全年來(lái)看，習(xí)酒有望撞線200億大關(guān)，實(shí)現(xiàn)30%左右的高速增長(zhǎng)。7月7日，茅臺(tái)傳承人大會(huì)上，茅臺(tái)方面透露，上半年發(fā)展欣欣向榮，經(jīng)濟(jì)指標(biāo)持續(xù)向好，實(shí)現(xiàn)了時(shí)間過(guò)半、任務(wù)過(guò)半的良好局面。按照茅臺(tái)2022年15%的增速來(lái)看，實(shí)現(xiàn)“雙過(guò)半”，則意味著給全年的業(yè)績(jī)目標(biāo)加上了“壓艙石”，全年來(lái)看，茅臺(tái)在千億基數(shù)之下實(shí)現(xiàn)15%的增速將成大概率事件。7月19日，金沙酒業(yè)召開(kāi)上半年工作總結(jié)述職會(huì)，會(huì)上也透露出了金沙酒業(yè)上半年銷售收入同期增長(zhǎng)。2021年銷售過(guò)60億的金沙酒業(yè)將2022年的目標(biāo)定在了80億，而半年實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，則是一個(gè)極為積極的信號(hào)。茅臺(tái)、習(xí)酒、金沙，代表了目前醬酒行業(yè)的頭部品牌格局，茅臺(tái)一騎絕塵，習(xí)酒緊隨其后，已成為名副其實(shí)的醬酒第二大品牌，朝著百億目標(biāo)邁進(jìn)的金沙酒業(yè)，也正在崛起成為醬酒“新頭部”品牌。這三家企業(yè)上半年先后“亮劍”，無(wú)疑給醬酒中場(chǎng)定下了一個(gè)基調(diào)：擁有品牌優(yōu)勢(shì)、市場(chǎng)基礎(chǔ)的醬酒企業(yè)，是醬酒調(diào)整期的穩(wěn)定選擇。/5XgPSQ(資料來(lái)源：酒業(yè)家)清香酒的市場(chǎng)份額不斷提高，發(fā)展勢(shì)頭高昂。山西汾酒以清香型“汾老大”地位強(qiáng)勢(shì)崛起的同時(shí)，也帶動(dòng)了以汾陽(yáng)王、紅星、牛欄山、江小白為代表的白酒企業(yè)在整個(gè)清香型白酒品類的市場(chǎng)快速擴(kuò)容，呈現(xiàn)出整體復(fù)興的態(tài)勢(shì)，清香型白酒的發(fā)展機(jī)遇期已經(jīng)到來(lái)。近兩年的市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，山東省清香型白酒增長(zhǎng)勢(shì)頭明顯，無(wú)論是百元以下光瓶酒，還是中高端盒裝酒，清香型酒都占據(jù)不小的市場(chǎng)份額，未來(lái)可操作空間依然很大?！邦^羊效應(yīng)”帶動(dòng)了清香板塊的整體發(fā)展，山東清香型白酒飲用氛圍漸濃，汾酒動(dòng)銷表現(xiàn)亮眼，渠道增速在30%以上，且產(chǎn)品結(jié)構(gòu)逐漸提高，渠道鋪貨和補(bǔ)貨需求相對(duì)強(qiáng)勁，增長(zhǎng)勢(shì)能不斷延續(xù)，山東市場(chǎng)迎來(lái)了清香白酒的起勢(shì)。天貓酒水線上消費(fèi)數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，白酒消費(fèi)主力呈年輕化趨勢(shì)，白酒萬(wàn)億元以上消費(fèi)中，“90后”占比23%，“80后”占比42.1%，“70后”占比29.4%，清香型白酒迎來(lái)了年輕消費(fèi)群體極具潛力的需求增長(zhǎng)紅利。/5IkwmM(資料來(lái)源：云酒頭條)7月24日，以“實(shí)心干事科學(xué)作為”為主題的五糧液品牌經(jīng)銷商大會(huì)在重慶主會(huì)場(chǎng)和全國(guó)161個(gè)線上分會(huì)場(chǎng)隆重召開(kāi)。會(huì)上透露，五糧液將明確“做強(qiáng)品牌、做優(yōu)產(chǎn)品、做大市場(chǎng)”的戰(zhàn)略主題，圍繞“三個(gè)上帝、六項(xiàng)措施、九大關(guān)系、十大體系”下功夫。曾從欽強(qiáng)調(diào)下半年，要清醒認(rèn)識(shí)市場(chǎng)發(fā)展、商家盈利水平、體系建設(shè)、團(tuán)隊(duì)建設(shè)不平衡不充分的問(wèn)題。在戰(zhàn)術(shù)執(zhí)行層面，要圍繞“三個(gè)上帝、六項(xiàng)措施、九大關(guān)系、十大體系”下功夫。一要時(shí)刻牢記“三個(gè)上帝”，加快向服務(wù)型團(tuán)隊(duì)轉(zhuǎn)型。二要統(tǒng)籌安排“六項(xiàng)措施”，持續(xù)提高商家盈利水平。三要正確處理敬請(qǐng)參閱末頁(yè)重要聲明及評(píng)級(jí)說(shuō)明17/23證券研究報(bào)告“九大關(guān)系”，確保市場(chǎng)工作平穩(wěn)運(yùn)行。四要系統(tǒng)建設(shè)“十大體系”，構(gòu)建企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展新格局。/5Xj22i(資料來(lái)源：酒說(shuō))5.6分三路布局預(yù)制菜后，安井小廚要用爆品“抄近路”作為速凍食品行業(yè)巨頭，安井食品近兩年來(lái)在預(yù)制菜領(lǐng)域動(dòng)作頻頻。按照其最新策略，安井預(yù)制菜由“自產(chǎn)+并購(gòu)+貼牌”三路并進(jìn)。其中，今年4月份才成立的“安井小廚”事業(yè)部是公司未來(lái)投入重點(diǎn)，規(guī)劃通過(guò)爆品戰(zhàn)略來(lái)實(shí)現(xiàn)快速成長(zhǎng)。在積極的行動(dòng)背后，安井食品在預(yù)制菜領(lǐng)域已經(jīng)形成了非常清晰的“自產(chǎn)+并購(gòu)+貼牌”的發(fā)展路徑。自產(chǎn)方面，“安井小廚”通過(guò)部分現(xiàn)有廠房改造和新建產(chǎn)能，按照“B端為主，BC兼顧”模式自產(chǎn)調(diào)理類菜肴。并購(gòu)方面，以公司收購(gòu)的新宏業(yè)、新柳伍為代表，開(kāi)展以小龍蝦制品為主的水產(chǎn)類菜肴業(yè)務(wù)，并充分利用當(dāng)?shù)卦蟽?yōu)勢(shì)和行業(yè)經(jīng)驗(yàn)。貼牌方面，“凍品先生”繼續(xù)依照整合上游供應(yīng)鏈發(fā)展模式，深化渠道建設(shè)，未來(lái)新品推出以“C端為主，BC兼顧”，不斷提高綜合競(jìng)爭(zhēng)力。http://mrw.so/6uJwCw(資料來(lái)源：冷凍食品)最大生產(chǎn)國(guó)遭干旱沖擊，國(guó)際橄欖油供應(yīng)亮紅燈熱浪襲擊歐洲，多國(guó)相繼出現(xiàn)攝氏40度以上高溫，持續(xù)的旱情正在拉響橄欖油供應(yīng)的警報(bào)。全球橄欖油年產(chǎn)量約300萬(wàn)噸左右，西班牙排名世界第一位，橄欖油年均產(chǎn)量超過(guò)100萬(wàn)噸；意大利則緊隨其后。目前兩個(gè)最大的生產(chǎn)國(guó)因土壤太干、橄欖樹(shù)結(jié)不了果，橄欖油產(chǎn)量恐怕因此大受沖擊。有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)“今年全球橄欖油供應(yīng)將出現(xiàn)巨大缺口”，橄欖油價(jià)格可能在未來(lái)數(shù)月大漲。預(yù)計(jì)今年西班牙橄欖的收成將下降15%，未來(lái)幾個(gè)月意大利的橄欖油價(jià)格還將繼續(xù)上漲。這會(huì)給世界橄欖油市場(chǎng)造成不小的打擊。http://mrw.so/5T4ekI(資料來(lái)源：oilcn油訊)5.8上半年白酒價(jià)格運(yùn)行報(bào)告出爐戰(zhàn)？拋貨潮？20%廠商出局？“沙盤”推演中秋戰(zhàn)局一線調(diào)研7月28日，瀘州市酒業(yè)發(fā)展促進(jìn)局發(fā)布《2022年上半年中國(guó)白酒價(jià)格運(yùn)行報(bào)告》，從全國(guó)白酒批發(fā)價(jià)格總指數(shù)看，今年上半年全國(guó)白酒批發(fā)價(jià)格總指數(shù)漲而不強(qiáng)，與去年同期相比只上漲了1.89%，低于2021年的2.29%和2020年的3.01%。下半年預(yù)計(jì)名酒以控量挺價(jià)、穩(wěn)價(jià)為主，地方酒價(jià)格以消化前期漲價(jià)為主，基酒價(jià)格則會(huì)呈現(xiàn)穩(wěn)中略漲的態(tài)勢(shì)。分類看，名酒價(jià)格指數(shù)走勢(shì)依然最強(qiáng)；地方酒價(jià)格指數(shù)有漲有跌，走勢(shì)相對(duì)較弱；基酒價(jià)格指數(shù)走勢(shì)雖然穩(wěn)健，但趨勢(shì)進(jìn)一步變?nèi)?。同比指?shù)走勢(shì)趨于平穩(wěn)，漲幅回落。上半年1到6月全國(guó)白酒批發(fā)價(jià)格同比總指數(shù)分別上漲1.83%、1.89%、1.73%、1.92%、1.88%、2.07%，峰谷差僅0.34個(gè)百分點(diǎn)，整體走勢(shì)平穩(wěn)。/5T4sJW(資料來(lái)源：云酒頭條)東總結(jié)洋河上半年經(jīng)營(yíng)工作7月28日下午，宿遷市委書(shū)記王昊，宿遷市委副書(shū)記、市長(zhǎng)陳忠偉帶領(lǐng)參加敬請(qǐng)參閱末頁(yè)重要聲明及評(píng)級(jí)說(shuō)明18/23證券研究報(bào)告2022年上半年全市經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析暨高質(zhì)量發(fā)展點(diǎn)評(píng)會(huì)議與會(huì)人員蒞臨洋河觀摩。洋河股份黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)，雙溝酒業(yè)董事長(zhǎng)張聯(lián)東接待觀摩組一行，并陪同觀摩了洋河基地10萬(wàn)噸陶壇庫(kù)等項(xiàng)目建設(shè)情況。張聯(lián)東表示，上半年洋河全力以赴推動(dòng)品質(zhì)提升，將品質(zhì)提升作為第一道護(hù)城河和最核心的競(jìng)爭(zhēng)力，圍繞原糧基地、釀造工藝、基礎(chǔ)理論研究、陶壇庫(kù)建設(shè)等方面長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃；全面推動(dòng)營(yíng)銷模式轉(zhuǎn)型，搭建“消費(fèi)者運(yùn)營(yíng)+品牌建設(shè)”體系，不斷擴(kuò)大消費(fèi)群體和品牌影響力；全面推動(dòng)組織裂變；全面推動(dòng)營(yíng)商環(huán)境根本變革，塑造廠商結(jié)合新模式，真正打造創(chuàng)業(yè)共同體、致富共同體、事業(yè)共同體、生命共同體；全力推動(dòng)干部作風(fēng)轉(zhuǎn)變，多維度加強(qiáng)干部作風(fēng)整頓，全方位推進(jìn)軍事化管理；全面融入酒都建設(shè)，推進(jìn)一批重大項(xiàng)目建設(shè)，賦能企業(yè)整體發(fā)展。/5T4sJW(資料來(lái)源：云酒頭條)5.10華潤(rùn)“啤白模式”首站落地安徽，景芝全國(guó)化邁出第一步7月28日，華潤(rùn)酒業(yè)發(fā)起，華潤(rùn)雪花安徽區(qū)域公司與山東景芝白酒有限公司打造的“中國(guó)芝香綻放啟航”——華潤(rùn)啤白模式安徽戰(zhàn)略伙伴合作洽談會(huì)在安徽合肥舉行。此次會(huì)議是華潤(rùn)“啤白模式”的重要落地。洽談會(huì)針對(duì)雪花、景芝“啤白融合、雙向賦能”謀篇布局，在廠商跨區(qū)域攜手、深挖中國(guó)芝香戰(zhàn)略價(jià)值上，就此開(kāi)啟景芝白酒“全國(guó)化”戰(zhàn)略路徑。一直以來(lái)，白酒界有“東不入皖，西不入川”名言，不僅是徽酒企業(yè)眾多，更因?yàn)榛站茡碛袕?qiáng)大的終端營(yíng)銷和區(qū)域化運(yùn)作模式，把本地市場(chǎng)牢牢封鎖，給外地酒的進(jìn)入設(shè)置了相當(dāng)高門檻，即便是與安徽臨近的省酒龍頭，進(jìn)入也要積多年之功。華潤(rùn)的入駐，為景芝白酒闖入安徽市場(chǎng)，提供了突破口。景芝白酒一直有走向省外的愿望?！笆奈濉逼陂g，景芝白酒秉持“高端化、品類化、全國(guó)化”戰(zhàn)略導(dǎo)向。隨著華潤(rùn)推出“啤白融合”模式，再加上首站雙向賦能戰(zhàn)略伙伴合作洽談會(huì)安徽啟航，得以為“走出山東、走向全國(guó)”謀勢(shì)探路。/5TP5bd(資料來(lái)源：微酒)大事項(xiàng)更新：重要公告/限售解禁/定期報(bào)告/股東會(huì)/定增進(jìn)度6.1未來(lái)一月重要事件備忘：財(cái)報(bào)披露/限售股解禁/股東會(huì)時(shí)間限售股解禁年報(bào)披露中報(bào)披露季報(bào)披露股東會(huì)及召開(kāi)地點(diǎn)2022-08-03貴州茅臺(tái)鹽津鋪?zhàn)雍鲜￠L(zhǎng)沙市雨花區(qū)長(zhǎng)沙2022-08-06湯臣倍健2022-08-08仲景食品龍大美食四川省成都市雙流區(qū)藍(lán)潤(rùn)置地廣場(chǎng)T1-35F敬請(qǐng)參閱末頁(yè)重要聲明及評(píng)級(jí)說(shuō)明19/23證券研究報(bào)告星湖科技廣東省肇慶市工農(nóng)北路67號(hào)公司會(huì)議室華康股份浙江省衢州市開(kāi)化縣華埠鎮(zhèn)華工路18號(hào)2022-08-09百合股份-08-10南僑食品上海梅林楊浦區(qū)濟(jì)寧路18號(hào)上海梅林會(huì)議廳天潤(rùn)乳業(yè)新疆烏魯木齊市經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)烏昌公路2702號(hào)惠發(fā)食品山東省諸城市歷山路60號(hào)-08-11甘源食品古越龍山安琪酵母桃李面包巴比食品-08-13香飄飄-08-15*ST西發(fā)成都市高新區(qū)天府大道北-08-15熊貓乳品浙江省溫州市蒼南縣靈溪鎮(zhèn)建興東路650號(hào)-08-16承德露露鹽津鋪?zhàn)觿抛惺称菲蜂资称窔g樂(lè)家東鵬飲料甘源食品江西省萍鄉(xiāng)市國(guó)家經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)-08-17雙匯發(fā)展金達(dá)威-08-18陽(yáng)光乳業(yè)