我國混凝土外加劑行業(yè)市場現(xiàn)狀及市場發(fā)展趨勢分析

我國混凝土外加劑行業(yè)市場現(xiàn)狀及市場發(fā)展趨勢分析

混凝土外加劑是在攪拌混凝土過程中摻入，占水泥質(zhì)量5%以下的，能顯著改善混凝土性能的化學(xué)物質(zhì)。減水劑是產(chǎn)量最大的外加劑，減水劑是一種在維持混凝土坍落度基本不變的條件下，能減少拌合用水量的混凝土外加劑。第三代的聚羧酸減水劑是減水劑的主流產(chǎn)品（占比70%+），也稱為高性能減水劑；高性能也是目前行業(yè)上市公司最主要的產(chǎn)品。其他減水劑主要有二代減水劑萘系、脂肪系，也稱為高效減水劑，剩下的外加劑種類統(tǒng)稱為功能性材料，包括膨脹劑、速凝劑、防腐劑等等。根據(jù)外加劑協(xié)會統(tǒng)計(jì)，2017年我國混凝土外加劑產(chǎn)量1399萬噸（其中三代聚羧酸減水劑按照20%含固量折算），2019年行業(yè)空間約550億元，其中測算高性能及高效減水劑市場空間接近360億元，行業(yè)空間十分廣闊。過去由于進(jìn)入門檻低，且下游混凝土行業(yè)格局分散，我國減水劑行業(yè)目前同樣呈現(xiàn)分散格局。隨著2015年行業(yè)過剩的激烈競爭演繹至高潮+供給側(cè)改革的拉開大幕，至2017年行業(yè)從4000家企業(yè)去化至不足3000家企業(yè)，2018年進(jìn)一步去化，目前行業(yè)剩余2000家企業(yè)，其中僅80家左右具有大規(guī)模母液合成能力，掌握母液合成技術(shù)企業(yè)不超過300家，這也意味著行業(yè)85%的企業(yè)并沒有核心競爭力，集中度提升的空間很大。2018年，三家上市公司合計(jì)外加劑銷量255萬噸，按照銷量口徑測算，行業(yè)CR3僅9.1%。2016-2018年前十大企業(yè)減水劑銷量（單位：萬噸）資料來源：中國混凝土網(wǎng)——趨勢一：機(jī)制砂代替天然砂，減水劑迎機(jī)遇砂石是混凝土生產(chǎn)的重要原料，按照目前價(jià)格估算，其成本占原材料成本的50%以上。而近年來，由于國家環(huán)保、河道治理趨嚴(yán)，天然河砂開采受限，機(jī)制砂使用比例由2013年的68%提升至2018年的78%。而機(jī)制砂多由尾礦研磨而成，含水量以及和易性遠(yuǎn)不及天然河沙。河沙禁采購后，機(jī)制砂的使用量進(jìn)一步上升使得混凝土性能十分不穩(wěn)定，因此混凝土對于減水劑的需求迅速提升。目前減水劑成本僅占每單位混凝土價(jià)格的2%，增加對減水劑的投入是商混企業(yè)最經(jīng)濟(jì)的方式。此外，由于每批次的機(jī)制砂性能統(tǒng)一性不及天然砂，混凝土的生產(chǎn)相較以往更需要專業(yè)技術(shù)人員在現(xiàn)場指導(dǎo)調(diào)配減水劑，單純銷售產(chǎn)品沒有技術(shù)服務(wù)的公司越來越難以獲得客戶。因此我們認(rèn)為減水劑行業(yè)服務(wù)屬性及在產(chǎn)業(yè)鏈中的地位相較以往獲得提升，技術(shù)實(shí)力雄厚的頭部企業(yè)有望搶占更多市場份額。機(jī)制砂占比顯著提升資料來源：公開資料——趨勢二：下游集中度提升，大客戶抬高品牌準(zhǔn)入門檻減水劑的終端客戶主要是大型地產(chǎn)企業(yè)和基建項(xiàng)目對應(yīng)的建筑企業(yè)，前者對應(yīng)攪拌站需求（多數(shù)企業(yè)占比80%以上），后者是工程需求；而近年來，隨著融資政策趨嚴(yán)及單體項(xiàng)目規(guī)模提升，地產(chǎn)、基建行業(yè)呈現(xiàn)集中趨勢，其中地產(chǎn)行業(yè)CR10（銷售面積口徑）由2014年的10.4%提升至2018年的18.1%，而六大建筑央企合計(jì)市場份額（新簽訂單口徑）由2011年的19.2%提升至2017年的25.6%，我們認(rèn)為上述趨勢仍將延續(xù)。而由于頭部客戶對于戰(zhàn)略合作伙伴資金實(shí)力、產(chǎn)品質(zhì)量、成本等有著較高的要求，大工程客戶開始越過代理商，直接對有實(shí)力的減水劑企業(yè)進(jìn)行入庫招標(biāo)集采，我們認(rèn)為大客戶集采的蛋糕將主要由頭部減水劑企業(yè)瓜分，大量只能外購母液進(jìn)行簡單調(diào)配的小企業(yè)將逐漸被淘汰，同時(shí)改變招標(biāo)生態(tài)，減少不公平競爭?！厔萑骸巴顺侨雸@”或進(jìn)一步清退小企業(yè)2016年以來，隨著環(huán)保政策的趨嚴(yán)，中央政府陸續(xù)出臺一系列化工企業(yè)退城入園政策。減水劑行業(yè)的母液合成環(huán)節(jié)是化學(xué)環(huán)節(jié)，需要有合格的環(huán)評手續(xù)，對于復(fù)配點(diǎn)要求是備案制。因此，減水劑企業(yè)（包括母液合成及復(fù)配企業(yè)）要求進(jìn)入工業(yè)園區(qū)，甚至是專門的化工園區(qū)，2018年后的執(zhí)行層面趨向嚴(yán)格。由于工業(yè)園區(qū)往往對于企業(yè)規(guī)模以及污染排放有著一定要求，因此我們認(rèn)為隨著退城入園的執(zhí)行，相當(dāng)一部分規(guī)模小、環(huán)保能力不達(dá)標(biāo)的小型減水劑企業(yè)將逐漸被清退，行業(yè)準(zhǔn)入門檻提高，使得行業(yè)供給散亂的局面得到改善，這一趨勢預(yù)計(jì)未來會