2022年《發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)》模擬試卷2

2022年《發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)》模擬試卷2卷面總分：120分答題時(shí)間：240分鐘試卷題量：120題練習(xí)次數(shù)：9次

單選題（共120題，共120分）

1.CME集團(tuán)的玉米期貨看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為450美分/蒲式耳，權(quán)利金為427美分/蒲式耳，當(dāng)標(biāo)的玉米期貨合約的價(jià)格為478’2美分/蒲式耳時(shí)，該看漲期權(quán)的時(shí)間價(jià)值為（）美分/蒲式耳。

A.28.5

B.14.375

C.22.375

D.14.625

正確答案：B

您的答案：

本題解析：玉米期貨合約的價(jià)格:478'2=478+2*（1/4）=478.5（美分/蒲式耳）。玉米期貨看漲期權(quán)的權(quán)利金:42'7=42+7*（1/8）=42.875（美分/蒲式耳）?？礉q期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格=478.5-450=28.5（美分/蒲式耳），時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金-內(nèi)涵價(jià)值=42.875-28.5=14.375（美分/蒲式耳）。注意:期貨合約最小變動(dòng)價(jià)位為（1/4）美分/蒲式耳，期權(quán)合約的最小變動(dòng)價(jià)位為（1/8）美分/蒲式耳。

2.宏觀經(jīng)濟(jì)均衡的指的是（）。

A.意愿總需求小于意愿總供給的GDP水平

B.意愿總需求等于意愿總供給的GDP水平

C.意愿總需求大于意愿總供給的GDP水平

D.意愿總需求與意愿總供給的GDP水平?jīng)]有關(guān)系

正確答案：B

您的答案：

本題解析：宏雙經(jīng)濟(jì)均衡就是達(dá)到:意愿總需求等于意愿總供給的GDP水平。在均衡時(shí)，意愿的消費(fèi)（C）,政府支出（G），投資（I）和凈出口（X）的總最正好等于在當(dāng)前價(jià)格水平下企業(yè)所意愿出售的總量。

3.投資者將1000元投資于年息為10%、為期5年的債券，那么分別按單利和復(fù)利計(jì)算，投資者此項(xiàng)投資的終值是（）。

A.1400.17元；1761.32元

B.1500元；1610.51元

C.1610.51元；1400元

D.1500元；1600元

正確答案：B

您的答案：

本題解析：考查債券終值的計(jì)算。單利:1000（1+10%5）二1500元；復(fù)利：FV=PV（1+i）^n=1000=（1+10%）＾5=1610.51元。

4.實(shí)踐中，通常采用（）來(lái)確定不同債券的違約風(fēng)險(xiǎn)大小。

A.收益率差

B.風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

C.信用評(píng)級(jí)

D.信用利差

正確答案：C

您的答案：

本題解析：實(shí)踐中，通常采用信用評(píng)級(jí)來(lái)確定不同債券的違約風(fēng)險(xiǎn)大小,不同信用等級(jí)債券之間的收益率差則反映了不同違約風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，因此也稱為信用利差。

5.上海證券交易所將上市公司分為（）大類.

A.5

B.6

C.7

D.8

正確答案：A

您的答案：

本題解析：上海證券交易所將上市公司分為工業(yè)、商業(yè)、地產(chǎn)業(yè)、公用事業(yè)和綜合五類。

6.下列對(duì)多元分布函數(shù)及其數(shù)字特征描述錯(cuò)誤的是（）。

A.多元分布函數(shù)的本質(zhì)是一種關(guān)系

B.多元分布函數(shù)是兩個(gè)集合間一種確定的對(duì)應(yīng)關(guān)系

C.多元分布函數(shù)中的兩個(gè)集合的元素都是數(shù)

D.一個(gè)元素或多個(gè)元素對(duì)應(yīng)的結(jié)果可以是唯一的元素，也可以是多個(gè)元素

正確答案：C

您的答案：

本題解析：多元函數(shù)的本質(zhì)是一種關(guān)系,是兩個(gè)集合間一種確定的對(duì)應(yīng)關(guān)系。這兩個(gè)集合的元素可以是數(shù)；也可以是點(diǎn)、線、面、體：還可以是向量、矩陣；等等。一個(gè)元素或多個(gè)元素對(duì)應(yīng)的結(jié)果可以是唯一的元素，即單值的。也可以是多個(gè)元素，即多值的。

7.按研究?jī)?nèi)容分類，證券研究報(bào)告可以分為()。

Ⅰ.宏觀研究

Ⅱ.行業(yè)研究

Ⅲ.策略研究

Ⅳ.公司研究

Ⅴ.股票研究

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

B.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ

正確答案：A

您的答案：

本題解析：證券研究報(bào)告按研究?jī)?nèi)容分類，一般有宏觀研究、行業(yè)研究、策略研究、公司研究、量化研究等；按研究品種分類.主要有股票研究、基金研究、債券研究、衍生品研究等.

8.下列選項(xiàng)屬于主要量化對(duì)沖策略的是（）。

Ⅰ.阿爾法套利

Ⅱ.股指期貨套利

Ⅲ.商品期貨套利

Ⅳ.期權(quán)套利

A.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

D.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

正確答案：C

您的答案：

本題解析：主要量化對(duì)沖策略的是阿爾法套利、股指期貨套利、商品期貨套利、期權(quán)套利。

9.關(guān)于總供給的描述，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。

A.總供給曲線描述的是總供給與價(jià)格總水平之間的關(guān)系

B.決定總供給的基本因素是價(jià)格和成本

C.企業(yè)的預(yù)期也是影響總供給的重要因素

D.總供給曲線總是向右上方傾斜

正確答案：D

您的答案：

本題解析：總供給曲線可分為長(zhǎng)期總供給曲線與短期總供給曲線。其中，長(zhǎng)期總供給曲線是一條與橫軸相交的垂直線；短期總供給曲線一般為一條向右上方傾斜的曲線。

10.風(fēng)險(xiǎn)偏好是為了實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，企業(yè)或個(gè)體投資者在承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的種類、大小方面的基本態(tài)度，風(fēng)險(xiǎn)偏好的概念是建立在（）概念的基礎(chǔ)上的。

A.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

B.風(fēng)險(xiǎn)容忍度

C.風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)

D.風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

正確答案：B

您的答案：

本題解析：風(fēng)險(xiǎn)偏好的概念是建立在風(fēng)險(xiǎn)容忍度概念的基礎(chǔ)上的。針對(duì)企業(yè)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)過(guò)程中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)管理框架對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理提出風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)容忍度兩個(gè)概念，風(fēng)險(xiǎn)容忍度是指在企業(yè)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)過(guò)程中對(duì)差異的可接受程度，是企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)偏好的基礎(chǔ)上設(shè)定的對(duì)相關(guān)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)過(guò)程中所出現(xiàn)差異的可容忍限度。

11.在計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)需要排除存貨的影響，這樣做最主要的原因在于流動(dòng)資產(chǎn)中（）。

A.存貨的價(jià)格變動(dòng)較大

B.存貨的質(zhì)量難以保障

C.存貨的變現(xiàn)能力最差

D.存貨的數(shù)量不易確定

正確答案：C

您的答案：

本題解析：在計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)，要把存貨從流動(dòng)資產(chǎn)中排除的主要原因是:①在流動(dòng)資產(chǎn)中，存貨的變現(xiàn)能力最差;②由于某種原因，部分存貨可能己損失報(bào)廢，還沒(méi)作處理;③部分存貨己抵押給某債權(quán)人;④存貨估價(jià)還存在著成本與當(dāng)前市價(jià)相差懸殊的問(wèn)題。

12.一般來(lái)講,期權(quán)剩余的有效日期越長(zhǎng)，其時(shí)間價(jià)值就（）。

A.越小

B.越大

C.越不確定

D.越不穩(wěn)定

正確答案：B

您的答案：

本題解析：一般來(lái)講,期權(quán)剩余的有效日期越長(zhǎng)，其時(shí)間價(jià)值就越大。

13.我國(guó)新《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》標(biāo)準(zhǔn)借鑒了（）的分架原則和基本框架。

A.道一瓊斯分類法

B.聯(lián)合國(guó)的《國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)分類》

C.北英行業(yè)分類體系

D.以上都不是

正確答案：B

您的答案：

本題解析：標(biāo)準(zhǔn)借鑒了聯(lián)合國(guó)的《國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)分類》的分架原則和基本框架。

14.2010年3月5日，某年息率6%,面值100元,每半年付息1次的1年期債券,上次付息為2009年12月31日，如市場(chǎng)凈報(bào)價(jià)為96元，（按ATC/180計(jì)算）則實(shí)際支付價(jià)格為（）。

A.97.05

B.97.07

C.98.07

D.98.05

正確答案：A

您的答案：

本題解析：實(shí)際付息天數(shù)=31（1月）+28（2月）+4（3月，算頭不算尾）=63天。利息=100*6%/360*63=1.05元，實(shí)際支付價(jià)格=96+1.05=97.05元

15.企業(yè)自由現(xiàn)金流（FCFF）的表達(dá)公式是（）.

A.FCFF=利潤(rùn)總額（1-稅率）+折舊+資本性支出-追加營(yíng)運(yùn)資本

B.FCFF=利潤(rùn)總額+折舊-資本性支出-追加營(yíng)運(yùn)資本

C.FCFF=利潤(rùn)總額（1-稅率）-資本性支出-追加營(yíng)運(yùn)資本

D.FCFF=利潤(rùn)總額（1-稅率）+折舊-資本性支出-追加營(yíng)運(yùn)資本

正確答案：D

您的答案：

本題解析：FCFF=利潤(rùn)總額（1-稅率）+折舊-資本性支出-追加營(yíng)運(yùn)資本

16.下列情況回歸方程中可能存在多重共線性的有（）。

Ⅰ.模型中所使用的自變量之間相關(guān)

Ⅱ.參數(shù)最小二乘估計(jì)值的符號(hào)和大小不符合經(jīng)濟(jì)理論或?qū)嶋H情況

Ⅲ.增加或減少解釋變量后參數(shù)估計(jì)值變化明顯

Ⅳ.R2值較大大.但是回歸系數(shù)在統(tǒng)計(jì)上幾乎均不顯著

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

B.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

C.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

正確答案：A

您的答案：

本題解析：多重共線性判斷比膠簡(jiǎn)單的方法:①計(jì)算模型中各對(duì)自變量之間的相關(guān)系數(shù)，并對(duì)各相關(guān)系數(shù)進(jìn)行顯著性檢驗(yàn).如果一個(gè)或者多個(gè)相關(guān)系數(shù)是顯著的，就表示模型中所使用的自變量之間相關(guān)，因而存在多重共錢性問(wèn)題:②參數(shù)估計(jì)值的經(jīng)濟(jì)檢驗(yàn)，參考參數(shù)最小二乘估計(jì)值的符號(hào)和大小.如果不符合經(jīng)濟(jì)理論或?qū)嶋H情況，說(shuō)明模型中可能存在多重共線性;③參數(shù)估計(jì)值的穩(wěn)定性，增加或減少解釋變量，變動(dòng)樣本觀測(cè)值，考察參數(shù)估計(jì)值的變化.如果變化明顯.說(shuō)明模型可能存在多重共線性;④參數(shù)估計(jì)值的統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)。多元線性回歸方程的R值較大.但是回歸系數(shù)在統(tǒng)計(jì)上幾乎均不顯著.說(shuō)明存在多重共線性

17.股票現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型的理論依據(jù)是（）。

Ⅰ.貨幣具有時(shí)間價(jià)值

Ⅱ.股票的價(jià)值是其未來(lái)收益的總和

Ⅲ.股票可以轉(zhuǎn)讓

Ⅳ.股票的內(nèi)在價(jià)值應(yīng)當(dāng)反映未來(lái)收益

A.Ⅰ.Ⅱ

B.Ⅲ.Ⅳ

C.Ⅱ.Ⅲ

D.Ⅰ.Ⅳ

正確答案：A

您的答案：

本題解析：現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型是運(yùn)用收入的資本化定價(jià)方法來(lái)決定普通股票內(nèi)在價(jià)值的方法。按照收入的資本化定價(jià)法，任何資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值是由擁有資產(chǎn)的投資者在未來(lái)時(shí)期所接受的現(xiàn)金流決定的。由于現(xiàn)金流是未來(lái)時(shí)期的預(yù)期值，因此必須按照一定的貼現(xiàn)率返還成現(xiàn)值。也就是說(shuō)，一種資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值等于預(yù)期現(xiàn)金流的貼現(xiàn)值。股票在期初的內(nèi)在價(jià)值與該股票的投資者在未來(lái)時(shí)期是否中途轉(zhuǎn)讓無(wú)關(guān)。

18.貝塔系數(shù)的經(jīng)濟(jì)學(xué)含義包括（）。

Ⅰ.貝塔系數(shù)為1的證券組合.共均衡收益率水平與市場(chǎng)組合相同

Ⅱ.貝塔系數(shù)反映了證券價(jià)格被誤定的程度

Ⅲ.貝塔系數(shù)是衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)

Ⅳ.貝塔系數(shù)反映證券收益率對(duì)市場(chǎng)收益率組合變動(dòng)的敏感性

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅴ

C.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ

D.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

正確答案：D

您的答案：

本題解析：β系數(shù)為直線斜率，反映了證券或組合的收益水平對(duì)市場(chǎng)平均收益水平空化的敏感性.β系數(shù)值絕對(duì)值越大，表明證券或組合對(duì)市場(chǎng)指數(shù)的敏感性越強(qiáng)。β系數(shù)是衡量證券承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)水平的指數(shù)。

19.已知某公司某年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：年初存貨69萬(wàn)元，年初流動(dòng)資產(chǎn)130萬(wàn)元，年末存貨62萬(wàn)元，年末流動(dòng)資產(chǎn)123萬(wàn)元.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)360萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)成本304萬(wàn)元，利潤(rùn)總額53萬(wàn)元,凈利潤(rùn)37萬(wàn)元。根據(jù)上述數(shù)據(jù)可以計(jì)算出（）。

Ⅰ.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2.8次

Ⅱ.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為77.6天

Ⅲ.營(yíng)業(yè)凈利率為13.25%

Ⅳ.存貨周轉(zhuǎn)率為3次

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

B.Ⅰ.Ⅱ

C.Ⅱ.Ⅳ

D.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

正確答案：B

您的答案：

本題解析：存貨周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)成本/平均存貨=304/（69+62）2=4.64次

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率=360/4.64=77.6天

營(yíng)業(yè)凈利率=凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入*l00%=37360=10.28%

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/平均流動(dòng)資產(chǎn)=360/（130+123）2=2.8次

20.積極的財(cái)政政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響包括（）。

Ⅰ.增加財(cái)政補(bǔ)貼

Ⅱ.減少國(guó)債發(fā)行

Ⅲ.減少轉(zhuǎn)移支付

Ⅳ.擴(kuò)大財(cái)政支出，加大赤字

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

C.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

正確答案：A

您的答案：

本題解析：考查積極的財(cái)政政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響。

21.一般來(lái)說(shuō)，一條支撐線或壓力線對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)走勢(shì)影響的重要性取決于（）

Ⅰ.股價(jià)在這個(gè)區(qū)域停留時(shí)間的長(zhǎng)短

Ⅱ.壓力線所處的下跌趨勢(shì)的階段

Ⅲ.這個(gè)支撐區(qū)域或壓力區(qū)域發(fā)生的時(shí)間距離當(dāng)前這個(gè)時(shí)期的遠(yuǎn)近

Ⅳ.在這個(gè)區(qū)域伴隨的成交量大小

A.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

D.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

正確答案：A

您的答案：

本題解析：一般來(lái)說(shuō)，一條支撐線或壓力線對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)走勢(shì)影響的重要性有3個(gè)方面的考慮:一是股價(jià)在這個(gè)區(qū)域停留時(shí)間的長(zhǎng)短；二是股價(jià)在這個(gè)區(qū)域伴隨的成交量大小；三是這個(gè)支撐區(qū)域或壓力區(qū)域發(fā)生的時(shí)間距離當(dāng)前這個(gè)時(shí)期的遠(yuǎn)近。

22.運(yùn)用重置成本法進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估的優(yōu)點(diǎn)有（）。

Ⅰ.比較充分地考慮了資產(chǎn)的損耗，評(píng)估結(jié)果更加公平合理

Ⅱ.有利于單項(xiàng)資產(chǎn)和特定用途資產(chǎn)的評(píng)估

Ⅲ.在不易計(jì)算資產(chǎn)未來(lái)收益或難以取得市場(chǎng)參照物條件下可廣泛地應(yīng)用

Ⅳ.有利時(shí)業(yè)資產(chǎn)保值

A.Ⅰ.Ⅱ

B.Ⅰ.Ⅲ

C.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

正確答案：D

您的答案：

本題解析：運(yùn)用重置成本法進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估的優(yōu)點(diǎn)有：

（1）比較充分地考慮了資產(chǎn)的損耗，評(píng)估結(jié)果更加公平合理

（2）有利于單項(xiàng)資產(chǎn)和待定用途資產(chǎn)的評(píng)估

（3）在不易計(jì)算資產(chǎn)未來(lái)收益或難以取得市場(chǎng)參照物條件下可廣泛地應(yīng)用

23.根據(jù)板塊輪動(dòng)、市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換而調(diào)整投資組合是一種（）投資策略。

A.被動(dòng)型

B.主動(dòng)型

C.指數(shù)化

D.戰(zhàn)略性

正確答案：B

您的答案：

本題解析：主動(dòng)型策略的假設(shè)前提是市場(chǎng)有效性存在瑕疵，有可供選擇的套利機(jī)會(huì)。它要求投資者根據(jù)市場(chǎng)情況變動(dòng)對(duì)投資組合進(jìn)行積極調(diào)整，并通過(guò)靈活的投資操作獲取超額收益，通常將戰(zhàn)勝市場(chǎng)作為基本目標(biāo)。根據(jù)板塊輪動(dòng)、市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換調(diào)整投資組合就是一種常見(jiàn)的主動(dòng)型投資策略。

24.兩個(gè)或兩個(gè)以上的當(dāng)事人按共同商定的條件在約定的時(shí)間內(nèi)定期交換現(xiàn)金流的金融交易，稱之為（）。

A.金融期權(quán)

B.金融期貨

C.金融互換

D.結(jié)構(gòu)化金融衍生工具

正確答案：C

您的答案：

本題解析：金融互換是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的當(dāng)事人按共同商定的條件，在約定的時(shí)間內(nèi)定期交換現(xiàn)金流的金融交易?？煞譃樨泿呕Q、利率互換、股權(quán)互換、信用違約互換等類別。從交易結(jié)構(gòu)上看，可以將互換交易視為一系列遠(yuǎn)期交易的組合。

25.下列指標(biāo)中，不屬于相對(duì)估值指標(biāo)的是（）。

A.市值回報(bào)增長(zhǎng)比

B.市凈率

C.自由現(xiàn)金流

D.市盈率

正確答案：C

您的答案：

本題解析：通常需要運(yùn)用證券的市場(chǎng)價(jià)格與某個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)之間存在的比例關(guān)系來(lái)對(duì)證券進(jìn)行相對(duì)估值，如常見(jiàn)的市盈率、市凈率、市售率、市值回報(bào)增長(zhǎng)比等均屬相對(duì)估值方法。

26.如果某證券的β值為1.5，若市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)收益為10%，則該證券的風(fēng)險(xiǎn)收益為（）。

A.5%

B.15%

C.50%

D.85%

正確答案：B

您的答案：

本題解析：證券市場(chǎng)線的表達(dá)式為：E（ri）-rf=[E（rM）-rf]βj。其中，[E（ri）-rf]是證券的風(fēng)險(xiǎn)收益，[E（rM）-rf]是市場(chǎng)組合的風(fēng)收益。E（ri）－rf=10%1.5=15%

27.下列各項(xiàng)中，屬于波浪理論不足的有（）。

Ⅰ.對(duì)同一個(gè)形態(tài)，不同的人會(huì)產(chǎn)生不同的判斷

Ⅱ.波浪理論中子波浪形復(fù)雜多變

Ⅲ.波浪理論忽視了成交量的影響

Ⅳ.浪的層次和起始點(diǎn)不好確認(rèn)應(yīng)用困難

A.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

C.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

正確答案：B

您的答案：

本題解析：波浪理論最大的不足是應(yīng)用上的困難,從理論上講是8浪結(jié)構(gòu)完成一個(gè)完整的過(guò)程,但主浪的變形和調(diào)整浪的變形會(huì)產(chǎn)生復(fù)雜多變的形態(tài)，波浪所處的層次又會(huì)產(chǎn)生大浪套小浪、浪中有浪的多層次形態(tài),這些都會(huì)使應(yīng)用者在具體數(shù)浪時(shí)發(fā)生偏差。浪的層次的確定和浪的起始點(diǎn)的確定是應(yīng)用波浪理論的兩大難點(diǎn)。該理論的第二個(gè)不足是面對(duì)同一個(gè)形態(tài),不同的人會(huì)產(chǎn)生不同的數(shù)法,而且都有道理誰(shuí)也說(shuō)服不了誰(shuí)。

28.金融期貨主要包括（）。

Ⅰ.貨幣期貨

Ⅱ.利率期貨

Ⅲ.股票期貨

Ⅳ.股票指數(shù)期貨

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

C.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

D.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

正確答案：B

您的答案：

本題解析：金融期貨是以金融工具（或金融變量）為基礎(chǔ)工具的期貨交易。主要包括貨幣期貨、利率期貨、股票指數(shù)期貨和股票期貨四種。

29.經(jīng)濟(jì)處于復(fù)蘇階段時(shí)，將會(huì)出現(xiàn)（）

Ⅰ.產(chǎn)出增加

Ⅱ.價(jià)格上漲

Ⅲ.利率上升

Ⅳ.就業(yè)增加

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

B.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

C.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

正確答案：A

您的答案：

本題解析：經(jīng)濟(jì)周期是一個(gè)連續(xù)不斷的過(guò)程。某個(gè)時(shí)期產(chǎn)出、價(jià)格、利率、就業(yè)不斷上升直至某個(gè)高峰——繁榮，之后可能是經(jīng)濟(jì)的衰退、產(chǎn)出、產(chǎn)品銷售、利率、就業(yè)率開(kāi)始下降,直至某個(gè)低谷——蕭條。接下來(lái)則是經(jīng)濟(jì)重新復(fù)蘇價(jià)格上漲，利率上升、就業(yè)增加，產(chǎn)出增加，進(jìn)入一個(gè)新的經(jīng)濟(jì)周期。

30.關(guān)于矩形形態(tài)，下列說(shuō)法中正確的有（）。

Ⅰ.矩形形態(tài)是典型的反轉(zhuǎn)突破形

Ⅱ.矩形形態(tài)表明股價(jià)橫向延伸運(yùn)動(dòng)

Ⅲ.矩形形態(tài)又被稱為箱形

Ⅳ.矩形形態(tài)是典型的持續(xù)整理形態(tài)

A.Ⅱ.Ⅲ

B.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

D.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

正確答案：B

您的答案：

本題解析：矩形又稱為箱形，是一種典型的整理形態(tài)，股票價(jià)格在兩條橫著的水平直線之間上下波動(dòng)，呈現(xiàn)橫向延伸的運(yùn)動(dòng)。

31.關(guān)于股票內(nèi)在價(jià)值計(jì)算模型的問(wèn)題，下列說(shuō)法正確的是（）。

Ⅰ.相對(duì)于零增長(zhǎng)模型，二元增長(zhǎng)模型更接近現(xiàn)實(shí)

Ⅱ.在二元增長(zhǎng)模型中，當(dāng)兩個(gè)階段的股息增長(zhǎng)率都為零時(shí)，二元增長(zhǎng)模型就是零增長(zhǎng)模型

Ⅲ.零增長(zhǎng)模型和不變?cè)鲩L(zhǎng)模型的基本原理是不相同的

Ⅳ.零增長(zhǎng)模型可以看作是可變?cè)鲩L(zhǎng)模型的特例

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

C.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

正確答案：B

您的答案：

本題解析：零增長(zhǎng)模型和不變?cè)鲩L(zhǎng)模型的基本原理是相同的。

32.市凈率與市盈率都可以作為反映股票價(jià)值的指標(biāo).（）。

Ⅰ.市盈率越大.說(shuō)明股價(jià)處于越高的水平

Ⅱ.市凈率越大，說(shuō)明股價(jià)處于越高的水平

Ⅲ.市盈率通常用于考察股票的內(nèi)在價(jià)值，多為長(zhǎng)期投資者所重視

Ⅳ.市凈率通常用于考察股票的內(nèi)在價(jià)值。多為長(zhǎng)期投資者所重視

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

B.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

D.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

正確答案：A

您的答案：

本題解析：市盈率通常用于考察股票的供求狀況.更為短期投資者所關(guān)注.

33.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率本身對(duì)權(quán)證價(jià)格會(huì)產(chǎn)生（）影響。

Ⅰ.認(rèn)購(gòu)權(quán)證價(jià)格將隨著無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的上升而上漲

Ⅱ.認(rèn)購(gòu)權(quán)證價(jià)格將隨著無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的上升而下降

Ⅲ.認(rèn)沽權(quán)證的價(jià)格隨著無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的上升而上升

Ⅳ.認(rèn)沽權(quán)證的價(jià)格隨著無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的上升而下跌

A.Ⅰ.Ⅲ

B.Ⅰ.Ⅳ

C.Ⅱ.Ⅲ

D.Ⅱ.Ⅳ

正確答案：B

您的答案：

本題解析：無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率本身對(duì)權(quán)證價(jià)格的作用而言，一般可以將無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率對(duì)權(quán)證價(jià)格的影響理解為:認(rèn)購(gòu)權(quán)證價(jià)格將隨著無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的上升而上漲，認(rèn)沽權(quán)證的價(jià)格隨著無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的上升而下跌。

34.關(guān)于壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的說(shuō)法，正確的有（）。

Ⅰ.企業(yè)的需求曲線就是行業(yè)的需求曲線

Ⅱ.不同企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品存在差別

Ⅲ.企業(yè)不是完全的價(jià)格接受者

Ⅳ.進(jìn)入或退出市場(chǎng)比較容易

Ⅴ.具有很多的生產(chǎn)者

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ

B.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ

C.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ

D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅴ

正確答案：B

您的答案：

本題解析：壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的主要特征包括:①具有很多的生產(chǎn)者和消費(fèi)者；②產(chǎn)品具有差異性，生產(chǎn)者不再是完全的價(jià)格接受者；③進(jìn)入或退出市場(chǎng)比較容易，不存在任何進(jìn)入障礙。A項(xiàng)，完全壟斷企業(yè)的需求曲線就是行業(yè)的需求曲線。

35.衡量企業(yè)在資產(chǎn)管理方面的效率的財(cái)務(wù)比率包括下列中的（）

Ⅰ.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

Ⅱ.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

Ⅲ.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)

Ⅳ.資產(chǎn)負(fù)債率

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

C.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

D.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

正確答案：A

您的答案：

本題解析：資產(chǎn)負(fù)債率屬于長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)。

36.下列關(guān)于股票的內(nèi)在價(jià)值的說(shuō)法，正確的是（）.

Ⅰ.股票的內(nèi)在價(jià)值即理論價(jià)值，也即股票未來(lái)收益的現(xiàn)值

Ⅱ.股票的內(nèi)在價(jià)值決定股票的市場(chǎng)價(jià)格，股票的市場(chǎng)價(jià)格總是圍繞其內(nèi)在價(jià)值波動(dòng)

Ⅲ.由于未來(lái)收益及市場(chǎng)利率的不確定性，各種價(jià)值模型計(jì)算出來(lái)的“內(nèi)在價(jià)值”只是股票真實(shí)的內(nèi)在價(jià)值的估計(jì)值

Ⅳ.經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化、宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整、供求關(guān)系的變化等都會(huì)影響股票未來(lái)的收益，但其內(nèi)在價(jià)值不會(huì)變化

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

C.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

正確答案：D

您的答案：

本題解析：經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化、宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整、供求關(guān)系的變會(huì)影響股票未來(lái)的收益，引起股票內(nèi)在價(jià)值的變化，因此D項(xiàng)錯(cuò)誤。

37.在證券投資的宏觀經(jīng)濟(jì)分析中，（）主要側(cè)重于分析經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的相對(duì)靜止?fàn)顟B(tài)。

A.總量分析

B.結(jié)構(gòu)分析

C.線性分析

D.回歸分析

正確答案：B

您的答案：

本題解析：在證券投資的宏觀經(jīng)濟(jì)分析中，總量分析側(cè)重于對(duì)總量指標(biāo)速度的考察，側(cè)重分析經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的動(dòng)態(tài)過(guò)程；結(jié)構(gòu)分析側(cè)重于對(duì)一定時(shí)期經(jīng)濟(jì)整體中各組成部分相互關(guān)系的研究，側(cè)重分析經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的相對(duì)靜止?fàn)顟B(tài)。

38.下列關(guān)于買進(jìn)看漲期權(quán)的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。

A.買方負(fù)有必須買進(jìn)的義務(wù)

B.交易者預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲而買進(jìn)看漲期權(quán)

C.買進(jìn)看漲期權(quán)需支付一筆權(quán)利金

D.看漲期權(quán)的買方在支付權(quán)利金后，便可享有按約定的執(zhí)行價(jià)格買入相關(guān)標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利

正確答案：A

您的答案：

本題解析：交易者預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲而買進(jìn)看漲期權(quán)，買進(jìn)看漲期權(quán)需支付一筆權(quán)利金?？礉q期權(quán)的買方在支付權(quán)利金后，便可享有按約定的執(zhí)行價(jià)格買入相關(guān)標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，但不負(fù)有必須買進(jìn)的義務(wù)，從而避免了直接購(gòu)買標(biāo)的資產(chǎn)后價(jià)格下跌造成的更大損失。

39.下列各項(xiàng)中，屬于發(fā)行條款中直接影響債券現(xiàn)金流確定的因素是（）。

A.基準(zhǔn)利率

B.市場(chǎng)利率

C.銀行利率

D.稅收待遇

正確答案：D

您的答案：

本題解析：債券發(fā)行條款規(guī)定了債券的現(xiàn)金流，在不發(fā)生違約事件的情況下，債券發(fā)行人應(yīng)按照發(fā)行條款向債券持有人定期償付利息和本金。影響債券現(xiàn)金流確定的因素有:①債券的面值和票面利率；②計(jì)付息間隔；③債券的嵌入式期權(quán)條款；④債券的稅收待遇；⑤其他因素。

40.我國(guó)信用體系的缺點(diǎn)錯(cuò)誤的是（）。

A.值用服務(wù)不配套

B.相關(guān)法制不健全

C.缺乏信用中介體系

D.信用及信托關(guān)系發(fā)達(dá)

正確答案：D

您的答案：

本題解析：中國(guó)信用體系存在以下-些間題:第一是信用及信托關(guān)系不發(fā)達(dá)，他指出，資金往來(lái)過(guò)程中，現(xiàn)金支付仍是主要形式，這使得社公額外承擔(dān)了巨額的流通費(fèi)用。消費(fèi)中的信用關(guān)系不發(fā)達(dá)，人們還不習(xí)慣，“花明天的錢”。不太習(xí)慣借貸消費(fèi)。信托關(guān)系也不發(fā)達(dá)，受人之托、代客理財(cái)還不規(guī)范。不能取得廣泛的信任。第二是缺乏信用中介體系。中國(guó)還沒(méi)有建立全國(guó)的征信網(wǎng)，只是在北京、上海、廣州等大城市初步建立起一些征信機(jī)構(gòu)。要建立全困征信網(wǎng)很難，因?yàn)榇嬖诘胤奖Ｗo(hù)主義干擾，全國(guó)征信機(jī)構(gòu)很難進(jìn)入；會(huì)計(jì)師事務(wù)所與上市公司的雇傭關(guān)系也妨礙了審計(jì)的公正執(zhí)行。建立信用中介體系就交得日漸重要。但信用中介不能僅僅發(fā)展征信公司。還需要建立更多相關(guān)的金融機(jī)構(gòu)、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、擔(dān)保中介機(jī)構(gòu)、資質(zhì)認(rèn)證機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所和會(huì)計(jì)師事務(wù)所等鑒證機(jī)構(gòu)。第三是信用服務(wù)不配套。中小企業(yè)向銀行貸款時(shí)常常缺乏征信機(jī)構(gòu)和擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供相關(guān)的信息和擔(dān)保。第四是相關(guān)法制不健全。中國(guó)目前尚無(wú)一部調(diào)整各種所有制企業(yè)的《破產(chǎn)法》。新破產(chǎn)法由于在國(guó)企要不要破產(chǎn)這個(gè)問(wèn)題存在爭(zhēng)議，遲遲未能出臺(tái)。同時(shí)，現(xiàn)行的《合同法》、《反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》、《消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法》等與信用相關(guān)的法律對(duì)失信懲罰的力度太輕。

41.資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）中的貝塔系數(shù)測(cè)度的是（）。

A.匯率風(fēng)險(xiǎn)

B.操作風(fēng)險(xiǎn)

C.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

D.利率風(fēng)險(xiǎn)

正確答案：C

您的答案：

本題解析：本題考查貝塔系數(shù)的相關(guān)知識(shí)。資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）提供了測(cè)度不可消除系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，即風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)β。

42.在聯(lián)合國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)事務(wù)統(tǒng)計(jì)局制定《全部濟(jì)活動(dòng)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)分類》中，把國(guó)民經(jīng)濟(jì)劃分為（）個(gè)門類。

A.3

B.6

C.10

D.13

正確答案：C

您的答案：

本題解析：在聯(lián)合國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)事務(wù)統(tǒng)計(jì)局制定《全部濟(jì)活動(dòng)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)分類》中，把國(guó)民經(jīng)濟(jì)劃分為10個(gè)門類。

43.以下為跨期套利的是（）。

Ⅰ.買入上海期貨交易所5月份銅期貨合約，同時(shí)賣出上海期貨交易所8月份銅期貨合約

Ⅱ.賣出上海期貨交易所5月份銅期貨合約，同時(shí)賣出LME8月份銅期貨合約

Ⅲ.當(dāng)月買入LME5月銅期貨合約，下月賣出LME8月銅期貨合約

Ⅲ.賣出LME5月份銅期貨合約，同時(shí)買入LME8月銅期貨合約

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

B.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

C.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

D.Ⅱ.Ⅳ

正確答案：C

您的答案：

本題解析：根據(jù)跨期套利的定義，同一市場(chǎng)同時(shí)買入或賣出同種商品不同交割月份的交易。跨期套利是指利用統(tǒng)一交易所的同種商品但不同交割月份的期貨合約的價(jià)差進(jìn)行的套利交易。

44.債券現(xiàn)金流的確定因素（）。

Ⅰ.債券的面值和票面利率

Ⅱ.計(jì)付息間隔

Ⅲ.債券的嵌入式期權(quán)條款

Ⅳ.債券的稅收待遇

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

B.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

正確答案：D

您的答案：

本題解析：（1）債券的面值和票面利率.除少數(shù)本金逐步攤還的債券外，多數(shù)債券在到期日按面值還本.票面利率通常采用年單利表示，票面利率乘以付息間隔和債券面值即得到每期利息支付金額.短期債券一般不付息，而是到期一次性還本，因此要折價(jià)交易。

（2）計(jì)付息間隔.債券在存續(xù)期內(nèi)定期支付利息。我國(guó)發(fā)行的各類中長(zhǎng)期債券通常是每年付息一次。歐美國(guó)家則是半年一次.付息間隔短的債券，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。

（3）債券的嵌入式期權(quán)條款.一般來(lái)說(shuō)。凡事有利于發(fā)行人的條款都會(huì)相應(yīng)降低債券價(jià)值，反之，有利于持有人的條款都會(huì)提高債券的價(jià)值。

（4）債券的稅收待遇.投資者拿到的實(shí)際上是稅后的現(xiàn)金流.因此.免稅債券與可比的應(yīng)納稅債券相比.價(jià)值要大一些。

45.證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立調(diào)研活動(dòng)的管理制度，加強(qiáng)對(duì)調(diào)研活動(dòng)的管理。發(fā)布證券研究報(bào)告相關(guān)人員進(jìn)行上市公司調(diào)研活動(dòng)，應(yīng)當(dāng)符合的要求之一為：事先履行所在證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)的審批程序。Ⅰ.《中華人民共和國(guó)證券法》

Ⅱ.《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》

Ⅲ.《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》

Ⅳ.《中華人民共和國(guó)民法》

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

B.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

C.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

正確答案：A

您的答案：

本題解析：為了規(guī)范證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布證券研究報(bào)告行為，保護(hù)投資者合法權(quán)益，維護(hù)證券市場(chǎng)秩序，依據(jù)《中華人民共和國(guó)證券法》《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》，制定《發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》。

46.以下屬于投資收益分析的比率包括（）。

Ⅰ.市盈率

Ⅱ.已獲利息倍數(shù)

Ⅲ.每股資產(chǎn)凈值

Ⅳ.資產(chǎn)負(fù)債率

A.Ⅰ.Ⅱ

B.Ⅱ.Ⅲ

C.Ⅰ.Ⅲ

D.Ⅱ.Ⅳ

正確答案：C

您的答案：

本題解析：資產(chǎn)負(fù)債率和已獲利息倍數(shù)屬于長(zhǎng)期償債能力指標(biāo).保守速動(dòng)比率屬于變現(xiàn)能力指標(biāo)。

47.股權(quán)分置改革將對(duì)證券市場(chǎng)產(chǎn)生深刻、積極的影響是（）。

Ⅰ.不同股東之間的利益行為趨于一致

Ⅱ.牽制大股東違規(guī)行為，突出理性行為

Ⅲ.有利于建立和完善上市公司管理弓|導(dǎo)激勵(lì)和約束機(jī)制

Ⅳ.使上市公司整體目標(biāo)趨于一致，長(zhǎng)期激勵(lì)成為戰(zhàn)略規(guī)劃的重要內(nèi)容

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

C.Ⅰ.Ⅳ

D.Ⅰ.Ⅱ

正確答案：A

您的答案：

本題解析：股權(quán)分置改革是一個(gè)比較新、比較重要的知識(shí)點(diǎn)股份制改革是我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展史上的第二次革命，是實(shí)現(xiàn)證券市場(chǎng)內(nèi)涵式發(fā)展的必要前提。

48.以轉(zhuǎn)移或防范信用風(fēng)險(xiǎn)為核心的金融衍生工具有（）。

Ⅰ.利率互換

Ⅱ.信用聯(lián)結(jié)票據(jù)

Ⅲ.信用互換

Ⅳ.保證金互換

A.Ⅱ.Ⅲ

B.Ⅰ.Ⅱ

C.Ⅰ.Ⅲ

D.Ⅱ.Ⅳ

正確答案：A

您的答案：

本題解析：信用衍生工具是指以基礎(chǔ)產(chǎn)品所蘊(yùn)含的信用風(fēng)險(xiǎn)或違約風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)變量的金融衍生工具，用于轉(zhuǎn)移或防范信用風(fēng)險(xiǎn)，是20世紀(jì)90年代以來(lái)發(fā)展最為迅速的一類衍生產(chǎn)品,主要包括信用互換、信用聯(lián)結(jié)票據(jù)等等。

49.下列關(guān)于市值回報(bào)増長(zhǎng)比（PEG）的說(shuō)法，正確的有（）。

Ⅰ.市值回報(bào)增長(zhǎng)比，即市盈率對(duì)公司利潤(rùn)增長(zhǎng)率的倍數(shù)

Ⅱ.當(dāng)PEG大于1時(shí)，表明市場(chǎng)賦予這只股票的估值可以充分反映其未來(lái)業(yè)績(jī)的成長(zhǎng)性

Ⅲ.通常，成長(zhǎng)型股票的PEG都會(huì)高于1，甚至在2以上，投資者愿意給予其高估值

Ⅳ.通常，價(jià)值型股票的PEG都會(huì)低于1；以反映低業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的預(yù)期

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

B.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

D.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

正確答案：B

您的答案：

本題解析：Ⅱ項(xiàng)當(dāng)PEG等于1時(shí)，表明市場(chǎng)賦予這只股票的估值可以充分反映其未來(lái)業(yè)績(jī)的成長(zhǎng)性。如果PEG大于1；則這只股票的價(jià)值就可能被高估或市場(chǎng)認(rèn)為這家公司的業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性會(huì)高于市場(chǎng)的預(yù)期。

50.關(guān)于二元可變?cè)鲩L(zhǎng)模型，下列說(shuō)法正確的有（）.

Ⅰ.相對(duì)于零增長(zhǎng)和不變?cè)鲩L(zhǎng)模型而言，二元增長(zhǎng)模型更為接近實(shí)際情況

Ⅱ.當(dāng)兩個(gè)階段的股息增長(zhǎng)率都相等時(shí)，二元增長(zhǎng)模型應(yīng)是零增長(zhǎng)模型

Ⅲ.多元增長(zhǎng)模型建立的原理、方法和應(yīng)用方式與二元模型類似

Ⅳ.當(dāng)兩個(gè)階段的股息增長(zhǎng)率都為零時(shí)，二元增長(zhǎng)模型應(yīng)是零增長(zhǎng)模型

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

C.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

D.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

正確答案：C

您的答案：

本題解析：從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)。零增長(zhǎng)模型和不變?cè)鲩L(zhǎng)模型都可以看作是可變?cè)鲩L(zhǎng)模型的特例。例如。在二元增長(zhǎng)模型中。當(dāng)兩個(gè)階段的股息增長(zhǎng)率都為零時(shí)。二元增長(zhǎng)模型就是零增長(zhǎng)模型;當(dāng)兩個(gè)階段的股息增長(zhǎng)率相等且不為零時(shí)二元增長(zhǎng)模型就是不變?cè)鲩L(zhǎng)模型。相對(duì)于零增長(zhǎng)模型和不變?cè)鲩L(zhǎng)模型而言.二元增長(zhǎng)模型較為接近實(shí)際情況.與二元增長(zhǎng)模型相類似，還可以建立多元增長(zhǎng)模型，其原理、方法和應(yīng)用方式與二元增長(zhǎng)模型差不多，證券分析者可以根據(jù)自己的實(shí)際需要加以考慮。

51.根據(jù)套利者對(duì)不同合約月份中近月合約與遠(yuǎn)月合約買賣方向的不同，跨期套利可以分為（）。

Ⅰ.跨月套利

Ⅱ.蝶式套利

Ⅲ.牛市套利

Ⅳ.熊市市套利

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

B.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

C.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

正確答案：B

您的答案：

本題解析：根據(jù)套利者對(duì)不同合約月份中近月合約與遠(yuǎn)月合約買賣方向的不同，跨期套利可以分為牛市套利、熊市套利和蝶式套利。

52.屬于持續(xù)整理形態(tài)的有（）。

Ⅰ.喇叭形形態(tài)

Ⅱ.楔形形態(tài)

Ⅲ.v形形態(tài)

Ⅳ.旗形形態(tài)

A.Ⅱ.Ⅲ

B.Ⅰ.Ⅱ

C.Ⅲ.Ⅳ

D.Ⅱ.Ⅳ

正確答案：D

您的答案：

本題解析：持續(xù)整理形態(tài)包括三角形、矩形、旗型和楔形。Ⅰ.Ⅲ兩項(xiàng)均屬于反轉(zhuǎn)形態(tài)。

53.假設(shè)某國(guó)國(guó)債期貨合約的名義標(biāo)準(zhǔn)券利率是6%，但目前市場(chǎng)上相近期限國(guó)債的利率通常在2%左右。若該國(guó)債期貨合約的可交割券范圍為15-25年，那么按照經(jīng)驗(yàn)法則，此時(shí)最便宜可交割券應(yīng)該為剩余期限接近（）年的債券。

A.25

B.15

C.20

D.5

正確答案：B

您的答案：

本題解析：國(guó)債期貨最便宜券經(jīng)驗(yàn)法則:可交割國(guó)債的收益率都在名義標(biāo)準(zhǔn)券利率（6%）以下，則一般是久期最短的國(guó)債為最便宜國(guó)債?？山桓顕?guó)債的收益率都在名義標(biāo)準(zhǔn)券利率（6%）以上.則一般是久期最長(zhǎng)的國(guó)債為最便宜國(guó)債。

54.技術(shù)進(jìn)步對(duì)行業(yè)的影響是巨大的，它往往催生了一個(gè)新的行業(yè)，同時(shí)迫使一個(gè)舊的行業(yè)加速進(jìn)入衰退期。如（）。

Ⅰ.電燈的出現(xiàn)極大地消減了對(duì)煤油燈的需求

Ⅱ.蒸汽動(dòng)力行業(yè)則被電力行業(yè)逐漸取代

Ⅲ.噴氣式飛機(jī)代替了螺旋漿飛機(jī)

Ⅳ.大規(guī)模集成電路計(jì)算機(jī)則取代了一般的電子計(jì)算機(jī)

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

C.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

D.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

正確答案：B

您的答案：

本題解析：技術(shù)進(jìn)步對(duì)行業(yè)的影響是巨大的，它往往催生了一個(gè)新的行業(yè)，同時(shí)迫使一個(gè)舊的行業(yè)加速進(jìn)入衰退期.如:電燈的出現(xiàn)極大地消減了對(duì)煤油燈的需求，蒸汽動(dòng)力行業(yè)則被電力行業(yè)逐漸取代，噴氣式飛機(jī)代替了螺旋漿飛機(jī)。大規(guī)模集成電路計(jì)算機(jī)則取代了一般的電子計(jì)算機(jī)等等。

55.以下選項(xiàng)中屬于影響企業(yè)利潤(rùn)的因素有（）。

Ⅰ.存貨流轉(zhuǎn)假設(shè)，即采用先進(jìn)先出法還是后進(jìn)先出法

Ⅱ.長(zhǎng)期投資核算方法，即采用權(quán)益法還是成本法

Ⅲ.固定資產(chǎn)折舊是采用加速折舊法還是直線法

Ⅳ.關(guān)聯(lián)方交易

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

B.Ⅱ.Ⅲ

C.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

正確答案：D

您的答案：

本題解析：除Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ四項(xiàng)以外，影響企業(yè)利潤(rùn)的因素還有：①計(jì)提的損失準(zhǔn)備，一般企業(yè)要計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，這些準(zhǔn)備的計(jì)提方法和比例會(huì)影響利潤(rùn)總額；②收入確認(rèn)方法，按收入準(zhǔn)則確認(rèn)的收入較按行業(yè)會(huì)計(jì)制度確認(rèn)的收入要保守，一般情況下其利潤(rùn)也相對(duì)保守；③或有事項(xiàng)的存在，或有負(fù)債有可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)，未作記錄的或有負(fù)債將可能減少企業(yè)的預(yù)期利潤(rùn)。

56.（）時(shí)，投資者可以考慮利用股指期貨進(jìn)行空頭套期保值。

Ⅰ.投資者持有股票組合，擔(dān)心股市下跌而影響收益

Ⅱ.投資者持有債券,擔(dān)心債市下跌而影響收益

Ⅲ.投資者計(jì)劃在未來(lái)持有股票組合,擔(dān)心股市上升而影響收益

Ⅳ.投資者計(jì)劃在未來(lái)賣出股票組合，擔(dān)心股市下降而影響收益

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

B.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

C.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

正確答案：C

您的答案：

本題解析：股指期貨空頭套期保值是指交易者為了回避股票市場(chǎng)價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)在股指期貨市場(chǎng)賣出股票指數(shù)的操作，而在股票市場(chǎng)和股指期貨市場(chǎng)上建立盈虧沖抵機(jī)制。進(jìn)行股指期貨空頭套期保值的情形主要是：投資者持有股票組合，擔(dān)心股市大盤(pán)下跌而影響股票組合（未來(lái)出售）的收益。Ⅱ項(xiàng)，股指期貨套期保值只對(duì)股票組合有效，對(duì)債券無(wú)效。

57.在金融工具四個(gè)性質(zhì)之間，存在反比關(guān)系的是（）。

Ⅰ.期限性與收益性

Ⅱ.期限性與流動(dòng)性

Ⅲ.流動(dòng)性與收益性

Ⅳ.收益性與風(fēng)險(xiǎn)性

Ⅴ.期限性與風(fēng)險(xiǎn)性

A.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ

B.Ⅱ.Ⅲ

C.Ⅱ.Ⅳ

D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

正確答案：B

您的答案：

本題解析：一般而言，金融工具的四個(gè)性質(zhì)之間的關(guān)系如下:期①期限性與收益性，風(fēng)險(xiǎn)性成正比與流動(dòng)性成反比；②流動(dòng)性與收益性成反比，即流動(dòng)性越強(qiáng)的金融工具，越容易在金融市場(chǎng)上迅速變現(xiàn)，所要求的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)就越小，其收益水平往往也越低；③收益性與風(fēng)險(xiǎn)性成正比，高收益的金融工具往往具有高風(fēng)險(xiǎn)反之亦然。

58.可能會(huì)降低企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率的公司行為有（）。

Ⅰ.公司配股行為

Ⅱ.公司增發(fā)新股行為

Ⅲ.公司發(fā)行債券行為

Ⅳ.公司向銀行貸款行為

A.Ⅰ.Ⅱ

B.Ⅲ.Ⅳ

C.Ⅱ.Ⅲ

D.Ⅰ.Ⅳ

正確答案：A

您的答案：

本題解析：公司發(fā)行債券行為、公司向銀行貸款行為和向其他公司借款行為都會(huì)使企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率提高.

59.可轉(zhuǎn)換債券對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，可在一定時(shí)期內(nèi)將其轉(zhuǎn)換為（）。

A.其他債券

B.普通股

C.優(yōu)先股

D.收益?zhèn)?/p>

正確答案：B

您的答案：

本題解析：可轉(zhuǎn)換債券指的是所有者在一定時(shí)期內(nèi)可以將其轉(zhuǎn)換為普通股的債權(quán)，并不能轉(zhuǎn)換為其他證券.

60.中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2001年公布了《上市公司行業(yè)分類指引》，其制定的主要依據(jù)是（）。

A.中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類與代碼》

B.道瓊斯行業(yè)分類法

C.聯(lián)合國(guó)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)分類

D.北美行業(yè)分類體系

正確答案：A

您的答案：

本題解析：中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2001年4月4日公布了《上市公司行業(yè)分類指引》?！吨敢肥且灾袊?guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類與代碼》（國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)GB/T4754-94）為主要依據(jù)，借鑒聯(lián)合國(guó)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)分類、北美行業(yè)分類體系有關(guān)內(nèi)容的基礎(chǔ)上制定而成的。

61.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)的計(jì)算公式不需要的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是（）。

A.期末存貨

B.年初存貨

C.平均營(yíng)業(yè)成本

D.營(yíng)業(yè)成本

正確答案：C

您的答案：

本題解析：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360*平均存貨/營(yíng)業(yè)成本

62.最常見(jiàn)的時(shí)間數(shù)列預(yù)測(cè)方法有（）。

Ⅰ.趨勢(shì)外推法

Ⅱ.移動(dòng)平均預(yù)測(cè)法

Ⅲ.加權(quán)平均預(yù)測(cè)法

Ⅳ.指數(shù)平滑法

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

B.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

C.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

正確答案：A

您的答案：

本題解析：最常見(jiàn)的時(shí)間數(shù)列預(yù)測(cè)方法有趨勢(shì)外推法、移動(dòng)平均法與指數(shù)平滑法等。

63.資產(chǎn)重組根據(jù)是否涉及股份的存量和增量，可分為（）。

Ⅰ.對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的重組

Ⅱ.對(duì)企業(yè)股權(quán)的重組

Ⅲ.戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)重組

Ⅳ.戰(zhàn)略性資產(chǎn)重組

A.Ⅰ.Ⅱ

B.Ⅲ.Ⅳ

C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

D.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

正確答案：B

您的答案：

本題解析：資產(chǎn)重組根據(jù)是否涉及股份的存量和增量，可分為戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)重組和戰(zhàn)略性資產(chǎn)重組。

64.宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對(duì)證券市場(chǎng)的影響的主要表現(xiàn)有（）。

Ⅰ.企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益

Ⅱ.居民收入水平

Ⅲ.投資者對(duì)股價(jià)的預(yù)期

Ⅳ.資金成本

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

B.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

C.Ⅰ.Ⅳ

D.Ⅲ.Ⅳ

正確答案：A

您的答案：

本題解析：宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對(duì)證券市場(chǎng)的影響主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（1）企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。（2）居民收入水平。（3）投資者對(duì)股價(jià)的預(yù)期。（4）資金成本。

65.期權(quán)價(jià)格是由（）決定的。

Ⅰ.內(nèi)涵價(jià)值

Ⅱ.時(shí)間價(jià)值

Ⅲ.實(shí)值

Ⅳ.虛值

A.Ⅰ.Ⅱ

B.Ⅲ.Ⅳ

C.Ⅱ.Ⅲ

D.Ⅰ.Ⅳ

正確答案：A

您的答案：

本題解析：期權(quán)價(jià)格由內(nèi)涵價(jià)值值和時(shí)間價(jià)值組成。

66.下列關(guān)于信息有效性的說(shuō)法中，正確的有（）。

Ⅰ.在股票市場(chǎng)，一個(gè)前景良好的公司應(yīng)當(dāng)有較高的股價(jià)

Ⅱ.在股票市場(chǎng)，一個(gè)前景不好的公司應(yīng)當(dāng)有較低的股價(jià)

Ⅲ.如果市場(chǎng)不完全有效，那么股價(jià)相對(duì)于公司的前景能夠被很好地預(yù)測(cè)

Ⅳ.如果市場(chǎng)有效，那么對(duì)股票的研究就沒(méi)有多大意義，因?yàn)槭袌?chǎng)價(jià)格已經(jīng)反映了所有信息

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

C.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

D.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

正確答案：A

您的答案：

本題解析：如果市場(chǎng)不完全有效，那么股價(jià)相對(duì)于公司的前景有可能被高估或者低估，投資管理人如能發(fā)現(xiàn)定價(jià)的偏離，就有可能從中獲得超額收益。

67.債券評(píng)級(jí)的主要等級(jí)標(biāo)準(zhǔn)有（）。

Ⅰ.A級(jí)債券

Ⅱ.B級(jí)債券

Ⅲ.C級(jí)債券

Ⅳ.D級(jí)債券

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

B.Ⅰ.Ⅱ

C.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

正確答案：D

您的答案：

本題解析：債券評(píng)級(jí)的主要等級(jí)標(biāo)準(zhǔn)有A級(jí)債券、B級(jí)債券、C級(jí)債券、D級(jí)債券。

68.主流的股價(jià)預(yù)測(cè)模型有（）。

Ⅰ.神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)預(yù)測(cè)模型

Ⅱ.灰色預(yù)測(cè)模型

Ⅲ.支持向量機(jī)預(yù)測(cè)模型

Ⅳ.市場(chǎng)定價(jià)模型

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

C.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

正確答案：A

您的答案：

本題解析：主流的股價(jià)預(yù)測(cè)模型有灰色預(yù)測(cè)模型、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)預(yù)測(cè)模型和支持向量機(jī)預(yù)測(cè)模型。

69.影晌企業(yè)利潤(rùn)的因素主要有（）.

Ⅰ.存貨流轉(zhuǎn)假設(shè)

Ⅱ.長(zhǎng)期投資核算方法

Ⅲ.成本確認(rèn)方法

Ⅳ.關(guān)聯(lián)方交易

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

C.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

D.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

正確答案：A

您的答案：

本題解析：影響企業(yè)利潤(rùn)的因素包括收入確認(rèn)方法，但不包括成本確認(rèn)方法.

70.下列關(guān)于跨期套利的說(shuō)法中，不正確的是（）。

A.買入和賣出指令同時(shí)下達(dá)

B.套利指令有市價(jià)指令和限價(jià)指令等

C.套利指令中需要標(biāo)明各個(gè)期貨合約的具體價(jià)格

D.限價(jià)指令不能保證立刻成交

正確答案：C

您的答案：

本題解析：由于套利交易關(guān)注的是價(jià)差,而不是期貨價(jià)格本身的高低,因而套利指令通常不需要標(biāo)明各個(gè)期貨合約的具體價(jià)格，而是標(biāo)明兩個(gè)合約之間的價(jià)差即可。

71.某進(jìn)口商5月以1800元/噸的價(jià)格進(jìn)口大豆,同時(shí)賣出7月大豆期貨保值,成交價(jià)為1850元/噸。該進(jìn)口商尋求基差交易,不久,該進(jìn)口商找到了一家榨油廠。該進(jìn)口商協(xié)商的現(xiàn)貨價(jià)格比7月期貨價(jià)（）元/噸可保證至少30元/噸的盈利（忽略交易成本）。

A.最多低20

B.最少低20

C.最多低30

D.最少低30

正確答案：A

您的答案：

本題解析：該進(jìn)口商進(jìn)行的是賣出套期保值，賣出套期保值基差走強(qiáng)時(shí)存在凈盈利，5月份建倉(cāng)時(shí)基差=1800－1850=-50（元/噸），若要保證至少30元/噸的盈利，則基差應(yīng)大于-50＋30=-20（元/噸）,因此,該進(jìn)口商協(xié)商的現(xiàn)貨價(jià)格比7月期貨價(jià)最多低20元/噸可保證至少30元/噸的盈利。

72."權(quán)益報(bào)酬率"指的是（）。

Ⅰ.銷售凈利率

Ⅱ.凈資產(chǎn)收益率

Ⅲ.資產(chǎn)凈利率

Ⅳ.凈值報(bào)酬率

A.Ⅰ.Ⅱ

B.Ⅱ.Ⅲ

C.Ⅰ.Ⅳ

D.Ⅱ.Ⅳ

正確答案：D

您的答案：

本題解析：凈資產(chǎn)收益率也稱凈值報(bào)酬率和權(quán)益報(bào)酬率。

73.所有者權(quán)益變動(dòng)表應(yīng)當(dāng)全面反映一定時(shí)期所有者權(quán)益變動(dòng)的情況，包括（）。

Ⅰ.所有者權(quán)益總是的增減變動(dòng)

Ⅱ.所有者權(quán)益增減變動(dòng)的重要結(jié)構(gòu)性信息

Ⅲ.直接計(jì)入所有者權(quán)益的利得

Ⅳ.直接計(jì)入所有者權(quán)益的損失

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

B.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

C.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

正確答案：D

您的答案：

本題解析：所有者權(quán)益變動(dòng)表應(yīng)當(dāng)全面反映一定時(shí)期所有者權(quán)益變動(dòng)的情況，包括所有者權(quán)益總量的增減變動(dòng)、所有者權(quán)益增減變動(dòng)的重要結(jié)構(gòu)性信息、直接計(jì)入所有者權(quán)益的利得、直接計(jì)入所有者權(quán)益的損失.

74.下列關(guān)于公司產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)能力的說(shuō)法中，正確的有（）。

Ⅰ.成本優(yōu)勢(shì)是決定競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵因素

Ⅱ.在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，公司新產(chǎn)品的研究與開(kāi)發(fā)能力是決定公司競(jìng)爭(zhēng)成敗的關(guān)鍵因素

Ⅲ.在與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手成本相等或成本近似的情況下，具有質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)的公司往往在該行業(yè)中居領(lǐng)先地位

Ⅳ.一般來(lái)講，產(chǎn)品的成本優(yōu)勢(shì)可以通過(guò)規(guī)模經(jīng)濟(jì)、專有技術(shù)、優(yōu)惠的原材料、低廉的勞動(dòng)力、科學(xué)的管理、發(fā)達(dá)的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)等實(shí)現(xiàn)

A.Ⅱ.Ⅲ

B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

C.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

正確答案：D

您的答案：

本題解析：題中四項(xiàng)均屬于公司產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)能力分析的內(nèi)容。

75.關(guān)聯(lián)交易中，資產(chǎn)租賃關(guān)系包括（）。

Ⅰ.土地使用權(quán)

Ⅱ.商標(biāo)租賃

Ⅲ.設(shè)備租賃

Ⅳ.專有技術(shù)租賃

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

B.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

C.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

正確答案：D

您的答案：

本題解析：由于非整體上市，上市公司與其集團(tuán)公司之間普遍存在著資產(chǎn)租賃關(guān)系，包括土地使用權(quán)、商標(biāo)等無(wú)形資產(chǎn)的租賃和產(chǎn)房、設(shè)備等固定產(chǎn)的租賃。

76.合規(guī)審査應(yīng)當(dāng)涵蓋（）等內(nèi)容,重點(diǎn)關(guān)注證券研究報(bào)告可能涉及的利益沖突事項(xiàng)。

Ⅰ.業(yè)務(wù)說(shuō)明

Ⅱ.人員資質(zhì)

Ⅲ.信息來(lái)源

Ⅳ.風(fēng)險(xiǎn)提示

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

B.Ⅲ.Ⅳ

C.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

D.Ⅰ.Ⅱ

正確答案：C

您的答案：

本題解析：證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立健全證券研究報(bào)告發(fā)右前的合規(guī)審查機(jī)制，明確合規(guī)審查程序和合規(guī)審查人員職責(zé)《證券研究報(bào)告應(yīng)當(dāng)由公司合規(guī)部門或者研究部門、研究子公司的合規(guī)人員進(jìn)行合規(guī)審査。合規(guī)審查應(yīng)當(dāng)涵差人員資質(zhì)、信息來(lái)源、風(fēng)險(xiǎn)提示等內(nèi)容，重點(diǎn)關(guān)注證券研究報(bào)告可能涉及的利益沖突事項(xiàng)。

77.債券的利率期結(jié)構(gòu)主要包括（）收益率曲線。

Ⅰ.反向

Ⅱ.水平

Ⅲ.正向

Ⅳ.拱形

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

B.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

C.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

正確答案：A

您的答案：

本題解析：債券的利率期限結(jié)構(gòu)是指?jìng)牡狡谑找媛逝c到期期限之間的關(guān)系，主要包括四類收益率曲線:反向、水平、正向和拱形。

78.關(guān)于完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的說(shuō)法,正確的有（）。

Ⅰ.所有企業(yè)都是價(jià)格的接受者

Ⅱ.個(gè)別企業(yè)的需求曲線和整個(gè)行業(yè)的需求曲線相同

Ⅲ.個(gè)別企業(yè)的需求曲線是一條平行于橫軸的水平線

Ⅳ.不同企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品存在差別

Ⅴ.整個(gè)行業(yè)的需求曲線向右下方傾斜

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

B.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ

C.Ⅰ.Ⅲ.Ⅴ

D.Ⅱ.Ⅲ.ⅠⅡ

正確答案：C

您的答案：

本題解析：完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)是指一種競(jìng)爭(zhēng)不受任何阻礙和干擾的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的特點(diǎn)：①有大量的買者和賣者，生產(chǎn)規(guī)模都很小，因此，企業(yè)都是價(jià)格的接受者；②企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品是同質(zhì)的，不存在產(chǎn)品差引；③資源可以自由流動(dòng)，企業(yè)可以自由的進(jìn)入或退出市場(chǎng)④買賣雙方對(duì)市場(chǎng)信息都有充分的了解。

79.缺口分析是技術(shù)分析的重要手段之一，有關(guān)的技術(shù)分析著作常將缺口劃分為（）四種形態(tài)。

Ⅰ.突碰口

Ⅱ.普通缺口

Ⅲ.持續(xù)性缺口

Ⅳ.消耗性缺口

A.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

C.Ⅱ.Ⅲ

D.Ⅰ.Ⅱ

正確答案：B

您的答案：

本題解析：考查缺口的四種分類。

80.以下不存在有規(guī)律的需求供給曲線的是（）

Ⅰ.完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)

Ⅱ.完全壟斷市場(chǎng)

Ⅲ.壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)

Ⅳ.寡頭壟斷市場(chǎng)

A.Ⅱ.Ⅳ

B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

C.Ⅱ.Ⅲ

D.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

正確答案：D

您的答案：

本題解析：由于帶有壟斷性質(zhì)的廠商的需求曲線是向右下方傾斜的,在短期均衡狀態(tài)下,有可能出現(xiàn)一個(gè)價(jià)格水平對(duì)應(yīng)幾個(gè)不同的產(chǎn)量水平；也有可能出現(xiàn)一個(gè)產(chǎn)量水平對(duì)應(yīng)幾個(gè)不同的價(jià)格水平的情況。所以壟新廠商不存在具有規(guī)律性的供給曲線。完全壟斷條件下.由于廠商即行業(yè)，它提供了整個(gè)行業(yè)所需要的全部產(chǎn)品，廠商可以控制和操縱市場(chǎng)價(jià)格，所以不存在有規(guī)律性的供給曲線，也無(wú)行業(yè)需求曲線和行業(yè)供給曲線。壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)也不存在有規(guī)律的供給曲線，因?yàn)樵趬艛嗑範(fàn)幨袌?chǎng)上，每個(gè)廠商對(duì)市場(chǎng)都具有一定的影響力。而且廠商相互之間的行為是可以互相影響的。這點(diǎn)可以從其需求曲線分為市場(chǎng)需求曲線和廠商單獨(dú)需求曲線中看出來(lái)。

81.上市期限結(jié)構(gòu)的影響因素（）。

Ⅰ.成長(zhǎng)機(jī)會(huì)

Ⅱ.資產(chǎn)期限

Ⅲ.非債務(wù)稅盾

Ⅳ.公司規(guī)模

Ⅴ.實(shí)際稅率

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ

B.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ

C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

D.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ

正確答案：A

您的答案：

本題解析：上市公司的債務(wù)期限結(jié)構(gòu)將隨著公司的成長(zhǎng)機(jī)會(huì)、資產(chǎn)期限、非債務(wù)稅盾、公司規(guī)模、實(shí)際稅率和公司質(zhì)量等因素的變化而變化。

82.己知某公司2011年?duì)I業(yè)收入是4000萬(wàn)元，獲利1000萬(wàn)元，平均資產(chǎn)總額為2000萬(wàn)元，所得稅按25%計(jì)算。根據(jù)這些數(shù)據(jù)可以計(jì)算（）。

Ⅰ.營(yíng)業(yè)凈利率為25%

Ⅱ.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2

Ⅲ.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.34

Ⅳ.營(yíng)業(yè)凈利率為18.75%

A.Ⅰ.Ⅳ

B.Ⅱ.Ⅳ

C.Ⅲ.Ⅳ

D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

正確答案：B

您的答案：

本題解析：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/平均資產(chǎn)總額=4000/2000=2；營(yíng)業(yè)凈利率=1000（1-25%）/4000=18.75%。

83.下列屬于跨品種套利的交易有（）。

Ⅰ.小麥與玉米之間的套利

Ⅱ.月份與5月份大豆期貨合約之間的套利

Ⅲ.大豆與豆粕之間的套利

Ⅳ.堪薩斯市交易所和芝加哿期貨交易所之間的小麥期貨合約之間的套利

A.Ⅰ.Ⅱ

B.Ⅰ.Ⅲ

C.Ⅱ.Ⅳ

D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

正確答案：B

您的答案：

本題解析：Ⅱ項(xiàng)屬于跨期套利，Ⅳ屬于跨巿場(chǎng)套利。

84.現(xiàn)金流量分析的具休內(nèi)容包括下列各項(xiàng)中的（）。

Ⅰ.投資收益分析

Ⅱ.收益質(zhì)量分析

Ⅲ.財(cái)務(wù)彈性分析

Ⅳ.流動(dòng)性分析

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

B.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

D.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

正確答案：B

您的答案：

本題解析：考查現(xiàn)金流量分析的具體內(nèi)容。

85.首批股權(quán)分置改革的試點(diǎn)公司有（）。

Ⅰ.三一重工

Ⅱ.紫江企業(yè)

Ⅲ.清華同方

Ⅳ.金牛能源

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

C.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

正確答案：D

您的答案：

本題解析：考查首批股權(quán)分置改革的試點(diǎn)公司。

86.對(duì)兩個(gè)具有相同交割月份但不同指數(shù)的期貨價(jià)格差進(jìn)行套利的是（）

A.現(xiàn)期套利

B.市場(chǎng)內(nèi)差價(jià)套利

C.市場(chǎng)間差價(jià)套利

D.跨品種理價(jià)套利

正確答案：D

您的答案：

本題解析：跨品種套利是指利用兩種相互關(guān)聯(lián)的基本產(chǎn)品之間期貨合約價(jià)格的差異進(jìn)行套利。即買入某一交割月份產(chǎn)品的期貨合約，同時(shí)賣出另一相同交割月份的產(chǎn)品期貨合約，以期在價(jià)差出現(xiàn)有利變化時(shí)將兩種合約對(duì)沖平倉(cāng)了結(jié)。

87.在實(shí)際核算中，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的計(jì)算方法有（）。

Ⅰ.收入法

Ⅱ.支出法

Ⅲ.消費(fèi)法

Ⅳ.生產(chǎn)法

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

C.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

D.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

正確答案：B

您的答案：

本題解析：在實(shí)際核算中，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值有三種計(jì)算方法，即生產(chǎn)法、收入法和支出法。

88.市盈率倍數(shù)法的優(yōu)點(diǎn)包括（）。

Ⅰ.它能作為公司一些其他特征（包括風(fēng)險(xiǎn)性與成長(zhǎng)性）的代表

Ⅱ.將股票價(jià)格與公司盈利狀況相聯(lián)系，較為直觀

Ⅲ.對(duì)大多數(shù)股票而言，市盈率倍數(shù)易于計(jì)算并很容易得到

Ⅳ.便于不同股票之間的比較

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

C.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

正確答案：D

您的答案：

本題解析：市盈率倍數(shù)法的優(yōu)點(diǎn)包括：（1）將股票價(jià)格與公司盈利狀況相聯(lián)系，較為直觀。（2）對(duì)大多數(shù)股票而言，市盈率倍數(shù)易于計(jì)算并很容易得到，便于不同股票之間的比較。（3）它能作為公司一些其他特征（包括風(fēng)險(xiǎn)性與成長(zhǎng)性）的代表。

89.f3系數(shù)的應(yīng)用主要有以下（）等方面

Ⅰ.證券的選擇

Ⅱ.風(fēng)險(xiǎn)控制

Ⅲ.確定債券的久期和凸性

Ⅳ.投資組合績(jī)效評(píng)價(jià)

A.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

C.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

正確答案：C

您的答案：

本題解析：f3系數(shù)的應(yīng)用主要有風(fēng)險(xiǎn)控制、確定債券的久期和凸性、投資組合績(jī)效評(píng)價(jià)等方面。

90.一般性的貨幣政策工具不包括（）。

A.直接信用控制

B.法定存款準(zhǔn)備金率

C.再貼現(xiàn)政策

D.公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)

正確答案：A

您的答案：

本題解析：A項(xiàng)屬于選擇性政策工具。

91.以下關(guān)于金融期權(quán)的說(shuō)法正確的是（）

Ⅰ.金融期權(quán)是指其持有者能在規(guī)定的期限內(nèi)按交易雙方商定的價(jià)格購(gòu)買或出售一定數(shù)量的某種金融工具的權(quán)利

Ⅱ.金融期權(quán)是一種權(quán)利的交易

Ⅲ.在期權(quán)交易中，期權(quán)的買方為獲得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而向期權(quán)的賣方支付的費(fèi)用就是期權(quán)的價(jià)格

Ⅳ.期權(quán)價(jià)格由內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值構(gòu)成

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

B.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

D.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

正確答案：C

您的答案：

本題解析：以上均是對(duì)金融期權(quán)正確的描述。

92.（），那么無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率越接近于實(shí)際情況。

Ⅰ.資產(chǎn)市場(chǎng)化程度越高

Ⅱ.信用風(fēng)險(xiǎn)越低

Ⅲ.流動(dòng)性越弱

Ⅳ.流動(dòng)性越強(qiáng)

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

B.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

正確答案：C

您的答案：

本題解析：資產(chǎn)市場(chǎng)化程度越高、信用風(fēng)險(xiǎn)越低、流動(dòng)性越強(qiáng)，那么無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率越接近于實(shí)際情況。

93.衡量通貨膨脹的最佳指標(biāo)是（）

A.CPI

B.核心CPI

C.PPJ

D.通貨膨脹率

正確答案：B

您的答案：

本題解析：一般將剔除了食品和能源消費(fèi)價(jià)格之后的居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)作為核心消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CoreCPI）,并被認(rèn)為是衡量通貨膨脹的最佳指標(biāo)。

94.三角形態(tài)是屬于持續(xù)整理形態(tài)的一類形態(tài)。三角形主要分為（）.

Ⅰ.對(duì)稱三角形

Ⅱ.等邊三角形

Ⅲ.上升三角形

Ⅳ.下降三角形

A.Ⅰ.Ⅱ

B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

C.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

正確答案：C

您的答案：

本題解析：三角形主要分為對(duì)稱三角形、上升三角形和下降三角形。

95.為了消除消費(fèi)習(xí)慣或產(chǎn)品等因素的影響，通常在一定周期內(nèi)對(duì)基期或權(quán)重進(jìn)行調(diào)整。我國(guó)采用（）年一次對(duì)基期和CPI權(quán)重調(diào)整。

A.10

B.3

C.I

D.5

正確答案：D

您的答案：

本題解析：根據(jù)我國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局《居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)調(diào)查方案》，CPI權(quán)重是根據(jù)居民家庭用于各種商品或服務(wù)的開(kāi)支，在所有消費(fèi)商品或服務(wù)總開(kāi)支中所占的比重來(lái)計(jì)算。為了消除消費(fèi)習(xí)慣或產(chǎn)品等因素的影響，通常在一定周期內(nèi)對(duì)基期或權(quán)重進(jìn)行調(diào)整。我國(guó)采用5年一次對(duì)基期和CPI權(quán)重調(diào)整。

96.（）方法是通過(guò)一個(gè)非線性映射P，把樣本空間映射到一個(gè)高維乃至無(wú)窮維的特征空間中，使得在原來(lái)的樣本空間中非線性可分的問(wèn)題轉(zhuǎn)化為在特征空間中的線性可分的問(wèn)題。

A.支持向量機(jī)

B.機(jī)器學(xué)習(xí)

C.遺傳算法

D.關(guān)聯(lián)分析

正確答案：A

您的答案：

本題解析：支持向量機(jī)（SVM）方法是通過(guò)一個(gè)非線性映射P，把樣本空間映射到一個(gè)高維乃至無(wú)窮維的特征空間中，使得在原來(lái)的樣本空間中非線性可分的問(wèn)題轉(zhuǎn)化為在特征空間中的線性可分的問(wèn)題。簡(jiǎn)單地說(shuō)，就是升維和線性化。

97.某公司上一年度每股收益為1元，公司未來(lái)每年每股收益以5%的速度增長(zhǎng)，公司未來(lái)每年的所有利潤(rùn)都分配給股東。如果該公司股票今年年初的市場(chǎng)價(jià)格為35元，并且必要收益率為10%,那么（）。

Ⅰ.該公司股票今年年初的內(nèi)在價(jià)值約等于39元

Ⅱ.該公司股票的內(nèi)部收益率為8%

Ⅲ.該公司股票今年年初被高估

Ⅳ.持有該公司股票的投資者應(yīng)當(dāng)在明年年初賣掉該公司股票

A.Ⅱ.ⅢⅣ

B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

C.Ⅰ.Ⅱ

D.Ⅱ.Ⅲ

正確答案：D

您的答案：

本題解析：該公司股票今年年初的內(nèi)在價(jià)值=1*（1+5%）/（10%-5%）=21（元）。設(shè)該公司股票的內(nèi)部收益率為r,則35=1*（l+5%）/（r-5%）,解得：r=8%。因此該公司股票價(jià)格被髙估,投資者應(yīng)當(dāng)在今年年初賣出該公司股票。

98.在無(wú)套利基礎(chǔ)下，基差和持有期收益之間的差值衡量了（）選擇權(quán)的價(jià)值。

A.國(guó)債期貨空頭

B.國(guó)債期貨多頭

C.現(xiàn)券多頭

D.現(xiàn)券空頭

正確答案：A

您的答案：

本題解析：由于最便宜可交割券可能會(huì)變化，同時(shí)受到流動(dòng)性的影響，使得基差不一定等于持有期收益。又由于空頭可以選擇用何種券進(jìn)行交割，在無(wú)套利基礎(chǔ)下，基差和持有期收益之間的差值衡量了國(guó)債期貨空頭選擇權(quán)的價(jià)值。

99.在上升或下跌途中出現(xiàn)的缺口,就可能是（）。

A.突破缺口

B.持續(xù)性缺口

C.普通缺口

D.消耗性缺口

正確答案：B

您的答案：

本題解析：持續(xù)性缺口不會(huì)和“突破較口”混淆,任何離開(kāi)型態(tài)或密集交易區(qū)域后的急速上升或下跌，所出現(xiàn)的缺口大多是“持續(xù)性缺”。這種缺口可幫助我們估計(jì)未來(lái)后市波幅的幅度，因此也稱之為“量度性較口”。

100.套期保值者的目的是（）。

A.規(guī)避期貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

B.規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

C.追求流動(dòng)性

D.追求高收益

正確答案：B

您的答案：

本題解析：套期保值是以規(guī)避現(xiàn)貨風(fēng)險(xiǎn)為目的的期貨交易行為，是指與現(xiàn)貨市場(chǎng)相關(guān)的經(jīng)營(yíng)者或交易者在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買進(jìn)或賣出一定數(shù)量的現(xiàn)貨品種的同時(shí)，在期貨市場(chǎng)上賣出或買進(jìn)與現(xiàn)貨品種相同、數(shù)值相當(dāng)?shù)较蛳喾吹钠谪浐霞s，以期在未來(lái)某一時(shí)間，通過(guò)同時(shí)將現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)上的頭寸平倉(cāng)后，以一個(gè)市場(chǎng)的盈利彌補(bǔ)另一個(gè)市場(chǎng)的虧損,達(dá)到規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的目的。

101.發(fā)行企業(yè)累計(jì)債券余額不超過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)（不包括少數(shù)股東權(quán)益）的（）。

A.35%

B.37%

C.40%

D.45%

正確答案：C

您的答案：

本題解析：2010年11月國(guó)家發(fā)改委辦公廳關(guān)于《進(jìn)一步規(guī)范地方政府投融資平臺(tái)公司發(fā)行債券行為有關(guān)問(wèn)題的通知》等法規(guī)的約束.發(fā)行企業(yè)累計(jì)債券余額不超過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)（不包括少數(shù)股東權(quán)益）的40%.

102.擇時(shí)交易是指利用某種方法來(lái)判斷大勢(shì)的走勢(shì)清況，是上漲還是下跌或者是盤(pán)整。如果判斷是上漲，則（）；如果判斷是下跌，則（）；如果判斷是震蕩，則進(jìn)行（）。

A.賣出清倉(cāng)；買入持有；高拋低吸

B.買入持有；賣出清倉(cāng)；高拋低吸

C.賣出清倉(cāng)；買入持有；高吸低拋

D.買入持有；賣出清倉(cāng)；高吸低拋

正確答案：B

您的答案：

本題解析：擇時(shí)交易是指利用某種方法來(lái)判斷大勢(shì)的走勢(shì)清況，是上漲還是下跌或者是盤(pán)整。如果判斷是上漲，則買入持有；如果判斷是下跌，則賣出清倉(cāng);如果判斷是震蕩，則進(jìn)行高拋任吸，這欄可以獲得遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越簡(jiǎn)單買入持有策略的收益率,所以擇時(shí)交易是收益率最高的一種交易方式。

103.單因素模型可以用一種證券的收益率和股價(jià)指數(shù)的收益率的相關(guān)關(guān)系得出以下模型：rit=Ai十βirrmt+εit,其中Ai表示（）。

A.時(shí)期內(nèi)i證券的收益率

B.t時(shí)期內(nèi)市場(chǎng)指數(shù)的收益率

C.是截距，它反映市場(chǎng)收益率為0是，證券i的權(quán)益率大小

D.為斜率，代表市場(chǎng)指數(shù)的波動(dòng)對(duì)證券收益率的影響程度

正確答案：C

您的答案：

本題解析：可以用一種證券的收益率和股價(jià)指數(shù)的收益率的相關(guān)關(guān)系得出以下模型:rit=Ai十βirrmt+εit該式揭示了證券收益與指數(shù)（一個(gè)因素）之間的相互關(guān)系。其中rit為時(shí)期內(nèi)i證券的收益率。rmt為t時(shí)期內(nèi)市場(chǎng)指數(shù)的收益率。Ai是截距，它反映市場(chǎng)收益率為0時(shí).證券i的收益率大小.與上市公司本身基本面有關(guān)，與市場(chǎng)整體波動(dòng)無(wú)關(guān).此Ai值是相對(duì)固定的.βi為斜率，代表市場(chǎng)指數(shù)的波動(dòng)對(duì)證券收益率的影響程度。εit為t時(shí)期內(nèi)實(shí)際收益率與估算值之間的殘差。

104.用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算出來(lái)的單個(gè)證券的期望收益率（）。

Ⅰ.應(yīng)與市場(chǎng)預(yù)期收益率

Ⅱ.可被用作資產(chǎn)估值

Ⅲ.可被視為必要收益率

Ⅳ.與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率無(wú)關(guān)

A.Ⅰ.Ⅱ

B.Ⅰ.Ⅳ

C.Ⅱ.Ⅲ

D.Ⅲ.Ⅳ

正確答案：C

您的答案：

本題解析：由CAPM公式可知,證券預(yù)期收益率與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率有關(guān)，與市場(chǎng)預(yù)期收益率可以不同。

105.關(guān)于滬深300指數(shù)期貨的結(jié)算價(jià)，說(shuō)法正確的有（）。

Ⅰ.交割結(jié)算為最后位交易日進(jìn)行現(xiàn)金交割時(shí)計(jì)算實(shí)際盈虧的價(jià)格

Ⅱ.交割結(jié)算價(jià)為最后交易□滬深300指數(shù)最后2小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)

Ⅲ.當(dāng)□結(jié)算價(jià)為計(jì)算當(dāng)□浮動(dòng)盈虧的價(jià)格

Ⅳ.當(dāng)日結(jié)算價(jià)為合約最后一小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

B.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

C.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

正確答案：D

您的答案：

本題解析：滬深300股指期貨當(dāng)日結(jié)算價(jià)是某一期貨合約最后一小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià),計(jì)算結(jié)果保留至小數(shù)點(diǎn)后一位。滬深300股指期貨合約的相關(guān)規(guī)定是：股指期貨合約采用現(xiàn)金交割方式:股指期貨合約最后交易日收市后.交易所以交割結(jié)算價(jià)為基準(zhǔn)，劃付持倉(cāng)雙方的盈虧，了結(jié)所有未平倉(cāng)合約。滬深300股指期貨的交割結(jié)算價(jià)為最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后兩小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)。交易所有權(quán)根據(jù)市場(chǎng)情況對(duì)股指期貨的交割結(jié)算價(jià)進(jìn)行調(diào)整。

106.關(guān)于Alpha套利，下列說(shuō)法正確的有（）。

Ⅰ.Alpha套利策略希望持有的股票具有正的超額收益

Ⅱ.Alpha策略又稱“絕對(duì)收益策略”

Ⅲ.Alpha策略依靠對(duì)股票（組合）或大盤(pán)的趨勢(shì)判斷

Ⅳ.當(dāng)投資者針對(duì)事件進(jìn)行選股并實(shí)施Alpha套利時(shí)，該策略又稱為“事件套利”

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

C.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

正確答案：B

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本題解析：Alpha策咯并不依靠對(duì)股票（組合）或大盤(pán)的趨勢(shì)判斷，而是研究其相對(duì)于指數(shù)的相對(duì)投資投資價(jià)值。

107.利用股指期貨理論價(jià)格進(jìn)行套利時(shí)，期貨理論價(jià)格計(jì)算中沒(méi)有考慮（），如果這些因素不存在，則需要計(jì)算無(wú)套利區(qū)間。

Ⅰ.交易費(fèi)用

Ⅱ.期貨交易保證金

Ⅲ.股票與紅利

Ⅳ.市場(chǎng)沖擊成本

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

C.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

正確答案：B

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本題解析：利用股指期貨理論價(jià)格進(jìn)行套利時(shí)，期貨理論價(jià)格計(jì)算中沒(méi)有考慮交易費(fèi)用、期貨交易保證金、市場(chǎng)沖擊成本，如果這些因素存在，則需要計(jì)算無(wú)套利區(qū)間。

108.白噪聲過(guò)程需滿足的條件有（）。

Ⅰ.均值為0

Ⅱ.方差為不變的常數(shù)

Ⅲ.異序列不存在相關(guān)性

Ⅳ.隨機(jī)變量是持續(xù)型

A.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

正確答案：C

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本