資本社會化與資本主義所有制

第五章

資本社會化與資本主義所有制

資本社會化與資本主義所有制共59頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第1頁!一、從案例看資本主義所有制的歷史演變二、資本主義所有制實現(xiàn)形式從業(yè)主制到股份公司的演變?nèi)?、資本主義所有制發(fā)展的歷史趨勢本章主要內(nèi)容：資本社會化與資本主義所有制共59頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第2頁!一、從洛克菲勒王朝的興衰

看資本主義所有制的演進1.1洛克菲勒財團的發(fā)展歷史與現(xiàn)狀1.2金融資本在社會生活中1.3二十世紀誰最富有？資本社會化與資本主義所有制共59頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第3頁!1.1洛克菲勒財團的發(fā)展歷史與現(xiàn)狀

自由競爭－生產(chǎn)集中－壟斷142年前（1858）合伙經(jīng)營谷物牧草經(jīng)紀公司1863年（當?shù)亻_采石油的第四年）洛出資4000美元由克拉克與化學家安德魯斯合辦精煉油公司，參與石油工業(yè)。1865年,洛認為時機已成熟,以72500美元價格從克拉克手中買下了煉油公司資本社會化與資本主義所有制共59頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第4頁!1929年,洛又取得紐約大通銀行的控制權1934年繼續(xù)向銀行業(yè)擴展，先后控制了都會和公平兩家保險公司和波士頓銀行,從而洛克菲勒有了自己的一個金融網(wǎng),成了典型的金融資本財團。70年代成為美國實力最強的財團，資產(chǎn)達3305億美元，1983年資產(chǎn)為7538多億美元。資本社會化與資本主義所有制共59頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第5頁!越來越多的壟斷組織,已看不出其主要歸屬,如70年代還屬于洛克菲勒獨家控制的莫比爾、埃克森石油公司都已被多家財團,如摩根、芝加哥、杜邦等共同控制。事實上，以洛為代表的八大財團已不復存在，但金融資本集團并未消失，而是以更大的壟斷資本集團的形式存在著。資本社會化與資本主義所有制共59頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第6頁!中小企業(yè)存在的原因：

市場經(jīng)濟下的競爭→壟斷，壟斷→

競爭生產(chǎn)社會化的不同表現(xiàn)形式

中小企業(yè)的重要作用：

生產(chǎn)需要、就業(yè)渠道、社會穩(wěn)定

與私人壟斷資本并存的中小資本資本社會化與資本主義所有制共59頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第7頁!1.2金融資本在社會生活中經(jīng)濟基礎:從洛克菲勒財富占全國財富2%到蓋茨的世界排名第11（1998年）政治控制：

從納爾遜直接出任副總統(tǒng)到《購買2000年的總統(tǒng)》文化滲透：

從時代公司、藝術博物館、傳教士到全球網(wǎng)絡資本社會化與資本主義所有制共59頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第8頁!1.3二十世紀誰最富有？首數(shù)洛克菲勒，蓋茨排第二洛克菲勒的（家族）資產(chǎn)總額為1240億英鎊，高出比爾·蓋茨的總資產(chǎn)554億英鎊，將其遠遠拋在后面。

資本社會化與資本主義所有制共59頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第9頁!演變原因：生產(chǎn)社會化--資本社會化生產(chǎn)的社會化生產(chǎn)資料使用的社會化生產(chǎn)過程本身的社會化產(chǎn)品的社會化生產(chǎn)社會化通過社會分工和協(xié)作使整個社會的經(jīng)濟活動日益結合成為一個整體。資本社會化與資本主義所有制共59頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第10頁!資本社會化：生產(chǎn)社會化的必然結果從個體生產(chǎn)到簡單協(xié)作與工場手工業(yè)，資本增加，出現(xiàn)合伙制企業(yè)。大機器生產(chǎn)導致生產(chǎn)集中化，要求資本集中，彼此對立的個體資本走向集中與聯(lián)合，即社會化。規(guī)模經(jīng)濟制約了個體資本的出路資本社會化與資本主義所有制共59頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第11頁!體現(xiàn)資本社會化的當代壟斷資本：壟斷資本是生產(chǎn)社會化的必然產(chǎn)物生產(chǎn)集中與規(guī)模經(jīng)濟的要求壟斷資本的形成過程：資本集合合并、兼并、收購等實現(xiàn)資本集中資本構成走向多元化、社會化各種機構資本在壟斷資本中舉足輕重，而不是某一個或幾個家族。資本社會化與資本主義所有制共59頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第12頁!二、從業(yè)主制到股份公司看所有制實現(xiàn)形式的演變1.從業(yè)主制企業(yè)到股份公司2.股份公司是現(xiàn)代企業(yè)的最主要的組織形式3.股份公司發(fā)展的新特點資本社會化與資本主義所有制共59頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第13頁!股份公司

股份公司是通過發(fā)行股票的形式，把分散的資本集中起來經(jīng)營的企業(yè)。股票stockcertificate給予股東(stockholder)作為入股和領取股息的一種書面憑證：股票是企業(yè)資本的構成部分；股票是所有權證書，從而擁有股東的權益(stockholder’sequity)和責任資本社會化與資本主義所有制共59頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第14頁!“自然人”（持股者）跟“法人”（企業(yè)）區(qū)別開來股權跟企業(yè)產(chǎn)權區(qū)別開來一般持股人既不能干預企業(yè)的經(jīng)營管理，也不得從企業(yè)撤資，只能在資本市場上出售股票?！白匀蝗恕彪m持有股權，卻不能染指企業(yè)產(chǎn)權資本社會化與資本主義所有制共59頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第15頁!有利于企業(yè)經(jīng)營的穩(wěn)定企業(yè)生命超越企業(yè)主生命、企業(yè)家自由進退機制、分散企業(yè)風險有利于所有權與經(jīng)營權的分離，提高管理水平通過發(fā)行股票，將資本所有權中的部分權益推向員工與社會。通過董事會和經(jīng)理制度，將資本的占有權和管理權交給職業(yè)管理人員，提高管理水平。資本社會化與資本主義所有制共59頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第16頁!有利于個人發(fā)展與社會穩(wěn)定：突破個人時間與空間的限制，獲得更多機會與選擇，去參與和分享產(chǎn)權增值。不用自己創(chuàng)業(yè)即可實現(xiàn)貨幣資本化。培育中產(chǎn)階級，促進社會穩(wěn)定。減緩剝削觀念及其造成的對立與社會沖突。資本社會化與資本主義所有制共59頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第17頁!職工持股按低于市場價的優(yōu)惠價格售給職工，或者以一定數(shù)額的本企業(yè)股票作為獎金形式贈給職工。企業(yè)融資增進對企業(yè)員工的激勵機制。美國從1974年的300多家，發(fā)展到1998年的14000多家，參與職工占全美國勞動力總數(shù)的30％。歐洲70-80%企業(yè)實行職工股份制日本，90%的企業(yè)實行職工持股資本社會化與資本主義所有制共59頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第18頁!美國持股家庭比例變化資本社會化與資本主義所有制共59頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第19頁!股票投資占普通家庭金融資產(chǎn)的比例中國：城市家庭資本社會化與資本主義所有制共59頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第20頁!法人資本（機構資本）構成機構集中社會分散、閑置的貨幣再投資，有利于資本動員與資本社會化年金基金(pension)：退休金（養(yǎng)老金）等數(shù)額巨大的基金，由基金管理者投資于股票。共同基金(mutualfund，投資基金）：發(fā)行股票和受益憑證，集中大眾資金，由專業(yè)管理人員投資各類證券。EndowmentFund——YALEU：Private,independentinstitution資本社會化與資本主義所有制共59頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第21頁!企業(yè)資產(chǎn)持有者的分類（占總資產(chǎn)的百分比）資本社會化與資本主義所有制共59頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第22頁!法人持股的影響

資本占有社會化程度進一步提高“機構投資者”，是投資社會化的體現(xiàn)，把千萬個分散的私人資金移到集體化或社會化基礎上來大公司中50%是機構持股。機構資本使大公司的股權結構發(fā)生變化，使資產(chǎn)占有從個人占有為主轉(zhuǎn)向機構、團體占有為主?！獋€人有權分享公司收益，卻不是公司的一名股東機構投資者受參保者群體（pension）或投資者群體（mutualfund）的委托而掌管資金并代理經(jīng)營投資，可提高資金效率資本社會化與資本主義所有制共59頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第23頁!從所有制實現(xiàn)形式的演變

看誰是企業(yè)的所有者？大老板一人獨占(所有與經(jīng)營統(tǒng)一)股東與經(jīng)理的博弈(所有與管理分離)利益相關者共享(所有權：股東與工人共有；控制權：決策與管理制約)）資本社會化與資本主義所有制共59頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第24頁!三、從企業(yè)兼并浪潮看

資本社會化的發(fā)展趨勢1.企業(yè)兼并的歷史與現(xiàn)狀2.90年代以來企業(yè)兼并的特點與成因3.企業(yè)兼并的影響與啟示資本社會化與資本主義所有制共59頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第25頁!

次浪潮：橫向兼并（20世紀初）

第二次浪潮：縱向兼并（20年代）第三次浪潮：混合兼并（50-60年代）第四次浪潮：橫向和杠桿兼并（80年代）1.企業(yè)兼并的歷史與現(xiàn)狀資本社會化與資本主義所有制共59頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第26頁!2、90年代以來企業(yè)兼并的特點與成因兼并規(guī)模膨脹：10億以上的從96年211起到99年的476起、出現(xiàn)超千億的收購兼并多集中在新興行業(yè)：通訊、信息、航空、金融等（微較交易45起，因特爾35起）政府放松管制：對企業(yè)兼并活動“反托拉斯”法限制減少采取雙贏策略：兼并活動多變對手為朋友資本社會化與資本主義所有制共59頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第27頁!

90年代美國企業(yè)兼并規(guī)模（億美元）資本社會化與資本主義所有制共59頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第28頁!影響：超大型“巨無霸”企業(yè)產(chǎn)生，壟斷和競爭加強世界經(jīng)濟格局發(fā)生變化，中國經(jīng)濟面臨挑戰(zhàn)資本社會化程度進一步提高3.企業(yè)兼并的影響與啟示資本社會化與資本主義所有制共59頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第29頁!美國、日本在前100名和10名的公司數(shù)

（按市場價值）資本社會化與資本主義所有制共59頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第30頁!啟示：從企業(yè)兼并看資本主義

所有制發(fā)展趨勢企業(yè)兼并與資本主義基本矛盾的深化企業(yè)兼并與資本社會化程度的提高企業(yè)兼并與管理社會化程度的提高資本社會化與資本主義所有制共59頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第31頁!1870年創(chuàng)辦股份有限公司。1882年1月成立了全美個托拉斯（私人壟斷組織）下屬40多家公司,共有70萬股，洛及其家族和公司的9個核心人物控制了46萬。1889年投資花旗銀行，1891年開始控制花旗，由此向金融資本過渡。1905--1911年經(jīng)長達6年訴訟,托拉斯被宣判為違反《反壟斷法》,（1889年美國通過了謝爾曼反壟斷法）解散為38個獨立公司。資本社會化與資本主義所有制共59頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第32頁!1989年，日本三菱地產(chǎn)公司以14億美元的出價買下洛克菲勒大廈80％的產(chǎn)權。1995年11月,洛克菲勒中心被華爾街著名的金融證券公司－高盛公司以3.05億美元從三菱房地產(chǎn)手買下,同時承擔中心8.3億美元的債務。2001年，紐約開發(fā)商和芝加哥豪門，18.5億美元購買了洛克菲勒中心。洛氏家族僅象征性地保持著一份股份,中心仍保留了洛克菲勒的命名。資本社會化與資本主義所有制共59頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第33頁!與壟斷財團并存的國家資本所有制國有企業(yè)的產(chǎn)生戰(zhàn)爭等非常時期、為壟斷資本與整個社會服務國有企業(yè)不少，國營企業(yè)不多國家控股企業(yè)，按一般股份公司經(jīng)營國家壟斷經(jīng)營企業(yè)：軍工或支柱產(chǎn)業(yè)國有化與私有化不斷交替變化國家出售股份或購買某些企業(yè)的股份資本社會化與資本主義所有制共59頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第34頁!四大企業(yè)行業(yè)集中率（美國）資本社會化與資本主義所有制共59頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第35頁!鋼鐵大王卡內(nèi)基、石油大王洛克菲勒

和金融巨子梅隆資本社會化與資本主義所有制共59頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第36頁!洛克菲勒中心

ROCKEFELLERCenter資本主義和商業(yè)象征的摩天大廈建筑群——WallStreet（Morgan）——TimeSquare1933年建成259米高的洛克菲勒中心大廈中心前的圣誕樹高30．5米3萬盞彩燈。資本社會化與資本主義所有制共59頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第37頁!科技革命與生產(chǎn)社會化資本社會化與資本主義所有制共59頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第38頁!資本社會化資本占有形式的多元化資本來源的多元化資本運作的社會化資本管理過程的社會化利潤分配的社會化資本社會化與資本主義所有制共59頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第39頁!●

私人壟斷資本、非壟斷中小資本和國家壟斷資本的地位

私人壟斷資本的發(fā)展趨勢

競爭→壟斷，壟斷→競爭

施樂和佳能

IBM可口可樂和百事可樂

壟斷在不同行業(yè)和不同時期的變化非壟斷中小企業(yè)地位的變化

“財富500強”與中小企業(yè)國家壟斷資本：國有化和私有化

基本格局資本社會化與資本主義所有制共59頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第40頁!1.從業(yè)主制企業(yè)到股份公司業(yè)主制：單個資本獨自投資、獨自經(jīng)營的企業(yè)。合伙制：兩個或兩個以上投資者、經(jīng)營組成的企業(yè)。特點：自然人財產(chǎn)與企業(yè)財產(chǎn)合一所有權與經(jīng)營權合一，不需要外部激勵與約束所增加的成本企業(yè)家精神淋漓盡致的發(fā)揮自然人身份限制生產(chǎn)要素的流動與規(guī)模擴大。資本社會化與資本主義所有制共59頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第41頁!生產(chǎn)社會化的矛盾

在股份公司中的解決社會化大生產(chǎn)所需要的投資不是單個投資者所能供給，須向公眾融資；社會化大生產(chǎn)不僅要有集中統(tǒng)一的決策和經(jīng)營，而且要明晰、完整、穩(wěn)定的產(chǎn)權，不允許個別投資者干擾經(jīng)營活動或撤資。資本社會化與資本主義所有制共59頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第42頁!2.股份公司是企業(yè)的最主要

組織形式有利于企業(yè)有效的資金配置，資金動員范圍廣泛而迅速：突破人格化的集資范圍閑置、分散的貨幣資本化靈活而低成本的資源配置效益好、前景好的公司被股民垂青資本社會化與資本主義所有制共59頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第43頁!所有者/經(jīng)理人經(jīng)理人分散的股東經(jīng)理人投資者交易者

企業(yè)制度發(fā)展的三個階段資本社會化與資本主義所有制共59頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第44頁!3.股份公司發(fā)展的新特點股權分散小額股票的發(fā)行職工股份制的推行法人股東崛起法人股的構成法人股的影響資本社會化與資本主義所有制共59頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第45頁!美國股民人數(shù)資本社會化與資本主義所有制共59頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第46頁!普通家庭投資到金融證券資產(chǎn)中的財富比例

中國：大中城市資本社會化與資本主義所有制共59頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第47頁!普通家庭的金融資產(chǎn)投資組合分布資本社會化與資本主義所有制共59頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第48頁!美國機構投資者占企業(yè)總資產(chǎn)的比例（%）資本社會化與資本主義所有制共59頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第49頁!法人資本的影響其股份的比重，1980年的1/3，上升到2000年的60%?！ㄈ速Y本已經(jīng)替代古典的個人資本，成為股份公司與資本主義所有制的主導力量。PensionFund，1950年僅占市場份額的0.8%，20世紀末則超過30%。Mutualfund1950年的2%增加到1994年的12%。NYStock,從1962年的96200萬股，上升到2000年的26200000萬股。

資本社會化與資本主義所有制共59頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第50頁!“機構”成為一些大企業(yè)的主要股東或控股者，使企業(yè)不能不反映這個投資者群體的利益與意愿，可以看作是某種“公有”成份的新因素。法人股東擁有企業(yè)經(jīng)營決策權，從而使企業(yè)管理社會化程度提高。機構投資者趨于長期投資，利于證券市場的穩(wěn)定。資本社會化與資本主義所有制共59頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第51頁!小結：所有制實現(xiàn)形式的變化適應了

資本社會化的要求通過股份公司，貨幣與資源充分資本化，進入價值增殖過程，資本動員更為廣泛而迅速。股份公司的新變化進一步提高了資本社會化水平，帶來管理社會化與民主化，企業(yè)經(jīng)營獨立于所有權而健康發(fā)展。資本社會化，使資本與資源有效配置，并通過并購在世界范圍內(nèi)充分進行。資本社會化與資本主義所有制共59頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第52頁!兼并（并購）：

MergersandAcquisitions

類型：橫向、縱向、混合方法：現(xiàn)金、股票、杠桿（LeveragedBuyout,LBOs）

資本社會化與資本主義所有制共59頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第53頁!90年代的全球企業(yè)兼并（億美元）資本社會化與資本主義所有制共59頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第54頁!