湖南大學復試科目《財務管理》課后習題答案

經(jīng)典word整理文檔，僅參考，雙擊此處可刪除頁眉頁腳。本資料屬于網(wǎng)絡整理，如有侵權，請聯(lián)系刪除，謝謝！湖南大學《財務管理學》練習題集《財務管理學》練習題集第一章財務管理總論（答案）一、單項選擇題1、C2、C3、C4、C5、C6、C7、C8、二、多項選擇題1、CD2、ABCD3、BCD4、ABD5、ACD6、ABC7、ACDE三、判斷題1、×2、√3、×4、√5、√6、√7、×8、×9.√10.×四、簡答題1）考慮了資金時間價值和風險價值因素，有利于企業(yè)統(tǒng)籌2保值增值的要求。從某種意義上說，股東財富越多，企業(yè)市場價值就越大，追求股東34）有利于社會資源的合理配置。2.企業(yè)不同時期的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的價值是不同的。企業(yè)籌資決策、投資決策、分配決策和日常財務管理活動都需要考慮資金時間價值，脫離了時間價值觀念，就無法正確判斷財務管理活動的合理性，就無法正確評價財務決策的科學性。評價企業(yè)收益的高低。風險價值原理揭示了企業(yè)風險與收益的關系，它與時間價值原理一樣，是企業(yè)財務決策的基本依據(jù)。第二章財務管理的價值基礎（答案）單項選擇題一、1、D2、D3、D4、D5、D6、D7、D二、多項選擇題1、CD2、ABC3、AD4、AB5、CD6、BD7、ABCD三、判斷題1、×2、√3、×4、×5、√6、×7、×8、×9、√10.√11、×12、√四、計算分析題1．P=5=54.57970.8885=20.35（萬元）答：該企業(yè)應在最初一次存入20.35萬元。2．依題意，已知P=2300，A=500，i=5%，則（P/A，5%，n）=4.61湖南大學《財務管理學》練習題集-n=5+-答：應至少使用5.36年對公司而言才有利。[（P/A，8%，n-1）+1]=1000[5.2064+1]=6206.4（萬元）（2）P=1500[（P/A，8%，13）-（P/A，8%，5）]=1500[7.9038-3.9927]=5917.95（萬元）（3）P=6280（萬元）答：應選擇第（2）種付款方式，對企業(yè)有利。4．（1）計算三個方案的預期投資報酬率的期望值分別為：A產(chǎn)品：0.30×30%+0.5015%+0.200=16.5%B產(chǎn)品：0.30×40%+0.5015%+0.20（-15%）=16.5%C產(chǎn)品：0.30×50%+0.5015%+0.20（-30%）=16.5%（2）計算三個方案報酬率的標準離差：A產(chǎn)品：10.5%B產(chǎn)品：19.11%C產(chǎn)品：27.75%（3）判斷三個方案的優(yōu)劣：由于三個方案的投資額相同，預期投資報酬率的期望值也相同，而A方案風險相對較?。ㄆ錁藴孰x差小于B和C方案優(yōu)于C方案和B方案。優(yōu)劣排序為：A、B、C。第三章權益資本籌集（答案）一、單項選擇題1、A2、A3、A4、A5、A6、D7、D二、多項選擇題1、AB2、BC3、AB4、AD三、判斷題1、√2、√3、√4、√四、簡答題1、吸收直接投資的優(yōu)缺點有哪些？〖解答〗其優(yōu)點是：（1業(yè)的資信和借款能力；（2）與僅籌取現(xiàn)金的籌資方式相比，它能盡快地形成生產(chǎn)經(jīng)營能力；（3）吸收直接投資的財務風險較低。吸收直接投資的主要缺點是：2湖南大學《財務管理學》練習題集（1）吸收直接投資的資金成本較高；（2的交易；（3參與，融資規(guī)模受到限制。2、簡述發(fā)行普通股籌資的特征?！冀獯稹桨l(fā)行股票籌資的特征如下：（1）企業(yè)籌資與產(chǎn)權分配及經(jīng)營機制的變化相統(tǒng)一發(fā)行股票所籌集到的資金是永久性的（3）發(fā)行股票籌資，其資金成本是不固定的（4）股利屬于非免稅費用3、簡述股票上市的意義?！冀獯稹焦善鄙鲜袑ι鲜泄径?，主要有以下意義：（1）提高公司所發(fā)行股票的流動性和變現(xiàn)能力，便于投資者認購、交易；（2）促進公司股權的社會化，防止股權過于集中；（3）促進公司的知名度；（4）便于確定公司的價值，以利于促進公司實現(xiàn)價值最大化目標；（5）有助于確定公司增發(fā)新股的發(fā)行價格4、簡述發(fā)行普通股籌資的優(yōu)缺點?！冀獯稹桨l(fā)行普通股籌資的有優(yōu)點（1）發(fā)行普通股籌資不需要支付固定的股利負擔，股利的支付與否和支付多少，視公司的盈虧狀況、股利分配政策和經(jīng)營需要而定，經(jīng)營波動給企業(yè)帶來的財務壓力大大降低。與債券籌資相比，股票籌資由于沒有固定的到期還本付息的壓力，籌資風險較小，且可吸收較多的股東，經(jīng)營風險可由較多的股東承擔。（2否則不需歸還。這對保證公司資本的最低需要、維持公司長期穩(wěn)定發(fā)展具有十分重要的作用。（3（4）發(fā)行普通股籌資比其他方式容易吸收資金。普通股籌資的缺點：（1）發(fā)行普通股籌資的資金成本較高。（2）發(fā)行普通股籌資可能分散公司的控股權。（3）發(fā)行普通股籌資可能引起股價的下跌。（4）有被他人收購的風險。5、企業(yè)籌集資金的動機有哪些？234）5）適應外部環(huán)境變化的需要。6、企業(yè)籌集資金的渠道有哪些？123）非銀行4567）境外資金。3湖南大學《財務管理學》練習題集第四章負債資本籌集（答案）一、單項選擇題1、A2、A3、A4、A5、A6、A7、A8、A9、A10、A11、A12、A二、多項選擇題1、BC2、ABCD3、BCD4、ACD5、ABCD6、AB7、BCD8、ABC三、判斷題1、√2、√3、×4、×5、×6、×7、√8、√9、√10、×四、簡答題1、債券籌資有何特點？〖解答〗（1）發(fā)行債券所籌資金必須按期還本并按規(guī)定支付利息（2）發(fā)行債券所籌資金屬于長期資金（3）發(fā)行債券籌資要受限制性條款的限制（4）債券籌資的范圍大2、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券有何利弊？〖解答〗可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)點主要有：（1）降低債券利率（2）提高股票價格可轉(zhuǎn)換債券的缺點主要有：（1價格大幅度上漲，發(fā)行公司發(fā)現(xiàn)在這種情況下利用純負債可能合算些。當然成本會高一些，但此后可以出售普通股以償還債券。（2上升，發(fā)行公司就會負債過多。盡管該負債的利率較低。3、發(fā)行附認股權債券有何作用？〖解答〗（1）可引誘投資者以較低的利率購買公司的長期債券；（2）行使權的長短對企業(yè)調(diào)整資本結(jié)構有利；（3）直接降低債券的利息。降低資金成本；（4）還可以促進公司的良性循環(huán)；（5）為企業(yè)提供了證券組合和廣泛地吸引投資者的機會。4、如何區(qū)分經(jīng)營租賃和融資租賃？44湖南大學《財務管理學》練習題集5、租賃籌資方式有何利弊？〖解答〗租賃籌資的優(yōu)點：（12）租賃可提供一種新的資金來源（或者稱之為34）租賃能減少設備陳舊過時的風險；（5金屬于免稅費用。租賃籌資的缺點：殘值，這也可能是承租企業(yè)的一種損失。6、答案：商業(yè)信用籌資的優(yōu)點：方便。及時。限制條件少。彈性大?；I資免費。商業(yè)信用籌資的優(yōu)點：期限短。成本高。五、計算分析題、綜合題1110%1134()1000(元)tt11100010%tt11110%(元)tt11100012%/21123.72()tt11100012%/21133.72(元)或tt1：110%元)12%)10：100010%)10元)(112%)105湖南大學《財務管理學》練習題集5、答案：支付額299.29299.29299.29897.8748.0032.9216.9597.87合計800.006、答案：（1）無商業(yè)信用成本。（2）年成本率=2%/（1-2%）×360/（50-20）=24.49%（3）年成本率=2%/（1-2%）×360/（75-20）=13.36%（4）如果企業(yè)在對方開出發(fā)票后的第75天付款不會影響企業(yè)的信譽和形象，則爭取在第75天付款，否則應在規(guī)定的期限內(nèi)付款。7、答案：（1）公司采取向銀行借款方式籌資，其資金成本率為10%，若采取放棄折扣的方法，拖延30天付款的方式下，其資金成本率為：6湖南大學《財務管理學》練習題集1%3607.27%16010將兩種方式比較后，后者資金成本率低，故應采取后種方式籌資。（2）采取延期付款方式籌資，通常會給銷貨方產(chǎn)生“拖欠”的不良印象，從而迫使銷貨方制定更為嚴格的銷售政策，對公司今后的經(jīng)營造成不利的影響。8、答案：（1）①2/10，N/30；2/98×360/20=36.73%②1/10，N/30；1/99×360/20=18.18%③3/10，N/50；3/97×360/40=27.84%④2/10，N/80。2/98×360/70=10.50%（2）利用折扣；利用折扣；利用折扣；放棄折扣。①立即付款，放棄現(xiàn)金折扣的年成本率：370/9630360/（90-0）=15.37%②30天內(nèi)付款，放棄現(xiàn)金折扣的年成本率：250/9750360/（90-30）=15.38%③60天內(nèi)付款，放棄現(xiàn)金折扣的年成本率：130/9850360（90-60）=15.84%第五章資金成本（答案）一、單項選擇題1、B2、D3、D4、A5、B二、多項選擇題1、ABCDE三、判斷題1、×2、×四、簡答題1資金成本是指企業(yè)為籌措和使用一定量資金而付出的代價。資金成本的作用歸納起來有以下幾點：首先，資金成本是選擇資金來源，擬定籌資方案，進行籌資決策的主要依據(jù)。此外，資金成本還可作為評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的基礎。2邊際資金成本是指企業(yè)追加籌措資金所需負擔的成本。擬定籌資規(guī)劃；選擇投資機會。五、計算分析題、綜合題7%（1-33%）/810（1-2%）=4.79%債券資金成本率=11349%（1-33%）/1215（1-3%）=5.80%優(yōu)先股資金成本率=202512%/2025×（1-4%）=12.50%普通股成本率=1.2/10（1-6%）+8%=20.77%留存收益成本率=1.2/10+8%=20.00%（2）該公司的加權平均資金成本率為：7湖南大學《財務管理學》練習題集4.79%×10%+5.80%15%+12.50%25%+20.77%40%+20%10%=14.77%6000萬元時的分界點=6000/40%=15000（萬元）10000萬元時的分界點=10000/40%=25000（萬元）12000萬元時的分界點=12000/60%=20000（萬元）（2）計算各籌資范圍的邊際成本：（0—15000萬元）邊際成本=8%40%+14%60%=11.6%（15000--20000萬元）邊際成本=9%40%+14%60%=12.0%（20000—25000萬元）邊際成本=9%40%+16%60%=13.2%（25000萬元以上）邊際成本=10%40%+16%60%=13.6%第六章財務杠桿與資本結(jié)構（答案）一、單項選擇題1、D2、B3、B4、D二、多項選擇題1、CD2、BC3、AD4、AC三、判斷題1、√2、×3、√4、×四、簡答題影響企業(yè)經(jīng)營風險的因素有很多，主要有以下幾個方面：（1234）固定成本的比重。五、計算分析題、綜合題60%10%=20+9=29（2）利息保障倍數(shù)=29/9=3.22經(jīng)營杠桿系數(shù)=（29+14.5）/29=1.5財務杠桿系數(shù)=29/[29-9-4.69（1-33%）]=2.23復合杠桿系數(shù)=1.52.23=3.35EBIT=268.78（萬元）EPS=2.68（元）（2）當該公司預計的息稅前利潤為200萬元時，該公司應該采用權益籌資方式，即第（2）種方案。第7章短期投資（作業(yè)）8湖南大學《財務管理學》練習題集）量545用6351××××××××5×4×5