商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的概念界定及理論基礎(chǔ),mba戰(zhàn)略管理論文

商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的概念界定及理論基礎(chǔ),mba戰(zhàn)略管理論文本篇論文目錄導(dǎo)航：【第1部分】【第2部分】【第3部分】商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的概念界定及理論基礎(chǔ)【第4部分】【第5部分】【第6部分】【第7部分】第2章商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的概念界定及理論基礎(chǔ)2.1商業(yè)銀行個人理財?shù)母拍罱缍▊€人理財如今已經(jīng)成為世界各大銀行的一項主要業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)最初是從瑞士銀行發(fā)展起來的，后期傳到美國得到廣泛的發(fā)展，之后，隨著世界經(jīng)濟全球化的發(fā)展在歐洲、亞洲的經(jīng)濟發(fā)展國家和地區(qū)也得到較好的發(fā)展。個人理財業(yè)務(wù)又被稱為個人金融理財業(yè)務(wù)、對私金融服務(wù)和家庭理財?shù)?。對于個人理財國內(nèi)外至今并沒有統(tǒng)一的定義，這是由于著手研究個人理財時的角度和目的有差異，進(jìn)而導(dǎo)致對個人理財?shù)膬?nèi)涵和外延認(rèn)識不一樣。EncyclopedicDictionaryOfFinance對個人理財給出了如下的定義：個人理財是研究應(yīng)該怎樣利用家庭以及個人的資源，來到達(dá)某些財務(wù)上的目的。美國理財師資格鑒定會以為個人理財?shù)母拍顬椋菏紫葘蛻粝嚓P(guān)資料進(jìn)行收集，包括客戶的收入水平、資產(chǎn)狀況和負(fù)債狀況等，在對客戶的相關(guān)信息進(jìn)行了解的基礎(chǔ)上，以客戶的理財目的和要求為基礎(chǔ)，制定知足不同客戶需求的投資組合、投資策略等方案，并且在理財方案施行的經(jīng)過中，隨時為客戶提供相關(guān)的服務(wù)和幫助，以保證客戶財富和閑暇的終身消費。香港理工大學(xué)的陳工孟教授和鄭子云教授給出的定義是：個人理財是評估包括消費、收入與財產(chǎn)分析、保險保障、投資目的、退休計劃、員工福利、稅務(wù)策劃和房地產(chǎn)策劃等客戶各方面財務(wù)需求的綜合經(jīng)過。廖錦華和鄭文華所著的(理財增值〕一書中對于個人理財給出了這樣的定義：個人理財是為了應(yīng)付人生在不同階段的財務(wù)需要而相應(yīng)地做出計劃的經(jīng)過，通俗講，就是為實現(xiàn)不同人生階段的目的而賺取足夠的金錢。國際理財師標(biāo)準(zhǔn)委員會〔CFPBoardofStandards〕的定義以為個人理財是為了幫助個人實現(xiàn)人生目的，而研究怎樣合理利用客戶的各項資金。我們國家當(dāng)前尚處于銀行、證券、保險的分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管階段，個人理財和國外的個人理財市場還是有很多差異的。然而個人理財?shù)暮诵氖且恢碌模锤鶕?jù)客戶的資產(chǎn)狀況與風(fēng)險偏好來實現(xiàn)客戶的需求與目的。個人理財就是打理好客戶的資產(chǎn)，盡力去降低其對于將來財務(wù)狀況的擔(dān)憂與焦慮。詳細(xì)到我們國家的商業(yè)銀行個人理財而言，是指商業(yè)銀行財務(wù)專家，根據(jù)不同的客戶業(yè)務(wù)要求，通過向客戶提供量身定做的管理、投資金融資產(chǎn)的方案，并在指定范圍內(nèi)代其辦理相應(yīng)的業(yè)務(wù)手續(xù)，使客戶到達(dá)以增值、保值資產(chǎn)和投資方便、安全等為目的的一種新興個人金融業(yè)務(wù)。本文在這里給出一個較為廣泛的定義。作者以為個人以為商業(yè)銀行個人理財有兩大基本功能，一是保證客戶有效利用投資組合；二是商業(yè)銀行知足居民整個生命周期的需要。綜合國內(nèi)外相關(guān)定義，作者以為商業(yè)銀行的個人理財業(yè)務(wù)是指：商業(yè)銀行通過收集客戶有關(guān)信息，如收入水平、支出情況、負(fù)債和資產(chǎn)狀況等，調(diào)查分析其現(xiàn)金流收支狀況和實物性資產(chǎn)狀況，進(jìn)而來了解客戶的收入、消費、投資、風(fēng)險承受能力、心理偏好等情況，憑借當(dāng)代化高科技的服務(wù)手段，并結(jié)合服務(wù)客戶的經(jīng)歷體驗，以此來到達(dá)對客戶資源高效合理的綜合運用，并整合和創(chuàng)新金融產(chǎn)品、服務(wù)方式、服務(wù)渠道等，到達(dá)知足客戶不同人生時期的財務(wù)目的需要和客戶財富的增值，在財務(wù)方案的設(shè)計中應(yīng)該追求方案與客戶的相適性、針對性、差異性和創(chuàng)新性。2.2商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的理論基礎(chǔ)2.2.1生命周期理論。美國經(jīng)濟學(xué)家莫迪利安尼提出了生命周期消費理論，強調(diào)了消費與個人生命周期階段的關(guān)系，以為消費者追求整個生命周期內(nèi)效用最大化，通過合理布置儲蓄與消費來實現(xiàn)。人們會在更長的時間范圍內(nèi)計劃他們的生活消費開支，以到達(dá)他們在整個生命周期內(nèi)消費的最佳配置，實現(xiàn)一生消費效用最大化。人們將追求消費水平在一生中保持在一個相當(dāng)平穩(wěn)的水平而不出現(xiàn)大幅波動的目的，通過綜合考慮決定其一生中的消費和儲蓄的影響因從來實現(xiàn)，這些因素包括其過去積蓄的財富、如今的收入、將來的收入以及可預(yù)期的支出、工作時間、退休時間等。各個家庭的消費主要取決于他們在整個生命周期內(nèi)所獲得的收入與財產(chǎn)，也就是講消費取決于家庭所處生命周期階段。假定人的一生分為三個階段：年青時期、中年時期和老年時期。前兩個階段是工作時期，后面的一個事非工作時期。一般來講，年輕人家庭收入偏低，消費可能會超過收入。但是他們有穩(wěn)定的工作，他們的將來收入會增加。因而，人們在年輕的時候往往會把收入中的很大一部分用于消費，甚至貸款消費與購買房屋、汽車等耐用品。這時候儲蓄很小甚至為零。進(jìn)入中年，收入円益增加，這時的收入大于消費，由于一方面要歸還年輕時的負(fù)債，另一方面要把一部分收入儲蓄起來用于防老。當(dāng)他們進(jìn)入老年期，基本沒有收入，消費又會超過收入，此時的消費主要是靠過去積累的財產(chǎn)，而不是收入。根據(jù)生命周期理論，理性的消費者總是期望自個的一生能夠比擬安寧地生活，使一生的收入與消費相等。家庭的收入包括勞動收入和財產(chǎn)收入，那么一個家庭的消費函數(shù)就是：C=aWR+cYL,華而不實：WR為財產(chǎn)收入，YL為勞動收入，a為財富的邊際消費傾向，C為勞動收入的邊際消費傾向。作為當(dāng)代金融的主要機構(gòu)的商業(yè)銀行，可知足居民追求生命周期各階段投資最優(yōu)化目的的要求，幫助居民在整個生命周期到達(dá)效用最大化。商業(yè)銀行在提供個人理財業(yè)務(wù)時，應(yīng)根據(jù)客戶一生的收支，布置其生命各階段的儲蓄和即期消費，為了獲得生命周期內(nèi)的效用最大化.當(dāng)針對生命周期各階段選擇最優(yōu)化投資組合的時候，要優(yōu)先考慮個人勞動收入的價值、風(fēng)險程度以及可調(diào)節(jié)性因素。2.2.2金融創(chuàng)新理論。西方發(fā)達(dá)國家金融創(chuàng)新的經(jīng)過是從20世紀(jì)60年代期開場，至70年代各項創(chuàng)新活動日益活潑踴躍，到80年代己經(jīng)構(gòu)成全球性的大趨勢。它是金融深化的必然趨勢，也是經(jīng)濟發(fā)展到一定程度的客觀要求，給各國的金融體制、金融宏觀調(diào)節(jié)和國民經(jīng)濟發(fā)展都帶來了深遠(yuǎn)的影響。創(chuàng)新理論是熊彼特在1912年(經(jīng)濟發(fā)展理論〕一書中最先提出的，如今關(guān)于金融創(chuàng)新的含義也是從此衍生來的，內(nèi)容是通過不斷地進(jìn)行生產(chǎn)要素和生產(chǎn)條件的新組合,不斷地進(jìn)行生產(chǎn)方式的變革，企業(yè)家到達(dá)追求利潤最大化的目的，這樣不僅最大化了本身的利益，還推動了整個社會的經(jīng)濟發(fā)展。金融創(chuàng)新是由于這幾個方面導(dǎo)致的，經(jīng)濟理論和金融理論的發(fā)展為金融創(chuàng)新提供了革命性的方式方法論；經(jīng)濟環(huán)境的風(fēng)險性增大，尤其是通貨膨脹率和利率的變化莫測，只要通過創(chuàng)新來回避和分散金融風(fēng)險，不僅能保證流動性，還能提高收益型；科技革命也成了推動金融創(chuàng)新的動力；為了回避不合理的金融管制。金融創(chuàng)新的內(nèi)容包括：金融戰(zhàn)略的更新，金融工具的創(chuàng)新，金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，金融組織機構(gòu)的創(chuàng)新。新市場的幵拓、新產(chǎn)品的出現(xiàn)、新原材料供給來源的發(fā)現(xiàn)、新生產(chǎn)方式方法的采用、新技術(shù)的運用、新企業(yè)管理方式方法的使用和新企業(yè)管理組織形式的推行都隨著金融創(chuàng)新應(yīng)運而生。對于金融創(chuàng)新的各個定義內(nèi)涵有著較大的差異，實際上，關(guān)于金融創(chuàng)新的理解能夠概括為三個層面：微觀層面的金融創(chuàng)新、中觀層面的金融創(chuàng)新和宏觀層面的金融創(chuàng)新?！?〕一般講于微觀層面的金融創(chuàng)新，僅僅僅是指金融工具的創(chuàng)新。大致可分為四種類型：第一種類型是增加流動創(chuàng)新型，這種創(chuàng)新使得原有的金融工具變現(xiàn)能力提高或者具有可轉(zhuǎn)性，如長期貸款的證券化等。第二種是信譽創(chuàng)新型，例如實現(xiàn)短期信譽變中期信譽，提供好票據(jù)發(fā)行便利以分散投資者獨家承當(dāng)貸款風(fēng)險等。第三種是股權(quán)創(chuàng)造創(chuàng)新型，例如附有股權(quán)認(rèn)購書的債券，能夠使債權(quán)變?yōu)楣蓹?quán)的各種新金融工具，類似于這樣的金融工具。第三種是風(fēng)險轉(zhuǎn)移創(chuàng)新型，這些創(chuàng)新的金融工具能夠使得金融工具的內(nèi)在風(fēng)險能夠再各個金融機構(gòu)之間互相轉(zhuǎn)移，像貨幣互換、利率互換等?！?〕上世紀(jì)50年代末，60年代初以后出現(xiàn)了金融機構(gòu)尤其是銀行中介功能的變化，這些金融創(chuàng)新主要是指中觀層面的創(chuàng)新。中觀層面的金融創(chuàng)新能夠分為制度創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新。制度創(chuàng)新是對于系統(tǒng)的構(gòu)成和系統(tǒng)的功能進(jìn)行了改革創(chuàng)新，進(jìn)而提高系統(tǒng)的運作效率。產(chǎn)品創(chuàng)新是在產(chǎn)品的生產(chǎn)上，供應(yīng)者通過創(chuàng)新來生產(chǎn)出性能更好，質(zhì)量更優(yōu)的產(chǎn)品的經(jīng)過。技術(shù)創(chuàng)新是采用生產(chǎn)方式方法，新的生產(chǎn)要素和管理系統(tǒng)，或者對生產(chǎn)要素進(jìn)行重新組合，來生產(chǎn)新產(chǎn)品這一經(jīng)過。宏觀層面對金融創(chuàng)新的定義可表述如下：是創(chuàng)造和組合一個新的高效率的資金營運方式或營運體系的經(jīng)過，主題是或金融當(dāng)局和金融機構(gòu)，改變金融中介的職能以實現(xiàn)流動性、安全性和盈利性的目的，更好地適應(yīng)經(jīng)濟環(huán)境變化和金融活動經(jīng)過中的內(nèi)部運動，防止或轉(zhuǎn)移經(jīng)營風(fēng)險和降低成本。對于金融創(chuàng)新概念的研究，從中觀層次來講，不僅僅僅是限制在60年代以后，對于研究對象的內(nèi)涵有明確的界定，所以，關(guān)于金融創(chuàng)新理論的研究均是借鑒此概念?！?〕從整體上把握，考慮整個金融業(yè)的發(fā)展史，來對金融創(chuàng)新進(jìn)行研究，即宏觀層面對于金融創(chuàng)新的研究，金融發(fā)展史就是一部不斷創(chuàng)新的歷史，金融；領(lǐng)域的重大變革都離不開金融創(chuàng)新，如此長的歷史跨度和如此廣的研究空間使得金融創(chuàng)新研究可望而不可及。對于宏觀層面關(guān)于金融創(chuàng)新的理解，給出了如下定義：把整個金融發(fā)展史作為研究的對象，跨越長的歷史長河，研究的范圍廣泛，包括了金融服務(wù)的創(chuàng)新，金融企業(yè)組織的創(chuàng)新，金融管理方式的創(chuàng)新，金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，金融服務(wù)業(yè)構(gòu)造上的創(chuàng)新，而且把金融布場，金融體系，國際貨幣制度等方面的歷次變革，以及當(dāng)代的銀行業(yè)務(wù)，銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理，銀行的支付，銀行的清算甚至金融機構(gòu)都包括在了研究中。西方金融業(yè)的繁榮發(fā)展，也帶動了商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展，個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展中具體表現(xiàn)出出了金融創(chuàng)新，金融創(chuàng)新推動個人理財從低級向高級發(fā)展，能夠講是是商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展的強大推動力。商業(yè)銀行業(yè)務(wù)逐步從傳統(tǒng)向當(dāng)代金融服務(wù)演變，發(fā)展中商業(yè)銀行進(jìn)行了業(yè)務(wù)創(chuàng)新、組織創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、調(diào)控機制創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新等。這表示清楚金融創(chuàng)新貫穿于商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展的始終，金融創(chuàng)新的思想在商業(yè)銀行扮演著重要的角色。伴隨金融創(chuàng)新的商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)提供的產(chǎn)品趨向于豐富化，多元化，不再局限于提供單一的金融產(chǎn)品。商業(yè)銀行通過對客戶需求的分析來不斷完善自個的產(chǎn)品和服務(wù)，整合創(chuàng)新服務(wù)方式、服務(wù)渠道和金融產(chǎn)品，以此提供具有針對性強，適應(yīng)性強的金融產(chǎn)品和服務(wù)給客戶，為客戶提供一種全方位、分層次、個性化的服務(wù)。2.2.3投資組合理論。當(dāng)代投資組合理論主要是從證券投資的角度出發(fā)進(jìn)行的研究，是指將不同種類或者類別的證券進(jìn)行組合，而其預(yù)期的收益就是所投資證券的收益加權(quán)平均數(shù)，但是這種投資組合卻會大大的降低風(fēng)險，其投資風(fēng)險并不是所有證券的加權(quán)之和，而是大大的低于加權(quán)平均，這是由于組合投資能夠有效的降低投資的非系統(tǒng)性風(fēng)險。當(dāng)代意義上的投資組合理論主要是由投運組合理論、APT模型、資本資產(chǎn)定價模型以及有效市場理論加上當(dāng)代行為金融理論幾個理論構(gòu)成。當(dāng)代投資組合理論的發(fā)展極大的推動了投資管理的科學(xué)化、系統(tǒng)化，為投資理財提供了良好的工具。當(dāng)代投資組合理論主要是通過資產(chǎn)的分散化投資有效的降低投資經(jīng)過中的非系統(tǒng)性風(fēng)險。而金融風(fēng)險按能否可分散分為，分為非系統(tǒng)風(fēng)險和系統(tǒng)風(fēng)險兩部分。非系統(tǒng)風(fēng)險是指與特定的公司或行業(yè)相關(guān)的風(fēng)險，它與經(jīng)濟、政治和其他影響所有金融變量的因素?zé)o關(guān)。非系統(tǒng)風(fēng)險能夠通過分散投資降低，假如分散式有效的，這種風(fēng)險還能被消除，因而它又稱為可分散風(fēng)險，但是系統(tǒng)風(fēng)險是不可分散的，也就是不能把雞蛋放在同一個籃子里.系統(tǒng)風(fēng)險是由那些影響整個金融市場的風(fēng)險因素所引起的，這些因素包括經(jīng)濟周期、宏觀經(jīng)濟政策的變動等。這些風(fēng)險影響所有金融變量的可能值，無法通過分散投資互相抵消或者削弱，因而又稱為不可分散風(fēng)險。換句話講，即便一個投資者持有一個充分分散的投資組合，也得承受這類風(fēng)險。投資組合中，不同證券報酬率互相抵消，產(chǎn)生風(fēng)