天然氣產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢深度研究報(bào)告

自然氣產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)狀及進(jìn)展趨勢深度爭論報(bào)告1、自然氣需求：從替代能源走向主體能源，增長潛力大全球來看自然氣屬于主體能源之一，中國自然氣目前雖處于替代能源位置，但在加速前行。由于自然氣在清潔性、經(jīng)濟(jì)性、安全性方面具有比較均衡的特征，且政策層面強(qiáng)調(diào)能源清潔性，加之今年以來進(jìn)口自然氣價(jià)格大跌，使得自然氣競爭力得到加強(qiáng)。我們估量2023-2025年，中國自然氣消費(fèi)增速CAGR有望到達(dá)8%左右。從替代能源向主體能源轉(zhuǎn)變自然氣在經(jīng)濟(jì)性、安全性、清潔性方面比較均衡。清潔性方面，自然氣是三大化石能源中最為清潔的，由于CH4碳?xì)浔容^少。經(jīng)濟(jì)性方面，熱值價(jià)格介于煤炭和石油之間。能源安全角度，自然氣對外依存度也介于煤炭和石油之間。在全球一次能源構(gòu)造中，自然氣的地位在不斷上升，由198018%202324%，而石油則從46%下降至34%，煤炭穩(wěn)定保持在27%，將來自然氣有望趕超石油和煤炭成為第一大能源。中國的狀況類似，由于資源稟賦，煤炭始終是我國最大的主體能源，但地位在逐步下降，消費(fèi)占比由73%降至58%。自然氣雖然占比很小，但進(jìn)展速度飛速，消費(fèi)占3%7%。石油則穩(wěn)定保持在20%左右。美國的能源構(gòu)造中，自然氣占比同樣在不斷提升，由26%提升至31%。而石油和煤炭的占比在不斷下降，分46%40%、21%14%。自然氣需求增長呈現(xiàn)較強(qiáng)剛性我們選取傳統(tǒng)的消費(fèi)區(qū)域歐洲作為代表分析自然氣需求與氣價(jià)的關(guān)系。我們測算自然氣需求增速=1.4%+0.79*GDP 增速-0.3%*自然氣價(jià)格自然氣需求增速與GDP增速正相關(guān)但彈性小于1，GDP增速每增長1pct，對應(yīng)自然氣需求增0.84pct。價(jià)格彈性：自然氣需求增對價(jià)格彈性更小，價(jià)格上漲10%〔對應(yīng)漲幅0.5美金/百萬英熱〕，需求增速下降0.15pct。即，自然氣長期需求增長的剛性較強(qiáng)〔截距項(xiàng)比較大〕，而對宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、價(jià)格漲跌的敏感性不高。由于我國自然氣正處在較快進(jìn)展階段，增速主要取決于GDP增速和政策驅(qū)動(dòng)。且中國自然氣需求和定價(jià)仍有很強(qiáng)的政策驅(qū)動(dòng)屬性，需求跟經(jīng)濟(jì)增速、價(jià)格之間的關(guān)系并不顯著。兩方面因素將推動(dòng)中國自然氣占一次能源構(gòu)造比例提升：1〕工業(yè)和居民“煤改氣”。具體而言，居民煤改氣跟隨城鎮(zhèn)化長期趨勢。而工業(yè)煤改氣則更簡潔受到替代能源比價(jià)關(guān)系影響，當(dāng)前低氣價(jià)環(huán)境有望加速主動(dòng)替代。2〕發(fā)電領(lǐng)域自然氣占比提升，主要受到可再生能源調(diào)峰需求拉動(dòng)，以及燃?xì)廨啓C(jī)國產(chǎn)化進(jìn)程推動(dòng)。具體下游領(lǐng)域分析工業(yè)領(lǐng)域：低氣價(jià)有望發(fā)揮替代性自然氣作為工業(yè)燃料主要用于陶瓷、玻璃、鋼鐵、有色金屬行業(yè)。隨著自然氣需求在我國穩(wěn)定進(jìn)展，工業(yè)用氣20231500億方。自然氣在工業(yè)領(lǐng)域中的運(yùn)用，經(jīng)濟(jì)性是重要的考慮因素，主要是與燃料油和LPG進(jìn)展比較。在同熱值條件下，隨著近幾年自然氣價(jià)格的走低，經(jīng)濟(jì)性漸漸顯著，LPG均有確定經(jīng)濟(jì)性。以燃?xì)忮仩t和燃煤鍋爐為例比較，燃?xì)忮仩t單噸蒸汽本錢始終顯著高于燃煤鍋爐，但是近期發(fā)生了一些變化。燃煤鍋爐噸蒸汽本錢長期在100元/噸上下徘徊，目前煤價(jià)水平對應(yīng)102元/噸蒸汽本錢。燃?xì)忮仩t，假設(shè)依據(jù)工業(yè)管道氣價(jià)2.92元/357元/噸。假設(shè)依據(jù)進(jìn)LNG現(xiàn)貨作為本錢，近兩年的降幅則格外可觀，17-18LNG10美金/mmbtu的階段，對應(yīng)噸蒸汽本錢都在400元/噸以上；而從2023年以來進(jìn)口LNG供給寬松價(jià)格大跌，近期疫情影響需求LNG現(xiàn)貨缺乏買家的狀態(tài)下竟然跌至前所未有的2美金/mmbut，對應(yīng)噸蒸汽本錢118元，已經(jīng)與燃煤鍋爐格外接近。工業(yè)領(lǐng)域：一些重工業(yè)領(lǐng)域，比方鋼鐵、非金屬建材、化工等行業(yè)，煤炭的主要用途不全是燃料，而是作為原料或者復(fù)原劑，自然氣在這些領(lǐng)域的替代性并不好。相反在一些輕工業(yè)領(lǐng)域，比方紡織、飾品飲料、醫(yī)藥等，自然氣則表達(dá)清潔性、無需存儲(chǔ)削減占地、供能更穩(wěn)定等優(yōu)勢。近期的低氣價(jià)更提升了競爭力。居民領(lǐng)域：城鎮(zhèn)化拉動(dòng)長期增長我國的城鎮(zhèn)化水平在過去幾十年里快速進(jìn)展，尤其從上90年月末期開頭，城鎮(zhèn)化率每年提升超過1pct，2023年城鎮(zhèn)化率已突破60%。雖然我國城鎮(zhèn)化水平快速推動(dòng)，但其中也暴露很多問題，如進(jìn)展質(zhì)量不高，城“型城鎮(zhèn)化”的軌道，將以城市群為主體，大中小城市協(xié)調(diào)進(jìn)展，城鎮(zhèn)化率有望不斷提升。從興盛國家的進(jìn)展閱歷上看，我國城鎮(zhèn)化道路還有很長的路要走。目前，世界主要興盛國家的城鎮(zhèn)化率都在80%左右，相比之下我國的差距格外明顯，假設(shè)依據(jù)近幾1pct20年左右的時(shí)間才可進(jìn)展至興盛國家的水平。城鎮(zhèn)化進(jìn)展帶來的是自然氣滲透率的提升。隨著城鎮(zhèn)化水平的提高，我國自然氣滲透率已經(jīng)由21世紀(jì)初的3%提升到了目前超過30%的水平。此外，自然氣滲透率的提升還包括替代因素，自然氣在城市燃?xì)馐褂眠^程中逐步替代人工煤氣和LPG。以重量統(tǒng)計(jì)，目前城市燃?xì)庵?成。隨著自然氣滲透率的不斷加強(qiáng)，全國用氣人口與生活用2023-2023CAGR分別到達(dá)11%9%2023年，全國用氣總?cè)丝诔^4億人，85%是城市人口，縣城人口只占到15%；居民自然氣用量到達(dá)420億方/年，意味著人均自然氣用量達(dá)105方/年。依據(jù)《中長期油氣管網(wǎng)規(guī)劃》，到2025年全國城鎮(zhèn)用自然氣人口目標(biāo)到達(dá)5.5億，20233.7億，CAGR6%，假設(shè)人均消費(fèi)量維持不變，則到2025年居民生活用氣將到達(dá)660億方。但這僅是考慮城市用氣人口增長的狀況下，假設(shè)考慮“煤改氣”政策下制造大量的農(nóng)村用氣需求，實(shí)際居民用量將遠(yuǎn)超660億。對于農(nóng)村“煤改氣”用戶，經(jīng)濟(jì)性是其首要考慮的因素，我們將自然氣與煤和電進(jìn)展經(jīng)濟(jì)性比較。從日常做飯的需求考慮，當(dāng)前自然氣與液化氣經(jīng)濟(jì)性差不多，比用電廉價(jià)、但比煤貴；從采暖需求考慮，自然氣比用電廉價(jià)，比用煤貴。因此使用自然氣比用煤全年的費(fèi)用高1780〔15*12+1600〕元，對于初次使用自然氣的農(nóng)村居民來說，即便在有政府補(bǔ)貼的狀況下，也需要時(shí)間來培育自然氣的消費(fèi)習(xí)慣。發(fā)電領(lǐng)域：可再生調(diào)峰及低氣價(jià)，將拉動(dòng)燃?xì)獍l(fā)電超預(yù)期增長燃?xì)獍l(fā)電進(jìn)展緩慢，裝機(jī)容量不斷增加。我國的燃?xì)獍l(fā)電起始于上世紀(jì)60年月，但進(jìn)展速度緩慢，且主要分布在東部經(jīng)濟(jì)興盛地區(qū)。近年來，隨著燃?xì)獍l(fā)電產(chǎn)業(yè)持續(xù)進(jìn)展，燃?xì)獍l(fā)電裝機(jī)容量不斷增加。除局部地區(qū)供熱機(jī)組外，我國燃?xì)獍l(fā)電機(jī)組多以調(diào)峰調(diào)頻為主，承受晝開夜停的兩班制運(yùn)行方式。202319億千瓦，同比增長6.5%，其中氣電裝機(jī)占比僅為5%。增裝機(jī)中，氣電占比約7%。我國自然氣發(fā)電裝機(jī)總量保持持續(xù)增長狀態(tài)，2023到2023年復(fù)合年均增長率達(dá)12%。截至2023年底，我國自然氣發(fā)電裝機(jī)容量8941萬千瓦，天然氣耗氣量512億立方米?？稍偕茉窗l(fā)電由于無邊際本錢、優(yōu)先上網(wǎng)，是電力的基荷供給。傳統(tǒng)火電擔(dān)當(dāng)著調(diào)峰任務(wù)，在需求端受到影響的時(shí)候，不但火電需求要承受更大波動(dòng)，其面對的調(diào)峰難度也更大。從長期來看，自然氣和煤炭在發(fā)電領(lǐng)域應(yīng)當(dāng)是一個(gè)零和博弈。但在可再生能源過度進(jìn)程中，自然氣具有優(yōu)勢。風(fēng)、光為代表的可再生能源發(fā)電出力存在隨機(jī)性和波動(dòng)性。在可再生發(fā)電進(jìn)展之初占比尚不高的階段，通過煤電調(diào)整負(fù)荷進(jìn)展調(diào)峰是可行的。隨著可再生能源發(fā)電占比提高，需要更大的調(diào)峰深度。自然氣發(fā)電經(jīng)濟(jì)規(guī)劃靈活性高、調(diào)頻快速、調(diào)峰深度優(yōu)，對提高可再生能源發(fā)電消納力氣有重要意義。超低氣價(jià)使得發(fā)電領(lǐng)域煤改氣首次消滅了經(jīng)濟(jì)上的可行性。1〕美國電廠本錢，自然氣和煤炭的單位熱值價(jià)格2美金/百萬英熱左右，上一次消滅這種狀況2023年上半年。2〕亞太市場自然氣現(xiàn)貨價(jià)格跌至驚2美金/百萬英熱。相比之下，秦皇島動(dòng)力煤370元/噸，折合3.3美金/百萬英熱，已經(jīng)比自然氣價(jià)格高50%5年以來首次消滅該狀況。交通領(lǐng)域：自然氣汽車具備經(jīng)濟(jì)性，但受氣源制約我國交通用氣的進(jìn)展主要取決于自然氣作為交通能源的經(jīng)濟(jì)性。LNG相對柴油、CNG相對汽油都具備確定經(jīng)濟(jì)性，因此從經(jīng)濟(jì)性考慮，自然氣在交通領(lǐng)域會(huì)有比較好的動(dòng)力。并且在自然氣汽車的行駛過程中，由于自然氣燃燒熱效率較高，并且不簡潔產(chǎn)生積碳，使得發(fā)動(dòng)機(jī)汽缸內(nèi)的零件磨損大大削減，從而延長發(fā)動(dòng)機(jī)的使用壽命，這也會(huì)降低汽車的保養(yǎng)和運(yùn)行費(fèi)用，提高汽車使用的經(jīng)濟(jì)性。但是自然氣作為交通能源，自身也有確定缺陷。由于天然氣熱值低，并且可攜帶燃料相對較少，因此一般行駛距離比燃油汽車要短，并且加氣的頻率相比加油要高，會(huì)造成時(shí)間本錢的損失。雖然自然氣作為能源相比石油具備確定經(jīng)濟(jì)性，但是天然氣替代石油不僅僅是能源上的替代，還需要考慮自然氣汽車相比石油汽車本錢的比較，因此我們從出租車、公交車、重卡的本錢方面來比較自然氣汽車的經(jīng)濟(jì)性。針對出租車，用改裝壓縮自然氣出租車代替?zhèn)鹘y(tǒng)燃油出租車，一年內(nèi)在運(yùn)營本錢上的經(jīng)濟(jì)可行性優(yōu)于電動(dòng)車和傳統(tǒng)燃油車，但在出租車使用年限內(nèi)，電動(dòng)出租車的經(jīng)濟(jì)性最優(yōu)。針對公交車，第一年根本無法回收購車多余本錢，但在公交車使用壽命的年限內(nèi)，純電動(dòng)、壓縮自然氣汽車及液化自然氣汽車的經(jīng)濟(jì)性均優(yōu)于傳統(tǒng)燃油車，其中壓縮自然氣汽車的經(jīng)濟(jì)性最優(yōu)。液化自然氣重卡的百公里運(yùn)營本錢要比一般燃油車低，但由于氣源的問題，我國液化自然氣價(jià)格差距較大，西北、西南地區(qū)推行較經(jīng)濟(jì)，華北、華南地區(qū)推行不能滿足客戶需求。2023年年底，我國自然氣汽車保有量為670萬輛，同比增加10%；其中CNG汽車保有量為626萬輛，同比增加9%；LNG汽車保有量為44萬輛，同比增加26%。近年來隨著環(huán)保要求的提升，自然氣汽車的進(jìn)展面臨更多機(jī)遇，自然氣加氣站乃至自然氣汽車產(chǎn)業(yè)的進(jìn)展在不斷提升。自然氣加氣站分為CNGLNG，也有局部合建站，既CNG，又可以加LNGL-CNG站。20239000座左右，其中CNG5600座，LNG3400座。CNG加氣站主要效勞出租車和局部私家車，技術(shù)相對簡潔，在中國進(jìn)展較早，數(shù)量較多，目前進(jìn)展成熟，增速趨緩。LNG加氣站主要效勞于重卡和公交車等商用車，技術(shù)較高，進(jìn)展較晚。自然氣供給：國內(nèi)加大勘探開發(fā)、海外進(jìn)口力氣擴(kuò)張，共同拉動(dòng)供給增速提升國產(chǎn)氣在“”階段及“”初期增速受到抑制，2023年加大勘探開發(fā)以來，國產(chǎn)氣增速有所提升。估量2023-2025 年，供給力氣增長超過40%，尤以頁巖氣和煤層氣作為增長主力。進(jìn)口氣方面，進(jìn)口LNG隨接收站規(guī)模提升而進(jìn)口增速上行；進(jìn)口管道氣也將受俄氣東線投產(chǎn)而不斷增長。考慮俄氣和投產(chǎn)接收站產(chǎn)能需要爬坡，估量國內(nèi)自然氣實(shí)際增速可以維持8%左右增長。國產(chǎn)氣：勘探開發(fā)提速，尤其是格外規(guī)資源“三桶油”2023年“三桶油”國內(nèi)自然氣產(chǎn)量之和超過1400億方，占國內(nèi)自然氣生產(chǎn)總量的82%?！叭坝汀敝校懮嫌蜌馓锏墓┙o主要以中石油為主，而海上油氣田的供給主要由中海油來完成。2023年、國內(nèi)自然氣產(chǎn)量增9.3%、7.2%。頁巖氣。我國頁巖氣儲(chǔ)量全球第一，目前年產(chǎn)能超過100億立方米，成為與美國、加拿大鼎足而立的頁巖氣生產(chǎn)大國。依據(jù)頁巖20232030年產(chǎn)量分別到達(dá)300億方、800-1000億方，依據(jù)實(shí)際狀況可能達(dá)不到原先規(guī)劃，但仍將保持較快增速。2023年中國產(chǎn)出第一立方米頁巖氣起，中國的頁巖氣開發(fā)就已經(jīng)駛?cè)肓丝燔嚨馈?023年，中國頁巖氣產(chǎn)量為108.8億立方米，占自然氣產(chǎn)量比重6.7%，14-18CAGR=70%。2023年涪陵頁巖氣田頁巖氣產(chǎn)量為60.2億立方米，川南頁巖氣田產(chǎn)量約為41萬立方米，兩地區(qū)頁巖氣產(chǎn)量占全國的93%。中國頁巖氣產(chǎn)業(yè)工業(yè)區(qū)主要有四個(gè)：涪陵頁巖氣田〔中石化〕、川南頁巖氣田〔中石油〕、威〔遠(yuǎn)〕榮頁巖氣田〔中石油、中石化〕和長寧頁巖氣示范區(qū)〔中石油〕。從地域分布上看，主要集中在四川盆地東部及周邊地區(qū)。我國海相頁巖氣可采資源占主體，埋藏較深，開發(fā)難度大。我國頁巖氣資源總量豐富，富有機(jī)質(zhì)頁巖類型簡潔，其中海相頁巖資源潛力最大，其次為海陸過渡相頁巖，再次為陸相頁巖。不同于北美頁巖埋藏深度1500-3000米為主，我國頁巖埋藏深度普遍大于3500米，開發(fā)難度大相對較大，且由于中國地形簡潔，交通不便，根底設(shè)施落后，中國頁巖氣的進(jìn)展面臨著諸多挑戰(zhàn)。。與常規(guī)自然氣井不同，頁1〕頁巖氣井經(jīng)由分段壓裂后，最初產(chǎn)量與常規(guī)自然氣井區(qū)分不大，但隨后產(chǎn)量衰減較快，年衰減60～80%不等；2〕常規(guī)自然氣井生產(chǎn)壽命長，采收率可達(dá)約60%，頁巖氣井在10%以下，一般為5%。煤層氣我國煤層氣儲(chǔ)量豐富，相關(guān)產(chǎn)業(yè)近年來進(jìn)展快速。我國煤層氣儲(chǔ)量約占世界煤層氣總儲(chǔ)量的12%，居世界第三位。近年來，中國煤層氣產(chǎn)量逐年攀升，2023年51.5億方，14-18CAGR=8.6%。依據(jù)《煤層氣〔煤礦瓦斯〕開發(fā)利用“”規(guī)劃》，“”期間煤層氣利用量年均增速25.9%，估量在“”期間年均18.8%，保持高速增長。開發(fā)主體多元，規(guī)?；a(chǎn)區(qū)集中分布。煤層氣資源主要集中在中石油手中，從產(chǎn)量上看根本形成中石油、中海油〔中聯(lián)煤〕、晉煤集團(tuán)三足鼎立的局面。沁水、鄂爾多斯盆地東緣是我國主要兩大煤層氣產(chǎn)業(yè)基地，兩者產(chǎn)95%。煤層氣的開發(fā)具有特別的環(huán)保意義。我國明確在2023年單位國內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放較2023年下降40-45％，煤層氣〔煤礦瓦斯〕的溫室效應(yīng)是二氧化碳21倍，加快煤層氣〔煤礦瓦斯〕開發(fā)利用，可降低溫室氣體排放，保護(hù)大氣環(huán)境。此外，假設(shè)我國實(shí)現(xiàn)煤層氣〔煤礦瓦斯〕開發(fā)利用“”規(guī)劃目標(biāo)，將累計(jì)利用煤層氣〔煤礦瓦斯〕至少600億立方米，相當(dāng)于節(jié)約標(biāo)準(zhǔn)煤約7200萬噸，減排二氧化碳約9億噸。我國煤層氣賦存條件簡潔，煤礦瓦斯利用率低。我國聚煤時(shí)期跨度長、煤系分布廣、聚煤盆地面積大。因此，我國煤盆地經(jīng)受了多期次、簡潔的地質(zhì)構(gòu)造與沉積旋回，導(dǎo)致了煤儲(chǔ)層的厚度、埋深、變質(zhì)程度、煤體構(gòu)造、圍巖類型等屬性的強(qiáng)非均質(zhì)性，導(dǎo)致煤層氣成藏條件簡潔，不同地質(zhì)背景、不同賦存層位的煤層氣開發(fā)模式不盡一樣。就煤礦瓦斯開發(fā)而言，全國煤礦平均開采500米，開采深度超過800米的礦井到達(dá)200余處，煤礦瓦斯抽采規(guī)模小、集中度低、濃度變化大、埋藏程度深，加大瓦斯抽采利用難度。煤層氣開采本錢高，進(jìn)展受政府補(bǔ)貼影響18年國家賜予的0.3元/方的補(bǔ)貼和山西省額外的0.1元/方的補(bǔ)貼，平均單井日產(chǎn)大于800立方米的工程具有盈利力氣，單井日產(chǎn)500-800立方米的工程處于盈虧平衡四周。自2023年起，煤層氣不再按定額標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)展補(bǔ)貼，依據(jù)“多增多補(bǔ)”的原則，對超過上年開采利用量的，依據(jù)超額程度賜予梯級獎(jiǎng)補(bǔ)；對取暖季生產(chǎn)的格外規(guī)自然氣增量局部，賜予超額系數(shù)折算，表達(dá)“冬增冬補(bǔ)”。因此將來大型煤層氣公司隨著開采量的提升，其經(jīng)濟(jì)性將日益顯著。煤層氣產(chǎn)業(yè)的進(jìn)展受制于礦權(quán)治理等相關(guān)政策。煤層氣與其它油氣、煤炭在賦存空間上自然存在相互重疊現(xiàn)象，地面井采煤層氣的審批權(quán)為國土資源部，煤礦開采審批權(quán)為部、省級政府。國土資源部只能治理由其發(fā)礦權(quán)證的煤層氣單位，無權(quán)也無法對其他煤層氣生產(chǎn)單位進(jìn)展治理。這導(dǎo)致有關(guān)部門多年未批量設(shè)置煤層氣礦業(yè)權(quán)，現(xiàn)有勘探開發(fā)區(qū)塊面積小，產(chǎn)業(yè)進(jìn)展規(guī)模受限。雖然國家規(guī)定有關(guān)企業(yè)“先采氣，后采煤”，在現(xiàn)有體制下也缺乏有力的執(zhí)行和監(jiān)視。進(jìn)口LNG：放開民營推動(dòng)快速增長進(jìn)口LNG規(guī)模逐年增長，產(chǎn)能利用率已達(dá)上限。2023LNG15年273億方快速增長至19年的843億方，CAGR=33%LNGLNG終端使用率也在不斷攀升，70-80%根本可以認(rèn)作是使用率的上限，在冬季供氣緊急的情形下，使用率可以超出100%的設(shè)計(jì)上限。接收站集中在“三桶油”目前國內(nèi)除奧、廣匯、深燃等少數(shù)公司已經(jīng)建有接收站外，大多數(shù)接收站都集中在“三桶油”手中。依據(jù)產(chǎn)能劃分，中海油體量最大，接近總產(chǎn)能一半。將來隨著接收站總產(chǎn)能規(guī)模的擴(kuò)大，將會(huì)有越來越多接收站對外開放窗口期，進(jìn)口貿(mào)易的主體將會(huì)更加多元。進(jìn)口以長協(xié)為主，現(xiàn)貨貿(mào)易量快速增長。由于資源稟賦緣由，我國LNG進(jìn)口主要由“三桶油”擔(dān)當(dāng)，而且進(jìn)口形式主要以長協(xié)為主，卡塔爾和澳大利亞是主要的進(jìn)口來源，約占進(jìn)口長協(xié)的54%。但是近幾年由于國際LNG市場供給寬松，市場現(xiàn)貨價(jià)格的急劇下跌，或?qū)㈤L期維持低價(jià)的格局，越來越多進(jìn)口商更傾向于現(xiàn)貨的貿(mào)易形式。2023LNG出口終端FID數(shù)量估量超過1600億方，超過上一輪的最高水平。其中美國的Driftwood、莫桑比克的Rovuma、卡塔爾的5-8期都是大型工程。美國的賣家想要更多出口到亞洲和歐洲市場。定價(jià)方面消滅兩大趨勢：1〕長協(xié)比例下降，合同更為靈敏，2023、2023年簽LNG出口合同中，沒有固定出口目的地的靈敏合同占比已經(jīng)到達(dá)69%、89%；2〕簽長協(xié)價(jià)格下降，長協(xié)與油價(jià)掛鉤公式的斜率從202313-14%202311-12%。進(jìn)口管道氣：增量來自中俄線我國進(jìn)口自然氣管道主要有三條：中亞線、中緬線、中俄線。其中中亞線是我國最主要的管道氣進(jìn)口來源。中亞管道中亞線總共分為ABCD四條線。A202312B202310月投入運(yùn)行。A、B兩線根本為同期雙線敷設(shè)，起點(diǎn)在阿姆河右岸的土、烏邊疆，經(jīng)烏茲別克斯坦中部和哈薩克斯坦南部，從阿拉山口入境，成為西氣東輸二線。AB線1萬公里，是世界上最長的自然氣管道。C20239月全面啟動(dòng)建設(shè)，主要是為了保證烏茲別克斯坦對中國的自然氣出口。線路總長度1830公A、B線并行敷設(shè)，設(shè)計(jì)年輸氣力氣250億立方米/年，線路起于土、烏邊疆格達(dá)依姆，經(jīng)烏茲別克斯坦、哈薩克斯坦，在疆霍爾果斯口岸入境。C線與西氣東輸三線相連，提升中亞自然氣管道全線輸送力氣至550億立方米。D線起始于土、烏邊疆，途經(jīng)烏茲別克斯坦、塔吉克斯坦、吉爾吉斯斯坦。與前三條線路不同，D線不再從霍爾果斯入境，而是從與吉爾吉斯斯坦接壤的天山南麓與昆侖山兩大山系接合部的疆烏恰入境。這不僅在國家能源安全戰(zhàn)略上有特別意義，同時(shí)還能拉動(dòng)南疆根底建設(shè)。D線設(shè)計(jì)輸氣量為300億立方米/年，與西氣東輸五線相接。D線投產(chǎn)后，中國從中亞進(jìn)口自然氣規(guī)模將850億立方米/年。中緬管道中緬自然氣管道由“四國六方”〔即公司、韓國浦項(xiàng)制鐵大宇公司、印度石油海外公司、緬甸油氣公司、韓國燃?xì)夤疽约坝《热細(xì)夤尽彻餐鲑Y成立的東南亞自然氣管道〔SEAGP〕建設(shè)，起點(diǎn)位于假設(shè)開邦皎漂蘭里島，全長793公里，緬甸下載點(diǎn)設(shè)計(jì)輸120億立方米，占管輸量的20%。中緬管道工程于20236月正式開工建設(shè)，包括原油管道工程和自然氣管道工程，其中自然氣管道于2023年投產(chǎn)運(yùn)行，原油管道在2023年正式投產(chǎn)運(yùn)行。20231231日，中緬自然氣管道安全已平穩(wěn)2260天，累計(jì)向中國輸氣247億立方米，為緬甸41億立方米；中俄管道中俄自然氣管道分為東西兩條線，是繼中亞管道、中緬管道后，向中國供氣的第三條跨國境自然氣長輸管道。目前中俄東線已于19年底貫穿，首期每年50億立方米，初步打算2023年全線投產(chǎn)后，每年供給量為380億立方米。東線俄羅斯境內(nèi)的西伯利亞力氣管道起自科維克金氣田和恰揚(yáng)金氣田，沿途經(jīng)過伊爾庫茨克州、薩哈共和國和3個(gè)聯(lián)邦主體，直達(dá)布拉戈維申斯克市的中俄邊疆，管道全長約3000公里，管徑1420毫米。管道一期工程建設(shè)自恰揚(yáng)金氣田至中俄邊疆管段，長度約2200公里，之后還將建設(shè)連接科維克金氣田與恰揚(yáng)金氣田之間的管道二期工程，長度約800公里。中國境內(nèi)的中俄東線自然氣管道從黑龍江省黑河市入境，途經(jīng)黑龍江、吉林、內(nèi)蒙古、遼寧、河北、天津、山東、江蘇、上海9個(gè)省、市、自治區(qū)，全長5111公33711740公里，全線分北段、中段、南段進(jìn)展建設(shè)。已完成的北段工程包括一干三支，線路全長1067公里。政策走向回憶和展望需求側(cè)政策自然氣需求政策在我國大致分為三個(gè)階段：進(jìn)展早期、“”時(shí)期、“”時(shí)期早期由于自然氣進(jìn)展水平相對落后，政策主要側(cè)重于對自然氣進(jìn)展的指“”時(shí)期對自然氣進(jìn)展提出具體目標(biāo)，引導(dǎo)自然氣需求高速進(jìn)展?！啊睍r(shí)期則提出更高要求，“煤改氣”政策成為了短期需求進(jìn)展的主要?jiǎng)恿??；貞浳覈淖匀粴膺M(jìn)展歷程，與自然氣需求進(jìn)展相關(guān)的政策主要分為兩類：第一類是產(chǎn)業(yè)進(jìn)展政策，從宏觀需求上對于自然氣的長期進(jìn)展進(jìn)展指導(dǎo)，并提出相應(yīng)的進(jìn)展方向和進(jìn)展目標(biāo)；其次類是“煤改氣”相關(guān)政策，從能源替代的角度對自然氣的短期需求產(chǎn)生影響。第一類產(chǎn)業(yè)進(jìn)展政策，主要包括《自然氣利用政策》以及“”和“”時(shí)期的能源進(jìn)展規(guī)劃與自然氣進(jìn)展規(guī)劃?！蹲匀粴饫谜摺访鞔_了自然氣的需求領(lǐng)域和利用挨次，將自然氣下游劃分為城市燃?xì)?、工業(yè)燃料、自然氣發(fā)電以及自然氣化工，并且具體細(xì)分為優(yōu)先、允4個(gè)大類。能源進(jìn)展規(guī)劃和自然氣規(guī)劃則明確了自然氣需求進(jìn)展的長期目標(biāo)，提出了2023年自然氣占一次能源消費(fèi)比重到達(dá)7.5%、2023年到達(dá)10%以上等目標(biāo)。2023年自然氣在一次能源消費(fèi)占比接8%，距離目標(biāo)還有確定差距。其次類“煤改氣”政策，是為防治大氣污染，以自然氣替代煤來進(jìn)展能源供給，對自然氣需求有確定拉動(dòng)。但“煤改氣”政策也是造成17年底的“氣荒”的緣由之一，自18年開頭，國家對于“煤改氣”的態(tài)度雖有所放緩，更加強(qiáng)調(diào)保供的重要性，因此“煤改氣”政策在短期內(nèi)大幅拉動(dòng)了自然氣的需求增長，但是目前已逐步回歸理性進(jìn)展。供給側(cè)政策由于我國自然氣供給高度集中，且在自然氣進(jìn)展早期供給力氣相對富有，因此強(qiáng)調(diào)自然氣供給進(jìn)展的政策主要集中在“”和“”自然氣高速進(jìn)展的時(shí)期。相比“”規(guī)劃，“”更加強(qiáng)調(diào)根底設(shè)施的重要性，對管網(wǎng)互聯(lián)互通與儲(chǔ)氣力氣要求更高。與供給側(cè)相關(guān)的政策文件主要有三類：第一類是產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，從產(chǎn)量角度對于自然氣提出進(jìn)展目標(biāo)與要求；其次類是根底設(shè)施建設(shè)規(guī)劃，推動(dòng)完善自然氣根底設(shè)施，尤其強(qiáng)調(diào)保供的重要性；第三類是補(bǔ)貼與優(yōu)待相關(guān)的政策，包括了格外規(guī)自然氣的生產(chǎn)補(bǔ)貼與進(jìn)口優(yōu)待，給自然氣供給商帶來確定的經(jīng)濟(jì)性支持。第一類產(chǎn)業(yè)進(jìn)展政策，主要包括各種常規(guī)氣和格外規(guī)氣“”規(guī)劃》強(qiáng)調(diào)2023年產(chǎn)量目標(biāo)2070億方，國內(nèi)自然氣綜合保供力氣到達(dá)3600億方以上?！俄搸r氣進(jìn)展規(guī)劃〔2023-2023〕》提出“2023年力爭實(shí)現(xiàn)頁巖氣產(chǎn)量3002030年實(shí)現(xiàn)頁巖氣產(chǎn)量800-1000億立方米”?！睹簩託膺M(jìn)展“”規(guī)劃》提出“2023年煤層氣〔煤礦瓦斯〕抽采量到達(dá)240億立方米”?！渡镔|(zhì)能進(jìn)展“”規(guī)劃》提出“202380億方”。其次類根底設(shè)施建設(shè)規(guī)劃，加快油氣管網(wǎng)和儲(chǔ)氣設(shè)施的建設(shè)，強(qiáng)調(diào)保供力氣的提升以及管網(wǎng)的互聯(lián)互通與公正開放。要求到2023年，供氣企業(yè)要擁有不低于其合同年銷售量10%的儲(chǔ)氣力氣；城鎮(zhèn)燃?xì)馄髽I(yè)要形成不低于5%的儲(chǔ)氣力氣；縣級以上地方人民政府至少形成不低于保障本行政區(qū)域日均3天需求量的儲(chǔ)氣力氣。目前全國儲(chǔ)氣力氣僅到達(dá)消費(fèi)量的5.7%，距離目標(biāo)實(shí)現(xiàn)還有確定差距。第三類補(bǔ)貼與稅收優(yōu)待政策：頁巖氣補(bǔ)貼由定額補(bǔ)貼逐步改為按開采利用量進(jìn)展梯級獎(jiǎng)補(bǔ)，依據(jù)“多增多補(bǔ)”的原則，對超過上年開采利用量的，依據(jù)超額程度賜予梯級獎(jiǎng)補(bǔ)。煤層氣補(bǔ)貼也自190.3元/方的定額改為梯級獎(jiǎng)補(bǔ)，依據(jù)“多增多補(bǔ)”的，依據(jù)超額程度賜予梯級獎(jiǎng)補(bǔ)；對未到達(dá)上年開采利用量的，依據(jù)未達(dá)標(biāo)程度扣減獎(jiǎng)補(bǔ)資金。對取暖季生產(chǎn)的格外規(guī)自然氣增量局部，賜予超額系數(shù)折算，表達(dá)“冬增冬補(bǔ)”。另外，進(jìn)口稅收優(yōu)待的征收范圍在逐步擴(kuò)大，國家銷售定價(jià)在逐步下降，意味著更多的增值稅將返還給進(jìn)口商。定價(jià)政策我國自然氣定價(jià)模式經(jīng)受了政府定價(jià)、本錢加成定價(jià)、市場凈回值定價(jià)逐步向市場化定價(jià)轉(zhuǎn)型。2023年一輪自然氣價(jià)格改革要求“管住中間，放開兩頭”，即管住輸配氣本錢和價(jià)格，放開自然氣氣源和銷售價(jià)格，政府只對屬于網(wǎng)絡(luò)型自然壟斷環(huán)節(jié)的管網(wǎng)輸配價(jià)格進(jìn)展監(jiān)管，氣源和銷售價(jià)格由市場形成。定價(jià)政策導(dǎo)向有兩大方向：一類是與價(jià)格機(jī)制相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策，推動(dòng)我國自然氣定價(jià)逐步邁向市場化；一類是對價(jià)格進(jìn)展直接調(diào)控的產(chǎn)業(yè)政策，對價(jià)格的變化提出規(guī)范要求，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)利潤的合理安排。市場化相關(guān)政策，主要將過去本錢加成為主的定價(jià)方式轉(zhuǎn)變?yōu)楫?dāng)前的市場凈回值方式，通過對自然氣門站價(jià)的治理來對自然氣定價(jià)進(jìn)展指導(dǎo)，進(jìn)而逐步推動(dòng)自然氣市場化改革。其次類調(diào)控利潤相關(guān)政策，對出廠價(jià)、門站價(jià)、管輸價(jià)、終端氣價(jià)等進(jìn)展調(diào)控，引導(dǎo)自然氣產(chǎn)業(yè)鏈利潤安排更加合理。近幾年尤其從利潤率的角度，對管輸價(jià)格和安裝工程收費(fèi)進(jìn)展管控，自然氣降價(jià)趨勢明顯。國家油氣管網(wǎng)公司成立，對自然氣產(chǎn)業(yè)鏈影響展望隨著國家管網(wǎng)公司的成立，自然氣管網(wǎng)獨(dú)立運(yùn)營，我國將漸漸實(shí)現(xiàn)自然氣產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)、運(yùn)、銷分別，打通上游直銷通道，下游托付運(yùn)輸?shù)耐ǖ?，向上游油氣資源多主體多渠道供給、中間統(tǒng)一管網(wǎng)高效集輸、下游銷售市場充分競爭的“X+1+X油氣市場體系轉(zhuǎn)變。上游供給多元化將漸漸形成202312月，國家自然資源部公布《關(guān)于推動(dòng)礦產(chǎn)資源治理改革假設(shè)干事項(xiàng)的意見》，意味著其他企業(yè)進(jìn)入自然氣上游勘探開發(fā)領(lǐng)域的政策性壁壘已根本掃除，將來上游領(lǐng)域的參與主體將向多元化進(jìn)展。管網(wǎng)公司成立后，將為自然氣生產(chǎn)商打通資源運(yùn)輸通道，但考慮到上游運(yùn)行高風(fēng)險(xiǎn)、高投入、技術(shù)密集的特點(diǎn)，從中長期看，開放會(huì)導(dǎo)致競爭程度的上升，迫使企業(yè)提升勘探開發(fā)力氣，增加產(chǎn)出。進(jìn)口方面，管網(wǎng)公司成立的影響將更為顯著，估量會(huì)有更多的企業(yè)到國際LNG市場進(jìn)展選購，如城市燃?xì)夤?、電力企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)等“三桶油”以外的企業(yè)，從自主進(jìn)口漸漸擴(kuò)展到在海外獵取勘探開發(fā)區(qū)塊、成立貿(mào)易公司等，加快進(jìn)口業(yè)務(wù)布局，延長產(chǎn)業(yè)鏈，加速上游市場形成國企、民企、外企三方多元化競爭格局。中游將形成國家管網(wǎng)公司與省管網(wǎng)并存格局在中游環(huán)節(jié)多年改革的根底上，國家管網(wǎng)公司成立后，中游長輸管網(wǎng)將形成“全國一張網(wǎng)”，由國家管網(wǎng)公司統(tǒng)一運(yùn)營。然而，目前省管網(wǎng)與國家管網(wǎng)公司之間的關(guān)系尚未明確，且省管網(wǎng)公司在確定程度上把握著省內(nèi)自然氣管網(wǎng)的命脈，地方政府、城市燃?xì)夤?、金融機(jī)構(gòu)都對省管網(wǎng)公司布滿興趣。估量將來的一段時(shí)間內(nèi)或?qū)⑾麥绺髀焚Y金涌入省管網(wǎng)公司的局面，形成國家管網(wǎng)公司與區(qū)域管網(wǎng)公司并存的中游市場格局。例如，黑龍江省利用市場化公開競爭方式引入戰(zhàn)略合作者，共建省管網(wǎng)公司，北京燃?xì)?、中國燃?xì)?、奧能源、陜西燃?xì)獬晒χ袠?biāo)入股，辰能集團(tuán)成為省屬國有企業(yè)股東。下游市場或?qū)⒁l(fā)并購整合浪潮20236月，發(fā)改委公布《外商投資準(zhǔn)入特別治理措施〔負(fù)面清單〕〔2023年版〕》免去了“城市人口50”，對外資徹底開放自然氣城市燃?xì)馔顿Y，城市燃?xì)庑袠I(yè)實(shí)現(xiàn)全面放開。外資企業(yè)將加速探路我國市場，通過獨(dú)資、參股、合作等方式進(jìn)展城市燃?xì)鈽I(yè)務(wù)。202311月，申能集團(tuán)和道達(dá)爾公司簽署框架合作協(xié)議，將成立合資公司，共同開發(fā)長江三角洲地區(qū)市場。此外，上游企業(yè)樂觀進(jìn)展終端城市燃?xì)鈽I(yè)務(wù)，延長石油和陜西燃?xì)庵亟M，開拓終端市場；中石化成立長城燃?xì)?，進(jìn)入城市燃?xì)忸I(lǐng)域。城市燃?xì)夤緲I(yè)務(wù)多元化發(fā)展，向上游延長，開展LNG貿(mào)易、煤層氣勘探開發(fā)等；進(jìn)展綜合能源效勞，布局發(fā)電、能源業(yè)務(wù)。將來城市燃?xì)忸I(lǐng)域市場競爭將加劇。國家油氣管網(wǎng)公司國家石油自然氣管網(wǎng)集團(tuán)〔簡稱國家管網(wǎng)公司〕2023129日在北京正式成立，標(biāo)志著深化油氣體制改革邁出關(guān)鍵一步。國家管網(wǎng)公司的主要職責(zé)是負(fù)責(zé)全國油氣干線管道、局部儲(chǔ)氣調(diào)峰設(shè)施的投資建設(shè)，負(fù)責(zé)干線管道互聯(lián)互通及與社會(huì)管道聯(lián)通，形成“全國一張網(wǎng)”，負(fù)責(zé)原油、成品油、自然氣的管道輸送，并統(tǒng)一負(fù)責(zé)全國油氣干線管網(wǎng)運(yùn)行調(diào)度，定期向社會(huì)公開剩余管輸和儲(chǔ)存力氣，實(shí)現(xiàn)根底設(shè)施向全部符合條件的用戶公正開放等?！叭坝汀边\(yùn)營。中石油運(yùn)營西氣東輸管道系統(tǒng)、陜京管道系統(tǒng)、澀寧蘭、長吉線等長輸管道，總里程約5.43萬公里，約占全國自然氣長輸管道的71%，根本掩蓋了全國除西藏自治區(qū)、海南省外的大局部省市。中石化自然氣管道主要集中于東部地區(qū)，包括“川氣東送”、榆濟(jì)輸氣管道、山東管網(wǎng)和珠海橫濱輸氣管道4條自然氣管道，總長度為4546公里，約占全國自然氣長6%，管網(wǎng)掩蓋面積較有限。中海油管道資產(chǎn)較少，共8個(gè)長輸管線工程，支干線管4163公里，約占全國自然氣長輸管道的5%，主要分布在廣東、福建、海南、浙江、山東5個(gè)省。此外，內(nèi)蒙古西部自然氣股份、大唐集團(tuán)、張家口應(yīng)張自然氣等公司運(yùn)營少量長輸管道，包括長呼線、長呼復(fù)線、阜沈線〔阜—沈陽〕、應(yīng)張自然氣管道等。省管網(wǎng)公司作為我國自然氣管網(wǎng)系統(tǒng)重要組成局部，省級管網(wǎng)公司是我國重要的自然氣運(yùn)輸商、承銷商，有的還是本省〔市〕內(nèi)自然氣的供給商，省級管網(wǎng)公司的進(jìn)展對于我國自然氣產(chǎn)業(yè)的進(jìn)展具有重要作用。目前全國有20多個(gè)省份組建了30多家省級自然氣管網(wǎng)公司，主要職責(zé)為統(tǒng)一規(guī)劃、建設(shè)及運(yùn)營治理省內(nèi)自然氣管網(wǎng)及擔(dān)當(dāng)天然氣輸配、購銷業(yè)務(wù)等。目前還有疆、西藏等少數(shù)省份并沒有建立自己的省網(wǎng)公司，其省內(nèi)的自然氣輸配業(yè)務(wù)主要由上游資源方旗下的管道銷售公司直接供給。目前全國省網(wǎng)公司，參股最多的是中石化，參股及了10家省網(wǎng)公司，其次是中石油86家。從經(jīng)營模式的角度動(dòng)身，省級管網(wǎng)公司模式可大致歸納為四大類：代輸、統(tǒng)購統(tǒng)銷、開放型、一體型?！敖y(tǒng)購統(tǒng)銷”模式下，省級管網(wǎng)公司具有兩種身份：當(dāng)面對的客戶是城市燃?xì)馄髽I(yè)時(shí)，是批發(fā)商的角色；當(dāng)面對的客戶是工業(yè)等直供用戶時(shí)，扮演零售商的角色。除浙江省外，國內(nèi)其他地方，假設(shè)氣源比較單一，政府推行力度不大，實(shí)行“統(tǒng)購統(tǒng)銷”的模式難度很大?！按敗蹦Ｊ较?，省級管網(wǎng)公司相當(dāng)于增加一個(gè)身份：具有確定代輸〔承運(yùn)〕功能的批發(fā)商。例如，廣東省實(shí)行代輸模式，一方面賜予廣東省自然氣管網(wǎng)買賣氣的權(quán)利，省管網(wǎng)公司可以統(tǒng)籌選購并銷售給城市燃?xì)夤镜冉K端用戶；另一方面，廣東省內(nèi)發(fā)電、工業(yè)等具有確定規(guī)模的大用戶也可選擇直接與供氣商簽訂合同，由省管網(wǎng)公司供給代輸效勞，收取管輸費(fèi)?！伴_放型”模式下，省級管網(wǎng)公司主要表達(dá)為一種身份：運(yùn)輸商。例如，江蘇省實(shí)行開放型管網(wǎng)運(yùn)營模式，自然氣從省門站到終端用戶產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)較少，上游供給商可直接為電廠及化工用戶直供?！耙惑w型”模式下，省管網(wǎng)公司同時(shí)集三種身份于一身：批發(fā)商、零售商與運(yùn)輸商。例如，上海境內(nèi)高壓管網(wǎng)負(fù)責(zé)從管網(wǎng)主干線直接接氣進(jìn)入城市門站，事實(shí)上擔(dān)當(dāng)了省級管網(wǎng)功能，這類管網(wǎng)公司盡管擔(dān)當(dāng)省級管網(wǎng)職能，但被視為屬于下游城市燃?xì)馄髽I(yè)的組成局部。自然氣產(chǎn)業(yè)鏈和定價(jià)體系概覽中國自然氣產(chǎn)業(yè)鏈自然氣產(chǎn)業(yè)鏈分為三個(gè)局部：上游勘探生產(chǎn)、中游運(yùn)輸以及下游分銷。主要指自然氣的勘探開發(fā)，相關(guān)資源集中于中石油、中石化和中海油。此外，還包括LNG海外進(jìn)口局部，目前我國LNG接收站也集中于中海油等國有綜合油氣公司，此外深圳燃?xì)?、廣匯能源、奧集團(tuán)等企業(yè)也擁有確定規(guī)模的LNG接收站。包括通過長輸管網(wǎng)、省級運(yùn)輸管道、LNG運(yùn)輸船和運(yùn)輸車等。我國的自然氣中游此前呈現(xiàn)壟斷性，中石油、中石化和中海油居于主導(dǎo)地位，將來由國家管網(wǎng)公司統(tǒng)一治理，市場將逐步放開。下游分銷：主要由燃?xì)夤緩氖略擁?xiàng)業(yè)務(wù)，除燃?xì)夥咒N以外，燃?xì)夤局鳂I(yè)還包括燃?xì)饨玉g、燃?xì)膺\(yùn)營和燃?xì)庠O(shè)備代銷等，效勞于居民、工商業(yè)等用戶。中國自然氣定價(jià)體系中國自然氣價(jià)格從出廠環(huán)節(jié)到零售環(huán)節(jié)分為出廠價(jià)、門站價(jià)、零售價(jià)。其中，門站價(jià)為國產(chǎn)陸上或進(jìn)口管道天然氣的供給商與下游購置方在自然氣全部權(quán)交接點(diǎn)的價(jià)格，主要由出廠價(jià)和管輸費(fèi)組成；站價(jià)考慮配氣價(jià)后決定。出廠價(jià)和門站價(jià)的定價(jià)機(jī)制目前由國家發(fā)改委制定核準(zhǔn)，門站價(jià)格以下銷售價(jià)格則由省級價(jià)格主管部門核準(zhǔn)。門站價(jià)=發(fā)改委定價(jià)+上下浮動(dòng)空間井口價(jià)=門站價(jià)-長輸管網(wǎng)管輸費(fèi)終端銷售價(jià)格=門站價(jià)+管輸費(fèi)〔長輸+省網(wǎng)〕+配售費(fèi)+配售環(huán)節(jié)利潤其中，管輸費(fèi)和配售環(huán)節(jié)都參照公用事業(yè)模式治理，由發(fā)改委制定的最高收益率給定全球自然氣定價(jià)體系及對國內(nèi)影響路徑全球自然氣市場進(jìn)展受限于地理上的區(qū)域分割，自然氣國際貿(mào)易大多數(shù)是通過管線或船運(yùn)達(dá)成交易，地理上的限制與昂貴的運(yùn)輸費(fèi)用〔長途國際管道建設(shè)和液化自然氣船運(yùn)費(fèi)用〕都在不同程度上限制了區(qū)域之間的貿(mào)易往來，使得自然氣市場具有明確的區(qū)域特性，并形成了4個(gè)相互獨(dú)立的自然自然氣定價(jià)體系。美英：市場化定價(jià)北美和英國實(shí)行不同氣源之間的競爭定價(jià)。這3國政府以往都在確定水平上對井口價(jià)格進(jìn)展干預(yù)，但隨著自然氣市場與監(jiān)管政策的進(jìn)展，供給端消滅了充分并富有競爭力的多元供給，用戶能夠在眾多供給商中自由選擇，“第三方準(zhǔn)入”。在此根底上，自然氣作為商品的短期貿(mào)易在很大程度上庖代了長期合同。在北美形成了以亨利樞紐〔HenryHub〕為核心的定價(jià)系統(tǒng)，在英國定價(jià)系統(tǒng)中也形成了一個(gè)虛擬平衡點(diǎn)〔NBP〕。盡管承受一樣的商品定價(jià)機(jī)制，但北美與英國的自然氣市場還是相互獨(dú)立的。歐洲大陸：與油價(jià)掛鉤的定價(jià)政策歐洲大陸承受的是與油價(jià)掛鉤的定價(jià)政策來開展自然氣貿(mào)易。這一模式源于荷蘭在1962年針對格羅寧根〔Groningen〕超大氣田自然氣生產(chǎn)實(shí)行的國內(nèi)自然氣定價(jià)政策。該政策將自然氣價(jià)風(fēng)格整與3種石油燃料〔柴油、高硫和低硫重質(zhì)燃油〕的市場價(jià)格依據(jù)百分比掛鉤，然后依據(jù)“傳遞要素”進(jìn)展調(diào)整來分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。這一模式隨后被出口合同所承受，進(jìn)而影響東北亞的LNG定價(jià)。歐盟雖然出臺(tái)了多個(gè)自然氣法令來建立統(tǒng)一的天然氣市場，但由于國與國之間、企業(yè)與企業(yè)之間、管道與管道之間的分割，至今還沒有做到像美國那樣的自由準(zhǔn)入和具有市場流淌性。東北亞：與日本進(jìn)口原油加權(quán)平均價(jià)格〔JCC〕掛鉤的定價(jià)東北亞〔日本、韓國、中國臺(tái)灣、中國大陸〕的LNG貿(mào)易定價(jià)體系源自日本。由于日本當(dāng)年引進(jìn)LNG主要是為了替代原油發(fā)電，因此在長期合同中承受