電大財務(wù)管理半開卷計算題答案

1.某人在2002年1月1日存入銀行1000元，年利率為10%。要求計算；每年復利一次，2005年1月1日存款賬戶余額是多少？由干啊率?a?n聲a由閽元為可的帕耳Le?n更廣余暇力31：后則2qoe4I耳L WOXh33kLJ3Ig苴中，I,39]抵和全為LWir碘片J為蝸於將聚R.2.某企業(yè)按(2/10，N/30)條件購人一批商品，即企業(yè)如果在10日內(nèi)付款，可享受2%的現(xiàn)金折扣，倘假設(shè)企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣，貨款應(yīng)在30天內(nèi)付清。要求：(1)計算企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的時機本錢;〔2〕假設(shè)企業(yè)準備放棄折扣，將付款日推遲到第50天，計算放棄現(xiàn)金折扣的時機本錢；(3)假設(shè)另一家供給商提供(1/20,N/30)的信用條件，計算放棄現(xiàn)金折扣的時機本錢；4)假設(shè)企業(yè)準備要折扣，應(yīng)選擇哪一家。

(I.H1000 5r +5%=7.11%5000嘿-5期仃〕燦根平均贄水咸水=皿叼乂7%*50?乂71TW=1:00u6.某企業(yè)資本總額為2000萬元，負責和權(quán)益籌資額的比例為2:3,債務(wù)利率為12%,當前銷售額1000萬元，息稅前利潤為200萬元，求財務(wù)杠桿系數(shù)。ti.督:盤明通求出：便各點粗：zOOftX(1<5!和12-敬S■◎刊ik埴蘇利牛aco^is%的切心隊ifliS餐功的時行機打席敬一息由苗*他/Cfi盤前利綱f總六”|一呢.它起電fi,如果也司的凡說也到洞指是1%,呻￡谷祥耦拈角LU.駁知.7.某公司有一投資工程，該工程投資總額為6000元，其中5400解：(1)(2/10,N/30)信用條件下，放棄現(xiàn)金折扣的時機本錢=(2%/(1-2%))X(360/(30-10))=36.73%(2)將付款日推遲到第50天：放棄現(xiàn)金折扣的時機本錢=(2%/(1-2%))X(360/(50-10))=18.37%(3)(1/20,N/30)信用條件下：放棄現(xiàn)金折扣的時機本錢=(1%/(1-1%))X(360/(30-20))=36.36%

元用于設(shè)備投資，600元用于流動資金墊付，預期該工程當年投產(chǎn)后可使銷售收入增加為第一年3000元，第二年4500元，第三年6000元。每年追加的付現(xiàn)本錢為第一年1000元，第二年1500元,第三年1000元。該工程有效期為三年，工程結(jié)束收回流動資金600元。該公司所得稅率為40%,固定資產(chǎn)無殘值，采用直線法提折舊，公司要求的最低報酬率為10%。要求：〔1〕計算確定該工程的稅后現(xiàn)金流量；(2〕計算該工程的凈現(xiàn)值；(3〕如果不考慮其他因素，你認為該工程是否被接受。(4)應(yīng)選擇提供(2/10,N/30)信用條件的供給商。因為，放棄現(xiàn)金折扣的時機本錢，對于要現(xiàn)金折扣來說，又是享受現(xiàn)金折扣的收益，所以應(yīng)選擇大于貸款利率而且利用現(xiàn)金折扣收益較高的信用條件。3.假定無風險收益率為5%,市場平均收益率為13%,某股票的貝塔值為1.4,那么根據(jù)上述計算：(1〕該股票投資的必要報酬率。(2〕如果無風險收益率上調(diào)至8%,計算該股票的必要報酬率。(3)如果無風險收益率仍為5%,但市場平均收益率上升為15%,那么將怎樣影響該股票的必要報酬率。3.,解:由賀木貫產(chǎn)定飾公式可知：母》黑的必要報酬率=5彝*1.也x(14\小琳〕-舊.2W紛如果無風險新軍」升至KW他黯I不如則：新的技濟必要報珊率y為“13"廠3%) 4=1魏揶如果非底險報Bf竄不聾,而市揚嬖堀臉率提高到箕不,財一的暇票投餐必要揪酬率和第十U：那5%)XI.4-1?^4.某公司發(fā)行總面額1000萬元，票面利率為12%,歸還期限5年,發(fā)行費率3%,所得稅率為33%的債券，該債券發(fā)行價為1200萬元，根據(jù)上述資料：(1〕簡要計算該債券的資本本錢率：(2〕如果所得稅降低到20%,那么這一因素將對債券資本本錢產(chǎn)生何種影響？影響有多大？

解：(1〕計算稅后現(xiàn)金流量:時間第0年第1年第2年第3年第3年稅前現(xiàn)金流量-6000200030005000600折舊增加180018001800利潤增加20012003200稅后利潤增加1207201920稅后現(xiàn)金流量-6000192025203720600(2〕計算凈現(xiàn)值:凈 現(xiàn) 值=1920x0.909+2520x0.826+(3720+600)x0.751-6000=1745.28+2081.52+3244.32-6000=1071.12元(3〕由于凈現(xiàn)值大于0,應(yīng)該接受工程。8.某企業(yè)每年耗用某種原材料的總量3600千克，且該材料在年內(nèi)均衡使用，，該材料單位儲存本錢為2元，一次訂貨本錢25元。要求根據(jù)上述計算：(1〕計算經(jīng)濟進貨量(2〕每年最正確訂貨次數(shù)(3〕與批量有關(guān)的總本錢(4〕最正確訂貨周期(5〕經(jīng)濟訂貨，可用—；￡.：;?；.?.：.二'；?"上J.L， 占用的資金他奇濟4成本號QQOXIW砧} -[]*叩 叼% K朝.陽如果游I稅率F反升況次.將去能用藉隔養(yǎng)的成本率上升.加所用稅率F的端成本率可計尊為：貌蔡庭，可以計坪出或靜虎*津=[{1QQ0XI2牯1 ZOOX 曲時5.某公司擬為新增投資工程而籌資10000萬元，其融資方案是：向銀行借款5000萬元，借款利率10%,期限為3年：增發(fā)股票1000萬股工融5000萬元(每股面值1元，發(fā)行價為5元/股〕，且該股票預期第一年末籌資費率為5%,企業(yè)所得稅率30%。根據(jù)上述資料，要求預測：(1〕借款本錢。(2〕普通股本錢。(3〕該融資方案的綜合資本本錢。根據(jù)題意可計算為:

也；配泌造貨卻Q=^IDKIK.=72x3600x2572=30貝干克)他警陣最什迅急次數(shù)H僅守w疝J3M口前狀)??；」批是由次闔￡成本TC= KDK.-4鼠73x360。父2-6(K)⑷■隹牙貨陽『KTa？邯r餌)⑸壯部廣花占用的錯樂】mT：的xHi].期成9.某公司年初存貨為10000元，年初應(yīng)收帳款8460元，本年末流動比率為3,速動比例為1.3,存貨周轉(zhuǎn)率為4次，流動資產(chǎn)合計(1)果行楷款成本-10匕X門一3。%)-70n

為18000元，公司銷售本錢率為80%,求：公司的本年銷售額是多少？解：①流動負債=18000/3=6000元期末存貨=18000-6000X1.3=10200元平均存貨=〔10000+10200）/2=10100元銷貨本錢=10100X4=40400元銷售額=40400/0.8=50500元10.某公司2001年銷售收入為125萬元，賒銷比例為60%,期初應(yīng)收帳款余額為12萬元，期末應(yīng)收帳款余額為3萬元，要求：計算該公司應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)。①賒銷收入凈額=125X60%=75萬元應(yīng)收帳款的平均余額=[12+3）/2=7.5萬元應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)=75/7.5=10次11.某公司年營業(yè)收入為500萬元，變動本錢率為40%,經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.5,財務(wù)杠桿系數(shù)為2。如果固定本錢增加50萬元，求新的總杠桿系數(shù)。12.解：原經(jīng)營杠桿系數(shù)1.5=（營業(yè)收入-變動本錢）/（營業(yè)收入-變動本錢-固定本錢）=1500-200）/1500-200-固定本錢），得固定本錢=100；財務(wù)杠桿系數(shù)2=（營業(yè)收入-變動本錢-固定本錢）/1營業(yè)收入-變動本錢-固定本錢-利息）=1500-200-100）/1500-200-100-利息）得：利息=100固定本錢增加50萬元，新經(jīng)營杠桿系數(shù)=1500-200）/（500-200-150）=2新財務(wù)杠桿系數(shù)=1500-200-150）/1500-200-150-100）=3所以，新的總杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)X財務(wù)杠桿系數(shù)=2X3=612.某公司目前的資本結(jié)構(gòu)式：發(fā)行在外的普通股800萬股1面值1元。發(fā)行價為10元），以及平均利率為10%的3000萬元銀行借款。公司擬增加一條生產(chǎn)線，需追加投資4000萬元，預期投產(chǎn)后工程新增息稅前利潤400萬元，經(jīng)分析該工程有兩個籌資方案：11）按11%的利率發(fā)行債券12）以每股20元的價格對外增發(fā)普通股200萬股。。該公司目前的息稅前利潤大體維持在1600萬元左右，公司適合的所得稅稅率為40%,如果不考慮證券發(fā)行費用，那么要求：11）計算兩種籌資方案后的普通股每股收益額。12）計算增發(fā)普通股和債券籌資的每股收益無差異點。is.除根一慝/ 加：門》墳行修券后的悔ift收益OOOXLIS?>X<1—40%）/SNM）.間珥可蒙制tSm藁艮的每般日向,是1一境工..vl.tt.用St誨豆案V的包段也山五■異皂：JOOCJx|[）^.-J000x|I^）x（1-40%）/800rJ XIH茹）XU-4（1%}界獷+力用）—f.i:他!口K比—Y5WE就13.某投資人持有ABC公司的股票，每股面值為100元，公司要求的最低報酬率為20%,預計ABC公司的股票未來三年的股利呈零增長，每股股利20元，預計從第四年起轉(zhuǎn)為正常增長，增長率為10%,要求：計算ABC公司股票的價值。解：前三年的股利現(xiàn)值=20X2.1065=42.13元計算第三年底股利的價值=[20X11+10%）]/120%-10%）=220計算其現(xiàn)值=220X0.5787=127.31元股票價值=42.13+127.31=169.44元1其中，2.1065是利率為20%,期數(shù)為三的年金現(xiàn)值系數(shù)；0.5787是利率為20%,期數(shù)為三的復利現(xiàn)值系數(shù)）14.某公司的有關(guān)資料為：流動負債為300萬元，流動資產(chǎn)500萬元，其中，存貨為200萬元，現(xiàn)金為100萬元，短期投資為100萬元，應(yīng)收帳款凈額為50萬元，其他流動資產(chǎn)為50萬元。求：11）速動比率；12）保守速動比率解：速動比率=1流動資產(chǎn)-存貨）/流動負債=1500-200）/300=1保守速動比率=1現(xiàn)金+短期投資+應(yīng)收帳款凈額）/流動負債=1100+100+50）/300=0.8315.某公司2001年銷售收入為1200萬元，銷售折扣和折讓為200萬元，年初應(yīng)收賬款為400萬元，年初資產(chǎn)總額為2000萬元，年末資產(chǎn)總額為3000萬元。年末計算的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為5次，銷售凈利率為25%,資產(chǎn)負債率為60%。要求計算：11）該公司應(yīng)收賬款年末余額和總資產(chǎn)利潤率；12）該公司的凈資產(chǎn)收益率。11）應(yīng)收賬款年末余額=1000+5x2—4000=0總資產(chǎn)利潤率=11000x25%）+[12000+3000）+2]x100%=10%12）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=1000+[12000+3000）+2]=0.41次）凈資產(chǎn)收益率=25%x0.4x[1+11—0.6）]x100%=25%16.A公司股票的貝塔系數(shù)為2.5.無風險利率為6%,市場上所有股票的平均報酬率為10%。根據(jù)資料要求計算：11）該公司股票的預期收益率，12）假設(shè)該股票為固定成長股票，成長率為6%,預計一年后的股利為1.5元，那么該股票的價值為多少？13）假設(shè)股票未來3年股利為零成長，每年股利額為1.5元，預計從第四年起轉(zhuǎn)為正常增長，增長率為6%,那么該股票的價值為多少？出船出黑中本號:立廣強YF：式：①普—篁府瑚觸受木方禹地一 嗎"⑻-財⑶崔壬B飛在艮盤要的干懺H蚱把此颶闕加.IE（jc）訕―國定庶長殂器的命電計算甘月匕SltSW- -.1.16V.3）-1,EX口珀?用”的；仟?Em517.某公司2XX6年年初的負債及所有者權(quán)益總額為9億元，其中，公司負債為1億元，1按面值發(fā)行，票面年利率為8%,每年年末付息，3年后到期）：普通股股本為4億元1面值1元，4億元）：其余為留存收益。2XX6年該公司為擴大生產(chǎn)規(guī)模，需要在籌資1億元資金，有以下兩個籌資方案可選；11）增加發(fā)行普通股，預計每股發(fā)行價為5元。12）增加發(fā)行同類公司債券，按面值發(fā)行，票面利率為8%。預計2XX6年可實現(xiàn)息稅前利潤1.5億元，適用所得稅稅率33%。要求：預算兩種籌資方案的每股利潤無差異點，并據(jù)此進行籌資決策。17.好由jJfisriu之）篁卜的仃n山皿色和疊tflbi-ioDmi-105-2ox-i/j器）HJfi&軸i.fsts占案F-的齊利丸-anwonnwo：——hoouj心出此.堆皮利訥的A，導由可列犬為I-IHIT--WKI：!X IL'JHVi-^lliT-1SVCi）摘<L—KI國心AU可用出H的的EBIT17卻D5抵——牛的息—料萬元）小于彳限心如無無兄點的息胃調(diào)利到￡1?做用生）,國赳.在咫外上可號E值虱股品U式出一慶18.某公司下半年方案生產(chǎn)單位售價為12元的甲產(chǎn)品，該產(chǎn)品的單位變動本錢為8.25元，固定本錢為401250元，公司資本總額為2250000元，資產(chǎn)負債率為40%,負責的平均年利率為10%。預計年銷售量為200000件，目公司處于免稅期。要求根據(jù)上述資料：11）計算基期的經(jīng)營杠桿系數(shù)，并預測當銷售量下降25%是，息稅前營業(yè)利潤下降幅度是多少？12）預算基期的財務(wù)杠桿系數(shù)（3）計算該公司的總杠桿系數(shù)。押二計算該公司的總杠桿系數(shù)。押二(］■)設(shè)必司茸即的陰門胃的國l)K|L￡%,寓F叩］MITXK7601元:-y：.空斷口用呆敢"刖r-川T"TT即；5Qfd0125m—陽，土1日6竹揖密￥F降變?nèi)鐣r.甘期Ml罰業(yè)陰君:下海J.J5O5XZ5-.53.Tb-「小力」d"!.&N-UJWx-Kr^H10HkK.-J禮恩'KMXMOXLD%M兇不皿因劉，融的茁財務(wù)杠桿系BfFSITJ注盯TT)中IB750/(319750-m照疝=1.^190〕211|的怠杠料系效=2-1305￡1.射*!-幽4購原材料、燃料和動力費為1800萬元，工資及福利費為1600萬元，其他費用為200萬元，財務(wù)費用為零。市場上該設(shè)備的購置價(即非含稅價格，按現(xiàn)行增值稅法規(guī)定，增值稅進項稅額不計入固定資產(chǎn)原值，可以全部抵扣〕為4000萬元，折舊年限為5年，預計凈殘值為零。新設(shè)備當年投產(chǎn)時需要追加流動資產(chǎn)資金投資2000萬元。12〕公司為籌資工程投資所需資金，擬定向增發(fā)普通股30019.某股份公司進你那的稅后利潤為800萬元，目前的負債比例為50%,企業(yè)向繼續(xù)保持這一比例，預計企業(yè)明年有一項良好的投萬股，每股發(fā)行價12元，籌資3600萬元，公司最近一年發(fā)放的股利為每股0.8元，固定股利增長率為5%：擬從銀行貸款2400資時機，需要資金700萬元，如果公司采取剩余股利政策，要求〔1〕明年的對外籌資額是多少？12〕可發(fā)行多少股利額？股利萬元，年利率為6%,期限為5年。假定不考慮籌資費用率的影響?！?〕假設(shè)基準折現(xiàn)率為9%,局部時間價值系數(shù)如表1所示。N12345(P/F,9%,n〕0.91740.84170.77220.70840.6499(P/A,9%,n〕0.91741.75912.53133.23973.8897要求:發(fā)行率為多少？要求:母.4f1用口前t*憐幽量齷-庫林營拴單哨占件也應(yīng)為刊臉u.出臺第疝油窕舌晝：刖T5Dk」￡flt萬融拓￡1%幽稠知指器幅的K1W即Jf/光心柳新硯毗則謝凱時新加冊黃蘇玷的?招引『超唯H畀31H.蚣蟲簾財M'-JfflfJ］同ftHSttlt科■癡戒門|工」IR中醫(yī)改E汕 25%.20.某公司在初創(chuàng)時擬籌資500萬元，現(xiàn)有甲、乙兩個備選籌資方案。有關(guān)資料經(jīng)測算列入下表，甲、乙方案其他相關(guān)情況相同。叫：N擻ft刷打元的好第：20.某公司在初創(chuàng)時擬籌資500萬元，現(xiàn)有甲、乙兩個備選籌資方案。有關(guān)資料經(jīng)測算列入下表，甲、乙方案其他相關(guān)情況相同。籌資方案甲方案乙方案③普通股資本本錢、銀行借款資本本錢和新增籌資的邊際資錢；④建設(shè)期凈現(xiàn)金流量〔NCF0〕，運營期所得稅后凈現(xiàn)金流量下1-4和NCF5〕及該工程凈現(xiàn)值?！?〕運用凈現(xiàn)值法進行工程投資決策并說明理由。參考答案：〔1〕①使用新設(shè)備每年折舊額=4000/5=800〔萬1?5年每年的經(jīng)營本錢=1800+1600+200=3600〔萬元〕籌資額(萬元)個別資本成本(%)籌資額(萬元)個別資相成本(%)(N(長期借款8071107.5公司債券1208.5408普通股票30014350元4合計500500〔1〕根據(jù)上述資料，計算以下指標：①使用新設(shè)備每年折舊額和1?5年每年的經(jīng)營本錢;②運營期1?5年每年息稅前利潤和總投資收益率；②運營期1?5年每年息稅前利潤=5100-3600-800=700(萬元〕要求：試測算比擬該公司甲、乙兩個籌資方案的綜合資產(chǎn)本錢并據(jù)以選擇籌資方案。20.解二甲方案口) 各種籌除占嚼驊總耗利比第二長期借款80/50C0,J6?司債*■-120,500F，4普通乩fi■■胭-也蜀?:J 籌育貴不,發(fā)摹-仃，H(X16+工裕MU.E44i戰(zhàn)K也楣-1L旃!i乙4案iI) 論K曬:次L】Q.50。心里￡司獻并=補加—赭普■通步350.5000.T0I-：蹤令巧人叱*"^nsjf.xo,rn+mxn;r12,nfii.計算分析題1.B公司是一家生產(chǎn)電子產(chǎn)品的制造類企業(yè)。采用直線翻計提折舊，適用企業(yè)所得稅稅率25%,在公最近一次經(jīng)營戰(zhàn)略分析會上，多數(shù)管理人員認為，現(xiàn)有設(shè)備效率不該，影響了企業(yè)市場競爭力。公司準備配置新設(shè)備擴大生產(chǎn)規(guī)模，決定結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，生產(chǎn)新一代電子產(chǎn)品。〔1〕公司配置新設(shè)備后，預計每年營業(yè)收入和除營業(yè)稅金及附加后的差額為5100萬元，預計每年的相關(guān)費用如下：外總投資收益率=700/〔4000+2000〕=11,67%③普通股資本本錢=0.8*〔1+5%〕/12+5%=12%銀行借款資本本錢=6%X(1-25%〕=4.5%新增籌資的邊際資本本錢=12%*3600/〔3600+2400〕+4.5%*2400/〔3600+2400〕=9%④NCF0=-4000-2000=-6000〔萬元〕NCF1-4=700X(1-25%〕+800=1325〔萬元〕NCF5=1325+2000=3325〔萬元〕該工程凈現(xiàn)值=-6000+1325X3.2397+3325X0.6499=453.52〔萬元〕〔2〕該工程凈現(xiàn)值453.52萬元＞0,所以該工程是可行的。2.假設(shè)目公司方案開發(fā)一條新產(chǎn)品線，該產(chǎn)品線的壽命期為4年，開發(fā)新產(chǎn)品線的本錢及預計收入為:初始一次性投資固定資產(chǎn)120萬元，且需墊支流動資金20萬元，直線法折舊且在工程終了可收回殘值20萬元。預計在工程投產(chǎn)后，每年銷售收入可增加80萬元，且每年需支付直接材料、直接人工等付現(xiàn)本錢我30萬元：而隨設(shè)備陳舊，該產(chǎn)品線將從第2年開始逐漸增加5萬元的維修支出。如果公司的最低投資回報率為12%,適用所得稅稅率為40%。注：一元復利現(xiàn)值系數(shù)表：期數(shù)12%10%10.8930.90920.7970.82630.7120.75140.6360.683要求：⑴列表說明該產(chǎn)品線的預期現(xiàn)金流量（2）用凈現(xiàn)值法對該投資工程進行可行性評價⑶試用內(nèi)含報酬率法來驗證〔2〕中的結(jié)論〔1〕該工]程營業(yè)凈現(xiàn)金流量測算表：計算工程第一年第二年第三年第四年銷售收入80808080付現(xiàn)本錢30354045折舊25252525稅前利潤25201510所得稅〔40%〕10864稅后凈利151296營業(yè)現(xiàn)金流量40373431那么該工程的現(xiàn)金流量計算表為:計算工程0年1年2年3年4年固定資產(chǎn)投入-120營運資本投入-20營業(yè)現(xiàn)金流量40373441固定資產(chǎn)殘值回收20營業(yè)資本回收20現(xiàn)金流量合計2）折現(xiàn)率為12%時，那么該工程的凈現(xiàn)值可計算為：NPV=-140+40x0.893+37x0.797+34x0.712+71x0.636=5.435（萬元）該工程的凈現(xiàn)值小于零，從財務(wù)上是不可行的。⑶當折現(xiàn)率取值為10%,該工程的凈現(xiàn)值為：NPV=-140+40x0.909+37x0.826+34x0。751+71x0.683+66=0.949（萬元〕由此，可用試錯法來求出該工程的內(nèi)含報酬率：IRR=10.323%。由此可得，其工程的預算實際報酬率（內(nèi)含報酬率〕低于公司要求的投資報酬率，因此工程不可行，其結(jié)果與〔2〕中結(jié)論是一致的。3.某公司決定投資生產(chǎn)并銷售一種新產(chǎn)品，單位售價800元，單位可變動本錢360元，公司已投入150000進行市場調(diào)查，認為未了7年該新產(chǎn)品每年可售出4000件，它將導致公司現(xiàn)有高端產(chǎn)品（售價1100元/件，可變本錢550元/件〕的銷售量每年減少2500件。預計，新產(chǎn)品線一上馬后，該公司沒你那固定本錢將增加10000元，而經(jīng)測算：新產(chǎn)品線所需廠房、機器的總投入本錢為1610000元，按直線法折舊，工程使用年限為7年。企業(yè)所得稅率40%,公司投資必要報酬率為14%（，PVIFA（14%,7〕=4.288〕要求:根據(jù)上述，測算該產(chǎn)品線的：〔1〕回收期〔2〕凈現(xiàn)值，并說明新產(chǎn)品線是否可行。1也苜光犒臚品蝴戰(zhàn)膻年曾業(yè)常利謝鼓編曲岫I蹦曦 噢犁0,鴻加0；二：一增加曲變動成本涮刈000-550x250H5OON元一劇1密臥正成米?出咖玩）端砸酢ibiOWW：干盯口ootGu）師牖熱蟒的就怵怫御⑼林000-10000-23）吩叫阮）毓酗&S夢usm140―嚼o0國由此將年觸蚣睚闿前於加OfiO-JJ?涮w由謝蒯:前回瓶圖胞H000+337制忐帆年）一序規(guī)將-16IC哪.OOOXPVMtU%,小-盤汕樂）亞也觥政岫是和旗,4.F公司為一上市公司，有關(guān)資料如下：資料一：〔1〕2021年度的營業(yè)收入〔銷售收入〕為10000萬元，營業(yè)本錢〔銷售本錢〕為7000萬元。2021年的目標營業(yè)收入增長率為100%,且銷售凈利率和股利支付率保持不變。適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。〔2〕2021年度相關(guān)財務(wù)指標數(shù)據(jù)如表1所示：同備僧品尸卿的防制產(chǎn)，.陽t4尋制E津利率B總產(chǎn)登后率工劇利交ft零」332.5^leknECt!q1/3^]EfiM日的比日歷產(chǎn)宜AS卡千門口我6所恭：〃索匕— … 」會 一 -萬元'年耳引附小2M1FJFW-*U口」:UQDO1ism-1回嗯跖利，，:IOKk變時落制2CD)n?￥一ElOO-C.*1皿u取樹SSCw回運鏟.???tC)畀本公租，E1W-'CTMJ越廢產(chǎn)/州時囪酎JCCKXMOO*'imt￡h,圉十』good*IOOOD?資料二：2021年年初該公司以970元/張的價格新發(fā)行每張面值1000元、3年期、票面利息率為5%、每年年末付息的公司債券。假定發(fā)行時的市場利息率為6%,發(fā)行費率忽略不計要求：〔1〕根據(jù)資料一計算或確定以下指標：①計算2021年的凈利潤；②確定表6中用字母表示的數(shù)值（不需要列示計算過程〕；〔2〕根據(jù)資料一及資料二計算以下指標；①發(fā)行時每張公司債券的內(nèi)在價值；②新發(fā)行公司債券的資金本錢。J.國||）年利律判制=100帕CR元:]③YLSilU制二卜匕到的方西ITD時0-^9001忱、匕期00l力兀1￡2）3圈7時螂公司售勢的內(nèi)在帶值=IODQX5，＞：（P/A,fltfi,3）4-1WBXtP/凡日舔打劃壯將卜1瞅兇，.㈱E?剛.巧l方@斯曼打心可惜彎曲疊金曲*二L9WX5%0-25^）四力K]國*』師建

5.E公司擬投資建設(shè)一條生產(chǎn)線，行業(yè)基準折現(xiàn)率為10%,現(xiàn)有六個方案可供選擇，相關(guān)的凈現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)如表4所示：表4方窠i01-23A5ANCF-1050-50500450400..-350WNCF-11C00501001E02-00CNCF-11C0a￡75￡752752T5DHCF-1100：2T5275275275"5ENCF-550-550；'￡75困5儂52T5rHCF--1100275275275取5要求：(1)根據(jù)表4數(shù)據(jù)，分別確定以下數(shù)據(jù):僧茂螭司強有得崎蚊領(lǐng)出蠅嘀翩軻■熏裂卷⑴城茂膜初運酶產(chǎn)蒯能糊劌儂耀因;助的通用懿司需隊誦即有君權(quán)郎姚源珠⑸假立亦是2司《附備妙星在3?5年應(yīng)從用雪瓶理善正業(yè)SW野蝌科經(jīng)削罐11dliu|-ri|甘汁|篇H⑴至七川侑忌黃盧舒利小。下若下停.也明次運用置/我利的勘在高世，k原因是貿(mào)二用好串我用心物件帶"防E)聚產(chǎn)周拈車隔用律因是f均根叫WSLIfe和。年周轉(zhuǎn)早下腎一帶節(jié)行利率F耐*國艮銷許毛刊用在卜隆，星存有￡?4年尢力瞞丁期間將出，佛米麒空連洋葩執(zhí)的諾輪司后熨聲在埔加.士亮直時是當賢和的6狀世占用卓加.員臂圣鼎皆的加煙B，耳中主要是震動出也.由聲《甘苻增闌很少，出祀牙司全爆II于強常規(guī)利B出sms 阪口r^jOUlHJ謖生于人，氈.講值存憑.*IV暄北放、增I同存在比.伊"或賢成幸.工指出下列韭計現(xiàn)瑁引行先京標的影哂.世謝口士用新動比率為L精U12"+'現(xiàn)下，役百潞璃用水，5E方雨“”小宗一①A方案和B方案的建設(shè)期；②C方案和D方案的運營期；③E方案和F方案的工程計算期。(2)根據(jù)表4數(shù)據(jù)，說明A方案和D方案的資金投入方式。⑶計算A方案投資回收期指標。(4)計算E方案投資回收期指標。⑸計算C方案凈現(xiàn)值指標。(6)計算D方案內(nèi)含報酬率指標。5.抻：m-a力塞和r1案的)設(shè)期均為1年勤初案鬲D方案猛運營期均為向年解方案和f擊案的m庫計仃期均的11年⑦「叮案的資金投入再式用才次投入，IJ方案的選念投入可人為：.■F)一萬臬包括盤出期的靜態(tài)授粉回收WW-150/■100-138(釬)f4)E方案不包括理設(shè)期的靜態(tài)投贄回眼期指標-I川①點5T.年)■5)匚負案凈現(xiàn)靠推相375X(P/A.10^4,J0>X(F/F,仙*.I)-1K1O-4H6.171萬元)(61275X(P/AhIRR,LQ)-]LQ0即?(P'A.磔；10)-4根據(jù)fP/A,加外,10)-4.1925小項營運街登題片比率稅用總澗發(fā)行者逋般電每珥#:支忖去中的斯招銳以厄下時山的肝出出告國芷培盧同銷的件大丁成柏■.r此忖過去采購的貨款甘心:口晌快余興充忖當》|的青弼留用fij.t漁為黃產(chǎn)亳也勺Lf幻企制M比扉號.*科”.發(fā)行并M也IU料也將++uH口-Q心0以庭于驚面的價格Hi建固定蟠聲**■t.'.>■-'■:J…+*4卜+口410支盯Lt型是尉由正款-flQM電力解而改里刖----克士孕9齡占理用U--g一—lien=2T5Xfi.U4RX0.<M15H&某公司用有矍備一包附瞄的用為通通計鐮】口年，H使用$年，僮計殘值為飄I的K陸謨公司用直翡擊f■娥胤現(xiàn)螭頭雕備齦原強機有設(shè)備剪置成本才20萬元，蚓年隔為3%同腳直麟牌折應(yīng)弱殘捌醺戊秘小臨施微備后嗣聃蹦能可覬⑻萬/到底標,鞋年膘耕醐1】0萬元tHSHL5麻，綱如購置黃路,舊鬼H售麗蟻附耳意恢強司曲所用稅解為曲以資本法本率為]叫"假冏it置用既產(chǎn)不用交我，1啜，5年年金第mm飛,21%.jo)3.asjy可知：C.24%TRE)/C24^-20%J哨領(lǐng)為?一，年魏—1:?痂g一年跚I系tt加春%年會熄翎為一的要求：使腳除迎擊驚勰翩?zhèn)湟岸扔迹?3,砌11；CS.的什"—付現(xiàn)本錢付現(xiàn)本錢120萬元，假設(shè)該企業(yè)所得稅率30%，資金本錢率10%，固定資產(chǎn)殘值忽略不計。要求：計算該工程投資回收期、凈現(xiàn)值及內(nèi)含報酬率。解得:IRR2L51%6.某公司近三年的主要財務(wù)數(shù)據(jù)和財務(wù)比率如下表:P0K4?ip.iT?WTiflgimwF小XJU4：HJU.1HW.口置戶”二打兌卜|4：Ui而n1網(wǎng)片靠購口『元卜EQUIQUIUU陰闈M*fH心訕HOCMUurf:ffkiiinri"l<HJ詢涮充-般匕41.IMi.工Fi1.箋下均依戒加￡用LH33ST01周粕中■'UI.36&iA善.由用內(nèi)1.M1.-3UkUIKlPJliA>%+f翳V.iih.H-11!UillinnnR+JClJ￡1li.M?liL.4.EF"IH1,；-rf'RI+J.SdK■.7Mu.iSZ七羯MHMZ.M￡!.7112.心如廣冷州年i!INGM3.⑴堆續(xù)使用汨設(shè)卸初始現(xiàn)金流信為口祖譙曷年折in15^(1icr-nirici..防制——流量=住5A1UQ-335) —噓潴西元)空結(jié)出.祭流量怙X】WL6(Jjt￡)■.:用舊設(shè)喑折里凈值=,一赳-HIQ5137.-遺f山更新故露一新設(shè)缶年所用一。"UFWX乜州5g初始現(xiàn)金洸鼠7075-10(萬元)哲業(yè)現(xiàn)金源酬-"65T15點.25)X(l-3S%)+2,翳，八時照(萬就)終地拒外流￥及X10%-8Jf7iK)針平?姆押現(xiàn)值-34,會妥十匕WIL4%】um￡. b41萬幾)所以，設(shè)品向力史和。9.某公司要進行一項投資，投資期為3年，每年年初投資200萬元，第四年初開始投產(chǎn)，投產(chǎn)時需要呆滯50萬元營運資金，工程壽命期為5年，5年中會使企業(yè)每年增加銷售收入360萬元，每年增加9.小銅推期劃?方明必：黜定聃制1S研泄詢x(l-MNi-IMxri制和打心郎％-犯舊口:購媵針磔舒田事陸；一痂-2M-2M'-5C-2W圓12C4期則刷期242f13期券回收HIr市行;如1-Ei.J9(1：■.)因凈現(xiàn)值即4xf"A,田&,5)K中，苜.1(1%,用4nx(P■,y.1(1%,陽-［IM.O+MOx(P/A,加時,1H50K(P/S,1口與，*J=19，儀萬向設(shè)貼現(xiàn)率為值拈,則卡歸204x中」心12%.5?m(P/S.12%.；O^k(P/S,12%,8).2D0I.2ODX(PJA,12%,2)+50k(P/S.12：..的:29.療兀］用插俗汰求內(nèi)體報酬率10.某企業(yè)2007年末庫存現(xiàn)金余額1000元，銀行存款余額2000元，其他貨幣資金1000元，應(yīng)收賬款余額10000元，應(yīng)付賬款余額5000元，預計2021第一季度末保存現(xiàn)金余額2500元，預期2021第一季度發(fā)生以下業(yè)務(wù)：1.實現(xiàn)材料銷售1000元，款已收到存入銀行2.采購材料20000元，其中10000為賒購3.實現(xiàn)銷售收入30000元，其中10000元為賒銷，貨款尚未收回4.支付前期應(yīng)付賬款5000元5.解繳稅款6000元6.收回上年應(yīng)收賬款8000試用收支預算計算本季度預計現(xiàn)金余細JQ.#!.收支現(xiàn)算法的關(guān)鍵是翰正哪或雙目是時理收人我時耳歧