2020年休閑零食行業(yè)場分析報告

2020年休閑零食行業(yè)市場分析報告2020年3月休閑零食：供需協(xié)同重構行業(yè)空間格局需求端看空間：行業(yè)規(guī)模達萬億級別，增速依舊較快休閑食品行業(yè)萬億市場規(guī)模，10-18年CAGR達12.5%，零售高端化的主要驅動力為人均可支配收入增加和消費升級。根據商務部2018年底發(fā)布的《消費升級背景下的零食行業(yè)發(fā)展報告》，休閑食品行業(yè)總產值規(guī)模呈現(xiàn)快速上升趨勢2010-2018年CAGR達12.5%，2018年休閑食品行業(yè)規(guī)模達10297億元，占整個食品行業(yè)的產值近1/10，預計2020年有望達到1.3萬億。未來的增長驅動力主要來自我國人均可支配收入的穩(wěn)定增長和消費升級為休閑食品市場擴張?zhí)峁┝己蒙鷳B(tài)環(huán)境，電商打破了打破空間時間的物理性限制壁壘，休閑零食的消費場景包括生活休閑、外出旅游、工作間歇等多，未來消費趨勢將向消費時間增長，消費半徑擴寬，呈現(xiàn)多元化、碎片化演繹。對標發(fā)達國家，我國休閑包裝食品人均消費額仍有較大提升空間。2018年中國休閑包裝食品人均消費額為13.58元，遠不及歐美國家，即使飲食消費習慣相近的日本和韓國，人均消費額也分別是我國的6.89倍和2.83倍。休閑食品是可選消費，隨著我國城鎮(zhèn)化進程的推進和居民可支配收入的提高，以溫飽型為主體的食品消費格局，正向風味型、營養(yǎng)型、享受型甚至功能型的方向轉化，行業(yè)增長空間廣。圖表1：2015-2020年中國休閑食品行業(yè)規(guī)模（億元）^圖表1：2015-2020年中國休閑食品行業(yè)規(guī)模（億元）^休閑食品行業(yè)規(guī)模（億元） ,YoY（%）資料來源：商務部，XXXX市場研究部資料來源：歐睿咨詢，XXXX市場研究部圖表3：2018年中國食品網購消費者年齡分布1.80%圖表3：2018年中國食品網購消費者年齡分布1.80%28-38歲38-48歲48歲以上18-28歲18歲以下圖表4：2018年中國食品網購消費者職業(yè)分布消費主體不受年齡限制，主力為年輕白領群體。休閑食品的消費者分布廣泛，消費人群涵蓋青少年及兒童、中青年和老年，其中又以青少年兒童、中青年女性為主力消費人群，消費人群的不斷拓展推動了休閑食品業(yè)務領域向外延伸。其中電商受眾主要為年輕的白領階層，占比達到47.2%，該部分人群具有品牌認可度高和忠誠度高的特點，若針對不同特點的人群進行增強品牌效應的宣傳，穩(wěn)定的客戶群體和較強的客戶粘性將會成為休閑食品電商的核心競爭力之一?！霭最I人士■事業(yè)機關?自由職業(yè)■家庭主婦■學生群體■私營業(yè)主■退休人員■其他資料來源：歐睿咨詢，XXXX市場研究部資料來源：歐睿咨詢，XXXX市場研究部供給端看格局：品類的擴張，線上線下加速融合產品品類依隨消費潮流不斷更新，品類的擴充也是休閑食品的增長動力之一。隨著消費模式逐漸由生存型向享受型轉變，消費者對休閑食品的需求也由純粹追求口感向多元化發(fā)展，這大大促進了新口味新品種產品的推出。休閑食品品類繁多且應用場景豐富，這些特性對于市場持續(xù)精細化發(fā)展起到了推動作用。根據淘數據對休閑食品細分類目的劃分，2019H1,休閑食品TOP5細分類目銷售額占比均不超過24%，無明顯獨大類目，集中度較低。圖表5：圖表5：2019H1休閑食品細分市場銷售份額資料來源：淘數據，XXXX市場研究部目前休閑食品企業(yè)數量多并且分散，產品種類多但同質化嚴重，行業(yè)集中度低，2018年CR3為19.7%。我國休閑食品行業(yè)企業(yè)總數從2011年的1992家已經在2018年迅速擴增到了2905家，但行業(yè)CR3（按銷售額口徑）市場集中度不超過20%，行業(yè)總體集中度較低，并在新品牌、新口味商品的不斷沖擊下有不斷分散的趨勢；休閑零食總體制作工藝成熟，創(chuàng)新難度大且易于復制，降低了產品及創(chuàng)新壁壘。未來行業(yè)的趨勢將有總量消費向品牌消費趨勢轉移，消費者在關注產品價格等因素的同時，也更多地開始關注產品質量、消費體驗、售后服務、客戶關系和市場形象等多重因素，品牌形象的重要性提升，行業(yè)龍頭集中度有望持續(xù)提升。圖表6：2011-2019休閑食品行業(yè)企業(yè)數量3,5003,0002,5002,0001,5001,0005000休閑食品行業(yè)企業(yè)數量（家）YoY(%)圖表6：2011-2019休閑食品行業(yè)企業(yè)數量3,5003,0002,5002,0001,5001,0005000休閑食品行業(yè)企業(yè)數量（家）YoY(%)277129053045「8%o/an26532771■6%4%2%cjm4 值…一 『 L k L LO Q O 口 Q O■ z z z m z0%圖表7：2009-2018休閑食品行業(yè)CR3市場集中度（按銷售額口徑）資料來源：前瞻產業(yè)研究院，XXXX市場研究部資料來源：前瞻產業(yè)研究院，XXXX市場研究部線上休閑零食三強寡頭格局穩(wěn)定，三只松鼠市占率位居榜首。從2017年以來線上天貓、淘寶、京東平臺的線上市占率來看，三家公司休閑零食銷售額排名穩(wěn)定，CR3市占率在28%左右，其中三只松鼠市占率13%左右，百草味和良品鋪子7%左右，與其它公司拉開差距。

圖表8：行業(yè)主要公司線上市占率對比資料來源：淘數據，XXXX市場研究部休閑食品行業(yè)產業(yè)鏈升級，開展一體化布局。從產業(yè)鏈角度看，休閑食品行業(yè)產業(yè)鏈共包括上游原料生產、中游加工制造以及下游流通分銷等多個環(huán)節(jié)。其中上游包括原料、半成品的生產與產品研發(fā)等；中游以企業(yè)投資流水線生產為主；下游流通分銷環(huán)節(jié)中，傳統(tǒng)的商場、超市和零食專業(yè)店仍然扮演了重要角色，電商企業(yè)以及全渠道專業(yè)零售商近年來取得了快速發(fā)展。近年來，越來越多的企業(yè)開始產業(yè)鏈一體化布局。雨潤、獠子島為典型代表的上游環(huán)節(jié)原料生產企業(yè)向下游滲透，進入了零食加工領域；良品鋪子、百草味等下游專業(yè)零售企業(yè)在經營品牌、研發(fā)產品的過程中向上游滲透，建設了自有加工工廠。此外，還有大量食品、飲料以及餐飲企業(yè)同時生產或銷售零食產品，逐步進軍全產業(yè)鏈經營模式。圖表9：休閑食品行業(yè)產業(yè)鏈資料來源：公司招股書、XXXX市場研究部圖表10：部分零食企業(yè)產業(yè)鏈布局情況產業(yè)鏈環(huán)節(jié)產品品類是否主品牌原料生產制造加工流通銷售綜合型專業(yè)型營零食良品鋪子VVVV必必杳R/口/口艮品V堅果炒貨為主V來伊份VVVV鹽津鋪子VVV百草味VVVV三只松鼠VVV好想你VV果干為主V中糧VVVV天喔VV資料來源：公司招股書、XXXX市場研究部銷售渠道多樣，電子商務推動休閑食品全渠道發(fā)展。依據銷售渠道的不同，可將休閑食品公司分為三種經營模式，傳統(tǒng)品牌分銷、新興電商品牌以及連鎖經營品牌。傳統(tǒng)渠道雖仍為主流，但2018年中國休閑食品電商市場銷售額為621.3億元，增速達到23.4%，占比達8%。據艾瑞咨詢預測，到2020年中國休閑食品電商市場銷售額將達到964.0億元。

我國休閑零食行業(yè)的競爭方式也在發(fā)生變化，“線上派”開始走入線下，以好想餐品洽絕味食品、周黑鴨、來伊份及鹽津鋪子等為代表的“線下派”在增加開店數量的同時，不斷加碼線上力量，尋求全渠道的發(fā)展。良品鋪子線上線下相融合模式也在滿足便捷購買需求的同時，進一步優(yōu)化消費體驗，成為消費升級時代休閑食品零售創(chuàng)新的典型之一。圖表12：2018年中國各渠道的休閑食品銷售額占比超市賣場連鎖專賣店個土門店電商平臺圖表12：2018年中國各渠道的休閑食品銷售額占比超市賣場連鎖專賣店個土門店電商平臺圖表13:2017-2020E中國休閑食品電商市場銷售額及增長率資料來源：歐睿咨詢，XXXX市場研究部資料來源:歐睿咨詢，XXXX市場研究部圖表11:休閑食品品牌分類（依據銷售渠道）模式銷售模式特點核心盈利能力典型公司傳統(tǒng)分銷銷售模式以經銷商分銷為主對上游的掌控力強，適當涉及原料種植,靠自建產能生產產品規(guī)模優(yōu)勢洽洽艮品新興電商線上銷售，擁有自己的客服團隊，注重消費體驗產品主要向供應商采購，自身生產就是分裝過程，不涉及原料種植，銷售以線上為主，通過第三方物流完成對消費者的配送品牌三只松鼠，百草味連鎖經營銷售以直營門店和網絡為主，店銷售人員直接與消費者接觸門產品向供應商采購，通過統(tǒng)一的倉儲和第三方物流完成產品對終端門店的配送供應鏈良品鋪子，來伊份資料來源：良品鋪子招股說明書，XXXX市場研究部戰(zhàn)略升級：模式迭代與更新正在加速。對于企業(yè)而言，不斷地對經營模式進行迭代或深化，是其發(fā)展戰(zhàn)略與時俱進的重要方面。例如，洽洽食品是以瓜子類產品為主打產品的領軍企業(yè)，近年來堅持拓展堅果類、烘烤類休閑食品，不斷延伸自身產品線。以線下門店起家的“百草味”經過多次戰(zhàn)略調整，重拾全渠道戰(zhàn)略。而良品鋪子在根植區(qū)域性線下門店的同時，利用互聯(lián)網渠道快速拓寬市場，并對實體門店的整體形象和消費體驗進行深度升級，成為全渠道綜合零售品牌商中耕耘高端市場業(yè)績突顯的典型代表。圖表14：休閑食品典型企業(yè)經營模式的迭代與深化產品線：寬；渠道：全渠道1K眸NMcL圖表14：休閑食品典型企業(yè)經營模式的迭代與深化產品線：寬；渠道：全渠道1K眸NMcL、單渠道綜合零食品牌商產品線：寬；渠道：線下為主專業(yè)零食制造商或零售店全渠道綜合零食品牌商產品線：窄；渠道：線下食雜店產品線：寬；渠道：線下資料來源：三只松鼠、良品鋪子招股說明書，XXXX市場研究部

定位高端的休閑食品龍頭，全渠道優(yōu)勢，華中出發(fā)輻射全國良品鋪子誕生于2006年8月的武漢，13年來深耕華中，輻射全國，已成長為休閑食品行業(yè)龍頭公司，品類豐富+全渠道發(fā)展在后電商時代占據優(yōu)勢。公司是一家通過數字化技術融合供應鏈管理及全渠道銷售體系開展高品質休閑食品業(yè)務的品牌運營企業(yè)。截止2019H1,公司已擁有747家直營門店，1490家加盟門店，遍布華中、華東、華南、西北、西南等13省，實現(xiàn)了從核心商圈到社區(qū)門店的多層次覆蓋。圖表15：良品鋪子發(fā)展情況1。成三肅生1。成三肅生更昌 劉1。1縣的吳亦鳳為2006.2第一隼比總輔子開班玷子電子由備有限必用 加3進軍單靠市焉 芾碑代古人加10.廿引A蚊嘲■我查市 陽好.11議十?堂平等"今日**" 精之就達I蕭仁尼201?,3發(fā)布冬誦品.&L0fiCl資料來源：公司官網，XXXX市場研究部圖表16：公司及可比公司業(yè)務模式對比公司名稱 業(yè)務模式良品鋪子 線上+線下，線上包括平臺電商、社交電商、自營渠道，線下包括加盟、直營店。三只松鼠 線上為主，線下為輔。線上覆蓋多種平臺，線下探索體驗店、團購。好想你 線上為主，線下為輔。線上包括平臺電商及社交電商，線下渠道包括專賣店及商超。來伊份 線下為主，線上為輔。線下包括直營、加盟、團購，線上渠道由經銷代銷。鹽津鋪子 線下為主，線上為輔。銷售模式為主要通過直營商超模式和經銷模式。資料來源：公司公告，XXXX市場研究部2019年良品鋪子將“高端零食”定義為品牌戰(zhàn)略和企業(yè)戰(zhàn)略。公司走產品高端化的基礎：嚴格選材，產品源頭上的精挑細選；精選供應商，質檢嚴格，對制作工藝、選材質量、運輸系統(tǒng)等多層篩選，供應商數量已經由原來的300多家減少至100多家；品牌形象宣傳的提升，簽約國內一線明星吳亦凡為品牌代言人。公司自2010年建立第一代品控實驗室，持續(xù)進行門店高端化升級改造，計劃上市后三年內分三年完成42/190/420家老店升級。資料來源：公司官網，XXXX市場研究部圖表18：公司門店升級改造歷程完成500享門店累四代門店升融201cLi。月資料來源：公司官網，XXXX市場研究部圖表18：公司門店升級改造歷程完成500享門店累四代門店升融201cLi。月2015.10?]20111月上市息計劃三年

向分三串宛成

42/190/420^.#

痞卅級第三代「1店彬豪門店升級資料來源：招股說明書，XXXX市場研究部架構：今日資本/高領資本參股，員工持股共享利益公司IPO前總股本為3.6億股，發(fā)行數量為4100萬股，發(fā)行后總股本為4.01億股,上市后公司新增公眾股占比10.22%。

實際控制人：控股股東為寧波漢意，上市后直接持有發(fā)行人37.3%的股份，楊紅春、楊銀芬、張國強、潘繼紅作為公司的共同實際控制人，直接和間接持有公司上市后合計42.16%股份。今日/高領資本參股：今日資本(CapitalTodayChinaGrowthFundII,L.P.)為達永有限公司的最終控股股東，達永有限持有良品鋪子33.75%股權。CTGGenParII，Ltd.(實際控制人為徐新)為今日資本普通合伙人，AxiomAsiaPrivateCapitalFundII,匚「等56名投資者為今日資本有限合伙人，相關投資者主要系境外國際母基金、家族基金、知名投資機構及境外自然人中高層員工持股平臺：寧波漢寧、寧波漢良、寧波漢林、寧波漢亮均持有持有良品鋪子1.09%股權，股東主要包括公司高管(副總經理、財務負責人、供應鏈系統(tǒng)負責人、良品物流總監(jiān)、O2O業(yè)務中心