財務(wù)管理習(xí)題

0507財務(wù)分析模擬試題一、單項選擇（每小題1分，共10分）M11、假設(shè)綜合性經(jīng)濟指標(biāo)P由A、B、C三因素共同影響，它們之間的關(guān)系是P=A×B×C，按照因素分析法進行連環(huán)替代時，反映第三次替代后對P產(chǎn)生的影響的計算公式為（D）。A、BC、D、2、如果企業(yè)速動比率很小，下列說法正確的是（C）。A、企業(yè)流動資產(chǎn)占用過多B、企業(yè)短期償債能力很強C、企業(yè)短期償債風(fēng)險很大D、企業(yè)資產(chǎn)流動性很強3、下列關(guān)于資產(chǎn)負債率的論述，正確的是（B）。A、它是反映企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)，其計算公式為長期負債÷資產(chǎn)總額B、計算公式中的資產(chǎn)總額是指扣除累計折舊后的凈額C、資產(chǎn)負債率能夠反映企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險D、資產(chǎn)負債率越低，說明企業(yè)的長期償債能力越強，因而該比率越低越好4、下列指標(biāo)中，不能反映企業(yè)償付到期長期債務(wù)能力的是（A）。A、銷售利潤率B、有形凈值債務(wù)率C、已獲利息倍數(shù)D、產(chǎn)權(quán)比率5、下列關(guān)于市盈率的說法中，不正確的是（B）。A、市盈率很高，則投資風(fēng)險大B、市盈率很低，則投資風(fēng)險小C、債務(wù)比重越大的公司市盈率越低D、預(yù)期將發(fā)生通貨膨脹時，市盈率會普遍下降市盈率=每股市價/每股收益，通?？梢苑从彻善蓖顿Y的報酬和風(fēng)險。市盈率很高，要么是市價過高，要么是收益太低，這都意味著股價超越了公司的獲利水平，因而投資風(fēng)險大（A對）；債務(wù)比重越大的公司財務(wù)風(fēng)險越大，所以市盈率越低（C對）；發(fā)生通貨膨脹時，政府通常會提高利率，投資者的這種預(yù)期將導(dǎo)致股票價格和市盈率的普遍下降（D對）。所以ACD都是對的。錯誤的是B。市盈率很低，意味著投資者對公司的未10507財務(wù)分析模擬試題來不抱信心，很可能是公司的風(fēng)險太大，這樣投資風(fēng)險并不小。6、下列說法正確的是（A）。A、企業(yè)在高增長市場內(nèi)有高市場份額，應(yīng)進一步增加投資B、企業(yè)在高增長市場內(nèi)沒有高市場份額，應(yīng)考慮放棄該市場C、企業(yè)在成熟的市場上占有高市場份額，應(yīng)大量投資開辟市場D、企業(yè)在穩(wěn)定市場占有較低市場份額，應(yīng)進行開拓市場的投資7、通常情況下，下列哪個因素不會引起銷售價格脫離預(yù)算形成營業(yè)收入差異？（C）。A、產(chǎn)品或服務(wù)市場供求關(guān)系發(fā)生變化B、產(chǎn)品或服務(wù)的生產(chǎn)要素市場發(fā)生變化C、企業(yè)在目標(biāo)市場的競爭能力發(fā)生變化D、企業(yè)同級產(chǎn)品的品質(zhì)等級脫離預(yù)算8、存貨經(jīng)濟進貨批量既要滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要，又要使（C）。A、訂貨成本和存貨的機會成本之和最低B、訂貨成本和存貨資金占用費相等C、訂貨成本和儲存成本之和最低D、訂貨成本和儲存成本相等，且前者大于后者9、某企業(yè)負債為零，即全部為股東的資本經(jīng)營，則下列表述正確的是（C）。1B、該企業(yè)經(jīng)營杠桿系數(shù)為0杠桿系數(shù)為A、該企業(yè)經(jīng)營杠桿系數(shù)為C、該企業(yè)財務(wù)杠桿系數(shù)為1D、該企業(yè)財務(wù)010、在證券投資中，因通貨膨脹帶來A、違約風(fēng)險B、利息率風(fēng)險性風(fēng)險的風(fēng)險是（C）。C、購買力風(fēng)險D、流動M21、在杜邦分析體系中，假設(shè)其它情況相同，下列說法中錯誤的是（D）。A、權(quán)益乘數(shù)大，則財務(wù)風(fēng)險大B、權(quán)益乘數(shù)大，則權(quán)益凈利率大大C、權(quán)益乘數(shù)等于資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù)D、權(quán)益乘數(shù)大，則資產(chǎn)凈利率20507財務(wù)分析模擬試題在資產(chǎn)凈利率相同的情況下，權(quán)益乘數(shù)大，則權(quán)益凈利率大，所以B是正確的說法。答案應(yīng)該是D。2、以下為獲利能力指標(biāo)的是（D）。A、資產(chǎn)負債率B、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率C、已獲利息倍數(shù)D、資產(chǎn)利潤率3、某企業(yè)目前流動比率不等于1，下列經(jīng)濟業(yè)務(wù)不會影響企業(yè)流動比率的是（B）。A、賒購原材料B、用現(xiàn)金購買有價證券C、用存貨進行長期投資D、向銀行借入款項流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債，應(yīng)用基礎(chǔ)會計知識看ABCD對分子分母會產(chǎn)生什么影響。4、以下說法正確的是（D）。A、債務(wù)比率越低越好B、從所有者角度看，當(dāng)總資產(chǎn)報酬率高于長期負債所承擔(dān)的利率時，債務(wù)比率越低越好C、債務(wù)比率是資產(chǎn)總額對負債總額的比例關(guān)系D、若債務(wù)比率過小，從經(jīng)營者來看，沒有充分利用財務(wù)杠桿利益5、下列有關(guān)每股收益說法錯誤的是（B）。A、每股收益是衡量上市公司盈利能力的主要財務(wù)指標(biāo)B、每股收益可反映股票所含有的風(fēng)險C、每股收益不適宜不同行業(yè)公司間的橫向比較D、每股收益多，不一定意味著分紅多6、某企業(yè)固定成本20000元，銷售600件，售價60元/件，目標(biāo)利潤為10000元，可以考慮的單位變動成本為（C）。A、15元/件B、20元/件C、10元/件D、40元/件稅后目標(biāo)利潤＝[(定價－單位變動成本)×銷量－固定成本總額]/(1－所得稅率)10000＝[(60－單位變動成本)×600－20000]/(1－0)7、下列對信用期限的表述正確的是（B）。30507財務(wù)分析模擬試題A、信用期限越長，企業(yè)壞賬損失越小B、信用期限越長，表明客戶享受的信用條件越優(yōu)越C、延長信用期限，不利于銷售收入的擴大D、信用期限越長，應(yīng)收賬款機會成本越低8、如果投資項目的預(yù)期現(xiàn)金流入量概率分布相同，則（D）。A、現(xiàn)金流量金額越小，其標(biāo)準(zhǔn)差越大B、現(xiàn)金流量金額越大，其期望值越小C、現(xiàn)金流量金額越小，其變化系數(shù)越小D、現(xiàn)金流量金額越大，其標(biāo)準(zhǔn)差數(shù)越大如果現(xiàn)金流量及其概率分布都相同，那么期望值及標(biāo)準(zhǔn)差應(yīng)該也相同，9、某公司全部資本為150萬元，自有資本占55%，負債利率為12%，當(dāng)銷售額為100萬元時，息稅前盈余20萬元，則財務(wù)杠桿系數(shù)為（A、2.5B、1.68C、1.15D、2.0利息=67.5×12%=8.1財務(wù)杠桿系B）。負債=150×（1-55%）=67.5數(shù)=20/（20-8.1）=1.6810、下列關(guān)于β系數(shù)，說法不正確的是（A）。A、β系數(shù)可用來衡量可分散風(fēng)險的大小B、某種股票的β系數(shù)越大，風(fēng)險收益率越高，預(yù)期報酬率也越大C、β系數(shù)反映個別股票的市場風(fēng)險，β系數(shù)為零，說明該股票的市場風(fēng)險為零D、某種股票β系數(shù)為1，說明該種股票的風(fēng)險與整個市場風(fēng)險一致M31、以下是償債能力指標(biāo)的是（A）。A、流動比率B、存貨周轉(zhuǎn)率C、資本收產(chǎn)報酬率2、若企業(yè)速動比率很小，下列結(jié)論成立的是（C）。動資產(chǎn)占用過多B、企業(yè)短期償債能力很強短期償債風(fēng)險很大D、企業(yè)資產(chǎn)流動性很強指標(biāo)中可用于衡量企業(yè)短期償債能力的是（益率D、總資A、企業(yè)流C、企業(yè)3、下列B）。40507財務(wù)分析模擬試題A、產(chǎn)權(quán)比率B、流動比率C、有形凈值負債率D、利息保障倍數(shù)4、某公司年末財務(wù)報表數(shù)據(jù)為：流動負債40萬元，流動比率2.5次，速動比率為1.3，銷售成本80萬元，年初存貨32萬元，則本年度存貨周轉(zhuǎn)率為（B）。A、1.67次年末存貨＝（流動比率－速動比率）×流動負債＝（2.5＋1.3）×40＝48存貨周轉(zhuǎn)率＝產(chǎn)品銷售成本÷平均存貨成本＝2×產(chǎn)品銷售成本÷(年存貨＋年末存貨)B、2次C、2.5次D、1.54次初5、以下不屬于獲利能力指標(biāo)的是（D）。A、銷售利潤率B、總資產(chǎn)報酬率C、資本收益率D、資產(chǎn)負債率6、某企業(yè)目前的流動比率和速動比率都大于1，當(dāng)長期債券投資前變賣為現(xiàn)金時，將會（D）。A、影響速動比率但不影響流動比率B、影響流動比率但不影響速動比率C、對流動比率的影響大于對速動比率的影響D、對速動比率的影響大于對流動比率的影響長期債券變現(xiàn)成現(xiàn)金，速動資產(chǎn)和流動資產(chǎn)都增加了，因而流動比率和速動比率都是增加的，但由于流動資產(chǎn)大于速動資產(chǎn)，因此變現(xiàn)的現(xiàn)金對速動比率的影響要大于對流動比率的影響。7、某公司生產(chǎn)甲產(chǎn)品，單位變動成本為30元，預(yù)計銷售600件，公司固定成本8000元，目標(biāo)利潤4000元，為保證實現(xiàn)利潤，售價應(yīng)為（A）元。A、50B、40C、60D、30根據(jù)量本利公式計算。利潤=（單價－單位變動成本）×銷量－固定成本8、甲產(chǎn)品的單位變動成本為6元，經(jīng)預(yù)測最大銷量為200件，單價10元，企業(yè)目標(biāo)利潤為500元，則固定成本在（C）元。A、不高于100B、不低于100C、不高于300D、不低于3009、某公司發(fā)行總面額為500萬元的10年期債券，票面利率12%，發(fā)行費用率為50507財務(wù)分析模擬試題5%，公司所得稅為33%，該債券采用溢價發(fā)行，發(fā)行價為600萬元，該債券的資金成本為（B）。A、8.46%B、7.05%C、10.53%500×12%×(1-33%)/[600×(1-5%)]=7.05%10、在投資規(guī)模相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)差越大的項目，其風(fēng)險（A）。D、9.38%A、越大B、越小C、不變D、不確定風(fēng)險的大小可以用標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)離差率來衡量，在其他因素相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)差、標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險越大。M41、不直接影響企業(yè)權(quán)益報酬率的指標(biāo)是（D）。A、權(quán)益乘數(shù)B、銷售凈利率C、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率盈利比率D、留存結(jié)合杜邦分析圖來理解。權(quán)益報酬率=資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)可見ABC都會直接影響權(quán)益報酬率。2、影響速動比率可信性的重要因素是（B）。A、速動資產(chǎn)的數(shù)量B、應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力C、存貨的變現(xiàn)速度D、企業(yè)的信譽×權(quán)益乘數(shù)=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率速動比率是速動資產(chǎn)與流動負債的比率，其中速動資產(chǎn)包含了應(yīng)收帳款，如果一個企業(yè)的應(yīng)收帳款很多但無法及時收回，可能速動比率很高，但其實際償債能力卻比較低，可見應(yīng)收帳款的變現(xiàn)能力會直接影響速動比率的可信性3、能反映企業(yè)基本財務(wù)狀況結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定，和債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益保障的程度的是（B）。A、長期負債對資本比率B、產(chǎn)權(quán)比率C、資產(chǎn)凈利率D、總資產(chǎn)報酬率4、不影響市盈率的因素有（A）。A、股市規(guī)模B、會計政策C、投資者心理預(yù)測D、行業(yè)差別5、公司預(yù)測其產(chǎn)品的銷售量為40000件，該產(chǎn)品的單位變動成本為15元，固定60507財務(wù)分析模擬試題成本總額為400000元，目標(biāo)稅后利潤為100000元，所得稅率為50%，則保證目標(biāo)利潤實現(xiàn)的單位售價應(yīng)為（A）。A、30元B、20元C、24元D、28元稅后利潤=[銷量×（單價-單位變動成本）-固定成本]×（1-所得稅率）=[40000×（P-15）-400000]×（1-50%）=100000由此得出P。6、一般而言，其它因素不變時，固定成本越高，則（D）。A、經(jīng)營杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營風(fēng)險越大B、經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，經(jīng)營風(fēng)險越小C、經(jīng)營杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營風(fēng)險越小D、經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，經(jīng)營風(fēng)險越大7、采用三因素分析法，計算固定制造費用差異時，可將"能力差異"進一步分為（B）兩部分。A、生產(chǎn)能力利用差異和開支差異B、生產(chǎn)能力利用差異和效率差異C、開支差異和效率差異D、以上任何兩種差異8、既具有抵稅效應(yīng)，又能帶來杠桿利益的籌資方式是（C）。A、發(fā)行普通股B、發(fā)行優(yōu)先股C、發(fā)行債券D、使用內(nèi)部留存9、β系數(shù)是（A）。A、個別股票的市場風(fēng)險B、C、個別股非系統(tǒng)風(fēng)險D、個別股票相對于整個市場平均風(fēng)險的反向關(guān)系10、某企業(yè)本期財務(wù)杠桿系數(shù)為1.5，本息費用為（D）。反映個別股票相對于平均風(fēng)險股票的變動程度的指標(biāo)，它可以衡量個別股票的公司特有風(fēng)險票的期稅前利潤為450萬元，則本期實際利A、100萬元B、675萬元C、300萬元D、225萬元EBIT=稅前利潤+利息財務(wù)杠桿系數(shù)=EBIT/（EBIT-I）=（稅前利潤+利息）/稅前利潤即1.5=（450+I）/450所以I=22570507財務(wù)分析模擬試題M51、若某公司的權(quán)益乘數(shù)為2，則說明該公司債務(wù)資本與權(quán)益資本的比例為（A）。A、1∶1B、2∶1C、1∶2D、1∶4債務(wù)資本與權(quán)益資本的比例實際上就是產(chǎn)權(quán)比率。權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)/股東權(quán)益=（負債+股東權(quán)益）/股東權(quán)益=負債/股東權(quán)益+1=產(chǎn)權(quán)比率+1權(quán)益乘數(shù)=2，則產(chǎn)權(quán)比率=1。2、管理部門若想提高總資產(chǎn)報酬率，則不需要考慮的有（D）。A、提高單價B、增加銷貨額C、降低投資額D、擴大權(quán)益乘數(shù)3、在杜邦分析體系中，假設(shè)其它影響情況相同，下列說法錯誤的是（D）。A、權(quán)益乘數(shù)大則財務(wù)風(fēng)險大B、權(quán)益乘數(shù)大則權(quán)益凈利率大C、權(quán)益乘數(shù)等于資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù)D、權(quán)益乘數(shù)大則資產(chǎn)凈利率大4、某公司固定成本20000元，銷售600件，單位變動成本為20元/件，若保證實現(xiàn)利潤10000元，可以考慮的定價水平是（B）。A、50元/件稅后目標(biāo)利潤＝[(定價－單位變動成本)×銷量－固定成本總額]/(1－所得稅率)B、70元/件C、60元/件D、80元/件10000＝[(定價－20)×600－20000]/(1－0)5、下列關(guān)于經(jīng)營杠桿系數(shù)正確的是（C）。A、在產(chǎn)銷量相關(guān)范圍內(nèi)，提高固定成本總額可降低經(jīng)營風(fēng)險B、在產(chǎn)銷量相關(guān)范圍內(nèi)，產(chǎn)銷量上升，經(jīng)營風(fēng)險加大C、在產(chǎn)銷量相關(guān)范圍內(nèi)，經(jīng)營杠桿系數(shù)與產(chǎn)銷量反向變動D、對特定企業(yè)而言，經(jīng)營杠桿系數(shù)是固定的6、下列變動成本差異中，無法從生產(chǎn)過程的分析中找出產(chǎn)生原因的是（C）。A、變動制造費用效率差異C、材料價格差異B、變動制造費用支出差異D、直接人工效率差異7、固定制造費用的能力差異，可以進一步分解為（B）。A、生產(chǎn)能力利用差異和開支差異C、開支差異和能力差異B、生產(chǎn)能力利用差異和效率差異D、價格差異和數(shù)量差異80507財務(wù)分析模擬試題8、已知某證券的β系數(shù)為1，則表明該證券（C）。A、無風(fēng)險B、有非常低的風(fēng)險C、與金融市場所有證券平均風(fēng)險一致D、比金融市場所有證券平均風(fēng)險大1倍9、某公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，預(yù)計息前稅前盈余將增長10%，在其他條件不變的情況下，銷售量將增長（A）。A、5%B、10%C、15%D、20%根據(jù)經(jīng)營杠桿系數(shù)的定義來算，經(jīng)營杠桿系數(shù)=息稅前利潤變動率/銷售量變動率，所以銷售量增長率=息稅前利潤變動率/經(jīng)營杠桿系數(shù)=10%/2=5%10、甲、乙兩人分別進行證券組合投資，甲的組合中有10種證券，乙的組合中有20種證券，其他條件相同，則（A）。A、甲的風(fēng)險與收益均高于乙B、甲的風(fēng)險與收益均低于乙D、甲的收益高于乙，但風(fēng)險低C、甲的風(fēng)險高于乙，但收益低于乙于乙這是根據(jù)風(fēng)險分散原理來分析的，一般來說，投資組合中的證券種類越多，風(fēng)險會越?。ㄍㄋ椎闹v是東方不亮西方亮，一只股票的失利會被其他股票的收益所抵消）。而風(fēng)險和預(yù)期收益是成正比的，風(fēng)險越高，期望的報酬也會越高，反之風(fēng)險低則收益也低。M61、反映企業(yè)盈利能力的比率是（A）。A、資產(chǎn)利潤率B、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率C、資產(chǎn)負債率D、流動比率2、ABC公司無優(yōu)先股，去年每股盈余為4元，每股發(fā)放股利2元，保留盈余在過去一年中增加了500萬元，年底每股賬面價值為30元，負債總額為5000萬元，則資產(chǎn)負債率為（C）。A、30%B、33%C、40%D、44%股本數(shù)=500/（4-2）=250萬股股東權(quán)益（即凈資產(chǎn)）=250萬股×30元/股=7500萬元總資產(chǎn)=7500萬+5000萬=12500萬90507財務(wù)分析模擬試題因此資產(chǎn)負債率=負債/資產(chǎn)總額=5000/12500=40%3、下列會影響到企業(yè)資產(chǎn)負債率的經(jīng)濟業(yè)務(wù)是（C）。A、以固定資產(chǎn)的凈值對外進行長期投資B、收回應(yīng)收賬款C、接受所有者以固定資產(chǎn)進行的投資D、以現(xiàn)金購買有價證券4、下列說法正確的是（D）。A、后進先出法下賬面銷售毛利較低B、后進先出法可使企業(yè)少交所得稅C、先進先出法下利潤虛增D、個別辨認法適用于體積大、成本高、數(shù)量少的存貨計價BC是有條件的，能否成立取決于存貨價格是上漲還是下跌。上漲的時候可以成立，但在價格下跌的情況下，后進先出法下多交所得稅，先進先出法下利潤虛減，BC就不能成立了。5、甲產(chǎn)品銷售為5000件，單位變動成本為10元，固定成本總額為30000元，稅后目標(biāo)利潤為12000元，所得稅率為40%，則保證稅后目標(biāo)利潤實現(xiàn)的單價應(yīng)為（A）。A、20元稅后目標(biāo)利潤＝[(定價－單位變動成本)×銷量－固定成本總額]/(1－所得稅率)[（P–10）×5000–30000]×（1-40%）=12000算出P=20B、22元C、24元D、18元由此可以6、標(biāo)準(zhǔn)固定制造費用總額與實際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)固定制造費用總額的差額稱之為（B）。A、固定制造費用開支差異B、固定制造費用能力差異C、固定制造費用效率差異D、固定制造費用生產(chǎn)能力利用差異7、使用經(jīng)濟訂貨量基本模型決策時的相關(guān)成本包括（D）A、訂貨的固定成本B、存貨的購置成本C、儲存的固定成本D、訂貨的變動成本和儲存的變動成本8、某股票的β系數(shù)為2.0，無風(fēng)險利率為6%，市場上所有股票的平均報酬率為10%，則該公司股票的報酬率為（B）。100507財務(wù)分析模擬試題A、8%B、14%C、16%D、20%預(yù)期收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險報酬率=6%+2.0×（10%-6%）=14%9、如果兩個投資項目預(yù)期收益的標(biāo)準(zhǔn)差相同，而期望值不同，則這兩個項目的（C）。A、預(yù)期收益相同B、變化系數(shù)相同C、預(yù)期收益不同D、未來風(fēng)險報酬相同10、可以根據(jù)各年不同的風(fēng)險程度對方案進行評價的方法是（B）。A、風(fēng)險調(diào)整貼現(xiàn)率法B、肯定當(dāng)量法C、內(nèi)含報酬率法D、現(xiàn)值指數(shù)法二、多項選擇（每小題2分，共20分）M11、速動資產(chǎn)包括（BCDE）。A、存貨B、預(yù)付賬款C、應(yīng)收賬款（扣除壞賬損失）D、短期投資E、應(yīng)收票據(jù)2、以下對流動比率的表述正確的有（CD）。A、不同企業(yè)的流動比率有統(tǒng)一的衡量標(biāo)準(zhǔn)B、流動比率越高越好C、流動比率需要用速動比率加以補充和說明D、流動比率高，并不意味著企業(yè)就一定具有短期償債能力E、流動比率比速動比率更能準(zhǔn)確地反映企業(yè)的短期償債能力3、妨礙應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)正確反映資產(chǎn)管理效率的因素有（ABCE）。A、季節(jié)性經(jīng)營B、大量使用分期收款結(jié)算方式C、大量使用現(xiàn)金結(jié)算D、大力催收拖欠貨款E、年末大量銷售應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售凈額/平均應(yīng)收賬款，ABCE都會對這個指標(biāo)的計算產(chǎn)生很大影響。比如季節(jié)性經(jīng)營和年末大量銷售會使期初、期末從而平均應(yīng)收帳款的計算出現(xiàn)異常波動，不能反映全年實際情況；大量使用分期收款結(jié)算方式影響收入和應(yīng)收帳款的入帳時間，低估實際應(yīng)收帳款；大量使用現(xiàn)金結(jié)算則使分子（銷售凈額而不是賒銷額）與分母不匹配。110507財務(wù)分析模擬試題4、下列指標(biāo)中屬于獲利能力指標(biāo)的是（ABCD）。A、銷售毛利率B、資產(chǎn)凈利率C、資本金凈利率D、每股收益E、固定資產(chǎn)利潤率5、從一般原則上講，影響每股收益指標(biāo)高低的因素有（BCD）。A、企業(yè)采取的股利政策B、企業(yè)購回的普通股股數(shù)C、優(yōu)先股股D、所得稅率E、每股股利6、銷售價格脫離預(yù)算引起的營業(yè)收入差異通常預(yù)示以下可能（BCD）。A、目標(biāo)市場的容量發(fā)生變化B、企業(yè)同級產(chǎn)品的品質(zhì)等級脫離預(yù)算C、產(chǎn)品或服務(wù)的生產(chǎn)要素市場發(fā)生變化D、產(chǎn)品或服務(wù)市場供求關(guān)系發(fā)生變化７、以下說法正確的有（BCE）。A、企業(yè)在高增長市場有高市場份額，應(yīng)考慮降低成本水平，不需進一步增加投資B、企業(yè)在穩(wěn)定市場上占有較低市場份額，應(yīng)考慮是否放棄該市場C、企業(yè)在高增長市場內(nèi)沒有高市場份額，應(yīng)進行開拓市場的投資D、企業(yè)在成熟市場上占有較高份額，應(yīng)大量投資開辟市場，同時考慮降低成本水平E、企業(yè)在高增長市場內(nèi)沒有取得高市場份額，應(yīng)在經(jīng)營環(huán)節(jié)查漏洞８、不能給企業(yè)帶來杠桿利益的籌資方式是（BC）。A、發(fā)行債券B、發(fā)行普通股C、使用留用利潤D、發(fā)行優(yōu)先股E、向銀行借款因為優(yōu)先股股息通常也是固定的，如同貸款利息一樣，能夠給普通股股東帶來杠桿效益。根據(jù)財務(wù)杠桿的原理來分析。AD是固定性資金成本，能夠給普通股股東帶來杠桿收益。答案應(yīng)該是BC。９、資金成本的作用在于（ABD）。A、選擇資金來源，確定籌資方案的重要依據(jù)B、衡量企業(yè)經(jīng)營成果120507財務(wù)分析模擬試題的尺度C、計算產(chǎn)品價格的依據(jù)D、評價投資項目，決定投資取舍的重要標(biāo)準(zhǔn)E、補償生產(chǎn)耗費的尺度10、下列各項中，屬于系統(tǒng)風(fēng)險產(chǎn)生原因的有（BDE）。A、企業(yè)勞資關(guān)系緊張B、經(jīng)濟衰退C、企業(yè)財務(wù)管理失誤D、通貨膨脹E、戰(zhàn)爭系統(tǒng)風(fēng)險也就是不可分散風(fēng)險，是相對于公司特有風(fēng)險（即可分散風(fēng)險）而言的。導(dǎo)致系統(tǒng)風(fēng)險產(chǎn)生的原因會對所有的公司都產(chǎn)生影響。而個別企業(yè)的勞資關(guān)系緊張或財務(wù)管理失誤只對個別企業(yè)產(chǎn)生影響。M21、關(guān)于連環(huán)替代法的替代順序，以下說法正確的是（ABE）。A、先替代數(shù)量因素，后替代質(zhì)量因素B、先替代主要因素，后替代次要因素C、先替代分母，后替代分子D、先替代用貨幣表示的價值因素，后替代用實物量表示的因素E、先替代原始因素，后替代派生因素2、反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)有（BCDE）。A、流動資金周轉(zhuǎn)率B、速動比率C、流動比率D、產(chǎn)權(quán)比率E、資產(chǎn)負債率3、影響償債能力分析的資產(chǎn)負債表日后事項主要有（ABCDE）。A、資產(chǎn)負債表日董事會制定的利潤分配方案B、已確定獲得或支付的賠償C、解決在資產(chǎn)負債日正在商議的債務(wù)重組協(xié)議E、銷售退回D、股票的發(fā)行4、影響企業(yè)長期償債能力的報表外因素有（ABCE）。A、為他人提供的經(jīng)濟擔(dān)保B、未決訴訟案件C、售出產(chǎn)品可能發(fā)生的質(zhì)量事故賠償D、準(zhǔn)備近期內(nèi)變現(xiàn)的固定資產(chǎn)E、經(jīng)營租入長期使用的固定資產(chǎn)5、可以用來分析說明資產(chǎn)凈利率變化原因的指標(biāo)有（ACDE）。130507財務(wù)分析模擬試題A、銷售收入B、資產(chǎn)負債率C、銷售利潤率D、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率E、長期資產(chǎn)和流動資產(chǎn)一般認為流動資產(chǎn)的獲利能力要差于長期資產(chǎn)（最典型的是現(xiàn)金的流動性最強而獲利能力最差），因此流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)的比例是影響資產(chǎn)凈利率的一個因素6、影響獲利能力的會計政策有（ABCDE）。A、存貨計價B、外幣折算C、租賃D、收入確認原則E、無形資產(chǎn)的攤銷7、在確定經(jīng)濟訂貨量時，下列表述中正確的有（ABCDE）。A、經(jīng)濟訂貨量是指通過合理的進貨批量和進貨時間，使存貨的總成本最低的采購批量B、隨每次進貨批量的變動，訂貨成本和儲存成本呈反向變化C、儲存成本的高低與每次進貨批量成正比D、訂貨成本的高低與每次進貨批量成反比E、年儲存總成本與年訂貨成本相等時的采購批量，即為經(jīng)濟訂貨量儲存成本和訂貨成本相等時的采購批量同時也是儲存成本和訂貨成本之和最低的采購批量，即經(jīng)濟訂貨批量。P190的公式：儲存成本=Q/2×C,訂貨成本=A/Q×F.很明顯儲存成本與Q成正比，而訂貨成本與Q成反比?？梢赃@么理解：訂貨批量越大，存貨儲存量越大，因而儲存成本越高；同時訂貨次數(shù)越少，因而訂貨成本越低。8、調(diào)整企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)可以（ACD）。A、增強融資彈性B、降低經(jīng)營風(fēng)險C、降低資本成本D、降低財務(wù)風(fēng)險E、增加企業(yè)利潤調(diào)整資本結(jié)構(gòu)并不意味著就要減少負債，而是在財務(wù)風(fēng)險和籌資成本之間實現(xiàn)平衡，有時候為了降低籌資成本還會增加負債。E不是，9、由那些影響所有上市公司因素而引起的，不能通過多角化投資分散的風(fēng)險被稱為（BC）。A、財務(wù)風(fēng)險B、市場風(fēng)險C、系統(tǒng)風(fēng)險D、公司特有風(fēng)險E、非系140507財務(wù)分析模擬試題統(tǒng)風(fēng)險10、按照資本資產(chǎn)定價模式，影響特定股票預(yù)期收益率的因素有（ABC）。A、無風(fēng)險的收益率B、平均風(fēng)險股票的必要收益率C、特定股票的貝他系數(shù)D、經(jīng)營杠桿系數(shù)E、財務(wù)杠桿系數(shù)M31、速動比率計算扣除存貨的原因是（ABCD）。A、存貨在流動資產(chǎn)中變現(xiàn)速度最慢B、部分存貨已抵押給某債權(quán)人C、部分存貨可能由于某種原因已損失報廢而未作處理D、存貨估價還存在成本與合理市價相差懸殊的問題E、存貨數(shù)量在流動資產(chǎn)總額中占有最大的比重2、從一般原則上講，影響每股盈余指標(biāo)高低的因素有（BCD）。A、企業(yè)采取的股利政策B、企業(yè)購回的普通股股數(shù)C、優(yōu)先股股息D、所得稅率E、每股股利3、利潤的變動率除以銷量的變動率，這個指標(biāo)稱為（AB）。A、銷售量的利潤敏感系數(shù)B、經(jīng)營杠桿系數(shù)C、財務(wù)杠桿系數(shù)D、單位變動成本的利潤敏感系數(shù)E、固定成本的利潤敏感系數(shù)4、提高企業(yè)經(jīng)營安全性的途徑包括（ABCE）。A、擴大銷售量D、降低單價B、降低固定成本C、降低單位變動成本E、提高單價5、按照資本資產(chǎn)定價模式，影響特定股票預(yù)期收益率的因素有（ABC）。A、無風(fēng)險的收益率B、平均風(fēng)險股票的必要收益率C、特定股票的β系數(shù)D、經(jīng)營杠桿系數(shù)E、財務(wù)杠桿系數(shù)6、在其他因素不變的情況下，采用積極的收賬政策，可能導(dǎo)致的結(jié)果是（AC）。A、壞賬損失減少B、應(yīng)收賬款投資增加C、收賬成本增加D、平均收賬期延長E、應(yīng)收賬款機會成本增加7、在確定經(jīng)濟訂貨量時，下列表述中正確的有（ABCDE）。A、經(jīng)濟訂貨量是指通過合理的進貨批量和進貨時間，使存貨的總成本最150507財務(wù)分析模擬試題低的采購批量B、隨每次進貨批量的變動，訂貨成本和儲存成本成反方向變化與每次進貨批量成正比D、訂貨成本的高低與每次進貨批量成反比C、儲存成本的高低E、年儲存總成本與年訂貨成本相等時的采購批量，即為經(jīng)濟批量每次進貨批量越大，訂貨次數(shù)和訂貨成本越小。年儲存總成本與年訂貨成本相等時的采購批量，即為經(jīng)濟批量（可以結(jié)合經(jīng)濟訂貨批量的推導(dǎo)公式來驗算），所以DE也是對的。8、項目投資決策分析使用的貼現(xiàn)指標(biāo)主要包括（BCD）。A、會計收益率B、內(nèi)含報酬率C、現(xiàn)值指數(shù)D、凈現(xiàn)值E、回收期9、下列項目屬于企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的影響因素是（ABDE）。A、原材料價格變動D、自然氣候惡化B、銷售決策失誤C、負債比率提高E、固定成本的比重10、某公司擬于2002年初新建一生產(chǎn)車間，用于某種新產(chǎn)品的開發(fā)，則與該投資項目有關(guān)的現(xiàn)金流量是（ABC）。A、需購置新的生產(chǎn)流水線價值150萬元，同時墊付20萬元流動資金B(yǎng)、利用現(xiàn)有的庫存材料，該材料目前的市價為10萬元C、車間建在離總廠10公里外的1995年已購入的土地上，該塊土地若不使用可以300萬元售出D、評價投資項目，決定投資取舍的重要標(biāo)準(zhǔn)E、公司全部資產(chǎn)目前已提折舊500萬元M41、以下屬于營運能力指標(biāo)的是（AD）。A、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率B、資本收益率C、銷售利潤率D、存貨周轉(zhuǎn)率E、資產(chǎn)負債率2、以下說法正確的有（ABD）。A、從債權(quán)人角度看，債務(wù)比率越低越好B、債務(wù)比率反映企業(yè)長期償債能力160507財務(wù)分析模擬試題C、債務(wù)比率反映企業(yè)短期償債能力D、債務(wù)比率超過債權(quán)人心理承受程度時，企業(yè)無法舉債籌足資金E、債務(wù)比率一定小于1為什么有企業(yè)破產(chǎn)？大多是由于長期虧損而出現(xiàn)了資不抵債，此時未分配利潤從而所有者權(quán)益為負，企業(yè)的債務(wù)比率就大于1。債務(wù)比率只能說是在正常情況下成立，但說“一定小于1”就不3、從一般原則上講，影響每股收益指標(biāo)高低的因素有（BCD）。小于1對了A、企業(yè)采取的股利政策B、企業(yè)購回的普通股股數(shù)C、優(yōu)先股股息D、所得稅率E、每股股利4、某企業(yè)生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單位變動成本8元，單價12元，固定成本3000元，銷量1000件。欲實現(xiàn)目標(biāo)利潤2000元，可采取的措施有（BCE）。A、固定成本降為2500元成本降為7元D、銷量增加到1200件B、單價提高到13元C、單位變動E、固定成本降到2000元5、銷售量脫離預(yù)算引起的營業(yè)收入的差異通常預(yù)示以下可能（ABC）。A、目標(biāo)市場的容量發(fā)生變化B、企業(yè)在目標(biāo)市場的競爭能力發(fā)生變化C、企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)銷平衡關(guān)系改變D、產(chǎn)品或服務(wù)市場的供求關(guān)系發(fā)生改變E、產(chǎn)品或服務(wù)的生產(chǎn)要素市場發(fā)生變化6、資金成本的作用在于（ABD）。A、選擇資金來源，確定籌資方案的重要依據(jù)B、可以用于衡量企業(yè)的經(jīng)營成果C、計算產(chǎn)品價格的依據(jù)D、評價投資項目、決定投資取舍的重要標(biāo)準(zhǔn)E、補償生產(chǎn)耗費的尺度7、下列說法中正確的是（ABC）。A、常設(shè)采購機構(gòu)的基本開支與訂貨次數(shù)無關(guān)B、存貨資金的機會成本屬于存貨儲存成本170507財務(wù)分析模擬試題C、存貨量無限大的時候，缺貨成本趨近于零D、采購批量的大小與訂貨成本成正比E、計算經(jīng)濟訂貨批量應(yīng)考慮各種與存貨有關(guān)的成本8、與計算應(yīng)收賬款機會成本有關(guān)的因素是（ABC）。A、日銷售額B、平均收現(xiàn)期C、資本成本率D、現(xiàn)金折扣率E、壞賬損失率應(yīng)收帳款的機會成本=應(yīng)收帳款平均余額×資本成本率（或投資報酬率）其中：應(yīng)收帳款平均余額=日銷售額×平均收現(xiàn)期所以答案是ABC9、下列關(guān)于β系數(shù)的表達中正確的有（ABCDE）。A、β系數(shù)越大，說明風(fēng)險越大B、某股票的β系數(shù)等于1，則它的風(fēng)險與整個市場的平均風(fēng)險相同C、某股票的β系數(shù)等于2，則它的系統(tǒng)風(fēng)險是與整個市場的平均風(fēng)險2倍D、某股票的β系數(shù)等于0.5，E、β系數(shù)用于個別股票的市場風(fēng)險系數(shù)主要是用來衡量個別股票的系統(tǒng)風(fēng)險（也叫不可分散風(fēng)險、市場風(fēng)險）則它的風(fēng)險是整個市場的平均風(fēng)險一半衡量大小，這個大小是相對于市場平均風(fēng)險而言的，也就是相當(dāng)于市場平均風(fēng)險的倍數(shù)。10、由影響所有公司的因素引起的風(fēng)險，可以稱為（ABCDE）。A、可分散風(fēng)險B、不可分散風(fēng)險C、系統(tǒng)風(fēng)險D、市場風(fēng)險E、財務(wù)風(fēng)險M51、為了了解企業(yè)財務(wù)狀況的發(fā)展趨勢，應(yīng)當(dāng)使用（ADE）。A、多期比較分析B、標(biāo)準(zhǔn)比率分析C、結(jié)構(gòu)百分比分析D、定基百分比分析E、環(huán)比百分比分析2、常用財務(wù)分析方法有（ABCD）。A、比率分析法D、比較分析法B、趨勢分析法C、因素分析法E、圖表分析法3、有關(guān)速動比率的論述，正確的是（ABD）。180507財務(wù)分析模擬試題A、速動比率是從流動資產(chǎn)中扣除存貨部分，再除以流動負債的比值B、速動比率是比流動比率更進一步的有關(guān)變現(xiàn)能力的指標(biāo)C、速動比率為1是最好的D、一些應(yīng)收賬款較多的企業(yè)，速動比率可能要大于1E、速動比率越大越好一般情況下，速動比率為1被認為是正常的。但實際上對速動比率的分析要結(jié)合行業(yè)特點和應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，并沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。大量現(xiàn)金銷售的商店，低于1的速動比率也能滿足償債需要。相反，一些應(yīng)收賬款較可能要大于1。4、一般來講，影響每股收益指標(biāo)高低的因素有（BCD）。多的企業(yè)，速動比率A、企業(yè)采取的股利政策B、企業(yè)購回的普通股股數(shù)C、優(yōu)先股股息D、所得稅率E、每股股利5、在其它情況不變時，縮短應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，有利于（BC）。A、提高流動比率B、縮短營業(yè)周期C、企業(yè)減少資金占用D、企業(yè)擴大銷售規(guī)模E、增加企業(yè)盈利6、有形凈值債務(wù)率中的"有形凈值"是指（AD）。A、有形資產(chǎn)凈值B、固定資產(chǎn)凈值與流動資產(chǎn)之和C、所有者權(quán)益D、所有者權(quán)益扣除無形資產(chǎn)E、固定資產(chǎn)凈值與所有者權(quán)益之和7、下列經(jīng)濟業(yè)務(wù)會影響產(chǎn)權(quán)比率的有（ACDE）。A、接受所有者投資B、建造固定資產(chǎn)C、可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換成普通股D、償還銀行借款E、向股東分配現(xiàn)金股利8、下列說法中正確的是（BCD）。A、國庫券沒有違約風(fēng)險和利息率風(fēng)險B、債券質(zhì)量越高，違約風(fēng)險越小C、到期日越分散，利息率風(fēng)險越小D、購買預(yù)期報酬率上升的資產(chǎn)可以抵補通貨膨脹帶來的損失190507財務(wù)分析模擬試題E、債券到期時間越長，利息率風(fēng)險越小9、下列對系統(tǒng)性風(fēng)險表述正確的選項有（ACE）。A、系統(tǒng)風(fēng)險又稱為市場風(fēng)險B、系統(tǒng)風(fēng)險可通過證券組合來削減C、某種股票的系統(tǒng)風(fēng)險程度可用β系數(shù)來計量D、某種股票β系數(shù)越大，則投資收益率越大E、系統(tǒng)風(fēng)險又稱為不可分散風(fēng)險一種股票的β系數(shù)很大，只能說明這種股票的風(fēng)險很高，預(yù)期的投資報酬率也很高，但是并不意味著實際的投資收益率就大。不選D10、影響期望投資報酬率的因素有（ABCE）。A、社會平均報酬率B、風(fēng)險程度C、投資者對風(fēng)險的偏好D、市場利率E、風(fēng)險報酬斜率期望投資報酬率等于無風(fēng)險投資報酬率加上風(fēng)險投資報酬率，無風(fēng)險投資報酬率也就是社會平均報酬率，風(fēng)險報酬率則由風(fēng)險程度和風(fēng)險報酬斜率決定，其中風(fēng)險報酬斜率又取決于全體投資者對于風(fēng)險的偏好（如果大家都愿意冒險，風(fēng)險報酬斜率和風(fēng)險溢價就?。Ｓ蛇@些分析可知，答案是ABCE。市場利率有多重含義，市場不同，利率也不同，比如借貸市場就有存款利率、貸款利率等。M61、關(guān)于資產(chǎn)負債表日后事項對于償債能力的影響，下列論述正確的有（ABCE）。A、已證實資產(chǎn)發(fā)生損失，將削弱企業(yè)償債能力B、發(fā)生銷售退回，因沖減退回當(dāng)月的收入，而削弱企業(yè)償債能力C、企業(yè)在資產(chǎn)負債表日后發(fā)行債券可大大緩解企業(yè)當(dāng)期償債壓力D、已確定獲得或支付的賠償不影響企業(yè)償債能力E、解決在資產(chǎn)負債表日正在商議的債務(wù)重組協(xié)議，緩債務(wù)人的償債壓力2、可能影響獲利能力的資產(chǎn)負債表并付諸實施，可以減外的項目有（ABCD）。200507財務(wù)分析模擬試題A、營業(yè)性租入的固定資產(chǎn)B、在資產(chǎn)負債表外的衍生金融工具C、企業(yè)為形成無形資產(chǎn)而發(fā)生的研究開發(fā)費用D、已證實資產(chǎn)發(fā)生了減值或損失E、融資租入的固定資產(chǎn)3、下列哪些是敏感系數(shù)所不具有的性質(zhì)（BCD）。A、敏感系數(shù)為正數(shù)，參數(shù)值與目標(biāo)值發(fā)生同向變動B、敏感系數(shù)為負數(shù)，參數(shù)值與目標(biāo)值發(fā)生同向變動C、只有敏感系數(shù)大于1的參量，才是敏感因素D、只有敏感系數(shù)小于1的參量，才是敏感因素E、銷量對利潤的敏感系數(shù)亦稱營業(yè)杠桿系數(shù)敏感系數(shù)=營業(yè)利潤變動幅度/某因素變動幅度，敏感系數(shù)為負，營業(yè)利潤與影響因素反方向變動；營業(yè)利潤變動幅度可能大于敏感因素的變動幅度，也可能小于敏感因素的變動幅度，所以BCD是不對的。4、下列表述中，正確的有（ACD）。A、利潤=銷售收入－變動成本－固定成本B、利潤=邊際貢獻－變動成本－固定成本C、利潤=邊際貢獻－固定成本D、利潤=銷售量×單位邊際貢獻－固定成本E、利潤=銷售收入－邊際貢獻5、現(xiàn)金A、吸引顧客為享受優(yōu)惠而提前付款C、縮短企業(yè)平均收款期D、擴大銷售量E、減少企業(yè)壞賬損折扣政策的目的在于（ACDE）。B、減輕企業(yè)稅負失提供現(xiàn)金折扣除了可以鼓勵客戶提前付款之外，也可以吸引那些為了折扣而購買的顧客，所以對擴大銷售量也是有幫助的。6、提供比較優(yōu)惠的信用條件，可增加銷售量，但也會付出一定代價，主要有（ABCD）。A、應(yīng)收賬款機會成本B、壞賬損失C、收賬費用D、現(xiàn)金折扣成本E、固定成本210507財務(wù)分析模擬試題我們首先要明確要討論的關(guān)系是什么，這里要討論的是信用條件與收帳費用的關(guān)系，而不是銷售量與收帳費用的關(guān)系。放寬信用條件（包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用期限等），一會增加應(yīng)收帳款的數(shù)量，二會使應(yīng)收帳款的質(zhì)量下降（因為有劣質(zhì)客戶的加入并且?guī)g延長），這都會最終導(dǎo)致收帳費用增加。7、企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不合理會導(dǎo)致（BCE）。A、經(jīng)營風(fēng)險增加B、財務(wù)杠桿發(fā)生不利作用C、籌資成本增加D、經(jīng)營效率下降E、財務(wù)風(fēng)險增加8、下列表述中正確的有（ABC）。A、風(fēng)險可以給投資人帶來超過預(yù)期的收益，也可能帶來超出預(yù)期的損失B、風(fēng)險是針對特定投資主體，風(fēng)險的主體與收益的主體相對應(yīng)C、從財務(wù)的角度看，風(fēng)險主要指無法達到預(yù)期報酬的可能性D、風(fēng)險是客觀存在的，投資者所冒風(fēng)險的程度是無法選擇的E、風(fēng)險就是不確定性9、在財務(wù)管理中，衡量風(fēng)險大小的指標(biāo)是（BCD）。A、風(fēng)險報酬率B、標(biāo)準(zhǔn)離差C、標(biāo)準(zhǔn)離差率D、β系數(shù)E、風(fēng)險報酬額10、關(guān)于項目投資，下列說法中正確的是（ABCD）。另ABCA、項目投資B、與項目投資相關(guān)的現(xiàn)金流量必須是能使企業(yè)總現(xiàn)金流量C、在投資有效期內(nèi)，現(xiàn)金凈流量可以取代利潤作為評價凈收益的指標(biāo)分析中現(xiàn)金凈流量狀況比盈虧狀況更重要評價的方法可以必保持一致決策應(yīng)首先估計現(xiàn)金流量變動的部分D、投資E、投資分時間段來選擇，即前后期不在進行項目投資決策的時候，常用指標(biāo)有凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)、內(nèi)含報酬率、回收期等等，計算的時候首先就是要估計現(xiàn)金流量（Ａ），這個現(xiàn)金流量必須是該項現(xiàn)金流量，也就是增量部分，而不能把項目投資前已有的現(xiàn)金流入利潤總計與現(xiàn)金投資所帶來的流出都算在新項目的現(xiàn)金流量中（Ｂ），在整個投資有效期內(nèi)，凈流量總計是相等的，所以現(xiàn)金凈流量可以取代利潤作為評價凈收益的指標(biāo)（Ｃ）。三、判斷題（每小題２分，共２０分）220507財務(wù)分析模擬試題M1１、財務(wù)預(yù)算分析是指事前的財務(wù)分析?！粒病⒖傎Y產(chǎn)報酬率是營運能力指標(biāo)。×３、營業(yè)周期與流動比率的關(guān)系是；營業(yè)周期越短，正常的流動比率就越高?！翣I業(yè)周期與流動比率的關(guān)系是；營業(yè)周期越短，正常的流動比率就越高。營業(yè)周期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，聯(lián)系這兩個指標(biāo)的計算公式可以看出，營業(yè)周期越短，通常情況下的應(yīng)收帳款和存貨平均余額越低，因此流動比率越低，題目剛好說反了。４、長期償債能力僅取決于本息償還時的現(xiàn)金流入量，因此與企業(yè)的獲利能力不相關(guān)?！灵L期償債能力與企業(yè)的獲利能力是密切相關(guān)的，關(guān)于這點教材也有講述。試想一個連續(xù)虧損的企業(yè)，連保全資本都困難，還能按期償還債務(wù)嗎？你也可以聯(lián)系衡量長期償債能力的指標(biāo)來理解，企業(yè)虧損會導(dǎo)致股東權(quán)益減少，從而引起負債比率、產(chǎn)權(quán)比率等指標(biāo)發(fā)生不利于還債的５、存貨周轉(zhuǎn)率越高，表明存貨管理業(yè)績越好?！链尕浿苻D(zhuǎn)率越高，反映存貨速度越快，說明企業(yè)銷售能力越強，但是用該進行分析時，要注意存貨周轉(zhuǎn)率沒有一個的標(biāo)準(zhǔn)，因行業(yè)而異。一速度越快，存貨水平越低，存貨管理水平越高，但較好的存貨周轉(zhuǎn)率也有可能是軒為分線（平均存貨）過低造成的，而存貨不足對企業(yè)并不是什么好事（比如會喪失銷售機會）變化。指標(biāo)衡量和評價絕對般地，存貨周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)占用６、股利增長率的高低水平?jīng)]有具體的衡量標(biāo)準(zhǔn)，而且企業(yè)與企業(yè)之間也沒有可比性?！疗髽I(yè)與企業(yè)之間的發(fā)展能力可以通７、彈性預(yù)算只是一種編制費用預(yù)算的方法?！翉椥灶A(yù)算不只是一預(yù)算的方法，也可以用來編制其他預(yù)算，利潤預(yù)算。８、標(biāo)準(zhǔn)離差率反映風(fēng)險的過股利增長率來進行比較。種編制費用如大小，可以用來比較各種不同投資方案的風(fēng)險程度?！?30507財務(wù)分析模擬試題９、若某投資項目的內(nèi)含報酬率為１0%，且該項投資所需資金是以１2%的貸款利率取得，還本付息后將無剩余收益。√內(nèi)含報酬率是凈現(xiàn)值為0時的貼現(xiàn)率，也是項目實際能夠達到的報酬率。內(nèi)含報酬率只有大于資本成本，項目投資才是可行的。如果內(nèi)含報酬率小于貸款利率，投資報酬不足于支付貸款本息，還本付息后將無剩余收益。10、如果已知項目的風(fēng)險程度與無風(fēng)險最低報酬率，就可以運用公式算出風(fēng)險調(diào)整貼現(xiàn)率?！罬21、凈營運資本的多少也能反映償還短期債務(wù)的能力，但它只能在不同規(guī)模企業(yè)之間進行比較。×凈營運資本=流動資產(chǎn)-流動負債，如同流動比率一樣能夠反映短期償債能力；但由于采用的是差額而不是比率，所以應(yīng)該在相同規(guī)模企業(yè)之間進行比較。２、盡管流動比率可以反映企業(yè)的短期償債能力，但有的企業(yè)流動比率較高，卻沒有能力支付到期的應(yīng)付賬款?！蹋?、營業(yè)周期與流動比率關(guān)系是：營業(yè)周期越短，正常的流動比率就越高；營業(yè)周期越長，正常的流動比率就越低?！翣I業(yè)周期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，聯(lián)系這兩個指標(biāo)的計算公式可以看出，營業(yè)周期越短，通常情況下的應(yīng)收帳款和存貨平均余額越低，因此流動比率越低，題目剛好說反了。４、若銷售凈收入的增長幅度大于流動資產(chǎn)的增幅加度則會引起率增大，能力有所提高?！塘鲃淤Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售凈收入/平均流動資產(chǎn)，分子增長幅度大于分母增長幅度則結(jié)果會增越高，則表明企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，流動資產(chǎn)營運能力越強。５、每股收益是本年凈利與流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)表明企業(yè)營運大，而流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率全部股東股數(shù)的比值?！粒丁挝蛔儎映杀疽话銜S業(yè)務(wù)量變化而相應(yīng)變動?！粒?、某企業(yè)生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價2元，單位變動成本1.8元，固定成本40000元，銷量為100000件，則當(dāng)前虧損額達20000元。若欲采取提高單價的方法，其它參數(shù)不變時，單價的最小值應(yīng)為2.2元。√利潤=（單價-單位變動成本）×銷量-固定成本，根據(jù)這個公式，可知題目的說法240507財務(wù)分析模擬試題是正確的：（2-1.8）×100000-40000=-200000（2.2-1.8）×100000-40000=８、當(dāng)市場上沒有統(tǒng)一價格，但產(chǎn)品或服務(wù)單位可確指時，市場份額可由該類產(chǎn)品或服務(wù)的企業(yè)銷售額與市場銷售額相比得到。×當(dāng)沒有統(tǒng)一價格的時候，銷售額也是沒有可比性的，這時候只有銷售量才有可比性，應(yīng)該用銷售量來計算市場份額。９、當(dāng)企業(yè)經(jīng)營處于衰退期時，應(yīng)降低其經(jīng)營杠桿系數(shù)?！探?jīng)營杠桿系數(shù)是用來表示企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的，它反映的是息稅前利潤隨著產(chǎn)銷量變動而變動的情況，當(dāng)企業(yè)經(jīng)營處于衰退期的時候，企業(yè)的產(chǎn)銷量趨于下降，這樣如果經(jīng)營杠桿系數(shù)太大的話，就將引起息稅前利潤的大幅度下降。因此為了降低經(jīng)營風(fēng)險，就應(yīng)降低其經(jīng)營杠桿系數(shù)。10、在固定成本不變的情況下，銷售額越大，經(jīng)營風(fēng)險越小?！蘉31、某公司今年比去年銷售收入增長10%，凈利潤增長8%，資產(chǎn)總額增長12%，負債總額增加9%，則權(quán)益報酬率比去年下降了?！趟姓邫?quán)益=資產(chǎn)-負債設(shè)去年的資產(chǎn)、負債分別是A、B，那么去年的所有者權(quán)益為C=A-B，則今年的所有者權(quán)益為A×（1+12%）-B×（1+9%），所有者權(quán)益的增加額為A×12%-B×9%，增長比率=（A×12%-B×9%）/（A-B）實際上，資產(chǎn)總額增長12%，負債總額增加9%，一眼就可以看出所有者權(quán)益的增長大于9%，而凈利潤只增長了8%，所以權(quán)益報酬率下降了。2、若一個企業(yè)盈利能力比率較高，則該企業(yè)償債能力一定較好?！?、長期的經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)，會使企業(yè)的實際償債能力比財務(wù)報表顯示出來的償債能力更低一些。√當(dāng)企業(yè)的經(jīng)營租賃期限比較長時，實際上構(gòu)成了一種長期性籌資，到期就必須支付租金，好比要定期支付債務(wù)利息，因此會對企業(yè)的償債能力產(chǎn)生影響。但由于經(jīng)營租賃沒有象融資租賃那樣包括在長期負債之內(nèi)，也就是沒有在資產(chǎn)負債表的長期負債項目中顯示出來，因此會使企業(yè)的實際償債能力比財務(wù)報表顯示出來的償債能力更低一些。250507財務(wù)分析模擬試題4、若凈營運資本為正數(shù)，則與它相對應(yīng)的凈流動資產(chǎn)要以長期負債或股東權(quán)益的一定份額作為相應(yīng)資金來源?！虄魻I運資本為正數(shù)，表明流動資產(chǎn)大于流動負債，則流動負債只能為流動資產(chǎn)提供部分資金來源，那么流動資產(chǎn)超過流動負債的那部分，就需要靠長期負債或所有者權(quán)益來提供資金來源了。5、在市價確定的情況下，每股收益越高，市盈率越低，投資風(fēng)險也越小?！淌杏?普通股每股市價/每股收益，可見每股收益越高，市盈率越低，公司股價越有業(yè)績支撐，相應(yīng)地投資風(fēng)險也越小。6、既然銷售增長會帶來資金需求的增加，那么銷售增長和融資需求之間就應(yīng)有函數(shù)關(guān)系?！?、用來代表資金時間價值的利息率中包含著風(fēng)險因素?！临Y金時間價值是在沒有風(fēng)險和沒有通貨膨脹情況下的社會平均利潤率，因此用來代表資金時間價值的利息率中沒有包含風(fēng)險因素。8、任何投資都要求對承擔(dān)的風(fēng)險進行補償，證券投資組合要求補償?shù)娘L(fēng)險包括不可分散風(fēng)險和可分散風(fēng)險?！寥魏瓮顿Y都要求對承擔(dān)的風(fēng)險進行補償。但進行證券投資組合只能分散公司特有的風(fēng)險，也就是可分散風(fēng)險，而不能分散整個股票市場的風(fēng)險，對于市場風(fēng)險，通過證券投資組合是不能分散的。9、股東將借入的資金投資于預(yù)期風(fēng)險高的項目后所獲取的超額利潤完全歸股東所有，債權(quán)A、B兩個方案是獨立的，則可通過計算其凈現(xiàn)值來進行選擇，如果A、B兩個方案是互斥可通過計算其現(xiàn)值指數(shù)來進行選擇?！寥绻麅蓚€方案是獨立的，可按照現(xiàn)值指數(shù)的大小排序進行選擇，如果兩個方案是人是得不到的?！?0、如果的，則互斥的，則可按照凈現(xiàn)值的大小來進行選擇。題目剛好都說反了。M41、修正沃爾評分法時，上限定為正常評分值的1.5倍，下限定為正常評分值的1/2?！?、影響速動比率可信性的重要因素是存貨的變現(xiàn)能力?！?、營業(yè)周期越長，說明企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模越大?！?、在市場確定的情況下，每股收益越高，市盈率越低，投資風(fēng)險也越小?！?60507財務(wù)分析模擬試題市盈率=普通股每股市價/每股收益，可見每股收益越高，市盈率越低，公司股價越有業(yè)績支撐，相應(yīng)地投資風(fēng)險也越小。5、一個公司以收購股票的方式實現(xiàn)對另一公司的兼并通常是在市盈率較低時實施?！淌杏?每股市價/每股收益，市盈率低，要么是股價偏低，要么是公司收益較高，此時收購顯然合算一些。你會選擇在股價已經(jīng)很高的時候去買嗎？6、沒有邊際貢獻則沒有利潤，有邊際貢獻則一定有利潤?！?、在其它因素不變的情況下，產(chǎn)品單價上升會使變動成本率上升?！?、短期負債籌資風(fēng)險大于長期負債籌資風(fēng)險，但其籌資成本較低?！田L(fēng)險與收益要成正比，這句話沒錯，但分析的時候要注意看問題的角度。對于債權(quán)人來說，期限長風(fēng)險大，所以要求的報酬更高，相應(yīng)的債務(wù)人的成本也更高。從債務(wù)人的角度來說，短期債務(wù)面臨馬上要償還的壓力，財務(wù)風(fēng)險相對于長期債務(wù)來說大的多，如果同時成本也高，誰還愿意用短期負債籌資呢？9、國庫券沒有違約風(fēng)險，不受利率變化的影響?！猎谡Ｇ闆r下可以說國庫券沒有違約風(fēng)險，但不能說不受利率變化的影響。市場利率一方面影響國庫券發(fā)行的利率，另一方面還影響國庫券在二級市場的交易價格。你到銀行柜臺賣國債的地方了解一下就很清楚了。10、在投資項目決策中，只要投資方案的投資利潤率大于零，該方案就是一個可行的方案?！镣顿Y利潤率、投資回收期等指標(biāo)沒有考慮資金的時間價值，一般作為項目投資決策的參考，項目是否可行，主要依據(jù)凈現(xiàn)值等貼現(xiàn)分析指標(biāo)。M51、在應(yīng)用沃爾評分法計算關(guān)系比率時，凡實際值大于標(biāo)準(zhǔn)值為理想的，關(guān)系比率=2、凈營運資本數(shù)額的多少，可以反映企業(yè)的短期償債能力?！探饌鶆?wù)總額比是能夠反映企業(yè)舉債能力的指標(biāo)?！??！?、現(xiàn)現(xiàn)金債務(wù)總額比是向債權(quán)人表明債務(wù)有多少現(xiàn)金來作為保證?，F(xiàn)金和債務(wù)的比率越大，說明這些債務(wù)償還越有保證，相應(yīng)的企業(yè)的舉債能力也就強，因此這個指標(biāo)能夠反映企業(yè)舉債能力。4、產(chǎn)權(quán)比率當(dāng)資產(chǎn)報酬率高于貸款利率時，越高越好?！?70507財務(wù)分析模擬試題5、存貨周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)經(jīng)營管理水平越高，企業(yè)利潤率越大?！?、市盈率可以用于不同行業(yè)公司之間的比較?！镣恍袠I(yè)的公司可以用市盈率來比較其風(fēng)險和報酬，但市盈率不能用于不同行業(yè)公司之間的比較，因為新興行業(yè)和成長性行業(yè)相對于傳統(tǒng)行業(yè)的公司來說市盈率普遍較高，這時候市盈率反映的是行業(yè)差距而不是公司自身的狀況。7、凈資產(chǎn)收益率的提高，可以使得股權(quán)資本具有更高的盈利能力，進而導(dǎo)致形成更高的凈收益增長率?！虄糍Y產(chǎn)收益率是衡量企業(yè)盈利能力的指標(biāo)，它的提高本身就意味著盈利能力提高和凈收益的增長8、在固定成本不變情況下，銷售額越大，經(jīng)營風(fēng)險越小?！?、國庫券沒有違約風(fēng)險，因此不受利率變化的影響。×10、利用經(jīng)營杠桿而帶來的經(jīng)營風(fēng)險，會加大企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險?！陵P(guān)于經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險的關(guān)系存在不同說法。如果從它們產(chǎn)生的原因來說，經(jīng)營風(fēng)險主要是由于固定成本的存在而產(chǎn)生的，財務(wù)風(fēng)險則主要是由于負債籌資而產(chǎn)生的。在市場經(jīng)濟條件下經(jīng)營風(fēng)險總是存在的，而是否有財務(wù)風(fēng)險，則要看企業(yè)是否借債，所以兩者之間沒有必然的關(guān)系。另外一種看法是，經(jīng)營杠桿是由于銷售量的變化而引起的EBIT的變化幅度，財務(wù)杠桿則是EBIT的變化引的起EPS的變化幅度，這樣經(jīng)營杠桿通過擴大銷售而影響EBIT，而財務(wù)杠桿又通過EBIT影響每股利潤，所以營業(yè)杠桿作用會加大財務(wù)風(fēng)險。題目采用的是前面一種觀點。M61、短期償債能力與企業(yè)獲利能力密切相關(guān)?！劣绊懫髽I(yè)短期償債能力的主要是資產(chǎn)的流動性與變現(xiàn)能力（可以通過流動比率、速動比率等指標(biāo)來衡量）。企業(yè)即使有很強的獲利水平，但現(xiàn)金短缺，也無法償還當(dāng)前債務(wù)。所以，企業(yè)獲利能力會影響企業(yè)的長期償債能力，但對馬上到期的債務(wù)而言意義不大。2、資產(chǎn)負債率是負債總額除以資產(chǎn)總額的百分比，因此該指標(biāo)數(shù)值越低越好?！?、企業(yè)可以通過縮短存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，從而縮短營業(yè)周期，加速營運資金周轉(zhuǎn)，提高資金的利用效果。√4、每股收益越高，意味著股東可以從公司分得的股利也越高?！凉蓶|分多少取決于公司的分配政策，有的公司掙的不少，就是不分紅，這種情況280507財務(wù)分析模擬試題在我國上市公司里面也屢見不鮮。5、在凈資產(chǎn)收益率不變的情況下，凈收益增長率與留存收益比率是反比例關(guān)系，留存收益比率越高，凈收益增長率越低?！疗髽I(yè)留存收益比率越高，凈收益增長率也越高（積累越多，凈資產(chǎn)越多，凈收益增長越快），題目說反了。6、利用固定資產(chǎn)成新率指標(biāo)來比較企業(yè)固定資產(chǎn)的新舊程度時不需要考慮折舊方法的影響?！?、單價的最小值就是指能使利潤下降為零的單價，它是企業(yè)能夠忍受的單價最小值?！?、在其它條件不變時，若使利潤上升50%，單位變動成本需下降20%；若使利銷售量需上升15%，那么銷售量對利潤的影響比單位變動成本對利潤的影響更為敏感?！虧櫳仙?0%，單位變動成本的利潤敏感系數(shù)=50%/20%=2.5銷售量的利潤敏感系數(shù)=40%/15%=2.67顯然銷售量對利潤的影響比單位變動成本對利潤的影響更為敏感。9、賒銷是擴大銷售的有利手段之一，企業(yè)應(yīng)盡可能放寬信用條件，增加賒銷量?！列庞脳l件的選擇不能僅僅考慮對銷售量的影響。還要考慮信用成本，如壞帳損失、收帳費用、機會成本等等。增加了賒銷額但帳款都收不回來，這時候還要放寬信用條件嗎？10、財務(wù)杠桿的作用在于通過擴大銷售量以影響息稅前利潤?！镣ㄟ^擴大銷售量以影響息稅前利潤的是經(jīng)營杠桿而不是財務(wù)杠桿。四、計算題（每小題10分，共30分）M11、ABC公司1997年銷售額62500萬元，比上年提高28%，該公司正處于免稅期96年同業(yè)平財務(wù)比率96年本公司97年本公司均應(yīng)收賬款回收期（天）35存貨周轉(zhuǎn)率2.536362.592.11290507財務(wù)分析模擬試題銷售毛利率38%40%40%銷售營業(yè)利潤（息稅10%前）9.6%10.63%銷售利息率3.73%2.4%銷售凈利率6.27%7.2%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.141.113.82%6.81%1.07固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.4資產(chǎn)負債率58%2.0250%1.8261.3%已獲利息倍數(shù)2.6842.78(1)運用杜邦財務(wù)分析原理，比較96年公司與同業(yè)平均的權(quán)益報酬率，定性分析其差異原因。(2)運用杜邦財務(wù)分析原理，比較97年與96年權(quán)益報酬率，定性分析其變化的原因。解答：（1）1996年與同本公司權(quán)益報酬率=7.2%×1.11×[1÷(1－50%)]=15.98%(本公司)乘數(shù)=銷售利潤率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)＝資產(chǎn)總額÷所有者權(quán)益＝1÷(1－資產(chǎn)負債率行業(yè)平均比較：權(quán)益報酬率=總資產(chǎn)報酬率×權(quán)益)行業(yè)平均權(quán)益報酬率=6.27%×1.14×[1÷(1－58%)]=17.01%①銷售凈利率高于同行水平0.93%，原因是銷售成本低（2%）或毛利率高（2%），銷售利息率（2.4%）較同業(yè)（3.73%）低（1.33%）因為息稅前利潤扣除利息、所得稅后才是稅后凈利，所以銷售利息率的高低會影響到銷售凈利率，分析銷售凈利率的影響因素時也就要用到銷售利息率這個指標(biāo)。在本題中，所得稅為0，凈利=息稅前利潤-利息，銷售凈利率=銷售利潤率（息稅前）-銷售利息率②資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率略低于同業(yè)水平（0.03次），主要原因是應(yīng)收賬款回收較慢③權(quán)益乘數(shù)低于同業(yè)水平，因其負債較少。300507財務(wù)分析模擬試題（2）1997年與1996年比較：96年權(quán)益報酬率=7.2%×1.11×[1÷(1－97年權(quán)益報酬率=6.81%×1.07×[1÷(1－①銷售凈利率低于96年（50%)]=15.98%61.3%)]=18.80%0.39%），原因是銷售利息率上升（1.4%）②資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降，原因是固定資產(chǎn)和存貨周轉(zhuǎn)率下降③權(quán)益乘數(shù)增加，原因是負債增加2、某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價50元，單位變動成本30元，預(yù)計每年固定成本50000元，計劃產(chǎn)銷量每年3000件。試問：（1）若單價提高10%，利潤增長的百分比是多少？（2）若銷量減少10%，利潤減少的百分比是多少？（3）若固定成本上升10%，利潤減少的百分比是多少？解答：E—利潤；p—銷售價格；b—單位變動成本；x—銷售量；a—固定成本利潤=（p－b）x－a＝（50－30）×3000－50000=10000（元）潤敏感系數(shù)=p×x÷e＝銷量的營業(yè)利潤敏感系數(shù)=（p－b）x÷E＝潤敏感系數(shù)＝a÷E=單價的營業(yè)利固定成本的營業(yè)利（1）單價提高10%，利潤增長10%×15=150%（2）銷量減少10%，利潤減少10%×6=60%（3）固定成本上升10%，利潤減少10%×5=50%3、企業(yè)12月份計劃投產(chǎn)并完工甲、乙兩種產(chǎn)品的數(shù)量分別為160套和180件，耗用A材料的標(biāo)準(zhǔn)分別為8千克/套和4千克/件，材料計劃單位成本為17元/千克。12月份實際生產(chǎn)甲、乙兩種產(chǎn)品的數(shù)量分別為150套和200件，實際耗用A材料2100千克，其實際成本為33600元。要求：（1）采用適當(dāng)方法分配材料費用；（2）計算甲產(chǎn)品材料費用的標(biāo)準(zhǔn)單位成本和實際單位成本；0507財務(wù)分析模擬試題解答：（1）甲產(chǎn)品分配材料費用=乙產(chǎn)品分配材料費用=（2）標(biāo)準(zhǔn)單位成本=單位產(chǎn)品計劃耗用材料×材料單價=17×8=136（元）實際單位成本＝實際材料費用÷產(chǎn)品產(chǎn)量==134.4（元）（3）甲產(chǎn)品實際耗用材料數(shù)量=（千克）材料成本差異=20160－150×136=－240（元）其中：材料價格差異=20160－1260×17=－1260（元）材料用量差異=1260×17－150×136=1020（元）材料實際價格=33600/2100=16（元/千克）實際單位用量=1260/150=8.4（千克/套）所以：材料成本差異=材料實際用量×實際價格－材料計劃用量×標(biāo)準(zhǔn)價格=實際產(chǎn)量×實際單位用量×實際價格-實際產(chǎn)量×計劃單位用量×標(biāo)準(zhǔn)價格=150×8.4×16-150×8×171．材料價格差異=材料實際用量×實際價格－材料實際用量×標(biāo)準(zhǔn)價格=150×8.4×16-150×8.4×172．材料用量差異=材料實際用量×標(biāo)準(zhǔn)價格－材料計劃用量×標(biāo)準(zhǔn)價格=150×8.4×17-150×8×17由此可以推導(dǎo)出參考答案中的計算公式來。M21、某公司××年度簡化資產(chǎn)負債表如下：資產(chǎn)負債表××公司資產(chǎn)金額貨幣資金50××年12月31日單位：萬元負債及所有者權(quán)益金額應(yīng)付賬款1000507財務(wù)分析模擬試題應(yīng)收賬款存貨長期負債實收資本100留存收益100固定資產(chǎn)負債及所有者權(quán)益合計資產(chǎn)合計（1）長期負債與所有者權(quán)益之比：0.5（2）銷售毛利率：10%（3）存貨周轉(zhuǎn)率（存貨按年末數(shù)計算）：9次（4）平均收現(xiàn)期（應(yīng)收賬款按年末數(shù)計）：18天（5）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（總資產(chǎn)按年末數(shù)計算）：2.5次要求：填列上表，寫出計算過程。解答：所有者權(quán)益=100+100=200（萬元）長期負債=200×0.5=100（萬元）負債及所有者權(quán)益合計=200+100+100=400（萬元）資產(chǎn)合計=400（萬元）銷售收入=2.5×400=1000（萬元）應(yīng)收賬款=18×1000/360=50（萬元）平均收現(xiàn)期=360×應(yīng)收帳款余額/銷售收入，由此可得出應(yīng)收帳款余額=平均收現(xiàn)期×銷售收入/360=平均收現(xiàn)期×日銷售額銷售毛利率=（銷售收入－銷售成本）/銷售收入=10%，銷售成本=900（萬元）存貨周轉(zhuǎn)率=存貨=900/9=100（萬元）固定資產(chǎn)=400－50－50－100=200（萬元）2、已知：ABC公司2000年年初、年末有關(guān)資料如下表：項目期初數(shù)期末數(shù)本年數(shù)或平均330507財務(wù)分析模擬試題數(shù)存貨3600萬元4800萬元流動負債3000萬元4500萬元速動比率0.75流動比率1.6總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.2次總資產(chǎn)18000萬元要求計算：流動資產(chǎn)的期初數(shù)與期末數(shù)；本期銷售收入；本期流動資產(chǎn)平均余額和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率解答：（1）流動資產(chǎn)期初數(shù)=3000×0.75+3600=5850（萬元）流動資產(chǎn)期末數(shù)=4500×1.6=7200（萬元）（2）本期銷售收入=18000×1.2=21600（萬元）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/總資產(chǎn)所以銷售收入=總資產(chǎn)×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（3）流動資產(chǎn)平均余額=（5850+7200）÷2=6525（萬元）÷平均流動資產(chǎn)=21600÷6525=3.31（次）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入3、ABC公司的財務(wù)杠桿系數(shù)為1.5，稅后凈利潤為420萬元，所得稅稅率為40%。公司全年固定成本和利息費用總額共計2350萬元。公司當(dāng)年年初發(fā)行債券1050萬元，債券年利息為當(dāng)年利息總額的40%，發(fā)行費用占發(fā)行價格的2%。要求：（1）計算當(dāng)年的利息總額；（2）計算當(dāng)年的經(jīng)營杠桿系數(shù)；（3）計算當(dāng)年債券籌資的資本成本率。解答：（1）稅前利潤=420/（1－40%）=700（萬元）（2）財務(wù)杠桿系數(shù)=340507財務(wù)分析模擬試題財務(wù)杠桿=息稅前利潤/（息稅前利潤-利息）=（稅前利潤+利息）/稅前利潤息稅前利潤=稅前利潤+利息息稅前利潤（也就是未交所得稅和利息前的利潤）=稅前利潤+利息稅前利潤（交了利息未交所得稅的利潤）=息稅前利潤-利息利息=350（萬元）固定成本=2350－350=2000（萬元）邊際貢獻=700+350+2000=3050（萬元）其實這里只是用到了利潤的計算公式，邊際貢獻=銷售收入-變動成本根據(jù)稅前利潤=銷售收入-變動成本-固定成本-利息=邊際貢獻-固定成本-利息可得：邊際貢獻=稅前利潤+固定成本+利息如果利息已經(jīng)包括在固定成本里面，那么稅前利潤=銷售收入-變動成本-固定成本，邊際貢獻=稅前利潤+固定成本經(jīng)營杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)=邊際貢獻/息稅前利潤=邊際貢獻/（稅前利潤+利息）（3）債券年利息=350×40%=140（萬元）債券資本成本率=債券資本成本=利息×（1-所得稅率）/[發(fā)行額×（1-籌資費用率）=面額×利率×（1-所得稅率）/[發(fā)行額×（1-籌資費用率）]如果是平價發(fā)行，則面額=發(fā)行額。分子中的40%就是所得稅率，資本成本率和資金成本率是一個概念。]M31、ABC公司2000年12月31日資產(chǎn)負債表（簡略）如下：單位：元負債及所有者權(quán)資產(chǎn)金額金額？益貨幣資金（天）2500應(yīng)付賬款0507財務(wù)分析模擬試題應(yīng)收賬款凈額？應(yīng)交稅金2500存貨？長期負債？固定資產(chǎn)凈額29400無形資產(chǎn)凈值2000總計45200實收資金25000未分配利潤？總計？其他相關(guān)資料如下：（1）年末流動比率1.5；產(chǎn)權(quán)比率0.6；（2）以銷售額和年末存貨計算的比率16次；以銷售成本和年末存貨計算的存貨周轉(zhuǎn)率11.5次。（3）本年銷售毛利31500元。要求計算：①存貨賬戶余額②應(yīng)收賬款凈額，應(yīng)付賬款賬戶余額③未分配利潤賬戶余額④有形凈值債務(wù)率解答：（1）銷售收入÷存貨÷存貨=16－11.5=4.5（2）應(yīng)收賬款凈額=45200－2500－29400－2000－7000=4300（元）=16，銷售成本÷存貨=11.5毛利存貨=31500÷4.5=7000（元）流動比率=流動資產(chǎn)流動負債=（2500+4300+7000）應(yīng)付賬款/流動負債==1.5÷1.5=9200（元）余額=9200－2500=6700（元）（3）產(chǎn)權(quán)比率==0.6=資產(chǎn)=45200（元）∴所有者權(quán)益=45200×=28250（元）未分配利潤=28250－25000=3250（元）產(chǎn)權(quán)比率=0.6是題目中告訴的。根據(jù)產(chǎn)權(quán)比率和資產(chǎn)數(shù)就可以算出負債和所有0507財務(wù)分析模擬試題負債+所有者權(quán)益產(chǎn)權(quán)比率=負債/所有者權(quán)益=3/5所有者權(quán)益/資產(chǎn)=5/8所以負債/資產(chǎn)=3/8，因此所有者權(quán)益=資產(chǎn)×5/8有形凈值債務(wù)率=16950÷（28250－2000）=64.57%(教材56頁)2、某公司1999年實現(xiàn)銷售收入105萬元，變動成本率70%，經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.5。2000年銷售收入比1999年增長10%。要求：（1）若保持2000年的銷售收入增長率，在其他條件不變的情況下，預(yù)測2001年的目標(biāo)利潤；（2）若2001年固定成本增加5%，銷售收入增長多少才能實現(xiàn)目標(biāo)利潤？解答：（1）經(jīng)營杠桿系數(shù)=息稅前利潤=21（萬元）1999年固定成本=105×（1－70%）－21=10.5（萬元）2000年銷售收入=105×（1+10%）=115.5（萬元）2001年預(yù)計銷售收入=115.5×（1+10%）=127.05（萬元）2001年預(yù)計目標(biāo)利潤=127.05×（1－70%）－10.5=27.615(萬元)（2）2001年固定成本=10.5×（1+5%）=11.025（萬元）2001年預(yù)計銷售收入==128.8(萬元)根據(jù)量本利公式推導(dǎo)。利潤=收入-變動成本-固定成本=收入×（1-變動成本率）-固定成本由此得：收入=（利潤+固定成本）/（1-變動成本率）其中變動成本率=變動成本/收入2001年實現(xiàn)目標(biāo)利潤的銷售收入增長率=×100%=11.5%3、某公司準(zhǔn)備由A、B、C三種股票構(gòu)成投資組合，三種股票占用的資金分別0507財務(wù)分析模擬試題為30萬元、30萬元和40萬元，三種股票的貝他系數(shù)分別為1.2、1.5和1.8，現(xiàn)行國庫券的收益率為10%，平均風(fēng)險股票的市場必要收益率為16%。（1）計算該股票投資組合的綜合貝他系數(shù)；（2）計算該股票投資組合的風(fēng)險報酬率；（3）計算該股票投資組合的預(yù)期報酬率。解答：(參見課本P242)風(fēng)險報酬率＝貝他系數(shù)×（平均風(fēng)險股票市場收益率－無風(fēng)險收益率）預(yù)期報酬率＝無風(fēng)險收益率＋風(fēng)險報酬率（1）綜合貝他系數(shù)=1.2×+1.5×+1.8×=1.53（2）風(fēng)險報酬率=1.53×(16%－10%)=9.18%（3）預(yù)期報酬率=10%+9.18=19.18%M41、某企業(yè)的市場占有率從1992年的10%上升到1998年的18%，盈利達到30000萬元。但預(yù)計1999年市場總需求將下降10%，即100萬件，這使公司面臨困難。公司決定削減價格和擴大宣傳兩手齊下，這樣1999年公司產(chǎn)品的單位邊際貢獻可比上年下降100元，固定成本下降20%。公司經(jīng)過努力，在1999年可實現(xiàn)銷售140萬件產(chǎn)品，獲利8000萬元。要求：（1）計算1998年、1999年市場總需求；（2）計算1998年、1999年公司的固定成本；（3）計算1998年、1999年單位邊際貢獻。解答：（1）1998年市場總需求==1000萬（件）1999年市場總需求=1000萬×（1－10%）=900萬（件）“預(yù)計1999年市場總需求將下降10%，即100萬件”，98年市場總需求的10%等于100萬，所以98年市場總需求=100/10%。0507財務(wù)分析模擬試題（2）、（3）設(shè)：1998年、1999年公司的固定成本分別為、；再設(shè)：1998年、1999年產(chǎn)品的單位邊際貢獻分別為、。則8000=140萬×P2-F2是根據(jù)量本利公式。利潤=（單價-單位變動成本）×銷量-固定成本=單位邊際貢獻×銷量-固定成本求得：=60000萬，=48000萬，=500，=400∴1998年、1999年公司的固定成本分別為60000萬元、48000萬元；1998年、1999年產(chǎn)品的單位邊際貢獻分別為500元、400元。2、假定某企業(yè)預(yù)計2001年需要耗用A材料57600千克，單位年儲存成本為8元，每次訂貨成本144元，單位購置成本120元，單位缺貨成本3元，交貨時間為5天，交貨期內(nèi)存貨量及其概率分布如下：需要量（千克）680720760800840880920概率0.020.030.150.600.150.030.02要求：（1）計算在簡單條件下的經(jīng)濟訂貨批量、最佳訂貨次數(shù)；（2）計算在允許缺貨的情況下，企業(yè)在不設(shè)保險儲備、保險儲備為40千克及保險儲備為80千克時，哪一種方法對企業(yè)更有利？解答：（1）經(jīng)濟訂貨批量=（千克）最佳訂貨次數(shù)=57600/1440=40（次）（2）每日正常需要量=57600/360=160（千克）交貨期內(nèi)正常需要量=160×5=800（千克）390507財務(wù)分析模擬試題保險儲備缺貨量（千克））缺貨成本（元）儲存成本總成本（千（元）克）（840－－800)×0.03+(920－10.8×3×40=1296800)×0.02=10.8800）×0.15+(880001296(880－800－4040)×0.03+(920－800－2.8×3×40=33640×8=320336+32