財務(wù)管理試卷5套（附答案）

本文格式為Word版，下載可任意編輯——財務(wù)管理試卷5套（附答案）《財務(wù)管理》試卷1卷

一．單項選擇題：（每題1分，共10分）1．企業(yè)現(xiàn)金管理的首要目的是（）。

A.保證日常交易需要B.獲得最大投資收益C.滿足未來特定需求D.在銀行維持補償性余額

2．多個方案相比較，標(biāo)準(zhǔn)離差率越小的方案，其風(fēng)險（）。A.越大B.越小C.不存在D.無法判斷3．企業(yè)發(fā)行股票籌資的優(yōu)點是（）。

A.風(fēng)險大B.風(fēng)險小C.成本低D.可以產(chǎn)生節(jié)稅效果4．股票投資的主要缺點是（）。

A.投資收益小B.市場滾動性差C.購買力風(fēng)險高D.投資風(fēng)險大5．剩余股利政策的根本目的是（）。

A.調(diào)整資金結(jié)構(gòu)B.增加留存收益C.更多地使用自有資金進(jìn)行投資D.降低綜合資金成本

6．以下各項中屬于籌資企業(yè)可利用的商業(yè)信用的是（）。

A.預(yù)付貨款B.賒銷商品C.賒購商品D.融資租賃7．每股盈余無區(qū)別點是指兩種籌資方案下,普通股每股收益相等時的()A.成本總額B.籌資總額C.資金結(jié)構(gòu)D.息稅前利潤或收入8．以下哪個屬于債券籌資的優(yōu)點：（）A.成本低B.沒有固定的利息負(fù)擔(dān)C.可加強企業(yè)的舉債能力D.籌資迅速9．若年利率為12%,每季復(fù)利一次,則每年期利率實際利率等于()。A.10.55%B.11.45%C.11.55%D.12.55%10．有關(guān)股份公司發(fā)放股票股利的表述不正確的是（）。A.可免付現(xiàn)金，有利于擴大經(jīng)營B.會使企業(yè)的財產(chǎn)價值增加C.可能會使每股市價下跌D.變現(xiàn)力強，易流通，股東樂意接受二．判斷題：（每題1分，共15分）

1．現(xiàn)金管理的目標(biāo)是盡量降低現(xiàn)金的占用量，以獲得更多的收益。2．假使某企業(yè)沒有負(fù)債和優(yōu)先股，則其財務(wù)杠桿系數(shù)為0。

3．假使企業(yè)不存在固定成本，則其不能利用經(jīng)營杠桿。

4．假使公司財務(wù)管理人員預(yù)計利息率暫時較低，但不久的將來有可能上升的話，大量發(fā)行長期債券對企業(yè)有利。

5．不管企業(yè)財務(wù)狀況如何，企業(yè)必需支付到期的負(fù)債及利息，所以債務(wù)籌資風(fēng)險較大。

6．投資方案的回收期越長，說明該方案的風(fēng)險程度越小。

7．風(fēng)險價值系數(shù)尋常由投資者主觀確定。假使投資者愿意冒較大的風(fēng)險以追求較高的投資收益率，可把風(fēng)險系數(shù)定得大一些；反之，不愿意冒大的風(fēng)險，就可以定得小一些。

8．當(dāng)經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務(wù)杠桿系數(shù)都為1.5時，總杠桿系數(shù)為3。9．現(xiàn)值指數(shù)是一個相對數(shù)指標(biāo)，反映投資的效率；而凈現(xiàn)值是一個絕對數(shù)指標(biāo)，反映投資的效益。10．（P/A,i,1）=(P/F,i,1)

11．內(nèi)含報酬率是現(xiàn)值指數(shù)為零時的報酬率。

12．在債券價值和票面利率一定的狀況下，市場利率越高，則債券的發(fā)行價格越低。

13．利潤最大化考慮了資金的時間價值和風(fēng)險價值。14．融資租賃期間，設(shè)備維修和保養(yǎng)一般由出租人提供。

15．留存收益屬普通股股東所有，不必支付籌資費用，所以留存收益沒有資金成本。三．計算：（共30分）

1．某債券面值為500元，票面利率為10%，期限為5年，到期一次還本付息總計750元。若當(dāng)時的市場利率為8%，該債券價格為多少時，企業(yè)才能購買？

（P/A,8%,5）=3.9927(P/A,10%,5)=3.7908(P/F,8%,5)=0.6806

（P/F,10%,5）=0.6209(5分)

2．某企業(yè)現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定，預(yù)計全年（按360天計算）需要現(xiàn)金10萬元，現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換成本每次為200元，有價證券的年收益率為10%。要求：計算該企業(yè)：i.最正確現(xiàn)金持有量。(1分)ii.機遇成本和轉(zhuǎn)換成本。(1分)

1

iii.最低現(xiàn)金相關(guān)總成本。(1分)iv.有價證券年變現(xiàn)次數(shù)。(1分)v.有價證券交易間隔期。(1分)

3．某企業(yè)資金結(jié)構(gòu)及個別資金成本資料如下：資本結(jié)構(gòu)金額（萬元）相關(guān)資料長期借款200年利息率8%，借款手續(xù)費不計長期債券400年利息率9%，籌資費率4%800每股面值10元，共計80萬股，普通股股本本年每股股利1元，普通股股利年增長率為5%，籌資費率為4%留存收益600合計2000注：企業(yè)所得稅稅率為40%要求：計算該企業(yè)加權(quán)平均資金成本。(5分)4．某公司2023年資本總額為1000萬元，其中普通股為600萬元（24萬股），債務(wù)400萬元。債務(wù)利率為8%，假定公司所得稅率為40%。該公司2023年預(yù)計將資本總額增至1200萬元，需追加資本200萬元。預(yù)計公司2023年的息稅前利潤為200萬元?，F(xiàn)有兩個籌資方案供選擇：（1）發(fā)行債券200萬元，年利率為12%；（2）增發(fā)普通股8萬股籌資200萬元。要求：（1）測算兩個追加籌資方案的每股盈余無區(qū)別點和無區(qū)別點的普通股每股稅后利潤(3分)

（2）測算兩個追加籌資方案2023年普通股每股稅后利潤，并依此作出決策。(2分)

5．某公司銷售凈額為280萬元，息稅前利潤為80萬元，固定成本為32萬元，變動成本率為60%；資本總額為200萬元，債務(wù)比率為40%，債務(wù)利率為10%。

要求：分別計算該公司的營業(yè)杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和聯(lián)合杠桿系數(shù)，并說明它們各自的經(jīng)濟意義。(5分)

6.某企業(yè)向銀行借款20萬元,借款年利率為10%,借款期限為1年,請

2

計算企業(yè)分別采用收款法、貼現(xiàn)法和加息法這三種付息方式的實際利率（加息法分12個月等額歸還本息）。(5分)答案

一．ABBDCCDADB

二．FFTTTFFFTTFTFFF三．

1、750*(P/F,8%,5)=750*0.6806=510.452、TC=Q/2*10%+100,000/Q*200

（1）Q=(2*100,000*200/10%)1/2=20,000(元)（2）機遇成本=20,000*10%/2=1,000(元)轉(zhuǎn)換成本=100,000/20,000*200=1,000(元)（3）1,000+1,000=2,000(元)（4）100,000/20,000=5(次)（5）360/5=72（天/次）

3、8%*（1—40%）*10%+[9%/（1—4%）]*（1—40%）*20%+{[1/10（1—4%）]+5%}*40%+（1/10+5%）*30%

=4.8%*10%+5.625*20%+15.42%*40%+15%*30%=12.273%4、（1）[(EBIT—400*8%—200*12%)(1—40%)]/24=[(EBIT—400*8%)(1—40%)]/(24+8)

EBIT=128(萬元)此時：EPS（1）=EPS（2）=1.8

(2)EPS（1）=[(200—400*8%—200*12%)(1—40%)]/24=3.6EPS（2）=[(200—400*8%)(1—40%)]/(24+8)=3.15EPS（1）＞EPS（2）所以應(yīng)選擇方案(1)即發(fā)行債券5、DOL=（80+32）/80=1.4(倍)

表示銷售量變動1倍會引起息稅前利潤變動1.4倍DFL=80/(80-200*40%*10%)=1.11(倍)

表示息稅前利潤變動1倍會引起普通股每股利潤變動1.11倍DCL=DOL*DFL=1.55(倍)

表示銷售量變動1倍會引起普通股每股利潤變動1.55倍

6、收款法：10%貼現(xiàn)法：10%/90%=11.11%加息法:10%*2=20%

《財務(wù)管理》試卷2卷一、單項選擇題：（每題1分，共10分）1．以下各項中屬于籌資企業(yè)可利用商業(yè)信用的是（）A.預(yù)付貨款B.賒銷商品C.賒購商品D.融資租賃2．資金時間價值相當(dāng)于沒有風(fēng)險和通貨膨脹條件下的（）利息率B.額外收益C.社會平均資金利潤率D.利潤3．在證券投資中，因通貨膨脹帶來的風(fēng)險是（）A.違約風(fēng)險B.購買力風(fēng)險C.利息率風(fēng)險D.滾動性風(fēng)險4．股票投資的主要缺點是（）A.投資收益小B.市場滾動性差C.購買力風(fēng)險高D.投資風(fēng)險大5．以下各項目中，不屬于“自然性籌資〞的是（）A.應(yīng)付工資B.應(yīng)付帳款C.短期借款D.應(yīng)交稅金6．某公司負(fù)債和權(quán)益籌資額的比例為2：5，綜合資金成本率為12%，若資金成本和資金結(jié)構(gòu)不變，則當(dāng)發(fā)行100萬元長期債券時，籌資總額分界點為（）A.1200元B.350萬元C.200萬元D.100萬元7．某企業(yè)需借入資金90萬元，由于銀行要求保持10%的補償性余額，則企業(yè)應(yīng)向銀行申請借款的數(shù)額為（）。A.81萬元B.90萬元C.100萬元D.99萬元8．某公司2000年息稅前利潤為6000萬元，實際利息費用為1000萬元，則該公司2023年的財務(wù)杠桿系數(shù)為（）A.6B.1.2C.0.83D.29．融資租賃最大的優(yōu)點是（）A.成本低B.風(fēng)險小C.能最快形成生產(chǎn)能力D.不需支付利息10．．每股盈余無區(qū)別點是指兩種籌資方案下，普通股每股收益相等時的（）成本總額B.籌資總額C.資金結(jié)構(gòu)D.息稅前利潤或收入二、判斷題：（每題1分，共15分）1．現(xiàn)值指數(shù)是一個相對數(shù)指標(biāo)，反映投資的效率，而凈現(xiàn)值是一個絕對數(shù)指標(biāo)，反映投資的效率。2．投資方案的回收期越長，說明該方案的風(fēng)險程度越小。6．在利率一致的狀況下，第8年末1元的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)大于第6年

末1元的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)。7．不管企業(yè)財務(wù)狀況如何，企業(yè)必需支付到期的負(fù)債及利息，所以債務(wù)籌資風(fēng)險較大。8．已知某固定資產(chǎn)投資項目，投產(chǎn)后每年可獲得凈利潤100萬元，年折舊額為150萬元，項目期滿有殘值50萬元。據(jù)此可以判斷，該項目經(jīng)營期最終一年的凈現(xiàn)金流量為300萬元。9．資本成本從內(nèi)容上包括籌資費用和用資費用兩部分，兩者都需要定期支付。10．經(jīng)營風(fēng)險任何企業(yè)都存在，而財務(wù)風(fēng)險只有當(dāng)負(fù)債比率達(dá)到50%以上的企業(yè)才存在。11．企業(yè)以前年度未分派的利潤，不得并入本年度的利潤內(nèi)向投資者分派，以免過度分利。12．股票上市便于確定公司價值，確定公司增發(fā)新股的價格。13．當(dāng)經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務(wù)杠桿系數(shù)都為1.5時，總杠桿系數(shù)為3。14．企業(yè)在提取法定盈余公積金以前，不得向投資者分派利潤。。15．補償性余額對借款企業(yè)的影響是實際利率高于名義利率。16．一般說來，銀行利率上升時，股價上漲，銀行利率下降時，股價下跌。17．由于抵押貸款的成本較低，風(fēng)險也相對較低，故抵押貸款的利率尋常小于信用貸款的利率。18．對于多個投資方案而言，無論各方案的期望值是否一致，標(biāo)準(zhǔn)離差率最大的方案一定是風(fēng)險最大的方案。三、計算：（共30分）1、企業(yè)有一筆5年后到期的長期借款100萬元,年復(fù)利利率為8%。試問:(1)每年年末歸還,應(yīng)歸還多少?(3分)(2)每年年初歸還,應(yīng)歸還多少?(2分)（P/A,8%,5）=3.9927(P/F,8%,5)=0.6806（F/A,8%,5）=5.866（F/P,8%,5）=1.4692、某企業(yè)發(fā)行在外的股份總額為5000萬股，今年凈利潤為4000萬元。企業(yè)的經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，財務(wù)杠桿系數(shù)為3，假使明年的銷售量增加5%，企業(yè)的每股收益將為多少？(5分)

3

3、新華工廠擬購置一項設(shè)備,目前有A、B兩種設(shè)備可供選擇。A設(shè)備的價格比B設(shè)備高70000元，但每年可比B設(shè)備儉約維修費用10000元。假設(shè)A、B設(shè)備的經(jīng)濟壽命均為8年，年復(fù)利率為8%，問應(yīng)選中擇哪種設(shè)備？（5分）

（P/A,8%,8）=5.747(P/F,8%,8)=0.540（F/A,8%,8）=10.636（F/P,8%,8）=1.8514、甲方案的經(jīng)濟壽命期為5年,每年現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)分別為:NCF0=-75000,NCF1=30000,NCF2=25000,NCF3=28000,NCF4=25000,NCF5=20000。試求甲方案的投資回收期。(5分)答案

一．CCBDCBCBCD

二．TFFTTFFFTFTTFTT三．1、（1）A*（F/A，8%，5）=100A*5.866=100A=17.05(萬元)(2)A*（F/A，8%，5）(1+8%)=100

A*5.866*(1+8%)=100A=15.79(萬元)

2、DCL=DOL*DFL=2*3=6DCL=5%/每股收益的變動率=6每股收益的變動率=30%

去年每股收益=4000萬元/5000股=0.8

今年每股收益=0.8*(1+30%)=1.04(萬元/股)

3、A設(shè)備可儉約成本的總現(xiàn)值為57470元（小于70000元），應(yīng)選擇B設(shè)備

4、NCF1+NCF2+NCF3=83000

（83000-75000）/NCF4=0.322+0.32=2.32(年)

《財務(wù)管理》試卷3卷

一．單項選擇題：（每題1分，共10分）1.財務(wù)活動是指資金的籌集、運用、收回及分派等一系列行為，其中，資金的運用及收回稱為（）。

A.籌資活動B.投資活動C.日常資金營運活動D.分派活動2．應(yīng)收賬款的機遇成本是指（）。

A.應(yīng)收賬款不能收回而發(fā)生的損失B.調(diào)查顧客信用狀況的費用

C.應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息D.催收賬款發(fā)生的各項費用3．證券投資中，證券發(fā)行人無法按期支付利息或本金的風(fēng)險稱為（）A.利息率風(fēng)險B.違約風(fēng)險C.購買力風(fēng)險D.滾動性風(fēng)險4．股票投資的主要缺點是（）

A.投資收益小B.市場滾動性差C.購買力風(fēng)險高D.投資風(fēng)險大5．在通貨膨脹時期，企業(yè)采取的收益分派政策（）

A.沒有變化B.比較寬松C.比較偏緊D.時松時緊

6．某公司2000年息稅前利潤為6000萬元，實際利息費用為1000萬元，則該公司2023年的財務(wù)杠桿系數(shù)為（）

A.6B.1.2C.0.83D.27．企業(yè)發(fā)行股票籌資的優(yōu)點是（）

A.風(fēng)險大B.風(fēng)險小C.成本低D.可以產(chǎn)生節(jié)稅效果8．以下不屬于商業(yè)信用籌資優(yōu)點的是（）

A.需要擔(dān)保B.有一定的彈性C.籌資便利D.不需要辦理繁雜的手續(xù)9．只要企業(yè)存在固定生產(chǎn)成本，則經(jīng)營杠桿系數(shù)（）

A.恒大于1B.等于1C.等于0D.不確定10．資金時間價值相當(dāng)于沒有風(fēng)險和通貨膨脹條件下的（）

A.利息率B.額外收益C.社會平均資金利潤率D.利潤二．判斷題：（每題1分，共15分）1．利潤最大化考慮了資金的時間價值和風(fēng)險價值。2．融資租賃期間，設(shè)備維修和保養(yǎng)一般由出租人提供。3．留存收益來源于企業(yè)內(nèi)部積累，不必支付籌資費用，所以留存收益不發(fā)生籌資成本。4．一般來說，長期投資的風(fēng)險要大于短期投資。5．總杠桿系數(shù)=財務(wù)杠桿系數(shù)+經(jīng)營杠桿系數(shù)。6．一般說來，當(dāng)銀行利率上升時，股價下跌，銀行利率下降時，股價上漲。7．某個行業(yè)內(nèi)的競爭程度越大，投資于該行業(yè)的證券風(fēng)險越大。8．當(dāng)靜態(tài)投資回收期或投資報酬率得出的結(jié)論與凈現(xiàn)值等主要指標(biāo)的評價結(jié)論發(fā)生矛盾時，應(yīng)當(dāng)以主要指標(biāo)結(jié)論為準(zhǔn)。9．風(fēng)險小的企業(yè)經(jīng)濟效益就好。

10．財務(wù)杠桿系數(shù)越大，財務(wù)風(fēng)險越大。

4

11．在長期投資決策中，內(nèi)部收益率的計算本身與項目設(shè)定折現(xiàn)率的高低無關(guān)。

12．資本成本尋常以絕對數(shù)表示。

13．若某一個企業(yè)是免稅企業(yè)，則無論采用何種折舊模式，折舊對現(xiàn)金流量均無影響。

14．標(biāo)準(zhǔn)離差反映風(fēng)險的大小，可以用來比較各種不同投資方案的風(fēng)險程度。15．最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)是使資金籌資能力最強，財務(wù)風(fēng)險最小的資金結(jié)構(gòu)。三．計算：（30分）1．某企業(yè)提供的付款條件是2/10，n/30。請計算企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的成本為多少？(5分)2．某企業(yè)計劃投資20萬元，預(yù)定的投資報酬率為10%，現(xiàn)有甲、乙兩個方案可供選擇，資料如下表：

計算甲、乙兩個方案的凈現(xiàn)值，并判斷應(yīng)采用哪個方案？（5分）甲方案（單位：元）乙方案（單位：元）期間凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)金流量第1年2000080000第2年2300064000第3年4500055000第4年6000050000第5年80000400003．某債券面值為100元，票面利率為10%，期限為5年，到期一次還本付息總計150元。若當(dāng)時的市場利率為8%，該債券價格為多少時，企業(yè)才能購買？

（P/A,8%,5）=3.9927(P/A,10%,5)=3.7908

(P/F,8%,5)=0.6806（P/F,10%,5）=0.6209(5分)4．某企業(yè)向銀行貸款500萬元，名義利率為12%，銀行要求的補償性余額為10%。計算該筆借款的實際利率。(5分)答案：

一．BCBDCBBAAC二．FFFTFTTTFTTFTFF三．1、2%/(1-2%)*360/20[=36.73%

5

2、20000*0.909+23000*0.826+45000*0.751+60000*0.683+80000*0.621-200000

=—38367

80000*0.909+64000*0.826+55000*0.751+50000*0.683+40000*0.621-200000=25879應(yīng)選擇乙方案

3、150*(P/F,8%,5)=750*0.6806=102.09（元）4、[(EBIT—400*6%—200*8%)(1—40%)]/24=[(EBIT—400*6%)(1—40%)]/(24+8)

EBIT=88(萬元)A、比率分析法B、比較分析法C、杜邦分析法D、趨勢分析法2、在全部資本利潤率高于借款利息率時，希望資產(chǎn)負(fù)債率越高越好的是（）。5、企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，是指（）。

A、因借款而增加的風(fēng)險B、籌資決策帶來的風(fēng)險A、債權(quán)人B、經(jīng)營者C、職工D、股東3、以下各項目中，稱為普通年金的是（）。

A、先付年金B(yǎng)、后付年金C、遞延年金D、永續(xù)年金4、多個方案相比較，標(biāo)準(zhǔn)離差率越小的方案，風(fēng)險（）。A、越大B、越小C、兩者無關(guān)D、無法判斷

5、不管其他投資方案是否被采用和實施，其收入和成本都不因此受到影響的投資是（）。A、互斥投資B、獨立投資C、互補投資D、互不相容投資6、衡量信用標(biāo)準(zhǔn)的是（）。

A、預(yù)計的壞賬損失率B、未來收益率C未來損失率D、賬款收現(xiàn)率7、發(fā)放股票股利后，每股市價將（）。

A、上升B、下降C不變D、可能會出現(xiàn)以上三種狀況中的任意一種8、以下各項中，其預(yù)算期可以不與會計年度掛鉤的預(yù)算方法是（）A、彈性預(yù)算B、零基預(yù)算C、滾動預(yù)算D、固定預(yù)算9、以下各項中屬于商業(yè)信用的有（）。

A、商業(yè)折扣B、應(yīng)付賬款C、應(yīng)付工資D、融資租賃信用

10、當(dāng)市場利率上升時，長期固定利率債券價格的下降幅度（）短期債券的下降幅度。A大于B、小于C等于D、不確定三、多項選擇題（每題2分，共20分）1、財務(wù)管理的主要職能是（）。

A、財務(wù)預(yù)計與決策B、財務(wù)計劃C、財務(wù)控制D、財務(wù)分析2、企業(yè)財務(wù)關(guān)系包括（）。

A、企業(yè)與國家之間的財務(wù)關(guān)系B、企業(yè)與投資者之間的財務(wù)關(guān)系C、企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財務(wù)關(guān)系D、企業(yè)與職工之間的財務(wù)關(guān)系3、由杜邦分析體系可知，提高資產(chǎn)凈利率的途徑可以有（）。

A、加強負(fù)債管理，提高資產(chǎn)負(fù)債率B、增加資產(chǎn)滾動性，提高滾動比率C、加強銷售管理，提高銷售利潤率D、加強資產(chǎn)管理，提高資產(chǎn)利用率E、加快滾動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，提高滾動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率4、財務(wù)分析的目的可以概括為（）。

A、專題分析B、評價過去的經(jīng)營業(yè)績C、衡量現(xiàn)在的財務(wù)狀況D、預(yù)計未來的發(fā)展趨勢

C、因銷售量變動引起的風(fēng)險D、外部環(huán)境變化而引起的風(fēng)險6、以下未考慮資金時間價值的指標(biāo)有（）。A、IRRB、PPC、PID、ROI7、證券投資收益包括（）。

A、債券利息B、股利C、資本利得D、購買風(fēng)險補償8、影響應(yīng)收賬款平均收賬期間的因素（）。

A、稅收政策B、股市行情C、信用標(biāo)準(zhǔn)D、信用條件E、收賬政策9、主權(quán)資本的籌資方式有（）。

A發(fā)行債券B發(fā)行股票C、吸收直接投資D、留存利潤10、從籌資角度看，商業(yè)信用的具體形式有（）。

A、應(yīng)付賬款B、應(yīng)收賬款C、應(yīng)付票據(jù)D、預(yù)收貨款E、預(yù)收定金四、計算題（每題10分，共40分）

1、某企業(yè)的全部滾動資產(chǎn)為60萬元，滾動比率為1.5。該公司剛完成以下兩項交易：(1)購入商品16萬元以備銷售，其中的6萬元為賒購；

(2)購置運輸車輛一部，價值5萬元，其中3萬元以銀行存款支付，其余開出3月期應(yīng)付票據(jù)一張。

要求：計算每筆交易后的滾動比率。

2、某項儲蓄性保險，每年末交200元保險金，年利率5%，20年后保險公司返還6500元，問是否合算？（已知（F/A，5%，20）=33.066(P/A，5%，20)=12﹒462）

3、面值為1000元的5年期債券，其票面利率為8%，每年5月1日計算并支付利息。(1)試計算在市場利率為6%時的債券價值。

(2)若當(dāng)前該債券溢價發(fā)行的價格為1050元，計算該債券到期收益率（用近似公式計算）。(3)是否值得購買，說出原因。已知（P/A，6%，5）=4.212（P，6%，5）=0.747（P/A，8%，5）=39﹒93（P，8%，5）=0﹒681

4、某企業(yè)經(jīng)論證擬于計劃年度擴大A產(chǎn)品的生產(chǎn)能力，經(jīng)測算，需要投入資本3000萬元，現(xiàn)有三個籌資方案可以選擇。數(shù)據(jù)如下表

籌資結(jié)構(gòu)甲方案乙方案丙方案內(nèi)部集資（資本成本20%）150010001000發(fā)行債券（資本成本15%）100050010006

銀行借款（資本成本12%）50015001000合計300030003000要求：利用綜合資本成本指標(biāo)（確切到小數(shù)點后二位數(shù)）比較三個方案，并選擇最優(yōu)籌資方案。

《財務(wù)管理》試卷4卷答案

二、判斷題（每題1分，共15分）

1、×2、√3、√4、×5、×6、×7、×8、×9、×10、√11、√12、√13、×14、×15、×二、單項選擇題（每題1分，共10分）

1、C2、D3、B4、B5、B6、A7、D8、C9、A10、A三、多項選擇題（每題2分，共20分）

1、ABC2、ABCD3、CDE4、BCD5、AB6、BD7、ABC8、CDE9、BCD10、ACD四、計算題（每題10分，共40分）1、①、1﹒435②、1﹒362、6613﹒2元＞6500元，不合算。

3、①、V（6%）=1000×8%×（P/A，6%，5）+1000×（P，6%，5）=1083﹒96元②、到期收益率=6﹒83%

③、債券價值1083﹒96元＞發(fā)行價1050元，值得購買。

4、K甲=17%K乙=15﹒17%，K丙=15﹒67%選乙方案

《財務(wù)管理》試卷5

三、判斷題（每題1分，共15分）

1、企業(yè)與政府之間的財務(wù)關(guān)系表達(dá)為一種投資與受資關(guān)系。（）

2、資金運動不僅以資金循環(huán)的形式而存在，而且也表現(xiàn)為一個周而復(fù)始的周轉(zhuǎn)過程。（）

3、權(quán)益乘數(shù)越大，企業(yè)盈利能力越高。（）4、營運資金越多越好。（）

5、一般狀況下，長期債務(wù)不應(yīng)超過營運資金。（）6、永續(xù)年金沒有終值。（）

7、沒有經(jīng)營風(fēng)險的企業(yè)，也就沒有財務(wù)風(fēng)險。（）

8、收益、成本、風(fēng)險是證券投資的基本構(gòu)成要素。（）

9、到期一次還本付息債券的到期收益與票面利率不同。（）10、存貨管理的經(jīng)濟批量，即訂貨成本最低時的訂貨批量。（）11、一般而言，ABC三類存貨的金額比重為0.1：0.2：0.7。（）12、除息日的股價會略有上升。（）

13、股票股利并不直接增加股東資產(chǎn)，它對股東有益對公司無益。（）14、商業(yè)信用屬免費資本。（）

15、最正確資本結(jié)構(gòu)是使企業(yè)籌資能力最強，財務(wù)風(fēng)險最小的資本結(jié)構(gòu)。（）二、單項選擇題（每題1分，共10分）

1、運用杜邦體系進(jìn)行財務(wù)分析的中心指標(biāo)是（）。

A、權(quán)益凈利率B、資產(chǎn)利潤率C、銷售利潤率D、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2、假使?jié)L動比率大于1，則以下結(jié)論成立的是（）。

A、速動比率大于1B、現(xiàn)金比率大于1C、營運資金大于零D、短期償債能力絕對有保障

3、每年底存款100元，求第六年末價值總額，應(yīng)用（）來計算。

A、復(fù)利終值系數(shù)B、復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)C、普通年金終值系數(shù)D、普通年金現(xiàn)值系數(shù)

4、某項永久性獎學(xué)金，每年計劃頒發(fā)50000元。若年復(fù)利率為8%，該獎學(xué)金的本金應(yīng)為（）。

A、540000B、625000C、600000D、400000

5、凈現(xiàn)值與現(xiàn)值指數(shù)之間存在一定的對應(yīng)關(guān)系，當(dāng)NPV＞0，PI（）。A、＜0B、＞0且＜1C、=1D、＞16、滾動性最強的資產(chǎn)是（）。

A、現(xiàn)金B(yǎng)、銀行存款C、應(yīng)收賬款D、存貨

7、在股利政策中靈活性較大對企業(yè)和投資者都較有利的方式是（）。

A、剩余策略B、固定分紅策略C、固定分紅比率策略D、低正常分紅加額外分紅策略

8、屬于編制全面預(yù)算的出發(fā)點和日常業(yè)務(wù)預(yù)算的基礎(chǔ)的是（）。A、銷售預(yù)算B、生產(chǎn)預(yù)算C、產(chǎn)品成本預(yù)算D、預(yù)計利潤表

9、根據(jù)我國債券管理的有關(guān)規(guī)定，企業(yè)發(fā)行的債券的利率不得高于銀行同期居民存款利率的（）。

A、10%B、20%C、30%D、40%

7

10、要使資本結(jié)構(gòu)達(dá)到最正確，應(yīng)使（）達(dá)到最低。

A、綜合資本成本B、邊際資本成本C、債務(wù)資本成本D、自有資本成本三、多項選擇題（每題2分，共20分）

1、企業(yè)資金運動的經(jīng)濟內(nèi)容包括（）。A、籌資B、投資C、耗資D收入2、企業(yè)價值最大化目標(biāo)的優(yōu)點有（）。

A、考慮了資金的時間價值B、考慮了投資的風(fēng)險價值C、重視企業(yè)的長遠(yuǎn)利益D、直接透露了企業(yè)的獲利能力

3、對主權(quán)資本凈利率表述正確的有（）。

A、銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B、資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)C、銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×資產(chǎn)總額／所有者權(quán)益D、銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×（1－資產(chǎn)負(fù)債率）E、銷售凈利率×資產(chǎn)負(fù)債率4、影響速動比率的因素有（）。

A、應(yīng)收賬款B、存貨C、短期借款D、應(yīng)收票據(jù)E、預(yù)付賬款5、在財務(wù)管理中衡量風(fēng)險大小的指數(shù)有（）。

A、標(biāo)準(zhǔn)離差B、標(biāo)準(zhǔn)離差率C、β系數(shù)D、期望報酬率6以下各項中，屬于經(jīng)營風(fēng)險的有（）。

A、開發(fā)新產(chǎn)品不成功而帶來的風(fēng)險B、消費者偏好發(fā)生變化帶來的風(fēng)險C、自然氣候惡化而帶來的風(fēng)險D、原材料價格上漲而帶來的風(fēng)險7、必要投資報酬率實質(zhì)上由（）組成。

A、貨幣的時間價值B、借款利率C額外利潤D、現(xiàn)金流入量E、風(fēng)險報酬率8、評價債券收益水平的指標(biāo)是（）。