2022年8月期貨基礎知識自測卷(含答案)

2022年8月期貨基礎知識自測卷(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.在進行強制減倉時，同一客戶雙向持倉的，其以漲跌停板價申報的未成交平倉報單（）。

A.凈持倉盈利客戶按照持倉比例自動撮合成交

B.須全部參與強制減倉計算

C.全部與該合約持倉虧損客戶自動撮合成交

D.只有凈持倉部分與該合約凈持倉虧損客戶自動撮合成交

2.加工商和農場主通常所采用的套期保值方式分別是()。

A.賣出套期保值;買入套期保值

B.買入套期保值;賣出套期保值

C.空頭套期保值;多頭套期保值

D.多頭套期保值;空頭套期保值

3.無下影線陰線中，實體的上邊線表示（）。

A.收盤價B.最高價C.開盤價D.最低價

4.下列關于期貨交易保證金的概述，錯誤的是（）。

A.保證金比率設定之后維持不變

B.使得交易者能以少量的資金進行較大價值額的投資

C.使期貨交易具有高收益和高風險的特點

D.保證金比率越低，杠桿效應就越大

5.以下構成跨期套利的是（）。

A.買入A交易所5月銅期貨合約，同時賣出A交易所7月銅期貨合約

B.買入A交易所5月銅期貨合約，同時買入B交易所5月銅期貨合約

C.買入A交易所5月銅期貨合約，同時買入A交易所7月銅期貨合約

D.買入A交易所5月銅期貨合約，同時賣出B交易所5月銅期貨合約

6.看跌期權的買方有權按執(zhí)行價格在規(guī)定時間內向期權賣方（）一定數(shù)量的標的物。

A.賣出B.先買入后賣出C.買入D.先賣出后買入

7.日K線是用當日的（）畫出的。

A.開盤價、收盤價、平均價和結算價

B.開盤價、結算價、最高價和最低價

C.開盤價、收盤價、結算價和最低價

D.開盤價、收盤價、最高價和最低價

8.大連大豆期貨市場某一合約的賣出價為2100元/噸，買入價為2103元/噸，前一成交價為2101元/噸，那么該合約的撮合成交價應為()元/噸。

A.2100B.2101C.2102D.2103

9.在期貨合約中，不需明確規(guī)定的條款是（）。

A.每日價格最大波動限制B.期貨價格C.最小變動價位D.報價單位

10.3月15日，歐洲的一家財務公司預計將于6月15日收到1000萬歐元，打算到時將其投資于3個月期的定期存款。3月15日的存款利率是7.65%，該公司擔心到6月15日利率會下跌，于是通過Euronext-Liffe進行套期保值交易。在我國，4月20日某交易者進行套利交易，同時買入10手7月燃料油期貨合約，賣出20手8月燃料油期貨合約，買入10手9月燃料油期貨合約，成交價格分別為3620元/噸，3670元/噸和3700元/噸，5月5日對沖平倉時成交價格分別為3640元/噸，3660元/噸和3690元/噸，該交易者的凈收益是（）元。(按10噸/手計算，不計手續(xù)費等費用)

A.1500B.2500C.3000D.5000

11.以下關于利率期貨的說法錯誤的是()。

A.按所指向的基礎資產的期限，利率期貨可分為短期利率期貨和長期利率期貨

B.短期利率期貨就是短期國債期貨和歐洲美元期貨

C.長期利率期貨包括中期國債期貨和長期國債期貨

D.利率期貨的標的資產都是固定收益證券

12.套期保值的基本原理是()。

A.建立風險預防機制B.建立對沖組合C.轉移風險D.保留潛在的收益的情況下降低損失的風險

13.金融期貨三大類別中不包括()。

A.股票期貨B.利率期貨C.外匯期貨D.石油期貨

14.關于外匯期貨敘述不正確的是()。

A.外匯期貨是以外匯為基礎工具的期貨合約

B.外匯期貨主要用于規(guī)避外匯風險

C.匯期貨交易由l972年芝加哥商業(yè)交易所(CME)所屬的國際貨幣市場率先推出

D.外外匯期貨只能規(guī)避商業(yè)性匯率風險，但是不能規(guī)避金融性匯率風險

15.某投資者買入一份看漲期權，在某一時點，該期權的標的資產市場價格大于期權的執(zhí)行價格，則在此時該期權是一份()。

A.實值期權B.虛值期權C.平值期權D.零值期權

16.2022年，CBOT和CME合并成為（），該集團成為目前全球最大的期貨交易場所。

A.紐約商業(yè)交易所

B.紐約期貨交易所

C.歐洲期貨交易所

D.芝加哥商業(yè)交易所集團

17.以下關于期貨合約最后交易日的描述中，正確的是（）。

A.最后交易日不能晚于最后交割日

B.最后交易日在交割月的第一個交易日

C.最后交易日之后，未平倉合約必須對沖了結

D.最后交易日在交割月的第三個交易日

18.7月初，某套利者在國內市場買入5手9月份天然橡膠期貨合約的同時，賣出5手11月份天然橡膠期貨合約，成交價分別為28175元/噸和28550元/噸。7月中旬，該套利者同時將上述合約對沖平倉，成交價格分別為29250元/1噸和29475元/噸，交易結果為（）元。

A.盈利7500B.盈利3750C.虧損3750D.虧損7500

19.對我國期貨公司職能的描述，不正確的是（）。

A.為客戶提供期貨市場信息B.充當客戶的交易顧問C.為客戶提供資金擔保D.對客戶賬戶進行管理

20.（）是當日未平倉合約盈虧結算和確定下一交易日漲跌停板幅度的依據(jù)。

A.開盤價B.收盤價C.結算價D.成交價

21.某大豆種植者在5月份開始種植大豆，并預計在11月份將收獲的大豆在市場上出售，預期大豆產量為80噸。為規(guī)避大豆價格波動的風險，該種植者決定在期貨市場進步行套期保值操作，正確的做法應是（）。

A.買入80噸11月份到期的大豆期貨合約

B.賣出80噸11月份到期的大豆期貨合約

C.買入80噸4月份到期的大豆期貨合約

D.賣出80噸4月份到期的大豆期貨合約

22.在期權交易中，買入看漲期權最大的損失是()。

A.期權費B.無窮大C.零D.標的資產的市場價格

23.第一家推出期權交易的交易所是()。

A.CBOTB.CMEC.CBOED.LME

24.期權交易中，（）有權在規(guī)定的時間內要求行權。

A.只有期權的賣方B.只有期權的買方C.期權的買賣雙方D.根據(jù)不同類型的期權，買方或賣方

25.某套利者買入5月份豆油期貨合約的同時賣出7月份豆油期貨合約，價格分別是8600元/噸和8650元/噸，平倉時兩個合約的期貨價格分別變?yōu)?730元/噸和8710元/噸，則該套利者的盈虧是（）元/噸。

A.-50B.50C.-70D.70

二、多選題(15題)26.期現(xiàn)套利在（）時，可以施行。

A.實際的期指高于上界，進行正向套利

B.實際的期指低于上界，進行正向套利

C.實際的期指高于下界，進行反向套利

D.實際的期指低于下界，進行反向套利

27.11月8日，次年3月份、5月份和9月份玉米期貨合約價格分別為2355元/噸、2373元/噸和2425元/噸，套利者預期3月份與5月份合約的價差、3月份與9月份合約的價差都將縮小，適宜采取的套利交易有（）等。

A.賣出5月玉米期貨合約，同時買入9月玉米期貨合約

B.買入3月玉米期貨合約，同時賣出9月玉米期貨合約

C.買入3月玉米期貨合約，同時賣出5月玉米期貨合約

D.賣出3月玉米期貨合約，同時買入5月玉米期貨合約

28.可以運用（）等多種金融工具規(guī)避價格風險。

A.期貨B.期權C.遠期D.互換

29.下列不屬于反向市場熊市套利的市場特征的是()。

A.供給過旺，需求不足

B.近期月份合約價格上升幅度大于遠期月份合約

C.近期合約價格高于遠期合約價格

D.近期月份合約價格下降幅度小于遠期月份合約

30.下列關于基差的表述，正確的有（）。

A.不同交易者關注的基差可以不同

B.基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格

C.基差所涉及的期貨價格必須選取最近交割月的期貨價格

D.如果期現(xiàn)貨價格變動幅度完全一致，基差應等于零

31.按執(zhí)行時間劃分，期權可以分為()。

A.看漲期權B.看跌期權C.歐式期權D.美式期權

32.以下屬于外匯期貨合約的有()。

A.CME的日元期貨合約

B.IMM的歐洲美元期貨合約

C.SIMEX的美元期貨合約

D.CBOT的美國長期國庫券期貨合約

33.在商品期貨市場上，反向市場出現(xiàn)的原因主要有（）。

A.預計將來該商品的供給會大額度減少

B.近期對某種商品或資產需求非常疲軟

C.預計將來該商品的供給會大幅度增加

D.近期對某種商品或資產需求非常迫切

34.下列期貨交易者中，涉及增值稅發(fā)票流轉環(huán)節(jié)的有（）。

A.進行現(xiàn)金交割的買方

B.進行現(xiàn)金交割的賣方

C.進行實物交割的買方

D.進行實物交割的賣方

35.81.關于我國期貨合約名稱的描述，正確的有（）。

A.上海期貨交易所PTA期貨合約

B.大連商品交易所棕櫚油期貨合約

C.大連商品交易所玉米期貨合約

D.上海期貨交易所線型低密度聚乙烯期貨合約

36.關于期貨合約持倉量的描述，正確的是（）。

A.當新的買入者和新的賣出者同時入市時，持倉量減少

B.當成交雙方只有一方為平倉交易時，持倉量不變

C.當成交雙方均為平倉時，持倉量減少

D.當成交雙方有一方為平倉交易時，持倉量增加

37.（）可以作為金融期貨的標的。

A.利率工具B.外匯C.股票D.股票指數(shù)

38.下列策略中，權利執(zhí)行后轉換為期貨多頭部位的是()。

A.買進看漲期權B.買進看跌期權C.賣出看漲期權D.賣出看跌期權

39.下列()是石油的主要消費國。

A.日本B.美國C.沙特D.歐洲各國

40.下列款項，（）屬于每日結算中要求結算的內容。

A.交易盈虧B.交易保證金C.手續(xù)費D.席位費

三、判斷題(8題)41.如果建倉后市場行情與預料的相反，可以采取平均買低或平均賣高的策略。()

A.對B.錯

42.某交易者賣出A期貨交易所5月白糖期貨合約，同時賣出B期貨交易所8月白糖期貨合約，以期在有利時機同時將這些期貨合約對沖平倉獲利，這種交易方式屬于跨市套利。（）

A.正確B.錯誤

43.在K線理論中，如果開盤價高于收盤價，則實體為陽線。()

A.對B.錯

44.非系統(tǒng)性風險只對特定的個別股票產生影響，它是由微觀因素決定的，與整個市場無關，可以通過投資組合進行分散，故又稱可控風險。()

A.對B.錯

45.看跌期權是指期貨期權的買方向期貨期權的賣方支付一定數(shù)額的權利金后，即擁有在期權合約的有效期內，按事先約定的價格向期權賣方賣出一定數(shù)量的相關期貨合約的權利，但不負有必須賣出的義務。()

A.對B.錯

46.場外期權的標的物一定是實物資產，場內期權的標的物一定是期貨合約。

A.對B.錯

47.上海期貨交易所鋁合約的交易單位是5噸/手。

A.對B.錯

48.利率期貨的標的物是貨幣市場和資本市場的各種債務憑證。()

A.對B.錯

參考答案

1.A實行強制減倉時，交易所將當日以漲跌停板價格申報的未成交平倉報單，以當日漲跌停板價格與該合約凈持倉盈利客戶按照持倉比例自動撮合成交。

2.B加工商和其制造商需買入大量原材料，所以多采用買入套期保值，以避免價格上漲的風險;而農場主和其生產經營者需賣出大量農產品，所以多采用賣出套期保值，以避免價格下跌的風險。

3.C當收盤價低于開盤價時，形成的K線為陰線，中部的實體一般用綠色或黑色表示。其中，上影線的長度表示最高價和開盤價之間的價差，實體的長短代表開盤價與收盤價之間的價差，下影線的長度則代表收盤價和最低價之間的價差。

4.A我國境內期貨交易所對商品期貨交易保證金比率在期貨合約上市運行的不同階段、持倉量變化、期貨合約出現(xiàn)連續(xù)漲跌停板、按結算價計算的價格變化及交易出現(xiàn)異常時會發(fā)生相應變化。

5.A跨期套利是指在同一市場(即同一交易所)同時買入或賣出同種商品不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機同時將這些期貨合約對沖平倉獲利。

6.A按照買方執(zhí)行期權時擁有的買賣標的物權利的不同，可以將期權分為看漲期權和看跌期權?？吹跈嗍侵钙跈嗟馁I方向賣方支付一定數(shù)額的權利金后，即擁有在期權合約的有效期內，按執(zhí)行價格向期權賣方賣出一定數(shù)量標的物的權利，但不負有必須賣出的義務。

7.D日K線是用當日的開盤價、收盤價、最高價、最低價畫出的。

8.B成交價為賣出價、買入價和前一成交價中的居中價格。2103>2101>2100，因此，撮合成交價為2101(元/噸)。

9.B期貨合約的主要條款包括：合約名稱；交易單位/合約價值；報價單位；最小變動價位；每日價格最大波動限制；合約交割月份（或合約月份）；交易時間；最后交易日；交割日期；交割等級；交割地點；交易手續(xù)費；交割方式；交易代碼。

10.C蝶式套利損益如表所示。7月份期貨合約8月份期貨合約9月份期貨合約4月20口買入10手，3620元/噸賣出20手，3670元/噸買入10手，3700元/噸5月5日賣出10手，3640元/噸買入20手，3660元/噸賣出10手，3690元/噸各合約盈虧狀況盈利20元/噸總盈利為20×10×10=2000(元)盈利10元/噸總盈利為10×20×10=2000(元)虧損10元/噸總虧損為10×10×10=1000(元)凈盈虧凈收益=2000+2000-1000=3000(元)

11.B短期利率期貨是指期貨合約標的的期限在一年以內的各種利率期貨，即以貨幣市場的各類債務憑證為標的的利率期貨均屬短期利率期貨，包括各種期限的商業(yè)票據(jù)期貨、國庫券期貨及歐洲美元定期存款期貨等。

12.B套期保值的基本原理是建立對沖組合，使得當產生風險的一些因素發(fā)生變化時對沖組合的凈價值不變。

13.D金融期貨包括三大類：外匯期貨、利率期貨和股指期貨，石油期貨屬于商品期貨中的能源期貨。

14.D外匯期貨能規(guī)避商業(yè)性匯率風險和金融性匯率風險。

15.A實值期權是指如果期權立即執(zhí)行，買方具有正的現(xiàn)金流;平值期權是指如果期權立即執(zhí)行，買方的現(xiàn)金流為零;虛值期權是指如果期權立即執(zhí)行，買方具有負的現(xiàn)金流。對于看漲期權，當市場價格>協(xié)定價格時，為實值期權，即本題中的期權為實值期權。

16.D2022年，CBOT和CME合并成為芝加哥商業(yè)交易所集團，該集團成為目前全球最大的期貨交易場所。

17.A最后交易日，是指某種期貨合約在合約交割月份中進行交易的最后一個交易日，過了這個期限的未平倉期貨合約，必須按規(guī)定進行實物交割或現(xiàn)金交割。期貨交易所根據(jù)不同期貨合約標的物的現(xiàn)貨交易特點等因素確定其最后交易日。交割日期，是指合約標的物所有權進行轉移，以實物交割或現(xiàn)金交割方式了結未平倉合約的時間,最后交易日不能晚于最后交割日。

18.A該套利者進行的是牛市套利，建倉時價差=28550-28175=375(元/噸)，平倉時價差=294175-29250=225(元/噸)，價差縮小，套利者有盈利=(375-225)×5×10=7500(元)。

19.C期貨公司作為場外期貨交易者與期貨交易所之間的橋梁和紐帶，屬于非銀行金融服務機構。其主要職能包括：根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結算和交割手續(xù)；對客戶賬戶進行管理，控制客戶交易風險；為客戶提供期貨市場信息，進行期貨交易咨詢，充當客戶的交易顧問等。C項，期貨公司不得為客戶提供資金擔保。

20.C結算價是當日未平倉合約盈虧結算和確定下一交易日漲跌停板幅度的依據(jù)。

21.B賣出套期保值的操作適用的情形之一：預計在未來要銷售某種商品或資產，但銷售價格尚未確定，擔心市場價格下膚，使其銷售收益下降。因此，該種植者應該賣出80噸11月（出售大豆現(xiàn)貨的時間）到期的大豆期貨合約進行套期保值。

22.A當交易者預期某金融資產的市場價格將上漲時，他可以購買該基礎金融工具的看漲期權。如果預測失誤，市場價格下跌，且跌至協(xié)議價格之下，那么可以選擇放棄執(zhí)行期權。這時期權購買者損失有限，買入看漲期權所支付的期權費就是最大損失。

23.C1973年，第一家期權交易所——芝加哥期權交易所(CBOE)成立。

24.B期權也稱為選擇權，是指期權的買方有權在約定的期限內，按照事先確定的價格，買入或賣出一定數(shù)量的某種特定商品或金融工具的權利。期權交易是一種權利的買賣，期權的買方在買入后，便取得了選擇權。在約定的期限內既可行權買入或賣出標的資產，也可放棄行使權利；當買方選擇行權時，賣方必須履約。

25.D該套利者的盈虧=（8730-8600）+（8650-8710）=70（元/噸）。

26.AD對于期現(xiàn)套利行為，只有當實際的期指高于上界時，正向套利才能夠獲利；反之，只有當實際期指低于下界時，反向套利才能夠獲利。

27.BC在正向市場上，套利者預期價差縮小，應進行牛市套利，即買入較近月份的合約同時賣出遠期月份的合約進行套利，盈利的可能性比較大。

28.ABCD金融衍生品是規(guī)避價格風險的常用工具，金融衍生品是從一般商品和基礎金融產品(如股票、債券、外匯)等基礎資產衍生而來的新型金融產品。具有代表性的金融衍生品包括遠期、期貨、期權和互換。

29.BD反向市場熊市套利，現(xiàn)貨價格高于期貨價格，遠期合約和近期合約的價差會縮小，賣出近期合約買入遠期合約，可以獲利。

30.ABAC兩項，不同的交易者，由于關注的商品品質不同，參考的期貨合約月份不同，以及現(xiàn)貨地點不同，所關注的基差也會不同，因而所涉及的期貨價格可以根據(jù)套期保值的實際情況選擇；B項，基差是某一特定地點某種商品或資產的現(xiàn)貨價格與相同商品或資產的某一特定期貨合約價格間的價差，用公式可表示為：基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格；D項，如果期現(xiàn)貨價格變動幅度完全一致，基差不變。

31.CD按執(zhí)行時間劃分，期權可以分為歐式期權和美式期權。

32.ACIMM的歐洲美元期貨合約、CBOT的美國長期國庫券期貨合約均屬于利率期貨合約。

33.CD反向市場的出現(xiàn)主要有兩個原因：一是近期對某種商品或資產需求非常迫切，遠大于近期產量及庫存量，使現(xiàn)