2023年8月期貨基礎(chǔ)知識仿真考試(含答案解析)

2023年8月期貨基礎(chǔ)知識仿真考試(含答案解析)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.在我國，大豆期貨連續(xù)競價時段，某合約最高買入申報價為4530元/噸，前一成交價為4527元/噸，若投資者賣出申報價為4526元/噸，則其成交價為（）元/噸。

A.4526B.4527C.4530D.4528

2.交易者可以在期貨市場通過（）規(guī)避現(xiàn)資市場的價格風(fēng)險。

A.套期保值B.投機(jī)交易C.跨市套利D.跨期套利

3.某日，某期貨合約的收盤價是17210元/噸，結(jié)算價為17240元/噸，該合約的每日最大波動幅度為±3%，最小變動價位為10元/噸，則該期貨合約下一交易日漲停板價格是（）元/噸。

A.17757B.17750C.17726D.17720

4.因客戶資信狀況惡化而出現(xiàn)違規(guī)行為屬期貨公司風(fēng)險?！?/p>

A.正確B.錯誤

5.在期貨合約中，不需明確規(guī)定的條款是（）。

A.每日價格最大波動限制B.期貨價格C.最小變動價位D.報價單位

6.以下關(guān)于期貨合約最后交易日的描述中，正確的是（）。

A.最后交易日不能晚于最后交割日

B.最后交易日在交割月的第一個交易日

C.最后交易日之后，未平倉合約必須對沖了結(jié)

D.最后交易日在交割月的第三個交易日

7.點(diǎn)價交易之所以使用期貨價格計價基礎(chǔ)，是因?yàn)椋ǎ?

A.交易雙方都是期貨交易所的會員

B.交易雙方彼此不了解

C.交易的商品沒有現(xiàn)貨市場

D.期貨價格被視為反映現(xiàn)貨市場未來供求的權(quán)威價格

8.最早的金融期貨品種——外匯期貨是在()被推出的。

A.1971年B.1972年C.1973年D.1974年

9.下列不屬于農(nóng)產(chǎn)品期貨中經(jīng)濟(jì)作物的是（）。

A.棉花B.咖啡C.可可D.小麥

10.以下關(guān)于利率互換的描述中，正確的是（）。

A.交易雙方在到期日交換本金和利息

B.交易雙方只交換利息，不交換本金

C.交易雙方既交換本金，又交換利息

D.交易雙方在結(jié)算日交換本金和利息

11.當(dāng)市場出現(xiàn)供給不足、需求旺盛的情形，導(dǎo)致較近月份的合約價格上漲幅度大于較遠(yuǎn)期的上漲幅度，或者較近月份的合約價格下跌幅度小于較遠(yuǎn)期的下跌幅度，無論是正向市場還是反向市場，在這種情況下，買入較近月份的合約同時賣出遠(yuǎn)期月份的合約進(jìn)行套利，盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為（）。

A.買進(jìn)套利B.賣出套利C.牛市套利D.熊市套利

12.當(dāng)判斷基差風(fēng)險大于價格風(fēng)險時()。

A.仍應(yīng)避險B.不應(yīng)避險C.可考慮局部避險D.無所謂

13.短期國庫券期貨屬于()。

A.外匯期貨B.股指期貨C.利率期貨D.商品期貨

14.某出口商擔(dān)心日元貶值而采取套期保值，可以()。

A.買日元期貨買權(quán)B.賣歐洲日元期貨C.賣日元期貨D.賣日元期貨賣權(quán)，賣日元期貨買權(quán)

15.假設(shè)英鎊兌美元的即期匯率為1.4753,30天遠(yuǎn)期匯率為1.4783。這表明英鎊兌美元的30天遠(yuǎn)期匯率（）。

A.貼水30點(diǎn)

B.升水30點(diǎn)

C.貼水0.0010英鎊

D.升水0.0010英鎊

16.下列關(guān)于套利交易指令的說法，不正確的是（）

A.買入和賣出指令同時下達(dá)

B.套利指令有市價指令和限價指令等

C.套利指令中需要標(biāo)明各個期貨合約的具體價格

D.限價指令不能保證立即成交

17.利用股指期貨進(jìn)行套期保值，在其他條件不變時，買賣期貨合約的數(shù)量（）。

A.與期貨指數(shù)點(diǎn)成正比

B.與期貨合約價值成正比

C.與股票組合的β系數(shù)成正比

D.與股票組合市值成反比

18.開盤競價中的未成交申報單（）。

A.開市后將自動取消

B.自動參與開市后競價交易

C.開市后將被優(yōu)先成交

D.將于下一個交易日繼續(xù)參與開盤競價

19.期貨合約與遠(yuǎn)期合約最本質(zhì)區(qū)別是（）。

A.期貨價格的超前性B.占用資金的不同C.收益的不同D.合約條款的標(biāo)準(zhǔn)化

20.在我國，可以成為期貨交易所會員的是（）。

A.自然人B.法人C.境內(nèi)登記注冊的法人D.境內(nèi)注冊登記的機(jī)構(gòu)

21.假設(shè)英鎊的即期匯率為1英鎊兌1.4839美元，30天遠(yuǎn)期匯率為1英鎊兌1.4783美元。這表明30天遠(yuǎn)期英鎊（）。

A.貼水4.53%

B.貼水0.34%

C.升水4.53%

D.升水0.34%

22.商品市場需求量的組成部分不包括（）。

A.國內(nèi)消費(fèi)量B.生產(chǎn)量C.出口量D.期末商品結(jié)存量

23.芝加哥商業(yè)交易所(CME)面值為100萬美元的3個月期國債期貨，當(dāng)成交指數(shù)為98.56時，其年貼現(xiàn)率是（）。

A.1.44%B.8.56%C.0.36%D.5.76%

24.期貨實(shí)物交割環(huán)節(jié)，提供交割服務(wù)和生成標(biāo)準(zhǔn)倉單必經(jīng)的期貨服務(wù)機(jī)構(gòu)是（）。

A.期貨結(jié)算所B.交割庫房C.期貨公司D.期貨保證金存管銀行

25.5月8日，某套期保值者以2270元/噸在9月份玉米期貨合約上建倉，此時玉米現(xiàn)貨市場價格為2100元/噸，則此時玉米基差為（）元/噸。

A.-170B.1700C.170D.-1700

二、多選題(15題)26.程序化交易系統(tǒng)的檢驗(yàn)通常要包括（）等。

A.統(tǒng)計檢驗(yàn)B.觀察檢驗(yàn)C.外推檢驗(yàn)D.實(shí)戰(zhàn)檢驗(yàn)

27.以下關(guān)于股指期現(xiàn)套利的描述，正確的是（）。

A.當(dāng)期貨價格高估時，可進(jìn)行正向套利

B.當(dāng)期貨價格等于期貨理論價格時，套利者可以獲取套利利潤

C.其他條件相同的情況下，交易成本越大，無套利區(qū)間越大

D.套利交易可以促進(jìn)期貨指數(shù)與現(xiàn)貨指數(shù)的差額保持在合理水平

28.期貨交割方式通常包括（）。

A.協(xié)議交割B.現(xiàn)金交割C.對沖平倉D.實(shí)物交割

29.期貨交易指令的內(nèi)容包括（）等。

A.合約交割日期B.開平倉C.合約月份D.交易的品種、方向和數(shù)量

30.某公司利用豆油期貨進(jìn)行買入套期保值時，不會出現(xiàn)凈虧損的情形有（）。（不計手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）

A.基差從-300元/噸變?yōu)?500元/噸

B.基差從-300元/噸變?yōu)?200元/噸

C.基差不變

D.基差從300元/噸變?yōu)?00元/噸

31.以下關(guān)于K線上、下影線的概述中，正確的有（）

A.陰線的上影線表示的是最高價和開盤價的價差

B.陽線的下影線表示的是開盤價和最低價的價差

C.陽線的上影線表示的是最高價和收盤價的價差

D.陰線的下影線表示的是收盤價和最低價的價差

32.芝加哥期貨交易所小麥期貨合約的交割等級有()。

A.2號軟紅麥B.2號硬紅冬麥C.2號黑硬北春麥D.2號北秋麥平價

33.天然橡膠期貨交易主要集中在亞洲地區(qū)，在下列國家中，有天然橡膠期貨交易的有()。

A.中國B.蒙古C.馬來西亞D.新加坡

34.期現(xiàn)套利在（）時，可以施行。

A.實(shí)際的期指高于上界，進(jìn)行正向套利

B.實(shí)際的期指低于上界，進(jìn)行正向套利

C.實(shí)際的期指高于下界，進(jìn)行反向套利

D.實(shí)際的期指低于下界，進(jìn)行反向套利

35.81.關(guān)于我國期貨合約名稱的描述，正確的有（）。

A.上海期貨交易所PTA期貨合約

B.大連商品交易所棕櫚油期貨合約

C.大連商品交易所玉米期貨合約

D.上海期貨交易所線型低密度聚乙烯期貨合約

36.下列對期現(xiàn)套利描述正確的是（）。

A.期現(xiàn)套利可利用期貨價格與現(xiàn)貨價格的不合理價差來獲利

B.商品期貨期現(xiàn)套利的參與者多是有現(xiàn)貨生產(chǎn)經(jīng)營背景的企業(yè)

C.期現(xiàn)套利只能通過交割來完成

D.當(dāng)期貨與現(xiàn)貨的價差遠(yuǎn)大于持倉費(fèi)時，存在期現(xiàn)套利機(jī)會

37.下列金融期貨合約中，由CBOT推出的有()。

A.3個月歐洲美元定期存款合約B.美國長期國債期貨合約C.政府國民抵押協(xié)會抵押憑證D.DJIA指數(shù)期貨合約

38.機(jī)構(gòu)投資者之所以使用期貨工具實(shí)現(xiàn)各類資產(chǎn)配置策略，主要是利用期貨的（）特性。

A.雙向交易機(jī)制B.杠桿效應(yīng)C.交易方式靈活D.價格的權(quán)威性

39.根據(jù)起息日的不同，外匯掉期交易的形式包括（）。

A.即期對遠(yuǎn)期的掉期交易B.遠(yuǎn)期對遠(yuǎn)期的掉期交易C.隔夜掉期交易D.現(xiàn)貨對期貨的掉期交易

40.下列()情況將有利于促使本國貨幣升值。

A.本國順差擴(kuò)大B.降低本幣利率C.本國逆差擴(kuò)大D.提高本幣利率

三、判斷題(8題)41.標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨合約規(guī)定每點(diǎn)代表100美元。()

A.對B.錯

42.期貨合約的各項(xiàng)條款設(shè)計對期貨交易有關(guān)各方的利益及期貨交易能否活躍至關(guān)重要。

A.正確B.錯誤

43.客戶對交易結(jié)算單記載事項(xiàng)有異議的，應(yīng)在下一交易日開市后向期貨公司提出書面異議。

A.正確B.錯誤

44.期貨交易雙方所承擔(dān)的盈虧風(fēng)險都是無限的，而期權(quán)交易買方的虧損風(fēng)險是有限的，盈利則可能是無限的。()

A.對B.錯

45.能源期貨產(chǎn)生的原因是20世紀(jì)70年代初發(fā)生的石油危機(jī)。()

A.對B.錯

46.風(fēng)險規(guī)避和價格發(fā)現(xiàn)是期貨市場的兩個基本功能。

A.對B.錯

47.按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分，期權(quán)可以分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。()

A.對B.錯

48.芝加哥期貨交易所(CBOT)是最早開設(shè)外匯期貨交易的交易所。

A.對B.錯

參考答案

1.B國內(nèi)期貨交易所均采用計算機(jī)撮合成交方式。計算機(jī)交易系統(tǒng)一般將買賣申報單以價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則進(jìn)行排序。當(dāng)買入價大于、等于賣出價則自動撮合成交，撮合成交價等于買入價(bp)、賣出價(sp)和前一成交價(cp)三者中居中的一個價格。

2.A期貨市場規(guī)避風(fēng)險的功能是通過套期保值實(shí)現(xiàn)的。

3.B在我國期貨市場，每日價格最大波動限制設(shè)定為合約上一交易日結(jié)算價的一定百分比，該期貨合約下一交易日漲停板價格=17240×(1+3%)=17757.2(元/噸)，但該期貨最小變動價位為10元/噸，所以為17750元/噸。

4.A這是按風(fēng)險產(chǎn)生的主體劃分的期貨公司風(fēng)險。

5.B期貨合約的主要條款包括：合約名稱；交易單位/合約價值；報價單位；最小變動價位；每日價格最大波動限制；合約交割月份（或合約月份）；交易時間；最后交易日；交割日期；交割等級；交割地點(diǎn)；交易手續(xù)費(fèi)；交割方式；交易代碼。

6.A最后交易日，是指某種期貨合約在合約交割月份中進(jìn)行交易的最后一個交易日，過了這個期限的未平倉期貨合約，必須按規(guī)定進(jìn)行實(shí)物交割或現(xiàn)金交割。期貨交易所根據(jù)不同期貨合約標(biāo)的物的現(xiàn)貨交易特點(diǎn)等因素確定其最后交易日。交割日期，是指合約標(biāo)的物所有權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)移，以實(shí)物交割或現(xiàn)金交割方式了結(jié)未平倉合約的時間,最后交易日不能晚于最后交割日。

7.D點(diǎn)價交易之所以使用期貨市場的價格來為現(xiàn)貨交易定價，主要是因?yàn)槠谪泝r格是通過集中、公開競價方式形成的，價格具有公開性、連續(xù)性、預(yù)測性和權(quán)威性。

8.B外匯期貨是最早的金融期貨品種。1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所(CME)的國際貨幣市場(IMM)率先推出外匯期貨合約。

9.D在農(nóng)產(chǎn)品期貨中，小麥屬于谷物，棉花、咖啡、可可屬于經(jīng)濟(jì)作物。

10.B利率互換，是指交易雙方約定在未來的一定期限內(nèi)，根據(jù)同種貨幣的名義本金交換現(xiàn)金流，其中一方的現(xiàn)金流按事先確定的某一浮動利率計算，另一方的現(xiàn)金流按固定利率計算。在整個利率互換交易中,一般不用交換本金,交換的只是利息款項(xiàng)。

11.C當(dāng)市場出現(xiàn)供給不足、需求旺盛或者遠(yuǎn)期供給相對旺盛的情形，導(dǎo)致較近月份的合約價格上漲幅度大于較遠(yuǎn)期的上漲幅度，或者較近月份的合約價格下降幅度小于較遠(yuǎn)期的下跌幅度，無論是正向市場還是反向市場，在這種情況下，買入較近月份的合約同時賣出遠(yuǎn)期月份的合約進(jìn)行套利，盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為牛市套利。

12.B套期保值是利用期貨的價差來彌補(bǔ)現(xiàn)貨的價差，即以基差風(fēng)險取代現(xiàn)貨市場的價差風(fēng)險。當(dāng)判斷基差風(fēng)險大于價格風(fēng)險時，不應(yīng)避險。

13.C利率期貨是指以債券類證券為標(biāo)的物的期貨合約，它可以回避銀行利率波動所引起的證券價格變動的風(fēng)險。利率期貨一般可分為短期利率期貨和長期利率期貨，前者大多以銀行同業(yè)拆借3市場月期利率為標(biāo)的物，后者大多以5年期以上長期債券為標(biāo)的物。短期國庫券期貨屬于利率期貨。

14.C擔(dān)心日元貶值，價格下跌，可以賣出日元期貨;也可以買入日元期貨的賣權(quán)，進(jìn)行套期保值。

15.B當(dāng)一種貨幣的遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率時，稱為遠(yuǎn)期升水。當(dāng)一種貨幣遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率時，稱為遠(yuǎn)期貼水。英鎊的即期匯率為1英鎊兌1.4753美元，30天遠(yuǎn)期匯率為1英鎊兌1.4783美元。這表明：30天遠(yuǎn)期英鎊升水，升水點(diǎn)為30點(diǎn)（1.4783-1.4753），點(diǎn)值為0.0030美元。

16.C套利指令通常不需要標(biāo)明買賣各個期貨合約的具體價格，而是標(biāo)注兩個合約價差即可。

17.C買賣期貨合約數(shù)=現(xiàn)貨總價值/(期貨指數(shù)點(diǎn)×每點(diǎn)乘數(shù))×β系數(shù)，其中，公式中的“期貨指數(shù)點(diǎn)×每點(diǎn)乘數(shù)”實(shí)際上就是一張期貨合約的價值。從公式中不難看出：當(dāng)現(xiàn)貨總價值和期貨合約的價值已定下來后，所需買賣的期貨合約數(shù)就與β系數(shù)的大小有關(guān)，β系數(shù)越大，所需的期貨合約數(shù)就越多；反之，則越少。

18.B開盤競價中的未成交申報單自動參與開市后競價交易。

19.D期貨合約是由交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化合約。而遠(yuǎn)期合約是交易雙方私下協(xié)商達(dá)成的非標(biāo)準(zhǔn)化合同。

20.C期貨交易所的會員應(yīng)當(dāng)是在中華人民共和國境內(nèi)登記注冊的企業(yè)法人或者其他經(jīng)濟(jì)組織。

21.A升水0.34%

22.B國內(nèi)消費(fèi)量、出口量和期末商品結(jié)存量是商品市場需求量的組成部分。

23.A美國13周國債期貨合約報價采用“100減去不帶百分號的標(biāo)的國債年貼現(xiàn)率”的形式。該國債的年貼現(xiàn)率為：(100-98.56)÷100×100%=1.44%。

24.B交割庫房是期貨品種進(jìn)入實(shí)物交割環(huán)節(jié)，提供交割服務(wù)和生成標(biāo)準(zhǔn)倉單必經(jīng)的期貨服務(wù)機(jī)構(gòu)。

25.A基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格=2100-2270=-170(元/噸)。

26.ACD程序化交易系統(tǒng)的檢驗(yàn)通常要包括以下三個方面：①統(tǒng)計檢驗(yàn)，確定好系統(tǒng)檢驗(yàn)的統(tǒng)計學(xué)標(biāo)準(zhǔn)和系統(tǒng)參數(shù)后，系統(tǒng)設(shè)計者應(yīng)根據(jù)不同的系統(tǒng)參數(shù)對統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫進(jìn)行交易規(guī)則的測試；②外推檢驗(yàn)，是指將交易系統(tǒng)的所有參數(shù)確定之后，用統(tǒng)計檢驗(yàn)期之后的市場數(shù)據(jù)進(jìn)一步對該交易系統(tǒng)按一定的檢驗(yàn)規(guī)則進(jìn)行計算機(jī)檢驗(yàn)，然后比較外推檢驗(yàn)與原有統(tǒng)計檢驗(yàn)的評估報告，觀察有無顯著變化；③實(shí)戰(zhàn)檢驗(yàn)，要求交易者必須做好實(shí)戰(zhàn)交易記錄，這有利于事后通過對記錄進(jìn)行統(tǒng)計分析，幫助其克服心理障礙，以始終保持良好的交易心態(tài)。

27.ACD在期現(xiàn)套利中：①不考慮交易成本，當(dāng)存在期價高估時，即實(shí)際價格高于理論價格，交易者可通過賣出股指期貨同時買入對應(yīng)的現(xiàn)貨股票進(jìn)行正向套利，當(dāng)存在期價低估時，即實(shí)際價格低于理論價格，交易者可通過買入股指期貨的同時賣出對應(yīng)的現(xiàn)貨股票進(jìn)行反向套利；②考慮交易成本，將期指理論價格上移一個交易成本之后的價位稱為無套利區(qū)間的上界，將期指理論價格下移一個交易成本之后的價位稱為無套利區(qū)間的下界，只有當(dāng)實(shí)際的期指高于上界時，正向套利才能夠獲利；反之，只有當(dāng)實(shí)際期指低于下界時，反向套利才能夠獲利。

28.BD交割是指期貨合約到期時，按照期貨交易所的規(guī)則和程序，交易雙方通過該合約所載標(biāo)的物所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，或者按照結(jié)算價進(jìn)行現(xiàn)金差價結(jié)算，了結(jié)到期未平倉合約的過程。期貨交割有實(shí)物交割和現(xiàn)金交割兩種類型。

29.BCD交易指令的內(nèi)容一般包括：期貨交易的品種及合約月份、交易方向、數(shù)量、價格、開平倉等。通?？蛻魬?yīng)先熟悉和掌握有關(guān)的交易指令，然后選擇不同的期貨合約進(jìn)行具體交易。

30.AC進(jìn)行買入套期保值時，若基差不變，則實(shí)現(xiàn)完全套期保值，兩個市場盈虧剛好完全相抵；若基差走強(qiáng)，則實(shí)現(xiàn)不完全套期保值，兩個市場盈虧相抵后存在凈虧損；若基差走弱，則實(shí)現(xiàn)不完全套期保值，兩個市場盈虧相抵后存在凈盈利。

31.ABCD陽線上影線的長度表示最高價和收盤價之間的價差，實(shí)體的長短代表收盤價與開盤價之間的價差，下影線的長度則代表開盤價和最低價之間的差距。陰線上影線的長度表示最高價和開盤價之間的價差，實(shí)體的長短代表開盤價與收盤價之間的價差，下影線的長度則代表收盤價和最低價之間的差距。

32.ABCD項(xiàng)應(yīng)為2號北春麥平價。

33.ACD蒙古沒有天然橡膠的期貨交易，除題中ACD三項(xiàng)外，日本也有天然橡膠的期貨交易。

34.AD對于期現(xiàn)套利行為，只有當(dāng)實(shí)際的期指高于上界時，正向套利才能夠獲利；反之，只有當(dāng)實(shí)際期指低于下界時，反向套利才能夠獲利。

35.BC合約名稱注明了該合約的品種名稱及其上市交易所名稱。A項(xiàng)應(yīng)為鄭州商品交易所PTA期貨合約；D項(xiàng)應(yīng)為大連商品交易所線型低密度聚乙烯期貨合約。

36.ABD期現(xiàn)套利是指交易者利用期貨市場與現(xiàn)貨市場之間的不合理價差，通過在兩個市場上進(jìn)行反向交易，待價差趨于合理而獲利的交易。在實(shí)際操作中，也可不通過交割來完成期現(xiàn)套利，只要價差變化對其有利，便可通過將期貨合約和現(xiàn)貨頭寸分別了結(jié)的方式來結(jié)束期現(xiàn)套利操