農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)管理研究

農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)管理研究單位經(jīng)濟(jì)081江西農(nóng)業(yè)大學(xué)南昌商學(xué)院本科學(xué)期末論文 (經(jīng)濟(jì)系經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè))我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)管理研究枝專業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)江西農(nóng)業(yè)大學(xué)南昌商學(xué)院WTO放,我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)主體面臨的市場(chǎng)不確定性逐漸加大。農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)系統(tǒng)工程，工程建設(shè)是價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理的手段。隨著農(nóng)產(chǎn)品期貨投融資功能的日益增強(qiáng)，農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)將成為今后幾年我國(guó)金融工程建設(shè)的戰(zhàn)略重點(diǎn)。由于人口膨脹、物質(zhì)需求激來提高工、農(nóng)業(yè)產(chǎn)品的產(chǎn)量,以滿足人們?nèi)找嬖鲩L(zhǎng)的物質(zhì)需人類最基本的生活必需品,又是工業(yè)的主要原材料、商業(yè)的主要商品之一,所以在整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著獨(dú)一無二的作用。而農(nóng)產(chǎn)將風(fēng)險(xiǎn)的功能來穩(wěn)定目前劇烈波動(dòng)的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格給廣大農(nóng)民帶來的收入風(fēng)險(xiǎn)。提出了可行性價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格農(nóng)產(chǎn)品期貨農(nóng)村金融工程我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)管理研究玉米、小麥等大宗價(jià)格近期也出現(xiàn)走高品價(jià)格，到國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)，農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格一片“漲”聲。顯初見成效、地方融資平臺(tái)清理尚未完結(jié)之時(shí)，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的持續(xù)勢(shì)再添變數(shù)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局相關(guān)人士指出，夏糧產(chǎn)量雖然有所減價(jià)格指數(shù)的變化全國(guó)主要農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)價(jià)格指數(shù)(2010年上半年)(上年同期=100)一季度一季度二季度上半年生產(chǎn)價(jià)格總指數(shù)一種植業(yè)產(chǎn)品食谷物二林業(yè)產(chǎn)品材三畜牧業(yè)豬(毛重)家禽(毛重)海水水產(chǎn)品1994和2004年出農(nóng)又是由于農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格調(diào)節(jié)的滯后性引起的。在以現(xiàn)貨業(yè)生產(chǎn)周期長(zhǎng)，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者在決定生產(chǎn)什么、生產(chǎn)多周期某種農(nóng)產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格。這種價(jià)格信息的滯后當(dāng)某種農(nóng)產(chǎn)品今年價(jià)格供不應(yīng)求時(shí)，農(nóng)民一窩蜂地去當(dāng)今年供過于求時(shí)，農(nóng)民大量減少生產(chǎn)，第二年價(jià)格年開始，我國(guó)對(duì)糧食等主要農(nóng)產(chǎn)品不再實(shí)行統(tǒng)購統(tǒng)銷政策，價(jià)1994年的萬噸增加到1999年的萬噸，并在1996年就突破5億噸除了在2001年略有上漲外，其余五年糧價(jià)年年下跌，糧價(jià)長(zhǎng)期響。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期，由于我國(guó)實(shí)行一整提高20%，超購加價(jià)幅度，由原來的按統(tǒng)購價(jià)加30%，提高到以上安排，全國(guó)6種糧食(小麥、稻谷、玉米、高梁、大豆)統(tǒng)購/斤，提價(jià)幅度達(dá)到%。1985年后，由于其他農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的放開，種糧比較利益偏低，影響了農(nóng)民種糧的積極性，國(guó)家合同定購的任務(wù)難以完成。合同定購價(jià)格采取每年調(diào)一點(diǎn)的辦法，分地區(qū)分品種逐步提高合合同定購價(jià)格分別提高%、%和%(市價(jià)分別上漲倍、倍和4年糧食價(jià)格要比1993年上漲了%。，，我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展的一個(gè)顯著特征是現(xiàn)出明顯的階段性波動(dòng)特征，引發(fā)了兩次較為嚴(yán)重的1989年，由于經(jīng)濟(jì)過熱、貨幣發(fā)行量失控所致的高通貨膨脹；由于固定投資過猛、金融秩序極度混亂所導(dǎo)致的改革開放以來最一來，引起了農(nóng)業(yè)生農(nóng)民迫于經(jīng)濟(jì)壓力，必然提高農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格以保證收益產(chǎn)以及糧食等食品價(jià)促進(jìn)農(nóng)民增收意義重大，必須的結(jié)果。2007年我國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格持續(xù)上漲，全年漲幅達(dá)4．8％。前期CPI上型的結(jié)構(gòu)性特征。其中，豬肉價(jià)格上漲對(duì)CPI具有明顯的推動(dòng)作用。豬肉價(jià)格每上漲10％，就會(huì)推動(dòng)CPI上漲0．5％。如2007年8月CPI上漲6．5％，其中有3．6個(gè)百分點(diǎn)由豬肉價(jià)格上漲推動(dòng)，豬肉價(jià)格上漲對(duì)CPI上漲的貢獻(xiàn)達(dá)54．7％。若想將CPI控制在8％以下，則豬肉價(jià)格漲幅不能超過豬肉漲價(jià)前2006年11月價(jià)格的3．5倍，月均漲幅不能超過19％。而實(shí)際上，2007年11月水平。因此，現(xiàn)階段豬肉等農(nóng)產(chǎn)民真正分享價(jià)格上漲的好處。2007年上半年，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲使農(nóng)村居民人均增收217元，比不漲價(jià)增長(zhǎng)11．5％，相當(dāng)于中央財(cái)政補(bǔ)貼農(nóng)民1600億元。這意味著在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的揮市場(chǎng)機(jī)制配置資源的基格波動(dòng)超過了農(nóng)民的預(yù)期，而對(duì)農(nóng)民造成收入損統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，在經(jīng)歷了物價(jià)總體水平較長(zhǎng)時(shí)期價(jià)格上漲的根源又在于糧食、食用植物油、豬肉等價(jià)格的品價(jià)格上升對(duì)于農(nóng)業(yè)和農(nóng)民來說是好事，但因其未來走勢(shì)存在不確定性而導(dǎo)致了農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。一方面，農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨市場(chǎng)在價(jià)格形成機(jī)制方面存天生不足，使農(nóng)莫斯教授[2](1955)認(rèn)務(wù)。農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)建設(shè)是規(guī)避農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)代手段可以把農(nóng)村信貸、農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)、農(nóng)村金融衍生品的設(shè)計(jì)和開發(fā)、農(nóng)產(chǎn)品期貨甚至包括訂單農(nóng)業(yè)在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)管理手段統(tǒng)稱為農(nóng)村金融工程，它是金融工程學(xué)在農(nóng)村金融中對(duì)金融變量進(jìn)行數(shù)學(xué)描述，對(duì)各種金融變量之間的關(guān)系進(jìn)行分析，對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行和控制，從而對(duì)金融系統(tǒng)進(jìn)行優(yōu)化處理。農(nóng)產(chǎn)品期貨交易是指買賣雙方在期貨交易所內(nèi)通過進(jìn)農(nóng)業(yè)資源的空間配置和優(yōu)化，促進(jìn)農(nóng)業(yè)資本證券化和農(nóng)村金融深化。因此，農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)建設(shè)是農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)代手段，同時(shí)成為了農(nóng)村金融工程建設(shè)的重要內(nèi)國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的作用機(jī)理研究不夠；二是對(duì)我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)金融功能的研究不足，沒有把它放在農(nóng)村金融工程建設(shè)戰(zhàn)略重心來規(guī)劃和設(shè)計(jì)。因此，筆者主要側(cè)重于這。據(jù)盧建鋒(2003)的調(diào)查顯示，在國(guó)內(nèi)16，948個(gè)實(shí)行農(nóng)產(chǎn)品訂單采購的公司中，托馬斯.A.海爾奈莫斯(1959)在其文集中詳細(xì)描述了農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)投資者是如何通過擁有套期保值存貨，對(duì)基差變化進(jìn)行投機(jī)而盈利的。除此以外，農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的投融資功能應(yīng)包括以下幾個(gè)方面：農(nóng)產(chǎn)品期貨交易是農(nóng)業(yè)融資的重要前提，尤其是目前農(nóng)戶獲得銀行信貸存在抵押品制肘的情況下，其意義非同小可；農(nóng)產(chǎn)品期貨也可以作為資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)，通過資產(chǎn)證券化增強(qiáng)其流動(dòng)性；成熟的農(nóng)業(yè)概念企業(yè)還可借此上市融資；農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)因其以小搏大的投機(jī)性可成為投資的理想選擇場(chǎng)所之一；機(jī)構(gòu)可農(nóng)村金融工程建設(shè)是一個(gè)系統(tǒng)工程。由于農(nóng)產(chǎn)品期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方面的特有優(yōu)勢(shì)，農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)投融資功能的不斷強(qiáng)化，期貨交易所對(duì)期貨產(chǎn)品的定價(jià)與品種設(shè)計(jì)正是走在我國(guó)目前金融工程最前沿的，可成為領(lǐng)跑金融工程的標(biāo)桿。而其技術(shù)手段包括定價(jià)技術(shù)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)技術(shù)及其它風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避技術(shù)正是我國(guó)目前整個(gè)農(nóng)村金融所欠缺的，故從農(nóng)村金融的長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃出發(fā)，以農(nóng)產(chǎn)品期貨的發(fā)展為契機(jī)，以農(nóng)村金融產(chǎn)品開發(fā)為核心，以提高農(nóng)村金融服務(wù)水平為目標(biāo)正是我國(guó)農(nóng)村金融工程應(yīng)有的戰(zhàn)略。五、我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨的規(guī)劃與設(shè)計(jì)主動(dòng)性，健全期貨市場(chǎng)的定價(jià)機(jī)制非常重要。一般來說，影響價(jià)格發(fā)現(xiàn)的主要因素有：性的差異(如可否存儲(chǔ)，是否具有季節(jié)性等)；參與期貨交易的主體結(jié)構(gòu)(如是否有相應(yīng)交易品種的現(xiàn)貨生產(chǎn)商和加工商，以及參與者的多少)；期貨市場(chǎng)的交易規(guī)模和流動(dòng)上市品種的多少?zèng)Q定了農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)功能發(fā)揮所影響的領(lǐng)域和范圍，以及農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的發(fā)展規(guī)模，從而也影響著農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的深度和廣度。應(yīng)盡快推出那些條模式，認(rèn)真研究畜、禽產(chǎn)品的期貨交易模式，適時(shí)推出生豬、黃牛等品種的上市交易。我國(guó)曾出現(xiàn)了豬肉價(jià)格的較大波動(dòng)，而我國(guó)的飲食有偏重豬肉的習(xí)慣，所以有必要對(duì)這一市場(chǎng)進(jìn)行深入研究，對(duì)生豬的市場(chǎng)供求關(guān)系及其未來價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)科學(xué)預(yù)測(cè)，并以這一品種的產(chǎn)業(yè)鏈條整體為對(duì)象，對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避與價(jià)格發(fā)現(xiàn)的技術(shù)手段做出合理的規(guī)劃和設(shè)計(jì)，而生豬期貨的推出可能是較為有效的措施。據(jù)2008年01月08日《國(guó)際金融報(bào)》報(bào)批發(fā)市場(chǎng)多點(diǎn)交割方式。這也意味著我國(guó)期貨市場(chǎng)的交易品種選擇、交割方式等的市場(chǎng)過度投機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)，因此，必須健全農(nóng)產(chǎn)品期2007)，而我國(guó)至今未出臺(tái)專門的期貨法，法制建設(shè)相對(duì)滯后。健全期貨市場(chǎng)法律體系前采取的是多部門參與的品種上市審批制度，這不高農(nóng)民的組織化程度，培植真正的農(nóng)產(chǎn)品期貨交易參交易成本和生產(chǎn)成本，提高規(guī)模效應(yīng)。這種組織起來券市場(chǎng)曾一定程度存在的、部分上市國(guó)有的過度“包裝”投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)。這實(shí)際上也是農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)規(guī)范化的重要基六、結(jié)論國(guó)農(nóng)業(yè)面臨的重要風(fēng)險(xiǎn)，農(nóng)村金融工程建設(shè)是農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理的手段。