我國文化產(chǎn)權(quán)交易市場發(fā)展問題研究

我國文化產(chǎn)權(quán)交易市場發(fā)展問題研究

隨著《關(guān)于金融支持文化產(chǎn)業(yè)振興和發(fā)展繁榮的指導(dǎo)意見》出臺，文化產(chǎn)權(quán)交易市場被視為我國文化產(chǎn)業(yè)資本市場建設(shè)的重要突破口，開始走向快速發(fā)展的通道。本文正是在此背景下，通過我國文化產(chǎn)權(quán)市場現(xiàn)狀及其問題的深入解讀，認為我國應(yīng)該采取“政府主導(dǎo)、社會參與”方式，通過提升中介服務(wù)功能和制度規(guī)范管理，強化項目輔導(dǎo)與政府增信，打造“公開、公平、競爭、有序”的文化產(chǎn)權(quán)交易市場。一、文化產(chǎn)權(quán)交易市場的意義與功能2009年6月15日，上海文化產(chǎn)權(quán)交易所正式揭牌。據(jù)官方介紹，文化產(chǎn)權(quán)交易所的業(yè)務(wù)范圍包括：根據(jù)國家和上海相關(guān)法律法規(guī)和政策，開展各類版權(quán)、文化專有權(quán)益、公共文化服務(wù)政府采購以及其他文化產(chǎn)權(quán)的交易；為文化產(chǎn)業(yè)投資提供咨詢、策劃等服務(wù)；同時，還將向名人經(jīng)紀權(quán)、各類冠名權(quán)等衍生、創(chuàng)新的文化產(chǎn)權(quán)交易領(lǐng)域拓展。作為我國第一個綜合性文化產(chǎn)權(quán)交易服務(wù)機構(gòu)，它的設(shè)立標志著我國文化產(chǎn)權(quán)交易市場進入了一個嶄新的時期，特別是在《關(guān)于金融支持文化產(chǎn)業(yè)振興和發(fā)展繁榮的指導(dǎo)意見》出臺的背景下，這也標志著我國文化產(chǎn)業(yè)權(quán)益性資本市場的發(fā)展實現(xiàn)重大突破，這對豐富金融支持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的途徑與手段，優(yōu)化文化產(chǎn)業(yè)資源的市場化配置以及推動文化產(chǎn)業(yè)的升級發(fā)展具有重要的意義。具體而言，文化產(chǎn)權(quán)交易市場設(shè)立的戰(zhàn)略意義主要體現(xiàn)在下面5個功能上。[1]第一，信息集聚功能。文化產(chǎn)權(quán)交易市場首先是一個產(chǎn)權(quán)信息平臺，在此平臺上集聚了海量的產(chǎn)權(quán)信息，這一方面使產(chǎn)權(quán)主體獲得了發(fā)布信息的渠道，另一方面又可以通過恰當(dāng)?shù)姆绞綄で蟮綕撛诘漠a(chǎn)權(quán)交易對手，從而克服產(chǎn)權(quán)交易雙方的信息不對稱以及減少市場交易行為中的搜求成本。第二，價格發(fā)現(xiàn)功能。我們知道，由于文化產(chǎn)業(yè)的輕資產(chǎn)、高風(fēng)險以及專業(yè)性特征使得文化產(chǎn)權(quán)價格往往被低估，甚至被忽視，而文化產(chǎn)權(quán)交易市場通過市場競爭關(guān)系以及公開化的競價機制，充分實現(xiàn)價格發(fā)現(xiàn)功能。第三，資本配置功能。文化產(chǎn)權(quán)交易市場從本質(zhì)上說是一種非公開權(quán)益性資本市場，是公開權(quán)益資本市場的基礎(chǔ)，具有通過產(chǎn)權(quán)價格引導(dǎo)資本流動并實現(xiàn)資本優(yōu)化配置的功能。文化產(chǎn)權(quán)市場的權(quán)益性資本特性及其資本配置功能，對于那些間接融資困難的輕資產(chǎn)、高風(fēng)險的文化產(chǎn)業(yè)而言則具有較強的融資功能，而對于那些偏好高風(fēng)險、高收益的權(quán)益資本而言則有了最佳的投資通道。第四，中介服務(wù)功能。巴羅克拉夫(Barrowclough)等人在研究各國的文化產(chǎn)業(yè)政策時特別強調(diào)，除資金的支持之外，管理、商業(yè)、保險等中介服務(wù)亦不可少。[2]文化產(chǎn)權(quán)交易市場通過會員制度或交易商席位制，培育了大量專業(yè)性強、管理水平高的中介服務(wù)機構(gòu)，如經(jīng)紀公司、資產(chǎn)評估機構(gòu)、律師事務(wù)所等，這些機構(gòu)能夠為文化產(chǎn)業(yè)提供十分專業(yè)的服務(wù)，這對于提升文化產(chǎn)業(yè)的管理經(jīng)營水平以及行業(yè)競爭力具有重要意義。第五，制度規(guī)范功能。我國文化產(chǎn)權(quán)目前尚缺乏客觀、公正、科學(xué)、合理的評價與交易機制，這使得文化產(chǎn)權(quán)的評估與交易無章可循。而文化產(chǎn)權(quán)交易市場作為規(guī)范化的資本市場，為交易過程中各種行為主體及其行為提供制度規(guī)范：文化產(chǎn)權(quán)價格評估的規(guī)范、文化產(chǎn)權(quán)價格形成的規(guī)范、文化產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓與交易的規(guī)范。我們認為，這些制度規(guī)范的建立將極大推動文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的規(guī)范化，破解文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的制度瓶頸，并將推動文化產(chǎn)業(yè)進入發(fā)展的快速通道。二、文化產(chǎn)權(quán)交易市場現(xiàn)狀與問題美國著名的經(jīng)濟學(xué)家H·德姆塞茨這樣說過：“產(chǎn)權(quán)包括一個或其他人受益或受損的權(quán)利?！本推浔举|(zhì)而言，產(chǎn)權(quán)是一種可以排他性地使用某種產(chǎn)品的權(quán)利束，并且按照產(chǎn)權(quán)外部性可以分為公共產(chǎn)權(quán)與私人產(chǎn)權(quán)。[3]按照這個理論，文化產(chǎn)權(quán)交易市場所交易的對象，就包括全部的私人文化產(chǎn)權(quán)，以及部分帶有公共產(chǎn)權(quán)屬性但其經(jīng)營權(quán)、使用權(quán)和收益權(quán)可以實現(xiàn)交易的產(chǎn)權(quán)。如果按照2004年國家統(tǒng)計局公布的《文化及相關(guān)產(chǎn)業(yè)分類》所確定的文化產(chǎn)業(yè)概念及其范圍，文化產(chǎn)權(quán)包括文化產(chǎn)品的版權(quán)、文化企業(yè)的產(chǎn)權(quán)以及文化品牌、特許經(jīng)營權(quán)等資源的產(chǎn)權(quán)等。隨著我國文化體制改革的深入，文化領(lǐng)域的產(chǎn)權(quán)屬性及其交易行為正逐步興起，但是相比較其他領(lǐng)域而言，文化產(chǎn)權(quán)交易市場尚處于發(fā)展的起步階段。就現(xiàn)階段而言，文化產(chǎn)權(quán)交易市場主要表現(xiàn)為3種模式：其一是北交所模式，其特征是在綜合性產(chǎn)權(quán)交易市場中開展專門的文化產(chǎn)權(quán)及相關(guān)業(yè)務(wù)；其二是雍和園模式，其特征是基于文化產(chǎn)業(yè)園區(qū)設(shè)立的專門性版權(quán)交易市場；其三是上海模式，其特征是建立綜合性文化產(chǎn)權(quán)交易市場。具體參見表1。從表1可見，北交所模式是目前最為常見的運行模式，它是地方政府依托現(xiàn)有產(chǎn)權(quán)交易所搭建的文化產(chǎn)業(yè)融資服務(wù)平臺，具有政府主導(dǎo)的屬性，如北京產(chǎn)權(quán)交易所文化創(chuàng)意企業(yè)投融資服務(wù)中心的前期投入主體是北京市政府。這種模式的優(yōu)勢是充分整合資源，借助產(chǎn)權(quán)交易所的成熟的運營模式以及資金“蓄水池”功能，開拓文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的非公開權(quán)益性資本融資通道，對緩解文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的融資瓶頸具有積極的意義。雍和園模式是北京市東城區(qū)政府作為投資主體建設(shè)運營的專門性版權(quán)交易平臺，其目標是要構(gòu)建規(guī)范誠信的公開版權(quán)交易體系，以及打造完善完備的版權(quán)交易綜合服務(wù)平臺。這種模式的優(yōu)勢是充分結(jié)合園區(qū)產(chǎn)業(yè)資源，借力版權(quán)交易中心建設(shè)，打造完備的版權(quán)產(chǎn)業(yè)商務(wù)配套環(huán)境以及公共服務(wù)平臺，形成以版權(quán)交易中心為紐帶的版權(quán)產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)。也就是說，雍和園模式兼顧了版權(quán)交易平臺與園區(qū)企業(yè)孵化平臺的雙重目標，這對于初始階段的文化產(chǎn)權(quán)交易市場建設(shè)具有重要的借鑒意義。上海文化產(chǎn)權(quán)交易所則是目前中國唯一一家股份制交易所，它是按照市場化方式構(gòu)建的綜合性文化產(chǎn)權(quán)交易與服務(wù)平臺。這種模式除其運行模式的市場化優(yōu)勢之外，其對于完善我國文化產(chǎn)業(yè)資本市場體系，打通非公開權(quán)益性資本融資通道，以及規(guī)范文化產(chǎn)權(quán)的評價與交易行為都具有重要的意義。應(yīng)當(dāng)承認，雖然我國目前已經(jīng)設(shè)立了上海文化產(chǎn)權(quán)交易所、深圳文化產(chǎn)權(quán)交易所等綜合性產(chǎn)權(quán)交易所以及各類專門的文化產(chǎn)權(quán)交易平臺，但是整體而言文化產(chǎn)權(quán)市場建設(shè)還處于起步階段，產(chǎn)權(quán)市場的五大功能尚未充分發(fā)揮，產(chǎn)權(quán)市場的發(fā)展還存在諸多問題。如果考慮到我們文化產(chǎn)權(quán)市場尚處于發(fā)展起步階段，我們認為目前存在的最大問題是中介服務(wù)功能、制度規(guī)范功能的缺失，并由之引發(fā)價格發(fā)現(xiàn)功能等其他功能的失效。以下我們將詳細加以分析。首先，我國目前文化產(chǎn)權(quán)市場的中介服務(wù)功能嚴重滯后，特別是提供高附加值服務(wù)的功能嚴重缺失。我們知道，文化產(chǎn)權(quán)市場實質(zhì)上是為文化產(chǎn)權(quán)交易提供規(guī)范、高效中介服務(wù)的機構(gòu)，它需要一系列提供產(chǎn)權(quán)界定、咨詢策劃、審計評估，特別是產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀代理等專業(yè)性服務(wù)的組織機構(gòu)。但是，我國目前文化產(chǎn)權(quán)市場的中介服務(wù)主體及其服務(wù)質(zhì)量存在諸多問題，不僅其自身的發(fā)展缺乏動力與規(guī)范，而且很難提供風(fēng)險分散、有效競價等延伸服務(wù)。例如，從目前各個市場上掛牌交易的文化產(chǎn)權(quán)項目來看，很多項目只有簡單的商業(yè)計劃書，幾乎沒有投資銀行等專業(yè)性機構(gòu)提供的分析報告，這必然導(dǎo)致掛牌項目質(zhì)量低下，并由此產(chǎn)生文化產(chǎn)權(quán)市場中的“檸檬效應(yīng)”，即投資者面對數(shù)量眾多的劣質(zhì)項目放棄選擇權(quán)，產(chǎn)權(quán)交易行為將很難發(fā)生。而且“檸檬效應(yīng)”一旦產(chǎn)生，不僅文化產(chǎn)權(quán)市場的基本功能無法實現(xiàn)，就是市場本身的生存與發(fā)展也受到威脅。其次，我國目前文化產(chǎn)權(quán)市場的制度規(guī)范建設(shè)嚴重滯后，缺乏統(tǒng)一性、標準化的市場體系與運行規(guī)則。我們知道，產(chǎn)權(quán)市場規(guī)范建設(shè)是一個系統(tǒng)工程，既需要宏觀層面的法律體系、產(chǎn)權(quán)制度的配套建設(shè)，也需要微觀層面的價格評估、交易規(guī)范等具體制度支撐。應(yīng)該說，我國文化產(chǎn)權(quán)市場目前尚缺乏制度規(guī)范的功能，特別是信息披露、價格評估、產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀等方面還處于無序階段，這將極大制約文化產(chǎn)權(quán)市場的發(fā)展。以信息披露為例，在保障信息真實可靠的前提下，一個規(guī)范的產(chǎn)權(quán)項目信息不僅要包括產(chǎn)權(quán)項目的基本信息，還應(yīng)該包括技術(shù)分析、市場分析、業(yè)務(wù)分析和財務(wù)分析等分析報告，甚至包括項目所需的資金量、融資方式以及申請人履行債務(wù)的能力等。這就要求文化產(chǎn)權(quán)市場建立規(guī)范的信息披露制度，一旦信息披露不完全、不規(guī)范，投資人將無法做出正確的決策，產(chǎn)權(quán)交易將無從談起。三、文化產(chǎn)權(quán)交易市場設(shè)立模式探索綜上所述，我們不難看出，由于我國文化產(chǎn)權(quán)市場的發(fā)展處于起步階段，產(chǎn)權(quán)市場的基本功能無法實現(xiàn)，特別是由于缺乏制度規(guī)范的約束，文化產(chǎn)權(quán)市場不可避免地出現(xiàn)了“檸檬效應(yīng)”，其建設(shè)與發(fā)展面臨著危機。我們認為，現(xiàn)階段文化產(chǎn)權(quán)市場建設(shè)應(yīng)該以解決“檸檬效應(yīng)”為突破點，以“政府主導(dǎo)、社會參與”為基本方式，通過提升中介服務(wù)功能和制度規(guī)范管理，打造“公開、公平、競爭、有序”的產(chǎn)權(quán)交易市場。首先，加強項目輔導(dǎo)，提升項目品質(zhì)。我們認為，破解文化產(chǎn)權(quán)市場“檸檬效應(yīng)”的首要任務(wù)是提升項目質(zhì)量，樹立辦精品店的理念，特別是要提升中介服務(wù)水平，克服優(yōu)勢項目由于輔導(dǎo)策劃不到位、信息披露不完全而喪失交易機會。鑒于我國目前文化產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀中介機構(gòu)尚不發(fā)達，我們建議政府應(yīng)該發(fā)揮引導(dǎo)作用，在現(xiàn)有各地文化產(chǎn)權(quán)交易或融資項目庫的基礎(chǔ)上，組織現(xiàn)有文化產(chǎn)業(yè)專家遴選以及文化產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀公司輔導(dǎo)，提升文化產(chǎn)權(quán)項目的輔導(dǎo)與策劃水平。這方面可以充分參考韓國政府設(shè)立的技術(shù)融資機構(gòu)韓國科技信用擔(dān)?；?KOTEC)的做法，建立完善的技術(shù)評估與融資服務(wù)路線圖。作為技術(shù)融資機構(gòu)，韓國科技信用擔(dān)?；鹪O(shè)立技術(shù)評估分部，根據(jù)他們自行設(shè)計的行業(yè)最優(yōu)評估模型，對每個項目做出技術(shù)評估，并頒發(fā)技術(shù)評估證書，這個證書不僅包括技術(shù)分析，還包括市場分析、業(yè)務(wù)分析、財務(wù)分析等豐富信息，甚至還包括所需的必要資金量、與申請者技術(shù)項目相聯(lián)系的資金投入的時間選擇以及申請人履行債務(wù)的能力等。[4]通過如此系統(tǒng)的技術(shù)評估與管理輔導(dǎo)之后，就能夠嚴格保證項目的質(zhì)量，這些都是由政府牽頭完成的，這對于處于起步階段的文化產(chǎn)權(quán)市場培育具有重要的借鑒意義。其次，實施政府增信計劃，健全風(fēng)險補償機制。《歐洲文化金融報告(2000)》在評述銀行對文化產(chǎn)業(yè)類貸款的現(xiàn)狀時認為，銀行對文化產(chǎn)業(yè)的特征還缺乏基本的了解，文化產(chǎn)業(yè)是知識產(chǎn)權(quán)和創(chuàng)新驅(qū)動型的，因此它們具有高風(fēng)險、缺少固定資產(chǎn)、短期利益預(yù)期等特征。[5]因此，文化產(chǎn)業(yè)的這些特征與金融產(chǎn)品之間存在明顯的沖突，如銀行等金融機構(gòu)在文化產(chǎn)業(yè)類企業(yè)的貸款業(yè)務(wù)中其業(yè)務(wù)風(fēng)險缺乏應(yīng)有的補償機制，導(dǎo)致這些機構(gòu)往往基于資金安全性的考慮，貸款的動力往往不足。因此，西方發(fā)達國家的文化金融政策的一個重要方面就是建立完善的風(fēng)險補償機制，分擔(dān)金融機構(gòu)的風(fēng)險。近期出臺的《關(guān)于金融支持文化產(chǎn)業(yè)振興和發(fā)展繁榮的指導(dǎo)意見》也充分注意到這個問題，其中第十六條就特別提出要“建立多層次的貸款風(fēng)險分擔(dān)和補償機制”。我們認為，文化產(chǎn)權(quán)交易市場建設(shè)要妥善致力于建立文化產(chǎn)權(quán)交易與融資的風(fēng)險補償機制，特別是要適時推出政府增信計劃，即對產(chǎn)權(quán)交易市場中的項目如能獲得擔(dān)保機構(gòu)的信用擔(dān)保、創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)的投資或資本市場的直接融資，政府通過融資補助、信用擔(dān)保等方式為其分擔(dān)風(fēng)險，增強上述投融資活動的信用。我們認為，實施政府增信計劃、健全風(fēng)險補償機制，對于引導(dǎo)社會資本投資、優(yōu)化文化產(chǎn)權(quán)資源配置具有重要的意義?；诖耍覀冋J為，文化產(chǎn)權(quán)交易市場運行應(yīng)該是在政府指導(dǎo)下，充分發(fā)揮產(chǎn)權(quán)交易所的中介作用，建立價格評估科學(xué)、制度管理規(guī)范、產(chǎn)權(quán)交易順暢、資源配置合理的市場體系。按照這一理念，我國的文化產(chǎn)權(quán)交易市場在發(fā)展初期應(yīng)該按照圖1所示路線圖運行，以保障其運行的規(guī)范有序。圖1文化產(chǎn)權(quán)市場運行示意圖資料來源：作者繪制按照這個路線圖，文化產(chǎn)權(quán)市場的運行大致分三個階段：第一階段是政府主導(dǎo)的項目輔導(dǎo)，這個階段從企業(yè)申報開始到項目庫設(shè)立；第二階段是市場主導(dǎo)的文化產(chǎn)權(quán)掛牌交易階段，這個階段主要包括項目庫在交易所掛牌上市；第三階段是政府增信前提下的市場融資，主要是指政府對在市場上獲得融資的項目實施不同方式的資助。以下我們將對此分別予以闡述。第一階段，項目輔導(dǎo)。我們認為，我國文化產(chǎn)權(quán)市場建設(shè)應(yīng)該盡快建立完善、系統(tǒng)的中介服務(wù)體系，特別是項目輔導(dǎo)方面的服務(wù)，這不僅包括文化資產(chǎn)評估服務(wù)，而且包括企業(yè)管理、融資方式以及商業(yè)營銷在內(nèi)的商業(yè)服務(wù)，只有通過這些增值性的服務(wù)與輔導(dǎo)，文化產(chǎn)權(quán)項目的價值才能被發(fā)現(xiàn)。對此，我們建議參照韓國科技信用擔(dān)?；鸬淖龇?，建立政府主導(dǎo)的文化產(chǎn)權(quán)評估體系，同時通過政府簽約經(jīng)紀公司、通過政府購買服務(wù)的方式為產(chǎn)權(quán)項目提供全方位的項目輔導(dǎo)。第二階段，掛牌上市。這個階段的主要任務(wù)是將經(jīng)過專家論證與經(jīng)紀公司輔導(dǎo)過的合格項目由參與輔導(dǎo)的經(jīng)紀公司代理掛牌上市，并充分披露項目的技術(shù)分析、市場分析、業(yè)務(wù)分析、財務(wù)分析等各種有價值信息。這個階段，文化產(chǎn)權(quán)交易市場起主導(dǎo)性作用，政府的作用在于做好市場監(jiān)管以及